FIM Aamukatsaus. Uutisotsikot: Kovien 2H16-odotusten TOP-10 (näissä on riski, mutta toisaalta tuottomahdollisuus):

14.10.2016, 1 10:15 11:15 12:15 13:15 14:15 15:15 16:15 17:15 18:15 19:15 20:15 21:15 22:15 23:15 0:15 1:15 2:15 3:15 4:15 5:15 6:15 7:15 8:15 9:15 FIM Aamukatsaus Uutisotsikot: Osakkeet eilen laskussa syklisten sektoreiden painuttua Kiinan kasvuhuolien myötä. Kiinan tuottajahinnat kääntyivät nousuun ensimmäistä kertaa sitten vuoden 2012. Tuottajahintojen nousu positiivista yritysten velkakestävyyden kannalta. USA:n viikoittaisten työttömyyskorvaushakemusten 4 viikon keskiarvo laski finanssikriisin jälkeisiin pohjiin, ennakoiden maan työmarkkinan pysyttelevän vahvana. Makrokalenterissa tänään USA:n vähittäismyynnin ja kuluttajaluottamuksen ennakot. Osakefutuurit ylös, ennakoiden nousuavausta OMX HEXiin. Olemme päivittäneet kvartaaliennusteet 3Q16-tuloskauteen, jonka ensimmäinen tulos 18.10. Kovien 2H16-odotusten TOP-10 (näissä on riski, mutta toisaalta tuottomahdollisuus): Parhaillaan on meneillään tulosvaroituskausi ja olemme identifioineet kovat 2H16-odotukset. Toisaalta, yhtiön yltäessä koviin odotuksiin, vastannee osakkeen tuotto kovaa riskiä. 2H16-tulosodotusten osalta riskisimmät osakkeet mielestämme ovat: Outotec, Outokumpu, SSAB, Konecranes, YIT, Pöyry, HKScan, Atria, Raisio ja Nokia. 1.0 % Osakemarkkinat päätös muutos% OMX Helsinki Portfolio 5,705.7-1.0 Europe STOXX 600 335.6-0.9 S&P 500 2,132.6-0.3 Nasdaq Composite 5,213.3-0.5 Shanghai 3,052.1-0.3 Hang Seng 23,172.5 0.6 Rahamarkkinat EMU Euribor 3kk -0.309 0.000 EMU Euribor 12kk -0.069 0.000 USD Libor 3kk 0.881 0.000 Valuuttamarkkinat EUR / USD 1.102-0.30 EUR / GBP 0.904 0.19 EUR / JPY 114.72 0.05 EUR / SEK 9.71-0.12 EUR / RUB 69.42-0.38 HEX P STOXX 600 S&P 500 Nasdaq Nikkei Hang Seng Lähde: Bloomberg, S-Pankki (FIM) 0.5 % 0.0 % -0.5 % -1.0 % -1.5 % Valtion velkakirjamarkkinat Saksa 10v 0.05 0.009 USA 10v 1.76 0.023 Riskeiltä suojautuminen, CDS markkinat itraxx CDS Europe 74.8 0.2 itraxx CDS Crossover 336.7 2.0 itraxx CDS Sovereign 20.2 0.0 Hyödykemarkkinat CRB Commodity 399.5-0.2 Brent Crude Oil 52.2 0.3 Kulta 1,255.0-0.3

14.10.2016, 2 Lähde: Bloomberg, Factset, S-Pankki (FIM) Markkinan suunta ja yhtiöuutiset Markkinan suunta Osakemarkkinat olivat eilen laskussa, kun Kiinan kauppatilastot aiheuttivat kasvuhuolia ja painoivat etenkin syklisiä sektoreita. Energiasektoria painoi lisäksi USA:n öljyvarastojen kasvun myötä laskenut raaka-öljyn. Aamulla julkaistut tilastot Kiinan tuottajahintojen noususta lievitti huolia maan talouskasvun hidastumisesta ja osakemarkkinat olivat aamulla nousussa Aasiassa. Aamulla julkaistut Kiinan inflaatiotilastot yllättivät odotukset jälleen etenkin tuottajahintojen osalta. Tuottajahinnat nousivat syyskuussa 0,1% edellisestä vuodesta (odotus -0,3% YoY). Viimeksi maan tuottajahinnat ovat nousseet vuositasolla alkuvuodesta 2012. Tuottajahintojen nousu on positiivinen indikaatio ylikapasiteetin purkautumisesta sekä helpottaa yritysten velkakestävyyttä. Myös kuluttajahintojen nousu yllätti ja hinnat nousivat 1,9% YoY (odotus 1,6%). Eilen julkaistut USA:n viikoittaiset työttömyyskorvaushakemukset pysyttelivät odotuksia matalammalla tasolla 246 tuhannessa uudessa hakemuksessa (odotus 253 tuhatta). Taso on matalin finanssikriisin jälkeen sekä viikko että neljän viikon keskiarvolla mitattuna. Viikkotyöttömyyslukujen perusteella maan työmarkkinoiden tilanne jatkuu vahvana. Tänään raportoidaan makrodataa USA:sta. Maan vähittäismyynnin ennakon odotetaan nousseen vaisun elokuun jälkeen 0,6% MoM ja ilman ajoneuvoja ja polttoaineita 0,3% MoM. Maan kuluttajaluottamuksen (Michigan) ennakon odotetaan vahvistuneen hieman aavistuksen tasolle 91,8. Kiinan kuluttaja- ja tuottajainflaatio % YoY Osakesuositusten muutoksia eri osakevälittäjillä: Nostot: CapMan, SSAB, Nordea, Handelsbanken, adidas, Castellum, Symantec, Acerinox, Aperam. Laskut: Kemira, Kone, Nokia, Raisio, Tikkurila, Swedbank, Tele2, Telenor, Ericsson, Continental, Statoil.

14.10.2016, 3 <-- 2H16 DA:n kasvu year over year (yoy) --> Kovien 2H16-odotusten TOP-10 Olemme identifioineet riskisimmät osakkeet 2H16-tulosodotusten suhteen Odotukset 2H16 DA:sta (käyttökatteesta) kahdelle akselille plotattuna ( Y = kasvu ja X = osuuden muutos ) FIMin analyysi Stockmann Sponda Kesko Technopolis Huhtamaki 15% Cramo Uponor Tikkurila Raisio Atria Cargotec Ramirent Valmet Orion Kemira Nokian Renkaat Pöyry UPM Tieto Lemminkainen Fortum Amer Sports Olvi Elisa Sampo Ponsse Kone L&TWartsila Suominen Citycon PKC Group0% -20% -15% -10% -5% Oriola-KD 0% 5% 10% 15% Stora Enso Caverion 20% Metsä Board Finnair Metso Neste -15% Fiskars Telia Sanoma F-Secure 60% 45% Käänneyhtiö 30% Kasvuyhtiö -30% -45% Kutistuva yhtiö Alma Media Nokia Konecranes Outotec Outokumpu SSAB Riski tulosvaroituksesta on suuri kun kasvuodotus on suuri ja odotukset 2H16:n roolista 2016 tuloksesta on suuri. HKScan Basware -60% <-- (2H16:n osuus 2016:n DA:sta) miinus (2H15:n osuus :n DA:sta) --> YIT Ennen 3Q16-tuloskauden alkamista ensi viikolla olemme analysoineet OMX HEX-55 yhtiöiden (pois lukien pankit) 2H16-DA (käyttökate) ennusteita kahdella akselilla: Vaaka-akselilla on 2H:n osuuden muutos koko vuoden DA:sta eli kaavana: 2H16 / 2016 2H15 /, millä haetaan 2H-osuuden muutos. Pystyakselilla on 2H16:n DA kasvu verrattuna 2H15:een eli yoy-kasvu. FIMin mallisalkun (päivitetty 23.8.2016) TOP-5 osakkeet oheisessa graafissa lihavoitu sinisellä ja TOP 6-10 vain sinisellä. Vastaavasti lihavoituna BOTTOM-5 ja BOTTOM 6-10 vain punaisella. Näkemys: Riski suurista odotuksista liittyen kasvavaan 2H:n osuuteen kokovuoden 2016 DA:sta (ns. seasonaliteetin muutos) ovat ainakin: Outotec, Outokumpu, SSAB, Pöyry, Caverion, Basware, YIT, HKScan ja Konecranes. Kovaa DA:n yoy-kasvua 2H16:lla (ns. turnaround ) povataan: Outotec, Outokumpu, SSAB, Konecranes, Alma Media, Stockmann, Sanoma, Nokia, HKScan ja YIT. Yhdistämällä suureneva 2H16:n osuus koko vuoden DA:sta sekä 2H16:n kova yoykasvuodotus tuottavat nämä suurten 2H16- odotusten TOP-10 listan: Outotec, Outokumpu, SSAB, Konecranes, YIT, Pöyry, HKScan, Atria, Raisio ja Nokia. Näillä kymmenellä yhtiöllä on mielestämme kohonnut riski tuottaa pettymys sijoittajille. Toisaalta, mikäli kovat ennusteet toteutuvat, saattaa kurssikehitys olla riskiä vastaava eli hyvä. Lähde: FactSet, S-Pankki (FIM)

14.10.2016, 4 3Q16-tuloskauden kalenteri 1/3 3Q16 pvm 3Q16 ilm. k.eriä Pretax EPS PTP PTP EPS EPS Ponsse Oyj 18.10. 106.7 12.6 13.3 12.0 0.34 461.9 494.8 56.0 59.0 50.4 59.1 1.48 1.64 0.63 Basware Oyj 19.10. 35.9-3.4-3.4-3.6-0.20 143.0 152.5 8.0-9.6 4.0-12.3 0.22-0.70 0.00 Elisa Oyj Class A 19.10. 417.2 94.1 92.4 87.1 0.45 1,570 1,627 314.2 339.6 290.8 316.6 1.53 1.61 1.45 Amer Sports Oyj Cla 20.10. 752.0 109.5 109.5 101.0 0.63 2,534 2,682 212.0 234.9 168.0 204.7 1.03 1.26 0.64 Citycon Oyj 20.10. 83.3 51.0 51.1 39.2 0.04 295.6 333.8 175.2 198.7 131.2 150.8 0.15 0.17 0.15 Comptel Oyj 20.10. 25.7 2.8 2.6 2.5 0.02 97.7 107.8 8.5 12.4 7.7 11.6 0.04 0.07 0.04 Oriola-KD Corporati 20.10. 390.1 17.6 17.5 16.6 0.07 1,626 1,643 61.0 61.9 56.1 56.9 0.25 0.25 0.16 SSH Communication 20.10. 18.9 0.00 Metso Oyj 21.10. 655 75.5 76.3 66.6 0.32 2,977 2,676 336.0 281.4 516.0 236.0 2.95 1.03 1.05 Scanfil Oyj 21.10. 134 9 9 9 0.10 377 524 19 26 14 11.1 0.14 0.05 0.09 Telia Company AB 21.10. 2,231 485.5 441.8 438.6 0.09 9,453 8,862 1,595 1,488 1,276 1,617 0.22 0.30 0.21 Verkkokauppa.com O21.10. 91.0 3.4 3.6 3.4 0.06 344.0 373.0 11.1 12.2 10.0 12.3 0.12 0.21 0.18 Qt Group 24.10. Alandsbanken Abp C 25.10. Cargotec Oyj Class B25.10. 891.8 68.7 68.7 58.5 0.72 3,729 3,580 231.0 263.5 194.8 231.3 2.21 2.62 0.93 Exel Composites Oyj 25.10. 17.0 0.0 0.0 0.02 80.2 74.4 4.7 3.3 4.6 3.2 0.24 0.22 0.22 Fortum Oyj 25.10. 682 78 77 47.0 0.04 3,702 3,452 808 727-305 715 4.66 0.69 0.70 Innofactor Plc 25.10. 12.8 0.8 0.8 0.4 0.02 44.5 62.2 2.5 3.2 1.9 2.8 0.05 0.06 0.00 Kemira Oyj 25.10. 631.0 51.1 51.1 42.0 0.22 2,373 2,416 163.0 177.5 102.1 150.0 0.47 0.72 0.53 Neste Corporation 25.10. 2,970 274.6 282.0 269.4 0.80 11,131 11,141 925.0 994.7 746.7 931.3 2.19 3.10 1.10 Orion Oyj Class B 25.10. 245.8 62.8 64.8 61.8 0.36 1,016 1,050 266.6 280.0 262.3 276.5 1.48 1.58 1.35 Solteq Oyj 25.10. 13.8 0.9 0.9 0.5 0.02 54 65 1.3 4.5 0.3 7.0 0.01 0.39 0.04 Stora Enso Oyj Class 25.10. 2,442 213.0 213.0 161.4 0.16 10,040 9,903 915 904 814 805 1.02 0.80 0.35 Tieto Oyj 25.10. 348 44 44 38 0.45 1,460 1,510 151 163 119 142.2 1.23 1.47 1.29 UPM-Kymmene Oyj 25.10. 2,472 249.0 249.0 236.2 0.34 10,138 9,883 1,163.0 1,037.0 1,075.0 980.0 1.72 1.53 0.85 Wartsila Oyj Abp 25.10. 1,189 149.0 151.5 133.0 0.57 5,029 4,824 612.0 598.0 573.5 549.0 2.25 1.85 1.25 Componenta Oyj 26.10. 101.0-1.0-8.0-0.04 494.8 453.0 8.0-1.0-17.0-25.0 0.00 Cramo Oyj 26.10. 186.9 35.9 35.0 33.1 0.60 667.9 720.2 78.3 104.0 64.0 92.8 1.13 1.65 0.75 Detection Technolog 26.10. 13.4 1.9 1.9 1.8 0.11 42.9 63.3 4.8 9.8 2.3 8.9 0.09 0.55 0.25 Finnair Oyj 26.10. 638.0 72.4 74.7 112.9 0.48 2,324 2,331 24.0 82.5 113.1 99.7 0.63 0.57 0.09 Osinko Lähde: Yhtiöt, FactSet, S-Pankki (FIM)

14.10.2016, 5 3Q16-tuloskauden kalenteri 2/3 3Q16 pvm 3Q16 ilm. k.eriä Pretax EPS PTP PTP EPS EPS Huhtamaki Oyj 26.10. 746.0 73.3 73.3 65.6 0.51 2,726 2,906 237.5 277.5 180.7 249.8 1.43 1.92 0.78 Kesko Oyj Class B 26.10. 2,818 91.0 91.0 91.0 0.65 8,679 10,181 244.4 269.5 239.0 260.1 1.03 1.83 1.95 Kone Oyj Class B 26.10. 2,232 340.0 340.0 348.0 0.51 8,647 8,862 1,242 1,300 1,364 1,339 2.01 1.97 1.50 Konecranes Oyj 26.10. 505.9 36.0 36.0 31.0 0.41 2,126 2,110 133.5 100.8 94.0 0.52 1.11 1.05 Lassila & Tikanoja O26.10. 162.5 19.2 19.4 19.2 0.39 646.3 658.7 52.5 52.1 47.9 51.2 0.99 1.15 0.90 Munksjo Oyj 26.10. 281.0 15.7 16.9 13.1 0.21 1,131 1,161 40.0 79.8 28.0 64.0 0.45 0.91 0.40 Nordea Bank AB shs 26.10. 2,390 1,199 1,199 1,053 0.20 10,140 9,682 5,183 4,863 4,704 4,321 0.91 0.84 0.64 Raute Oyj Class A 26.10. 26.5 1.1 1.1 1.0 0.19 127.3 119.7 8.1 7.8 8.1 7.6 1.65 1.37 0.90 Vaisala Oyj Class A 26.10. 78.5 11.3 11.3 0.6 0.50 318.5 320.7 29.6 29.0 33.1 22.6 1.48 0.89 0.98 Aspo Plc 27.10. 113.5 6.6 6.6 5.8 0.17 445.8 443.2 22.0 20.0 21.3 18.4 0.61 0.48 0.41 Atria Oyj Class A 27.10. 351.0 14.0 14.5 12.0 0.28 1,340 1,362 36.0 37.1 20.1 29.7 0.49 0.80 0.42 Caverion Oyj 27.10. 581.1 11.9 12.2 2.9 0.08 2,443 2,434 65.0 20.7 61.1 4.4 0.37 0.03 0.28 Dovre Group Plc 27.10. Etteplan Oyj 27.10. 43.6 3.0 2.3 2.1 0.08 141.1 187.0 9.6 12.0 8.0 10.0 0.28 0.31 0.15 Honkarakenne Oyj C 27.10. 10.6-0.1-0.2 0.00 39.1 35.8-1.1-1.9-1.6-2.5-0.21-0.51 0.00 Lemminkainen Corp 27.10. 581.5 43.2 43.3 38.9 1.21 1,879 1,756 45.7 46.0 16.9 28.0 0.07 0.90 0.35 Nokia Oyj 27.10. 5,833 461 501 359.5 0.04 12,499 24,220 1,994 2,001 1,804 1,752 0.32-0.14 0.18 Olvi Oyj Class A 27.10. 92.5 15.3 15.6 15.0 0.61 310.5 325.5 37.5 41.0 26.5 40.4 1.07 1.57 0.80 PKC Group Oyj 27.10. 210.6 9.2 9.0 6.2 0.21 908.0 860.8 31.6 35.0 18.3 27.1 0.31 0.57 0.70 QPR Software Oyj 27.10. 9.4 Suominen Yhtymae O27.10. 112 8.7 8.7 7.7 0.10 444 430 31.3 28.7 26.5 25.5 0.34 0.33 0.11 Tulikivi Oyj Class A 27.10. Valmet Corp 27.10. 734.3 43.5 43.5 40.9 0.20 2,928 3,014 145.9 171.3 108.0 157.5 0.51 0.73 0.40 YIT Oyj 27.10. 439 23.0 23.0 17.0 0.11 1,732 1,727 76.0 81.3 27.0 46.7 0.38 0.30 0.24 Affecto Oyj 28.10. 25.6 2.3 2.3 2.3 0.08 116.0 115.4 7.5 8.3 7.5 7.8 0.27 0.28 0.19 Ahlstrom Oyj 28.10. 269.2 16.6 18.9 12.9 0.22 1,075 1,080 22.0 62.7 22.8 51.2 0.12 0.57 0.32 Alma Media Oyj 28.10. 82.6 10.3 10.6 10.1 0.09 291.8 356.6 20.4 36.0 17.0 36.0 0.13 0.26 0.16 Digia Oyj 28.10. 20.0 1.7 1.7 1.7 0.06 107.9 88.1 7.6 6.4 7.6 6.2 0.25 0.24 0.08 Outotec Oyj 28.10. 273.0 12.5 12.9 8.6 0.03 1,201 1,078 47.0 27.8-22.9 3.7-0.09 0.00 0.00 Poyry Oyj 28.10. 126.5 1.5 1.0 0.01 575.3 537.4 7.0 4.0 6.1 1.0 0.09-0.03 0.00 Osinko Lähde: Yhtiöt, FactSet, S-Pankki (FIM)

14.10.2016, 6 3Q16-tuloskauden kalenteri 3/3 3Q16 pvm 3Q16 ilm. k.eriä Pretax EPS PTP PTP EPS EPS Rapala VMC Oyj 28.10. 64.7 3.4 3.7 1.6 0.02 278.2 267.9 23.7 20.3 15.6 14.6 0.17 0.24 0.17 Sanoma Oyj 28.10. 444 66 67 59 0.27 1,717 1,652 83 156-151 129.0-0.88 0.77 0.20 SSAB AB Class B 28.10. 1,493.3 69.2 70.1 38.5 0.03 6,209.1 5,795.8-17.0 136.8-127.9 57.5-0.08 0.07 0.00 Stockmann Oyj Abp 28.10. 303 1.7 1.7-4.1-0.07 1,435 1,339-33.5 15.9-73.7-6.2-2.43-0.28 0.00 Technopolis Oyj 28.10. 44.9 24.9 24.8 18.9 0.13 170.6 175.4 88.8 90.8 59.4 67.1 0.37 0.37 0.12 Tikkurila Oyj 28.10. 170.8 26.8 26.5 25.9 0.46 584.1 587.0 58.9 58.7 52.7 59.0 0.94 1.06 0.80 Uponor Oyj Class A 28.10. 298 32.0 32.0 23.2 0.27 1,051 1,123 75.9 96.5 63.0 68.0 0.51 0.58 0.48 Glaston Oyj 31.10. 29.0 1.0 1.0 0.9 0.00 123.4 109.9 6.0 2.8-0.6 2.0-0.01 0.01 0.01 Revenio Group Oyj 31.10. 6.1 2.0 2.0 2.0 0.19 20.1 24.1 5.9 7.3 6.0 7.3 0.62 0.75 0.75 Martela Oyj Class A 1.11. 32.0 1.7 1.7 1.7 0.30 132.8 124.9 4.1 5.4 3.4 4.4 0.61 0.78 0.45 Nokian Renkaat Oyj 1.11. 325.7 77.0 75.0 72.5 0.45 1,360 1,366 296.0 305.8 274.2 294.5 1.80 1.81 1.55 Asiakastieto Group 2.11. 11.5 4.5 4.0 4.1 0.23 43.7 49.5 18.0 20.0 16.0 19.0 0.76 1.03 0.90 Fiskars Oyj Abp 2.11. 298.5 20.5 20.0 18.5 0.17 1,105.0 1,223.0 65.1 82.1 125.8 84.0 1.04 0.08 0.71 HKScan Oyj Class A 2.11. 468.1 8.0 8.7 7.0 0.12 1,917 1,891 21.5 21.2 2.2 14.2 0.01 0.17 0.15 Metsa Board Corpor 2.11. 437.0 36.5 36.0 30.0 0.07 2,008 1,739 180.0 151.5 167.0 115.1 0.39 0.28 0.19 Teleste Oyj 2.11. 71.0 6.1 6.1 6.1 0.27 247.8 270.9 14.3 16.5 14.1 16.3 0.60 0.67 0.28 Apetit Oyj 3.11. 81.0 2.2 2.3 2.3 0.29 380.8 394.0 1.6 4.1-3.5 3.2-0.69 0.43 0.70 Bittium Corporation 3.11. 12.9 0.4 0.7 0.5 0.01 56.8 63.6 2.3 3.1 2.1 3.8 0.06 0.10 0.07 CapMan Oyj Class B 3.11. 7.3 1.9 1.9 1.3 0.01 31.8 32.8 9.3 13.3 6.4 10.1 0.06 0.10 0.08 eq Oyj 3.11. 9.0 4.4 4.4 4.4 0.10 30.5 37.0 13.2 16.8 13.2 16.8 0.28 0.36 0.50 F-Secure Oyj 3.11. 39.5 5.8 5.8 5.3 0.03 147.6 158.1 21.9 18.8 20.7 19.1 0.08 0.09 0.09 Marimekko Oyj 3.11. 25.0 1.8 1.7 1.8 0.15 95.7 97.6 1.5 4.5 1.1 4.0 0.10 0.35 0.35 Outokumpu Oyj 3.11. 1,452 14.4 18.0-6.5-0.03 6,384 5,704-104.0 33.9 127.0-67.0 0.23-0.16 0.00 Sampo Oyj Class A 3.11. 461.0 464.0 456.0 0.70 4,378 4,547 1,882 1,762 1,889 1,762 2.96 2.75 2.25 SRV Yhtiot Oyj 3.11. 219.2 5.9 5.9 3.9 0.03 719.1 874.1 21.2 30.9 14.3 16.6 0.23 0.18 0.11 Wulff Group Plc 3.11. 68.8 Ramirent Oyj 4.11. 175.5 26.6 27.1 22.8 0.18 635.6 672.0 57.9 64.6 46.8 53.5 0.36 0.40 0.40 Sponda Oyj 4.11. 67.3 44.8 44.8 32.2 0.09 230.5 260.9 154.2 169.0 107.5 116.2 0.80 0.34 0.19 Ilkka-Yhtyma Oyj 7.11. 9.6 3.1 3.1 2.8 0.10 41.2 40.0 4.6 10.0 4.5 8.0 0.14 0.28 0.20 Restamax Oyj 8.11. 37 3.5 4.0 3.4 0.17 114 133 7.2 9.7 6.0 8.4 0.31 0.38 0.29 Osinko Lähde: Yhtiöt, FactSet, S-Pankki (FIM)

14.10.2016, 7 Kalenteri Klo-FI Klo paikallista Tapahtuma (tarkennus tai mihin liittyy) Ennuste EPS (kvartaali) Edellinen EPS (ed. kvartaali) 14.10.2016 4:30 Kiina / CPI (YoY) 1.6 1.9 14.10.2016 15:30 USA / Advance retail sales 0.6-0.3 14.10.2016 17:00 USA / U. of Michigan confidence 91.8 91.2 14.10.2016 15:00 Citigroup 1.15 1.24 14.10.2016 15:00 Wells Fargo 1.01 1.01 14.10.2016 USA / PPI excl. food and energy (MoM) 17.10.2016 12:00 Euroalue / Core CPI (YoY) 0.8 0.8 17.10.2016 12:00 Euroalue / CPI (MoM) 0.4 0.1 17.10.2016 16:00 USA / Capacity utilization 75.6 75.5 17.10.2016 16:00 USA / Industrial production 0.2-0.4 17.10.2016 13:45 Bank of America 0.33 0.37 17.10.2016 23:00 IBM 3.23 2.95 18.10.2016 15:30 USA / CPI excl. food and energy (MoM) 0.2 0.3 18.10.2016 17:00 USA / NAHB Housing market index 63.0 65.0 18.10.2016 13:30 BlackRock 4.98 4.78 18.10.2016 23:00 Intel 0.72 0.59 18.10.2016 Bef-mkt Goldman Sachs 3.90 3.72 18.10.2016 Yahoo! 0.14 0.09 18.10.2016 Ponsse 0.35 0.48 19.10.2016 5:00 Kiina / GDP (YoY) 6.7 19.10.2016 15:30 USA / Housing starts 1,175 1,142 19.10.2016 08:00 Akzo Nobel (Kemira, Tikkurila) 1.19 1.32 19.10.2016 08:00 Svenska Handelsbanken 2.00 2.13 19.10.2016 08:30 Elisa 0.46 19.10.2016 09:00 Basware -0.24-0.32 19.10.2016 14:00 Morgan Stanley 0.64 0.75 19.10.2016 Scania (PKC, Componenta) 10.91-2.33 19.10.2016 Callaway Golf (Amer Sports) -0.12 0.18 19.10.2016 Norske Skog (UPM, StoraEnso) -0.08 20.10.2016 14:00 Euroalue / ECB korkopäätös 0.00 0.00 20.10.2016 15:30 USA / Initial jobless claims 246 20.10.2016 15:30 USA / Philadelphia FED 5.0 12.8 20.10.2016 17:00 USA / Leading indicators 0.2-0.2 20.10.2016 08:00 SEB 1.77 1.88 20.10.2016 08:00 Comptel 0.02 0.02 20.10.2016 08:30 Axfood (Kesko) 2.17 1.83 20.10.2016 08:30 Oriola 0.07 0.05 Lähde: Bloomberg

14.10.2016, 8 Osake- ja yrityslainamarkkinat Osakemarkkinaindeksit Osakemarkkinoiden toimialat Yrityslainojen tuotto ja riski Indeksit päätös 1pv% 1vko% 1kk% 3kk% 1v% Europe STOXX 600 päätös 1pv% 1vko% 1kk% 3kk% 1v% iboxx tuottoindeksi 5v EUR päätös 1pv% 1vko% 1kk% 3kk% 1v% OMX Helsinki 8,428.8-1.1-2.0 0.9 2.3 4.5 Automobiles & Parts 481.9-1.5-2.8 0.1 5.3-5.9 iboxx Europe 223.1 0.1-0.1-0.1 0.4 6.1 OMX Helsinki Portfolio 5,705.7-1.0-1.7 1.5 3.5 9.0 Banks 140.0-2.1-2.8-1.8 6.2-26.8 iboxx Europe HY 180.9 0.0 0.1 0.5 1.8 5.8 OMX Stockholm 30 1,426.7-1.1-2.2 0.7 3.9-1.9 Basic Resources 327.0-2.9-1.2 7.6 3.1 6.2 Financials, Senior 222.6 0.1-0.1-0.3 0.4 4.6 OBX 560.6-0.8-0.5 6.4 0.4 1.9 Chemicals 799.7-0.5-1.7 0.9 3.5 0.5 Financials, Subordinated 247.7 0.0-0.1-0.3 1.8 5.6 Construction & Materials 400.2-0.6-2.3-0.6 5.2 8.0 Non-Financials 232.8 0.1-0.1 0.0 0.2 7.1 Euro STOXX 50 2,975.0-1.1-1.5 0.0 0.6-8.1 Financial Services 388.6-1.2-3.4-2.6 1.9-9.7 Autos 205.3 0.1-0.2-0.2-0.4 7.0 Europe STOXX 600 335.6-0.9-2.1-1.4-0.7-7.0 Food & Beverage 625.0-0.4-1.9-1.8-3.4 0.5 Industrials 234.4 0.1-0.1 0.0 0.4 6.4 DAX 10,414.1-1.0-1.5-0.2 3.4 3.5 Health Care 703.1-0.3-2.1-3.5-7.6-7.1 Consumer 222.5 0.1-0.1 0.0 0.2 5.7 FTSE 100 6,977.7-0.7-0.3 3.7 4.6 10.1 Household Goods 752.6-0.6-1.0-0.9-2.3-1.1 Energy 221.7 0.1-0.1 0.2 0.0 7.2 Industrial Goods & Serv. 434.1-0.8-2.4-2.2 2.8 4.8 Telecom Services 252.7 0.1-0.2-0.2 0.4 7.6 S&P 500 2,132.6-0.3-1.3-0.7-1.4 5.4 Insurance 232.9-2.3-1.8-0.2 5.2-12.0 Nasdaq Composite 5,213.3-0.5-1.8-0.7 3.7 7.0 Media 264.7-0.7-3.2-4.3-3.3-13.5 Riskiltä suojautuminen Eurooppa, itraxx CDS 5v Oil & Gas 289.4-0.6-0.2 5.3-1.4 0.7 itraxx CDS Europe (IG) 74.8 0.2 1.2 4.6 3.8-6.3 Shanghai 3,052.1-0.3 1.6 1.6 0.3-10.0 Real Estate 163.4 1.4-1.0-5.3-5.0-11.3 itraxx CDS Crossover (HY) 336.7 2.0 4.8 4.8 13.1-3.2 Hang Seng 23,172.5 0.6-2.8-0.7 6.3 0.5 Retail 297.8-1.0-2.9-1.3-0.8-12.7 Financials, Senior 100.3 1.1 0.6 8.6 3.4 20.2 Nikkei 16,857.6 0.5 0.0 2.0 2.2-7.8 Technology 346.8-1.1-5.3-2.6 4.2 5.5 Financials, Subordinated 231.5 2.0-0.8 31.1 10.8 64.3 RTSI($) 988.0 0.0-1.4 2.8 1.9 12.1 Telecom 281.9-0.5-1.9-2.6-7.3-14.6 Travel & Leisure 213.8-0.1-3.2-6.3-4.4-12.2 Riskiltä suojautuminen USA, CDX CDS 5v Osakefutuurit Utilities 272.5 0.4-1.4-4.0-8.6-10.2 CDX USA, IG 75.8 0.2 1.5 1.2 4.1-7.2 S&P 500 2,127.0 0.0-0.9-0.3-1.1 CDX USA, HY 409.3 4.1 8.1 3.8 17.4-41.3 Nasdaq 100 4,796.0 0.0-1.3-0.4 4.3 S&P 500 Euro STOXX 50 2,983.0 0.7-0.3 2.3 1.7 Energy 516.4-0.7-1.2 3.1-0.6 1.4 Riskiltä suojautuminen Aasia, CDX CDS 5v DAX 10,460.0 0.6-0.3 2.0 4.0 Materials 289.7-0.5-3.3-1.8-5.3 4.6 CDX Asia, IG 117.5 1.0 1.5 4.4-3.9-23.5 Industrials 493.6 0.0-2.0-0.2-3.3 7.7 CDX Asia, HY #N/A N/A##### ##### ##### ##### ##### Riski-indeksit 1pv 1vko 1kk 3kk 1v Consumer Discretionary 627.4-0.3-1.4 0.4-2.5 1.6 VIX (S&P 500) 16.7 0.8 3.9 0.4 4.0 0.6 Consumer Staples 536.8 0.0-0.2-1.3-6.1 6.3 VDAX (DAX) 17.9 0.0 0.0 0.0-1.4-3.4 Health Care 809.9 0.1-2.5-2.8-5.4 1.5 VSTOXX (STOXX 50) 20.9 0.8 1.8 0.4 0.0-3.2 Financials 320.8-1.1-1.4-0.4 1.2 1.6 Info tech 792.4-0.6-1.3-0.3 6.8 12.7 Telecom Services 165.4 0.0 0.4-3.0-9.6 13.5 Lähde: Bloomberg Utilities 243.9 1.3 1.8-1.7-7.7 7.4

14.10.2016, 9 Raha, Valuutta, Valtiolaina, Hyödykkeet Raha- ja Valuuttamarkkinat Valtioiden lainamarkkinat Hyödykemarkkinat Rahamarkkinat päätös 1pv 1vko 1kk 3kk 1v Valtion velkakirjat päätös 1pv 1vko 1kk 3kk 1v Indeksit päätös 1pv% 1vko% 1kk% 3kk% 1v% EONIA -0.347 0.000-0.001-0.002-0.014-0.204 Suomi 5v -0.43-0.015 0.02 0.00 0.01-0.46 CRB Commodity 399.5-0.2-0.6-0.1-3.7 0.5 EMU Euribor 3kk -0.309 0.000-0.005-0.008-0.016-0.257 Saksa 2v -0.65 0.007 0.02 0.00 0.00-0.38 CRB Food 328.4-0.1 0.2-1.1-7.8-8.6 EMU Euribor 12kk -0.069 0.000-0.005-0.016-0.012-0.203 Saksa 5v -0.48 0.004 0.01 0.02 0.08-0.44 CRB Metals 693.3-0.9-3.9-1.2-1.3 11.5 Saksa 10v 0.05 0.009 0.03 0.04 0.06-0.50 Baltic Dry Index 885-2.3-3.3 15.8 18.8 15.5 USA 2v 0.86 0.021 0.02 0.09 0.17 0.25 Energia (USD) USA 5v 1.28 0.022 0.02 0.08 0.15-0.07 Brent Crude Oil 52.2 0.3 0.5 12.9 7.8-8.1 USD Libor 3kk 0.881 0.000 0.010 0.025 0.193 0.566 USA 10v 1.76 0.023 0.05 0.07 0.18-0.27 Brent jalostusmarginaali -0.44 0.0 0.0 0.0 0.0-116.2 Natural Gas USA 3.35 0.1 4.8 10.8 14.4 16.7 Valuutat päätös 1pv% 1vko% 1kk% 3kk% 1v% Korkofutuurit Hiili, Rotterdam 75.0 0.1-2.8 22.7 29.4 44.9 EUR / USD 1.102-0.30-1.59-1.18-0.47-2.86 Saksa 2v (Schatz) 112.1 0.00 0.0 0.0 0.0 0.7 Sähkö, 2st Y Fut. 23.5 0.9-0.2 7.4 11.7 31.5 EUR / GBP 0.904 0.2 0.4 5.4 8.2 23.0 Saksa 5v (Bobl) 131.6-0.04-0.1-0.1-2.0 2.3 CO2 2011 ECX (EUR) 5.8 0.0 26.3 26.3 28.8-32.0 EUR / CHF 1.089-0.1-0.5-0.4 0.1 0.6 Saksa 10v (Bund) 163.6-0.20-0.3-0.4-2.8 6.7 Metallit (USD) EUR / JPY 114.72 0.1-0.6 0.5-2.4-15.4 Ruostumaton teräs #N/A N/A ##### ##### ##### ##### ##### USD / CNY 6.72 0.0 0.8 0.8 0.3 5.8 Korkoerot Alumiini 1,688 0.6 1.1 8.5 2.0 8.7 USD / JPY 104.07 0.3 1.1 1.7-2.0-12.9 Saksa 10v-2v 0.70 0.00 0.01 0.04 0.06-0.12 Ferrokromi 1.89 0.0 0.0 0.0 0.0-5.3 GBP / USD 1.220-0.5-1.9-6.2-8.0-21.0 USA 10v-2v 0.91 0.00 0.02-0.02 0.02-0.52 Nikkeli 10,388-1.3 1.8 7.5 1.5-1.4 EUR / SEK 9.71-0.1 0.5 1.6 2.5 3.7 Saksa-USA 10v -1.72-0.01-0.02-0.03-0.12-0.23 Kupari 213 0.4-1.5-1.0-4.6-11.4 EUR / NOK 9.01 0.0 0.3-2.8-3.7-2.1 Sinkki 2,228-1.0-3.7 0.5 1.3 23.5 EUR / PLN 4.30 0.1 0.4-0.3-1.7 1.4 Inflaatio-odotukset Palladium 637-1.9-4.4-3.0-1.6-9.6 EUR / RUB 69.42-0.4-0.4-4.8-0.3-0.4 Ranska 10v 1.21 0.01-0.02 0.05 0.24-0.03 Platina 935 0.6-2.5-8.1-14.9-8.5 USA 10v 1.64 0.00 0.00 0.11 0.13 0.15 Hopea 17.5 0.0 0.4-7.1-12.9 8.3 Riski, implisiittinen vola 3kk optioille 1kk 3kk 1v Kulta 1,255-0.3-0.2-4.2-5.6 6.6 EUR / USD 8.4-0.1-0.1-0.2 0.1-0.8 Valtioriskiltä suojautuminen, CDS 5v Muut (USD) EUR / GBP 11.6 0.0 0.4 2.4 0.1 3.1 Suomi 5v n/a n/a n/a n/a n/a n/a Maissi 351.8 0.6 3.5 4.4-1.5-6.6 EUR / CHF 5.6-0.1 0.0 0.6-0.1-1.4 Saksa 5v 19.2 0.2 0.0 3.2 1.4 6.0 Vehnä 419.0 0.7 6.1 3.9-2.4-14.9 EUR / JPY 11.7-0.2 0.0-0.1-2.2 1.9 USA 5v 19.9 0.0 0.0 0.0 0.0 5.1 Soija 956.5 0.0 0.0-1.0-11.3 6.5 USD / JPY 11.3-0.2 0.0-1.0-1.8 2.2 Espanja 5v 71.8 0.3-7.6-3.4-20.3-31.2 Sokeri 592.7 0.0-1.0 1.6 11.0 52.2 EUR / SEK 6.4 0.0 0.4 0.3-0.1-0.5 Italia 5v 141.0 0.4-5.1 8.3 10.0 22.8 Puuvilla 69.3 0.0 3.2 2.4-5.8 8.6 EUR / NOK 8.5-0.1 0.2 0.3 0.3-0.6 Belgia 5v 49.2 0.0 0.0 0.0 0.0 10.1 NBSK sellu 808.5 0.0-0.2-0.2-0.4-2.6 EUR / RUB 14.9 0.1 1.5-0.1-1.5-7.4 Ranska 5v 28.5 0.2-0.4 0.6-8.3-3.1 Sanomalehtipaperi (EUR) 428.3 0.0-0.3-0.6-0.2-2.0 Lähde: Bloomberg itraxx CDS Sovereign 20.2 0.0-2.2-4.8-7.1 0.2 Luonnon kumi (YEN) 176.6 1.4 2.0 3.7 1.8 12.4

14.10.2016, 10 Makrotalous Historiallinen talouskehitys Ennakoivat indikaattorit Taloudelliset ennusteet BKT (YoY) Nyt 3kk % 6kk % 9kk % 1v % Ostopäällikköindeksit Nyt 1kk 2kk 3kk 6kk 1v BKT ennuste 2016 Nyt 1kk % 2kk % 3kk % 6kk % 1v % USA 1.3 1.3 1.6 1.9 2.2 USA (teollisuus) 51.5 49.4 52.6 53.2 51.8 50.0 USA 1.5 1.5 1.6 1.9 2.0 2.6 Euroalue 1.6 1.6 1.7 2.0 2.0 Euroalue (teollisuus) 52.6 51.7 52.0 52.8 51.6 52.0 Euroalue 1.5 1.5 1.5 1.5 1.5 1.6 Japani 1.5 1.5 1.1 2.2 3.6 Japani (teollisuus) 50.4 49.5 49.3 48.1 49.1 51.0 Japani 0.6 0.5 0.5 0.5 0.6 1.2 Kiina 6.7 6.7 6.7 6.8 6.9 Kiina (teollisuus) 50.4 50.4 49.9 50.0 50.2 49.8 Kiina 6.6 6.5 6.5 6.5 6.5 6.5 Kuluttajaluottamus Inflaatio (YoY) Nyt 1kk % 2kk % 3kk % 6kk % 1v % USA 91.2 89.8 90.0 93.5 91.0 87.2 BKT ennuste 2017 USA 1.1 1.1 0.8 1.0 0.9 0.0 Euroalue -8.2-8.5-7.9-7.2-9.7-7.0 USA 2.2 2.2 2.2 2.2 2.3 2.4 Euroalue 0.4 0.2 0.2 0.1 0.0-0.1 Japani 43.0 42.0 41.3 41.8 41.7 40.8 Euroalue 1.3 1.3 1.2 1.4 1.6 1.6 Japani -0.5-0.5-0.4-0.4 0.0 0.0 Kiina 105.6 105.6 106.8 102.9 100.0 105.6 Japani 0.8 0.7 0.7 0.8 0.5 0.7 Kiina 1.9 1.3 1.8 1.9 2.3 1.6 Ennakoivat (OECD) Nyt 1kk % 2kk % 3kk % 6kk % 1v % Kiina 6.3 6.3 6.3 6.3 6.3 6.3 USA 1.2 1.2 1.2 1.1 0.8 1.0 Työttömyysaste Euroalue 0.9 0.9 0.9 0.9 1.0 1.4 Inflaatio ennuste 2016 USA 5.0 4.9 4.9 4.9 5.0 5.1 Japani -0.1-0.1-0.1-0.1 0.1 0.7 USA 1.2 1.2 1.3 1.3 1.3 1.9 Euroalue 10.1 10.1 10.1 10.1 10.2 10.6 Kiina 6.8 6.8 6.6 6.4 6.2 6.4 Euroalue 0.2 0.3 0.3 0.3 0.3 1.2 Japani 3.1 3.1 3.0 3.1 3.2 3.4 Rahanmäärä M2 (YoY) Japani -0.2-0.1-0.1 0.0 0.3 1.0 Kiina 4.1 4.1 4.1 4.1 4.0 4.1 USA 7.5 7.4 7.0 6.9 6.2 5.9 Kiina 2.0 2.0 2.0 2.0 1.7 2.0 Euroalue 5.2 5.2 4.9 4.9 5.5 5.0 Ohjauskorot Japani 3.6 3.3 3.4 3.5 3.2 3.8 Työttömyys ennuste 2016 USA 0.50 0.50 0.50 0.50 0.50 0.25 Kiina 11.4 11.4 10.2 11.8 13.4 13.1 USA 4.9 4.8 4.8 4.8 4.8 4.9 Euroalue 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.05 Vähittäismyynti Euroalue 10.1 10.2 10.1 10.2 10.2 10.5 Japani n/a n/a n/a n/a n/a n/a USA 1.9 1.9 2.4 2.8 1.7 2.1 Japani 3.2 3.2 3.2 3.2 3.2 3.3 Kiina 4.35 4.35 4.35 4.35 4.35 4.35 Euroalue 0.6 0.6 1.8 1.9 1.8 3.3 Kiina 4.1 4.1 4.2 4.2 4.3 4.1 Japani -2.2-2.2-0.2-1.3-1.0-0.1 Kiina 10.6 10.6 10.2 10.6 10.5 10.9 Teollisuustuotanto USA -1.1-1.1-0.6-0.6-2.0-0.3 Euroalue 1.8 1.8-0.5 0.7-0.1 2.1 Japani 4.6 4.6-4.2-1.5 0.2-1.2 Kiina 6.3 6.3 6.0 6.2 6.8 5.7 Lähde: Bloomberg

14.10.2016, 11 Osake- ja korkomarkkinoiden arvostus - Huom! indeksien arvostukset sovellettavissa ETF:iin Osakemarkkinoiden arvostus maantieteellisesti Osakemarkkinoiden arvostus sektoreittain Yrityslainamarkkinoiden arvostus Enn. Tot. Tot. Enn. Enn. Tot. Tot. Enn. P / Riski- Kehittyneet Indeksi P / E P / E P / B osinko Eurooppa Indeksi P / E P / E P / B osinko Yrityslainat (IG) Indeksi Tuotto YTM preemio Kehittyneet markkinat MSCI World 17.2x 21.9x 2.1x 2.6 % Autoteollisuus STOXX 600 8.4x 12.0x 1.2x 3.6 % Teolliset 5v. A (EUR) EUR Ind. A BFV 0.0 % ##### 0.5 % Suomi HEX 25 17.6x 19.9x 2.1x 4.1 % Pankit STOXX 600 11.8x 16.0x 0.7x 5.2 % Teolliset 5v. A (USD) US Ind. A BFV 2.0 % 51.1x 0.7 % Ruotsi OMX 30 16.3x 22.7x 2.2x 4.0 % Perusraaka-aineet STOXX 600 18.0x #N/A N/A 1.3x 2.1 % Pohjoismaat VINX 30 16.5x 21.0x 2.2x 4.0 % Kemikaalit STOXX 600 16.8x 19.7x 2.7x 2.9 % Yrityslainat (High yield) Saksa DAX 13.3x 23.6x 1.7x 3.2 % Rakennus STOXX 600 18.6x 30.4x 1.9x 2.8 % Teolliset 5v. BB (USD) US Ind. BB BFV 4.1 % 24.1x 2.9 % Eurooppa STOXX 600 15.9x 26.8x 1.7x 3.7 % Rahoitus STOXX 600 14.8x 41.8x 1.6x 3.6 % Euroalue STOXX 50 14.3x 23.4x 1.5x 4.0 % Elintarv. ja virv.juo. STOXX 600 22.3x 27.9x 3.9x 2.9 % USA S&P 500 18.1x 20.1x 2.8x 2.2 % Terveydenhuolto STOXX 600 16.9x 28.7x 3.8x 3.1 % Japani Nikkei 16.9x 21.2x 1.6x 2.0 % Kulutustavarat STOXX 600 19.7x 20.7x 4.5x 2.8 % Teol.tuot. ja -palv. STOXX 600 17.1x 25.7x 3.2x 2.9 % Kehittyvät markkinat Vakuutus STOXX 600 10.3x 11.8x 1.0x 5.3 % Kehittyvät markkinat MSCI EM 13.5x 15.2x 1.5x 2.5 % Media STOXX 600 17.4x 24.1x 2.9x 3.9 % Aasia ilman Japania MSCI A ex. J 14.1x 14.7x 1.5x 2.5 % Öljy ja kaasu STOXX 600 21.2x #N/A N/A 1.2x 5.2 % Itä-Eurooppa CECEEUR 11.2x 18.4x 1.2x 4.1 % Kiinteistöt STOXX 600 19.7x 8.7x 1.0x 3.8 % Lat. Amerikka MSCI Lat. Am. 16.5x 39.2x 1.8x 2.4 % Vähittäismyynti STOXX 600 18.8x 22.0x 2.7x 2.8 % Frontier markkinat MSCI Front. M. 11.8x 11.0x 1.5x 4.1 % Teknologia STOXX 600 20.7x 26.3x 2.8x 2.1 % Afrikka MSCI EFM Afr. 14.6x 16.7x 2.3x 3.3 % Telekommunikaatio STOXX 600 17.7x 56.9x 1.6x 5.4 % Kiina Shanghai Comp. 14.3x 17.8x 1.7x 2.0 % Matkustus STOXX 600 14.2x 14.1x 3.0x 2.7 % Venäjä RTSI $ 6.9x 7.7x 0.8x 4.5 % Yhdyskuntapalvelut STOXX 600 14.3x 193.5x 1.5x 5.0 % Brasilia Bovespa 15.5x 167.4x 1.6x 2.6 % USA Intia Sensex 18.2x 20.6x 2.8x 1.6 % Rahoitus S&P 500 13.2x 13.9x 1.1x 2.0 % Kulutustavarat S&P 500 18.5x 19.2x 4.7x 1.6 % Päivittäistavarat S&P 500 20.7x 21.9x 5.3x 2.7 % Energia S&P 500 136.5x 71.7x 1.9x 2.8 % Terveydenhuolto S&P 500 15.7x 19.9x 3.6x 1.7 % Teollisuus S&P 500 17.2x 17.6x 4.1x 2.3 % Teknologia S&P 500 17.6x 21.7x 4.4x 1.5 % Perusteollisuus S&P 500 18.0x 18.4x 3.3x 2.3 % Telekommunikaatio S&P 500 13.7x 15.4x 2.8x 4.8 % Lähde: Bloomberg Yhdyskuntapalvelut S&P 500 17.1x 17.8x 1.9x 3.6 %

14.10.2016, 12 ETF- ja ETC -tuotteiden perustiedot Luokka Osake Maantieteellinen allokaatio Toimialasektorit Kehittyneet markkinat Kehittyvät markkinat Yhdysvallat (S&P 500) Eurooppa (ICB - Supersectors) Globaali (GICS) Tulon jako Sijoituskohde Tuotenimi Val. Replikointi Kehittyneet markkinat ishares MSCI World (Acc) EUR Fyysinen Kasvu 0.50 % Suomi Seligson OMX Helsinki 25 EUR Fyysinen Osinko 0.16 % Ruotsi XACT OMXS30 SEK Fyysinen Osinko 0.30 % Pohjoismaat XACT NORDIC 30 SEK Fyysinen Osinko 0.40 % Saksa ishares DAX EUR Fyysinen Kasvu 0.17 % Eurooppa ishares MSCI Europe (Acc) EUR Fyysinen Kasvu 0.35 % Euroalue db x-trackers Euro Stoxx 50 EUR Synteettinen Kasvu 0.00 % USA Vanguard Total Stock Market ETF USD Fyysinen Osinko 0.05 % USA (S&P 500) ishares Core S&P 500 ETF USD Fyysinen Osinko 0.07 % USA (Dow Jones) SPDR Dow Jones Industrial Average USD Fyysinen Osinko 0.18 % Japani ishares Core MSCI Japan EUR Fyysinen Kasvu 0.20 % Kehittyvät markkinat ishares MSCI Emerging Markets UCITS ETF EUR Fyysinen Kasvu 0.67 % Kehittyvät markkinat (pienet) ishares MSCI Emerging Markets SmallCap EUR Fyysinen Osinko 0.74 % Aasia ilman Japania MSCI AC Asia Ex Japan TRN EUR Synteettinen Kasvu 0.65 % BRIC ishares FTSE BRIC 50 EUR Fyysinen Osinko 0.74 % Itä-Eurooppa Lyxor ETF Eastern Europe EUR Synteettinen Kasvu 0.50 % Latinalainen Amerikka db x-trackers MSCI Latin America TRN EUR Synteettinen Kasvu 0.65 % Afrikka Africa Index ETF USD Fyysinen Osinko 0.84 % Frontier markkinat db x-trackers S&P Select Frontier EUR Synteettinen Kasvu 0.95 % Brasilia db x-trackers MSCI Brazil TRN EUR Synteettinen Kasvu 0.65 % Intia db x-trackers S&P CNX NIFTY EUR Synteettinen Kasvu 0.85 % Kiina db x-trackers FTSE CHINA 25 EUR Synteettinen Kasvu 0.60 % Kiina (pienet) Guggenheim China Small Cap ETF USD Fyysinen Osinko 0.75 % Venäjä Lyxor ETF Russia EUR Synteettinen Kasvu 0.65 % Turkki ishares MSCI Turkey EUR Fyysinen Osinko 0.74 % Autoteollisuus STOXX Europe 600 Opt. Automobiles & Parts Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Pankit STOXX Europe 600 Opt. Banks Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Perusraaka-aineet STOXX Europe 600 Opt. Basic Resources Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Kemikaalit STOXX Europe 600 Opt. Chemicals Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Rakennus STOXX Europe 600 Opt. Construction & Materials Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Rahoitus STOXX Europe 600 Opt. Financial Services Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Elintarvikkeet ja virvoitusjuomat STOXX Europe 600 Opt. Food & Beverage Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Terveydenhuolto STOXX Europe 600 Opt. Health Care Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Kulutustavarat STOXX Europe 600 Opt. Pers. & Househ. Goods Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Teollisuustarvikkeet ja -palvelut STOXX Europe 600 Opt. Industrial Goods & Serv. Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Vakuutus STOXX Europe 600 Opt. Insurance Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Media STOXX Europe 600 Opt. Media Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Öljy ja kaasu STOXX Europe 600 Opt. Oil & Gas Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Vähittäismyynti STOXX Europe 600 Opt. Retail Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Teknologia STOXX Europe 600 Opt. Technology Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Telekommunikaatio STOXX Europe 600 Opt. Telecommunications Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Matkustus STOXX Europe 600 Opt. Travel & Leisure Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Yhdyskuntapalvelut STOXX Europe 600 Opt. Utilities Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Kulutustavarat Consumer Discretionary Select Sector SPDR USD Fyysinen Osinko 0.20 % Päivittäistavarat Consumer Staples Select Sector SPDR USD Fyysinen Osinko 0.20 % Energia Energy Select Sector SPDR USD Fyysinen Osinko 0.20 % Pankki ja rahoitus Financials Select Sector SPDR USD Fyysinen Osinko 0.20 % Terveydenhuolto Health Care Select Sector SPDR USD Fyysinen Osinko 0.20 % Teollisuus Industrial Select Sector SPDR USD Fyysinen Osinko 0.20 % Perusteollisuus Materials Select Sector SPDR USD Fyysinen Osinko 0.20 % Teknologia Technology Select Sector SPDR USD Fyysinen Osinko 0.20 % Yhdyskuntapalvelut Utilities Select Sector SPDR USD Fyysinen Osinko 0.20 % Kulutustavarat ishares S&P Global Consumer Discretionary USD Fyysinen Osinko 0.48 % Päivittäistavarat ishares S&P Global Consumer Staples USD Fyysinen Osinko 0.48 % Energia ishares S&P Global Energy USD Fyysinen Osinko 0.48 % Pankki ja rahoitus ishares S&P Global Financials USD Fyysinen Osinko 0.48 % Terveydenhuolto ishares S&P Global Healthcare USD Fyysinen Osinko 0.48 % Teollisuus ishares S&P Global Industrial USD Fyysinen Osinko 0.48 % Perusteollisuus ishares S&P Global Materials USD Fyysinen Osinko 0.48 % Teknologia ishares S&P Technology USD Fyysinen Osinko 0.48 % Telekommunikaatio ishares S&P Telecommunications USD Fyysinen Osinko 0.48 % Yhdyskuntapalvelut ishares S&P Utilities USD Fyysinen Osinko 0.48 % Hall. palk. Luokka Osake Korko Hyödykkeet (ETC) Sijoitustyylit Erik.alat. & teemat Yrit.lainat Valtioiden joukkovelkakirjat Jalometallit Perusmetal. Maatalous Energia Tulon jako Sijoituskohde Tuotenimi Val. Replikointi Kiinteistöt ishares FTSE/EPRA European Property Index Fund EUR Fyysinen Osinko 0.40 % Kestäväkehitys ishares EURO STOXX Sustainability 40 EUR Fyysinen Osinko 0.40 % Vesi ishares S&P Global Water Fund EUR Fyysinen Osinko 0.65 % Puhdas energia ishares S&P Global Clean Energy EUR Fyysinen Osinko 0.65 % Aurinkoenergia Guggenheim Solar ETF USD Fyysinen Osinko 0.70 % Lithium Global X Lithium ETF USD Fyysinen Osinko 0.75 % Private equity db x-trackers LPX MM Private Equity EUR Synteettinen Kasvu 0.70 % Kehittyvien maiden infrastruktuuri ishares S&P Emerging Market Infrastructure EUR Fyysinen Osinko 0.74 % Suuret (Eurooppa) ishares STOXX Large 200 EUR Fyysinen Osinko 0.19 % Keskisuuret (Eurooppa) ishares STOXX Mid 200 EUR Fyysinen Osinko 0.19 % Pienyhtiöt (Eurooppa) ishares STOXX Small 200 EUR Fyysinen Osinko 0.19 % Kasvu (Growth) ishares EURO STOXX Total Market Growth Large EUR Fyysinen Osinko 0.40 % Arvo (Value) ishares EURO STOXX Total Market Value Large EUR Fyysinen Osinko 0.40 % Osinko ComStage ETF EURO STOXX Select Dividend 30 NR EUR Synteettinen Kasvu 0.25 % Minimivolatiliteetti (kehittyneet mark.) ishares MSCI World Minimum Volatility EUR Fyysinen Kasvu 0.30 % Minimivolatiliteetti (kehittyvät mark.) ishares MSCI Emerging Markets Minimum Volatility EUR Fyysinen Kasvu 0.40 % Korkealuokkaiset yrityslainat (EUR) ishares Markit iboxx Euro Corporate Bond EUR Fyysinen Osinko 0.20 % Korkealuokkaiset yrityslainat (USD) iboxx $ Investment Grade Corporate Bond Fund USD Fyysinen Osinko 0.15 % Kehittyvien mark. yrityslainat (USD) ishares Morningstar $ Emerging Markets Corporate Bond E EUR Fyysinen Osinko 0.50 % Korkeariskiset yrityslainat (EUR) ishares Markit iboxx Euro High Yield EUR Fyysinen Osinko 0.50 % Korkeariskiset yrityslainat (USD) ishares Markit iboxx $ High Yield EUR Fyysinen Osinko 0.50 % Inflaatiosuojatut valtioiden jvk:t (EUR) ishares Barclays Capital Euro Inflation Linked Bond EUR Fyysinen Kasvu 0.25 % Inflaatiosuojatut valtioiden jvk:t (USA) ishares Barclays TIPS Bond USD Fyysinen Osinko 0.20 % Valtioden 1-3 vuotiset jvk:t (EUR) ishares Barclays Capital Euro Government Bond 1-3 EUR Fyysinen Osinko 0.20 % Valtioden 3-5 vuotiset jvk:t (EUR) ishares Barclays Capital Euro Government Bond 3-5 EUR Fyysinen Osinko 0.20 % Valtioden 7-10 vuotiset jvk:t (EUR) ishares Barclays Capital Euro Government Bond 7-10 EUR Fyysinen Osinko 0.20 % Valtioden 15-30 vuotiset jvk:t (EUR) ishares Barclays Capital Euro Government Bond 15-30 EUR Fyysinen Osinko 0.20 % Valtioden 1-3 vuotiset jvk:t (USA) ishares Barclays 1-3 Year Treasury Bond USD Fyysinen Osinko 0.15 % Valtioden 3-7 vuotiset jvk:t (USA) ishares Barclays 3-7 Year Treasury Bond USD Fyysinen Osinko 0.15 % Valtioden 7-10 vuotiset jvk:t (USA) ishares Barclays 7-10 Year Treasury Bond USD Fyysinen Osinko 0.15 % Valtioden 20+ vuotiset jvk:t (USA) ishares Barclays 20+ Year Treasury Bond USD Fyysinen Osinko 0.15 % Kehittyvien tal. jvk:t ml. puolivalt. yht. ishares JPMorgan $ Emerging Markets Bond Fund EUR Fyysinen Osinko 0.45 % Kaikki hyödykkeet ETFS All Commodities DJ-UBSCISM EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Jalometallit (Fyysinen) ETFS Physical PM Basket EUR Fyysinen Kasvu 0.43 % Kulta (Fyysinen) ETFS Physical Gold EUR Fyysinen Kasvu 0.39 % Hopea (Fyysinen) ETFS Physical Silver EUR Fyysinen Kasvu 0.49 % Platina (Fyysinen) ETFS Physical Platinum EUR Fyysinen Kasvu 0.49 % Palladium (Fyysinen) ETFS Physical Palladium EUR Fyysinen Kasvu 0.49 % Perusmetallit ETFS Industrial Metals DJ-UBSCISM EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Alumiini ETFS Aluminium EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Nikkeli ETFS Nickel EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Kupari ETFS Copper EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Sinkki ETFS Zinc EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Maanviljely ETFS Agriculture DJ-UBSCISM EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Vehnä ETFS Wheat EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Soija ETFS Soybeans EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Maissi ETFS Corn EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Sokeri ETFS Sugar EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Energia ETFS Energy DJ-UBSCISM EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Raakaöljy ETFS Crude Oil EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Maakaasu ETFS Natural Gas EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Huomio: Kaupankäynti USD määräisillä tuotteilla tapahtuu USA:n pörssissä, jossa toimeksiannot voivat toteutua kello 16:30 23:00. Lähde: Bloomberg, liikkeellelaskijat Hall. palk.

14.10.2016, 13 Joukkovelkakirjat Kiinteäkorkoiset yrityslainat Liikkeellelaskija Eräpäivä Lyhennys Kuponki (%) Val. Tuotto % (YTM ask) Hinta (Osto) Hinta Luokitus - näkymä (Moodys (Myynti) / S&P) Spread Määrä (riskitön) (Milj.) Telia Co Ab 7.3.2017 Bullet 4.750 EUR -0.20 101.84 101.90 Baa1 Stable / A- /*- - 57 750 Citycon Oyj 11.5.2017 Bullet 4.250 EUR -0.10 102.35 102.45 - Stable / - Stable 66 150 Ericsson Lm 27.6.2017 Bullet 5.375 EUR -0.17 103.72 103.84 Baa2 /*- - / BBB+ Neg 57 500 Securitas Ab 14.3.2018 Bullet 2.250 EUR -0.05 103.07 103.23 - - / BBB Stable 66 300 Teollisuuden Voima Oyj 4.2.2019 Bullet 4.625 EUR 0.60 108.81 109.15 - - / - Stable 134 500 Atlas Copco Ab 15.3.2019 Bullet 2.625 EUR -0.12 106.36 106.61 A2u Stable / A Stable 60 500 Fortum Oyj 20.3.2019 Bullet 6.000 EUR -0.05 114.35 114.65 Baa1u Stable / BBB+ Stable 67 750 Ap Moeller-Maersk A/S 28.8.2019 Bullet 3.375 EUR 0.14 108.87 109.23 Baa1 /*- - / BBB+ /*- - 86 750 Skf Ab 11.9.2019 Bullet 1.875 EUR 0.02 105.06 105.39 Baa2 Stable / BBB Neg 73 500 Elisa Oyj 4.10.2019 Bullet 2.250 EUR 0.00 106.34 106.66 Baa2 Stable / BBB+ Stable 71 300 Metso Oyj 4.10.2019 Bullet 2.750 EUR 0.19 107.15 107.54 Baa2u Stable / BBB Stable 92 400 Volvo Treasury Ab 26.11.2019 Bullet 2.375 EUR 0.01 107.05 107.35 Baa2 Stable / BBB - 71 600 Citycon Oyj 24.6.2020 Bullet 3.750 EUR 0.19 112.75 113.04 Baa1 Stable / BBB Stable 85 500 Skf Ab 29.10.2020 Bullet 2.375 EUR 0.19 108.29 108.74 Baa2 Stable / BBB Neg 84 750 Elisa Oyj 22.1.2021 Bullet 2.750 EUR 0.21 110.27 110.77 Baa2 Stable / BBB+ Stable 83 300 Securitas Ab 22.2.2021 Bullet 2.625 EUR 0.34 109.49 109.86 - - / BBB Stable 93 350 Ap Moeller-Maersk A/S 18.3.2021 Bullet 1.750 EUR 0.74 103.95 104.35 Baa1 /*- - / BBB+ /*- - 134 1000 Tdc A/S 2.3.2022 Bullet 3.750 EUR 1.81 109.03 109.86 Baa3 Stable / BBB- Stable 235 500 Securitas Ab 15.3.2022 Bullet 1.250 EUR 0.48 103.59 104.10 - - / BBB Stable 99 350 Telenor Asa 27.6.2022 Bullet 2.750 EUR 0.18 114.05 114.54 A3 Stable / A Stable 66 500 Akzo Nobel Sweden Financ 27.7.2022 Bullet 2.625 EUR 0.22 113.41 113.79 Baa1 Stable / BBB+ - 69 750 Fortum Oyj 6.9.2022 Bullet 2.250 EUR 0.45 109.93 110.45 Baa1u Stable / BBB+ Stable 92 1000 Carlsberg Breweries A/S 15.11.2022 Bullet 2.625 EUR 0.42 112.69 113.21 Baa2 Neg / - - 88 750 Svenska Cellulosa Ab Sca 9.6.2023 Bullet 2.500 EUR 0.43 112.91 113.52 Baa1 Neg / A- Stable 86 500 Eesti Energia As 22.9.2023 Bullet 2.384 EUR 1.24 106.62 107.53 Baa3 Stable / BBB Neg 167 500 Fingrid Oyj 3.4.2024 Bullet 3.500 EUR 0.42 121.76 122.60 NR Pos / A+ Pos 76 300 Vattenfall Ab 29.4.2024 Bullet 5.375 EUR 0.44 135.66 136.48 A3 Neg / BBB+ Neg 77 500 Statoil Asa 10.9.2025 Bullet 2.875 EUR 0.53 119.71 120.37 Aa3 Stable / A+ Stable 67 650 Telia Co Ab 7.9.2027 Bullet 3.000 EUR 0.92 120.41 121.46 Baa1 Stable / A- /*- - 89 500 Vaihtuvakorkoiset yrityslainat (reitatut ja reittaamattomat) Liikkeellelaskija Eräpäivä Lyhennys Kuponki (%) Val. Tuotto % (YTM ask) Hinta (Osto) Hinta Luokitus - näkymä (Moodys (Myynti) / S&P) Marg. Sponda Oyj 4.4.2016 Bullet 2.093 SEK - - - - - / - - 2.40 650 Destia Group Oyj 19.6.2019 Callable 4.500 EUR 3.50 101.57 102.57 - - / - - 4.50 65 Valtionlainat Liikkeellelaskija Eräpäivä Lyhennys Kuponki (%) Val. Tuotto % (YTM ask) Hinta (Osto) Hinta Luokitus - näkymä (Moodys (Myynti) / S&P) Määrä (Milj.) Spread Määrä (riskitön) (Milj.) Finnish Government 15.9.2017 Bullet 3.875 EUR -0.73 104.13 104.22 Aa1 Stable / AA+ Stable -4 6000 Finnish Government 4.7.2019 Bullet 4.375 EUR -0.63 113.58 113.73 Aa1 Stable / AA+ Stable 5 5000 Finnish Government 15.4.2020 Bullet 3.375 EUR -0.56 113.74 113.92 Aa1 Stable / AA+ Stable 9 6500 Finnish Government 15.4.2021 Bullet 3.500 EUR -0.47 117.88 118.07 Aa1 Stable / AA+ Stable 9 6000 Finnish Government 4.7.2025 Bullet 4.000 EUR -0.01 134.71 134.90 Aa1 Stable / AA+ Stable 14 6001 Finnish Government 4.7.2028 Bullet 2.750 EUR 0.24 128.80 128.99 Aa1 Stable / AA+ Stable 15 5000 Finnish Government 15.4.2031 Bullet 0.750 EUR 0.43 104.04 104.45 Aa1 Stable / AA+ Stable 26 3500 Finnish Government 4.7.2042 Bullet 2.625 EUR 0.71 144.39 144.92 Aa1 Stable / AA+ Stable 17 4503 Huomio: Ilmoitetut tiedot perustuvat Bloombergin tietokantaan ja toteutettavissa oleva voi poiketa tietokannassa ilmoitetusta hinnasta. Joukkovelkakirjojen minimisijoitus tyypillisesti 100 000 euroa. Toteutettavissa puhelimitse meklariemme kautta. Lähde: Bloomberg Kiinteäkorkoiset High Yield / reittaamattomat yrityslainat Liikkeellelaskija Eräpäivä Lyhennys Kuponki Tuotto % (%) Val. (YTM/C ask) Hinta (Osto) Hinta Luokitus - näkymä (Moodys (Myynti) / S&P) Spread Määrä (riskitön) (Milj.) Stena Ab 1.2.2017 Bullet 6.125 EUR 1.28 101.00 101.38 B3 Stable / BB- Neg 263 300 Nokian Tyres Plc 19.6.2017 Bullet 3.250 EUR 0.18 101.89 102.05 - - / - - 96 150 Rettig Group 25.6.2017 Bullet 5.250 EUR 0.16 103.31 103.48 - - / - - 93 100 Metsaliitto Osuuskunta 29.11.2017 Bullet 5.125 EUR -0.05 105.18 105.78 - - / - - 85 175 Cramo Oyj 23.2.2018 Bullet 4.500 EUR 0.94 104.54 104.74 - - / - - 167 100 Stockmann Oyj Abp 19.3.2018 Bullet 3.375 EUR 1.95 100.92 101.97 - - / - - 297 150 Finnair Oyj 29.8.2018 Bullet 5.000 EUR 0.78 107.10 107.77 - - / - - 162 150 Kesko Oyj 11.9.2018 Bullet 2.750 EUR 0.47 103.95 104.29 - - / - - 122 250 Pkc Group Oyj 20.9.2018 Bullet 4.250 EUR 1.59 104.58 105.00 - - / - - 236 100 Sponda Oyj 9.10.2018 Bullet 3.375 EUR 0.74 104.86 105.15 - - / - - 148 150 Nokia Oyj 4.2.2019 Bullet 6.750 EUR 0.09 114.38 115.28 Ba1 Stable / BB+ Pos 93 500 Metsa Board Oyj 13.3.2019 Bullet 4.000 EUR 0.55 107.38 108.21 Ba2 Stable / BB+ Pos 137 225 Ramirent Oyj 21.3.2019 Bullet 4.375 EUR 1.64 106.00 106.43 - - / - - 239 100 Ssab Ab 10.4.2019 Bullet 3.875 EUR 2.60 101.68 103.01 - - / B+ Stable 354 350 Kemira Oyj 27.5.2019 Bullet 2.500 EUR 0.49 104.75 105.18 - - / - - 123 200 Ovako Ab 1.6.2019 Callable 6.500 EUR 1.53/224.74 86.26 88.89 B3 Stable / B- - 1320 300 St1 Nordic Oy 4.6.2019 Bullet 4.125 EUR 2.95 102.01 102.91 - - / - - 379 100 Orion Oyj 11.6.2019 Bullet 2.750 EUR 0.43 105.77 106.09 - - / - - 115 150 Ahlstrom Oyj 15.9.2019 Callable 4.125 EUR 2.44/1.19 103.99 104.68 - - / - - 322 100 Neste Oyj 18.9.2019 Bullet 4.000 EUR 0.62 109.34 109.76 - - / - - 134 400 Outokumpu Oyj 30.9.2019 Callable 6.625 EUR 4.55/1.35 104.50 105.65 B2 Pos / - - 547 250 Hkscan Oyj 21.11.2019 Bullet 3.625 EUR 2.44 102.34 103.47 - - / - - 328 100 Sanoma Oyj 27.11.2019 Bullet 3.500 EUR 1.88 103.77 104.85 - - / - - 271 200 Norske Skog As 15.12.2019 Callable 11.750 EUR 16.83/80.21 86.00 87.87 Caa1 Stable / CCC+ - 1866 290 Yit Oyj 25.3.2020 Callable 6.250 EUR 5.48/6.87 101.63 102.38 - - / - - 631 100 Cargotec Oyj 31.3.2020 Bullet 3.375 EUR 1.49 105.41 106.29 - - / - - 225 150 Huhtamaki Oyj 14.5.2020 Bullet 3.375 EUR 1.01 107.61 108.24 - - / - - 172 200 Paroc Group Oy 15.5.2020 Callable 6.250 EUR 5.2/4.76 101.41 103.39 B2 Stable / B Stable 620 200 Technopolis Plc 28.5.2020 Callable 3.750 EUR 2.18/1.5 104.39 105.37 - - / - - 294 150 Outotec Oyj 16.9.2020 Bullet 3.750 EUR 3.38 100.53 101.32 - - / - - 409 150 Srv Yhtiot Oyj 23.3.2021 Callable 6.875 EUR 5.49/5.81 104.29 105.29 - - / - - 616 100 Dna Ltd 12.3.2021 Bullet 2.875 EUR 1.35 105.78 106.44 - - / - - 198 150 Outokumpu Oyj 16.6.2021 Callable 7.250 EUR 5.2/5.09 107.27 108.40 B2 Pos / - - 592 250 Amer Sports Oyj 9.9.2022 Bullet 2.375 EUR 1.58 103.77 104.45 - - / - - 207 100 Stora Enso Oyj 16.6.2023 Callable 2.125 EUR 1.67/1.65 102.03 102.87 Ba2 Pos / BB Pos 211 300 Perpetuaalit / Tier 1 lainat Liikkeellelaskija Seuraava Call päivä Lyhennys Kuponki Tuotto % (%) Val. (YTM/C ask) Hinta (Osto) Hinta Luokitus - näkymä (Moodys (Myynti) / S&P) Marg. Nordea Bank Ab (Publ) 17.3.2017 Perp/Call 0.443 EUR 0.77/155.9 59.22 60.88 Baa3 Stable / NR Neg 500 Sanoma Oyj 12.12.2016 Perp/Call 7.250 EUR 10.4/-3.91 100.89 101.72 - - / - - 100 Ahlstrom Oyj 2.10.2017 Perp/Call 7.875 EUR 10.35/1.75 104.75 105.75 - - / - - 100 Skandinaviska Enskilda 21.12.2017 Perp/Call 7.092 EUR 2.96/0.29 107.47 107.96 Baa3 Stable / BBB- Stable 500 Technopolis Plc 26.3.2018 Perp/Call 7.500 EUR 9.81/3.14 105.13 106.00 - - / - - 75 Lemminkainen Oyj 30.3.2018 Perp/Call 8.750 EUR 10.75/4.26 104.75 106.25 - - / - - 70 Stockmann Oyj Abp 31.1.2020 Perp/Call 7.750 EUR 10.63/6.29 103.08 104.14 - - / - - 85 Volvo Treasury Ab 10.6.2020 Callable 4.200 EUR 3.59/2.76 104.19 104.90 Ba1 Stable / BB+ - 900 Finnair Oyj 13.10.2020 Perp/Call 7.875 EUR 9.82/4.73 109.09 111.18 - - / - - 200 Outotec Oyj 24.3.2021 Perp/Call 7.375 EUR 8/5.72 105.00 106.25 - - / - - 150 Volvo Treasury Ab 10.3.2023 Callable 4.850 EUR 3.99/3.86 104.67 105.50 Ba1 Stable / BB+ - 600 Dong Energy A/S 26.6.2023 Callable 6.250 EUR 4.19/3.49 115.22 116.21 Baa3 Neg / BB+ Stable 700 Määrä (Milj.)

14.10.2016, 14 OMX HEX 55:n vertailuyhtiöt 1/11 Suositusten muutos eilen! Hinta Tavoite Markkinaarvo EV 1pv% 1vko% 1kk% 1v% alin keskihin ta ylin EV/DA EV/ P/E ROE Aktia Bank plc Class A lasku 9.11 9.00 694-0.1 % -0.4 % -1.9 % -19.4 % 7.70 9.39 11.66 11.3 0.9 8.4 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 1.1 % 1.0 % -5.7 % -16.7 % -8 % -32 % -3.1 % Nordea Bank AB nosto! 88.05 93.34 356,598-1.0 % -2.3 % 4.9 % -7.8 % 66.30 83.77 100.00 10.9 1.1 10.4 % Danske Bank A/S lasku 196.90 215.00 193,693-1.2 % -0.3 % 2.9 % -1.1 % 161.80 185.00 205.70 10.6 1.2 11.1 % Skandinaviska Enskilda Bank nosto 88.35 90.00 193,859-1.5 % -1.0 % 4.7 % -4.0 % 67.75 82.26 93.90 12.0 1.3 11.3 % Svenska Handelsbanken AB nosto! 118.20 105.00 229,353-1.2 % -2.3 % 3.9 % -3.5 % 90.25 108.69 125.40 14.8 1.6 10.9 % Swedbank AB Class A lasku! 199.40 200.00 225,722-1.1 % -1.5 % 2.4 % 3.0 % 150.80 181.97 205.70 12.7 1.7 13.3 % Alma Media Oyj lasku 5.09 5.50 419 458-2.5 % -1.0 % 10.7 % 95.0 % 2.57 3.60 5.43 8.0 11.0 14.7 3.0 20.6 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -2.1 % 1.9 % 14.9 % 85.3 % -18 % -20 % -28 % 23 % 6.9 % Sanoma Oyj lasku 8.51 7.00 1,386 2,104-0.8 % -3.1 % 1.6 % 138.9 % 3.32 5.30 9.15 4.9 13.0 15.1 1.7 11.1 % Ilkka-Yhtyma Oyj nosto 2.74 2.70 59 97-1.1 % -1.1 % 11.8 % 37.0 % 1.87 2.12 3.05 7.2 8.4 7.2 0.9 12.9 % Keskisuomalainen Oyj Class nosto 7.72 83-0.4 % -2.9 % 4.2 % -8.5 % 7.05 7.86 8.71 Talentum Oyj lasku 1.30 1.39 1.49 Eniro AB lasku 0.36 177 2.3 % -2.3 % -28.0 % -57.9 % 0.29 0.76 1.49 Modern Times Group AB Cla lasku 222.10 256.00 14,887 16,366-1.3 % -0.8 % 0.8 % -4.1 % 206.40 230.95 264.00 9.5 10.9 14.6 3.2 21.7 % North Media A/S nosto 14.00 281 0.0 % -2.8 % -3.4 % -9.1 % 12.00 13.88 15.40 Schibsted Asa Class A nosto 205.30 270.00 45,269 44,954-1.8 % -7.1 % -16.6 % -28.3 % 205.20 257.71 324.70 17.7 22.6 44.3 4.1 9.3 % Amer Sports Oyj Class A lasku 25.93 31.00 3,073 3,513-0.4 % -2.0 % -3.6 % 13.2 % 22.44 25.69 28.33 10.9 13.3 17.5 2.8 15.9 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 0.2 % -2.5 % -5.3 % -25.4 % -27 % -32 % -44 % -40 % -2.6 % adidas AG nosto! 153.20 145.00 32,052 32,525-1.6 % -0.4 % 3.5 % 103.4 % 74.38 112.18 158.20 15.8 20.1 27.9 4.6 16.5 % NIKE, Inc. Class B nosto 52.03 62.00 86,639 84,513-0.8 % 0.0 % -6.0 % -17.3 % 51.48 59.24 68.20 14.4 16.7 20.8 7.1 34.2 % PUMA SE nosto 241.40 205.00 3,641 3,335 0.8 % 2.0 % 7.4 % 29.9 % 167.15 205.04 248.75 14.9 21.8 45.1 2.1 4.6 % Atria Oyj Class A lasku 9.84 8.60 278 497 0.7 % 6.6 % 7.3 % 21.3 % 7.61 8.77 10.09 5.5 11.9 11.4 0.7 5.7 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 1.3 % 6.2 % 6.8 % 28.8 % -29 % -16 % -17 % -32 % -1.0 % HKScan Oyj Class A lasku 3.35 2.80 184 369-1.5 % 1.2 % 1.5 % -14.3 % 2.94 3.39 4.18 4.3 14.3 10.2 0.4 4.2 % Apetit Oyj nosto 13.71 13.25 87 115-0.2 % 1.3 % 2.2 % 3.4 % 11.64 12.84 13.82 8.3 15.9 16.2 0.7 4.4 % Raisio Oyj Class V lasku! 3.89 4.60 643 670 0.0 % -1.3 % -2.0 % -11.6 % 3.67 4.13 4.48 10.6 12.2 14.9 1.7 11.7 % Basware Oyj nosto 39.25 39.00 565 560-0.5 % 0.6 % -3.7 % 15.1 % 30.48 37.00 40.90 89.9 4.3-2.0 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: Ariba, Inc. SciQuest, Inc. lasku 9.49 13.77 17.81 Lähde: FactSet, kaikki tiedot ovat konsensusennusteita ja -mielipiteitä

14.10.2016, 15 OMX HEX 55:n vertailuyhtiöt 2/11 Suositusten muutos eilen! Hinta Tavoite Markkinaarvo EV 1pv% 1vko% 1kk% 1v% alin keskihin ta ylin EV/DA EV/ P/E ROE Cargotec Oyj Class B lasku 41.24 38.00 2,669 3,147-2.1 % 1.3 % 6.0 % 49.2 % 24.30 33.95 43.35 8.9 11.6 14.0 1.7 12.3 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -1.1 % 2.5 % 5.1 % 43.0 % -6 % -22 % -76 % -8 % 2.4 % Konecranes Oyj lasku 31.11 30.00 1,968 2,141-1.3 % -0.6 % 9.9 % 28.8 % 17.92 23.73 31.98 10.6 14.8 19.3 3.7 19.0 % Columbus McKinnon Corpor lasku 17.48 18.00 353-1.0 % -3.3 % -0.3 % -11.2 % 12.62 16.55 21.63 11.5 Manitowoc Company, Inc. nosto 4.46 5.00 614 816-1.1 % -6.3 % 3.2 % 25.2 % 4.00 4.35 17.56 8.6 19.0 226.4 0.8 0.4 % PALFINGER AG lasku 26.50 33.00 996 1,481-0.8 % 1.1 % -3.6 % 5.0 % 22.00 25.87 28.00 8.6 11.6 12.1 1.7 13.8 % Terex Corporation lasku 23.89 24.50 2,594 3,652-1.0 % -4.1 % 1.4 % 21.1 % 13.62 21.86 25.66 10.4 13.9 20.3 1.3 6.5 % TTS Group ASA nosto 3.17 275-0.3 % 5.7 % -5.7 % -31.8 % 2.00 3.47 5.47 Caverion Oyj lasku 6.71 6.45 843 912-0.9 % -1.3 % 10.0 % -27.4 % 5.50 7.45 9.40 10.0 14.8 17.4 3.5 20.0 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -1.1 % -2.9 % 3.6 % 10.0 % 30 % -52 % -62 % 334 % 1038 % Royal Imtech N.V. lasku 0.02 2 0.0 % 0.0 % 0.0 % -60.0 % 0.01 0.02 0.05 Bilfinger SE nosto 31.83 33.00 1,465 1,115 0.3 % 3.1 % 12.9 % -14.7 % 25.05 35.73 45.28 7.7 30.6 45.8 0.8 1.8 % Citycon Oyj lasku 2.18 2.40 1,938 4,035 0.2 % -0.1 % -2.9 % -4.8 % 1.98 2.24 2.46 19.3 19.3 12.9 0.8 6.5 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -1.2 % 0.6 % 0.6 % -17.0 % -11 % -12 % -25 % -19 % -0.4 % Sponda Oyj lasku 4.29 4.50 1,458 3,416 2.4 % -2.5 % -2.7 % 18.0 % 3.32 3.91 4.80 19.6 19.7 12.9 0.8 6.0 % Technopolis Oyj lasku 3.15 3.45 500 1,414 0.0 % -1.6 % -0.6 % 1.2 % 2.89 3.21 3.48 14.0 14.6 8.3 0.7 8.5 % Castellum AB nosto! 124.30 129.50 33,959 72,368 1.7 % 1.8 % -1.7 % 14.4 % 98.13 114.58 133.50 20.6 20.6 13.2 1.2 9.0 % Fabege AB lasku 147.90 162.00 24,461 45,991 1.4 % -0.5 % -4.8 % 20.7 % 121.40 139.73 164.50 31.1 31.2 29.2 1.2 4.2 % Hufvudstaden AB Class A lasku 138.50 142.50 29,821 35,098 1.7 % -0.7 % -4.5 % 24.1 % 109.40 128.42 152.40 28.1 28.2 29.4 1.3 4.5 % Kungsleden AB nosto 58.75 69.00 10,693 27,124 0.9 % -0.8 % -6.4 % -5.6 % 51.50 59.33 68.00 17.2 17.2 10.5 1.0 9.7 % Cramo Oyj lasku 23.47 24.00 1,049 1,415-1.6 % -1.5 % 3.6 % 33.4 % 15.37 19.31 24.00 6.2 12.3 12.7 1.8 14.4 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -0.2 % -2.3 % -4.7 % 37.5 % 29 % -1 % -7 % 26 % 3.0 % Ramirent Oyj nosto 7.43 7.00 808 1,128-2.0 % 0.4 % 8.0 % 8.9 % 5.05 6.48 7.82 5.9 14.4 15.1 2.5 16.2 % Lavendon Group plc nosto 1.37 1.98 232 367 0.4 % 7.1 % 6.6 % -11.5 % 1.02 1.33 1.85 4.0 7.9 7.2 0.9 12.5 % Speedy Hire Plc nosto 0.37 0.43 194 277-2.6 % -5.1 % 10.4 % -9.8 % 0.28 0.36 0.44 4.5 14.8 18.4 1.0 5.6 % Bittium Corporation nosto 6.11 5.30 218 135 1.5 % 6.8 % -9.2 % 22.0 % 4.97 6.21 7.80 16.2 25.2 41.6 1.6 4.0 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 2.9 % 0.2 % 1.2 % 67.2 % 29 % 34 % 92 % -51 % -3.0 % Mobileye N.V. nosto 37.39 58.00 8,197 7,412-2.2 % -9.4 % -15.5 % -22.5 % 23.57 40.06 52.00 28.5 29.1 38.3 9.3 24.4 % Parrot SA nosto 9.06 20.00 273 85-0.8 % -1.2 % -44.0 % -70.9 % 8.99 18.49 31.99 0.9-18.2 % Visteon Corporation lasku 68.45 89.00 2,328 1,672-1.5 % -2.5 % -2.9 % -35.8 % 58.83 83.29 121.65 4.8 6.5 15.2 3.0 19.7 % VOXX International Corpora nosto 3.75 3.00 91 93-1.3 % 39.4 % 21.0 % -51.9 % 2.47 4.06 7.92 4.3 20.6 11.5 0.2 2.0 % Lähde: FactSet, kaikki tiedot ovat konsensusennusteita ja -mielipiteitä