Metsäalan ennakointi investointien ja riskien hallinnassa Lauri Hetemäki Ohjelmajohtaja, Euroopan metsäinstituutti Professori, Itä-Suomen yliopisto Business Cafe, Tiedepuisto, Joensuu, 26.3.2014
Esityksen sisältö 1. Taustaa 2. Esimerkki: Suomalaisten paperiyritysten investoinnit 2000-luvun alussa ja ennakointi 3. Venäjän metsäalan ennakointi 4. Johtopäätökset 25.3.2014 2
Metsäalan ennakoinnin taustaa Periaatteessa ei poikkeaa muista toimialoista, mutta alalla nyt poikkeuksellisen suuria rakenteellisia muutoksia Ennakoinnin tarkoitus ei ole ennustaa, vaan tarkastella mahdollisia, todennäköisiä ja toivottuja tulevaisuuden mahdollisuuksia Tarkasteluhorisontti on tyypillisesti yli 5 vuotta Strategisen päätöksenteon välttämätön osa Ennakointia voi myös tehdä hyvin tai huonosti! 25.3.2014 3
Esimerkki: Paperiyritysten investoinnit ja puutteellinen ennakointi Antti Koulumies (2010) The Assumptions behind an acquisition: Case Stora Enso Consolidated Papers. Helsinki University of Technology, Department of Industrial Engineering and Management Report, Masters Thesis. Lauri Hetemäki 1999. Information Technology and Paper Demand Scenarios. In: Palo, M. & Uusivuori, J. (eds.). World Forests, Society and Environment. World Forests, Vol. 1. Kluwer Academic Publishers, 1999, p. 31-40. Lauri Hetemäki 1999. Paperinen maailma. Suomen Kuvalehti, No. 13-14, 1999. pp. 54-59. 25.3.2014 4
Case Stora Enso ja USA markkinat SE osti Consolidated Papers yrityksen (USA) 31.8. 2000 (4.4 mrd eur) ja myi sen 2007 (2.5 mrd eur) Kauppaa on pidetty yhtenä Suomen teollisuushistorian suurimpana virheenä. Koulumies (2010) arvio kaupasta koituneiden tappioiden olleen SE osakkeenomistajille 2,0-2,7 mrd eur Merkittävää tämä esityksen aiheen kannalta on se, miten tapahtuma liittyy ennakointityön hyödyntämiseen ja miten sen avulla olisi voitu välttää ko. investointi 25.3.2014 5
SE investoinnin tausta SE halusi kasvaa ja laajentua globaalimmaksi toimijaksi. EU-alue nähtiin tätä tarkoitusta varten ongelmalliseksi (markkinaosuus ja kilpailurajoitukset) SE pyrkimyksenä oli luoda vahva sillanpääasema USA:n paperimarkkinoille. Investoinnilla pyrittiin valmistautumaan paperiteollisuuden globalisaation ja yritysjärjestelyihin. SE pyrki globaaliksi paperitavarataloksi SE strategiaryhmä ja konsultit (Jaakko Pöyry) arvioivat painopapereiden kulutuksen kasvun jatkuvan USA:ssa ja hintojen kehittyvän suotuisasti SE hallitus suhtautui aluksi kauppaan epäillen, mutta johdon tuottamat ennusteet ja laskelmat kuitenkin voittivat hallituksenkin puolelleen 25.3.2014 6
SE johdon oletukset liiketoiminnasta ja markkina-alueesta jossa haluttiin laajentua/fuusioita Lähde: Koulumies 2010
Kalvo jota SE johto käytti mm. investointiseminaariessa 2004 osoittamaan, että sähköinen media ei korvaa painopapereiden kulutusta vaan lisää sitä 8
Markkinat olivat kuitenkin jo rakenteellisessa muutoksessa USA:n sanomalehtipaperin ja paino- ja kirjoituspaperin kulutus & BKT 1976-2012 15,000 miljardia USD 1987 2000 miljoonaa tonnia 30 14,000 13,000 12,000 11,000 10,000 9,000 8,000 7,000 Paino- ja kirjoituspaperi Sanomalehtipaperi BKT (reaalinen) 1980 1985 1990 1995 2000 2005 2010 25 20 15 10 5 0 25.3.2014 9
Mikä meni pieleen Päätöksenteosta puuttui toinen näkökulma. Signaaleja USA:n paperimarkkinoiden rakenteellisesta muutoksesta oli jo SE ja sen neuvonantajat (Pöyry) ennakoivat väärin toimintaympäristön muutokset. Strateginen virhearviointi painopaperimarkkinoiden kehityksestä (sähköinen media ja nousevien talouksien tulo globaaleille paperimarkkinoille) Ei osattu käyttää saatavilla olevaa ennakointi-informaatiota ja sokeuduttiin alan omiin näkemyksiin - thinking inside the box Huono onni: Internet kupla 2001 ja kaksoistornit 11.9.2001 25.3.2014 10
Stora Enso oli samassa joukossa kuin muut suomalaiset paperiyritykset UPM pelastui omista toimistaan riippumatta merkittävältä virheinvestoinnilta USA:ssa (Champion International 2000). Osti kuitenkin heti perään Miramichin sellu- ja paperitehtaan Kanadasta (1 mrd eur), joka osoittautui virheinvestoinniksi (tehdas suljettiin 2007 ja UPM kärsi vajaa 400 milj. eur arvonalennuksen) Metsäliitto (Metsä Serla) pyrki 2000-luvun alussa laajentumaan velkarahalla merkittäväksi, eurooppalaiseksi hienopaperin tuottajaksi. Yhtiö osti ruotsalaiselta MoDolta ja amerikkalaiselta International Paperilta tehtaita Ruotsista ja Keski-Euroopasta ja maksoi laitoksista selviä ylihintoja. Virheinvestointien seurauksena Metsä-Serlan kaatuminen oli hiuskarvan varassa 25.3.2014 11
Vuonna 1999 eräät asiantuntijat olivat jo ennakoineet painopaperimarkkinoiden rakenteellisen muutoksen USA:n markkinoilla Boston Consulting Group 1999. Paper and the Electronic Media: Creating Value from Uncertainty. September 1999
Paperitotteiden kehityksestä erilaisia näkemyksiä 1999 13
HS 22.8.1999
Miksi jotkut onnistuivat ennakoinnissa? Analysoivat heikkoja signaaleja (mm. sanomalehtipaperi USA) ja arvioivat, että ne voivat olla merkki laajemmasta rakennemuutoksesta Hakivat informaatiota alan ulkopuolelta (kuluttajien mediakäyttäytymisestä ja aiemmista teknologiamurroksista) ja hyväksyivät hypoteesin, että mennyt ei välttämättä jatku Kyseenalaistaminen - thinking outside the box - ja uusien teorioiden ja ennakointimenetelmien käyttö Kesti kuitenkin 6-10 vuotta ennen kuin muutos ymmärrettiin metsäalalla laajemmin Sinä aikana nopeat söivät hitaat! 25.3.2014 15
Venäjän metsäalan ennakointi World Economic Forum (2013). Scenarios for the Russian Federation. January 2013 World Economic Forum (2014). Russia s Regions Drivers of Growth: 4x4. January 2014 25.3.2014 16
Venäjällä on aina ollut ja todennäköisesti tulee aina olemaan suuri merkitys Suomen taloudessa, eikä vähiten metsäalalla Krimi-Ukrainan kriisi ei tätä muuta 25.3.2014 17
World Economic Forum (2013) kysyi 350 yritysten, päätöksentekijöiden, tutkijoiden ja asiantuntijoiden edustajilta näkemystä Venäjän tulevaisuudesta Tarkasteltiin kolmea päämuutostekijää: 1. Energiakysymystä 2. Instituionaalisia tekijöitä 3. Yhteiskunnan koheesiota Näillä keskeinen vaikutus myös yritysten liiketoiminta-ympäristöön ja metsälalle Huom! WEF ei nostanut ulkopolitiikkaa tärkeäksi tekijäksi
1. Venäjän liiketoiminnan (metsäalan) ennakointi on energiamarkkinoiden ennakointia Vuodesta 2007 vuoteen 2012 venäjän valtion budjetin tasapainohinnan on arvioitu nousseen US$ 34 /öljytynnyri hintaan US$ 117 /öljytynnyri (World Economic Forum 2013) Kuvaa talouden yksipuolisuutta ja Venäjän yhteiskunnan herkkyyttä energiahinnan vaihteluille Venäjän julkisen sektorin menot ovat kasvaneet 5- kertaisesti vuodesta 2002 vuoteen 2010 (World Bank) Energiamarkkinoiden muutokset sekä mahdollinen poliittinen halu monipuolistaa talouden rakennetta vaikuttavat myös metsäalalle (ruplan kurssi, halu tehdä infrastruktuuri muutoksia, jne.) 25.3.2014 19
2. Venäjän liiketoiminnan (metsäalan) ennakointi on Venäjän yhteiskunnan ennakointia Stabiili ja hyvin toimiva yhteiskunta on talouden yksi pitkän aikavälin kasvun lähde Venäjän infrastruktuuri yleinen tila on rankattu sijalle 101 (144 huonoin). Transparnecy Internationalin korruptio listalla Venäjä oli 127 vuonna 2013 (175 huonoin) Tarve monipuolistaa talouden rakennetta edellyttää myös infrastruktuurin kehittämistä Näillä kysymyksillä merkittävä vaikutus myös metsäalalle, joka saattaa olla yksi osa monipuolistamista 25.3.2014 20
3. Venäjän liiketoiminnan (metsäalan) ennakointi on Venäjän yhteiskunnan koheesion ennakointia Yhteiskunnallinen polarisaatio ja eriarvoisuus rapauttavat reformien läpiviemistä, taloutta ja poliittista stabiilisuutta Ongelmat koheesiossa voivat johtaa pitkäänkin epävarmuuden ja epästabiilisuuden tilaan (vrt. Arabikevät) Yhteiskunnallisen koheesion kehittyminen on Venäjän liiketoimintaympäristön kehityksen kannalta merkittävä kysymys Miten Venäjän kasvava keskiluokka suhtautuu asiaan jatkossa? 25.3.2014 21
Ruplan kurssi liiketoiminnan kuumemittarina 10 8 6 4 2 percent change Quarterly moving average change 55 50 45 40 35 Rupla heikentynyt suhteessa euroon kuluneen 15-vuoden aikana Puolen vuoden sisällä saattanut heikentyä noin 20 % 0-2 30 25 Politiikka ja energiamrkkinat vaikuttaneet keskeisesti kurssiin -4 99 00 01 02 03 04 05 Financical Crises RUB/EUR RUB/EUR Ukraine Conflict Data: Bank of Finland 07 08 20 06 09 11 12 13 14 10 25.3.2014 22
Metsäalan ennakointi entistäkin tärkeämpää Globaali ja Suomen metsäala elää vuosisadan suurinta rakenteellisten muutosten aikaa Politiikalla keskeinen vaikutus liiketoimintaan (Krimi, puutullit, EU ilmasto- ja uusiutuvien politiikka, jne.) Rakenteelliset muutokset, epävarmuus ja muutosten nopeus korostavat entisestään ennakoinnin tarvetta Vakavin virhe on seurata kyllä me tiedämme asennetta ja hankkia informaatiota vain alan sisältä (paperiyritykset 2000-luvun alussa) Yritykset tarvitsevat ennakointitietoa myös asioista, joissa ne eivät ole asiantuntijoita 25.3.2014 23
Kiitoksia! 25.3.2014 24