Orava Asuntorahasto ja asuntomarkkinoiden näkymät

9/3/2014 1 Orava Asuntorahasto ja asuntomarkkinoiden näkymät

9/3/2014 2 Sisältö Johdanto Lisäarvo ja erottautuminen Sijoitusstrategia Avainluvut Q2 2014 lyhyesti Asuntomarkkinat Riskit

9/3/2014 3 Johdanto Orava Asuntorahasto Sijoittaa suomalaisiin vuokra-asuntoihin On verovapaa suomalainen osakeyhtiö Ensimmäinen suomalainen REIT Listattu Helsingin Pörssin päälistalle Tuottohakuinen sijoitusstrategia Rahaston kokonaistuottotavoite 10% p.a. Aktiivinen osinkopolitiikka Osinkotuottotavoite 7-10% p.a. Vähintään 90% voitosta lukuunottamatta realisoitumatonta arvonmuutosta jaettava osinkona Osingonmaksu neljännesvuosittain

9/3/2014 4 Lisäarvo ja erottautuminen Osinko Periaatteena jakaa tulos osinkona 7-10% osinkotuottotavoite NAV:lle Nettovuokratuotto ja arvonmuutos koko ajan Osinko maksetaan neljännesvuosittain Saajalleen täysimääräisesti verotettavaa pääomatuloa Tukkualennukset Asuntojen hankinnat tukkualennuksilla, myynnit vähittäishinnalla Jatkuva asuntojen myynti Likviditeetti Kaupankäynti pörssissä muiden pörssiosakkeiden tavoin

9/3/2014 5 Sijoitusstrategia Huoneistojen hankinta ja myynti Hankinnassa tukkualennuksen hyödyntäminen 10-30% säästö Myynnit yksittäisinä huoneistoina markkinoille Myyntitavoite 10% salkun arvosta vuodessa Kohdestrategia Aluejakaumatavoite Helsingin seutu 52% Suuret kaupungit Tre, Tku, Oulu, Jkylä ja Lahti 23% Muu Suomi 25% Vähintään noin 20.000 asukk. kaupungit Ikäjakaumatavoite 1990- ja 2000- lukujen kohteissa 42%

9/3/2014 6 Rahaston tavoitetuotto 10%

9/3/2014 7 Avainluvut

9/3/2014 8 Avainluvut Q2 2014 Q2 2013 H1 2014 H1 2013 Liikevaihto, 1 000 euroa 4 131 1 876 8 372 1 984 Laaja voitto, 1 000 euroa 2 367 1 293 4 769 834 Tulos/osake, euroa 0,58 0,86 1,15 0,49 Osakkeen kokonaistuotto, % p.a. 19,4 11,8 Maksettu osinko/osake, euroa 0,28 0,27 0,56 0,54 Bruttovuokratuotto, % 6,8 8,2 6,6 8,1 30.6.2014 31.12.2013 Sijoituskiinteistöt, 1 000 euroa 100 453 79 190 Nettovarallisuus/osake, eur oa 12,10 11,54 Velkaantumisaste, % 44,0 42,2

9/3/2014 9 Q2 2014 lyhyesti

9/3/2014 10 Q2 lyhyesti Tavoitteen mukainen tuloskehitys Kohdehankinnat keskeisenä tekijänä Asuntojen hintakehitys heikkoa Koko vuosineljänneksen omistettujen huoneistojen arvo laski 0,4% Asuntohankintojen tulosvaikutus suuri Vanhemmat osakkeilla maksetut kohteet Uudemmat yhtiölainoitetut huoneistot Vuokratuotto parani Tyhjinä talvella hankitut huoneistot vuokrattu Hoito- ja korjauskustannukset Kausitekijät laskivat hoitokuluja

9/3/2014 11 Näkymät Tavoitetuottoon edellytykset Arvojen pysyminen nykytasolla Onnistuminen hankinnoissa Asuntohintojen odotetaan pysyvän loppuvuoden nykytasollaan Taloustilanteen vahvistuminen näyttää viivästyvän Asuntohankintojen tulosvaikutus Tukkualennukset yhä normaalia suurempia Hankintojen määrä jäänee alkuvuotta pienemmäksi Vuokratuotto palautunee vielä hieman ylöspäin Tyhjinä hankittujen huoneistojen vaikutus laimennee loppuvuonna Hoito- ja korjauskustannukset suhteessa salkun kokoon pysynevät likimain ennallaan Hoitokulujen suhteellinen osuus jäänee hieman alkuvuotta pienemmäksi Korjaukset painottuvat loppuvuoteen

9/3/2014 12 Asuntomarkkinat

9/3/2014 13 Asuntojen hinnat ja BKT Lähde: Tilastokeskus Asuntojen hinnat nousseet likimain nimellisen BKT:n tahtia 1983-2013 keskimääräiset vuosimuutokset Asuntojen hinnat 4,5% BKT käyvin hinnoin 4,8%

9/3/2014 14 Hinnat suhteessa vuokriin Neliöhinnan ja vuosivuokran suhde 40 vuoden keskiarvo 16,6 Tällä hetkellä 15,9 Lähde: Tilastokeskus

9/3/2014 15 Asuntolainojen korot Lähde: Suomen Pankki

9/3/2014 16 Käytettävissä olevien tulojen vuosimuutos Lähde: Tilastokeskus

9/3/2014 17 Kerrostaloasunnoille myönnetyt rakennusluvat Lähde: Tilastokeskus

9/3/2014 18 Asuinkerrostalotuotannon volyymiindeksi Lähde: Tilastokeskus

9/3/2014 19 Nostetut asuntolainat ja asuntolainakannan muutos Lähde: Suomen Pankki

9/3/2014 20 Vanhojen osakeasuntojen hintojen vuosimuutos Lähde: Tilastokeskus

9/3/2014 21 Vapaarahoitteisten asuntojen vuokrien vuosimuutos Lähde: Tilastokeskus

9/3/2014 22 Riskit Orava Asuntorahaston osakkeisiin sijoittamiseen liittyy riskejä Osakkeen hinta voi nousta tai laskea Ei ole varmuutta siitä, että osinkoa pystytään maksamaan Riskit voivat aiheutua mm. yleisestä taloustilanteesta liiketoiminnan epäonnistumisesta lainsäädännön muutoksista rahoituksen saatavuudesta ja hinnasta osakkeen arvostuksesta pörssissä

9/3/2014 23

9/3/2014 24 Tärkeitä tietoja lukijalle Orava Asuinkiinteistörahasto Oyj ( Yhtiö ) on laatinut tämän esityksen Yhtiöstä vain taustatiedoksi eikä tätä esitystä tule pitää Yhtiön, sen osakkeiden tai muiden arvopaperien markkinointina Suomessa tai missään muussakaan maassa. Tässä esityksessä ei pyritä antamaan kokonaiskuvaa tai sijoitusta varten riittäviä tietoja Yhtiöstä, eikä esityksen tai siinä olevien tietojen perusteella voida tehdä sijoituspäätöksiä. Annettavat tiedot voivat muuttua tai niitä voidaan muuttaa ilman, että lukija saa tästä erillistä ilmoitusta. Mahdollista sijoitusta suunnittelevan tahon on itse selvitettävä ja arvioitava Yhtiöön liittyviä tietoja sekä hankittava omalla kustannuksellaan omat oikeudelliset, taloudelliset, verotukselliset ja muut neuvot mahdollista sijoitusta varten. Tämä esitys sisältää tulevaisuutta koskevia lausumia, arvioita ja laskelmia Yhtiöstä ja markkinoista, joilla se toimii. Tällaiset lausumat, arviot ja laskelmat heijastavat niitä varten tehtyjä oletuksia, jotka voivat pitää paikkansa tai osoittautua virheellisiksi. Tulevaisuutta koskevat lausumat, arviot ja laskelmat sisältävät tunnettuja ja tuntemattomia riskejä, epävarmuustekijöitä sekä muita tärkeitä tekijöitä, joiden johdosta Yhtiön todellinen tulos, toiminta ja saavutukset tai toimialan kehitys voivat poiketa olennaisesti tällaisissa tulevaisuutta koskevissa lausumissa, arvioissa ja laskelmissa nimenomaisesti tai välillisesti esitetyistä seikoista. Yhtiö ei anna vakuutuksia tai sitoumuksia tällaisista lausumista, arvioista ja laskelmista. Tämä esitys ei ole arvopaperimarkkinalaissa (746/2012) tarkoitettu esite tai markkinointimateriaali. Esitys ei sisällä tarjousta, tarjouspyyntöä tai sijoitusneuvoa Yhtiön osakkeiden tai muiden arvopaperien hankkimisesta tai merkitsemisestä. Tämän esityksen vastaanottaminen voi olla rajoitettua sovellettavan lain mukaan. Esityksen vastaanottaja voi saada tiedon esityksestä ja vastaanottaa sen vain sillä ehdolla, että tämä on mahdollista sovellettavan lain mukaan ilman minkäänlaisia viranomaishyväksyntöjä, rekisteröintejä tai muita muodollisuuksia. Tätä esitystä samoin kuin sen sisältämiä tietoja ei saa kopioida tai antaa eteenpäin millään tavalla ilman Yhtiön nimenomaista suostumusta.