Eniten shortatut OMX HEX osakkeet verrattuna ~ 6kk sitten olleeseen tilanteeseen:

9.6.2017, 1 10:15 11:15 12:15 13:15 14:15 15:15 16:15 17:15 18:15 19:15 20:15 21:15 22:15 23:15 0:15 1:15 2:15 3:15 4:15 5:15 6:15 7:15 8:15 9:15 FIM Aamukatsaus Uutisotsikot: EKP ei yllättänyt, Iso-Britannia yllätti ja entisen FBI-johtajan todistaminen ei tuonut ratkaisevaa uutta tietoa. EKP ei tehnyt eilen muutoksia rahapolitiikkaan. Keskuspankki nosti kasvuennustetta ja laski inflaatioennustetta. Konservatiivit menettävät enemmistön Iso-Britannian parlamenttivaaleissa. Poliittisen epävarmuuden kasvu on tänään painanut punnan kurssia. Osakefutuurit lähellä eilisiä tasoja, ennakoiden tasaista avausta OMX HEXiin. Eniten shortatut OMX HEX osakkeet verrattuna ~ 6kk sitten olleeseen tilanteeseen: Shorttipositioita vähennetty: ~ 6kk:ssa osuus osakkeista -0,4% = -418m (-18%). Vähennykset: Kone 177m, Metso 107m, Neste 81m, StoraEnso 79m, NokianR. 74m. Shorttien -lisäykset: Nokia 154m, Outotec 37m, Amer Sports 34m, Wärtsilä 19m. Shortatuimmat (%): Outotec, Metso, YIT, Outokumpu, Elisa, Nokia, Neste, Stockmann. HEX P STOXX 600 S&P 500 Nasdaq Nikkei Hang Seng Lähde: Bloomberg, S-Pankki (FIM) 1,0 % 0,8 % 0,6 % 0,4 % 0,2 % 0,0 % -0,2 % -0,4 % -0,6 % Osakemarkkinat päätös muutos% OMX Helsinki Portfolio 6 623,7-0,3 Europe STOXX 600 389,2 0,0 S&P 500 2 433,8 0,0 Nasdaq Composite 6 321,8 0,4 Shanghai 3 155,1 0,2 Hang Seng 25 975,6-0,3 Rahamarkkinat EMU Euribor 3kk -0,330-0,001 EMU Euribor 12kk -0,134 0,000 USD Libor 3kk 1,221 0,000 Valuuttamarkkinat EUR / USD 1,121-0,04 EUR / GBP 0,882 1,93 EUR / JPY 123,50 0,09 EUR / SEK 9,77-0,02 EUR / RUB 63,84 0,05 Valtion velkakirjamarkkinat Saksa 10v 0,25-0,009 USA 10v 2,19-0,002 Riskeiltä suojautuminen, CDS markkinat itraxx CDS Europe 60,3-1,5 itraxx CDS Crossover 245,7-3,0 itraxx CDS Sovereign 19,9 0,0 Hyödykemarkkinat CRB Commodity 436,8 0,3 Brent Crude Oil 47,8-0,1 Kulta 1 274,5-0,3

9.6.2017, 2 Markkinan suunta ja yhtiöuutiset Markkinan suunta Iso-Britannian parlamenttivaalit toivat yllätyksen, kun pääministeripuolue konservatiivit menettävät enemmistön parlamentissa. EKP ei odotetusti tehnyt muutoksia elvyttävään rahapolitiikkaan. Keskuspankki ei kuitenkaan enää näe korkojen laskevan ja nosti arviotaan ja ennusteitaan talouden näkymistä. Entisen FBI-johtaja Comeyn todistus senaatin tiedustelukomitealle ei tuonut uusia merkittäviä tietoja ja markkinareaktiot jäivät pieniksi. Näiden kolmen tapahtuman merkittävin markkinareaktio nähtiin punnan kurssissa, jota poliittisen epävarmuuden kasvu painoi tänään. Euro puolestaan heikentyi eilen hieman suhteessa dollariin EKP:n inflaatioennusteiden laskun perässä. Osakemarkkinat ovat olleet tänään pääosin nousussa Aasiassa. EKP piti eilen korkokokouksen eikä odotusten mukaisesti tehnyt muutoksia ohjauskorkoihin tai velkakirjojen osto-ohjelmaan. EKP kuitenkin muutti sanamuotoa ennakoivassa viestinnässään. Aikaisemman ennakoivan viestinnän mukaan ohjauskorkojen odotettiin pysyvän nykyisillä tasoilla tai niitä alempina. Nyt EKP ei näe korkojen enää laskevan. Syynä tähän on keskuspankin mukaan deflaatioriskin poistuminen. Keskuspankin politiikkatoimet voi jakaa kolmeen osaan: ohjauskoroilla vaikutetaan lyhyisiin markkinakorkoihin, ennakoivalla viestinnällä vaikutetaan odotuksiin rahapolitiikan muutoksesta ja ostoohjelmilla voidaan lisäksi alentaa pidempiä korkoja. Eilen tehtiin siis lievä muutos ennakoivaan viestintään. Elvyttävän rahapolitiikan vähentämisestä ei kuitenkaan keskusteltu. EKP nosti eilen omia kasvuennusteitaan. Kuluvalle vuodelle euroalueen kasvun ennustetaan olevan 1,9 % (aikaisempi ennuste 1,8 %). Vastaavasti 2018-19 ennusteita nostettiin 0,1% -yksiköllä. EKP myös paransi talousnäkymäänsä sanallisessa arviossa, kun niitä kuvattiin tasapainoisiksi ja alasuuntaiset riskit jätettiin lausunnosta pois. EKP laski inflaatioennusteitaan. EKP odottaa kuluvan vuoden inflaation olevan 1,5 % (aikaisempi ennuste 1,7 %), seuraavalle vuodelle 1,3 % (1,6 %) ja 1,6 % (1,7 %) vuodelle 2019. Ennusteiden lasku johtuu energian hinnan laskusta. Iso-Britannian vaalit olivat lopulta yllätykselliset. Konservatiivit säilyivät suurimpana puolueena, mutta menettivät enemmistön parlamentissa. Tämä heikentää pääministeri Mayn asemaa ja saattaa myös vaikuttaa Brexit-neuvotteluihin. Vaalituloksen seurauksena kasvanut poliittinen epävarmuus on tänään näkynyt valuuttamarkkinoilla punnan heikentymisenä. Tänään julkaistut inflaatiotilastot Kiinasta olivat linjassa odotusten kanssa. Kuluttajahinnat nousivat toukokuussa 1,5 % ja tuottajahinnat 5,5%. Tänään ei julkaista muita merkittäviä makrolukuja. Punnan arvo suhteessa euroon vuoden alusta Osakesuositusten muutoksia eri osakevälittäjillä: Nostot: E.ON, LM Ericsson, Pöyry, RWE, Sherwin-Williams, Statoil. Laskut: Carl Zeiss Meditec, Kotipizza, Neste, SCA. Lähde: Bloomberg, FactSet, S-Pankki (FIM)

9.6.2017, 3 Shortatut OMX HEX -osakkeet Uusia shortteja: AMEAS UPONOR KAMUX. Lisättyjä positioita(%): OTE1V. Suljettu: CAPMAN. Vähennettyjä(%): METSO KCR NRE1V YTY1V OUT1V STERV KNEBV. OMX HEXin yli 0.5% osakkeista shortatut osakkeet (punainen väri = shorttia on lisätty): Osake (aiempi järjestys#) 16.12. 8.6.2017 Shortti- Keskimääräinen Shorttipositio Osakkeen hinnan Shorttaajan nimi: positio, % positio, % positio EURm päivävaihto, mkpl päivävaihdosta, % muutos vs. 16.12. 1. Outotec (16.12. #1) 8,1 % 10,3 % 112 2,353 791 % 17 % 2. Metso (16.12. #2) 7,9 % 4,8 % 224 0,407 1781 % 12 % 3. YIT (16.12. #3) 4,7 % 3,4 % 32 0,738 571 % -2 % 4. Outokumpu (16.12. #4) 4,5 % 3,2 % 98 2,871 461 % -11 % 5. Elisa (16.12. #6) 2,7 % 2,4 % 134 0,359 1059 % 16 % 6. Nokia (16.12. #11) 1,8 % 1,9 % 634 14,866 734 % 25 % 7. Neste (16.12. #7) 2,4 % 1,6 % 142 0,363 1119 % -3 % 8. Stockmann (16.12. #12) 1,7 % 1,6 % 8 0,034 3409 % 9 % 9. Amer Sports UUSI SHORTTI 0,0 % 1,4 % 34 0,286 569 % -17 % 10. Caverion (16.12. #10) 2,0 % 1,3 % 12 0,233 697 % -2 % 11. PKC Group (16.12. #15) 1,1 % 1,1 % 6 0,047 562 % 52 % 12. Valmet (16.12. #14) 1,2 % 1,0 % 27 0,236 648 % 26 % 13. Stora Enso (16.12. #9) 2,2 % 1,0 % 87 2,475 306 % 18 % 14. Nokian Renkaat (16.12. # 2,3 % 0,8 % 38 0,496 206 % 5 % 15. Kone (16.12. #13) 1,6 % 0,7 % 166 0,532 695 % 7 % 16. UPM-Kymmene (16.12. # 0,9 % 0,7 % 94 1,102 334 % 15 % 17. Tikkurila (16.12. #19) 0,8 % 0,7 % 6 0,053 576 % 4 % 18. Wärtsilä (16.12. #20) 0,5 % 0,6 % 63 0,260 455 % 27 % 19. Uponor UUSI SHORTTI 0,0 % 0,6 % 7 0,056 783 % 2 % 20. Kamux UUSI SHORTTI 0,0 % 0,6 % 2 21. Konecranes (16.12. #5) 3,3 % 0,6 % 14 0,152 257 % 7 % 22. Metsä Board (16.12. #16) 1,0 % 0,5 % 12 0,374 476 % 10 % Lähde: Finanssivalvonta, CapMan (16.12. #17) SULJET 0,9 % 0,0 % 0 0,378 0 % 39 % SHORTTIEN SUMMA 1,9 % 1,5 % 1 952 647 % OMX HEX-25 +10.6% FactSet, S-Pankki (FIM) SHORTTITILANNE 16.12. 2 371 887 % FIMin analyysi Faktat: Olemme tarkastelleet Finanssivalvonnan ilmoittamia shortattuja eli lyhyeksi myytyjä osakkeita. 1.11.2012 alkaen FiVa:lle tulee ilmoittaa yli 0.2% osakepääomasta lyhyeksi myydyt positiot, joista yli 0.5% shortatut FiVa verkkosivuillaan julkistaa. (shorttipositio on muodostettu lainaamalla osakkeet joltain osakkeita omistavalta taholta ensin, minkä jälkeen shorttaaja myy osakkeet markkinoille. Shorttaaja odottaa pystyvänsä ostamaan myymänsä osakkeet myöhemmin takaisin itselleen myyntiansa halvemmalla, minkä jälkeen lainatut osakkeet shorttaaja palauttaa alkuperäisellä omistajalle. Mikäli osake laskee laina-aikana, shorttaaja tekee voittoa. Osakekurssin noustessa shorttaaja tekee tappiota, mikä luo painetta shorttaajalle ostaa myymänsä osakkeet takaisin ajateltua aiemmin. Shorttaajat ovat yleensä hedge-rahastoja, jotka voivat toteuttaa monenlaisia strategioita esim. vain shortata, tehdä pair trade:n eli long & short pari, vvk-arbitraasia jne. ). Olemme listanneet FiVan taulukon mukaisesti shorttiposition, sekä sitä vastaavan euromäärän. Olemme myös verranneet shorttiposition kappalemäärää keskimääräiseen päivävaihtoon (keskimääräinen päivävaihto kuluneen kuukauden ajalta), mikä kertoo shorttaajan likviditeettitilanteen ko. osakkeen suhteen. Näkemys: Mitä useampi taho ja mitä suuremmilla summilla shorttipositio on otettu, sitä voimakkaampi on näkemys osakkeen laskun suuruudesta ja todennäköisyydestä. Toisaalta, positiivisten osaketta nostavien uutisten tapahtuessa shorttaajilla tulee kiire ostamaan jo myymänsä osakkeet takaisin, mikä epälikvidissä osakkeessa saattaa nostaa osakkeen kurssia huomattavasti (hetkellisesti jopa liikaakin). Suuri shortti-intressi tarkoittaa siis käytännössä normaalia päivävaihtelua suurempia liikkeitä alas (tai ylös).

9.6.2017, 4 Lähde: Bloomberg Kalenteri Klo-FI Klo paikallista Tapahtuma (tarkennus tai mihin liittyy) Ennuste EPS (kvartaali) Edellinen EPS (ed. kvartaali) 9.6.2017 4:30 Kiina / CPI (YoY) 1,5 1,5 9.6.2017 9:00 Suomi / Teollisuustuotanto 0,7 13.6.2017 12:00 Saksa / ZEW (Econ. sent.) 21,5 20,6 13.6.2017 USA / PPI excl. food and energy (MoM) 14.6.2017 15:30 USA / CPI excl. food and energy (MoM) 0,2 0,1 14.6.2017 15:30 USA / Advance retail sales 0,1 0,4 14.6.2017 21:00 USA / FOMC korkopäätös 1,25 1,00 14.6.2017 9:00 Saksa / Inflation, EU-harmonized 1,4 1,4 14.6.2017 Inditex (Stockmann) 1,18 0,31 15.6.2017 15:30 USA / Initial jobless claims 245 15.6.2017 15:30 USA / Philadelphia FED 25,0 38,8 15.6.2017 16:00 USA / Capacity utilization 76,8 76,7 15.6.2017 16:00 USA / Industrial production 0,1 1,0 15.6.2017 17:00 USA / NAHB Housing market index 70,0 70,0 16.6.2017 12:00 Euroalue / Core CPI (YoY) 0,9 0,9 16.6.2017 12:00 Euroalue / CPI (MoM) -0,1 0,4 16.6.2017 15:30 USA / Housing starts 1 223 1 172 16.6.2017 17:00 USA / U. of Michigan confidence 97,1 97,1 20.6.2017 9:00 Suomi / Työttömyysaste 10,2 21.6.2017 RNB Retail and Brands (Stockmann) -0,08 22.6.2017 17:00 Euroalue / Consumer confidence -3,3 22.6.2017 17:00 USA / Leading indicators 0,3 23.6.2017 11:00 Euroalue / PMI composite (MoM) 56,8 23.6.2017 11:00 Euroalue / PMI Manufacturing (MoM) 57,0 23.6.2017 17:00 USA / New home sales 5,5-11,4 23.6.2017 Research in Motion 0,01 0,00 26.6.2017 11:00 Saksa / IFO business climate 114,6 26.6.2017 15:30 USA / Durable goods orders -0,8 27.6.2017 17:00 USA / Consumer confidence 117,9 28.6.2017 KappAhl (Stockmann) 4,00 0,44 29.6.2017 9:00 Suomi / Kuluttajaluottamus 24,1 29.6.2017 15:30 USA / GDP (QoQ) 1,2 29.6.2017 09:00 Hennes & Mauritz (Stockmann) 11,93 1,48 29.6.2017 23:15 Nike (Amer Sports) 2,40 0,68 30.6.2017 4:00 Kiina / PMI 51,2

9.6.2017, 5 Osake- ja yrityslainamarkkinat Osakemarkkinaindeksit Osakemarkkinoiden toimialat Yrityslainojen tuotto ja riski Indeksit päätös 1pv% 1vko% 1kk% 3kk% 1v% Europe STOXX 600 päätös 1pv% 1vko% 1kk% 3kk% 1v% iboxx tuottoindeksi 5v EUR päätös 1pv% 1vko% 1kk% 3kk% 1v% OMX Helsinki 9 802,7-0,3 0,3 1,5 7,9 21,6 Automobiles & Parts 553,6-0,5-0,8-5,0-0,9 16,8 iboxx Europe 224,1 0,0 0,2 0,5 1,7 2,2 OMX Helsinki Portfolio 6 623,7-0,3 0,3 1,5 7,7 22,7 Banks 182,7 1,1 1,1-3,0 2,2 26,0 iboxx Europe HY 188,8 0,0 0,1 0,3 1,8 6,8 OMX Stockholm 30 1 643,8 0,2 0,1 0,1 3,5 22,3 Basic Resources 395,5 1,2 1,1-0,8-1,8 40,9 Financials, Senior 223,5 0,0 0,1 0,5 1,4 1,6 OBX 632,6-1,0-1,1-2,1 0,7 15,3 Chemicals 925,2 0,2-0,5-1,5 4,5 21,9 Financials, Subordinated 260,5 0,0 0,3 0,4 3,8 7,5 Construction & Materials 466,8 0,3-1,2-1,8 4,1 20,2 Non-Financials 232,2 0,0 0,2 0,6 1,6 1,7 Euro STOXX 50 3 563,9 0,4-0,1-1,6 4,3 19,2 Financial Services 478,3-0,1-0,4-2,3 9,6 18,4 Autos 206,5 0,0 0,1 0,2 1,0 1,8 Europe STOXX 600 389,2 0,0-0,6-1,3 4,3 14,0 Food & Beverage 664,2-1,6-1,6-1,1 6,0 5,3 Industrials 233,6 0,0 0,2 0,7 1,5 1,4 DAX 12 713,6 0,3 0,4 0,0 6,3 26,0 Health Care 779,2-0,1-1,6-1,5 4,0 5,4 Consumer 222,4 0,0 0,1 0,6 1,2 1,6 FTSE 100 7 450,0-0,4-1,2 0,9 1,5 19,5 Household Goods 889,5-1,0-1,0-1,0 5,9 16,0 Energy 222,1 0,0 0,2 0,7 1,9 2,3 Industrial Goods & Serv. 521,3 0,2-0,3-0,5 7,7 21,8 Telecom Services 250,5 0,0 0,1 0,4 1,7 1,3 S&P 500 2 433,8 0,0 0,2 1,6 2,6 15,0 Insurance 275,6 0,5-0,5-1,9 0,4 13,4 Nasdaq Composite 6 321,8 0,4 1,2 3,4 7,8 27,5 Media 288,7-0,8-1,7-0,2 4,3 3,3 Riskiltä suojautuminen Eurooppa, itraxx CDS 5v Oil & Gas 300,0 0,1-2,3-5,4-2,6 7,5 itraxx CDS Europe (IG) 60,3-1,5-2,0-2,0-11,4-13,9 Shanghai 3 155,1 0,2 1,6 2,3-2,5 7,8 Real Estate 178,3-0,4-0,2-1,5 8,4-2,6 itraxx CDS Crossover (HY) 245,7-3,0-4,9-8,9-37,5-75,1 Hang Seng 25 975,6-0,3 0,2 3,3 9,0 23,4 Retail 320,8 0,0-1,6-0,8 4,1 3,8 Financials, Senior 67,0-2,7-2,9 0,0-19,5-29,4 Nikkei 20 013,1 0,5-0,8 0,6 1,9 20,6 Technology 436,6 0,3 0,3 1,7 8,9 33,3 Financials, Subordinated 160,0-1,4 1,8 14,2-36,1-52,4 RTSI($) 1 038,5 0,0-0,7-5,6-2,9 12,3 Telecom 305,9-1,2-1,6 1,9 2,8-2,2 Travel & Leisure 265,1 0,0-1,5 0,2 10,3 10,3 Riskiltä suojautuminen USA, CDX CDS 5v Osakefutuurit Utilities 310,9 1,0 1,3 4,4 12,2 5,5 CDX USA, IG 61,2 0,2 0,3-0,9-2,9-14,7 S&P 500 2 432,6 0,1-0,1 2,0 2,7 CDX USA, HY 328,6 0,2 4,9 1,1-5,3-94,2 Nasdaq 100 5 893,3 0,0 0,0 3,5 9,1 S&P 500 Euro STOXX 50 3 567,0 0,2-0,4-0,9 6,8 Energy 474,7-0,3-1,6-4,9-6,9-7,2 Riskiltä suojautuminen Aasia, CDX CDS 5v DAX 12 726,0 0,1-0,7-0,3 5,8 Materials 337,4 0,3 0,5 2,1 3,4 12,0 CDX Asia, IG 87,1-0,3-2,7-1,8-9,5-53,4 Industrials 577,5 0,3-0,4 1,1 2,5 17,0 CDX Asia, HY #N/A N/A##### ##### ##### ##### ##### Riski-indeksit 1pv 1vko 1kk 3kk 1v Consumer Discretionary 721,2-0,6-1,2 0,7 4,6 14,8 VIX (S&P 500) 10,2-0,2 0,3-0,4-1,5-4,5 Consumer Staples 581,7-0,8-0,7 2,9 3,0 5,3 VDAX (DAX) 17,9 0,0 0,0 0,0 0,0-4,6 Health Care 888,5-0,2 0,1 2,0 1,4 6,5 VSTOXX (STOXX 50) 14,1-0,5 0,5-0,3-1,3-11,8 Financials 394,7 1,1 1,2 0,6-3,9 25,2 Info tech 984,7 0,4 1,6 3,8 9,7 34,3 Telecom Services 158,5-0,6-0,7 0,6-6,8-7,0 Lähde: Bloomberg Utilities 270,7-0,9-1,1 4,0 5,3 5,8

9.6.2017, 6 Raha, Valuutta, Valtiolaina, Hyödykkeet Raha- ja Valuuttamarkkinat Valtioiden lainamarkkinat Hyödykemarkkinat Rahamarkkinat päätös 1pv 1vko 1kk 3kk 1v Valtion velkakirjat päätös 1pv 1vko 1kk 3kk 1v Indeksit päätös 1pv% 1vko% 1kk% 3kk% 1v% EONIA -0,358 0,004-0,003 0,003-0,006-0,027 Suomi 5v -0,30-0,030-0,05-0,16-0,23-0,02 CRB Commodity 436,8 0,3 0,6 2,9 1,2 4,2 EMU Euribor 3kk -0,330-0,001-0,001-0,001-0,001-0,068 Saksa 2v -0,74 0,000-0,01-0,06 0,07-0,19 CRB Food 356,7 0,6 2,7 3,7 4,5-5,0 EMU Euribor 12kk -0,134 0,000-0,003-0,010-0,025-0,116 Saksa 5v -0,46-0,005-0,01-0,13-0,15-0,03 CRB Metals 814,6 0,0-2,1-1,1-3,3 21,2 Saksa 10v 0,25-0,009-0,03-0,14-0,22 0,23 Baltic Dry Index 824 0,4-3,1-18,6-24,1 34,9 USA 2v 1,31-0,004 0,02 0,02-0,06 0,58 Energia (USD) USA 5v 1,75-0,003 0,03-0,10-0,39 0,58 Brent Crude Oil 47,8-0,1-4,3-6,4-8,0-10,5 USD Libor 3kk 1,221 0,000 0,003 0,039 0,100 0,565 USA 10v 2,19-0,002 0,03-0,14-0,44 0,55 Brent jalostusmarginaali -0,44 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 Natural Gas USA 3,05 0,6 1,6-12,9-5,7 1,2 Valuutat päätös 1pv% 1vko% 1kk% 3kk% 1v% Korkofutuurit Hiili, Rotterdam 78,5 0,8 1,6 8,1 4,2 54,7 EUR / USD 1,121-0,04-0,61 2,55 5,23-0,36 Saksa 2v (Schatz) 112,2-0,05-0,1 0,1-0,1 0,4 Sähkö, 2st Y Fut. 21,9 0,0-0,3 4,7 2,7 3,2 EUR / GBP 0,882 1,9 0,8 4,1 1,2 11,8 Saksa 5v (Bobl) 133,2 1,02 0,9 1,7 2,0 0,5 CO2 2011 ECX (EUR) 4,8 0,0 0,0 5,7-12,8-21,0 EUR / CHF 1,085 0,0-0,1-0,8 1,1-0,1 Saksa 10v (Bund) 165,1 2,58 2,4 4,3 5,9 0,3 Metallit (USD) EUR / JPY 123,50 0,1-0,9-0,3 0,9 2,6 Ruostumaton teräs #N/A N/A ##### ##### ##### ##### ##### USD / CNY 6,80 0,0-0,2-1,5-1,7 3,6 Korkoerot Alumiini 1 894-0,2-1,3 1,3 1,4 20,6 USD / JPY 110,17 0,1-0,2-2,8-4,1 3,0 Saksa 10v-2v 0,98-0,01-0,02-0,08-0,30 0,42 Ferrokromi 2,05 0,0-3,8-4,2-7,4 8,8 GBP / USD 1,270-2,0-1,4-1,5 4,0-10,9 USA 10v-2v 0,88 0,00 0,00-0,16-0,38-0,04 Nikkeli 8 767 0,0-0,4-5,4-10,9-1,4 EUR / SEK 9,77 0,0 0,4 1,2 2,5 4,5 Saksa-USA 10v -1,94-0,01-0,05 0,00 0,22-0,32 Kupari 261-0,1 1,3 3,6-0,3 28,4 EUR / NOK 9,53 0,0 0,4 1,8 4,4 2,4 Sinkki 2 451 0,8-4,3-5,0-8,8 18,7 EUR / PLN 4,20 0,1 0,4-0,3-2,9-4,0 Inflaatio-odotukset Palladium 853 2,2 3,1 6,7 14,3 51,8 EUR / RUB 63,84 0,1-0,1 2,3 1,9-13,2 Ranska 10v 1,05 0,00-0,05-0,10-0,28 0,06 Platina 939 0,1-1,5 2,3-0,2-5,6 USA 10v 1,80 0,00-0,02-0,06-0,22 0,24 Hopea 17,3-0,5-1,1 6,1 2,4 0,0 Riski, implisiittinen vola 3kk optioille 1kk 3kk 1v Kulta 1 274-0,3-0,4 3,8 5,8 0,0 EUR / USD 6,7-0,1 0,0 0,1-2,5-3,7 Valtioriskiltä suojautuminen, CDS 5v Muut (USD) EUR / GBP 8,0 0,4 0,1 1,4-1,6-8,0 Suomi 5v n/a n/a n/a n/a n/a n/a Maissi 384,5-0,3 3,2 6,3 8,5-9,1 EUR / CHF 4,4 0,0 0,1-0,1-2,1-3,2 Saksa 5v 16,5 0,2 1,3 0,0-2,6-1,7 Vehnä 449,5 0,1 4,7 5,8 9,0-9,2 EUR / JPY 8,7-0,1-0,3-0,2-4,1-4,6 USA 5v 19,9 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 Soija 938,8 0,1 1,9-1,6-5,8-20,3 USD / JPY 8,2-0,2-0,2-0,2-1,9-3,7 Espanja 5v 72,4-3,3-2,7 6,0 3,7-25,2 Sokeri 420,3 0,0 2,4-4,9-18,1-20,5 EUR / SEK 5,3 0,1 0,1-0,1-1,3-1,6 Italia 5v 171,2-6,0 0,1 11,4 3,0 38,9 Puuvilla 76,4-0,2-0,4-7,1-0,7 17,9 EUR / NOK 6,8-0,1-0,1-0,4-0,6-1,8 Belgia 5v 23,5 0,0 0,0-0,2-8,2-25,8 NBSK sellu 879,5 0,0 2,2 2,7 6,9 9,4 EUR / RUB 12,6 0,1-0,3-0,3-1,2-7,1 Ranska 5v 27,4-1,2-0,8-2,0-12,9-13,2 Sanomalehtipaperi (EUR) 428,6 0,0 0,0-0,4-0,1-1,4 Lähde: Bloomberg itraxx CDS Sovereign 19,9 0,0 0,0 0,0 1,3-6,9 Luonnon kumi (YEN) 190,5 0,3-16,4-31,6-33,5 26,2

9.6.2017, 7 Makrotalous Historiallinen talouskehitys Ennakoivat indikaattorit Taloudelliset ennusteet BKT (YoY) Nyt 3kk % 6kk % 9kk % 1v % Ostopäällikköindeksit Nyt 1kk 2kk 3kk 6kk 1v BKT ennuste 2017 Nyt 1kk % 2kk % 3kk % 6kk % 1v % USA 2,0 2,0 1,7 1,3 1,6 USA (teollisuus) 54,9 54,8 57,2 57,7 53,5 51,0 USA 2,2 2,2 2,2 2,3 2,2 2,3 Euroalue 1,9 1,8 1,8 1,6 1,7 Euroalue (teollisuus) 57,0 56,7 56,2 55,4 53,7 51,5 Euroalue 1,7 1,7 1,6 1,5 1,3 1,6 Japani 0,5 1,6 0,9 1,3 1,4 Japani (teollisuus) 53,1 52,7 52,4 53,3 51,3 47,7 Japani 1,3 1,2 1,1 1,1 0,8 0,5 Kiina 6,9 6,8 6,7 6,7 6,7 Kiina (teollisuus) 51,2 51,2 51,8 51,6 51,7 50,1 Kiina 6,6 6,6 6,5 6,5 6,4 6,3 Kuluttajaluottamus Inflaatio (YoY) Nyt 1kk % 2kk % 3kk % 6kk % 1v % USA 97,1 97,0 96,9 96,3 93,8 94,7 BKT ennuste 2018 USA 2,2 2,2 2,4 2,7 1,7 1,0 Euroalue -3,3-3,6-5,1-6,4-6,2-7,1 USA 2,3 2,3 2,3 2,3 2,2 2,1 Euroalue 1,4 1,9 1,5 2,0 0,6-0,1 Japani 43,6 43,2 43,9 43,2 41,1 41,0 Euroalue 1,6 1,6 1,6 1,5 1,5 1,6 Japani 0,4 0,4 0,2 0,3 0,5-0,5 Kiina 112,6 112,6 112,6 112,6 108,6 99,8 Japani 1,0 1,0 1,0 0,9 0,7 0,8 Kiina 1,5 1,2 0,9 0,8 2,3 2,0 Ennakoivat (OECD) Nyt 1kk % 2kk % 3kk % 6kk % 1v % Kiina 6,3 6,3 6,2 6,2 6,0 6,4 USA 2,9 2,9 2,9 2,9 2,2 0,9 Työttömyysaste Euroalue 1,3 1,3 1,3 1,3 1,2 0,9 Inflaatio ennuste 2017 USA 4,3 4,4 4,5 4,7 4,6 4,7 Japani 1,3 1,3 1,3 1,3 1,1 0,4 USA 2,3 2,5 2,5 2,4 2,3 2,3 Euroalue 9,3 9,3 9,4 9,4 9,7 10,2 Kiina 7,1 7,1 7,1 6,9 6,6 5,9 Euroalue 1,6 1,6 1,6 1,6 1,3 1,4 Japani 2,8 2,8 2,8 2,8 3,1 3,2 Rahanmäärä M2 (YoY) Japani 0,6 0,6 0,7 0,6 0,5 1,5 Kiina 4,0 4,0 4,0 4,0 4,0 4,0 USA 6,0 6,0 6,3 6,3 7,3 6,8 Kiina 2,0 2,1 2,2 2,3 2,2 2,0 Euroalue 5,1 5,1 5,1 4,8 4,9 5,1 Ohjauskorot Japani 3,9 4,0 4,2 4,1 3,8 3,3 Työttömyys ennuste 2017 USA 1,00 1,00 1,00 0,75 0,50 0,50 Kiina 10,5 10,5 10,6 11,1 11,4 11,8 USA 4,4 4,6 4,6 4,6 4,7 4,6 Euroalue 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 Vähittäismyynti Euroalue 9,4 9,4 9,4 9,6 9,7 9,8 Japani n/a n/a n/a n/a n/a n/a USA 4,5 4,5 4,8 4,7 3,7 2,2 Japani 2,9 3,0 3,0 3,0 3,0 3,2 Kiina 4,35 4,35 4,35 4,35 4,35 4,35 Euroalue 2,5 2,5 2,5 1,9 3,0 1,9 Kiina 4,0 4,1 4,1 4,1 4,1 4,2 Japani 3,2 3,2 2,1 0,2 1,7-2,1 Kiina 10,7 10,7 10,9 10,9 10,8 10,0 Teollisuustuotanto USA 2,2 2,2 1,5 0,4-0,4-1,5 Euroalue 1,9 1,9 1,9 1,4 3,4 0,3 Japani 5,7 5,7 3,5 4,7 4,4-0,6 Kiina 6,5 6,5 7,6 6,0 6,2 6,0 Lähde: Bloomberg

9.6.2017, 8 Osake- ja korkomarkkinoiden arvostus - Huom! indeksien arvostukset sovellettavissa ETF:iin Osakemarkkinoiden arvostus maantieteellisesti Osakemarkkinoiden arvostus sektoreittain Yrityslainamarkkinoiden arvostus Enn. Tot. Tot. Enn. Enn. Tot. Tot. Enn. P / Riski- Kehittyneet Indeksi P / E P / E P / B osinko Eurooppa Indeksi P / E P / E P / B osinko Yrityslainat (IG) Indeksi Tuotto YTM preemio Kehittyneet markkinat MSCI World 17,4x 21,6x 2,4x 2,5 % Autoteollisuus STOXX 600 8,0x 9,3x 1,3x 3,5 % Teolliset 5v. A (EUR) EUR Ind. A BFV 0,1 % 746,3x 0,6 % Suomi HEX 25 18,2x 22,1x 2,3x 3,8 % Pankit STOXX 600 12,7x 43,6x 0,9x 4,2 % Teolliset 5v. A (USD) US Ind. A BFV 2,3 % 42,8x 0,6 % Ruotsi OMX 30 17,0x 16,7x 2,4x 3,6 % Perusraaka-aineet STOXX 600 10,8x 19,5x 1,4x 4,0 % Pohjoismaat VINX 30 17,6x 20,2x 2,5x 3,5 % Kemikaalit STOXX 600 17,4x 20,8x 2,5x 2,7 % Yrityslainat (High yield) Saksa DAX 14,0x 19,9x 1,8x 2,9 % Rakennus STOXX 600 18,5x 22,2x 2,1x 2,7 % Teolliset 5v. BB (USD) US Ind. BB BFV 4,1 % 24,5x 2,3 % Eurooppa STOXX 600 16,0x 25,2x 1,9x 3,4 % Rahoitus STOXX 600 17,9x 11,9x 1,7x 3,1 % Euroalue STOXX 50 15,1x 20,0x 1,6x 3,4 % Elintarv. ja virv.juo. STOXX 600 22,0x 28,6x 3,5x 2,7 % USA S&P 500 18,7x 21,6x 3,1x 2,0 % Terveydenhuolto STOXX 600 17,8x 28,9x 3,9x 2,8 % Japani Nikkei 17,5x 19,2x 1,8x 1,9 % Kulutustavarat STOXX 600 20,2x 24,4x 4,8x 2,7 % Teol.tuot. ja -palv. STOXX 600 18,8x 28,7x 3,6x 2,5 % Kehittyvät markkinat Vakuutus STOXX 600 11,4x 13,2x 1,1x 4,8 % Kehittyvät markkinat MSCI EM 12,9x 15,4x 1,7x 2,6 % Media STOXX 600 17,1x 44,4x 3,1x 3,3 % Aasia ilman Japania MSCI A ex. J 13,7x 15,5x 1,6x 2,4 % Öljy ja kaasu STOXX 600 15,4x 32,9x 1,2x 5,0 % Itä-Eurooppa CECEEUR 12,0x 14,1x 1,4x 3,2 % Kiinteistöt STOXX 600 20,4x 11,0x 1,1x 3,7 % Lat. Amerikka MSCI Lat. Am. 13,7x 18,1x 1,7x 3,1 % Vähittäismyynti STOXX 600 18,6x 24,7x 2,6x 2,9 % Frontier markkinat MSCI Front. M. 11,8x 14,9x 1,7x 4,1 % Teknologia STOXX 600 23,4x 43,4x 3,3x 1,5 % Afrikka MSCI EFM Afr. 15,5x 19,1x 2,4x 3,2 % Telekommunikaatio STOXX 600 17,6x 54,7x 1,9x 4,4 % Kiina Shanghai Comp. 13,9x 16,9x 1,7x 2,0 % Matkustus STOXX 600 16,6x 21,3x 2,9x 2,5 % Venäjä RTSI $ 6,1x 7,1x 0,7x 5,6 % Yhdyskuntapalvelut STOXX 600 15,2x 59,3x 1,6x 4,7 % Brasilia Bovespa 11,7x 16,9x 1,5x 3,7 % USA Intia Sensex 18,9x 22,9x 2,9x 1,6 % Rahoitus S&P 500 14,2x 15,4x 1,4x 1,8 % Kulutustavarat S&P 500 20,4x 21,2x 5,2x 1,5 % Päivittäistavarat S&P 500 21,5x 22,7x 5,6x 2,7 % Energia S&P 500 30,1x 60,9x 1,8x 3,0 % Terveydenhuolto S&P 500 16,6x 20,5x 3,9x 1,7 % Teollisuus S&P 500 18,7x 20,5x 4,6x 2,1 % Teknologia S&P 500 19,7x 24,8x 5,2x 1,3 % Perusteollisuus S&P 500 19,1x 20,7x 3,9x 2,0 % Telekommunikaatio S&P 500 13,2x 15,3x 2,7x 5,0 % Lähde: Bloomberg Yhdyskuntapalvelut S&P 500 18,8x 18,9x 2,0x 3,4 %

9.6.2017, 9 ETF- ja ETC -tuotteiden perustiedot Luokka Osake Maantieteellinen allokaatio Toimialasektorit Kehittyneet markkinat Kehittyvät markkinat Yhdysvallat (S&P 500) Eurooppa (ICB - Supersectors) Globaali (GICS) Tulon jako Sijoituskohde Tuotenimi Val. Replikointi Kehittyneet markkinat ishares MSCI World (Acc) EUR Fyysinen Kasvu 0.50 % Suomi Seligson OMX Helsinki 25 EUR Fyysinen Osinko 0.16 % Ruotsi XACT OMXS30 SEK Fyysinen Osinko 0.30 % Pohjoismaat XACT NORDIC 30 SEK Fyysinen Osinko 0.40 % Saksa ishares DAX EUR Fyysinen Kasvu 0.17 % Eurooppa ishares MSCI Europe (Acc) EUR Fyysinen Kasvu 0.35 % Euroalue db x-trackers Euro Stoxx 50 EUR Synteettinen Kasvu 0.00 % USA Vanguard Total Stock Market ETF USD Fyysinen Osinko 0.05 % USA (S&P 500) ishares Core S&P 500 ETF USD Fyysinen Osinko 0.07 % USA (Dow Jones) SPDR Dow Jones Industrial Average USD Fyysinen Osinko 0.18 % Japani ishares Core MSCI Japan EUR Fyysinen Kasvu 0.20 % Kehittyvät markkinat ishares MSCI Emerging Markets UCITS ETF EUR Fyysinen Kasvu 0.67 % Kehittyvät markkinat (pienet) ishares MSCI Emerging Markets SmallCap EUR Fyysinen Osinko 0.74 % Aasia ilman Japania MSCI AC Asia Ex Japan TRN EUR Synteettinen Kasvu 0.65 % BRIC ishares FTSE BRIC 50 EUR Fyysinen Osinko 0.74 % Itä-Eurooppa Lyxor ETF Eastern Europe EUR Synteettinen Kasvu 0.50 % Latinalainen Amerikka db x-trackers MSCI Latin America TRN EUR Synteettinen Kasvu 0.65 % Afrikka Africa Index ETF USD Fyysinen Osinko 0.84 % Frontier markkinat db x-trackers S&P Select Frontier EUR Synteettinen Kasvu 0.95 % Brasilia db x-trackers MSCI Brazil TRN EUR Synteettinen Kasvu 0.65 % Intia db x-trackers S&P CNX NIFTY EUR Synteettinen Kasvu 0.85 % Kiina db x-trackers FTSE CHINA 25 EUR Synteettinen Kasvu 0.60 % Kiina (pienet) Guggenheim China Small Cap ETF USD Fyysinen Osinko 0.75 % Venäjä Lyxor ETF Russia EUR Synteettinen Kasvu 0.65 % Turkki ishares MSCI Turkey EUR Fyysinen Osinko 0.74 % Autoteollisuus STOXX Europe 600 Opt. Automobiles & Parts Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Pankit STOXX Europe 600 Opt. Banks Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Perusraaka-aineet STOXX Europe 600 Opt. Basic Resources Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Kemikaalit STOXX Europe 600 Opt. Chemicals Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Rakennus STOXX Europe 600 Opt. Construction & Materials Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Rahoitus STOXX Europe 600 Opt. Financial Services Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Elintarvikkeet ja virvoitusjuomat STOXX Europe 600 Opt. Food & Beverage Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Terveydenhuolto STOXX Europe 600 Opt. Health Care Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Kulutustavarat STOXX Europe 600 Opt. Pers. & Househ. Goods Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Teollisuustarvikkeet ja -palvelut STOXX Europe 600 Opt. Industrial Goods & Serv. Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Vakuutus STOXX Europe 600 Opt. Insurance Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Media STOXX Europe 600 Opt. Media Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Öljy ja kaasu STOXX Europe 600 Opt. Oil & Gas Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Vähittäismyynti STOXX Europe 600 Opt. Retail Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Teknologia STOXX Europe 600 Opt. Technology Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Telekommunikaatio STOXX Europe 600 Opt. Telecommunications Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Matkustus STOXX Europe 600 Opt. Travel & Leisure Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Yhdyskuntapalvelut STOXX Europe 600 Opt. Utilities Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Kulutustavarat Consumer Discretionary Select Sector SPDR USD Fyysinen Osinko 0.20 % Päivittäistavarat Consumer Staples Select Sector SPDR USD Fyysinen Osinko 0.20 % Energia Energy Select Sector SPDR USD Fyysinen Osinko 0.20 % Pankki ja rahoitus Financials Select Sector SPDR USD Fyysinen Osinko 0.20 % Terveydenhuolto Health Care Select Sector SPDR USD Fyysinen Osinko 0.20 % Teollisuus Industrial Select Sector SPDR USD Fyysinen Osinko 0.20 % Perusteollisuus Materials Select Sector SPDR USD Fyysinen Osinko 0.20 % Teknologia Technology Select Sector SPDR USD Fyysinen Osinko 0.20 % Yhdyskuntapalvelut Utilities Select Sector SPDR USD Fyysinen Osinko 0.20 % Kulutustavarat ishares S&P Global Consumer Discretionary USD Fyysinen Osinko 0.48 % Päivittäistavarat ishares S&P Global Consumer Staples USD Fyysinen Osinko 0.48 % Energia ishares S&P Global Energy USD Fyysinen Osinko 0.48 % Pankki ja rahoitus ishares S&P Global Financials USD Fyysinen Osinko 0.48 % Terveydenhuolto ishares S&P Global Healthcare USD Fyysinen Osinko 0.48 % Teollisuus ishares S&P Global Industrial USD Fyysinen Osinko 0.48 % Perusteollisuus ishares S&P Global Materials USD Fyysinen Osinko 0.48 % Teknologia ishares S&P Technology USD Fyysinen Osinko 0.48 % Telekommunikaatio ishares S&P Telecommunications USD Fyysinen Osinko 0.48 % Yhdyskuntapalvelut ishares S&P Utilities USD Fyysinen Osinko 0.48 % Hall. palk. Luokka Osake Korko Hyödykkeet (ETC) Sijoitustyylit Erik.alat. & teemat Yrit.lainat Valtioiden joukkovelkakirjat Jalometallit Perusmetal. Maatalous Energia Tulon jako Sijoituskohde Tuotenimi Val. Replikointi Kiinteistöt ishares FTSE/EPRA European Property Index Fund EUR Fyysinen Osinko 0.40 % Kestäväkehitys ishares EURO STOXX Sustainability 40 EUR Fyysinen Osinko 0.40 % Vesi ishares S&P Global Water Fund EUR Fyysinen Osinko 0.65 % Puhdas energia ishares S&P Global Clean Energy EUR Fyysinen Osinko 0.65 % Aurinkoenergia Guggenheim Solar ETF USD Fyysinen Osinko 0.70 % Lithium Global X Lithium ETF USD Fyysinen Osinko 0.75 % Private equity db x-trackers LPX MM Private Equity EUR Synteettinen Kasvu 0.70 % Kehittyvien maiden infrastruktuuri ishares S&P Emerging Market Infrastructure EUR Fyysinen Osinko 0.74 % Suuret (Eurooppa) ishares STOXX Large 200 EUR Fyysinen Osinko 0.19 % Keskisuuret (Eurooppa) ishares STOXX Mid 200 EUR Fyysinen Osinko 0.19 % Pienyhtiöt (Eurooppa) ishares STOXX Small 200 EUR Fyysinen Osinko 0.19 % Kasvu (Growth) ishares EURO STOXX Total Market Growth Large EUR Fyysinen Osinko 0.40 % Arvo (Value) ishares EURO STOXX Total Market Value Large EUR Fyysinen Osinko 0.40 % Osinko ComStage ETF EURO STOXX Select Dividend 30 NR EUR Synteettinen Kasvu 0.25 % Minimivolatiliteetti (kehittyneet mark.) ishares MSCI World Minimum Volatility EUR Fyysinen Kasvu 0.30 % Minimivolatiliteetti (kehittyvät mark.) ishares MSCI Emerging Markets Minimum Volatility EUR Fyysinen Kasvu 0.40 % Korkealuokkaiset yrityslainat (EUR) ishares Markit iboxx Euro Corporate Bond EUR Fyysinen Osinko 0.20 % Korkealuokkaiset yrityslainat (USD) iboxx $ Investment Grade Corporate Bond Fund USD Fyysinen Osinko 0.15 % Kehittyvien mark. yrityslainat (USD) ishares Morningstar $ Emerging Markets Corporate Bond E EUR Fyysinen Osinko 0.50 % Korkeariskiset yrityslainat (EUR) ishares Markit iboxx Euro High Yield EUR Fyysinen Osinko 0.50 % Korkeariskiset yrityslainat (USD) ishares Markit iboxx $ High Yield EUR Fyysinen Osinko 0.50 % Inflaatiosuojatut valtioiden jvk:t (EUR) ishares Barclays Capital Euro Inflation Linked Bond EUR Fyysinen Kasvu 0.25 % Inflaatiosuojatut valtioiden jvk:t (USA) ishares Barclays TIPS Bond USD Fyysinen Osinko 0.20 % Valtioden 1-3 vuotiset jvk:t (EUR) ishares Barclays Capital Euro Government Bond 1-3 EUR Fyysinen Osinko 0.20 % Valtioden 3-5 vuotiset jvk:t (EUR) ishares Barclays Capital Euro Government Bond 3-5 EUR Fyysinen Osinko 0.20 % Valtioden 7-10 vuotiset jvk:t (EUR) ishares Barclays Capital Euro Government Bond 7-10 EUR Fyysinen Osinko 0.20 % Valtioden 15-30 vuotiset jvk:t (EUR) ishares Barclays Capital Euro Government Bond 15-30 EUR Fyysinen Osinko 0.20 % Valtioden 1-3 vuotiset jvk:t (USA) ishares Barclays 1-3 Year Treasury Bond USD Fyysinen Osinko 0.15 % Valtioden 3-7 vuotiset jvk:t (USA) ishares Barclays 3-7 Year Treasury Bond USD Fyysinen Osinko 0.15 % Valtioden 7-10 vuotiset jvk:t (USA) ishares Barclays 7-10 Year Treasury Bond USD Fyysinen Osinko 0.15 % Valtioden 20+ vuotiset jvk:t (USA) ishares Barclays 20+ Year Treasury Bond USD Fyysinen Osinko 0.15 % Kehittyvien tal. jvk:t ml. puolivalt. yht. ishares JPMorgan $ Emerging Markets Bond Fund EUR Fyysinen Osinko 0.45 % Kaikki hyödykkeet ETFS All Commodities DJ-UBSCISM EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Jalometallit (Fyysinen) ETFS Physical PM Basket EUR Fyysinen Kasvu 0.43 % Kulta (Fyysinen) ETFS Physical Gold EUR Fyysinen Kasvu 0.39 % Hopea (Fyysinen) ETFS Physical Silver EUR Fyysinen Kasvu 0.49 % Platina (Fyysinen) ETFS Physical Platinum EUR Fyysinen Kasvu 0.49 % Palladium (Fyysinen) ETFS Physical Palladium EUR Fyysinen Kasvu 0.49 % Perusmetallit ETFS Industrial Metals DJ-UBSCISM EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Alumiini ETFS Aluminium EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Nikkeli ETFS Nickel EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Kupari ETFS Copper EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Sinkki ETFS Zinc EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Maanviljely ETFS Agriculture DJ-UBSCISM EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Vehnä ETFS Wheat EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Soija ETFS Soybeans EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Maissi ETFS Corn EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Sokeri ETFS Sugar EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Energia ETFS Energy DJ-UBSCISM EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Raakaöljy ETFS Crude Oil EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Maakaasu ETFS Natural Gas EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Huomio: Kaupankäynti USD määräisillä tuotteilla tapahtuu USA:n pörssissä, jossa toimeksiannot voivat toteutua kello 16:30 23:00. Lähde: Bloomberg, liikkeellelaskijat Hall. palk.

9.6.2017, 10 Joukkovelkakirjat Kiinteäkorkoiset yrityslainat Liikkeellelaskija Eräpäivä Lyhennys Kuponki (%) Val. Tuotto % (YTM ask) (Osto) Luokitus - näkymä (Moodys (Myynti) / S&P) Spread Määrä (riskitön) (Milj.) Securitas Ab 14.3.2018 Bullet 2,250 EUR 0,04 101,58 101,66 - - / BBB Stable 70 300 Teollisuuden Voima Oyj 4.2.2019 Bullet 4,625 EUR 0,25 107,01 107,18 - - / - Stable 100 500 Atlas Copco Ab 15.3.2019 Bullet 2,625 EUR -0,10 104,69 104,78 A2u Stable / A Stable 64 500 Fortum Oyj 20.3.2019 Bullet 6,000 EUR -0,06 110,53 110,72 Baa1u Stable / BBB+ Stable 70 750 Ap Moller-Maersk A/S 28.8.2019 Bullet 3,375 EUR -0,03 107,28 107,52 Baa2 Neg / BBB Neg 76 750 Skf Ab 11.9.2019 Bullet 1,875 EUR 0,06 103,88 104,06 Baa2 Stable / BBB- Stable 84 500 Elisa Oyj 4.10.2019 Bullet 2,250 EUR 0,01 104,94 105,18 Baa2 Stable / BBB+ Stable 79 300 Metso Oyj 4.10.2019 Bullet 2,750 EUR -0,02 106,20 106,39 Baa2u Stable / NR Stable 75 400 Volvo Treasury Ab 26.11.2019 Bullet 2,375 EUR -0,06 105,72 105,98 Baa2 Stable / BBB - 72 600 Citycon Oyj 24.6.2020 Bullet 3,750 EUR 0,33 109,98 110,30 Baa1 Stable / BBB Stable 107 500 Skf Ab 29.10.2020 Bullet 2,375 EUR 0,20 107,02 107,30 Baa2 Stable / BBB- Stable 89 750 Elisa Oyj 22.1.2021 Bullet 2,750 EUR 0,25 108,59 108,97 Baa2 Stable / BBB+ Stable 92 300 Securitas Ab 22.2.2021 Bullet 2,625 EUR 0,39 107,79 108,17 - - / BBB Stable 105 350 Ap Moller-Maersk A/S 18.3.2021 Bullet 1,750 EUR 0,38 104,73 105,11 Baa2 Neg / BBB Neg 103 1000 Tdc A/S 2.3.2022 Bullet 3,750 EUR 0,74 113,42 113,92 Baa3 Stable / BBB- Stable 126 500 Securitas Ab 15.3.2022 Bullet 1,250 EUR 0,60 102,58 103,06 - - / BBB Stable 111 350 Telenor Asa 27.6.2022 Bullet 2,750 EUR 0,26 111,90 112,44 A3 Stable / A Stable 73 500 Akzo Nobel Sweden Financ 27.7.2022 Bullet 2,625 EUR 0,51 110,38 110,66 Baa1 Stable / A- /*- - 95 750 Fortum Oyj 6.9.2022 Bullet 2,250 EUR 0,56 108,38 108,71 Baa1u Stable / BBB+ Stable 98 1000 Carlsberg Breweries A/S 15.11.2022 Bullet 2,625 EUR 0,52 110,92 111,21 Baa2 Stable / - - 91 750 Essity Ab 9.6.2023 Bullet 2,500 EUR 1,12 107,34 107,95 Baa1 Neg / BBB+ Stable 146 500 Eesti Energia As 22.9.2023 Bullet 2,384 EUR 1,14 106,96 107,51 Baa3 Stable / BBB Neg 144 500 Fingrid Oyj 3.4.2024 Bullet 3,500 EUR 0,44 119,76 120,51 NR Pos / AA- Stable 67 300 Vattenfall Ab 29.4.2024 Bullet 5,375 EUR 0,66 129,56 131,56 A3 Neg / BBB+ Stable 97 500 Statoil Asa 10.9.2025 Bullet 2,875 EUR 0,74 116,68 117,03 Aa3 Stable / A+ Stable 73 650 Telia Co Ab 7.9.2027 Bullet 3,000 EUR 1,28 115,38 116,41 Baa1 Stable / A- Neg 104 500 Vaihtuvakorkoiset yrityslainat (reitatut ja reittaamattomat) Liikkeellelaskija Eräpäivä Lyhennys Kuponki (%) Val. Tuotto % (YTM ask) (Osto) Luokitus - näkymä (Moodys (Myynti) / S&P) Marg. Määrä (Milj.) Destia Group Oyj 19.6.2019 Callable #N/A N/AEUR - - - - - / - - 4,50 65 Valtionlainat Liikkeellelaskija Eräpäivä Lyhennys Kuponki (%) Val. Tuotto % (YTM ask) (Osto) Luokitus - näkymä (Moodys (Myynti) / S&P) Spread Määrä (riskitön) (Milj.) Finnish Government 15.9.2017 Bullet 3,875 EUR -0,77 101,15 101,21 Aa1 Stable / AA+ Stable -3 6000 Finnish Government 4.7.2019 Bullet 4,375 EUR -0,68 110,47 110,50 Aa1 Stable / AA+ Stable 7 5000 Finnish Government 15.4.2020 Bullet 3,375 EUR -0,60 111,38 111,41 Aa1 Stable / AA+ Stable 12 6500 Finnish Government 15.4.2021 Bullet 3,500 EUR -0,48 115,40 115,44 Aa1 Stable / AA+ Stable 12 6000 Finnish Government 4.7.2025 Bullet 4,000 EUR 0,10 131,14 131,27 Aa1 Stable / AA+ Stable 11 6001 Finnish Government 4.7.2028 Bullet 2,750 EUR 0,50 124,01 124,18 Aa1 Stable / AA+ Stable 16 5000 Finnish Government 15.4.2031 Bullet 0,750 EUR 0,75 99,83 99,94 Aa1 Stable / AA+ Stable 23 4501 Finnish Government 4.7.2042 Bullet 2,625 EUR 1,09 133,33 133,44 Aa1 Stable / AA+ Stable 12 4503 Kiinteäkorkoiset High Yield / reittaamattomat yrityslainat Liikkeellelaskija Eräpäivä Lyhennys Kuponki Tuotto % (%) Val. (YTM/C ask) (Osto) Luokitus - näkymä (Moodys (Myynti) / S&P) Spread Määrä (riskitön) (Milj.) Sponda Oyj 9.10.2018 Bullet 3,375 EUR 0,67 103,35 103,55 - - / - - 140 150 Nokia Oyj 4.2.2019 Bullet 6,750 EUR -0,21 110,90 111,50 Ba1 Stable / BB+ Stable 65 500 Metsa Board Oyj 13.3.2019 Bullet 4,000 EUR -0,21 106,54 107,38 Ba2 Stable / BB+ Pos 73 225 Ramirent Oyj 21.3.2019 Bullet 4,375 EUR 1,20 105,35 105,53 - - / - - 196 100 Ssab Ab 10.4.2019 Bullet 3,875 EUR 0,76 104,88 105,63 - - / B+ Pos 168 350 Kemira Oyj 27.5.2019 Bullet 2,500 EUR 0,08 104,48 104,72 - - / - - 87 200 Ovako Ab 1.6.2019 Callable 6,500 EUR 5,35/0,01 101,45 102,11 B3 Stable / B- - 634 300 St1 Nordic Oy 4.6.2019 Bullet 4,125 EUR 2,40 102,51 103,29 - - / - - 334 100 Orion Oyj 11.6.2019 Bullet 2,750 EUR 0,23 104,69 105,01 - - / - - 105 150 Ahlstrom Munksjo Oyj 15.9.2019 Callable 4,125 EUR 2,49/-1,46 103,02 103,53 - - / - - 334 100 Neste Oyj 18.9.2019 Bullet 4,000 EUR 0,03 108,79 108,98 - - / - - 80 400 Outokumpu Oyj 30.9.2019 Callable 6,625 EUR 4,42/-11,82 103,75 104,75 B1 Pos / - - 543 250 Hkscan Oyj 21.11.2019 Bullet 3,625 EUR 1,85 103,53 104,20 - - / - - 271 100 Sanoma Oyj 27.11.2019 Bullet 3,500 EUR 0,96 105,38 106,13 - - / - - 184 200 Norske Skog As 15.12.2019 Callable 11,750 EUR 6,37/385,57 88,78 90,81 Caa2 Stable / CC /*- - 1835 290 Yit Oyj 25.3.2020 Callable 6,250 EUR 4,54/1,57 103,47 104,43 - - / - - 549 100 Cargotec Oyj 31.3.2020 Bullet 3,375 EUR 0,67 107,18 107,47 - - / - - 143 150 Huhtamaki Oyj 14.5.2020 Bullet 3,375 EUR 0,42 108,10 108,55 - - / - - 120 200 Paroc Group Oy 15.5.2020 Callable 6,250 EUR - - - WR Stable / NR Stable - 200 Technopolis Plc 28.5.2020 Callable 3,750 EUR 1,83/0 104,93 105,46 - - / - - 262 150 Outotec Oyj 16.9.2020 Bullet 3,750 EUR 2,69 102,74 103,27 - - / - - 343 150 Cembrit Group A/S 20.3.2021 Callable 5,500 EUR 4,69/5,32 101,49 102,81 - - / - - Applicable 115 Dna Ltd 12.3.2021 Bullet 2,875 EUR 0,95 106,44 107,05 - - / - - 163 150 Srv Yhtiot Oyj 23.3.2021 Callable 6,875 EUR 4,52/4,01 107,31 108,00 - - / - - 521 100 Finnair Oyj 29.3.2022 Callable 2,250 EUR 1,64/1,61 102,32 102,79 - - / - - 215 200 Dsv Miljo As 10.5.2021 Callable 5,900 EUR 5,64/6,83 100,00 100,92 - - / - - Applicable 210 Outokumpu Oyj 16.6.2021 Callable 7,250 EUR 4,24/1,58 109,50 111,00 B1 Pos / - - 505 250 Cramo Oyj 28.2.2022 Bullet 2,375 EUR 1,58 102,95 103,55 - - / - - 212 150 Rettig Group 25.4.2022 Callable 2,375 EUR 1,83/1,81 102,00 102,50 - - / - - 233 110 Amer Sports Oyj 9.9.2022 Bullet 2,375 EUR 1,22 105,19 105,83 - - / - - 167 100 Stora Enso Oyj 16.6.2023 Callable 2,125 EUR 1,59/1,57 102,44 103,04 Ba2 Pos / BB Pos 193 300 Norican A/S 15.5.2023 Callable 4,500 EUR 3,91/4,04 102,35 103,10 (P)B2 Stable / (P)B Stable 432 340 Telefonaktiebolaget Lm E 1.3.2024 Bullet 1,875 EUR 1,99 98,90 99,29 Ba1 Stable / BBB- Neg 222 500 Nokia Oyj 15.3.2024 Callable 2,000 EUR 1,68/1,67 101,55 102,02 Ba1 Stable / BB+ Stable 191 750 Cargotec Oyj 28.3.2024 Callable 2,375 EUR 2,08/2,07 101,32 101,83 - - / - - 231 100 Perpetuaalit / Tier 1 lainat Liikkeellelaskija Seuraava Call päivä Lyhennys Kuponki Tuotto % (%) Val. (YTM/C ask) (Osto) Luokitus - näkymä (Moodys (Myynti) / S&P) Marg. Nordea Bank Ab (Publ) 17.9.2017 Perp/Call 0,917 EUR 0,96/70,97 83,58 84,53 Baa3 Stable / NR Stable 500 Technopolis Plc 26.3.2018 Perp/Call 7,500 EUR 10,08/0,45 104,50 105,50 - - / - - 75 Lemminkainen Oyj 30.3.2018 Perp/Call 8,750 EUR 10,92/0,4 105,81 106,63 - - / - - 70 Stockmann Oyj Abp 31.1.2020 Perp/Call 7,750 EUR 10,64/4,45 107,00 108,00 - - / - - 85 Volvo Treasury Ab 10.6.2020 Callable 4,200 EUR 3,7/1,9 106,03 106,62 Ba1 Stable / BB+ - 900 Finnair Oyj 13.10.2020 Perp/Call 7,875 EUR 9,89/3,04 114,20 115,09 - - / - - 200 Outotec Oyj 24.3.2021 Perp/Call 7,375 EUR 8,3/4,7 107,63 109,04 - - / - - 150 Volvo Treasury Ab 10.3.2023 Callable 4,850 EUR 3,92/2,83 109,99 110,56 Ba1 Stable / BB+ - 600 Dong Energy A/S 26.6.2023 Callable 6,250 EUR 4,2/2,8 118,30 118,91 Baa3 Neg / BB+ Stable 700 Määrä (Milj.) Huomio: Ilmoitetut tiedot perustuvat Bloombergin tietokantaan ja toteutettavissa oleva voi poiketa tietokannassa ilmoitetusta hinnasta. Joukkovelkakirjojen minimisijoitus tyypillisesti 100 000 euroa. Toteutettavissa puhelimitse meklariemme kautta. Lähde: Bloomberg

9.6.2017, 11 OMX HEX 55:n vertailuyhtiöt 1/11 Suositusten muutos eilen! Tavoite Markkinaarvo EV 1pv% 1vko% 1kk% 1v% alin keskihin ta ylin EV/EBITDA EV/EBIT P/E ROE Aktia Bank plc Class A nosto 9,24 9,85 674-0,4 % -0,3 % 3,6 % 10,3 % 7,70 9,29 10,95 12,4 1,0 8,0 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -0,8 % -1,3 % 4,6 % -17,3 % -5 % -36 % -3,8 % Nordea Bank AB nosto 111,40 116,37 451 165 0,1 % -0,1 % -0,4 % 39,6 % 66,30 94,68 115,70 12,8 1,4 10,6 % Danske Bank A/S nosto 249,80 270,00 234 020 0,7 % 0,5 % -2,8 % 31,5 % 161,80 213,30 259,30 11,7 1,4 12,3 % Skandinaviska Enskilda Bank nosto 105,60 107,00 231 656 0,3 % 1,1 % 0,4 % 32,7 % 67,75 92,04 107,30 13,4 1,6 11,6 % Svenska Handelsbanken AB lasku 123,80 116,00 240 636 0,4 % 1,8 % -1,9 % 18,7 % 90,25 119,65 136,30 15,1 1,7 11,0 % Swedbank AB Class A nosto 211,00 224,00 238 853 0,1 % 1,4 % -0,3 % 15,3 % 162,90 205,30 232,40 12,6 1,7 13,7 % Alma Media Oyj lasku 6,40 5,95 527 554 4,1 % 4,4 % 13,1 % 70,7 % 3,40 4,95 6,43 8,6 11,6 16,4 3,6 22,1 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 4,0 % 6,5 % 13,2 % 40,6 % -19 % -21 % -27 % 5 % 4,9 % Sanoma Oyj nosto 8,10 9,10 1 318 1 807-0,6 % -2,9 % 0,6 % 45,1 % 4,77 7,88 9,39 5,0 10,9 12,3 2,5 20,5 % Ilkka-Yhtymae Oyj nosto 3,33 71 2,5 % -0,3 % 11,4 % 63,2 % 1,87 2,67 3,43 Modern Times Group AB Cla lasku 295,20 310,00 19 758 20 520-0,4 % -1,6 % 2,4 % 26,1 % 207,10 257,37 313,20 11,3 13,4 19,6 3,9 20,0 % North Media A/S nosto 18,50 371 0,0 % -1,6 % -2,6 % 39,1 % 12,10 14,87 20,50 Schibsted Asa Class A lasku 193,00 270,00 42 229 45 760-1,0 % -4,2 % -12,5 % -23,4 % 172,30 221,65 277,80 15,4 20,0 35,2 3,8 10,9 % Amer Sports Oyj Class A nosto 20,95 24,50 2 483 2 984-0,1 % 0,4 % 1,3 % -21,5 % 19,81 24,19 28,33 9,9 12,8 15,9 2,2 14,0 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -0,5 % -1,5 % 3,5 % -35,8 % -37 % -39 % -51 % -51 % -2,6 % adidas AG nosto 168,75 187,50 35 305 35 502-1,5 % -1,3 % -7,5 % 41,2 % 107,65 153,01 188,95 14,4 17,8 25,3 4,5 17,7 % NIKE, Inc. Class B nosto 53,20 62,50 88 005 84 029-0,1 % 1,7 % -2,0 % -1,7 % 49,01 54,28 60,33 14,1 16,4 20,9 6,9 32,9 % PUMA SE nosto 350,60 336,00 5 288 4 943 0,0 % 0,0 % -2,6 % 63,6 % 185,80 263,73 375,10 16,0 21,3 38,8 2,8 7,2 % Under Armour, Inc. Class A nosto 21,16 20,00 8 938 9 640 3,0 % 7,3 % 3,1 % -45,8 % 18,35 30,30 44,68 18,5 28,2 46,1 4,0 8,7 % Basware Oyj nosto 37,05 40,50 534 554 4,7 % 5,9 % 8,7 % 0,3 % 31,74 36,29 40,90 135,9 4,4-5,1 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 5,1 % 14,3 % -4,4 % n.a. n.a. n.a. n.a. -60 % 9,9 % Coupa Software, Inc. nosto 32,35 36,00 1 643 1 453-0,4 % -8,5 % 13,0 % 22,50 27,51 41,61 10,9-15,0 % Bittium Corporation nosto 7,58 7,80 271 197 1,7 % 0,0 % 17,5 % 26,8 % 5,16 6,18 7,72 21,9 58,3 66,9 2,3 3,4 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 1,5 % 1,1 % 16,9 % 0,0 % 118 % 351 % 272 % -32 % -15,1 % Harris Corporation lasku 111,21 121,00 13 558 16 830 0,7 % -1,9 % 3,0 % 35,8 % 78,42 99,35 114,32 11,2 14,0 18,5 4,2 22,8 % Kongsberg Gruppen ASA 126,50 149,00 15 180 16 298 0,4 % -0,4 % -4,9 % -3,1 % 111,50 127,53 144,00 9,2 13,5 16,1 2,1 13,0 % Motorola Solutions, Inc. nosto 86,65 95,00 14 165 17 577 0,5 % 1,2 % 3,7 % 25,5 % 62,76 78,23 87,97 9,8 11,6 16,2 Spirent Communications plc nosto 1,22 1,08 743 654 1,5 % -1,8 % 4,3 % 52,8 % 0,72 0,95 1,30 10,5 15,0 23,1 2,8 12,2 % Thales SA nosto 98,10 99,75 20 768 17 826 0,2 % -1,4 % -0,7 % 28,8 % 67,65 86,85 100,15 8,7 11,2 19,3 3,8 19,6 % Ultra Electronics Holdings p 20,97 23,00 1 481 1 685-1,7 % -2,2 % -1,5 % 20,7 % 15,73 19,05 22,45 10,9 12,4 14,9 3,7 24,8 % Lähde: FactSet, kaikki tiedot ovat konsensusennusteita ja -mielipiteitä

9.6.2017, 12 OMX HEX 55:n vertailuyhtiöt 2/11 Suositusten muutos eilen! Tavoite Markkinaarvo EV 1pv% 1vko% 1kk% 1v% alin keskihin ta ylin EV/EBITDA EV/EBIT P/E ROE Cargotec Oyj Class B lasku 53,60 56,00 3 468 3 832-0,7 % 0,6 % 1,8 % 44,7 % 32,94 43,16 55,85 10,4 13,3 17,3 2,2 12,7 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -2,7 % -0,3 % -0,5 % 4,8 % -18 % -47 % -16 % 4 % 5,4 % Konecranes Oyj nosto 37,02 43,00 3 327 3 965 0,1 % -0,1 % -3,6 % 48,4 % 21,56 31,68 40,07 12,4 18,7 22,3 2,6 11,5 % Columbus McKinnon Corpor nosto 28,66 33,00 648 2,8 % 7,3 % 13,5 % 80,6 % 13,80 22,12 29,23 15,8 Manitowoc Company, Inc. nosto 5,88 6,00 826 1 020 4,6 % 0,3 % 3,5 % 4,1 % 3,65 5,54 7,57 15,0 49,4 1,5-3,9 % PALFINGER AG lasku 39,10 40,55 1 470 1 974 0,7 % 0,5 % 3,2 % 44,0 % 24,08 30,41 39,75 10,1 13,8 16,0 2,2 14,0 % Terex Corporation lasku 34,63 36,00 3 380 3 916 2,2 % 2,3 % 5,4 % 62,3 % 18,91 28,12 36,43 13,3 17,6 28,0 2,1 7,5 % TTS Group ASA nosto 3,50 303 1,2 % -5,4 % -7,9 % 0,0 % 2,97 3,99 5,47 Caverion Oyj lasku 7,38 8,00 927 999-1,2 % -1,3 % -2,0 % 10,0 % 5,50 6,88 8,29 11,1 16,3 20,6 4,0 19,4 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 1,1 % -4,4 % 0,7 % 31,0 % -20 % -5 % -47 % 225 % 517 % Bilfinger SE lasku 34,11 37,00 1 508 1 219-0,6 % -2,1 % -13,2 % 2,3 % 25,05 33,51 40,72 11,0 17,0 35,9 1,0 2,7 % Eltel AB nosto 31,50 38,82 4 932 6 001-4,0 % 8,2 % 7,7 % -44,4 % 25,06 39,68 58,33 16,7 41,4 1,5 3,6 % Citycon Oyj nosto 2,37 2,40 2 111 4 318-0,6 % 6,0 % 2,8 % 6,0 % 1,98 2,23 2,42 20,4 20,3 13,6 0,9 6,6 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -0,1 % -0,3 % -6,6 % -6,8 % -9 % -10 % -26 % -12 % 0,4 % Sponda Oyj lasku 5,07 4,70 1 722 3 763 0,0 % 19,6 % 21,3 % 25,2 % 3,69 4,17 5,09 21,4 21,4 15,2 0,9 5,9 % Technopolis Oyj nosto 3,67 3,50 583 1 445 0,8 % 10,2 % 13,3 % 14,4 % 2,92 3,16 3,67 14,5 15,0 10,2 0,8 7,9 % Castellum AB lasku 131,50 132,00 35 926 71 625-1,3 % 0,8 % 4,0 % 9,5 % 111,00 123,02 134,10 20,7 20,7 14,5 1,2 7,9 % Fabege AB lasku 169,20 165,00 27 984 51 883-0,8 % 3,2 % 6,4 % 18,9 % 131,60 149,76 172,00 31,5 31,7 27,6 1,1 4,1 % Hufvudstaden AB Class A nosto 148,30 144,50 31 847 37 313-1,5 % -0,1 % 4,1 % 12,1 % 122,90 139,82 152,40 28,5 28,5 30,5 1,2 4,1 % Kungsleden AB lasku 55,35 58,00 12 089 27 119-0,4 % 3,8 % 7,4 % -3,3 % 49,04 55,38 66,55 18,1 18,2 11,8 0,9 7,6 % Cramo Oyj nosto 26,83 27,50 1 199 1 600 1,8 % 1,3 % 5,2 % 38,5 % 17,70 22,68 27,19 6,6 12,5 13,2 2,0 15,1 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 2,3 % 4,1 % -3,5 % 0,6 % 10 % -17 % -20 % -12 % 1,2 % Ramirent Oyj lasku 9,27 9,20 1 008 1 366-1,0 % -0,1 % 13,2 % 34,2 % 6,20 7,39 9,50 6,6 15,5 16,1 3,1 19,4 % Speedy Hire Plc nosto 0,56 0,63 293 355 0,0 % -5,5 % 4,2 % 41,8 % 0,30 0,45 0,60 5,3 14,6 17,2 1,4 8,3 % DNA Plc nosto 13,60 13,00 1 799 2 097 1,3 % 6,2 % 16,4 % 9,87 11,33 13,78 7,9 17,1 19,9 2,9 14,7 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 2,2 % 8,1 % 15,9 % n.a. -3 % 13 % 18 % -2 % -3,4 % Elisa Oyj Class A lasku 34,69 33,65 5 805 6 861-1,2 % -2,0 % 4,9 % 0,3 % 28,40 32,09 35,53 11,2 17,7 18,8 5,3 28,2 % Telia Company AB lasku 39,14 40,00 169 480 226 294-0,5 % -2,3 % 4,0 % 1,0 % 33,93 37,27 41,30 8,8 12,9 13,6 1,8 12,9 % TDC A/S lasku 37,84 40,25 30 726 51 625-0,8 % -3,7 % -0,5 % 13,0 % 28,80 36,26 40,26 6,2 14,5 14,6 1,5 10,3 % Tele2 AB Class B lasku 89,55 85,00 45 329 57 537-1,0 % -0,1 % -4,3 % 28,9 % 64,51 75,85 94,60 8,7 20,8 23,6 2,6 10,9 % Telenor ASA nosto 135,80 140,00 203 898 263 738-0,9 % -1,6 % -1,4 % -2,1 % 122,50 136,17 150,90 5,6 9,8 13,2 3,7 28,3 % Lähde: FactSet, kaikki tiedot ovat konsensusennusteita ja -mielipiteitä

9.6.2017, 13 OMX HEX 55:n vertailuyhtiöt 3/11 Suositusten muutos eilen! Tavoite Markkinaarvo EV 1pv% 1vko% 1kk% 1v% alin keskihin ta ylin EV/EBITDA EV/EBIT P/E ROE Elisa Oyj Class A lasku 34,69 33,65 5 805 6 861-1,2 % -2,0 % 4,9 % 0,3 % 28,40 32,09 35,53 11,2 17,7 18,8 5,3 28,2 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -0,8 % -1,7 % 2,0 % -9,9 % 51 % 18 % 11 % 112 % 12,7 % DNA Plc nosto 13,60 13,00 1 799 2 097 1,3 % 6,2 % 16,4 % 9,87 11,33 13,78 7,9 17,1 19,9 2,9 14,7 % Telia Company AB lasku 39,14 40,00 169 480 226 294-0,5 % -2,3 % 4,0 % 1,0 % 33,93 37,27 41,30 8,8 12,9 13,6 1,8 12,9 % TDC A/S lasku 37,84 40,25 30 726 51 625-0,8 % -3,7 % -0,5 % 13,0 % 28,80 36,26 40,26 6,2 14,5 14,6 1,5 10,3 % Tele2 AB Class B lasku 89,55 85,00 45 329 57 537-1,0 % -0,1 % -4,3 % 28,9 % 64,51 75,85 94,60 8,7 20,8 23,6 2,6 10,9 % Telenor ASA nosto 135,80 140,00 203 898 263 738-0,9 % -1,6 % -1,4 % -2,1 % 122,50 136,17 150,90 5,6 9,8 13,2 3,7 28,3 % Finnair Oyj lasku 5,79 4,75 742 716-0,2 % 8,4 % 13,5 % 22,9 % 3,80 4,47 5,85 3,1 6,4 12,4 0,8 6,3 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -2,6 % 2,3 % -3,8 % -6,0 % 14 % 6 % 34 % -31 % -8,7 % Air France-KLM SA lasku 10,98 8,79 3 295 6 945 1,6 % 7,1 % 29,7 % 60,2 % 4,61 6,11 11,00 2,5 6,4 6,3 1,6 25,1 % Deutsche Lufthansa AG nosto 18,23 15,50 8 571 11 845 1,4 % 4,4 % 10,6 % 49,7 % 9,10 12,71 18,31 3,2 6,7 7,0 1,0 14,1 % SAS AB lasku 17,10 15,25 5 644 6 230 4,3 % 6,9 % 11,8 % -23,0 % 13,25 15,73 22,40 2,5 5,0 14,5 0,8 5,8 % Fiskars Oyj Abp nosto 22,47 20,00 1 840 2 001-2,3 % 0,1 % 4,1 % 31,6 % 15,00 18,26 23,09 14,0 18,7 22,0 1,5 6,7 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -2,3 % 1,0 % 3,8 % 0,5 % 52 % 55 % 25 % -34 % -6,1 % Rapala VMC Oyj lasku 4,02 4,30 157 251-0,2 % 0,5 % -2,4 % -3,4 % 3,97 4,30 4,90 9,5 13,4 19,4 1,2 6,0 % Acme United Corporation nosto 28,37 30,75 95 114 3,2 % 1,7 % 3,8 % 56,2 % 18,00 23,25 29,49 8,4 10,6 15,4 1,9 12,4 % Scotts Miracle-Gro Company nosto 83,56 101,50 4 978 6 220-1,6 % -5,1 % -6,7 % 20,5 % 65,80 86,54 98,82 10,8 12,7 18,5 1,7 9,3 % SEB SA lasku 158,35 150,00 7 944 9 666-0,5 % 0,2 % 2,8 % 38,5 % 103,20 127,10 161,35 11,2 14,4 18,8 3,7 19,9 % Villeroy & Boch AG Pref lasku 19,46 20,00 546 484-1,0 % -2,1 % 4,1 % 43,5 % 11,11 15,27 20,00 6,1 9,4 15,7 2,5 16,2 % Fortum Oyj nosto 14,49 13,15 12 872 13 735-0,4 % 0,1 % 4,4 % 2,4 % 12,69 14,28 15,74 11,0 16,8 20,0 1,0 4,9 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -1,8 % -3,9 % -7,5 % -11,4 % 61 % 44 % 40 % -60 % -12,8 % E.ON SE nosto! 8,83 8,40 19 427 27 964 4,2 % 14,0 % 24,5 % 7,3 % 5,99 7,13 9,72 5,6 9,4 13,9 4,5 32,3 % Electricite de France SA nosto 9,63 9,00 26 396 63 402 1,1 % -0,7 % 10,9 % -11,3 % 7,33 9,28 11,34 4,3 10,4 14,8 0,7 4,5 % Endesa S.A. lasku 22,28 20,00 23 589 28 617-0,5 % 0,9 % -2,1 % 20,6 % 14,69 19,63 22,89 8,3 14,8 17,3 2,6 15,1 % Iberdrola SA lasku 7,19 7,10 44 847 75 604-0,1 % 1,1 % 4,8 % 18,7 % 4,80 6,16 7,30 9,0 15,4 15,7 1,2 7,5 % RWE AG nosto! 19,99 18,50 12 083 20 450 2,3 % 9,8 % 30,2 % 50,6 % 11,02 14,14 20,13 3,7 6,1 11,7 2,9 24,5 % SSE plc lasku 14,92 15,30 15 073 24 521 1,0 % -1,0 % 3,0 % -3,2 % 13,69 15,17 16,44 10,1 13,9 12,7 2,8 21,8 % F-Secure Oyj lasku 4,39 4,00 697 599 1,2 % 4,5 % 20,9 % 55,1 % 2,42 3,30 4,39 28,8 39,1 57,2 8,6 15,0 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 1,2 % 3,8 % 18,1 % -7,6 % 164 % 180 % 147 % 81 % -7,6 % Symantec Corporation nosto 30,11 33,00 18 314 21 121-0,5 % -0,8 % -7,2 % 72,7 % 17,13 25,85 33,22 8,6 11,1 16,5 4,9 29,7 % Trend Micro Incorporated lasku 5 790 5 800 812 297 676 584 0,5 % 2,3 % 12,9 % 52,8 % 3 350,0 4 231,8 5 810,0 13,3 16,9 29,7 4,6 15,4 % Lähde: FactSet, kaikki tiedot ovat konsensusennusteita ja -mielipiteitä