ILMARISEN OSAVUOSITULOS Q3 / 2013 Lehdistötilaisuus 23.10.2013 Varatoimitusjohtaja Timo Ritakallio 1
KESKEISIÄ HAVAINTOJA TAMMI- SYYSKUU 2013 Sijoitustuotto 6,5 prosenttia Pitkän aikavälin reaalituotto 3,9 prosenttia Vakavaraisuus vahvistui Myynnissä erinomainen tulos 2
OSAKKEISTA ERITTÄIN HYVÄ TUOTTO Osakesijoitusten tuotto 14,1 % Noteeratut osakesijoitukset 14,6 % Korkosijoitusten tuotto 3,2 % Kiinteistösijoitusten tuotto 3,3 % Suorat kiinteistösijoitukset 3,7 % Pääomasijoitusten tuotto 6,3 % 3
SIJOITUSTUOTTO YLSI 6,5 PROSENTTIIN Sijoitustuotot riskin mukaisesti ryhmiteltynä 1.1. 30.9.2013 Markkina-arvo milj. Markkina-arvo Riskijakauma % milj. Riskijakauma % Korkosijoitukset 14 269,8 45,3 13 337,1 42,3 3,2 Lainasaamiset Julkisyhteisöjen joukkovelkakirjalainat Muiden yhteisöjen joukkovelkakirjalainat Muut rahoitusmarkkinavälineet ja talletukset (ml.sijoituksiin kohdistuvat saamiset ja velat) 2 013,0 3 724,3 7 313,7 1 218,7 6,4 11,8 23,2 3,9 2 013,0 2 656,2 3 341,3 5 326,7 Osakesijoitukset 12 080,5 38,4 12 837,2 40,8 14,1 Noteeratut osakkeet Pääomasijoitukset Noteeraamattomat osakesijoitukset 9 645,4 1 429,4 1 005,7 30,6 4,5 3,2 10 402,1 1 429,4 1 005,7 Kiinteistösijoitukset 3 599,1 11,4 3 599,1 11,4 3,3 Suorat kiinteistösijoitukset Kiinteistösijoitusrahastot ja yhteissijoitukset 3 068,8 530,3 9,7 1,7 3 068,8 530,3 Muut sijoitukset 1 549,5 4,9 1 725,4 5,5-6,8 Hedge- rahastosijoitukset Hyödykesijoitukset Muut sijoitukset 401,6 4,9 1 143,1 1,3 0,0 3,6 401,6-17,1 1 340,9 6,4 8,4 10,6 16,9 33,0 4,5 3,2 Tuotto Volatiliteetti % Sijoitukset yhteensä 31 498,8 100,0 31 498,8 100,0 6,5 3,9 9,7 1,7 1,3-0,1 4,3 2,7 0,4 5,3 2,4 14,6 6,3 22,0 3,7 0,9 3,4 - - 2,4 2,4 12,5 7,3 4 Joukkovelkakirjalainojen modifioitu duraatio on 0,1 vuotta. Volatiliteetti lasketaan kahden vuoden kuukausittaisista, logaritmisista tuotoista. Kokonaistuottoprosentti sisältää sijoituslajeille kohdistamattomat tuotot, kulut ja liikekulut. Sijoitukset on esitetty TELAn tuotonlaskentatyöryhmän suosituksen mukaisesti.
Milj. euroa SIJOITUSTEN MARKKINA-ARVO 31,5 MILJARDIA 35 000 30 000 28 121,7 27 484,9 29 520,4 31 498,8 25 000 25 179,8 20 000 15 000 10 000 5 000 0 31.12.2009 31.12.2010 31.12.2011 31.12.2012 30.9.2013 Osakesijoitukset Kiinteistösijoitukset Muut sijoitukset Korkosijoitukset 5
% SIJOITUSTEN REAALITUOTTO PITKÄLLÄ AIKAVÄLILLÄ 3,9 % Sijoitustoiminnan nettotuotto käyvin arvoin 20 16 12 8 4 16,1 13,8 9,0 9,6 10,5 8,1 4,5 2,8 1,8 2,4 12,1 11,1 8,7 7,7 7,9 8,8 7,8 8,5 5,7 5,2 15,8 12,9 10,8 10,6 8,6 7,5 6,5 5,8 3,9 0-4 -8-1,2-0,5-2,3-4,0-12 -16-20 -17,7-14,0 Ilmarinen Muut yhtiöt keskimäärin Ilmarisen keskimääräinen reaalituotto (16,75 v) Ilmarisen keskimääräinen nimellistuotto (16,75 v) 6
Milj. euroa SIJOITUSTUOTTO PALANNUT PITKÄN AIKAVÄLIN TRENDILLE Sijoitusten kumulatiivinen nettotuotto 1997 30.9.2013 18 000 16 000 14 000 12 000 10 000 8 000 6 000 4 000 2 000 0 Kumulatiivinen tuotto vastaa 5,8 % vuosittaista keskituottoa ja 3,9 % keskimääräistä reaalituottoa. 7
ILMARISEN JA MARKKINOIDEN SIJOITUSTUOTTOJA % Ilmarinen Suomalaiset osakkeet Eurooppalaiset osakkeet Euro valtionlainat Euro yrityslainat 9 / 2013 6,5 23,3 13,9 1,1 1,3 2012 7,5 15,5 18,2 11,0 13,6 Keskituotto 5 vuodelta 5,1 8,9 7,2 5,3 7,4 Keskituotto 10 vuodelta 5,1 10,4 7,2 4,4 4,4 Keskituotto vuodesta 1997 5,8 9,2 6,3 5,2 5,1 Reaalikeskituotto 5 vuodelta 3,4 7,2 5,5 3,7 5,7 Reaalikeskituotto 10 vuodelta 3,2 8,4 5,2 2,5 2,5 Reaalikeskituotto vuodesta 1997 3,9 7,2 4,4 3,3 3,2 8
OSAKKEIDEN OSUUS SALKUSTA KASVOI Sijoitusjakauman kehitys 100 % 90 % 80 % 70 % 60 % 50 % 40 % 30 % 20 % 10 % 0 % 31.12.2009 31.12.2010 31.12.2011 31.12.2012 30.9.2013 Osakesijoitukset Kiinteistösijoitukset Muut sijoitukset Korkosijoitukset 9
% EUROOPPALAISTEN OSAKESIJOITUSTEN OSUUS KASVUSSA Noteerattujen osakkeiden maantieteellinen jakauma 50 45 40 35 30 25 20 15 10 5 0 Suomi Eurooppa USA Japani Kehittyvät markkinat 31.12.2009 31.12.2010 31.12.2011 31.12.2012 30.9.2013 10
% vastuuvelasta VAKAVARAISUUS VAHVISTUI Vakavaraisuuden kehitys 45,0 41,3 40,0 35,0 30,0 25,0 20,0 15,0 16,2 27,2 35,4 25,5 18,1 22,3 25,6 32,0 33,7 32,5 14,0 24,0 29,7 21,1 23,9 25,8 10,0 5,0 0,0 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 30.9.2013 Vakavaraisuuspääoma (Toimintapääoma v. 2012 saakka) Tasausvastuusta toimintapääomaan rinnastettava osa Vakavaraisuusraja Vakavaraisuusaste 30.9.2013 oli 1,9-kertainen verrattuna vakavaraisuusrajaan (31.12.2012 2,2). 11
12 Ilmarisen omistajapolitiikka edistää suomalaista elinkeinoelämää
SUOMALAISET PÖRSSIOMISTUKSET 3,1 MILJARDIA EUROA Suurimmat kotimaiset noteeratut osakeomistukset Miljoonina euroina 30.9.2013 Pohjola Pankki Oyj 391,8 Nokia Oyj 312,6 KONE Oyj 201,2 Nokian Renkaat Oyj 144,0 Sampo Oyj 139,1 Fortum Oyj 133,6 Wärtsilä Oyj Abp 127,0 Metso Oyj 124,9 UPM-Kymmene Oyj 111,1 Outotec Oyj 98,5 Prosentteina 30.9.2013 Basware Oyj 12,10 PKC Group Oyj 10,72 Suominen Yhtymä Oyj 10,66 Finnlines Oyj 10,58 Tikkurila Oyj 10,47 Technopolis Oyj 10,44 Pohjola Pankki Oyj 10,00 Talentum Oyj 9,73 Digia Oyj 9,42 Citycon Oyj 8,98 13
LISTAAMATTOMAT OSAKESIJOITUKSET SUOMALAISIIN YHTIÖIHIN YLI MILJARDI EUROA 5,2 % 4,9 % 9,0 % 14,0 % 38,9 % Asuntosijoitusyhtiöt Sähköverkot Metsäsijoitukset Energia ja ympäristö Tietoliikenne Muut 28,0 % 14
SIJOITUKSET SUOMALAISTEN YRITYSTEN JOUKKOLAINOIHIN KASVUSSA Suuryritykset hyödyntävät edelleen pääomamarkkinoita ja joukkolainaemissioita on ollut runsaasti Ilmarisen suomalaisten yritysten joukkolainasalkun markkina-arvo on kasvanut viimeisen parin vuoden aikana huomattavasti ollen 30.9. 500 milj. euroa Yritysten joukkolainaemissiot ja syndikoidut luotot 2009 2013 15
2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 30.9.2013 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 30.9.2013 YRITYSLUOTTOJEN KYSYNTÄ LASKUSSA Lainakannan jakauma, milj. Lainojen nostot lajeittain, milj. Sijoituslainat Takaisinlainat 1800 Sijoituslainat Takaisinlainat 3500 1600 3000 1400 2500 2000 1500 1200 1000 800 600 1000 400 500 200 0 0 16
KIINTEISTÖSIJOITUKSET 3,6 MILJARDIA EUROA Kiinteistösijoitusten rakenne 4 000 3 500 3 000 2 500 Milj. 2 000 1 500 1 000 500 0 31.12.2011 31.12.2012 30.9.2013 Epäsuorat sijoitukset 501 523 530 Muut suorat sijoitukset 283 281 290 Asuinkiinteistöt 614 643 656 Liikekiinteistöt 805 905 961 Toimistokiinteistöt 1 034 1 114 1 162 17
SUORIEN KIINTEISTÖSIJOITUSTEN PITKÄN AIKAVÄLIN TUOTTO 6,4 % VUODESSA Tuottohistoria 2003 2012 Asunnot: 9,5 % Kaikki kiinteistöt: 6,4 % 23,0 % 3 500 18,0 % 3 000 2 500 13,0 % 8,0 % 3,0 % 2 000 1 500 1 000 500 Käypäarvo - Toimitilat Käypäarvo - Asunnot Kokonaistuotto Asunnot Kokonaistuotto Kiinteistöt -2,0 % 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 0 18
MARKKINOILLA AJANKOHTAISTA TÄNÄÄN Merkit euroalueen taantuman päättymisestä vahvistuneet Keskuspankit jatkavat edelleen elvyttävää rahapolitiikkaa Pitkien korkojen nousu on pysähtynyt Osakemarkkinoilla huomio on nyt kolmannen kvartaalin tulosjulkistuksissa Hermostuneisuutta markkinoille luo Yhdysvaltain liittovaltion velkaongelmat
NÄKYMÄT LOPPUVUODELLE Niin lyhyet kuin pitkätkin korot ovat edelleen varsin alhaisella tasolla, mutta riski pitkien korkojen nousun jatkumisesta palannee markkinoille loppuvuoden aikana Osakemarkkinoiden loppuvuoden näkymät ovat varovaisen myönteiset, mutta eri markkinoiden välillä erot näkymissä voivat olla suuriakin 20
KIITOS. www.ilmarinen.fi/viestinta Twitter: ilmarinen_media Blogi: www.parempaaelamaa.org
22