ERIKOISSIJOITUSRAHASTO AALTO CAPITAL THEMATIC WORLD KESÄKUU, 2011 Aalto Capital Varainhoito Oy Keskuskatu 1 B 00100 Helsinki Finland Puhelin: +358 (0)9 6877 1730 Telefax: +358 (0)9 6877 1739 Internet: www.aaltocapital.com
ERIKOISSIJOITUSRAHASTO Sivu 2 7 SISÄLLYSLUETTELO RAHASTON SIJOITTAJAKOHDERYHMÄ 3 SIJOITUSTOIMINTA JA SEN TAVOITTEET 3 SIJOITUSTOIMINNAN RISKIT 4 RAHASTO-OSUUDET 4 MERKINTÄ JA LUNASTUS 4 MERKINTÄ 4 MERKINTÄTILIT 4 VÄHIMMÄISMERKINTÄ JA LISÄMERKINNÄT 4 LUNASTUS 4 MERKINTÄ- JA LUNASTUSPALKKIOT 4 RAHASTON ARVON JULKISTAMINEN 5 RAHASTON RAPORTIT 5 TUOTTO- JA KASVUOSUUDET 5 RAHASTON VAROISTA PERITTÄVÄT PALKKIOT 5 HALLINNOINTI- JA SÄILYTYSPALKKIOT 5 TUOTTOSIDONNAINEN PALKKIO 5 5 RAHASTOYHTIÖN HENKILÖSTÖ 6 RAHASTOYHTIÖN HALLITUS 6 TILINTARKASTAJAT 6 VALVOVA VIRANOMAINEN 6 SÄILYTYSYHTEISÖ 6 OMISTAJAOHJAUKSEN PERIAATTEET JA TAVOITTEET 6 TIETOA VEROTUKSESTA 6 LUOVUTUSVOITOISTA PERITÄÄN PÄÄOMAVEROA 6 RAHASTON VEROTUS 7
ERIKOISSIJOITUSRAHASTO Sivu 3 7 Aalto Capital Thematic World on Suomessa rekisteröity, Finanssivalvonnan luvalla ja valvonnassa toimiva erikoissijoitusrahasto ( Rahasto ), jota hallinnoi Aalto Capital Varainhoito Oy ( Rahastoyhtiö ). Rahaston säilytysyhteisö on Skandinaviska Enskilda Banken AB (publ.), Helsingin sivukonttori ( Säilytysyhteisö ). Globaali maailmantalous on ennennäkemättömien haasteiden edessä. Ilmastonmuutos, ruokakriisit, puhtaan veden riittävyys, epidemiat ja kulkutaudit, työn- ja teknologian uudelleenjako kehittyneiden ja kehittyvien maiden välillä, demograafinen muutos ja urbanisoituminen ovat toisiinsa sidoksissa olevia tekijöitä, jotka muuttavat merkittävästi ympäristöä, jossa sijoittajat toimivat. Aalto Capital Thematic World on rahasto, joka pyrkii sijoitustoiminnassaan ja riskienhallinnassaan ennakoimaan ja hyötymään näistä trendeistä. Rahasto hajauttaa sijoituksensa temaattisen strategian mukaisesti kansainvälisiin osakkeisiin, korkoinstrumentteihin, hyödykkeisiin, johdannaisiin, muihin rahastoihin ja yhteissijoitusyrityksiin sekä pörssinoteerattuihin rahastoihin, ETF (Exchange Traded Funds), sertifikaatteihin, ETN (Exchange Traded Notes) ja hyödykesertifikaatteihin, ETC (Exchange Traded Commodities). Rahaston sijoitustoiminnassa voidaan käyttää rajallisesti myös optiosopimuksia, jos ne nähdään tarkoituksenmukaisiksi muuhun toimintaan nähden. Rahasto voi aika-ajoin olla myös lyhyenä, jolloin sijoituksia on myyty, vaikkei niitä myyntihetkellä välttämättä omisteta. Tällöin tarvittavat omaisuuserät lainataan Prime Broker -palveluntarjoajalta, markkinoilta tai kolmannelta osapuolelta. Lyhyeksi myynti voi koskea tiettyä hyödykettä tai hyödykekoria, osakemarkkinaa tai yksittäistä osaketta. Sijoituksia voidaan myydä lyhyeksi käyttämällä johdannaismarkkinoilla kaupankäynnin kohteena olevia ETF -rahastoja sekä ETN - ja ETC - sertifikaatteja, futuureita, termiinejä ja optioita. Optioita voidaan kuitenkin asettaa vain erittäin poikkeuksellisissa olosuhteissa ja vain silloin, kun optioiden asettamisen nähdään palvelevan muuta sijoitustoimintaa. Rahasto on euromääräinen. Valuuttamääräiset sijoitukset voidaan suojata valuuttakurssien vaihteluilta tai jättää osin tai kokonaan suojaamatta. Sijoitustoiminnan riskienhallinnassa Rahasto voi myös käyttää hintojen vaihteluun eli volatiliteettiin sidottuihin indekseihin liittyviä johdannaissopimuksia, ETF -rahastoja ja ETN - sertifikaatteja. RAHASTON SIJOITTAJAKOHDERYHMÄ Rahaston pääasiallisen kohderyhmän muodostavat institutionaaliset sijoittajat, varakkaat yksityishenkilöt ja sijoittajat, jotka ymmärtävät Rahaston tarjoamat mahdollisuudet osana hajautettua sijoitussalkkua ja sijoitustoiminnan riskienhallintaa. Rahasto tarjoaa sijoittajille mahdollisuuden sijoittaa vaivattomasti kehittyviin temaattisiin trendeihin globaalisti. Rahastoon sijoittava vastaa itse sen soveltuvuudesta omiin tavoitteisiinsa, joten ennen sijoituspäätöstä tulee huolellisesti perehtyä tähän Rahastoesitteeseen ja siihen liitettyihin Rahaston sääntöihin. Sijoituspäätös on suositeltavaa tehdä vähintään kolmen vuoden aikajänteellä. SIJOITUSTOIMINTA JA SEN TAVOITTEET Rahasto sijoittaa temaattisen strategian mukaisesti käyttämällä globaalisti listattuja osakkeita, johdannaissopimuksia, ETF -rahastoja, ETN -sertifikaatteja, ETC - hyödykesertifikaatteja ja korkoihin sidottuja rahoitusmarkkinavälineitä. Rahasto etsii markkinoilta osakkeita ja hyödykkeitä, joiden hinnan se arvioi nousevan selvästi noin vuoden sisällä. Rahasto voi myös myydä lyhyeksi yksittäisiä osakkeita ja hyödykkeitä, jos salkunhoitajat uskovat niiden olevan selvästi yliarvostettuja. Sijoitustoiminnan tavoitteena on saavuttaa pitkällä aikavälillä parempi riskikorjattu tuotto kuin rahaston vertailuindeksillä. Rahaston vertailuindeksi on MSCI AC World TR painoarvolla 60 % ja Euribor 3kk (act/360) painoarvolla 40 %. Sijoituskohteisiin liittyviä riskejä voidaan tarvittaessa hallita myös hintavaihteluihin, eli volatiliteettiin liittyvillä johdannaistuotteilla. Jos epävarmuuden odotetaan keskipitkällä, 3 kk -6 kk, aikavälillä lisääntyvän, lisätään volatiliteettiindeksiin sidottua johdannaistiliasemaa. Jos epävarmuuden taas odotetaan vähentyvän, voidaan volatiliteettiin sidottu tiliasema sulkea tai myydä lyhyeksi. Rahaston sijoitusaste voi vaihdella välillä, - 25 % - + 150 %. Sijoitusaste lasketaan käteissijoitusten ja johdannaistiliaseman kohde-etuuksien markkinapainojen (delta -kertoimella korjattuna) mukaisena summana suhteessa koko Rahaston arvoon. Sijoitusasteen ollessa 25 %, ovat rahaston kaikki varat käteisvaroina joko pankkitalletuksissa tai rahamarkkinara-
ERIKOISSIJOITUSRAHASTO Sivu 4 7 hastoissa lukuun ottamatta ostettujen optioiden preemioiden markkina-arvoja. Samalla käteissijoitukset on nettomääräisesti myyty lyhyeksi futuuri- ja termiinisopimusten, ostettujen myyntioptioiden ja asetettujen osto-optioiden kautta. Negatiivinen sijoitusaste tarkoittaa käytännössä sitä, että Rahasto on lainannut varojaan markkinoille, mistä on syntynyt saatava. Tällöin Rahaston näkemys suhteessa kohde-etuuksien arvonkehitykseen on erittäin negatiivinen ja Rahaston sijoitukset näin ollen tuottavat, vaikka kohdeetuutena olevien sijoitusten arvot laskevat. Vastaavasti, +150 %:n sijoitusaste vastaa tilannetta, että Rahasto on lainannut varoja markkinoilta ja syntyy ns. vipuefekti, jolloin samalla on syntynyt velkasuhde. Tällöin Rahaston näkemys suhteessa kohde-etuuksien arvonkehitykseen on erittäin positiivinen ja Rahaston sijoitukset näin ollen tuottavat enemmän kuin mitä itse kohde-etuuksien arvot nousevat. SIJOITUSTOIMINNAN RISKIT Rahaston bruttosijoitusaste voi olla korkeintaan 175 %. Bruttosijoitusaste suhteessa Rahaston arvoon lasketaan itseisarvona avoinna olevien johdannaistiliasemien positiivisten ja negatiivisten Delta -korjattujen arvojen summasta, mihin lisätään käteissijoitusten arvo. Rahasto voi sijoittaa yksittäisen liikkeeseenlaskijan arvopapereihin enintään 20 % rahaston arvosta. Yksittäisen hyödykkeen paino rahastossa voi olla enintään 20 %. Rahaston riskitaso voi aika ajoin siten olla tavanomaista rahastoa korkeampi. Valuuttakurssien vaihtelu vaikuttaa Rahaston euroalueen ulkopuolelle tekemien sijoitusten arvoon. Riskiä pienennetään tarvittaessa valuuttajohdannaisilla. Hyödyke- ja osakemarkkinariskit ovat kuitenkin Rahaston arvonkehityksen kannalta valuuttariskiä olennaisempia. RAHASTO-OSUUDET Rahasto-osuudet Rahastossa oikeuttavat osuuksien määrän suhteessa jakautuvaan osuuteen rahaston arvosta. Rahastossa on sekä A-osuuksia että B-osuuksia. A-osuuksien minimerkintä on 5 000 euroa ja B-osuuksien 500 000 euroa MERKINTÄ JA LUNASTUS Rahasto-osuuksia voidaan merkitä ja lunastaa päivittäin kunkin pankkipäivän arvoon. MERKINTÄ Rahasto-osuuksien merkintä tapahtuu täyttämällä merkintälomake ja maksamalla merkintämaksu Rahaston tilille. Merkintälomake on palautettava täytettynä Rahastoyhtiölle pankkipäivänä viimeistään klo 12.00 mennessä. Merkintälomakkeen voi palauttaa postitse, sähköpostilla tai faksilla. Lomakkeita saa Rahastoyhtiöstä ja Rahastoyhtiön kotisivuilta. Merkintämaksun on oltava Rahastoyhtiön nimeämällä pankkitilillä viimeistään merkintäpäivänä klo 12.00. MERKINTÄTILIT Sampo Pankki 800007-10202725 DABAFIHH EUR FI07 8000 0710 2027 25 Nordea 180530-6709 NDEAFIHH EUR FI49 1805 3000 0067 09 Aktia 405500-11009715 HELSFIHH EUR FI35 4055 0011 0097 15 VÄHIMMÄISMERKINTÄ JA LISÄMERKINNÄT Ensimmäisen merkinnän vähimmäissijoitus on 5 000 euroa. Lisäsijoituksia voi tehdä 1 000 euron kertaerissä. LUNASTUS Rahasto-osuudenomistajalla on oikeus pyytää rahastoosuuksien lunastamista. Pyyntö tulee esittää kirjallisesti rahaston lunastuslomaketta käyttäen Rahastoyhtiölle pankkipäivänä Suomen aikaa klo 12.00 mennessä. Mikäli rahasto-osuudesta on annettu kirjallinen osuustodistus, on tämä myös toimitettava lunastuslomakkeen yhteydessä. Lunastuslomakkeen voi toimittaa postitse, sähköpostilla tai faksilla. MERKINTÄ- JA LUNASTUSPALKKIOT Rahaston merkintäpalkkio on A-osuuksille 2 % merkintäsummasta ja lunastuspalkkio 1 % lunastettavasta määrästä. Yhtä lunastustapahtumaa kohden peritään kuitenkin vähintään 20 ja enintään 1.000 euroa. Rahaston B-osuuksien merkinnöistä ja lunastuksista ei peritä palkkioita, mikäli sijoitusaika on vähintään 6 kuukautta, muutoin palkkio on lunastuksissa 1 %. Merkintäpalkkio 2 % peritään siitä summasta, jonka asiakas on maksanut Rahaston merkintätilille. Tämän jälkeen jäljelle jäävillä varoilla merkitään rahasto-osuuksia. Lunastuspalkkio peritään osuudenomistajan lunastaessa osuuksiaan. Rahastoyhtiö perii ensin lunastuspalkkion lunastussummasta ja maksaa jäljelle jäävän summan osuudenomistajan ilmoittamalle tilille.
ERIKOISSIJOITUSRAHASTO Sivu 5 7 RAHASTON ARVON JULKISTAMINEN Rahasto-osuuden arvo julkistetaan jokaisena pankkipäivänä. Mikäli mainittu päivä ei ole pankkipäivä, julkistetaan rahasto-osuuden arvo edelliseltä pankkipäivältä. Rahaston arvo on nähtävillä Internet osoitteissa: www.altos.fi ja www.morningstar.fi. RAHASTON RAPORTIT Rahastoyhtiö toimittaa Rahastoyhtiön internet -sivuille kuukausittain raportin, joka sisältää mm. rahasto-osuuden arvon katsauskauden lopussa, rahaston tuoton sekä rahaston riskitasoa kuvaavia tunnuslukuja. Lisäksi raportista ilmenee rahaston varojen jakautuminen eri instrumentteihin ja toimialoihin. Rahastoyhtiön laatima raportti on neljästi vuodessa normaalia laajempi (vuosikertomus ja neljännesvuosikatsaukset). Tällöin salkunhoitajat käyvät seikkaperäisesti läpi rahaston sijoitustoiminnan, salkun koostumuksen sekä arvionsa markkinanäkymistä. Rahastoraportit, rahaston säännöt, rahastoesite sekä yksinkertaistettu rahastoesite ovat saatavilla Rahastoyhtiöstä sekä sen internet -sivuilta. TUOTTO- JA KASVUOSUUDET Rahastolla on sekä tuotto- että kasvuosuuksia. Tuottoosuuksille maksetaan vuosittain tuotto, joka on vähintään 12 kuukauden Euribor -korkoa vastaava tuotto, mikäli rahaston arvon kehitys ja pääomat sen sallivat. Kasvuosuuksissa tuotto lisätään osuuden arvoon. siitä, kuinka rahasto tuottaa eli kuinka salkunhoitajat onnistuvat työssään. Rahasto veloittaa tuottosidonnaisena palkkiona 20 % siitä tuotosta, joka ylittää rahaston vertailuindeksin tuoton. Vertailuindeksi on yhdistelmäindeksi seuraavasti: MSCI World AC TR -osakeindeksi painoarvolla 60 % ja Euribor 6kk (act/360) painoarvolla 40 %. Tuottosidonnaisen palkkion laskennassa Rahasto käyttää ns. High Water Mark - periaatetta. Tämä tarkoittaa sitä, että mikäli rahaston arvo palkkioiden veloittamisen jälkeen laskee, ei palkkiota veloiteta ennen kuin rahaston arvo on noussut yli vanhan historiallisen huippunsa, eli High Water Mark -tason. Lisäksi rahaston arvonnousun tulee olla korkeampi kuin vertailuindeksin tuotto. Viereinen kuva havainnollistaa tuottosidonnaista palkkiota ja High Water Mark -tasoa (HWM). 1) Hetkellä 1 tuottosidonnaista palkkiota peritään ensimmäisen kerran. Tällöin myös HWM:n uudeksi arvoksi tulee rahaston arvo hetkellä yksi; 2) Hetkellä 2 rahaston arvo on alle HWM:n eli tuottosidonnaista palkkiota ei peritä. HWM nousee ajan kuluessa koko ajan, koska sille kerrytetään jatkuvasti tuottoa rahaston vertailuindeksin tuotol-la. 3) Hetkellä 3 rahaston arvo on ylittänyt jälleen HWM:n joten tuottosidonnaista palkkiota peritään ja HWM:n 1 3 RAHASTON VAROISTA PERITTÄVÄT PALKKIOT HALLINNOINTI- JA SÄILYTYSPALKKIOT Rahastoyhtiö perii rahastosta hallinnointipalkkion, joka koostuu kiinteästä ja tuottosidonnaisesta osasta. Lisäksi rahasto maksaa säilytysyhteisölle säilytysyhteisöpalkkiota. Näiden palkkioiden lisäksi rahastolle aiheutuu kuluja kaupankäynnistä (välitys- ja selvityspalkkiot). Kaikki nämä palkkiot vähennetään rahaston arvosta päivittäin, joten niitä ei erikseen peritä osuudenomistajilta. uudeksi arvoksi tulee rahaston arvo hetkellä 3. Rahastoyhtiön Rahaston osuudenomistajilta ja Rahastosta perimistä palkkioista voidaan kokonaisasiakkuus huomioon ottaen neuvotella Rahastoyhtiön kanssa. 2 TUOTTOSIDONNAINEN PALKKIO Erikoissijoitusrahastot veloittavat perinteisesti kiinteän hallinnointipalkkion lisäksi tuottosidonnaista hallinnointipalkkiota. Nimensä mukaisesti palkkion suuruus riippuu Aalto Capital Varainhoito Oy (aikaisemmin Altos Rahastoyhtiö Oy) on 7.3.2003 perustettu suomalainen osakeyhtiö, jonka toimialana on harjoittaa sijoitusrahasto- ja omaisuu-
ERIKOISSIJOITUSRAHASTO Sivu 6 7 denhoitotoimintaa. Yhtiön kotipaikka on Helsinki ja sen osakepääoma on 125 000 euroa. Valtioneuvosto on myöntänyt Aalto Capital Varainhoito Oy:lle toimiluvan 9.10.2003. Aalto Capital Varainhoito Oy:n hallinnoimana sijoitusrahastona on Erikoissijoitusrahasto Aalto Capital Thematic World. RAHASTOYHTIÖN HENKILÖSTÖ KTM Harri Lautjärvi (1955), toimitusjohtaja. Harrilla on lähes 30 vuoden kokemus rahoitus- ja sijoitusalalta eri johto- ja asiantuntijatehtävissä ekonomistista sijoitustutkimuksen ja osakevälityksen kautta omaisuudenhoitoon. Ennen Aalto Capitalia Harri työskenteli RVM Yhtiöissä sijoitusjohtajana (2009-10) ja FIM:ssä rahastonhoitajana (2005-08). Sitä ennen hänellä oli 16 vuoden rupeama Postipankki/Leonia/Sampo-konsernissa (1988-05). VTM Timo Rossi (1969), sijoitusjohtaja. Ennen Aalto Capitalia Timo on toiminut sijoitusjohtajana/salkunhoitajana Mandatum Omaisuudenhoidossa (1998-06) ja Unicapitalin sijoitusjohtajana Moskovassa (2006-08). KTL Arto Laakkonen (1956), sijoitusjohtaja, laaja-alainen kokemus varainhoidon, sijoitustutkimuksen, osakevälityksen ja sijoitustoiminnan eri johtotehtävistä yli 20 vuoden ajalta. Ennen Aalto Capitalia Arto on työskennellyt mm. KOP Rahastoyhtiön, Erik Selin Rahastoyhtiön, PCA Corporate Financen, Sampon, Mandatum Omaisuudenhoidon ja Vakuutusvalvontaviraston palveluksessa. LuK Erja Elg (1958), hallintojohtaja, vastuu Back Office - toiminnasta. Ennen Altosta Erja on toiminut mm. Erik Selin Pankkiiriliikkeessä (1987-1997) ja Diana Rahastoyhtiössä (1997-2002), joissa vastasi Back Office -toiminnasta. RAHASTOYHTIÖN HALLITUS Rahastoyhtiön hallituksen puheenjohtaja on Pekka Halonen. Hallituksen jäseninä toimivat Arto Laakkonen, Timo Rossi, Matti Ilmanen ja Mari Vuorre, joista kaksi jälkimmäistä osuudenomistajien valitsemina jäseninä. Yhtiön toimitusjohtajana toimii Harri Lautjärvi. TILINTARKASTAJAT Aalto Capital Rahastoyhtiön ja Aalto Capital Thematic World tilintarkastajana toimii KHT-yhteisö KPMG Oy Ab ja päävastuullisena tilintarkastajana KHT Timo Nummi. Osuudenomistajien valitsemana tilintarkastajana toimii KHT Tiia Kataja ja hänen varamiehenään KPMG Oy Ab, KHT-yhteisö. VALVOVA VIRANOMAINEN Aalto Capital Rahastoyhtiö Oy:n ja Erikoissijoitusrahasto Aalto Capital Thematic Worldin valvoja on Finanssivalvonta, Snellmaninkatu 6, PL 159, 00101 Helsinki, puh. 010 831 51, sähköposti: finanssivalvonta@finanssivalvonta.fi ja Internet - osoite: www.finanssivalvonta.fi. SÄILYTYSYHTEISÖ Rahaston säilytysyhteisö on Skandinaviska Enskilda Banken AB (publ), SEB - Helsingin sivukonttori. SEB:n pääsiallinen toimiala on pankkitoiminta ja kotipaikka Tukholma. OMISTAJAOHJAUKSEN PERIAATTEET JA TAVOITTEET Rahaston varoihin kuuluvien osakkeiden tuoman äänioikeuden käytössä noudatetaan Rahastoyhtiön hallituksen hyväksymiä periaatteita. Rahastoyhtiön harjoittaman omistajaohjauksen tehtävänä on huolehtia osuudenomistajien yhteisistä eduista tarkoituksena parantaa osuudenomistajien sijoituksen tuottoa. Rahastoyhtiö tiedottaa osuudenomistajille äänioikeuden käytöstä rahaston puolivuotis- ja vuosikertomuksissaan. TIETOA VEROTUKSESTA Alla olevat tiedot koskevat luonnollisia henkilöitä, yhteisöverotus poikkeaa tässä esitetystä verotuskäytännöstä. Rahastoyhtiö ei vastaa tietojen ajantasaisuudesta, verovelvollisen on aina varmistettava sijoituksensa verokohtelu verottajalta tai verotuksen asiantuntijoilta. LUOVUTUSVOITOISTA PERITÄÄN PÄÄOMAVEROA Rahasto-osuuksien lunastuksen yhteydessä luonnolliselle henkilölle mahdollisesti realisoituva luovutusvoitto on veronalaista pääomatuloa, josta peritään 28 %:n vero (vuonna 2011). Lunastuksen yhteydessä mahdollisesti syntyvän luovutustappion voi vähentää verovuoden ja sitä seuraavien kolmen vuoden aikana mahdollisesti realisoituvista luovutusvoitoista. Rahasto-osuuksien lunastuksen yhteydessä syntyvästä luovutusvoitosta ei suoriteta ennakonpidätystä vaan osuudenomistajan on ilmoitettava saamansa luovutusvoitto veroilmoituksessa. Luovutusvoitto lasketaan vähentämällä lunastussummasta merkintäsumma sekä lunastuksesta ja merkinnästä aiheutuneet kulut. Vaihtoehtoisesti lunastussummasta voidaan vähentää hankintameno-olettama. Vähintään 10 vuotta omistettujen rahasto-osuuksien hankintameno-olettamana
ERIKOISSIJOITUSRAHASTO Sivu 7 7 osuudenomistaja saa vähentää 40 % rahasto-osuuksien lunastushinnasta. Lyhyemmän aikaa omistettujen osuuksien hankintameno-olettama on 20 %. Jos lunastussummasta vähennetään hankintameno-olettama, ei merkinnästä ja lunastuksesta aiheutuneita kuluja voi vähentää luovutusvoitosta. Pienistä luovutuksista saaduista voitoista veroa ei kuitenkaan tarvitse maksaa, sillä luonnollisen henkilön saama luovutusvoitto ei ole veronalaista tuloa, jos verovuonna luovutetun omaisuuden yhteenlasketut luovutushinnat ovat enintään 1 000 euroa. RAHASTON VEROTUS Sijoitusrahastot ovat Suomessa verovapaita yhteisöjä eivätkä ne maksa veroa korko- ja osinkotuloistaan tai luovutusvoitoistaan.