FIM Aamukatsaus. Uutisotsikot: 4Q16-tuloskausi jatkuu seuraavasti:

31.1.2017, 1 10:15 11:15 12:15 13:15 14:15 15:15 16:15 17:15 18:15 19:15 20:15 21:15 22:15 23:15 0:15 1:15 2:15 3:15 4:15 5:15 6:15 7:15 8:15 9:15 FIM Aamukatsaus Uutisotsikot: Osakemarkkinoilla voimakkain laskupäivä kuukauteen, kun Trumpin politiikan suunta huolestuttaa sijoittajia. Japanin keskuspankki piti aamulla odotetusti rahapolitiikan linjan ennallaan. Euroalueen talousluottamus aavistuksen odotuksia vahvempaa. Tänään julkaistaan euroalueen 4Q BKT- sekä kuluttajainflaation ennakko Osakefutuurit eilisillä tasoilla, ennakoiden tasaista avausta OMX HEXiin. 4Q16-tuloskausi jatkuu seuraavasti: Aamun 4Q16-tulokset: DNA ja UPM-Kymmene. Suominen klo 12.. Huomenna: Basware ja L&T. Torstaina paljon tuloksia mm. Fortum, Kesko, Nokia ja Outokumpu. 0,0 % -0,2 % -0,4 % -0,6 % -0,8 % -1,0 % Osakemarkkinat päätös muutos% OMX Helsinki Portfolio 6 036,4-1,3 Europe STOXX 600 362,6-1,0 S&P 500 2 280,9-0,6 Nasdaq Composite 5 613,7-0,8 Shanghai 3 159,2 0,0 Hang Seng 23 360,8 0,0 Rahamarkkinat EMU Euribor 3kk -0,328 0,000 EMU Euribor 12kk -0,101 0,000 USD Libor 3kk 1,039 0,000 Valuuttamarkkinat EUR / USD 1,070 0,00 EUR / GBP 0,856-0,09 EUR / JPY 121,52-0,13 EUR / SEK 9,45-0,01 EUR / RUB 64,19 0,13 Valtion velkakirjamarkkinat Saksa 10v 0,44-0,006 USA 10v 2,46-0,028-1,2 % -1,4 % -1,6 % -1,8 % Riskeiltä suojautuminen, CDS markkinat itraxx CDS Europe 71,9 1,7 itraxx CDS Crossover 298,1 6,2 itraxx CDS Sovereign 19,2 0,0 Lähde: Bloomberg, S-Pankki (FIM) HEX P STOXX 600 S&P 500 Nasdaq Nikkei Hang Seng Hyödykemarkkinat CRB Commodity 431,0-0,4 Brent Crude Oil 55,2-0,1 Kulta 1 200,5 0,4

31.1.2017, 2 Lähde: Bloomberg, Factset, S-Pankki (FIM) Markkinan suunta ja yhtiöuutiset Markkinan suunta Osakemarkkinat jatkoivat eilen laskuaan, joka oli voimakkainta yli kuukauteen. Laskun taustalla oli edelleen huolet Trumpin politiikan suunnasta, joka viittaa voimakkaaseen ja talouskasvun kannalta haitalliseen isolaatiopolitiikkaan. Etenkin teknologiasektori oli paineessa, kun mediassa liikkui huhuja myös työntekijä viisumisäännösten tulevasta kiristämisestä. Aasiassa osakemarkkinat olivat aamulla laskussa. Japanin keskuspankin aamulla pitämä korkokokous ei sisältänyt yllätyksiä rahapolitiikan linjan pysyessä muuttumattomana. Keskuspankki nosti talouskasvuennusteitaan tuleville vuosille sekä laski kuluvan vuoden inflaatioennustetta. Eilen julkaistu euroalueen talousluottamus nousi aavistuksen tasolle 107,9 (odotus ja edellinen 107,8). Myös Suomen talousluottamus jatkoi vahvistumistaan. USA:n yksityiset tulot nousivat 0,3% MoM (odotus 0,4% MoM) ja kulutus odotetusti 0,5% MoM. Tänään raportoidaan euroalueen Q4 BKT-ennakko. Odotuksissa on talouskasvun kiihtyminen 0,5% QoQ ja 1,7% YoY. Kuluttajahintojen odotetaan kiihtyneen tammikuun ennakon mukaan rivakasti 1,5% YoY (edellinen 1,1%). Ydininflaation odotetaan kuitenkin pysytelleen erittäin maltillisena 0,9% YoY. Talousluottamus euroalue ja Suomi Osakesuositusten muutoksia eri osakevälittäjillä: Nostot: Kone, E.ON, Acerinox, Komatsu, SKF, Statoil, Chr. Hansen. Laskut: Ahlstrom, Nokian Renkaat, Nordea, Wärtsilä, Telenor, H.Lundbeck, Skanska, Norsk Hydro, Subsea 7.

31.1.2017, 3 4Q16-tuloskauden kalenteri 1/4 4Q16 pvm Liikevaihto EBIT EBIT ilm.k.eriä Pretax EPS Osinko Liikevaihto Liikevaihto EBIT EBIT PTP PTP EPS EPS Kone Oyj Class B 26.1. 2 588 389,3 392,3 386 0,57 1,50 8 772 9 032 1 292 1 309 1 334 1 346 1,97 1,99 Kone Toteuma: 2 593 392,2 392,2 389,3 0,58 1,55 Ohjeistus: "Liikevaihto kasvaa -1 - +3% ja EBIT 1180-1300m, olettaen nykyvaluuttakurssit" Poikkeama odotuksista 0 % 1 % 0 % 1 % 3 % 3 % Johtopäätös: 4Q16 odotettu, ohjeistus tyypillisen varovainen, mutta saadut tilaukset pettymys. FIM kommentti: 4Q16 osui hyvin odotuksiin, mutta 2017 ohjeistus on varovainen. Konsensus ennusteet ovat Koneen ohjeistuksen rangen yläreunassa, mikä toisaalta on Koneelle tyypillistä alkuvuoden varovaisuutta. Selvä pettymys oli kuitenkin saadut tilaukset 1839m vs. markkinoiden odotus ~ 1900m. Saadut tilaukset ja varovainen ohjeistus yhdessä ehkä pieni pettymys. Nordea Bank AB shs 26.1. 2 480 1 049 0,19 0,65 9 784 9 898 4 976 5 025 4 436 4 457 0,86 0,85 Nordea Toteuma: 2 588 1 248 0,27 0,65 Ohjeistus: "Ei ohjeistusta" Poikkeama odotuksista 4 % 19 % 40 % 0 % Johtopäätös: Vahvat tuotot palkkiotuotojen vetämänä ja odotettua parempi tulos. FIM kommentti: Nordean kokonaistuotot ilman kertaeriä kasvoivat Q4:lla 5,0% YoY ylittäen ennusteen. Luottatappiot laskivat. Tulos ennen veroja sisältää kertaluonteisen pos. erän MEUR 108, josta puhdistettunakin tulos selvästi odotuksia vahvempi. EPS:ä pönkitti lisäksi matalat verot. Osinkoa nostettu odotetusti tasolle 0,65 euroa/osake. Ahlstrom Oyj 27.1. 260,2 15,0 15,8 11,7 0,19 0,49 1 080 1 097 77,8 83,3 65,3 71,9 0,79 0,91 Ahlstrom Toteuma: 266,1 8,0 14,4 4,8 0,00 0,49 Ohjeistus: "Ei ohjeistusta Munksjö-yhdistymisestä johtuen" Poikkeama odotuksista 2 % -47 % -9 % -59 % -100 % 0 % Johtopäätös: Julkaisemme Ahlstromista erillisen yhtiöanalyysin myöhemmin. FIM kommentti: Elisa Oyj Class A 27.1. 425,6 82,5 83,1 76,2 0,39 1,49 1 627 1 689 345,3 372,8 322,0 348,0 1,64 1,78 Elisa Toteuma: 434,0 75,8 85,0 74,1 0,37 1,50 Ohjeistus: "L-vaihto ja vert. kelpoinen käyttökate samalla tasolla tai hieman parempi" Poikkeama odotuksista 2 % -8 % 2 % -3 % -5 % 1 % Johtopäätös: Hieman odotuksia vahvempi liiketulos ja odotettu osinko ja ohjeistus. FIM kommentti: Elisalta hieman odotettua paremmalla liikevaihdolla odotuksia vahvemåpi operatiivinen tulos. Vertailukelpoinen liikevoitto oli MEUR 85, jossa hyvää aksvua edellisvuodesta (MEUR 77). Kuluttaja-asiakkaiden liikevaihto ja k-kate kasvoivat 7% ja Yritys-asiakkaiden vastaavasti 8% ja 7%. Telia Company AB 27.1. 2 162 843,9 412,2 816,4 0,08 0,21 8 710 8 175 1 968 1 459 1 605 1 608 0,07 0,31 Telia Toteuma: 2 236 848,9 395,4 811,7 0,18 0,21 Ohjeistus: "Käyttökate jatkuvista toimista ilman kertaeriä paik. Valuutoissa v. 2016 tasolla" Poikkeama odotuksista 3 % 1 % -4 % -1 % 132 % 1 % Johtopäätös: Melko odotetut numerot, vaikka oper. liiketulos hieman vaisu. Osinko odotettu. FIM kommentti: Telian liikevaihto odotuksia vahvempi, mutta operatiivinen liikevoitto hieman alle odotuksen. Käyttökate oli SEK 6,38 mrd, jossa laskua edellisvuoteen 2,7%. Taulukon luvut laskettu EUR/SEK -kurssilla 9,45. Wartsila Oyj Abp 27.1. 1 529 230,1 231,0 218,0 0,86 1,25 4 773 4 828 558,0 599,5 478,0 573,0 1,73 2,17 Wartsila Toteuma: 1 559 231,0 253,0 226,0 0,87 1,30 Ohjeistus: "Kysyntä vankka Services ja Energy Solutions, vaimea Marine Solutions" Poikkeama odotuksista 2 % 0 % 10 % 4 % 1 % 4 % Johtopäätös: Odotuksia vahvempi 4Q onnistuneiden toimitusten ja projektijakauman vuoksi. FIM kommentti: Odotuksia paremmat luvut Wärtsilältä, joka alensi koko vuoden tavoitteita lokakuussa. Myös 4Q:n tilauskertymä oli hieman odotuksia parempi, vaikka laski 6% YoY. Yhtiön ei enää anna numeerista ohjeistusta. Liiketoimintaymräristö pysyy pitkälti muuttumattomana vuonna 2017. Lähde: Yhtiöt, FactSet, S-Pankki (FIM)

31.1.2017, 4 4Q16-tuloskauden kalenteri 2/4 4Q16 pvm Liikevaihto EBIT EBIT ilm.k.eriä Pretax EPS Osinko Liikevaihto Liikevaihto EBIT EBIT PTP PTP EPS EPS DNA Plc 31.1. 222,0 22,8 22,8 19,8 0,16 0,55 855,3 868,4 103,3 116,6 91,0 108,2 0,55 0,66 DNA Toteuma: 222,5 14,5 20,8 12,2 0,07 0,55 Ohjeistus: "Liikevaihto samalla tasolla ja vert. kelpoinen liiketulos kasvaa jonkin verran" Poikkeama odotuksista 0 % -36 % -9 % -38 % -56 % 0 % Johtopäätös: Kannattavuus jäi odotuksista ja tulosohjeistus vaikuttaa hieman varovaiselta FIM kommentti: Odotetulla liikevaihdolla operatiivinen liikevoitto-% oli 9,2%, kun konsensusennuste oli 10,3%. Yritysliiketoiminnan tulos heikkeni edellisvuodesta. Listautumiskuluista puhdist Q4 l-tulos parani 7,6% YoY. Yhtiö odottaa vert.kelpoisen liiketuloksen paranevan "jonkin verran", kun konsensusennuste odotti n. 14% tulosparannusta. Suominen Yhtymae O31.1. 102,2 5,5 5,5 4,5 0,06 0,11 419 459 27,5 30,6 24,5 26,6 0,32 0,34 Suominen Toteuma: Ohjeistus: " " Poikkeama odotuksista FIM kommentti: Johtopäätös: UPM-Kymmene Oyj 31.1. 2 483,0 279,0 270,0 265,7 0,41 0,90 9 825 9 821 1 129 1 110 1 075 1 055 1,59 1,56 UPM Toteuma: 2 476,0 232,0 283,0 231,0 0,35 0,95 Ohjeistus: "Kannattavuus säilyy hyvällä tasolla vuonna 2017" Poikkeama odotuksista 0 % -17 % 5 % -13 % -15 % 6 % Johtopäätös: Melko odotettu tulos, osinko positiivinen yllätys FIM kommentti: Odotetulla liikevaihdolla, melko odotettu EBIT. Ohjeistus hieman epämääräinen ja varovainen, mutta linjassa ennusteen kanssa. Osinko positiivinen yllätys ja gearing painunu 14% vahvan kassavirran myötä. Basware Oyj 1.2. 40,0-0,2-0,2-1,7-0,06 0,00 149,0 158,7-8,9-3,3-15,0-6,0-0,87-0,21 Lassila & Tikanoja O 1.2. 169,0 11,9 11,7 11,6 0,24 0,90 662,1 678,2 52,0 55,5 51,0 54,2 1,15 1,12 CapMan Oyj Class B 2.2. 7,1 1,6 1,6 1,0 0,00 0,08 29,8 33,6 11,5 21,0 8,3 18,5 0,07 0,09 Fortum Oyj 2.2. 1 078 249,0 244,5 252,0 0,22 0,70 3 550 3 828 695 753 667 778 0,62 0,72 Kesko Oyj Class B 2.2. 2 745 69,4 69,4-4,5 0,54 2,00 10 144 11 015 279,4 344,4 186,0 332,0 1,25 2,47 Metsa Board Corpor 2.2. 432,5 34,0 34,0 27,0 0,06 0,18 1 741 1 908 139,0 213,7 100,1 195,0 0,25 0,44 Nokia Oyj 2.2. 6 773 765,5 772,4 680,0 0,07 0,17 24 012 23 416 2 007 2 139 1 744 1 889-0,21 0,17 Nokian Renkaat Oyj 2.2. 436,1 104,8 110,9 102,7 0,63 1,55 1 368 1 478 306,8 337,5 294,3 331,8 1,81 2,03 Outokumpu Oyj 2.2. 1 455 35,0 35,0 17,0 0,04 0,00 5 639 6 462 43,1 405,0-43,0 311,6-0,08 0,58 SRV Yhtiot Oyj 2.2. 303,8 23,9 25,0 24,6 0,27 0,10 872,1 915,2 36,4 48,0 22,9 35,4 0,23 0,46 Suomen Hoivatilat O 2.2. 0,07 8 13 19 33 18 31 0,75 1,18 Tieto Oyj 2.2. 413,0 50,0 50,0 45,8 0,52 1,35 1 499 1 548 153 165 138 141,6 1,46 1,47 Detection Technolog 3.2. 20,0 3,5 3,5 3,3 0,14 0,31 72,0 75,2 13,1 12,0 12,0 11,4 0,72 0,66 Digia Oyj 3.2. 25,5 2,0 1,8 0,07 0,09 87,7 95,6 5,9 7,9 5,7 7,6 0,22 0,28 eq Oyj 3.2. 10,2 5,0 5,0 5,0 0,11 0,50 36,2 40,3 16,8 19,8 16,8 19,8 0,36 0,42 Lähde: Yhtiöt, FactSet, S-Pankki (FIM)

31.1.2017, 5 4Q16-tuloskauden kalenteri 3/4 4Q16 pvm Liikevaihto EBIT EBIT ilm.k.eriä Pretax EPS Osinko Liikevaihto Liikevaihto EBIT EBIT PTP PTP EPS EPS Martela Oyj Class A 3.2. 36,8 0,9 0,9 0,8 0,14 0,35 131,6 125,5 5,5 5,8 4,4 5,6 0,77 1,04 Metso Oyj 3.2. 706,5 78,6 77,2 67,7 0,32 1,05 2 617 2 733 276,0 302,0 231,4 271,2 0,97 1,21 Sponda Oyj 3.2. 66,1 43,1 43,4 30,3 0,09 0,19 259,5 269,1 171,0 176,0 121,9 127,0 0,34 0,35 Stora Enso Oyj Class 3.2. 2 414 213,7 213,7 297,0 0,17 0,35 9 778 9 875 904 971 769 799 0,74 0,80 Technopolis Oyj 3.2. 44,0 21,6 23,0 15,8 0,09 0,12 171,5 183,6 89,4 95,6 65,4 71,9 0,37 0,36 YIT Oyj 3.2. 494,0 27,0 27,0 21,2 0,14 0,24 1 747 1 872 51,0 112,3 12,3 80,0 0,05 0,50 Caverion Oyj 7.2. 607,4-16,1-16,0-29,0-0,10 0,20 2 366 2 339-39,0 67,0-42,6 63,4-0,26 0,39 Cramo Oyj 7.2. 198,2 31,4 31,0 27,2 0,51 0,75 718,0 743,0 105,1 118,0 93,9 105,9 1,67 1,87 Neste Corporation 7.2. 2 968 267,5 257,0 231,5 0,79 1,20 11 295 12 241 1 001,0 877,0 931,6 830,4 3,17 2,74 Sanoma Oyj 7.2. 400,4 0,4 0,4-8,1-0,04 0,20 1 643 1 647 169 172 171 145,5 0,81 0,63 Fiskars Oyj Abp 8.2. 332,2 24,0 24,0 21,0 0,19 0,72 1 197 1 231 85,0 95,0 85,0 84,0 0,46 0,75 Cargotec Oyj Class B 8.2. 904,0 65,4 65,4 57,6 0,72 0,98 3 493 3 410 254,5 258,2 212,5 233,1 2,33 2,61 HKScan Oyj Class A 8.2. 482,0 6,0 6,0 5,2 0,08 0,10 1 877 1 874 14,0 18,0 7,0 12,0-0,02 0,15 Kemira Oyj 8.2. 586,0 32,1 33,6 25,3 0,13 0,53 2 355 2 421 166,0 183,4 143,0 160,0 0,63 0,77 Konecranes Oyj 8.2. 608,0 48,3 48,3 38,5 0,55 1,05 2 113 3 341 136,9 191,8 79,3 131,5 0,94 1,54 Orion Oyj Class B 8.2. 270,0 57,1 55,0 56,1 0,31 1,50 1 066 1 100 307,1 285,1 308,4 282,5 1,75 1,61 Poyry Oyj 8.2. 139,0 3,4 3,4 2,0 0,00 0,00 541,7 552,2 5,0 12,5-1,0 9,3-0,09 0,09 Sampo Oyj Class A 8.2. 422,0 413,0 413,0 0,65 2,25 4 334 5 595 1 729 1 679 1 757 1 754 2,75 2,73 Tokmanni Group Oy 8.2. 237,5 23,7 23,7 21,4 0,30 0,40 774,0 818,0 48,0 53,8 32,7 48,3 0,45 0,65 Tulikivi Oyj Class A 8.2. Vaisala Oyj Class A 8.2. 96,8 17,0 17,0 18,2 0,81 1,00 323,3 338,6 37,1 46,2 24,7 47,8 1,04 1,91 Valmet Corp 8.2. 820,0 60,0 60,0 57,2 0,28 0,40 2 970 3 065 171,5 200,9 155,5 192,3 0,72 0,88 Amer Sports Oyj Cla 9.2. 808,0 87,8 89,4 79,0 0,48 0,60 2 661 2 878 226,0 263,0 193,2 234,0 1,13 1,40 Citycon Oyj 9.2. 82,0 47,2 47,4 35,8 0,04 0,15 329,1 343,9 196,8 205,1 147,9 158,1 0,17 0,17 Etteplan Oyj 9.2. 53,2 3,4 3,8 3,3 0,12 0,15 182,0 202,0 11,4 13,9 9,2 13,0 0,30 0,41 Lemminkainen Corp 9.2. 499,5 35,1 24,0 33,1 0,68 0,40 1 703 1 756 67,0 57,1 49,8 45,5 1,53 1,42 Marimekko Oyj 9.2. 27,1 2,0 1,9 2,0 0,17 0,35 98,0 101,0 5,2 6,4 5,2 6,2 0,48 0,57 PKC Group Oyj 9.2. 214,6 9,4 11,8 7,0 0,27 0,70 846,5 919,0 28,5 39,7 20,5 36,5 0,38 1,03 Teleste Oyj 9.2. 67,5 3,2 3,2 3,0 0,13 0,25 259,6 275,4 14,6 17,7 13,5 17,4 0,58 0,73 Tikkurila Oyj 9.2. 104,6-9,0-8,1-10,0-0,20 0,80 573,8 598,0 56,5 63,1 55,2 60,5 1,00 1,06 Lähde: Yhtiöt, FactSet, S-Pankki (FIM)

31.1.2017, 6 4Q16-tuloskauden kalenteri 4/4 SSH Communication 9.2. 4Q16 pvm Liikevaihto EBIT EBIT ilm.k.eriä Pretax EPS Osinko Liikevaihto Liikevaihto EBIT EBIT PTP PTP EPS EPS Alma Media Oyj 10.2. 95,3 10,7 10,7 10,2 0,10 0,16 356,0 360,0 30,8 42,6 28,6 41,6 0,22 0,35 Glaston Oyj 10.2. 34,1 2,0 2,0 1,9 0,01 0,01 106,1 113,9 2,0 6,4 1,6 5,6 0,00 0,03 Verkkokauppa.com O10.2. 121,0 5,8 5,4 5,8 0,10 0,18 377,2 421,7 12,8 16,6 12,8 16,6 0,22 0,30 Oriola-KD Corporati 13.2. 439,0 15,3 15,7 14,0 0,06 0,16 1 653 1 714 61,5 66,3 56,0 61,0 0,24 0,27 Outotec Oyj 13.2. 285,0-23,1-25,0-49,4-0,09 0,00 1 036 1 060-24,0 50,0-40,7 40,0-0,30 0,15 Raisio Oyj Class V 13.2. 92,5 11,1 11,1 11,0 0,06 0,17 434,0 411,0 49,7 51,0 42,4 49,0 0,13 0,24 Talenom Oyj 0,10 37,2 41,8 3,3 4,3 1,1 2,0 0,11 0,24 Uponor Oyj Class A 13.2. 274,8 19,0 20,0 11,0 0,19 0,48 1 107 1 155 93,3 114,9 71,9 105,0 0,59 0,86 Aktia Bank plc Class 14.2. 0,61 207,9 214,4 62,3 68,6 0,74 0,82 Atria Oyj Class A 14.2. 373,5 16,0 16,0 14,1 0,40 0,42 1 368 1 417 36,1 42,0 30,0 35,0 0,82 0,91 Exel Composites Oyj 14.2. 19,0 1,0 1,0 0,04 0,22 72,5 74,4 2,9 4,4 2,9 4,2 0,17 0,26 Ponsse Oyj 14.2. 157,0 22,8 21,4 21,8 0,61 0,65 500,5 521,5 57,9 60,9 58,7 58,7 1,63 1,61 Aspo Plc 15.2. 118,7 6,8 6,8 5,3 0,15 0,41 448,0 478,0 21,0 25,0 18,0 23,1 0,47 0,62 Efore Oyj Class A 15.2. 0,00 78,5 75,0-4,2 0,0-8,3-3,8-0,14-0,06 Finnair Oyj 15.2. 584,0 7,6 4,1 5,6 0,03 0,08 2 328 2 448 61,4 105,6 91,0 117,1 0,52 0,69 Huhtamaki Oyj 15.2. 734,2 66,5 66,5 59,0 0,46 0,75 2 868 3 084 268,6 293,2 241,9 265,7 1,85 2,05 Raute Oyj Class A 15.2. 40,0 3,8 3,8 3,8 0,67 0,90 117,1 133,5 8,1 9,9 7,7 9,7 1,41 1,74 SSAB AB Class B 15.2. 1 389 31,1 31,1 12,5 0,01 0,00 5 642 6 275 152,2 252,2 57,7 203,4 0,10 0,14 Stockmann Oyj Abp 15.2. 387,0 29,4 29,7 24,0 0,27 0,00 1 301 1 197 13,0 43,7-5,5 21,7-0,27 0,17 Asiakastieto Group 16.2. 13,1 5,3 5,3 5,2 0,27 0,88 49,8 54,2 20,1 22,3 19,5 21,1 1,04 1,13 Consti Yhtiot Oyj 16.2. 77,0 5,0 5,1 5,0 0,50 0,60 263,7 280,4 11,5 13,4 11,0 12,5 1,10 1,32 F-Secure Oyj 16.2. 41,0 5,8 5,8 5,3 0,03 0,07 157,0 167,6 17,5 24,7 18,3 25,0 0,09 0,12 Honkarakenne Oyj C 16.2. 10,2 0,3 0,3 0,2 0,00 0,00 36,0 39,3-0,6 0,5-1,4 0,3-0,28 0,05 Munksjo Oyj 16.2. 285,1 24,0 24,3 22,9 0,33 0,45 1 150 1 172 81,0 91,0 63,0 81,0 0,91 1,20 Nixu OY 16.2. 0,10 22 29 1 3 0 1-0,03 0,09 Qt Group Plc 16.2. 8,3-0,4-0,4-0,6-0,02 0,00 31,9 36,2-1,8 0,0-2,5-0,7-0,10-0,03 QPR Software Oyj 16.2. Rapala VMC Oyj 16.2. 57,4 3,5 3,5-8,5 0,05 0,15 260,0 271,3 18,2 21,1 3,6 17,4 0,02 0,26 Revenio Group Oyj 16.2. 6,8 2,2 2,3 2,2 0,22 0,74 23,5 28,7 7,1 10,0 7,2 10,0 0,72 0,98 Lähde: Yhtiöt, FactSet, S-Pankki (FIM)

31.1.2017, 7 BAS1V-FI 1Q16 2Q16 3Q16 Liikevaihto 34.1 38.9 35.3 40.0 EBIT -2.4-4.6-0.8-0.2 Tulos-ennen-veroja -3.5-5.6-3.9-1.7 Nettotulos -3.0-4.5-3.5-1.3 EPS -0.18-0.29-0.16-0.06 EPS ilman kertaeriä -0.18-0.29-0.16 0.02 Basware 4Q16 keskiviikkona 1.2. klo 8.45 Webcast klo 16.00 Basware - Tekninen kuva ja ennusteet BAS1V-FI 2014 2015 EV / Liikevaihto 3.5 3.2 3.3 3.2 EV / EBITDA 38.8 38.7 #N/A 142.8 EV / EBIT 101.9 57.6 #N/A #N/A P / S 3.9 3.4 3.3 3.1 P / E 162.8 76.0 #N/A #N/A PEG 4.9 0.7 #N/A #N/A P / BV 3.4 3.4 3.8 3.9 P / kiinteän omais. BV 5.4 6.7 8.1 8.1 ROE 2.1 4.5-7.4-1.0 ROA 1.8 1.7-6.3-3.1 Omavaraisuusaste% 83.1 78.8 65.4 66.0 Nettovelat / EBITDA -4.6-2.7 #N/A 2.1 EPS 0.21 0.45-0.67-0.09 EPS ilman kertaeriä 0.21 0.45-0.67-0.09 Osinko per osake 0.10 0.00 0.00 0.00 Osinkotuotto% 0.3 0.0 0.0 0.0 Payout% 47.6 0.0 #N/A #N/A BV per osake 9.92 9.97 9.04 8.87 Kiinteän BV per osake 6.30 5.08 4.24 4.23 Liikevaihto 127.7 143.0 149.0 158.7 Myyntikate 115.0 #N/A 135.0 151.0 EBITDA 11.4 11.9-1.4 3.5 EBIT 4.3 8.0-8.9-3.3 Tulos-ennen-veroja 4.3 4.0-15.0-6.0 Nettotulos 3.0 3.1-12.5-6.0 Nettotulos ilman k.eriä 3.5 5.3-9.5-0.7

31.1.2017, 8 LAT1V-FI 1Q16 2Q16 3Q16 Liikevaihto 160.7 166.9 166.0 169.0 EBIT 6.8 14.1 19.1 11.9 Tulos-ennen-veroja 6.9 13.9 18.7 11.6 Nettotulos 5.5 14.5 15.0 9.0 EPS 0.14 0.29 0.39 0.24 EPS ilman kertaeriä 0.14 0.29 0.39 0.24 L&T 4Q16 keskiviikkona 1.2. klo 8.00 L&T - Tekninen kuva ja ennusteet LAT1V-FI 2014 2015 EV / Liikevaihto 1.3 1.2 1.2 1.2 EV / EBITDA #N/A 9.0 8.8 8.3 EV / EBIT 15.2 15.4 15.4 14.3 P / S 1.2 1.2 1.2 1.1 P / E 19.3 18.9 18.6 17.6 PEG 5.1 9.7 9.7 3.1 P / BV 3.7 3.6 3.4 3.3 P / kiinteän omais. BV 7.9 7.8 7.1 6.6 ROE 19.2 18.9 18.3 18.7 ROA 4.0 8.2 9.4 9.1 Omavaraisuusaste% 45.0 45.3 47.4 48.4 Nettovelat / EBITDA #N/A 0.5 0.4 0.3 EPS 1.02 1.04 1.06 1.12 EPS ilman kertaeriä 1.02 1.04 1.06 1.12 Osinko per osake 0.75 0.85 0.90 0.95 Osinkotuotto% 3.8 4.3 4.6 4.8 Payout% 73.5 81.7 84.9 84.8 BV per osake 5.32 5.50 5.78 6.00 Kiinteän BV per osake 2.48 2.53 2.79 2.97 Liikevaihto 639.7 646.3 662.1 678.2 Myyntikate 78.0 74.0 76.0 81.0 EBITDA #N/A 90.0 91.0 95.5 EBIT 53.9 52.5 52.0 55.5 Tulos-ennen-veroja 26.6 47.9 51.0 54.2 Nettotulos 18.1 38.0 44.2 43.3 Nettotulos ilman k.eriä 38.9 40.0 41.0 43.0

31.1.2017, 9 Kalenteri Klo-FI Klo paikallista Tapahtuma (tarkennus tai mihin liittyy) Ennuste EPS (kvartaali) Edellinen EPS (ed. kvartaali) 31.1.2017 12:00 Euroalue / Core CPI (YoY) 0,9 0,9 31.1.2017 12:00 Euroalue / GDP (QoQ) 0,5 31.1.2017 17:00 USA / Consumer confidence 112,8 113,7 31.1.2017 10:55 Saksa / Unemployment change, season. adj. -5,0-17,0 31.1.2017 16:00 USA / Chicago Purchasing Managers Index 55,0 54,6 31.1.2017 08:30 Alfa Laval (Metso) 1,54 2,70 31.1.2017 09:00 Hennes & Mauritz (Stockmann) 1,65 3,57 31.1.2017 09:30 UPM-Kymmene 0,41 0,44 31.1.2017 12:00 Suominen 0,06 0,08 31.1.2017 14:45 United Parcel Service 1,69 1,44 31.1.2017 23:30 Apple (Nokia) 3,22 1,67 1.2.2017 3:00 Kiina / PMI 51,2 51,4 1.2.2017 11:00 Euroalue / PMI Manufacturing (MoM) 55,1 55,1 1.2.2017 17:00 USA / Construction spending 0,2 0,9 1.2.2017 17:00 USA / ISM manufacturing 55,0 54,7 1.2.2017 21:00 USA / FOMC korkopäätös 0,75 0,75 1.2.2017 08:00 SEB 1,86 1,90 1.2.2017 08:00 Siemens 1,61 1,41 1.2.2017 08:00 Lassila&Tikanoja 0,24 0,39 1.2.2017 08:20 Volvo (PKC, Componenta) 1,58 1,34 1.2.2017 08:45 Basware 0,00-0,18 1.2.2017 09:00 Sandvik (Metso) 1,51 1,29 2.2.2017 15:30 USA / Initial jobless claims 250 259 2.2.2017 12:00 Euroalue / PPI 1,2 0,1 2.2.2017 08:00 Swedbank 3,71 4,31 2.2.2017 08:00 Nokia 0,07 2.2.2017 08:00 Nokian Renkaat 0,63 0,47 2.2.2017 08:00 Tieto 0,53 0,38 2.2.2017 08:30 DnB Nor 2,78 2.2.2017 08:30 Infineon (Nokia) 0,17 0,21 2.2.2017 08:30 Capman 0,00 2.2.2017 09:00 Assa Abloy 2,04 1,91 2.2.2017 09:00 Royal Dutch Shell (Neste Oil) 0,33 0,35 2.2.2017 09:00 Fortum 0,22 2.2.2017 09:00 Kesko 0,47 0,73 2.2.2017 09:00 Pohjola Bank 1,41 0,42 2.2.2017 12:00 Outokumpu 0,04 0,02 Lähde: Bloomberg

31.1.2017, 10 Osake- ja yrityslainamarkkinat Osakemarkkinaindeksit Osakemarkkinoiden toimialat Yrityslainojen tuotto ja riski Indeksit päätös 1pv% 1vko% 1kk% 3kk% 1v% Europe STOXX 600 päätös 1pv% 1vko% 1kk% 3kk% 1v% iboxx tuottoindeksi 5v EUR päätös 1pv% 1vko% 1kk% 3kk% 1v% OMX Helsinki 8 872,8-1,3-0,1-1,6 6,9 8,9 Automobiles & Parts 552,8-1,4-0,4 0,5 12,2 17,4 iboxx Europe 219,8 0,0-0,3-0,7-1,0 3,6 OMX Helsinki Portfolio 6 036,4-1,3-0,1-1,3 7,1 12,8 Banks 175,1-1,7 1,8 2,3 17,1 13,8 iboxx Europe HY 184,8 0,0 0,1 0,6 1,7 9,7 OMX Stockholm 30 1 528,9-0,6 1,6 0,1 6,8 13,9 Basic Resources 432,9-2,1 0,5 9,0 24,2 100,9 Financials, Senior 220,1 0,0-0,2-0,6-0,7 2,0 OBX 628,0-1,6-0,1 0,5 10,1 27,0 Chemicals 877,0-0,8 1,3 1,7 9,9 18,2 Financials, Subordinated 249,1-0,1-0,2-0,2 0,3 5,9 Construction & Materials 429,3-1,2 0,3 0,7 7,1 14,1 Non-Financials 228,2 0,1-0,3-0,8-1,4 4,0 Euro STOXX 50 3 262,7-1,2-0,3-1,4 7,9 8,0 Financial Services 426,7-0,9 1,1 2,4 9,2 7,5 Autos 203,7 0,0-0,2-0,4-0,6 4,0 Europe STOXX 600 362,6-1,0 0,4-0,2 8,1 6,1 Food & Beverage 605,8-0,8-0,3-0,8 0,1-5,9 Industrials 230,0 0,1-0,4-0,9-1,3 2,9 DAX 11 681,9-1,1 1,2 0,7 11,0 19,7 Health Care 709,2-0,1 2,1-1,1 6,3-4,7 Consumer 219,4 0,1-0,2-0,5-1,0 3,3 FTSE 100 7 118,5-0,9-0,5-0,3 2,9 17,5 Household Goods 783,9-0,9 0,0 1,4 5,9 4,3 Energy 217,6 0,0-0,4-0,8-1,4 6,0 Industrial Goods & Serv. 471,1-1,2 0,3 0,7 10,2 16,9 Telecom Services 246,2 0,1-0,5-1,1-1,8 3,3 S&P 500 2 280,9-0,6 0,7 1,9 8,0 17,6 Insurance 267,4-1,5 1,8-1,2 12,2 4,3 Nasdaq Composite 5 613,7-0,8 1,1 4,3 8,9 21,5 Media 276,6-0,1 0,4-2,3 5,4-6,5 Riskiltä suojautuminen Eurooppa, itraxx CDS 5v Oil & Gas 310,1-2,0-1,7-4,5 8,2 21,9 itraxx CDS Europe (IG) 71,9 1,7 1,6-0,2-2,2-21,9 Shanghai 3 159,2 0,0 0,5 0,7 1,8 14,9 Real Estate 161,0-0,4-0,8-5,1 0,9-8,0 itraxx CDS Crossover (HY) 298,1 6,2 6,7 9,5-35,4-74,2 Hang Seng 23 360,8 0,0 1,8 5,5 2,4 20,1 Retail 306,8-0,8 0,0-2,8 1,0-5,6 Financials, Senior 88,9 2,2 2,1-4,2-9,7-4,2 Nikkei 19 041,3-1,7 1,3-0,4 11,1 7,3 Technology 373,7-0,7 1,7 0,9 10,7 10,5 Financials, Subordinated 210,0 6,5-1,2-11,3-17,8-1,9 RTSI($) 1 175,4 0,0 1,7-1,2 20,8 67,6 Telecom 283,5-0,3-3,8-3,5-1,0-16,3 Travel & Leisure 233,5-0,9 0,1-1,3 7,4-6,4 Riskiltä suojautuminen USA, CDX CDS 5v Osakefutuurit Utilities 264,8-1,2-2,1-4,9-4,6-11,9 CDX USA, IG 65,5 1,3-0,8-1,9-13,8-37,6 S&P 500 2 270,0-0,3-0,2 0,8 8,8 CDX USA, HY 346,9 5,1-5,3-8,9-82,4-162,5 Nasdaq 100 5 112,3-0,2 0,3 4,2 8,4 S&P 500 Euro STOXX 50 3 259,0 0,2-0,4-1,4 10,0 Energy 534,9-1,8-1,2-3,5 5,8 25,4 Riskiltä suojautuminen Aasia, CDX CDS 5v DAX 11 679,0 0,0 0,8 0,9 12,6 Materials 328,6-1,0 2,1 5,3 12,6 33,8 CDX Asia, IG 111,0-0,2-2,6-4,5-5,2-41,7 Industrials 550,6-0,8 1,4 2,3 12,3 26,5 CDX Asia, HY #N/A N/A##### ##### ##### ##### ##### Riski-indeksit 1pv 1vko 1kk 3kk 1v Consumer Discretionary 676,8-0,1 1,3 4,5 10,0 14,4 VIX (S&P 500) 11,9 1,3 0,1-2,2-6,7-8,1 Consumer Staples 537,6 0,1-0,2 1,1-0,2 3,0 VDAX (DAX) 17,9 0,0 0,0 0,0 0,0-7,9 Health Care 802,8-0,4-0,1 0,7 3,6 4,3 VSTOXX (STOXX 50) 17,5 1,6 0,4-0,5-6,0-9,9 Financials 389,7-0,7 2,0 0,8 19,4 33,8 Info tech 848,2-0,8 1,4 5,0 6,8 23,4 Telecom Services 170,2-0,5-2,7-3,6 9,0 6,6 Lähde: Bloomberg Utilities 245,9 0,0 0,0-0,4-0,2 5,4

31.1.2017, 11 Raha, Valuutta, Valtiolaina, Hyödykkeet Raha- ja Valuuttamarkkinat Valtioiden lainamarkkinat Hyödykemarkkinat Rahamarkkinat päätös 1pv 1vko 1kk 3kk 1v Valtion velkakirjat päätös 1pv 1vko 1kk 3kk 1v Indeksit päätös 1pv% 1vko% 1kk% 3kk% 1v% EONIA -0,351 0,000 0,002 0,005-0,003-0,114 Suomi 5v -0,25 0,008 0,09 0,23 0,07-0,06 CRB Commodity 431,0-0,4-0,4 1,9 6,8 12,5 EMU Euribor 3kk -0,328 0,000-0,001-0,010-0,015-0,166 Saksa 2v -0,67 0,000 0,00 0,10-0,04-0,20 CRB Food 342,5-0,4-0,9 1,1 4,7 1,4 EMU Euribor 12kk -0,101 0,000 0,000-0,018-0,032-0,111 Saksa 5v -0,39-0,003 0,04 0,13 0,04-0,08 CRB Metals 838,2-0,9-0,3 4,3 16,7 47,7 Saksa 10v 0,44-0,006 0,04 0,18 0,31 0,14 Baltic Dry Index 816-1,3-10,7-15,1-2,6 159,9 USA 2v 1,20-0,016 0,00-0,02 0,38 0,48 Energia (USD) USA 5v 1,92-0,031-0,02-0,02 0,65 0,66 Brent Crude Oil 55,2-0,1-0,5-0,5 14,0 37,9 USD Libor 3kk 1,039 0,000 0,001 0,041 0,158 0,420 USA 10v 2,46-0,028 0,00 0,02 0,66 0,62 Brent jalostusmarginaali -0,44 0,0 0,0 0,0 0,0-117,2 Natural Gas USA 3,18-1,5-3,4-4,0 6,4 16,2 Valuutat päätös 1pv% 1vko% 1kk% 3kk% 1v% Korkofutuurit Hiili, Rotterdam 82,3-7,0-7,8-8,8-4,2 85,8 EUR / USD 1,070 0,00-0,34 2,79-3,63-2,05 Saksa 2v (Schatz) 112,2-0,01 0,0-0,1 0,2 0,4 Sähkö, 2st Y Fut. 20,8 2,2 0,0 0,9-7,6 2,4 EUR / GBP 0,856-0,1-0,2 0,7-5,1 12,9 Saksa 5v (Bobl) 132,9 0,00-0,3-0,7 1,6 0,4 CO2 2011 ECX (EUR) 4,9 0,0 0,0 2,1-17,5-41,5 EUR / CHF 1,065 0,0-0,9-0,4-1,4-4,3 Saksa 10v (Bund) 162,0-0,03-0,7-1,2-0,5-1,4 Metallit (USD) EUR / JPY 121,52-0,1-0,5-0,8 6,0-7,2 Ruostumaton teräs #N/A N/A ##### ##### ##### ##### ##### USD / CNY 6,88 0,0 0,4-1,1 1,9 4,6 Korkoerot Alumiini 1 790-0,9-3,0 5,7 3,2 17,4 USD / JPY 113,62-0,1-0,1-3,5 10,0-5,3 Saksa 10v-2v 1,12-0,01 0,04 0,08 0,35 0,33 Ferrokromi 2,19 0,0 0,7 0,7 16,8 12,3 GBP / USD 1,250 0,1-0,2 2,1 1,6-13,3 USA 10v-2v 1,26-0,01-0,01 0,03 0,28 0,14 Nikkeli 9 635 2,2-0,4-3,4-7,1 14,3 EUR / SEK 9,45 0,0-0,5-0,9-4,6 1,1 Saksa-USA 10v -2,02 0,02 0,04 0,16-0,35-0,48 Kupari 267 0,5-1,5 7,2 19,6 29,8 EUR / NOK 8,90 0,0-0,8-1,3-2,1-6,7 Sinkki 2 770 1,0-0,4 8,1 12,8 67,9 EUR / PLN 4,34 0,0-0,8-1,2 0,3-1,6 Inflaatio-odotukset Palladium 747 1,2-3,2 9,4 17,8 48,7 EUR / RUB 64,19 0,1 1,0 1,3-8,9-26,3 Ranska 10v 1,61-0,04-0,02-0,02 0,36 0,62 Platina 995 0,1-0,9 5,9-0,7 16,3 USA 10v 2,07 0,00 0,01 0,07 0,35 0,71 Hopea 17,2 0,2 0,0 4,7-8,1 20,3 Riski, implisiittinen vola 3kk optioille 1kk 3kk 1v Kulta 1 200 0,4-0,7 3,6-7,4 6,3 EUR / USD 9,6 0,0 0,6-0,9 0,7-0,3 Valtioriskiltä suojautuminen, CDS 5v Muut (USD) EUR / GBP 9,9 0,1 0,5-0,2-1,0-0,2 Suomi 5v n/a n/a n/a n/a n/a n/a Maissi 358,8 0,3-1,2 0,8 3,6-3,7 EUR / CHF 5,6 0,1 0,6-0,4-0,6-1,7 Saksa 5v 19,3-0,8-0,7-1,8 0,3 5,8 Vehnä 414,5 0,1-2,9 2,0-0,8-12,8 EUR / JPY 11,7 0,2 1,1-0,4 0,2 1,8 USA 5v 19,9 0,0 0,0 0,0 0,0-0,2 Soija 1 021,8-0,1-3,5 3,5 4,6 15,3 USD / JPY 12,5 0,0 0,2-0,4 0,6 2,9 Espanja 5v 72,1-1,9-2,9-2,7 2,2-21,5 Sokeri 538,0 0,0-0,5-0,9-6,3 33,6 EUR / SEK 6,0 0,0 0,1-0,8-1,3-1,2 Italia 5v 165,5 1,7 10,7 11,2 23,0 47,3 Puuvilla 74,5 0,4 1,2 3,7 8,5 19,5 EUR / NOK 6,6 0,0 0,0-1,3-1,5-4,5 Belgia 5v 31,6-0,2-0,4-2,1-17,6-6,2 NBSK sellu 808,9 0,0 0,0 0,0 0,0 2,0 EUR / RUB 14,5 0,0-0,4-1,6-0,2-13,5 Ranska 5v 40,2-1,0 0,1 3,9 10,3 12,2 Sanomalehtipaperi (EUR) 427,3 0,0-0,1-0,1 0,5-1,9 Lähde: Bloomberg itraxx CDS Sovereign 19,2 0,0-0,2-0,7-0,3-2,5 Luonnon kumi (YEN) 351,6-4,2 14,9 34,2 98,4 132,1

31.1.2017, 12 Makrotalous Historiallinen talouskehitys Ennakoivat indikaattorit Taloudelliset ennusteet BKT (YoY) Nyt 3kk % 6kk % 9kk % 1v % Ostopäällikköindeksit Nyt 1kk 2kk 3kk 6kk 1v BKT ennuste 2016 Nyt 1kk % 2kk % 3kk % 6kk % 1v % USA 1,9 1,7 1,3 1,6 1,9 USA (teollisuus) 54,5 54,5 53,5 52,0 52,3 48,6 USA 1,6 1,6 1,6 1,5 1,9 2,4 Euroalue 1,8 1,8 1,6 1,7 2,0 Euroalue (teollisuus) 55,1 54,9 53,7 53,5 52,0 52,3 Euroalue 1,6 1,6 1,6 1,5 1,5 1,6 Japani 0,9 0,9 1,3 1,3 2,6 Japani (teollisuus) 52,8 52,4 51,3 51,4 49,3 52,3 Japani 1,0 0,9 0,6 0,6 0,5 1,0 Kiina 6,8 6,7 6,7 6,7 6,8 Kiina (teollisuus) 51,4 51,4 51,7 51,2 49,9 49,4 Kiina 6,7 6,7 6,7 6,7 6,5 6,5 Kuluttajaluottamus Inflaatio (YoY) Nyt 1kk % 2kk % 3kk % 6kk % 1v % USA 98,5 98,2 93,8 87,2 90,0 92,0 BKT ennuste 2017 USA 2,1 2,1 1,7 1,6 0,8 1,4 Euroalue -4,9-5,1-6,2-8,0-7,9-6,3 USA 2,3 2,2 2,2 2,1 2,2 2,4 Euroalue 1,1 1,1 0,6 0,5 0,2 0,3 Japani 43,1 43,1 40,9 42,3 41,3 42,3 Euroalue 1,5 1,4 1,3 1,3 1,2 1,7 Japani 0,3 0,3 0,5 0,1-0,4-0,1 Kiina 108,6 108,6 108,6 107,2 106,8 104,0 Japani 1,1 1,0 0,8 0,8 0,8 0,6 Kiina 2,1 2,1 2,3 2,1 1,8 1,8 Ennakoivat (OECD) Nyt 1kk % 2kk % 3kk % 6kk % 1v % Kiina 6,5 6,5 6,5 6,4 6,3 6,3 USA 1,6 1,6 1,6 1,6 1,2 0,7 Työttömyysaste Euroalue 1,1 1,1 1,1 1,1 0,9 1,3 Inflaatio ennuste 2016 USA 4,7 4,7 4,6 4,8 4,9 4,9 Japani 0,6 0,6 0,6 0,6 0,3 0,7 USA 1,3 1,3 1,3 1,2 1,3 1,6 Euroalue 9,8 9,8 9,8 9,8 10,0 10,4 Kiina 7,8 7,8 7,8 7,3 6,2 5,8 Euroalue 0,2 0,2 0,2 0,2 0,3 0,8 Japani 3,1 3,1 3,1 3,0 3,0 3,2 Rahanmäärä M2 (YoY) Japani -0,2-0,2-0,2-0,2 0,0 0,8 Kiina 4,0 4,0 4,0 4,0 4,1 4,1 USA 7,1 7,1 7,3 7,6 7,0 6,2 Kiina 2,0 2,0 2,0 2,0 2,0 1,7 Euroalue 4,8 4,8 4,9 4,7 5,1 5,5 Ohjauskorot Japani 4,0 4,0 3,9 3,7 3,4 3,2 Työttömyys ennuste 2016 USA 0,75 0,75 0,50 0,50 0,50 0,50 Kiina 11,3 11,3 11,4 11,6 10,2 14,0 USA 4,9 4,9 4,9 4,9 4,8 4,8 Euroalue 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,05 Vähittäismyynti Euroalue 10,1 10,1 10,1 10,1 10,2 10,4 Japani n/a n/a n/a n/a n/a n/a USA 4,1 4,1 3,9 4,2 2,4 2,8 Japani 3,1 3,1 3,1 3,1 3,2 3,2 Kiina 4,35 4,35 4,35 4,35 4,35 4,35 Euroalue 2,3 2,3 2,3 3,0 1,9 2,1 Kiina 4,1 4,1 4,1 4,1 4,2 4,1 Japani 0,6 0,6 1,7-0,2-0,2-0,2 Kiina 10,9 10,9 10,8 10,0 10,2 11,1 Teollisuustuotanto USA 0,5 0,5-0,7-0,7-0,9-1,4 Euroalue 3,2 3,2 3,2 0,8-0,3 3,5 Japani 3,0 3,0 4,6-1,4-4,2-4,2 Kiina 6,0 6,0 6,2 6,1 6,0 5,9 Lähde: Bloomberg

31.1.2017, 13 Osake- ja korkomarkkinoiden arvostus - Huom! indeksien arvostukset sovellettavissa ETF:iin Osakemarkkinoiden arvostus maantieteellisesti Osakemarkkinoiden arvostus sektoreittain Yrityslainamarkkinoiden arvostus Enn. Tot. Tot. Enn. Enn. Tot. Tot. Enn. P / Riski- Kehittyneet Indeksi P / E P / E P / B osinko Eurooppa Indeksi P / E P / E P / B osinko Yrityslainat (IG) Indeksi Tuotto YTM preemio Kehittyneet markkinat MSCI World 16,7x 22,4x 2,2x 2,6 % Autoteollisuus STOXX 600 8,4x 12,5x 1,4x 3,4 % Teolliset 5v. A (EUR) EUR Ind. A BFV 0,3 % 390,6x 0,6 % Suomi HEX 25 17,0x 21,2x 2,2x 4,0 % Pankit STOXX 600 12,0x 20,6x 0,8x 4,5 % Teolliset 5v. A (USD) US Ind. A BFV 2,5 % 40,1x 0,6 % Ruotsi OMX 30 16,1x 18,3x 2,3x 3,8 % Perusraaka-aineet STOXX 600 13,4x #N/A N/A 1,7x 3,1 % Pohjoismaat VINX 30 16,2x 21,3x 2,3x 3,8 % Kemikaalit STOXX 600 17,2x 21,9x 2,9x 2,9 % Yrityslainat (High yield) Saksa DAX 13,7x 18,2x 1,8x 3,0 % Rakennus STOXX 600 17,4x 33,0x 2,1x 2,9 % Teolliset 5v. BB (USD) US Ind. BB BFV 4,4 % 22,7x 2,5 % Eurooppa STOXX 600 14,9x 26,8x 1,8x 3,6 % Rahoitus STOXX 600 15,3x 15,0x 1,7x 3,5 % Euroalue STOXX 50 14,0x 20,4x 1,6x 3,7 % Elintarv. ja virv.juo. STOXX 600 19,5x 27,2x 3,7x 3,0 % USA S&P 500 17,6x 21,1x 3,0x 2,1 % Terveydenhuolto STOXX 600 15,8x 29,3x 3,8x 3,2 % Japani Nikkei 18,8x 24,1x 1,8x 1,8 % Kulutustavarat STOXX 600 18,3x 22,1x 4,5x 3,0 % Teol.tuot. ja -palv. STOXX 600 17,2x 26,1x 3,3x 2,9 % Kehittyvät markkinat Vakuutus STOXX 600 11,0x 12,1x 1,1x 5,0 % Kehittyvät markkinat MSCI EM 12,4x 16,1x 1,5x 2,7 % Media STOXX 600 16,2x 24,3x 3,1x 3,5 % Aasia ilman Japania MSCI A ex. J 12,9x 14,7x 1,4x 2,6 % Öljy ja kaasu STOXX 600 14,9x #N/A N/A 1,3x 5,0 % Itä-Eurooppa CECEEUR 12,0x 17,6x 1,3x 3,6 % Kiinteistöt STOXX 600 18,7x 10,6x 1,1x 4,1 % Lat. Amerikka MSCI Lat. Am. 14,2x 39,7x 1,8x 2,8 % Vähittäismyynti STOXX 600 17,9x 22,2x 2,6x 2,8 % Frontier markkinat MSCI Front. M. 11,5x 14,2x 1,6x 3,9 % Teknologia STOXX 600 19,7x 32,4x 2,9x 1,9 % Afrikka MSCI EFM Afr. 14,9x 18,1x 2,3x 3,3 % Telekommunikaatio STOXX 600 16,3x 142,7x 1,7x 4,8 % Kiina Shanghai Comp. 13,4x 18,2x 1,8x 2,0 % Matkustus STOXX 600 15,1x 15,7x 3,1x 2,7 % Venäjä RTSI $ 6,8x 10,8x 0,9x 4,7 % Yhdyskuntapalvelut STOXX 600 13,3x 31,0x 1,5x 5,2 % Brasilia Bovespa 12,7x 232,4x 1,6x 3,2 % USA Intia Sensex 18,7x 20,7x 2,8x 1,6 % Rahoitus S&P 500 14,0x 16,0x 1,3x 1,9 % Kulutustavarat S&P 500 19,3x 20,5x 4,9x 1,5 % Päivittäistavarat S&P 500 19,9x 21,4x 5,3x 2,8 % Energia S&P 500 31,0x 136,7x 2,0x 2,7 % Terveydenhuolto S&P 500 14,6x 19,2x 3,4x 1,9 % Teollisuus S&P 500 18,3x 19,4x 4,5x 2,3 % Teknologia S&P 500 17,6x 22,8x 4,6x 1,5 % Perusteollisuus S&P 500 18,2x 19,8x 4,0x 2,1 % Telekommunikaatio S&P 500 13,9x 16,1x 2,9x 4,7 % Lähde: Bloomberg Yhdyskuntapalvelut S&P 500 17,1x 17,2x 1,8x 3,8 %

31.1.2017, 14 ETF- ja ETC -tuotteiden perustiedot Luokka Osake Maantieteellinen allokaatio Toimialasektorit Kehittyneet markkinat Kehittyvät markkinat Yhdysvallat (S&P 500) Eurooppa (ICB - Supersectors) Globaali (GICS) Tulon jako Sijoituskohde Tuotenimi Val. Replikointi Kehittyneet markkinat ishares MSCI World (Acc) EUR Fyysinen Kasvu 0.50 % Suomi Seligson OMX Helsinki 25 EUR Fyysinen Osinko 0.16 % Ruotsi XACT OMXS30 SEK Fyysinen Osinko 0.30 % Pohjoismaat XACT NORDIC 30 SEK Fyysinen Osinko 0.40 % Saksa ishares DAX EUR Fyysinen Kasvu 0.17 % Eurooppa ishares MSCI Europe (Acc) EUR Fyysinen Kasvu 0.35 % Euroalue db x-trackers Euro Stoxx 50 EUR Synteettinen Kasvu 0.00 % USA Vanguard Total Stock Market ETF USD Fyysinen Osinko 0.05 % USA (S&P 500) ishares Core S&P 500 ETF USD Fyysinen Osinko 0.07 % USA (Dow Jones) SPDR Dow Jones Industrial Average USD Fyysinen Osinko 0.18 % Japani ishares Core MSCI Japan EUR Fyysinen Kasvu 0.20 % Kehittyvät markkinat ishares MSCI Emerging Markets UCITS ETF EUR Fyysinen Kasvu 0.67 % Kehittyvät markkinat (pienet) ishares MSCI Emerging Markets SmallCap EUR Fyysinen Osinko 0.74 % Aasia ilman Japania MSCI AC Asia Ex Japan TRN EUR Synteettinen Kasvu 0.65 % BRIC ishares FTSE BRIC 50 EUR Fyysinen Osinko 0.74 % Itä-Eurooppa Lyxor ETF Eastern Europe EUR Synteettinen Kasvu 0.50 % Latinalainen Amerikka db x-trackers MSCI Latin America TRN EUR Synteettinen Kasvu 0.65 % Afrikka Africa Index ETF USD Fyysinen Osinko 0.84 % Frontier markkinat db x-trackers S&P Select Frontier EUR Synteettinen Kasvu 0.95 % Brasilia db x-trackers MSCI Brazil TRN EUR Synteettinen Kasvu 0.65 % Intia db x-trackers S&P CNX NIFTY EUR Synteettinen Kasvu 0.85 % Kiina db x-trackers FTSE CHINA 25 EUR Synteettinen Kasvu 0.60 % Kiina (pienet) Guggenheim China Small Cap ETF USD Fyysinen Osinko 0.75 % Venäjä Lyxor ETF Russia EUR Synteettinen Kasvu 0.65 % Turkki ishares MSCI Turkey EUR Fyysinen Osinko 0.74 % Autoteollisuus STOXX Europe 600 Opt. Automobiles & Parts Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Pankit STOXX Europe 600 Opt. Banks Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Perusraaka-aineet STOXX Europe 600 Opt. Basic Resources Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Kemikaalit STOXX Europe 600 Opt. Chemicals Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Rakennus STOXX Europe 600 Opt. Construction & Materials Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Rahoitus STOXX Europe 600 Opt. Financial Services Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Elintarvikkeet ja virvoitusjuomat STOXX Europe 600 Opt. Food & Beverage Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Terveydenhuolto STOXX Europe 600 Opt. Health Care Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Kulutustavarat STOXX Europe 600 Opt. Pers. & Househ. Goods Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Teollisuustarvikkeet ja -palvelut STOXX Europe 600 Opt. Industrial Goods & Serv. Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Vakuutus STOXX Europe 600 Opt. Insurance Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Media STOXX Europe 600 Opt. Media Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Öljy ja kaasu STOXX Europe 600 Opt. Oil & Gas Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Vähittäismyynti STOXX Europe 600 Opt. Retail Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Teknologia STOXX Europe 600 Opt. Technology Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Telekommunikaatio STOXX Europe 600 Opt. Telecommunications Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Matkustus STOXX Europe 600 Opt. Travel & Leisure Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Yhdyskuntapalvelut STOXX Europe 600 Opt. Utilities Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Kulutustavarat Consumer Discretionary Select Sector SPDR USD Fyysinen Osinko 0.20 % Päivittäistavarat Consumer Staples Select Sector SPDR USD Fyysinen Osinko 0.20 % Energia Energy Select Sector SPDR USD Fyysinen Osinko 0.20 % Pankki ja rahoitus Financials Select Sector SPDR USD Fyysinen Osinko 0.20 % Terveydenhuolto Health Care Select Sector SPDR USD Fyysinen Osinko 0.20 % Teollisuus Industrial Select Sector SPDR USD Fyysinen Osinko 0.20 % Perusteollisuus Materials Select Sector SPDR USD Fyysinen Osinko 0.20 % Teknologia Technology Select Sector SPDR USD Fyysinen Osinko 0.20 % Yhdyskuntapalvelut Utilities Select Sector SPDR USD Fyysinen Osinko 0.20 % Kulutustavarat ishares S&P Global Consumer Discretionary USD Fyysinen Osinko 0.48 % Päivittäistavarat ishares S&P Global Consumer Staples USD Fyysinen Osinko 0.48 % Energia ishares S&P Global Energy USD Fyysinen Osinko 0.48 % Pankki ja rahoitus ishares S&P Global Financials USD Fyysinen Osinko 0.48 % Terveydenhuolto ishares S&P Global Healthcare USD Fyysinen Osinko 0.48 % Teollisuus ishares S&P Global Industrial USD Fyysinen Osinko 0.48 % Perusteollisuus ishares S&P Global Materials USD Fyysinen Osinko 0.48 % Teknologia ishares S&P Technology USD Fyysinen Osinko 0.48 % Telekommunikaatio ishares S&P Telecommunications USD Fyysinen Osinko 0.48 % Yhdyskuntapalvelut ishares S&P Utilities USD Fyysinen Osinko 0.48 % Hall. palk. Luokka Osake Korko Hyödykkeet (ETC) Sijoitustyylit Erik.alat. & teemat Yrit.lainat Valtioiden joukkovelkakirjat Jalometallit Perusmetal. Maatalous Energia Tulon jako Sijoituskohde Tuotenimi Val. Replikointi Kiinteistöt ishares FTSE/EPRA European Property Index Fund EUR Fyysinen Osinko 0.40 % Kestäväkehitys ishares EURO STOXX Sustainability 40 EUR Fyysinen Osinko 0.40 % Vesi ishares S&P Global Water Fund EUR Fyysinen Osinko 0.65 % Puhdas energia ishares S&P Global Clean Energy EUR Fyysinen Osinko 0.65 % Aurinkoenergia Guggenheim Solar ETF USD Fyysinen Osinko 0.70 % Lithium Global X Lithium ETF USD Fyysinen Osinko 0.75 % Private equity db x-trackers LPX MM Private Equity EUR Synteettinen Kasvu 0.70 % Kehittyvien maiden infrastruktuuri ishares S&P Emerging Market Infrastructure EUR Fyysinen Osinko 0.74 % Suuret (Eurooppa) ishares STOXX Large 200 EUR Fyysinen Osinko 0.19 % Keskisuuret (Eurooppa) ishares STOXX Mid 200 EUR Fyysinen Osinko 0.19 % Pienyhtiöt (Eurooppa) ishares STOXX Small 200 EUR Fyysinen Osinko 0.19 % Kasvu (Growth) ishares EURO STOXX Total Market Growth Large EUR Fyysinen Osinko 0.40 % Arvo (Value) ishares EURO STOXX Total Market Value Large EUR Fyysinen Osinko 0.40 % Osinko ComStage ETF EURO STOXX Select Dividend 30 NR EUR Synteettinen Kasvu 0.25 % Minimivolatiliteetti (kehittyneet mark.) ishares MSCI World Minimum Volatility EUR Fyysinen Kasvu 0.30 % Minimivolatiliteetti (kehittyvät mark.) ishares MSCI Emerging Markets Minimum Volatility EUR Fyysinen Kasvu 0.40 % Korkealuokkaiset yrityslainat (EUR) ishares Markit iboxx Euro Corporate Bond EUR Fyysinen Osinko 0.20 % Korkealuokkaiset yrityslainat (USD) iboxx $ Investment Grade Corporate Bond Fund USD Fyysinen Osinko 0.15 % Kehittyvien mark. yrityslainat (USD) ishares Morningstar $ Emerging Markets Corporate Bond E EUR Fyysinen Osinko 0.50 % Korkeariskiset yrityslainat (EUR) ishares Markit iboxx Euro High Yield EUR Fyysinen Osinko 0.50 % Korkeariskiset yrityslainat (USD) ishares Markit iboxx $ High Yield EUR Fyysinen Osinko 0.50 % Inflaatiosuojatut valtioiden jvk:t (EUR) ishares Barclays Capital Euro Inflation Linked Bond EUR Fyysinen Kasvu 0.25 % Inflaatiosuojatut valtioiden jvk:t (USA) ishares Barclays TIPS Bond USD Fyysinen Osinko 0.20 % Valtioden 1-3 vuotiset jvk:t (EUR) ishares Barclays Capital Euro Government Bond 1-3 EUR Fyysinen Osinko 0.20 % Valtioden 3-5 vuotiset jvk:t (EUR) ishares Barclays Capital Euro Government Bond 3-5 EUR Fyysinen Osinko 0.20 % Valtioden 7-10 vuotiset jvk:t (EUR) ishares Barclays Capital Euro Government Bond 7-10 EUR Fyysinen Osinko 0.20 % Valtioden 15-30 vuotiset jvk:t (EUR) ishares Barclays Capital Euro Government Bond 15-30 EUR Fyysinen Osinko 0.20 % Valtioden 1-3 vuotiset jvk:t (USA) ishares Barclays 1-3 Year Treasury Bond USD Fyysinen Osinko 0.15 % Valtioden 3-7 vuotiset jvk:t (USA) ishares Barclays 3-7 Year Treasury Bond USD Fyysinen Osinko 0.15 % Valtioden 7-10 vuotiset jvk:t (USA) ishares Barclays 7-10 Year Treasury Bond USD Fyysinen Osinko 0.15 % Valtioden 20+ vuotiset jvk:t (USA) ishares Barclays 20+ Year Treasury Bond USD Fyysinen Osinko 0.15 % Kehittyvien tal. jvk:t ml. puolivalt. yht. ishares JPMorgan $ Emerging Markets Bond Fund EUR Fyysinen Osinko 0.45 % Kaikki hyödykkeet ETFS All Commodities DJ-UBSCISM EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Jalometallit (Fyysinen) ETFS Physical PM Basket EUR Fyysinen Kasvu 0.43 % Kulta (Fyysinen) ETFS Physical Gold EUR Fyysinen Kasvu 0.39 % Hopea (Fyysinen) ETFS Physical Silver EUR Fyysinen Kasvu 0.49 % Platina (Fyysinen) ETFS Physical Platinum EUR Fyysinen Kasvu 0.49 % Palladium (Fyysinen) ETFS Physical Palladium EUR Fyysinen Kasvu 0.49 % Perusmetallit ETFS Industrial Metals DJ-UBSCISM EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Alumiini ETFS Aluminium EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Nikkeli ETFS Nickel EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Kupari ETFS Copper EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Sinkki ETFS Zinc EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Maanviljely ETFS Agriculture DJ-UBSCISM EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Vehnä ETFS Wheat EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Soija ETFS Soybeans EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Maissi ETFS Corn EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Sokeri ETFS Sugar EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Energia ETFS Energy DJ-UBSCISM EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Raakaöljy ETFS Crude Oil EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Maakaasu ETFS Natural Gas EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Huomio: Kaupankäynti USD määräisillä tuotteilla tapahtuu USA:n pörssissä, jossa toimeksiannot voivat toteutua kello 16:30 23:00. Lähde: Bloomberg, liikkeellelaskijat Hall. palk.

31.1.2017, 15 Joukkovelkakirjat Kiinteäkorkoiset yrityslainat Liikkeellelaskija Eräpäivä Lyhennys Kuponki (%) Val. Tuotto % (YTM ask) Hinta (Osto) Hinta Luokitus - näkymä (Moodys (Myynti) / S&P) Spread Määrä (riskitön) (Milj.) Telia Co Ab 7.3.2017 Bullet 4,750 EUR -0,30 100,43 100,46 Baa1 Stable / A- /*- - 42 750 Citycon Oyj 11.5.2017 Bullet 4,250 EUR -0,15 101,12 101,18 - Stable / - Stable 54 150 Ericsson Lm 27.6.2017 Bullet 5,375 EUR -0,17 102,13 102,21 Baa3 Neg / BBB Neg 50 500 Securitas Ab 14.3.2018 Bullet 2,250 EUR 0,03 102,34 102,46 - - / BBB Stable 66 300 Teollisuuden Voima Oyj 4.2.2019 Bullet 4,625 EUR 0,55 107,86 108,10 - - / - Stable 129 500 Atlas Copco Ab 15.3.2019 Bullet 2,625 EUR -0,01 105,33 105,56 A2u Stable / A Stable 73 500 Fortum Oyj 20.3.2019 Bullet 6,000 EUR 0,04 112,47 112,67 Baa1u Stable / BBB+ Stable 77 750 Ap Moller-Maersk A/S 28.8.2019 Bullet 3,375 EUR 0,20 107,80 108,11 Baa2 Neg / BBB Neg 94 750 Skf Ab 11.9.2019 Bullet 1,875 EUR 0,23 104,00 104,28 Baa2 Stable / BBB- Stable 96 500 Elisa Oyj 4.10.2019 Bullet 2,250 EUR 0,11 105,45 105,71 Baa2 Stable / BBB+ Stable 84 300 Metso Oyj 4.10.2019 Bullet 2,750 EUR 0,15 106,55 106,93 Baa2u Stable / BBB Stable 90 400 Volvo Treasury Ab 26.11.2019 Bullet 2,375 EUR 0,09 106,10 106,42 Baa2 Stable / BBB - 81 600 Citycon Oyj 24.6.2020 Bullet 3,750 EUR 0,42 110,87 111,17 Baa1 Stable / BBB Stable 105 500 Skf Ab 29.10.2020 Bullet 2,375 EUR 0,55 106,36 106,72 Baa2 Stable / BBB- Stable 113 750 Elisa Oyj 22.1.2021 Bullet 2,750 EUR 0,35 109,07 109,46 Baa2 Stable / BBB+ Stable 89 300 Securitas Ab 22.2.2021 Bullet 2,625 EUR 0,47 108,27 108,64 - - / BBB Stable 100 350 Ap Moller-Maersk A/S 18.3.2021 Bullet 1,750 EUR 0,77 103,65 103,98 Baa2 Neg / BBB Neg 128 1000 Tdc A/S 2.3.2022 Bullet 3,750 EUR 1,08 112,45 113,14 Baa3 Stable / BBB- Stable 146 500 Securitas Ab 15.3.2022 Bullet 1,250 EUR 0,73 102,20 102,62 - - / BBB Stable 108 350 Telenor Asa 27.6.2022 Bullet 2,750 EUR 0,46 111,69 112,15 A3 Stable / A Stable 78 500 Akzo Nobel Sweden Financ 27.7.2022 Bullet 2,625 EUR 0,55 110,90 111,20 Baa1 Stable / A- - 83 750 Fortum Oyj 6.9.2022 Bullet 2,250 EUR 0,75 107,80 108,19 Baa1u Stable / BBB+ Stable 102 1000 Carlsberg Breweries A/S 15.11.2022 Bullet 2,625 EUR 0,78 109,93 110,41 Baa2 Stable / - - 103 750 Sca Hygiene Ab 9.6.2023 Bullet 2,500 EUR 0,92 109,08 109,67 Baa1 Neg / BBB+ Stable 110 500 Eesti Energia As 22.9.2023 Bullet 2,384 EUR 1,48 104,94 105,64 Baa3 Stable / BBB Neg 163 500 Fingrid Oyj 3.4.2024 Bullet 3,500 EUR 0,59 119,53 120,33 NR Pos / AA- Stable 66 300 Vattenfall Ab 29.4.2024 Bullet 5,375 EUR 0,74 131,81 132,57 A3 Neg / BBB+ Neg 79 500 Statoil Asa 10.9.2025 Bullet 2,875 EUR 0,96 115,15 115,74 Aa3 Stable / A+ Stable 78 650 Telia Co Ab 7.9.2027 Bullet 3,000 EUR 1,43 114,51 115,32 Baa1 Stable / A- /*- - 99 500 Vaihtuvakorkoiset yrityslainat (reitatut ja reittaamattomat) Liikkeellelaskija Eräpäivä Lyhennys Kuponki (%) Val. Tuotto % (YTM ask) Hinta (Osto) Hinta Luokitus - näkymä (Moodys (Myynti) / S&P) Marg. Sponda Oyj 4.4.2016 Bullet 2,093 SEK - - - - - / - - 2,40 650 Destia Group Oyj 19.6.2019 Callable #N/A N/AEUR - - - - - / - - 4,50 65 Valtionlainat Liikkeellelaskija Eräpäivä Lyhennys Kuponki (%) Val. Tuotto % (YTM ask) Hinta (Osto) Hinta Luokitus - näkymä (Moodys (Myynti) / S&P) Määrä (Milj.) Spread Määrä (riskitön) (Milj.) Finnish Government 15.9.2017 Bullet 3,875 EUR -0,84 102,60 102,93 Aa1 Stable / AA+ Stable -3 6000 Finnish Government 4.7.2019 Bullet 4,375 EUR -0,59 111,93 112,11 Aa1 Stable / AA+ Stable 13 5000 Finnish Government 15.4.2020 Bullet 3,375 EUR -0,45 112,20 112,36 Aa1 Stable / AA+ Stable 18 6500 Finnish Government 15.4.2021 Bullet 3,500 EUR -0,29 115,85 116,02 Aa1 Stable / AA+ Stable 19 6000 Finnish Government 4.7.2025 Bullet 4,000 EUR 0,39 129,65 129,81 Aa1 Stable / AA+ Stable 22 6001 Finnish Government 4.7.2028 Bullet 2,750 EUR 0,75 121,50 121,77 Aa1 Stable / AA+ Stable 24 5000 Finnish Government 15.4.2031 Bullet 0,750 EUR 1,05 95,83 96,09 Aa1 Stable / AA+ Stable 39 4501 Finnish Government 4.7.2042 Bullet 2,625 EUR 1,28 128,71 129,00 Aa1 Stable / AA+ Stable 22 4503 Huomio: Ilmoitetut tiedot perustuvat Bloombergin tietokantaan ja toteutettavissa oleva voi poiketa tietokannassa ilmoitetusta hinnasta. Joukkovelkakirjojen minimisijoitus tyypillisesti 100 000 euroa. Toteutettavissa puhelimitse meklariemme kautta. Lähde: Bloomberg Kiinteäkorkoiset High Yield / reittaamattomat yrityslainat Liikkeellelaskija Eräpäivä Lyhennys Kuponki Tuotto % (%) Val. (YTM/C ask) Hinta (Osto) Hinta Luokitus - näkymä (Moodys (Myynti) / S&P) Spread Määrä (riskitön) (Milj.) Stena Ab 1.2.2017 Bullet 6,125 EUR 0,00 100,00 100,00 B3 Stable / BB- Neg 57 300 Nokian Tyres Plc 19.6.2017 Bullet 3,250 EUR 0,14 101,03 101,17 - - / - - 90 150 Rettig Group 25.6.2017 Bullet 5,250 EUR 0,09 101,92 102,02 - - / - - 79 100 Metsaliitto Osuuskunta 29.11.2017 Bullet 5,125 EUR -0,39 104,10 104,55 - - / - - 41 175 Cramo Oyj 23.2.2018 Bullet 4,500 EUR 0,81 103,70 103,87 - - / - - 146 100 Stockmann Oyj Abp 19.3.2018 Bullet 3,375 EUR 0,73 102,08 102,95 - - / - - 169 150 Finnair Oyj 29.8.2018 Bullet 5,000 EUR 0,12 107,08 107,65 - - / - - 93 150 Kesko Oyj 11.9.2018 Bullet 2,750 EUR 0,23 103,73 104,03 - - / - - 96 250 Pkc Group Oyj 20.9.2018 Bullet 4,250 EUR 1,05 104,20 105,14 - - / - - 198 100 Sponda Oyj 9.10.2018 Bullet 3,375 EUR 0,63 104,35 104,58 - - / - - 135 150 Nokia Oyj 4.2.2019 Bullet 6,750 EUR 0,17 112,33 113,16 Ba1 Stable / BB+ Stable 105 500 Metsa Board Oyj 13.3.2019 Bullet 4,000 EUR 0,18 106,93 108,02 Ba2 Stable / BB+ Pos 111 225 Ramirent Oyj 21.3.2019 Bullet 4,375 EUR 1,41 105,71 106,17 - - / - - 220 100 Ssab Ab 10.4.2019 Bullet 3,875 EUR 1,55 103,44 104,94 - - / B+ Stable 258 350 Kemira Oyj 27.5.2019 Bullet 2,500 EUR 0,35 104,52 104,94 - - / - - 111 200 Ovako Ab 1.6.2019 Callable 6,500 EUR 8,39/95,62 94,58 96,05 B3 Stable / B- - 964 300 St1 Nordic Oy 4.6.2019 Bullet 4,125 EUR - - - - - / - - - 100 Orion Oyj 11.6.2019 Bullet 2,750 EUR 0,39 105,23 105,51 - - / - - 114 150 Ahlstrom Oyj 15.9.2019 Callable 4,125 EUR 2,33/0,16 104,25 104,50 - - / - - 306 100 Neste Oyj 18.9.2019 Bullet 4,000 EUR 0,55 108,57 108,96 - - / - - 130 400 Outokumpu Oyj 30.9.2019 Callable 6,625 EUR 4,49/-5,19 104,14 105,28 B2 Pos / - - 546 250 Hkscan Oyj 21.11.2019 Bullet 3,625 EUR 2,15 103,10 103,97 - - / - - 297 100 Sanoma Oyj 27.11.2019 Bullet 3,500 EUR 1,99 103,75 104,09 - - / - - 272 200 Norske Skog As 15.12.2019 Callable 11,750 EUR 12,14/93,12 96,98 99,05 Caa1 Stable / CCC+ - 1363 290 Yit Oyj 25.3.2020 Callable 6,250 EUR 4,82/4,51 102,00 104,13 - - / - - 587 100 Cargotec Oyj 31.3.2020 Bullet 3,375 EUR 1,18 106,12 106,75 - - / - - 190 150 Huhtamaki Oyj 14.5.2020 Bullet 3,375 EUR 0,84 107,54 108,16 - - / - - 153 200 Paroc Group Oy 15.5.2020 Callable 6,250 EUR 4,97/-2,11 102,35 103,83 B2 Stable / B Stable 588 200 Technopolis Plc 28.5.2020 Callable 3,750 EUR 1,99/0,87 104,55 105,60 - - / - - 274 150 Outotec Oyj 16.9.2020 Bullet 3,750 EUR 3,15 101,01 102,00 - - / - - 385 150 Srv Yhtiot Oyj 23.3.2021 Callable 6,875 EUR 5,03/5,03 105,33 106,72 - - / - - 568 100 Dna Ltd 12.3.2021 Bullet 2,875 EUR 1,18 105,97 106,76 - - / - - 175 150 Outokumpu Oyj 16.6.2021 Callable 7,250 EUR 4,39/2,73 110,28 111,28 B2 Pos / - - 499 250 Amer Sports Oyj 9.9.2022 Bullet 2,375 EUR 1,69 102,92 103,65 - - / - - 199 100 Stora Enso Oyj 16.6.2023 Callable 2,125 EUR 1,76/1,74 101,39 102,19 Ba2 Pos / BB Pos 195 300 Perpetuaalit / Tier 1 lainat Liikkeellelaskija Seuraava Call päivä Lyhennys Kuponki Tuotto % (%) Val. (YTM/C ask) Hinta (Osto) Hinta Luokitus - näkymä (Moodys (Myynti) / S&P) Marg. Nordea Bank Ab (Publ) 17.3.2017 Perp/Call 0,443 EUR 1,24/324,44 70,10 71,14 Baa3 Stable / NR Neg 500 Sanoma Oyj #N/A Field NotPerp/Call 7,250 EUR - - - - - / - - 100 Ahlstrom Oyj 2.10.2017 Perp/Call 7,875 EUR 10,49/-0,02 104,48 105,23 - - / - - 100 Skandinaviska Enskilda 21.12.2017 Perp/Call 7,092 EUR 2,98/0,2 105,26 106,07 Baa3 Stable / BBB- Stable 500 Technopolis Plc 26.3.2018 Perp/Call 7,500 EUR 10,06/3,53 102,35 104,35 - - / - - 75 Lemminkainen Oyj 30.3.2018 Perp/Call 8,750 EUR 10,63/1,51 106,75 108,25 - - / - - 70 Stockmann Oyj Abp 31.1.2020 Perp/Call 7,750 EUR 10,73/5,72 104,56 105,45 - - / - - 85 Volvo Treasury Ab 10.6.2020 Callable 4,200 EUR 3,81/2,62 104,26 104,98 Ba1 Stable / BB+ - 900 Finnair Oyj 13.10.2020 Perp/Call 7,875 EUR 9,89/4,01 111,33 112,98 - - / - - 200 Outotec Oyj 24.3.2021 Perp/Call 7,375 EUR 7,65/5,08 106,79 108,33 - - / - - 150 Volvo Treasury Ab 10.3.2023 Callable 4,850 EUR 4,13/3,63 105,89 106,58 Ba1 Stable / BB+ - 600 Dong Energy A/S 26.6.2023 Callable 6,250 EUR 4,42/3,64 113,79 114,64 Baa3 Neg / BB+ Stable 700 Määrä (Milj.)

31.1.2017, 16 OMX HEX 55:n vertailuyhtiöt 1/11 Suositusten muutos eilen! Hinta Tavoite Markkinaarvo EV 1pv% 1vko% 1kk% 1v% alin keskihin ta ylin EV/EBITDA EV/EBIT P/E P/BV ROE Aktia Bank plc Class A nosto 10,67 10,40 804-0,7 % 3,1 % 9,7 % 6,1 % 7,70 9,15 10,79 12,9 1,1 8,6 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -0,2 % 0,4 % 6,0 % -16,4 % -6 % -29 % -2,8 % Nordea Bank AB lasku! 106,10 104,81 429 700 0,1 % 3,4 % 4,7 % 23,5 % 66,30 85,37 110,70 13,1 1,4 10,4 % Danske Bank A/S lasku 229,40 236,00 225 664-0,3 % 2,6 % 7,1 % 24,2 % 161,80 192,67 233,00 12,2 1,4 11,2 % Skandinaviska Enskilda Bank lasku 98,00 100,00 215 087-0,7 % 1,7 % 2,6 % 19,1 % 67,75 84,11 100,40 13,2 1,5 11,2 % Svenska Handelsbanken AB lasku 131,20 116,00 255 090-1,1 % 3,4 % 3,6 % 22,3 % 90,25 112,62 134,70 16,3 1,8 11,1 % Swedbank AB Class A lasku 220,80 220,60 249 947-0,8 % 2,1 % 0,2 % 23,3 % 150,80 190,30 229,30 13,8 1,8 13,4 % Alma Media Oyj nosto 5,28 5,50 435 470 1,1 % -3,3 % 5,0 % 55,3 % 3,07 4,24 5,50 8,1 11,0 15,2 3,2 21,4 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 1,7 % -2,3 % -0,3 % 45,4 % -19 % -20 % -24 % 21 % 6,9 % Sanoma Oyj nosto 8,40 8,50 1 367 2 022-1,2 % 0,1 % 1,8 % 97,5 % 3,64 6,55 9,39 4,4 11,7 12,9 1,6 12,4 % Ilkka-Yhtymae Oyj nosto 2,88 3,00 62 98-1,0 % -4,0 % 6,3 % 42,6 % 1,87 2,34 3,10 7,3 8,1 7,2 1,0 13,3 % Keskisuomalainen Oyj Class nosto 7,98 86-0,4 % -0,3 % 4,9 % -3,9 % 7,05 7,68 8,39 Talentum Oyj lasku 1,39 1,41 1,45 Eniro AB lasku 0,27 144 0,4 % -7,4 % 9,2 % -69,0 % 0,23 0,53 0,97 Modern Times Group AB Cla lasku 272,50 292,00 18 281 20 321-0,3 % 1,9 % 0,9 % 20,3 % 207,10 236,85 277,80 10,9 12,7 17,1 3,8 22,2 % North Media A/S nosto 14,00 281 0,0 % 2,2 % 6,1 % -2,1 % 12,00 13,63 14,90 Schibsted Asa Class A nosto 213,00 250,00 46 884 46 597-1,2 % 0,4 % 7,5 % -16,1 % 172,30 230,14 277,80 17,4 22,4 42,3 4,3 10,2 % Amer Sports Oyj Class A nosto 25,36 31,00 3 006 3 440-1,2 % 0,4 % 0,3 % 0,8 % 22,78 25,51 28,33 10,7 12,9 17,0 2,7 15,9 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -0,7 % 0,2 % -6,1 % -31,9 % -30 % -34 % -44 % -43 % -3,3 % adidas AG lasku 150,50 150,00 32 431 32 822-2,2 % -1,3 % 0,2 % 58,5 % 84,77 129,49 160,30 15,5 19,4 26,3 4,5 17,0 % NIKE, Inc. Class B nosto 53,08 60,50 87 806 85 488-0,2 % -0,3 % 4,4 % -14,4 % 49,01 55,72 65,44 14,5 16,8 21,0 7,3 34,7 % PUMA SE nosto 286,30 240,00 4 318 3 967 1,1 % 2,2 % 14,7 % 53,8 % 167,15 218,51 289,00 16,1 22,4 43,8 2,4 5,6 % Atria Oyj Class A nosto 12,12 9,50 343 580-3,8 % -3,8 % 5,5 % 36,3 % 7,61 9,51 12,61 6,3 13,7 13,2 0,8 6,0 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -3,6 % -3,1 % 3,5 % 40,4 % -19 % -16 % -17 % -14 % -0,3 % HKScan Oyj Class A lasku 3,23 2,60 178 358-0,9 % -2,1 % 1,3 % -8,0 % 2,89 3,20 3,62 4,6 19,3 19,1 0,4 2,2 % Apetit Oyj nosto 13,67 12,75 86 120 0,4 % 0,9 % 5,4 % 9,4 % 11,64 12,94 14,50 9,2 17,7 14,6 0,7 5,0 % Raisio Oyj Class V nosto 3,55 3,90 587 606-0,3 % -0,8 % -0,6 % -13,6 % 3,23 3,93 4,45 9,7 11,9 14,2 1,7 11,7 % Basware Oyj nosto 32,88 40,00 474 480-3,9 % -7,6 % -9,4 % 1,2 % 30,48 37,13 40,90 104,3 3,7-0,4 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: Ariba, Inc. SciQuest, Inc. lasku 10,78 14,66 17,81 Lähde: FactSet, kaikki tiedot ovat konsensusennusteita ja -mielipiteitä