TALOUS- JA VEROFOORUMI II Mitkä verotekijät ohjaavat Wärtsilän investointipäätöksiä? Jouni Arpalahti, Director, Corporate Taxes 22.5.2017 1
AGENDA Päivän menu Wärtsilä maailmankartalla Miten yritykset näkevät verot? Siirtohinnoittelulla tarkoitetaan vain konsernin sisäistä hinnoittelua Esimerkki verosuunnittelusta Verosuunnittelua voidaan tarvita myös investonneissa Verotekijät investointipäätöksissä Vertailu: eri veroinsentiivejä taulukossa 2
TÄMÄ ON WÄRTSILÄ Tuotanto ja huolto maailmanlaajuisesti Huoltoverkosto Tuotantolaitokset (Wärtsilän omistamat yksiköt) Tuotantolaitokset (yhteisyritykset) 3
MITEN YRITYKSET NÄKEVÄT VEROT? Vero on kustannus! Verokirjoittelussa näkee joskus oletetun, että veroilla on eritasoisia merkityksiä Esim. verot on nähty voitonjaon luonteisena eränä (yhteiskunnalle), ilmeisesti palautuksena yhteiskunnan antamaan panokseen (koulutus, lainsäädäntökehys, infrastruktuuri, yritystuet) Yritysten kannalta vero on kuitenkin vain yksi kustannus muiden joukossa Niinpä verosuunnittelu on osa yritysten normaalia liiketoimintaa, samaan tapaan kuin esim. toimitilojen hallinta 4
ESIMERKKI VEROSUUNNITTELUSTA Esimerkki hyväksyttävästä verosuunnittelusta Oletetaan, että yhtö A:lla on ulkomailla tytäryhtiö B, johon on kertynyt historiallisesti voittovaroja, mutta joka on kääntynyt tappiolliseksi olosuhteiden muututtua, jonka johdosta ao. tytäryhtiön toiminta on päätetty lopettaa Jos A ja B valtioiden välillä on verosopimus, ao. verosopimuksessa voi olla sovittu, että tytäryhtiön maksamista osingoista ei peritä lähdeveroa lähdevaltiossa ja edelleen, että osinko on vapautettu verosta myös saajavaltiossa Sen sijaan osakkeiden myyntivoitosta tai yhtiöstä sitä purettaessa saatavasta jako-osuudesta saattaa samaisen verosopimuksen & ao. maiden lainsäädäntöjen nojalla mennä veroa Yhtiö A:lla on oikeus valita menettely, jossa tytäryhtiö B jakaa ensin voittovaransa verovapaana osinkona, ja B puretaan vasta osingonjaon jälkeen! Mahdollisesti toisin, jos voitonjako johtaisi mahdollisesti vähennyskelpoiseen purkutappioon, jolloin verovapaa tulo aiheuttaisi vähennyskelpoisen menetyksen näistä tilanteista Suomessakin riideltiin aikanaan KHO:ssa asti, 5
SIIRTOHINNOITTELU ON OSA VEROSUUNNITTELUA Verosuunnittelu ja siirtohinnoittelu Siirtohinnoittelulla tarkoitetaan yksinkertaisesti konsernin eri yhtiöiden keskinäistä hinnoittelua, eli mihin hintaan kansainvälisen konsernin eri yhtiöt myyvät palveluita, tavaraa ja rahoitusta toisilleen Wärtsilä seuraa tässä OECD:n suositusta, eli pyrimme käyttämään aina ja joka tilanteessa käypiä arvoja eli markkinahintaa Mediassa siirtohinnoittelua on, verosuunnittelun tapaan, kuitenkin kuvattu pitkälti veronkiertämisenä Verohallinnot ovat nykyisin erittäin agressiiivisa siirtohinnoitteluasioissa: OECD:n suosituksia ei ole hyväksytty sellaisenaan kaikissa maissa, ja lainsäädäntöön on saatettu ottaa kriteerejä, jotka käytännössä rikkovat markkinahintaperiaatetta (esim. Brasilia, Intia) 6
MIINOJA YRITYSKAUPPATILANTEISSA Verosuunnittelun tarpeesta investoinneissa Harkittaessa merkittäviä investointeja hankkeeseen liittyviä veroja yritetään arvioida, ja toisaalta yrityskauppan voi yrittää toteuttaa järkevällä tavalla (osakekauppa vs. liiketoimintakauppa jne.); käytännössä myyjätaholla on kuitenkin yleensä isompi (vero)intressi sen suhteen, miten kauppa toteutetaan! Verotukseen liittyy usein hankalasti arvioitavia ja ratkaistavia kysymyksiä, jotka saattavat jarruttaa yrityskauppaprosessia Eri maiden lainsäädäntöön saattaa liittyä monimutkaisia sulkusäännöksiä ehkäisemään veronkiertämistä; esim. vahvistettujen tappioiden käyttoikeudet, aiempien omaisuusluovutusten lykätyt verotukset tai konserniverotuksesta irrottautumiseen liittyvät piilevät veroiskut Erilaiset protektionistiset määräykset voivat yllättää, esim. valuuttamääräykset, ns. local content vaatimukset, korkeat tuontitullit, ja viimeisimpänä USA:ssa verojen puolelta uuden hallinnon ehdottama Tax Reform paketti. 7
VEROASTEEN MERKITYKSESTÄ Veroiskut vs. verokannustimet investoinneissa Korkea veroaste voidaan ottaa laskelmissa huomioon laadittaessa ns. Business casea, ts. korkea efektiivinen vero voi alentaa tarjousta esim. yrityskauppatilanteessa, joten korkea vero rajoittaa käytännössä investointeja ao. valtioon Verokannustimet voivat taas korottaa tarjousta, ja käytännössä ne epäilemättä edistävät investointeja Tosin suhtaudun itse varauksella verokannustimiin, koska ne ovat usein lyhytaikaisia ja lisäksi monimutkaisia Lisäksi jos ao. valtion verolinjaukset vaihtelevat usein (esim. aina päähallituspuoleen vaihtuessa), en käytännössä laske niille mitään arvoa 8
VEROTUKSEN TOSIASIALLINEN TASO PIDEMMMÄLLÄ TÄHTÄIMELLÄ Mihin Wärtsilässä kiinnitetään huomio kun arvioidaan kohdemaan verotusta? Veromiinat; yritämme tietenkin selvittää, liittyykö kohteeseen tai ao. valtioon veromiinoja Tätä yritetään peilata myös ao. valtion verolainsäädännön kehitykseen Mahdollisuus ennakkokannanottoihin; nopeat ja sitovat ennakkoratkaisut verohallinnolta helpottaisivat, mutta ne ovat valitettavasti vain harvoin mahdollisia Mielestäni keskeisin tekijä on kuitenkin yhteisöveroaste (nimellinen vs. efektiivinen) Wärtsilä sijoittautuu yleensä pysyvästi tai ainakin pidemmäksi ajaksi, joten verotuksen ennakoitavuudella on iso merkitys 9
VEROINSENTTIVEISTA Erilaisia verokannustimia Insentiivi Plussat Miinukset Tax holiday, esim. 2 tai 3 vuotta Varma verokohtelu (hetkellisesti) Investoinnit pitköaikaisia; start-upvaiheessa lisäksi usein tappioita Konserniverotus Mahdollistaa eri yhtiöiden tulojen tappioiden tasaamisen Suomessa (turhan?) ankarat muotovaatimukset Korotetut poistot Patenttiboxit ja korotetut T&Kvähennykset Myöhentää veronmaksua; kannustaa perustamaan tehtaita Kannustaa T&K-toimintaan ao. valtiossa Periaatteessa vain jaksottamista; start-up-vaiheessa lisäksi usein tappioita Monella valtiolla on jo; miten erottautua? Edellyttää usein suureellista dokumentointia Tax Loss Carry-Back Tarjoaa rahoitusta laman aikana Auttaa vain jo etabloituneita yrityksiä Alhainen yhteisöverokanta Varma ja yksinkertainen Ei välttämättä tehokas laman aikana (jos tehdään lähinnä tappioita) 10
LOPPU KIITOS! 11