Aventum Rahastoyhtiö Oy:n

Transkriptio

1 Aventum Rahastoyhtiö Oy:n RAHASTOESITE Sijoitusrahasto Aventum Aasia REIT Plus Sijoitusrahasto Aventum Amerikka Osake Sijoitusrahasto Aventum EM Infra Sijoitusrahasto Aventum Eurooppa Osake Sijoitusrahasto Aventum Eurooppa REIT Sijoitusrahasto Aventum Global REIT Sijoitusrahasto Aventum HR Suomi Sijoitusrahasto Aventum Infra Sijoitusrahasto Aventum Pension 1

2 1. Aventum Rahastoyhtiö Oy Aventum Rahastoyhtiö Oy perustettiin tarjoamaan korkeatasoista salkunhoito-osaamista erityisesti institutionaalisille sijoittajille. Aventum Rahastoyhtiö Oy:n osake-enemmistön omistaa Aventum Partners Oy, jonka kotipaikka on Helsinki. Aventum Rahastoyhtiö Oy hallinnoi Suomeen rekisteröityjä, suomalaisen sijoitusrahastolain mukaisia sijoitusrahastoja ja sen toimialana on sijoitusrahastotoiminta ja muu siihen olennaisesti liittyvä toiminta. Aventum Rahastoyhtiö Oy:lle myönnettiin sijoitusrahastotoimilupa Salkunhoito Aventum Rahastoyhtiö Oy:n salkunhoidosta vastavat kokeneet salkunhoitajat, jotka toimivat Aventum Rahastoyhtiön palveluksessa Aventum rahastojen sijoituspolitiikka Aventum Rahastoyhtiö Oy:n hallinnoimien sijoitusrahastojen ja erikoissijoitusrahastojen yksityiskohtainen sijoituspolitiikka ilmenee rahastosääntöjen Rahaston varojen sijoittaminen pykälästä ja tämän rahastoesitteen rahastokohtaisesta yhteenvedosta Hajautus Aventum Rahastoyhtiö Oy:n hallinnoimien sijoitusrahastojen ja erikoissijoitusrahastojen varat sijoitetaan riskin hajauttamisperiaatteita noudattaen sekä sijoitusrahastolain, muiden viranomaismääräysten ja Rahoitustarkastuksen tai erikoissijoitusrahastojen osalta Valtioneuvoston vahvistamien rahastojen sääntöjen mukaisesti. Sijoitusrahasto Aventum Pension on saanut valtioneuvoston luvan sijoittaa kaikki varansa yhden liikkeeseenlaskijan arvopapereihin, joiden liikkeeseenlaskijana tai takaajana on Suomen valtio. Näiden arvopapereiden tulee kuitenkin olla peräisin vähintään kuudesta eri liikkeeseenlaskusta, eikä samaan liikkeeseenlaskuun saa sijoittaa määrää, joka ylittää kolme kymmenesosaa (3/10) Rahaston varoista Arvonlaskenta ja rahasto-osuudet Rahastojen arvonlaskennan perusperiaatteet on kuvattu tämän rahastoesitteen liitteenä olevissa rahastojen säännöissä. Aventum Rahastoyhtiö Oy:n rahastoissa on sekä tuotto- että kasvuosuuksia. Kasvuosuuksille ei jaeta vuosittaista tuottoa. Kasvuosuuksien omistaja saa tuottoa arvonnousun muodossa lunastaessaan rahasto-osuuksia. Tuotto-osuuksille maksetaan tuottoa tämän rahastoesitteen rahastokohtaisen yhteenvedon mukaisesti. Arvonlaskennassa mahdollisesti tapahtuneissa virheissä sovelletaan alla mainittuja periaatteita. Niissä tilanteissa, joissa olennaisen virheen raja ylittyy, toimitaan Rahoitustarkastuksen sekä rahastoyhtiön sisäisten menettelyohjeiden mukaisesti. Rahastoyhtiö soveltaa osuudenomistajille korvattavaan vahinkoon 5 euron vähimmäismäärää. Rahastot luokitellaan viimeisimmässä vuosikertomuksessa, puolivuosikatsauksessa tai neljännesvuosikatsauksessa julkaistun kyseisen rahaston kasvuosuuden vuotuisen volatiliteetin perusteella neljään luokkaan. I luokka vuotuinen volatiliteetti > 10% olennaisen arvonlaskennan virheen raja > 0,5% II luokka vuotuinen volatiliteetti > 5% ja < 10% olennaisen arvonlaskennan virheen raja > 0,3% III luokka vuotuinen volatiliteetti >2 % ja < 5% olennaisen arvonlaskennan virheen raja > 0,2 % IV luokka vuotuinen volatiliteetti <2% olennaisen arvonlaskennan virheen raja > 0,1% Aventum Rahastoyhtiö Oy ylläpitää luetteloa kaikista arvonlaskennan virheistä ja tämän luettelo on nähtävillä Aventum Rahastoyhtiö Oy:ssä. 2

3 1.5. Palkkiot Sijoitusrahastolle aiheutuu kuluja kaupankäynnistä arvopapereilla. Rahastoyhtiö perii rahastoista kiinteää hallinnointipalkkiota ja tämän lisäksi mahdollista tuottosidonnaista palkkiota. Kulloinkin voimassa olevat rahastokohtaiset palkkiot on lueteltu tämän rahastoesitteen rahastokohtaisessa osiossa. Rahastoyhtiö voi myös tehdä nk. hallinnointipalkkionpalautussopimuksia asiakkaittensa kanssa Verotus sijoitusrahastojen osalta Suomeen rekisteröidyt sijoitusrahastot ovat tulo- ja varallisuusverosta vapaat, joten ne eivät maksa veroja luovutusvoitoistaan tai korkotuloistaan. Ulkomailta saaduista pääomatuloista sijoitusrahasto maksaa verosopimuksen mukaisen lähdeveron Verotus osuudenomistajan osalta Yleisesti verovelvollisen luonnollisen henkilön ja kotimaisen kuolinpesän saama tuotto on saajalleen pääomatuloa. Sijoitusrahasto-osuuden lunastamiseen tai luovuttamiseen sovelletaan luovutusvoittoverotuksen säännöksiä Rahastojen tuotot verotetaan pääomatulona Rahasto-osuuden lunastuksen yhteydessä syntyvä mahdollinen luovutusvoitto on pääomatuloa, joista rahasto-osuudenomistajalta peritään kulloinkin voimassa oleva pääomavero (28 % v. 2009). Luovutusvoitto ei ole veronalaista, jos verovuonna saadut omaisuuden luovutushinnat ovat yhteensä enintään 1.000,00 euroa Luovutustappioiden vähentäminen Rahasto-osuuden lunastuksen yhteydessä syntyvän mahdollisen luovutustappion voi vähentää kyseisen verovuoden ja sitä seuraavan kolmen vuoden aikana syntyvistä luovutusvoitoista. Luovutustappio on vähennyskelvoton, jos verovuonna luovutetun omaisuuden yhteenlasketut hankintahinnat ovat enintään 1.000,00 euroa Varallisuusvero Varallisuusvero poistui vuoden 2006 alusta Veroilmoitus Aventum Rahastoyhtiö Oy ilmoittaa veroviranomaisille vuoden lopun rahasto-osuuksien omistukset ja vuoden aikana tehdyt rahasto-osuuksien lunastukset. Rahasto-osuuksien lunastusten yhteydessä mahdollisesesti syntyvästä luovutusvoitosta ei suoriteta ennakonpidätystä, vaan osuudenomistajan tulee ilmoittaa syntynyt luovutusvoitto veroilmoituksessa tai veroehdotuksen täydennyksenä. Rahasto-osuuksien luovutusvoittoa laskettaessa myyntihinnasta voidaan vähentää joko merkintähinta sekä hankinnasta aiheutuneet kulut tai käyttää hankintameno-olettamaa. Hankintameno-olettamaa käytettäessä ei voida vähentää mitään kuluja. Vähintään 10 vuotta omistettujen rahasto-osuuksien hankintamenona saa vähentää 40 % 3

4 lunastushinnasta ja vastaavasti lyhyemmän aikaa omistettujen rahasto-osuuksien osalta 20 % lunastushinnasta Raportointi Rahastojen säännöt, rahastoraportit, yksinkertaistetut rahastoesitteet ja rahastoesitteet ovat saaatavissa Aventum Rahastoyhtiö Oy:stä, sekä internetistä Vuosikertomukset, puolivuosikatsaukset sekä erikoissijoitusrahastojen neljännesvuosikatsaukset ovat saatavissa ainoastaan Aventum Rahastoyhtiö Oy:stä Tilikausi Aventum Rahastoyhtiö Oy:n ja sen hallinnoimien sijoitusrahastojen tilikausi on kalenterivuosi Rahastoyhtiön omistajaohjauksen tavoitteet Rahastoyhtiön tavoitteena on hoitaa sijoitusrahastojen varoja osuudenomistajien parhaan edun mukaisesti. Sijoitustoiminnan tavoitteet määritellään kunkin rahaston omissa säännöissä ja rahastojen tavoitteena on saavuttaa mahdollisimman hyvä tuotto mm. sijoitusrahastolain ja sääntöjen rajoitukset huomioiden. Rahastoyhtiö hajauttaa hallinnoimiensa sijoitusrahastot varat eri kohdeyrityksiin. Tästä syystä sijoitusrahastojen omistusosuus kaikissa yhtiöissä on käytännössä pieni tai merkityksetön. Sijoituksen ovat aina luonteeltaan portfoliosijoituksia, joihin ei liity omistajaohjausta. Rahastoyhtiö osallistuu hallinnoimiensa sijoitusrahastojen puolesta yhtiökokouksiin ainoastaan poikkeustapauksissa Rahastoyhtiön ja säilytysyhteisön perustiedot Rahastoyhtiön perustiedot: Aventum Rahastoyhtiö Oy Mikonkatu Helsinki Kotipaikka: Helsinki Osakepääoma: ,00 euroa puh fax Y-tunnus: Toimitusjohtaja: Aki Kostiander Hallitus alkaen: Timo Ronkainen, puheenjohtaja Juha Karttunen toimitusjohtaja, Aventum Partners Oy Heikki Palmroth hallituksen puheenjohtaja, Aventum Partners Oy Tapani Varjas lakiasianjohtaja, Aventum Partners Oy (erosi hallituksesta elokuussa 2009) Osuudenomistajien edustajat: Mika Stirkkinen rahoitusjohtaja, Finnair Oyj 4

5 Tuomas Harpf toimitusjohtaja, Suomen Viestintärahoitus Oy Tilintarkastajat Aventum Rahastoyhtiö Oy:n ja sen hallinnoimien rahastojen tilintarkastajina toimivat : Timo Nummi, KHT KPMG Wideri Oy Ab KHT-Yhteisö varalla: Pertti Pirhonen, KHT KPMG Wideri Oy Ab KHT-Yhteisö Osuudenomistajien valitsemat: KHT Marcus Tötterman varalla KHT Riitta Pyykkö Säilytysyhteisö Aventum Rahastoyhtiö Oy:n hallinnoimien rahastojen säilytysyhteisönä toimii Skandinaviska Enskilda Banken AB (publ), Helsingin sivukonttori ja sen pääasiallisena toimialana on luottolaitostoiminta ja siihen liittyvä toiminta. Säilytysyhteisön kotipaikka on Tukholma, Ruotsi ja Helsingin sivukonttorin osoite on Unioninkatu 30, Helsinki. Kaikki sijoitusrahastojen avopapereiden säilytykseen ja kaupankäyntiin liittyvät toimet hoidetaan säilytysyhteisössä, minkä lisäksi se valvoo toiminnan lainmukaisuutta. Valvova viranomainen Rahastoyhtiötä ja Rahastoja valvoo Finanssivalvonta, Snellmaninkatu 6 ja Mikonkatu 8, PL 103, Helsinki. 5

6 Sijoitusrahasto Aventum Aasia REIT Plus Tiedot rahastosta Sijoitusrahasto Aventum Aasia REIT Plus on Suomen sijoitusrahastolain nojalla perustettu sijoitusrahasto (jäljempänä Rahasto). Rahaston voimassa olevat säännöt on vahvistettu Rahaston sijoitustoiminta aloitettiin Rahasto on EU:n sijoitusrahastodirektiivin mukainen rahasto (UCITS). Rahastoa hallinnoi Aventum Rahastoyhtiö Oy (jäljempänä Rahastoyhtiö). Rahaston yleiskuvaus ja sijoituspolitiikka Aventum Aasia REIT Plus on osakerahasto, joka sijoittaa listattujen kiinteistösijoitusyhtiöiden osakkeisiin maailmanlaajuisesti. Rahaston tavoitteena on hajauttaa sijoitukset siten, että rahaston pääpaino pitkällä aikavälillä on kehittyvien markkinoiden listatuissa kiinteistösijoitusyhtiöissä. Rahaston sijoitukset kohdistuvat pääasiassa Kaakkois-Aasian kasvaville markkinoille, mutta myös Itä-Euroopan maihin (ml. Venäjä) voidaan sijoittaa huomattava osa rahaston varoista. Perinteisten teollisuusmaiden (OECD) osalta Rahaston sijoitukset kohdistuvat yhtiöihin, joiden kiinteistösijoitustoiminta on tuottohakuista ja joiden toiminnan kohdemaina voivat olla kehittyvien markkinoiden kiinteistöt. Tavoitteena ei ole sijoittaa varoja indeksinomaisesti vaan Rahasto voi aktiivisesti nostaa tai laskea eri markkina-alueiden ja maiden osuutta sijoituksista. Täten rahastolla ei ole vertailuindeksiä. Rahaston tuottotavoitteena on saavuttaa tuotto, joka pitkällä aikavälillä ylittää yleisen eurooppalaisen listatun kiinteistösijotusyhtiömarkkinan tuoton. Rahaston riskit Rahasto voi sijoittaa kaikki varansa kehittyvien talouksien listattuihin osakkeisiin, minkä seurauksena rahaston riskiprofiili on tavanomaisia laajasti hajauttavia kiinteistösijoitusyhtiöiden osakkeisiin sijoittavia rahastoja korkeampi. Kehittyvien markkinoiden sijoitusten arvonmuutokset voivat olla voimakkaita lyhyellä aikavälillä. Osakkeiden osuus salkusta (osakeriski) voi delta-tunnusluvulla mitattuna vaihdella välillä 0,75 ja 1,00. Rahastoon osakesijoitusten kautta mahdollisesti sisältyvä valuuttariski pyritään osittain suojaamaan, mutta kehittyvien maiden valuuttojen osalta valuuttariski on pääsääntöisesti avoinna. Rahaston yksityiskohtainen sijoituspolitiikka ilmenee rahastosääntöjen Rahaston varojen sijoittaminen pykälästä. Rahasto on tarkoitettu pitkäaikaisille sijoittajille. Markkinariski Osakkeisiin sijoittaviin rahastoihin liittyy aina riski sijoituksen markkina-arvon vaihtelusta. Osakemarkkinoiden yleinen kehitys markkina-alueilla, joihin rahasto sijoittaa, vaikuttaa rahaston arvoon. Rahaston arvo voi vaihdella voimakkaasti lyhyellä aikavälillä. Pidempi sijoitusaika kasvattaa positiivisen tuoton todennäköisyyttä ja pienentää negatiivisen tuoton todennäköisyyttä. Osakemarkkinoiden riskiä voidaan pienentää rahastossa hajauttamalla sijoitukset maantieteellisesti, eri toimialoille ja eri yritysten osakkeisiin. Aventum Aasia REIT Plus -rahasto voi sijoittaa kaikki varansa kehittyvien talouksien listattuihin osakkeisiin, minkä seurauksena rahaston riskiprofiili on tavanomaisia laajasti hajauttavia kiinteistösijoitusyhtiöiden osakkeisiin sijoittavia rahastoja korkeampi. Kehittyvien markkinoiden sijoitusten arvonmuutokset voivat olla voimakkaita sekä lyhyellä että pitkällä aikavälillä. Valuuttakurssiriski Rahaston valuuttakurssiriski tarkoittaa rahaston muiden kuin euromääräisten sijoitusten arvonvaihtelun mahdollisuutta valuuttakurssien muutoksista johtuen. Sijoituskohteiden valuutan arvon heikkeneminen vaikuttaa negatiivisesti ja vahvistuminen positiivisesti rahasto-osuuden arvoon. Kehittyvillä markkinoilla valuuttakurssiriski tyypillisesti korostuu. Aventum Aasia REIT Plus - rahastoon osakesijoitusten kautta mahdollisesti sisältyvä valuuttariski pyritään osittain suojaamaan, mutta kehittyvien maiden valuuttojen osalta valuuttariski on pääsääntöisesti avoinna ja valuuttakurssiriski voi olla korkea. Maantieteellinen riski Tietylle maantieteelliselle alueelle sijoittavan rahaston sijoituksiin liittyy maantieteellinen riski. Tällä riskillä tarkoitetaan sitä, että tietyn maantieteellisen alueen tulevaisuudennäkymien muutosten vaikutus rahaston sijoituskohteiden arvoon voi olla huomattava ja että alueelle kohdistuvien sijoitusten arvonkehitys voi poiketa huomattavasti markkinoiden yleisestä globaalista 6

7 arvonkehityksestä. Aventum Aasia REIT Plus rahaston sijoitukset keskittyvät Aasian alueelle, sekä muihin kehittyviin talouksiin, esimerkiksi Itä-Euroopaan, joten sen maantieteellinen riski on siten merkittävä. Toimialariski Tietylle toimialalle sijoittavaan rahastoon liittyy toimialariski. Tällä riskillä tarkoitetaan sitä, että tietyn toimialan tulevaisuudennäkymien muutosten vaikutus rahaston sijoituskohteiden arvoon voi olla huomattava ja että toimialalle kohdistuvien sijoitusten arvonkehitys voi poiketa huomattavasti markkinoiden yleisestä arvonkehityksestä. Aventum Aasia REIT Plus rahaston sijoitukset keskittyvät kiinteistötoimialan kohdeyrityksiin, joten rahaston toimialariskiä voidaan pitää merkittävänä. Aktiiviriski Aktiiviriski on aktiivisen salkunhoidon seurauksena ilmenevä riski suhteessa vertailuindeksiin tai yleiseen markkinakehitykseen. Aktiivisella salkunhoidolla tarkoitetaan yleensä aktiivista näkemyksen ottamista sijoituskohteiden positiivisesta tai negatiivisesta kehityksestä pyrkien saavuttamaan vertailuindeksiä tai yleistä markkinakehitystä parempi tuotto. Vaikka Aventum Aasia REIT Plus rahastolla ei varsinaista vertailuindeksiä olekaan, aktiiviriskin voidaan katsoa olevan merkittävä sen pyrkiessä ei-indeksinomaiseen sijoittamiseen. Likviditeettiriski Rahaston likviditeettiriskillä tarkoitetaan sitä, että rahaston sijoitusten muuttaminen käteiseksi ei onnistu suunnitellussa ajassa eikä kohtuulliseen hintaan. Tämä voi vaikuttaa rahasto-osuuden arvoon, mikäli rahaston sijoituksia joudutaan realisoimaan epäsuotuisaan aikaan. Likviditeettiriskiä voi erityisesti ilmetä poikkeuksellisessa markkinatilanteessa, jolloin esimerkiksi tietyillä arvopapereilla ei käydä aktiivisesti kauppaa tai osto- ja myyntinoteerausten ero on suuri tai puuttuu kokonaan. Likviditeettiriskin realisoituminen saattaa vaikuttaa myös rahastolunastusten toteutusaikatauluun. Operatiiviset riskit Operatiivisella riskillä tarkoitetaan sellaista rahaston sijoituskohteiden riskiä, joka aiheutuu esim. sijoituskohteen ulkoisista tekijöistä ja teknologiasta tai henkilöstön, organisaation tai sisäisten prosessien puutteellisesta toiminnasta. Selvitysriski Selvitysriskillä tarkoitetaan riskiä siitä, että arvopaperikaupan vastapuoli ei toimi sovittujen ehtojen mukaisesti, vaikka toinen osapuoli on täyttänyt omat sopimusvelvoitteensa. Selvitysriski on suurempi mannerten välisissä arvopaperi- ja valuuttatransaktioissa, sillä selvitys tapahtuu mahdollisesti eri aikavyöhykkeillä. Force Majeure -riski Force Majeure riskeillä tarkoitetaan sopimuksista riippumattomia, ennalta arvaamattomia ja ylivoimaisia seurauksia aiheuttavia tekijöitä, jotka merkitsevät riskiä toiminnan jatkuvuudesta ja joista sopimusosapuolet eivät ole vastuussa. Näitä riskejä voivat olla esimerkiksi vakavat luonnonkatastrofit, kapinat, lakot ja sotatilat. Force Majeure riskien realisoituminen saattaa vaikuttaa merkittävästi esimerkiksi rahaston sijoituskohteena olevien arvopapereiden hintoihin tai rahaston mahdollisuuksiin käydä arvopaperikauppaa. Tämä voi puolestaan vaikuttaa myös rahastolunastusten toteutusaikatauluun. Volatiliteetti Rahasto 38,02% 7

8 Rahaston sijoittajakohderyhmä Rahasto sopii sijoittajalle, joka haluaa sijoittaa kehittyvien talouksien kiinteistömarkkinoille listattujen kiinteistösijoitusyhtiöiden ja rahastojen kautta ja joka tavoittelee kehittyneiden talouksien kiinteistömarkkinaa korkeampaa tuottoa. Suositeltava sijoitusaika rahastoon on yli viisi vuotta. Sijoittaja vastaa valitsemansa rahaston soveltuvuudesta omiin sijoitustarkoituksiinsa, joten hänen tulee huolellisesti perehtyä tähän yksinkertaistettuun rahastoesitteeseen ja Rahaston sääntöihin. Rahaston tuotonjako Rahastoyhtiön varsinainen yhtiökokous päättää tuotto-osuuksien omistajille jaettavasta tilikauden tuoton määrästä. Tuotonjaossa pyritään jakamaan määrä, joka vastaa rahaston osakesijoitusten keskimääräistä osinkotuottoa. Tuotto-osuuksille maksettu tuotto vähennetään tuotto-osuuksille laskettavasta Rahaston pääomasta. Kasvuosuuksille ei jaeta tuottoa, vaan niille tuleva tuotto lisätään osuuksien arvoon ja sijoitetaan Rahaston tarkoituksen mukaisesti edelleen. Tuotto maksetaan tuotto-osuuksien omistajalle, joka on merkittynä Rahastoyhtiön rahasto-osuusrekisteriin sinä päivänä, jona Rahastoyhtiön varsinainen yhtiökokous pidetään. Tuotto maksetaan rahasto-osuudenomistajan osoittamalle pankkitilille. Mikäli tuotto-osuuden omistaja ei ole ilmoittanut Rahastoyhtiölle pankkitiliä, jolle tuotto voidaan maksaa, siirretään tuotto, jota ei ole nostettu viiden vuoden kuluessa sen ensimmäisestä nostopäivästä lukien, takaisin Rahaston omaisuuteen. Rahastosta perittävät palkkiot ja vähimmäismerkintä Merkintä- /lunastuspalkkio: 0 % / 0 %, jos sijoitusaika on yli 12 kuukautta, muuten 1 % Kiinteä hallinnointipalkkio: 0,90 % Tuottosidonnainen hallinnointipalkkio: 10 % kahdeksan prosentin vuosituoton ylittävästä tuotosta* Kertasijoitus vähintään: euroa *Tuottopalkkion edellytyksenä on vanhan korkeimman rahaston arvon ylittyminen (nk. high watermark - vaatimus) samalla kun rahaston tuottokehityksen täytyy ylittää 8 % p.a. tuotto rahaston perustamisesta. Tuottopalkkio lasketaan päivittäisestä rahaston arvonmuutoksesta vähennettynä 8 % p.a. tuotolla, mikäli kaksi edellä mainittua ehtoa täyttyvät. Rahaston kokonaiskulusuhde TER oli 0,90 % p.a. vuonna 2009 (TER lukuun on laskettu mukaa kaikki rahaston kulut pl. kaupankäyntikulut). Rahaston sijoitusten vuosittainen kiertonopeus oli 13 % vuonna Kiertonopeuden laskentakaava: (Ostot +myynnit-merkinnät/lunastukset)/(kuukauden viimeisen päivän rahastopääoman keskiarvo vuodelta 2009). Rahaston sääntöjen 11 määrittelee rahaston enimmäispalkkiot. Palkkioiden periminen Rahaston hallinnointipalkkio ja mahdollinen tuottosidonnainen palkkio vähennetään päivittäin rahastoosuuden arvosta, eli palkkio on otettu huomioon rahasto-osuuden arvossa, eikä sitä veloiteta asiakkaalta erikseen. Hallinnointipalkkio sisältää korvauksen säilytysyhteisölle sekä sillä katetaan sijoitusrahaston hallinnoinnista aiheutuvat säännölliset kulut. Tuottosidonnainen hallinnointipalkkio määräytyy Rahaston kokonaistuoton mukaan päivittäin. Tuottosidonnaisena hallinnointipalkkiona veloitetaan 10 prosenttia 8 % p.a. ylittävästä tuotosta (referenssituotto). Rahastoyhtiö saa tuottosidonnaisen hallinnointipalkkion referenssituoton ylittävästä tuotosta ainoastaan silloin, kun Rahaston tuotto ylittää 8 % p.a. tuoton laskettuna rahaston perustamisesta ja samalla kun rahasto-osuuden arvo ennen tuottosidonnaisen palkkion vähentämistä on korkeampi kuin Rahaston korkein aikaisempi sellainen, Rahaston mahdollisella tuotonjaoilla korjattu rahasto-osuuden arvo, johon merkintöjä tai lunastuksia on voitu toteuttaa. Rahastoyhtiö veloittaa tuottosidonnaisen hallinnointipalkkion kuukausittain. Rahaston merkintäpalkkio peritään siitä summasta, jonka asiakas on maksanut rahaston tilille, tämän jälkeen lopuilla varoilla merkitään rahasto-osuuksia. Rahaston lunastuspalkkio peritään asiakkaan lunastaessa osuuksiaan. Rahastoyhtiö perii ensin lunastuspalkkion lunastussummasta ja maksaa loput varat asiakkaan ilmoittamalle tilille. 8

9 Rahasto-osuuksien merkintä ja lunastus Rahasto-osuuksien merkintä- ja lunastustoimeksiantoja vastaanotetaan Aventum Rahastoyhtiö Oy:ssä jokaisena suomalaisena pankkipäivänä. Ennen merkintää asiakkaiden tulee tutustua voimassa olevaan rahastoesitteeseen sekä sijoitusrahaston sääntöihin, joista ilmenevät yksityiskohtaiset ehdot. Merkinnän rahasiirron voi tehdä pankin internet-palvelussa, maksuautomaateilla tai pankin kassalla tavallisena tilisiirona, jonka jälkeen merkinnästä tulee ilmoittaa rekisteröintiä varten Aventum Rahastoyhtiö Oy:lle (merkintälomake on tulostettavissa internet sivuilta) Merkintäpäivä on se pankkipäivä, jolloin merkintätoimeksianto on vastaanotettu ja rekisteröity Rahastoyhtiössä ja merkintäsumma on rahaston pankkitilillä Rahastoyhtiön käytettävissä viimeistään kello Suomen aikaa edellyttäen, että Aventum Rahastoyhtiö Oy:lle on toimitettu asianmukaiset ja riittävät tiedot merkinnän suorittajasta ja tämän henkilöllisyydestä. Merkintähinta on merkintäpäivänä laskettu osuuden arvo. Kello jälkeen Suomen aikaa rekisteröidyn merkintätoimeksiannon ja/tai Rahaston pankkitilille Rahastoyhtiön käytettäväksi saapuneen merkintäsumman perusteella merkintä tehdään seuraavana pankkipäivänä. Rahastoyhtiöllä on oikeus hyväksyä tai hylätä tehty merkintätoimeksianto tai merkintä. Rahasto-osuuksia lunastetaan antamalla toimeksianto sekä luovuttamalla mahdollinen osuustodistus Rahastoyhtiölle. Mikäli Rahastoyhtiön ei tarvitse lunastusta varten myydä arvopapereita, toteutetaan viimeistään kello Suomen aikaa Rahastoyhtiössä vastaanotettu ja rekisteröity lunastusvaatimus siihen rahasto-osuuden arvoon, joka lasketaan Rahastoyhtiössä samana pankkipäivänä. Kello jälkeen Suomen aikaa Rahastoyhtiössä vastaanotettu ja rekisteröity lunastusvaatimus toteutetaan arvoon, joka lasketaan seuraavana pankkipäivänä, kun lunastusta vaadittiin Rahastoyhtiöltä. Arvonlaskenta ja rahasto-osuudet Rahaston arvonlaskennan perusperiaatteet on kuvattu tämän rahastoesitteen liitteenä olevissa rahaston säännöissä. Sijoitusrahasto Aventum Aasia REIT Plus rahastossa on sekä tuotto- että kasvuosuuksia. Kasvuosuuksille ei jaeta vuosittaista tuottoa. Kasvuosuuksien omistaja saa tuottoa arvonnousun muodossa lunastaessaan rahasto-osuuksia. Tuotto-osuuksille maksetaan tuottoa tämän rahastoesitteen rahastokohtaisen yhteenvedon mukaisesti. Arvonlaskennassa mahdollisesti tapahtuneissa virheissä sovelletaan alla mainittuja periaatteita. Niissä tilanteissa, joissa olennaisen virheen raja ylittyy, toimitaan Rahoitustarkastuksen sekä rahastoyhtiön sisäisten menettelyohjeiden mukaisesti. Rahastoyhtiö soveltaa osuudenomistajille korvattavaan vahinkoon 5 euron vähimmäismäärää. Rahasto luokitellaan viimeisimmässä vuosikertomuksessa tai puolivuosikatsauksessa julkaistun kyseisen rahaston kasvuosuuden vuotuisen volatiliteetin (38,02%) perusteella I luokkaan. I luokka vuotuinen volatiliteetti > 10% olennaisen arvonlaskennan virheen raja > 0,5% Aventum Rahastoyhtiö Oy ylläpitää luetteloa kaikista arvonlaskennan virheistä ja tämän luettelo on nähtävillä Aventum Rahastoyhtiö Oy:ssä. Rahasto-osuuden arvon julkistaminen sekä muu rahastoa ja rahastoyhtiötä koskeva tiedon saanti Rahasto-osuuden arvo lasketaan ja julkistetaan jokaisena pankkipäivänä. Rahasto-osuuden arvo julkistetaan ilmoittamalla se Helsingin pörssiin, joka toimittaa arvot eri tiedotusvälineille. Rahasto-osuuden arvoa voi seurata mm. Rahastoyhtiön internetsivuilta ( rahastotietoja julkaisevista talous- ja päivälehdistä, sekä internetsivuilta. Rahastoyhtiöstä on saatavissa vuosikertomus ja viimeisin osavuosikatsaus. 9

10 Sijoitusrahasto Aventum Amerikka Osake Tiedot rahastosta Sijoitusrahasto Aventum Amerikka Osake on Suomen sijoitusrahastolain nojalla perustettu sijoitusrahasto (jäljempänä Rahasto). Rahaston voimassa olevat säännöt on vahvistettu Rahaston sijoitustoiminta aloitettiin Rahasto on EU:n sijoitusrahastodirektiivin mukainen rahasto (UCITS). Rahastoa hallinnoi Aventum Rahastoyhtiö Oy (jäljempänä Rahastoyhtiö). Rahaston yleiskuvaus ja sijoituspolitiikka Aventum Amerikka Osake on sijoitusrahasto, jonka avulla sijoittaja saa Yhdysvaltojen osakemarkkinoille keskisuuriin yrityksiin sijoittavan salkun. Rahaston varat sijoitetaan siten, että salkun tuotto ja riski perustuvat mahdollisimman tarkasti S&P 400 MidCap indeksin kehitykseen. Rahaston käteiset varat sijoitetaan pääasiassa euromääräisiin korkosijoituksiin ja korkopohjaisiin arvopapereihin, kuten valtioiden-, yritysten ja muiden julkisyhteisöjen joukkolainoihin sekä yritysten vaihtovelkakirjalainoihin. Rahaston varoista valtaosa voi olla myös sijoitettuna rahamarkkinainstrumentteihin, kuten pankkien sijoitustodistuksiin ja talletuksiin sekä kuntatodistuksiin, yritystodistuksiin ja valtioiden velkasitoumuksiin. Salkun tuoton parantamiseksi kaupankäyntikustannukset minimoidaan hyödyntämällä sijoitustoiminnassa johdannaismarkkinoita. Lisäksi salkku on suojattu valuuttakurssimuutoksilta. Rahasto pyrkii tuottoon joka pitkällä aikavälillä vastaa amerikkalaisten listattujen keskisuurten yhtiöiden tuottoa. Rahastolla ei ole virallista vertailuindeksiä. Rahaston riskit Rahaston sijoitukset suuntautuvat osakkeisiin, jolloin rahastolla on yleisen osakemarkkinakehityksen mukainen riski. Koska rahaston varat on sijoitettu amerikkalaisten listattujen keskisuurten yhtiöiden S&P 400 MidCap futuureihin, joiden riski/tuotto suhde on pitkän aikavälin tarkastelussa ollut suurempia yhtiöitä parempi, on rahaston riskitaso vastaavan keskisuurista yhtiöistä koostuvan osakemarkkinan mukainen. Lisäksi sijoitusten valuuttakurssiriski suojataan lähtökohtaisesti. Täten rahasto käyttää johdannaisia paitsi sijoitusriskeiltä suojautumiseen myös sijoitustoiminnan tehostamiseen ja lisätuottojen hankkimiseen. Osakkeiden osuus salkusta (osakeriski) voi delta-tunnusluvulla mitattuna vaihdella välillä 0,75 ja 1,00. Rahaston yksityiskohtainen sijoituspolitiikka ilmenee rahastosääntöjen Rahaston varojen sijoittaminen pykälästä. Rahastoon tehdyn sijoituksen arvo voi sekä nousta että laskea. Rahastosijoittaja voi sijoituksensa lunastuttaessaan saada takaisin vähemmän kuin hän siihen alunperin sijoitti. Markkinariski Osakkeisiin sijoittaviin rahastoihin liittyy aina riski sijoituksen markkina-arvon vaihtelusta. Osakemarkkinoiden yleinen kehitys markkina-alueilla, joihin rahasto sijoittaa, vaikuttaa rahaston arvoon. Rahaston arvo voi vaihdella voimakkaasti lyhyellä aikavälillä. Pidempi sijoitusaika kasvattaa positiivisen tuoton todennäköisyyttä ja pienentää negatiivisen tuoton todennäköisyyttä. Osakemarkkinoiden riskiä voidaan pienentää rahastossa hajauttamalla sijoitukset maantieteellisesti, eri toimialoille ja eri yritysten osakkeisiin. Aventum Amerikka Osake -rahaston sijoitukset suuntautuvat yhdysvaltalaisten listattujen keskisuurten yhtiöiden S&P MidCap 400 osakefutuureihin, joiden riski/tuotto-suhde on pitkän aikavälin tarkastelussa ollut suurempia yhtiöitä parempi. Osakerahastona sen markkinariski on kuitenkin merkittävä. Valuuttakurssiriski Rahaston valuuttakurssiriski tarkoittaa rahaston muiden kuin euromääräisten sijoitusten arvonvaihtelun mahdollisuutta valuuttakurssien muutoksista johtuen. Sijoituskohteiden valuutan arvon heikkeneminen vaikuttaa negatiivisesti ja vahvistuminen positiivisesti rahasto-osuuden arvoon. Aventum Amerikka Osake rahaston valuuttakurssiriski on lähtökohtaisesti suojattu, mutta se voi käyttää valuuttajohdannaisia sekä valuuttakurssiriskeiltä suojautumiseen että sijoitustoiminnan tehostamiseen, joten valuuttariski voi vaihdella ja olla merkittävä. Maantieteellinen riski Tietylle maantieteelliselle alueelle sijoittavan rahaston sijoituksiin liittyy maantieteellinen riski. Tällä riskillä tarkoitetaan sitä, että tietyn maantieteellisen alueen tulevaisuudennäkymien muutosten vaikutus rahaston sijoituskohteiden arvoon voi olla huomattava ja että alueelle kohdistuvien sijoitusten arvonkehitys voi poiketa huomattavasti markkinoiden yleisestä globaalista 10

11 arvonkehityksestä. Aventum Amerikka Osake rahaston sijoitukset keskittyvät Yhdysvaltojen alueelle, joten sen maantieteellinen riski on siten merkittävä. Toimialariski Tietylle toimialalle sijoittavaan rahastoon liittyy toimialariski. Tällä riskillä tarkoitetaan sitä, että tietyn toimialan tulevaisuudennäkymien muutosten vaikutus rahaston sijoituskohteiden arvoon voi olla huomattava ja että toimialalle kohdistuvien sijoitusten arvonkehitys voi poiketa huomattavasti markkinoiden yleisestä arvonkehityksestä. Aventum Amerikka Osake rahaston sijoitukset eivät keskity millekään tietylle toimialalle, joten rahastoon ei sisälly erityistä toimialariskiä. Aktiiviriski Aktiiviriski on aktiivisen salkunhoidon seurauksena ilmenevä riski suhteessa vertailuindeksiin tai yleiseen markkinakehitykseen. Aktiivisella salkunhoidolla tarkoitetaan yleensä aktiivista näkemyksen ottamista sijoituskohteiden positiivisesta tai negatiivisesta kehityksestä pyrkien saavuttamaan vertailuindeksiä tai yleistä markkinakehitystä parempi tuotto. Aventum Amerikka Osake rahaston vertailuindeksi on S&P 500. Koska rahaston tuotto pyrkii seuraamaan mahdollimman tarkasti S&P MidCap 400 indeksin kehitystä, voidaan aktiiviriskin katsoa olevan merkittävä. Likviditeettiriski Rahaston likviditeettiriskillä tarkoitetaan sitä, että rahaston sijoitusten muuttaminen käteiseksi ei onnistu suunnitellussa ajassa eikä kohtuulliseen hintaan. Tämä voi vaikuttaa rahasto-osuuden arvoon, mikäli rahaston sijoituksia joudutaan realisoimaan epäsuotuisaan aikaan. Likviditeettiriski voi erityisesti ilmetä poikkeuksellisessa markkinatilanteessa, jolloin esimerkiksi tietyillä arvopapereilla ei käydä aktiivisesti kauppaa tai osto- ja myyntinoteerausten ero on suuri tai puuttuu kokonaan. Likviditeettiriskin realisoituminen saattaa vaikuttaa myös rahastolunastusten toteutusaikatauluun. Operatiiviset riskit Operatiivisella riskillä tarkoitetaan sellaista rahaston sijoituskohteiden riskiä, joka aiheutuu esim. sijoituskohteen ulkoisista tekijöistä ja teknologiasta tai henkilöstön, organisaation tai sisäisten prosessien puutteellisesta toiminnasta. Selvitysriski Selvitysriskillä tarkoitetaan riskiä siitä, että arvopaperikaupan vastapuoli ei toimi sovittujen ehtojen mukaisesti, vaikka toinen osapuoli on täyttänyt omat sopimusvelvoitteensa. Selvitysriski on suurempi mannerten välisissä arvopaperi- ja valuuttatransaktioissa, sillä selvitys tapahtuu mahdollisesti eri aikavyöhykkeillä. Force Majeure -riski Force Majeure riskeillä tarkoitetaan sopimuksista riippumattomia, ennalta arvaamattomia ja ylivoimaisia seurauksia aiheuttavia tekijöitä, jotka merkitsevät riskiä toiminnan jatkuvuudesta ja joista sopimusosapuolet eivät ole vastuussa. Näitä riskejä voivat olla esimerkiksi vakavat luonnonkatastrofit, kapinat, lakot ja sotatilat. Force Majeure riskien realisoituminen saattaa vaikuttaa merkittävästi esimerkiksi rahaston sijoituskohteena olevien arvopapereiden hintoihin tai rahaston mahdollisuuksiin käydä arvopaperikauppaa. Tämä voi puolestaan vaikuttaa myös rahastolunastusten toteutusaikatauluun. Luottoriski Rahaston korkosijoituksiin sisältyy luottoriski, joka merkitsee sitä, että kyseisten korkosijoitusten liikkeeseenlaskijat, takaajat tai muut osapuolet eivät jostain syystä suoriudu takaisinmaksusta sovitulla tavalla. Aventum Amerikka Osake rahaston käteisvarat sijoitetaan euromääräisiin lyhytaikaisiin korkoinstrumentteihin, joten rahasto luottoriski on melko matala. 11

12 Korkoriski Rahasto sijoittaa korkoa maksaviin sijoituskohteisiin. Korkoriski tarkoittaa sitä, että korkotason muutos vaikuttaa korkosijoitusten arvoon ja sitä myötä rahaston arvoon. Yleisen korkotason muutos vaikuttaa negatiivisesti rahaston sijoituskohteina olevien korkosijoitusten arvoon ja päinvaistoin korkotason lasku vaikuttaa positiivisesti rahaston korkosijoitusten arvoon. Rahaston sisältämää korkoriskiä kuvaa duraatio (mitä suurempi duraatio sitä suurempi korkoriski). Volatiliteetti Rahasto 26,40% Rahaston sijoittajakohderyhmä Rahasto sopii sijoittajalle, joka haluaa sijoittaa Pohjois-Amerikan osakemarkkinoille ja joka tavoittelee vastaavan osakemarkkinan mukaista tuottoa ilman valuuttariskiä. Suositeltava sijoitusaika rahastoon on yli viisi vuotta. Sijoittaja vastaa valitsemansa rahaston soveltuvuudesta omiin sijoitustarkoituksiinsa, joten hänen tulee huolellisesti perehtyä tähän yksinkertaistettuun rahastoesitteeseen ja Rahaston sääntöihin. Rahaston tuotonjako Rahastoyhtiön varsinainen yhtiökokous päättää tuotto-osuuksien omistajille jaettavasta tilikauden tuoton määrästä. Tuotonjaossa pyritään jakamaan määrä, joka vastaa amerikkalaisten keskisuurten listattujen osakeyhtiöiden keskimääräistä osinkotuottoa. Tuotto-osuuksille maksettu tuotto vähennetään tuotto-osuuksille laskettavasta Rahaston pääomasta. Kasvuosuuksille ei jaeta tuottoa, vaan niille tuleva tuotto lisätään osuuksien arvoon ja sijoitetaan Rahaston tarkoituksen mukaisesti edelleen. Tuotto maksetaan tuotto-osuuksien omistajalle, joka on merkittynä Rahastoyhtiön rahasto-osuusrekisteriin sinä päivänä, jona Rahastoyhtiön varsinainen yhtiökokous pidetään. Tuotto maksetaan rahasto-osuudenomistajan osoittamalle pankkitilille. Mikäli tuotto-osuuden omistaja ei ole ilmoittanut Rahastoyhtiölle pankkitiliä, jolle tuotto voidaan maksaa, siirretään tuotto, jota ei ole nostettu viiden vuoden kuluessa sen ensimmäisestä nostopäivästä lukien, takaisin Rahaston omaisuuteen. Rahastosta perittävät palkkiot ja vähimmäismerkintä Merkintä- /lunastuspalkkio: 0 % / 0 %, jos sijoitusaika on yli 12 kuukautta, muuten 1 % Kiinteä hallinnointipalkkio: 0,40 % Kertasijoitus vähintään: euroa Rahaston kokonaiskulusuhde TER oli 0,40 % p.a. vuonna 2009 (TER -lukuun on laskettu mukaan kaikki rahaston kulut pl. kaupankäyntikulut). Johdannaisten kautta ostettu osakeriski erääntyy ja uudelleensijoitetaan noin neljä kertaa vuodessa. Kiertonopeuden laskentakaava: (Ostot +myynnitmerkinnät/lunastukset)/(kuukauden viimeisen päivän rahastopääoman keskiarvo vuodelta 2009). Rahaston sääntöjen 11 määrittelee rahaston enimmäispalkkiot. Palkkioiden periminen Rahaston hallinnointipalkkio vähennetään päivittäin rahasto-osuuden arvosta, eli palkkio on otettu huomioon rahasto-osuuden arvossa, eikä sitä veloiteta asiakkaalta erikseen. Hallinnointipalkkio sisältää korvauksen säilytysyhteisölle sekä sillä katetaan sijoitusrahaston hallinnoinnista aiheutuvat säännölliset kulut. Rahaston merkintäpalkkio peritään siitä summasta, jonka asiakas on maksanut rahaston tilille, tämän jälkeen lopuilla varoilla merkitään rahasto-osuuksia. Rahaston lunastuspalkkio peritään asiakkaan lunastaessa osuuksiaan. Rahastoyhtiö perii ensin lunastuspalkkion lunastussummasta ja maksaa loput varat asiakkaan ilmoittamalle tilille. 12

13 Rahasto-osuuksien merkintä ja lunastus Rahasto-osuuksien merkintä- ja lunastustoimeksiantoja vastaanotetaan Aventum Rahastoyhtiö Oy:ssä jokaisena suomalaisena pankkipäivänä. Ennen merkintää asiakkaiden tulee tutustua voimassa olevaan rahastoesitteeseen sekä sijoitusrahaston sääntöihin, joista ilmenevät yksityiskohtaiset ehdot. Merkinnän rahasiirron voi tehdä pankin internet-palvelussa, maksuautomaateilla tai pankin kassalla tavallisena tilisiirtona, jonka jälkeen merkinnästä tulee ilmoittaa rekisteröintiä varten Aventum Rahastoyhtiö Oy:lle (merkintälomake on tulostettavissa internetsivuilta) Merkintäpäivä on se pankkipäivä, jolloin merkintätoimeksianto on vastaanotettu ja rekisteröity Rahastoyhtiössä ja merkintäsumma on rahaston pankkitilillä Rahastoyhtiön käytettävissä viimeistään kello Suomen aikaa edellyttäen, että Aventum Rahastoyhtiö Oy:lle on toimitettu asianmukaiset ja riittävät tiedot merkinnän suorittajasta ja tämän henkilöllisyydestä. Merkintähinta on merkintäpäivänä laskettu osuuden arvo. Kello jälkeen Suomen aikaa rekisteröidyn merkintätoimeksiannon ja/tai Rahaston pankkitilille Rahastoyhtiön käytettäväksi saapuneen merkintäsumman perusteella merkintä tehdään seuraavana pankkipäivänä. Rahastoyhtiöllä on oikeus hyväksyä tai hylätä tehty merkintätoimeksianto tai merkintä. Rahasto-osuuksia lunastetaan antamalla toimeksianto sekä luovuttamalla mahdollinen osuustodistus Rahastoyhtiölle. Mikäli Rahastoyhtiön ei tarvitse lunastusta varten myydä arvopapereita, toteutetaan viimeistään kello Suomen aikaa Rahastoyhtiössä vastaanotettu ja rekisteröity lunastusvaatimus siihen rahasto-osuuden arvoon, joka lasketaan Rahastoyhtiössä samana pankkipäivänä. Kello jälkeen Suomen aikaa Rahastoyhtiössä vastaanotettu ja rekisteröity lunastusvaatimus toteutetaan arvoon, joka lasketaan seuraavana pankkipäivänä, kun lunastusta vaadittiin Rahastoyhtiöltä. Arvonlaskenta ja rahasto-osuudet Rahaston arvonlaskennan perusperiaatteet on kuvattu tämän rahastoesitteen liitteenä olevissa rahaston säännöissä. Sijoitusrahasto Aventum Amerikka Osake rahastossa on sekä tuotto- että kasvuosuuksia. Kasvuosuuksille ei jaeta vuosittaista tuottoa. Kasvuosuuksien omistaja saa tuottoa arvonnousun muodossa lunastaessaan rahasto-osuuksia. Tuotto-osuuksille maksetaan tuottoa tämän rahastoesitteen rahastokohtaisen yhteenvedon mukaisesti. Arvonlaskennassa mahdollisesti tapahtuneissa virheissä sovelletaan alla mainittuja periaatteita. Niissä tilanteissa, joissa olennaisen virheen raja ylittyy, toimitaan Rahoitustarkastuksen sekä rahastoyhtiön sisäisten menettelyohjeiden mukaisesti. Rahastoyhtiö soveltaa osuudenomistajille korvattavaan vahinkoon 5 euron vähimmäismäärää. Rahasto luokitellaan viimeisimmässä vuosikertomuksessa tai puolivuosikatsauksessa julkaistun kyseisen rahaston kasvuosuuden vuotuisen volatiliteetin (26,40%) perusteella I luokkaan. I luokka vuotuinen volatiliteetti > 10% olennaisen arvonlaskennan virheen raja > 0,5% Aventum Rahastoyhtiö Oy ylläpitää luetteloa kaikista arvonlaskennan virheistä ja tämän luettelo on nähtävillä Aventum Rahastoyhtiö Oy:ssä. Rahasto-osuuden arvon julkistaminen sekä muu rahastoa ja rahastoyhtiötä koskeva tiedon saanti Rahasto-osuuden arvo lasketaan ja julkistetaan jokaisena pankkipäivänä. Rahasto-osuuden arvo julkistetaan ilmoittamalla se Helsingin pörssiin, joka toimittaa arvot eri tiedotusvälineille. Rahasto-osuuden arvoa voi seurata mm. Aventum Rahastoyhtiö Oy:n internetsivuilta, rahastotietoja julkaisevista talous- ja päivälehdistä, sekä internetsivuilta. Rahastoyhtiöstä on saatavissa vuosikertomus ja viimeisin osavuosikatsaus. 13

14 Sijoitusrahasto Aventum EM Infra Tiedot rahastosta Sijoitusrahasto Aventum EM Infra on Suomen sijoitusrahastolain nojalla perustettu sijoitusrahasto (jäljempänä Rahasto). Rahaston voimassa olevat säännöt on vahvistettu Rahaston sijoitustoiminta aloitettiin Rahasto on EU:n sijoitusrahastodirektiivin mukainen rahasto (UCITS). Rahastoa hallinnoi Aventum Rahastoyhtiö Oy (jäljempänä Rahastoyhtiö). Rahaston yleiskuvaus ja sijoituspolitiikka Aventum EM Infra on osakerahasto, joka sijoittaa listattujen infrastruktuuriyhtiöiden osakkeisiin maailmanlaajuisesti. Rahaston tavoitteena on hajauttaa sijoitukset siten, että rahaston pääpaino pitkällä aikavälillä on kehittyvien markkinoiden listatuissa infrastruktuuriyhtiöissä. Rahaston sijoitukset kohdistuvat pääasiassa Aasian kasvaville markkinoille, mutta myös Itä-Euroopan maihin (ml. Venäjä) voidaan sijoittaa huomattava osa rahaston varoista. Tavoitteena ei ole sijoittaa varoja indeksinomaisesti vaan Rahasto voi aktiivisesti nostaa tai laskea eri markkina-alueiden ja maiden osuutta sijoituksista. Täten rahastolla ei ole vertailuindeksiä. Rahaston tuottotavoitteena on saavuttaa tuotto, joka pitkällä aikavälillä ylittää OECDmaiden listattujen infrastruktuuriyhtiömarkkinoiden tuoton. Rahaston riskit Rahasto voi sijoittaa kaikki varansa kehittyvien talouksien listattuihin osakkeisiin, minkä seurauksena rahaston riskiprofiili on tavanomaisia laajasti hajauttavia infrastruktuuriyhtiöiden osakkeisiin sijoittavia rahastoja korkeampi. Kehittyvien markkinoiden sijoitusten arvonmuutokset voivat olla voimakkaita lyhyellä aikavälillä. Rahastoon osakesijoitusten kautta mahdollisesti sisältyvä valuuttariski on kehittyvien maiden valuuttojen osalta pääsääntöisesti avoinna. Osakkeiden osuus salkusta (osakeriski) voi delta-tunnusluvulla mitattuna vaihdella välillä 0,75 ja 1,00. Rahaston yksityiskohtainen sijoituspolitiikka ilmenee rahastosääntöjen Rahaston varojen sijoittaminen pykälästä. Rahasto on tarkoitettu pitkäaikaisille sijoittajille. Rahastoon tehdyn sijoituksen arvo voi sekä nousta että laskea. Rahastosijoittaja voi sijoituksensa lunastuttaessaan saada takaisin vähemmän kuin hän siihen alunperin sijoitti. Markkinariski Osakkeisiin sijoittaviin rahastoihin liittyy aina riski sijoituksen markkina-arvon vaihtelusta. Osakemarkkinoiden yleinen kehitys markkina-alueilla, joihin rahasto sijoittaa, vaikuttaa rahaston arvoon. Rahaston arvo voi vaihdella voimakkaasti lyhyellä aikavälillä. Pidempi sijoitusaika kasvattaa positiivisen tuoton todennäköisyyttä ja pienentää negatiivisen tuoton todennäköisyyttä. Osakemarkkinoiden riskiä voidaan pienentää rahastossa hajauttamalla sijoitukset maantieteellisesti, eri toimialoille ja eri yritysten osakkeisiin. Aventum EM Infra -rahasto voi sijoittaa kaikki varansa kehittyvien talouksien listattuihin osakkeisiin, minkä seurauksena rahaston riskiprofiili on tavanomaisia laajasti hajauttavia infrastruktuuriyhtiöiden osakkeisiin sijoittavia rahastoja korkeampi. Kehittyvien markkinoiden sijoitusten arvonmuutokset voivat olla voimakkaita sekä lyhyellä että pitkällä aikavälillä. Valuuttakurssiriski Rahaston valuuttakurssiriski tarkoittaa rahaston muiden kuin euromääräisten sijoitusten arvonvaihtelun mahdollisuutta valuuttakurssien muutoksista johtuen. Sijoituskohteiden valuutan arvon heikkeneminen vaikuttaa negatiivisesti ja vahvistuminen positiivisesti rahasto-osuuden arvoon. Kehittyvillä markkinoilla valuuttakurssiriski tyypillisesti korostuu. Aventum EM Infra - rahastoon osakesijoitusten kautta mahdollisesti sisältyvä valuuttariski on kehittyvien maiden valuuttojen osalta pääsääntöisesti avoinna, joten rahaston valuuttakurssiriski voi olla korkea. Maantieteellinen riski Tietylle maantieteelliselle alueelle sijoittavan rahaston sijoituksiin liittyy maantieteellinen riski. Tällä riskillä tarkoitetaan sitä, että tietyn maantieteellisen alueen tulevaisuudennäkymien muutosten vaikutus rahaston sijoituskohteiden arvoon voi olla huomattava ja että alueelle kohdistuvien sijoitusten arvonkehitys voi poiketa huomattavasti markkinoiden yleisestä globaalista 14

15 arvonkehityksestä. Aventum EM Infra rahaston sijoitukset keskittyvät Aasian alueelle sekä muihin kehittyviin talouksiin, esimerkiksi Itä-Euroopaan, joten sen maantieteellinen riski on siten merkittävä. Toimialariski Tietylle toimialalle sijoittavaan rahastoon liittyy toimialariski. Tällä riskillä tarkoitetaan sitä, että tietyn toimialan tulevaisuudennäkymien muutosten vaikutus rahaston sijoituskohteiden arvoon voi olla huomattava ja että toimialalle kohdistuvien sijoitusten arvonkehitys voi poiketa huomattavasti markkinoiden yleisestä arvonkehityksestä. Aventum EM Infra rahaston sijoitukset keskittyvät infrastruktuuriyhtiöiden osakkeisiin, joten rahaston toimialariskiä voidaan pitää merkittävänä. Aktiiviriski Aktiiviriski on aktiivisen salkunhoidon seurauksena ilmenevä riski suhteessa vertailuindeksiin tai yleiseen markkinakehitykseen. Aktiivisella salkunhoidolla tarkoitetaan yleensä aktiivista näkemyksen ottamista sijoituskohteiden positiivisesta tai negatiivisesta kehityksestä pyrkien saavuttamaan vertailuindeksiä tai yleistä markkinakehitystä parempi tuotto. Vaikka Aventum EM Infra rahastolla ei varsinaista vertailuindeksiä olekaan, aktiiviriskin voidaan katsoa olevan merkittävä sen pyrkiessä ei-indeksinomaiseen sijoittamiseen. Likviditeettiriski Rahaston likviditeettiriskillä tarkoitetaan sitä, että rahaston sijoitusten muuttaminen käteiseksi ei onnistu suunnitellussa ajassa eikä kohtuulliseen hintaan. Tämä voi vaikuttaa rahasto-osuuden arvoon, mikäli rahaston sijoituksia joudutaan realisoimaan epäsuotuisaan aikaan. Likviditeettiriski voi erityisesti ilmetä poikkeuksellisessa markkinatilanteessa, jolloin esimerkiksi tietyillä arvopapereilla ei käydä aktiivisesti kauppaa tai osto- ja myyntinoteerausten ero on suuri tai puuttuu kokonaan. Likviditeettiriskin realisoituminen saattaa vaikuttaa myös rahastolunastusten toteutusaikatauluun. Operatiiviset riskit Operatiivisella riskillä tarkoitetaan sellaista rahaston sijoituskohteiden riskiä, joka aiheutuu esim. sijoituskohteen ulkoisista tekijöistä ja teknologiasta tai henkilöstön, organisaation tai sisäisten prosessien puutteellisesta toiminnasta. Selvitysriski Selvitysriskillä tarkoitetaan riskiä siitä, että arvopaperikaupan vastapuoli ei toimi sovittujen ehtojen mukaisesti, vaikka toinen osapuoli on täyttänyt omat sopimusvelvoitteensa. Selvitysriski on suurempi mannerten välisissä arvopaperi- ja valuuttatransaktioissa, sillä selvitys tapahtuu mahdollisesti eri aikavyöhykkeillä. Force Majeure -riski Force Majeure riskeillä tarkoitetaan sopimuksista riippumattomia, ennalta arvaamattomia ja ylivoimaisia seurauksia aiheuttavia tekijöitä, jotka merkitsevät riskiä toiminnan jatkuvuudesta ja joista sopimusosapuolet eivät ole vastuussa. Näitä riskejä voivat olla esimerkiksi vakavat luonnonkatastrofit, kapinat, lakot ja sotatilat. Force Majeure riskien realisoituminen saattaa vaikuttaa merkittävästi esimerkiksi rahaston sijoituskohteena olevien arvopapereiden hintoihin tai rahaston mahdollisuuksiin käydä arvopaperikauppaa. Tämä voi puolestaan vaikuttaa myös rahastolunastusten toteutusaikatauluun. Volatiliteetti Rahasto 19,89% 15

16 Rahaston sijoittajakohderyhmä Rahasto sopii sijoittajalle, joka haluaa sijoittaa kehittyvien talouksien infrastruktuurimarkkinoille listattujen yhtiöiden ja rahastojen kautta ja joka tavoittelee kehittyneiden talouksien infrastruktuurimarkkinaa korkeampaa tuottoa. Suositeltava sijoitusaika rahastoon on yli viisi vuotta. Sijoittaja vastaa valitsemansa rahaston soveltuvuudesta omiin sijoitustarkoituksiinsa, joten hänen tulee huolellisesti perehtyä tähän yksinkertaistettuun rahastoesitteeseen ja Rahaston sääntöihin. Rahaston tuotonjako Rahastoyhtiön varsinainen yhtiökokous päättää tuotto-osuuksien omistajille jaettavasta tilikauden tuoton määrästä. Tuotonjaossa pyritään tasaisuuteen. Tuotto-osuuksille maksettu tuotto vähennetään tuottoosuuksille laskettavasta Rahaston pääomasta. Kasvuosuuksille ei jaeta tuottoa, vaan niille tuleva tuotto lisätään osuuksien arvoon ja sijoitetaan Rahaston tarkoituksen mukaisesti edelleen. Tuotto maksetaan tuotto-osuuksien omistajalle, joka on merkittynä Rahastoyhtiön rahasto-osuusrekisteriin sinä päivänä, jona Rahastoyhtiön varsinainen yhtiökokous pidetään. Tuotto maksetaan rahasto-osuudenomistajan osoittamalle pankkitilille. Mikäli tuotto-osuuden omistaja ei ole ilmoittanut Rahastoyhtiölle pankkitiliä, jolle tuotto voidaan maksaa, siirretään tuotto, jota ei ole nostettu viiden vuoden kuluessa sen ensimmäisestä nostopäivästä lukien, takaisin Rahaston omaisuuteen. Rahastosta perittävät palkkiot ja vähimmäismerkintä Merkintä- /lunastuspalkkio: 0 % / 0 %, jos sijoitusaika on yli 12 kuukautta, muuten 1 % Kiinteä hallinnointipalkkio: 0,90 % Tuottosidonnainen hallinnointipalkkio: 10 % kahdeksan prosentin vuosituoton ylittävästä tuotosta* Kertasijoitus vähintään: euroa *Tuottopalkkion edellytyksenä on vanhan korkeimman rahaston arvon ylittyminen (nk. high watermark - vaatimus) samalla kun rahaston tuottokehityksen täytyy ylittää 8 % p.a. tuotto rahaston perustamisesta. Tuottopalkkio lasketaan päivittäisestä rahaston arvonmuutoksesta vähennettynä 8 % p.a. tuotolla, mikäli kaksi edellä mainittua ehtoa täyttyvät. Rahaston kokonaiskulusuhde TER oli 0,90 % p.a. vuonna 2009 (TER lukuun on laskettu mukaa kaikki rahaston kulut pl. kaupankäyntikulut). Rahaston sijoitusten vuosittainen kiertonopeus oli -30 % vuonna Kiertonopeuden laskentakaava: (Ostot +myynnit-merkinnät/lunastukset)/(kuukauden viimeisen päivän rahastopääoman keskiarvo vuodelta 2009). Rahaston sääntöjen 11 määrittelee rahaston enimmäispalkkiot. Palkkioiden periminen Rahaston hallinnointipalkkio ja mahdollinen tuottosidonnainen palkkio vähennetään päivittäin rahastoosuuden arvosta, eli palkkio on otettu huomioon rahasto-osuuden arvossa, eikä sitä veloiteta asiakkaalta erikseen. Hallinnointipalkkio sisältää korvauksen säilytysyhteisölle sekä sillä katetaan sijoitusrahaston hallinnoinnista aiheutuvat säännölliset kulut. Tuottosidonnainen hallinnointipalkkio määräytyy Rahaston kokonaistuoton mukaan päivittäin. Tuottosidonnaisena hallinnointipalkkiona veloitetaan 10 prosenttia 8 % p.a. ylittävästä tuotosta (referenssituotto). Rahastoyhtiö saa tuottosidonnaisen hallinnointipalkkion referenssituoton ylittävästä tuotosta ainoastaan silloin, kun Rahaston tuotto ylittää 8 % p.a. tuoton laskettuna rahaston perustamisesta ja samalla kun rahasto-osuuden arvo ennen tuottosidonnaisen palkkion vähentämistä on korkeampi kuin Rahaston korkein aikaisempi sellainen, Rahaston mahdollisella tuotonjaoilla korjattu rahasto-osuuden arvo, johon merkintöjä tai lunastuksia on voitu toteuttaa. Rahastoyhtiö veloittaa tuottosidonnaisen hallinnointipalkkion kuukausittain. Rahaston merkintäpalkkio peritään siitä summasta, jonka asiakas on maksanut rahaston tilille, tämän jälkeen lopuilla varoilla merkitään rahasto-osuuksia. Rahaston lunastuspalkkio peritään asiakkaan lunastaessa osuuksiaan. Rahastoyhtiö perii ensin lunastuspalkkion lunastussummasta ja maksaa loput varat asiakkaan ilmoittamalle tilille. Rahasto-osuuksien merkintä ja lunastus Rahasto-osuuksien merkintä- ja lunastustoimeksiantoja vastaanotetaan Aventum Rahastoyhtiö Oy:ssä jokaisena suomalaisena pankkipäivänä. Ennen merkintää asiakkaiden tulee tutustua voimassa olevaan rahastoesitteeseen sekä sijoitusrahaston sääntöihin, joista ilmenevät yksityiskohtaiset ehdot. Merkinnän rahasiirron voi tehdä pankin internet-palvelussa, maksuautomaateilla tai pankin kassalla tavallisena 16

17 tilisiirtona, jonka jälkeen merkinnästä tulee ilmoittaa rekisteröintiä varten Aventum Rahastoyhtiö Oy:lle (merkintälomake on tulostettavissa internet sivuilta) Merkintäpäivä on se pankkipäivä, jolloin merkintätoimeksianto on vastaanotettu ja rekisteröity Rahastoyhtiössä ja merkintäsumma on rahaston pankkitilillä Rahastoyhtiön käytettävissä viimeistään kello Suomen aikaa edellyttäen, että Aventum Rahastoyhtiö Oy:lle on toimitettu asianmukaiset ja riittävät tiedot merkinnän suorittajasta ja tämän henkilöllisyydestä. Merkintähinta on merkintäpäivänä laskettu osuuden arvo. Kello jälkeen Suomen aikaa rekisteröidyn merkintätoimeksiannon ja/tai Rahaston pankkitilille Rahastoyhtiön käytettäväksi saapuneen merkintäsumman perusteella merkintä tehdään seuraavana pankkipäivänä. Rahastoyhtiöllä on oikeus hyväksyä tai hylätä tehty merkintätoimeksianto tai merkintä. Rahasto-osuuksia lunastetaan antamalla toimeksianto sekä luovuttamalla mahdollinen osuustodistus Rahastoyhtiölle. Mikäli Rahastoyhtiön ei tarvitse lunastusta varten myydä arvopapereita, toteutetaan viimeistään kello Suomen aikaa Rahastoyhtiössä vastaanotettu ja rekisteröity lunastusvaatimus siihen rahasto-osuuden arvoon, joka lasketaan Rahastoyhtiössä samana pankkipäivänä. Kello jälkeen Suomen aikaa Rahastoyhtiössä vastaanotettu ja rekisteröity lunastusvaatimus toteutetaan arvoon, joka lasketaan seuraavana pankkipäivänä, kun lunastusta vaadittiin Rahastoyhtiöltä. Arvonlaskenta ja rahasto-osuudet Rahaston arvonlaskennan perusperiaatteet on kuvattu tämän rahastoesitteen liitteenä olevissa rahaston säännöissä. Sijoitusrahasto Aventum EM Infra rahastossa on sekä tuotto- että kasvuosuuksia. Kasvuosuuksille ei jaeta vuosittaista tuottoa. Kasvuosuuksien omistaja saa tuottoa arvonnousun muodossa lunastaessaan rahasto-osuuksia. Tuotto-osuuksille maksetaan tuottoa tämän rahastoesitteen rahastokohtaisen yhteenvedon mukaisesti. Arvonlaskennassa mahdollisesti tapahtuneissa virheissä sovelletaan alla mainittuja periaatteita. Niissä tilanteissa, joissa olennaisen virheen raja ylittyy, toimitaan Rahoitustarkastuksen sekä rahastoyhtiön sisäisten menettelyohjeiden mukaisesti. Rahastoyhtiö soveltaa osuudenomistajille korvattavaan vahinkoon 5 euron vähimmäismäärää. Rahasto luokitellaan viimeisimmässä vuosikertomuksessa tai puolivuosikatsauksessa julkaistun kyseisen rahaston kasvuosuuden vuotuisen volatiliteetin (19,89%) perusteella I luokkaan. I luokka vuotuinen volatiliteetti > 10% olennaisen arvonlaskennan virheen raja > 0,5% Aventum Rahastoyhtiö Oy ylläpitää luetteloa kaikista arvonlaskennan virheistä ja tämän luettelo on nähtävillä Aventum Rahastoyhtiö Oy:ssä. Rahasto-osuuden arvon julkistaminen sekä muu rahastoa ja rahastoyhtiötä koskeva tiedon saanti Rahasto-osuuden arvo lasketaan ja julkistetaan jokaisena pankkipäivänä. Rahasto-osuuden arvo julkistetaan ilmoittamalla se Helsingin pörssiin, joka toimittaa arvot eri tiedotusvälineille. Rahasto-osuuden arvoa voi seurata mm. Rahastoyhtiön internetsivuilta ( rahastotietoja julkaisevista talous- ja päivälehdistä, sekä internetsivuilta. Rahastoyhtiöstä on saatavissa vuosikertomus ja viimeisin osavuosikatsaus. 17

18 Sijoitusrahasto Aventum Eurooppa Osake Tiedot rahastosta Sijoitusrahasto Aventum Eurooppa Osake on Suomen sijoitusrahastolain nojalla perustettu sijoitusrahasto (jäljempänä Rahasto). Rahaston voimassa olevat säännöt on vahvistettu Rahaston sijoitustoiminta aloitettiin Rahasto on EU:n sijoitusrahastodirektiivin mukainen rahasto (UCITS). Rahastoa hallinnoi Aventum Rahastoyhtiö Oy (jäljempänä Rahastoyhtiö). Rahaston yleiskuvaus ja sijoituspolitiikka Aventum Eurooppa Osake on sijoitusrahasto, joka sijoittaa varansa Länsi-Euroopan osakemarkkinoille. Rahasto on tarkoitettu suomalaisen sijoittajan eurooppalaiseksi perussalkuksi, jonka hallinnointipalkkio on indeksirahaston tasolla. Rahaston sijoitustoiminta perustuu DJ Stoxx 600 -indeksiin, jonka riski ja tuottoominaisuuksia pyritään parantamaan kvantitatiivisella sijoitusstrategialla. Rahaston varat sijoitetaan siten, että salkun riski pyritään saamaan 5-20 % alhaisemmaksi kuin ko. indeksillä. Rahaston sijoitusstrategian kulmakivenä on eri toimialojen painottaminen siten, että keskimääräistä matalamman volatiliteetin toimialoja painotetaan sijoitustoiminnassa enemmän kuin korkean volatiliteetin toimialoja. Yksittäisen yhtiön enimmäispaino on 2 prosenttia, joten yhtiökohtainen riski on hajautettu tehokkaasti. Lisäksi sijoitusten valuuttakurssiriski suojataan lähtökohtaisesti. Rahasto pyrkii tuottoon joka pitkällä aikavälillä vastaa tai ylittää eurooppalaisten listattujen yhtiöiden keskimääräisen tuoton. Rahaston vertailuindeksi on DJ Stoxx 600- tuottoindeksi. Rahaston riski Sijoittamiseen liittyy aina riski, jolla tarkoitetaan sijoituksen tuottoon liittyvää epävarmuutta, mikä tarkoittaa mahdollisuutta saada sijoituksesta odotettua huonompaa tai parempaa tuottoa. Pääsääntönä voidaan pitää, että riski on pienin rahamarkkinoille sijoittavissa lyhyen koron rahastoissa ja suurin yksittäisille kehittyville markkina-alueille sijoittavissa osakerahastoissa. Poikkeuksellisissa markkinatilanteissa riskit voivat olla allamainittuja suuremmat ja riski menettää rahastoon sijoitettuja varoja voi kasvaa. Rahaston arvonvaihteluun liittyvää riskiä mitataan yleisesti volatiliteetilla (mitä suurempi on rahaston volatiliteetti, sitä suurempi on rahaston arvonvaihteluun liittyvä riski). Volatiliteetti mittaa kuitenkin salkussa ollutta historiallista riskiä, joten se on ainoastaan viitteellinen riskimittari. Volatiliteetti voi myös vaihdella merkittävästi riippuen esimerkiksi yleisestä markkinaepävarmuudesta. Rahaston yksityiskohtainen sijoituspolitiikka ilmenee rahastosääntöjen kohdasta Rahaston varojen sijoittaminen. Rahasto on tarkoitettu pitkäaikaisille sijoittajille. Markkinariski Osakkeisiin sijoittaviin rahastoihin liittyy aina riski sijoituksen markkina-arvon vaihtelusta. Osakemarkkinoiden yleinen kehitys markkina-alueilla, joihin rahasto sijoittaa, vaikuttaa rahaston arvoon. Rahaston arvo voi vaihdella voimakkaasti lyhyellä aikavälillä. Pidempi sijoitusaika kasvattaa positiivisen tuoton todennäköisyyttä ja pienentää negatiivisen tuoton todennäköisyyttä. Osakemarkkinoiden riskiä voidaan pienentää rahastossa hajauttamalla sijoitukset maantieteellisesti, eri toimialoille ja eri yritysten osakkeisiin. Aventum Eurooppa Osake rahasto pyrkii painottamaan sijoitustoiminnassaan keskimääräistä matalamman volatiliteetin toimialoja ja yhtiöitä enemmän kuin korkean volatiliteetin toimialoja ja yhtiöitä. Tämä voi johtaa rahaston osalta alhaisempaan riskiin kuin osakemarkkinoilla yleensä. Rahasto voi käyttää johdannaisia paitsi sijoitusriskeiltä suojautumiseen myös sijoitustoiminnan tehostamiseen ja lisätuottojen hankkimiseen. Osakerahastona sen markkinariski on kuitenkin merkittävä. Valuuttakurssiriski Rahaston valuuttakurssiriski tarkoittaa rahaston muiden kuin euromääräisten sijoitusten arvonvaihtelun mahdollisuutta valuuttakurssien muutoksista johtuen. Sijoituskohteiden valuutan arvon heikkeneminen vaikuttaa negatiivisesti ja vahvistuminen positiivisesti rahasto-osuuden arvoon. Aventum Eurooppa Osake rahaston valuuttakurssiriski voidaan suojata, joten valuuttakurssiriski voi vaihdella ja olla merkittävä. 18

19 Maantieteellinen riski Tietylle maantieteelliselle alueelle sijoittavan rahaston sijoituksiin liittyy maantieteellinen riski. Tällä riskillä tarkoitetaan sitä, että tietyn maantieteellisen alueen tulevaisuudennäkymien muutosten vaikutus rahaston sijoituskohteiden arvoon voi olla huomattava ja että alueelle kohdistuvien sijoitusten arvonkehitys voi poiketa huomattavasti markkinoiden yleisestä globaalista arvonkehityksestä. Aventum Europpa Osake rahaston sijoitukset keskittyvät Euroopan alueelle, joten sen maantieteellinen riski on siten merkittävä. Toimialariski Tietylle toimialalle sijoittavaan rahastoon liittyy toimialariski. Tällä riskillä tarkoitetaan sitä, että tietyn toimialan tulevaisuudennäkymien muutosten vaikutus rahaston sijoituskohteiden arvoon voi olla huomattava ja että toimialalle kohdistuvien sijoitusten arvonkehitys voi poiketa huomattavasti markkinoiden yleisestä arvonkehityksestä. Aventum Eurooppa Osake rahaston sijoitukset eivät keskity millekään tietylle toimialalle, joten rahastoon ei sisälly erityistä toimialariskiä. Aktiiviriski Aktiiviriski on aktiivisen salkunhoidon seurauksena ilmenevä riski suhteessa vertailuindeksiin tai yleiseen markkinakehitykseen. Aktiivisella salkunhoidolla tarkoitetaan yleensä aktiivista näkemyksen ottamista sijoituskohteiden positiivisesta tai negatiivisesta kehityksestä pyrkien saavuttamaan vertailuindeksiä tai yleistä markkinakehitystä parempi tuotto. Aventum Eurooppa Osake rahaston vertailuindeksi on DJ Stoxx 600- tuottoindeksi. Rahastossa otetaan aktiivisesti näkemystä suhteessa vertailuindeksiin, joten aktiiviriskin voidaan katsoa olevan merkittävä. Likviditeettiriski Rahaston likviditeettiriskillä tarkoitetaan sitä, että rahaston sijoitusten muuttaminen käteiseksi ei onnistu suunnitellussa ajassa eikä kohtuulliseen hintaan. Tämä voi vaikuttaa rahasto-osuuden arvoon, mikäli rahaston sijoituksia joudutaan realisoimaan epäsuotuisaan aikaan. Likviditeettiriski voi erityisesti ilmetä poikkeuksellisessa markkinatilanteessa, jolloin esimerkiksi tietyillä arvopapereilla ei käydä aktiivisesti kauppaa tai osto- ja myyntinoteerausten ero on suuri tai puuttuu kokonaan. Likviditeettiriskin realisoituminen saattaa vaikuttaa myös rahastolunastusten toteutusaikatauluun. Operatiiviset riskit Operatiivisella riskillä tarkoitetaan sellaista rahaston sijoituskohteiden riskiä, joka aiheutuu esim. sijoituskohteen ulkoisista tekijöistä ja teknologiasta tai henkilöstön, organisaation tai sisäisten prosessien puutteellisesta toiminnasta. Selvitysriski Selvitysriskillä tarkoitetaan riskiä siitä, että arvopaperikaupan vastapuoli ei toimi sovittujen ehtojen mukaisesti, vaikka toinen osapuoli on täyttänyt omat sopimusvelvoitteensa. Selvitysriski on suurempi mannerten välisissä arvopaperi- ja valuuttatransaktioissa, sillä selvitys tapahtuu mahdollisesti eri aikavyöhykkeillä. Force Majeure -riski Force Majeure riskeillä tarkoitetaan sopimuksista riippumattomia, ennalta arvaamattomia ja ylivoimaisia seurauksia aiheuttavia tekijöitä, jotka merkitsevät riskiä toiminnan jatkuvuudesta ja joista sopimusosapuolet eivät ole vastuussa. Näitä riskejä voivat olla esimerkiksi vakavat luonnonkatastrofit, kapinat, lakot ja sotatilat. Force Majeure riskien realisoituminen saattaa vaikuttaa merkittävästi esimerkiksi rahaston sijoituskohteena olevien arvopapereiden hintoihin tai rahaston mahdollisuuksiin käydä arvopaperikauppaa. Tämä voi puolestaan vaikuttaa myös rahastolunastusten toteutusaikatauluun. 19

20 Volatiliteetti Rahasto 19,83% Rahaston sijoittajakohderyhmä Rahasto sopii sijoittajalle, joka haluaa sijoittaa Euroopan osakemarkkinoille ja joka tavoittelee vastaavan osakemarkkinan mukaista tuottoa. Suositeltava sijoitusaika rahastoon on yli viisi vuotta. Sijoittaja vastaa valitsemansa rahaston soveltuvuudesta omiin sijoitustarkoituksiinsa, joten hänen tulee huolellisesti perehtyä tähän yksinkertaistettuun rahastoesitteeseen ja Rahaston sääntöihin. Rahaston tuotonjako Rahastoyhtiön varsinainen yhtiökokous päättää tuotto-osuuksien omistajille jaettavasta tilikauden tuoton määrästä. Tuotonjaossa pyritään jakamaan määrä, joka vastaa rahaston osakesijoitusten keskimääräistä osinkotuottoa. Tuotto-osuuksille maksettu tuotto vähennetään tuotto-osuuksille laskettavasta Rahaston pääomasta. Kasvuosuuksille ei jaeta tuottoa, vaan niille tuleva tuotto lisätään osuuksien arvoon ja sijoitetaan Rahaston tarkoituksen mukaisesti edelleen. Tuotto maksetaan tuotto-osuuksien omistajalle, joka on merkittynä Rahastoyhtiön rahasto-osuusrekisteriin sinä päivänä, jona Rahastoyhtiön varsinainen yhtiökokous pidetään. Tuotto maksetaan rahasto-osuudenomistajan osoittamalle pankkitilille. Mikäli tuotto-osuuden omistaja ei ole ilmoittanut Rahastoyhtiölle pankkitiliä, jolle tuotto voidaan maksaa, siirretään tuotto, jota ei ole nostettu viiden vuoden kuluessa sen ensimmäisestä nostopäivästä lukien, takaisin Rahaston omaisuuteen. Rahastosta perittävät palkkiot ja vähimmäismerkintä Merkintä- /lunastuspalkkio: 0 % / 0 %, jos sijoitusaika on yli 12 kuukautta, muuten 1 % Kiinteä hallinnointipalkkio: 0,60 % Kertasijoitus vähintään: euroa Rahaston kokonaiskulusuhde TER oli 0,60% p.a. vuonna 2009 (TER -lukuun on laskettu mukaan kaikki rahaston kulut pl. kaupankäyntikulut). Rahaston sijoitusten vuosittainen kiertonopeus oli 73% vuonna Kiertonopeuden laskentakaava: (Ostot +myynnit-merkinnät/lunastukset)/(kuukauden viimeisen päivän rahastopääoman keskiarvo vuodelta 2009). Rahaston sääntöjen 11 määrittelee rahaston enimmäispalkkiot. Palkkioiden periminen Rahaston hallinnointipalkkio vähennetään päivittäin rahasto-osuuden arvosta, eli palkkio on otettu huomioon rahasto-osuuden arvossa, eikä sitä veloiteta asiakkaalta erikseen. Hallinnointipalkkio sisältää korvauksen säilytysyhteisölle sekä sillä katetaan sijoitusrahaston hallinnoinnista aiheutuvat säännölliset kulut. Rahaston merkintäpalkkio peritään siitä summasta, jonka asiakas on maksanut rahaston tilille, tämän jälkeen lopuilla varoilla merkitään rahasto-osuuksia. Rahaston lunastuspalkkio peritään asiakkaan lunastaessa osuuksiaan. Rahastoyhtiö perii ensin lunastuspalkkion lunastussummasta ja maksaa loput varat asiakkaan ilmoittamalle tilille. Rahasto-osuuksien merkintä ja lunastus Rahasto-osuuksien merkintä- ja lunastustoimeksiantoja vastaanotetaan Aventum Rahastoyhtiö Oy:ssä jokaisena suomalaisena pankkipäivänä. Ennen merkintää asiakkaiden tulee tutustua voimassa olevaan rahastoesitteeseen sekä sijoitusrahaston sääntöihin, joista ilmenevät yksityiskohtaiset ehdot. Merkinnän rahasiirron voi tehdä pankin internet-palvelussa, maksuautomaateilla tai pankin kassalla tavallisena tilisiirtona, jonka jälkeen merkinnästä tulee ilmoittaa rekisteröintiä varten Aventum Rahastoyhtiö Oy:lle (merkintälomake on tulostettavissa internetsivuilta) Merkintäpäivä on se pankkipäivä, jolloin merkintätoimeksianto on vastaanotettu ja rekisteröity Rahastoyhtiössä ja merkintäsumma on rahaston pankkitilillä Rahastoyhtiön käytettävissä viimeistään kello Suomen aikaa edellyttäen, että Aventum Rahastoyhtiö Oy:lle on toimitettu asianmukaiset ja riittävät tiedot merkinnän suorittajasta ja tämän henkilöllisyydestä. Merkintähinta on merkintäpäivänä laskettu osuuden arvo. Kello jälkeen Suomen aikaa rekisteröidyn merkintätoimeksiannon ja/tai Rahaston pankkitilille Rahastoyhtiön 20

21 käytettäväksi saapuneen merkintäsumman perusteella merkintä tehdään seuraavana pankkipäivänä. Rahastoyhtiöllä on oikeus hyväksyä tai hylätä tehty merkintätoimeksianto tai merkintä. Rahasto-osuuksia lunastetaan antamalla toimeksianto sekä luovuttamalla mahdollinen osuustodistus Rahastoyhtiölle. Mikäli Rahastoyhtiön ei tarvitse lunastusta varten myydä arvopapereita, toteutetaan viimeistään kello Suomen aikaa Rahastoyhtiössä vastaanotettu ja rekisteröity lunastusvaatimus siihen rahasto-osuuden arvoon, joka lasketaan Rahastoyhtiössä samana pankkipäivänä. Kello jälkeen Suomen aikaa Rahastoyhtiössä vastaanotettu ja rekisteröity lunastusvaatimus toteutetaan arvoon, joka lasketaan seuraavana pankkipäivänä, kun lunastusta vaadittiin Rahastoyhtiöltä. Arvonlaskenta ja rahasto-osuudet Rahaston arvonlaskennan perusperiaatteet on kuvattu tämän rahastoesitteen liitteenä olevissa rahaston säännöissä. Sijoitusrahasto Aventum Europpa Osake rahastossa on sekä tuotto- että kasvuosuuksia. Kasvuosuuksille ei jaeta vuosittaista tuottoa. Kasvuosuuksien omistaja saa tuottoa arvonnousun muodossa lunastaessaan rahasto-osuuksia. Tuotto-osuuksille maksetaan tuottoa tämän rahastoesitteen rahastokohtaisen yhteenvedon mukaisesti. Arvonlaskennassa mahdollisesti tapahtuneissa virheissä sovelletaan alla mainittuja periaatteita. Niissä tilanteissa, joissa olennaisen virheen raja ylittyy, toimitaan Rahoitustarkastuksen sekä rahastoyhtiön sisäisten menettelyohjeiden mukaisesti. Rahastoyhtiö soveltaa osuudenomistajille korvattavaan vahinkoon 5 euron vähimmäismäärää. Rahasto luokitellaan viimeisimmässä vuosikertomuksessa tai puolivuosikatsauksessa julkaistun kyseisen rahaston kasvuosuuden vuotuisen volatiliteetin (19,83%) perusteella I luokkaan. I luokka vuotuinen volatiliteetti > 10% olennaisen arvonlaskennan virheen raja > 0,5% Aventum Rahastoyhtiö Oy ylläpitää luetteloa kaikista arvonlaskennan virheistä ja tämän luettelo on nähtävillä Aventum Rahastoyhtiö Oy:ssä. Rahasto-osuuden arvon julkistaminen sekä muu rahastoa ja rahastoyhtiötä koskeva tiedon saanti Rahasto-osuuden arvo lasketaan ja julkistetaan jokaisena pankkipäivänä. Rahasto-osuuden arvo julkistetaan ilmoittamalla se Helsingin pörssiin, joka toimittaa arvot eri tiedotusvälineille. Rahasto-osuuden arvoa voi seurata mm. Aventum Rahastoyhtiö Oy:n internetsivuilta, rahastotietoja julkaisevista talous- ja päivälehdistä, sekä internetsivuilta. Rahastoyhtiöstä on saatavissa vuosikertomus ja viimeisin osavuosikatsaus. 21

22 Sijoitusrahasto Aventum Eurooppa REIT Tiedot rahastosta Sijoitusrahasto Aventum Eurooppa REIT on Suomen sijoitusrahastolain nojalla perustettu sijoitusrahasto (jäljempänä Rahasto). Rahaston voimassa olevat säännöt on vahvistettu Rahaston sijoitustoiminta aloitettiin Rahasto on EU:n sijoitusrahastodirektiivin mukainen rahasto (UCITS). Rahastoa hallinnoi Aventum Rahastoyhtiö Oy (jäljempänä Rahastoyhtiö). Rahaston yleiskuvaus ja sijoituspolitiikka Aventum Eurooppa REIT on eurooppalaisiin listattuihin kiinteistösijoitusosakkeisiin sijoittava osakerahasto. Rahaston tavoitteena on tarjota sijoittajalle mahdollisuus sijoittaa likvidisti eurooppalaisiin kiinteistöihin ja välttää mahdollisimman tehokkaasti osake- ja korkomarkkinoiden aiheuttamaa vaihtelua. Tämän vuoksi sijoituskohteita valittaessa huomioidaan erityisesti yrityksen osingonmaksukyky. Merkittävä osa rahaston sijoituksista kohdistuu yhtiöihin, joilla on nk. REIT (Real Estate Investment Trust) status. REIT-yhtiöiden ja korkeiden osinkojen suosiminen antaa rahastolle mahdollisuuden saavuttaa yleistä listattujen kiinteistöyhtiöiden kurssikehitystä tasaisempaa tuottoa alhaisemmalla riskillä. Koska rahaston tavoitteena on tasainen absoluuttinen tuotto yleisestä markkinakehityksestä riippumatta, rahastolla ei ole vertailuindeksiä. Rahaston riski Sijoittamiseen liittyy aina riski, jolla tarkoitetaan sijoituksen tuottoon liittyvää epävarmuutta, mikä tarkoittaa mahdollisuutta saada sijoituksesta odotettua huonompaa tai parempaa tuottoa. Pääsääntönä voidaan pitää, että riski on pienin rahamarkkinoille sijoittavissa lyhyen koron rahastoissa ja suurin yksittäisille kehittyville markkina-alueille sijoittavissa osakerahastoissa. Poikkeuksellisissa markkinatilanteissa riskit voivat olla allamainittuja suuremmat ja riski menettää rahastoon sijoitettuja varoja voi kasvaa. Rahaston arvonvaihteluun liittyvää riskiä mitataan yleisesti volatiliteetilla (mitä suurempi on rahaston volatiliteetti, sitä suurempi on rahaston arvonvaihteluun liittyvä riski). Volatiliteetti mittaa kuitenkin salkussa ollutta historiallista riskiä, joten se on ainoastaan viitteellinen riskimittari. Volatiliteetti voi myös vaihdella merkittävästi riippuen esimerkiksi yleisestä markkinaepävarmuudesta. Rahaston yksityiskohtainen sijoituspolitiikka ilmenee rahastosääntöjen kohdasta Rahaston varojen sijoittaminen. Rahasto on tarkoitettu pitkäaikaisille sijoittajille. Markkinariski Osakkeisiin sijoittaviin rahastoihin liittyy aina riski sijoituksen markkina-arvon vaihtelusta. Osakemarkkinoiden yleinen kehitys markkina-alueilla, joihin rahasto sijoittaa, vaikuttaa rahaston arvoon. Rahaston arvo voi vaihdella voimakkaasti lyhyellä aikavälillä. Pidempi sijoitusaika kasvattaa positiivisen tuoton todennäköisyyttä ja pienentää negatiivisen tuoton todennäköisyyttä. Osakemarkkinoiden riskiä voidaan pienentää rahastossa hajauttamalla sijoitukset maantieteellisesti, eri toimialoille ja eri yritysten osakkeisiin. Aventum Eurooppa REIT -rahasto pyrkii sijoituksissaan suosimaan nk. REIT osakkeita ja muita korkean osinkotuoton listattuja kiinteistösijoituskohteita. Tämä voi johtaa rahaston osalta alhaisempaan riskiin kuin osakemarkkinoilla yleensä. Osakerahastona sen markkinariski on kuitenkin merkittävä. Valuuttakurssiriski Rahaston valuuttakurssiriski tarkoittaa rahaston muiden kuin euromääräisten sijoitusten arvonvaihtelun mahdollisuutta valuuttakurssien muutoksista johtuen. Sijoituskohteiden valuutan arvon heikkeneminen vaikuttaa negatiivisesti ja vahvistuminen positiivisesti rahasto-osuuden arvoon. Aventum Eurooppa REIT -rahastoon osakesijoitusten kautta mahdollisesti sisältyvä valuuttariski voidaan suojata mutta se voi olla myös avoinna, joten sen valuuttakurssiriski voi olla merkittävä. Maantieteellinen riski Tietylle maantieteelliselle alueelle sijoittavan rahaston sijoituksiin liittyy maantieteellinen riski. Tällä riskillä tarkoitetaan sitä, että tietyn maantieteellisen alueen tulevaisuudennäkymien muutosten vaikutus rahaston sijoituskohteiden arvoon voi olla huomattava ja että alueelle kohdistuvien sijoitusten arvonkehitys voi poiketa huomattavasti markkinoiden yleisestä globaalista 22

23 arvonkehityksestä. Aventum Eurooppa REIT rahaston sijoitukset keskittyvät Euroopan alueelle, joten sen maantieteellinen riski on siten merkittävä. Toimialariski Tietylle toimialalle sijoittavaan rahastoon liittyy toimialariski. Tällä riskillä tarkoitetaan sitä, että tietyn toimialan tulevaisuudennäkymien muutosten vaikutus rahaston sijoituskohteiden arvoon voi olla huomattava ja että toimialalle kohdistuvien sijoitusten arvonkehitys voi poiketa huomattavasti markkinoiden yleisestä arvonkehityksestä. Aventum Eurooppa REIT rahaston sijoitukset keskittyvät kiinteistötoimialan kohdeyrityksiin, joten rahaston toimialariskiä voidaan pitää merkittävänä. Aktiiviriski Aktiiviriski on aktiivisen salkunhoidon seurauksena ilmenevä riski suhteessa vertailuindeksiin tai yleiseen markkinakehitykseen. Aktiivisella salkunhoidolla tarkoitetaan yleensä aktiivista näkemyksen ottamista sijoituskohteiden positiivisesta tai negatiivisesta kehityksestä pyrkien saavuttamaan vertailuindeksiä tai yleistä markkinakehitystä parempi tuotto. Vaikka Aventum Eurooppa REIT rahastolla ei varsinaista vertailuindeksiä olekaan, aktiiviriskin voidaan katsoa olevan merkittävä sen pyrkiessä ei-indeksinomaiseen sijoittamiseen. Likviditeettiriski Rahaston likviditeettiriskillä tarkoitetaan sitä, että rahaston sijoitusten muuttaminen käteiseksi ei onnistu suunnitellussa ajassa eikä kohtuulliseen hintaan. Tämä voi vaikuttaa rahasto-osuuden arvoon, mikäli rahaston sijoituksia joudutaan realisoimaan epäsuotuisaan aikaan. Likviditeettiriski voi erityisesti ilmetä poikkeuksellisessa markkinatilanteessa, jolloin esimerkiksi tietyillä arvopapereilla ei käydä aktiivisesti kauppaa tai osto- ja myyntinoteerausten ero on suuri tai puuttuu kokonaan. Likviditeettiriskin realisoituminen saattaa vaikuttaa myös rahastolunastusten toteutusaikatauluun. Operatiiviset riskit Operatiivisella riskillä tarkoitetaan sellaista rahaston sijoituskohteiden riskiä, joka aiheutuu esim. sijoituskohteen ulkoisista tekijöistä ja teknologiasta tai henkilöstön, organisaation tai sisäisten prosessien puutteellisesta toiminnasta. Selvitysriski Selvitysriskillä tarkoitetaan riskiä siitä, että arvopaperikaupan vastapuoli ei toimi sovittujen ehtojen mukaisesti, vaikka toinen osapuoli on täyttänyt omat sopimusvelvoitteensa. Selvitysriski on suurempi mannerten välisissä arvopaperi- ja valuuttatransaktioissa, sillä selvitys tapahtuu mahdollisesti eri aikavyöhykkeillä. Force Majeure -riski Force Majeure riskeillä tarkoitetaan sopimuksista riippumattomia, ennalta arvaamattomia ja ylivoimaisia seurauksia aiheuttavia tekijöitä, jotka merkitsevät riskiä toiminnan jatkuvuudesta ja joista sopimusosapuolet eivät ole vastuussa. Näitä riskejä voivat olla esimerkiksi vakavat luonnonkatastrofit, kapinat, lakot ja sotatilat. Force Majeure riskien realisoituminen saattaa vaikuttaa merkittävästi esimerkiksi rahaston sijoituskohteena olevien arvopapereiden hintoihin tai rahaston mahdollisuuksiin käydä arvopaperikauppaa. Tämä voi puolestaan vaikuttaa myös rahastolunastusten toteutusaikatauluun. Volatiliteetti Rahasto 16,90% 23

24 Rahaston sijoittajakohderyhmä Rahasto sopii sijoittajalle, joka haluaa sijoittaa kiiteistömarkkinoille listattujen kiinteistösijoitusyhtiöiden ja rahastojen kautta ja joka tavoittelee suorien kiinteistösijoitusten mukaista tuottoa. Suositeltava sijoitusaika rahastoon on yli viisi vuotta. Sijoittaja vastaa valitsemansa rahaston soveltuvuudesta omiin sijoitustarkoituksiinsa, joten hänen tulee huolellisesti perehtyä tähän yksinkertaistettuun rahastoesitteeseen ja Rahaston sääntöihin. Rahaston tuotonjako Rahastoyhtiön varsinainen yhtiökokous päättää tuotto-osuuksien omistajille jaettavasta tilikauden tuoton määrästä. Tuotonjaossa pyritään jakamaan määrä, joka vastaa rahaston osakesijoitusten keskimääräistä osinkotuottoa. Tuotto-osuuksille maksettu tuotto vähennetään tuotto-osuuksille laskettavasta Rahaston pääomasta. Kasvuosuuksille ei jaeta tuottoa, vaan niille tuleva tuotto lisätään osuuksien arvoon ja sijoitetaan Rahaston tarkoituksen mukaisesti edelleen. Tuotto maksetaan tuotto-osuuksien omistajalle, joka on merkittynä Rahastoyhtiön rahasto-osuusrekisteriin sinä päivänä, jona Rahastoyhtiön varsinainen yhtiökokous pidetään. Tuotto maksetaan rahasto-osuudenomistajan osoittamalle pankkitilille. Mikäli tuotto-osuuden omistaja ei ole ilmoittanut Rahastoyhtiölle pankkitiliä, jolle tuotto voidaan maksaa, siirretään tuotto, jota ei ole nostettu viiden vuoden kuluessa sen ensimmäisestä nostopäivästä lukien, takaisin Rahaston omaisuuteen. Rahastosta perittävät palkkiot ja vähimmäismerkintä Merkintä- /lunastuspalkkio: 0 %/ 0 %, jos sijoitusaika on yli 12 kuukautta, muuten 1 % Kiinteä hallinnointipalkkio: 0,70 % Kertasijoitus vähintään: euroa Rahaston kokonaiskulusuhde TER oli 0,70% p.a. vuonna 2009 (TER lukuun on laskettu mukaa kaikki rahaston kulut pl. kaupankäyntikulut). Rahaston sijoitusten vuosittainen kiertonopeus oli 41 % vuonna Kiertonopeuden laskentakaava: (Ostot +myynnit-merkinnät/lunastukset)/(kuukauden viimeisen päivän rahastopääoman keskiarvo vuodelta 2009). Rahaston sääntöjen 11 määrittelee rahaston enimmäispalkkiot. Palkkioiden periminen Rahaston hallinnointipalkkio vähennetään päivittäin rahasto-osuuden arvosta, eli palkkio on otettu huomioon rahasto-osuuden arvossa, eikä sitä veloiteta asiakkaalta erikseen. Hallinnointipalkkio sisältää korvauksen säilytysyhteisölle sekä sillä katetaan sijoitusrahaston hallinnoinnista aiheutuvat säännölliset kulut. Rahaston merkintäpalkkio peritään siitä summasta, jonka asiakas on maksanut rahaston tilille, tämän jälkeen lopuilla varoilla merkitään rahasto-osuuksia. Rahaston lunastuspalkkio peritään asiakkaan lunastaessa osuuksiaan. Rahastoyhtiö perii ensin lunastuspalkkion lunastussummasta ja maksaa loput varat asiakkaan ilmoittamalle tilille. Rahasto-osuuksien merkintä ja lunastus Rahasto-osuuksien merkintä- ja lunastustoimeksiantoja vastaanotetaan Aventum Rahastoyhtiö Oy:ssä jokaisena suomalaisena pankkipäivänä. Ennen merkintää asiakkaiden tulee tutustua voimassa olevaan rahastoesitteeseen sekä sijoitusrahaston sääntöihin, joista ilmenevät yksityiskohtaiset ehdot. Merkinnän rahasiirron voi tehdä pankin internet-palvelussa, maksuautomaateilla tai pankin kassalla tavallisena tilisiirona, jonka jälkeen merkinnästä tulee ilmoittaa rekisteröintiä varten Aventum Rahastoyhtiö Oy:lle (merkintälomake on tulostettavissa internet sivuilta) Merkintäpäivä on se pankkipäivä, jolloin merkintätoimeksianto on vastaanotettu ja rekisteröity Rahastoyhtiössä ja merkintäsumma on rahaston pankkitilillä Rahastoyhtiön käytettävissä viimeistään kello Suomen aikaa edellyttäen, että Aventum Rahastoyhtiö Oy:lle on toimitettu asianmukaiset ja riittävät tiedot merkinnän suorittajasta ja tämän henkilöllisyydestä. Merkintähinta on merkintäpäivänä laskettu osuuden arvo. Kello jälkeen Suomen aikaa rekisteröidyn merkintätoimeksiannon ja/tai Rahaston pankkitilille Rahastoyhtiön käytettäväksi saapuneen merkintäsumman perusteella merkintä tehdään seuraavana pankkipäivänä. Rahastoyhtiöllä on oikeus hyväksyä tai hylätä tehty merkintätoimeksianto tai merkintä. Rahasto-osuuksia 24

25 lunastetaan antamalla toimeksianto sekä luovuttamalla mahdollinen osuustodistus Rahastoyhtiölle. Mikäli Rahastoyhtiön ei tarvitse lunastusta varten myydä arvopapereita, toteutetaan viimeistään kello Suomen aikaa Rahastoyhtiössä vastaanotettu ja rekisteröity lunastusvaatimus siihen rahasto-osuuden arvoon, joka lasketaan Rahastoyhtiössä samana pankkipäivänä. Kello jälkeen Suomen aikaa Rahastoyhtiössä vastaanotettu ja rekisteröity lunastusvaatimus toteutetaan arvoon, joka lasketaan seuraavana pankkipäivänä, kun lunastusta vaadittiin Rahastoyhtiöltä. Arvonlaskenta ja rahasto-osuudet Rahaston arvonlaskennan perusperiaatteet on kuvattu tämän rahastoesitteen liitteenä olevissa rahaston säännöissä. Sijoitusrahasto Aventum Eurooppa REIT Plus rahastossa on sekä tuotto- että kasvuosuuksia. Kasvuosuuksille ei jaeta vuosittaista tuottoa. Kasvuosuuksien omistaja saa tuottoa arvonnousun muodossa lunastaessaan rahasto-osuuksia. Tuotto-osuuksille maksetaan tuottoa tämän rahastoesitteen rahastokohtaisen yhteenvedon mukaisesti. Arvonlaskennassa mahdollisesti tapahtuneissa virheissä sovelletaan alla mainittuja periaatteita. Niissä tilanteissa, joissa olennaisen virheen raja ylittyy, toimitaan Rahoitustarkastuksen sekä rahastoyhtiön sisäisten menettelyohjeiden mukaisesti. Rahastoyhtiö soveltaa osuudenomistajille korvattavaan vahinkoon 5 euron vähimmäismäärää. Rahasto luokitellaan viimeisimmässä vuosikertomuksessa tai puolivuosikatsauksessa julkaistun kyseisen rahaston kasvuosuuden vuotuisen volatiliteetin (16,90%) perusteella I luokkaan. I luokka vuotuinen volatiliteetti > 10% olennaisen arvonlaskennan virheen raja > 0,5% Aventum Rahastoyhtiö Oy ylläpitää luetteloa kaikista arvonlaskennan virheistä ja tämän luettelo on nähtävillä Aventum Rahastoyhtiö Oy:ssä. Rahasto-osuuden arvon julkistaminen sekä muu rahastoa ja rahastoyhtiötä koskeva tiedon saanti Rahasto-osuuden arvo lasketaan ja julkistetaan jokaisena pankkipäivänä. Rahasto-osuuden arvo julkistetaan ilmoittamalla se Helsingin pörssiin, joka toimittaa arvot eri tiedotusvälineille. Rahasto-osuuden arvoa voi seurata mm. Aventum Rahastoyhtiö Oy:n internetsivuilta, rahastotietoja julkaisevista talous- ja päivälehdistä, sekä internetsivuilta. Rahastoyhtiöstä on saatavissa vuosikertomus ja viimeisin osavuosikatsaus. 25

26 Sijoitusrahasto Aventum Global REIT Tiedot rahastosta Sijoitusrahasto Aventum Global REIT on Suomen sijoitusrahastolain nojalla perustettu sijoitusrahasto (jäljempänä Rahasto). Rahaston voimassa olevat säännöt on vahvistettu Rahaston sijoitustoiminta aloitettiin Rahasto on EU:n sijoitusrahastodirektiivin mukainen rahasto (UCITS). Rahastoa hallinnoi Aventum Rahastoyhtiö Oy (jäljempänä Rahastoyhtiö). Rahaston yleiskuvaus ja sijoituspolitiikka Aventum Global REIT on maailmanlaajuisesti OECD-maiden pörssilistattuihin kiinteistösijoitusosakkeisiin sijoittava sijoitusrahasto. Rahaston tavoitteena on tarjota sijoittajalle mahdollisuus sijoittaa likvidisti ja maailmanlaajuisesti kiinteistöihin siten, että mm. alueellisista kiinteistösuhdanteista aiheutuva riski olisi hajautettu. Koska rahasto tavoittelee suoran kiinteistömarkkinan mukaista riski-/ tuottoprofiilia sijoitetaan rahaston varat pääasiassa korkean osinkotuoton nk. REIT-yhtiöihin (Real Estate Investment Trust). REITyhtiöiden ja korkeiden osinkojen suosiminen antaa rahastolle mahdollisuuden tavoitella yleistä listattujen kiinteistöyhtiöiden kurssikehitystä tasaisempaa tuottoa alhaisemmalla riskillä. Koska rahaston tavoitteena on tasainen absoluuttinen tuotto yleisestä markkinakehityksestä riippumatta, rahastolla ei ole vertailuindeksiä. Rahaston riski Sijoittamiseen liittyy aina riski, jolla tarkoitetaan sijoituksen tuottoon liittyvää epävarmuutta, mikä tarkoittaa mahdollisuutta saada sijoituksesta odotettua huonompaa tai parempaa tuottoa. Pääsääntönä voidaan pitää, että riski on pienin rahamarkkinoille sijoittavissa lyhyen koron rahastoissa ja suurin yksittäisille kehittyville markkina-alueille sijoittavissa osakerahastoissa. Poikkeuksellisissa markkinatilanteissa riskit voivat olla allamainittuja suuremmat ja riski menettää rahastoon sijoitettuja varoja voi kasvaa. Rahaston arvonvaihteluun liittyvää riskiä mitataan yleisesti volatiliteetilla (mitä suurempi on rahaston volatiliteetti, sitä suurempi on rahaston arvonvaihteluun liittyvä riski). Volatiliteetti mittaa kuitenkin salkussa ollutta historiallista riskiä, joten se on ainoastaan viitteellinen riskimittari. Volatiliteetti voi myös vaihdella merkittävästi riippuen esimerkiksi yleisestä markkinaepävarmuudesta. Rahaston yksityiskohtainen sijoituspolitiikka ilmenee rahastosääntöjen kohdasta Rahaston varojen sijoittaminen. Rahasto on tarkoitettu pitkäaikaisille sijoittajille. Markkinariski Osakkeisiin sijoittaviin rahastoihin liittyy aina riski sijoituksen markkina-arvon vaihtelusta. Osakemarkkinoiden yleinen kehitys markkina-alueilla, joihin rahasto sijoittaa, vaikuttaa rahaston arvoon. Rahaston arvo voi vaihdella voimakkaasti lyhyellä aikavälillä. Pidempi sijoitusaika kasvattaa positiivisen tuoton todennäköisyyttä ja pienentää negatiivisen tuoton todennäköisyyttä. Osakemarkkinoiden riskiä voidaan pienentää rahastossa hajauttamalla sijoitukset maantieteellisesti, eri toimialoille ja eri yritysten osakkeisiin. Aventum Global REIT -rahasto pyrkii sijoituksissaan suosimaan nk. REIT osakkeita ja muita korkean osinkotuoton listattuja kiinteistösijoitusosakkeita. Tämä voi johtaa rahaston osalta alhaisempaan riskiin kuin osakemarkkinoilla yleensä. Osakerahastona sen markkinariski on kuitenkin merkittävä. Valuuttakurssiriski Rahaston valuuttakurssiriski tarkoittaa rahaston muiden kuin euromääräisten sijoitusten arvonvaihtelun mahdollisuutta valuuttakurssien muutoksista johtuen. Sijoituskohteiden valuutan arvon heikkeneminen vaikuttaa negatiivisesti ja vahvistuminen positiivisesti rahasto-osuuden arvoon. Aventum Global REIT -rahastoon osakesijoitusten kautta mahdollisesti sisältyvä valuuttariski voidaan suojata, mutta se vaihtelee ja voi olla korkea. Maantieteellinen riski Tietylle maantieteelliselle alueelle sijoittavan rahaston sijoituksiin liittyy maantieteellinen riski. Tällä riskillä tarkoitetaan sitä, että tietyn maantieteellisen alueen tulevaisuudennäkymien muutosten vaikutus rahaston sijoituskohteiden arvoon voi olla huomattava ja että alueelle kohdistuvien sijoitusten arvonkehitys voi poiketa huomattavasti markkinoiden yleisestä globaalista arvonkehityksestä. Aventum Global REIT rahaston sijoitukset hajautetaan maailmanlaajuisesti, joten sen maantieteellinen riski on siten matalampi kuin tiettyihin maihin sijoittavilla rahastoilla. 26

27 Toimialariski Tietylle toimialalle sijoittavaan rahastoon liittyy toimialariski. Tällä riskillä tarkoitetaan sitä, että tietyn toimialan tulevaisuudennäkymien muutosten vaikutus rahaston sijoituskohteiden arvoon voi olla huomattava ja että toimialalle kohdistuvien sijoitusten arvonkehitys voi poiketa huomattavasti markkinoiden yleisestä arvonkehityksestä. Aventum Global REIT rahaston sijoitukset keskittyvät kiinteistötoimialan kohdeyrityksiin, joten rahaston toimialariskiä voidaan pitää merkittävänä. Aktiiviriski Aktiiviriski on aktiivisen salkunhoidon seurauksena ilmenevä riski suhteessa vertailuindeksiin tai yleiseen markkinakehitykseen. Aktiivisella salkunhoidolla tarkoitetaan yleensä aktiivista näkemyksen ottamista sijoituskohteiden positiivisesta tai negatiivisesta kehityksestä pyrkien saavuttamaan vertailuindeksiä tai yleistä markkinakehitystä parempi tuotto. Vaikka Aventum Global REIT rahastolla ei varsinaista vertailuindeksiä olekaan, aktiiviriskin voidaan katsoa olevan merkittävä sen pyrkiessä ei-indeksinomaiseen sijoittamiseen. Likviditeettiriski Rahaston likviditeettiriskillä tarkoitetaan sitä, että rahaston sijoitusten muuttaminen käteiseksi ei onnistu suunnitellussa ajassa eikä kohtuulliseen hintaan. Tämä voi vaikuttaa rahasto-osuuden arvoon, mikäli rahaston sijoituksia joudutaan realisoimaan epäsuotuisaan aikaan. Likviditeettiriskiä voi erityisesti ilmetä poikkeuksellisessa markkinatilanteessa, jolloin esimerkiksi tietyillä arvopapereilla ei käydä aktiivisesti kauppaa tai osto- ja myyntinoteerausten ero on suuri tai ne puuttuvat kokonaan. Likviditeettiriskin realisoituminen saattaa vaikuttaa myös rahastolunastusten toteutusaikatauluun. Operatiiviset riskit Operatiivisella riskillä tarkoitetaan sellaista rahaston sijoituskohteiden riskiä, joka aiheutuu esim. sijoituskohteen ulkoisista tekijöistä ja teknologiasta tai henkilöstön, organisaation tai sisäisten prosessien puutteellisesta toiminnasta. Selvitysriski Selvitysriskillä tarkoitetaan riskiä siitä, että arvopaperikaupan vastapuoli ei toimi sovittujen ehtojen mukaisesti, vaikka toinen osapuoli on täyttänyt omat sopimusvelvoitteensa. Selvitysriski on suurempi mannerten välisissä arvopaperi- ja valuuttatransaktioissa, sillä selvitys tapahtuu mahdollisesti eri aikavyöhykkeillä. Force Majeure -riski Force Majeure riskeillä tarkoitetaan sopimuksista riippumattomia, ennalta arvaamattomia ja ylivoimaisia seurauksia aiheuttavia tekijöitä, jotka merkitsevät riskiä toiminnan jatkuvuudesta ja joista sopimusosapuolet eivät ole vastuussa. Näitä riskejä voivat olla esimerkiksi vakavat luonnonkatastrofit, kapinat, lakot ja sotatilat. Force Majeure riskien realisoituminen saattaa vaikuttaa merkittävästi esimerkiksi rahaston sijoituskohteena olevien arvopapereiden hintoihin tai rahaston mahdollisuuksiin käydä arvopaperikauppaa. Tämä voi puolestaan vaikuttaa myös rahastolunastusten toteutusaikatauluun. Volatiliteetti Rahasto 25,24% 27

28 Rahaston sijoittajakohderyhmä Rahasto sopii sijoittajalle, joka haluaa sijoittaa kiiteistömarkkinoille listattujen kiinteistösijoitusyhtiöiden ja rahastojen kautta ja joka tavoittelee suorien kiinteistösijoitusten mukaista tuottoa. Suositeltava sijoitusaika rahastoon on yli viisi vuotta. Sijoittaja vastaa valitsemansa rahaston soveltuvuudesta omiin sijoitustarkoituksiinsa, joten hänen tulee huolellisesti perehtyä tähän yksinkertaistettuun rahastoesitteeseen ja Rahaston sääntöihin. Rahaston tuotonjako Rahastoyhtiön varsinainen yhtiökokous päättää tuotto-osuuksien omistajille jaettavasta tilikauden tuoton määrästä. Tuotonjaossa pyritään jakamaan määrä, joka vastaa rahaston osakesijoitusten keskimääräistä osinkotuottoa. Tuotto-osuuksille maksettu tuotto vähennetään tuotto-osuuksille laskettavasta Rahaston pääomasta. Kasvuosuuksille ei jaeta tuottoa, vaan niille tuleva tuotto lisätään osuuksien arvoon ja sijoitetaan Rahaston tarkoituksen mukaisesti edelleen. Tuotto maksetaan tuotto-osuuksien omistajalle, joka on merkittynä Rahastoyhtiön rahasto-osuusrekisteriin sinä päivänä, jona Rahastoyhtiön varsinainen yhtiökokous pidetään. Tuotto maksetaan rahasto-osuudenomistajan osoittamalle pankkitilille. Mikäli tuotto-osuuden omistaja ei ole ilmoittanut Rahastoyhtiölle pankkitiliä, jolle tuotto voidaan maksaa, siirretään tuotto, jota ei ole nostettu viiden vuoden kuluessa sen ensimmäisestä nostopäivästä lukien, takaisin Rahaston omaisuuteen. Rahastosta perittävät palkkiot ja vähimmäismerkintä Merkintä- /lunastuspalkkio: 0 %/ 0 %, jos sijoitusaika on yli 12 kuukautta, muuten 1 % Kiinteä hallinnointipalkkio: 0,80 % Kertasijoitus vähintään: euroa Rahaston kokonaiskulusuhde TER oli 0,80 % p.a. vuonna 2009 (TER lukuun on laskettu mukaa kaikki rahaston kulut pl. kaupankäyntikulut). Rahaston sijoitusten vuosittainen kiertonopeus oli 35 % vuonna Kiertonopeuden laskentakaava: (Ostot +myynnit-merkinnät/lunastukset)/(kuukauden viimeisen päivän rahastopääoman keskiarvo vuodelta 2009). Rahaston sääntöjen 11 määrittelee rahaston enimmäispalkkiot. Palkkioiden periminen Rahaston hallinnointipalkkio vähennetään päivittäin rahasto-osuuden arvosta, eli palkkio on otettu huomioon rahasto-osuuden arvossa, eikä sitä veloiteta asiakkaalta erikseen. Hallinnointipalkkio sisältää korvauksen säilytysyhteisölle sekä sillä katetaan sijoitusrahaston hallinnoinnista aiheutuvat säännölliset kulut. Rahaston merkintäpalkkio peritään siitä summasta, jonka asiakas on maksanut rahaston tilille, tämän jälkeen lopuilla varoilla merkitään rahasto-osuuksia. Rahaston lunastuspalkkio peritään asiakkaan lunastaessa osuuksiaan. Rahastoyhtiö perii ensin lunastuspalkkion lunastussummasta ja maksaa loput varat asiakkaan ilmoittamalle tilille. Rahasto-osuuksien merkintä ja lunastus Rahasto-osuuksien merkintä- ja lunastustoimeksiantoja vastaanotetaan Aventum Rahastoyhtiö Oy:ssä jokaisena suomalaisena pankkipäivänä. Ennen merkintää asiakkaiden tulee tutustua voimassa olevaan rahastoesitteeseen sekä sijoitusrahaston sääntöihin, joista ilmenevät yksityiskohtaiset ehdot. Merkinnän rahasiirron voi tehdä pankin internet-palvelussa, maksuautomaateilla tai pankin kassalla tavallisena tilisiirtona, jonka jälkeen merkinnästä tulee ilmoittaa rekisteröintiä varten Aventum Rahastoyhtiö Oy:lle (merkintälomake on tulostettavissa internet sivuilta) Merkintäpäivä on se pankkipäivä, jolloin merkintätoimeksianto on vastaanotettu ja rekisteröity Rahastoyhtiössä ja merkintäsumma on rahaston pankkitilillä Rahastoyhtiön käytettävissä viimeistään kello Suomen aikaa edellyttäen, että Aventum Rahastoyhtiö Oy:lle on toimitettu asianmukaiset ja riittävät tiedot merkinnän suorittajasta ja tämän henkilöllisyydestä. Merkintähinta on merkintäpäivänä laskettu osuuden arvo. Kello jälkeen Suomen aikaa rekisteröidyn merkintätoimeksiannon ja/tai Rahaston pankkitilille Rahastoyhtiön käytettäväksi saapuneen merkintäsumman perusteella merkintä tehdään seuraavana pankkipäivänä. Rahastoyhtiöllä on oikeus hyväksyä tai hylätä tehty merkintätoimeksianto tai merkintä. Rahasto-osuuksia 28

29 lunastetaan antamalla toimeksianto sekä luovuttamalla mahdollinen osuustodistus Rahastoyhtiölle. Mikäli Rahastoyhtiön ei tarvitse lunastusta varten myydä arvopapereita, toteutetaan viimeistään kello Suomen aikaa Rahastoyhtiössä vastaanotettu ja rekisteröity lunastusvaatimus siihen rahasto-osuuden arvoon, joka lasketaan Rahastoyhtiössä samana pankkipäivänä. Kello jälkeen Suomen aikaa Rahastoyhtiössä vastaanotettu ja rekisteröity lunastusvaatimus toteutetaan arvoon, joka lasketaan seuraavana pankkipäivänä, kun lunastusta vaadittiin Rahastoyhtiöltä. Arvonlaskenta ja rahasto-osuudet Rahaston arvonlaskennan perusperiaatteet on kuvattu tämän rahastoesitteen liitteenä olevissa rahaston säännöissä. Sijoitusrahasto Aventum Global REIT rahastossa on sekä tuotto- että kasvuosuuksia. Kasvuosuuksille ei jaeta vuosittaista tuottoa. Kasvuosuuksien omistaja saa tuottoa arvonnousun muodossa lunastaessaan rahasto-osuuksia. Tuotto-osuuksille maksetaan tuottoa tämän rahastoesitteen rahastokohtaisen yhteenvedon mukaisesti. Arvonlaskennassa mahdollisesti tapahtuneissa virheissä sovelletaan alla mainittuja periaatteita. Niissä tilanteissa, joissa olennaisen virheen raja ylittyy, toimitaan Rahoitustarkastuksen sekä rahastoyhtiön sisäisten menettelyohjeiden mukaisesti. Rahastoyhtiö soveltaa osuudenomistajille korvattavaan vahinkoon 5 euron vähimmäismäärää. Rahasto luokitellaan viimeisimmässä vuosikertomuksessa tai puolivuosikatsauksessa julkaistun kyseisen rahaston kasvuosuuden vuotuisen volatiliteetin (25,24%) perusteella I luokkaan. I luokka vuotuinen volatiliteetti > 10% olennaisen arvonlaskennan virheen raja > 0,5% Aventum Rahastoyhtiö Oy ylläpitää luetteloa kaikista arvonlaskennan virheistä ja tämän luettelo on nähtävillä Aventum Rahastoyhtiö Oy:ssä. Rahasto-osuuden arvon julkistaminen sekä muu rahastoa ja rahastoyhtiötä koskeva tiedon saanti Rahasto-osuuden arvo lasketaan ja julkistetaan jokaisena pankkipäivänä. Rahasto-osuuden arvo julkistetaan ilmoittamalla se Helsingin pörssiin, joka toimittaa arvot eri tiedotusvälineille. Rahasto-osuuden arvoa voi seurata mm. Aventum Rahastoyhtiö Oy:n internetsivuilta, rahastotietoja julkaisevista talous- ja päivälehdistä, sekä internetsivuilta. Rahastoyhtiöstä on saatavissa varsinainen vuosikertomus ja viimeisin osavuosikatsaus. 29

30 Sijoitusrahasto Aventum HR Suomi Tiedot rahastosta Sijoitusrahasto Aventum HR Suomi on Suomen sijoitusrahastolain nojalla perustettu sijoitusrahasto (jäljempänä Rahasto). Rahaston voimassa olevat säännöt on vahvistettu Rahaston sijoitustoiminta aloitettiin Rahasto on EU:n sijoitusrahastodirektiivin mukainen rahasto (UCITS). Rahastoa hallinnoi Aventum Rahastoyhtiö Oy (jäljempänä Rahastoyhtiö). Rahaston yleiskuvaus ja sijoituspolitiikka Aventum HR Suomi on kotimainen osakerahasto, joka sijoittaa varansa pääosin suomalaisiin listattuihin yhtiöihin. Sijoituskohteita valittaessa huomioidaan erityisesti yritysten henkilöstöpolitiikka. Merkittävä osa rahaston sijoituksista kohdistuu yhtiöihin, joilla on henkilöstörahasto. Osakevalinnoissa neuvonantajana toimii sijoitusneuvosto, jonka jäsenet valitsee Aventum Rahastoyhtiö Oy ja Suomen henkilöstörahastojen yhdistys r.y. Rahasto pyrkii tuottoon, joka pitkällä aikavälillä vastaa tai ylittää suomalaisten listattujen yhtiöiden keskimääräisen tuoton. Rahastolla ei ole virallista vertailuindeksiä. Rahaston riski Sijoittamiseen liittyy aina riski, jolla tarkoitetaan sijoituksen tuottoon liittyvää epävarmuutta, mikä tarkoittaa mahdollisuutta saada sijoituksesta odotettua huonompaa tai parempaa tuottoa. Pääsääntönä voidaan pitää, että riski on pienin rahamarkkinoille sijoittavissa lyhyen koron rahastoissa ja suurin yksittäisille kehittyville markkina-alueille sijoittavissa osakerahastoissa. Poikkeuksellisissa markkinatilanteissa riskit voivat olla allamainittuja suuremmat ja riski menettää rahastoon sijoitettuja varoja voi kasvaa. Rahaston arvonvaihteluun liittyvää riskiä mitataan yleisesti volatiliteetilla (mitä suurempi on rahaston volatiliteetti, sitä suurempi on rahaston arvonvaihteluun liittyvä riski). Volatiliteetti mittaa kuitenkin salkussa ollutta historiallista riskiä, joten se on ainoastaan viitteellinen riskimittari. Volatiliteetti voi myös vaihdella merkittävästi riippuen esimerkiksi yleisestä markkinaepävarmuudesta. Rahaston yksityiskohtainen sijoituspolitiikka ilmenee rahastosääntöjen kohdasta Rahaston varojen sijoittaminen. Rahasto on tarkoitettu pitkäaikaisille sijoittajille. Markkinariski Osakkeisiin sijoittaviin rahastoihin liittyy aina riski sijoituksen markkina-arvon vaihtelusta. Osakemarkkinoiden yleinen kehitys markkina-alueilla, joihin rahasto sijoittaa, vaikuttaa rahaston arvoon. Rahaston arvo voi vaihdella voimakkaasti lyhyellä aikavälillä. Pidempi sijoitusaika kasvattaa positiivisen tuoton todennäköisyyttä ja pienentää negatiivisen tuoton todennäköisyyttä. Osakemarkkinoiden riskiä voidaan pienentää rahastossa hajauttamalla sijoitukset maantieteellisesti, eri toimialoille ja eri yritysten osakkeisiin. Aventum HR Suomi -rahasto pyrkii sijoituksissaan suosimaan liiketoiminnaltaan vakiintuneita yhtiöitä ja hinnoittelultaan nk. arvoosakkeita, joiden substanssi verrattuna markkina-arvoon on korkea. Tämä voi johtaa rahaston osalta alhaisempaan riskiin kuin osakemarkkinoilla yleensä. Osakerahastona sen markkinariski on kuitenkin merkittävä. Valuuttakurssiriski Rahaston valuuttakurssiriski tarkoittaa rahaston muiden kuin euromääräisten sijoitusten arvonvaihtelun mahdollisuutta valuuttakurssien muutoksista johtuen. Sijoituskohteiden valuutan arvon heikkeneminen vaikuttaa negatiivisesti ja vahvistuminen positiivisesti rahasto-osuuden arvoon. Aventum HR Suomi -rahastoon osakesijoitusten kautta sisältyvää valuuttariskiä voidaan pitää melko matalana. Maantieteellinen riski Tietylle maantieteelliselle alueelle sijoittavan rahaston sijoituksiin liittyy maantieteellinen riski. Tällä riskillä tarkoitetaan sitä, että tietyn maantieteellisen alueen tulevaisuudennäkymien muutosten vaikutus rahaston sijoituskohteiden arvoon voi olla huomattava ja että alueelle kohdistuvien sijoitusten arvonkehitys voi poiketa huomattavasti markkinoiden yleisestä globaalista arvonkehityksestä. Aventum HR Suomi rahasto sijoittaa suomalaisiin listattuihin yhtiöihin, joten sen maantieteellinen riski on siten merkittävä. 30

31 Toimialariski Tietylle toimialalle sijoittavaan rahastoon liittyy toimialariski. Tällä riskillä tarkoitetaan sitä, että tietyn toimialan tulevaisuudennäkymien muutosten vaikutus rahaston sijoituskohteiden arvoon voi olla huomattava ja että toimialalle kohdistuvien sijoitusten arvonkehitys voi poiketa huomattavasti markkinoiden yleisestä arvonkehityksestä. Aventum HR Suomi rahaston sijoitukset eivät keskity millekään tietylle toimialalle, joten rahaston toimialariskiä voidaan pitää melko matalana. Aktiiviriski Aktiiviriski on aktiivisen salkunhoidon seurauksena ilmenevä riski suhteessa vertailuindeksiin tai yleiseen markkinakehitykseen. Aktiivisella salkunhoidolla tarkoitetaan yleensä aktiivista näkemyksen ottamista sijoituskohteiden positiivisesta tai negatiivisesta kehityksestä pyrkien saavuttamaan vertailuindeksiä tai yleistä markkinakehitystä parempi tuotto. Vaikka Aventum HR Suomi rahastolla ei varsinaista vertailuindeksiä olekaan, se pyrkii pitkällä aikavälillä markkinoiden keskimääräistä tuottoa parempaan tuottoon, joten aktiiviriskin voidaan katsoa olevan merkittävä. Likviditeettiriski Rahaston likviditeettiriskillä tarkoitetaan sitä, että rahaston sijoitusten muuttaminen käteiseksi ei onnistu suunnitellussa ajassa eikä kohtuulliseen hintaan. Tämä voi vaikuttaa rahasto-osuuden arvoon, mikäli rahaston sijoituksia joudutaan realisoimaan epäsuotuisaan aikaan. Likviditeettiriski voi erityisesti ilmetä poikkeuksellisessa markkinatilanteessa, jolloin esimerkiksi tietyillä arvopapereilla ei käydä aktiivisesti kauppaa tai osto- ja myyntinoteerausten ero on suuri tai puuttuu kokonaan. Likviditeettiriskin realisoituminen saattaa vaikuttaa myös rahastolunastusten toteutusaikatauluun. Operatiiviset riskit Operatiivisella riskillä tarkoitetaan sellaista rahaston sijoituskohteiden riskiä, joka aiheutuu esim. sijoituskohteen ulkoisista tekijöistä ja teknologiasta tai henkilöstön, organisaation tai sisäisten prosessien puutteellisesta toiminnasta. Selvitysriski Selvitysriskillä tarkoitetaan riskiä siitä, että arvopaperikaupan vastapuoli ei toimi sovittujen ehtojen mukaisesti, vaikka toinen osapuoli on täyttänyt omat sopimusvelvoitteensa. Selvitysriski on suurempi mannerten välisissä arvopaperi- ja valuuttatransaktioissa, sillä selvitys tapahtuu mahdollisesti eri aikavyöhykkeillä. Force Majeure -riski Force Majeure riskeillä tarkoitetaan sopimuksista riippumattomia, ennalta arvaamattomia ja ylivoimaisia seurauksia aiheuttavia tekijöitä, jotka merkitsevät riskiä toiminnan jatkuvuudesta ja joista sopimusosapuolet eivät ole vastuussa. Näitä riskejä voivat olla esimerkiksi vakavat luonnonkatastrofit, kapinat, lakot ja sotatilat. Force Majeure riskien realisoituminen saattaa vaikuttaa merkittävästi esimerkiksi rahaston sijoituskohteena olevien arvopapereiden hintoihin tai rahaston mahdollisuuksiin käydä arvopaperikauppaa. Tämä voi puolestaan vaikuttaa myös rahastolunastusten toteutusaikatauluun. Volatiliteetti Rahasto 19,96% 31

32 Rahaston sijoittajakohderyhmä Rahasto sopii sijoittajalle, joka haluaa sijoittaa Suomalaisiin osakkeisiin sijoitusrahaston kautta ja joka tavoittelee vastaavan osakemarkkinan mukaista tuottoa. Suositeltava sijoitusaika rahastoon on yli viisi vuotta. Sijoittaja vastaa valitsemansa rahaston soveltuvuudesta omiin sijoitustarkoituksiinsa, joten hänen tulee huolellisesti perehtyä tähän yksinkertaistettuun rahastoesitteeseen ja Rahaston sääntöihin. Rahaston tuotonjako Rahastoyhtiön varsinainen yhtiökokous päättää tuotto-osuuksien omistajille jaettavasta tilikauden tuoton määrästä. Tuotonjaossa pyritään tasaisuuteen, joka suhteutetaan rahaston osakesijoitusten keskimääräiseen osinkotuottoon. Tuotto-osuuksille maksettu tuotto vähennetään tuotto-osuuksille laskettavasta Rahaston pääomasta. Kasvuosuuksille ei jaeta tuottoa, vaan niille tuleva tuotto lisätään osuuksien arvoon ja sijoitetaan Rahaston tarkoituksen mukaisesti edelleen. Tuotto maksetaan tuotto-osuuksien omistajalle, joka on merkittynä Rahastoyhtiön rahasto-osuusrekisteriin sinä päivänä, jona Rahastoyhtiön varsinainen yhtiökokous pidetään. Tuotto maksetaan rahasto-osuudenomistajan osoittamalle pankkitilille. Mikäli tuotto-osuuden omistaja ei ole ilmoittanut Rahastoyhtiölle pankkitiliä, jolle tuotto voidaan maksaa, siirretään tuotto, jota ei ole nostettu viiden vuoden kuluessa sen ensimmäisestä nostopäivästä lukien, takaisin Rahaston omaisuuteen. Rahastosta perittävät palkkiot ja vähimmäismerkintä Merkintä- /lunastuspalkkio: 0 % / 0 %, jos sijoitusaika on yli 12 kuukautta, muuten 1 % Kiinteä hallinnointipalkkio: 0,775 % Kertasijoitus vähintään: euroa Rahaston kokonaiskulusuhde TER on 0,775 % p.a. vuonna 2009 (TER lukuun on laskettu mukaan kaikki rahaston kulut pl. kaupankäyntikulut). Rahaston sijoitusten vuosittainen kiertonopeus oli 65 % vuonna Kiertonopeuden laskentakaava: (Ostot +myynnit-merkinnät/lunastukset)/(kuukauden viimeisen päivän rahastopääoman keskiarvo vuodelta 2009). Rahaston sääntöjen 11 määrittelee rahaston enimmäispalkkiot. Osa rahastosta perityistä hallinnointipalkkioista kanavoidaan Suomen henkilöstörahastojen yhdistys r.y:lle. Palkkioiden periminen Rahaston hallinnointipalkkio vähennetään päivittäin rahasto-osuuden arvosta, eli palkkio on otettu huomioon rahasto-osuuden arvossa, eikä sitä veloiteta asiakkaalta erikseen. Hallinnointipalkkio sisältää korvauksen säilytysyhteisölle sekä sillä katetaan sijoitusrahaston hallinnoinnista aiheutuvat säännölliset kulut. Rahaston merkintäpalkkio peritään siitä summasta, jonka asiakas on maksanut rahaston tilille, tämän jälkeen lopuilla varoilla merkitään rahasto-osuuksia. Rahaston lunastuspalkkio peritään asiakkaan lunastaessa osuuksiaan. Rahastoyhtiö perii ensin lunastuspalkkion lunastussummasta ja maksaa loput varat asiakkaan ilmoittamalle tilille. Rahasto-osuuksien merkintä ja lunastus Rahasto-osuuksien merkintä- ja lunastustoimeksiantoja vastaanotetaan Aventum Rahastoyhtiö Oy:ssä jokaisena suomalaisena pankkipäivänä. Ennen merkintää asiakkaiden tulee tutustua voimassa olevaan rahastoesitteeseen sekä sijoitusrahaston sääntöihin, joista ilmenevät yksityiskohtaiset ehdot. Merkinnän rahasiirron voi tehdä pankin internet-palvelussa, maksuautomaateilla tai pankin kassalla tavallisena tilisiirtona, jonka jälkeen merkinnästä tulee ilmoittaa rekisteröintiä varten Aventum Rahastoyhtiö Oy:lle (merkintälomake on tulostettavissa internetsivuilta) Merkintäpäivä on se pankkipäivä, jolloin merkintätoimeksianto on vastaanotettu ja rekisteröity Rahastoyhtiössä ja merkintäsumma on rahaston pankkitilillä Rahastoyhtiön käytettävissä viimeistään kello Suomen aikaa edellyttäen, että Aventum Rahastoyhtiö Oy:lle on toimitettu asianmukaiset ja riittävät tiedot merkinnän suorittajasta ja tämän henkilöllisyydestä. Merkintähinta on merkintäpäivänä laskettu osuuden arvo. Kello jälkeen Suomen aikaa rekisteröidyn merkintätoimeksiannon ja/tai Rahaston pankkitilille Rahastoyhtiön käytettäväksi saapuneen merkintäsumman perusteella merkintä tehdään seuraavana pankkipäivänä. Rahastoyhtiöllä on oikeus hyväksyä tai hylätä tehty merkintätoimeksianto tai merkintä. Rahasto-osuuksia lunastetaan antamalla toimeksianto sekä luovuttamalla mahdollinen osuustodistus Rahastoyhtiölle. Mikäli Rahastoyhtiön ei tarvitse lunastusta varten myydä arvopapereita, toteutetaan viimeistään kello Suomen aikaa Rahastoyhtiössä vastaanotettu ja rekisteröity lunastusvaatimus siihen rahasto-osuuden arvoon, joka lasketaan Rahastoyhtiössä samana pankkipäivänä. Kello jälkeen Suomen aikaa 32

33 Rahastoyhtiössä vastaanotettu ja rekisteröity lunastusvaatimus toteutetaan arvoon, joka lasketaan seuraavana pankkipäivänä, kun lunastusta vaadittiin Rahastoyhtiöltä. Arvonlaskenta ja rahasto-osuudet Rahaston arvonlaskennan perusperiaatteet on kuvattu tämän rahastoesitteen liitteenä olevissa rahaston säännöissä. Sijoitusrahasto Aventum HR Suomi rahastossa on sekä tuotto- että kasvuosuuksia. Kasvuosuuksille ei jaeta vuosittaista tuottoa. Kasvuosuuksien omistaja saa tuottoa arvonnousun muodossa lunastaessaan rahasto-osuuksia. Tuotto-osuuksille maksetaan tuottoa tämän rahastoesitteen rahastokohtaisen yhteenvedon mukaisesti. Arvonlaskennassa mahdollisesti tapahtuneissa virheissä sovelletaan alla mainittuja periaatteita. Niissä tilanteissa, joissa olennaisen virheen raja ylittyy, toimitaan Rahoitustarkastuksen sekä rahastoyhtiön sisäisten menettelyohjeiden mukaisesti. Rahastoyhtiö soveltaa osuudenomistajille korvattavaan vahinkoon 5 euron vähimmäismäärää. Rahasto luokitellaan viimeisimmässä vuosikertomuksessa tai puolivuosikatsauksessa julkaistun kyseisen rahaston kasvuosuuden vuotuisen volatiliteetin (19,96%) perusteella I luokkaan. I luokka vuotuinen volatiliteetti > 10% olennaisen arvonlaskennan virheen raja > 0,5% Aventum Rahastoyhtiö Oy ylläpitää luetteloa kaikista arvonlaskennan virheistä ja tämän luettelo on nähtävillä Aventum Rahastoyhtiö Oy:ssä. Rahasto-osuuden arvon julkistaminen sekä muu rahastoa ja rahastoyhtiötä koskeva tiedon saanti Rahasto-osuuden arvo lasketaan ja julkistetaan jokaisena pankkipäivänä. Rahasto-osuuden arvo julkistetaan ilmoittamalla se Helsingin pörssiin, joka toimittaa arvot eri tiedotusvälineille. Rahasto-osuuden arvoa voi seurata mm. Aventum Rahastoyhtiö Oy:n internetsivuilta, rahastotietoja julkaisevista talous- ja päivälehdistä, sekä internetsivuilta. Rahastoyhtiöstä on saatavissa vuosikertomus ja viimeisin osavuosikatsaus. 33

34 Sijoitusrahasto Aventum Infra Tiedot rahastosta Sijoitusrahasto Aventum Infra on Suomen sijoitusrahastolain nojalla perustettu sijoitusrahasto (jäljempänä Rahasto). Rahaston voimassa olevat säännöt on vahvistettu Rahaston sijoitustoiminta aloitettiin Rahasto on EU:n sijoitusrahastodirektiivin mukainen rahasto (UCITS). Rahastoa hallinnoi Aventum Rahastoyhtiö Oy (jäljempänä Rahastoyhtiö). Rahaston yleiskuvaus ja sijoituspolitiikka Aventum Infra on maailmanlaajuisesti OECD-maiden pörssilistattuihin infrastruktuuriyhtiöiden (esim. sähkö-, kaasu- ja vesiyhtiöt) osakkeisiin sijoittava sijoitusrahasto. Rahaston tavoitteena on tarjota sijoittajalle mahdollisuus sijoittaa likvidisti ja maailmanlaajuisesti infrastruktuuriyhtiöihin siten, että mm. alueellisista suhdanteista aiheutuva riski olisi hajautettu. Rahasto tavoittelee osakemarkkinoiden yleistä kurssikehitystä tasaisempaa tuottoa alemmalla riskillä. Rahastolla ei ole vertailuindeksiä. Rahaston riski Sijoittamiseen liittyy aina riski, jolla tarkoitetaan sijoituksen tuottoon liittyvää epävarmuutta, mikä tarkoittaa mahdollisuutta saada sijoituksesta odotettua huonompaa tai parempaa tuottoa. Pääsääntönä voidaan pitää, että riski on pienin rahamarkkinoille sijoittavissa lyhyen koron rahastoissa ja suurin yksittäisille kehittyville markkina-alueille sijoittavissa osakerahastoissa. Poikkeuksellisissa markkinatilanteissa riskit voivat olla allamainittuja suuremmat ja riski menettää rahastoon sijoitettuja varoja voi kasvaa. Rahaston arvonvaihteluun liittyvää riskiä mitataan yleisesti volatiliteetilla (mitä suurempi on rahaston volatiliteetti, sitä suurempi on rahaston arvonvaihteluun liittyvä riski). Volatiliteetti mittaa kuitenkin salkussa ollutta historiallista riskiä, joten se on ainoastaan viitteellinen riskimittari. Volatiliteetti voi myös vaihdella merkittävästi riippuen esimerkiksi yleisestä markkinaepävarmuudesta. Rahaston yksityiskohtainen sijoituspolitiikka ilmenee rahastosääntöjen kohdasta Rahaston varojen sijoittaminen. Rahasto on tarkoitettu pitkäaikaisille sijoittajille. Markkinariski Osakkeisiin sijoittaviin rahastoihin liittyy aina riski sijoituksen markkina-arvon vaihtelusta. Osakemarkkinoiden yleinen kehitys markkina-alueilla, joihin rahasto sijoittaa, vaikuttaa rahaston arvoon. Rahaston arvo voi vaihdella voimakkaasti lyhyellä aikavälillä. Pidempi sijoitusaika kasvattaa positiivisen tuoton todennäköisyyttä ja pienentää negatiivisen tuoton todennäköisyyttä. Osakemarkkinoiden riskiä voidaan pienentää rahastossa hajauttamalla sijoitukset maantieteellisesti, eri toimialoille ja eri yritysten osakkeisiin. Aventum Infra -rahasto pyrkii sijoituspolitiikallaan yleistä osakemarkkinakehitystä alhaisempaan riskiin. Osakerahastona sen markkinariski on kuitenkin merkittävä. Valuuttakurssiriski Rahaston valuuttakurssiriski tarkoittaa rahaston muiden kuin euromääräisten sijoitusten arvonvaihtelun mahdollisuutta valuuttakurssien muutoksista johtuen. Sijoituskohteiden valuutan arvon heikkeneminen vaikuttaa negatiivisesti ja vahvistuminen positiivisesti rahasto-osuuden arvoon. Kehittyvillä markkinoilla valuuttakurssiriski tyypillisesti korostuu. Aventum Infra -rahastoon osakesijoitusten kautta mahdollisesti sisältyvä valuuttariski voidaan suojata mutta se vaihtelee, joten valuuttakurssiriski voi olla korkea. Maantieteellinen riski Tietylle maantieteelliselle alueelle sijoittavan rahaston sijoituksiin liittyy maantieteellinen riski. Tällä riskillä tarkoitetaan sitä, että tietyn maantieteellisen alueen tulevaisuudennäkymien muutosten vaikutus rahaston sijoituskohteiden arvoon voi olla huomattava ja että alueelle kohdistuvien sijoitusten arvonkehitys voi poiketa huomattavasti markkinoiden yleisestä globaalista arvonkehityksestä. Aventum Infra rahaston hajauttaa sijoituksensa maailmanlaajuisesti, joten sen maantieteellinen riski on siten melko matala. 34

35 Toimialariski Tietylle toimialalle sijoittavaan rahastoon liittyy toimialariski. Tällä riskillä tarkoitetaan sitä, että tietyn toimialan tulevaisuudennäkymien muutosten vaikutus rahaston sijoituskohteiden arvoon voi olla huomattava ja että toimialalle kohdistuvien sijoitusten arvonkehitys voi poiketa huomattavasti markkinoiden yleisestä arvonkehityksestä. Aventum Infra rahaston sijoitukset keskittyvät infrastruktuuriyhtiöiden osakkeisiin, joten rahaston toimialariskiä voidaan pitää merkittävänä. Aktiiviriski Aktiiviriski on aktiivisen salkunhoidon seurauksena ilmenevä riski suhteessa vertailuindeksiin tai yleiseen markkinakehitykseen. Aktiivisella salkunhoidolla tarkoitetaan yleensä aktiivista näkemyksen ottamista sijoituskohteiden positiivisesta tai negatiivisesta kehityksestä pyrkien saavuttamaan vertailuindeksiä tai yleistä markkinakehitystä parempi tuotto. Vaikka Aventum Infra rahastolla ei varsinaista vertailuindeksiä olekaan, aktiiviriskin voidaan katsoa olevan merkittävä sen pyrkiessä ei-indeksinomaiseen sijoittamiseen. Likviditeettiriski Rahaston likviditeettiriskillä tarkoitetaan sitä, että rahaston sijoitusten muuttaminen käteiseksi ei onnistu suunnitellussa ajassa eikä kohtuulliseen hintaan. Tämä voi vaikuttaa rahasto-osuuden arvoon, mikäli rahaston sijoituksia joudutaan realisoimaan epäsuotuisaan aikaan. Likviditeettiriski voi erityisesti ilmetä poikkeuksellisessa markkinatilanteessa, jolloin esimerkiksi tietyillä arvopapereilla ei käydä aktiivisesti kauppaa tai osto- ja myyntinoteerausten ero on suuri tai puuttuu kokonaan. Likviditeettiriskin realisoituminen saattaa vaikuttaa myös rahastolunastusten toteutusaikatauluun. Operatiiviset riskit Operatiivisella riskillä tarkoitetaan sellaista rahaston sijoituskohteiden riskiä, joka aiheutuu esim. sijoituskohteen ulkoisista tekijöistä ja teknologiasta tai henkilöstön, organisaation tai sisäisten prosessien puutteellisesta toiminnasta. Selvitysriski Selvitysriskillä tarkoitetaan riskiä siitä, että arvopaperikaupan vastapuoli ei toimi sovittujen ehtojen mukaisesti, vaikka toinen osapuoli on täyttänyt omat sopimusvelvoitteensa. Selvitysriski on suurempi mannerten välisissä arvopaperi- ja valuuttatransaktioissa, sillä selvitys tapahtuu mahdollisesti eri aikavyöhykkeillä. Force Majeure -riski Force Majeure riskeillä tarkoitetaan sopimuksista riippumattomia, ennalta arvaamattomia ja ylivoimaisia seurauksia aiheuttavia tekijöitä, jotka merkitsevät riskiä toiminnan jatkuvuudesta ja joista sopimusosapuolet eivät ole vastuussa. Näitä riskejä voivat olla esimerkiksi vakavat luonnonkatastrofit, kapinat, lakot ja sotatilat. Force Majeure riskien realisoituminen saattaa vaikuttaa merkittävästi esimerkiksi rahaston sijoituskohteena olevien arvopapereiden hintoihin tai rahaston mahdollisuuksiin käydä arvopaperikauppaa. Tämä voi puolestaan vaikuttaa myös rahastolunastusten toteutusaikatauluun. Volatiliteetti Rahasto 15,66% 35

36 Rahaston sijoittajakohderyhmä Rahasto sopii sijoittajalle, joka haluaa sijoittaa maailmanlaajuisesti infrastruktuuriyhtiöihin. Suositeltava sijoitusaika rahastoon on yli viisi vuotta. Sijoittaja vastaa valitsemansa rahaston soveltuvuudesta omiin sijoitustarkoituksiinsa, joten hänen tulee huolellisesti perehtyä tähän yksinkertaistettuun rahastoesitteeseen ja Rahaston sääntöihin. Rahaston tuotonjako Rahastoyhtiön varsinainen yhtiökokous päättää tuotto-osuuksien omistajille jaettavasta tilikauden tuoton määrästä. Tuotonjaossa pyritään tasaisuuteen. Tuotto-osuuksille maksettu tuotto vähennetään tuotto-osuuksille laskettavasta Rahaston pääomasta. Kasvuosuuksille ei jaeta tuottoa, vaan niille tuleva tuotto lisätään osuuksien arvoon ja sijoitetaan Rahaston tarkoituksen mukaisesti edelleen. Tuotto maksetaan tuotto-osuuksien omistajalle, joka on merkittynä Rahastoyhtiön rahasto-osuusrekisteriin sinä päivänä, jona Rahastoyhtiön varsinainen yhtiökokous pidetään. Tuotto maksetaan rahasto-osuudenomistajan osoittamalle pankkitilille. Mikäli tuotto-osuuden omistaja ei ole ilmoittanut Rahastoyhtiölle pankkitiliä, jolle tuotto voidaan maksaa, siirretään tuotto, jota ei ole nostettu viiden vuoden kuluessa sen ensimmäisestä nostopäivästä lukien, takaisin Rahaston omaisuuteen. Rahastosta perittävät palkkiot ja vähimmäismerkintä Merkintä- /lunastuspalkkio: 0 % / 0 %, jos sijoitusaika on yli 12 kuukautta, muuten 1 % Kiinteä hallinnointipalkkio: 0,80 % Kertasijoitus vähintään: euroa Rahaston kokonaiskulusuhde TER on 0,80 % p.a. vuonna 2009 (TER lukuun on laskettu mukaa kaikki rahaston kulut pl. kaupankäyntikulut). Rahaston sijoitusten vuosittainen kiertonopeus on 16 % vuonna Kiertonopeuden laskentakaava: (Ostot +myynnit-merkinnät/lunastukset)/(kuukauden viimeisen päivän rahastopääoman keskiarvo vuodelta 2009). Rahaston sääntöjen 11 määrittelee rahaston enimmäispalkkiot. Palkkioiden periminen Rahaston hallinnointipalkkio vähennetään päivittäin rahasto-osuuden arvosta, eli palkkio on otettu huomioon rahasto-osuuden arvossa, eikä sitä veloiteta asiakkaalta erikseen. Hallinnointipalkkio sisältää korvauksen säilytysyhteisölle sekä sillä katetaan sijoitusrahaston hallinnoinnista aiheutuvat säännölliset kulut. Rahaston merkintäpalkkio peritään siitä summasta, jonka asiakas on maksanut rahaston tilille, tämän jälkeen lopuilla varoilla merkitään rahasto-osuuksia. Rahaston lunastuspalkkio peritään asiakkaan lunastaessa osuuksiaan. Rahastoyhtiö perii ensin lunastuspalkkion lunastussummasta ja maksaa loput varat asiakkaan ilmoittamalle tilille. Rahasto-osuuksien merkintä ja lunastus Rahasto-osuuksien merkintä- ja lunastustoimeksiantoja vastaanotetaan Aventum Rahastoyhtiö Oy:ssä jokaisena suomalaisena pankkipäivänä. Ennen merkintää asiakkaiden tulee tutustua voimassa olevaan rahastoesitteeseen sekä sijoitusrahaston sääntöihin, joista ilmenevät yksityiskohtaiset ehdot. Merkinnän rahasiirron voi tehdä pankin internet-palvelussa, maksuautomaateilla tai pankin kassalla tavallisena tilisiirona, jonka jälkeen merkinnästä tulee ilmoittaa rekisteröintiä varten Aventum Rahastoyhtiö Oy:lle (merkintälomake on tulostettavissa internet sivuilta) Merkintäpäivä on se pankkipäivä, jolloin merkintätoimeksianto on vastaanotettu ja rekisteröity Rahastoyhtiössä ja merkintäsumma on rahaston pankkitilillä Rahastoyhtiön käytettävissä viimeistään kello Suomen aikaa edellyttäen, että Aventum Rahastoyhtiö Oy:lle on toimitettu asianmukaiset ja riittävät tiedot merkinnän suorittajasta ja tämän henkilöllisyydestä. Merkintähinta on merkintäpäivänä laskettu osuuden arvo. Kello jälkeen Suomen aikaa rekisteröidyn merkintätoimeksiannon ja/tai Rahaston pankkitilille Rahastoyhtiön käytettäväksi saapuneen merkintäsumman perusteella merkintä tehdään seuraavana pankkipäivänä. Rahastoyhtiöllä on oikeus hyväksyä tai hylätä tehty merkintätoimeksianto tai merkintä. Rahasto-osuuksia lunastetaan antamalla toimeksianto sekä luovuttamalla mahdollinen osuustodistus Rahastoyhtiölle. Mikäli Rahastoyhtiön ei tarvitse lunastusta varten myydä arvopapereita, toteutetaan viimeistään kello Suomen aikaa Rahastoyhtiössä vastaanotettu ja rekisteröity lunastusvaatimus siihen rahasto-osuuden arvoon, joka lasketaan Rahastoyhtiössä samana pankkipäivänä. Kello jälkeen Suomen aikaa 36

37 Rahastoyhtiössä vastaanotettu ja rekisteröity lunastusvaatimus toteutetaan arvoon, joka lasketaan seuraavana pankkipäivänä, kun lunastusta vaadittiin Rahastoyhtiöltä. Arvonlaskenta ja rahasto-osuudet Rahaston arvonlaskennan perusperiaatteet on kuvattu tämän rahastoesitteen liitteenä olevissa rahaston säännöissä. Sijoitusrahasto Aventum Infra rahastossa on sekä tuotto- että kasvuosuuksia. Kasvuosuuksille ei jaeta vuosittaista tuottoa. Kasvuosuuksien omistaja saa tuottoa arvonnousun muodossa lunastaessaan rahasto-osuuksia. Tuotto-osuuksille maksetaan tuottoa tämän rahastoesitteen rahastokohtaisen yhteenvedon mukaisesti. Arvonlaskennassa mahdollisesti tapahtuneissa virheissä sovelletaan alla mainittuja periaatteita. Niissä tilanteissa, joissa olennaisen virheen raja ylittyy, toimitaan Rahoitustarkastuksen sekä rahastoyhtiön sisäisten menettelyohjeiden mukaisesti. Rahastoyhtiö soveltaa osuudenomistajille korvattavaan vahinkoon 5 euron vähimmäismäärää. Rahasto luokitellaan viimeisimmässä vuosikertomuksessa tai puolivuosikatsauksessa julkaistun kyseisen rahaston kasvuosuuden vuotuisen volatiliteetin (15,66%) perusteella I luokkaan. I luokka vuotuinen volatiliteetti > 10% olennaisen arvonlaskennan virheen raja > 0,5% Aventum Rahastoyhtiö Oy ylläpitää luetteloa kaikista arvonlaskennan virheistä ja tämän luettelo on nähtävillä Aventum Rahastoyhtiö Oy:ssä. Rahasto-osuuden arvon julkistaminen sekä muu rahastoa ja rahastoyhtiötä koskeva tiedon saanti Rahasto-osuuden arvo lasketaan ja julkistetaan jokaisena pankkipäivänä. Rahasto-osuuden arvo julkistetaan ilmoittamalla se Helsingin pörssiin, joka toimittaa arvot eri tiedotusvälineille. Rahasto-osuuden arvoa voi seurata mm. Aventum Rahastoyhtiö Oy.n internetsivuilta, rahastotietoja julkaisevista talous- ja päivälehdistä, sekä internetsivuilta. Rahastoyhtiöstä on saatavissa vuosikertomus ja viimeisin osavuosikatsaus. 37

38 Sijoitusrahasto Aventum Pension Tiedot rahastosta Sijoitusrahasto Aventum Pension on Suomen sijoitusrahastolain nojalla perustettu sijoitusrahasto (jäljempänä Rahasto). Rahaston voimassa olevat säännöt on vahvistettu Rahaston sijoitustoiminta aloitettiin Rahasto on EU:n sijoitusrahastodirektiivin mukainen rahasto (UCITS). Rahastoa hallinnoi Aventum Rahastoyhtiö Oy (jäljempänä Rahastoyhtiö). Rahaston yleiskuvaus ja sijoituspolitiikka Aventum Pension on kansainvälinen yhdistelmärahasto, jolla on absoluuttinen tuottotavoite. Sen sijoituspolitiikka pohjautuu aktiiviseen useamman eri sijoitusstrategian ja salkunhoitajan osaamiseen. Rahasto toimii useilla markkinoilla ja useissa omaisuusluokissa. Rahaston sijoitustoiminnan tavoitteena on saada Rahastoon sijoitetuille varoille kaikissa markkina-tilanteissa työeläkelaitosten laskuperustekoron ylittävä tuotto. Tavoitteeseen pyritään hyödyntämällä tuottomahdollisuuksia sekä nousevilla että laskevilla likviditeetiltään hyvillä rahoitusmarkkinoilla. Rahasto sijoittaa EU- ja OECD-maiden osake- ja korkomarkkinoille rahaston sääntöjen mukaisin rajoituksin. Rahastolla ei ole virallista vertailuindeksiä. Rahaston riski Sijoittamiseen liittyy aina riski, jolla tarkoitetaan sijoituksen tuottoon liittyvää epävarmuutta, mikä tarkoittaa mahdollisuutta saada sijoituksesta odotettua huonompaa tai parempaa tuottoa. Pääsääntönä voidaan pitää, että riski on pienin rahamarkkinoille sijoittavissa lyhyen koron rahastoissa ja suurin yksittäisille kehittyville markkina-alueille sijoittavissa osakerahastoissa. Poikkeuksellisissa markkinatilanteissa riskit voivat olla allamainittuja suuremmat ja riski menettää rahastoon sijoitettuja varoja voi kasvaa. Rahaston arvonvaihteluun liittyvää riskiä mitataan yleisesti volatiliteetilla (mitä suurempi on rahaston volatiliteetti, sitä suurempi on rahaston arvonvaihteluun liittyvä riski). Volatiliteetti mittaa kuitenkin salkussa ollutta historiallista riskiä, joten se on ainoastaan viitteellinen riskimittari. Volatiliteetti voi myös vaihdella merkittävästi riippuen esimerkiksi yleisestä markkinaepävarmuudesta. Rahaston yksityiskohtainen sijoituspolitiikka ilmenee rahastosääntöjen kohdasta Rahaston varojen sijoittaminen pykälästä. Rahasto on tarkoitettu pitkäaikaisille sijoittajille. Markkinariski Sijoittamiseen liittyy aina riski sijoituksen markkina-arvon vaihtelusta. Rahaston sijoitustoiminta on korkopainotteista. Rahastoyhtiö voi sijoittaa 35 prosenttia Rahaston varoista arvopapereihin, joiden liikkeeseenlaskija tai takaaja on Euroopan Unionin jäsenvaltio tai Amerikan Yhdysvallat, sekä valtioneuvoston luvalla 100 prosenttia Rahaston varoista arvopapereihin, joiden liikkeeseenlaskija tai takaaja on Suomen valtio. Arvopapereiden tulee kuitenkin olla peräisin vähintään kuudesta eri liikkeeseenlaskusta, eikä samaan liikkeeseenlaskuun saa sijoittaa määrää, joka ylittää kolme kymmenesosaa (3/10) Rahaston varoista. Rahaston korkoriski modifioidulla duraatiolla mitattuna voi vaihdella välillä 7 ja -5 vuotta ja osakkeiden osuus salkusta (osakeriski) voi delta-tunnusluvulla vaihdella välillä -0,25 ja +0,75. Rahaston varsinainen korko- ja osakeriski pyritään kuitenkin keskimäärin pitemmällä tähtäimellä pitämään olennaisesti alhaisempana kuin edellä mainitut rajoitukset sallivat. Tästä huolimatta osakemarkkinoiden yleinen kehitys markkina-alueilla, joihin rahasto sijoittaa, vaikuttaa rahaston arvoon. Rahaston arvo voi vaihdella huomattavastikin lyhyellä aikavälillä. Pidempi sijoitusaika kasvattaa positiivisen tuoton todennäköisyyttä ja pienentää negatiivisen tuoton todennäköisyyttä. Osakemarkkinoiden riskiä voidaan pienentää rahastossa hajauttamalla sijoitukset maantieteellisesti, eri toimialoille ja eri yritysten osakkeisiin. Yhdistelmärahastona Aventum Pension rahaston markkinariskiä voidaan siten pitää matalampana kuin osakerahastoissa. Valuuttakurssiriski Rahaston valuuttakurssiriski tarkoittaa rahaston muiden kuin euromääräisten sijoitusten arvonvaihtelun mahdollisuutta valuuttakurssien muutoksista johtuen. Sijoituskohteiden valuutan arvon heikkeneminen vaikuttaa negatiivisesti ja vahvistuminen positiivisesti rahasto-osuuden arvoon. Aventum Pension rahaston valuuttakurssiriski on lähtökohtaisesti suojattu, mutta se voi käyttää valuuttajohdannaisia sekä valuuttakurssiriskeiltä suojautumiseen että sijoitustoiminnan tehostamiseen, joten valuuttariski voi vaihdella ja olla merkittävä. 38

39 Maantieteellinen riski Tietylle maantieteelliselle alueelle sijoittavan rahaston sijoituksiin liittyy maantieteellinen riski. Tällä riskillä tarkoitetaan sitä, että tietyn maantieteellisen alueen tulevaisuudennäkymien muutosten vaikutus rahaston sijoituskohteiden arvoon voi olla huomattava ja että alueelle kohdistuvien sijoitusten arvonkehitys voi poiketa huomattavasti markkinoiden yleisestä globaalista arvonkehityksestä. Aventum Pension rahaston sijoitukset eivät keskity millekään maantieteelliselle alueelle, joten sen maantieteellinen riski on siten melko matala. Toimialariski Tietylle toimialalle sijoittavaan rahastoon liittyy toimialariski. Tällä riskillä tarkoitetaan sitä, että tietyn toimialan tulevaisuudennäkymien muutosten vaikutus rahaston sijoituskohteiden arvoon voi olla huomattava ja että toimialalle kohdistuvien sijoitusten arvonkehitys voi poiketa huomattavasti markkinoiden yleisestä arvonkehityksestä. Aventum Pension rahaston sijoitukset eivät keskity millekään tietylle toimialalle, joten rahastoon ei sisälly erityistä toimialariskiä. Aktiiviriski Aktiiviriski on aktiivisen salkunhoidon seurauksena ilmenevä riski suhteessa vertailuindeksiin tai yleiseen markkinakehitykseen. Aktiivisella salkunhoidolla tarkoitetaan yleensä aktiivista näkemyksen ottamista sijoituskohteiden positiivisesta tai negatiivisesta kehityksestä pyrkien saavuttamaan vertailuindeksiä tai yleistä markkinakehitystä parempi tuotto. Aventum Pension rahastolla on absoluuttinen tuottotavoite ja sijoitustoiminnan tavoitteena on saada Rahastoon sijoitetuille varoille kaikissa markkina-tilanteissa työeläkelaitosten laskuperustekoron ylittävä tuotto. Vaikka rahastolla ei varsinaista vertailuindeksiä olekaan, voidaan aktiiviriskin katsoa olevan merkittävä. Likviditeettiriski Rahaston likviditeettiriskillä tarkoitetaan sitä, että rahaston sijoitusten muuttaminen käteiseksi ei onnistu suunnitellussa ajassa eikä kohtuulliseen hintaan. Tämä voi vaikuttaa rahasto-osuuden arvoon, mikäli rahaston sijoituksia joudutaan realisoimaan epäsuotuisaan aikaan. Likviditeettiriskiä voi erityisesti ilmetä poikkeuksellisessa markkinatilanteessa, jolloin esimerkiksi tietyillä arvopapereilla ei käydä aktiivisesti kauppaa tai osto- ja myyntinoteerausten ero on suuri tai puuttuu kokonaan. Likviditeettiriskin realisoituminen saattaa vaikuttaa myös rahastolunastusten toteutusaikatauluun. Operatiiviset riskit Operatiivisella riskillä tarkoitetaan sellaista rahaston sijoituskohteiden riskiä, joka aiheutuu esim. sijoituskohteen ulkoisista tekijöistä ja teknologiasta tai henkilöstön, organisaation tai sisäisten prosessien puutteellisesta toiminnasta. Selvitysriski Selvitysriskillä tarkoitetaan riskiä siitä, että arvopaperikaupan vastapuoli ei toimi sovittujen ehtojen mukaisesti, vaikka toinen osapuoli on täyttänyt omat sopimusvelvoitteensa. Selvitysriski on suurempi mannerten välisissä arvopaperi- ja valuuttatransaktioissa, sillä selvitys tapahtuu mahdollisesti eri aikavyöhykkeillä. Force Majeure -riski Force Majeure riskeillä tarkoitetaan sopimuksista riippumattomia, ennalta arvaamattomia ja ylivoimaisia seurauksia aiheuttavia tekijöitä, jotka merkitsevät riskiä toiminnan jatkuvuudesta ja joista sopimusosapuolet eivät ole vastuussa. Näitä riskejä voivat olla esimerkiksi vakavat luonnonkatastrofit, kapinat, lakot ja sotatilat. Force Majeure riskien realisoituminen saattaa vaikuttaa merkittävästi esimerkiksi rahaston sijoituskohteena olevien arvopapereiden hintoihin tai rahaston mahdollisuuksiin käydä arvopaperikauppaa. Tämä voi puolestaan vaikuttaa myös rahastolunastusten toteutusaikatauluun. 39

40 Luottoriski Rahaston korkosijoituksiin sisältyy korkoriski, joka merkitsee sitä, että kyseisten korkosijoitusten liikkeeseenlaskijat, takaajat tai muut osapuolet eivät jostain syystä suoriudu takaisinmaksusta sovitulla tavalla. Korkoriski Rahasto sijoittaa korkoa maksaviin sijoituskohteisiin. Korkoriski tarkoittaa sitä, että korkotason muutos vaikuttaa korkosijoitusten arvoon ja sitä myötä rahaston arvoon. Yleisen korkotason muutos vaikuttaa negatiivisesti rahaston sijoituskohteina olevien korkosijoitusten arvoon ja päinvaistoin korkotason lasku vaikuttaa positiivisesti rahaston korkosijoitusten arvoon. Rahaston sisältämää korkoriskiä kuvaa duraatio (mitä suurempi duraatio sitä suurempi korkoriski). Volatiliteetti Rahasto 5,10% Rahaston sijoittajakohderyhmä Rahasto sopii kokeneelle sijoittajalle, joka hakee vaihtoehtoa perinteisille osake- ja korkopohjaisille sijoituksille. Rahasto sopii myös sijoittajalle, joka haluaa lisähajautusta sijoitussalkulleen ja joka haluaa tavoitella yleisestä markkinakehityksestä riippumatonta tuottoa. Suositeltava sijoitusaika rahastoon on yli viisi vuotta. Sijoittaja vastaa valitsemansa rahaston soveltuvuudesta omiin sijoitustarkoituksiinsa, joten hänen tulee huolellisesti perehtyä tähän yksinkertaistettuun rahastoesitteeseen ja Rahaston sääntöihin. Rahaston tuotonjako Rahastolla on ainoastaan kasvuosuuksia, joten rahasto ei jaa vuotuista tuottoa. Rahastosta perittävät palkkiot ja vähimmäismerkintä Merkintä- /lunastuspalkkio: 0 % / 0 %, jos sijoitusaika on yli 12 kuukautta, muuten 1 % Kiinteä hallinnointipalkkio: 0,8 % Tuottosidonnainen hallinnointipalkkio: 25 % referenssituoton ylittävästä tuotosta* Kertasijoitus vähintään: euroa Rahaston kokonaiskulusuhde TER oli 0,86 % p.a. vuonna 2009 (TER lukuun on laskettu mukaa kaikki rahaston kulut tuottopalkkioineen pl. kaupankäyntikulut). Rahaston sijoitusten kiertonopeus vuonna 2008 oli 223 %. Kiertonopeuden laskentakaava: (Ostot +myynnit-merkinnät/lunastukset)/(kuukauden viimeisen päivän rahastopääoman keskiarvo vuodelta 2009). Rahaston sääntöjen 11 määrittelee rahaston enimmäispalkkiot. *Referenssituottona käytetään kiinteää kulloinkin voimassa olevaa sosiaali-ja terveysministeriön vahvistamaa työeläkelaitoksia koskevaa laskuperustekorkoa. Voimassa oleva referenssituotto lähtien on 3,00 % p.a. Palkkioiden periminen Rahaston hallinnointipalkkio vähennetään päivittäin rahasto-osuuden arvosta, eli palkkio on otettu huomioon rahasto-osuuden arvossa, eikä sitä veloiteta asiakkaalta erikseen. Hallinnointipalkkio sisältää korvauksen säilytysyhteisölle sekä sillä katetaan sijoitusrahaston hallinnoinnista aiheutuvat säännölliset kulut. Tuottosidonnainen hallinnointipalkkio määräytyy Rahaston kokonaistuoton mukaan päivittäin. Tuottosidonnaisena hallinnointipalkkiona veloitetaan 25 prosenttia referenssituoton ylittävästä tuotosta. Referenssituottona käytetään kiinteää kulloinkin voimassa olevaa sosiaali- ja terveysministeriön vahvistamaa työeläkelaitoksia koskevaa laskuperustekorkoa. Rahastoyhtiö saa tuottosidonnaisen hallinnointipalkkion referenssituoton ylittävästä tuotosta ainoastaan silloin, kun rahasto-osuuden arvo ennen tuottosidonnaisen palkkion vähentämistä on korkeampi kuin Rahaston korkein aikaisempi sellainen, Rahaston mahdollisella tuotonjaoilla korjattu rahasto-osuuden arvo, johon merkintöjä tai lunastuksia on voitu toteuttaa. Referenssituoton laskenta aloitetaan uudelleen kalenterivuosittain edellisen vuoden viimeisen arvonlaskentapäivän tasolta mikäli rahaston indeksoitu osuuden arvo ylittää referenssituoton indeksoidun arvon, muutoin referenssituoton laskenta jatkuu edellisen vuoden viimeisen arvonlaskentapäivän 40

41 indeksoidun referenssituoton tasolta. Rahastoyhtiö veloittaa tuottosidonnaisen hallinnointipalkkion kuukausittain. Rahaston merkintäpalkkio peritään siitä summasta, jonka asiakas on maksanut rahaston tilille, tämän jälkeen lopuilla varoilla merkitään rahasto-osuuksia. Rahaston lunastuspalkkio peritään asiakkaan lunastaessa osuuksiaan. Rahastoyhtiö perii ensin lunastuspalkkion lunastussummasta ja maksaa loput varat asiakkaan ilmoittamalle tilille. Rahasto-osuuksien merkintä ja lunastus Rahasto-osuuksien merkintä- ja lunastustoimeksiantoja vastaanotetaan Aventum Rahastoyhtiö Oy:ssä jokaisena suomalaisena pankkipäivänä. Ennen merkintää asiakkaiden tulee tutustua voimassa olevaan rahastoesitteeseen sekä sijoitusrahaston sääntöihin, joista ilmenevät yksityiskohtaiset ehdot. Merkinnän rahasiirron voi tehdä pankin internet-palvelussa, maksuautomaateilla tai pankin kassalla tavallisena tilisiirona, jonka jälkeen merkinnästä tulee ilmoittaa rekisteröintiä varten Aventum Rahastoyhtiö Oy:lle (merkintälomake on tulostettavissa internet sivuilta) Merkintäpäivä on se pankkipäivä, jolloin merkintätoimeksianto on vastaanotettu ja rekisteröity Rahasto-yhtiössä ja merkintäsumma on rahaston pankkitilillä Rahastoyhtiön käytettävissä viimeistään kello Suomen aikaa edellyttäen, että Aventum Rahastoyhtiö Oy:lle on toimitettu asianmukaiset ja riittävät tiedot merkinnän suorittajasta ja tämän henkilöllisyydestä. Merkintähinta on merkintäpäivänä laskettu osuuden arvo. Kello jälkeen Suomen aikaa rekisteröidyn merkintätoimeksiannon ja/tai Rahaston pankkitilille Rahastoyhtiön käytettäväksi saapuneen merkintäsumman perusteella merkintä tehdään seuraavana pankki-päivänä. Rahastoyhtiöllä on oikeus hyväksyä tai hylätä tehty merkintätoimeksianto tai merkintä. Rahasto-osuuksia lunastetaan antamalla toimeksianto sekä luovuttamalla mahdollinen osuustodistus Rahastoyhtiölle. Mikäli Rahastoyhtiön ei tarvitse lunastusta varten myydä arvopapereita, toteutetaan viimeistään kello Suomen aikaa Rahastoyhtiössä vastaanotettu ja rekisteröity lunastusvaatimus siihen rahasto-osuuden arvoon, joka lasketaan Rahastoyhtiössä samana pankkipäivänä. Kello jälkeen Suomen aikaa Rahastoyhtiössä vastaanotettu ja rekisteröity lunastusvaatimus toteutetaan arvoon, joka lasketaan seuraavana pankkipäivänä, kun lunastusta vaadittiin Rahastoyhtiöltä. Arvonlaskenta ja rahasto-osuudet Rahaston arvonlaskennan perusperiaatteet on kuvattu tämän rahastoesitteen liitteenä olevissa rahaston säännöissä. Sijoitusrahasto Pension rahastossa on vain kasvuosuuksia. Kasvuosuuksille ei jaeta vuosittaista tuottoa. Arvonlaskennassa mahdollisesti tapahtuneissa virheissä sovelletaan alla mainittuja periaatteita. Niissä tilanteissa, joissa olennaisen virheen raja ylittyy, toimitaan Rahoitustarkastuksen sekä rahastoyhtiön sisäisten menettelyohjeiden mukaisesti. Rahastoyhtiö soveltaa osuudenomistajille korvattavaan vahinkoon 5 euron vähimmäismäärää Rahasto luokitellaan viimeisimmässä vuosikertomuksessa tai puolivuosikatsauksessa julkaistun kyseisen rahaston kasvuosuuden vuotuisen volatiliteetin (5,10%) perusteella II luokkaan. II luokka vuotuinen volatiliteetti > 5% ja < 10% olennaisen arvonlaskennan virheen raja > 0,3% Aventum Rahastoyhtiö Oy ylläpitää luetteloa kaikista arvonlaskennan virheistä ja tämän luettelo on nähtävillä Aventum Rahastoyhtiö Oy:ssä. Rahasto-osuuden arvon julkistaminen sekä muu rahastoa ja rahastoyhtiötä koskeva tiedon saanti Rahasto-osuuden arvo lasketaan ja julkistetaan jokaisena pankkipäivänä. Rahasto-osuuden arvo julkistetaan ilmoittamalla se Helsingin pörssiin, joka toimittaa arvot eri tiedotusvälineille. Rahasto-osuuden arvoa voi seurata mm. Aventum Rahastoyhtiö Oy:n internetsivuilta, rahastotietoja julkaisevista talous- ja päivälehdistä, sekä internetsivuilta. Rahastoyhtiöstä on saatavissa vuosikertomus ja viimeisin osavuosikatsaus. 41

42 Sijoitusrahasto Aventum Aasia REIT Plus Aventum Rahastoyhtiö Oy Rekisteröity kotipaikka ja osoite Helsinki, Mikonkatu 9, HELSINKI Y-tunnus Sijoitusrahaston säännöt Finanssivalvonta on vahvistanut nämä rahaston säännöt Sijoitusrahasto Sijoitusrahaston nimi on Sijoitusrahasto Aventum Aasia REIT Plus, ruotsiksi Placeringsfond Aventum Asia REIT Plus ja englanniksi Aventum Asia REIT Plus Fund (jäljempänä Rahasto). 2 Rahastoyhtiö Rahastoa hallinnoi Aventum Rahastoyhtiö Oy (jäljempänä Rahastoyhtiö). Rahastoyhtiö edustaa omissa nimissään Rahastoa ja toimii sen puolesta Rahastoa koskevissa asioissa sekä käyttää Rahastossa olevaan omaisuuteen liittyviä oikeuksia. 3 Asiamiehen käyttäminen Rahastoyhtiö voi ulkoistaa toimintaansa asiamiesten tehtäväksi. Rahastoesitteissä (rahastoesitteessä ja yksinkertaistetussa rahastoesitteessä) on ilmoitettu miltä osin Rahastoyhtiö kulloinkin käyttää asiamiestä. 4 Säilytysyhteisö Rahaston säilytysyhteisö on Skandinaviska Enskilda Banken AB (publ) Helsingin sivukonttori (jäljempänä Säilytysyhteisö). 5 Rahaston varojen sijoittaminen Rahaston sijoitustoiminnan tavoitteena on saavuttaa pitkällä aikavälillä arvonnousua hajauttamalla varat sijoitusrahastolain ja Rahaston sääntöjen mukaisella tavalla. Rahasto on osakerahasto, joka sijoittaa varansa maailmanlaajuisesti listattuihin osakkeisiin, arvopapereihin ja johdannaissopimuksiin. Rahasto voi sijoittaa pääosan varoistaan kehittyville markkinoille (emerging markets) esimerkiksi Kaakkois-Aasiaan, Itä-Eurooppaan ja Latinalaiseen Amerikkaan. Sijoituskohteet ovat pääasiassa arvopaperipörsseissä listattuja kiinteistösijoitusyhtiöitä. Arvopaperit ja johdannaiset, joihin Rahaston varoja voidaan sijoittaa: 1) Osakkeet ja osakesidonnaiset instrumentit, kuten vaihtovelkakirjalainat,optiotodistukset, henkilöstöoptiot, merkintäoikeudet, osaketalletustodistukset, warrantit ja osakefutuurit. 2) Vakioidut ja vakioimattomat osake-, osakeindeksi- ja valuuttajohdannaissopimukset. Rahasto voi sijoittaa johdannaissopimuksiin edistääkseen tehokasta salkunhoitoa ja/tai suojautuakseen markkinoiden epäsuotuisilta muutoksilta. Johdannaisten käytöllä pyritään turvaamaan rahasto-osuuden arvon vakaa kehitys. Valuuttajohdannaisiin sijoitetaan ainoastaan suojaustarkoituksessa ja vain niissä valuutoissa, joissa Rahastolla on sijoituksia. Johdannaisia voidaan sekä myydä (asettaa) että ostaa. Vakioimattoman johdannaissopimuksen vastapuolena voi olla luottolaitos tai sijoituspalveluyritys, jonka kotipaikka on Euroopan talousalueeseen kuuluvassa valtiossa tai yhteisö, jonka kotipaikka on jossakin muussa OECD-valtiossa (Australia, Kanada, Japani, Etelä-Korea, Meksiko, Uusi Seelanti, Sveitsi, Turkki, Yhdysvallat) ja johon sovelletaan ja joka noudattaa toiminnan vakautta koskevia sääntöjä, jotka vastaavat Euroopan yhteisön lainsäädäntöä. Rahasto tarkastelee arvopaperi- ja johdannaissijoitusten riskiä kokonaisuutena seuraamalla johdannaissopimusten riskiasemaa päivittäin vakuusvaateen ja kokonaisposition delta-luvun avulla. Rahasto ei lisää johdannaisilla kokonaisriskiä verrattuna tilanteeseen, jossa Rahaston kaikki varat on sijoitettu osakemarkkinoille. Tällöin Rahaston kokonaisposition riskiasemaakuvaava delta-luku on 1. Alimmillaan delta-luku voi olla 0,75. Kohdassa 1-2 tarkoitetut arvopaperit ja vakioidut johdannaissopimukset ovat julkisen kaupankäynnin kohteena arvopaperipörssin pörssilistalla tai niillä käydään kauppaa muulla säännellyllä, säännöllisesti toimivalla, tunnustetulla ja yleisölle avoimella markkinapaikalla. Rahastoyhtiö ylläpitää luetteloa Rahaston käyttämistä markkinapaikoista. Luettelo on yleisön saatavilla Rahastoyhtiöstä. 3) Arvopaperit, joiden liikkeeseenlaskuehdoissa on sitouduttu saattamaan arvopaperit kaupankäynnin kohteeksi arvopaperipörssin pörssilistalle tai muulle säännellylle, säännöllisesti toimivalle, tunnustetulle ja yleisölle avoimelle 42

43 markkinapaikalle yhden vuoden kuluessa niiden liikkeeseenlaskusta edellyttäen, että kaupankäynti voi kaikella todennäköisyydellä alkaa viimeistään sanotun ajan kuluttua umpeen. 4) Suomessa tai muussa Euroopan talousalueeseen kuuluvassa valtiossa toimiluvan saaneiden ja kotivaltionsa lainsäädännön perusteella sijoitusrahastodirektiivin edellytykset täyttävien sijoitusrahastojen rahasto-osuudet tai yhteissijoitusyritysten osuudet. 5) Lisäksi Rahasto voi sijoittaa muihin kuin kohdassa 4 tarkoitettuihin direktiivin mukaisiin sijoitusrahastojen rahastoosuuksiin tai yhteissijoitusyritysten osuuksiin sijoitusrahastolain 72 2 momentin mukaisin rajoituksin. Täten rahaston varojen sijoittamisen edellytyksenä on, että tällainen rahasto on kotivaltionsa lainsäädännön mukaan sellaisen valvonnan alainen, joka vastaa Euroopan yhteisön lainsäädäntöä, ja sitä valvovan viranomaisen ja Rahoitustarkastuksen välinen yhteistyö on riittävässä määrin varmistettu, ja että näissä erikoissijoitusrahastoissa ja yhteissijoitusyrityksissä osuudenomistajien suoja ja varojen erilläänpitoa, lainaksiottoa ja -antoa sekä arvopapereiden ilman katetta tapahtuvaa luovutusta koskeva sääntelyn on vastattava sijoitusrahastodirektiivin vaatimuksia. 6) Muihin kuin edellä kohdassa 1 ja 3 mainittuihin arvopapereihin enintään 10 % Rahaston varoista. 7) Talletuksiin luottolaitoksessa, jonka kotipaikka on Euroopan talousalueeseen kuuluvassa valtiossa tai Yhdysvalloissa, edellyttäen että talletus on vaadittaessa takaisinmaksettava tai on nostettavissa ja erääntyy maksettavaksi viimeistään 12 kuukauden kuluessa. Sijoitusrajoitukset: A) Rahaston varoja voidaan sijoittaa enintään 10 % saman liikkeeseenlaskijan arvopapereihin. B) Sellaisia sijoituksia saman liikkeeseenlaskijan arvopapereihin, jotka ylittävät 5 % Rahaston varoista saa olla enintään 40 % Rahaston varoista. Tätä rajoitusta ei sovelleta talletuksiin eikä sellaisiin vakioimattomiin johdannaissopimuksiin sijoittamiseen, joissa vastapuolena on kohdassa 7 tarkoitettu luottolaitos. Rajoitus ei myöskään koske sijoituksia edellä kohdissa 4-5 tarkoitettujen sijoitusrahastojen tai yhteissijoitusyritysten osuuksiin. C) Vakioimattomiin johdannaissopimuksiin sijoittamisesta aiheutuva vastapuoliriski ei saa saman vastapuolen osalta ylittää 10 % Rahaston varoista, jos vastapuoli on kohdassa 7 tarkoitettu luottolaitos. Mikäli vastapuolena on muu kuin luottolaitos, vastapuoliriski ei saa ylittää 5 % Rahaston varoista. D) Rahaston varoista yhteensä enintään 20 % voidaan sijoittaa saman liikkeeseenlaskijan arvopapereihin, kyseisen yhteisön vastaanottamiin talletuksiin tai sellaisiin vakioimattomiin johdannaissopimuksiin, joista Rahastolle aiheutuu kyseiseen yhteisöön kohdistuva vastapuoliriski. E) Kohtien A-D sijoitusrajoituksia laskettaessa yhtenä kokonaisuutena on pidettävä kirjanpitolain 1 luvun 6 :n mukaan samaan konserniin kuuluvia yhteisöjä. Tämän estämättä samaan konserniin kuuluvien yhteisöjen liikkeeseen laskemiin arvopapereihin saadaan kuitenkin sijoittaa yhteensä enintään 20 % Rahaston varoista. F) Rahastoyhtiö saa hankkia Rahaston omistukseen enintään 10 % saman liikkeeseenlaskijan ääni-oikeudettomista osakkeista. Rahastoyhtiö saa hankkia Rahaston omistukseen enintään 25 % saman sijoitusrahaston tai yhteissijoitusyrityksen osuuksista. G) Sijoitettaessa Rahaston varoja johdannaissopimuksiin ei saada ylittää edellä tässä 5 :ssä mainittuja sijoitusrajoituksia. Sijoitusrajoituksia laskettaessa ei kuitenkaan oteta huomioon sijoituksia sellaisiin johdannaissopimuksiin, joiden kohdeetuutena on osakeindeksi. Edellytyksenä on, että indeksin koostumus on riittävästi hajautettu ja indeksi kuvaa riittävän tarkasti niitä markkinoita, joiden kehitystä sen on tarkoitus osoittaa. Lisäksi indeksin koostumuksestaja kehityksestä on oltava yleisesti saatavilla riittävät tiedot. H) Toisten sijoitusrahastojen, yhteissijoitusyritysten tai indeksiosuusrahastojen osuuksiin voidaan Rahaston varoista, huomioiden kohta 4 ja 5 yhteensä, sijoittaa korkeintaan 10 %. Rahaston varoja ei voida sijoittaa osuuksiin sellaisissa edellä kohdassa 4 tai 5 mainituissa sijoitusrahastoissa ja yhteissijoitusyrityksissä, jotka sääntöjensä tai yhtiöjärjestyksensä mukaisesti voivat sijoittaa enemmän kuin 10 % varoistaan toisten sijoitusrahastojen tai yhteissijoitusyritysten osuuksiin. Rahaston sijoittaessa kohdassa 4 tai 5 tarkoitettuihin rahasto-osuuksiin tai yhteissijoitusyritystenosuuksiin, Rahastolta voidaan näiden sijoituskohteiden osalta periä vuotuinen kiinteä hallinnointipalkkio, joka on enintään 3 % osuuksien arvosta. Lisäksi Rahaston sijoituskohteena olevat sijoitusrahaston tai yhteissijoitusyrityksen osuuksista voidaan periä Rahastolta hallinnointipalkkion tuottosidonnaista osaa. Rahaston varoja voidaan sijoittaa myös Rahastoyhtiön hallinnoimien sijoitusrahastojen osuuksiin, mutta Rahastolta ei peritä näiden osalta merkintä- eikä lunastuspalkkiota. I) Rahastolla on oltava toiminnan edellyttämät käteisvarat. Rahaston varoja voidaan sijoittaa enintään 20 % saman luottolaitoksen vastaanottamiin talletuksiin. J) Tehokkaan omaisuudenhoidon edistämiseksi Rahaston varoihin kuuluvista arvopapereista voidaan tehdä lainaus- ja takaisinostosopimuksia edellyttäen, että ne selvitetään laissa tarkoitetussa selvitysyhteisössä tai vastaavassa ulkomaisessa yhteisössä. Jos selvitys tapahtuu muualla, sopimuksen vastapuolena tulee olla laissa tarkoitettu arvopaperinvälittäjä ja sopimusehtojen tulee olla markkinoille tavanomaiset ja yleisesti tunnetut. Lainaksi annettujen arvopaperien markkina-arvo ei saa ylittää 25 % Rahaston arvopaperien arvosta. Rajoitus ei koske lainaussopimuksia, jotka voidaan irtisanoa ja joidentarkoittamat arvopaperit voidaan saada välittömästi vaadittaessa takaisin. 43

44 K) Rahasto voi asettaa vakuuksia takaisinostosopimusten sekä johdannaisten osalta. Asetetut vakuudet voivat yhteensä olla enintään 30 % Rahaston arvosta. Rahoitustarkastuksen luvalla Rahastoyhtiö saa ottaa Rahaston lukuun väliaikaiseen tarkoitukseen sijoitusrahastotoimintaa varten luottoa määrän, joka vastaan enintään 10 % Rahaston varoista. Luoton ja takaisinostosopimusten yhteismäärä ei saa ylittää 10 % Rahaston varojen arvosta. 6 Rahasto-osuusrekisteri ja rahasto-osuudet Rahastoyhtiö pitää kaikista rahasto-osuuksista rahasto-osuusrekisteriä ja rekisteröi omistusten siirrot. Rahaston rahastoosuudet voidaan jakaa murto-osiin. Yksi rahasto-osuus muodostuu kymmenestätuhannesta (10.000) yhtä suuresta murtoosasta. Rahastossa on kasvuosuuksia (K-osuus) ja tuotto-osuuksia (T-osuus). Rahastoyhtiön hallitus voi päättää, että Rahastossa on hallinnointipalkkioltaan toisistaan poikkeavia rahasto-osuussarjoja. Kussakin rahasto-osuussarjassa voi olla sekä tuotto- että kasvuosuuksia sen mukaan kun Rahastoyhtiön hallitus päättää. Rahastoyhtiön hallitus päättää kunkin rahasto-osuussarjan merkintäedellytyksenä olevat miminimerkintämäärät, jotka ilmoitetaan kulloinkin voimasssa olevissa rahastoesitteissä. Rahastoyhtiön hallitus päättää niistä valtion laajuisista markkina-alueista, joilla kutakin rahasto-osuussarjaa voidaan merkitä. Rahasto-osuus oikeuttaa rahasto-osuuksien määrän suhteessa jakautuvaan osuuteen Rahaston varoista ottaen huomioon rahasto-osuussarjojen ja osuuslajien suhteelliset arvot. Jos Rahasto-osuudenomistajan omistus uuden merkinnän tai rahastovaihdon johdosta nousee yksittäisessä rahastoosuussarjassa yli toisen rahasto-osuussarjan minimimerkintämäärän, Rahastoyhtiö muuntaa rahasto-osuudenomistajan pyynnöstä omistuksen koskemaan sitä rahasto-osuussarjaa, jonka minimimerkinnän suuruutta uusi omistus muuntohetkellä vastaa. Jos rahasto-osuudenomistan omistus omistusaikana lunastusten tai rahastovaihtojen johdosta laskee yksittäisessä rahasto-osuussarjassa alle kyseisen sarjan merkintähetken mukaisen miminimerkintämäärän on Rahastoyhtiöllä oikeus muuntaa omistus rahasto-osuudenomistajien yhdenvertainen kohtele huomioon ottaen koskemaan sitä rahasto-osuussarjaa, jonka minimimerkintämäärät määräytyvät sen markkina-alueen mukaisesti, jolla rahastoosuudet on merkitty ja muuntaminen on mahdollista vain kyseisen markkina-alueen rahasto-osuussarjoihin. Rahastoyhtiö antaa rahasto-osuudenomistajan pyynnöstä osuustodistuksen. Osuustodistus voi koskea useita rahastoosuuksia tai niiden murto-osia ja se voidaan antaa vain nimetylle rahasto-osuudenomistajalle. Rahastoyhtiöllä on oikeus veloittaa rahasto-osuudenomistajalta kulloinkin voimassa olevissa rahastoesitteissä ilmoitettu palkkio osuustodistuksen antamisesta ja toimittamisesta. 7 Rahasto-osuuksien merkintä, lunastus ja vaihto Rahasto-osuuksien merkintä- ja lunastustoimeksiantoja vastaanotetaan Rahastoyhtiössä sekä muissa Rahastoyhtiön hallituksen päättämissä rahastoesitteissä määritellyissä merkintäpaikoissa. Tiedot rahasto-osuuksien merkintä- ja lunastushinnoista ovat yleisön saatavissa jokaisena pankkipäivänä merkintäpaikoista. Rahastoyhtiön hallitus päättää merkinnän ja lunastuksen vähimmäismäärät. Rahasto-osuuksia merkitään antamalla toimeksianto Rahastoyhtiölle sekä suorittamalla merkintäsumma Rahaston tilille. Merkintätoimeksianto voidaan toteuttaa edellyttäen, että Rahastoyhtiölle on toimitettu asianmukaiset ja riittävät tiedot merkitsijästä ja tämän henkilöllisyydestä. Rahastoyhtiöllä on oikeus hyväksyä tai hylätä tehty merkintätoimeksianto tai merkintä taikka lykätä sen toteutumista, ellei sille ole toimitettu näitä tietoja. Merkintäpäivä on se pankkipäivä, jolloin merkintätoimeksianto on vastaanotettu ja rekisteröity Rahastoyhtiössä ja merkintäsumma on Rahaston pankkitilillä Rahastoyhtiön käytettävissä viimeistään kello Suomen aikaa. Merkintähinta on merkintäpäivänä laskettu rahasto-osuuden arvo. Kello jälkeen Suomen aikaa rekisteröidyn merkintätoimeksiannon ja/tai Rahaston pankkitilille Rahastoyhtiön käytettäväksi saapuneen merkintäsumman perusteella merkintä tehdään seuraavana pankkipäivänä. Merkittävien rahasto-osuuksien lukumäärä lasketaan jakamalla mahdollisella merkintäpalkkiolla vähennetty merkintäsumma osuuden arvolla. Mikäli merkintäpalkkiolla vähennetty merkintäsumma ei ole tasan jaollinen rahastoosuuden ja sen murto-osan arvolla, pyöristetään rahasto-osuuksien lukumäärä alaspäin lähimpään rahasto-osuuden murto-osaan ja erotus lisätään rahastopääomaan. Rahasto-osuuksia lunastetaan antamalla toimeksianto sekä luovuttamalla mahdollinen osuustodistus Rahastoyhtiölle. Mikäli Rahastoyhtiön ei tarvitse lunastusta varten myydä sijoituskohteita, toteutetaan viimeistään kello Suomen aikaa Rahastoyhtiössä vastaanotettu ja rekisteröity lunastusvaatimus siihen rahasto-osuuden arvoon, joka lasketaan Rahastoyhtiössä samalle pankkipäivälle. Kello jälkeen Suomen aikaa Rahastoyhtiössä vastaanotettu ja rekisteröity lunastusvaatimus toteutetaan arvoon, joka lasketaan seuraavalle pankkipäivälle. Lunastamisen tulee tapahtua välittömästi Rahaston varoista. Mikäli varat lunastamiseen on hankittava myymällä sijoituskohteita, myynnin tulee tapahtua ilman aiheetonta viivytystä, kuitenkin viimeistään kahden viikon kuluessa siitä, kun lunastusta vaadittiin Rahastoyhtiöltä. Tällöin lunastus toteutetaan sille päivälle laskettuun rahasto-osuuden arvoon, jona rahat sijoituskohteiden myynnistä on saatu. Finanssivalvonta voi erityisestä syystä myöntää luvan edellä mainitun määräajan ylittämiseen. 44

45 Lunastuksesta saatavat varat vähennettynä mahdollisella lunastuspalkkiolla maksetaan rahasto-osuudenomistajan pankkitilille lunastuksen toteuttamispäivää seuraavana pankkipäivänä. Jos rahasto-osuudenomistaja vaihtaa rahasto-osuuksia Rahastoyhtiön hallinnoiman toisen samanaikaisesti merkittävissä olevan, samoja merkintä- ja lunastuskäytäntöjä noudattavan rahaston rahasto-osuuksiin katsotaan lunastus- ja merkintäpäiväksi se pankkipäivä, jona vaihtotoimeksianto on vastaanotettu ja rekisteröity Rahastoyhtiossä viimeistään kello Suomen aikaa. Edellyksenä tälle on lisäksi se, että rahastossa, josta vaihto toiseen rahastoon tehdään on vaihtoon tarvittavat käteisvarat. Muissa tapauksissa vaihto toiseen rahastoyhtiön hallinnoimaan rahastoon toteutetaan ajallisestikin kuten normaali omistetun rahaston rahasto-osuuksien lunastus ja toisen rahaston rahasto-osuuksien merkintä ovat kaikissa Aventum Rahastoyhtiö Oy:n hallinnoimissa rahastoissa samat ja löytyvät rahastoesitteen lopusta. 45

46 Sijoitusrahasto Aventum Amerikka Osake Aventum Rahastoyhtiö Oy Rekisteröity kotipaikka ja osoite Helsinki, Mikonkatu 9, HELSINKI Y-tunnus Sijoitusrahaston säännöt Finanssivalvonta on vahvistanut nämä rahaston säännöt Sijoitusrahasto Sijoitusrahaston nimi on Sijoitusrahasto Aventum Amerikka Osake, ruotsiksi Placeringsfond Aventum Amerika Aktie ja englanniksi Aventum American MidCap Fund (jäljempänä Rahasto). 2 Rahastoyhtiö Rahastoa hallinnoi Aventum Rahastoyhtiö Oy (jäljempänä Rahastoyhtiö). Rahastoyhtiö edustaa omissa nimissään Rahastoa ja toimii sen puolesta Rahastoa koskevissa asioissa sekä käyttää Rahastossa olevaan omaisuuteen liittyviä oikeuksia. 3 Asiamiehen käyttäminen Rahastoyhtiö voi ulkoistaa toimintaansa asiamiesten tehtäväksi. Rahastoesitteissä (rahastoesitteessä ja yksinkertaistetussa rahastoesitteessä) on ilmoitettu miltä osin Rahastoyhtiö kulloinkin käyttää asiamiestä. 4 Säilytysyhteisö Rahaston säilytysyhteisö on Skandinaviska Enskilda Banken AB (publ) Helsingin sivukonttori (jäljempänä Säilytysyhteisö). 5 Rahaston varojen sijoittaminen Rahaston sijoitustoiminnan tavoitteena on saavuttaa pitkällä aikavälillä arvonnousua hajauttamalla varat sijoitusrahastolain ja Rahaston sääntöjen mukaisella tavalla. Rahasto on osakerahasto, joka sijoittaa varansa eurooppalaisiin, yhdysvaltalaisiin ja kanadalaisiin arvopapereihin ja johdannaissopimuksiin. Arvopaperit ja johdannaiset, joihin Rahaston varoja voidaan sijoittaa: 1) Osakkeet ja osakesidonnaiset instrumentit, kuten vaihtovelkakirjalainat,optiotodistukset, henkilöstöoptiot, merkintäoikeudet, osaketalletustodistukset, warrantit ja osakefutuurit. Korkosijoitukset, kuten valtioiden- ja muiden julkisyhteisöjen joukkolainat sekä yritysten ja rahoituslaitosten joukkolainat sekä vaihtovelkakirjalainat. Rahamarkkinainstrumentit, kuten pankkien sijoitustodistukset, kuntatodistukset, yritystodistukset ja valtioiden velkasitoumukset. 2) Vakioidut ja vakioimattomat osake-, osakeindeksi- ja valuuttajohdannaissopimukset. Rahasto voi sijoittaa johdannaissopimuksiin edistääkseen tehokasta salkunhoitoa ja/tai suojautuakseen markkinoiden epäsuotuisilta muutoksilta. Johdannaisten käytöllä pyritään turvaamaan rahasto-osuuden arvon vakaa kehitys. Valuuttajohdannaisiin sijoitetaan ainoastaan suojaustarkoituksessa ja vain niissä valuutoissa, joissa Rahastolla on sijoituksia. Johdannaisia voidaan sekä myydä (asettaa) että ostaa. Vakioimattoman johdannaissopimuksen vastapuolena voi olla luottolaitos tai sijoituspalveluyritys, jonka kotipaikka on Euroopan talousalueeseen kuuluvassa valtiossa tai yhteisö, jonka kotipaikka on jossakin muussa OECD-valtiossa (Australia, Kanada, Japani, Etelä-Korea, Meksiko, Uusi Seelanti, Sveitsi, Turkki, Yhdysvallat) ja johon sovelletaan ja joka noudattaa toiminnan vakautta koskevia sääntöjä, jotka vastaavat Euroopan yhteisön lainsäädäntöä. Rahasto tarkastelee arvopaperi- ja johdannaissijoitusten riskiä kokonaisuutena seuraamalla johdannaissopimusten riskiasemaa päivittäin vakuusvaateen ja kokonaisposition delta-luvun avulla. Rahasto ei lisää johdannaisilla kokonaisriskiä verrattuna tilanteeseen, jossa Rahaston kaikki varat on sijoitettu osakemarkkinoille. Tällöin Rahaston kokonaisposition riskiasemaakuvaava delta-luku on 1. Alimmillaan delta-luku voi olla 0,75. Kohdissa 1-2 tarkoitetut arvopaperit ja vakioidut johdannaissopimukset ovat julkisen kaupankäynnin kohteena arvopaperipörssin pörssilistalla tai niillä käydään kauppaa muulla säännellyllä, säännöllisesti toimivalla, tunnustetulla ja yleisölle avoimella markkinapaikalla Yhdysvalloissa, Kanadassa tai Euroopassa. Rahastoyhtiö ylläpitää luetteloa Rahaston käyttämistä markkinapaikoista. Luettelo on yleisön saatavilla Rahastoyhtiöstä. 3) Arvopaperit, joiden liikkeeseenlaskuehdoissa on sitouduttu saattamaan arvopaperit kaupankäynnin kohteeksi arvopaperipörssin pörssilistalle tai muulle säännellylle, säännöllisesti toimivalle, tunnustetulle ja yleisölle avoimelle 46

47 markkinapaikalle Yhdysvalloissa, Kanadassa tai Euroopassa yhden vuoden kuluessa niiden liikkeeseenlaskusta edellyttäen, että kaupankäynti voi kaikella todennäköisyydellä alkaa viimeistään sanotun ajan kuluttua umpeen. 4) Suomessa tai muussa Euroopan talousalueeseen kuuluvassa valtiossa toimiluvan saaneiden ja kotivaltionsa lainsäädännön perusteella sijoitusrahastodirektiivin edellytykset täyttävien sijoitusrahastojen rahasto-osuudet tai yhteissijoitusyritysten osuudet. 5) Lisäksi Rahasto voi sijoittaa muihin kuin kohdassa 4 tarkoitettuihin direktiivin mukaisiin sijoitusrahastojen rahastoosuuksiin tai yhteissijoitusyritysten osuuksiin rahastolainsäädännön 72 2 momentin mukaisin rajoituksin. Täten rahaston varojen sijoittamisen edellytyksenä on, että tällainen rahasto on kotivaltionsa lainsäädännön mukaan sellaisen valvonnan alainen, joka vastaa Euroopan yhteisön lainsäädäntöä, ja sitä valvovan viranomaisen ja sekä Rahoitustarkastuksen välinen yhteistyö on riittävässä määrin varmistettu, ja että näissä erikoissijoitusrahastoissa ja yhteissijoitusyrityksissä osuudenomistajien suoja ja varojen erilläänpitoa, lainaksiottoa ja -antoa sekä arvopapereiden ilman katetta tapahtuvaa luovutusta koskeva sääntelyn on vastattava sijoitusrahastodirektiivin vaatimuksia. 6) Muihin kuin edellä kohdassa 1 ja 3 mainittuihin arvopapereihin enintään 10 % Rahaston varoista. 7) Talletuksiin luottolaitoksessa, jonka kotipaikka on Euroopan talousalueeseen kuuluvassa valtiossa tai Yhdysvalloissa, edellyttäen että talletus on vaadittaessa takaisinmaksettava tai on nostettavissa ja erääntyy maksettavaksi viimeistään 12 kuukauden kuluessa. 8) Rahaston sijoittaessa varansa osakemarkkinoille johdannaisten kautta, voivat Rahaston varat kokonaisuudessaan olla sijoitettuna korkomarkkinoille. Sijoitusrajoitukset: A) Rahaston varoja voidaan sijoittaa enintään 10 % saman liikkeeseenlaskijan arvopapereihin. B) Sellaisia sijoituksia saman liikkeeseenlaskijan arvopapereihin, jotka ylittävät 5 % Rahaston varoista saa olla enintään 40 % Rahaston varoista. Tätä rajoitusta ei sovelleta talletuksiin eikä sellaisiin vakioimattomiin johdannaissopimuksiin sijoittamiseen, joissa vastapuolena on kohdassa 7 tarkoitettu luottolaitos. Rajoitus ei myöskään koske sijoituksia edellä kohdissa 4-5 tarkoitettujen sijoitusrahastojen tai yhteissijoitusyritysten osuuksiin. C) Vakioimattomiin johdannaissopimuksiin sijoittamisesta aiheutuva vastapuoliriski ei saa saman vastapuolen osalta ylittää 10 % Rahaston varoista, jos vastapuoli on kohdassa 7 tarkoitettu luottolaitos. Mikäli vastapuolena on muu kuin luottolaitos, vastapuoliriski ei saa ylittää 5 % Rahaston varoista. D) Rahaston varoista yhteensä enintään 20 % voidaan sijoittaa saman liikkeeseenlaskijan arvopapereihin, kyseisen yhteisön vastaanottamiin talletuksiin tai sellaisiin vakioimattomiin johdannaissopimuksiin, joista Rahastolle aiheutuu kyseiseen yhteisöön kohdistuva vastapuoliriski. E) Kohtien A-D sijoitusrajoituksia laskettaessa yhtenä kokonaisuutena on pidettävä kirjanpitolain 1 luvun 6 :n mukaan samaan konserniin kuuluvia yhteisöjä. Tämän estämättä samaan konserniin kuuluvien yhteisöjen liikkeeseen laskemiin arvopapereihin saadaan kuitenkin sijoittaa yhteensä enintään 20 % Rahaston varoista. F) Rahastoyhtiö saa hankkia Rahaston omistukseen enintään 10 % saman liikkeeseenlaskijan ääni-oikeudettomista osakkeista. Rahastoyhtiö saa hankkia Rahaston omistukseen enintään 25 % saman sijoitusrahaston tai yhteissijoitusyrityksen osuuksista. G) Sijoitettaessa Rahaston varoja johdannaissopimuksiin ei saada ylittää edellä tässä 5 :ssä mainittuja sijoitusrajoituksia. Sijoitusrajoituksia laskettaessa ei kuitenkaan oteta huomioon sijoituksia sellaisiin johdannaissopimuksiin, joiden kohdeetuutena on osakeindeksi. Edellytyksenä on, että indeksin koostumus on riittävästi hajautettu ja indeksi kuvaa riittävän tarkasti niitä markkinoita, joiden kehitystä sen on tarkoitus osoittaa. Lisäksi indeksin koostumuksestaja kehityksestä on oltava yleisesti saatavilla riittävät tiedot. H) Toisten sijoitusrahastojen, yhteissijoitusyritysten tai indeksiosuusrahastojen osuuksiin voidaan Rahaston varoista, huomioiden kohta 4 ja 5 yhteensä, sijoittaa korkeintaan 10 %. Rahaston varoja ei voida sijoittaa osuuksiin sellaisissa edellä kohdassa 4 tai 5 mainituissa sijoitusrahastoissa ja yhteissijoitusyrityksissä, jotka sääntöjensä tai yhtiöjärjestyksensä mukaisesti voivat sijoittaa enemmän kuin 10 % varoistaan toisten sijoitusrahastojen tai yhteissijoitusyritysten osuuksiin. Rahaston sijoittaessa kohdassa 4 tai 5 tarkoitettuihin rahasto-osuuksiin tai yhteissijoitusyritystenosuuksiin, Rahastolta voidaan näiden sijoituskohteiden osalta periä vuotuinen kiinteä hallinnointipalkkio, joka on enintään 3 % osuuksien arvosta. Lisäksi Rahaston sijoituskohteena olevat sijoitusrahaston tai yhteissijoitusyrityksen osuuksista voidaan periä Rahastolta hallinnointipalkkion tuottosidonnaista osaa. Rahaston varoja voidaan sijoittaa myös Rahastoyhtiön hallinnoimien sijoitusrahastojen osuuksiin, mutta Rahastolta ei peritä näiden osalta merkintä- eikä lunastuspalkkiota. I) Rahastolla on oltava toiminnan edellyttämät käteisvarat. Rahaston varoja voidaan sijoittaa enintään 20 % saman luottolaitoksen vastaanottamiin talletuksiin. J) Tehokkaan omaisuudenhoidon edistämiseksi Rahaston varoihin kuuluvista arvopapereista voidaan tehdä lainaus- ja takaisinostosopimuksia edellyttäen, että ne selvitetään laissa tarkoitetussa selvitysyhteisössä tai vastaavassa 47

48 ulkomaisessa yhteisössä. Jos selvitys tapahtuu muualla, sopimuksen vastapuolena tulee olla laissa tarkoitettu arvopaperinvälittäjä ja sopimusehtojen tulee olla markkinoille tavanomaiset ja yleisesti tunnetut. Lainaksi annettujen arvopaperien markkina-arvo ei saa ylittää 25 % Rahaston arvopaperien arvosta. Rajoitus ei koske lainaussopimuksia, jotka voidaan irtisanoa ja joidentarkoittamat arvopaperit voidaan saada välittömästi vaadittaessa takaisin. K) Rahasto voi asettaa vakuuksia lainaus- ja taksisinostosopimusten sekä johdannaisten osalta. Asetetut vakuudet voivat yhteensä olla enintään 30 % Rahaston arvosta. Rahaston varoista voi samanaikaisesti olla johdannais- ja takaisinostosopimusten kohteena enintään 35 %. Arvopapereiden lainaksiotto on sallittu ainoastaan lainaksiannosta aiheutuneen avoimen lainausposition sulkemiseksi. Rahaoitustarkastuksen luvalla Rahastoyhtiö saa ottaa Rahaston lukuun väliaikaiseen tarkoitukseen sijoitusrahastotoimintaa varten luottoa määrän, joka vastaan enintään 10 % Rahaston varoista. Luoton ja takaisinostosopimusten yhteismäärä ei saa ylittää 10 % Rahaston varojen arvosta. 6 Rahasto-osuusrekisteri ja rahasto-osuudet Rahastoyhtiö pitää kaikista rahasto-osuuksista rahasto-osuusrekisteriä ja rekisteröi omistusten siirrot. Rahaston rahastoosuudet voidaan jakaa murto-osiin. Yksi rahasto-osuus muodostuu kymmenestätuhannesta (10.000) yhtä suuresta murtoosasta. Rahastossa on kasvuosuuksia (K-osuus) ja tuotto-osuuksia (T-osuus). Rahastoyhtiön hallitus voi päättää, että Rahastossa on hallinnointipalkkioltaan toisistaan poikkeavia rahasto-osuussarjoja. Kussakin rahasto-osuussarjassa voi olla sekä tuotto- että kasvuosuuksia sen mukaan kun Rahastoyhtiön hallitus päättää. Rahastoyhtiön hallitus päättää kunkin rahasto-osuussarjan merkintäedellytyksenä olevat miminimerkintämäärät, jotka ilmoitetaan kulloinkin voimasssa olevissa rahastoesitteissä. Rahastoyhtiön hallitus päättää niistä valtion laajuisista markkina-alueista, joilla kutakin rahasto-osuussarjaa voidaan merkitä. Rahasto-osuus oikeuttaa rahasto-osuuksien määrän suhteessa jakautuvaan osuuteen Rahaston varoista ottaen huomioon rahasto-osuussarjojen ja osuuslajien suhteelliset arvot. Jos Rahasto-osuudenomistajan omistus uuden merkinnän tai rahastovaihdon johdosta nousee yksittäisessä rahastoosuussarjassa yli toisen rahasto-osuussarjan minimimerkintämäärän, Rahastoyhtiö muuntaa rahasto-osuudenomistajan pyynnöstä omistuksen koskemaan sitä rahasto-osuussarjaa, jonka minimimerkinnän suuruutta uusi omistus muuntohetkellä vastaa. Jos rahasto-osuudenomistan omistus omistusaikana lunastusten tai rahastovaihtojen johdosta laskee yksittäisessä rahasto-osuussarjassa alle kyseisen sarjan merkintähetken mukaisen miminimerkintämäärän on Rahastoyhtiöllä oikeus muuntaa omistus rahasto-osuudenomistajien yhdenvertainen kohtele huomioon ottaen koskemaan sitä rahasto-osuussarjaa, jonka minimimerkintämäärät määräytyvät sen markkina-alueen mukaisesti, jolla rahastoosuudet on merkitty ja muuntaminen on mahdollista vain kyseisen markkina-alueen rahasto-osuussarjoihin. Rahastoyhtiö antaa rahasto-osuudenomistajan pyynnöstä osuustodistuksen. Osuustodistus voi koskea useita rahastoosuuksia tai niiden murto-osia ja se voidaan antaa vain nimetylle rahasto-osuudenomistajalle. Rahastoyhtiöllä on oikeus veloittaa rahasto-osuudenomistajalle kulloinkin voimassa olevissa rahastoesitteissä ilmoitettu palkkio osuustodistuksen antamisesta ja toimittamisesta. 7 Rahasto-osuuksien merkintä, lunastus ja vaihto Rahasto-osuuksien merkintä- ja lunastustoimeksiantoja vastaanotetaan Rahastoyhtiössä sekä muissa Rahastoyhtiön hallituksen päättämissä rahastoesitteissä määritellyissä merkintäpaikoissa. Tiedot rahasto-osuuksien merkintä- ja lunastushinnoista ovat yleisön saatavissa jokaisena pankkipäivänä merkintäpaikoista. Rahastoyhtiön hallitus päättää merkinnän ja lunastuksen vähimmäismäärät. Rahasto-osuuksia merkitään antamalla toimeksianto Rahastoyhtiölle sekä suorittamalla merkintäsumma Rahaston tilille. Merkintätoimeksianto voidaan toteuttaa edellyttäen, että Rahastoyhtiölle on toimitettu asianmukaiset ja riittävät tiedot merkitsijästä ja tämän henkilöllisyydestä. Rahastoyhtiöllä on oikeus hyväksyä tai hylätä tehty merkintätoimeksianto tai merkintä taikka lykätä sen toteutumista, ellei sille ole toimitettu näitä tietoja. Merkintäpäivä on se pankkipäivä, jolloin merkintätoimeksianto on vastaanotettu ja rekisteröity Rahastoyhtiössä ja merkintäsumma on Rahaston pankkitilillä Rahastoyhtiön käytettävissä viimeistään kello Suomen aikaa. Merkintähinta on merkintäpäivänä laskettu rahasto-osuuden arvo. Kello jälkeen Suomen aikaa rekisteröidyn merkintätoimeksiannon ja/tai Rahaston pankkitilille Rahastoyhtiön käytettäväksi saapuneen merkintäsumman perusteella merkintä tehdään seuraavana pankkipäivänä. Merkittävien rahasto-osuuksien lukumäärä lasketaan jakamalla mahdollisella merkintäpalkkiolla vähennetty merkintäsumma osuuden arvolla. Mikäli merkintäpalkkiolla vähennetty merkintäsumma ei ole tasan jaollinen rahastoosuuden ja sen murto-osan arvolla, pyöristetään rahasto-osuuksien lukumäärä alaspäin lähimpään rahasto-osuuden murto-osaan ja erotus lisätään rahastopääomaan. 48

49 Rahasto-osuuksia lunastetaan antamalla toimeksianto sekä luovuttamalla mahdollinen osuustodistus Rahastoyhtiölle. Mikäli Rahastoyhtiön ei tarvitse lunastusta varten myydä sijoituskohteita, toteutetaan viimeistään kello Suomen aikaa Rahastoyhtiössä vastaanotettu ja rekisteröity lunastusvaatimus siihen rahasto-osuuden arvoon, joka lasketaan Rahastoyhtiössä samalle pankkipäivälle. Kello jälkeen Suomen aikaa Rahastoyhtiössä vastaanotettu ja rekisteröity lunastusvaatimus toteutetaan arvoon, joka lasketaan seuraavalle pankkipäivälle. Lunastamisen tulee tapahtua välittömästi Rahaston varoista. Mikäli varat lunastamiseen on hankittava myymällä sijoituskohteita, myynnin tulee tapahtua ilman aiheetonta viivytystä, kuitenkin viimeistään kahden viikon kuluessa siitä, kun lunastusta vaadittiin Rahastoyhtiöltä. Tällöin lunastus toteutetaan sille päivälle laskettuun rahasto-osuuden arvoon, jona rahat sijoituskohteiden myynnistä on saatu. Finanssivalvonta voi erityisestä syystä myöntää luvan edellä mainitun määräajan ylittämiseen. Lunastuksesta saatavat varat vähennettynä mahdollisella lunastuspalkkiolla maksetaan rahasto-osuudenomistajan pankkitilille lunastuksen toteuttamispäivää seuraavana pankkipäivänä. Jos rahasto-osuudenomistaja vaihtaa rahasto-osuuksia Rahastoyhtiön hallinnoiman toisen samanaikaisesti merkittävissä olevan, samoja merkintä- ja lunastuskäytäntöjä noudattavan rahaston rahasto-osuuksiin katsotaan lunastus- ja merkintäpäiväksi se pankkipäivä, jona vaihtotoimeksianto on vastaanotettu ja rekisteröity Rahastoyhtiossä viimeistään kello Suoman aikaa. Edellyksenä tälle on lisäksi se, että rahastossa, josta vaihto toiseen rahastoon tehdään on vaihtoon tarvittavat käteisvarat. Muissa tapauksissa vaihto toiseen rahastoyhtiön hallinnoimaan rahastoon toteutetaan ajallisestikin kuten normaali omistetun rahaston rahasto-osuuksien lunastus ja toisen rahaston rahasto-osuuksien merkintä ovat kaikissa Aventum Rahastoyhtiö Oy:n hallinnoimissa rahastoissa samat ja löytyvät rahastoesitteen lopusta. 49

50 Sijoitusrahasto Aventum EM Infra Aventum Rahastoyhtiö Oy Rekisteröity kotipaikka ja osoite Helsinki, Mikonkatu 9, HELSINKI Y-tunnus Sijoitusrahaston säännöt Finanssivalvonta on vahvistanut nämä rahaston säännöt Sijoitusrahasto Sijoitusrahaston nimi on Sijoitusrahasto Aventum EM Infra, ruotsiksi Placeringsfond Aventum EM Infra ja englanniksi Aventum Emerging Markets Infra Fund (jäljempänä Rahasto). 2 Rahastoyhtiö Rahastoa hallinnoi Aventum Rahastoyhtiö Oy (jäljempänä Rahastoyhtiö). Rahastoyhtiö edustaa omissa nimissään Rahastoa ja toimii sen puolesta Rahastoa koskevissa asioissa sekä käyttää Rahastossa olevaan omaisuuteen liittyviä oikeuksia. 3 Asiamiehen käyttäminen Rahastoyhtiö voi ulkoistaa toimintaansa asiamiesten tehtäväksi. Rahastoesitteissä (rahastoesitteessä ja yksinkertaistetussa rahastoesitteessä) on ilmoitettu miltä osin Rahastoyhtiö kulloinkin käyttää asiamiestä. 4 Säilytysyhteisö Rahaston säilytysyhteisö on Skandinaviska Enskilda Banken AB (publ) Helsingin sivukonttori (jäljempänä Säilytysyhteisö). 5 Rahaston varojen sijoittaminen Rahaston sijoitustoiminnan tavoitteena on saavuttaa pitkällä aikavälillä arvonnousua hajauttamalla varat sijoitusrahastolain ja Rahaston sääntöjen mukaisella tavalla. Rahasto on osakerahasto, joka sijoittaa varansa maailmanlaajuisesti listattuihin osakkeisiin, arvopapereihin ja johdannaissopimuksiin. Rahasto voi sijoittaa pääosan varoistaan kehittyville markkinoille (emerging markets) esimerkiksi Kaakkois-Aasiaan, Itä-Eurooppaan ja Latinalaiseen Amerikkaan. Sijoituskohteet ovat pääasiassa arvopaperipörsseissä listattuja infrastruktuuriyhtiöitä. Arvopaperit ja johdannaiset, joihin Rahaston varoja voidaan sijoittaa: 1) Osakkeet ja osakesidonnaiset instrumentit, kuten vaihtovelkakirjalainat,optiotodistukset, henkilöstöoptiot, merkintäoikeudet, osaketalletustodistukset, warrantit ja osakefutuurit. 2) Vakioidut ja vakioimattomat osake-, osakeindeksi- ja valuuttajohdannaissopimukset. Rahasto voi sijoittaa johdannaissopimuksiin edistääkseen tehokasta salkunhoitoa ja/tai suojautuakseen markkinoiden epäsuotuisilta muutoksilta. Johdannaisten käytöllä pyritään turvaamaan rahasto-osuuden arvon vakaa kehitys. Valuuttajohdannaisiin sijoitetaan ainoastaan suojaustarkoituksessa ja vain niissä valuutoissa, joissa Rahastolla on sijoituksia. Johdannaisia voidaan sekä myydä (asettaa) että ostaa. Vakioimattoman johdannaissopimuksen vastapuolena voi olla luottolaitos tai sijoituspalveluyritys, jonka kotipaikka on Euroopan talousalueeseen kuuluvassa valtiossa tai yhteisö, jonka kotipaikka on jossakin muussa OECD-valtiossa (Australia, Kanada, Japani, Etelä-Korea, Meksiko, Uusi Seelanti, Sveitsi, Turkki, Yhdysvallat) ja johon sovelletaan ja joka noudattaa toiminnan vakautta koskevia sääntöjä, jotka vastaavat Euroopan yhteisön lainsäädäntöä. Rahasto tarkastelee arvopaperi- ja johdannaissijoitusten riskiä kokonaisuutena seuraamalla johdannaissopimusten riskiasemaa päivittäin vakuusvaateen ja kokonaisposition delta-luvun avulla. Rahasto ei lisää johdannaisilla kokonaisriskiä verrattuna tilanteeseen, jossa Rahaston kaikki varat on sijoitettu osakemarkkinoille. Tällöin Rahaston kokonaisposition riskiasemaakuvaava delta-luku on 1. Alimmillaan delta-luku voi olla 0,75. Kohdassa 1-2 tarkoitetut arvopaperit ja vakioidut johdannaissopimukset ovat julkisen kaupankäynnin kohteena arvopaperipörssin pörssilistalla tai niillä käydään kauppaa muulla säännellyllä, säännöllisesti toimivalla, tunnustetulla ja yleisölle avoimella markkinapaikalla. Rahastoyhtiö ylläpitää luetteloa Rahaston käyttämistä markkinapaikoista. Luettelo on yleisön saatavilla Rahastoyhtiöstä. 3) Arvopaperit, joiden liikkeeseenlaskuehdoissa on sitouduttu saattamaan arvopaperit kaupankäynnin kohteeksi arvopaperipörssin pörssilistalle tai muulle säännellylle, säännöllisesti toimivalle, tunnustetulle ja yleisölle avoimelle markkinapaikalle yhden vuoden kuluessa niiden liikkeeseenlaskusta edellyttäen, että kaupankäynti voi kaikella todennäköisyydellä alkaa viimeistään sanotun ajan kuluttua umpeen. 50

51 4) Suomessa tai muussa Euroopan talousalueeseen kuuluvassa valtiossa toimiluvan saaneiden ja kotivaltionsa lainsäädännön perusteella sijoitusrahastodirektiivin edellytykset täyttävien sijoitusrahastojen rahasto-osuudet tai yhteissijoitusyritysten osuudet. 5) Lisäksi Rahasto voi sijoittaa muihin kuin kohdassa 4 tarkoitettuihin direktiivin mukaisiin sijoitusrahastojen rahastoosuuksiin tai yhteissijoitusyritysten osuuksiin sijoitusrahastolain 72 2 momentin mukaisin rajoituksin. Täten rahaston varojen sijoittamisen edellytyksenä on, että tällainen rahasto on kotivaltionsa lainsäädännön mukaan sellaisen valvonnan alainen, joka vastaa Euroopan yhteisön lainsäädäntöä, ja sitä valvovan viranomaisen ja Rahoitustarkastuksen välinen yhteistyö on riittävässä määrin varmistettu, ja että näissä erikoissijoitusrahastoissa ja yhteissijoitusyrityksissä osuudenomistajien suoja ja varojen erilläänpitoa, lainaksiottoa ja -antoa sekä arvopapereiden ilman katetta tapahtuvaa luovutusta koskeva sääntelyn on vastattava sijoitusrahastodirektiivin vaatimuksia. 6) Muihin kuin edellä kohdassa 1 ja 3 mainittuihin arvopapereihin enintään 10 % Rahaston varoista. 7) Talletuksiin luottolaitoksessa, jonka kotipaikka on Euroopan talousalueeseen kuuluvassa valtiossa tai Yhdysvalloissa, edellyttäen että talletus on vaadittaessa takaisinmaksettava tai on nostettavissa ja erääntyy maksettavaksi viimeistään 12 kuukauden kuluessa. Sijoitusrajoitukset: A) Rahaston varoja voidaan sijoittaa enintään 10 % saman liikkeeseenlaskijan arvopapereihin. B) Sellaisia sijoituksia saman liikkeeseenlaskijan arvopapereihin, jotka ylittävät 5 % Rahaston varoista saa olla enintään 40 % Rahaston varoista. Tätä rajoitusta ei sovelleta talletuksiin eikä sellaisiin vakioimattomiin johdannaissopimuksiin sijoittamiseen, joissa vastapuolena on kohdassa 7 tarkoitettu luottolaitos. Rajoitus ei myöskään koske sijoituksia edellä kohdissa 4-5 tarkoitettujen sijoitusrahastojen tai yhteissijoitusyritysten osuuksiin. C) Vakioimattomiin johdannaissopimuksiin sijoittamisesta aiheutuva vastapuoliriski ei saa saman vastapuolen osalta ylittää 10 % Rahaston varoista, jos vastapuoli on kohdassa 7 tarkoitettu luottolaitos. Mikäli vastapuolena on muu kuin luottolaitos, vastapuoliriski ei saa ylittää 5 % Rahaston varoista. D) Rahaston varoista yhteensä enintään 20 % voidaan sijoittaa saman liikkeeseenlaskijan arvopapereihin, kyseisen yhteisön vastaanottamiin talletuksiin tai sellaisiin vakioimattomiin johdannaissopimuksiin, joista Rahastolle aiheutuu kyseiseen yhteisöön kohdistuva vastapuoliriski. E) Kohtien A-D sijoitusrajoituksia laskettaessa yhtenä kokonaisuutena on pidettävä kirjanpitolain 1 luvun 6 :n mukaan samaan konserniin kuuluvia yhteisöjä. Tämän estämättä samaan konserniin kuuluvien yhteisöjen liikkeeseen laskemiin arvopapereihin saadaan kuitenkin sijoittaa yhteensä enintään 20 % Rahaston varoista. F) Rahastoyhtiö saa hankkia Rahaston omistukseen enintään 10 % saman liikkeeseenlaskijan ääni-oikeudettomista osakkeista. Rahastoyhtiö saa hankkia Rahaston omistukseen enintään 25 % saman sijoitusrahaston tai yhteissijoitusyrityksen osuuksista. G) Sijoitettaessa Rahaston varoja johdannaissopimuksiin ei saada ylittää edellä tässä 5 :ssä mainittuja sijoitusrajoituksia. Sijoitusrajoituksia laskettaessa ei kuitenkaan oteta huomioon sijoituksia sellaisiin johdannaissopimuksiin, joiden kohdeetuutena on osakeindeksi. Edellytyksenä on, että indeksin koostumus on riittävästi hajautettu ja indeksi kuvaa riittävän tarkasti niitä markkinoita, joiden kehitystä sen on tarkoitus osoittaa. Lisäksi indeksin koostumuksestaja kehityksestä on oltava yleisesti saatavilla riittävät tiedot. H) Toisten sijoitusrahastojen, yhteissijoitusyritysten tai indeksiosuusrahastojen osuuksiin voidaan Rahaston varoista, huomioiden kohta 4 ja 5 yhteensä, sijoittaa korkeintaan 10 %. Rahaston varoja ei voida sijoittaa osuuksiin sellaisissa edellä kohdassa 4 tai 5 mainituissa sijoitusrahastoissa ja yhteissijoitusyrityksissä, jotka sääntöjensä tai yhtiöjärjestyksensä mukaisesti voivat sijoittaa enemmän kuin 10 % varoistaan toisten sijoitusrahastojen tai yhteissijoitusyritysten osuuksiin. Rahaston sijoittaessa kohdassa 4 tai 5 tarkoitettuihin rahasto-osuuksiin tai yhteissijoitusyritystenosuuksiin, Rahastolta voidaan näiden sijoituskohteiden osalta periä vuotuinen kiinteä hallinnointipalkkio, joka on enintään 3 % osuuksien arvosta. Lisäksi Rahaston sijoituskohteena olevat sijoitusrahaston tai yhteissijoitusyrityksen osuuksista voidaan periä Rahastolta hallinnointipalkkion tuottosidonnaista osaa. Rahaston varoja voidaan sijoittaa myös Rahastoyhtiön hallinnoimien sijoitusrahastojen osuuksiin, mutta Rahastolta ei peritä näiden osalta merkintä- eikä lunastuspalkkiota. I) Rahastolla on oltava toiminnan edellyttämät käteisvarat. Rahaston varoja voidaan sijoittaa enintään 20 % saman luottolaitoksen vastaanottamiin talletuksiin. J) Tehokkaan omaisuudenhoidon edistämiseksi Rahaston varoihin kuuluvista arvopapereista voidaan tehdä lainaus- ja takaisinostosopimuksia edellyttäen, että ne selvitetään laissa tarkoitetussa selvitysyhteisössä tai vastaavassa ulkomaisessa yhteisössä. Jos selvitys tapahtuu muualla, sopimuksen vastapuolena tulee olla laissa tarkoitettu arvopaperinvälittäjä ja sopimusehtojen tulee olla markkinoille tavanomaiset ja yleisesti tunnetut. Lainaksi annettujen arvopaperien markkina-arvo ei saa ylittää 25 % Rahaston arvopaperien arvosta. Rajoitus ei koske lainaussopimuksia, jotka voidaan irtisanoa ja joiden tarkoittamat arvopaperit voidaan saada välittömästi vaadittaessa takaisin. K) Rahasto voi asettaa vakuuksia takaisinostosopimusten sekä johdannaisten osalta. Asetetut vakuudet voivat yhteensä olla enintään 30 % Rahaston arvosta. 51

52 Rahoitustarkastuksen luvalla Rahastoyhtiö saa ottaa Rahaston lukuun väliaikaiseen tarkoitukseen sijoitusrahastotoimintaa varten luottoa määrän, joka vastaan enintään 10 % Rahaston varoista. Luoton ja takaisinostosopimusten yhteismäärä ei saa ylittää 10 % Rahaston varojen arvosta. 6 Rahasto-osuusrekisteri ja rahasto-osuudet Rahastoyhtiö pitää kaikista rahasto-osuuksista rahasto-osuusrekisteriä ja rekisteröi omistusten siirrot. Rahaston rahastoosuudet voidaan jakaa murto-osiin. Yksi rahasto-osuus muodostuu kymmenestätuhannesta (10.000) yhtä suuresta murtoosasta. Rahastossa on kasvuosuuksia (K-osuus) ja tuotto-osuuksia (T-osuus). Rahastoyhtiön hallitus voi päättää, että Rahastossa on hallinnointipalkkioltaan toisistaan poikkeavia rahasto-osuussarjoja. Kussakin rahasto-osuussarjassa voi olla sekä tuotto- että kasvuosuuksia sen mukaan kun Rahastoyhtiön hallitus päättää. Rahastoyhtiön hallitus päättää kunkin rahasto-osuussarjan merkintäedellytyksenä olevat miminimerkintämäärät, jotka ilmoitetaan kulloinkin voimasssa olevissa rahastoesitteissä. Rahastoyhtiön hallitus päättää niistä valtion laajuisista markkina-alueista, joilla kutakin rahasto-osuussarjaa voidaan merkitä. Rahasto-osuus oikeuttaa rahasto-osuuksien määrän suhteessa jakautuvaan osuuteen Rahaston varoista ottaen huomioon rahasto-osuussarjojen ja osuuslajien suhteelliset arvot. Jos Rahasto-osuudenomistajan omistus uuden merkinnän tai rahastovaihdon johdosta nousee yksittäisessä rahastoosuussarjassa yli toisen rahasto-osuussarjan minimimerkintämäärän, Rahastoyhtiö muuntaa rahasto-osuudenomistajan pyynnöstä omistuksen koskemaan sitä rahasto-osuussarjaa, jonka minimimerkinnän suuruutta uusi omistus muuntohetkellä vastaa. Jos rahasto-osuudenomistan omistus omistusaikana lunastusten tai rahastovaihtojen johdosta laskee yksittäisessä rahasto-osuussarjassa alle kyseisen sarjan merkintähetken mukaisen miminimerkintämäärän on Rahastoyhtiöllä oikeus muuntaa omistus rahasto-osuudenomistajien yhdenvertainen kohtele huomioon ottaen koskemaan sitä rahasto-osuussarjaa, jonka minimimerkintämäärät määräytyvät sen markkinaalueen mukaisesti, jolla rahasto-osuudet on merkitty ja muuntaminen on mahdollista vain kyseisen markkina-alueen rahasto-osuussarjoihin. Rahastoyhtiö antaa rahasto-osuudenomistajan pyynnöstä osuustodistuksen. Osuustodistus voi koskea useita rahastoosuuksia tai niiden murto-osia ja se voidaan antaa vain nimetylle rahasto-osuudenomistajalle. Rahastoyhtiöllä on oikeus veloittaa rahasto-osuudenomistajalta kulloinkin voimassa olevissa rahastoesitteissä ilmoitettu palkkio osuustodistuksen antamisesta ja toimittamisesta. 7 Rahasto-osuuksien merkintä, lunastus ja vaihto Rahasto-osuuksien merkintä- ja lunastustoimeksiantoja vastaanotetaan Rahastoyhtiössä sekä muissa Rahastoyhtiön hallituksen päättämissä rahastoesitteissä määritellyissä merkintäpaikoissa. Tiedot rahasto-osuuksien merkintä- ja lunastushinnoista ovat yleisön saatavissa jokaisena pankkipäivänä merkintäpaikoista. Rahastoyhtiön hallitus päättää merkinnän ja lunastuksen vähimmäismäärät. Rahasto-osuuksia merkitään antamalla toimeksianto Rahastoyhtiölle sekä suorittamalla merkintäsumma Rahaston tilille. Merkintätoimeksianto voidaan toteuttaa edellyttäen, että Rahastoyhtiölle on toimitettu asianmukaiset ja riittävät tiedot merkitsijästä ja tämän henkilöllisyydestä. Rahastoyhtiöllä on oikeus hyväksyä tai hylätä tehty merkintätoimeksianto tai merkintä taikka lykätä sen toteutumista, ellei sille ole toimitettu näitä tietoja. Merkintäpäivä on se pankkipäivä, jolloin merkintätoimeksianto on vastaanotettu ja rekisteröity Rahastoyhtiössä ja merkintäsumma on Rahaston pankkitilillä Rahastoyhtiön käytettävissä viimeistään kello Suomen aikaa. Merkintähinta on merkintäpäivänä laskettu rahasto-osuuden arvo. Kello jälkeen Suomen aikaa rekisteröidyn merkintätoimeksiannon ja/tai Rahaston pankkitilille Rahastoyhtiön käytettäväksi saapuneen merkintäsumman perusteella merkintä tehdään seuraavana pankkipäivänä. Merkittävien rahasto-osuuksien lukumäärä lasketaan jakamalla mahdollisella merkintäpalkkiolla vähennetty merkintäsumma osuuden arvolla. Mikäli merkintäpalkkiolla vähennetty merkintäsumma ei ole tasan jaollinen rahastoosuuden ja sen murto-osan arvolla, pyöristetään rahasto-osuuksien lukumäärä alaspäin lähimpään rahasto-osuuden murto-osaan ja erotus lisätään rahastopääomaan. Rahasto-osuuksia lunastetaan antamalla toimeksianto sekä luovuttamalla mahdollinen osuustodistus Rahastoyhtiölle. Mikäli Rahastoyhtiön ei tarvitse lunastusta varten myydä sijoituskohteita, toteutetaan viimeistään kello Suomen aikaa Rahastoyhtiössä vastaanotettu ja rekisteröity lunastusvaatimus siihen rahasto-osuuden arvoon, joka lasketaan Rahastoyhtiössä samalle pankkipäivälle. Kello jälkeen Suomen aikaa Rahastoyhtiössä vastaanotettu ja rekisteröity lunastusvaatimus toteutetaan arvoon, joka lasketaan seuraavalle pankkipäivälle. Lunastamisen tulee tapahtua välittömästi Rahaston varoista. Mikäli varat lunastamiseen on hankittava myymällä sijoituskohteita, myynnin tulee tapahtua ilman aiheetonta viivytystä, kuitenkin viimeistään kahden viikon kuluessa siitä, kun lunastusta vaadittiin Rahastoyhtiöltä. Tällöin lunastus toteutetaan sille päivälle laskettuun rahasto-osuuden arvoon, jona rahat sijoituskohteiden myynnistä on saatu. Finanssivalvonta voi erityisestä syystä myöntää luvan edellä mainitun määräajan ylittämiseen. 52

53 Lunastuksesta saatavat varat vähennettynä mahdollisella lunastuspalkkiolla maksetaan rahasto-osuudenomistajan pankkitilille lunastuksen toteuttamispäivää seuraavana pankkipäivänä. Jos rahasto-osuudenomistaja vaihtaa rahasto-osuuksia Rahastoyhtiön hallinnoiman toisen samanaikaisesti merkittävissä olevan, samoja merkintä- ja lunastuskäytäntöjä noudattavan rahaston rahasto-osuuksiin katsotaan lunastus- ja merkintäpäiväksi se pankkipäivä, jona vaihtotoimeksianto on vastaanotettu ja rekisteröity Rahastoyhtiossä viimeistään kello Suomen aikaa. Edellyksenä tälle on lisäksi se, että rahastossa, josta vaihto toiseen rahastoon tehdään on vaihtoon tarvittavat käteisvarat. Muissa tapauksissa vaihto toiseen rahastoyhtiön hallinnoimaan rahastoon toteutetaan ajallisestikin kuten normaali omistetun rahaston rahasto-osuuksien lunastus ja toisen rahaston rahasto-osuuksien merkintä. 8 Merkintöjen ja lunastusten keskeyttäminen Rahastoyhtiö voi rahasto-osuudenomistajan edun sitä vaatiessa tai muusta erityisen painavasta syystä Rahoitustarkastuksen luvalla keskeyttää rahasto-osuuksien merkinnät. Rahastoyhtiö voi väliaikaisesti keskeyttää rahasto-osuuksien lunastukset rahasto-osuudenomistajan edun sitä vaatiessa, esimerkiksi silloin, kun Rahaston sijoituskohteiden päämarkkinapaikoilta tai olennaiselta osalta niistä ei ole saatavissa luotettavia markkinatietoja ovat kaikissa Aventum Rahastoyhtiö Oy:n hallinnoimissa rahastoissa samat ja löytyvät rahastoesitteen lopusta. 53

54 Sijoitusrahasto Aventum Eurooppa Osake Aventum Rahastoyhtiö Oy Rekisteröity kotipaikka ja osoite Helsinki, Mikonkatu 9, HELSINKI Y-tunnus Sijoitusrahaston säännöt Finanssivalvonta on vahvistanut nämä rahaston säännöt Sijoitusrahasto Sijoitusrahaston nimi on Sijoitusrahasto Aventum Eurooppa Osake, ruotsiksi Placeringsfond Aventum Europa Aktie ja englanniksi Aventum European Equity Fund (jäljempänä Rahasto). 2 Rahastoyhtiö Rahastoa hallinnoi Aventum Rahastoyhtiö Oy (jäljempänä Rahastoyhtiö). Rahastoyhtiö edustaa omissa nimissään Rahastoa ja toimii sen puolesta Rahastoa koskevissa asioissa sekä käyttää Rahastossa olevaan omaisuuteen liittyviä oikeuksia. 3 Asiamiehen käyttäminen Rahastoyhtiö voi ulkoistaa toimintaansa asiamiesten tehtäväksi. Rahastoesitteissä (rahastoesitteessä ja yksinkertaistetussa rahastoesitteessä) on ilmoitettu miltä osin Rahastoyhtiö kulloinkin käyttää asiamiestä. 4 Säilytysyhteisö Rahaston säilytysyhteisö on Skandinaviska Enskilda Banken AB (publ) Helsingin sivukonttori (jäljempänä Säilytysyhteisö). 5 Rahaston varojen sijoittaminen Rahaston sijoitustoiminnan tavoitteena on saavuttaa pitkällä aikavälillä arvonnousua hajauttamalla varat sijoitusrahastolain ja Rahaston sääntöjen mukaisella tavalla. Rahasto on osakerahasto, joka sijoittaa varansa euroopalaisiin arvopapereihin ja johdannaissopimuksiin. Arvopaperit ja johdannaiset, joihin Rahaston varoja voidaan sijoittaa: 1) Osakkeet ja osakesidonnaiset instrumentit, kuten vaihtovelkakirjalainat,optiotodistukset, henkilöstöoptiot, merkintäoikeudet, osaketalletustodistukset, warrantit ja osakefutuurit. 2) Vakioidut ja vakioimattomat osake-, osakeindeksi- ja valuuttajohdannaissopimukset. Rahasto voi sijoittaa johdannaissopimuksiin edistääkseen tehokasta salkunhoitoa ja/tai suojautuakseen markkinoiden epäsuotuisilta muutoksilta. Johdannaisten käytöllä pyritään turvaamaan rahasto-osuuden arvon vakaa kehitys. Valuuttajohdannaisiin sijoitetaan ainoastaan suojaustarkoituksessa ja vain niissä valuutoissa, joissa Rahastolla on sijoituksia. Johdannaisia voidaan sekä myydä (asettaa) että ostaa. Vakioimattoman johdannaissopimuksen vastapuolena voi olla luottolaitos tai sijoituspalveluyritys, jonka kotipaikka on Euroopan talousalueeseen kuuluvassa valtiossa tai yhteisö, jonka kotipaikka on jossakin muussa OECD-valtiossa (Australia, Kanada, Japani, Etelä-Korea, Meksiko, Uusi Seelanti, Sveitsi, Turkki, Yhdysvallat) ja johon sovelletaan ja joka noudattaa toiminnan vakautta koskevia sääntöjä, jotka vastaavat Euroopan yhteisön lainsäädäntöä. Rahasto tarkastelee arvopaperi- ja johdannaissijoitusten riskiä kokonaisuutena seuraamalla johdannaissopimusten riskiasemaa päivittäin vakuusvaateen ja kokonaisposition delta-luvun avulla. Rahasto ei lisää johdannaisilla kokonaisriskiä verrattuna tilanteeseen, jossa Rahaston kaikki varat on sijoitettu osakemarkkinoille. Tällöin Rahaston kokonaisposition riskiasemaakuvaava delta-luku on 1. Alimmillaan delta-luku voi olla nolla. Kohdissa 1-2 tarkoitetut arvopaperit ja vakioidut johdannaissopimukset ovat julkisen kaupankäynnin kohteena arvopaperipörssin pörssilistalla tai niillä käydään kauppaa muulla säännellyllä, säännöllisesti toimivalla, tunnustetulla ja yleisölle avoimella markkinapaikalla Yhdysvalloissa, Kanadassa tai Euroopassa. Rahastoyhtiö ylläpitää luetteloa Rahaston käyttämistä markkinapaikoista. Luettelo on yleisön saatavilla Rahastoyhtiöstä. 3) Arvopaperit, joiden liikkeeseenlaskuehdoissa on sitouduttu saattamaan arvopaperit kaupankäynnin kohteeksi arvopaperipörssin pörssilistalle tai muulle säännellylle, säännöllisesti toimivalle, tunnustetulle ja yleisölle avoimelle markkinapaikalle Yhdysvalloissa, Kanadassa tai Euroopassa yhden vuoden kuluessa niiden liikkeeseenlaskusta edellyttäen, että kaupankäynti voi kaikella todennäköisyydellä alkaa viimeistään sanotun ajan kuluttua umpeen. 54

55 4) Suomessa tai muussa Euroopan talousalueeseen kuuluvassa valtiossa toimiluvan saaneiden ja kotivaltionsa lainsäädännön perusteella sijoitusrahastodirektiivin edellytykset täyttävien sijoitusrahastojen rahasto-osuudet tai yhteissijoitusyritysten osuudet. 5) Lisäksi Rahasto voi sijoittaa muihin kuin kohdassa 4 tarkoitettuihin direktiivin mukaisiin sijoitusrahastojen rahastoosuuksiin tai yhteissijoitusyritysten osuuksiin rahastolainsäädännön 72 2 momentin mukaisin rajoituksin. Täten rahaston varojen sijoittamisen edellytyksenä on, että tällainen rahasto on kotivaltionsa lainsäädännön mukaan sellaisen valvonnan alainen, joka vastaa Euroopan yhteisön lainsäädäntöä, ja sitä valvovan viranomaisen ja sekä Rahoitustarkastuksen välinen yhteistyö on riittävässä määrin varmistettu, ja että näissä erikoissijoitusrahastoissa ja yhteissijoitusyrityksissä osuudenomistajien suoja ja varojen erilläänpitoa, lainaksiottoa ja -antoa sekä arvopapereiden ilman katetta tapahtuvaa luovutusta koskeva sääntelyn on vastattava sijoitusrahastodirektiivin vaatimuksia. 6) Muihin kuin edellä kohdassa 1 ja 3 mainittuihin arvopapereihin enintään 10 % Rahaston varoista. 7) Talletuksiin luottolaitoksessa, jonka kotipaikka on Euroopan talousalueeseen kuuluvassa valtiossa, edellyttäen että talletus on vaadittaessa takaisinmaksettava tai on nostettavissa ja erääntyy maksettavaksi viimeistään 12 kuukauden kuluessa. Sijoitusrajoitukset: A) Rahaston varoja voidaan sijoittaa enintään 10 % saman liikkeeseenlaskijan arvopapereihin. B) Sellaisia sijoituksia saman liikkeeseenlaskijan arvopapereihin, jotka ylittävät 5 % Rahaston varoista saa olla enintään 40 % Rahaston varoista. Tätärajoitusta ei sovelleta talletuksiin eikä sellaisiin vakioimattomiin johdannaissopimuksiin sijoittamiseen, joissa vastapuolena on kohdassa 7 tarkoitettu luottolaitos. Rajoitus ei myöskään koske sijoituksia edellä kohdassa 4-5 tarkoitettujen sijoitusrahastojen, yhteissijoitusyritysten osuuksiin. C) Vakioimattomiin johdannaissopimuksiin sijoittamisesta aiheutuva vastapuoliriski ei saa saman vastapuolen osalta ylittää 10 % Rahaston varoista, jos vastapuoli on kohdassa 7 tarkoitettu luottolaitos. Mikäli vastapuolena on muu kuin luottolaitos, vastapuoliriski ei saa ylittää 5 % Rahaston varoista. D) Rahaston varoista yhteensä enintään 20 % voidaan sijoittaa saman liikkeeseenlaskijan arvopapereihin, kyseisen yhteisön vastaanottamiin talletuksiin tai sellaisiin vakioimattomiin johdannaissopimuksiin, joista Rahastolle aiheutuu kyseiseen yhteisöön kohdistuva vastapuoliriski. E) Kohtien A-D sijoitusrajoituksia laskettaessa yhtenä kokonaisuutena on pidettävä kirjanpitolain 1 luvun 6 :n mukaan samaan konserniin kuuluvia yhteisöjä. Tämän estämättä samaan konserniin kuuluvien yhteisöjen liikkeeseen laskemiin arvopapereihin saadaan kuitenkin sijoittaa yhteensä enintään 20 % Rahaston varoista. F) Rahastoyhtiö saa hankkia Rahaston omistukseen enintään 10 % saman liikkeeseenlaskijan ääni-oikeudettomista osakkeista. Rahastoyhtiö saa hankkia Rahaston omistukseen enintään 25 % saman sijoitusrahaston tai yhteissijoitusyrityksen osuuksista. G) Sijoitettaessa Rahaston varoja johdannaissopimuksiin ei saada ylittää edellä tässä 5 :ssä mainittuja sijoitusrajoituksia. Sijoitusrajoituksia laskettaessa ei kuitenkaan oteta huomioon sijoituksia sellaisiin johdannaissopimuksiin, joiden kohdeetuutena on osakeindeksi. Edellytyksenä on, että indeksin koostumus on riittävästi hajautettu ja indeksi kuvaa riittävän tarkasti niitä markkinoita, joiden kehitystä sen on tarkoitus osoittaa. Lisäksi indeksin koostumuksestaja kehityksestä on oltava yleisesti saatavilla riittävät tiedot. H) Toisten sijoitusrahastojen, yhteissijoitusyritysten tai indeksiosuusrahastojen osuuksiin voidaan Rahaston varoista, huomioiden kohta 4 ja 5 yhteensä, sijoittaa korkeintaan 10 %. Rahaston varoja ei voida sijoittaa osuuksiin sellaisissa edellä kohdassa 4 tai 5 mainituissa sijoitusrahastoissa ja yhteissijoitusyrityksissä, jotka sääntöjensä tai yhtiöjärjestyksensä mukaisesti voivat sijoittaa enemmän kuin 10 % varoistaan toisten sijoitusrahastojen tai yhteissijoitusyritysten osuuksiin. Rahaston sijoittaessa kohdassa 4 tai 5 tarkoitettuihin rahasto-osuuksiin tai yhteissijoitusyritystenosuuksiin, Rahastolta voidaan näiden sijoituskohteiden osalta periä vuotuinen kiinteä hallinnointipalkkio, joka on enintään 3 % osuuksien arvosta. Lisäksi Rahaston sijoituskohteena olevat sijoitusrahaston tai yhteissijoitusyrityksen osuuksista voidaan periä Rahastolta hallinnointipalkkion tuottosidonnaista osaa. Rahaston varoja voidaan sijoittaa myös Rahastoyhtiön hallinnoimien sijoitusrahastojen osuuksiin, mutta Rahastolta ei peritä näiden osalta merkintä- eikä lunastuspalkkiota. I) Rahastolla on oltava toiminnan edellyttämät käteisvarat. Rahaston varoja voidaan sijoittaa enintään 20 % saman luottolaitoksen vastaanottamiin talletuksiin. J) Tehokkaan omaisuudenhoidon edistämiseksi Rahaston varoihin kuuluvista arvopapereista voidaan tehdä lainaus- ja takaisinostosopimuksia edellyttäen, että ne selvitetään laissa tarkoitetussa selvitysyhteisössä tai vastaavassa ulkomaisessa yhteisössä. Jos selvitys tapahtuu muualla, sopimuksen vastapuolena tulee olla laissa tarkoitettu arvopaperinvälittäjä ja sopimusehtojen tulee olla markkinoille tavanomaiset ja yleisesti tunnetut. Lainaksi annettujen arvopaperien markkina-arvo ei saa ylittää 25 % Rahaston arvopaperien arvosta. Rajoitus ei koske lainaussopimuksia, jotka voidaan irtisanoa ja joidentarkoittamat arvopaperit voidaan saada välittömästi vaadittaessa takaisin. K) Rahasto voi asettaa vakuuksia lainaus- ja taksisinostosopimusten sekä johdannaisten osalta. Asetetut vakuudet voivat yhteensä olla enintään 30 % Rahaston arvosta. 55

56 Rahaston varoista voi samanaikaisesti olla johdannais- ja takaisinostosopimusten kohteena enintään 35 %. Arvopapereiden lainaksiotto on sallittu ainoastaan lainaksiannosta aiheutuneen avoimen lainausposition sulkemiseksi. Rahaoitustarkastuksen luvalla Rahastoyhtiö saa ottaa Rahaston lukuun väliaikaiseen tarkoitukseen sijoitusrahastotoimintaa varten luottoa määrän, joka vastaan enintään 10 % Rahaston varoista. Luoton ja takaisinostosopimusten yhteismäärä ei saa ylittää 10 % Rahaston varojen arvosta. 6 Rahasto-osuusrekisteri ja rahasto-osuudet Rahastoyhtiö pitää kaikista rahasto-osuuksista rahasto-osuusrekisteriä ja rekisteröi omistusten siirrot. Rahaston rahastoosuudet voidaan jakaa murto-osiin. Yksi rahasto-osuus muodostuu kymmenestätuhannesta (10.000) yhtä suuresta murtoosasta. Rahastossa on kasvuosuuksia (K-osuus) ja tuotto-osuuksia (T-osuus). Rahastoyhtiön hallitus voi päättää, että Rahastossa on hallinnointipalkkioltaan toisistaan poikkeavia rahasto-osuussarjoja. Kussakin rahasto-osuussarjassa voi olla sekä tuotto- että kasvuosuuksia sen mukaan kun Rahastoyhtiön hallitus päättää. Rahastoyhtiön hallitus päättää kunkin rahasto-osuussarjan merkintäedellytyksenä olevat miminimerkintämäärät, jotka ilmoitetaan kulloinkin voimasssa olevissa rahastoesitteissä. Rahastoyhtiön hallitus päättää niistä valtion laajuisista markkina-alueista, joilla kutakin rahasto-osuussarjaa voidaan merkitä. Rahasto-osuus oikeuttaa rahasto-osuuksien määrän suhteessa jakautuvaan osuuteen Rahaston varoista ottaen huomioon rahasto-osuussarjojen ja osuuslajien suhteelliset arvot. Jos Rahasto-osuudenomistajan omistus uuden merkinnän tai rahastovaihdon johdosta nousee yksittäisessä rahastoosuussarjassa yli toisen rahasto-osuussarjan minimimerkintämäärän, Rahastoyhtiö muuntaa rahasto-osuudenomistajan pyynnöstä omistuksen koskemaan sitä rahasto-osuussarjaa, jonka minimimerkinnän suuruutta uusi omistus muuntohetkellä vastaa. Jos rahasto-osuudenomistan omistus omistusaikana lunastusten tai rahastovaihtojen johdosta laskee yksittäisessä rahasto-osuussarjassa alle kyseisen sarjan merkintähetken mukaisen miminimerkintämäärän on Rahastoyhtiöllä oikeus muuntaa omistus rahasto-osuudenomistajien yhdenvertainen kohtele huomioon ottaen koskemaan sitä rahasto-osuussarjaa, jonka minimimerkintämäärät määräytyvät sen markkina-alueen mukaisesti, jolla rahastoosuudet on merkitty ja muuntaminen on mahdollista vain kyseisen markkina-alueen rahasto-osuussarjoihin. Rahastoyhtiö antaa rahasto-osuudenomistajan pyynnöstä osuustodistuksen. Osuustodistus voi koskea useita rahastoosuuksia tai niiden murto-osia ja se voidaan antaa vain nimetylle rahasto-osuudenomistajalle. Rahastoyhtiöllä on oikeus veloittaa rahasto-osuudenomistajalle kulloinkin voimassa olevissa rahastoesitteissä ilmoitettu palkkio osuustodistuksen antamisesta ja toimittamisesta. 7 Rahasto-osuuksien merkintä, lunastus ja vaihto Rahasto-osuuksien merkintä- ja lunastustoimeksiantoja vastaanotetaan Rahastoyhtiössä sekä muissa Rahastoyhtiön hallituksen päättämissä rahastoesitteissä määritellyissä merkintäpaikoissa. Tiedot rahasto-osuuksien merkintä- ja lunastushinnoista ovat yleisön saatavissa jokaisena pankkipäivänä merkintäpaikoista. Rahastoyhtiön hallitus päättää merkinnän ja lunastuksen vähimmäismäärät. Rahasto-osuuksia merkitään antamalla toimeksianto Rahastoyhtiölle sekä suorittamalla merkintäsumma Rahaston tilille. Merkintätoimeksianto voidaan toteuttaa edellyttäen, että Rahastoyhtiölle on toimitettu asianmukaiset ja riittävät tiedot merkitsijästä ja tämän henkilöllisyydestä. Rahastoyhtiöllä on oikeus hyväksyä tai hylätä tehty merkintätoimeksianto tai merkintä taikka lykätä sen toteutumista, ellei sille ole toimitettu näitä tietoja. Merkintäpäivä on se pankkipäivä, jolloin merkintätoimeksianto on vastaanotettu ja rekisteröity Rahastoyhtiössä ja merkintäsumma on Rahaston pankkitilillä Rahastoyhtiön käytettävissä viimeistään kello Suomen aikaa. Merkintähinta on merkintäpäivänä laskettu rahasto-osuuden arvo. Kello jälkeen Suomen aikaa rekisteröidyn merkintätoimeksiannon ja/tai Rahaston pankkitilille Rahastoyhtiön käytettäväksi saapuneen merkintäsumman perusteella merkintä tehdään seuraavana pankkipäivänä. Merkittävien rahasto-osuuksien lukumäärä lasketaan jakamalla mahdollisella merkintäpalkkiolla vähennetty merkintäsumma osuuden arvolla. Mikäli merkintäpalkkiolla vähennetty merkintäsumma ei ole tasan jaollinen rahastoosuuden ja sen murto-osan arvolla, pyöristetään rahasto-osuuksien lukumäärä alaspäin lähimpään rahasto-osuuden murto-osaan ja erotus lisätään rahastopääomaan. Rahasto-osuuksia lunastetaan antamalla toimeksianto sekä luovuttamalla mahdollinen osuustodistus Rahastoyhtiölle. Mikäli Rahastoyhtiön ei tarvitse lunastusta varten myydä sijoituskohteita, toteutetaan viimeistään kello Suomen aikaa Rahastoyhtiössä vastaanotettu ja rekisteröity lunastusvaatimus siihen rahasto-osuuden arvoon, joka lasketaan Rahastoyhtiössä samalle pankkipäivälle. Kello jälkeen Suomen aikaa Rahastoyhtiössä vastaanotettu ja rekisteröity lunastusvaatimus toteutetaan arvoon, joka lasketaan seuraavalle pankkipäivälle. Lunastamisen tulee tapahtua välittömästi Rahaston varoista. Mikäli varat lunastamiseen on hankittava myymällä sijoituskohteita, myynnin tulee tapahtua ilman 56

57 aiheetonta viivytystä, kuitenkin viimeistään kahden viikon kuluessa siitä, kun lunastusta vaadittiin Rahastoyhtiöltä. Tällöin lunastus toteutetaan sille päivälle laskettuun rahasto-osuuden arvoon, jona rahat sijoituskohteiden myynnistä on saatu. Finanssivalvonta voi erityisestä syystä myöntää luvan edellä mainitun määräajan ylittämiseen. Lunastuksesta saatavat varat vähennettynä mahdollisella lunastuspalkkiolla maksetaan rahasto-osuudenomistajan pankkitilille lunastuksen toteuttamispäivää seuraavana pankkipäivänä. Jos rahasto-osuudenomistaja vaihtaa rahasto-osuuksia Rahastoyhtiön hallinnoiman toisen samanaikaisesti merkittävissä olevan, samoja merkintä- ja lunastuskäytäntöjä noudattavan rahaston rahasto-osuuksiin katsotaan lunastus- ja merkintäpäiväksi se pankkipäivä, jona vaihtotoimeksianto on vastaanotettu ja rekisteröity Rahastoyhtiossä viimeistään kello Suoman aikaa. Edellyksenä tälle on lisäksi se, että rahastossa, josta vaihto toiseen rahastoon tehdään on vaihtoon tarvittavat käteisvarat. Muissa tapauksissa vaihto toiseen rahastoyhtiön hallinnoimaan rahastoon toteutetaan ajallisestikin kuten normaali omistetun rahaston rahasto-osuuksien lunastus ja toisen rahaston rahasto-osuuksien merkintä ovat kaikissa Aventum Rahastoyhtiö Oy:n hallinnoimissa rahastoissa samat ja löytyvät rahastoesitteen lopusta. 57

58 Sijoitusrahasto Aventum Eurooppa REIT Aventum Rahastoyhtiö Oy Rekisteröity kotipaikka ja osoite Helsinki, Mikonkatu 9, HELSINKI Y-tunnus Sijoitusrahaston säännöt Finanssivalvonta on vahvistanut nämä rahaston säännöt Sijoitusrahasto Sijoitusrahaston nimi on Sijoitusrahasto Aventum Eurooppa REIT, ruotsiksi Placeringsfond Aventum Europa REIT ja englanniksi Aventum European REIT Fund (jäljempänä Rahasto). 2 Rahastoyhtiö Rahastoa hallinnoi Aventum Rahastoyhtiö Oy (jäljempänä Rahastoyhtiö). Rahastoyhtiö edustaa omissa nimissään Rahastoa ja toimii sen puolesta Rahastoa koskevissa asioissa sekä käyttää Rahastossa olevaan omaisuuteen liittyviä oikeuksia. 3 Asiamiehen käyttäminen Rahastoyhtiö voi ulkoistaa toimintaansa asiamiesten tehtäväksi. Rahastoesitteissä (rahastoesitteessä ja yksinkertaistetussa rahastoesitteessä) on ilmoitettu miltä osin Rahastoyhtiö kulloinkin käyttää asiamiestä. 4 Säilytysyhteisö Rahaston säilytysyhteisö on Skandinaviska Enskilda Banken AB (publ) Helsingin sivukonttori (jäljempänä Säilytysyhteisö). 5 Rahaston varojen sijoittaminen Rahaston sijoitustoiminnan tavoitteena on saavuttaa pitkällä aikavälillä arvonnousua hajauttamalla varat sijoitusrahastolain ja Rahaston sääntöjen mukaisella tavalla. Rahasto on osakerahasto, joka sijoittaa varansa pääasiassa eurooppalaisiin arvopapereihin ja johdannaissopimuksiin. Arvopaperit ja johdannaiset, joihin Rahaston varoja voidaan sijoittaa: 1) Osakkeet ja osakesidonnaiset instrumentit, kuten vaihtovelkakirjalainat,optiotodistukset, henkilöstöoptiot, merkintäoikeudet, osaketalletustodistukset, warrantit ja osakefutuurit. 2) Vakioidut ja vakioimattomat osake-, osakeindeksi- ja valuuttajohdannaissopimukset. Rahasto voi sijoittaa johdannaissopimuksiin edistääkseen tehokasta salkunhoitoa ja/tai suojautuakseen markkinoiden epäsuotuisilta muutoksilta. Johdannaisten käytöllä pyritään turvaamaan rahasto-osuuden arvon vakaa kehitys. Valuuttajohdannaisiin sijoitetaan ainoastaan suojaustarkoituksessa ja vain niissä valuutoissa, joissa Rahastolla on sijoituksia. Johdannaisia voidaan sekä myydä (asettaa) että ostaa. Vakioimattoman johdannaissopimuksen vastapuolena voi olla luottolaitos tai sijoituspalveluyritys, jonka kotipaikka on Euroopan talousalueeseen kuuluvassa valtiossa tai yhteisö, jonka kotipaikka on jossakin muussa OECD-valtiossa (Australia, Kanada, Japani, Etelä-Korea, Meksiko, Uusi Seelanti, Sveitsi, Turkki, Yhdysvallat) ja johon sovelletaan ja joka noudattaa toiminnan vakautta koskevia sääntöjä, jotka vastaavat Euroopan yhteisön lainsäädäntöä. Rahasto tarkastelee arvopaperi- ja johdannaissijoitusten riskiä kokonaisuutena seuraamalla johdannaissopimusten riskiasemaa päivittäin vakuusvaateen ja kokonaisposition delta-luvun avulla. Rahasto ei lisää johdannaisilla kokonaisriskiä verrattuna tilanteeseen, jossa Rahaston kaikki varat on sijoitettu osakemarkkinoille. Tällöin Rahaston kokonaisposition riskiasemaakuvaava delta-luku on 1. Alimmillaan delta-luku voi olla nolla. Kohdissa 1-2 tarkoitetut arvopaperit ja vakioidut johdannaissopimukset ovat julkisen kaupankäynnin kohteena arvopaperipörssin pörssilistalla tai niillä käydään kauppaa muulla säännellyllä, säännöllisesti toimivalla, tunnustetulla ja yleisölle avoimella markkinapaikalla Yhdysvalloissa, Kanadassa tai Euroopassa. Rahastoyhtiö ylläpitää luetteloa Rahaston käyttämistä markkinapaikoista. Luettelo on yleisön saatavilla Rahastoyhtiöstä. 3) Arvopaperit, joiden liikkeeseenlaskuehdoissa on sitouduttu saattamaan arvopaperit kaupankäynnin kohteeksi arvopaperipörssin pörssilistalle tai muulle säännellylle, säännöllisesti toimivalle, tunnustetulle ja yleisölle avoimelle markkinapaikalle Yhdysvalloissa, Kanadassa tai Euroopassa yhden vuoden kuluessa niiden liikkeeseenlaskusta edellyttäen, että kaupankäynti voi kaikella todennäköisyydellä alkaa viimeistään sanotun ajan kuluttua umpeen. 58

59 4) Suomessa tai muussa Euroopan talousalueeseen kuuluvassa valtiossa toimiluvan saaneiden ja kotivaltionsa lainsäädännön perusteella sijoitusrahastodirektiivin edellytykset täyttävien sijoitusrahastojen rahasto-osuudet tai yhteissijoitusyritysten osuudet. 5) Lisäksi Rahasto voi sijoittaa muihin kuin kohdassa 4 tarkoitettuihin direktiivin mukaisiin sijoitusrahastojen rahastoosuuksiin tai yhteissijoitusyritysten osuuksiin sijoitusrahastolain 72 2 momentin mukaisin rajoituksin. Täten rahaston varojen sijoittamisen edellytyksenä on, että tällainen rahasto on kotivaltionsa lainsäädännön mukaan sellaisen valvonnan alainen, joka vastaa Euroopan yhteisön lainsäädäntöä, ja sitä valvovan viranomaisen ja sekä Rahoitustarkastuksen välinen yhteistyö on riittävässä määrin varmistettu, ja että näissä erikoissijoitusrahastoissa ja yhteissijoitusyrityksissä osuudenomistajien suoja ja varojen erilläänpitoa, lainaksiottoa ja -antoa sekä arvopapereiden ilman katetta tapahtuvaa luovutusta koskeva sääntelyn on vastattava sijoitusrahastodirektiivin vaatimuksia. 6) Muihin kuin edellä kohdassa 1 ja 3 mainittuihin arvopapereihin enintään 10 % Rahaston varoista. 7) Talletuksiin luottolaitoksessa, jonka kotipaikka on Euroopan talousalueeseen kuuluvassa valtiossa, edellyttäen että talletus on vaadittaessa takaisinmaksettava tai on nostettavissa ja erääntyy maksettavaksi viimeistään 12 kuukauden kuluessa. Sijoitusrajoitukset: A) Rahaston varoja voidaan sijoittaa enintään 10 % saman liikkeeseenlaskijan arvopapereihin. B) Sellaisia sijoituksia saman liikkeeseenlaskijan arvopapereihin, jotka ylittävät 5 % Rahaston varoista saa olla enintään 40 % Rahaston varoista. Tätärajoitusta ei sovelleta talletuksiin eikä sellaisiin vakioimattomiin johdannaissopimuksiin sijoittamiseen, joissa vastapuolena on kohdassa 7 tarkoitettu luottolaitos. Rajoitus ei myöskään koske sijoituksia edellä kohdassa 4-5 tarkoitettujen sijoitusrahastojen, yhteissijoitusyritysten osuuksiin. C) Vakioimattomiin johdannaissopimuksiin sijoittamisesta aiheutuva vastapuoliriski ei saa saman vastapuolen osalta ylittää 10 % Rahaston varoista, jos vastapuoli on kohdassa 7 tarkoitettu luottolaitos. Mikäli vastapuolena on muu kuin luottolaitos, vastapuoliriski ei saa ylittää 5 % Rahaston varoista. D) Rahaston varoista yhteensä enintään 20 % voidaan sijoittaa saman liikkeeseenlaskijan arvopapereihin, kyseisen yhteisön vastaanottamiin talletuksiin tai sellaisiin vakioimattomiin johdannaissopimuksiin, joista Rahastolle aiheutuu kyseiseen yhteisöön kohdistuva vastapuoliriski. E) Kohtien A-D sijoitusrajoituksia laskettaessa yhtenä kokonaisuutena on pidettävä kirjanpitolain 1 luvun 6 :n mukaan samaan konserniin kuuluvia yhteisöjä. Tämän estämättä samaan konserniin kuuluvien yhteisöjen liikkeeseen laskemiin arvopapereihin saadaan kuitenkin sijoittaa yhteensä enintään 20 % Rahaston varoista. F) Rahastoyhtiö saa hankkia Rahaston omistukseen enintään 10 % saman liikkeeseenlaskijan ääni-oikeudettomista osakkeista. Rahastoyhtiö saa hankkia Rahaston omistukseen enintään 25 % saman sijoitusrahaston tai yhteissijoitusyrityksen osuuksista. G) Sijoitettaessa Rahaston varoja johdannaissopimuksiin ei saada ylittää edellä tässä 5 :ssä mainittuja sijoitusrajoituksia. Sijoitusrajoituksia laskettaessa ei kuitenkaan oteta huomioon sijoituksia sellaisiin johdannaissopimuksiin, joiden kohdeetuutena on osakeindeksi. Edellytyksenä on, että indeksin koostumus on riittävästi hajautettu ja indeksi kuvaa riittävän tarkasti niitä markkinoita, joiden kehitystä sen on tarkoitus osoittaa. Lisäksi indeksin koostumuksestaja kehityksestä on oltava yleisesti saatavilla riittävät tiedot. H) Toisten sijoitusrahastojen, yhteissijoitusyritysten tai indeksiosuusrahastojen osuuksiin voidaan Rahaston varoista, huomioiden kohta 4 ja 5 yhteensä, sijoittaa korkeintaan 10 %. Rahaston varoja ei voida sijoittaa osuuksiin sellaisissa edellä kohdassa 4 tai 5 mainituissa sijoitusrahastoissa ja yhteissijoitusyrityksissä, jotka sääntöjensä tai yhtiöjärjestyksensä mukaisesti voivat sijoittaa enemmän kuin 10 % varoistaan toisten sijoitusrahastojen tai yhteissijoitusyritysten osuuksiin. Rahaston sijoittaessa kohdassa 4 tai 5 tarkoitettuihin rahasto-osuuksiin tai yhteissijoitusyritystenosuuksiin, Rahastolta voidaan näiden sijoituskohteiden osalta periä vuotuinen kiinteä hallinnointipalkkio, joka on enintään 3 % osuuksien arvosta. Lisäksi Rahaston sijoituskohteena olevat sijoitusrahaston tai yhteissijoitusyrityksen osuuksista voidaan periä Rahastolta hallinnointipalkkion tuottosidonnaista osaa. Rahaston varoja voidaan sijoittaa myös Rahastoyhtiön hallinnoimien sijoitusrahastojen osuuksiin, mutta Rahastolta ei peritä näiden osalta merkintä- eikä lunastuspalkkiota. I) Rahastolla on oltava toiminnan edellyttämät käteisvarat. Rahaston varoja voidaan sijoittaa enintään 20 % saman luottolaitoksen vastaanottamiin talletuksiin. J) Tehokkaan omaisuudenhoidon edistämiseksi Rahaston varoihin kuuluvista arvopapereista voidaan tehdä lainaus- ja takaisinostosopimuksia edellyttäen, että ne selvitetään laissa tarkoitetussa selvitysyhteisössä tai vastaavassa ulkomaisessa yhteisössä. Jos selvitys tapahtuu muualla, sopimuksen vastapuolena tulee olla laissa tarkoitettu arvopaperinvälittäjä ja sopimusehtojen tulee olla markkinoille tavanomaiset ja yleisesti tunnetut. Lainaksi annettujen arvopaperien markkina-arvo ei saa ylittää 25 % Rahaston arvopaperien arvosta. Rajoitus ei koske lainaussopimuksia, jotka voidaan irtisanoa ja joidentarkoittamat arvopaperit voidaan saada välittömästi vaadittaessa takaisin. 59

60 K) Rahasto voi asettaa vakuuksia lainaus- ja taksisinostosopimusten sekä johdannaisten osalta. Asetetut vakuudet voivat yhteensä olla enintään 30 % Rahaston arvosta. Arvopapereiden lainaksiotto on sallittu ainoastaan lainaksiannosta aiheutuneen avoimen lainausposition sulkemiseksi. Rahoitustarkastuksen luvalla Rahastoyhtiö saa ottaa Rahaston lukuun väliaikaiseen tarkoitukseen sijoitusrahastotoimintaa varten luottoa määrän, joka vastaan enintään 10 % Rahaston varoista. Luoton ja takaisinostosopimusten yhteismäärä ei saa ylittää 10 % Rahaston varojen arvosta. 6 Rahasto-osuusrekisteri ja rahasto-osuudet Rahastoyhtiö pitää kaikista rahasto-osuuksista rahasto-osuusrekisteriä ja rekisteröi omistusten siirrot. Rahaston rahastoosuudet voidaan jakaa murto-osiin. Yksi rahasto-osuus muodostuu kymmenestätuhannesta (10.000) yhtä suuresta murtoosasta. Rahastossa on kasvuosuuksia (K-osuus) ja tuotto-osuuksia (T-osuus). Rahastoyhtiön hallitus voi päättää, että Rahastossa on hallinnointipalkkioltaan toisistaan poikkeavia rahasto-osuussarjoja. Kussakin rahasto-osuussarjassa voi olla sekä tuotto- että kasvuosuuksia sen mukaan kun Rahastoyhtiön hallitus päättää. Rahastoyhtiön hallitus päättää kunkin rahasto-osuussarjan merkintäedellytyksenä olevat miminimerkintämäärät, jotka ilmoitetaan kulloinkin voimasssa olevissa rahastoesitteissä. Rahastoyhtiön hallitus päättää niistä valtion laajuisista markkina-alueista, joilla kutakin rahasto-osuussarjaa voidaan merkitä. Rahasto-osuus oikeuttaa rahasto-osuuksien määrän suhteessa jakautuvaan osuuteen Rahaston varoista ottaen huomioon rahasto-osuussarjojen ja osuuslajien suhteelliset arvot. Jos Rahasto-osuudenomistajan omistus uuden merkinnän tai rahastovaihdon johdosta nousee yksittäisessä rahastoosuussarjassa yli toisen rahasto-osuussarjan minimimerkintämäärän, Rahastoyhtiö muuntaa rahasto-osuudenomistajan pyynnöstä omistuksen koskemaan sitä rahasto-osuussarjaa, jonka minimimerkinnän suuruutta uusi omistus muuntohetkellä vastaa. Jos rahasto-osuudenomistan omistus omistusaikana lunastusten tai rahastovaihtojen johdosta laskee yksittäisessä rahasto-osuussarjassa alle kyseisen sarjan merkintähetken mukaisen miminimerkintämäärän on Rahastoyhtiöllä oikeus muuntaa omistus rahasto-osuudenomistajien yhdenvertainen kohtele huomioon ottaen koskemaan sitä rahasto-osuussarjaa, jonka minimimerkintämäärät määräytyvät sen markkina-alueen mukaisesti, jolla rahastoosuudet on merkitty ja muuntaminen on mahdollista vain kyseisen markkina-alueen rahasto-osuussarjoihin. Rahastoyhtiö antaa rahasto-osuudenomistajan pyynnöstä osuustodistuksen. Osuustodistus voi koskea useita rahastoosuuksia tai niiden murto-osia ja se voidaan antaa vain nimetylle rahasto-osuudenomistajalle. Rahastoyhtiöllä on oikeus veloittaa rahasto-osuudenomistajalta kulloinkin voimassa olevissa rahastoesitteissä ilmoitettu palkkio osuustodistuksen antamisesta ja toimittamisesta. 7 Rahasto-osuuksien merkintä, lunastus ja vaihto Rahasto-osuuksien merkintä- ja lunastustoimeksiantoja vastaanotetaan Rahastoyhtiössä sekä muissa Rahastoyhtiön hallituksen päättämissä rahastoesitteissä määritellyissä merkintäpaikoissa. Tiedot rahasto-osuuksien merkintä- ja lunastushinnoista ovat yleisön saatavissa jokaisena pankkipäivänä merkintäpaikoista. Rahastoyhtiön hallitus päättää merkinnän ja lunastuksen vähimmäismäärät. Rahasto-osuuksia merkitään antamalla toimeksianto Rahastoyhtiölle sekä suorittamalla merkintäsumma Rahaston tilille. Merkintätoimeksianto voidaan toteuttaa edellyttäen, että Rahastoyhtiölle on toimitettu asianmukaiset ja riittävät tiedot merkitsijästä ja tämän henkilöllisyydestä. Rahastoyhtiöllä on oikeus hyväksyä tai hylätä tehty merkintätoimeksianto tai merkintä taikka lykätä sen toteutumista, ellei sille ole toimitettu näitä tietoja. Merkintäpäivä on se pankkipäivä, jolloin merkintätoimeksianto on vastaanotettu ja rekisteröity Rahastoyhtiössä ja merkintäsumma on Rahaston pankkitilillä Rahastoyhtiön käytettävissä viimeistään kello Suomen aikaa. Merkintähinta on merkintäpäivänä laskettu rahasto-osuuden arvo. Kello jälkeen Suomen aikaa rekisteröidyn merkintätoimeksiannon ja/tai Rahaston pankkitilille Rahastoyhtiön käytettäväksi saapuneen merkintäsumman perusteella merkintä tehdään seuraavana pankkipäivänä. Merkittävien rahasto-osuuksien lukumäärä lasketaan jakamalla mahdollisella merkintäpalkkiolla vähennetty merkintäsumma osuuden arvolla. Mikäli merkintäpalkkiolla vähennetty merkintäsumma ei ole tasan jaollinen rahastoosuuden ja sen murto-osan arvolla, pyöristetään rahasto-osuuksien lukumäärä alaspäin lähimpään rahasto-osuuden murto-osaan ja erotus lisätään rahastopääomaan. Rahasto-osuuksia lunastetaan antamalla toimeksianto sekä luovuttamalla mahdollinen osuustodistus Rahastoyhtiölle. Mikäli Rahastoyhtiön ei tarvitse lunastusta varten myydä sijoituskohteita, toteutetaan viimeistään kello Suomen aikaa Rahastoyhtiössä vastaanotettu ja rekisteröity lunastusvaatimus siihen rahasto-osuuden arvoon, joka lasketaan Rahastoyhtiössä samalle pankkipäivälle. Kello jälkeen Suomen aikaa Rahastoyhtiössä vastaanotettu ja rekisteröity lunastusvaatimus toteutetaan arvoon, joka lasketaan seuraavalle pankkipäivälle. Lunastamisen tulee tapahtua välittömästi 60

61 Rahaston varoista. Mikäli varat lunastamiseen on hankittava myymällä sijoituskohteita, myynnin tulee tapahtua ilman aiheetonta viivytystä, kuitenkin viimeistään kahden viikon kuluessa siitä, kun lunastusta vaadittiin Rahastoyhtiöltä. Tällöin lunastus toteutetaan sille päivälle laskettuun rahasto-osuuden arvoon, jona rahat sijoituskohteiden myynnistä on saatu. Finanssivalvonta voi erityisestä syystä myöntää luvan edellä mainitun määräajan ylittämiseen. Lunastuksesta saatavat varat vähennettynä mahdollisella lunastuspalkkiolla maksetaan rahasto-osuudenomistajan pankkitilille lunastuksen toteuttamispäivää seuraavana pankkipäivänä. Jos rahasto-osuudenomistaja vaihtaa rahasto-osuuksia Rahastoyhtiön hallinnoiman toisen samanaikaisesti merkittävissä olevan, samoja merkintä- ja lunastuskäytäntöjä noudattavan rahaston rahasto-osuuksiin katsotaan lunastus- ja merkintäpäiväksi se pankkipäivä, jona vaihtotoimeksianto on vastaanotettu ja rekisteröity Rahastoyhtiossä viimeistään kello Suoman aikaa. Edellyksenä tälle on lisäksi se, että rahastossa, josta vaihto toiseen rahastoon tehdään on vaihtoon tarvittavat käteisvarat. Muissa tapauksissa vaihto toiseen rahastoyhtiön hallinnoimaan rahastoon toteutetaan ajallisestikin kuten normaali omistetun rahaston rahasto-osuuksien lunastus ja toisen rahaston rahasto-osuuksien merkintä ovat kaikissa Aventum Rahastoyhtiö Oy:n hallinnoimissa rahastoissa samat ja löytyvät rahastoesitteen lopusta. 61

62 Sijoitusrahasto Aventum Global REIT Aventum Rahastoyhtiö Oy Rekisteröity kotipaikka ja osoite Helsinki, Mikonkatu 9, HELSINKI Y-tunnus Sijoitusrahaston säännöt Finanssivalvonta on vahvistanut nämä rahaston säännöt Sijoitusrahasto Sijoitusrahaston nimi on Sijoitusrahasto Aventum Global REIT, ruotsiksi Placeringsfond Aventum Global REIT ja englanniksi Aventum Global REIT Fund (jäljempänä Rahasto). 2 Rahastoyhtiö Rahastoa hallinnoi Aventum Rahastoyhtiö Oy (jäljempänä Rahastoyhtiö). Rahastoyhtiö edustaa omissa nimissään Rahastoa ja toimii sen puolesta Rahastoa koskevissa asioissa sekä käyttää Rahastossa olevaan omaisuuteen liittyviä oikeuksia. 3 Asiamiehen käyttäminen Rahastoyhtiö voi ulkoistaa toimintaansa asiamiesten tehtäväksi. Rahastoesitteissä (rahastoesitteessä ja yksinkertaistetussa rahastoesitteessä) on ilmoitettu miltä osin Rahastoyhtiö kulloinkin käyttää asiamiestä. 4 Säilytysyhteisö Rahaston säilytysyhteisö on Skandinaviska Enskilda Banken AB (publ) Helsingin sivukonttori (jäljempänä Säilytysyhteisö). 5 Rahaston varojen sijoittaminen Rahaston sijoitustoiminnan tavoitteena on saavuttaa pitkällä aikavälillä arvonnousua hajauttamalla varat sijoitusrahastolain ja Rahaston sääntöjen mukaisella tavalla. Rahasto on osakerahasto, joka sijoittaa varansa maailmanlaajuisesti OECD-maissa listattuihin osakkeisiin, arvopapereihin ja johdannaissopimuksiin. Sijoituskohteet ovat pääasiassa arvopaperipörsseissä listattuja kiinteistösijoitusyhtiöitä. Arvopaperit ja johdannaiset, joihin Rahaston varoja voidaan sijoittaa: 1) Osakkeet ja osakesidonnaiset instrumentit, kuten vaihtovelkakirjalainat,optiotodistukset, henkilöstöoptiot, merkintäoikeudet, osaketalletustodistukset, warrantit ja osakefutuurit. 2) Vakioidut ja vakioimattomat osake-, osakeindeksi- ja valuuttajohdannaissopimukset. Rahasto voi sijoittaa johdannaissopimuksiin edistääkseen tehokasta salkunhoitoa ja/tai suojautuakseen markkinoiden epäsuotuisilta muutoksilta. Johdannaisten käytöllä pyritään turvaamaan rahasto-osuuden arvon vakaa kehitys. Valuuttajohdannaisiin sijoitetaan ainoastaan suojaustarkoituksessa ja vain niissä valuutoissa, joissa Rahastolla on sijoituksia. Johdannaisia voidaan sekä myydä (asettaa) että ostaa. Vakioimattoman johdannaissopimuksen vastapuolena voi olla luottolaitos tai sijoituspalveluyritys, jonka kotipaikka on Euroopan talousalueeseen kuuluvassa valtiossa tai yhteisö, jonka kotipaikka on jossakin muussa OECD-valtiossa (Australia, Kanada, Japani, Etelä-Korea, Meksiko, Uusi Seelanti, Sveitsi, Turkki, Yhdysvallat) ja johon sovelletaan ja joka noudattaa toiminnan vakautta koskevia sääntöjä, jotka vastaavat Euroopan yhteisön lainsäädäntöä. Rahasto tarkastelee arvopaperi- ja johdannaissijoitusten riskiä kokonaisuutena seuraamalla johdannaissopimusten riskiasemaa päivittäin vakuusvaateen ja kokonaisposition delta-luvun avulla. Rahasto ei lisää johdannaisilla kokonaisriskiä verrattuna tilanteeseen, jossa Rahaston kaikki varat on sijoitettu osakemarkkinoille. Tällöin Rahaston kokonaisposition riskiasemaakuvaava delta-luku on 1. Alimmillaan delta-luku voi olla nolla. Kohdissa 1-2 tarkoitetut arvopaperit ja vakioidut johdannaissopimukset ovat julkisen kaupankäynnin kohteena arvopaperipörssin pörssilistalla tai niillä käydään kauppaa muulla säännellyllä, säännöllisesti toimivalla, tunnustetulla ja yleisölle avoimella markkinapaikalla Yhdysvalloissa, Kanadassa tai Euroopassa. Rahastoyhtiö ylläpitää luetteloa Rahaston käyttämistä markkinapaikoista. Luettelo on yleisön saatavilla Rahastoyhtiöstä. 3) Arvopaperit, joiden liikkeeseenlaskuehdoissa on sitouduttu saattamaan arvopaperit kaupankäynnin kohteeksi arvopaperipörssin pörssilistalle tai muulle säännellylle, säännöllisesti toimivalle, tunnustetulle ja yleisölle avoimelle markkinapaikalle Yhdysvalloissa, Kanadassa tai Euroopassa yhden vuoden kuluessa niiden liikkeeseenlaskusta edellyttäen, että kaupankäynti voi kaikella todennäköisyydellä alkaa viimeistään sanotun ajan kuluttua umpeen. 62

63 4) Suomessa tai muussa Euroopan talousalueeseen kuuluvassa valtiossa toimiluvan saaneiden ja kotivaltionsa lainsäädännön perusteella sijoitusrahastodirektiivin edellytykset täyttävien sijoitusrahastojen rahasto-osuudet tai yhteissijoitusyritysten osuudet. 5) Lisäksi Rahasto voi sijoittaa muihin kuin kohdassa 4 tarkoitettuihin direktiivin mukaisiin sijoitusrahastojen rahastoosuuksiin tai yhteissijoitusyritysten osuuksiin rahastolainsäädännön 72 2 momentin mukaisin rajoituksin. Täten rahaston varojen sijoittamisen edellytyksenä on, että tällainen rahasto on kotivaltionsa lainsäädännön mukaan sellaisen valvonnan alainen, joka vastaa Euroopan yhteisön lainsäädäntöä, ja sitä valvovan viranomaisen ja sekä Rahoitustarkastuksen välinen yhteistyö on riittävässä määrin varmistettu, ja että näissä erikoissijoitusrahastoissa ja yhteissijoitusyrityksissä osuudenomistajien suoja ja varojen erilläänpitoa, lainaksiottoa ja -antoa sekä arvopapereiden ilman katetta tapahtuvaa luovutusta koskeva sääntelyn on vastattava sijoitusrahastodirektiivin vaatimuksia. 6) Muihin kuin edellä kohdassa 1 ja 3 mainittuihin arvopapereihin enintään 10 % Rahaston varoista. 7) Talletuksiin luottolaitoksessa, jonka kotipaikka on Euroopan talousalueeseen kuuluvassa valtiossa tai Yhdysvalloissa, edellyttäen että talletus on vaadittaessa takaisinmaksettava tai on nostettavissa ja erääntyy maksettavaksi viimeistään 12 kuukauden kuluessa. Sijoitusrajoitukset: A) Rahaston varoja voidaan sijoittaa enintään 10 % saman liikkeeseenlaskijan arvopapereihin. B) Sellaisia sijoituksia saman liikkeeseenlaskijan arvopapereihin, jotka ylittävät 5 % Rahaston varoista saa olla enintään 40 % Rahaston varoista. Tätä rajoitusta ei sovelleta talletuksiin eikä sellaisiin vakioimattomiin johdannaissopimuksiin sijoittamiseen, joissa vastapuolena on kohdassa 7 tarkoitettu luottolaitos. Rajoitus ei myöskään koske sijoituksia edellä kohdissa 4-5 tarkoitettujen sijoitusrahastojen tai yhteissijoitusyritysten osuuksiin. C) Vakioimattomiin johdannaissopimuksiin sijoittamisesta aiheutuva vastapuoliriski ei saa saman vastapuolen osalta ylittää 10 % Rahaston varoista, jos vastapuoli on kohdassa 7 tarkoitettu luottolaitos. Mikäli vastapuolena on muu kuin luottolaitos, vastapuoliriski ei saa ylittää 5 % Rahaston varoista. D) Rahaston varoista yhteensä enintään 20 % voidaan sijoittaa saman liikkeeseenlaskijan arvopapereihin, kyseisen yhteisön vastaanottamiin talletuksiin tai sellaisiin vakioimattomiin johdannaissopimuksiin, joista Rahastolle aiheutuu kyseiseen yhteisöön kohdistuva vastapuoliriski. E) Kohtien A-D sijoitusrajoituksia laskettaessa yhtenä kokonaisuutena on pidettävä kirjanpitolain 1 luvun 6 :n mukaan samaan konserniin kuuluvia yhteisöjä. Tämän estämättä samaan konserniin kuuluvien yhteisöjen liikkeeseen laskemiin arvopapereihin saadaan kuitenkin sijoittaa yhteensä enintään 20 % Rahaston varoista. F) Rahastoyhtiö saa hankkia Rahaston omistukseen enintään 10 % saman liikkeeseenlaskijan ääni-oikeudettomista osakkeista. Rahastoyhtiö saa hankkia Rahaston omistukseen enintään 25 % saman sijoitusrahaston tai yhteissijoitusyrityksen osuuksista. G) Sijoitettaessa Rahaston varoja johdannaissopimuksiin ei saada ylittää edellä tässä 5 :ssä mainittuja sijoitusrajoituksia. Sijoitusrajoituksia laskettaessa ei kuitenkaan oteta huomioon sijoituksia sellaisiin johdannaissopimuksiin, joiden kohdeetuutena on osakeindeksi. Edellytyksenä on, että indeksin koostumus on riittävästi hajautettu ja indeksi kuvaa riittävän tarkasti niitä markkinoita, joiden kehitystä sen on tarkoitus osoittaa. Lisäksi indeksin koostumuksestaja kehityksestä on oltava yleisesti saatavilla riittävät tiedot. H) Toisten sijoitusrahastojen, yhteissijoitusyritysten tai indeksiosuusrahastojen osuuksiin voidaan Rahaston varoista, huomioiden kohta 4 ja 5 yhteensä, sijoittaa korkeintaan 10 %. Rahaston varoja ei voida sijoittaa osuuksiin sellaisissa edellä kohdassa 4 tai 5 mainituissa sijoitusrahastoissa ja yhteissijoitusyrityksissä, jotka sääntöjensä tai yhtiöjärjestyksensä mukaisesti voivat sijoittaa enemmän kuin 10 % varoistaan toisten sijoitusrahastojen tai yhteissijoitusyritysten osuuksiin. Rahaston sijoittaessa kohdassa 4 tai 5 tarkoitettuihin rahasto-osuuksiin tai yhteissijoitusyritystenosuuksiin, Rahastolta voidaan näiden sijoituskohteiden osalta periä vuotuinen kiinteä hallinnointipalkkio, joka on enintään 3 % osuuksien arvosta. Lisäksi Rahaston sijoituskohteena olevat sijoitusrahaston tai yhteissijoitusyrityksen osuuksista voidaan periä Rahastolta hallinnointipalkkion tuottosidonnaista osaa. Rahaston varoja voidaan sijoittaa myös Rahastoyhtiön hallinnoimien sijoitusrahastojen osuuksiin, mutta Rahastolta ei peritä näiden osalta merkintä- eikä lunastuspalkkiota. I) Rahastolla on oltava toiminnan edellyttämät käteisvarat. Rahaston varoja voidaan sijoittaa enintään 20 % saman luottolaitoksen vastaanottamiin talletuksiin. J) Tehokkaan omaisuudenhoidon edistämiseksi Rahaston varoihin kuuluvista arvopapereista voidaan tehdä lainaus- ja takaisinostosopimuksia edellyttäen, että ne selvitetään laissa tarkoitetussa selvitysyhteisössä tai vastaavassa ulkomaisessa yhteisössä. Jos selvitys tapahtuu muualla, sopimuksen vastapuolena tulee olla laissa tarkoitettu arvopaperinvälittäjä ja sopimusehtojen tulee olla markkinoille tavanomaiset ja yleisesti tunnetut. Lainaksi annettujen arvopaperien markkina-arvo ei saa ylittää 25 % Rahaston arvopaperien arvosta. Rajoitus ei koske lainaussopimuksia, jotka voidaan irtisanoa ja joidentarkoittamat arvopaperit voidaan saada välittömästi vaadittaessa takaisin. K) Rahasto voi asettaa vakuuksia lainaus- ja taksisinostosopimusten sekä johdannaisten osalta. Asetetut vakuudet voivat yhteensä olla enintään 30 % Rahaston arvosta. 63

64 Rahaston varoista voi samanaikaisesti olla johdannais- ja takaisinostosopimusten kohteena enintään 35 %. Arvopapereiden lainaksiotto on sallittu ainoastaan lainaksiannosta aiheutuneen avoimen lainausposition sulkemiseksi. Rahaoitustarkastuksen luvalla Rahastoyhtiö saa ottaa Rahaston lukuun väliaikaiseen tarkoitukseen sijoitusrahastotoimintaa varten luottoa määrän, joka vastaan enintään 10 % Rahaston varoista. Luoton ja takaisinostosopimusten yhteismäärä ei saa ylittää 10 % Rahaston varojen arvosta. 6 Rahasto-osuusrekisteri ja rahasto-osuudet Rahastoyhtiö pitää kaikista rahasto-osuuksista rahasto-osuusrekisteriä ja rekisteröi omistusten siirrot. Rahaston rahastoosuudet voidaan jakaa murto-osiin. Yksi rahasto-osuus muodostuu kymmenestätuhannesta (10.000) yhtä suuresta murtoosasta. Rahastossa on kasvuosuuksia (K-osuus) ja tuotto-osuuksia (T-osuus). Rahastoyhtiön hallitus voi päättää, että Rahastossa on hallinnointipalkkioltaan toisistaan poikkeavia rahasto-osuussarjoja. Kussakin rahasto-osuussarjassa voi olla sekä tuotto- että kasvuosuuksia sen mukaan kun Rahastoyhtiön hallitus päättää. Rahastoyhtiön hallitus päättää kunkin rahasto-osuussarjan merkintäedellytyksenä olevat miminimerkintämäärät, jotka ilmoitetaan kulloinkin voimasssa olevissa rahastoesitteissä. Rahastoyhtiön hallitus päättää niistä valtion laajuisista markkina-alueista, joilla kutakin rahasto-osuussarjaa voidaan merkitä. Rahasto-osuus oikeuttaa rahasto-osuuksien määrän suhteessa jakautuvaan osuuteen Rahaston varoista ottaen huomioon rahasto-osuussarjojen ja osuuslajien suhteelliset arvot. Jos Rahasto-osuudenomistajan omistus uuden merkinnän tai rahastovaihdon johdosta nousee yksittäisessä rahastoosuussarjassa yli toisen rahasto-osuussarjan minimimerkintämäärän, Rahastoyhtiö muuntaa rahasto-osuudenomistajan pyynnöstä omistuksen koskemaan sitä rahasto-osuussarjaa, jonka minimimerkinnän suuruutta uusi omistus muuntohetkellä vastaa. Jos rahasto-osuudenomistan omistus omistusaikana lunastusten tai rahastovaihtojen johdosta laskee yksittäisessä rahasto-osuussarjassa alle kyseisen sarjan merkintähetken mukaisen miminimerkintämäärän on Rahastoyhtiöllä oikeus muuntaa omistus rahasto-osuudenomistajien yhdenvertainen kohtele huomioon ottaen koskemaan sitä rahasto-osuussarjaa, jonka minimimerkintämäärät määräytyvät sen markkina-alueen mukaisesti, jolla rahastoosuudet on merkitty ja muuntaminen on mahdollista vain kyseisen markkina-alueen rahasto-osuussarjoihin. Rahastoyhtiö antaa rahasto-osuudenomistajan pyynnöstä osuustodistuksen. Osuustodistus voi koskea useita rahastoosuuksia tai niiden murto-osia ja se voidaan antaa vain nimetylle rahasto-osuudenomistajalle. Rahastoyhtiöllä on oikeus veloittaa rahasto-osuudenomistajalta kulloinkin voimassa olevissa rahastoesitteissä ilmoitettu palkkio osuustodistuksen antamisesta ja toimittamisesta. 7 Rahasto-osuuksien merkintä, lunastus ja vaihto Rahasto-osuuksien merkintä- ja lunastustoimeksiantoja vastaanotetaan Rahastoyhtiössä sekä muissa Rahastoyhtiön hallituksen päättämissä rahastoesitteissä määritellyissä merkintäpaikoissa. Tiedot rahasto-osuuksien merkintä- ja lunastushinnoista ovat yleisön saatavissa jokaisena pankkipäivänä merkintäpaikoista. Rahastoyhtiön hallitus päättää merkinnän ja lunastuksen vähimmäismäärät. Rahasto-osuuksia merkitään antamalla toimeksianto Rahastoyhtiölle sekä suorittamalla merkintäsumma Rahaston tilille. Merkintätoimeksianto voidaan toteuttaa edellyttäen, että Rahastoyhtiölle on toimitettu asianmukaiset ja riittävät tiedot merkitsijästä ja tämän henkilöllisyydestä. Rahastoyhtiöllä on oikeus hyväksyä tai hylätä tehty merkintätoimeksianto tai merkintä taikka lykätä sen toteutumista, ellei sille ole toimitettu näitä tietoja. Merkintäpäivä on se pankkipäivä, jolloin merkintätoimeksianto on vastaanotettu ja rekisteröity Rahastoyhtiössä ja merkintäsumma on Rahaston pankkitilillä Rahastoyhtiön käytettävissä viimeistään kello Suomen aikaa. Merkintähinta on merkintäpäivänä laskettu rahasto-osuuden arvo. Kello jälkeen Suomen aikaa rekisteröidyn merkintätoimeksiannon ja/tai Rahaston pankkitilille Rahastoyhtiön käytettäväksi saapuneen merkintäsumman perusteella merkintä tehdään seuraavana pankkipäivänä. Merkittävien rahasto-osuuksien lukumäärä lasketaan jakamalla mahdollisella merkintäpalkkiolla vähennetty merkintäsumma osuuden arvolla. Mikäli merkintäpalkkiolla vähennetty merkintäsumma ei ole tasan jaollinen rahastoosuuden ja sen murto-osan arvolla, pyöristetään rahasto-osuuksien lukumäärä alaspäin lähimpään rahasto-osuuden murto-osaan ja erotus lisätään rahastopääomaan. Rahasto-osuuksia lunastetaan antamalla toimeksianto sekä luovuttamalla mahdollinen osuustodistus Rahastoyhtiölle. Mikäli Rahastoyhtiön ei tarvitse lunastusta varten myydä sijoituskohteita, toteutetaan viimeistään kello Suomen aikaa Rahastoyhtiössä vastaanotettu ja rekisteröity lunastusvaatimus siihen rahasto-osuuden arvoon, joka lasketaan Rahastoyhtiössä samalle pankkipäivälle. Kello jälkeen Suomen aikaa Rahastoyhtiössä vastaanotettu ja rekisteröity lunastusvaatimus toteutetaan arvoon, joka lasketaan seuraavalle pankkipäivälle. Lunastamisen tulee tapahtua välittömästi Rahaston varoista. Mikäli varat lunastamiseen on hankittava myymällä sijoituskohteita, myynnin tulee tapahtua ilman aiheetonta viivytystä, kuitenkin viimeistään kahden viikon kuluessa siitä, kun lunastusta vaadittiin Rahastoyhtiöltä. Tällöin 64

65 lunastus toteutetaan sille päivälle laskettuun rahasto-osuuden arvoon, jona rahat sijoituskohteiden myynnistä on saatu. Finanssivalvonta voi erityisestä syystä myöntää luvan edellä mainitun määräajan ylittämiseen. Lunastuksesta saatavat varat vähennettynä mahdollisella lunastuspalkkiolla maksetaan rahasto-osuudenomistajan pankkitilille lunastuksen toteuttamispäivää seuraavana pankkipäivänä. Jos rahasto-osuudenomistaja vaihtaa rahasto-osuuksia Rahastoyhtiön hallinnoiman toisen samanaikaisesti merkittävissä olevan, samoja merkintä- ja lunastuskäytäntöjä noudattavan rahaston rahasto-osuuksiin katsotaan lunastus- ja merkintäpäiväksi se pankkipäivä, jona vaihtotoimeksianto on vastaanotettu ja rekisteröity Rahastoyhtiossä viimeistään kello Suoman aikaa. Edellyksenä tälle on lisäksi se, että rahastossa, josta vaihto toiseen rahastoon tehdään on vaihtoon tarvittavat käteisvarat. Muissa tapauksissa vaihto toiseen rahastoyhtiön hallinnoimaan rahastoon toteutetaan ajallisestikin kuten normaali omistetun rahaston rahasto-osuuksien lunastus ja toisen rahaston rahasto-osuuksien merkintä ovat kaikissa Aventum Rahastoyhtiö Oy:n hallinnoimissa rahastoissa samat ja löytyvät rahastoesitteen lopusta. 65

66 Sijoitusrahasto Aventum HR Suomi Aventum Rahastoyhtiö Oy Rekisteröity kotipaikka ja osoite Helsinki, Mikonkatu 9, HELSINKI Y-tunnus Sijoitusrahaston säännöt Finanssivalvonta on vahvistanut nämä rahaston säännöt Sijoitusrahasto Sijoitusrahaston nimi on Sijoitusrahasto Aventum HR Suomi, ruotsiksi Placeringsfond Aventum PF Finland ja englanniksi Aventum PF Finland Fund (jäljempänä Rahasto). 2 Rahastoyhtiö Rahastoa hallinnoi Aventum Rahastoyhtiö Oy (jäljempänä Rahastoyhtiö). Rahastoyhtiö edustaa omissa nimissään Rahastoa ja toimii sen puolesta Rahastoa koskevissa asioissa sekä käyttää Rahastossa olevaan omaisuuteen liittyviä oikeuksia. 3 Asiamiehen käyttäminen Rahastoyhtiö voi ulkoistaa toimintaansa asiamiesten tehtäväksi. Rahastoesitteissä (rahastoesitteessä ja yksinkertaistetussa rahastoesitteessä) on ilmoitettu miltä osin Rahastoyhtiö kulloinkin käyttää asiamiestä. 4 Säilytysyhteisö Rahaston säilytysyhteisö on Skandinaviska Enskilda Banken AB (publ) Helsingin sivukonttori (jäljempänä Säilytysyhteisö). 5 Rahaston varojen sijoittaminen Rahaston sijoitustoiminnan tavoitteena on saavuttaa pitkällä aikavälillä arvonnousua hajauttamalla varat sijoitusrahastolain ja Rahaston sääntöjen mukaisella tavalla. Rahasto on osakerahasto, joka sijoittaa varansa pääasiassa suomalaisiin arvopapereihin ja johdannaissopimuksiin. Arvopaperit ja johdannaiset, joihin Rahaston varoja voidaan sijoittaa: 1) Osakkeet ja osakesidonnaiset instrumentit, kuten vaihtovelkakirjalainat,optiotodistukset, henkilöstöoptiot, merkintäoikeudet, osaketalletustodistukset, warrantit ja osakefutuurit. 2) Vakioidut ja vakioimattomat osake-, osakeindeksi- ja valuuttajohdannaissopimukset. Rahasto voi sijoittaa johdannaissopimuksiin edistääkseen tehokasta salkunhoitoa ja/tai suojautuakseen markkinoiden epäsuotuisilta muutoksilta. Johdannaisten käytöllä pyritään turvaamaan rahasto-osuuden arvon vakaa kehitys. Valuuttajohdannaisiin sijoitetaan ainoastaan suojaustarkoituksessa ja vain niissä valuutoissa, joissa Rahastolla on sijoituksia. Johdannaisia voidaan sekä myydä (asettaa) että ostaa. Vakioimattoman johdannaissopimuksen vastapuolena voi olla luottolaitos tai sijoituspalveluyritys, jonka kotipaikka on Euroopan talousalueeseen kuuluvassa valtiossa tai yhteisö, jonka kotipaikka on jossakin muussa OECD-valtiossa (Australia, Kanada, Japani, Etelä-Korea, Meksiko, Uusi Seelanti, Sveitsi, Turkki, Yhdysvallat) ja johon sovelletaan ja joka noudattaa toiminnan vakautta koskevia sääntöjä, jotka vastaavat Euroopan yhteisön lainsäädäntöä. Rahasto tarkastelee arvopaperi- ja johdannaissijoitusten riskiä kokonaisuutena seuraamalla johdannaissopimusten riskiasemaa päivittäin vakuusvaateen ja kokonaisposition delta-luvun avulla. Rahasto ei lisää johdannaisilla kokonaisriskiä verrattuna tilanteeseen, jossa Rahaston kaikki varat on sijoitettu osakemarkkinoille. Tällöin Rahaston kokonaisposition riskiasemaa kuvaava delta-luku on 1. Alimmillaan delta-luku voi olla nolla. Kohdissa 1-2 tarkoitetut arvopaperit ja vakioidut johdannaissopimukset ovat julkisen kaupankäynnin kohteena arvopaperipörssin pörssilistalla tai niillä käydään kauppaa muulla säännellyllä, säännöllisesti toimivalla, tunnustetulla ja yleisölle avoimella markkinapaikalla Yhdysvalloissa, Kanadassa tai Euroopassa. Rahastoyhtiö ylläpitää luetteloa Rahaston käyttämistä markkinapaikoista. Luettelo on yleisön saatavilla Rahastoyhtiöstä. 3) Arvopaperit, joiden liikkeeseenlaskuehdoissa on sitouduttu saattamaan arvopaperit kaupankäynnin kohteeksi arvopaperipörssin pörssilistalle tai muulle säännellylle, säännöllisesti toimivalle, tunnustetulle ja yleisölle avoimelle markkinapaikalle Yhdysvalloissa, Kanadassa tai Euroopassa yhden vuoden kuluessa niiden liikkeeseenlaskusta edellyttäen, että kaupankäynti voi kaikella todennäköisyydellä alkaa viimeistään sanotun ajan kuluttua umpeen. 66

67 4) Suomessa tai muussa Euroopan talousalueeseen kuuluvassa valtiossa toimiluvan saaneiden ja kotivaltionsa lainsäädännön perusteella sijoitusrahastodirektiivin edellytykset täyttävien sijoitusrahastojen rahasto-osuudet tai yhteissijoitusyritysten osuudet. 5) Lisäksi Rahasto voi sijoittaa muihin kuin kohdassa 4 tarkoitettuihin direktiivin mukaisiin sijoitusrahastojen rahastoosuuksiin tai yhteissijoitusyritysten osuuksiin sijoitusrahastolain 72 2 momentin mukaisin rajoituksin. Täten rahaston varojen sijoittamisen edellytyksenä on, että tällainen rahasto on kotivaltionsa lainsäädännön mukaan sellaisen valvonnan alainen, joka vastaa Euroopan yhteisön lainsäädäntöä, ja sitä valvovan viranomaisen ja sekä Rahoitustarkastuksen välinen yhteistyö on riittävässä määrin varmistettu, ja että näissä erikoissijoitusrahastoissa ja yhteissijoitusyrityksissä osuudenomistajien suoja ja varojen erilläänpitoa, lainaksiottoa ja -antoa sekä arvopapereiden ilman katetta tapahtuvaa luovutusta koskeva sääntelyn on vastattava sijoitusrahastodirektiivin vaatimuksia. 6) Muihin kuin edellä kohdassa 1 ja 3 mainittuihin arvopapereihin enintään 10 % Rahaston varoista. 7) Talletuksiin luottolaitoksessa, jonka kotipaikka on Euroopan talousalueeseen kuuluvassa valtiossa, edellyttäen että talletus on vaadittaessa takaisinmaksettava tai on nostettavissa ja erääntyy maksettavaksi viimeistään 12 kuukauden kuluessa. Sijoitusrajoitukset: A) Rahaston varoja voidaan sijoittaa enintään 10 % saman liikkeeseenlaskijan arvopapereihin. B) Sellaisia sijoituksia saman liikkeeseenlaskijan arvopapereihin, jotka ylittävät 5 % Rahaston varoista saa olla enintään 40 % Rahaston varoista. Tätä rajoitusta ei sovelleta talletuksiin eikä sellaisiin vakioimattomiin johdannaissopimuksiin sijoittamiseen, joissa vastapuolena on kohdassa 7 tarkoitettu luottolaitos. Rajoitus ei myöskään koske sijoituksia edellä kohdassa 4-5 tarkoitettujen sijoitusrahastojen, yhteissijoitusyritysten osuuksiin. C) Vakioimattomiin johdannaissopimuksiin sijoittamisesta aiheutuva vastapuoliriski ei saa saman vastapuolen osalta ylittää 10 % Rahaston varoista, jos vastapuoli on kohdassa 7 tarkoitettu luottolaitos. Mikäli vastapuolena on muu kuin luottolaitos, vastapuoliriski ei saa ylittää 5 % Rahaston varoista. D) Rahaston varoista yhteensä enintään 20 % voidaan sijoittaa saman liikkeeseenlaskijan arvopapereihin, kyseisen yhteisön vastaanottamiin talletuksiin tai sellaisiin vakioimattomiin johdannaissopimuksiin, joista Rahastolle aiheutuu kyseiseen yhteisöön kohdistuva vastapuoliriski. E) Kohtien A-D sijoitusrajoituksia laskettaessa yhtenä kokonaisuutena on pidettävä kirjanpitolain 1 luvun 6 :n mukaan samaan konserniin kuuluvia yhteisöjä. Tämän estämättä samaan konserniin kuuluvien yhteisöjen liikkeeseen laskemiin arvopapereihin saadaan kuitenkin sijoittaa yhteensä enintään 20 % Rahaston varoista. F) Rahastoyhtiö saa hankkia Rahaston omistukseen enintään 10 % saman liikkeeseenlaskijan ääni-oikeudettomista osakkeista. Rahastoyhtiö saa hankkia Rahaston omistukseen enintään 25 % saman sijoitusrahaston tai yhteissijoitusyrityksen osuuksista. G) Sijoitettaessa Rahaston varoja johdannaissopimuksiin ei saada ylittää edellä tässä 5 :ssä mainittuja sijoitusrajoituksia. Sijoitusrajoituksia laskettaessa ei kuitenkaan oteta huomioon sijoituksia sellaisiin johdannaissopimuksiin, joiden kohdeetuutena on osakeindeksi. Edellytyksenä on, että indeksin koostumus on riittävästi hajautettu ja indeksi kuvaa riittävän tarkasti niitä markkinoita, joiden kehitystä sen on tarkoitus osoittaa. Lisäksi indeksin koostumuksestaja kehityksestä on oltava yleisesti saatavilla riittävät tiedot. H) Toisten sijoitusrahastojen, yhteissijoitusyritysten tai indeksiosuusrahastojen osuuksiin voidaan Rahaston varoista, huomioiden kohta 4 ja 5 yhteensä, sijoittaa korkeintaan 10 %. Rahaston varoja ei voida sijoittaa osuuksiin sellaisissa edellä kohdassa 4 tai 5 mainituissa sijoitusrahastoissa ja yhteissijoitusyrityksissä, jotka sääntöjensä tai yhtiöjärjestyksensä mukaisesti voivat sijoittaa enemmän kuin 10 % varoistaan toisten sijoitusrahastojen tai yhteissijoitusyritysten osuuksiin. Rahaston sijoittaessa kohdassa 4 tai 5 tarkoitettuihin rahasto-osuuksiin tai yhteissijoitusyritystenosuuksiin, Rahastolta voidaan näiden sijoituskohteiden osalta periä vuotuinen kiinteä hallinnointipalkkio, joka on enintään 3 % osuuksien arvosta. Lisäksi Rahaston sijoituskohteena olevat sijoitusrahaston tai yhteissijoitusyrityksen osuuksista voidaan periä Rahastolta hallinnointipalkkion tuottosidonnaista osaa. Rahaston varoja voidaan sijoittaa myös Rahastoyhtiön hallinnoimien sijoitusrahastojen osuuksiin, mutta Rahastolta ei peritä näiden osalta merkintä- eikä lunastuspalkkiota. I) Rahastolla on oltava toiminnan edellyttämät käteisvarat. Rahaston varoja voidaan sijoittaa enintään 20 % saman luottolaitoksen vastaanottamiin talletuksiin. J) Tehokkaan omaisuudenhoidon edistämiseksi Rahaston varoihin kuuluvista arvopapereista voidaan tehdä lainaus- ja takaisinostosopimuksia edellyttäen, että ne selvitetään laissa tarkoitetussa selvitysyhteisössä tai vastaavassa ulkomaisessa yhteisössä. Jos selvitys tapahtuu muualla, sopimuksen vastapuolena tulee olla laissa tarkoitettu arvopaperinvälittäjä ja sopimusehtojen tulee olla markkinoille tavanomaiset ja yleisesti tunnetut. Lainaksi annettujen arvopaperien markkina-arvo ei saa ylittää 25 % Rahaston arvopaperien arvosta. Rajoitus ei koske lainaussopimuksia, jotka voidaan irtisanoa ja joidentarkoittamat arvopaperit voidaan saada välittömästi vaadittaessa takaisin. K) Rahasto voi asettaa vakuuksia lainaus- ja taksisinostosopimusten sekä johdannaisten osalta. Asetetut vakuudet voivat yhteensä olla enintään 30 % Rahaston arvosta. 67

68 Arvopapereiden lainaksiotto on sallittu ainoastaan lainaksiannosta aiheutuneen avoimen lainausposition sulkemiseksi. Rahoitustarkastuksen luvalla Rahastoyhtiö saa ottaa Rahaston lukuun väliaikaiseen tarkoitukseen sijoitusrahastotoimintaa varten luottoa määrän, joka vastaan enintään 10 % Rahaston varoista. Luoton ja takaisinostosopimusten yhteismäärä ei saa ylittää 10 % Rahaston varojen arvosta. 6 Rahasto-osuusrekisteri ja rahasto-osuudet Rahastoyhtiö pitää kaikista rahasto-osuuksista rahasto-osuusrekisteriä ja rekisteröi omistusten siirrot. Rahaston rahastoosuudet voidaan jakaa murto-osiin. Yksi rahasto-osuus muodostuu kymmenestätuhannesta (10.000) yhtä suuresta murtoosasta. Rahastossa on kasvuosuuksia (K-osuus) ja tuotto-osuuksia (T-osuus). Rahastoyhtiön hallitus voi päättää, että Rahastossa on hallinnointipalkkioltaan toisistaan poikkeavia rahasto-osuussarjoja. Kussakin rahasto-osuussarjassa voi olla sekä tuotto- että kasvuosuuksia sen mukaan kun Rahastoyhtiön hallitus päättää. Rahastoyhtiön hallitus päättää kunkin rahasto-osuussarjan merkintäedellytyksenä olevat miminimerkintämäärät, jotka ilmoitetaan kulloinkin voimasssa olevissa rahastoesitteissä. Rahastoyhtiön hallitus päättää niistä valtion laajuisista markkina-alueista, joilla kutakin rahasto-osuussarjaa voidaan merkitä. Rahasto-osuus oikeuttaa rahasto-osuuksien määrän suhteessa jakautuvaan osuuteen Rahaston varoista ottaen huomioon rahasto-osuussarjojen ja osuuslajien suhteelliset arvot. Jos Rahasto-osuudenomistajan omistus uuden merkinnän tai rahastovaihdon johdosta nousee yksittäisessä rahastoosuussarjassa yli toisen rahasto-osuussarjan minimimerkintämäärän, Rahastoyhtiö muuntaa rahasto-osuudenomistajan pyynnöstä omistuksen koskemaan sitä rahasto-osuussarjaa, jonka minimimerkinnän suuruutta uusi omistus muuntohetkellä vastaa. Jos rahasto-osuudenomistan omistus omistusaikana lunastusten tai rahastovaihtojen johdosta laskee yksittäisessä rahasto-osuussarjassa alle kyseisen sarjan merkintähetken mukaisen miminimerkintämäärän on Rahastoyhtiöllä oikeus muuntaa omistus rahasto-osuudenomistajien yhdenvertainen kohtele huomioon ottaen koskemaan sitä rahasto-osuussarjaa, jonka minimimerkintämäärät määräytyvät sen markkina-alueen mukaisesti, jolla rahastoosuudet on merkitty ja muuntaminen on mahdollista vain kyseisen markkina-alueen rahasto-osuussarjoihin. Rahastoyhtiö antaa rahasto-osuudenomistajan pyynnöstä osuustodistuksen. Osuustodistus voi koskea useita rahastoosuuksia tai niiden murto-osia ja se voidaan antaa vain nimetylle rahasto-osuudenomistajalle. Rahastoyhtiöllä on oikeus veloittaa rahasto-osuudenomistajalta kulloinkin voimassa olevissa rahastoesitteissä ilmoitettu palkkio osuustodistuksen antamisesta ja toimittamisesta. 7 Rahasto-osuuksien merkintä, lunastus ja vaihto Rahasto-osuuksien merkintä- ja lunastustoimeksiantoja vastaanotetaan Rahastoyhtiössä sekä muissa Rahastoyhtiön hallituksen päättämissä rahastoesitteissä määritellyissä merkintäpaikoissa. Tiedot rahasto-osuuksien merkintä- ja lunastushinnoista ovat yleisön saatavissa jokaisena pankkipäivänä merkintäpaikoista. Rahastoyhtiön hallitus päättää merkinnän ja lunastuksen vähimmäismäärät. Rahasto-osuuksia merkitään antamalla toimeksianto Rahastoyhtiölle sekä suorittamalla merkintäsumma Rahaston tilille. Merkintätoimeksianto voidaan toteuttaa edellyttäen, että Rahastoyhtiölle on toimitettu asianmukaiset ja riittävät tiedot merkitsijästä ja tämän henkilöllisyydestä. Rahastoyhtiöllä on oikeus hyväksyä tai hylätä tehty merkintätoimeksianto tai merkintä taikka lykätä sen toteutumista, ellei sille ole toimitettu näitä tietoja. Merkintäpäivä on se pankkipäivä, jolloin merkintätoimeksianto on vastaanotettu ja rekisteröity Rahastoyhtiössä ja merkintäsumma on Rahaston pankkitilillä Rahastoyhtiön käytettävissä viimeistään kello Suomen aikaa. Merkintähinta on merkintäpäivänä laskettu rahasto-osuuden arvo. Kello jälkeen Suomen aikaa rekisteröidyn merkintätoimeksiannon ja/tai Rahaston pankkitilille Rahastoyhtiön käytettäväksi saapuneen merkintäsumman perusteella merkintä tehdään seuraavana pankkipäivänä. Merkittävien rahasto-osuuksien lukumäärä lasketaan jakamalla mahdollisella merkintäpalkkiolla vähennetty merkintäsumma osuuden arvolla. Mikäli merkintäpalkkiolla vähennetty merkintäsumma ei ole tasan jaollinen rahastoosuuden ja sen murto-osan arvolla, pyöristetään rahasto-osuuksien lukumäärä alaspäin lähimpään rahasto-osuuden murto-osaan ja erotus lisätään rahastopääomaan. Rahasto-osuuksia lunastetaan antamalla toimeksianto sekä luovuttamalla mahdollinen osuustodistus Rahastoyhtiölle. Mikäli Rahastoyhtiön ei tarvitse lunastusta varten myydä sijoituskohteita, toteutetaan viimeistään kello Suomen aikaa Rahastoyhtiössä vastaanotettu ja rekisteröity lunastusvaatimus siihen rahasto-osuuden arvoon, joka lasketaan Rahastoyhtiössä samalle pankkipäivälle. Kello jälkeen Suomen aikaa Rahastoyhtiössä vastaanotettu ja rekisteröity lunastusvaatimus toteutetaan arvoon, joka lasketaan seuraavalle pankkipäivälle. Lunastamisen tulee tapahtua välittömästi Rahaston varoista. Mikäli varat lunastamiseen on hankittava myymällä sijoituskohteita, myynnin tulee tapahtua ilman aiheetonta viivytystä, kuitenkin viimeistään kahden viikon kuluessa siitä, kun lunastusta vaadittiin Rahastoyhtiöltä. Tällöin 68

69 lunastus toteutetaan sille päivälle laskettuun rahasto-osuuden arvoon, jona rahat sijoituskohteiden myynnistä on saatu. Finanssivalvonta voi erityisestä syystä myöntää luvan edellä mainitun määräajan ylittämiseen. Lunastuksesta saatavat varat vähennettynä mahdollisella lunastuspalkkiolla maksetaan rahasto-osuudenomistajan pankkitilille lunastuksen toteuttamispäivää seuraavana pankkipäivänä. Jos rahasto-osuudenomistaja vaihtaa rahasto-osuuksia Rahastoyhtiön hallinnoiman toisen samanaikaisesti merkittävissä olevan, samoja merkintä- ja lunastuskäytäntöjä noudattavan rahaston rahasto-osuuksiin katsotaan lunastus- ja merkintäpäiväksi se pankkipäivä, jona vaihtotoimeksianto on vastaanotettu ja rekisteröity Rahastoyhtiossä viimeistään kello Suoman aikaa. Edellyksenä tälle on lisäksi se, että rahastossa, josta vaihto toiseen rahastoon tehdään on vaihtoon tarvittavat käteisvarat. Muissa tapauksissa vaihto toiseen rahastoyhtiön hallinnoimaan rahastoon toteutetaan ajallisestikin kuten normaali omistetun rahaston rahasto-osuuksien lunastus ja toisen rahaston rahasto-osuuksien merkintä ovat kaikissa Aventum Rahastoyhtiö Oy:n hallinnoimissa rahastoissa samat ja löytyvät rahastoesitteen lopusta. 69

70 Sijoitusrahasto Aventum Infra Aventum Rahastoyhtiö Oy Rekisteröity kotipaikka ja osoite Helsinki, Mikonkatu 9, HELSINKI Y-tunnus Sijoitusrahaston säännöt Finanssivalvonta on vahvistanut nämä rahaston säännöt Sijoitusrahasto Sijoitusrahaston nimi on Sijoitusrahasto Aventum Infra, ruotsiksi Placeringsfond Aventum Infra ja englanniksi Aventum Infra Fund (jäljempänä Rahasto). 2 Rahastoyhtiö Rahastoa hallinnoi Aventum Rahastoyhtiö Oy (jäljempänä Rahastoyhtiö). Rahastoyhtiö edustaa omissa nimissään Rahastoa ja toimii sen puolesta Rahastoa koskevissa asioissa sekä käyttää Rahastossa olevaan omaisuuteen liittyviä oikeuksia. 3 Asiamiehen käyttäminen Rahastoyhtiö voi ulkoistaa toimintaansa asiamiesten tehtäväksi. Rahastoesitteissä (rahastoesitteessä ja yksinkertaistetussa rahastoesitteessä) on ilmoitettu miltä osin Rahastoyhtiö kulloinkin käyttää asiamiestä. 4 Säilytysyhteisö Rahaston säilytysyhteisö on Skandinaviska Enskilda Banken AB (publ) Helsingin sivukonttori (jäljempänä Säilytysyhteisö). 5 Rahaston varojen sijoittaminen Rahaston sijoitustoiminnan tavoitteena on saavuttaa pitkällä aikavälillä arvonnousua hajauttamalla varat sijoitusrahastolain ja Rahaston sääntöjen mukaisella tavalla. Rahasto on osakerahasto, joka sijoittaa varansa maailmanlaajuisesti OECD-maissa listattuihin osakkeisiin, arvopapereihin ja johdannaissopimuksiin. Sijoituskohteet ovat pääasiassa arvopaperipörsseissä listattuja infrastruktuuri (yhdyskuntapalvelut) -yhtiöitä. Arvopaperit ja johdannaiset, joihin Rahaston varoja voidaan sijoittaa: 1) Osakkeet ja osakesidonnaiset instrumentit, kuten vaihtovelkakirjalainat,optiotodistukset, henkilöstöoptiot, merkintäoikeudet, osaketalletustodistukset, warrantit ja osakefutuurit. 2) Vakioidut ja vakioimattomat osake-, osakeindeksi- ja valuuttajohdannaissopimukset. Rahasto voi sijoittaa johdannaissopimuksiin edistääkseen tehokasta salkunhoitoa ja/tai suojautuakseen markkinoiden epäsuotuisilta muutoksilta. Johdannaisten käytöllä pyritään turvaamaan rahasto-osuuden arvon vakaa kehitys. Valuuttajohdannaisiin sijoitetaan ainoastaan suojaustarkoituksessa ja vain niissä valuutoissa, joissa Rahastolla on sijoituksia. Johdannaisia voidaan sekä myydä (asettaa) että ostaa. Vakioimattoman johdannaissopimuksen vastapuolena voi olla luottolaitos tai sijoituspalveluyritys, jonka kotipaikka on Euroopan talousalueeseen kuuluvassa valtiossa tai yhteisö, jonka kotipaikka on jossakin muussa OECD-valtiossa (Australia, Kanada, Japani, Etelä-Korea, Meksiko, Uusi Seelanti, Sveitsi, Turkki, Yhdysvallat) ja johon sovelletaan ja joka noudattaa toiminnan vakautta koskevia sääntöjä, jotka vastaavat Euroopan yhteisön lainsäädäntöä. Rahasto tarkastelee arvopaperi- ja johdannaissijoitusten riskiä kokonaisuutena seuraamalla johdannaissopimusten riskiasemaa päivittäin vakuusvaateen ja kokonaisposition delta-luvun avulla. Rahasto ei lisää johdannaisilla kokonaisriskiä verrattuna tilanteeseen, jossa Rahaston kaikki varat on sijoitettu osakemarkkinoille. Tällöin Rahaston kokonaisposition riskiasemaakuvaava delta-luku on 1. Alimmillaan delta-luku voi olla 0,75. Kohdissa 1-2 tarkoitetut arvopaperit ja vakioidut johdannaissopimukset ovat julkisen kaupankäynnin kohteena arvopaperipörssin pörssilistalla tai niillä käydään kauppaa muulla säännellyllä, säännöllisesti toimivalla, tunnustetulla ja yleisölle avoimella markkinapaikalla Yhdysvalloissa, Kanadassa tai Euroopassa. Rahastoyhtiö ylläpitää luetteloa Rahaston käyttämistä markkinapaikoista. Luettelo on yleisön saatavilla Rahastoyhtiöstä. 3) Arvopaperit, joiden liikkeeseenlaskuehdoissa on sitouduttu saattamaan arvopaperit kaupankäynnin kohteeksi arvopaperipörssin pörssilistalle tai muulle säännellylle, säännöllisesti toimivalle, tunnustetulle ja yleisölle avoimelle markkinapaikalle Yhdysvalloissa, Kanadassa tai Euroopassa yhden vuoden kuluessa niiden liikkeeseenlaskusta edellyttäen, että kaupankäynti voi kaikella todennäköisyydellä alkaa viimeistään sanotun ajan kuluttua umpeen. 70

71 4) Suomessa tai muussa Euroopan talousalueeseen kuuluvassa valtiossa toimiluvan saaneiden ja kotivaltionsa lainsäädännön perusteella sijoitusrahastodirektiivin edellytykset täyttävien sijoitusrahastojen rahasto-osuudet tai yhteissijoitusyritysten osuudet. 5) Lisäksi Rahasto voi sijoittaa muihin kuin kohdassa 4 tarkoitettuihin direktiivin mukaisiin sijoitusrahastojen rahastoosuuksiin tai yhteissijoitusyritysten osuuksiin sijoitusrahastolain 72 2 momentin mukaisin rajoituksin. Täten rahaston varojen sijoittamisen edellytyksenä on, että tällainen rahasto on kotivaltionsa lainsäädännön mukaan sellaisen valvonnan alainen, joka vastaa Euroopan yhteisön lainsäädäntöä, ja sitä valvovan viranomaisen ja Rahoitustarkastuksen välinen yhteistyö on riittävässä määrin varmistettu, ja että näissä erikoissijoitusrahastoissa ja yhteissijoitusyrityksissä osuudenomistajien suoja ja varojen erilläänpitoa, lainaksiottoa ja -antoa sekä arvopapereiden ilman katetta tapahtuvaa luovutusta koskeva sääntelyn on vastattava sijoitusrahastodirektiivin vaatimuksia. 6) Muihin kuin edellä kohdassa 1 ja 3 mainittuihin arvopapereihin enintään 10 % Rahaston varoista. 7) Talletuksiin luottolaitoksessa, jonka kotipaikka on Euroopan talousalueeseen kuuluvassa valtiossa tai Yhdysvalloissa, edellyttäen että talletus on vaadittaessa takaisinmaksettava tai on nostettavissa ja erääntyy maksettavaksi viimeistään 12 kuukauden kuluessa. Sijoitusrajoitukset: A) Rahaston varoja voidaan sijoittaa enintään 10 % saman liikkeeseenlaskijan arvopapereihin. B) Sellaisia sijoituksia saman liikkeeseenlaskijan arvopapereihin, jotka ylittävät 5 % Rahaston varoista saa olla enintään 40 % Rahaston varoista. Tätä rajoitusta ei sovelleta talletuksiin eikä sellaisiin vakioimattomiin johdannaissopimuksiin sijoittamiseen, joissa vastapuolena on kohdassa 7 tarkoitettu luottolaitos. Rajoitus ei myöskään koske sijoituksia edellä kohdissa 4-5 tarkoitettujen sijoitusrahastojen tai yhteissijoitusyritysten osuuksiin. C) Vakioimattomiin johdannaissopimuksiin sijoittamisesta aiheutuva vastapuoliriski ei saa saman vastapuolen osalta ylittää 10 % Rahaston varoista, jos vastapuoli on kohdassa 7 tarkoitettu luottolaitos. Mikäli vastapuolena on muu kuin luottolaitos, vastapuoliriski ei saa ylittää 5 % Rahaston varoista. D) Rahaston varoista yhteensä enintään 20 % voidaan sijoittaa saman liikkeeseenlaskijan arvopapereihin, kyseisen yhteisön vastaanottamiin talletuksiin tai sellaisiin vakioimattomiin johdannaissopimuksiin, joista Rahastolle aiheutuu kyseiseen yhteisöön kohdistuva vastapuoliriski. E) Kohtien A-D sijoitusrajoituksia laskettaessa yhtenä kokonaisuutena on pidettävä kirjanpitolain 1 luvun 6 :n mukaan samaan konserniin kuuluvia yhteisöjä. Tämän estämättä samaan konserniin kuuluvien yhteisöjen liikkeeseen laskemiin arvopapereihin saadaan kuitenkin sijoittaa yhteensä enintään 20 % Rahaston varoista. F) Rahastoyhtiö saa hankkia Rahaston omistukseen enintään 10 % saman liikkeeseenlaskijan ääni-oikeudettomista osakkeista. Rahastoyhtiö saa hankkia Rahaston omistukseen enintään 25 % saman sijoitusrahaston tai yhteissijoitusyrityksen osuuksista. G) Sijoitettaessa Rahaston varoja johdannaissopimuksiin ei saada ylittää edellä tässä 5 :ssä mainittuja sijoitusrajoituksia. Sijoitusrajoituksia laskettaessa ei kuitenkaan oteta huomioon sijoituksia sellaisiin johdannaissopimuksiin, joiden kohdeetuutena on osakeindeksi. Edellytyksenä on, että indeksin koostumus on riittävästi hajautettu ja indeksi kuvaa riittävän tarkasti niitä markkinoita, joiden kehitystä sen on tarkoitus osoittaa. Lisäksi indeksin koostumuksestaja kehityksestä on oltava yleisesti saatavilla riittävät tiedot. H) Toisten sijoitusrahastojen, yhteissijoitusyritysten tai indeksiosuusrahastojen osuuksiin voidaan Rahaston varoista, huomioiden kohta 4 ja 5 yhteensä, sijoittaa korkeintaan 10 %. Rahaston varoja ei voida sijoittaa osuuksiin sellaisissa edellä kohdassa 4 tai 5 mainituissa sijoitusrahastoissa ja yhteissijoitusyrityksissä, jotka sääntöjensä tai yhtiöjärjestyksensä mukaisesti voivat sijoittaa enemmän kuin 10 % varoistaan toisten sijoitusrahastojen tai yhteissijoitusyritysten osuuksiin. Rahaston sijoittaessa kohdassa 4 tai 5 tarkoitettuihin rahasto-osuuksiin tai yhteissijoitusyritystenosuuksiin, Rahastolta voidaan näiden sijoituskohteiden osalta periä vuotuinen kiinteä hallinnointipalkkio, joka on enintään 3 % osuuksien arvosta. Lisäksi Rahaston sijoituskohteena olevat sijoitusrahaston tai yhteissijoitusyrityksen osuuksista voidaan periä Rahastolta hallinnointipalkkion tuottosidonnaista osaa. Rahaston varoja voidaan sijoittaa myös Rahastoyhtiön hallinnoimien sijoitusrahastojen osuuksiin, mutta Rahastolta ei peritä näiden osalta merkintä- eikä lunastuspalkkiota. I) Rahastolla on oltava toiminnan edellyttämät käteisvarat. Rahaston varoja voidaan sijoittaa enintään 20 % saman luottolaitoksen vastaanottamiin talletuksiin. J) Tehokkaan omaisuudenhoidon edistämiseksi Rahaston varoihin kuuluvista arvopapereista voidaan tehdä lainaus- ja takaisinostosopimuksia edellyttäen, että ne selvitetään laissa tarkoitetussa selvitysyhteisössä tai vastaavassa ulkomaisessa yhteisössä. Jos selvitys tapahtuu muualla, sopimuksen vastapuolena tulee olla laissa tarkoitettu arvopaperinvälittäjä ja sopimusehtojen tulee olla markkinoille tavanomaiset ja yleisesti tunnetut. Lainaksi annettujen arvopaperien markkina-arvo ei saa ylittää 25 % Rahaston arvopaperien arvosta. Rajoitus ei koske lainaussopimuksia, jotka voidaan irtisanoa ja joidentarkoittamat arvopaperit voidaan saada välittömästi vaadittaessa takaisin. K) Rahasto voi asettaa vakuuksia takaisinostosopimusten sekä johdannaisten osalta. Asetetut vakuudet voivat yhteensä olla enintään 30 % Rahaston arvosta. 71

72 Rahoitustarkastuksen luvalla Rahastoyhtiö saa ottaa Rahaston lukuun väliaikaiseen tarkoitukseen sijoitusrahastotoimintaa varten luottoa määrän, joka vastaan enintään 10 % Rahaston varoista. Luoton ja takaisinostosopimusten yhteismäärä ei saa ylittää 10 % Rahaston varojen arvosta. 6 Rahasto-osuusrekisteri ja rahasto-osuudet Rahastoyhtiö pitää kaikista rahasto-osuuksista rahasto-osuusrekisteriä ja rekisteröi omistusten siirrot. Rahaston rahastoosuudet voidaan jakaa murto-osiin. Yksi rahasto-osuus muodostuu kymmenestätuhannesta (10.000) yhtä suuresta murtoosasta. Rahastossa on kasvuosuuksia (K-osuus) ja tuotto-osuuksia (T-osuus). Rahastoyhtiön hallitus voi päättää, että Rahastossa on hallinnointipalkkioltaan toisistaan poikkeavia rahasto-osuussarjoja. Kussakin rahasto-osuussarjassa voi olla sekä tuotto- että kasvuosuuksia sen mukaan kun Rahastoyhtiön hallitus päättää. Rahastoyhtiön hallitus päättää kunkin rahasto-osuussarjan merkintäedellytyksenä olevat miminimerkintämäärät, jotka ilmoitetaan kulloinkin voimasssa olevissa rahastoesitteissä. Rahastoyhtiön hallitus päättää niistä valtion laajuisista markkina-alueista, joilla kutakin rahasto-osuussarjaa voidaan merkitä. Rahasto-osuus oikeuttaa rahasto-osuuksien määrän suhteessa jakautuvaan osuuteen Rahaston varoista ottaen huomioon rahasto-osuussarjojen ja osuuslajien suhteelliset arvot. Jos Rahasto-osuudenomistajan omistus uuden merkinnän tai rahastovaihdon johdosta nousee yksittäisessä rahastoosuussarjassa yli toisen rahasto-osuussarjan minimimerkintämäärän, Rahastoyhtiö muuntaa rahasto-osuudenomistajan pyynnöstä omistuksen koskemaan sitä rahasto-osuussarjaa, jonka minimimerkinnän suuruutta uusi omistus muuntohetkellä vastaa. Jos rahasto-osuudenomistan omistus omistusaikana lunastusten tai rahastovaihtojen johdosta laskee yksittäisessä rahasto-osuussarjassa alle kyseisen sarjan merkintähetken mukaisen miminimerkintämäärän on Rahastoyhtiöllä oikeus muuntaa omistus rahasto-osuudenomistajien yhdenvertainen kohtele huomioon ottaen koskemaan sitä rahasto-osuussarjaa, jonka minimimerkintämäärät määräytyvät sen markkina-alueen mukaisesti, jolla rahastoosuudet on merkitty ja muuntaminen on mahdollista vain kyseisen markkina-alueen rahasto-osuussarjoihin. Rahastoyhtiö antaa rahasto-osuudenomistajan pyynnöstä osuustodistuksen. Osuustodistus voi koskea useita rahastoosuuksia tai niiden murto-osia ja se voidaan antaa vain nimetylle rahasto-osuudenomistajalle. Rahastoyhtiöllä on oikeus veloittaa rahasto-osuudenomistajalta kulloinkin voimassa olevissa rahastoesitteissä ilmoitettu palkkio osuustodistuksen antamisesta ja toimittamisesta. 7 Rahasto-osuuksien merkintä, lunastus ja vaihto Rahasto-osuuksien merkintä- ja lunastustoimeksiantoja vastaanotetaan Rahastoyhtiössä sekä muissa Rahastoyhtiön hallituksen päättämissä rahastoesitteissä määritellyissä merkintäpaikoissa. Tiedot rahasto-osuuksien merkintä- ja lunastushinnoista ovat yleisön saatavissa jokaisena pankkipäivänä merkintäpaikoista. Rahastoyhtiön hallitus päättää merkinnän ja lunastuksen vähimmäismäärät. Rahasto-osuuksia merkitään antamalla toimeksianto Rahastoyhtiölle sekä suorittamalla merkintäsumma Rahaston tilille. Merkintätoimeksianto voidaan toteuttaa edellyttäen, että Rahastoyhtiölle on toimitettu asianmukaiset ja riittävät tiedot merkitsijästä ja tämän henkilöllisyydestä. Rahastoyhtiöllä on oikeus hyväksyä tai hylätä tehty merkintätoimeksianto tai merkintä taikka lykätä sen toteutumista, ellei sille ole toimitettu näitä tietoja. Merkintäpäivä on se pankkipäivä, jolloin merkintätoimeksianto on vastaanotettu ja rekisteröity Rahastoyhtiössä ja merkintäsumma on Rahaston pankkitilillä Rahastoyhtiön käytettävissä viimeistään kello Suomen aikaa. Merkintähinta on merkintäpäivänä laskettu rahasto-osuuden arvo. Kello jälkeen Suomen aikaa rekisteröidyn merkintätoimeksiannon ja/tai Rahaston pankkitilille Rahastoyhtiön käytettäväksi saapuneen merkintäsumman perusteella merkintä tehdään seuraavana pankkipäivänä. Merkittävien rahasto-osuuksien lukumäärä lasketaan jakamalla mahdollisella merkintäpalkkiolla vähennetty merkintäsumma osuuden arvolla. Mikäli merkintäpalkkiolla vähennetty merkintäsumma ei ole tasan jaollinen rahastoosuuden ja sen murto-osan arvolla, pyöristetään rahasto-osuuksien lukumäärä alaspäin lähimpään rahasto-osuuden murto-osaan ja erotus lisätään rahastopääomaan. Rahasto-osuuksia lunastetaan antamalla toimeksianto sekä luovuttamalla mahdollinen osuustodistus Rahastoyhtiölle. Mikäli Rahastoyhtiön ei tarvitse lunastusta varten myydä sijoituskohteita, toteutetaan viimeistään kello Suomen aikaa Rahastoyhtiössä vastaanotettu ja rekisteröity lunastusvaatimus siihen rahasto-osuuden arvoon, joka lasketaan Rahastoyhtiössä samalle pankkipäivälle. Kello jälkeen Suomen aikaa Rahastoyhtiössä vastaanotettu ja rekisteröity lunastusvaatimus toteutetaan arvoon, joka lasketaan seuraavalle pankkipäivälle. Lunastamisen tulee tapahtua välittömästi Rahaston varoista. Mikäli varat lunastamiseen on hankittava myymällä sijoituskohteita, myynnin tulee tapahtua ilman aiheetonta viivytystä, kuitenkin viimeistään kahden viikon kuluessa siitä, kun lunastusta vaadittiin Rahastoyhtiöltä. Tällöin lunastus toteutetaan sille päivälle laskettuun rahasto-osuuden arvoon, jona rahat sijoituskohteiden myynnistä on saatu. Finanssivalvonta voi erityisestä syystä myöntää luvan edellä mainitun määräajan ylittämiseen. 72

73 Lunastuksesta saatavat varat vähennettynä mahdollisella lunastuspalkkiolla maksetaan rahasto-osuudenomistajan pankkitilille lunastuksen toteuttamispäivää seuraavana pankkipäivänä. Jos rahasto-osuudenomistaja vaihtaa rahasto-osuuksia Rahastoyhtiön hallinnoiman toisen samanaikaisesti merkittävissä olevan, samoja merkintä- ja lunastuskäytäntöjä noudattavan rahaston rahasto-osuuksiin katsotaan lunastus- ja merkintäpäiväksi se pankkipäivä, jona vaihtotoimeksianto on vastaanotettu ja rekisteröity Rahastoyhtiossä viimeistään kello Suoman aikaa. Edellyksenä tälle on lisäksi se, että rahastossa, josta vaihto toiseen rahastoon tehdään on vaihtoon tarvittavat käteisvarat. Muissa tapauksissa vaihto toiseen rahastoyhtiön hallinnoimaan rahastoon toteutetaan ajallisestikin kuten normaali omistetun rahaston rahasto-osuuksien lunastus ja toisen rahaston rahasto-osuuksien merkintä ovat kaikissa Aventum Rahastoyhtiö Oy:n hallinnoimissa rahastoissa samat ja löytyvät rahastoesitteen lopusta. 73

74 Sijoitusrahasto Aventum Pension Aventum Rahastoyhtiö Oy Rekisteröity kotipaikka ja osoite Helsinki, Mikonkatu 9, HELSINKI Y-tunnus Sijoitusrahaston säännöt Finanssivalvonta on vahvistanut nämä rahaston säännöt Sijoitusrahasto Sijoitusrahaston nimi on Sijoitusrahasto Aventum Pension, ruotsiksi Placeringsfond Aventum Pension ja englanniksi Aventum Pension Fund (jäljempänä Rahasto). 2 Rahastoyhtiö Rahastoa hallinnoi Aventum Rahastoyhtiö Oy (jäljempänä Rahastoyhtiö). Rahastoyhtiö edustaa omissa nimissään Rahastoa ja toimii sen puolesta Rahastoa koskevissa asioissa sekä käyttää Rahastossa olevaan omaisuuteen liittyviä oikeuksia. 3 Asiamiehen käyttäminen Rahastoyhtiö voi ulkoistaa toimintaansa asiamiesten tehtäväksi. Rahastoesitteissä (rahastoesitteessä ja yksinkertaistetussa rahastoesitteessä) on ilmoitettu miltä osin Rahastoyhtiö kulloinkin käyttää asiamiestä. 4 Säilytysyhteisö Rahaston säilytysyhteisö on Skandinaviska Enskilda Banken AB (publ) Helsingin sivukonttori (jäljempänä Säilytysyhteisö). 5 Rahaston varojen sijoittaminen Rahaston sijoitustoiminnan tavoitteena on saavuttaa pitkällä aikavälillä arvonnousua hajauttamalla varat sijoitusrahastolain ja Rahaston sääntöjen mukaisella tavalla. Rahasto on yhdistelmärahasto, joka sijoittaa varansa osakkeisiin ja osakesidonnaisiin arvopapereihin maailmanlaajuisesti sekä valtioiden (Eurooppa, Australia, Kanada, Japani, Etelä-Korea, Meksiko, Uusi Seelanti, Yhdysvallat), kuntien, muiden julkisyhteisöjen sekä yritysten liikkeeseen laskemiin korkoinstrumentteihin. Muun kuin valtion tai suomalaisen pörssilistatun osakeyhtiön liikkeeseenlaskeman velkasitoumuksen riskiluokituksen on kansainvälisesti hyväksytyn luokittelun mukaan oltava vähintään pitkänaikavälin luokitus Baa3/BBB- tai lyhyenaika-välin luokitus P-2/A-2 Moody s/s&p. Pohjoismaisen liikkeeseenlaskijan, jolla ei ole kansainvälisesti hyväksyttyä riskiluokitusta, korkotuotteisiin voidaan sijoittaa, mikäli salkunhoitaja katsoo liikkeeseenlaskijalla olevan edellä mainittuja riskiluokituksia vastaava luottokelpoisuus. Korkoinstrumentit, arvopaperit ja johdannaiset, joihin Rahaston varoja voidaan sijoittaa: 1) Osakkeet ja osakesidonnaiset instrumentit, kuten vaihtovelkakirjalainat, optiotodistukset, henkilöstöoptiot, merkintäoikeudet, osaketalletustodistukset ja warrantit. 2) Rahamarkkinavälineet ja muut korkoa tuottavat arvopaperit, jotka ovat julkisen kaupankäynnin kohteena. 3) Vakioidut ja vakioimattomat osake-, osakeindeksi-, korko- ja valuuttajohdannaissopimukset. Rahasto voi sijoittaa johdannaissopimuksiin edistääkseen tehokasta salkunhoitoa, korvatakseen kohde-etuutta tilanteessa, jossa se katsotaan kustannuksiltaan tehokkaammaksi kuin alla olevan kohde-etuuden ostaminen ja/tai suojautuakseen markkinoiden epäsuotuisilta muutoksilta. Käteisvarojen hoidon tehostamiseksi tehtyjen johdannaissopimusten kohdeetuuksien arvo voi olla enintään käteisvarojen suuruinen. Johdannaisten käytöllä pyritään turvaamaan rahasto-osuuden arvon vakaa kehitys. Valuuttajohdannaisiin sijoitetaan ainoastaan suojaustarkoituksessa ja vain niissä valuutoissa, joissa Rahastolla on sijoituksia. Johdannaisia voidaan sekä myydä (asettaa) että ostaa. Vakioimattoman johdannaissopimuksen vastapuolena voi olla luottolaitos tai sijoituspalveluyritys, jonka kotipaikka on Euroopan Talousalueeseen kuuluvassa valtiossa tai yhteisö, jonka kotipaikka on jossakin muussa OECD-valtiossa (Australia, Kanada, Japani, Etelä-Korea, Meksiko, Uusi Seelanti, Sveitsi, Turkki, Yhdysvallat) ja johon sovelletaan ja joka noudattaa toiminnan vakautta koskevia sääntöjä, jotka vastaavat Euroopan yhteisön lainsäädäntöä. Rahasto tarkastelee rahamarkkina-, arvopaperi- ja johdannaissijoitusten riskiä kokonaisuutena. Osakejohdannaissopimusten, osakeinstrumentit mukaan lukien, riskiasemaa seurataan päivittäin vakuusvaateen ja kokonaisposition osakedelluvun 74

75 avulla. Rahasto ei lisää johdannaisilla kokonaisriskiä verrattuna tilanteeseen, jossa 75 % rahaston varoista on sijoitettu osakemarkkinoille. Osakeposition kokonaisriski (osakedelta) voi olla alimmillaan -0,25 ja ylimmillään 0,75. Korkojohdannaissopimusten, korkoinstrumentit mukaan lukien, riskiasemaa seurataan päivittäin vakuusvaateen ja kokonaisposition duraation avulla. Rahaston korkoriski voi olla välillä -5 ja 7 vuotta duraatiolla mitattuna. Kohdissa 1-3 tarkoitetut rahamarkkinavälineet, arvopaperit ja vakioidut johdannaissopimukset ovat julkisen kaupankäynnin kohteena arvopaperipörssin pörssilistalla tai niillä käydään kauppaa muulla säännellyllä, säännöllisesti toimivalla, tunnustetulla ja yleisölle avoimella markkinapaikalla maailmanlaajuisesti. Rahastoyhtiö ylläpitää luetteloa Rahaston käyttämistä markkinapaikoista. Luettelo on yleisön saatavilla Rahastoyhtiöstä. 4) Muut kuin kohdassa 2 tarkoitetut rahamarkkinavälineet edellyttäen, että niiden liikkeeseenlaskua tai liikkeeseenlaskijaa koskee sijoittajien ja säästöjen suojaamiseksi annettu sääntely, ja edellyttäen, että niiden: a) liikkeeseenlaskija tai takaaja on Euroopan talousalueeseen kuuluva valtio, tällaisen valtion keskus-, alue- tai paikallisviranomainen tai keskuspankki, Euroopan keskuspankki, Euroopan unioni tai Euroopan investointipankki, muu kuin Euroopan talousalueeseen kuuluva valtio tai tällaisen valtion osavaltio, taikka kansainvälinen julkisyhteisö, jossa on jäsenenä vähintään yksi Euroopan talousalueeseen kuuluva valtio, tai b) liikkeeseenlaskija on yhteisö, jonka liikkeeseen laskema arvopaperi on kaupankäynnin kohteena kohdassa d-kohdassa tarkoitetulla markkinapaikalla, tai c) liikkeeseenlaskija tai takaaja on yhteisö, jonka toiminnan vakautta valvotaan yhteisön lain-säädännössä määriteltyjen perusteiden mukaisesti, tai yhteisö, jonka kotipaikka on Euroopassa tai jossakin muussa OECD-valtiossa (Australia, Kanada, Japani, Etelä-Korea, Meksiko, Uusi Seelanti, Yhdysvallat) ja johon sovelletaan ja joka noudattaa toiminnan vakautta koskevia sääntöjä, jotka vastaavat yhteisön lainsäädäntöä, tai d) liikkeeseenlaskija on muu yhteisö, jonka liikkeeseen laskemiin rahamarkkinavälineisiin tehtyihin sijoituksiin sovelletaan sijoittajansuojaa, joka vastaa edellä a, b tai c-kohdassa mainittua, ja liikkeeseenlaskijan oma pääoma on vähintään 10 miljoonaa euroa ja joka laatii ja julkaisee tilinpäätöksensä neuvoston direktiivin 78/660/ETY mukaisesti, tai yhteisö, joka kuuluu konserniin, jossa on yksi tai useampia yhtiöitä, joiden liikkeeseen laskema arvopaperi on julkisen kaupankäynnin kohteena arvopaperipörssin pörssilistalla tai sillä käydään kauppaa muulla säännellyllä, säännöllisesti toimivalla, tunnustetulla ja yleisölle avoimella markkina-paikalla, ja joka on erikoistunut konsernin rahoitukseen, tai yhteisö, joka on erikoistunut sellaisten arvopaperistamisvälineiden rahoitukseen, joissa hyödynnetään luottolaitoksen maksuvalmiuslimiittiä. 5) Arvopaperit ja rahamarkkinavälineet, joiden liikkeeseenlaskuehdoissa on sitouduttu saattamaan arvopaperit ja rahamarkkinavälineet kaupankäynnin kohteeksi arvopaperipörssin pörssilistalle tai muulle säännellylle, säännöllisesti toimivalle, tunnustetulle ja yleisölle avoimelle markkinapaikalle maailmanlaajuisesti yhden vuoden kuluessa niiden liikkeeseenlaskusta edellyttäen, että kaupan-käynti voi kaikella todennäköisyydellä alkaa viimeistään sanotun ajan kuluttua umpeen. 6) Suomessa tai muussa Euroopan talousalueeseen kuuluvassa valtiossa toimiluvan saaneiden ja kotivaltionsa lainsäädännön perusteella sijoitusrahastodirektiivin edellytykset täyttävien sijoitusrahastojen rahasto-osuudet tai yhteissijoitusyritysten osuudet. 7) Muihin kuin edellä kohdissa 1, 2, 4 ja 5 tarkoitettuihin arvopapereihin, rahamarkkinavälineisiin ja johdannaissopimuksiin enintään 10 % Rahaston varoista. 8) Talletuksiin luottolaitoksessa, jonka kotipaikka on Euroopan talousalueeseen kuuluvassa valtiossa, edellyttäen että talletus on vaadittaessa takaisinmaksettava tai on nostettavissa ja erääntyy maksettavaksi viimeistään 12 kuukauden kuluessa. 9) Lisäksi Rahasto voi sijoittaa enintään 30 % Rahaston varoista muihin kuin kohdassa 6 tarkoitettuihin direktiivin mukaisiin sijoitusrahastojen rahasto-osuuksiin tai yhteissijoitusyritysten osuuksiin sijoitusrahastolain 72 2 momentin mukaisin rajoituksin. Täten rahaston varojen sijoittamisen edellytyksenä on, että tällainen rahasto on kotivaltionsa lainsäädännön mukaan sellaisen valvonnan alainen, joka vastaa Euroopan yhteisön lainsäädäntöä, ja sitä valvovan viranomaisen ja sekä Rahoitustarkastuksen välinen yhteistyö on riittävässä määrin varmistettu, ja että näissä erikoissijoitusrahastoissa ja yhteissijoitusyrityksissä osuudenomistajien suoja ja varojen erilläänpitoa, lainaksiottoa ja - antoa sekä arvopapereiden ilman katetta tapahtuvaa luovutusta koskeva sääntelyn on vastattava sijoitusrahastodirektiivin vaatimuksia. Sijoitusrajoitukset: A) Rahaston varoja voidaan sijoittaa enintään 10 % saman liikkeeseenlaskijan arvopapereihin tai rahamarkkinavälineisiin. B) Sellaisia sijoituksia saman liikkeeseenlaskijan arvopapereihin tai rahamarkkinavälineisiin, jotka ylittävät 5 % Rahaston varoista saa olla enintään 40 % Rahaston varoista. Tätä rajoitusta ei sovelleta talletuksiin eikä sellaisiin vakioimattomiin johdannaissopimuksiin sijoittamiseen, joissa vastapuolena on sääntöjen 5 :n kohdassa 3 tarkoitettu luottolaitos. Rajoitus ei myöskään koske sijoituksia edellä kohdassa 4 tarkoitettujen sijoitusrahastojen tai yhteissijoitusyritysten osuuksiin. 75

76 C) Vakioimattomiin johdannaissopimuksiin sijoittamisesta aiheutuva vastapuoliriski ei saa saman vastapuolen osalta ylittää 10 % Rahaston varoista, jos vastapuoli on sääntöjen 5 :n 3 kohdassa tarkoitettu luottolaitos. Mikäli vastapuolena on muu kuin luottolaitos, vastapuoliriski ei saa ylittää 5 % Rahaston varoista. D) Rahaston varoista yhteensä enintään 20 % voidaan sijoittaa saman liikkeeseenlaskijan arvopapereihin ja rahamarkkinavälineisiin, kyseisen yhteisön vastaanottamiin talletuksiin tai sellaisiin vakioimattomiin johdannaissopimuksiin, joista Rahastolle aiheutuu kyseiseen yhteisöön kohdistuva vastapuoliriski. E) Kohtien A-D sijoitusrajoituksia laskettaessa yhtenä kokonaisuutena on pidettävä kirjanpitolain 1 luvun 6 :n mukaan samaan konserniin kuuluvia yhteisöjä. Tämän estämättä samaan konserniin kuuluvien yhteisöjen liikkeeseen laskemiin arvopapereihin ja rahamarkkinavälineisiin saadaan kuitenkin sijoittaa yhteensä enintään 20 % Rahaston varoista. F) Edellä mainittujen rajoitusten estämättä, Rahastoyhtiö saa sijoittaa enintään 25 % Rahaston varoista saman liikkeeseenlaskijan joukkovelkakirjoihin, jos 1) liikkeeseenlaskija on lain mukaan velkakirjan haltijoiden suojaamiseksi asetetun julkisen tarkastuksen alainen luottolaitos, jolla on kotipaikka Euroopan talousalueeseen kuuluvassa valtiossa ja 2) niiden liikkeeseenlaskusta saadut varat on lain mukaan sijoitettava pääoman sekä korkojen suorittamisen turvaavalla tavalla edellyttäen, että sanotut varat voidaan etuoikeudella käyttää tähän tarkoitukseen, jos liikkeeseenlaskija ei kykene suoriutumaan maksuvelvoitteestaan. Sellaisia sijoituksia tämän E-kohdan 1- tai 2-kohdassa mainitun saman liikkeeseenlaskijan joukko-velkakirjoihin, jotka ylittävät 5 % Rahaston varoista, saa yhteensä olla enintään 80 % Rahaston varoista. G) Rahastoyhtiö saa hankkia Rahaston omistukseen enintään 10 % saman liikkeeseenlaskijan: 1) äänioikeudettomista osakkeista; 2) joukkovelkakirjoista; ja 3) rahamarkkinavälineistä. Rahastoyhtiö saa hankkia Rahaston omistukseen enintään 25 % saman sijoitusrahaston tai yhteissijoitusyrityksen osuuksista. H) Yllä mainittujen sijoitusrajoitusten estämättä, Rahastoyhtiö saa sijoittaa enintään 35 % Rahaston varoista saman liikkeeseenlaskijan tai takaajan arvopapereihin tai rahamarkkinavälineisiin, kun liikkeeseenlaskija tai takaaja on Suomen valtio, suomalainen kunta tai kuntayhtymä tai Euroopan talousalueeseen kuuluva valtio, tällaisen valtion osavaltio tai muu paikallinen julkisyhteisö, muu OECD-valtio (Australia, Kanada, Japani, Etelä-Korea, Meksiko, Uusi Seelanti, Yhdysvallat) taikka kansainvälinen julkisyhteisö, jossa on jäsenenä vähintään yksi Euroopan talousalueeseen kuuluva valtio. Sen estämättä, mitä edellä tässä kohdassa H sanotaan, Rahastoyhtiö saariskinhajauttamisen periaatetta soveltaen sijoittaa enintään 100 % Rahaston varoista edellä tässä kohdassa H tarkoitettuihin arvopapereihin tai rahamarkkinavälineisiin. Edellytyksenä on, arvopaperit tai rahamarkkinavälineet ovat peräisin vähintään kuudesta eri liikkeeseenlaskusta, eikä samaan liikkeeseenlaskuun ole tarkoitus sijoittaa määrää, joka ylittää 30 % Rahaston varoista ja jos rahasto-osuudenomistajille voidaan taata vastaava suoja kuin sellaisessa sijoitusrahastossa, joka noudattaa näiden sääntöjen 5 :n kohdissa A, B, D ja M sekä kohdan G 2- ja 3-alakohdissa mainittuja rajoituksia. I) Edellä kohdissa A-D ja F sekä H-kohdan ensimmäisessä kappaleessa tarkoitetut sijoitukset saman liikkeeseenlaskijan arvopapereihin tai rahamarkkinavälineisiin tai sen vastaanottamiin talletuksiin tai vakioimattomiin johdannaissopimuksiin, joissa kyseinen yhteisö on vastapuolena, eivät yhteenlaskettuna saa ylittää määrää, joka vastaa 35 % Rahaston varoista. Edellä kohdassa F ja kohdan H ensimmäisessä kappaleessa tarkoitettuja arvopapereita ja rahamarkkinavälineitä ei tarvitse ottaa huomioon sovellettaessa kohdassa C säädettyä 40 % rajoitusta. J) Kohdassa F sekä kohtien H ja I ensimmäisissä kappaleissa mainittuja rajoituksia laskettaessa yhtenä kokonaisuutena on pidettävä kirjanpitolain 1 luvun 6 :n mukaan samaan konserniin kuuluvia yhteisöjä. K) Sijoitettaessa Rahaston varoja johdannaissopimuksiin ei saada ylittää edellä tässä 5 :ssä mainittuja sijoitusrajoituksia. Sijoitusrajoituksia laskettaessa ei kuitenkaan oteta huomioon sijoituksia sellaisiin johdannaissopimuksiin, joiden kohdeetuutena on osakeindeksi. Edellytyksenä on, että indeksin koostumus on riittävästi hajautettu ja indeksi kuvaa riittävän tarkasti niitä markkinoita, joiden kehitystä sen on tarkoitus osoittaa. Lisäksi indeksin koostumuksesta ja kehityksestä on oltava yleisesti saatavilla riittävät tiedot. L) Rahaston varoista 100 % voidaan sijoittaa toisten sijoitusrahastojen tai yhteissijoitusyritysten osuuksiin. Yhteen yksittäiseen sijoitusrahastoon voidaan sijoittaa korkeintaan 20 % rahaston varoista. Rahaston varoja ei voida sijoittaa osuuksiin sellaisissa edellä kohdassa 6 mainituissa sijoitusrahastoissa ja yhteissijoitusyrityksissä, jotka sääntöjensä tai yhtiöjärjestyksensä mukaisesti voivat sijoittaa enemmän kuin 10 % varoistaan toisten sijoitusrahastojen tai yhteissijoitusyritysten osuuksiin. Rahaston sijoittaessa kohdassa 6 tarkoitettuihin rahasto-osuuksiin tai yhteissijoitusyritysten osuuksiin, Rahastolta voidaan näiden sijoituskohteiden osalta periä vuotuinen kiinteä hallinnointipalkkio, joka on enintään 5% osuuksien arvosta. Lisäksi Rahaston sijoituskohteena olevat sijoitusrahaston tai yhteissijoitusyrityksen osuuksista voidaan periä Rahastolta hallinnointipalkkion tuottosidonnaista osaa. Rahaston varoja voidaan sijoittaa myös Rahastoyhtiön hallinnoimien sijoitusrahastojen osuuksiin, mutta Rahastolta ei peritä näiden osalta merkintä- eikä lunastuspalkkiota. 76

77 M) Rahastolla on oltava toiminnan edellyttämät käteisvarat. Rahaston varoja voidaan sijoittaa enintään 20 % saman luottolaitoksen vastaanottamiin talletuksiin. N) Tehokkaan omaisuudenhoidon edistämiseksi Rahaston varoihin kuuluvista arvopapereista ja rahamarkkinavälineistä voidaan tehdä lainaus- ja takaisinostosopimuksia edellyttäen, että ne selvitetään laissa tarkoitetussa selvitysyhteisössä tai vastaavassa ulkomaisessa yhteisössä. Jos selvitys tapahtuu muualla, sopimuksen vastapuolena tulee olla laissa tarkoitettu arvopaperinvälittäjä ja sopimusehtojen tulee olla markkinoille tavanomaiset ja yleisesti tunnetut. Lainaksi annettujen arvopaperien markkina-arvo ei saa ylittää 25 % Rahaston arvopaperien ja rahamarkkinavälineiden arvosta. Rajoitus ei koske lainaussopimuksia, jotka voidaan irtisanoa ja joiden tarkoittamat arvopaperit voidaan saada välittömästi vaadittaessa takaisin. Arvopapereiden lainaksiotto on sallittu ainoastaan lainaksiannosta aiheutuneen avoimen lainausposition sulkemiseksi. Rahasto voi asettaa vakuuksia lainaus- ja taksisinostosopimusten sekä johdannaisten osalta. Asetetut vakuudet voivat yhteensä olla enintään 30 % Rahaston arvosta. Rahoitustarkastuksen luvalla Rahastoyhtiö saa ottaa Rahaston lukuun väliaikaiseen tarkoitukseen sijoitusrahastotoimintaa varten luottoa määrän, joka vastaa enintään 10 % Rahaston varoista. Luoton ja takaisinostosopimusten yhteismäärä ei saa ylittää 10 % Rahaston varojen arvosta. 6 Rahasto-osuusrekisteri ja rahasto-osuudet Rahastoyhtiö pitää kaikista rahasto-osuuksista rahasto-osuusrekisteriä ja rekisteröi omistusten siirrot. Rahaston rahastoosuudet voidaan jakaa murto-osiin. Yksi rahasto-osuus muodostuu kymmenestätuhannesta (10.000) yhtä suuresta murtoosasta. Rahastossa voi kasvuosuuksien (K-osuus) lisäksi olla myös tuotto-osuuksia (T-osuus). Tuotto-osuuden käyttöönotosta päättää rahastoyhtiön hallitus. Rahastoyhtiön hallitus voi päättää, että Rahastossa on hallinnointipalkkioltaan toisistaan poikkeavia rahasto-osuussarjoja. Kussakin rahasto-osuussarjassa voi olla sekä tuotto- että kasvuosuuksia sen mukaan kun Rahastoyhtiön hallitus päättää. Rahastoyhtiön hallitus päättää kunkin rahasto-osuussarjan merkintäedellytyksenä olevat miminimerkintämäärät, jotka ilmoitetaan kulloinkin voimasssa olevissa rahastoesitteissä. Rahastoyhtiön hallitus päättää niistä valtion laajuisista markkina-alueista, joilla kutakin rahasto-osuussarjaa voidaan merkitä. Rahasto-osuus oikeuttaa rahasto-osuuksien määrän suhteessa jakautuvaan osuuteen Rahaston varoista ottaen huomioon rahasto-osuussarjojen ja osuuslajien suhteelliset arvot. Jos Rahasto-osuudenomistajan omistus uuden merkinnän tai rahastovaihdon johdosta nousee yksittäisessä rahastoosuussarjassa yli toisen rahasto-osuussarjan minimimerkintämäärän, Rahastoyhtiö muuntaa rahasto-osuudenomistajan pyynnöstä omistuksen koskemaan sitä rahasto-osuussarjaa, jonka minimimerkinnän suuruutta uusi omistus muuntohetkellä vastaa. Jos rahasto-osuudenomistan omistus omistusaikana lunastusten tai rahastovaihtojen johdosta laskee yksittäisessä rahasto-osuussarjassa alle kyseisen sarjan merkintähetken mukaisen miminimerkintämäärän on Rahastoyhtiöllä oikeus muuntaa omistus rahasto-osuudenomistajien yhdenvertainen kohtele huomioon ottaen koskemaan sitä rahasto-osuussarjaa, jonka minimimerkintämäärät määräytyvät sen markkina-alueen mukaisesti, jolla rahastoosuudet on merkitty ja muuntaminen on mahdollista vain kyseisen markkina-alueen rahasto-osuussarjoihin. Rahastoyhtiö antaa rahasto-osuudenomistajan pyynnöstä osuustodistuksen. Osuustodistus voi koskea useita rahastoosuuksia tai niiden murto-osia ja se voidaan antaa vain nimetylle rahasto-osuudenomistajalle. Rahastoyhtiöllä on oikeus veloittaa rahasto-osuudenomistajalta kulloinkin voimassa olevissa rahastoesitteissä ilmoitettu palkkio osuustodistuksen antamisesta ja toimittamisesta. 7 Rahasto-osuuksien merkintä, lunastus ja vaihto Rahasto-osuuksien merkintä- ja lunastustoimeksiantoja vastaanotetaan Rahastoyhtiössä sekä muissa Rahastoyhtiön hallituksen päättämissä rahastoesitteissä määritellyissä merkintäpaikoissa. Tiedot rahasto-osuuksien merkintä- ja lunastushinnoista ovat yleisön saatavissa jokaisena pankkipäivänä merkintäpaikoista. Rahastoyhtiön hallitus päättää merkinnän ja lunastuksen vähimmäismäärät. Rahasto-osuuksia merkitään antamalla toimeksianto Rahastoyhtiölle sekä suorittamalla merkintäsumma Rahaston tilille. Merkintätoimeksianto voidaan toteuttaa edellyttäen, että Rahastoyhtiölle on toimitettu asianmukaiset ja riittävät tiedot merkitsijästä ja tämän henkilöllisyydestä. Rahastoyhtiöllä on oikeus hyväksyä tai hylätä tehty merkintätoimeksianto tai merkintä taikka lykätä sen toteutumista, ellei sille ole toimitettu näitä tietoja. Merkintäpäivä on se pankkipäivä, jolloin merkintätoimeksianto on vastaanotettu ja rekisteröity Rahastoyhtiössä ja merkintäsumma on Rahaston pankkitilillä Rahastoyhtiön käytettävissä viimeistään kello Suomen aikaa. Merkintähinta on merkintäpäivänä laskettu rahasto-osuuden arvo. Kello jälkeen Suomen aikaa rekisteröidyn merkintätoimeksiannon ja/tai Rahaston pankkitilille Rahastoyhtiön käytettäväksi saapuneen merkintäsumman perusteella merkintä tehdään seuraavana pankkipäivänä. 77

78 Merkittävien rahasto-osuuksien lukumäärä lasketaan jakamalla mahdollisella merkintäpalkkiolla vähennetty merkintäsumma osuuden arvolla. Mikäli merkintäpalkkiolla vähennetty merkintäsumma ei ole tasan jaollinen rahastoosuuden ja sen murto-osan arvolla, pyöristetään rahasto-osuuksien lukumäärä alaspäin lähimpään rahasto-osuuden murto-osaan ja erotus lisätään rahastopääomaan. Rahasto-osuuksia lunastetaan antamalla toimeksianto sekä luovuttamalla mahdollinen osuustodistus Rahastoyhtiölle. Mikäli Rahastoyhtiön ei tarvitse lunastusta varten myydä sijoituskohteita, toteutetaan viimeistään kello Suomen aikaa Rahastoyhtiössä vastaanotettu ja rekisteröity lunastusvaatimus siihen rahasto-osuuden arvoon, joka lasketaan Rahastoyhtiössä samalle pankkipäivälle. Kello jälkeen Suomen aikaa Rahastoyhtiössä vastaanotettu ja rekisteröity lunastusvaatimus toteutetaan arvoon, joka lasketaan seuraavalle pankkipäivälle. Lunastamisen tulee tapahtua välittömästi Rahaston varoista. Mikäli varat lunastamiseen on hankittava myymällä sijoituskohteita, myynnin tulee tapahtua ilman aiheetonta viivytystä, kuitenkin viimeistään kahden viikon kuluessa siitä, kun lunastusta vaadittiin Rahastoyhtiöltä. Tällöin lunastus toteutetaan sille päivälle laskettuun rahasto-osuuden arvoon, jona rahat sijoituskohteiden myynnistä on saatu. Finanssivalvonta voi erityisestä syystä myöntää luvan edellä mainitun määräajan ylittämiseen. Lunastuksesta saatavat varat vähennettynä mahdollisella lunastuspalkkiolla maksetaan rahasto-osuudenomistajan pankkitilille lunastuksen toteuttamispäivää seuraavana pankkipäivänä. Jos rahasto-osuudenomistaja vaihtaa rahasto-osuuksia Rahastoyhtiön hallinnoiman toisen samanaikaisesti merkittävissä olevan, samoja merkintä- ja lunastuskäytäntöjä noudattavan rahaston rahasto-osuuksiin katsotaan lunastus- ja merkintäpäiväksi se pankkipäivä, jona vaihtotoimeksianto on vastaanotettu ja rekisteröity Rahastoyhtiossä viimeistään kello Suoman aikaa. Edellyksenä tälle on lisäksi se, että rahastossa, josta vaihto toiseen rahastoon tehdään on vaihtoon tarvittavat käteisvarat. Muissa tapauksissa vaihto toiseen rahastoyhtiön hallinnoimaan rahastoon toteutetaan ajallisestikin kuten normaali omistetun rahaston rahasto-osuuksien lunastus ja toisen rahaston rahasto-osuuksien merkintä ovat kaikissa Aventum Rahastoyhtiö Oy:n hallinnoimissa rahastoissa samat ja löytyvät rahastoesitteen lopusta. 78

79 Kaikille rahastoille yhteiset pykälät 8 Merkintöjen ja lunastusten keskeyttäminen Rahastoyhtiö voi rahasto-osuudenomistajien edun sitä vaatiessa tai muusta erityisen painavasta syystä Rahoitustarkastuksen luvalla keskeyttää rahasto-osuuksien merkinnät. Rahastoyhtiö voi väliaikaisesti keskeyttää rahasto-osuuksien lunastukset rahasto-osuudenomistajien edun sitä vaatiessa, esimerkiksi silloin, kun Rahaston sijoituskohteiden päämarkkinapaikoilta tai olennaiselta osalta niistä ei ole saatavissa luotettavia markkinatietoja. 9 Rahasto-osuuksia koskevien toimeksiantojen palkkiot Rahastoyhtiö vähentää rahasto-osuuksien merkinnästä palkkiona enintään 3 prosenttia sijoitussummasta ja lunastuksesta enintään 3 prosenttia rahasto-osuuden arvosta. Yhtä merkintä- tai lunastustapahtumaa kohden peritään kuitenkin vähintään kulloinkin voimassa olevissa rahastoesitteissä määritelty vähimmäispalkkio. Rahastoyhtiö voi siirtää merkinnän ja lunastuksen yhteydessä vähennetyn palkkion osittain tai kokonaan Rahastoon. Rekisteröitäessä rahasto-osuuden siirto omistajalta toiselle peritään rekisteröinnistä rekisteröintipalkkio.rahastoyhtiön hallitus päättää merkintä-, lunastus- ja vaihtopalkkioiden määrät sekä omistusoikeuden rekisteröintipalkkion suuruuden. Tarkemmat tiedot palkkioista ovat kulloinkin voimassa olevissa rahastoesitteissä. 10 Rahaston varoista maksettavat korvaukset Rahastoyhtiö saa korvauksena toiminnastaan hallinnointipalkkion, joka koostuu kiinteästä ja tuottosidonnaisesta osasta ja joka voi vaihdella rahasto-osuussarjoittain. Kiinteän hallinnointipalkkion suuruus on enintään kaksi (2) prosenttia vuodessa laskettuna Rahaston arvosta. Palkkion määrä lasketaan päivittäin ja vähennetään Rahaston velkana Rahastoyhtiölle Rahaston arvoa laskettaessa. Rahastoyhtiö veloittaa palkkion kuukausittain jälkikäteen. Tuottosidonnainen hallinnointipalkkio määräytyy Rahaston kokonaistuoton mukaan päivittäin. Tuottosidonnaisena hallinnointipalkkiona veloitetaan 20 prosenttia referenssituoton ylittävästä tuotosta. Referenssituoton laskenta aloitetaan uudelleen joulukuun viimeisen rahaston arvon pohjalta, mikäli rahaston tuotto on ylittänyt referenssituoton ko. kalenterivuonna. Rahastoyhtiö laskee referenssituoton ja tuottosidonnaisen hallinnointipalkkion päivittäin. Rahastoyhtiö saa tuottosidonnaisen hallinnointipalkkion referenssituoton ylittävästä tuotosta ainoastaan silloin, kun rahasto-osuuden arvo ennen tuottosidonnaisen palkkion vähentämistä on korkeampi kuin Rahaston korkein aikaisempi sellainen, Rahaston mahdollisilla tuotonjaoilla korjattu, rahasto-osuuden arvo, johon merkintöjä tai lunastuksia on voitu toteuttaa. Rahastoyhtiö veloittaa tuottosidonnaisen hallinnointipalkkion kuukausittain. Rahastoyhtiön hallitus päättää kulloinkin voimassaolevan hallinnointipalkkion suuruuden rahasto-osuussarjoittain. Rahaston referenssituotto on kiinteä kulloinkin voimassa oleva sosiaali ja terveysministeriön vahvistama työeläkelaitoksia koskeva laskuperustekorko. Tieto kulloinkin sovellettavista palkkiosta on kulloinkin voimassa olevissa rahastoesitteissä. Hallinnointipalkkio sisältää säilytyspalkkion Säilytysyhteisölle ja korvaukset 3 :n mukaisille asiamiehille. Rahaston sijoituskohteina olevista rahastoista ja yhteissijoitusyrityksistä peritään hallinnointi- ja säilytyspalkkioita näiden rahastojen ja yhteissijoitusyritysten sääntöjen mukaisesti. 11 Rahaston arvon laskeminen Rahaston arvo lasketaan vähentämällä Rahaston varoista Rahastoa koskevat velat. Rahaston arvo ilmoitetaan euroina. Rahaston sijoituskohteet arvostetaan voimassaolevaan markkina-arvoon. Sijoitusrahastojen ja yhteissijoitusyritysten osalta markkina-arvolla tarkoitetaan kello Suomen aikaa saatavissa olevaa viimeisintä kyseisen sijoitusrahaston tai yhteissijoitusyrityksen sääntöjen mukaista julkaistua rahasto-osuuden tai osuuden arvoa. Rahaston sijoituskohteina olevien Rahastoyhtiön hallinnoimien rahastojen osalta markkina-arvolla tarkoitetaan kuitenkin kello Suomen aikaa saatavissa olevaa viimeisintä kyseisen sijoitusrahaston sääntöjen mukaista julkaistua rahasto-osuuden arvoa. Valuuttajohdannaisten osalta voimassaolevalla markkina-arvolla tarkoitetaan pääsääntöisesti kello Suomen aikaa vallitsevaa viimeisintä kaupantekokurssia. Jos sijoituskohteelle ei ole saatavissa luotettavaa markkina-arvoa, se arvostetaan Rahastoyhtiön hallituksen päättämien objektiivisten kriteerien mukaisesti. Talletukset arvostetaan lisäämällä pääomaan sille kertynyt korko Rahastoyhtiön hallituksen määräämin tavoin. Rahaston valuuttamääräisten sijoitusten arvot muutetaan euromääräisiksi pääsääntöisesti julkisissa hinnanseurantajärjestelmissä kello Suomen aikaa olevien ostonoteerauksien (spot-kurssi) perusteella. 79

80 12 Rahasto-osuuden arvon laskeminen Rahastoyhtiö laskee rahasto-osuuksien arvot kunakin sellaisena päivänä, jona talletuspankit ovat yleisesti Suomessa avoinna. Rahastoyhtiö julkistaa rahasto-osuuksien arvon jokaisen kuukauden 8.,15.,23. ja viimeinen päivä. Mikäli edellä mainitut arvonjulkistamispäivät eivät ole pankkipäiviä, julkaistaan Rahaston arvo mainittuja päiviä edeltävinä pankkipäivinä. Rahasto-osuuksien arvot ovat saatavissa kaikista merkintäpaikoista, Internetistä ja Rahastoyhtiöstä. Rahasto-osuuden arvo lasketaan rahasto-osuussarjoittain jakamalla kuhunkin rahasto-osuussarjaan kohdistuva osuus Rahaston arvosta, josta on vähennetty rahasto-osuussarjan hallinnointipalkkio, kyseisen rahasto-osuussarjan rahastoosuuksien lukumäärällä. Tuotto- ja kasvuosuuksien suhteelliset arvot määräytyvät tuotto-osuuksien omistajille jaettavan vuotuisen tuoton mukaan kunkin rahasto-osuussarjan osalta erikseen. Tuotonjako muuttaa tuotto- ja kasvuosuuksien arvojen välistä suhdelukua. Suhdeluku määräytyy tuotonjaon jälkeen jakamalla tuotto-osuuden arvo (ilman tuoton maksupäivänä maksettavaa tuottoa) kasvuosuuden arvolla. Tätä suhdelukua käytetään seuraavan tuotonjaon täsmäytyspäivään asti. Tuotto- ja kasvuosuuden arvo on sama ja suhdeluku on yksi ensimmäiseen tuotonjakoon asti. Kunkin rahasto-osuussarjan kasvuosuuden arvo lasketaan jakamalla kyseiseen rahasto-osuussarjaan kohdistuva osuus Rahaston arvosta kyseisen rahastoosuussarjan kasvuosuuksien ja suhdeluvulla kerrotun tuotto-osuuksien lukumäärän yhteenlasketulla määrällä. Kunkin rahasto-osuussarjan tuotto-osuuden arvo on kyseisen rahasto-osuussarjan kasvuosuuden arvo suhdeluvulla kerrottuna. 13 Rahaston tuotonjako Rahastoyhtiön varsinainen yhtiökokous päättää tuotto-osuuksien omistajille jaettavan vuotuisen tuoton määrästä. Tuotonjaossa pyritään tasaisuuteen. Tuotto-osuuksille maksettu tuotto vähennetään tuotto-osuuksille laskettavasta Rahaston pääomasta. Kasvuosuuksille ei jaeta tuottoa, eikä niiden arvo muutu tuotto-osuuksille jaettavan tuoton seurauksena. Tuotto maksetaan tuotto-osuuksien omistajalle, joka on merkittynä Rahastoyhtiön rahasto-osuusrekisteriin Rahastoyhtiön varsinaisen yhtiökokouksen määräämänä päivänä (täsmäytyspäivä). Tuotto maksetaan rahasto-osuudenomistajan osoittamalle pankkitilille yhtiökokouksen määräämänä maksupäivänä, joka on viimeistään kuukauden kuluttua täsmäytyspäivästä. Mikäli tuotto-osuudenomistaja ei ole ilmoittanut Rahastoyhtiölle pankkitiliä, jolle tuotto voidaan maksaa, siirretään tuotto, jota ei ole nostettu viiden vuoden kuluessa sen maksupäivästä lukien, takaisin Rahaston omaisuuteen. 14 Rahaston ja Rahastoyhtiön tilikaudet Rahaston ja Rahastoyhtiön tilikausi on kalenterivuosi. 15 Rahasto-osuudenomistajien kokous Varsinainen rahasto-osuudenomistajien kokous pidetään vuosittain Rahastoyhtiön hallituksen määräämänä aikana viimeistään kuuden kuukauden kuluessa rahaston tilikauden päättymisestä. Varsinaisessa rahasto-osuudenomistajien kokouksessa on käsiteltävä ainakin seuraavat asiat: 1. Valittava kokoukselle puheenjohtaja, joka kutsuu pöytäkirjanpitäjän. 2. Laadittava ja hyväksyttävä ääniluettelo. 3. Valittava kaksi pöytäkirjan tarkastajaa ja kaksi ääntenlaskijaa. 4. Todettava kokouksen laillisuus ja päätösvaltaisuus. 5. Esitettävä Rahastoyhtiön varsinaisessa yhtiökokouksessa käsitellyt Rahastoyhtiön ja Rahaston tilinpäätökset ja toimintakertomukset. 6. Valittava Rahastoyhtiön yhtiöjärjestyksen mukaisesti rahasto-osuudenomistajien edustajat Rahastoyhtiön hallitukseen. 7. Valittava Rahastoyhtiön yhtiöjärjestyksen mukaisesti yksi tilintarkastaja ja hänen varamiehensä. 8. Käsiteltävä muut kokouskutsussa mainitut asiat Rahasto-osuudenomistajien kokouksen kutsuu koolle Rahastoyhtiön hallitus. Kutsu kokoukseen lähetetään joko kirjallisesti tai sähköpostitse henkilökohtaisena, tai kutsu julkaistaan vähintään yhdessä valtakunnallisessa sanomalehdessä aikaisintaan neljä ja viimeistään kaksi viikkoa ennen kokousta. Rahasto-osuudenomistajan on, saadakseen osallistua rahasto-osuudenomistajien kokoukseen, ilmoittauduttava kokouskutsussa mainitulla tavalla viimeistään siinä mainittuna päivänä. Ylimääräinen rahasto-osuudenomistajien kokous on pidettävä, kun Rahastoyhtiön hallitus katsoo siihen olevan aihetta taikka jos tilintarkastaja tai rahastoosuudenomistajat, joilla yhteensä on vähintään viisi prosenttia kaikista liikkeellä olevista rahastoosuuksista, sitä kirjallisesti Rahastoyhtiöltä vaativat ilmoittamansa asian käsittelyä varten. 80

81 Jokainen kokonainen rahasto-osuus Rahastossa tuottaa rahasto-osuudenomistajien kokouksessa yhden äänen. Jos rahasto-osuudenomistajan koko omistus Rahastossa on alle yhden kokonaisen rahasto-osuuden, on rahastoosuudenomistajalla rahasto-osuudenomistajien kokouksessa yksi ääni. Kokousasiat ratkaistaan yksinkertaisella ääntenenemmistöllä lukuunottamatta vaaleja, joissa valituksi tulevat eniten ääniä saaneet. Äänten mennessä tasan ratkaisee puheenjohtajan mielipide, vaaleissa arpa. Rahasto-osuudenomistajalla ei ole oikeutta käyttää rahasto-osuudenomistajalle kokouksessa kuuluvia oikeuksia ennen kuin hänen rahasto-osuutensa on rekisteröity tai hän on Rahastoyhtiölle ilmoittanut saantonsa ja esittänyt siitä selvityksen. Osallistumisoikeus rahasto-osuudenomistajien kokoukseen ja äänimäärä kokouksessa määräytyy kymmenen päivää ennen rahasto-osuudenomistajien kokousta vallitsevan tilanteen perusteella. 16 Rahastoesitteet, vuosikertomukset ja osavuosikatsaukset Rahastoyhtiö pitää yllä Rahastosta rahastoesitettä ja yksinkertaistettua rahastoesitettä, jotka sisältävät valtionvarainministeriön rahastoesitteestä ja yksinkertaistetusta rahastoesitteestä annetussa asetuksessa edellytetyt tiedot. Rahaston ja Rahastoyhtiön vuosikertomukset on julkistettava kolmen kuukauden kuluessa tilikauden päättymisestä ja Rahaston puolivuotiskatsaus sekä neljännesvuosikatsaus kahden kuukauden kuluessa katsauskauden päättymisestä. Rahaston säännöt, rahastoesitteet, puolivuotiskatsaus ja neljännesvuosikatsaus sekä Rahaston ja Rahastoyhtiön vuosikertomus ovat yleisön saatavissa Rahastoyhtiöstä sen aukioloaikoina. 17 Rahaston sääntöjen muuttaminen Rahaston sääntöjen muuttamisesta päättää Rahastoyhtiön hallitus. Sääntömuutokselle on haettava Rahoitustarkastuksen vahvistus. Rahaston sääntöjen muutos tulee voimaan kuukauden kuluttua siitä, kun Finanssivalvonta on vahvistanut muutoksen ja muutokset on saatettu rahastoosuudenomistajien tietoon, jollei Finanssivalvonta toisin määrää. Muutosten katsotaan tulleen rahastoosuudenomistajien tietoon viidentenä päivänä siitä, kun ilmoitus on postitettu rahastoosuudenomistajille tai sinä päivänä, kun ilmoitus on julkaistu Suomessa ilmestyvässä valtakunnallisessa sanomalehdessä tai lähetetty rahasto-osuudenomistajalle tämän suostumuksella sähköpostitse tai muuta sähköistä viestintä käyttäen. Sääntömuutoksen tultua voimaan, se koskee kaikkia rahasto-osuudenomistajia. Muut kuin edellä mainitut ilmoitukset rahastoosuudenomistajille saatetaan heidän tietoonsa edellä sääntömuutostiedottamisesta esitetyin tavoin. 18 Tietojen luovuttaminen Rahastoyhtiöllä on oikeus luovuttaa rahasto-osuudenomistajia koskevia tietoja kulloinkin voimassa olevan lainsäädännön mukaisesti. 19 Sovellettava laki ja oikeuspaikka Näiden sääntöjen mukaisiin sopimuksiin liittyvät riidat käsitellään Helsingin käräjäoikeudessa. Mikäli rahastoosuudenomistaja on kuluttaja, hän voi nostaa sopimuksesta aiheutuvia riitoja koskevan kanteen Rahastoyhtiötä vastaan vaihtoehtoisesti siinä Suomessa sijaitsevassa käräjäoikeudessa, jonka tuomiopiiriin hänen vakinainen asuinpaikkansa kuuluu. Rahastoyhtiön ja Rahaston toimintaan sekä näiden sääntöjen mukaisiin sopimuksiin sovelletaan Suomen lakia. 81