FIM Aamukatsaus. Uutisotsikot: Nordic TOP-80 osakkeiden konsensusmuutokset kahden viime kuukauden aikana:

14.6.2017, 1 10:15 11:15 12:15 13:15 14:15 15:15 16:15 17:15 18:15 19:15 20:15 21:15 22:15 23:15 0:15 1:15 2:15 3:15 4:15 5:15 6:15 7:15 8:15 9:15 FIM Aamukatsaus Uutisotsikot: Osakkeet kääntyivät eilen nousuun parin laskupäivän jälkeen ja USA:ssa S&P 500 ja Dow Jones -indeksi tekivät uudet huiput. Tänään vuorossa USA:n keskuspankin korkokokouksen päätökset. Koron nostoa pidetään varmana, joten huomio kiinnittyy arvioihin tulevasta ja mahdollisiin kommentteihin keskuspankin taseen supistamisesta. USA:n pohjainflaation ennakoidaan pysyneen edelliskuun tasolla ja vähittäiskaupan hyvän kasvun jatkuneen toukokuussa. Eilen julkaistu saksalaisten sijoittajien luottamus nykytilaan parani, mutta tulevaisuuden odotukset notkahtivat Osakefutuurit lähellä eilisiä tasoja, ennakoiden tasaista avausta OMX HEXiin. Nordic TOP-80 osakkeiden konsensusmuutokset kahden viime kuukauden aikana: EPS-nostoja syklisissä vs. EPS-laskuja norjalaisissa yhtiöissä. Tavoitehintoja nostettu erityisesti tanskalaisissa terveysalan osakkeissa. Lähde: Bloomberg, S-Pankki (FIM) HEX P STOXX 600 S&P 500 Nasdaq Nikkei Hang Seng 1,2 % 1,0 % 0,8 % 0,6 % 0,4 % 0,2 % 0,0 % -0,2 % -0,4 % -0,6 % Osakemarkkinat päätös muutos% OMX Helsinki Portfolio 6 682,2 1,0 Europe STOXX 600 388,8 0,6 S&P 500 2 440,4 0,5 Nasdaq Composite 6 220,4 0,7 Shanghai 3 129,3-0,8 Hang Seng 25 787,5-0,2 Rahamarkkinat EMU Euribor 3kk -0,331 0,000 EMU Euribor 12kk -0,147 0,000 USD Libor 3kk 1,242 0,000 Valuuttamarkkinat EUR / USD 1,122 0,04 EUR / GBP 0,878-0,07 EUR / JPY 123,39-0,01 EUR / SEK 9,74-0,06 EUR / RUB 63,83-0,10 Valtion velkakirjamarkkinat Saksa 10v 0,26-0,007 USA 10v 2,20-0,007 Riskeiltä suojautuminen, CDS markkinat itraxx CDS Europe 57,4-1,1 itraxx CDS Crossover 237,3-3,0 itraxx CDS Sovereign 19,9 0,0 Hyödykemarkkinat CRB Commodity 442,4 0,5 Brent Crude Oil 48,3-0,9 Kulta 1 268,9 0,2

14.6.2017, 2 Markkinan suunta ja yhtiöuutiset Markkinan suunta Osakemarkkinat kääntyivät eilen nousuun parin laskupäivän jälkeen. USA:ssa S&P 500 ja Dow Jones indeksi tekivät uudet ennätykset. Odotukset ovat tämän päiväisessä USA:n keskuspankin päätöksissä. Aasiassa osakemarkkinat ovat olleet tänään epäyhtenäiset. Eilen julkaistu saksalaisten sijoittajien tunnelmia mittaava ZEW indeksi vahvistui nykytilan osalta tasolle 88,0, mutta tulevaisuuden odotuksia mittaava komponentti puolestaan laski yllättäen. USA:n keskuspankki FED:n kaksipäiväisen kokouksen päätökset julkaistaan tänään illalla Suomen aikaa. Koron nostoa tasolle 1,00-1,25% pidetään lähes varmana. Tänään julkaistaan myös FEDin johtajien arviot tulevasta korkotasosta. Tämän hetken mediaaniarvio koron nostojen lukumäärästä kuluvalle ja seuraavalle vuodelle on kolme. Markkinoiden odotukset kolmannelle koron nostolle kuluva vuonna ovat kuitenkin laskeneet viime aikoina. Fed tulee todennäköisesti myös kommentoi keskuspankin taseen pienentämistä. Tänään julkaistaan myös inflaatiotilastot USA:sta, jolla voi olla vaikutusta Fed:n loppuvuoden korkonäkemykseen. Pohjainflaation ennakoidaan olevan edelliskuun tasolla 1,9% YoY. Eilen julkaistu tuottajainflaatio nousi vastoin odotuksia edelliskuusta tasolle 2,1%. Tänään julkaistaan myös USA:n toukokuun vähittäismyynti. Ilman autoja ja polttoaineita kasvun odotetaan olevan 0,3% MoM. Saksalaisten sijoittajien tunnelmia mittaava ZEW-indeksi Osakesuositusten muutoksia eri osakevälittäjillä: Nostot: ArcelorMittal, Sherwin-Williams. Laskut: Amcor, Holmen, Lassila&Tikanoja, Outokumpu. Lähde: Bloomberg, FactSet, S-Pankki (FIM)

14.6.2017, 3 Lähde: Factset, S-Pankki (FIM) Nordic TOP-80 osakkeiden 2kk-muutokset EPS-nostoja syklisissä vs. EPS-laskuja norjalaisissa yhtiöissä Yhteenveto 2kk muutoksista P/E-arvostuksessa, osakkeen potentiaalissa tavoiteansa sekä suosituksissa: Faktat: Olemme tarkastelleet Nordic TOP 80-suurimman yhtiön EPS ennuste-, tavoite- ja suositusmuutoksia viimeisen kahden kuukauden ajalta. Yhtiöiden ennusteisiin tehdyt suurimmat ja pienimmät muutokset on esitetty tämän sivun taulukoissa. Yhtiöiden tavoitehintoihin ja suosituksiin tehdyt muutokset ovat esitetty seuraavalla sivulla. Näkemys: 1) Ennusteiden muutoksia on tehty melko tasaisesti niin ylös- kuin alaspäin (toisin kuin Suomen yhtiöissä, joissa sykliset erottuivat erittäin selvästi). Ennusteiden nostoja on tehty hyviä 1Q17-tuloksia raportoineisiin syklisiin Nordic osakkeisiin: Volvo, FLSmidth, Atlas Copco, Sandvik ja SKF. 1Q17-tuloskauden jälkeen ennusteita on laskettu odotuksia heikompia 1Q17- tuloksia raportoineissa yhtiöissä, joista moni oli norjalainen (esim. Norwegian Air, Schibsted, Yara, XXL, Veidekke ja Telenor). 2) Tavoitehintojen muutoksia (taulukko seuraavalla sivulla) on melko tasaisesti ylös- ja alaspäin. Tavoitehintoja on nostettu 1Q17-yllättäjissa, joista osa oli syklisiä. Erityisesti monissa tanskalaisissa terveysalan osakkeissa oli nostoja: William Demant, GN Store Nord, H. Lundbeck, Coloplast, Novo Nordisk ja Novozymes. Tavoitehintoja on laskettu lähinnä norjalaisissa osakkeissa EPS-ennusteiden leikkausten myötä: Veidekke, Norwegian Air, Aker BP, Storebrand ja Statoil. 3) Suositusten muutoksia on tehty tasaisesti sekä positiiviseen että negatiiviseen suuntaan. Suosituksia on nostettu runsaasti norjalaisissa osakkeissa (EPS-ennusteiden ja tavoitehintojen laskuista huolimatta): DNB, TGS-NOPEC, Gjensidige Forsikring, SalMar, Orkla, Subsea, Norsk Hydro. Suosituksia on puolestaan laskettu melko tasaisesti. 2017 EPS-ilm.k.eriä Osakehinnan 12kk P/E 12kk P/E Osake 2017 EPS 2kk muutos muutos 2kk muutos 2kk nyt nyt ilm.k.eriä Subsea 7 S.A. 50,1 % -22,5 % -43,3 % 16,4 12,24 0,84 Volvo 13,8 % 14,3 % -3,7 % 15,1 15,12 0,97 FLSmidth & Co. A/S 9,0 % 8,0 % -8,7 % 20,1 55,19 2,53 Atlas Copco 7,2 % 1,8 % -4,9 % 21,7 33,87 1,55 Danske Bank A/S 6,6 % 7,3 % 0,5 % 11,8 33,88 2,80 Sandvik AB 6,0 % 4,8 % -2,2 % 19,0 14,61 0,74 SKF 5,9 % 2,4 % -2,8 % 15,2 18,86 1,22 Vestas Wind Systems A/S 4,4 % 7,0 % 0,4 % 16,5 82,62 4,80 Marine Harvest ASA 4,1 % 5,4 % 0,8 % 10,0 15,42 1,52 DSV A/S 3,6 % 12,2 % 7,3 % 22,6 54,90 2,30 William Demant Holding A/ 3,1 % 14,2 % 9,7 % 23,3 23,17 0,95 Leroy Seafood Group ASA 2,6 % 13,3 % 12,6 % 9,0 4,93 0,56 Alfa Laval AB 2,1 % -1,9 % -0,7 % 20,7 17,84 0,90 Orkla ASA 2,0 % 5,9 % 5,4 % 18,7 8,90 0,47 Skanska 1,6 % -1,8 % 3,2 % 16,6 21,26 1,37 Novo Nordisk A/S 1,5 % 12,4 % 9,5 % 17,7 38,31 2,06 GN Store Nord A/S 1,4 % 28,1 % 21,8 % 22,2 27,94 1,16 Aker BP ASA -2,8 % -13,1 % 1,3 % 16,3 13,83 0,94 TGS-NOPEC Geophysical C -3,9 % -12,2 % -15,9 % 24,1 18,13 0,55 Getinge -4,1 % 13,2 % 14,3 % 16,0 18,70 1,07 Hennes & Mauritz -4,2 % -7,3 % -5,6 % 16,5 21,16 1,22 Bakkafrost P/F -4,5 % 19,3 % 22,0 % 11,9 33,89 2,74 LM Ericsson Telefon -5,2 % 7,0 % 3,3 % 22,7 6,49 0,23 Autoliv Inc Shs Swedish DR -5,4 % 9,9 % 16,1 % 16,9 100,07 5,92 Statoil ASA -5,4 % -6,1 % -2,3 % 15,0 15,41 0,96 TDC A/S -5,5 % 5,2 % 10,0 % 14,5 5,06 0,34 Telenor ASA -6,3 % -6,8 % 0,9 % 13,3 14,34 1,07 Veidekke ASA -6,6 % -6,3 % -2,4 % 11,4 11,94 1,00 A.P. Moller - Maersk A/S -8,4 % 5,4 % 5,5 % 20,1 1 695,43 72,75 XXL ASA -11,4 % -17,7 % -14,6 % 17,0 8,73 0,44 Yara International ASA -11,7 % -15,0 % -5,8 % 14,2 33,14 2,15 Schibsted Asa Class A -22,7 % -13,3 % -7,4 % 34,6 19,98 0,41 Millicom International Cell -28,1 % 3,1 % 27,9 % 36,2 51,52 1,21 Norwegian Air Shuttle ASA -71,7 % -8,0 % 31,1 % 20,4 23,33 0,32

14.6.2017, 4 Lähde: Factset, S-Pankki (FIM) Nordic TOP-80 osakkeiden 2kk-muutokset Tavoitehintoja nostettu erityisesti tanskalaisissa terveysalan osakkeissa Yhteenveto 2kk muutoksista P/E-arvostuksessa, osakkeen potentiaalissa tavoiteansa sekä suosituksissa: Osakkeen tavoitehinnan Osakehinnan Potentiaalin Osakkeen Konsensus Osake muutos 2kk muutos 2kk muutos 2kk potentiaaali tavoite nyt G4S plc 37,1 % 5,5 % 27,8 % 20,5 % 4,60 3,82 Volvo 17,2 % 14,3 % 2,6 % 4,4 % 15,79 15,12 FLSmidth & Co. A/S 13,2 % 8,0 % 4,6 % -1,1 % 54,57 55,19 William Demant Holding A/ 11,7 % 14,2 % -2,0 % -10,0 % 20,85 23,17 Sandvik AB 11,3 % 4,8 % 5,4 % -7,1 % 13,56 14,61 GN Store Nord A/S 10,3 % 28,1 % -14,2 % -12,8 % 24,37 27,94 Rockwool International A/ 9,5 % 9,1 % 0,3 % 7,6 % 191,27 177,74 Atlas Copco 8,6 % 1,8 % 6,3 % 0,7 % 34,11 33,87 Vestas Wind Systems A/S 8,3 % 7,0 % 1,3 % 5,2 % 86,95 82,62 Subsea 7 S.A. 7,9 % -22,5 % 34,7 % 23,4 % 15,10 12,24 H. Lundbeck A/S 7,8 % 2,8 % 4,2 % -7,6 % 43,40 46,99 DSV A/S 7,5 % 12,2 % -4,3 % -1,7 % 53,97 54,90 Coloplast A/S 6,9 % 3,6 % 2,9 % -3,6 % 74,32 77,11 SKF 6,6 % 2,4 % 4,0 % 0,5 % 18,95 18,86 Novo Nordisk A/S 6,2 % 12,4 % -5,9 % 0,5 % 38,50 38,31 Getinge 5,7 % 13,2 % -6,3 % -11,0 % 16,64 18,70 Novozymes A/S 5,5 % 4,4 % 1,0 % -9,8 % 36,40 40,34 Suositusten muutokset Positiivisia Suositusten (100% = kaikki positiivisia) suosituksia lukumäärä DNB ASA 30,0 % 53 % 30 Getinge 18,8 % 25 % 16 TGS-NOPEC Geophysical Com 17,6 % 53 % 17 Gjensidige Forsikring ASA 16,7 % 25 % 24 SalMar ASA 15,4 % 62 % 13 Orkla ASA 14,3 % 43 % 14 Subsea 7 S.A. 12,5 % 44 % 32 Skanska 11,1 % 33 % 9 Norsk Hydro ASA 11,1 % 48 % 27 Rockwool International A/S 11,1 % 56 % 9 Volvo 9,5 % 57 % 21 LM Ericsson Telefon 9,1 % 18 % 33 Autoliv Inc Shs Swedish DR 8,8 % 32 % 34 Leroy Seafood Group ASA 7,7 % 54 % 13 Skandinaviska Enskilda Banke 7,4 % 41 % 27 Carlsberg A/S 6,5 % 29 % 31 Statoil ASA 5,3 % 50 % 38 Bakkafrost P/F -3,2 % 19,3 % -24,8 % 6,6 % 36,12 33,89 TOMRA Systems ASA -3,4 % -3,8 % 0,4 % -7,1 % 9,97 10,73 Norsk Hydro ASA -3,5 % -12,1 % 10,1 % 13,3 % 5,54 4,89 Gjensidige Forsikring ASA -3,8 % 1,3 % -5,4 % 1,3 % 14,43 14,25 Leroy Seafood Group ASA -3,8 % 13,3 % -19,1 % 7,5 % 5,30 4,93 SalMar ASA -3,9 % 12,4 % -18,9 % 11,5 % 25,90 23,23 Telenor ASA -4,0 % -6,8 % 3,1 % 3,0 % 14,76 14,34 TGS-NOPEC Geophysical C -4,3 % -12,2 % 9,8 % 18,7 % 21,53 18,13 Yara International ASA -5,1 % -15,0 % 11,1 % 5,8 % 35,06 33,14 XXL ASA -5,2 % -17,7 % 18,9 % 42,8 % 12,47 8,73 Statoil ASA -5,7 % -6,1 % 0,5 % 6,9 % 16,48 15,41 Storebrand ASA -6,3 % -7,5 % 1,4 % 2,2 % 5,79 5,67 Hennes & Mauritz -7,1 % -7,3 % 0,2 % 16,5 % 24,65 21,16 Pandora A/S -7,8 % -16,7 % 15,9 % 63,9 % 138,54 84,50 Aker BP ASA -8,2 % -13,1 % 7,0 % 30,3 % 18,02 13,83 Norwegian Air Shuttle ASA -8,6 % -8,0 % -0,7 % 17,8 % 27,49 23,33 Veidekke ASA -8,9 % -6,3 % -3,2 % 16,2 % 13,87 11,94 Marine Harvest ASA -6,3 % 50 % 16 Norwegian Air Shuttle ASA -6,3 % 31 % 16 Chr. Hansen Holding A/S -6,3 % 19 % 16 Schibsted Asa Class A -6,7 % 80 % 15 ASSA ABLOY -6,9 % 45 % 29 Pandora A/S -7,7 % 77 % 13 Coloplast A/S -8,3 % 29 % 24 Royal Unibrew A/S -11,1 % 67 % 9 SKF -11,5 % 19 % 26 Storebrand ASA -11,8 % 35 % 17 Hennes & Mauritz -15,2 % 33 % 33 Bakkafrost P/F -16,7 % 58 % 12 Vestas Wind Systems A/S -18,2 % 73 % 22 Svenska Cellulosa Aktiebolage -22,7 % 55 % 22 Electrolux -22,7 % 36 % 22 TOMRA Systems ASA -25,0 % 13 % 8 H. Lundbeck A/S -27,8 % 22 % 18

14.6.2017, 5 Lähde: Bloomberg Kalenteri Klo-FI Klo paikallista Tapahtuma (tarkennus tai mihin liittyy) Ennuste EPS (kvartaali) Edellinen EPS (ed. kvartaali) 14.6.2017 15:30 USA / CPI excl. food and energy (MoM) 0,2 0,1 14.6.2017 15:30 USA / Advance retail sales 0,0 0,4 14.6.2017 21:00 USA / FOMC korkopäätös 1,25 1,00 14.6.2017 9:00 Saksa / Inflation, EU-harmonized 1,4 1,4 14.6.2017 Inditex (Stockmann) 0,26 0,21 15.6.2017 15:30 USA / Initial jobless claims 241 245 15.6.2017 15:30 USA / Philadelphia FED 25,0 38,8 15.6.2017 16:00 USA / Capacity utilization 76,8 76,7 15.6.2017 16:00 USA / Industrial production 0,2 1,0 15.6.2017 17:00 USA / NAHB Housing market index 70,0 70,0 16.6.2017 12:00 Euroalue / Core CPI (YoY) 0,9 0,9 16.6.2017 12:00 Euroalue / CPI (MoM) -0,1 0,4 16.6.2017 15:30 USA / Housing starts 1 218 1 172 16.6.2017 17:00 USA / U. of Michigan confidence 97,0 97,1 20.6.2017 9:00 Suomi / Työttömyysaste 10,2 21.6.2017 08:30 RNB Retail and Brands (Stockmann) -0,08 22.6.2017 17:00 Euroalue / Consumer confidence -3,3 22.6.2017 17:00 USA / Leading indicators 0,4 0,3 23.6.2017 11:00 Euroalue / PMI composite (MoM) 56,8 23.6.2017 11:00 Euroalue / PMI Manufacturing (MoM) 57,0 23.6.2017 17:00 USA / New home sales 5,5-11,4 23.6.2017 Research in Motion 0,00 0,00 26.6.2017 11:00 Saksa / IFO business climate 114,6 26.6.2017 15:30 USA / Durable goods orders -0,8 27.6.2017 17:00 USA / Consumer confidence 117,9 28.6.2017 KappAhl (Stockmann) 1,07 0,44 29.6.2017 9:00 Suomi / Kuluttajaluottamus 24,1 29.6.2017 15:30 USA / GDP (QoQ) 1,2 29.6.2017 09:00 Hennes & Mauritz (Stockmann) 3,49 1,48 29.6.2017 23:15 Nike (Amer Sports) 0,50 0,68 30.6.2017 4:00 Kiina / PMI 51,2 30.6.2017 15:30 USA / Personal spending 0,4 30.6.2017 10:55 Saksa / Unemployment change, season. adj. -9,0 30.6.2017 15:30 USA / Private income 0,4 30.6.2017 16:00 USA / Chicago Purchasing Managers Index 59,4

14.6.2017, 6 Osake- ja yrityslainamarkkinat Osakemarkkinaindeksit Osakemarkkinoiden toimialat Yrityslainojen tuotto ja riski Indeksit päätös 1pv% 1vko% 1kk% 3kk% 1v% Europe STOXX 600 päätös 1pv% 1vko% 1kk% 3kk% 1v% iboxx tuottoindeksi 5v EUR päätös 1pv% 1vko% 1kk% 3kk% 1v% OMX Helsinki 9 879,3 1,0 1,1 2,0 8,2 28,4 Automobiles & Parts 560,4 0,3 0,5-3,1-0,5 25,8 iboxx Europe 224,1 0,0 0,0 0,6 1,4 2,2 OMX Helsinki Portfolio 6 682,2 1,0 1,1 2,1 8,0 30,0 Banks 181,9 0,3 1,3-3,6 2,0 37,3 iboxx Europe HY 189,1 0,1 0,1 0,4 2,2 7,9 OMX Stockholm 30 1 648,6 0,6 0,7-0,3 3,8 29,4 Basic Resources 394,7 0,2 1,4-1,5-6,2 51,3 Financials, Senior 223,4 0,0-0,1 0,5 1,1 1,6 OBX 638,0-0,4 0,4-2,9 1,7 21,5 Chemicals 939,5 0,7 1,1 0,2 5,6 28,8 Financials, Subordinated 260,6 0,0 0,1 0,7 3,6 8,5 Construction & Materials 469,6 0,7 0,6-0,5 4,6 28,6 Non-Financials 232,2 0,0 0,0 0,6 1,2 1,6 Euro STOXX 50 3 557,9 0,4 0,1-2,3 4,4 27,2 Financial Services 480,1 1,6 0,8-1,3 9,3 28,9 Autos 206,6 0,0 0,0 0,3 0,8 1,9 Europe STOXX 600 388,8 0,6-0,2-1,8 3,6 21,3 Food & Beverage 661,7 0,3-2,4-2,1 4,5 9,4 Industrials 233,5-0,1-0,1 0,7 1,1 1,2 DAX 12 765,0 0,6 0,6-0,3 6,3 34,1 Health Care 779,8 0,6-0,7-2,5 3,6 11,9 Consumer 222,4-0,1-0,1 0,5 0,9 1,4 FTSE 100 7 500,4-0,2-0,3-0,3 1,8 26,6 Household Goods 885,3 0,4-1,5-1,4 4,6 22,7 Energy 222,2 0,0 0,0 0,8 1,6 2,5 Industrial Goods & Serv. 520,6 0,8 0,1-0,7 6,4 28,8 Telecom Services 250,5 0,0-0,1 0,4 1,2 1,1 S&P 500 2 440,4 0,5 0,5 1,7 2,3 17,6 Insurance 278,5 0,4 1,9-0,5 0,7 23,9 Nasdaq Composite 6 220,4 0,7-0,9 0,8 5,4 28,4 Media 287,4 0,8-1,1-1,1 3,9 10,3 Riskiltä suojautuminen Eurooppa, itraxx CDS 5v Oil & Gas 302,3 0,3 0,2-5,5-1,3 15,2 itraxx CDS Europe (IG) 57,4-1,1-4,8-4,4-15,1-29,1 Shanghai 3 129,3-0,8-0,4 0,8-4,3 8,4 Real Estate 178,1 0,8 0,2-1,5 7,9 3,3 itraxx CDS Crossover (HY) 237,3-3,0-11,5-11,9-47,6-131,4 Hang Seng 25 787,5-0,2-0,7 2,0 6,2 26,0 Retail 320,0 1,1-0,8-2,1 3,8 10,3 Financials, Senior 62,4-1,9-9,0-4,4-25,4-51,1 Nikkei 19 898,8 0,0-0,4 0,4 1,6 25,0 Technology 426,7 1,1-1,7-1,6 5,6 37,2 Financials, Subordinated 150,0-3,1-10,9 4,3-46,3-94,8 RTSI($) 1 031,0 0,0-0,3-6,6-6,0 13,3 Telecom 304,5 0,0-1,6-1,7 2,8 3,8 Travel & Leisure 263,2 1,5-0,5 0,6 9,3 16,8 Riskiltä suojautuminen USA, CDX CDS 5v Osakefutuurit Utilities 304,9 0,2-0,6 1,5 10,0 9,7 CDX USA, IG 59,1-1,1-1,5-2,5-4,2-25,0 S&P 500 2 436,1-0,1 0,3 3,5 2,5 CDX USA, HY 320,5-2,5-4,7-4,4-0,6-131,8 Nasdaq 100 5 751,0-0,1-2,3 3,0 6,2 S&P 500 Euro STOXX 50 3 561,0 0,2 0,5 0,0 5,9 Energy 493,0 0,7 2,0-1,0-4,3-1,3 Riskiltä suojautuminen Aasia, CDX CDS 5v DAX 12 787,0 0,2 1,0 1,3 5,5 Materials 344,6 1,3 2,6 3,6 4,5 17,5 CDX Asia, IG 85,5-0,8-2,1-3,8-7,8-64,0 Industrials 584,6 0,3 1,4 2,7 3,6 20,9 CDX Asia, HY #N/A N/A##### ##### ##### ##### ##### Riski-indeksit 1pv 1vko 1kk 3kk 1v Consumer Discretionary 721,7 0,6-0,4 1,3 3,9 17,1 VIX (S&P 500) 10,4-1,0 0,0-0,2-1,2-10,1 Consumer Staples 581,3 0,0-0,9 2,9 2,5 5,8 VDAX (DAX) 17,9 0,0 0,0 0,0 0,0-10,3 Health Care 894,1 0,1 0,7 2,7 1,3 8,8 VSTOXX (STOXX 50) 13,6-1,0-0,8 0,0-2,0-24,8 Financials 404,8 0,4 4,6 2,7-1,3 32,9 Info tech 958,1 0,9-2,1-0,4 6,3 33,4 Telecom Services 159,7-1,0 0,2 2,3-7,1-7,2 Lähde: Bloomberg Utilities 270,5 0,2-0,6 3,8 3,4 5,6

14.6.2017, 7 Raha, Valuutta, Valtiolaina, Hyödykkeet Raha- ja Valuuttamarkkinat Valtioiden lainamarkkinat Hyödykemarkkinat Rahamarkkinat päätös 1pv 1vko 1kk 3kk 1v Valtion velkakirjat päätös 1pv 1vko 1kk 3kk 1v Indeksit päätös 1pv% 1vko% 1kk% 3kk% 1v% EONIA -0,358 0,000 0,000 0,009-0,004-0,028 Suomi 5v -0,28 0,016 0,01-0,14-0,18 0,01 CRB Commodity 442,4 0,5 1,6 1,6 2,3 5,3 EMU Euribor 3kk -0,331 0,000-0,002 0,000-0,002-0,069 Saksa 2v -0,71-0,009 0,01-0,03 0,08-0,11 CRB Food 368,3 1,3 4,1 5,2 8,6-2,4 EMU Euribor 12kk -0,147 0,000-0,014-0,019-0,037-0,126 Saksa 5v -0,44-0,007 0,00-0,09-0,12 0,04 CRB Metals 819,5 0,3 0,3-0,8-4,4 21,8 Saksa 10v 0,26-0,007-0,01-0,12-0,19 0,27 Baltic Dry Index 870 0,0 6,4-11,2-24,1 43,1 USA 2v 1,35-0,012 0,04 0,11 0,02 0,68 Energia (USD) USA 5v 1,78-0,005 0,04 0,02-0,27 0,70 Brent Crude Oil 48,3-0,9 0,4-8,0-7,6-7,6 USD Libor 3kk 1,242 0,000 0,023 0,061 0,094 0,587 USA 10v 2,20-0,007 0,03-0,02-0,34 0,63 Brent jalostusmarginaali -0,44 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 Natural Gas USA 2,97 0,2-1,6-9,5-4,3-0,2 Valuutat päätös 1pv% 1vko% 1kk% 3kk% 1v% Korkofutuurit Hiili, Rotterdam 78,8 0,1 1,7 7,5 4,8 56,1 EUR / USD 1,122 0,04-0,37 0,50 4,17-0,40 Saksa 2v (Schatz) 112,2 0,00-0,1 0,0-0,1 0,2 Sähkö, 2st Y Fut. 21,9-0,2-0,1 2,6 4,4-1,3 EUR / GBP 0,878-0,1 1,1 2,1 0,8 10,8 Saksa 5v (Bobl) 133,1 0,05 0,8 1,5 1,7 0,1 CO2 2011 ECX (EUR) 4,8 0,0 0,0 5,7-12,8-21,0 EUR / CHF 1,086 0,0 0,0-0,6 1,2 0,3 Saksa 10v (Bund) 165,0 0,10 2,2 4,0 5,3-0,2 Metallit (USD) EUR / JPY 123,39 0,0-0,2-0,2 1,1 3,4 Ruostumaton teräs #N/A N/A ##### ##### ##### ##### ##### USD / CNY 6,80 0,0 0,0-1,2-1,5 3,3 Korkoerot Alumiini 1 876 0,0-1,0-2,2-0,3 16,9 USD / JPY 110,02 0,0 0,2-0,7-2,9 3,8 Saksa 10v-2v 0,97 0,00-0,02-0,09-0,27 0,38 Ferrokromi 2,05 0,0 0,0-4,2-7,4 8,8 GBP / USD 1,277 0,1-1,5-1,6 3,3-10,1 USA 10v-2v 0,85 0,01-0,01-0,13-0,36-0,05 Nikkeli 8 743 0,0-0,9-3,8-14,0-1,3 EUR / SEK 9,74-0,1-0,4-0,1 2,6 4,1 Saksa-USA 10v -1,94 0,00-0,04-0,10 0,15-0,36 Kupari 260 0,0 1,8 2,1-2,6 24,2 EUR / NOK 9,46 0,0-1,1 0,8 3,2 1,1 Sinkki 2 456-0,9 0,4-3,3-12,4 22,0 EUR / PLN 4,19 0,0-0,3 0,1-2,6-5,3 Inflaatio-odotukset Palladium 866-0,7 1,6 9,4 15,9 61,4 EUR / RUB 63,83-0,1-0,7 0,1 2,6-13,5 Ranska 10v 1,05 0,00-0,01-0,08-0,27 0,07 Platina 931 0,7-1,8-1,6-2,9-4,5 USA 10v 1,78 0,00-0,02-0,02-0,25 0,28 Hopea 16,9 0,7-4,2 0,2-2,4-3,5 Riski, implisiittinen vola 3kk optioille 1kk 3kk 1v Kulta 1 269 0,2-1,4 0,6 3,5-1,8 EUR / USD 6,3 0,0-0,7-1,0-2,4-3,9 Valtioriskiltä suojautuminen, CDS 5v Muut (USD) EUR / GBP 7,6 0,1 0,0 0,4-1,2-8,8 Suomi 5v n/a n/a n/a n/a n/a n/a Maissi 382,3 0,3-0,6 2,9 4,4-10,9 EUR / CHF 4,1 0,0-0,4-0,5-1,9-4,3 Saksa 5v 16,0 0,7-0,1-0,5-4,4-3,1 Vehnä 446,8 0,4 0,4 4,6 2,5-6,4 EUR / JPY 8,2-0,1-0,9-1,5-3,1-5,9 USA 5v 19,9 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 Soija 936,0 0,4 0,6-4,1-6,5-19,0 USD / JPY 7,9 0,0-0,7-1,3-1,3-4,1 Espanja 5v 67,1-0,4-9,2-2,3-9,1-43,6 Sokeri 405,9 0,0-2,9-11,6-20,5-24,1 EUR / SEK 5,2 0,0-0,1-0,7-1,1-2,4 Italia 5v 155,4-3,7-20,6-5,8-29,4 5,0 Puuvilla 74,5 0,0-1,7-7,1-4,7 19,0 EUR / NOK 6,4-0,1-0,5-1,2-0,7-2,8 Belgia 5v 23,5 0,0 0,0 0,0-7,1-25,8 NBSK sellu 889,0 1,1 1,1 3,4 7,7 10,3 EUR / RUB 12,5 0,0-0,2-0,5-0,8-7,4 Ranska 5v 26,5-0,2-2,1-3,5-33,2-13,5 Sanomalehtipaperi (EUR) 428,4-0,1-0,1-0,4 0,0-1,2 Lähde: Bloomberg itraxx CDS Sovereign 19,9 0,0 0,0 0,0 2,1-7,9 Luonnon kumi (YEN) 209,5 9,1 7,2-32,3-26,3 38,2

14.6.2017, 8 Makrotalous Historiallinen talouskehitys Ennakoivat indikaattorit Taloudelliset ennusteet BKT (YoY) Nyt 3kk % 6kk % 9kk % 1v % Ostopäällikköindeksit Nyt 1kk 2kk 3kk 6kk 1v BKT ennuste 2017 Nyt 1kk % 2kk % 3kk % 6kk % 1v % USA 2,0 2,0 1,7 1,3 1,6 USA (teollisuus) 54,9 54,8 57,2 57,7 53,5 51,0 USA 2,2 2,2 2,2 2,3 2,2 2,3 Euroalue 1,9 1,8 1,8 1,6 1,7 Euroalue (teollisuus) 57,0 56,7 56,2 55,4 53,7 51,5 Euroalue 1,7 1,7 1,6 1,6 1,4 1,6 Japani 0,5 1,6 0,9 1,3 1,4 Japani (teollisuus) 53,1 52,7 52,4 53,3 51,3 47,7 Japani 1,3 1,2 1,2 1,1 0,9 0,5 Kiina 6,9 6,8 6,7 6,7 6,7 Kiina (teollisuus) 51,2 51,2 51,8 51,6 51,7 50,1 Kiina 6,6 6,6 6,5 6,5 6,5 6,3 Kuluttajaluottamus Inflaatio (YoY) Nyt 1kk % 2kk % 3kk % 6kk % 1v % USA 97,1 97,0 96,9 96,3 93,8 94,7 BKT ennuste 2018 USA 2,2 2,2 2,4 2,7 1,7 1,0 Euroalue -3,3-3,6-5,1-6,4-6,2-7,1 USA 2,3 2,3 2,3 2,3 2,3 2,1 Euroalue 1,4 1,9 1,5 2,0 0,6-0,1 Japani 43,6 43,2 43,9 43,2 41,1 41,0 Euroalue 1,6 1,6 1,6 1,6 1,5 1,5 Japani 0,4 0,4 0,2 0,3 0,5-0,5 Kiina 112,6 112,6 112,6 112,6 108,6 99,8 Japani 1,0 1,0 1,0 1,0 0,7 0,8 Kiina 1,5 1,2 0,9 0,8 2,3 2,0 Ennakoivat (OECD) Nyt 1kk % 2kk % 3kk % 6kk % 1v % Kiina 6,3 6,3 6,2 6,2 6,1 6,4 USA 2,9 2,9 2,9 2,8 2,2 0,9 Työttömyysaste Euroalue 1,7 1,7 1,7 1,6 1,2 1,0 Inflaatio ennuste 2017 USA 4,3 4,4 4,5 4,7 4,6 4,7 Japani 1,6 1,6 1,6 1,5 1,1 0,4 USA 2,3 2,4 2,5 2,4 2,3 2,3 Euroalue 9,3 9,3 9,4 9,4 9,7 10,2 Kiina 6,4 6,4 6,4 6,4 6,5 6,1 Euroalue 1,6 1,6 1,6 1,7 1,3 1,4 Japani 2,8 2,8 2,8 2,8 3,1 3,2 Rahanmäärä M2 (YoY) Japani 0,6 0,6 0,7 0,6 0,5 1,5 Kiina 4,0 4,0 4,0 4,0 4,0 4,0 USA 6,0 6,0 6,3 6,3 7,3 6,8 Kiina 2,0 2,0 2,2 2,3 2,1 2,0 Euroalue 5,1 5,1 5,1 4,8 4,9 5,1 Ohjauskorot Japani 3,9 4,0 4,2 4,1 3,8 3,3 Työttömyys ennuste 2017 USA 1,00 1,00 1,00 0,75 0,50 0,50 Kiina 10,5 10,5 10,6 11,1 11,4 11,8 USA 4,4 4,5 4,6 4,6 4,7 4,6 Euroalue 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 Vähittäismyynti Euroalue 9,4 9,4 9,4 9,4 9,7 9,7 Japani n/a n/a n/a n/a n/a n/a USA 4,5 4,5 4,8 4,7 3,7 2,2 Japani 2,8 3,0 3,0 3,0 3,0 3,2 Kiina 4,35 4,35 4,35 4,35 4,35 4,35 Euroalue 2,5 2,5 2,5 1,9 3,0 1,9 Kiina 4,0 4,1 4,1 4,1 4,1 4,2 Japani 3,2 3,2 2,1 0,2 1,7-2,1 Kiina 10,7 10,7 10,9 10,9 10,8 10,0 Teollisuustuotanto USA 2,2 2,2 1,5 0,4-0,4-1,5 Euroalue 1,9 1,9 1,9 1,4 3,4 0,3 Japani 5,7 5,7 3,5 4,7 4,4-0,6 Kiina 6,5 6,5 7,6 6,0 6,2 6,0 Lähde: Bloomberg

14.6.2017, 9 Osake- ja korkomarkkinoiden arvostus - Huom! indeksien arvostukset sovellettavissa ETF:iin Osakemarkkinoiden arvostus maantieteellisesti Osakemarkkinoiden arvostus sektoreittain Yrityslainamarkkinoiden arvostus Enn. Tot. Tot. Enn. Enn. Tot. Tot. Enn. P / Riski- Kehittyneet Indeksi P / E P / E P / B osinko Eurooppa Indeksi P / E P / E P / B osinko Yrityslainat (IG) Indeksi Tuotto YTM preemio Kehittyneet markkinat MSCI World 17,4x 21,6x 2,4x 2,5 % Autoteollisuus STOXX 600 8,1x 9,4x 1,3x 3,4 % Teolliset 5v. A (EUR) EUR Ind. A BFV 0,1 % 684,9x 0,6 % Suomi HEX 25 18,4x 22,4x 2,3x 3,8 % Pankit STOXX 600 12,6x 38,3x 0,9x 4,2 % Teolliset 5v. A (USD) US Ind. A BFV 2,4 % 42,2x 0,6 % Ruotsi OMX 30 17,1x 16,8x 2,3x 3,6 % Perusraaka-aineet STOXX 600 10,8x 19,5x 1,4x 4,0 % Pohjoismaat VINX 30 17,8x 20,5x 2,4x 3,5 % Kemikaalit STOXX 600 17,6x 21,1x 2,6x 2,7 % Yrityslainat (High yield) Saksa DAX 14,0x 20,0x 1,8x 2,9 % Rakennus STOXX 600 18,7x 22,3x 2,1x 2,7 % Teolliset 5v. BB (USD) US Ind. BB BFV 4,1 % 24,7x 2,3 % Eurooppa STOXX 600 15,9x 25,0x 1,9x 3,4 % Rahoitus STOXX 600 17,9x 11,9x 1,7x 3,1 % Euroalue STOXX 50 15,1x 19,9x 1,6x 3,4 % Elintarv. ja virv.juo. STOXX 600 22,0x 28,5x 3,5x 2,7 % USA S&P 500 18,8x 21,7x 3,1x 2,0 % Terveydenhuolto STOXX 600 17,9x 28,9x 3,9x 2,8 % Japani Nikkei 17,4x 19,0x 1,7x 1,9 % Kulutustavarat STOXX 600 20,3x 24,2x 4,7x 2,7 % Teol.tuot. ja -palv. STOXX 600 18,8x 28,6x 3,5x 2,5 % Kehittyvät markkinat Vakuutus STOXX 600 11,5x 13,3x 1,2x 4,8 % Kehittyvät markkinat MSCI EM 12,7x 15,3x 1,6x 2,6 % Media STOXX 600 17,2x 44,2x 3,1x 3,2 % Aasia ilman Japania MSCI A ex. J 13,5x 15,3x 1,6x 2,4 % Öljy ja kaasu STOXX 600 15,4x 33,2x 1,2x 5,0 % Itä-Eurooppa CECEEUR 11,9x 14,0x 1,4x 3,2 % Kiinteistöt STOXX 600 20,5x 11,0x 1,1x 3,7 % Lat. Amerikka MSCI Lat. Am. 13,6x 17,9x 1,7x 3,1 % Vähittäismyynti STOXX 600 18,6x 24,6x 2,6x 2,9 % Frontier markkinat MSCI Front. M. 12,3x 14,8x 1,7x 3,5 % Teknologia STOXX 600 22,9x 42,4x 3,2x 1,6 % Afrikka MSCI EFM Afr. 14,2x 20,0x 2,4x 3,1 % Telekommunikaatio STOXX 600 17,6x 54,4x 1,8x 4,4 % Kiina Shanghai Comp. 13,7x 16,8x 1,7x 2,0 % Matkustus STOXX 600 16,6x 21,1x 2,9x 2,5 % Venäjä RTSI $ 6,1x 7,1x 0,7x 5,6 % Yhdyskuntapalvelut STOXX 600 12,3x 58,1x 1,6x 4,8 % Brasilia Bovespa 11,5x 16,7x 1,5x 3,7 % USA Intia Sensex 18,9x 22,9x 2,9x 1,6 % Rahoitus S&P 500 14,6x 15,7x 1,4x 1,8 % Kulutustavarat S&P 500 20,4x 21,2x 5,2x 1,5 % Päivittäistavarat S&P 500 21,5x 22,7x 5,6x 2,7 % Energia S&P 500 31,2x 63,2x 1,8x 2,9 % Terveydenhuolto S&P 500 16,7x 20,6x 3,9x 1,7 % Teollisuus S&P 500 18,9x 20,8x 4,7x 2,1 % Teknologia S&P 500 19,2x 24,1x 5,0x 1,4 % Perusteollisuus S&P 500 19,5x 21,2x 4,0x 2,0 % Telekommunikaatio S&P 500 13,3x 15,4x 2,7x 4,9 % Lähde: Bloomberg Yhdyskuntapalvelut S&P 500 18,7x 18,9x 2,0x 3,4 %

14.6.2017, 10 ETF- ja ETC -tuotteiden perustiedot Luokka Osake Maantieteellinen allokaatio Toimialasektorit Kehittyneet markkinat Kehittyvät markkinat Yhdysvallat (S&P 500) Eurooppa (ICB - Supersectors) Globaali (GICS) Tulon jako Sijoituskohde Tuotenimi Val. Replikointi Kehittyneet markkinat ishares MSCI World (Acc) EUR Fyysinen Kasvu 0.50 % Suomi Seligson OMX Helsinki 25 EUR Fyysinen Osinko 0.16 % Ruotsi XACT OMXS30 SEK Fyysinen Osinko 0.30 % Pohjoismaat XACT NORDIC 30 SEK Fyysinen Osinko 0.40 % Saksa ishares DAX EUR Fyysinen Kasvu 0.17 % Eurooppa ishares MSCI Europe (Acc) EUR Fyysinen Kasvu 0.35 % Euroalue db x-trackers Euro Stoxx 50 EUR Synteettinen Kasvu 0.00 % USA Vanguard Total Stock Market ETF USD Fyysinen Osinko 0.05 % USA (S&P 500) ishares Core S&P 500 ETF USD Fyysinen Osinko 0.07 % USA (Dow Jones) SPDR Dow Jones Industrial Average USD Fyysinen Osinko 0.18 % Japani ishares Core MSCI Japan EUR Fyysinen Kasvu 0.20 % Kehittyvät markkinat ishares MSCI Emerging Markets UCITS ETF EUR Fyysinen Kasvu 0.67 % Kehittyvät markkinat (pienet) ishares MSCI Emerging Markets SmallCap EUR Fyysinen Osinko 0.74 % Aasia ilman Japania MSCI AC Asia Ex Japan TRN EUR Synteettinen Kasvu 0.65 % BRIC ishares FTSE BRIC 50 EUR Fyysinen Osinko 0.74 % Itä-Eurooppa Lyxor ETF Eastern Europe EUR Synteettinen Kasvu 0.50 % Latinalainen Amerikka db x-trackers MSCI Latin America TRN EUR Synteettinen Kasvu 0.65 % Afrikka Africa Index ETF USD Fyysinen Osinko 0.84 % Frontier markkinat db x-trackers S&P Select Frontier EUR Synteettinen Kasvu 0.95 % Brasilia db x-trackers MSCI Brazil TRN EUR Synteettinen Kasvu 0.65 % Intia db x-trackers S&P CNX NIFTY EUR Synteettinen Kasvu 0.85 % Kiina db x-trackers FTSE CHINA 25 EUR Synteettinen Kasvu 0.60 % Kiina (pienet) Guggenheim China Small Cap ETF USD Fyysinen Osinko 0.75 % Venäjä Lyxor ETF Russia EUR Synteettinen Kasvu 0.65 % Turkki ishares MSCI Turkey EUR Fyysinen Osinko 0.74 % Autoteollisuus STOXX Europe 600 Opt. Automobiles & Parts Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Pankit STOXX Europe 600 Opt. Banks Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Perusraaka-aineet STOXX Europe 600 Opt. Basic Resources Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Kemikaalit STOXX Europe 600 Opt. Chemicals Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Rakennus STOXX Europe 600 Opt. Construction & Materials Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Rahoitus STOXX Europe 600 Opt. Financial Services Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Elintarvikkeet ja virvoitusjuomat STOXX Europe 600 Opt. Food & Beverage Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Terveydenhuolto STOXX Europe 600 Opt. Health Care Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Kulutustavarat STOXX Europe 600 Opt. Pers. & Househ. Goods Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Teollisuustarvikkeet ja -palvelut STOXX Europe 600 Opt. Industrial Goods & Serv. Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Vakuutus STOXX Europe 600 Opt. Insurance Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Media STOXX Europe 600 Opt. Media Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Öljy ja kaasu STOXX Europe 600 Opt. Oil & Gas Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Vähittäismyynti STOXX Europe 600 Opt. Retail Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Teknologia STOXX Europe 600 Opt. Technology Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Telekommunikaatio STOXX Europe 600 Opt. Telecommunications Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Matkustus STOXX Europe 600 Opt. Travel & Leisure Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Yhdyskuntapalvelut STOXX Europe 600 Opt. Utilities Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Kulutustavarat Consumer Discretionary Select Sector SPDR USD Fyysinen Osinko 0.20 % Päivittäistavarat Consumer Staples Select Sector SPDR USD Fyysinen Osinko 0.20 % Energia Energy Select Sector SPDR USD Fyysinen Osinko 0.20 % Pankki ja rahoitus Financials Select Sector SPDR USD Fyysinen Osinko 0.20 % Terveydenhuolto Health Care Select Sector SPDR USD Fyysinen Osinko 0.20 % Teollisuus Industrial Select Sector SPDR USD Fyysinen Osinko 0.20 % Perusteollisuus Materials Select Sector SPDR USD Fyysinen Osinko 0.20 % Teknologia Technology Select Sector SPDR USD Fyysinen Osinko 0.20 % Yhdyskuntapalvelut Utilities Select Sector SPDR USD Fyysinen Osinko 0.20 % Kulutustavarat ishares S&P Global Consumer Discretionary USD Fyysinen Osinko 0.48 % Päivittäistavarat ishares S&P Global Consumer Staples USD Fyysinen Osinko 0.48 % Energia ishares S&P Global Energy USD Fyysinen Osinko 0.48 % Pankki ja rahoitus ishares S&P Global Financials USD Fyysinen Osinko 0.48 % Terveydenhuolto ishares S&P Global Healthcare USD Fyysinen Osinko 0.48 % Teollisuus ishares S&P Global Industrial USD Fyysinen Osinko 0.48 % Perusteollisuus ishares S&P Global Materials USD Fyysinen Osinko 0.48 % Teknologia ishares S&P Technology USD Fyysinen Osinko 0.48 % Telekommunikaatio ishares S&P Telecommunications USD Fyysinen Osinko 0.48 % Yhdyskuntapalvelut ishares S&P Utilities USD Fyysinen Osinko 0.48 % Hall. palk. Luokka Osake Korko Hyödykkeet (ETC) Sijoitustyylit Erik.alat. & teemat Yrit.lainat Valtioiden joukkovelkakirjat Jalometallit Perusmetal. Maatalous Energia Tulon jako Sijoituskohde Tuotenimi Val. Replikointi Kiinteistöt ishares FTSE/EPRA European Property Index Fund EUR Fyysinen Osinko 0.40 % Kestäväkehitys ishares EURO STOXX Sustainability 40 EUR Fyysinen Osinko 0.40 % Vesi ishares S&P Global Water Fund EUR Fyysinen Osinko 0.65 % Puhdas energia ishares S&P Global Clean Energy EUR Fyysinen Osinko 0.65 % Aurinkoenergia Guggenheim Solar ETF USD Fyysinen Osinko 0.70 % Lithium Global X Lithium ETF USD Fyysinen Osinko 0.75 % Private equity db x-trackers LPX MM Private Equity EUR Synteettinen Kasvu 0.70 % Kehittyvien maiden infrastruktuuri ishares S&P Emerging Market Infrastructure EUR Fyysinen Osinko 0.74 % Suuret (Eurooppa) ishares STOXX Large 200 EUR Fyysinen Osinko 0.19 % Keskisuuret (Eurooppa) ishares STOXX Mid 200 EUR Fyysinen Osinko 0.19 % Pienyhtiöt (Eurooppa) ishares STOXX Small 200 EUR Fyysinen Osinko 0.19 % Kasvu (Growth) ishares EURO STOXX Total Market Growth Large EUR Fyysinen Osinko 0.40 % Arvo (Value) ishares EURO STOXX Total Market Value Large EUR Fyysinen Osinko 0.40 % Osinko ComStage ETF EURO STOXX Select Dividend 30 NR EUR Synteettinen Kasvu 0.25 % Minimivolatiliteetti (kehittyneet mark.) ishares MSCI World Minimum Volatility EUR Fyysinen Kasvu 0.30 % Minimivolatiliteetti (kehittyvät mark.) ishares MSCI Emerging Markets Minimum Volatility EUR Fyysinen Kasvu 0.40 % Korkealuokkaiset yrityslainat (EUR) ishares Markit iboxx Euro Corporate Bond EUR Fyysinen Osinko 0.20 % Korkealuokkaiset yrityslainat (USD) iboxx $ Investment Grade Corporate Bond Fund USD Fyysinen Osinko 0.15 % Kehittyvien mark. yrityslainat (USD) ishares Morningstar $ Emerging Markets Corporate Bond E EUR Fyysinen Osinko 0.50 % Korkeariskiset yrityslainat (EUR) ishares Markit iboxx Euro High Yield EUR Fyysinen Osinko 0.50 % Korkeariskiset yrityslainat (USD) ishares Markit iboxx $ High Yield EUR Fyysinen Osinko 0.50 % Inflaatiosuojatut valtioiden jvk:t (EUR) ishares Barclays Capital Euro Inflation Linked Bond EUR Fyysinen Kasvu 0.25 % Inflaatiosuojatut valtioiden jvk:t (USA) ishares Barclays TIPS Bond USD Fyysinen Osinko 0.20 % Valtioden 1-3 vuotiset jvk:t (EUR) ishares Barclays Capital Euro Government Bond 1-3 EUR Fyysinen Osinko 0.20 % Valtioden 3-5 vuotiset jvk:t (EUR) ishares Barclays Capital Euro Government Bond 3-5 EUR Fyysinen Osinko 0.20 % Valtioden 7-10 vuotiset jvk:t (EUR) ishares Barclays Capital Euro Government Bond 7-10 EUR Fyysinen Osinko 0.20 % Valtioden 15-30 vuotiset jvk:t (EUR) ishares Barclays Capital Euro Government Bond 15-30 EUR Fyysinen Osinko 0.20 % Valtioden 1-3 vuotiset jvk:t (USA) ishares Barclays 1-3 Year Treasury Bond USD Fyysinen Osinko 0.15 % Valtioden 3-7 vuotiset jvk:t (USA) ishares Barclays 3-7 Year Treasury Bond USD Fyysinen Osinko 0.15 % Valtioden 7-10 vuotiset jvk:t (USA) ishares Barclays 7-10 Year Treasury Bond USD Fyysinen Osinko 0.15 % Valtioden 20+ vuotiset jvk:t (USA) ishares Barclays 20+ Year Treasury Bond USD Fyysinen Osinko 0.15 % Kehittyvien tal. jvk:t ml. puolivalt. yht. ishares JPMorgan $ Emerging Markets Bond Fund EUR Fyysinen Osinko 0.45 % Kaikki hyödykkeet ETFS All Commodities DJ-UBSCISM EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Jalometallit (Fyysinen) ETFS Physical PM Basket EUR Fyysinen Kasvu 0.43 % Kulta (Fyysinen) ETFS Physical Gold EUR Fyysinen Kasvu 0.39 % Hopea (Fyysinen) ETFS Physical Silver EUR Fyysinen Kasvu 0.49 % Platina (Fyysinen) ETFS Physical Platinum EUR Fyysinen Kasvu 0.49 % Palladium (Fyysinen) ETFS Physical Palladium EUR Fyysinen Kasvu 0.49 % Perusmetallit ETFS Industrial Metals DJ-UBSCISM EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Alumiini ETFS Aluminium EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Nikkeli ETFS Nickel EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Kupari ETFS Copper EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Sinkki ETFS Zinc EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Maanviljely ETFS Agriculture DJ-UBSCISM EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Vehnä ETFS Wheat EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Soija ETFS Soybeans EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Maissi ETFS Corn EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Sokeri ETFS Sugar EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Energia ETFS Energy DJ-UBSCISM EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Raakaöljy ETFS Crude Oil EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Maakaasu ETFS Natural Gas EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Huomio: Kaupankäynti USD määräisillä tuotteilla tapahtuu USA:n pörssissä, jossa toimeksiannot voivat toteutua kello 16:30 23:00. Lähde: Bloomberg, liikkeellelaskijat Hall. palk.

14.6.2017, 11 Joukkovelkakirjat Kiinteäkorkoiset yrityslainat Liikkeellelaskija Eräpäivä Lyhennys Kuponki (%) Val. Tuotto % (YTM ask) (Osto) Luokitus - näkymä (Moodys (Myynti) / S&P) Spread Määrä (riskitön) (Milj.) Securitas Ab 14.3.2018 Bullet 2,250 EUR 0,00 101,59 101,67 - - / BBB Stable 67 300 Teollisuuden Voima Oyj 4.2.2019 Bullet 4,625 EUR 0,20 106,97 107,24 - - / - Stable 95 500 Atlas Copco Ab 15.3.2019 Bullet 2,625 EUR -0,09 104,60 104,74 A2u Stable / A Stable 64 500 Fortum Oyj 20.3.2019 Bullet 6,000 EUR -0,03 110,45 110,61 Baa1u Stable / BBB+ Stable 70 750 Ap Moller-Maersk A/S 28.8.2019 Bullet 3,375 EUR 0,01 107,16 107,40 Baa2 Neg / BBB Neg 77 750 Skf Ab 11.9.2019 Bullet 1,875 EUR 0,06 103,82 104,06 Baa2 Stable / BBB- Stable 81 500 Elisa Oyj 4.10.2019 Bullet 2,250 EUR 0,03 104,86 105,11 Baa2 Stable / BBB+ Stable 78 300 Metso Oyj 4.10.2019 Bullet 2,750 EUR -0,08 106,17 106,52 Baa2u Stable / NR Stable 69 400 Volvo Treasury Ab 26.11.2019 Bullet 2,375 EUR -0,01 105,63 105,84 Baa2 Stable / BBB - 72 600 Citycon Oyj 24.6.2020 Bullet 3,750 EUR 0,35 110,00 110,22 Baa1 Stable / BBB Stable 104 500 Skf Ab 29.10.2020 Bullet 2,375 EUR 0,23 106,88 107,19 Baa2 Stable / BBB- Stable 90 750 Elisa Oyj 22.1.2021 Bullet 2,750 EUR 0,26 108,56 108,91 Baa2 Stable / BBB+ Stable 91 300 Securitas Ab 22.2.2021 Bullet 2,625 EUR 0,41 107,79 108,10 - - / BBB Stable 103 350 Ap Moller-Maersk A/S 18.3.2021 Bullet 1,750 EUR 0,39 104,80 105,04 Baa2 Neg / BBB Neg 101 1000 Tdc A/S 2.3.2022 Bullet 3,750 EUR 0,75 113,28 113,81 Baa3 Stable / BBB- Stable 126 500 Securitas Ab 15.3.2022 Bullet 1,250 EUR 0,60 102,65 103,01 - - / BBB Stable 109 350 Telenor Asa 27.6.2022 Bullet 2,750 EUR 0,28 111,90 112,31 A3 Stable / A Stable 73 500 Akzo Nobel Sweden Financ 27.7.2022 Bullet 2,625 EUR 0,51 110,36 110,63 Baa1 Stable / A- /*- - 93 750 Fortum Oyj 6.9.2022 Bullet 2,250 EUR 0,60 108,14 108,48 Baa1u Stable / BBB+ Stable 101 1000 Carlsberg Breweries A/S 15.11.2022 Bullet 2,625 EUR 0,52 110,74 111,21 Baa2 Stable / - - 91 750 Essity Ab 9.6.2023 Bullet 2,500 EUR 1,11 107,42 107,98 Baa1 Neg / BBB+ Stable 144 500 Eesti Energia As 22.9.2023 Bullet 2,384 EUR 1,14 106,89 107,45 Baa3 Stable / BBB Neg 143 500 Fingrid Oyj 3.4.2024 Bullet 3,500 EUR 0,44 119,72 120,46 NR Pos / AA- Stable 66 300 Vattenfall Ab 29.4.2024 Bullet 5,375 EUR 0,54 131,73 132,48 A3 Neg / BBB+ Stable 75 500 Statoil Asa 10.9.2025 Bullet 2,875 EUR 0,75 116,45 116,95 Aa3 Stable / A+ Stable 74 650 Telia Co Ab 7.9.2027 Bullet 3,000 EUR 1,29 115,44 116,26 Baa1 Stable / A- Neg 103 500 Vaihtuvakorkoiset yrityslainat (reitatut ja reittaamattomat) Liikkeellelaskija Eräpäivä Lyhennys Kuponki (%) Val. Tuotto % (YTM ask) (Osto) Luokitus - näkymä (Moodys (Myynti) / S&P) Marg. Määrä (Milj.) Destia Group Oyj 19.6.2019 Callable #N/A N/AEUR - - - - - / - - 4,50 65 Valtionlainat Liikkeellelaskija Eräpäivä Lyhennys Kuponki (%) Val. Tuotto % (YTM ask) (Osto) Luokitus - näkymä (Moodys (Myynti) / S&P) Spread Määrä (riskitön) (Milj.) Finnish Government 15.9.2017 Bullet 3,875 EUR -0,80 101,08 101,17 Aa1 Stable / AA+ Stable -1 6000 Finnish Government 4.7.2019 Bullet 4,375 EUR -0,67 110,36 110,45 Aa1 Stable / AA+ Stable 6 5000 Finnish Government 15.4.2020 Bullet 3,375 EUR -0,58 111,24 111,33 Aa1 Stable / AA+ Stable 12 6500 Finnish Government 15.4.2021 Bullet 3,500 EUR -0,46 115,22 115,34 Aa1 Stable / AA+ Stable 13 6000 Finnish Government 4.7.2025 Bullet 4,000 EUR 0,13 130,83 131,00 Aa1 Stable / AA+ Stable 13 6001 Finnish Government 4.7.2028 Bullet 2,750 EUR 0,52 123,55 123,85 Aa1 Stable / AA+ Stable 18 5000 Finnish Government 15.4.2031 Bullet 0,750 EUR 0,76 99,35 99,90 Aa1 Stable / AA+ Stable 24 4501 Finnish Government 4.7.2042 Bullet 2,625 EUR 1,09 132,91 133,43 Aa1 Stable / AA+ Stable 12 4503 Kiinteäkorkoiset High Yield / reittaamattomat yrityslainat Liikkeellelaskija Eräpäivä Lyhennys Kuponki Tuotto % (%) Val. (YTM/C ask) (Osto) Luokitus - näkymä (Moodys (Myynti) / S&P) Spread Määrä (riskitön) (Milj.) Sponda Oyj 9.10.2018 Bullet 3,375 EUR 0,67 103,30 103,53 - - / - - 140 150 Nokia Oyj 4.2.2019 Bullet 6,750 EUR -0,04 110,66 111,14 Ba1 Stable / BB+ Stable 77 500 Metsa Board Oyj 13.3.2019 Bullet 4,000 EUR -0,29 106,56 107,49 Ba2 Stable / BB+ Pos 65 225 Ramirent Oyj 21.3.2019 Bullet 4,375 EUR 0,58 106,16 106,63 - - / - - 139 100 Ssab Ab 10.4.2019 Bullet 3,875 EUR 0,85 104,49 105,43 - - / B+ Pos 179 350 Kemira Oyj 27.5.2019 Bullet 2,500 EUR 0,11 104,35 104,63 - - / - - 91 200 Ovako Ab 1.6.2019 Callable 6,500 EUR 5,31/-0,72 101,43 102,19 B3 Stable / B- - 629 300 St1 Nordic Oy 4.6.2019 Bullet 4,125 EUR - - - - - / - - - 100 Orion Oyj 11.6.2019 Bullet 2,750 EUR 0,22 104,72 105,01 - - / - - 100 150 Ahlstrom Munksjo Oyj 15.9.2019 Callable 4,125 EUR 2,5/-1,57 103,01 103,51 - - / - - 331 100 Neste Oyj 18.9.2019 Bullet 4,000 EUR 0,03 108,58 108,96 - - / - - 81 400 Outokumpu Oyj 30.9.2019 Callable 6,625 EUR 4,4/-11,63 103,48 104,79 B1 Pos / - - 545 250 Hkscan Oyj 21.11.2019 Bullet 3,625 EUR 1,85 103,50 104,18 - - / - - 268 100 Sanoma Oyj 27.11.2019 Bullet 3,500 EUR 0,94 105,44 106,16 - - / - - 178 200 Norske Skog As 15.12.2019 Callable 11,750 EUR 6,82/239,87 87,38 89,99 Caa2 Stable / CC /*- - 1900 290 Yit Oyj 25.3.2020 Callable 6,250 EUR 4,53/1,43 103,47 104,43 - - / - - 545 100 Cargotec Oyj 31.3.2020 Bullet 3,375 EUR 0,65 107,10 107,50 - - / - - 141 150 Huhtamaki Oyj 14.5.2020 Bullet 3,375 EUR 0,39 107,96 108,63 - - / - - 117 200 Paroc Group Oy 15.5.2020 Callable 6,250 EUR - - - WR Stable / NR Stable - 200 Technopolis Plc 28.5.2020 Callable 3,750 EUR 1,88/0,11 104,90 105,32 - - / - - 262 150 Outotec Oyj 16.9.2020 Bullet 3,750 EUR 2,66 102,52 103,34 - - / - - 343 150 Cembrit Group A/S 20.3.2021 Callable 5,500 EUR 4,69/5,32 101,49 102,80 - - / - - Applicable 115 Dna Ltd 12.3.2021 Bullet 2,875 EUR 0,96 106,47 107,00 - - / - - 161 150 Srv Yhtiot Oyj 23.3.2021 Callable 6,875 EUR 4,46/3,9 107,34 108,18 - - / - - 516 100 Finnair Oyj 29.3.2022 Callable 2,250 EUR 1,61/1,57 102,31 102,94 - - / - - 212 200 Dsv Miljo As 10.5.2021 Callable 5,900 EUR 5,62/6,78 100,00 101,00 - - / - - Applicable 210 Outokumpu Oyj 16.6.2021 Callable 7,250 EUR 4,22/1,5 109,63 111,05 B1 Pos / - - 500 250 Cramo Oyj 28.2.2022 Bullet 2,375 EUR 1,55 102,88 103,68 - - / - - 209 150 Rettig Group 25.4.2022 Callable 2,375 EUR 1,83/1,81 101,91 102,50 - - / - - 233 110 Amer Sports Oyj 9.9.2022 Bullet 2,375 EUR 1,22 105,18 105,82 - - / - - 166 100 Stora Enso Oyj 16.6.2023 Callable 2,125 EUR 1,58/1,55 102,43 103,12 Ba2 Pos / BB Pos 191 300 Norican A/S 15.5.2023 Callable 4,500 EUR 3,87/3,95 102,56 103,30 (P)B2 Stable / (P)B Stable 427 340 Telefonaktiebolaget Lm E 1.3.2024 Bullet 1,875 EUR 1,98 98,96 99,34 Ba1 Stable / BBB- Neg 220 500 Nokia Oyj 15.3.2024 Callable 2,000 EUR 1,67/1,66 101,65 102,11 Ba1 Stable / BB+ Stable 188 750 Cargotec Oyj 28.3.2024 Callable 2,375 EUR 2,08/2,07 101,25 101,84 - - / - - 230 100 Perpetuaalit / Tier 1 lainat Liikkeellelaskija Seuraava Call päivä Lyhennys Kuponki Tuotto % (%) Val. (YTM/C ask) (Osto) Luokitus - näkymä (Moodys (Myynti) / S&P) Marg. Nordea Bank Ab (Publ) 17.9.2017 Perp/Call 0,917 EUR 0,94/73,11 83,20 84,56 Baa3 Stable / NR Stable 500 Technopolis Plc 26.3.2018 Perp/Call 7,500 EUR 10,1/0,61 104,48 105,31 - - / - - 75 Lemminkainen Oyj 30.3.2018 Perp/Call 8,750 EUR 10,93/0,32 105,81 106,63 - - / - - 70 Stockmann Oyj Abp 31.1.2020 Perp/Call 7,750 EUR 10,39/3,4 108,74 110,74 - - / - - 85 Volvo Treasury Ab 10.6.2020 Callable 4,200 EUR 3,68/1,86 106,14 106,73 Ba1 Stable / BB+ - 900 Finnair Oyj 13.10.2020 Perp/Call 7,875 EUR 9,89/3,05 113,63 115,03 - - / - - 200 Outotec Oyj 24.3.2021 Perp/Call 7,375 EUR 8,31/4,71 107,63 109,00 - - / - - 150 Volvo Treasury Ab 10.3.2023 Callable 4,850 EUR 3,9/2,77 110,24 110,88 Ba1 Stable / BB+ - 600 Dong Energy A/S 26.6.2023 Callable 6,250 EUR 4,19/2,79 118,45 118,98 Baa3 Stable / BB+ Stable 700 Määrä (Milj.) Huomio: Ilmoitetut tiedot perustuvat Bloombergin tietokantaan ja toteutettavissa oleva voi poiketa tietokannassa ilmoitetusta hinnasta. Joukkovelkakirjojen minimisijoitus tyypillisesti 100 000 euroa. Toteutettavissa puhelimitse meklariemme kautta. Lähde: Bloomberg

14.6.2017, 12 OMX HEX 55:n vertailuyhtiöt 1/11 Suositusten muutos eilen! Tavoite Markkinaarvo EV 1pv% 1vko% 1kk% 1v% alin keskihin ta ylin EV/EBITDA EV/EBIT P/E ROE Aktia Bank plc Class A nosto 9,41 9,85 683 0,5 % 1,3 % 4,3 % 15,5 % 7,70 9,30 10,95 12,6 1,0 8,0 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 0,5 % 0,3 % 6,3 % -19,8 % -4 % -34 % -3,8 % Nordea Bank AB nosto 111,20 115,96 450 355-0,4 % 0,3 % -1,3 % 48,2 % 66,30 95,07 115,70 12,8 1,4 10,7 % Danske Bank A/S nosto 250,80 270,00 234 956 0,4 % 1,3 % -1,6 % 38,9 % 161,80 214,03 259,30 11,8 1,4 12,3 % Skandinaviska Enskilda Bank nosto 105,10 107,00 230 574 0,0 % 0,6 % -1,5 % 42,2 % 67,75 92,36 107,30 13,3 1,5 11,6 % Svenska Handelsbanken AB lasku 122,80 116,00 238 706 0,0 % 1,2 % -2,8 % 24,4 % 90,25 119,89 136,30 15,0 1,7 11,0 % Swedbank AB Class A nosto 210,60 224,00 238 400 0,2 % 1,7 % -2,7 % 22,6 % 162,90 205,65 232,40 12,6 1,7 13,7 % Alma Media Oyj lasku 6,43 5,95 530 556 1,7 % 5,1 % 13,2 % 79,1 % 3,40 4,98 6,43 8,6 11,7 16,5 3,6 22,0 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 0,7 % 4,5 % 13,4 % 42,0 % -19 % -22 % -27 % 5 % 4,9 % Sanoma Oyj nosto 8,08 9,10 1 316 1 804 0,7 % -2,5 % 0,0 % 55,2 % 4,77 7,91 9,39 5,0 10,8 12,3 2,5 20,4 % Ilkka-Yhtymae Oyj nosto 3,31 71-1,2 % 1,2 % 9,6 % 65,5 % 1,87 2,68 3,43 Modern Times Group AB Cla lasku 299,80 310,00 20 038 20 820 1,4 % 1,0 % 7,1 % 37,3 % 207,10 258,13 313,20 11,4 13,6 19,9 4,0 20,1 % North Media A/S nosto 19,30 387 1,0 % 2,7 % 1,0 % 45,1 % 12,10 14,93 20,50 Schibsted Asa Class A lasku 196,00 270,00 42 969 46 590 3,2 % 0,3 % -18,6 % -17,6 % 172,30 221,01 277,80 15,6 20,3 35,5 3,9 11,0 % Amer Sports Oyj Class A nosto 22,01 24,50 2 609 3 110 2,3 % 4,9 % 6,6 % -13,3 % 19,81 24,14 28,33 10,3 13,3 16,7 2,3 14,0 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 1,9 % 0,4 % 5,5 % -31,6 % -36 % -38 % -51 % -50 % -2,6 % adidas AG nosto 175,70 187,50 36 759 36 953 1,9 % 4,1 % -0,3 % 49,5 % 107,65 153,62 188,95 15,0 18,5 26,3 4,7 17,8 % NIKE, Inc. Class B nosto 54,31 62,50 89 841 85 852 0,5 % 3,5 % 0,2 % -1,1 % 49,01 54,27 60,33 14,4 16,7 21,3 7,0 32,9 % PUMA SE nosto 342,80 336,00 5 170 4 825 0,0 % -3,2 % -6,8 % 63,4 % 185,80 265,24 375,10 15,6 20,7 37,8 2,7 7,2 % Under Armour, Inc. Class A nosto 22,95 20,00 9 692 10 303-0,8 % 13,5 % 11,5 % -38,7 % 18,35 30,12 44,68 19,7 30,0 49,9 4,4 8,7 % Basware Oyj nosto 35,30 40,50 508 529 0,1 % -1,1 % 2,3 % -4,6 % 31,74 36,28 40,90 125,8 4,2-5,0 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -3,0 % 6,1 % 8,5 % n.a. n.a. n.a. n.a. -58 % 9,3 % Coupa Software, Inc. nosto 30,89 38,00 1 637 1 430 3,1 % -7,2 % -6,2 % 22,50 27,56 41,61 10,0-14,4 % Bittium Corporation nosto 7,58 7,80 271 197 0,3 % 2,3 % 16,3 % 32,5 % 5,16 6,20 7,75 21,6 56,1 64,9 2,3 3,5 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 0,1 % 3,9 % 17,5 % 4,1 % 118 % 343 % 267 % -30 % -14,9 % Harris Corporation lasku 109,31 122,00 13 326 16 595 0,7 % -1,4 % 1,4 % 35,6 % 78,42 99,66 114,32 11,0 13,8 18,1 4,1 22,8 % Kongsberg Gruppen ASA nosto 125,50 149,50 15 060 16 328 0,4 % -0,8 % -4,9 % -2,7 % 111,50 127,48 144,00 9,2 13,2 16,1 2,1 12,8 % Motorola Solutions, Inc. nosto 86,04 95,00 14 065 17 477-0,1 % -1,6 % 2,2 % 28,8 % 62,76 78,43 87,97 9,7 11,5 16,1 Spirent Communications plc nosto 1,18 1,14 720 629-0,2 % -1,9 % -6,4 % 51,4 % 0,72 0,96 1,30 9,9 14,1 21,9 2,7 12,2 % Thales SA nosto 96,99 99,75 20 533 17 582 0,4 % -1,2 % -1,2 % 34,1 % 67,65 87,11 100,15 8,6 11,0 19,1 3,7 19,6 % Ultra Electronics Holdings p 20,84 23,00 1 472 1 675-0,4 % -2,6 % 1,5 % 23,4 % 15,73 19,09 22,45 10,9 12,3 14,8 3,7 24,8 % Lähde: FactSet, kaikki tiedot ovat konsensusennusteita ja -mielipiteitä

14.6.2017, 13 OMX HEX 55:n vertailuyhtiöt 2/11 Suositusten muutos eilen! Tavoite Markkinaarvo EV 1pv% 1vko% 1kk% 1v% alin keskihin ta ylin EV/EBITDA EV/EBIT P/E ROE Cargotec Oyj Class B lasku 54,35 56,00 3 517 3 879 1,6 % 0,9 % 3,6 % 53,2 % 32,94 43,36 55,85 10,5 13,4 17,5 2,2 12,7 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 1,2 % -1,3 % -0,4 % 6,0 % -19 % -45 % -15 % 4 % 5,4 % Konecranes Oyj nosto 36,96 43,00 3 322 3 959 1,8 % 0,5 % -2,1 % 59,1 % 21,56 31,82 40,07 12,3 18,6 22,2 2,6 11,5 % Columbus McKinnon Corpor nosto 27,91 33,00 631-0,7 % 0,5 % 12,8 % 80,5 % 13,80 22,27 29,65 15,3 Manitowoc Company, Inc. nosto 6,22 6,00 874 1 062-1,4 % 3,8 % 3,2 % 11,1 % 3,65 5,54 7,57 15,5 47,4 1,6-3,7 % PALFINGER AG lasku 37,90 40,55 1 425 1 928-1,6 % -1,7 % -1,2 % 45,4 % 24,08 30,55 39,75 9,9 13,5 15,5 2,2 14,0 % Terex Corporation lasku 37,19 36,00 3 630 4 167 1,2 % 10,2 % 14,2 % 76,4 % 18,91 28,29 37,53 14,1 18,7 29,8 2,2 7,5 % TTS Group ASA nosto 3,60 312 2,9 % 0,0 % -2,7 % 10,8 % 2,97 3,99 5,47 Caverion Oyj lasku 7,33 8,00 921 992 0,1 % -0,8 % -2,5 % 16,3 % 5,50 6,89 8,29 11,0 16,0 20,2 4,0 19,6 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 0,6 % 4,4 % 1,6 % 31,4 % -15 % -6 % -45 % 228 % 501 % Bilfinger SE lasku 34,34 37,00 1 518 1 231 1,1 % -0,6 % -12,2 % 15,2 % 25,05 33,53 40,72 10,1 17,1 35,8 1,0 2,7 % Eltel AB nosto 30,20 38,69 4 728 5 789-1,9 % -9,9 % 3,9 % -45,4 % 25,06 39,39 57,58 15,8 37,9 1,4 3,8 % Citycon Oyj nosto 2,41 2,40 2 147 4 354 0,8 % 3,5 % 5,1 % 13,2 % 1,98 2,23 2,42 20,6 20,5 13,8 0,9 6,6 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 0,5 % 2,7 % -3,4 % -4,1 % -8 % -9 % -25 % -10 % 0,4 % Sponda Oyj lasku 5,07 5,07 1 722 3 764 0,0 % 0,0 % 22,1 % 32,4 % 3,69 4,19 5,09 21,4 21,4 15,1 0,9 5,9 % Technopolis Oyj nosto 3,73 3,50 592 1 454 1,6 % 5,1 % 14,8 % 17,9 % 2,92 3,16 3,75 14,5 15,1 10,4 0,8 8,0 % Castellum AB lasku 132,50 132,00 36 199 71 904 0,7 % 0,7 % 3,4 % 13,6 % 111,00 123,16 134,10 20,7 20,8 14,6 1,2 7,9 % Fabege AB lasku 169,20 165,00 27 984 51 913-0,6 % 1,4 % 5,2 % 23,4 % 131,60 150,09 172,10 31,4 31,6 27,5 1,1 4,1 % Hufvudstaden AB Class A nosto 147,20 144,50 31 624 37 113 0,0 % -1,9 % 1,2 % 15,1 % 122,90 140,00 152,40 28,4 28,4 30,3 1,2 4,1 % Kungsleden AB lasku 54,85 58,00 11 979 26 954-0,1 % -0,5 % 4,3 % 1,4 % 49,04 55,37 66,55 18,2 18,1 12,0 0,9 7,4 % Cramo Oyj nosto 26,75 27,50 1 195 1 596 1,0 % 0,4 % 5,4 % 42,9 % 17,70 22,77 27,19 6,5 12,5 13,2 2,0 15,1 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 0,8 % 4,9 % 4,0 % 3,2 % 12 % -16 % -19 % -11 % 1,2 % Ramirent Oyj lasku 9,23 9,20 1 003 1 362 1,3 % -1,8 % 2,7 % 39,2 % 6,20 7,42 9,50 6,6 15,4 16,0 3,1 19,5 % Speedy Hire Plc nosto 0,54 0,63 283 345-0,9 % -7,3 % 0,0 % 40,3 % 0,30 0,45 0,60 5,1 14,1 16,5 1,4 8,4 % DNA Plc nosto 13,63 13,00 1 803 2 100 0,3 % 2,5 % 13,8 % 9,87 11,38 13,78 7,9 17,1 19,9 2,9 14,8 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -0,2 % 3,1 % 11,6 % n.a. -3 % 13 % 18 % -2 % -3,4 % Elisa Oyj Class A lasku 34,95 33,65 5 848 6 904 0,9 % -0,5 % 3,4 % 4,2 % 28,40 32,10 35,53 11,3 17,8 19,0 5,3 28,2 % Telia Company AB lasku 39,27 40,00 170 042 226 841 0,3 % -0,7 % 2,5 % 7,0 % 33,93 37,29 41,30 8,8 13,0 13,6 1,8 12,9 % TDC A/S lasku 37,87 40,25 30 750 51 632 0,0 % -1,8 % 2,1 % 21,0 % 28,80 36,31 40,26 6,2 14,5 14,5 1,5 10,4 % Tele2 AB Class B lasku 89,35 85,00 45 205 57 428 0,3 % -0,8 % 0,5 % 34,3 % 64,51 76,10 94,60 8,7 20,7 23,4 2,6 11,0 % Telenor ASA nosto 139,00 140,00 208 703 268 587 0,9 % 0,8 % 2,5 % 6,9 % 122,50 136,20 150,90 5,7 9,9 13,5 3,8 28,3 % Lähde: FactSet, kaikki tiedot ovat konsensusennusteita ja -mielipiteitä

14.6.2017, 14 OMX HEX 55:n vertailuyhtiöt 3/11 Suositusten muutos eilen! Tavoite Markkinaarvo EV 1pv% 1vko% 1kk% 1v% alin keskihin ta ylin EV/EBITDA EV/EBIT P/E ROE Elisa Oyj Class A lasku 34,95 33,65 5 848 6 904 0,9 % -0,5 % 3,4 % 4,2 % 28,40 32,10 35,53 11,3 17,8 19,0 5,3 28,2 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 0,5 % -0,5 % -0,8 % -13,1 % 51 % 19 % 12 % 112 % 12,7 % DNA Plc nosto 13,63 13,00 1 803 2 100 0,3 % 2,5 % 13,8 % 9,87 11,38 13,78 7,9 17,1 19,9 2,9 14,8 % Telia Company AB lasku 39,27 40,00 170 042 226 841 0,3 % -0,7 % 2,5 % 7,0 % 33,93 37,29 41,30 8,8 13,0 13,6 1,8 12,9 % TDC A/S lasku 37,87 40,25 30 750 51 632 0,0 % -1,8 % 2,1 % 21,0 % 28,80 36,31 40,26 6,2 14,5 14,5 1,5 10,4 % Tele2 AB Class B lasku 89,35 85,00 45 205 57 428 0,3 % -0,8 % 0,5 % 34,3 % 64,51 76,10 94,60 8,7 20,7 23,4 2,6 11,0 % Telenor ASA nosto 139,00 140,00 208 703 268 587 0,9 % 0,8 % 2,5 % 6,9 % 122,50 136,20 150,90 5,7 9,9 13,5 3,8 28,3 % Finnair Oyj lasku 5,76 4,75 738 712 1,2 % 2,7 % 7,7 % 30,9 % 3,80 4,48 5,85 3,1 6,4 12,4 0,8 6,3 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 0,2 % -1,9 % -4,8 % -12,8 % 13 % 6 % 33 % -32 % -8,8 % Air France-KLM SA lasku 11,06 8,79 3 320 6 965 0,8 % 3,2 % 20,1 % 72,5 % 4,61 6,15 11,40 2,5 6,4 6,3 1,6 25,3 % Deutsche Lufthansa AG nosto 18,88 16,15 8 876 12 139 3,0 % 4,9 % 12,3 % 67,2 % 9,10 12,78 19,01 3,3 6,7 7,2 1,0 14,2 % SAS AB lasku 16,90 15,25 5 578 6 151-0,6 % 5,6 % 5,0 % -8,6 % 13,25 15,68 19,70 2,5 5,0 14,3 0,8 5,9 % Fiskars Oyj Abp nosto 22,52 20,00 1 845 2 005 0,0 % -1,1 % 3,0 % 36,0 % 15,00 18,33 23,09 14,0 18,8 22,0 1,5 6,7 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -1,7 % -2,0 % 0,0 % 0,9 % 50 % 53 % 24 % -34 % -6,1 % Rapala VMC Oyj lasku 4,00 4,30 156 251 0,0 % -2,0 % -2,4 % -5,9 % 3,97 4,30 4,90 9,4 13,3 19,2 1,2 6,0 % Acme United Corporation nosto 27,05 30,75 91 109 0,0 % -3,4 % 2,9 % 49,4 % 18,00 23,35 29,49 8,1 10,2 14,6 1,8 12,4 % Scotts Miracle-Gro Company nosto 89,83 101,00 5 351 6 665 7,1 % 6,5 % 3,0 % 33,5 % 65,80 86,74 98,82 11,6 13,7 20,0 1,9 9,3 % SEB SA lasku 157,75 150,00 7 914 9 633 0,5 % -0,3 % 3,8 % 44,8 % 103,20 127,63 161,35 11,1 14,3 18,7 3,7 20,0 % Villeroy & Boch AG Pref lasku 20,43 20,00 574 511 1,1 % 3,5 % 7,9 % 53,5 % 11,11 15,35 20,50 6,4 9,9 16,4 2,7 16,2 % Fortum Oyj nosto 14,28 13,15 12 686 13 552 0,1 % -1,5 % 3,4 % 2,4 % 12,69 14,28 15,74 10,9 16,6 19,8 1,0 4,9 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -0,2 % -3,1 % -7,4 % -16,9 % 60 % 43 % 40 % -59 % -12,4 % E.ON SE nosto 8,64 8,90 19 017 27 549-0,3 % 7,3 % 19,8 % 18,4 % 5,99 7,14 9,72 5,5 9,3 13,6 4,2 30,9 % Electricite de France SA nosto 9,50 9,00 26 056 63 051 1,9 % 2,0 % 8,5 % -3,7 % 7,33 9,26 11,34 4,3 10,4 14,6 0,7 4,5 % Endesa S.A. lasku 21,85 19,75 23 134 28 161-0,4 % -2,5 % 4,2 % 24,5 % 14,69 19,67 22,89 8,2 14,7 16,9 2,6 15,2 % Iberdrola SA lasku 7,03 7,25 43 867 74 633 0,2 % -3,0 % 4,0 % 20,9 % 4,80 6,18 7,30 8,9 15,2 15,5 1,1 7,4 % RWE AG nosto 19,56 19,00 11 820 19 795 0,5 % 5,6 % 25,4 % 56,6 % 11,02 14,21 20,13 3,6 5,9 11,5 2,7 23,5 % SSE plc lasku 14,90 15,30 15 045 24 494-0,3 % 0,3 % 3,2 % -1,3 % 13,69 15,16 16,44 10,1 13,9 12,7 2,8 21,8 % F-Secure Oyj lasku 4,25 4,00 675 577 2,2 % -1,2 % 7,6 % 65,4 % 2,42 3,32 4,39 27,6 37,4 55,0 8,3 15,1 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 2,4 % 0,0 % 7,8 % 5,1 % 157 % 171 % 143 % 69 % -9,2 % Symantec Corporation nosto 29,31 33,00 17 828 21 208-0,7 % -3,2 % -5,5 % 61,0 % 17,35 25,99 33,22 8,3 11,1 16,0 5,3 33,2 % Trend Micro Incorporated lasku 5 690 5 800 798 267 662 531 0,4 % 0,9 % 5,0 % 59,6 % 3 350,0 4 254,3 5 810,0 13,1 16,6 29,1 4,5 15,4 % Lähde: FactSet, kaikki tiedot ovat konsensusennusteita ja -mielipiteitä