FIM Aamukatsaus. Uutisotsikot: Hyödykkeisiin sijoittavien ETC:iden kuukausiseuranta:

6.9.2017, 1 10:15 11:15 12:15 13:15 14:15 15:15 16:15 17:15 18:15 19:15 20:15 21:15 22:15 23:15 0:15 1:15 2:15 3:15 4:15 5:15 6:15 7:15 8:15 9:15 FIM Aamukatsaus Uutisotsikot: Osakemarkkinat olivat eilen laskussa, kun näkymiä painoi Pohjois-Korean tilanne, USA:n poliittinen vääntö ja Floridaa lähestyvä hurrikaani. FED:n keskuspankkiirien puheenvuorot eilen hyvin varovaisia painaen voimakkaasti USA:n pitkiä korkoja. Eilisessä makrodatassa ei merkittäviä yllätyksiä. Tänään julkaistaan USA:n palvelualojen ostopäällikköindeksi sekä FED:n Beige Book katsaus. Terex myi loput (6,5%) Konecranes omistuksestaan vahvalla kysynnällä an 36,5 euroa. Exel Composites nostaa näkymiään vuodelle 2017. Osakefutuurit alas, ennakoiden laskuavausta OMX HEXiin. Hyödykkeisiin sijoittavien ETC:iden kuukausiseuranta: Perusmetallit erittäin vahvassa nousussa elokuussa. 1,0 % 0,5 % 0,0 % -0,5 % -1,0 % -1,5 % Osakemarkkinat päätös muutos% OMX Helsinki Portfolio 6 403,5-0,4 Europe STOXX 600 373,7-0,1 S&P 500 2 457,9-0,8 Nasdaq Composite 6 375,6-0,9 Shanghai 3 382,3-0,1 Hang Seng 27 565,6-0,6 Rahamarkkinat EMU Euribor 3kk -0,329 0,000 EMU Euribor 12kk -0,161 0,000 USD Libor 3kk 1,316 0,000 Valuuttamarkkinat EUR / USD 1,192 0,04 EUR / GBP 0,915 0,05 EUR / JPY 129,64 0,00 EUR / SEK 9,49-0,10 EUR / RUB 68,48-0,07 Valtion velkakirjamarkkinat Saksa 10v 0,33-0,011 USA 10v 2,07 0,010 Riskeiltä suojautuminen, CDS markkinat itraxx CDS Europe 54,6 0,0 itraxx CDS Crossover 237,6 1,0 itraxx CDS Sovereign 19,9 0,0 Lähde: Bloomberg, S-Pankki (FIM) HEX P STOXX 600 S&P 500 Nasdaq Nikkei Hang Seng -2,0 % Hyödykemarkkinat CRB Commodity 436,2 0,2 Brent Crude Oil 53,2-0,3 Kulta 1 338,2-0,1

6.9.2017, 2 Markkinan suunta ja yhtiöuutiset Markkinan suunta Osakemarkkinoiden lasku jatkui eilen ja markkinoiden tunnelmia painoivat useat tekijät ml. Pohjois-Korean tilanne, USA:n poliittinen vääntö sekä Floridaa lähestyvä erittäin voimakas hurrikaani. Pitkät korot etenkin USA:ssa olivat voimakkaassa laskussa, kun kolme FED:n keskuspankkiiria kommentoivat korkojen nostonäkymää erittäin varovaisesti. Markkinat hinnoittelevat seuraavaa koronnostoa pitkälle ensi vuoteen ja USA:n pitkät korot painuivat alimmilleen Trumpin vaalivoiton jälkeisen nousurallin jälkeen. Tämä painoi etenkin USA:n rahoitussektoria yhdessä vakuutusyhtiöitä painaneen uuden hurrikaanin kanssa. Aasiassa osakemarkkinat olivat aamulla laskussa. Eilen julkaistu makrodata oli melko odotettua. Palvelualojen lopullinen ostopäällikköindeksi euroalueella jäi hieman ennakosta tasolle 54,7 (ennakko 54,9). Euroalueen vähittäismyynti kasvoi heinäkuussa odotetusti 2,6% edellisestä vuodesta. USA:n heinäkuun tehdastilaukset supistuivat odotetusti -3,3% edellisestä kuusta. Tänään julkaistaan USA:n palvelualojen ostopäällikköindeksi, jonka odotetaan vahvistuneen selvästi tasolle 55,6. Maan keskuspankin alueellista kehitystä seuraava Beige Book julkaistaan illalla. Yhtiöuutiset Terex myi eilen illalla nopeutetussa tarjousmenettelyssä koko omistuksensa Konecranesissa (5,15 miljoonaa osaketta; 6,5% yhtiön osakekannasta). Toteutunut oli 36,5 euroa per osake vastaten vain 1,7% alennusta. Osakemyynti oli moninkertaisesti ylimerkitty. Vahva kysyntä ja pieni alennus huomioiden erittäin merkittävä myynti viittaa melko maltilliseen reaktioon tänään aamulla. Exel Composites nosti aamulla näkymiään vuodelle 2017. Yhtiö arvioi, että liikevaihto ja liikevoitto kasvavat merkittävästi vuodesta (lv. 73,1 MEUR ja EBIT 2,6 MEUR). Aiemmin yhtiö arvioi liikevaihdon ja oikaistun EBIT:n kasvavan viime vuodesta (ilman Nanjing Jianhui Composite Material hankintaa). Ohjeistuksen noston taustalla on yhtiön mukaan vahvana jatkunut liikevaihdon ja liikevoiton kehitys sekä hankinnan konsolidointi. Konsensus ennuste olettaa jo EBIT:n kaksinkertaistumista, joten informaatio arvo ohjeistuksen nostosta ei välttämättä kovin merkittävä. USA:n 10v. valtionlainan jälkimarkkinakorko Osakesuositusten muutoksia eri osakevälittäjillä: Nostot: Kone, Orion, Tele2, Telenor, Symantec, Veidekke, Acerinox, POSCO, Komatsu, Thermo Fisher Scientific, SalMar, TGS-NOPEC, Chr. Hansen. Laskut: Statoil, Bakkafrost, TOMRA Systems. Lähde: Bloomberg, FactSet, S-Pankki (FIM)

6.9.2017, 3 Hyödykkeisiin sijoittavien ETC:iden kuukausiseuranta Perusmetallit erittäin vahvassa nousussa elokuussa FIMin analyysi Jatkamme seurantaamme hyödykkeisiin sijoittavista ETC-tuotteista. Taulukoissa on esitetty ETC:iden pääoman muutokset, indeksin arvon muutokset, ETC:iden arvon muutokset ja hyödykeluokan osuus kaikista hyödyke ETC:istä. Pääoman muutoksilla seurataan ETC:iden luomisista ja lunastuksista johtuvia muutoksia sekä suhteessa alkuperäiseen pääomaan (%) että absoluuttisesti (MEUR). Pääoman muutokset kertovat rahavirtojen kautta kiinnostuksesta kyseiseen hyödykkeeseen lyhyemmällä aikavälillä. Arvon muutoksia seurataan indeksin osalta suhteellisesti (%) ja ETC:iden osalta absoluuttisesti. Arvon muutokset kertovat suoraan alla olevan hyödykkeen tuotosta. Hyödykkeiden suhteellista osuutta kaikista hyödyke-etc:istä seurataan suhteellisesti. Elokuu oli hyödykkeiden osalta hyvin kaksijakoinen. Performanssi oli vahvaa metallien osalta ja erityisesti perusmetallien hinnat vahvistuivat voimakkaasti talouskasvu odotusten vahvistumisen myötä. Pohjois- Korean tilanteen ympärillä kasvaneet geopoliittiset riskit tukivat jalometalleja. Raaka-öljyn hinnan lasku USA:n öljynjalostamoihin iskeneen Harvey-myrskyn myötä painoi energiahyödykkeitä. Maataloushyödykkeet olivat voimakkaassa laskussa. Pääomavirtojen osalta kehitys oli melko epäyhtenäistä, mutta keskimäärin positiivista. Pääoman ja indeksin arvonmuutos sektoreittain (%) Näkemys: Elokuussa perusmetallien nousu oli erittäin voimakasta eikä edes euron vahvistuminen ja Pohjois-Koreaan liittyvät jännitteet jaksaneet hidastaa nousua. Sijoitussuosituksissamme ei ole mukana suoria hyödykesijoituksia. Suositukset päivitettiin 25.8.2017. Huom: *Pääoman muutos viittaa luomisen ja lunastusten yhteydessä tapahtuneisiin muutoksiin. Ei sisällä arvon muutoksista aiheutuneita muutoksia **Arvon muutos perustuu GSCI hyödyke indeksien arvon muutoksiin Lähde: Bloomberg, S-Pankki (FIM)

6.9.2017, 4 Hyödykkeisiin sijoittavien ETC:iden kuukausiseuranta Kultaan virtasi pääomia ja myös arvon nousu näkyi Pääoman muutos ja ETC:iden arvon muutos (MEUR) Hyödykkeiden suhteelliset osuudet ETC-tuotteissa 73% Huom: *Pääoman muutos viittaa luomisen ja lunastusten yhteydessä tapahtuneisiin muutoksiin. Ei sisällä arvon muutoksista aiheutuneita muutoksia. **Arvon muutos perustuu ETC-tuotteiden euromääräisiin arvon muutoksiin. Ei sisällä luomisista ja lunastuksista aiheutuneita muutoksia. Huom: *Pääoman muutos viittaa luomisen ja lunastusten yhteydessä tapahtuneisiin muutoksiin. Ei sisällä arvon muutoksista aiheutuneita muutoksia Lähde: Bloomberg, S-Pankki (FIM)

6.9.2017, 5 Lähde: Bloomberg Kalenteri Klo-FI Klo paikallista Tapahtuma (tarkennus tai mihin liittyy) Ennuste EPS (kvartaali) Edellinen EPS (ed. kvartaali) 6.9.2017 17:00 USA / ISM non-manufacturing 55,6 53,9 6.9.2017 08:00 Clas Ohlson (Kesko) 1,83 1,22 6.9.2017 PIK Group (YIT) 10,76 7.9.2017 12:00 Euroalue / GDP (QoQ) 0,6 0,6 7.9.2017 14:00 Euroalue / ECB korkopäätös 0,00 7.9.2017 15:30 USA / Initial jobless claims 245 236 7.9.2017 Panostaja 0,02 0,01 8.9.2017 9:00 Suomi / Teollisuustuotanto -1,2 9.9.2017 4:30 Kiina / CPI (YoY) 1,7 1,4 13.9.2017 9:00 Saksa / Inflation, EU-harmonized 1,8 13.9.2017 USA / PPI excl. food and energy (MoM) 13.9.2017 Yahoo! 14.9.2017 15:30 USA / CPI excl. food and energy (MoM) 0,2 0,1 14.9.2017 Talvivaara 15.9.2017 15:30 USA / Advance retail sales 0,2 0,6 15.9.2017 16:00 USA / Capacity utilization 76,8 76,7 15.9.2017 16:00 USA / Industrial production 0,2 0,2 15.9.2017 17:00 USA / U. of Michigan confidence 96,8 18.9.2017 12:00 Euroalue / Core CPI (YoY) 1,2 18.9.2017 12:00 Euroalue / CPI (MoM) -0,5 18.9.2017 17:00 USA / NAHB Housing market index 68,0 19.9.2017 12:00 Saksa / ZEW (Econ. sent.) 10,0 19.9.2017 15:30 USA / Housing starts 1 150 1 155 20.9.2017 21:00 USA / FOMC korkopäätös 1,25 1,25 20.9.2017 Inditex (Stockmann) 0,24 0,21 20.9.2017 Kingfisher (Kesko) 21.9.2017 15:30 USA / Philadelphia FED 18,9 21.9.2017 17:00 Euroalue / Consumer confidence -1,5 21.9.2017 17:00 USA / Leading indicators 0,3 21.9.2017 Capita Group 0,24 22.9.2017 11:00 Euroalue / PMI composite (MoM) 55,7 22.9.2017 11:00 Euroalue / PMI Manufacturing (MoM) 57,4 25.9.2017 11:00 Saksa / IFO business climate 115,9 26.9.2017 9:00 Suomi / Työttömyysaste 7,5 26.9.2017 17:00 USA / Consumer confidence 122,9

6.9.2017, 6 Osake- ja yrityslainamarkkinat Osakemarkkinaindeksit Osakemarkkinoiden toimialat Yrityslainojen tuotto ja riski Indeksit päätös 1pv% 1vko% 1kk% 3kk% 1v% Europe STOXX 600 päätös 1pv% 1vko% 1kk% 3kk% 1v% iboxx tuottoindeksi 5v EUR päätös 1pv% 1vko% 1kk% 3kk% 1v% OMX Helsinki 9 434,4-0,4 1,1-1,9-4,0 10,4 Automobiles & Parts 548,1 0,9 2,5 1,9-1,5 11,2 iboxx Europe 225,8 0,1 0,0 0,3 0,7 0,4 OMX Helsinki Portfolio 6 403,5-0,4 1,2-1,5-3,6 11,4 Banks 177,6-1,2-0,3-6,8-1,8 22,3 iboxx Europe HY 191,0 0,0 0,2 0,1 1,2 5,2 OMX Stockholm 30 1 547,0-0,3 1,7-2,2-5,7 7,8 Basic Resources 435,0-0,3 3,3 2,7 11,3 38,7 Financials, Senior 225,2 0,1 0,0 0,3 0,7 0,4 OBX 678,6 0,5 3,7 1,3 6,2 22,9 Chemicals 880,6 0,0 1,2-0,4-4,6 7,7 Financials, Subordinated 264,9 0,1 0,3 0,1 1,7 6,1 Construction & Materials 449,4 0,0 3,0-0,9-3,4 8,5 Non-Financials 233,6 0,1-0,1 0,4 0,6-0,4 Euro STOXX 50 3 420,9-0,3 1,0-2,7-3,6 11,4 Financial Services 460,6-0,3 1,2-3,6-3,8 13,7 Autos 206,9 0,1 0,1 0,3 0,2-0,1 Europe STOXX 600 373,7-0,1 1,4-2,3-4,0 6,9 Food & Beverage 655,5 0,5 1,3-1,1-2,9 0,0 Industrials 235,0 0,1-0,1 0,5 0,6-0,4 DAX 12 123,7 0,2 1,5-1,4-4,3 13,4 Health Care 732,1 0,1 1,7 0,4-6,1-0,5 Consumer 223,9 0,1-0,1 0,3 0,7 0,1 FTSE 100 7 372,9-0,5 0,5-2,3-1,4 8,0 Household Goods 835,8-0,2 1,3-2,2-6,9 6,0 Energy 223,5 0,1-0,1 0,4 0,6 0,0 Industrial Goods & Serv. 504,0 0,2 3,2-0,4-3,1 11,2 Telecom Services 252,7 0,1-0,2 0,1 0,8-0,9 S&P 500 2 457,9-0,8 0,5-0,7 1,0 12,4 Insurance 272,5-0,9-0,3-6,0-0,6 14,8 Nasdaq Composite 6 375,6-0,9 1,2 0,1 1,2 20,8 Media 260,2 0,2 2,3-5,1-10,6-8,9 Riskiltä suojautuminen Eurooppa, itraxx CDS 5v Oil & Gas 289,1 0,7 3,0-2,4-3,5 0,5 itraxx CDS Europe (IG) 54,6 0,0-2,7 2,0-7,1-11,2 Shanghai 3 382,3-0,1 0,6 3,3 7,4 9,4 Real Estate 167,1-0,7 0,4-2,5-6,6-8,6 itraxx CDS Crossover (HY) 237,6 1,0-8,8 4,3-11,1-70,1 Hang Seng 27 565,6-0,6-1,9-0,7 5,8 16,1 Retail 289,2 0,0-0,2-6,2-9,9-8,1 Financials, Senior 52,0-0,7-4,4 0,3-17,6-32,7 Nikkei 19 346,4-0,2-0,8-2,0-2,8 13,7 Technology 415,3 0,2 1,8-1,7-4,6 14,8 Financials, Subordinated 120,5-1,1-9,2 2,4-41,0-72,0 RTSI($) 1 100,8 0,0 1,5 6,4 6,0 9,5 Telecom 283,6-0,7 0,2-5,9-8,4-6,1 Travel & Leisure 245,1-0,2 2,4-2,1-7,6 5,0 Riskiltä suojautuminen USA, CDX CDS 5v Osakefutuurit Utilities 302,1 0,3 1,3 1,7-1,8 2,3 CDX USA, IG 59,0 1,2-1,2 0,0-2,0-12,2 S&P 500 2 459,3 0,0 0,1-0,6 1,2 CDX USA, HY 331,1 8,5-3,8 1,9 2,7-53,0 Nasdaq 100 5 945,8 0,1 0,2 0,4 0,9 S&P 500 Euro STOXX 50 3 406,0-0,4 0,1-1,7-4,1 Energy 468,0 0,6 1,9-2,2-1,7-9,3 Riskiltä suojautuminen Aasia, CDX CDS 5v DAX 12 074,0-0,4 0,6-0,6-5,0 Materials 341,9-1,4 0,7 0,8 1,7 11,2 CDX Asia, IG 77,9 1,2-1,8-1,4-9,5-32,2 Industrials 576,6-1,1-0,3-1,6 0,1 13,7 CDX Asia, HY #N/A N/A##### ##### ##### ##### ##### Riski-indeksit 1pv 1vko 1kk 3kk 1v Consumer Discretionary 712,5-0,4 1,2-1,8-1,9 11,0 VIX (S&P 500) 12,2 2,1 0,5 1,3 1,8 0,2 Consumer Staples 565,2 0,2 0,6-0,5-3,6 0,6 VDAX (DAX) 17,9 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 Health Care 933,4-0,4 1,7 1,9 4,8 11,0 VSTOXX (STOXX 50) 16,5 0,3-0,8 3,7 1,9-2,6 Financials 401,2-2,2-1,4-4,3 2,8 21,7 Info tech 1 002,7-0,9 0,6 0,9 2,2 26,6 Telecom Services 155,1-1,1-2,2-3,2-2,7-11,2 Lähde: Bloomberg Utilities 277,3 0,3-0,4 1,0 1,5 9,4

6.9.2017, 7 Raha, Valuutta, Valtiolaina, Hyödykkeet Raha- ja Valuuttamarkkinat Valtioiden lainamarkkinat Hyödykemarkkinat Rahamarkkinat päätös 1pv 1vko 1kk 3kk 1v Valtion velkakirjat päätös 1pv 1vko 1kk 3kk 1v Indeksit päätös 1pv% 1vko% 1kk% 3kk% 1v% EONIA -0,356 0,000 0,004-0,001 0,006-0,015 Suomi 5v -0,25-0,028-0,03-0,07 0,02 0,26 CRB Commodity 436,2 0,2 0,3-1,7 0,2 7,4 EMU Euribor 3kk -0,329 0,000 0,001-0,001 0,000-0,026 Saksa 2v -0,76-0,011-0,04-0,08-0,03-0,09 CRB Food 338,6-0,1 0,0-6,5-4,5-0,5 EMU Euribor 12kk -0,161 0,000-0,001-0,009-0,027-0,107 Saksa 5v -0,37-0,008-0,03-0,11 0,08 0,19 CRB Metals 903,2 0,2 0,5 3,7 10,9 25,4 Saksa 10v 0,33-0,011-0,03-0,10 0,07 0,44 Baltic Dry Index 1 215 2,4 1,0 17,1 48,0 63,1 USA 2v 1,29 0,000-0,04-0,05-0,02 0,56 Energia (USD) USA 5v 1,65 0,006-0,07-0,16-0,10 0,52 Brent Crude Oil 53,2-0,3 4,9 1,1 8,9 2,5 USD Libor 3kk 1,316 0,000-0,001 0,007 0,095 0,475 USA 10v 2,07 0,010-0,06-0,18-0,12 0,53 Brent jalostusmarginaali -0,44 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 Natural Gas USA 2,97-0,1 1,1 1,7-3,5-0,9 Valuutat päätös 1pv% 1vko% 1kk% 3kk% 1v% Korkofutuurit Hiili, Rotterdam 89,2 0,6-0,4 6,8 14,5 44,4 EUR / USD 1,192 0,04 0,29 1,36 6,29 6,05 Saksa 2v (Schatz) 112,4 0,03 0,1 0,2 0,1 0,2 Sähkö, 2st Y Fut. 25,0 1,2 2,0 7,3 10,9 12,9 EUR / GBP 0,915 0,0-0,5 1,1 5,6 8,6 Saksa 5v (Bobl) 133,4 0,07 0,3 0,8 1,3-0,6 CO2 2011 ECX (EUR) 6,1 0,0 11,1 11,1 27,1 32,4 EUR / CHF 1,139 0,1-0,6 0,5 5,0 4,4 Saksa 10v (Bund) 165,7 0,19 0,6 1,8 3,2-2,6 Metallit (USD) EUR / JPY 129,64 0,0-1,0 0,1 5,1 13,4 Ruostumaton teräs #N/A N/A ##### ##### ##### ##### ##### USD / CNY 6,54 0,0-0,9-2,1-3,9-1,9 Korkoerot Alumiini 2 080-1,2-0,1 3,0 9,5 32,1 USD / JPY 108,77 0,0-1,3-1,2-1,1 6,9 Saksa 10v-2v 1,09 0,00 0,01-0,02 0,10 0,54 Ferrokromi 2,03 0,0 0,0 3,3-1,0 7,7 GBP / USD 1,303 0,0 0,8 0,2 0,6-2,3 USA 10v-2v 0,78 0,01-0,03-0,13-0,09-0,03 Nikkeli 12 030-1,4 3,1 13,6 37,3 19,5 EUR / SEK 9,49-0,1 0,1-1,3-2,9 0,0 Saksa-USA 10v -1,74-0,02 0,03 0,08 0,19-0,09 Kupari 313 0,6 2,0 6,8 19,8 49,4 EUR / NOK 9,26-0,1-0,2-1,0-2,8 0,7 Sinkki 3 141-2,0 1,1 7,6 29,2 35,8 EUR / PLN 4,23-0,1-0,5-0,8 0,9-2,0 Inflaatio-odotukset Palladium 964-1,8 2,0 7,2 15,5 37,4 EUR / RUB 68,48-0,1-1,5-3,0 7,3-5,1 Ranska 10v 1,19 0,00-0,02 0,01 0,14 0,07 Platina 1 009 0,0 1,4 3,4 7,6-7,7 USA 10v 1,78 0,00 0,02-0,05-0,02 0,26 Hopea 17,9 0,3 2,9 6,2 2,8-9,4 Riski, implisiittinen vola 3kk optioille 1kk 3kk 1v Kulta 1 338-0,1 2,3 4,8 4,7-0,5 EUR / USD 8,1 0,0 0,2 0,3 1,3 0,1 Valtioriskiltä suojautuminen, CDS 5v Muut (USD) EUR / GBP 8,2 0,1 0,3 0,4 0,7-0,2 Suomi 5v n/a n/a n/a n/a n/a n/a Maissi 343,0-0,4 4,1-7,9-11,1 6,9 EUR / CHF 7,2 0,0-0,3-0,3 2,7 2,0 Saksa 5v 13,4-0,3-0,3 0,8-2,9-2,8 Vehnä 430,5 0,0 6,7-6,3-4,2 14,7 EUR / JPY 9,6 0,0 0,7 0,1 0,8-1,7 USA 5v 19,9 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 Soija 960,5 0,0 4,1-0,3 2,4-3,2 USD / JPY 9,6 0,0 0,7 0,4 1,2-2,6 Espanja 5v 66,9-0,4-3,5 1,8-8,8-8,9 Sokeri 377,5 0,0-0,6-0,1-10,2-29,8 EUR / SEK 6,1 0,0 0,1 0,1 0,9 0,1 Italia 5v 143,9-0,8-2,7 10,4-33,3 10,1 Puuvilla 75,8 0,7 6,0 5,5-1,0 9,0 EUR / NOK 6,6 0,1 0,2-0,4-0,4-1,5 Belgia 5v 17,3-0,7-0,1 0,9-6,1-31,9 NBSK sellu 895,7 0,6 0,6 0,5 1,8 10,5 EUR / RUB 12,3 0,1 0,0-1,1-0,2-1,9 Ranska 5v 21,1 0,0-0,2 3,2-7,5-7,4 Sanomalehtipaperi (EUR) 426,1 0,0 0,0-0,2-0,6-1,1 Lähde: Bloomberg itraxx CDS Sovereign 19,9 0,0 0,0 0,0 0,0-5,3 Luonnon kumi (YEN) 227,9 2,2 7,1 8,4 19,9 37,0

6.9.2017, 8 Makrotalous Historiallinen talouskehitys Ennakoivat indikaattorit Taloudelliset ennusteet BKT (YoY) Nyt 3kk % 6kk % 9kk % 1v % Ostopäällikköindeksit Nyt 1kk 2kk 3kk 6kk 1v BKT ennuste 2017 Nyt 1kk % 2kk % 3kk % 6kk % 1v % USA 2,2 2,0 1,8 1,5 1,2 USA (teollisuus) 58,8 56,3 57,8 54,9 57,7 49,4 USA 2,1 2,2 2,2 2,2 2,3 2,2 Euroalue 2,2 1,9 1,9 1,7 1,7 Euroalue (teollisuus) 57,4 56,6 57,4 57,0 55,4 51,7 Euroalue 2,0 2,0 1,8 1,7 1,5 1,2 Japani 1,6 0,7 1,6 0,9 1,3 Japani (teollisuus) 52,2 52,1 52,4 53,1 53,3 49,5 Japani 1,4 1,3 1,3 1,3 1,1 0,7 Kiina 6,9 6,9 6,8 6,7 6,7 Kiina (teollisuus) 51,7 51,4 51,7 51,2 51,6 50,4 Kiina 6,7 6,7 6,6 6,6 6,5 6,3 Kuluttajaluottamus Inflaatio (YoY) Nyt 1kk % 2kk % 3kk % 6kk % 1v % USA 96,8 93,4 95,1 97,1 96,3 89,8 BKT ennuste 2018 USA 1,7 1,7 1,6 1,9 2,7 1,1 Euroalue -1,5-1,7-1,3-3,3-6,4-8,5 USA 2,3 2,3 2,3 2,3 2,3 2,1 Euroalue 1,5 1,3 1,3 1,4 2,0 0,2 Japani 43,3 43,8 43,3 43,6 43,2 42,0 Euroalue 1,7 1,7 1,6 1,6 1,5 1,5 Japani 0,4 0,4 0,4 0,4 0,3-0,5 Kiina 114,6 114,6 113,3 112,0 112,6 105,6 Japani 1,0 1,0 1,0 1,0 0,9 0,6 Kiina 1,4 1,4 1,5 1,5 0,8 1,3 Ennakoivat (OECD) Nyt 1kk % 2kk % 3kk % 6kk % 1v % Kiina 6,4 6,3 6,3 6,3 6,2 6,2 USA 2,8 2,8 2,8 2,9 2,9 1,5 Työttömyysaste Euroalue 1,7 1,7 1,7 1,7 1,6 1,0 Inflaatio ennuste 2017 USA 4,4 4,3 4,4 4,3 4,7 4,9 Japani 1,5 1,5 1,5 1,5 1,5 0,5 USA 2,0 2,1 2,2 2,4 2,4 2,2 Euroalue 9,1 9,1 9,1 9,2 9,5 9,9 Kiina 7,9 7,9 7,9 7,5 6,8 6,3 Euroalue 1,5 1,5 1,6 1,6 1,6 1,3 Japani 2,8 2,8 2,8 3,1 2,8 3,1 Rahanmäärä M2 (YoY) Japani 0,5 0,5 0,6 0,6 0,6 0,7 Kiina 4,0 4,0 4,0 4,0 4,0 4,1 USA 5,6 5,6 5,5 5,9 6,3 7,2 Kiina 1,7 1,7 1,9 2,0 2,3 2,0 Euroalue 4,9 4,9 5,3 5,1 4,7 5,0 Ohjauskorot Japani 4,0 4,0 3,9 3,8 4,1 3,2 Työttömyys ennuste 2017 USA 1,25 1,25 1,25 1,00 0,75 0,50 Kiina 9,2 9,2 9,4 9,6 11,1 11,4 USA 4,4 4,4 4,4 4,5 4,6 4,6 Euroalue 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 Vähittäismyynti Euroalue 9,2 9,2 9,3 9,4 9,6 9,9 Japani n/a n/a n/a n/a n/a n/a USA 4,2 4,2 3,4 4,2 4,7 2,1 Japani 2,8 2,9 2,8 2,9 3,0 3,1 Kiina 4,35 4,35 4,35 4,35 4,35 4,35 Euroalue 2,6 2,6 3,3 2,6 2,1 1,1 Kiina 4,0 4,0 4,0 4,0 4,1 4,2 Japani 1,9 1,9 2,2 2,1 0,2-2,2 Kiina 10,4 10,4 11,0 10,7 10,9 10,6 Teollisuustuotanto USA 2,2 2,2 2,1 2,1 0,4-1,3 Euroalue 2,6 2,6 2,6 3,9 1,4 2,2 Japani 4,7 4,7 5,5 6,5 4,7 4,5 Kiina 6,4 6,4 7,6 6,5 6,0 6,3 Lähde: Bloomberg

6.9.2017, 9 Osake- ja korkomarkkinoiden arvostus - Huom! indeksien arvostukset sovellettavissa ETF:iin Osakemarkkinoiden arvostus maantieteellisesti Osakemarkkinoiden arvostus sektoreittain Yrityslainamarkkinoiden arvostus Enn. Tot. Tot. Enn. Enn. Tot. Tot. Enn. P / Riski- Kehittyneet Indeksi P / E P / E P / B osinko Eurooppa Indeksi P / E P / E P / B osinko Yrityslainat (IG) Indeksi Tuotto YTM preemio Kehittyneet markkinat MSCI World 17,3x 20,6x 2,3x 2,5 % Autoteollisuus STOXX 600 7,8x 8,4x 1,2x 3,5 % Teolliset 5v. A (EUR) EUR Ind. A BFV 0,1 % 970,9x 0,5 % Suomi HEX 25 17,5x 20,2x 2,3x 4,0 % Pankit STOXX 600 12,2x 28,1x 0,9x 4,2 % Teolliset 5v. A (USD) US Ind. A BFV 2,2 % 45,0x 0,6 % Ruotsi OMX 30 16,4x 14,9x 2,3x 3,8 % Perusraaka-aineet STOXX 600 13,0x 13,9x 1,6x 3,4 % Pohjoismaat VINX 30 16,9x 18,6x 2,5x 3,7 % Kemikaalit STOXX 600 16,6x 19,6x 2,5x 2,9 % Yrityslainat (High yield) Saksa DAX 13,3x 16,9x 1,8x 3,0 % Rakennus STOXX 600 18,0x 20,0x 2,1x 2,8 % Teolliset 5v. BB (USD) US Ind. BB BFV 4,1 % 24,4x 2,4 % Eurooppa STOXX 600 15,6x 20,8x 1,9x 3,5 % Rahoitus STOXX 600 16,7x 10,2x 1,6x 3,3 % Euroalue STOXX 50 14,6x 17,5x 1,6x 3,5 % Elintarv. ja virv.juo. STOXX 600 22,3x 25,7x 3,6x 2,7 % USA S&P 500 18,8x 21,0x 3,1x 2,0 % Terveydenhuolto STOXX 600 17,2x 25,3x 3,7x 3,0 % Japani Nikkei 16,7x 17,5x 1,7x 2,0 % Kulutustavarat STOXX 600 19,2x 21,8x 4,8x 2,9 % Teol.tuot. ja -palv. STOXX 600 18,4x 23,0x 3,4x 2,6 % Kehittyvät markkinat Vakuutus STOXX 600 11,4x 12,0x 1,2x 4,8 % Kehittyvät markkinat MSCI EM 13,5x 15,8x 1,7x 2,5 % Media STOXX 600 15,9x 33,6x 3,0x 3,6 % Aasia ilman Japania MSCI A ex. J 14,0x 15,2x 1,7x 2,4 % Öljy ja kaasu STOXX 600 16,6x 27,7x 1,2x 4,9 % Itä-Eurooppa CECEEUR 12,3x 14,5x 1,4x 3,0 % Kiinteistöt STOXX 600 19,4x 8,6x 1,0x 3,9 % Lat. Amerikka MSCI Lat. Am. 15,5x 21,6x 2,1x 2,7 % Vähittäismyynti STOXX 600 17,6x 21,0x 2,4x 3,1 % Frontier markkinat MSCI Front. M. 12,9x 15,8x 1,8x 3,3 % Teknologia STOXX 600 22,6x 41,7x 3,3x 1,6 % Afrikka MSCI EFM Afr. 17,1x 21,7x 2,4x 3,0 % Telekommunikaatio STOXX 600 16,4x 54,5x 1,7x 4,7 % Kiina Shanghai Comp. 14,9x 17,7x 1,9x 2,0 % Matkustus STOXX 600 15,4x 18,4x 2,8x 2,7 % Venäjä RTSI $ 6,8x 7,6x 0,7x 5,5 % Yhdyskuntapalvelut STOXX 600 14,9x 23,9x 1,6x 4,8 % Brasilia Bovespa 14,0x 22,5x 1,7x 2,9 % USA Intia Sensex 20,5x 23,3x 2,9x 1,4 % Rahoitus S&P 500 14,4x 15,1x 1,3x 1,9 % Kulutustavarat S&P 500 20,2x 21,3x 5,0x 1,5 % Päivittäistavarat S&P 500 20,4x 21,6x 5,4x 2,8 % Energia S&P 500 34,3x 45,7x 1,8x 3,1 % Terveydenhuolto S&P 500 17,4x 21,0x 4,0x 1,7 % Teollisuus S&P 500 18,6x 20,0x 4,5x 2,1 % Teknologia S&P 500 19,4x 23,5x 5,2x 1,4 % Perusteollisuus S&P 500 19,4x 19,9x 3,8x 2,1 % Telekommunikaatio S&P 500 12,8x 14,6x 2,6x 5,1 % Lähde: Bloomberg Yhdyskuntapalvelut S&P 500 19,0x 19,1x 2,1x 3,4 %

6.9.2017, 10 ETF- ja ETC -tuotteiden perustiedot Luokka Osake Maantieteellinen allokaatio Toimialasektorit Kehittyneet markkinat Kehittyvät markkinat Yhdysvallat (S&P 500) Eurooppa (ICB - Supersectors) Globaali (GICS) Tulon jako Sijoituskohde Tuotenimi Val. Replikointi Kehittyneet markkinat ishares MSCI World (Acc) EUR Fyysinen Kasvu 0.50 % Suomi Seligson OMX Helsinki 25 EUR Fyysinen Osinko 0.16 % Ruotsi XACT OMXS30 SEK Fyysinen Osinko 0.30 % Pohjoismaat XACT NORDIC 30 SEK Fyysinen Osinko 0.40 % Saksa ishares DAX EUR Fyysinen Kasvu 0.17 % Eurooppa ishares MSCI Europe (Acc) EUR Fyysinen Kasvu 0.35 % Euroalue db x-trackers Euro Stoxx 50 EUR Synteettinen Kasvu 0.00 % USA Vanguard Total Stock Market ETF USD Fyysinen Osinko 0.05 % USA (S&P 500) ishares Core S&P 500 ETF USD Fyysinen Osinko 0.07 % USA (Dow Jones) SPDR Dow Jones Industrial Average USD Fyysinen Osinko 0.18 % Japani ishares Core MSCI Japan EUR Fyysinen Kasvu 0.20 % Kehittyvät markkinat ishares MSCI Emerging Markets UCITS ETF EUR Fyysinen Kasvu 0.67 % Kehittyvät markkinat (pienet) ishares MSCI Emerging Markets SmallCap EUR Fyysinen Osinko 0.74 % Aasia ilman Japania MSCI AC Asia Ex Japan TRN EUR Synteettinen Kasvu 0.65 % BRIC ishares FTSE BRIC 50 EUR Fyysinen Osinko 0.74 % Itä-Eurooppa Lyxor ETF Eastern Europe EUR Synteettinen Kasvu 0.50 % Latinalainen Amerikka db x-trackers MSCI Latin America TRN EUR Synteettinen Kasvu 0.65 % Afrikka Africa Index ETF USD Fyysinen Osinko 0.84 % Frontier markkinat db x-trackers S&P Select Frontier EUR Synteettinen Kasvu 0.95 % Brasilia db x-trackers MSCI Brazil TRN EUR Synteettinen Kasvu 0.65 % Intia db x-trackers S&P CNX NIFTY EUR Synteettinen Kasvu 0.85 % Kiina db x-trackers FTSE CHINA 25 EUR Synteettinen Kasvu 0.60 % Kiina (pienet) Guggenheim China Small Cap ETF USD Fyysinen Osinko 0.75 % Venäjä Lyxor ETF Russia EUR Synteettinen Kasvu 0.65 % Turkki ishares MSCI Turkey EUR Fyysinen Osinko 0.74 % Autoteollisuus STOXX Europe 600 Opt. Automobiles & Parts Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Pankit STOXX Europe 600 Opt. Banks Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Perusraaka-aineet STOXX Europe 600 Opt. Basic Resources Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Kemikaalit STOXX Europe 600 Opt. Chemicals Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Rakennus STOXX Europe 600 Opt. Construction & Materials Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Rahoitus STOXX Europe 600 Opt. Financial Services Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Elintarvikkeet ja virvoitusjuomat STOXX Europe 600 Opt. Food & Beverage Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Terveydenhuolto STOXX Europe 600 Opt. Health Care Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Kulutustavarat STOXX Europe 600 Opt. Pers. & Househ. Goods Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Teollisuustarvikkeet ja -palvelut STOXX Europe 600 Opt. Industrial Goods & Serv. Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Vakuutus STOXX Europe 600 Opt. Insurance Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Media STOXX Europe 600 Opt. Media Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Öljy ja kaasu STOXX Europe 600 Opt. Oil & Gas Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Vähittäismyynti STOXX Europe 600 Opt. Retail Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Teknologia STOXX Europe 600 Opt. Technology Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Telekommunikaatio STOXX Europe 600 Opt. Telecommunications Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Matkustus STOXX Europe 600 Opt. Travel & Leisure Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Yhdyskuntapalvelut STOXX Europe 600 Opt. Utilities Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Kulutustavarat Consumer Discretionary Select Sector SPDR USD Fyysinen Osinko 0.20 % Päivittäistavarat Consumer Staples Select Sector SPDR USD Fyysinen Osinko 0.20 % Energia Energy Select Sector SPDR USD Fyysinen Osinko 0.20 % Pankki ja rahoitus Financials Select Sector SPDR USD Fyysinen Osinko 0.20 % Terveydenhuolto Health Care Select Sector SPDR USD Fyysinen Osinko 0.20 % Teollisuus Industrial Select Sector SPDR USD Fyysinen Osinko 0.20 % Perusteollisuus Materials Select Sector SPDR USD Fyysinen Osinko 0.20 % Teknologia Technology Select Sector SPDR USD Fyysinen Osinko 0.20 % Yhdyskuntapalvelut Utilities Select Sector SPDR USD Fyysinen Osinko 0.20 % Kulutustavarat ishares S&P Global Consumer Discretionary USD Fyysinen Osinko 0.48 % Päivittäistavarat ishares S&P Global Consumer Staples USD Fyysinen Osinko 0.48 % Energia ishares S&P Global Energy USD Fyysinen Osinko 0.48 % Pankki ja rahoitus ishares S&P Global Financials USD Fyysinen Osinko 0.48 % Terveydenhuolto ishares S&P Global Healthcare USD Fyysinen Osinko 0.48 % Teollisuus ishares S&P Global Industrial USD Fyysinen Osinko 0.48 % Perusteollisuus ishares S&P Global Materials USD Fyysinen Osinko 0.48 % Teknologia ishares S&P Technology USD Fyysinen Osinko 0.48 % Telekommunikaatio ishares S&P Telecommunications USD Fyysinen Osinko 0.48 % Yhdyskuntapalvelut ishares S&P Utilities USD Fyysinen Osinko 0.48 % Hall. palk. Luokka Osake Korko Hyödykkeet (ETC) Sijoitustyylit Erik.alat. & teemat Yrit.lainat Valtioiden joukkovelkakirjat Jalometallit Perusmetal. Maatalous Energia Tulon jako Sijoituskohde Tuotenimi Val. Replikointi Kiinteistöt ishares FTSE/EPRA European Property Index Fund EUR Fyysinen Osinko 0.40 % Kestäväkehitys ishares EURO STOXX Sustainability 40 EUR Fyysinen Osinko 0.40 % Vesi ishares S&P Global Water Fund EUR Fyysinen Osinko 0.65 % Puhdas energia ishares S&P Global Clean Energy EUR Fyysinen Osinko 0.65 % Aurinkoenergia Guggenheim Solar ETF USD Fyysinen Osinko 0.70 % Lithium Global X Lithium ETF USD Fyysinen Osinko 0.75 % Private equity db x-trackers LPX MM Private Equity EUR Synteettinen Kasvu 0.70 % Kehittyvien maiden infrastruktuuri ishares S&P Emerging Market Infrastructure EUR Fyysinen Osinko 0.74 % Suuret (Eurooppa) ishares STOXX Large 200 EUR Fyysinen Osinko 0.19 % Keskisuuret (Eurooppa) ishares STOXX Mid 200 EUR Fyysinen Osinko 0.19 % Pienyhtiöt (Eurooppa) ishares STOXX Small 200 EUR Fyysinen Osinko 0.19 % Kasvu (Growth) ishares EURO STOXX Total Market Growth Large EUR Fyysinen Osinko 0.40 % Arvo (Value) ishares EURO STOXX Total Market Value Large EUR Fyysinen Osinko 0.40 % Osinko ComStage ETF EURO STOXX Select Dividend 30 NR EUR Synteettinen Kasvu 0.25 % Minimivolatiliteetti (kehittyneet mark.) ishares MSCI World Minimum Volatility EUR Fyysinen Kasvu 0.30 % Minimivolatiliteetti (kehittyvät mark.) ishares MSCI Emerging Markets Minimum Volatility EUR Fyysinen Kasvu 0.40 % Korkealuokkaiset yrityslainat (EUR) ishares Markit iboxx Euro Corporate Bond EUR Fyysinen Osinko 0.20 % Korkealuokkaiset yrityslainat (USD) iboxx $ Investment Grade Corporate Bond Fund USD Fyysinen Osinko 0.15 % Kehittyvien mark. yrityslainat (USD) ishares Morningstar $ Emerging Markets Corporate Bond E EUR Fyysinen Osinko 0.50 % Korkeariskiset yrityslainat (EUR) ishares Markit iboxx Euro High Yield EUR Fyysinen Osinko 0.50 % Korkeariskiset yrityslainat (USD) ishares Markit iboxx $ High Yield EUR Fyysinen Osinko 0.50 % Inflaatiosuojatut valtioiden jvk:t (EUR) ishares Barclays Capital Euro Inflation Linked Bond EUR Fyysinen Kasvu 0.25 % Inflaatiosuojatut valtioiden jvk:t (USA) ishares Barclays TIPS Bond USD Fyysinen Osinko 0.20 % Valtioden 1-3 vuotiset jvk:t (EUR) ishares Barclays Capital Euro Government Bond 1-3 EUR Fyysinen Osinko 0.20 % Valtioden 3-5 vuotiset jvk:t (EUR) ishares Barclays Capital Euro Government Bond 3-5 EUR Fyysinen Osinko 0.20 % Valtioden 7-10 vuotiset jvk:t (EUR) ishares Barclays Capital Euro Government Bond 7-10 EUR Fyysinen Osinko 0.20 % Valtioden 15-30 vuotiset jvk:t (EUR) ishares Barclays Capital Euro Government Bond 15-30 EUR Fyysinen Osinko 0.20 % Valtioden 1-3 vuotiset jvk:t (USA) ishares Barclays 1-3 Year Treasury Bond USD Fyysinen Osinko 0.15 % Valtioden 3-7 vuotiset jvk:t (USA) ishares Barclays 3-7 Year Treasury Bond USD Fyysinen Osinko 0.15 % Valtioden 7-10 vuotiset jvk:t (USA) ishares Barclays 7-10 Year Treasury Bond USD Fyysinen Osinko 0.15 % Valtioden 20+ vuotiset jvk:t (USA) ishares Barclays 20+ Year Treasury Bond USD Fyysinen Osinko 0.15 % Kehittyvien tal. jvk:t ml. puolivalt. yht. ishares JPMorgan $ Emerging Markets Bond Fund EUR Fyysinen Osinko 0.45 % Kaikki hyödykkeet ETFS All Commodities DJ-UBSCISM EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Jalometallit (Fyysinen) ETFS Physical PM Basket EUR Fyysinen Kasvu 0.43 % Kulta (Fyysinen) ETFS Physical Gold EUR Fyysinen Kasvu 0.39 % Hopea (Fyysinen) ETFS Physical Silver EUR Fyysinen Kasvu 0.49 % Platina (Fyysinen) ETFS Physical Platinum EUR Fyysinen Kasvu 0.49 % Palladium (Fyysinen) ETFS Physical Palladium EUR Fyysinen Kasvu 0.49 % Perusmetallit ETFS Industrial Metals DJ-UBSCISM EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Alumiini ETFS Aluminium EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Nikkeli ETFS Nickel EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Kupari ETFS Copper EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Sinkki ETFS Zinc EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Maanviljely ETFS Agriculture DJ-UBSCISM EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Vehnä ETFS Wheat EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Soija ETFS Soybeans EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Maissi ETFS Corn EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Sokeri ETFS Sugar EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Energia ETFS Energy DJ-UBSCISM EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Raakaöljy ETFS Crude Oil EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Maakaasu ETFS Natural Gas EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Huomio: Kaupankäynti USD määräisillä tuotteilla tapahtuu USA:n pörssissä, jossa toimeksiannot voivat toteutua kello 16:30 23:00. Lähde: Bloomberg, liikkeellelaskijat Hall. palk.

6.9.2017, 11 Joukkovelkakirjat Kiinteäkorkoiset yrityslainat Liikkeellelaskija Eräpäivä Lyhennys Kuponki (%) Val. Tuotto % (YTM ask) (Osto) Luokitus - näkymä (Moodys (Myynti) / S&P) Spread Määrä (riskitön) (Milj.) Securitas Ab 14.3.2018 Bullet 2,250 EUR -0,16 101,18 101,24 - - / BBB Stable 53 300 Teollisuuden Voima Oyj 4.2.2019 Bullet 4,625 EUR 0,07 106,21 106,41 - - / - Stable 80 500 Atlas Copco Ab 15.3.2019 Bullet 2,625 EUR -0,24 104,17 104,35 A2u Stable / A Stable 50 500 Fortum Oyj 20.3.2019 Bullet 6,000 EUR -0,21 109,39 109,52 Baa1u Stable / BBB+ Stable 51 750 Ap Moller-Maersk A/S 28.8.2019 Bullet 3,375 EUR -0,14 106,71 106,95 Baa2 /*- - / BBB /*- - 66 750 Skf Ab 11.9.2019 Bullet 1,875 EUR -0,11 103,74 103,98 Baa2 Stable / BBB- Stable 71 500 Elisa Oyj 4.10.2019 Bullet 2,250 EUR -0,08 104,67 104,84 Baa2 Stable / BBB+ Stable 71 300 Metso Oyj 4.10.2019 Bullet 2,750 EUR -0,12 105,65 105,95 Baa2u Stable / NR Stable 70 400 Volvo Treasury Ab 26.11.2019 Bullet 2,375 EUR -0,17 105,41 105,65 Baa1 Stable / BBB+ - 63 600 Citycon Oyj 24.6.2020 Bullet 3,750 EUR 0,08 110,00 110,24 Baa1 Neg / BBB Stable 82 500 Skf Ab 29.10.2020 Bullet 2,375 EUR 0,10 106,83 107,12 Baa2 Stable / BBB- Stable 82 750 Elisa Oyj 22.1.2021 Bullet 2,750 EUR 0,15 108,46 108,74 Baa2 Stable / BBB+ Stable 83 300 Securitas Ab 22.2.2021 Bullet 2,625 EUR 0,24 107,91 108,21 - - / BBB Stable 91 350 Ap Moller-Maersk A/S 18.3.2021 Bullet 1,750 EUR 0,30 104,78 105,07 Baa2 /*- - / BBB /*- - 96 1000 Tdc A/S 2.3.2022 Bullet 3,750 EUR 0,66 113,10 113,60 Baa3 Stable / BBB- Stable 118 500 Securitas Ab 15.3.2022 Bullet 1,250 EUR 0,42 103,41 103,72 - - / BBB Stable 92 350 Telenor Asa 27.6.2022 Bullet 2,750 EUR 0,20 111,81 112,19 A3 Stable / A Stable 65 500 Akzo Nobel Sweden Financ 27.7.2022 Bullet 2,625 EUR 0,27 111,12 111,39 Baa1 Stable / A- /*- - 70 750 Fortum Oyj 6.9.2022 Bullet 2,250 EUR 0,47 108,48 108,79 Baa1u Stable / BBB+ Stable 88 1000 Carlsberg Breweries A/S 15.11.2022 Bullet 2,625 EUR 0,30 111,55 111,92 Baa2 Stable / - - 69 750 Essity Ab 9.6.2023 Bullet 2,500 EUR 0,72 109,51 110,00 Baa1 Neg / BBB+ Stable 105 500 Eesti Energia As 22.9.2023 Bullet 2,384 EUR 1,03 107,32 107,88 Baa3 Stable / BBB Neg 133 500 Fingrid Oyj 3.4.2024 Bullet 3,500 EUR 0,41 119,18 119,99 NR Pos / AA- Stable 65 300 Vattenfall Ab 29.4.2024 Bullet 5,375 EUR 0,50 131,06 131,72 A3 Stable / BBB+ Stable 72 500 Statoil Asa 10.9.2025 Bullet 2,875 EUR 0,73 116,11 116,59 Aa3 Stable / A+ Stable 73 650 Telia Co Ab 7.9.2027 Bullet 3,000 EUR 1,19 116,13 116,94 Baa1 Stable / A- Neg 89 500 Vaihtuvakorkoiset yrityslainat (reitatut ja reittaamattomat) Liikkeellelaskija Eräpäivä Lyhennys Kuponki (%) Val. Tuotto % (YTM ask) (Osto) Luokitus - näkymä (Moodys (Myynti) / S&P) Marg. Määrä (Milj.) Destia Group Oyj 19.6.2019 Callable #N/A N/AEUR - - - - - / - - 4,50 65 Valtionlainat Liikkeellelaskija Eräpäivä Lyhennys Kuponki (%) Val. Tuotto % (YTM ask) (Osto) Luokitus - näkymä (Moodys (Myynti) / S&P) Spread Määrä (riskitön) (Milj.) Finnish Government 15.9.2017 Bullet 3,875 EUR -2,89 100,05 100,13 Aa1 Stable / AA+ Stable -10 6000 Finnish Government 4.7.2019 Bullet 4,375 EUR -0,72 109,27 109,36 Aa1 Stable / AA+ Stable 3 5000 Finnish Government 15.4.2020 Bullet 3,375 EUR -0,63 110,45 110,53 Aa1 Stable / AA+ Stable 10 6500 Finnish Government 15.4.2021 Bullet 3,500 EUR -0,50 114,44 114,56 Aa1 Stable / AA+ Stable 12 6000 Finnish Government 4.7.2025 Bullet 4,000 EUR 0,15 129,71 129,89 Aa1 Stable / AA+ Stable 16 6001 Finnish Government 4.7.2028 Bullet 2,750 EUR 0,54 122,96 123,21 Aa1 Stable / AA+ Stable 16 5000 Finnish Government 15.4.2031 Bullet 0,750 EUR 0,79 99,22 99,51 Aa1 Stable / AA+ Stable 25 4501 Finnish Government 4.7.2042 Bullet 2,625 EUR 1,08 133,21 133,50 Aa1 Stable / AA+ Stable 10 4503 Kiinteäkorkoiset High Yield / reittaamattomat yrityslainat Liikkeellelaskija Eräpäivä Lyhennys Kuponki Tuotto % (%) Val. (YTM/C ask) (Osto) Luokitus - näkymä (Moodys (Myynti) / S&P) Spread Määrä (riskitön) (Milj.) Sponda Oyj 9.10.2018 Bullet 3,375 EUR 0,48 102,99 103,12 - - / - - 116 150 Nokia Oyj 4.2.2019 Bullet 6,750 EUR -0,20 109,47 109,82 Ba1 Stable / BB+ Stable 57 500 Metsa Board Oyj 13.3.2019 Bullet 4,000 EUR -0,07 105,54 106,15 Ba1 Stable / BB+ Pos 80 225 Ramirent Oyj 21.3.2019 Bullet 4,375 EUR 0,56 105,60 105,80 - - / - - 130 100 Ssab Ab 10.4.2019 Bullet 3,875 EUR 0,41 104,58 105,47 - - / B+ Pos 137 350 Kemira Oyj 27.5.2019 Bullet 2,500 EUR 0,07 104,04 104,17 - - / - - 80 200 Ovako Ab 1.6.2019 Callable 6,500 EUR 4,76/-8,89 101,92 102,85 B3 Stable / B- - 581 300 St1 Nordic Oy 4.6.2019 Bullet 4,125 EUR - - - - - / - - - 100 Orion Oyj 11.6.2019 Bullet 2,750 EUR 0,19 104,25 104,48 - - / - - 97 150 Ahlstrom Munksjo Oyj 15.9.2019 Callable 4,125 EUR 2,91/-1,32 101,85 102,35 - - / - - 379 100 Neste Oyj 18.9.2019 Bullet 4,000 EUR -0,10 107,96 108,33 - - / - - 74 400 Outokumpu Oyj 30.9.2019 Callable 6,625 EUR 4,47/-4,47 103,37 104,20 B1 Pos / - - 548 250 Hkscan Oyj 21.11.2019 Bullet 3,625 EUR 0,61 106,12 106,58 - - / - - 145 100 Sanoma Oyj 27.11.2019 Bullet 3,500 EUR 0,61 105,89 106,35 - - / - - 145 200 Norske Skog As 15.12.2019 Callable 11,750 EUR 10,57/54,97 100,80 102,30 Caa2 Stable / D - 1198 290 Yit Oyj 25.3.2020 Callable 6,250 EUR 4,44/-8,45 103,43 104,32 - - / - - 539 100 Cargotec Oyj 31.3.2020 Bullet 3,375 EUR 0,41 107,21 107,53 - - / - - 119 150 Huhtamaki Oyj 14.5.2020 Bullet 3,375 EUR 0,29 107,81 108,22 - - / - - 107 200 Paroc Group Oy 15.5.2020 Callable 6,250 EUR - - - WR Stable / NR Stable - 200 Technopolis Plc 28.5.2020 Callable 3,750 EUR 1,93/-0,27 104,45 104,77 - - / - - 269 150 Outotec Oyj 16.9.2020 Bullet 3,750 EUR 2,28 103,63 104,23 - - / - - 307 150 Cembrit Group A/S 20.3.2021 Callable 5,500 EUR 4,52/5,05 102,15 103,22 - - / - - Applicable 115 Dna Ltd 12.3.2021 Bullet 2,875 EUR 0,74 106,80 107,38 - - / - - 143 150 Srv Yhtiot Oyj 23.3.2021 Callable 6,875 EUR 4,48/3,85 107,46 107,64 - - / - - 512 100 Finnair Oyj 29.3.2022 Callable 2,250 EUR 1,46/1,41 102,70 103,47 - - / - - 200 200 Dsv Miljo As 10.5.2021 Callable 5,900 EUR 5,57/6,86 99,92 101,09 - - / - - Applicable 210 Outokumpu Oyj 16.6.2021 Callable 7,250 EUR 4,5/1,88 108,53 109,45 B1 Pos / - - 526 250 Cramo Oyj 28.2.2022 Bullet 2,375 EUR 1,35 103,96 104,43 - - / - - 187 150 Rettig Group 25.4.2022 Callable 2,375 EUR 1,62/1,58 102,40 103,34 - - / - - 217 110 Amer Sports Oyj 9.9.2022 Bullet 2,375 EUR 1,00 106,09 106,65 - - / - - 144 100 Stora Enso Oyj 16.6.2023 Callable 2,125 EUR 1,33/1,29 103,94 104,40 Ba2 Pos / BB+ Stable 165 300 Norican A/S 15.5.2023 Callable 4,500 EUR 4/4,27 101,61 102,52 B2 Stable / B Stable 443 340 Telefonaktiebolaget Lm E 1.3.2024 Bullet 1,875 EUR 2,07 98,45 98,85 Ba1 Stable / BB+ Stable 229 500 Nokia Oyj 15.3.2024 Callable 2,000 EUR 1,6/1,58 102,07 102,47 Ba1 Stable / BB+ Stable 182 750 Cargotec Oyj 28.3.2024 Callable 2,375 EUR 2/1,99 101,77 102,25 - - / - - 223 100 Perpetuaalit / Tier 1 lainat Liikkeellelaskija Seuraava Call päivä Lyhennys Kuponki Tuotto % (%) Val. (YTM/C ask) (Osto) Luokitus - näkymä (Moodys (Myynti) / S&P) Marg. Nordea Bank Ab (Publ) 17.3.2018 Perp/Call 0,917 EUR 0,98/30,78 85,20 86,31 Baa3 Stable / NR Stable 500 Technopolis Plc 26.3.2018 Perp/Call 7,500 EUR 10,29/0,01 103,29 104,08 - - / - - 75 Lemminkainen Oyj 30.3.2018 Perp/Call 8,750 EUR 11,16/-0,28 104,38 105,06 - - / - - 70 Stockmann Oyj Abp 31.1.2020 Perp/Call 7,750 EUR 10,63/3,84 106,75 108,75 - - / - - 85 Volvo Treasury Ab 10.6.2020 Callable 4,200 EUR 3,62/1,29 107,30 107,81 Baa3 Stable / BBB- - 900 Finnair Oyj 13.10.2020 Perp/Call 7,875 EUR 9,98/2,85 113,37 114,68 - - / - - 200 Outotec Oyj 24.3.2021 Perp/Call 7,375 EUR 8,27/4,26 108,21 110,00 - - / - - 150 Volvo Treasury Ab 10.3.2023 Callable 4,850 EUR 3,81/2,37 112,11 112,64 Baa3 Stable / BBB- - 600 Dong Energy A/S 26.6.2023 Callable 6,250 EUR 4,34/2,63 118,55 119,24 Baa3 Stable / BB+ Stable 700 Määrä (Milj.) Huomio: Ilmoitetut tiedot perustuvat Bloombergin tietokantaan ja toteutettavissa oleva voi poiketa tietokannassa ilmoitetusta hinnasta. Joukkovelkakirjojen minimisijoitus tyypillisesti 100 000 euroa. Toteutettavissa puhelimitse meklariemme kautta. Lähde: Bloomberg

6.9.2017, 12 OMX HEX 55:n vertailuyhtiöt 1/11 Suositusten muutos eilen! Tavoite Markkinaarvo EV 1pv% 1vko% 1kk% 1v% alin keskihin ta ylin EV/EBITDA EV/EBIT P/E ROE Aktia Bank plc Class A nosto 9,25 10,00 659 0,8 % 0,7 % -0,2 % -2,3 % 8,53 9,47 10,95 12,2 1,0 8,2 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 2,8 % 0,6 % 2,6 % -16,8 % -1 % -33 % -3,9 % Nordea Bank AB nosto 104,40 113,86 422 815-2,4 % -0,9 % 0,3 % 22,0 % 81,75 102,24 115,70 12,4 1,3 10,7 % Danske Bank A/S nosto 242,00 270,00 226 712-1,9 % 0,1 % -5,1 % 23,8 % 186,50 230,28 259,50 11,1 1,4 12,4 % Skandinaviska Enskilda Bank lasku 100,90 110,00 221 363-2,1 % -0,8 % -3,0 % 19,0 % 82,95 98,78 109,00 12,3 1,5 11,9 % Svenska Handelsbanken AB nosto 115,90 114,00 225 298-1,9 % 0,8 % -4,6 % 1,1 % 112,50 123,83 136,30 13,8 1,5 11,2 % Swedbank AB Class A nosto 210,80 225,00 238 627-1,7 % 0,9 % -1,9 % 6,5 % 192,60 212,93 232,40 12,3 1,7 14,0 % Alma Media Oyj lasku 6,73 6,50 554 574-0,6 % 1,2 % 1,2 % 42,3 % 4,60 5,53 7,13 8,7 11,7 16,3 3,7 22,7 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 0,0 % 0,0 % 3,0 % 20,3 % -27 % -14 % -22 % 17 % 5,8 % Sanoma Oyj nosto 7,94 8,58 1 292 1 747-0,3 % 0,6 % -0,4 % -10,2 % 7,25 8,20 9,39 9,3 10,5 11,5 2,4 20,9 % Ilkka-Yhtymae Oyj nosto 3,20 68-1,5 % -0,3 % 1,6 % 28,0 % 2,44 2,93 3,43 Modern Times Group MTG A lasku 290,00 309,00 19 368 20 692 0,9 % 0,6 % 2,2 % 27,5 % 217,60 273,76 313,20 11,2 13,4 18,9 3,6 19,2 % North Media A/S nosto 27,50 552-3,2 % -2,5 % -4,8 % 91,0 % 12,10 17,93 32,00 Schibsted Asa Class A lasku 194,30 270,00 42 489 46 469 0,9 % 7,6 % -7,4 % -26,2 % 172,30 208,75 266,50 15,2 16,9 31,8 3,4 10,6 % Amer Sports Oyj Class A nosto 22,45 24,00 2 661 3 160-1,9 % 3,5 % -6,5 % -20,8 % 19,81 23,61 28,33 10,7 14,3 17,3 2,4 13,8 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -2,4 % 1,3 % 0,1 % -26,3 % -27 % -26 % -42 % -46 % -3,2 % adidas AG nosto 189,60 203,50 39 667 39 421-0,4 % 3,5 % -5,2 % 30,4 % 129,60 163,75 202,10 14,5 17,7 25,0 4,8 19,2 % NIKE, Inc. Class B lasku 53,01 61,74 87 093 84 399-0,7 % 0,5 % -11,3 % -8,6 % 49,01 54,29 60,53 14,6 16,9 21,3 7,0 32,8 % PUMA SE lasku 349,90 362,00 5 277 4 895 0,5 % 2,9 % -0,9 % 56,8 % 205,25 294,73 375,10 14,4 18,4 33,1 2,7 8,2 % Under Armour, Inc. Class A lasku 16,76 18,00 7 100 7 852 2,4 % 2,0 % -8,9 % -56,5 % 15,92 25,35 40,15 15,5 24,6 39,2 3,1 8,0 % Basware Oyj nosto 39,50 41,00 569 589-3,6 % -3,7 % -1,7 % -3,3 % 31,74 36,76 41,77 77,6 4,7-3,6 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -1,2 % -2,2 % 2,1 % n.a. n.a. n.a. n.a. -49 % 9,2 % Coupa Software, Inc. nosto 29,59 37,00 1 568 1 361-2,4 % -1,5 % -3,9 % 22,50 28,25 41,61 9,3-12,8 % Bittium Corporation nosto 7,10 7,80 253-0,6 % 1,4 % -1,9 % 2,0 % 5,40 6,53 7,87 39,6 2,1 5,3 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -0,3 % 1,2 % 2,6 % -12,4 % #VALUE! #VALUE! 137 % -30 % -12,3 % Harris Corporation nosto 122,89 133,00 14 982 18 014-0,2 % 1,1 % 5,3 % 31,2 % 88,89 106,30 123,57 12,2 15,0 19,9 4,5 22,7 % Kongsberg Gruppen ASA nosto 126,50 145,00 15 180 16 445-0,8 % -1,6 % -2,7 % -0,8 % 111,50 129,15 144,00 9,8 13,8 16,2 2,0 12,5 % Motorola Solutions, Inc. nosto 86,66 93,50 14 096 17 243-1,4 % -0,3 % -4,1 % 11,2 % 71,24 82,50 93,75 9,7 11,1 15,5 Spirent Communications plc nosto 0,97 1,20 593 500 1,0 % 0,8 % -12,6 % 18,3 % 0,76 1,02 1,30 8,1 11,0 17,4 2,3 13,0 % Thales SA nosto 93,89 100,00 19 877 16 815 1,0 % 1,8 % -1,2 % 18,1 % 76,95 91,01 100,45 8,3 10,4 17,9 3,5 19,8 % Ultra Electronics Holdings p nosto 18,25 23,00 1 418 1 616-1,5 % -0,2 % -11,8 % 8,4 % 16,66 19,72 22,45 9,9 11,7 13,3 2,7 20,5 % Lähde: FactSet, kaikki tiedot ovat konsensusennusteita ja -mielipiteitä

6.9.2017, 13 OMX HEX 55:n vertailuyhtiöt 2/11 Suositusten muutos eilen! Tavoite Markkinaarvo EV 1pv% 1vko% 1kk% 1v% alin keskihin ta ylin EV/EBITDA EV/EBIT P/E ROE Cargotec Oyj Class B nosto 49,64 58,00 3 212 3 600-1,0 % 0,2 % -2,7 % 24,5 % 34,10 46,81 59,25 9,6 12,0 15,5 2,0 12,9 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 0,0 % 0,9 % -3,6 % -19,9 % -18 % -31 % -95 % -10 % 3,5 % Konecranes Oyj lasku 37,13 44,50 2 930 3 493 0,4 % 2,5 % -3,6 % 27,0 % 27,91 34,82 41,22 10,7 15,2 19,8 2,3 11,7 % Columbus McKinnon Corpor nosto 32,10 37,00 726-2,1 % -0,7 % 0,1 % 79,9 % 16,86 25,10 33,22 15,2 Manitowoc Company, Inc. nosto 7,97 8,00 1 121 1 294-2,8 % 0,6 % 10,4 % 63,7 % 3,65 5,84 8,43 14,6 27,1 1 546,9 1,9 0,1 % PALFINGER AG lasku 38,40 40,10 1 444 1 940-0,9 % -1,0 % 1,1 % 41,6 % 25,18 33,50 42,51 9,5 12,8 14,9 2,2 14,5 % Terex Corporation lasku 38,29 40,50 3 423 3 933-2,0 % -0,2 % -2,9 % 57,1 % 21,88 31,81 40,24 11,9 15,0 22,5 2,5 11,3 % TTS Group ASA nosto 3,40 294 1,2 % -5,6 % 0,3 % -2,6 % 2,97 3,70 4,69 Caverion Oyj nosto 7,55 7,60 948 948 1,1 % -1,6 % 0,0 % 17,8 % 5,81 7,18 8,29 11,5 16,7 23,2 3,3 14,2 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 1,5 % -9,3 % 4,6 % 27,4 % -7 % -22 % -34 % 181 % 324 % Bilfinger SE lasku 34,25 36,50 1 514 1 375-1,6 % 1,3 % -6,1 % 29,7 % 25,79 35,29 40,72 10,6 21,4 33,9 1,0 2,9 % Eltel AB nosto 25,70 33,03 4 024 5 154 0,8 % 14,2 % -3,0 % -48,9 % 20,40 33,22 53,70 13,9 35,9 1,4 3,8 % Citycon Oyj nosto 2,24 2,50 1 997 4 218-2,0 % 0,3 % -3,2 % -2,7 % 2,05 2,26 2,50 19,8 19,8 12,7 0,8 6,7 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -0,4 % 0,4 % -0,9 % 0,4 % -9 % -10 % -26 % -12 % 0,4 % Sponda Oyj lasku 5,09 5,13 1 729 3 765-1,0 % 0,0 % 0,4 % 6,0 % 3,82 4,40 5,39 20,8 21,0 14,7 0,9 6,1 % Technopolis Oyj lasku 3,86 4,10 613 1 516-1,8 % 1,8 % 4,3 % 11,9 % 2,96 3,27 3,99 14,7 15,3 10,2 0,9 8,4 % Castellum AB lasku 123,90 136,50 33 850 70 688-1,0 % -0,6 % -3,8 % -4,8 % 112,30 123,44 136,90 20,0 20,1 13,5 1,0 7,7 % Fabege AB lasku 154,80 167,50 25 603 50 307-2,6 % -2,0 % -6,5 % -4,4 % 134,50 153,31 172,10 29,8 29,8 24,1 1,0 4,1 % Hufvudstaden AB Class A lasku 139,60 144,00 30 583 36 200-1,9 % 0,7 % -2,7 % -7,7 % 124,10 140,58 152,40 27,4 27,5 28,5 1,1 4,0 % Kungsleden AB lasku 52,65 60,00 11 499 26 299-1,4 % -0,5 % -5,2 % -19,4 % 49,04 54,14 66,55 18,1 18,2 12,0 0,8 7,0 % Cramo Oyj nosto 23,11 27,75 1 033 1 403-1,6 % 1,0 % -3,3 % -1,7 % 19,90 23,70 27,50 5,8 11,0 11,4 1,7 14,9 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -0,9 % 1,0 % 1,3 % -39,3 % 3 % -19 % -23 % -20 % 0,5 % Ramirent Oyj nosto 8,81 9,80 958 1 321 0,2 % 3,9 % -1,7 % 32,7 % 6,20 7,84 9,50 6,3 14,1 14,5 2,9 20,2 % Speedy Hire Plc nosto 0,52 0,62 272 332-1,7 % -3,9 % -7,6 % 42,5 % 0,31 0,49 0,60 4,9 13,2 15,2 1,3 8,6 % DNA Plc lasku 14,94 15,75 1 977 2 266-2,3 % -0,3 % -0,3 % 9,87 12,36 15,63 8,3 16,8 19,8 3,2 16,0 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -1,1 % -1,3 % 2,5 % n.a. 4 % 13 % 21 % 2 % -3,0 % Elisa Oyj Class A lasku 36,02 34,75 6 027 7 082-0,9 % 1,0 % 0,9 % 13,0 % 28,40 32,58 36,70 11,3 18,0 18,3 5,3 28,8 % Telia Company AB lasku 37,54 40,00 162 551 214 540-1,0 % 1,5 % -2,1 % -2,9 % 33,93 37,17 40,33 8,3 13,0 12,8 1,7 13,4 % TDC A/S nosto 36,44 41,00 29 589 50 050-2,0 % 0,4 % -6,8 % -3,6 % 32,00 37,09 40,26 6,0 14,1 13,7 1,4 10,5 % Tele2 AB Class B nosto! 91,80 88,00 46 350 58 181-0,9 % -0,3 % -5,8 % 32,5 % 66,68 81,48 101,50 8,3 18,9 21,7 2,6 12,1 % Telenor ASA nosto! 158,00 153,00 237 230 297 133-1,0 % 2,2 % -0,2 % 8,4 % 122,50 138,41 160,50 6,1 10,5 15,0 4,5 29,9 % Lähde: FactSet, kaikki tiedot ovat konsensusennusteita ja -mielipiteitä

6.9.2017, 14 OMX HEX 55:n vertailuyhtiöt 3/11 Suositusten muutos eilen! Tavoite Markkinaarvo EV 1pv% 1vko% 1kk% 1v% alin keskihin ta ylin EV/EBITDA EV/EBIT P/E ROE Elisa Oyj Class A lasku 36,02 34,75 6 027 7 082-0,9 % 1,0 % 0,9 % 13,0 % 28,40 32,58 36,70 11,3 18,0 18,3 5,3 28,8 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 0,5 % 0,3 % 3,9 % 4,4 % 53 % 23 % 10 % 96 % 12,4 % DNA Plc lasku 14,94 15,75 1 977 2 266-2,3 % -0,3 % -0,3 % 9,87 12,36 15,63 8,3 16,8 19,8 3,2 16,0 % Telia Company AB lasku 37,54 40,00 162 551 214 540-1,0 % 1,5 % -2,1 % -2,9 % 33,93 37,17 40,33 8,3 13,0 12,8 1,7 13,4 % TDC A/S nosto 36,44 41,00 29 589 50 050-2,0 % 0,4 % -6,8 % -3,6 % 32,00 37,09 40,26 6,0 14,1 13,7 1,4 10,5 % Tele2 AB Class B nosto! 91,80 88,00 46 350 58 181-0,9 % -0,3 % -5,8 % 32,5 % 66,68 81,48 101,50 8,3 18,9 21,7 2,6 12,1 % Telenor ASA nosto! 158,00 153,00 237 230 297 133-1,0 % 2,2 % -0,2 % 8,4 % 122,50 138,41 160,50 6,1 10,5 15,0 4,5 29,9 % Finnair Oyj lasku 9,50 7,40 1 217 1 196-6,0 % 2,9 % 5,8 % 101,7 % 3,80 5,25 10,11 4,4 8,3 13,7 1,2 8,8 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -8,0 % -5,8 % -2,0 % 10,8 % 87 % 81 % 98 % 9 % -9,0 % Air France-KLM SA nosto 12,75 13,75 3 826 6 719-2,9 % 3,4 % 3,7 % 152,8 % 4,61 7,72 13,72 2,1 4,6 5,1 1,3 25,4 % Deutsche Lufthansa AG lasku 21,56 21,90 10 139 12 610-0,9 % 5,9 % 9,9 % 101,1 % 9,10 14,87 21,76 2,9 5,0 5,9 1,1 18,1 % SAS AB nosto 21,60 20,00 7 130 7 010 9,6 % 16,8 % 9,6 % 18,7 % 13,25 16,07 22,80 2,2 4,1 9,7 1,0 9,8 % Fiskars Oyj Abp nosto 20,13 21,25 1 649 1 840-2,3 % -2,9 % -7,0 % 15,4 % 16,04 19,31 23,09 12,9 17,0 17,9 1,3 7,1 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -2,4 % -3,7 % -2,1 % 1,5 % 45 % 46 % 4 % -38 % -5,4 % Rapala VMC Oyj lasku 3,97 4,30 155 250 0,0 % -0,5 % -1,5 % -17,3 % 3,85 4,22 4,90 9,2 12,8 20,3 1,1 5,2 % Acme United Corporation nosto 24,50 30,75 83 104 3,9 % 2,9 % -12,8 % 17,6 % 19,29 25,01 29,49 7,4 9,4 12,9 1,6 12,6 % Scotts Miracle-Gro Company nosto 93,96 101,00 5 488 6 884-1,2 % -0,2 % -3,1 % 13,1 % 78,73 90,80 99,91 11,9 14,5 20,9 1,9 8,9 % SEB SA lasku 150,75 160,50 7 563 9 174-1,2 % 0,9 % -2,0 % 22,8 % 115,70 136,80 164,45 10,6 13,4 17,6 3,4 19,6 % Villeroy & Boch AG Pref lasku 18,46 20,00 518 435-0,8 % 0,5 % -5,0 % 33,6 % 13,30 16,66 20,75 5,3 8,1 14,2 2,3 16,4 % Fortum Oyj nosto 15,45 13,50 13 725 14 838 1,6 % 3,6 % 9,0 % 8,7 % 12,69 14,28 15,74 11,4 17,0 20,9 1,1 5,0 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 1,1 % 1,9 % 4,2 % -3,2 % 72 % 50 % 49 % -52 % -10,7 % E.ON SE nosto 9,54 10,00 20 994 26 137-0,9 % 1,4 % 8,3 % 30,9 % 5,99 7,39 9,71 5,3 9,1 15,2 4,2 27,7 % Electricite de France SA lasku 9,32 9,50 26 907 65 707 4,2 % 5,0 % 6,5 % -14,4 % 7,33 8,98 11,26 4,4 10,5 14,5 0,7 4,7 % Endesa S.A. lasku 20,76 20,00 21 980 27 119 2,4 % 1,2 % 0,8 % 11,4 % 17,81 20,23 22,89 7,9 13,9 15,7 2,4 15,6 % Iberdrola SA nosto 6,86 7,30 43 351 76 993-0,1 % -0,1 % 0,2 % 14,0 % 5,53 6,39 7,30 8,9 15,1 14,8 1,1 7,6 % RWE AG lasku 20,56 21,15 12 434 19 644-2,0 % -0,2 % 11,2 % 36,8 % 11,02 15,20 21,18 3,6 5,9 11,9 2,0 16,8 % SSE plc nosto 14,34 15,59 14 300 23 716-0,2 % 2,6 % 2,2 % -7,4 % 13,73 14,95 16,12 9,6 13,6 12,0 2,6 21,7 % F-Secure Oyj lasku 4,12 4,20 654 555-0,7 % -1,2 % 5,6 % 23,4 % 2,85 3,59 4,40 23,0 29,9 43,2 7,9 18,3 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 0,4 % -1,3 % 9,4 % -7,2 % 132 % 140 % 110 % 77 % -5,5 % Symantec Corporation nosto! 29,81 33,00 18 319 21 038-0,2 % 0,4 % 2,2 % 22,8 % 22,76 27,81 33,22 8,9 10,6 15,6 5,1 32,5 % Trend Micro Incorporated nosto 5 010 6 190 702 868 575 398-2,1 % -0,2 % -9,7 % 38,4 % 3 350,0 4 678,3 5 980,0 11,0 14,3 25,4 3,9 15,3 % Lähde: FactSet, kaikki tiedot ovat konsensusennusteita ja -mielipiteitä

6.9.2017, 15 OMX HEX 55:n vertailuyhtiöt 4/11 Suositusten muutos eilen! Tavoite Markkinaarvo EV 1pv% 1vko% 1kk% 1v% alin keskihin ta ylin EV/EBITDA EV/EBIT P/E ROE Huhtamaki Oyj nosto 33,16 38,50 3 573 4 170-1,1 % 3,1 % 0,1 % -17,8 % 31,45 35,32 42,33 9,7 13,9 16,0 2,6 16,0 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 0,3 % 2,2 % 0,1 % -13,6 % -9 % -1 % -15 % -53 % -13,5 % Amcor Ltd nosto 15,70 15,50 18 183 22 918-2,9 % -0,9 % 2,7 % -0,9 % 13,62 15,18 16,78 11,5 15,0 18,5 12,7 68,8 % Bemis Company, Inc. nosto 42,92 46,00 3 897 5 358-1,0 % 4,8 % 1,2 % -18,8 % 40,60 47,65 53,10 9,2 13,1 16,5 3,2 19,2 % Sealed Air Corporation lasku 44,23 48,00 8 405 11 378-1,6 % 0,5 % 1,7 % -9,0 % 41,74 45,60 50,62 13,0 15,9 19,4 Sonoco Products Company nosto 48,24 53,00 4 795 5 862-1,2 % 1,2 % -2,2 % -8,3 % 47,10 51,94 55,58 8,5 12,6 16,5 2,8 16,8 % Winpak Ltd. lasku 51,80 58,21 3 367 2 937-0,6 % -1,3 % -3,3 % 16,0 % 42,47 50,93 61,43 11,1 13,8 23,2 3,1 13,3 % Kemira Oyj lasku 10,42 12,00 1 619 2 308-0,8 % -3,1 % -3,8 % -10,9 % 10,37 11,57 12,55 7,2 12,2 12,9 1,3 10,1 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -0,8 % -4,7 % -3,5 % -26,0 % -16 % -9 % -23 % -38 % -2,7 % Akzo Nobel N.V. nosto 78,29 80,00 19 743 21 426 1,2 % 1,5 % 1,6 % 26,4 % 56,36 68,88 83,09 9,3 12,9 17,5 3,0 17,2 % Ashland Global Holdings, Inc nosto 61,41 74,00 3 832 6 094-1,4 % 0,9 % -3,3 % 6,1 % 59,80 59,63 128,19 8,9 15,7 18,3 1,1 6,0 % BASF SE nosto 82,67 91,50 75 931 88 714 0,3 % 2,5 % 0,7 % 13,1 % 70,09 84,36 94,32 7,4 11,6 14,2 2,1 15,1 % Kesko Oyj Class B nosto 44,88 47,50 4 472 4 518-1,1 % 1,3 % -0,1 % 12,2 % 37,61 44,46 48,59 9,6 13,6 18,0 2,1 11,7 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -1,3 % -0,4 % 0,0 % 17,2 % 6 % 11 % 17 % -31 % -7,0 % Tokmanni Group Oyj nosto 8,03 10,00 473 581 0,0 % 1,8 % 5,9 % 1,1 % 6,91 8,75 11,13 8,7 11,4 12,9 2,7 20,9 % Axfood AB nosto 141,50 147,50 29 697 28 940 0,5 % 1,6 % 2,2 % -7,9 % 131,20 141,24 154,30 10,5 14,5 19,1 6,6 34,5 % ICA Gruppen AB lasku 318,60 295,00 64 085 73 987 0,2 % 2,1 % -5,0 % 7,8 % 266,00 296,16 341,00 11,2 15,1 17,6 2,0 11,2 % Kingfisher Plc lasku 2,96 3,10 6 455 6 085 0,3 % 1,4 % -3,6 % -21,1 % 2,70 3,36 3,91 5,9 8,2 11,9 0,9 7,9 % Kone Oyj Class B nosto! 45,31 43,00 23 881 21 943-0,4 % 3,3 % 0,1 % 0,0 % 39,77 43,19 47,29 15,9 17,2 23,2 7,6 32,9 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 0,0 % 2,7 % 4,8 % -10,5 % 17 % 13 % -6 % 20 % 7,3 % Schindler Holding AG Pref nosto 204,90 215,00 21 819 19 169-0,4 % 0,6 % -4,7 % 10,5 % 174,10 193,55 216,00 13,6 15,2 24,8 6,3 25,6 % Konecranes Oyj lasku 37,13 44,50 2 930 3 493 0,4 % 2,5 % -3,6 % 27,0 % 27,91 34,82 41,22 10,7 15,2 19,8 2,3 11,7 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 1,6 % 3,6 % -4,6 % -17,1 % -6 % -9 % -94 % 8 % 2,0 % Cargotec Oyj Class B nosto 49,64 58,00 3 212 3 600-1,0 % 0,2 % -2,7 % 24,5 % 34,10 46,81 59,25 9,6 12,0 15,5 2,0 12,9 % Columbus McKinnon Corpor nosto 32,10 37,00 726-2,1 % -0,7 % 0,1 % 79,9 % 16,86 25,10 33,22 15,2 Manitowoc Company, Inc. nosto 7,97 8,00 1 121 1 294-2,8 % 0,6 % 10,4 % 63,7 % 3,65 5,84 8,43 14,6 27,1 1 546,9 1,9 0,1 % PALFINGER AG lasku 38,40 40,10 1 444 1 940-0,9 % -1,0 % 1,1 % 41,6 % 25,18 33,50 42,51 9,5 12,8 14,9 2,2 14,5 % Terex Corporation lasku 38,29 40,50 3 423 3 933-2,0 % -0,2 % -2,9 % 57,1 % 21,88 31,81 40,24 11,9 15,0 22,5 2,5 11,3 % TTS Group ASA nosto 3,40 294 1,2 % -5,6 % 0,3 % -2,6 % 2,97 3,70 4,69 Lähde: FactSet, kaikki tiedot ovat konsensusennusteita ja -mielipiteitä