MARKKINOINTIMATERIAALI 8.2.2017 Sijoitusobligaatiot Nimellispääomaturvattu eräpäivänä ja mahdollisuus tuottoon Euroopan osakemarkkinoista B519 Osakeobligaatio Eurooppalaiset Yhtiöt Merkintäaika: 20.2. 31.3.2017 Sijoitusaika: Noin 6 vuotta Kohde-etuus: 10 eurooppalaista yhtiötä Tuottokerroin: 100 % Merkintähinta: Vaihtuva, noin 106 % Minimimerkintä: 1 000 euroa * 3,4 prosentin vuotuinen tuotto saavutetaan, mikäli kohde-etuuden tuotonlaskennan mukainen arvonkehitys on 30 prosenttia (lue tuotonlaskennasta lisää sivulta 4).
Eurooppa Omaisuuslajeista olemme jo pitkään suosineet osakkeita. Lyhyesti sanottuna suosituksen taustalla ovat olleet pääosin myönteiset talousympäristö ja yritysten tuloskehitys sekä korkomarkkinoiden kyvyttömyys tarjota hyvä vaihtoehto osakkeille. Samat reunaehdot ovat edelleen olemassa, joten pidämme osakkeet ylipainossa. Alueellisten osakemarkkinoiden suosituksemme ovat eläneet matkan varrella omaisuuslajeja enemmän, ja viimeisin muutoksemme on Euroopan osakkeiden nosto ylipainoon. Viime kuukausien aikana Eurooppa on sijoituskohteena jäänyt hieman USA-keskustelun varjoon, mutta alueella on mahdollisuutensa. Euroopan talouskasvu on ollut jo kolmisen vuotta positiivista vakaan kulutuskysynnän ansiosta, ja pikkuhiljaa parantunut työllisyys osaltaan tukee kulutusta. Viimeisimmät talousindikaattorit ennakoivat suotuisalle talouskehitykselle jatkoa, sillä yrityssektorin oma näkemys liiketoiminnan kehityksestä painottuu kasvun puolelle. Aiempina vuosina eurooppalaisia yrityksiä rasittivat huonot tulosmarginaalit ja olematon liikevaihdon kasvu, eli kustannusten karsinta oli tärkeässä roolissa tulosten parantamisessa. Ilmassa on kuitenkin ilahduttavasti muutosta tulos- kuten myös liikevaihtoennusteet ovat kasvussa. Eurooppalaisten osakkeiden arvostustaso on myös kohtuullinen ja alempi kuin esimerkiksi USA:n tai Suomen markkinoiden. Euroopan keskuspankin rahapolitiikka pysyy edelleen hyvin elvyttävänä, mikä pitää myös euron arvon vientisektorin kannalta edullisena. Sijoitusmarkkinoiden kannalta suurin riskitekijä Euroopassa ovat tulevat vaalit niin Ranskassa, Saksassa ja Italiassa. Poliittisen kentän voimakas muutos vaikuttaisi talouteen lisääntyvän epävarmuuden kautta. Tiedostamme riskit, mutta emme usko pahimpien skenaarioiden toteutumiseen. Ja ehkä sivutuotteena poliittisesta käymistilasta on jotain hyvääkin Euroopan on joka tapauksessa ryhdistäydyttävä poliittisessa päätöksenteossa. Lähde: Juha Kettinen Sijoitusstrategi, Nordea Varallisuudenhoito Helmikuu 2017 Osakeobligaatio Eurooppalaiset Yhtiöt Osakeobligaatio Eurooppalaiset Yhtiöt on noin 6 vuoden mittainen Nordea Bank AB:n (publ) liikkeeseenlaskema strukturoitu joukkovelkakirjalaina, joka tarjoaa mahdollisuuden sijoittaa eurooppalaisiin yhtiöihin nimellispääomaturvatusti.* Sisällys Vaihtoehto suorille osakesijoituksille Yhdellä sijoituksella hajautettu sijoitus usean eurooppalaisen yhtiön arvonkehitykseen Nimellispääoma palautetaan eräpäivänä kokonaisuudessaan* Euroopan talouskasvu on ollut jo kolmisen vuotta positiivista vakaan kulutuskysynnän ansiosta, ja pikkuhiljaa parantunut työllisyys osaltaan tukee kulutusta Sivu 3: Kohde-etuus Sivu 4: Tuotonlaskenta ja nimellispääoman palautus Sivu 6: Sijoitusobligaatiot Sivu 7: Riskit Sivu 8: Keskeiset tiedot * Nimellispääomaturva on voimassa ainoastaan sijoituksen eräpäivänä, joten mikäli sijoitus myydään ennen eräpäivää, voi sijoittajalle palautettava pääoma olla yli tai alle nimellispääoman. Mahdollista ylikurssia ei palauteta. Nimellispääoman palautukseen liittyy lisäksi riski liikkeeseenlaskijan maksukyvystä.
Kohde-etuus J oukkolainan tuotto määräytyy kymmenestä eurooppalaisen yhtiön osakkeesta kerätyn korin arvonkehityksen perusteella. Allianz SE on saksalainen vakuutus- ja rahoitusalan yhtiö. Se tarjoaa useita eri vakuutuksia ja rahastopalveluita asiakkailleen. Danone SA on ranskalainen ruokateollisuusalan yhtiö. Se tuottaa muun muassa maitotuotteita, juomia ja lääkeravintotuotteita. AXA SA on ranskalainen vakuutusyhtiö, joka tarjoaa myös varainhoitopalveluita. AXA toimii Ranskan lisäksi kansainvälisillä markkinoilla. Deutsche Telekom AG on nimensä mukaan saksalainen telekommunikaatioalan yhtiö. Se tarjoaa puhelinlinjojen lisäksi muun muassa verkkoyhteyksiä. Total SA on ranskalainen energiayhtiö. Se etsii, tuottaa, jalostaa, kuljettaa ja myy öljyä ja maakaasua. Markkina-arvoltaan se on Eurostoxx 50 - indeksin suurin yhtiö. Engie SA on ranskalainen peruspalvelualan yhtiö. Se tarjoaa sähkö- ja kaasuenergian lisäksi muita energiapalveluita ja ympäristöpalveluita. ING Groep NV on alankomaalainen rahoitusyhtiö. Se tarjoaa asiakkailleen muun muassa yritys- ja investointipankkitoimintaa ja varallisuudenhoitopalveluita. Koninklijke Philips NV on alankomaalainen elektroniikka-alan jätti. Yritys on tunnettu muun muassa kodinkoneistaan ja kulutuselektroniikasta, mutta sen nykyinen päätoimiala on terveysteknologia. SAP SE on saksalainen ohjelmistotalo. Se valmistaa ohjelmistoja pääosin yrityksille, ja se on erikoistunut toiminnanohjausjärjestelmiin. Schneider Electric SE on ranskalainen teollisuusalan yhtiö. Se valmistaa voimanjako- ja automaatiojärjestelmiä ja sillä on toimipisteitä ympäri maialmaa. Lähde: Bloomberg ja yhtiöiden verkkosivut 8.2.2017 Ohessa on kuvattu kohdeetuutena olevan osakekorin arvonkehitys suhteessa Euro Stoxx 50 -indeksiin viimeisen viiden vuoden ajalla. Lähtötasot on indeksoitu sataan prosenttiin. Esitetyt tiedot perustuvat aiempaan arvonkehitykseen, jonka perusteella ei voi muodostaa luotettavia oletuksia tulevasta arvontai tuotonkehityksestä. 180% 160% 140% 120% 100% 80% 60% Lähde: Bloomberg 8.2.2017 Osakekori Euro Stoxx 50 3
Tuotonlaskenta ja nimellispääoman palautus Eräpäivänä maksettava tuotto ja palautettava nimellispääoma määräytyvät kohde-etuutena olevan osakekorin arvonkehityksen ja tuottokertoimen perusteella. Osakekorin arvonkehitystä laskettaessa neljän parhaiten menestyneen osakkeen arvonkehitykset korvataan 20 prosentilla riippumatta siitä, miten niiden arvot todellisuudessa kehittyvät sijoitusaikana. Osakekorin arvonkehitys lasketaan prosentuaalisena muutoksena lähtökurssin 5.4.2017 ja loppukurssin 5.4.2023 välillä. Mikäli arvonkehitys on positiivinen, lasketaan tuotto kertomalla arvonkehitys 100 prosentin tuottokertoimella. Mikäli osakekorin arvonkehitys on nolla tai negatiivinen, ei tuottoa makseta. Nimellispääoma palautetaan kokonaisuudessaan eräpäivänä arvonkehityksestä riippumatta. Ylikurssia ei palauteta. Lainaan liittyy riski liikkeeseenlaskijan takaisinmaksukyvystä. Osake Lähtöarvo Osake 1 100 Osake 2 100 Osake 3 100 Osake 4 100 Osake 5 100 Osake 6 100 Osake 7 100 Osake 8 100 Osake 9 100 Osake 10 100 Keskiarvo Loppuarvo Arvonkehitys, % Tuotonlaskennassa huomiotava muutos, % 20 20 20 20 64 44 270 170 220 120 200 100 182 82 164 64 144 44 134 34 34 131 31 31 128 28 28 119 19 19 30 Skenaario 1: Tuotonlaskennan mukainen osakekorin arvonkehitys 30 % Osakekorin tuotonlaskennan mukainen arvonkehitys 30.0 % Alla olevissa tuottotaulukoissa on esitetty, kuinka paljon sijoitus tuottaisi erilaisissa markkinatilanteissa.* Nimellispääoman Tuottokerroin Tuotto palautus Erääntymisarvo Vuotuinen tuotto 100.0 % 30.0 % 100.0 % 130.0 % 3.4 % * Tuotonlaskentaesimerkit kuvastavat tilannetta sijoituksen eräpäivänä, ja niissä on oletettu merkintähinnaksi 106 %. Verotusta ei ole huomioitu. Esimerkkien tiedot ovat ainoastaan esimerkinomaisia, eivätkä ne kuvasta tuotteen historiallista tai odotettua kehitystä. 4
Osake Lähtöarvo Loppuarvo Arvonkehitys, % Tuotonlaskennassa huomiotava muutos, % Osake 1 100 270 170 20 Osake 2 100 220 120 20 Osake 3 100 200 100 20 Osake 4 100 182 82 20 Osake 5 100 164 64 64 Osake 6 100 124 24 24 Osake 7 100 121 21 21 Osake 8 100 118 18 18 Osake 9 100 102 2 2 Osake 10 100 91-9 -9 Keskiarvo 20 Skenaario 2: Tuotonlaskennan mukainen osakekorin arvonkehitys 20 % Osakekorin tuotonlaskennan mukainen arvonkehitys 20.0 % Nimellispääoman Tuottokerroin Tuotto palautus Erääntymisarvo Vuotuinen tuotto 100.0 % 20.0 % 100.0 % 120.0 % 2.0 % Osake Lähtöarvo Loppuarvo Arvonkehitys, % Tuotonlaskennassa huomiotava muutos, % Osake 1 100 170 70 20 Osake 2 100 150 50 20 Osake 3 100 145 45 20 Osake 4 100 130 30 20 Osake 5 100 125 25 25 Osake 6 100 93-7 -7 Osake 7 100 82-18 -18 Osake 8 100 75-25 -25 Osake 9 100 75-25 -25 Osake 10 100 70-30 -30 Keskiarvo 0 Skenaario 3, huonoin mahdollinen: Tuotonlaskennan mukainen osakekorin arvonkehitys 0 % Osakekorin tuotonlaskennan mukainen arvonkehitys 0.0 % Nimellispääoman Tuottokerroin Tuotto palautus Erääntymisarvo Vuotuinen tuotto 100.0 % 0.0 % 100.0 % 100.0 % -0.9 % 5
Nimellispääomaturvatut Sijoitusobligaatiot Sijoitusobligaatiot ovat Nordean liikkeeseenlaskemia strukturoituja joukkovelkakirjalainoja, joiden tuotto määräytyy kohde-etuuden arvonkehityksen sekä lainakohtaisen tuotonlaskennan mukaan. Kohde-etuutena voi olla esimerkiksi kotimaiset tai ulkomaiset osakkeet, indeksit sekä valuuttaparien arvonkehitys. Sijoitusobligaatiot hyötyvät suorien osake- ja rahastosijoitusten tapaan kohdemarkkinoiden noususta. Sijoitusobligaatioilla voi olla myös tuottokatto, jolloin kohde-etuuden arvonkehitykselle on rajattu maksimiarvo. Sijoitusobligaatioiden nimellispääoma palautetaan eräpäivänä kohde-etuuden arvonkehityksestä riippumatta. Mahdollista ylikurssia ei palauteta. Laina sisältää riskin liikkeeseenlaskijan takaisinmaksukyvystä. Kaikilla Sijoitusobligaatioilla on ennalta määrätty sijoitusaika, joka on yleensä kahdesta kuuteen vuoteen. Sijoitusobligaatioita myydään yleensä 1 000 euron kerrannaisissa (yksikkökoko). Sijoitusobligaatioihin liittyy riski liikkeeseenlaskijan takaisinmaksukyvystä. Sijoitusobligaatioihin liittyvistä riskeistä voi lukea enemmän sivulta 7. Merkintähinta voi vaihdella Nordean liikkeeseenlaskemissa Sijoitusobligaatioissa merkintähinta saattaa vaihdella merkintäaikana ja se voi olla yli tai alle 100 %. Vaihtuva merkintähinta johtuu korko- ja osakemarkkinoiden vaihtelusta. Mikäli merkintähinta on yli 100 %, joukkolainaan liittyy ylikurssiriski. Ylikurssia ei palauteta. Sijoitusobligaatioiden rakennuspalikat Sijoitusobligaatioihin sijoitettu pääoma voidaan liikkeeseenlaskijapankin taholta jakaa neljään osaan: korkosijoitukseen, tuotto-osaan, strukturointikustannukseen ja mahdolliseen ylikurssiin. Sijoittajan ostama tuote koostuu siis näiden osien summasta. Alla on lueteltu tämän tuotteen kannalta oleelliset palikat. Tuotto-osa koostuu johdannaisesta, joka mahdollistaa hyötymisen kohde-etuuden mahdollisesta arvonnoususta. Korkosijoitus (= nimellispääoma) on liikkeeseenlaskijapankille varainhankintaa. Korkosijoituksen tuotto käytetään tuotto-osaan, ja tuottoosaan käytettävän korkotuoton suuruus riippuu euroalueen korkojen tasosta. Mitä korkeammat euroalueen korot ovat, sitä suurempi summa voidaan käyttää tuotto-osaan. Päinvastainen on totta matalien eurokorkojen tapauksessa. Strukturointikustannus sisältyy merkintähintaan ja kattaa kaikki joukkolainasta liikkeeseenlaskijalle aiheutuvat kulut, kuten liikkeeseenlasku-, lisenssi-, materiaali- ja markkinointikustannukset. Ylikurssi on nimellispääoman ylittävä osa, joka käytetään tuotto-osaan. Alhaisten eurokorkojen ympäristössä ylikurssi on välttämätön osa nimellispääomaturvattuja Sijoitusobligaatioita, koska korkosijoituksen (joka käytetään tuotto-osaan) on pieni. Ylikurssia ei palauteta. Joukkolainoja voi ostaa ja myydä myös kesken laina-ajan Sijoittajan ei tarvitse odottaa eräpäivään asti, mikäli hän haluaa myydä sijoituksensa. Nordean Sijoitusobligaatioille tarjotaan normaaleissa markkinaolosuhteissa päivittäin osto- ja myyntihinnat, ja niillä voi käydä kauppaa esimerkiksi verkkopankissa. Jos sijoituksen myy jälkimarkkinoilla ennen eräpäivää, jälkimarkkinahinta voi olla yli tai alle 100 %. On tärkeää muistaa, että nimellispääomaturva on voimassa ainoastaan eräpäivänä. 6
Sijoitusobligaatioiden riskit Kaikkiin sijoituksiin liittyy riskejä. Alla on esitetty tärkeimmät epävarmuustekijät ja riskit. Sijoittajan tulee ymmärtää, että strukturoitu sijoitus on monimutkainen tuote, jonka tuotto muodostuu monesta tekijästä. Liikkeeseenlaskijariski Sijoitusobligaatioihin liittyy riski liikkeeseenlaskijan takaisinmaksukyvystä. Liikkeeseenlaskijan takaisinmaksukykyyn liittyvällä riskillä tarkoitetaan riskiä siitä, että liikkeeseenlaskija tulee maksukyvyttömäksi eikä pysty vastaamaan sitoumuksistaan esimerkiksi konkurssitilanteessa. Sijoittaja voi liikkeeseenlaskijan mahdollisen maksukyvyttömyyden johdosta menettää sijoittamansa pääoman sekä mahdollisen tuoton osittain tai kokonaan. Nordean luottoluokitukset ovat Aa3 (Moody s, vakaat näkymät) ja AA- (Standard & Poor s, negatiiviset näkymät). Lainoille ei ole asetettu vakuutta. Tuottoriski Sijoitusobligaatioiden tuotto eräpäivänä määräytyy tuotonlaskennan mukaisesti osakekorin arvonkehitysten perusteella. Tuotonlaskennan mukainen arvonkehitys poikkeaa suorasta sijoituksesta osakekorin osakkeisiin sijoitusaikana. Kohde-etuuksien hintakehitystä laskettaessa ei huomioida mahdollisten osinkojen vaikutusta. Markkinariskit Sijoitukseen ei liity nimellispääoman osalta osake-, korko- ja valuuttariskiä, mikäli sijoitus pidetään eräpäivään asti. Mikäli sijoitus myydään ennen eräpäiväänsä, liittyy sijoitukseen riski osake-, korko- ja valuuttamarkkinoiden muutoksista. Jälkimarkkinariski J os sijoittaja myy Sijoitusobligaation jälkimarkkinoilla ennen eräpäivää, takaisinostohinta voi olla yli tai alle nimellisarvon. Sijoitus sopii parhaiten osta ja pidä -tyyppiseksi sijoitukseksi. Normaaleissa markkinaolosuhteissa liikkeeseenlaskija pyrkii kuitenkin tarjoamaan jälkimarkkinahinnan. Ylikurssiriski Mahdollista ylikurssia eli lainan nimellisarvon ylittävää merkintähinnan osaa ei palauteta. Sijoittajalle ylikurssista johtuvan tappion suuruus riippuu siitä, minkä verran maksettua ylikurssia pienemmäksi tuotto jää. Ylikurssin suuruus riippuu lainakohtaisen ylikurssin (6 %) lisäksi myös markkinaliikkeistä. Täten sijoitushetkellä maksettava ylikurssi voi olla yli tai alle Sijoitusobligaatioiden liikkeeseenlaskuhetkellä tavoitellun lainakohtaisen ylikurssin (6 %). Erityistilanteet Liikkeeseenlaskija saattaa joutua markkinahäiriöiden tai muiden erityistapausten yhteydessä muuttamaan laskentatapoja tai vaihtamaan kohdeetuuden. Liikkeeseenlaskija voi tehdä Ohjelmaesitteessä* määriteltyjen erityistapausten yhteydessä ehtoihin muutoksia, jotka ovat liikkeeseenlaskijan arvion mukaan välttämättömiä. J os liikkeeseenlaskija arvioi, että muutosten tekeminen tai kohdeetuuden vaihtaminen ei ole kohtuullinen vaihtoehto, liikkeeseenlaskija voi laskea tuoton ennenaikaisesti. Tällaisessa tapauksessa sijoittajalle maksetaan jäljellä olevana laina-aikana markkinaehtoista korkoa pääomalle, joka voi olla suurempi tai pienempi kuin nimellisarvo. Sijoittajien korvausrahasto Sijoittajien korvausrahasto ei korvaa sellaisia tappioita, jotka johtuvat lainan sijoitusriskistä, esimerkiksi liikkeeseenlaskijan maksukyvyttömyydestä tai kurssimuutoksista, eikä asiakkaan virheellisistä sijoituspäätöksistä johtuvia menetyksiä. *Englanninkielinen ohjelmaesite löytyy liikkeeseenlaskijan verkkosivuilta http:/ / www.nordea.com/ en/ investor-relations/ debt-andrating/ Prospectuses/. 7
MATALA RISKI. PÄÄOMATURVA.* Strukturoidut sijoitustuotteet, joissa nimellispääoma palautetaan eräpäivänä, mikäli liikkeeseenlaskija on maksukykyinen. Sijoituksessa voi olla enintään15 % ylikurssia. Pääomaturva on voimassa ainoastaan eräpäivänä eikä se kata ylikurssia eikä sijoittajan maksamia palkkioita ja kuluja. Liikkeeseenlaskijan takaisinmaksukykyyn liittyväriski on kuvattu tässä markkinointiesitteessä. Riskiluokitus ei poista sijoittajan velvollisuutta perehtyä huolellisesti tähän markkinointiesitteeseen, tuotekohtaisiin ehtoihin ja mahdolliseen ohjelmaesitteeseen ja niissä mainittuihin riskeihin. VASTUUVARAUMA Nordea Markets on Nordean kansainvälisen pääomamarkkinatoiminnan kaupallinen nimi. Oheiset tiedot on tarkoitettu taustatiedoksi vastaanottajan yksinomaiseen käyttöön. Annetut tiedot ja näkemykset edustavat Nordea Marketsin mielipidettä tiedotteessa mainittuna päivänä, ja niitä voidaan muuttaa ilman erillistä ilmoitusta. Tämä asiakirja ei ole täydellinen kuvaus tuotteesta tai siihen liittyvistä riskeistä, eikä sitä tulisi pitää sellaisena tai käyttää ilman vastaanottajan omaa harkintaa. Oheisia tietoja ei ole tarkoitettu sijoitusneuvoksi, tarjoukseksi tai kehotukseksi antaa tarjous rahoitusvälineen ostamisesta tai myymisestä. Annetut tiedot eivät liity kenenkään yksittäisen vastaanottajan sijoitustavoitteisiin, taloudelliseen tilanteeseen tai erityistarpeisiin. Ennen sijoitus- tai luotonottopäätöksen tekemistä on suositeltavaa hankkia kulloiseenkin tilanteeseen soveltuvia asiantuntijaneuvoja. On tärkeää muistaa, että historiallinen kehitys ei ole tae tulevista tuotoista. Nordea Markets ei ole eikä pyri olemaan vero-, kirjanpito- tai lainopillinen neuvonantaja missään toimipaikassaan. Tätä asiakirjaa ei saa jäljentää, jakaa eikä julkaista missään tarkoituksessa ilman Nordea Marketsin etukäteen antamaa kirjallista lupaa. Palveluntarjoaja: Nordea Bank AB (publ), Suomen sivuliike, Satamaradankatu 5, 00020 NORDEA, Y-tunnus 1703218-0 Nordea Bank AB (publ), julkinen osakeyhtiö, kotipaikka Tukholma, rek.nro 516406-0120, rekisteriviranomainen Yhtiövirasto, Ruotsi * Suomen Strukturoitujen Sijoitustuotteiden yhdistyksen 3-portainen riskiluokitus, jossa porras 1 on vähäriskisin ja porras 3 korkeimman riskiluokan sijoitus. 8
Keskeiset tiedot Tuotteen nimi: Osakeobligaatio Eurooppalaiset Yhtiöt Merkintäaika: 20.2. 31.3.2017 Merkintäpaikat: Merkinnän voi tehdä Nordean konttoreissa, Nordea Private Bankingissa, sekä pankkitunnuksilla Nordean asiakaspalvelussa puh. 0200 3000 (pvm/ mpm) ja verkkopankissa osoitteessa www.nordea.fi. Liikkeeseenlasku: 20.2.2017 Liikkeeseenlaskija: Nordea Bank AB (publ), luottoluokitukset Aa3 (Moody s, vakaat näkymät) ja AA- (Standard & Poor s, negatiiviset näkymät). Minimimerkintä: 1 000 euroa Yksikkökoko: 1 000 euroa Merkintähinta: Vaihtuva, noin 106 % (8.2.2017 tilanteen mukaan) Lainanumero ja ISIN: B519, FI4000177654 Eräpäivä: 14.4.2023 Kohde-etuus: Osakekori, jossa yhtäsuurin painoin 10 eurooppalaisen yhtiön osaketta (ks. sivu 3) Lähtökurssi: 5.4.2017 Loppukurssi: 5.4.2023 Tuotonlaskenta ja nimellispääoman palautus: Eräpäivänä maksettava tuotto ja palautettava nimellispääoma määräytyvät kohde-etuutena olevan osakekorin arvonkehityksen ja tuottokertoimen perusteella. Osakekorin arvonkehitystä laskettaessa neljän parhaiten menestyneen osakkeen arvonkehitykset korvataan 20 prosentilla riippumatta siitä, miten niiden arvot todellisuudessa kehittyvät sijoitusaikana. Osakekorin arvonkehitys lasketaan prosentuaalisena muutoksena lähtökurssin 5.4.2017 ja loppukurssin 5.4.2023 välillä. Mikäli arvonkehitys on positiivinen, lasketaan tuotto kertomalla arvonkehitys 100 prosentin tuotto-kertoimella. Mikäli osakekorin arvonkehitys on nolla tai negatiivinen, ei tuottoa makseta. Nimellispääoma palautetaan kokonaisuudessaan eräpäivänä arvonkehityksestä riippumatta. Ylikurssia ei palauteta. Lainaan liittyy riski liikkeeseenlaskijan takaisinmaksukyvystä. Strukturointikustannus: Strukturointikustannus on noin 3,0 prosenttia, joka vastaa noin 0,5 prosentin vuotuista kustannusta, mikäli sijoitus pidetään eräpäivään asti. Kustannus sisältyy merkintähintaan, eli sitä ei vähennetä eräpäivänä maksettavasta tuotosta eikä eräpäivänä palautettavasta nimellispääomasta. Strukturointikustannus perustuu lainan sisältämien korko- ja johdannaissijoitusten arvoille arvostuspäivänä 8.2.2017. Strukturointikustannus sisältää kaikki liikkeeseenlaskijalle lainasta aiheutuvat kulut, kuten liikkeeseenlasku-, lisenssi-, materiaali- ja markkinointikustannukset. Liikkeeseenlaskija ei peri lainasta erillistä merkintäpalkkiota. Jälkimarkkinat: Liikkeeseenlaskija pyrkii antamaan lainoille normaaleissa markkinaolosuhteissa takaisinostohinnan, joka voi olla yli tai alle nimellisarvon. Verotus: Mahdollinen tuotto eräpäivänä on Suomessa yleisesti verovelvolliselle luonnolliselle henkilölle ja kotimaiselle kuolinpesälle tuloverolain mukaista pääomatuloa voimassa olevan lain mukaan. Säilytys: Säilyttämisestä peritään mahdollinen maksu kulloinkin voimassa olevan hinnaston mukaisesti. Vakuus: Lainalle ei ole asetettu vakuutta. Liikkeeseenlaskun peruutus: Liikkeeseenlaskijalla on oikeus peruuttaa lainan liikkeeseenlasku, jos taloudellisissa olosuhteissa tapahtuu muutoksia, merkintävilkkaus jää alhaiseksi, tai jos tapahtuu jotain sellaista, mikä liikkeeseenlaskijan harkinnan mukaan voi vaarantaa järjestelyn onnistumisen. Listaus: Lainalle ei haeta listausta. Laina B519 lasketaan liikkeeseen Nordea Bank AB:n (publ) 19.12.2016 päivätyn ja sittemmin täydennetyn joukkolainaohjelman (Irlannista Suomen Finanssivalvonnalle esitedirektiivin mukaisesti ilmoitettu joukkovelkakirjaohjelma) puitteissa. Englanninkielinen ohjelmaesite löytyy liikkeeseenlaskijan verkkosivuilta http:/ / www.nordea.com/ en/ investor-relations/ debt-and-rating/ Prospectuses/. Lainojen lopulliset ehdot ja ohjelmaesite ovat saatavissa myyjältä. Lainaehtojen englanninkielinen versio on sitova. 8
Euroopan talouskasvu on ollut jo kolmisen vuotta positiivista vakaan kulutuskysynnän ansiosta, ja pikkuhiljaa parantunut työllisyys osaltaan tukee kulutusta. -Nordea Varallisuudenhoito, helmikuu 2017 9
Muistiinpanot:
Nordea Bank AB (publ), Suomen sivuliike Satamaradankatu 5 FI-00020 Nordea Y-tunnus 1703218-0 Nordea Bank AB (publ), julkinen osakeyhtiö Kotipaikka Tukholma Rek.nro 516406-0120 Rekisteriviranomainen Yhtiövirasto, Ruotsi Merkinnän voi tehdä Nordean konttoreissa, Nordea Private Bankingissa, sekä pankkitunnuksilla Nordean asiakaspalvelussa puh. 0200 3000 (pvm/ mpm) ja verkkopankissa osoitteessa www.nordea.fi.