Osavuosikatsaus II/05

Osavuosikatsaus II/05 26.7.2005 Juha Rantanen, toimitusjohtaja www.outokumpu.com

Toinen neljännes lyhyesti Hyvä tulos vaikeassa markkinatilanteessa. Toimitusmäärät laskivat, mutta tuotevalikoima ja myynnin maantieteellinen jakauma paranivat. Odotettua parempi liikevoitto johtui: Varastovoitoista. Markkinahintaeroihin liittyvistä nettovoitoista. Kannattavuus hyvä, sijoitetun pääoman tuotto 15,6 %. Tornion laajennus valmistunut. Kesäkuussa RAP5:llä saavutettiin uusi kylmävalssattujen tuotteiden tuotantoennätys, joka ylitti alkuperäiset tavoitteet. Uusi organisaatio ja raportointirakenne käytössä. Vertailuluvut oikaistu. Vastauksena heikentyneeseen kysyntään keskitytään sisäisiin tehostamistoimiin, kustannus- ja käyttöpääomakuriin, sekä tuotannon sopeuttamiseen kysynnän mukaan. 2 26.7.2005 Osavuosikatsaus II/05

Kehitys ruostumattoman teräksen markkinoilla pettymys Ruostumattoman teräksen maailmanlaajuinen kysyntä kasvoi vain hieman ensimmäisestä neljänneksestä ja noin 5 % vuoden 2004 toiseen neljännekseen verrattuna. Varastojen purku jatkui, mikä johtanut kysynnän kasvun heikkenemiseen etenkin Euroopassa ja Aasiassa. Raaka-ainehinnat nousivat, perus- ja markkinahinnat laskivat. Vienti Euroopasta Aasiaan vaikeutunut merkittävästi. Markkinoiden pidemmän aikavälin perustekijöiden odotetaan pysyvän edelleen kunnossa, mitä tukee hyvät kasvunäkymät Outokummun tärkeissä asiakasryhmissä. 3 26.7.2005 Osavuosikatsaus II/05

Kylmävalssatun ruostumattoman teräksen hintakehitys Euroopassa EUR/t 2 600 Kylmävalssatun ruostumattoman teräksen hinta (304 2B Saksan markkinat) Markkinahinta 2 000 1 400 Seosainelisä Seosainelisä Perushinta 800 Perushinta 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 Lähde: CRU, sisältäen kesäkuun 2005 4 26.7.2005 Osavuosikatsaus II/05

Kylmävalssatun teräksen eurooppalaiset toimitukset neljänneksittäin '000 tonnia 800 700 Q1 600 500 400 300 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 Lähde: Eurofer Q2/2005 arvio 5 26.7.2005 Osavuosikatsaus II/05

Ruostumattoman teräksen käyttöasteet pysyvät korkeina, jos kysyntä kasvaa nykyisellä tasolla Kapasiteetin käyttöaste (%) 90 85 80 75 93 94 95 96 97 98 99 00 01 02 03 04 05 06 07 08 6 26.7.2005 Osavuosikatsaus II/05 Aihiot (toteutunut) Kylmävalssattu (toteutunut) Aihiot (5 % kasvu) Aihiot (7 % kasvu) Kylmävalssattu (5 % kasvu) Kylmävalssattu (7 % kasvu) Lähde: Outokumpu. Laskelmien pohjana vaihtoehtoiset olettamukset kysynnän kasvusta 5% p.a. ja 7% p.a. vuosina 2005-2008.

Maailmanlaajuiset kylmävalssattujen litteiden tuotteiden toimitukset suhteessa valmistukseen 160 140 Varastojen kasvu Varastojen lasku Varastot neutraalit Toimitukset 120 100 80 Valmistus Valmistusennuste 60 40 20 0 96 II III IV 97 II III IV 98 II III IV 99 II III IV 00 II III IV 01 II III IV 02 II III IV 03 II III IV 04 II III IV 05 II III IV 06 II III IV Lähde: ISSF, indeksi (2000 = 100) 7 26.7.2005 Osavuosikatsaus II/05

Outokumpu Technologyn tulos parani Technologyn liikevaihdon kehitys vahvaa toisella neljänneksellä. Liikevoitto parani 4 milj. euroon (I/2005: -8 milj. euroa). Tilaushankinta toisella neljänneksellä 172 milj. euroa. Kesäkuun lopussa tilauskanta ennätyksellisen korkealla 520 milj. eurossa. Metalli- ja kaivosteollisuuden investointien odotetaan jatkuvan hyvällä tasolla, Outokumpu Technologyn tilauskannan odotetaan pysyvän vahvana koko loppuvuoden ajan. 8 26.7.2005 Osavuosikatsaus II/05

Jatkuvien toimintojen tulos hyvä vaikeassa markkinatilanteessa Milj. EUR Q2/05 Q1/05 Q2/04 Liikevaihto 1 589 1 456 1 283 Liikevoitto 157 118 121 Osakekohtainen tulos, 0,57 0,49 0,51 Sijoitetun pääoman tuotto, % 15,6 10,6 10,3 Liikevaihto kasvoi 9 % ensimmäisestä neljänneksestä ja 24% vuoden 2004 toisesta neljänneksestä. Liikevoitto 157 milj. euroa, varastovoitoilla merkittävä vaikutus. Osakekohtainen tulos 0,57 euroa. Sijoitetun pääoman tuotto 15,6 %, oman pääoman tuotto 16,2 %. 9 26.7.2005 Osavuosikatsaus II/05

Liikevaihto EURm 7 000 6 000 5 000 4 000 3 000 12 kk 6 kk 2 000 1 000 0 01 02 03 04 II/05 Vuodesta 2003 lähtien IFRS:n, sitä ennen FAS:in mukaan. II/2005 jatkuvat toiminnot ja 2004 oikaistu vastaavasti. 10 26.7.2005 Osavuosikatsaus II/05

Liikevoitto EURm 500 400 300 200 12 kk 6 kk 100 0 01 02 03 04 II/05 Vuodesta 2003 lähtien IFRS:n, sitä ennen FAS:in mukaan. II/2005 jatkuvat toiminnot ja 2004 oikaistu vastaavasti. 11 26.7.2005 Osavuosikatsaus II/05

Tulos/osake EUR 2.50 2.00 1.50 1.00 0.50 0.00-0.50-1.00-1.50-2.00 01 02 03 04 II/05 6 kk Jatkuv. 6 kk Myyd. 12 kk Jatkuv. 12 kk Myyd. Vuodesta 2003 lähtien IFRS:n, sitä ennen FAS:in mukaan. II/2005 jatkuvat sekä myydyt ja myytävänä olevat toiminnot, ja 2004 oikaistu vastaavasti. 12 26.7.2005 Osavuosikatsaus II/05

Liikevoitto liiketoiminnoittain Milj. EUR II/05 I/05 II/04 2004 General Stainless 100 75 81 295 Specialty Stainless 61 55 38 154 Technology 4-8 -1 30 Muu toiminta -10 0-10 -33 Sisäiset erät 2-4 13 7 Konserni 157 118 121 453 Kaikkien liiketoimintojen tulos parani. General Stainless 25 milj. eurolla. Specialty Stainless 6 milj. eurolla. Technology 12 milj. eurolla. 13 26.7.2005 Osavuosikatsaus II/05

Pääomarakenne lähellä tavoitetasoa Milj. EUR II/05 I/05 II/04 Liiketoiminnan nettorahavirta 51 70-93 Korollinen nettovelka 1 822 1 695 2 496 Omavaraisuusaste, % 37,2 35,5 32,7 Velkaantumisaste, % 80,6 75,0 106,5 Käyttöpääoma kasvoi korkean nikkelin hinnan vuoksi. Velkaantumisaste hieman kohonnut johtuen kasvaneesta käyttöpääomasta ja maksetuista osingoista. 14 26.7.2005 Osavuosikatsaus II/05

Velkaantumisaste % 150 125 100 75 50 6 kk 12 kk 25 0 01 02 03 04 II/05 Vuodesta 2003 lähtien IFRS:n, sitä ennen FAS:in mukaan. 15 26.7.2005 Osavuosikatsaus II/05

Investoinnit käyttöomaisuuteen EURm 2 100 1 800 1 500 1 200 900 12 kk 6 kk 600 300 0 01 02 03 04 II/05 Koko vuoden 2005 investoinnint arviolta 250 300 milj. euroa. Vuodesta 2003 lähtien IFRS:n, sitä ennen FAS:in mukaan. II/2005 ja 2004 jatkuvat toiminnot. 16 26.7.2005 Osavuosikatsaus II/05

Näkyvyys kolmannen neljänneksen yli heikko Ruostumattoman teräksen lähiajan markkinanäkymät ovat melko heikot. Vaikka varastojen purkaminen jatkuu, kysynnän ja tarjonnan tasapainottuminen vie aikaa. Tämänhetkisestä markkinatilanteesta huolimatta markkinoiden pidemmän aikavälin perustekijöiden odotetaan edelleen pysyvän kunnossa. Markkinatilanne pysynee vaikeana myös kolmannella neljänneksellä etenkin Euroopassa, missä lomakausi hiljentää liiketoimintaa. Tuotantonsa tasapainottamiseksi Outokumpu on päättänyt leikata kolmannella neljänneksellä tuotantoaan kaikilla sulatoillaan yhteensä noin 100 000 tonnia. Mahdolliset jatkotoimenpiteet riippuvat markkinoiden kehityksestä. Näin ollen Outokummun lopputuotteiden toimitusten kasvu vuonna 2005 jää vaatimattomammaksi kuin aikaisemmin on ilmoitettu. 17 26.7.2005 Osavuosikatsaus II/05

Konsernin tulosnäkymät kolmannelle neljännekselle ja koko vuodelle 2005 Kolmannen neljänneksen heikkojen kysyntänäkymien ja Outokummun suunnittelemien tuotannon leikkausten johdosta konsernin liikevoiton odotetaan olevan heinäsyyskuussa selvästi alempi kuin vuoden 2004 vastaavalla jaksolla. Tämän vuoksi koko vuoden liikevoiton arvioidaan jäävän pienemmäksi kuin vuonna 2004. Markkinatilanteen jälleen tasapainottuessa Outokummulla on kuitenkin hyvät valmiudet saavuttaa taloudelliset tavoitteensa. 18 26.7.2005 Osavuosikatsaus II/05

Osavuosikatsaus II/05 www.outokumpu.com