ERIKOISSIJOITUSRAHASTO ELITE Vuosikatsaus 31.12.2014
SALKUNHOITAJAN KATSAUS Sijoitustoiminta Elite on korkeariskinen osakerahasto, joka pyrkii löytämään merkittäviä arvonnousuja suurilla yhtiö- ja markkinakohtaisilla painotuksilla. Rahaston toimialana on koko maailma, mutta rahasto pyrkii keskittämään kaikki sijoitukset aina enintään kolmeen maahan kerrallaan. Arvon kehitys Eliten osuuden arvo on vuoden 2014 lopussa 238,810 euroa. Vuoden aikana osuuden arvo nousi 16,2 %, 205,449 eurosta 238,810 euroon. Aasian indeksi MSCI Asia ex Japan nousi vastaavasti vuoden 2014 aikana 16,5 %. Markkinakatsaus Vuoden 2014 aikana maailman osakemarkkinat nousivat. USA:ssa kirjattiin pirteä vuosi S&P indeksin noustessa 11 %, Euroopassakin osakemarkkinoiden kehitys oli ylöspäin 4 %, vaikka Euroalueen taloudet kehittyivät hyvin heikosti. Latinalaisen Amerikan pörssit tulivat ylöspäin vahvasti, mm. Argentiinan pörssi kirjasi 59 % nousun. Erittäin heikosti kehittyivät raaka-aineiden tuotantoon keskittyneet maat ja niiden pörssit kuten Venäjä, Nigeria ja Australia, joissa kirjattiin laskua. Aasian markkinoilla Vietnamin indeksi päätyi vain 8 % nousuun vuoden 2014 aikana, vaikka indeksi oli syksyyn mennessä noussut jo yli 20 %. Valtion määräämä osakekaupan luototuksen rajaus sai sentimentin kääntymään loppuvuodesta hyvin negatiiviseksi, vaikka määräys on keskipitkällä aikavälillä myönteinen osoitus valtion vastuullisesta roolista pitää pörssi pitkäaikaisessa kestävässä nousussa. Vietnamin osuus on kasvatettu vuoden 2014 aikana PYN Eliten salkussa 70 % tuntumaan ja loput sijoituksista ovat Kiinassa/Hong Kongissa. Vietnamin talous kirjasi 6 % BKT kasvun ja kasvu on kiihtymässä. Kiinan talous kirjasi 7,4 % BKT kasvun ja kasvuvauhti on hidastumassa. Vuoden 2014 aikana euron arvo heikkeni US dollaria vasten 12 % ja myös PYN Eliten salkun kohdevaluuttoja vasten heikkenemistä tapahtui yli 10 %. Maailmantalouden tilanne on kuitenkin outo. Talouksista tuntuu puuttuvan luonnollinen kasvuvoima. Samalla epäterveellisen alhaisilla koroilla ja keskuspankkien velkaantumisilla pidetään yllä pientä talouskasvua, joka tyssäisi täysin, mikäli rahamarkkinat palautuisivat nopeasti normaaliin terveeseen korkotasoon. Tämä vinouttaa talouksien kulkua, kun tallettajat eivät saa korkoa rahoilleen ja velaksieläjiä tuetaan massiivisesti. Toivomme, ettei kehitys johda tilanteeseen missä kukaan ei halua enää ostaa yhtään velkapaperia, sillä tällä voisi olla yllättäviä seuraamuksia korkomarkkinoille ja kaikkien omaisuuslajien arvostuksille. Petri Deryng Salkunhoitaja
SIJOITUKSET JA RAHASTON ARVO 31.12.2014 Arvopaperi Maa Määrä Kurssi Markkina-arvo Osuus Toimiala kpl euro euro Rexlot Holdings Ltd Hongkong 723 807 497 0,07 48 422 929,08 16,03 % Kasinot, vedonlyönti ja arpapelit Mobile World Investment Corporation Vietnam 7 908 207 4,20 33 223 513,75 11,00 % Kuluttajamyynti Petrovietnam Drilling and Well Services Joint Stock Company Vietnam 12 196 930 2,49 30 321 541,85 10,03 % Energian tuotantolaitteet ja -palvelut VST Holdings Ltd Hongkong 95 918 400 0,27 25 769 730,49 8,53 % Elektroniikka Hopefluent Group Holdings Ltd Hongkong 50 986 320 0,26 13 102 569,23 4,34 % Kiinteistöt Gemadept Corporation Vietnam 8 551 740 1,11 9 525 622,51 3,15 % Kuljetusinfrastruktuuri Pan Pacific Corporation Vietnam 5 902 060 1,62 9 424 473,19 3,12 % Ruokatuotanto VNDirect Joint Stock Securities Company Vietnam 12 711 405 0,49 6 173 125,93 2,04 % Pääomamarkkinat Kinh Bac City Development Share Holding Corporation Vietnam 9 914 430 0,61 6 075 834,15 2,01 % Kiinteistöt Development Investment Construction Joint Stock Corporation Vietnam 11 162 612 0,50 5 636 093,13 1,87 % Pääomamarkkinat Kaisa Group Holdings Hongkong 29 566 000 0,16 4 803 650,84 1,59 % Kiinteistöt Vietnam Construction And Import - Export Joint Stock Corp. Vietnam 8 716 300 0,49 4 266 550,85 1,41 % Rakennusteollisuus F.I.T Investment JSC Vietnam 4 587 675 0,89 4 084 563,57 1,35 % Rahoituspalvelut KimLong Securities Corporation Vietnam 10 050 000 0,40 4 067 208,12 1,35 % Pääomamarkkinat Can Don Hydro Power Joint Stock Company Vietnam 3 200 080 1,21 3 885 191,45 1,29 % Sähköntuotanto Dien Quang Joint Stock Company Vietnam 1 775 000 2,14 3 796 928,12 1,26 % Sähkölaitteet Dong Phu Rubber Joint Stock Company Vietnam 2 542 690 1,46 3 724 071,81 1,23 % Kemianteollisuus Dinh Vu Port Investment and Development Joint Stock Company Vietnam 1 958 000 1,78 3 486 548,40 1,15 % Kuljetusinfrastruktuuri Tay Ninh Cable Car Tour Company Vietnam 1 199 600 2,87 3 439 936,52 1,14 % Hotellit, ravintolat ja vapaa-aika Khang Dien House Trading And Investment Joint Stock Company Vietnam 4 367 660 0,78 3 400 487,86 1,13 % Kiinteistöt BIDV Insurance Corporation Vietnam 6 465 998 0,52 3 339 499,63 1,11 % Vakuutus Modern Beauty Salon Holdings Ltd Hongkong 54 760 000 0,06 3 314 558,78 1,10 % Kuluttajapalvelut Cotec Construction Joint Stock Comp. Vietnam 1 265 230 2,20 2 779 619,64 0,92 % Rakennusteollisuus Dabaco Group JSC Vietnam 2 255 800 1,06 2 390 971,07 0,79 % Ruokatuotanto Thanh Thanh Cong Tay Ninh Joint Stock Company Vietnam 4 574 810 0,50 2 274 593,57 0,75 % Ruokatuotanto Tan Cang Logistics and Stevedoring Joint Stock Company Vietnam 1 665 160 1,24 2 060 165,16 0,68 % Varustamot ja meriliikenne Fecon Foundation Engineering & Underground Construction JSC Vietnam 2 505 090 0,80 1 998 640,64 0,66 % Rakennusteollisuus Viet Nam Ocean Shipping Joint Stock Company Vietnam 7 120 000 0,24 1 701 424,64 0,56 % Varustamot ja meriliikenne The Southern Rubber Industry Joint Stock Company Vietnam 1 014 438 1,66 1 681 260,46 0,56 % Autoteollisuus National Seed Joint Stock Company Vietnam 526 020 3,08 1 621 934,38 0,54 % Ruokatuotanto Baoviet Securities Company Vietnam 3 021 000 0,52 1 583 545,95 0,52 % Pääomamarkkinat Truong Thanh Furniture Corporation Vietnam 3 800 000 0,40 1 537 849,84 0,51 % Kotitaloushyödykkeet Tan Binh Import - Export Joint Stock Corporation Vietnam 1 714 400 0,85 1 453 703,63 0,48 % Kiinteistöt Duc Thanh Wood Processing Joint Stock Company Vietnam 1 035 000 1,34 1 388 227,46 0,46 % Kotitaloushyödykkeet Lix Detergent Joint Stock Company Vietnam 1 119 480 1,23 1 380 725,52 0,46 % Kotitaloushyödykkeet Hoang Quan Consulting - Trading -Service Real Estate Corp. Vietnam 4 530 890 0,28 1 274 815,73 0,42 % Kiinteistöt Doan Xa Port Joint Stock Company Vietnam 759 950 1,65 1 253 631,29 0,41 % Varustamot ja meriliikenne Viet Nam Fumigation Company Vietnam 755 650 1,62 1 223 238,14 0,40 % Kemianteollisuus Van Phat Hung Corporation Vietnam 3 016 940 0,40 1 220 947,55 0,40 % Kiinteistöt Binh Duong Mineral And Construction Joint Stock Company Vietnam 1 000 000 1,22 1 217 946,24 0,40 % Metallit ja kaivosteollisuus Bien Hoa Sugar Joint Stock Comp. Vietnam 2 451 360 0,44 1 077 092,45 0,36 % Ruokatuotanto Becamex Asphalt & Concrete Joint Stock Vietnam 792 080 1,23 973 869,50 0,32 % Rakennusmateriaalit Rangdong Light Source and Vacuum Flask Joint Stock Company Vietnam 556 800 1,73 965 723,45 0,32 % Sähkölaitteet Hoa Sen Group Vietnam 500 000 1,83 915 386,81 0,30 % Metallit ja kaivosteollisuus OPC Pharmaceutical Joint-Stock Company Vietnam 596 250 1,50 893 961,94 0,30 % Lääketeollisuus Hoabinh Rubber Joint Stock company Vietnam 499 990 1,68 840 211,93 0,28 % Kemianteollisuus Nui Nho Stone Joint Stock Company Vietnam 450 000 1,85 832 520,21 0,28 % Rakennusmateriaalit Century 21 Joint Stock Company Vietnam 1 119 210 0,72 802 353,15 0,27 % Kiinteistöt Ninh Hoa Sugar Joint Stock Company Vietnam 1 540 220 0,48 742 051,09 0,25 % Ruokatuotanto Binh Thanh Import Export Production and Trade JSC Vietnam 525 160 1,39 728 677,19 0,24 % Tekstiilit, vaatteet ja luksustuotteet Phuoc Hoa Rubber Joint Stock Company Vietnam 681 080 1,03 703 515,96 0,23 % Autoteollisuus Vietnam National Reinsurance Corporation Vietnam 668 980 0,98 652 341,02 0,22 % Vakuutus Everpia VietNam Joint Stock Company Vietnam 632 670 1,01 641 318,88 0,21 % Kotitaloushyödykkeet Bien Hoa Packaging Joint Stock Company Vietnam 450 000 1,39 624 390,16 0,21 % Pakkausteollisuus Chuong Duong Beverage Joint Stock Company Vietnam 614 290 1,00 615 584,72 0,20 % Juomateollisuus Vegetable Oil Packing Joint Stock Co. Vietnam 750 000 0,74 555 013,48 0,18 % Pakkausteollisuus siirto 275 891 882,11 91,31 %
Arvopaperi Maa Määrä Kurssi Markkina-arvo Osuus Toimiala siirto 275 891 882,11 91,31 % Phuong Nam Education Investment And Development JSC Vietnam 790 000 0,63 499 357,96 0,17 % Media Dam Sen Water Park Corporation Vietnam 200 000 2,35 470 219,75 0,16 % Hotellit, ravintolat ja vapaa-aika Lam Son Sugar JSC Vietnam 1 178 090 0,37 431 363,22 0,14 % Ruokatuotanto Sea And Air Freight International Vietnam 423 850 1,02 431 277,85 0,14 % Logistiikka Thien Nam Trading - Import Export Joint Stock Company Vietnam 399 450 1,00 400 291,91 0,13 % Jakelu Mirae Joint Stock Company Vietnam 1 461 493 0,27 399 941,18 0,13 % Tekstiilit, vaatteet ja luksustuotteet Vietnam Sun Corporation Vietnam 219 459 1,72 378 095,89 0,13 % Maakuljetukset Ha Tien Transport Joint Stock Company Vietnam 524 600 0,66 345 752,58 0,11 % Logistiikka DIC Invest & Trading Joint Stock Company Vietnam 994 810 0,34 337 414,58 0,11 % Rakennusmateriaalit Hai Minh Corporation Vietnam 300 000 1,03 309 882,52 0,10 % Maakuljetukset Binh Chanh Construction Investment Shareholding Company Vietnam 364 730 0,84 307 862,39 0,10 % Kiinteistöt Educational Book Joint Stock Company in Ha Noi City Vietnam 765 000 0,34 259 468,80 0,09 % Media Bank for Investment and Development of Vietnam Securities Comp. Vietnam 404 590 0,40 163 736,49 0,05 % Pääomamarkkinat Lao Cai Mineral Exploitation and Processing JSC Vietnam 575 000 0,20 115 242,38 0,04 % Metallit ja kaivosteollisuus Southern Seed Joint Stock Company Vietnam 41 320 1,95 80 425,31 0,03 % Ruokatuotanto Hoa An Joint Stock Company Vietnam 126 840 0,53 66 975,79 0,02 % Rakennusmateriaalit Post & Telecommunication Joint Stock Insurance Corporation Vietnam 93 000 0,60 55 917,61 0,02 % Pääomamarkkinat Cotec Invest & Land-House Development JSC Vietnam 143 760 0,26 37 123,93 0,01 % Kiinteistöt Yhteensä 280 982 232,24 92,99 % Muut arvopaperit: Kinhbac City Development Holding Corporation Unsecured Convertible Bond 2014 Vietnam 240 40 671,42 9 761 141,10 3,23 % Kassa ja muut varat, netto 11 416 059,14 3,78 % Rahaston arvo 302 159 432,48 100,00 % Liikkeessä olevien kasvuosuuksien määrä Elite: 1 265 271,083 Osuuden arvo Erikoissijoitusrahasto Elite (ISIN FI0008803812): 238,810 Rahaston arvopaperit on arvostettu vuoden viimeisen pörssipäivän päätöskursseihin. Rahastoyhtiö on veloittanut 1.1.2014 31.12.2014 välisenä aikana hallinnointipalkkioita 3 005 547,51 euroa. Tuottopalkkiota perittiin 10 119 396,80 euroa. Palkkiot huomioidaan päivittäin rahaston arvoa pienentävinä, mutta veloitetaan vasta kalenterikuukauden päättyessä rahaston merkintä-/ lunastuspäivänä. Hallinnointipalkkio sisältää myös säilytysyhteisölle maksettavan säilytysmaksun. RAHASTON KEHITYS 1.2.1999-31.12.2014 1.2.1999 31.12.2008 31.12.2009 31.12.2010 31.12.2011 31.12.2012 31.12.2013 31.12.2014 Osuuden arvo (eur) 10,00 31,12 65,13 95,54 91,48 150,05 205,449 238,81 Rahaston arvo (milj. eur) 0,4 23,2 48,3 62,0 51,7 78,8 238,4 302,2 Osuudenomistajat 18 1 035 1 028 916 833 883 1 929 2 506 RAHASTO-OSUUDEN ARVON KEHITYS 1.2.1999 31.12.2014 Eliten rahasto-osuuden alkuarvo oli 10,00 euroa. Alimmillaan arvo on ollut 8,71 (10.3.1999) ja ylimmillään 268,90 euroa (10.10.2014).
PYN Rahastoyhtiö Oy Mannerheiminaukio 1 E, 00100 Helsinki puh (09) 270 70400 fax (09) 270 70409 www.pyn.fi info@pyn.fi