FIM Aamukatsaus. Uutisotsikot: Digian hallitus päätti 12m merkintäoikeusosakeannista:

1.6.2017, 1 FIM Aamukatsaus Uutisotsikot: Kiinan pk-sektorin luottamusta mittaava Caixin ostopäällikköindeksi valahti alle 50 pisteen tason. Tänään makrokalenterissa teollisuuden ostopäällikköindeksit euroalueelta ja USA:sta, joiden ennakoidaan pysytelleen edellisen kuun tasoilla. Euroalueen inflaatio laski hieman odotettua enemmän toukokuussa. Lehto Groupin suurimmat osakkeenomistajat toteuttivat osakemyynnin. Osakefutuurit lähellä eilisiä tasoja, ennakoiden tasaista avausta OMX HEXiin. Digian hallitus päätti 12m merkintäoikeusosakeannista: Merkintäoikeus on irti osakkeesta tänään 1.6. ja osakkeen vanha 2.71 jakaantuu n. 2.56 osakkeeseen ja n. 0.13 merkintäoikeuteen (merkintäoikeus pörssissä kaupan 7.6.). 10:15 11:15 12:15 13:15 14:15 Lähde: Bloomberg, S-Pankki (FIM) 15:15 16:15 17:15 18:15 19:15 20:15 21:15 22:15 23:15 HEX P STOXX 600 S&P 500 Nasdaq Nikkei Hang Seng 0:15 1:15 2:15 3:15 4:15 5:15 6:15 7:15 8:15 9:15 1,4 % 1,2 % 1,0 % 0,8 % 0,6 % 0,4 % 0,2 % 0,0 % -0,2 % -0,4 % -0,6 % -0,8 % Osakemarkkinat päätös muutos% OMX Helsinki Portfolio 6 532,5-0,5 Europe STOXX 600 390,0-0,1 S&P 500 2 411,8 0,0 Nasdaq Composite 6 198,5-0,1 Shanghai 3 105,6-0,4 Hang Seng 25 794,1 0,5 Rahamarkkinat EMU Euribor 3kk -0,329 0,000 EMU Euribor 12kk -0,131 0,000 USD Libor 3kk 1,202 0,000 Valuuttamarkkinat EUR / USD 1,123-0,09 EUR / GBP 0,874 0,18 EUR / JPY 124,68 0,10 EUR / SEK 9,76-0,08 EUR / RUB 63,65 0,02 Valtion velkakirjamarkkinat Saksa 10v 0,31 0,002 USA 10v 2,21 0,009 Riskeiltä suojautuminen, CDS markkinat itraxx CDS Europe 62,3 0,0 itraxx CDS Crossover 252,5 0,6 itraxx CDS Sovereign 19,9 0,0 Hyödykemarkkinat CRB Commodity 434,2 0,6 Brent Crude Oil 51,2 0,8 Kulta 1 267,0-0,2

1.6.2017, 2 Markkinan suunta ja yhtiöuutiset Markkinan suunta Osakemarkkinat Euroopassa ja USA:ssa jatkoivat eilen loivaa laskua. Alkuvuosi oli osakesijoittajan osalta kohtuullinen, vaikka huhti-toukokuussa nähtiinkin laskua. Euromääräisiä tuottoja on heikentänyt euron vahvistuminen. Korkojen osalta tuotot jäivät vaisuiksi ja hyödykkeet olivat selvästi heikoin omaisuusluokka (kts. viereinen kuvaaja). Aasian osakemarkkinat ovat aloittaneet kesäkuun epäyhtenäisesti, kun Japanin Nikkei-indeksiä tuki jenin heikentyminen, mutta esim. Kiinan osakemarkkinat olivat laskussa. Aamulla julkaistu Kiinan Caixin-ostopäällikköindeksi laski tasolle 49,6, kun odotus oli 50,1 ja edellisen kuun lukema 50,3. Caixin indeksi mittaa enemmän pk-yritysten luottamusta verrattuna viralliseen indeksiin, joka julkaistiin eilen ja joka osoitti aktiviteetin nousua. Japanin teollisuuden ostopäällikköindeksi sen sijaan vahvistui tasolle 53,1 (edellinen 52,0). Tänään julkaistaan vastaavat indeksit myös euroalueelta ja USA:sta. Euroalueen teollisuuden ostopäällikköindeksin ennakoidaan pysyneen edellisen kuun tasolla 57,0 ja samoin USA:n indeksilukeman ennakoidaan pysyneen ennallaan (52,5). Eilen julkaistut euroalueen inflaatiotilastot toukokuulta osoittivat kuluttajahintojen laskun olleen hieman ennusteita voimakkaampaa. Inflaatio laski edellisen kuun 1,9%:sta 1,4%:iin (odotus1,5%). Ydininflaatio laski tasolle 0,9% (odotus 1,0%, edellinen 1,2%). Inflaatio on matalalla tasolla huomioiden samanaikaisesti parantuva talouden aktiviteetti. Omaisuusluokkien kehitys vuoden alusta Yhtiöuutiset: Lehto Groupin (TOP 10 osake) suurimmat osakkeenomistajat ovat myyneet yhteensä 4,97 milj. osaketta mikä vastaa 8,5% yhtiön osakekannasta. Osakekohtainen myynti oli 11,60 euroa/osake, kun eilinen päätöskurssi oli 12,55 euroa. Mahdollinen kurssinotkahdus tarjoaa mielestämme hyvän ostotilaisuuden. Lehdon pääomistajat tiedottivat myyntiaikeistaan 24.4., jota edeltävän päivän kurssi oli 12,3 euroa. Tämän jälkeen edellisviikolla Lehto nosti liikevaihto-ohjeistustaan ja odottaa kuluvan vuoden liikevaihdon kasvun olevan 40-50% (aikaisempi ohjeistus yli 30%) ja EBIT-marginaalin olevan yli 10% liikevaihdosta. Osakesuositusten muutoksia eri osakevälittäjillä: Nostot: Continental, Etteplan. Laskut: Alma Media, Komatsu, Modern Times Group, Nokian Renkaat, Sandvik. Lähde: Bloomberg, FactSet, S-Pankki (FIM)

1.6.2017, 3 Digia 12m merkintäoikeusanti: 0.13 merkintäoikeus on irti 2.71 osakkeestaan tänään = 2.56 Osakeannin tiedot: Digia Vanha Digia (ennen antia) Merkintäoikeusanti 2017 Uusi Digia (annin jälkeen) Osake: DIGIA Osakke ennen antia: 2,71 Uuden osakkeen merkintä 2,10 Osake 1.6. 2,56 Merkkari: Väliaikainen osake: Osakkeita kpl (m)(basic) 20,818 Osakkeita osakeannissa (m) 5,948 Osakkeita (m) 26,766 Päivämäärät: Tiedote osakeannista pvm 28.4.2017 Yhtiölle rahaa annista brutto 12,5 Yhtiökokous antoi antivaltuutuksen 16.3.2017 Antikulu (3.52% kuluihin) 0,4 Listalleottoesite saatavilla Digian sivuilla (digia.fi) 1.6.2017 Markkina-arvo 56,4 Yhtiölle rahaa annista netto 12,05 Markkina-arvo 68,5 Merkintäoikeus irti osakkeesta pvm 1.6.2017 Diluutio osakelukumäärään 28,6 % Täsmäytyspäivä 2.6.2017 Kaupankänti merkintäoikeuksilla alkaa pvm 7.6.2017 Kaupankäynti merkintäoikeuksilla päättyy pvm 15.6.2017 Arvostus : Arvostus : Arvostus : Merkintäaika merkintäoikeuksilla alkaa pvm 7.6.2017 EV 68,1 EV 0,0 EV 68,1 Osakkeiden merkintähinnan maksu viimeistään: Merkintäaika päättyy pvm 21.6.2017 EV / Sales 0,7 EV / Sales EV / Sales 0,7 Tiedot annin tuloksesta pörssitiedotteella (alustava) 22.6.2017 EV / EBITDA 8,3 EV / EBITDA EV / EBITDA 8,3 Uudet (väliaikaiset) osakkeet arvo-osuustilillä pvm EV / EBIT 10,0 EV / EBIT EV / EBIT 10,0 Kaupankäynti väliaikaisilla osakkeilla alkaa pvm 22.6.2017 P / S 0,6 P / S P / S 0,7 Uusien osakkeiden yhdistäminen vanhoihin pvm 29.6.2017 P / E 13,8 P / E P / E 16,7 Mekaniikka: P / BV 1,7 P / BV 1,0 P / BV 1,5 Vanhalla osakkeella saa merkintäoikeuksia kpl 1,000 Tuloslaskelma ennen antia (): Tuloslaskelma: Tuloslaskelma annin jälkeen (): Uuteen osakkeeseen vaadittava merkintäoikeus kpl 3,500 Liikevaihto 94,1 Liikevaihto Liikevaihto 94,1 (= 7 kpl merkintäoikeudella saa merkitä 2 kpl uutta osaketta) EBITDA 8,2 EBITDA EBITDA 8,2 Merkintä uudelle osakkeelle EUR per kpl 2,100 EBIT 6,8 EBIT EBIT 6,8 Osakkeen ja merkintäoikeuden 1.6.2017 ja jälkeen: Rahoituserät -0,2 Rahoituserät Rahoituserät -0,2 Merkintäoikeuden 10% preemiolla 0,204 Pre-tax profit (PTP) 6,6 Pre-tax Pre-tax 6,6 Osakeen uusi 10% "merkkarin" preemiolla 2,814 Nettotulos 4,1 Nettotulos Nettotulos 4,1 Osakkeita m 20,818 Osakkeita m Osakkeita m 26,766 Merkintäoikeuden 5% preemiolla 0,167 EPS (basic) 0,20 EPS (basic) EPS (basic) 0,15 Osakeen uusi 5% "merkkarin" preemiolla 2,686 Tase (): Tase: Tase ( + anti): Korolliset velat 13,7 Korolliset velat Korolliset velat 13,7 Merkintäoikeuden teoreettinen (= 0% alennus) 0,131 Kassa 2,0 Kassa 12,05 Kassa 14,0 Osakeen teoreettinen uusi "merkkarin" irrottua 2,558 Vähemmistöosuus 0,0 Vähemmistöosuus Vähemmistöosuus 0,0 Oma pääoma 32,8 Oma pääoma 12,05 Oma pääoma 44,9 Merkintäoikeuden -5% alennuksella 0,094 Taseen loppusumma 66,4 Taseen loppusumma 12,05 Taseen loppusumma 78,4 Osakeen uusi -5%"merkkarin" alennuksella 2,430 Omavaraisuusaste 49,4 % Omavaraisuusaste Omavaraisuusaste 57,2 % Nettovelkaantumisaste 35,6 % Nettovelkaantumisaste Nettovelkaantumisaste -0,8 % Merkintäoikeuden -10% alennuksella 0,058 ROE 3,8 % ROE ROE 3,4 % Osakeen uusi -10%"merkkarin" alennuksella 2,302 Lähde: FactSet, S-Pankki (FIM), yhtiö Lähde: S-Pankki (FIM) estimaatti, FactSet, yhtiö Lähde: S-Pankki (FIM) estimaatti

1.6.2017, 4 Digia 12m merkintäoikeusanti: Digia- Tekninen kuva ja ennusteet Hinta 2.66 muutos edelliseen -0.05 tai -1.85% Max: 3.58 Min: 2.55 Periodin muutos: -15.02% 3.8 Digia Oyj - Hinta 3.6 3.4 3.2 3.0 2.8 2.6 2.4 FactSet, S-Pankki(FIM) Cvol: 47,354 Avg: 14,154 Volyymi, M kpl 0.06 0.04 0.02 0.00 80 60 40 20 RSI 0 Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec Jan Feb Mar Apr May DIGIA-FI 2015 2018E EV / Liikevaihto 0,6 0,7 0,7 0,6 EV / EBITDA 6,0 1,0 1,7 1,5 EV / EBIT 8,3 12,1 9,7 7,5 P / S 0,5 0,7 0,6 0,6 P / E 9,7 14,0 13,5 9,3 PEG #N/A -0,5-4,8 0,2 P / BV 1,4 1,7 1,6 1,4 P / kiinteän omais. BV #N/A #N/A #N/A #N/A ROE 14,2 12,2 11,8 15,2 ROA 6,2 #N/A #N/A #N/A Omavaraisuusaste% 48,8 #N/A #N/A #N/A Nettovelat / EBITDA 0,7 0,1 0,2 0,1 EPS 0,28 0,19 0,20 0,29 EPS ilman kertaeriä 0,28 0,21 0,20 0,29 Osinko per osake 0,10 0,08 0,09 0,10 Osinkotuotto% 3,7 3,0 3,3 3,7 Payout% 35,7 41,3 44,7 34,3 BV per osake 1,97 1,59 1,71 1,91 Kiinteän BV per osake -0,18 #N/A #N/A #N/A Liikevaihto 108 86 94 100 Myyntikate #N/A #N/A #N/A #N/A EBITDA 10,6 66,8 38,0 41,0 EBIT 7,6 5,3 6,8 8,3 Tulos-ennen-veroja 7,6 5,2 6,6 8,1 Nettotulos 5,2 4,1 4,1 6,1 Nettotulos ilman k.eriä 5,6 4,0 1,7 5,3 DIGIA-FI 1Q17 2Q17E 3Q17E 4Q17E Liikevaihto 22,5 #N/A #N/A #N/A EBIT #N/A #N/A #N/A #N/A Tulos-ennen-veroja #N/A #N/A #N/A #N/A Nettotulos -0,1 #N/A #N/A #N/A EPS 0,00 #N/A #N/A #N/A EPS ilman kertaeriä #N/A #N/A #N/A #N/A

1.6.2017, 5 Kalenteri Klo-FI Klo paikallista Tapahtuma (tarkennus tai mihin liittyy) Ennuste EPS (kvartaali) Edellinen EPS (ed. kvartaali) 1.6.2017 11:00 Euroalue / PMI Manufacturing (MoM) 57,0 57,0 1.6.2017 15:30 USA / Initial jobless claims 238 234 1.6.2017 17:00 USA / Construction spending 0,5-0,2 1.6.2017 17:00 USA / ISM manufacturing 54,7 54,8 1.6.2017 Panostaja 0,03-0,02 2.6.2017 15:30 USA / Nonfarm payrolls 180 211,0 2.6.2017 15:30 USA / Unemployment rate 4,4 4,4 2.6.2017 12:00 Euroalue / PPI 4,5 3,9 5.6.2017 17:00 USA / Durable goods orders -0,7 5.6.2017 17:00 USA / ISM non-manufacturing 57,0 57,5 5.6.2017 17:00 USA / Factory orders -0,2 0,2 5.6.2017 09:00 Pohjola Bank 0,25 6.6.2017 11:00 Euroalue / PMI composite (MoM) 56,8 6.6.2017 12:00 Euroalue / Retail sales (YoY) 2,3 7.6.2017 12:00 Euroalue / GDP (QoQ) 0,5 7.6.2017 RPC Group (Huhtamaki) 0,58 8.6.2017 14:00 Euroalue / ECB korkopäätös 0,00 8.6.2017 08:00 Clas Ohlson (Kesko) 7,05 4,83 9.6.2017 4:30 Kiina / CPI (YoY) 1,4 1,2 9.6.2017 9:00 Suomi / Teollisuustuotanto 0,7 13.6.2017 12:00 Saksa / ZEW (Econ. sent.) 20,6 13.6.2017 USA / PPI excl. food and energy (MoM) 14.6.2017 15:30 USA / CPI excl. food and energy (MoM) 0,2 0,1 14.6.2017 15:30 USA / Advance retail sales 0,1 0,4 14.6.2017 21:00 USA / FOMC korkopäätös 1,25 1,00 14.6.2017 9:00 Saksa / Inflation, EU-harmonized 1,4 14.6.2017 Inditex (Stockmann) 1,17 0,31 15.6.2017 15:30 USA / Philadelphia FED 38,8 15.6.2017 16:00 USA / Capacity utilization 76,8 76,7 15.6.2017 16:00 USA / Industrial production 0,2 1,0 15.6.2017 17:00 USA / NAHB Housing market index 70,0 16.6.2017 12:00 Euroalue / Core CPI (YoY) 0,9 16.6.2017 12:00 Euroalue / CPI (MoM) 0,4 16.6.2017 15:30 USA / Housing starts 1 215 1 172 16.6.2017 17:00 USA / U. of Michigan confidence 97,1 Lähde: Bloomberg

1.6.2017, 6 Osake- ja yrityslainamarkkinat Osakemarkkinaindeksit Osakemarkkinoiden toimialat Yrityslainojen tuotto ja riski Indeksit päätös 1pv% 1vko% 1kk% 3kk% 1v% Europe STOXX 600 päätös 1pv% 1vko% 1kk% 3kk% 1v% iboxx tuottoindeksi 5v EUR päätös 1pv% 1vko% 1kk% 3kk% 1v% OMX Helsinki 9 664,5-0,5-0,9 1,4 5,9 20,9 Automobiles & Parts 549,2-1,4-2,5-3,8-3,0 13,6 iboxx Europe 223,9 0,0 0,5 0,3 1,0 2,7 OMX Helsinki Portfolio 6 532,5-0,5-0,9 1,3 5,6 22,5 Banks 180,4-0,8-2,9-3,0 3,4 20,1 iboxx Europe HY 188,6 0,0 0,2 0,6 1,4 7,4 OMX Stockholm 30 1 639,1 0,0 0,0 0,3 3,7 20,8 Basic Resources 388,1-2,1-2,8-1,2-10,8 46,3 Financials, Senior 223,3 0,0 0,4 0,4 0,7 1,9 OBX 637,0-1,4-2,5 1,2 1,4 16,5 Chemicals 922,4 0,1-0,9-1,3 4,1 22,2 Financials, Subordinated 259,8 0,1 0,4 0,7 3,1 7,6 Construction & Materials 470,1 0,4 0,5-0,9 4,2 19,6 Non-Financials 231,9 0,0 0,5 0,2 0,8 2,4 Euro STOXX 50 3 554,6-0,2-0,9-0,9 5,0 17,0 Financial Services 478,0 0,0 0,2-0,8 8,9 16,7 Autos 206,5 0,0 0,3 0,1 0,5 2,6 Europe STOXX 600 390,0-0,1-0,6 0,2 3,8 13,3 Food & Beverage 670,7 0,2-0,3 3,2 6,2 5,8 Industrials 233,3 0,0 0,6 0,3 0,6 1,9 DAX 12 615,1 0,1-0,2 0,7 4,6 23,6 Health Care 789,3 0,6 0,4 1,3 3,7 5,9 Consumer 222,2 0,0 0,4 0,3 0,5 2,0 FTSE 100 7 520,0-0,1 0,1 3,9 1,9 21,4 Household Goods 897,5 0,1 0,6 1,2 7,2 17,6 Energy 221,8 0,0 0,5 0,3 0,9 3,2 Industrial Goods & Serv. 519,2 0,2 0,3-0,9 5,8 20,2 Telecom Services 250,6 0,0 0,5 0,2 0,9 2,1 S&P 500 2 411,8 0,0 0,3 1,0 1,3 14,9 Insurance 275,2 0,1-0,6-2,0 0,8 9,3 Nasdaq Composite 6 198,5-0,1 0,6 2,1 5,8 25,2 Media 291,2-0,3 0,5 0,9 2,4 1,1 Riskiltä suojautuminen Eurooppa, itraxx CDS 5v Oil & Gas 305,8-1,2-3,5-0,4-2,5 12,4 itraxx CDS Europe (IG) 62,3 0,0 0,1-3,0-7,9-11,5 Shanghai 3 105,6-0,4-0,1-0,7-3,5 6,2 Real Estate 177,2-0,2 0,2 0,3 4,5-1,5 itraxx CDS Crossover (HY) 252,5 0,6-0,3-6,5-24,8-61,9 Hang Seng 25 794,1 0,5 0,6 4,5 9,5 23,7 Retail 325,3-0,5-1,1 1,5 5,6 4,1 Financials, Senior 69,5 0,6 2,2-2,1-17,6-22,7 Nikkei 19 860,0 1,1 0,2 2,1 2,0 19,9 Technology 431,9 0,0 0,0 1,5 7,5 30,9 Financials, Subordinated 157,1 0,7 3,7 1,0-42,9-41,8 RTSI($) 1 053,3 0,0-2,8-2,6-5,0 18,9 Telecom 312,4 0,2 0,0 4,5 5,9-3,1 Travel & Leisure 266,6 0,1 1,2 2,7 9,9 10,0 Riskiltä suojautuminen USA, CDX CDS 5v Osakefutuurit Utilities 307,7 0,5 0,6 5,5 9,0 5,6 CDX USA, IG 61,8-0,5-0,6-1,2 1,2-15,6 S&P 500 2 412,6 0,1 0,0 1,1 1,5 CDX USA, HY 327,9 0,5 1,1 3,8 20,1-109,7 Nasdaq 100 5 805,0 0,2 0,4 3,2 8,0 S&P 500 Euro STOXX 50 3 561,0 0,2-0,1-0,4 7,1 Energy 479,2-0,4-3,4-3,6-8,9-3,6 Riskiltä suojautuminen Aasia, CDX CDS 5v DAX 12 650,5 0,1 0,3 0,1 5,0 Materials 332,3 0,3 0,3 0,6 0,5 12,7 CDX Asia, IG 90,7 0,0 0,4-2,1-3,8-51,3 Industrials 576,0 0,2 0,8 0,9 1,5 19,0 CDX Asia, HY #N/A N/A##### ##### ##### ##### ##### Riski-indeksit 1pv 1vko 1kk 3kk 1v Consumer Discretionary 723,8 0,2 1,5 1,3 4,4 15,3 VIX (S&P 500) 10,4 0,0 0,4-0,3-1,4-3,8 Consumer Staples 581,6 0,2 1,3 3,6 2,4 7,1 VDAX (DAX) 17,9 0,0 0,0 0,0 0,0-3,4 Health Care 877,6 0,4 0,5 0,5 0,7 6,3 VSTOXX (STOXX 50) 14,6 0,1 0,7-2,8-0,7-9,4 Financials 385,3-0,8-1,4-2,5-6,4 20,3 Info tech 966,8-0,3 0,8 3,1 8,5 32,1 Telecom Services 158,8 0,4 2,0 0,5-7,0-4,0 Lähde: Bloomberg Utilities 271,7 0,5 1,4 4,6 4,1 9,1

1.6.2017, 7 Raha, Valuutta, Valtiolaina, Hyödykkeet Raha- ja Valuuttamarkkinat Valtioiden lainamarkkinat Hyödykemarkkinat Rahamarkkinat päätös 1pv 1vko 1kk 3kk 1v Valtion velkakirjat päätös 1pv 1vko 1kk 3kk 1v Indeksit päätös 1pv% 1vko% 1kk% 3kk% 1v% EONIA -0,348 0,013 0,011 0,009 0,003-0,015 Suomi 5v -0,27 0,000-0,10-0,08-0,05-0,01 CRB Commodity 434,2 0,6 0,0 1,5 0,1 5,2 EMU Euribor 3kk -0,329 0,000 0,000 0,000 0,000-0,068 Saksa 2v -0,72-0,003-0,04-0,02 0,08-0,20 CRB Food 346,8 0,6-0,2 2,5-0,1-4,7 EMU Euribor 12kk -0,131 0,000-0,002-0,006-0,017-0,113 Saksa 5v -0,43-0,001-0,06-0,11-0,02-0,05 CRB Metals 833,9-0,1-0,3 0,9-0,5 24,3 Saksa 10v 0,31 0,002-0,06-0,09-0,05 0,19 Baltic Dry Index 878-2,4-6,0-15,1-2,9 43,5 USA 2v 1,29 0,004-0,01-0,02-0,02 0,40 Energia (USD) USA 5v 1,76 0,007-0,04-0,13-0,25 0,41 Brent Crude Oil 51,2 0,8-1,1 5,0-9,4-3,3 USD Libor 3kk 1,202 0,000 0,004 0,031 0,102 0,520 USA 10v 2,21 0,009-0,04-0,14-0,27 0,41 Brent jalostusmarginaali -0,44 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 Natural Gas USA 3,09 0,7-5,6-5,5-0,5 4,8 Valuutat päätös 1pv% 1vko% 1kk% 3kk% 1v% Korkofutuurit Hiili, Rotterdam 76,6-1,5 3,1 3,2-1,8 50,8 EUR / USD 1,123-0,09 0,21 2,27 5,76 0,74 Saksa 2v (Schatz) 112,3 0,01 0,1 0,1-0,2 0,4 Sähkö, 2st Y Fut. 22,0 0,8 3,3 5,3 5,0 9,5 EUR / GBP 0,874 0,2 0,9 2,8 1,2 13,0 Saksa 5v (Bobl) 132,2 0,01 0,4 0,7-1,6 0,7 CO2 2011 ECX (EUR) 4,8 0,0 0,0-6,4-3,0-21,0 EUR / CHF 1,089 0,1-0,2 0,5 1,7-1,4 Saksa 10v (Bund) 162,2-0,12 0,9 1,3-1,8-2,3 Metallit (USD) EUR / JPY 124,68 0,1-0,6 0,9 2,9 2,7 Ruostumaton teräs #N/A N/A ##### ##### ##### ##### ##### USD / CNY 6,80-0,3-1,0-1,4-1,5 3,2 Korkoerot Alumiini 1 920 0,1-1,0 0,2 0,8 23,1 USD / JPY 110,98 0,2-0,8-1,3-2,7 1,9 Saksa 10v-2v 1,02 0,01-0,01-0,07-0,13 0,39 Ferrokromi 2,13 0,0 0,0-1,6-0,9 13,6 GBP / USD 1,286-0,3-0,7-0,5 4,6-10,9 USA 10v-2v 0,93 0,00-0,04-0,12-0,25 0,01 Nikkeli 8 931-1,6-1,5-2,7-16,8 5,8 EUR / SEK 9,76-0,1 0,2 0,6 2,3 5,1 Saksa-USA 10v -1,91-0,01-0,01 0,05 0,22-0,22 Kupari 258-0,2-0,6 2,9-4,1 24,4 EUR / NOK 9,47-0,1 0,6-0,6 5,9 1,9 Sinkki 2 590-1,0-1,5 1,1-6,7 31,6 EUR / PLN 4,18-0,1 0,1-1,2-2,9-4,7 Inflaatio-odotukset Palladium 817 1,4 7,3 2,2 6,2 49,3 EUR / RUB 63,65 0,0-0,2-0,7 2,9-14,7 Ranska 10v 1,10 0,00-0,03-0,13-0,20 0,04 Platina 946-0,5-0,7 4,2-4,9-1,5 USA 10v 1,83 0,00 0,01-0,04-0,22 0,26 Hopea 17,3-0,9 0,6 6,2-2,5 7,6 Riski, implisiittinen vola 3kk optioille 1kk 3kk 1v Kulta 1 267-0,2 0,9 3,2 2,6 4,6 EUR / USD 6,9 0,0 0,1-0,9-2,4-2,0 Valtioriskiltä suojautuminen, CDS 5v Muut (USD) EUR / GBP 7,8 0,0 0,9 0,0-1,7-6,2 Suomi 5v n/a n/a n/a n/a n/a n/a Maissi 371,5-0,1 0,6 3,8-0,9-10,5 EUR / CHF 4,5 0,0 0,0-0,1-2,4-1,2 Saksa 5v 14,9 0,1 0,4-1,5-6,8-3,8 Vehnä 431,0 0,4 0,1 1,2-0,6-11,2 EUR / JPY 9,3 0,0 0,5-0,6-3,6-2,0 USA 5v 19,9 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 Soija 916,0 0,0-2,5-5,1-10,8-19,9 USD / JPY 8,6-0,1 0,2-0,3-2,3-2,4 Espanja 5v 74,7-1,8 0,2 4,0-1,2-23,4 Sokeri 434,8 0,0-3,6-1,7-19,8-12,1 EUR / SEK 5,4 0,0-0,1-0,3-1,2-1,1 Italia 5v 169,2-1,7 7,6 0,8-15,6 40,7 Puuvilla 76,9-0,1-0,4-4,9-0,5 22,3 EUR / NOK 7,0-0,1-0,2 0,1-0,2-1,7 Belgia 5v 23,5 0,0 0,0-1,0-8,7-25,8 NBSK sellu 860,2 0,0 0,0 1,8 5,2 8,0 EUR / RUB 13,1 0,0-0,1 0,3-0,8-6,6 Ranska 5v 28,0 0,5 0,2-5,4-32,4-12,5 Sanomalehtipaperi (EUR) 428,7 0,0-0,2-0,4-0,2-1,5 Lähde: Bloomberg itraxx CDS Sovereign 19,9 0,0 0,0 0,0-1,3-5,7 Luonnon kumi (YEN) 230,0-5,0-20,7-14,8-24,1 46,8

1.6.2017, 8 Makrotalous Historiallinen talouskehitys Ennakoivat indikaattorit Taloudelliset ennusteet BKT (YoY) Nyt 3kk % 6kk % 9kk % 1v % Ostopäällikköindeksit Nyt 1kk 2kk 3kk 6kk 1v BKT ennuste 2017 Nyt 1kk % 2kk % 3kk % 6kk % 1v % USA 2,0 2,0 1,7 1,3 1,6 USA (teollisuus) 54,8 54,8 57,2 57,7 53,5 51,0 USA 2,2 2,2 2,2 2,3 2,2 2,3 Euroalue 1,7 1,8 1,8 1,6 1,7 Euroalue (teollisuus) 57,0 56,7 56,2 55,4 53,7 51,5 Euroalue 1,7 1,6 1,6 1,5 1,3 1,6 Japani 0,8 1,6 1,0 1,3 1,4 Japani (teollisuus) 53,1 52,7 52,4 53,3 51,3 47,7 Japani 1,3 1,2 1,1 1,1 0,8 0,5 Kiina 6,9 6,8 6,7 6,7 6,7 Kiina (teollisuus) 51,2 51,2 51,8 51,6 51,7 50,1 Kiina 6,6 6,6 6,5 6,5 6,4 6,3 Kuluttajaluottamus Inflaatio (YoY) Nyt 1kk % 2kk % 3kk % 6kk % 1v % USA 97,1 97,0 96,9 96,3 93,8 94,7 BKT ennuste 2018 USA 2,2 2,2 2,4 2,7 1,7 1,0 Euroalue -3,3-3,6-5,1-6,4-6,2-7,1 USA 2,3 2,4 2,3 2,3 2,2 2,1 Euroalue 1,4 1,9 1,5 2,0 0,6-0,1 Japani 43,2 43,2 43,9 43,2 41,1 41,0 Euroalue 1,6 1,6 1,6 1,5 1,5 1,6 Japani 0,4 0,4 0,2 0,3 0,5-0,5 Kiina 112,6 112,6 112,6 112,6 108,6 99,8 Japani 1,0 1,0 1,0 0,9 0,7 0,8 Kiina 1,2 1,2 0,9 0,8 2,3 2,0 Ennakoivat (OECD) Nyt 1kk % 2kk % 3kk % 6kk % 1v % Kiina 6,3 6,3 6,2 6,2 6,0 6,4 USA 2,9 2,9 2,9 2,9 2,2 0,9 Työttömyysaste Euroalue 1,3 1,3 1,3 1,3 1,2 0,9 Inflaatio ennuste 2017 USA 4,4 4,4 4,5 4,7 4,6 4,7 Japani 1,3 1,3 1,3 1,3 1,1 0,4 USA 2,4 2,5 2,5 2,4 2,3 2,2 Euroalue 9,3 9,3 9,4 9,4 9,7 10,2 Kiina 7,1 7,1 7,1 6,9 6,6 5,9 Euroalue 1,6 1,6 1,7 1,6 1,3 1,4 Japani 2,8 2,8 2,8 2,8 3,1 3,2 Rahanmäärä M2 (YoY) Japani 0,6 0,6 0,7 0,6 0,5 1,7 Kiina 4,0 4,0 4,0 4,0 4,0 4,0 USA 6,0 6,0 6,3 6,3 7,3 6,8 Kiina 2,0 2,1 2,2 2,3 2,1 2,0 Euroalue 5,1 5,1 5,1 4,8 4,9 5,1 Ohjauskorot Japani 4,3 4,3 4,2 4,2 3,9 3,4 Työttömyys ennuste 2017 USA 1,00 1,00 1,00 0,75 0,50 0,50 Kiina 10,5 10,5 10,6 11,1 11,4 11,8 USA 4,5 4,6 4,6 4,6 4,7 4,7 Euroalue 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 Vähittäismyynti Euroalue 9,4 9,4 9,4 9,6 9,8 9,8 Japani n/a n/a n/a n/a n/a n/a USA 4,5 4,5 4,8 4,7 3,7 2,2 Japani 2,9 3,0 3,0 3,0 3,0 3,2 Kiina 4,35 4,35 4,35 4,35 4,35 4,35 Euroalue 2,3 2,3 2,3 1,7 2,7 1,9 Kiina 4,1 4,1 4,1 4,1 4,1 4,2 Japani 3,2 3,2 2,1 0,2 1,7-2,1 Kiina 10,7 10,7 10,9 10,9 10,8 10,0 Teollisuustuotanto USA 2,2 2,2 1,5 0,4-0,4-1,5 Euroalue 1,9 1,9 1,9 1,4 3,4 0,3 Japani 5,7 5,7 3,5 4,7 4,4-0,6 Kiina 6,5 6,5 7,6 6,0 6,2 6,0 Lähde: Bloomberg

1.6.2017, 9 Osake- ja korkomarkkinoiden arvostus - Huom! indeksien arvostukset sovellettavissa ETF:iin Osakemarkkinoiden arvostus maantieteellisesti Osakemarkkinoiden arvostus sektoreittain Yrityslainamarkkinoiden arvostus Enn. Tot. Tot. Enn. Enn. Tot. Tot. Enn. P / Riski- Kehittyneet Indeksi P / E P / E P / B osinko Eurooppa Indeksi P / E P / E P / B osinko Yrityslainat (IG) Indeksi Tuotto YTM preemio Kehittyneet markkinat MSCI World 17,3x 21,5x 2,3x 2,5 % Autoteollisuus STOXX 600 8,0x 9,3x 1,3x 3,5 % Teolliset 5v. A (EUR) EUR Ind. A BFV 0,1 % 675,7x 0,6 % Suomi HEX 25 18,0x 21,9x 2,2x 3,9 % Pankit STOXX 600 12,5x 43,0x 0,9x 4,2 % Teolliset 5v. A (USD) US Ind. A BFV 2,3 % 42,9x 0,6 % Ruotsi OMX 30 16,8x 16,7x 2,4x 3,6 % Perusraaka-aineet STOXX 600 10,6x 19,2x 1,4x 4,1 % Pohjoismaat VINX 30 17,5x 20,2x 2,4x 3,5 % Kemikaalit STOXX 600 17,8x 21,7x 2,6x 2,7 % Yrityslainat (High yield) Saksa DAX 13,9x 19,8x 1,8x 2,9 % Rakennus STOXX 600 18,7x 22,4x 2,1x 2,7 % Teolliset 5v. BB (USD) US Ind. BB BFV 4,1 % 24,2x 2,4 % Eurooppa STOXX 600 16,0x 25,6x 1,9x 3,4 % Rahoitus STOXX 600 17,7x 12,0x 1,7x 3,1 % Euroalue STOXX 50 15,1x 19,9x 1,6x 3,4 % Elintarv. ja virv.juo. STOXX 600 22,3x 28,9x 3,5x 2,6 % USA S&P 500 18,6x 21,4x 3,1x 2,0 % Terveydenhuolto STOXX 600 18,1x 29,3x 4,0x 2,8 % Japani Nikkei 17,4x 19,0x 1,7x 1,9 % Kulutustavarat STOXX 600 20,4x 24,6x 4,9x 2,7 % Teol.tuot. ja -palv. STOXX 600 18,7x 28,6x 3,6x 2,6 % Kehittyvät markkinat Vakuutus STOXX 600 11,4x 13,2x 1,1x 4,8 % Kehittyvät markkinat MSCI EM 12,7x 15,3x 1,6x 2,6 % Media STOXX 600 17,3x 44,8x 3,2x 3,2 % Aasia ilman Japania MSCI A ex. J 13,4x 15,3x 1,6x 2,4 % Öljy ja kaasu STOXX 600 15,5x 33,5x 1,2x 4,9 % Itä-Eurooppa CECEEUR 11,9x 13,9x 1,3x 3,2 % Kiinteistöt STOXX 600 20,3x 11,0x 1,1x 3,8 % Lat. Amerikka MSCI Lat. Am. 13,9x 18,2x 1,8x 3,0 % Vähittäismyynti STOXX 600 18,8x 25,1x 2,7x 2,9 % Frontier markkinat MSCI Front. M. 11,7x 14,4x 1,7x 4,1 % Teknologia STOXX 600 23,2x 42,9x 3,3x 1,5 % Afrikka MSCI EFM Afr. 15,9x 19,8x 2,4x 3,0 % Telekommunikaatio STOXX 600 18,0x 164,6x 1,8x 4,3 % Kiina Shanghai Comp. 13,7x 16,7x 1,7x 2,0 % Matkustus STOXX 600 16,6x 21,4x 2,9x 2,5 % Venäjä RTSI $ 6,1x 7,2x 0,7x 5,6 % Yhdyskuntapalvelut STOXX 600 15,0x 58,7x 1,6x 4,7 % Brasilia Bovespa 11,8x 16,9x 1,5x 3,5 % USA Intia Sensex 18,9x 22,9x 2,9x 1,6 % Rahoitus S&P 500 13,9x 15,0x 1,3x 1,9 % Kulutustavarat S&P 500 20,4x 21,3x 5,2x 1,5 % Päivittäistavarat S&P 500 21,5x 22,7x 5,6x 2,7 % Energia S&P 500 29,9x 61,8x 1,8x 3,0 % Terveydenhuolto S&P 500 16,4x 20,2x 3,8x 1,8 % Teollisuus S&P 500 18,7x 20,4x 4,7x 2,2 % Teknologia S&P 500 19,4x 24,4x 5,1x 1,3 % Perusteollisuus S&P 500 18,8x 20,4x 3,8x 2,1 % Telekommunikaatio S&P 500 13,2x 15,3x 2,7x 5,0 % Lähde: Bloomberg Yhdyskuntapalvelut S&P 500 18,8x 19,0x 2,0x 3,4 %

1.6.2017, 10 ETF- ja ETC -tuotteiden perustiedot Luokka Osake Maantieteellinen allokaatio Toimialasektorit Kehittyneet markkinat Kehittyvät markkinat Yhdysvallat (S&P 500) Eurooppa (ICB - Supersectors) Globaali (GICS) Tulon jako Sijoituskohde Tuotenimi Val. Replikointi Kehittyneet markkinat ishares MSCI World (Acc) EUR Fyysinen Kasvu 0.50 % Suomi Seligson OMX Helsinki 25 EUR Fyysinen Osinko 0.16 % Ruotsi XACT OMXS30 SEK Fyysinen Osinko 0.30 % Pohjoismaat XACT NORDIC 30 SEK Fyysinen Osinko 0.40 % Saksa ishares DAX EUR Fyysinen Kasvu 0.17 % Eurooppa ishares MSCI Europe (Acc) EUR Fyysinen Kasvu 0.35 % Euroalue db x-trackers Euro Stoxx 50 EUR Synteettinen Kasvu 0.00 % USA Vanguard Total Stock Market ETF USD Fyysinen Osinko 0.05 % USA (S&P 500) ishares Core S&P 500 ETF USD Fyysinen Osinko 0.07 % USA (Dow Jones) SPDR Dow Jones Industrial Average USD Fyysinen Osinko 0.18 % Japani ishares Core MSCI Japan EUR Fyysinen Kasvu 0.20 % Kehittyvät markkinat ishares MSCI Emerging Markets UCITS ETF EUR Fyysinen Kasvu 0.67 % Kehittyvät markkinat (pienet) ishares MSCI Emerging Markets SmallCap EUR Fyysinen Osinko 0.74 % Aasia ilman Japania MSCI AC Asia Ex Japan TRN EUR Synteettinen Kasvu 0.65 % BRIC ishares FTSE BRIC 50 EUR Fyysinen Osinko 0.74 % Itä-Eurooppa Lyxor ETF Eastern Europe EUR Synteettinen Kasvu 0.50 % Latinalainen Amerikka db x-trackers MSCI Latin America TRN EUR Synteettinen Kasvu 0.65 % Afrikka Africa Index ETF USD Fyysinen Osinko 0.84 % Frontier markkinat db x-trackers S&P Select Frontier EUR Synteettinen Kasvu 0.95 % Brasilia db x-trackers MSCI Brazil TRN EUR Synteettinen Kasvu 0.65 % Intia db x-trackers S&P CNX NIFTY EUR Synteettinen Kasvu 0.85 % Kiina db x-trackers FTSE CHINA 25 EUR Synteettinen Kasvu 0.60 % Kiina (pienet) Guggenheim China Small Cap ETF USD Fyysinen Osinko 0.75 % Venäjä Lyxor ETF Russia EUR Synteettinen Kasvu 0.65 % Turkki ishares MSCI Turkey EUR Fyysinen Osinko 0.74 % Autoteollisuus STOXX Europe 600 Opt. Automobiles & Parts Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Pankit STOXX Europe 600 Opt. Banks Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Perusraaka-aineet STOXX Europe 600 Opt. Basic Resources Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Kemikaalit STOXX Europe 600 Opt. Chemicals Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Rakennus STOXX Europe 600 Opt. Construction & Materials Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Rahoitus STOXX Europe 600 Opt. Financial Services Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Elintarvikkeet ja virvoitusjuomat STOXX Europe 600 Opt. Food & Beverage Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Terveydenhuolto STOXX Europe 600 Opt. Health Care Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Kulutustavarat STOXX Europe 600 Opt. Pers. & Househ. Goods Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Teollisuustarvikkeet ja -palvelut STOXX Europe 600 Opt. Industrial Goods & Serv. Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Vakuutus STOXX Europe 600 Opt. Insurance Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Media STOXX Europe 600 Opt. Media Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Öljy ja kaasu STOXX Europe 600 Opt. Oil & Gas Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Vähittäismyynti STOXX Europe 600 Opt. Retail Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Teknologia STOXX Europe 600 Opt. Technology Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Telekommunikaatio STOXX Europe 600 Opt. Telecommunications Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Matkustus STOXX Europe 600 Opt. Travel & Leisure Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Yhdyskuntapalvelut STOXX Europe 600 Opt. Utilities Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Kulutustavarat Consumer Discretionary Select Sector SPDR USD Fyysinen Osinko 0.20 % Päivittäistavarat Consumer Staples Select Sector SPDR USD Fyysinen Osinko 0.20 % Energia Energy Select Sector SPDR USD Fyysinen Osinko 0.20 % Pankki ja rahoitus Financials Select Sector SPDR USD Fyysinen Osinko 0.20 % Terveydenhuolto Health Care Select Sector SPDR USD Fyysinen Osinko 0.20 % Teollisuus Industrial Select Sector SPDR USD Fyysinen Osinko 0.20 % Perusteollisuus Materials Select Sector SPDR USD Fyysinen Osinko 0.20 % Teknologia Technology Select Sector SPDR USD Fyysinen Osinko 0.20 % Yhdyskuntapalvelut Utilities Select Sector SPDR USD Fyysinen Osinko 0.20 % Kulutustavarat ishares S&P Global Consumer Discretionary USD Fyysinen Osinko 0.48 % Päivittäistavarat ishares S&P Global Consumer Staples USD Fyysinen Osinko 0.48 % Energia ishares S&P Global Energy USD Fyysinen Osinko 0.48 % Pankki ja rahoitus ishares S&P Global Financials USD Fyysinen Osinko 0.48 % Terveydenhuolto ishares S&P Global Healthcare USD Fyysinen Osinko 0.48 % Teollisuus ishares S&P Global Industrial USD Fyysinen Osinko 0.48 % Perusteollisuus ishares S&P Global Materials USD Fyysinen Osinko 0.48 % Teknologia ishares S&P Technology USD Fyysinen Osinko 0.48 % Telekommunikaatio ishares S&P Telecommunications USD Fyysinen Osinko 0.48 % Yhdyskuntapalvelut ishares S&P Utilities USD Fyysinen Osinko 0.48 % Hall. palk. Luokka Osake Korko Hyödykkeet (ETC) Sijoitustyylit Erik.alat. & teemat Yrit.lainat Valtioiden joukkovelkakirjat Jalometallit Perusmetal. Maatalous Energia Sijoituskohde Tuotenimi Val. Replikointi Kiinteistöt ishares FTSE/EPRA European Property Index Fund EUR Fyysinen Osinko 0.40 % Kestäväkehitys ishares EURO STOXX Sustainability 40 EUR Fyysinen Osinko 0.40 % Vesi ishares S&P Global Water Fund EUR Fyysinen Osinko 0.65 % Puhdas energia ishares S&P Global Clean Energy EUR Fyysinen Osinko 0.65 % Aurinkoenergia Guggenheim Solar ETF USD Fyysinen Osinko 0.70 % Lithium Global X Lithium ETF USD Fyysinen Osinko 0.75 % Private equity db x-trackers LPX MM Private Equity EUR Synteettinen Kasvu 0.70 % Kehittyvien maiden infrastruktuuri ishares S&P Emerging Market Infrastructure EUR Fyysinen Osinko 0.74 % Suuret (Eurooppa) ishares STOXX Large 200 EUR Fyysinen Osinko 0.19 % Keskisuuret (Eurooppa) ishares STOXX Mid 200 EUR Fyysinen Osinko 0.19 % Pienyhtiöt (Eurooppa) ishares STOXX Small 200 EUR Fyysinen Osinko 0.19 % Kasvu (Growth) ishares EURO STOXX Total Market Growth Large EUR Fyysinen Osinko 0.40 % Arvo (Value) ishares EURO STOXX Total Market Value Large EUR Fyysinen Osinko 0.40 % Osinko ComStage ETF EURO STOXX Select Dividend 30 NR EUR Synteettinen Kasvu 0.25 % Minimivolatiliteetti (kehittyneet mark.) ishares MSCI World Minimum Volatility EUR Fyysinen Kasvu 0.30 % Minimivolatiliteetti (kehittyvät mark.) ishares MSCI Emerging Markets Minimum Volatility EUR Fyysinen Kasvu 0.40 % Korkealuokkaiset yrityslainat (EUR) ishares Markit iboxx Euro Corporate Bond EUR Fyysinen Osinko 0.20 % Korkealuokkaiset yrityslainat (USD) iboxx $ Investment Grade Corporate Bond Fund USD Fyysinen Osinko 0.15 % Kehittyvien mark. yrityslainat (USD) ishares Morningstar $ Emerging Markets Corporate Bond E EUR Fyysinen Osinko 0.50 % Korkeariskiset yrityslainat (EUR) ishares Markit iboxx Euro High Yield EUR Fyysinen Osinko 0.50 % Korkeariskiset yrityslainat (USD) ishares Markit iboxx $ High Yield EUR Fyysinen Osinko 0.50 % Inflaatiosuojatut valtioiden jvk:t (EUR) ishares Barclays Capital Euro Inflation Linked Bond EUR Fyysinen Kasvu 0.25 % Inflaatiosuojatut valtioiden jvk:t (USA) ishares Barclays TIPS Bond USD Fyysinen Osinko 0.20 % Valtioden 1-3 vuotiset jvk:t (EUR) ishares Barclays Capital Euro Government Bond 1-3 EUR Fyysinen Osinko 0.20 % Valtioden 3-5 vuotiset jvk:t (EUR) ishares Barclays Capital Euro Government Bond 3-5 EUR Fyysinen Osinko 0.20 % Valtioden 7-10 vuotiset jvk:t (EUR) ishares Barclays Capital Euro Government Bond 7-10 EUR Fyysinen Osinko 0.20 % Valtioden 15-30 vuotiset jvk:t (EUR) ishares Barclays Capital Euro Government Bond 15-30 EUR Fyysinen Osinko 0.20 % Valtioden 1-3 vuotiset jvk:t (USA) ishares Barclays 1-3 Year Treasury Bond USD Fyysinen Osinko 0.15 % Valtioden 3-7 vuotiset jvk:t (USA) ishares Barclays 3-7 Year Treasury Bond USD Fyysinen Osinko 0.15 % Valtioden 7-10 vuotiset jvk:t (USA) ishares Barclays 7-10 Year Treasury Bond USD Fyysinen Osinko 0.15 % Valtioden 20+ vuotiset jvk:t (USA) ishares Barclays 20+ Year Treasury Bond USD Fyysinen Osinko 0.15 % Kehittyvien tal. jvk:t ml. puolivalt. yht. ishares JPMorgan $ Emerging Markets Bond Fund EUR Fyysinen Osinko 0.45 % Kaikki hyödykkeet ETFS All Commodities DJ-UBSCISM EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Jalometallit (Fyysinen) ETFS Physical PM Basket EUR Fyysinen Kasvu 0.43 % Kulta (Fyysinen) ETFS Physical Gold EUR Fyysinen Kasvu 0.39 % Hopea (Fyysinen) ETFS Physical Silver EUR Fyysinen Kasvu 0.49 % Platina (Fyysinen) ETFS Physical Platinum EUR Fyysinen Kasvu 0.49 % Palladium (Fyysinen) ETFS Physical Palladium EUR Fyysinen Kasvu 0.49 % Perusmetallit ETFS Industrial Metals DJ-UBSCISM EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Alumiini ETFS Aluminium EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Nikkeli ETFS Nickel EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Kupari ETFS Copper EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Sinkki ETFS Zinc EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Maanviljely ETFS Agriculture DJ-UBSCISM EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Vehnä ETFS Wheat EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Soija ETFS Soybeans EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Maissi ETFS Corn EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Sokeri ETFS Sugar EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Energia ETFS Energy DJ-UBSCISM EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Raakaöljy ETFS Crude Oil EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Maakaasu ETFS Natural Gas EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Huomio: Kaupankäynti USD määräisillä tuotteilla tapahtuu USA:n pörssissä, jossa toimeksiannot voivat toteutua kello 16:30 23:00. Lähde: Bloomberg, liikkeellelaskijat Tulon jako Hall. palk.

1.6.2017, 11 Joukkovelkakirjat Kiinteäkorkoiset yrityslainat Liikkeellelaskija Eräpäivä Lyhennys Kuponki (%) Val. Tuotto % (YTM ask) Hinta (Osto) Hinta Luokitus - näkymä (Moodys (Myynti) / S&P) Spread Määrä (riskitön) (Milj.) Securitas Ab 14.3.2018 Bullet 2,250 EUR 0,04 101,63 101,70 --/ BBB Stable 67 300 Teollisuuden Voima Oyj 4.2.2019 Bullet 4,625 EUR 0,25 107,11 107,28 --/- Stable 97 500 Atlas Copco Ab 15.3.2019 Bullet 2,625 EUR -0,08 104,72 104,81 A2u Stable / A Stable 63 500 Fortum Oyj 20.3.2019 Bullet 6,000 EUR -0,07 110,67 110,87 Baa1u Stable / BBB+ Stable 67 750 Ap Moller-Maersk A/S 28.8.2019 Bullet 3,375 EUR 0,00 107,30 107,54 Baa2 Neg / BBB Neg 76 750 Skf Ab 11.9.2019 Bullet 1,875 EUR 0,10 103,84 104,03 Baa2 Stable / BBB- Stable 85 500 Elisa Oyj 4.10.2019 Bullet 2,250 EUR 0,03 104,92 105,16 Baa2 Stable / BBB+ Stable 80 300 Metso Oyj 4.10.2019 Bullet 2,750 EUR 0,02 106,18 106,37 Baa2u Stable / BBB Stable 77 400 Volvo Treasury Ab 26.11.2019 Bullet 2,375 EUR -0,03 105,70 105,96 Baa2 Stable / BBB - 73 600 Citycon Oyj 24.6.2020 Bullet 3,750 EUR 0,34 110,03 110,35 Baa1 Stable / BBB Stable 106 500 Skf Ab 29.10.2020 Bullet 2,375 EUR 0,22 107,01 107,29 Baa2 Stable / BBB- Stable 89 750 Elisa Oyj 22.1.2021 Bullet 2,750 EUR 0,27 108,58 108,96 Baa2 Stable / BBB+ Stable 92 300 Securitas Ab 22.2.2021 Bullet 2,625 EUR 0,41 107,78 108,17 --/ BBB Stable 105 350 Ap Moller-Maersk A/S 18.3.2021 Bullet 1,750 EUR 0,40 104,68 105,07 Baa2 Neg / BBB Neg 103 1000 Tdc A/S 2.3.2022 Bullet 3,750 EUR 0,75 113,41 113,92 Baa3 Stable / BBB- Stable 125 500 Securitas Ab 15.3.2022 Bullet 1,250 EUR 0,61 102,51 102,99 --/ BBB Stable 111 350 Telenor Asa 27.6.2022 Bullet 2,750 EUR 0,28 111,83 112,37 A3 Stable / A Stable 74 500 Akzo Nobel Sweden Financ 27.7.2022 Bullet 2,625 EUR 0,58 110,04 110,34 Baa1 Stable / A- /*- - 100 750 Fortum Oyj 6.9.2022 Bullet 2,250 EUR 0,58 108,29 108,62 Baa1u Stable / BBB+ Stable 98 1000 Carlsberg Breweries A/S 15.11.2022 Bullet 2,625 EUR 0,55 110,81 111,10 Baa2 Stable /-- 92 750 Essity Ab 9.6.2023 Bullet 2,500 EUR 1,15 107,18 107,79 Baa1 Neg / BBB+ Stable 147 500 Eesti Energia As 22.9.2023 Bullet 2,384 EUR 1,17 106,74 107,32 Baa3 Stable / BBB Neg 145 500 Fingrid Oyj 3.4.2024 Bullet 3,500 EUR 0,45 119,71 120,46 NR Pos / AA- Stable 66 300 Vattenfall Ab 29.4.2024 Bullet 5,375 EUR 0,68 129,55 131,55 A3 Neg / BBB+ Neg 95 500 Statoil Asa 10.9.2025 Bullet 2,875 EUR 0,77 116,45 116,80 Aa3 Stable / A+ Stable 72 650 Telia Co Ab 7.9.2027 Bullet 3,000 EUR 1,30 115,15 116,19 Baa1 Stable / A- Neg 101 500 Vaihtuvakorkoiset yrityslainat (reitatut ja reittaamattomat) Liikkeellelaskija Eräpäivä Lyhennys Kuponki (%) Val. Tuotto % (YTM ask) Hinta (Osto) Hinta Luokitus - näkymä (Moodys (Myynti) / S&P) Marg. Destia Group Oyj 19.6.2019 Callable #N/A N/AEUR - - - - - / - - 4,50 65 Valtionlainat Liikkeellelaskija Eräpäivä Lyhennys Kuponki (%) Val. Tuotto % (YTM ask) Hinta (Osto) Hinta Luokitus - näkymä (Moodys (Myynti) / S&P) Määrä (Milj.) Spread Määrä (riskitön) (Milj.) Finnish Government 15.9.2017 Bullet 3,875 EUR -0,71 101,25 101,29 Aa1 Stable / AA+ Stable -3 6000 Finnish Government 4.7.2019 Bullet 4,375 EUR -0,63 110,49 110,52 Aa1 Stable / AA+ Stable 9 5000 Finnish Government 15.4.2020 Bullet 3,375 EUR -0,56 111,35 111,38 Aa1 Stable / AA+ Stable 14 6500 Finnish Government 15.4.2021 Bullet 3,500 EUR -0,44 115,33 115,37 Aa1 Stable / AA+ Stable 14 6000 Finnish Government 4.7.2025 Bullet 4,000 EUR 0,15 130,72 130,86 Aa1 Stable / AA+ Stable 13 6001 Finnish Government 4.7.2028 Bullet 2,750 EUR 0,55 123,42 123,60 Aa1 Stable / AA+ Stable 16 5000 Finnish Government 15.4.2031 Bullet 0,750 EUR 0,83 98,91 99,02 Aa1 Stable / AA+ Stable 26 4501 Finnish Government 4.7.2042 Bullet 2,625 EUR 1,17 131,35 131,46 Aa1 Stable / AA+ Stable 14 4503 Kiinteäkorkoiset High Yield / reittaamattomat yrityslainat Liikkeellelaskija Eräpäivä Lyhennys Kuponki Tuotto % (%) Val. (YTM/C ask) Hinta (Osto) Hinta Luokitus - näkymä (Moodys (Myynti) / S&P) Spread Määrä (riskitön) (Milj.) Sponda Oyj 9.10.2018 Bullet 3,375 EUR 0,30 103,94 104,12 --/-- 99 150 Nokia Oyj 4.2.2019 Bullet 6,750 EUR -0,48 111,19 112,15 Ba1 Stable / BB+ Stable 45 500 Metsa Board Oyj 13.3.2019 Bullet 4,000 EUR -0,17 106,58 107,40 Ba2 Stable / BB+ Pos 73 225 Ramirent Oyj 21.3.2019 Bullet 4,375 EUR 1,21 105,38 105,57 --/-- 195 100 Ssab Ab 10.4.2019 Bullet 3,875 EUR 0,83 104,80 105,55 --/ B+ Pos 173 350 Kemira Oyj 27.5.2019 Bullet 2,500 EUR 0,08 104,53 104,77 --/-- 85 200 Ovako Ab 1.6.2019 Callable 6,500 EUR 5,3/-1,21 101,49 102,23 B3 Stable / B- - 629 300 St1 Nordic Oy 4.6.2019 Bullet 4,125 EUR 2,41 102,51 103,30 --/-- 333 100 Orion Oyj 11.6.2019 Bullet 2,750 EUR 0,29 104,65 104,95 --/-- 108 150 Ahlstrom Oyj 15.9.2019 Callable 4,125 EUR 2,49/-1,2 103,13 103,57 --/-- 330 100 Neste Oyj 18.9.2019 Bullet 4,000 EUR 0,07 108,80 108,99 --/-- 82 400 Outokumpu Oyj 30.9.2019 Callable 6,625 EUR 4,44/-11,19 103,75 104,75 B1 Pos /-- 543 250 Hkscan Oyj 21.11.2019 Bullet 3,625 EUR 1,85 103,54 104,23 --/-- 270 100 Sanoma Oyj 27.11.2019 Bullet 3,500 EUR 0,99 105,38 106,13 --/-- 184 200 Norske Skog As 15.12.2019 Callable 11,750 EUR 6,53/371,09 88,32 90,42 Caa1 Stable / CCC+ - 1853 290 Yit Oyj 25.3.2020 Callable 6,250 EUR 4,43/0,93 103,50 104,74 --/-- 542 100 Cargotec Oyj 31.3.2020 Bullet 3,375 EUR 0,68 107,22 107,51 --/-- 142 150 Huhtamaki Oyj 14.5.2020 Bullet 3,375 EUR 0,47 107,99 108,45 --/-- 124 200 Paroc Group Oy 15.5.2020 Callable 6,250 EUR - - - WR Stable / NR Stable - 200 Technopolis Plc 28.5.2020 Callable 3,750 EUR 1,75/-0,19 105,19 105,74 --/-- 253 150 Outotec Oyj 16.9.2020 Bullet 3,750 EUR 2,71 102,67 103,22 --/-- 344 150 Cembrit Group A/S 20.3.2021 Callable 5,500 EUR 4,54/5 101,77 103,37 --/-- Applicable 115 Dna Ltd 12.3.2021 Bullet 2,875 EUR 0,96 106,44 107,04 --/-- 163 150 Srv Yhtiot Oyj 23.3.2021 Callable 6,875 EUR 4,49/3,97 107,13 108,13 --/-- 522 100 Finnair Oyj 29.3.2022 Callable 2,250 EUR 1,64/1,61 102,32 102,79 --/-- 213 200 Dsv Miljo As 10.5.2021 Callable 5,900 EUR 5,69/6,92 100,00 100,73 --/-- Applicable 210 Outokumpu Oyj 16.6.2021 Callable 7,250 EUR 4,19/1,47 109,75 111,25 B1 Pos /-- 498 250 Cramo Oyj 28.2.2022 Bullet 2,375 EUR 1,59 102,95 103,55 --/-- 210 150 Rettig Group 25.4.2022 Callable 2,375 EUR 1,84/1,81 102,00 102,50 --/-- 232 110 Amer Sports Oyj 9.9.2022 Bullet 2,375 EUR 1,25 105,05 105,69 --/-- 168 100 Stora Enso Oyj 16.6.2023 Callable 2,125 EUR 1,6/1,58 102,40 102,98 Ba2 Pos / BB Pos 192 300 Norican A/S 15.5.2023 Callable 4,500 EUR 4,05/4,35 101,63 102,38 (P)B2 Stable /(P)B Stable 443 340 Telefonaktiebolaget Lm E 1.3.2024 Bullet 1,875 EUR 2,02 98,71 99,06 Ba1 Stable / BBB- Neg 222 500 Nokia Oyj 15.3.2024 Callable 2,000 EUR 1,74/1,73 101,29 101,67 Ba1 Stable / BB+ Stable 193 750 Cargotec Oyj 28.3.2024 Callable 2,375 EUR 2,12/2,11 101,07 101,59 --/-- 232 100 Perpetuaalit / Tier 1 lainat Liikkeellelaskija Seuraava Call päivä Lyhennys Kuponki Tuotto % (%) Val. (YTM/C ask) Hinta (Osto) Hinta Luokitus - näkymä (Moodys (Myynti) / S&P) Marg. Nordea Bank Ab (Publ) 17.9.2017 Perp/Call 0,917 EUR 1/71,52 82,33 83,33 Baa3 Stable / NR Stable 500 Technopolis Plc 26.3.2018 Perp/Call 7,500 EUR 10,03/0,05 105,00 106,00 --/-- 75 Lemminkainen Oyj 30.3.2018 Perp/Call 8,750 EUR 10,88/0,18 106,19 107,00 --/-- 70 Stockmann Oyj Abp 31.1.2020 Perp/Call 7,750 EUR 10,64/4,47 107,00 108,00 --/-- 85 Volvo Treasury Ab 10.6.2020 Callable 4,200 EUR 3,71/1,87 106,15 106,77 Ba1 Stable / BB+ - 900 Finnair Oyj 13.10.2020 Perp/Call 7,875 EUR 9,9/3,07 114,20 115,09 --/-- 200 Outotec Oyj 24.3.2021 Perp/Call 7,375 EUR 8,31/4,71 107,63 109,04 --/-- 150 Volvo Treasury Ab 10.3.2023 Callable 4,850 EUR 3,94/2,86 109,82 110,42 Ba1 Stable / BB+ - 600 Dong Energy A/S 26.6.2023 Callable 6,250 EUR 4,23/2,86 118,00 118,60 Baa3 Neg / BB+ Stable 700 Määrä (Milj.) Huomio: Ilmoitetut tiedot perustuvat Bloombergin tietokantaan ja toteutettavissa oleva voi poiketa tietokannassa ilmoitetusta hinnasta. Joukkovelkakirjojen minimisijoitus tyypillisesti 100 000 euroa. Toteutettavissa puhelimitse meklariemme kautta. Lähde: Bloomberg

1.6.2017, 12 OMX HEX 55:n vertailuyhtiöt 1/11 Suositusten muutos eilen! Hinta Tavoite Markkinaarvo EV 1pv% 1vko% 1kk% 1v% alin keskihin ta ylin EV/EBITDA EV/EBIT P/E ROE Aktia Bank plc Class A nosto 9,21 9,40 673-0,1 % -1,1 % 1,8 % 11,8 % 7,70 9,27 10,95 12,7 1,0 7,8 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 0,3 % -0,7 % 1,2 % -13,5 % -3 % -36 % -4,0 % Nordea Bank AB nosto 111,60 115,40 451 975-1,3 % -1,9 % 2,4 % 37,9 % 66,30 93,98 115,70 12,9 1,4 10,6 % Danske Bank A/S nosto 248,70 270,00 232 989 0,0 % -1,2 % 0,3 % 28,9 % 161,80 211,98 259,30 11,8 1,4 12,2 % Skandinaviska Enskilda Bank nosto 104,80 107,00 229 952-0,5 % -0,6 % 2,7 % 31,1 % 67,75 91,45 107,30 13,3 1,5 11,6 % Svenska Handelsbanken AB lasku 122,40 116,00 237 896-0,1 % -0,1 % -2,6 % 14,6 % 90,25 119,26 136,30 15,0 1,6 11,0 % Swedbank AB Class A nosto 209,50 224,00 237 155-0,3 % 1,9 % -0,2 % 14,1 % 162,90 204,70 232,40 12,5 1,7 13,7 % Alma Media Oyj lasku! 6,24 5,95 514 541 0,2 % 4,5 % 13,0 % 62,5 % 3,40 4,90 6,27 8,4 11,4 16,0 3,6 22,2 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 0,2 % 3,5 % 11,0 % 29,0 % -23 % -25 % -31 % 1 % 5,1 % Sanoma Oyj nosto 8,29 9,10 1350 1840-2,0 % -3,0 % 2,3 % 65,0 % 4,77 7,81 9,39 5,1 11,0 12,6 2,6 20,5 % Ilkka-Yhtymae Oyj nosto 3,26 70 3,5 % 6,9 % 8,3 % 59,8 % 1,87 2,64 3,28 Modern Times Group AB Cla lasku! 299,10 310,00 20014 20784-1,3 % 3,3 % 3,5 % 26,6 % 207,10 255,90 313,20 11,4 13,6 19,9 4,0 20,0 % North Media A/S nosto 19,00 381 0,5 % 1,6 % 1,6 % 38,7 % 12,10 14,75 20,50 Schibsted Asa Class A lasku 201,30 270,00 43482 47326-0,8 % -3,5 % -5,7 % -22,6 % 172,30 223,01 277,80 16,0 20,9 37,2 4,0 10,8 % Amer Sports Oyj Class A nosto 20,65 24,50 2 447 2 950-1,3 % -0,8 % 1,5 % -22,9 % 19,81 24,32 28,33 9,8 12,7 15,7 2,2 14,0 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 0,3 % -0,3 % 7,6 % -38,6 % -36 % -38 % -51 % -50 % -2,4 % adidas AG nosto 170,25 187,50 35 619 35 859-2,0 % 0,2 % -7,4 % 47,9 % 107,65 151,78 188,95 14,6 18,1 25,7 4,5 17,7 % NIKE, Inc. Class B nosto 52,99 62,00 87 657 83 704 0,1 % 1,9 % -4,4 % -4,0 % 49,01 54,31 60,33 14,3 16,5 20,9 6,7 31,9 % PUMA SE nosto 351,35 336,00 5 299 4 956-2,5 % -2,3 % -2,0 % 68,1 % 185,80 260,51 375,10 16,1 21,5 39,2 2,8 7,1 % Under Armour, Inc. Class A nosto 19,16 20,00 8 111 8 727-2,0 % -2,0 % -10,8 % -49,2 % 18,35 30,68 44,68 16,8 25,6 41,9 3,7 8,7 % Basware Oyj nosto 35,00 40,50 504 525 0,6 % 0,5 % -1,4 % -5,8 % 31,74 36,33 40,90 135,4 4,2-5,3 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 2,3 % -2,5 % -24,7 % n.a. n.a. n.a. n.a. -68 % 12,8 % Coupa Software, Inc. 34,22 30,50 1 738 1 541-1,7 % 2,9 % 23,3 % 22,50 27,26 41,61 13,1-18,1 % Bittium Corporation nosto 7,40 7,80 264 190 1,9 % 0,5 % 16,2 % 22,7 % 5,16 6,15 7,72 21,8 60,3 68,8 2,2 3,2 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 1,7 % 0,2 % 16,2 % -4,7 % 116 % 365 % 282 % -34 % -15,2% Harris Corporation lasku 112,16 121,00 13674 16951 1,5 % 2,1 % 0,2 % 42,4 % 77,56 98,61 113,58 11,3 14,2 18,5 4,3 23,0 % Kongsberg Gruppen ASA 127,00 149,00 15240 16365-0,4 % -3,4 % -5,2 % -1,6 % 111,50 127,64 144,00 9,3 13,7 16,3 2,1 12,9 % Motorola Solutions, Inc. nosto 83,57 95,00 13661 17075 0,9 % 1,6 % -2,8 % 20,6 % 62,76 77,82 87,69 9,5 11,2 15,6 Spirent Communications plc nosto 1,22 1,12 746 658-1,0 % -0,6 % 4,1 % 53,5 % 0,72 0,94 1,30 10,6 15,1 23,2 2,8 12,2 % Thales SA nosto 98,32 99,75 20815 17885-0,6 % -0,2 % 1,9 % 26,3 % 67,65 86,36 99,43 8,8 11,2 19,4 3,8 19,5 % Ultra Electronics Holdings p 21,32 23,00 1506 1710 0,7 % 2,3 % 1,9 % 23,0 % 15,73 18,96 22,45 11,1 12,5 15,1 3,8 24,8 % Lähde: FactSet, kaikki tiedot ovat konsensusennusteita ja -mielipiteitä

1.6.2017, 13 OMX HEX 55:n vertailuyhtiöt 2/11 Suositusten muutos eilen! Hinta Tavoite Markkinaarvo EV 1pv% 1vko% 1kk% 1v% alin keskihin ta ylin EV/EBITDA EV/EBIT P/E ROE Cargotec Oyj Class B lasku 53,00 56,00 3430 3796-0,2 % -1,5 % -3,2 % 52,3 % 32,94 42,74 55,85 10,3 13,2 17,2 2,2 12,7 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -0,8 % -2,0 % -0,5 % 10,8 % -17 % -45 % -14 % 6 % 5,4 % Konecranes Oyj nosto 36,73 43,00 3301 3940 0,1 % -1,8 % -4,7 % 47,7 % 21,56 31,39 40,07 12,4 18,7 22,3 2,6 11,5 % Columbus McKinnon Corpor nosto 27,94 32,00 630 14,6 % 14,7 % 6,9 % 86,5 % 13,80 21,84 29,23 15,4 Manitowoc Company, Inc. nosto 5,66 6,00 795 983-2,1 % -2,7 % -5,2 % -0,7 % 3,65 5,54 7,57 14,6 46,9 1,5-4,0 % PALFINGER AG lasku 38,18 40,55 1435 1940-2,4 % -2,7 % 1,8 % 46,8 % 24,08 30,13 39,50 10,0 13,7 15,5 2,2 14,1 % Terex Corporation lasku 32,78 36,00 3199 3734-3,0 % -2,8 % -6,3 % 54,8 % 18,91 27,82 36,43 13,0 17,0 26,8 2,0 7,5 % TTS Group ASA nosto 3,61 313-3,7 % -1,6 % -8,6 % 13,5 % 2,97 3,98 5,47 Caverion Oyj lasku 7,44 8,00 934 1007-4,0 % -6,8 % -0,8 % 20,8 % 5,50 6,86 8,29 11,3 16,6 21,1 4,0 19,2 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -4,4 % -8,4 % 14,1 % 50,2 % -9 % -5% -37 % 237 % 415 % Bilfinger SE lasku 34,42 37,00 1522 1231-1,2 % -4,4 % -13,7 % -9,8 % 25,05 33,56 41,00 11,3 17,4 36,9 1,0 2,7 % Eltel AB nosto 48,50 64,88 3037 4736 1,9 % 7,8 % -16,0 % -48,9 % 42,00 67,48 99,75 13,6 29,6 1,4 4,8 % Citycon Oyj lasku 2,24 2,40 1994 4201 0,1 % 0,9 % -0,8 % 4,2 % 1,98 2,23 2,39 19,9 19,9 12,9 0,8 6,6 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 0,1 % -0,1 % -6,9 % -5,2 % -9 % -10 % -26 % -12 % 0,3 % Sponda Oyj lasku 4,16 4,40 1412 3452 0,9 % -0,1 % 2,6 % 9,2 % 3,69 4,15 4,80 19,6 19,7 12,2 0,7 6,0 % Technopolis Oyj nosto 3,31 3,50 526 1399 0,0 % 0,3 % 7,5 % 7,0 % 2,92 3,15 3,48 14,0 14,5 9,2 0,7 8,0 % Castellum AB lasku 129,70 132,00 35434 71150 0,1 % 1,8 % 6,9 % 14,1 % 110,90 122,63 133,50 20,5 20,6 14,4 1,1 7,9 % Fabege AB lasku 163,30 165,00 27008 50795 0,1 % 2,1 % 7,0 % 20,8 % 131,60 149,10 164,50 30,9 31,1 26,7 1,1 4,1 % Hufvudstaden AB Class A nosto 147,70 144,50 31721 37248-0,4 % 1,4 % 6,4 % 14,4 % 122,90 139,38 152,40 28,5 28,6 30,4 1,2 4,1 % Kungsleden AB lasku 52,60 58,00 11488 26519-0,5 % 0,4 % 6,0 % -8,9 % 49,04 55,43 66,55 17,8 17,8 11,2 0,9 7,6 % Cramo Oyj nosto 25,93 26,75 1159 1558-1,0 % -0,1 % 8,6 % 33,7 % 17,70 22,51 26,40 6,5 12,5 13,1 1,9 14,8 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -2,3 % -1,9 % 2,8 % -11,4 % 7 % -19 % -24 % -15 % 1,3 % Ramirent Oyj lasku 9,24 9,00 1004 1363-1,0 % -0,9 % 5,8 % 41,1 % 6,20 7,33 9,50 6,7 15,5 16,4 3,1 18,8 % Speedy Hire Plc nosto 0,59 0,63 306 369 3,5 % 4,5 % 5,9 % 49,0 % 0,30 0,44 0,59 5,5 15,2 18,0 1,5 8,3 % DNA Plc nosto 12,63 13,00 1671 1969-1,3 % 1,2 % 11,8 % 9,87 11,24 12,88 7,4 16,1 18,4 2,7 14,8 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -2,0 % 0,3 % 5,8 % n.a. -10 % 4 % 8 % -10 % -3,3 % Elisa Oyj Class A lasku 34,67 33,65 5802 6861-0,9 % -1,6 % 10,9 % 1,3 % 28,40 32,07 35,45 11,2 17,8 18,9 5,3 28,1 % Telia Company AB lasku 39,78 40,00 172251 229090 0,0 % 1,4 % 10,2 % 1,8 % 33,93 37,26 41,30 8,9 13,1 13,5 1,8 13,2 % TDC A/S lasku 39,53 40,25 32098 53564 3,2 % 3,5 % 7,9 % 18,1 % 28,80 36,15 40,26 6,4 15,1 15,2 1,6 10,3 % Tele2 AB Class B lasku 89,45 85,00 45278 57431-0,5 % -0,1 % 0,3 % 26,8 % 64,51 75,39 94,60 8,7 21,3 24,1 2,6 10,7 % Telenor ASA nosto 139,50 140,00 209453 269656 1,7 % 1,4 % 0,5 % 0,1 % 122,50 136,19 150,90 5,7 10,1 13,6 3,9 28,3 % Lähde: FactSet, kaikki tiedot ovat konsensusennusteita ja -mielipiteitä

1.6.2017, 14 OMX HEX 55:n vertailuyhtiöt 3/11 Suositusten muutos eilen! Hinta Tavoite Markkinaarvo EV 1pv% 1vko% 1kk% 1v% alin keskihin ta ylin EV/EBITDA EV/EBIT P/E ROE Elisa Oyj Class A lasku 34,67 33,65 5802 6861-0,9 % -1,6 % 10,9 % 1,3 % 28,40 32,07 35,45 11,2 17,8 18,9 5,3 28,1 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -1,5 % -3,0 % 4,8 % -10,4 % 51 % 17 % 11 % 112 % 12,7 % DNA Plc nosto 12,63 13,00 1671 1969-1,3 % 1,2 % 11,8 % 9,87 11,24 12,88 7,4 16,1 18,4 2,7 14,8 % Telia Company AB lasku 39,78 40,00 172251 229090 0,0 % 1,4 % 10,2 % 1,8 % 33,93 37,26 41,30 8,9 13,1 13,5 1,8 13,2 % TDC A/S lasku 39,53 40,25 32098 53564 3,2 % 3,5 % 7,9 % 18,1 % 28,80 36,15 40,26 6,4 15,1 15,2 1,6 10,3 % Tele2 AB Class B lasku 89,45 85,00 45278 57431-0,5 % -0,1 % 0,3 % 26,8 % 64,51 75,39 94,60 8,7 21,3 24,1 2,6 10,7 % Telenor ASA nosto 139,50 140,00 209453 269656 1,7 % 1,4 % 0,5 % 0,1 % 122,50 136,19 150,90 5,7 10,1 13,6 3,9 28,3 % Finnair Oyj lasku 5,25 4,75 673 647 0,0 % -1,5 % 9,6 % 9,4 % 3,80 4,45 5,41 2,8 6,3 10,9 0,7 6,5 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -0,4 % -5,0 % -6,7 % -6,1 % 9 % 9 % 25 % -32 % -8,4 % Air France-KLM SA lasku 10,05 8,65 3017 6482 1,7 % 4,8 % 30,3 % 38,8 % 4,61 6,03 10,19 2,3 6,0 5,8 1,5 25,2 % Deutsche Lufthansa AG nosto 17,30 15,50 8108 11402 0,6 % 3,9 % 9,2 % 37,3 % 9,10 12,58 17,35 3,1 6,4 6,7 0,9 14,0 % SAS AB lasku 16,00 15,25 5281 5888-1,2 % 1,9 % 9,6 % -29,8 % 13,25 15,87 23,60 2,4 4,8 13,8 0,8 5,5 % Fiskars Oyj Abp nosto 22,28 20,00 1 825 1 986 0,7 % 1,2 % 10,6 % 31,7 % 15,00 18,13 22,30 13,9 18,6 21,8 1,5 6,7 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -0,4 % -0,2 % 12,0 % -3,0 % 50 % 53 % 23 % -35 % -6,1 % Rapala VMC Oyj lasku 4,00 4,30 156 251-0,5 % -0,2 % -3,6 % -5,2 % 3,97 4,31 4,90 9,5 13,4 19,4 1,2 6,0 % Acme United Corporation nosto 28,50 30,75 96 114 2,4 % 3,8 % -1,7 % 57,8 % 18,00 23,02 29,49 8,4 10,6 15,5 1,9 12,4 % Scotts Miracle-Gro Company nosto 86,61 101,50 5 160 6 401 0,0 % -1,3 % -10,3 % 24,6 % 65,80 86,18 98,82 11,2 13,1 19,1 1,8 9,4 % SEB SA lasku 156,20 150,00 7 836 9 568 0,8 % 1,1 % 5,5 % 41,3 % 103,20 126,07 158,05 11,1 14,3 18,7 3,7 19,7 % Villeroy & Boch AG Pref lasku 19,83 19,50 557 494 2,5 % 3,7 % 2,7 % 54,7 % 11,11 15,13 20,00 6,1 9,6 15,7 2,6 16,5 % Fortum Oyj nosto 14,18 13,30 12597 13452 0,1 % 0,1 % 6,1 % 5,2 % 12,69 14,26 15,74 10,9 16,6 19,8 1,0 4,8 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -1,0 % -1,3 % -5,7 % -7,4 % 60 % 44 % 43 % -68 % -18,6% E.ON SE lasku 7,79 7,50 17142 26609 2,9 % 1,8 % 8,8 % 0,5 % 5,99 7,12 9,72 5,3 9,0 12,3 8,3 67,7 % Electricite de France SA lasku 9,59 9,00 26300 61691 0,4 % 1,5 % 25,1 % -13,6 % 7,33 9,31 11,45 4,2 10,2 14,1 0,7 4,7 % Endesa S.A. lasku 22,22 20,00 23520 28549 1,2 % 2,2 % 2,7 % 20,2 % 14,69 19,54 22,89 8,3 14,8 17,4 2,6 15,0 % Iberdrola SA lasku 7,10 7,05 45853 76595 0,7 % 2,1 % 7,5 % 16,4 % 4,80 6,14 7,16 9,2 15,7 15,7 1,2 7,4 % RWE AG nosto 18,08 16,50 10923 19353 2,5 % 3,3 % 18,9 % 53,7 % 11,02 13,98 18,16 3,5 5,7 10,7 2,6 24,0 % SSE plc lasku 15,05 15,30 15213 24646-0,7 % -2,5 % 8,2 % -1,8 % 13,69 15,18 16,44 10,2 14,0 12,8 2,8 21,8 % F-Secure Oyj lasku 4,10 3,50 651 555 0,0 % 1,7 % 19,9 % 36,2 % 2,42 3,27 4,15 26,7 36,2 50,1 8,2 16,3 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -0,9 % 0,9 % 15,2 % -20,2 % 151 % 165 % 123 % 74 % -6,3 % Symantec Corporation nosto 30,31 33,00 18 436 21 281 0,8 % 1,5 % -4,2 % 74,6 % 16,98 25,55 33,22 8,7 11,1 16,7 5,0 29,8 % Trend Micro Incorporated lasku 5 560 5 800 780 029 644 354 0,9 % 0,2 % 13,5 % 38,3 % 3 350,0 4 189,8 5 810,0 12,7 16,1 28,3 4,4 15,5 % Lähde: FactSet, kaikki tiedot ovat konsensusennusteita ja -mielipiteitä