FIM Aamukatsaus. Uutisotsikot: Pörssin ulkomaalaisomistus laski marraskuussa:

7.12.2016, 1 10:15 11:15 12:15 13:15 14:15 15:15 16:15 17:15 18:15 19:15 20:15 21:15 22:15 23:15 0:15 1:15 2:15 3:15 4:15 5:15 6:15 7:15 8:15 9:15 FIM Aamukatsaus Uutisotsikot: Osakemarkkinat eilen nousussa eurooppalaisten pankkien vetämänä. Öljyn hinnan nousuralli päättyi eilen maltilliseen laskuun. Eilen julkaistut tehdastilaukset odotuksia paremmat sekä USA:ssa että Saksassa. Osakefutuurit ylös, ennakoiden yhdessä eilisen nousun jälkeen nousuavausta OMX HEXiin. Pörssin ulkomaalaisomistus laski marraskuussa: Marraskuussa ostossa: 3Q16, Suomi, $ ja sykliset vs. myynnissä: 3Q16 ja kalliit IG-osakkeet 3kk ostoputket: Consti (uusi), Neste, Nexstim (uusi), Valmet (uusi) ja myyntiputket: Uponor (uusi) Osakemarkkinat päätös muutos% OMX Helsinki Portfolio 5 749,3 0,0 Europe STOXX 600 344,6 1,0 S&P 500 2 212,2 0,3 Nasdaq Composite 5 333,0 0,5 Shanghai 3 222,2 0,7 Hang Seng 22 768,2 0,4 Rahamarkkinat EMU Euribor 3kk -0,313 0,000 EMU Euribor 12kk -0,078 0,000 USD Libor 3kk 0,948 0,000 HEX P STOXX 600 S&P 500 Nasdaq Nikkei Hang Seng Lähde: Bloomberg, S-Pankki (FIM) 1,0 % 0,8 % 0,6 % 0,4 % 0,2 % 0,0 % -0,2 % -0,4 % Valuuttamarkkinat EUR / USD 1,072 0,00 EUR / GBP 0,847 0,18 EUR / JPY 122,51 0,25 EUR / SEK 9,79 0,05 EUR / RUB 68,55 0,16 Valtion velkakirjamarkkinat Saksa 10v 0,38 0,003 USA 10v 2,39 0,000 Riskeiltä suojautuminen, CDS markkinat itraxx CDS Europe 75,1-3,2 itraxx CDS Crossover 317,5-10,6 itraxx CDS Sovereign 21,7 0,0 Hyödykemarkkinat CRB Commodity 423,3 0,3 Brent Crude Oil 53,8-0,3 Kulta 1 169,0-0,1

7.12.2016, 2 Lähde: Bloomberg, Factset, S-Pankki (FIM) Markkinan suunta ja yhtiöuutiset Markkinan suunta Osakemarkkinat olivat eilen nousussa Eurooppalaisten pankkien vetämänä. Taustalla on ainakin osittain huhut Italian valtion suunnitelmasta kasvattaa omistustaan Monte dei Paschi di Sienasta ostamalla vaihtovelkakirjoja ja konvertoimalla ne omaksi pääomaksi. Öljyn hinnan nousuralli päättyi eilen loivaan laskuun ilman merkittävää uutisvirtaa. Aasiassa osakkeet olivat aamulla nousussa. Aamulla uutisoitiin epävirallinen tieto, jonka mukaan Italian valtion hakevan 15 miljardin lainaa Euroopan vakausrahastolta (ESM). Lainan avulla ostettaisiin pankkien ongelmalainoja. Uutinen voi tukea pankkisektorin osakkeita edelleen tänään. Eilen julkaistiin tehdastilaukset sekä Saksasta että USA:sta. Saksan tehdastilaukset kasvoivat lokakuussa peräti 6,3% vuoden takaisesta, kun odotus oli 1,6% YoY. Myös USA:ssa tehdastilaukset kasvoivat vahvasti nousten edellisestä kuukaudesta 2,7% (odotus 2,6%). Eurooppalaiset pankit ja 200 päivän liukuva keskiarvo Osakesuositusten muutoksia eri osakevälittäjillä: Nostot: Telenor, BASF, Royal UNIBREW, Acerinox, Tryg, Electrolux, Statoil, Gjensidige Forsikring, Novo Nordisk. Laskut: PUMA, Nike, Akzo Nobel, Saras, Arcelor Mittal, StoreBrand, Sherwin-Williams, Norwegian Air Shuttle, A.P. Moller- Maersk.

7.12.2016, 3 Lähde: Euroclear, S-Pankki (FIM) Ulkomaalaisomistus laski marraskuussa Ostossa 3Q16, Suomi, $ ja sykliset ostossa vs. myynnissä 3Q16, korkoherkät IG-osakkeet Havaintomme marraskuun 2016 ulkomaalaisomistuksista OMX HEX:issä: Myyntiputkessa olivat: Uponor (uusi). Ehkä muodostuvat myyntiputket: Amer Sports, CapMan, Cargotec, Comptel, Huhtamäki, Nokia, Saga Furs, Tieto. Ostoksi taittuneet Myyntiputket: -. Ostoputkessa: Consti (uusi), Neste, Nexstim (uusi), Valmet (uusi). Ehkä muodostuvat ostoputket: Orion, Outotec. Myynniksi taittunut ostoputki: Savo-Solar. Näkemys: Ulkomaalaisomistus keskimäärin väheni marraskuussa. ( - myyntiputki hiipui). (Basware, Sanoma ostoputket hiipuivat). Marraskuun teemoina mielestämme olivat: Myydä: Heikkoja 3Q16 raportoineita sekä korkoherkkiä IG-osakkeita. Ostaa: Hyviä 3Q16 raportoineita, Suomesta voittonsa saavia, vahvistuvasta USD:stä hyötyviä USA-syklisiä (Trump). Iso kuva: FED:in QE:n lopettamispelottelut aiheutti kesällä 2013 kysyntää defensiivisiin ja myyntiä syklisiin. Syksystä 2013 lähtien positiiviset ostopäällikköindeksit ja muut ennakoivat indikaattorit indikoivat talouksien lievää elpymistä, mistä seurasi selvää ostoa takaisin riskiin elokuusta 2013 lähtien. Kasvun tökkiminen EU:ssa, USA:ssa ja Kiinassa nosti toiveita uusista QE:stä ja kiinnostus siirtyi syklisistä osakkeista stabiileihin stagflaation kestäviin osakkeisiin. Brexit, tapahtumat Venäjällä ja Ukrainassa sekä FED:in uusi elvytyksen lopettaminen ja muodollinen kiristäminen 2015-2016 tullevat vaikuttamaan negatiivisesti orastavaan talouden piristymiseen 2016. USA:n heikko talous johti protektionismin nousuun sekä Trumpin valintaan, joka tullee elvyttämään USA:n heikkoa taloutta. Trumpin valinta johti kiinnostuksen nousuun syklisiä kohtaan. Rahat fiskaaliseen elvytykseen otettaneen setelipainosta, mikä johtaisi nouseviin korkoihin, inflaatioon ja heikkenevään $. 2016 2016 2016 2016 2016 2016 2016 2016 2016 2016 2016 2015 2015 2015 2015 2015 2015 2015 2015 2015 2015 marras loka syys elo heinä kesä touko huhti maalis helmi tammi joulu marras loka syys elo heinä kesä touko huhti maalis AMER SPORTS -0.4-0.6 0.0-1.0-0.1 1.0 0.4 0.1-0.1 0.0-0.6 1.0 0.0-0.1-0.8 0.0 0.9 0.4 0.5 1.0 0.3 BASWARE 0.2 1.5 0.5 1.0-0.1 0.4 0.5 1.0 0.8-0.2 1.1 0.3 0.3-0.7 1.0 0.4 0.3 2.8 0.0 0.3 0.1 CAPMAN -1.9-1.4 0.0 0.4 0.0 0.0 0.1-0.2 0.0-1.5-0.5-0.2-0.3 0.0-0.1 0.0 0.0-0.1 0.1-0.1 0.2 CARGOTEC -0.4-0.7 0.5 0.7 0.6 1.1 1.3 2.1-0.1-0.3 0.3 0.2 1.1-0.2-1.1-0.3-0.6 0.3 1.1 1.5 0.5 COMPTEL -0.3-0.3-0.2 0.1 0.3 0.0 0.1 0.0 0.0-0.5 0.0-0.1 0.1 0.0 0.0 0.1-0.1 0.1-0.4 0.2 0.0 CONSTI 1.0 0.7 2.5 0.1 0.1 1.3 0.0 1.8 HUHTAMÄKI -2.2-0.5-0.3-0.5 0.2 0.5 0.6 0.1 0.1 0.0 0.3 1.1 0.3-0.1 0.3 0.3 0.1 0.4 1.1 0.2 2.0 NESTE 0.3 0.4 0.7 1.2 0.4 0.0 0.5 0.1 0.4 0.6 0.5 0.9-0.2 0.0-0.4-1.4-0.5-0.4-0.1 0.1-0.1 NEXSTIM 18.5 2.1 0.7-3.6-6.3-0.6-0.4-0.3 0.3-0.4-0.3-0.7-0.1-0.2-0.1 0.0-0.1 0.0-0.2 0.0 0.0 NOKIA -0.7-1.2 0.1 0.2 0.1-0.2-0.8-0.5 0.1-0.3 5.7 0.0 1.9 0.3 0.0-0.1-0.1-0.1 0.1-0.5 0.0 ORIOLA-KD 0.4 0.3 0.3 0.8 0.2-0.4-0.1 0.0-0.1-0.1 0.0 0.0 0.4 0.0 0.1 0.2 0.2 0.5 0.2 0.1 0.4 ORION 0.7 0.4-0.2 0.1 0.4 0.3 0.2 0.1 0.0 0.0-0.1 0.0-0.2-0.5 0.0 0.3 0.3 0.3 0.6 1.5-1.1 OUTOKUMPU 2.3 0.1 0.7-1.1 1.3-0.3-0.6 2.7 2.8 2.9-1.7 0.9-0.5 2.2-3.4-1.9-3.9 0.5 0.1 0.0 2.3 OUTOTEC 0.8 1.0 0.1-1.0 0.0 2.1 0.5 1.2 0.9 3.3-0.3 0.4-1.0-2.3 0.6-0.2 0.3-0.2 0.1 2.8-1.9 PKC GROUP 1.8-0.2 1.6 0.3 0.0 0.7 0.1-2.3-1.9 0.9-0.7 0.0-1.5-0.5-0.5-1.2-0.5 1.1 1.8 1.2 1.5 SAGA FURS -0.5-0.4-0.1 0.0-0.2 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.2 0.3 0.2 0.3 0.0 0.0 0.0-0.1 0.3 0.0-1.8 SANOMA 0.2 0.6 0.8 1.3 1.1 0.3 1.0-0.1 0.0 0.6-0.4 0.5 0.7 0.3 0.2-0.4-1.8 0.0-0.9 0.1-0.4 SAVO-SOLAR -0.7 12.6 1.2 5.6-0.9-4.4 2.6 0.0 TECHNOPOLIS 0.6-0.5 0.6 0.4 0.2 1.5 0.7 0.4 0.4-0.1-0.3 0.0-0.6-0.2-0.3-0.2-0.3-0.7-0.1 0.3 1.2 TIETO -0.5-0.9 0.2-0.3 0.2 0.2 0.0 0.8 0.0 0.0 0.0 0.1 0.2 0.1 0.3 0.2 0.5 0.7 0.6 4.2-0.4 UPM-KYMMENE 0.2 0.2 0.2 0.2 0.3 0.4 0.4-0.4 0.1-0.2-0.5 0.5 0.1 0.2-0.3 0.3 0.1 0.3 2.4-0.8 1.3 UPONOR -1.8-0.6-1.4-0.2-0.8 0.2 0.9-0.2-0.3-0.1 0.5 0.7 0.4-1.2-0.8 0.5 0.1 0.6-0.6 1.7 0.5 VALMET 1.2 0.5 0.8-0.4-0.2 0.7 0.3 0.2-4.3-0.3-0.3-0.4-0.2-0.3-1.2-0.4-0.3-1.1-0.2 0.8 0.0 YIT 0.1 1.5-0.6-1.5 0.5-0.5 1.0 0.8-1.7 0.9-0.4 0.9-1.2 0.2 0.0-1.3-0.9 0.1-0.4 1.7-4.3 ten keskiarvo: -0.5 0.1 0.1 0.1 0.0 0.0-0.2 0.1-0.1 0.3 0.0 0.1 0.0-0.3-0.1 0.0 0.0 0.6 0.2 0.3 0.5 2016 2016 2016 2016 2016 marras 2016 loka 2016 syys 2016 elo NEXSTIM 18.5 SAVO-SOLAR 12.6 SIILI 5.4 SAVO-SOLAR 5.6 AHLSTROM 12.7 NEXSTIM 2.1 CAVERION 2.6 F-SECURE 3.1 OUTOKUMPU 2.3 BASWARE 1.5 CONSTI 2.5 CLEANTECH 2.2 PKC GROUP 1.8 YIT 1.5 CLEANTECH 2.3 CRAMO 1.8 NIXU + hyvä 3Q16 1.4 KOTIPIZZA 1.0 PKC GROUP 1.6 FINNLINES 1.6 + Suomi VALMET 1.2 OUTOTEC 1.0 SAVO-SOLAR 1.2 CAVERION 1.5 + USD CONSTI 1.0 STORA ENSO 0.8 SANOMA 0.8 SANOMA 1.3 + Sykliset MUNKSJÖ 0.9 CONSTI + hyvä 3Q16 0.7 VALMET 0.8 NESTE 1.2 OUTOTEC 0.8 SANOMA + Suomi 0.6 NEXSTIM 0.7 BASWARE 1.0 ORION 0.7 VALMET 0.5 OUTOKUMPU 0.7 KEMIRA 0.8 + Osinko + Teknologia TECHNOPOLIS 0.6 WÄRTSILÄ 0.5 NESTE + Rakentaminen 0.7 ÅLANDSBANKEN + Sykliset 0.8 SUOMINEN YHTY 0.6 KESKO 0.5 LEHTO + Kiina 0.6 ORIOLA-KD + Osinkolaput0.8 ATRIA 0.5 ASIAKASTIETO 0.5 TECHNOPOLIS 0.6 CARGOTEC + 2Q16 hyvä 0.7 ORIOLA-KD 0.4 FIT BIOTECH 0.5 F-SECURE 0.6 METSO 0.7 METSO 0.4 NESTE 0.4 BASWARE 0.5 QT GROUP 0.7 LEMMINKÄINEN 0.4 ORION 0.4 CARGOTEC 0.5 WÄRTSILÄ 0.6 NESTE 0.3 TOKMANNI 0.4 TIKKURILA 0.4 KESKO 0.5 NOKIAN RENKAAT 0.3 SOLTEQ 0.3 METSO 0.4 LASSILA & TIK 0.5 WÄRTSILÄ 0.2 ORIOLA-KD 0.3 ORIOLA-KD 0.3 KONE 0.4 BASWARE 0.2 ATRIA 0.3 KONECRANES 0.3 CAPMAN 0.4 UPM-KYMMENE 0.2 UPM-KYMMENE 0.2 STORA ENSO 0.3 TECHNOPOLIS 0.4 ELITE VARAINHOITO 0.2 SPONDA 0.2 FORTUM 0.2 AKTIA 0.4 MARTELA 0.2 AHLSTROM 0.2 TIETO 0.2 PÖYRY 0.4 OLVI 0.2 REVENIO GROUP 0.2 LASSILA & TIK 0.2 PKC GROUP 0.3 KONECRANES 0.2 ROBIT 0.1 KEMIRA 0.2 TELESTE 0.3 CLEANTECH 0.2 QT GROUP 0.1 UPM-KYMMENE 0.2 STOCKMANN 0.3 PIHLAJALINNA -0.3 LEHTO -0.1 PÖYRY -0.1 RAUTE -0.1 COMPTEL -0.3 RAISIO -0.1 TRAINERS' HOU -0.2 AFFECTO -0.1 EXEL COMPOSIT -0.3 CAVERION -0.1 ORION -0.2 ASIAKASTIETO -0.2 TIKKURILA -0.4 SUOMEN HOIVATILAT -0.2 CRAMO -0.2 TOKMANNI -0.2 CITYCON -0.4 PKC GROUP -0.2 VERKKOKAUPPA.COM -0.2 AFARAK GROUP -0.2 ASPOCOMP GROU -0.4 VERKKOKAUPPA.COM -0.2 RAISIO -0.2 UPONOR -0.2 AMER SPORTS -0.4 TIKKURILA -0.2 FINNAIR -0.2 VERKKOKAUPPA.COM -0.3 CARGOTEC -0.4 SUOMINEN YHTY -0.3 COMPTEL -0.2 TIETO -0.3 PÖYRY -0.4 PONSSE -0.3 NOKIAN RENKAAT -0.3 VALOE (CENCORP) -0.3 SAGA FURS -0.5 CITYCON -0.3 ELISA -0.3 FINNAIR -0.3 TIETO -0.5 COMPTEL -0.3 MUNKSJÖ -0.3 UUTECHNIC (VAAHTO) -0.3 KEMIRA -0.6 ORAVA -0.4 HUHTAMÄKI -0.3 INCAP -0.4 SAVO-SOLAR -0.7 SAGA FURS -0.4 METSA BOARD -0.3 ELISA -0.4 LEHTO - 3Q16 heikko -0.7 ELISA -0.5 HERANTIS PHARMA -0.3 VALMET -0.4 NOKIA - IG-osakkeet -0.7 TECHNOPOLIS -0.5 FISKARS A -0.4 SAMPO -0.4 CAVERION- Kiinteistöt eli -0.8 HUHTAMÄKI -0.5 PIHLAJALINNA -0.5 HUHTAMÄKI -0.5 RAMIRENTkorkoherkät - Suomi -0.8 UPONOR -0.6 ASPOCOMP GROU -0.5 RAISIO -0.6 - Kaivos RAISIO -0.8 KONECRANES -0.6 SUOMINEN YHTY -0.5 METSA BOARD -0.8 - Metalli STORA ENSO -0.9 AMER SPORTS -0.6 INCAP -0.5 OUTOTEC -1.0 SPONDA -0.9 CARGOTEC -0.7 YIT - USD - 2Q16 heikko -0.6 AMER SPORTS -1.0 HKSCAN -1.1 BITTIUM -0.7 ASIAKASTIETO -0.6 OUTOKUMPU -1.1 UPONOR -1.8 INNOFACTOR -0.8 COMPONENTA -0.6 PIHLAJALINNA -1.4 CAPMAN -1.9 TIETO - heikko 3Q16-0.9 RAMIRENT -1.4 YIT -1.5 HUHTAMÄKI -2.2 NOKIA - IG-osakkeet -1.2 UPONOR -1.4 RAMIRENT -1.8 TOKMANNI -13.1 CAPMAN -1.4 ROBIT -1.9 HERANTIS PHARMA -2.9 POWERFLUTE -90.7 COMPONENTA -1.6 EXEL COMPOSIT -3.1 NEXSTIM -3.6 ten keskiarvo: -0.5 ten keskiarvo: 0.1 ten keskiarvo: 0.1 ten keskiarvo: 0.1

7.12.2016, 4 Kalenteri Klo-FI Klo paikallista Tapahtuma (tarkennus tai mihin liittyy) Ennuste EPS (kvartaali) Edellinen EPS (ed. kvartaali) 7.12.2016 06:00 Clas Ohlson (Kesko) 1,58 0,91 8.12.2016 14:00 Euroalue / ECB korkopäätös 0,00 8.12.2016 15:30 USA / Initial jobless claims 255 268 9.12.2016 3:30 Kiina / CPI (YoY) 2,2 2,1 9.12.2016 9:00 Suomi / Teollisuustuotanto 2,7 9.12.2016 17:00 USA / U. of Michigan confidence 94,5 93,8 9.12.2016 Panostaja 0,07 0,01 13.12.2016 12:00 Saksa / ZEW (Econ. sent.) 13,8 13.12.2016 9:00 Saksa / Inflation, EU-harmonized 0,7 14.12.2016 15:30 USA / Advance retail sales 0,4 0,8 14.12.2016 16:00 USA / Capacity utilization 75,0 75,3 14.12.2016 16:00 USA / Industrial production -0,4 0,0 14.12.2016 21:00 USA / FOMC korkopäätös 0,75 0,50 14.12.2016 USA / PPI excl. food and energy (MoM) 14.12.2016 Inditex (Stockmann) 0,30 0,23 14.12.2016 Metro AG (Kesko) 0,65 0,24 15.12.2016 11:00 Euroalue / PMI composite (MoM) 53,9 15.12.2016 11:00 Euroalue / PMI Manufacturing (MoM) 53,7 15.12.2016 15:30 USA / CPI excl. food and energy (MoM) 0,2 0,1 15.12.2016 15:30 USA / Philadelphia FED 9,0 7,6 15.12.2016 17:00 USA / NAHB Housing market index 63,0 63,0 16.12.2016 12:00 Euroalue / Core CPI (YoY) 0,8 16.12.2016 12:00 Euroalue / CPI (MoM) 0,2 16.12.2016 15:30 USA / Housing starts 1 233 1 323 19.12.2016 11:00 Saksa / IFO business climate 110,4 20.12.2016 9:00 Suomi / Työttömyysaste 8,1 20.12.2016 23:15 Nike (Amer Sports) 0,43 0,60 20.12.2016 Research in Motion (Nokia) -0,01 0,00 21.12.2016 17:00 Euroalue / Consumer confidence -6,1 21.12.2016 KappAhl (Stockmann) 1,09 0,77 21.12.2016 RNB Retail and Brands (Stockmann) 0,31 22.12.2016 15:30 USA / Durable goods orders 4,6 22.12.2016 15:30 USA / GDP (QoQ) 3,3 3,2 22.12.2016 17:00 USA / Leading indicators 0,1 22.12.2016 17:00 USA / Personal spending 0,3 22.12.2016 17:00 USA / Private income 0,6 23.12.2016 17:00 USA / New home sales -1,9 Lähde: Bloomberg

7.12.2016, 5 Osake- ja yrityslainamarkkinat Osakemarkkinaindeksit Osakemarkkinoiden toimialat Yrityslainojen tuotto ja riski Indeksit päätös 1pv% 1vko% 1kk% 3kk% 1v% Europe STOXX 600 päätös 1pv% 1vko% 1kk% 3kk% 1v% iboxx tuottoindeksi 5v EUR päätös 1pv% 1vko% 1kk% 3kk% 1v% OMX Helsinki 8 464,2 0,0 0,8 2,5-1,7-0,8 Automobiles & Parts 504,8 0,7 1,7 3,7 1,2-9,7 iboxx Europe 218,9-0,1-0,5-1,4-2,7 3,3 OMX Helsinki Portfolio 5 749,3 0,0 0,8 2,5-0,7 3,8 Banks 166,1 4,4 6,2 9,8 14,1-8,8 iboxx Europe HY 181,1 0,2 0,3-0,2-0,3 4,9 OMX Stockholm 30 1 492,2 0,6 1,7 3,7 3,5 2,6 Basic Resources 394,0-1,0 1,1 10,8 24,8 64,8 Financials, Senior 219,3-0,1-0,6-1,1-2,3 2,2 OBX 595,0-0,1 2,5 4,8 7,1 10,4 Chemicals 809,1 0,4 1,8 2,2-1,8-1,9 Financials, Subordinated 245,0 0,0-0,2-1,3-2,1 3,0 Construction & Materials 408,5 1,0 0,7 1,5-1,9 5,0 Non-Financials 227,6-0,1-0,6-1,6-3,0 3,9 Euro STOXX 50 3 100,8 1,6 2,1 2,6 0,3-6,0 Financial Services 400,5-0,7-1,2 3,2-1,1-9,9 Autos 202,3-0,1-0,5-1,2-2,4 3,7 Europe STOXX 600 344,6 1,0 1,1 2,9-1,7-5,8 Food & Beverage 577,0 0,4-1,3-4,1-12,1-11,6 Industrials 229,4-0,1-0,7-1,6-2,8 3,4 DAX 10 775,3 0,8 1,5 2,8 0,2 1,0 Health Care 674,2 0,2-1,5 1,1-8,4-13,8 Consumer 218,6-0,1-0,6-1,4-2,3 3,1 FTSE 100 6 779,8 0,5 0,1-0,9-1,0 10,5 Household Goods 735,1 0,3-0,3-0,5-6,6-3,5 Energy 216,3-0,1-0,3-2,0-3,3 4,2 Industrial Goods & Serv. 449,2 0,3 1,1 5,3-1,3 3,6 Telecom Services 246,2-0,1-0,6-1,8-3,6 3,9 S&P 500 2 212,2 0,3 0,3 3,4 1,2 7,2 Insurance 261,6 1,5 2,6 9,6 9,7-8,9 Nasdaq Composite 5 333,0 0,5-0,9 2,7 0,9 4,6 Media 261,5 1,0-0,5 1,5-8,4-14,1 Riskiltä suojautuminen Eurooppa, itraxx CDS 5v Oil & Gas 300,1 0,0 4,8 5,6 3,3 13,8 itraxx CDS Europe (IG) 75,1-3,2-5,1 1,6 9,7 2,3 Shanghai 3 222,2 0,7-0,9 3,0 4,1-7,2 Real Estate 158,4 1,1-1,7-2,1-13,5-14,3 itraxx CDS Crossover (HY) 317,5-10,6-22,2-8,3 10,8 17,4 Hang Seng 22 768,2 0,4-0,1 1,6-4,8 4,4 Retail 306,9 0,3-0,5 1,4-2,9-11,1 Financials, Senior 103,1-4,1-4,3 7,0 19,7 32,2 Nikkei 18 496,7 0,7 1,0 13,8 9,1-4,2 Technology 341,3 0,2-1,5 1,0-6,3-4,1 Financials, Subordinated 239,2-6,4-4,0 17,5 50,6 94,2 RTSI($) 1 063,6 0,3 3,4 7,4 5,0 34,2 Telecom 273,1 1,0-0,4-3,5-9,5-21,5 Travel & Leisure 221,0-0,3-2,7 0,8-5,0-14,8 Riskiltä suojautuminen USA, CDX CDS 5v Osakefutuurit Utilities 262,9 2,8 0,5-3,7-11,0-12,2 CDX USA, IG 70,0-2,1-3,5-5,8-1,6-15,9 S&P 500 2 209,0 0,0 0,5 2,3 1,8 CDX USA, HY 373,5-8,7-20,6-36,2-13,7-89,2 Nasdaq 100 4 789,8 0,1-0,5-0,6-0,1 S&P 500 Euro STOXX 50 3 122,0 0,6 2,3 2,5 1,8 Energy 550,1-0,1 5,9 7,8 6,2 22,3 Riskiltä suojautuminen Aasia, CDX CDS 5v DAX 10 851,5 0,7 2,0 2,1 1,8 Materials 315,4 0,1 2,0 6,4 2,7 14,1 CDX Asia, IG 124,3-0,6-2,4 8,1 16,4-9,1 Industrials 540,9 0,3 0,8 7,6 6,5 16,5 CDX Asia, HY #N/A N/A##### ##### ##### ##### ##### Riski-indeksit 1pv 1vko 1kk 3kk 1v Consumer Discretionary 653,8 0,3-0,1 4,5 1,9 2,4 VIX (S&P 500) 11,8-0,4-1,1-7,0-0,2-5,8 Consumer Staples 519,0 0,3-1,2-4,0-6,8 0,7 VDAX (DAX) 17,9 0,0 0,0 0,0 0,0-3,7 Health Care 789,2 0,2-1,3 0,0-6,1-4,3 VSTOXX (STOXX 50) 17,6-1,3-4,2-7,3-0,9-5,9 Financials 383,1 1,0 4,2 15,5 16,2 17,7 Info tech 790,7 0,2-1,8-1,1-0,4 6,2 Telecom Services 165,7 1,5-0,7 5,8-5,4 11,8 Lähde: Bloomberg Utilities 235,8-0,2-3,2-5,4-6,8 9,9

7.12.2016, 6 Raha, Valuutta, Valtiolaina, Hyödykkeet Raha- ja Valuuttamarkkinat Valtioiden lainamarkkinat Hyödykemarkkinat Rahamarkkinat päätös 1pv 1vko 1kk 3kk 1v Valtion velkakirjat päätös 1pv 1vko 1kk 3kk 1v Indeksit päätös 1pv% 1vko% 1kk% 3kk% 1v% EONIA -0,347 0,000 0,004-0,003 0,007-0,200 Suomi 5v -0,27 0,029 0,12 0,08 0,25-0,28 CRB Commodity 423,3 0,3 1,2 3,8 4,1 9,9 EMU Euribor 3kk -0,313 0,000 0,001-0,001-0,010-0,197 Saksa 2v -0,69 0,000 0,03-0,06-0,05-0,37 CRB Food 339,9 0,5 2,7 4,8-0,2-6,8 EMU Euribor 12kk -0,078 0,000 0,001-0,008-0,019-0,145 Saksa 5v -0,34 0,003 0,09 0,07 0,18-0,27 CRB Metals 794,8 0,1 0,3 7,5 10,2 46,1 Saksa 10v 0,38 0,003 0,10 0,17 0,44-0,22 Baltic Dry Index 1 186-0,8-1,3 30,2 53,4 115,2 USA 2v 1,12 0,002 0,00 0,23 0,35 0,19 Energia (USD) USA 5v 1,84 0,005 0,00 0,37 0,66 0,20 Brent Crude Oil 53,8-0,3 3,8 13,4 4,8 10,5 USD Libor 3kk 0,948 0,000 0,017 0,066 0,115 0,462 USA 10v 2,39 0,000 0,01 0,33 0,79 0,17 Brent jalostusmarginaali -0,44 0,0 0,0 0,0 0,0-112,2 Natural Gas USA 3,69 1,4 9,9 28,9 12,8 31,5 Valuutat päätös 1pv% 1vko% 1kk% 3kk% 1v% Korkofutuurit Hiili, Rotterdam 79,3-4,6-6,5-9,0 31,0 67,2 EUR / USD 1,072 0,00 1,22-1,76-4,81-2,78 Saksa 2v (Schatz) 112,2-0,03-0,1 0,2 0,1 0,7 Sähkö, 2st Y Fut. 20,5-2,6-5,5-9,9-11,4 15,6 EUR / GBP 0,847 0,2 0,0-3,7 0,0 16,6 Saksa 5v (Bobl) 131,1-0,03-0,4-0,2-3,0 0,2 CO2 2011 ECX (EUR) 4,8 0,0 0,0-21,2 5,2-43,9 EUR / CHF 1,082-0,1 0,4 0,7-1,2-0,2 Saksa 10v (Bund) 159,9-0,19-1,2-2,1-8,3 1,6 Metallit (USD) EUR / JPY 122,51 0,2 1,1 6,3 6,1-8,5 Ruostumaton teräs #N/A N/A ##### ##### ##### ##### ##### USD / CNY 6,89 0,1 0,0 1,4 3,3 7,2 Korkoerot Alumiini 1 713-1,4-0,6-0,8 8,6 16,3 USD / JPY 114,30 0,2-0,1 8,2 11,5-5,9 Saksa 10v-2v 1,07 0,00 0,07 0,24 0,49 0,15 Ferrokromi 2,11 0,0 4,0 9,6 11,7 6,9 GBP / USD 1,266-0,2 1,2 2,0-4,8-16,6 USA 10v-2v 1,27 0,00 0,00 0,11 0,44-0,02 Nikkeli 11 568-0,3 4,8 3,1 13,8 33,6 EUR / SEK 9,79 0,0 0,1-1,0 2,9 5,6 Saksa-USA 10v -2,01 0,00 0,09-0,16-0,35-0,40 Kupari 269 0,7 2,7 9,4 28,4 30,6 EUR / NOK 9,01 0,0-0,2-1,0-2,2-5,7 Sinkki 2 785 1,2 3,6 13,0 20,3 83,8 EUR / PLN 4,46 0,1 0,2 2,8 3,1 2,6 Inflaatio-odotukset Palladium 735-1,4-3,7 10,5 6,9 34,4 EUR / RUB 68,55 0,2 1,0-1,6-5,0-10,3 Ranska 10v 1,54 0,00 0,09 0,26 0,41 0,22 Platina 930-0,6 2,2-7,3-14,3 7,4 USA 10v 1,97 0,00 0,01 0,12 0,43 0,43 Hopea 16,6-0,6 1,5-9,4-15,0 17,5 Riski, implisiittinen vola 3kk optioille 1kk 3kk 1v Kulta 1 169-0,1-0,4-8,5-12,6 9,0 EUR / USD 9,7 0,0-0,6 1,2 1,6-0,3 Valtioriskiltä suojautuminen, CDS 5v Muut (USD) EUR / GBP 10,0 0,1-0,5 0,2 1,6 1,8 Suomi 5v n/a n/a n/a n/a n/a n/a Maissi 349,5-0,4 3,8 2,6 6,9-6,0 EUR / CHF 6,2 0,0-0,1 0,4 1,1-0,9 Saksa 5v 22,6 0,2-0,1 2,9 6,4 9,9 Vehnä 389,5 0,0 2,4-4,2 3,3-18,5 EUR / JPY 11,7 0,0-0,3 1,1 0,3 2,8 USA 5v 19,9 0,0 0,0 0,0 0,0 2,1 Soija 1 049,3 0,1 1,6 6,8 5,8 19,7 USD / JPY 12,1 0,0-0,5 0,9 0,0 3,8 Espanja 5v 81,1-2,3-4,0 10,2 6,5 1,4 Sokeri 519,9 0,0-1,2-10,7-4,0 27,1 EUR / SEK 7,1 0,0 0,0-0,5 1,0 0,0 Italia 5v 172,4-2,6 4,2 28,1 39,5 81,6 Puuvilla 72,4 0,0-0,1 6,0 4,5 11,7 EUR / NOK 8,2 0,1 0,3 0,0 0,0-2,6 Belgia 5v 33,9 0,0 0,2-15,4-15,4 0,8 NBSK sellu 808,6 0,0 0,0-0,1-0,2-0,2 EUR / RUB 15,5 0,0-0,4 1,1 1,3-5,0 Ranska 5v 38,3 0,0-1,2 9,5 11,1 12,4 Sanomalehtipaperi (EUR) 427,3 0,0 0,0 0,5-0,8-2,1 Lähde: Bloomberg itraxx CDS Sovereign 21,7 0,0-0,6 2,6-3,4 4,4 Luonnon kumi (YEN) 232,0 1,2 5,0 27,5 38,1 41,7

7.12.2016, 7 Makrotalous Historiallinen talouskehitys Ennakoivat indikaattorit Taloudelliset ennusteet BKT (YoY) Nyt 3kk % 6kk % 9kk % 1v % Ostopäällikköindeksit Nyt 1kk 2kk 3kk 6kk 1v BKT ennuste 2016 Nyt 1kk % 2kk % 3kk % 6kk % 1v % USA 1,6 1,3 1,6 1,9 2,2 USA (teollisuus) 53,2 51,9 51,5 49,4 51,3 48,4 USA 1,6 1,5 1,5 1,5 1,8 2,5 Euroalue 1,7 1,7 1,7 2,0 1,9 Euroalue (teollisuus) 53,7 53,5 52,6 51,7 51,5 52,8 Euroalue 1,6 1,5 1,5 1,5 1,5 1,7 Japani 0,8 1,4 1,1 2,2 3,6 Japani (teollisuus) 51,3 51,4 50,4 49,5 47,7 52,6 Japani 0,6 0,6 0,6 0,5 0,5 1,1 Kiina 6,7 6,7 6,7 6,8 6,9 Kiina (teollisuus) 51,7 51,2 50,4 50,4 50,1 49,6 Kiina 6,7 6,7 6,6 6,5 6,5 6,5 Kuluttajaluottamus Inflaatio (YoY) Nyt 1kk % 2kk % 3kk % 6kk % 1v % USA 93,8 87,2 91,2 89,8 94,7 91,3 BKT ennuste 2017 USA 1,6 1,6 1,5 1,1 1,0 0,5 Euroalue -6,1-8,0-8,2-8,5-7,0-5,9 USA 2,2 2,1 2,2 2,2 2,3 2,5 Euroalue 0,6 0,5 0,4 0,2-0,1 0,1 Japani 40,9 42,3 43,0 42,0 40,9 42,4 Euroalue 1,3 1,3 1,3 1,2 1,6 1,8 Japani 0,1 0,1-0,5-0,5-0,5 0,3 Kiina 107,2 107,2 104,6 105,6 99,8 104,1 Japani 0,8 0,8 0,8 0,7 0,5 0,7 Kiina 2,1 2,1 1,9 1,3 2,0 1,5 Ennakoivat (OECD) Nyt 1kk % 2kk % 3kk % 6kk % 1v % Kiina 6,4 6,4 6,3 6,3 6,3 6,3 USA 1,4 1,4 1,4 1,3 1,0 0,8 Työttömyysaste Euroalue 0,9 0,9 0,9 0,9 0,9 1,4 Inflaatio ennuste 2016 USA 4,6 4,9 5,0 4,9 4,7 5,0 Japani -0,1-0,1-0,1-0,1-0,1 0,5 USA 1,3 1,2 1,2 1,2 1,3 1,8 Euroalue 9,8 9,8 9,9 10,0 10,1 10,5 Kiina 7,1 7,1 7,1 6,8 6,1 6,1 Euroalue 0,2 0,2 0,2 0,3 0,3 1,1 Japani 3,0 3,0 3,0 3,1 3,2 3,3 Rahanmäärä M2 (YoY) Japani -0,2-0,2-0,2-0,1 0,2 0,9 Kiina 4,1 4,1 4,1 4,1 4,0 4,1 USA 7,9 7,9 7,4 7,3 6,7 6,0 Kiina 2,0 2,0 2,0 2,0 2,0 1,9 Euroalue 4,6 4,6 5,0 5,1 5,1 5,0 Ohjauskorot Japani 3,7 3,7 3,5 3,3 3,4 3,3 Työttömyys ennuste 2016 USA 0,50 0,50 0,50 0,50 0,50 0,25 Kiina 11,6 11,6 11,5 11,4 11,8 13,7 USA 4,9 4,9 4,9 4,8 4,8 4,8 Euroalue 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,05 Vähittäismyynti Euroalue 10,1 10,1 10,1 10,2 10,2 10,6 Japani n/a n/a n/a n/a n/a n/a USA 4,3 4,3 3,2 2,2 2,2 1,6 Japani 3,1 3,1 3,2 3,2 3,2 3,3 Kiina 4,35 4,35 4,35 4,35 4,35 4,35 Euroalue 2,4 2,4 1,0 1,3 1,7 2,2 Kiina 4,1 4,1 4,1 4,1 4,1 4,1 Japani -0,1-0,1-1,7-2,2-2,1-1,1 Kiina 10,0 10,0 10,7 10,6 10,0 11,2 Teollisuustuotanto USA -0,9-0,9-1,0-1,1-1,3-2,1 Euroalue 1,2 1,2 1,2 2,2 0,4 2,2 Japani -1,3-1,3 1,5 4,5-0,4 1,4 Kiina 6,1 6,1 6,1 6,3 6,0 6,2 Lähde: Bloomberg

7.12.2016, 8 Osake- ja korkomarkkinoiden arvostus - Huom! indeksien arvostukset sovellettavissa ETF:iin Osakemarkkinoiden arvostus maantieteellisesti Osakemarkkinoiden arvostus sektoreittain Yrityslainamarkkinoiden arvostus Enn. Tot. Tot. Enn. Enn. Tot. Tot. Enn. P / Riski- Kehittyneet Indeksi P / E P / E P / B osinko Eurooppa Indeksi P / E P / E P / B osinko Yrityslainat (IG) Indeksi Tuotto YTM preemio Kehittyneet markkinat MSCI World 17,7x 21,8x 2,1x 2,5 % Autoteollisuus STOXX 600 8,5x 11,4x 1,2x 3,4 % Teolliset 5v. A (EUR) EUR Ind. A BFV 0,2 % 427,4x 0,6 % Suomi HEX 25 18,0x 20,4x 2,1x 4,0 % Pankit STOXX 600 13,5x 19,4x 0,8x 4,5 % Teolliset 5v. A (USD) US Ind. A BFV 2,5 % 40,4x 0,6 % Ruotsi OMX 30 16,7x 18,1x 2,2x 3,9 % Perusraaka-aineet STOXX 600 18,3x #N/A N/A 1,5x 2,1 % Pohjoismaat VINX 30 16,7x 18,9x 2,2x 3,9 % Kemikaalit STOXX 600 16,9x 19,9x 2,7x 2,9 % Yrityslainat (High yield) Saksa DAX 13,4x 16,9x 1,7x 3,0 % Rakennus STOXX 600 18,8x 30,5x 2,0x 2,8 % Teolliset 5v. BB (USD) US Ind. BB BFV 4,6 % 21,8x 2,7 % Eurooppa STOXX 600 15,9x 25,7x 1,8x 3,6 % Rahoitus STOXX 600 14,1x 14,2x 1,6x 3,6 % Euroalue STOXX 50 14,7x 20,0x 1,5x 3,8 % Elintarv. ja virv.juo. STOXX 600 20,4x 25,9x 3,6x 3,0 % USA S&P 500 18,6x 20,7x 2,9x 2,1 % Terveydenhuolto STOXX 600 15,7x 27,6x 3,7x 3,3 % Japani Nikkei 18,5x 24,0x 1,8x 1,8 % Kulutustavarat STOXX 600 18,6x 20,8x 4,4x 3,0 % Teol.tuot. ja -palv. STOXX 600 17,6x 25,5x 3,2x 2,8 % Kehittyvät markkinat Vakuutus STOXX 600 11,2x 12,4x 1,1x 4,9 % Kehittyvät markkinat MSCI EM 13,5x 15,5x 1,5x 2,7 % Media STOXX 600 16,7x 22,8x 2,9x 4,0 % Aasia ilman Japania MSCI A ex. J 14,0x 14,3x 1,4x 2,5 % Öljy ja kaasu STOXX 600 21,6x #N/A N/A 1,3x 5,2 % Itä-Eurooppa CECEEUR 11,6x 17,2x 1,1x 3,9 % Kiinteistöt STOXX 600 18,3x 10,4x 1,0x 4,0 % Lat. Amerikka MSCI Lat. Am. 16,5x 36,2x 1,7x 3,2 % Vähittäismyynti STOXX 600 18,7x 22,9x 2,6x 2,7 % Frontier markkinat MSCI Front. M. 7,9x 13,2x 1,5x 6,2 % Teknologia STOXX 600 20,9x 28,3x 2,8x 2,0 % Afrikka MSCI EFM Afr. 12,8x 17,7x 2,2x 3,9 % Telekommunikaatio STOXX 600 16,8x 98,3x 1,7x 5,4 % Kiina Shanghai Comp. 15,4x 18,3x 1,8x 1,8 % Matkustus STOXX 600 14,0x 14,3x 3,0x 2,7 % Venäjä RTSI $ 7,2x 10,1x 0,9x 4,6 % Yhdyskuntapalvelut STOXX 600 13,5x 30,7x 1,5x 5,3 % Brasilia Bovespa 15,7x 229,3x 1,6x 2,6 % USA Intia Sensex 18,1x 19,7x 2,6x 1,7 % Rahoitus S&P 500 15,5x 16,1x 1,3x 1,7 % Kulutustavarat S&P 500 19,3x 19,6x 4,7x 1,6 % Päivittäistavarat S&P 500 20,0x 20,8x 5,1x 2,8 % Energia S&P 500 144,3x 135,1x 2,1x 2,6 % Terveydenhuolto S&P 500 15,3x 19,0x 3,4x 1,8 % Teollisuus S&P 500 18,8x 19,3x 4,3x 2,1 % Teknologia S&P 500 17,2x 21,4x 4,3x 1,6 % Perusteollisuus S&P 500 19,8x 20,3x 3,8x 2,1 % Telekommunikaatio S&P 500 13,7x 15,6x 2,8x 4,8 % Lähde: Bloomberg Yhdyskuntapalvelut S&P 500 16,3x 16,5x 1,8x 3,7 %

7.12.2016, 9 ETF- ja ETC -tuotteiden perustiedot Luokka Osake Maantieteellinen allokaatio Toimialasektorit Kehittyneet markkinat Kehittyvät markkinat Yhdysvallat (S&P 500) Eurooppa (ICB - Supersectors) Globaali (GICS) Tulon jako Sijoituskohde Tuotenimi Val. Replikointi Kehittyneet markkinat ishares MSCI World (Acc) EUR Fyysinen Kasvu 0.50 % Suomi Seligson OMX Helsinki 25 EUR Fyysinen Osinko 0.16 % Ruotsi XACT OMXS30 SEK Fyysinen Osinko 0.30 % Pohjoismaat XACT NORDIC 30 SEK Fyysinen Osinko 0.40 % Saksa ishares DAX EUR Fyysinen Kasvu 0.17 % Eurooppa ishares MSCI Europe (Acc) EUR Fyysinen Kasvu 0.35 % Euroalue db x-trackers Euro Stoxx 50 EUR Synteettinen Kasvu 0.00 % USA Vanguard Total Stock Market ETF USD Fyysinen Osinko 0.05 % USA (S&P 500) ishares Core S&P 500 ETF USD Fyysinen Osinko 0.07 % USA (Dow Jones) SPDR Dow Jones Industrial Average USD Fyysinen Osinko 0.18 % Japani ishares Core MSCI Japan EUR Fyysinen Kasvu 0.20 % Kehittyvät markkinat ishares MSCI Emerging Markets UCITS ETF EUR Fyysinen Kasvu 0.67 % Kehittyvät markkinat (pienet) ishares MSCI Emerging Markets SmallCap EUR Fyysinen Osinko 0.74 % Aasia ilman Japania MSCI AC Asia Ex Japan TRN EUR Synteettinen Kasvu 0.65 % BRIC ishares FTSE BRIC 50 EUR Fyysinen Osinko 0.74 % Itä-Eurooppa Lyxor ETF Eastern Europe EUR Synteettinen Kasvu 0.50 % Latinalainen Amerikka db x-trackers MSCI Latin America TRN EUR Synteettinen Kasvu 0.65 % Afrikka Africa Index ETF USD Fyysinen Osinko 0.84 % Frontier markkinat db x-trackers S&P Select Frontier EUR Synteettinen Kasvu 0.95 % Brasilia db x-trackers MSCI Brazil TRN EUR Synteettinen Kasvu 0.65 % Intia db x-trackers S&P CNX NIFTY EUR Synteettinen Kasvu 0.85 % Kiina db x-trackers FTSE CHINA 25 EUR Synteettinen Kasvu 0.60 % Kiina (pienet) Guggenheim China Small Cap ETF USD Fyysinen Osinko 0.75 % Venäjä Lyxor ETF Russia EUR Synteettinen Kasvu 0.65 % Turkki ishares MSCI Turkey EUR Fyysinen Osinko 0.74 % Autoteollisuus STOXX Europe 600 Opt. Automobiles & Parts Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Pankit STOXX Europe 600 Opt. Banks Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Perusraaka-aineet STOXX Europe 600 Opt. Basic Resources Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Kemikaalit STOXX Europe 600 Opt. Chemicals Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Rakennus STOXX Europe 600 Opt. Construction & Materials Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Rahoitus STOXX Europe 600 Opt. Financial Services Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Elintarvikkeet ja virvoitusjuomat STOXX Europe 600 Opt. Food & Beverage Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Terveydenhuolto STOXX Europe 600 Opt. Health Care Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Kulutustavarat STOXX Europe 600 Opt. Pers. & Househ. Goods Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Teollisuustarvikkeet ja -palvelut STOXX Europe 600 Opt. Industrial Goods & Serv. Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Vakuutus STOXX Europe 600 Opt. Insurance Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Media STOXX Europe 600 Opt. Media Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Öljy ja kaasu STOXX Europe 600 Opt. Oil & Gas Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Vähittäismyynti STOXX Europe 600 Opt. Retail Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Teknologia STOXX Europe 600 Opt. Technology Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Telekommunikaatio STOXX Europe 600 Opt. Telecommunications Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Matkustus STOXX Europe 600 Opt. Travel & Leisure Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Yhdyskuntapalvelut STOXX Europe 600 Opt. Utilities Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Kulutustavarat Consumer Discretionary Select Sector SPDR USD Fyysinen Osinko 0.20 % Päivittäistavarat Consumer Staples Select Sector SPDR USD Fyysinen Osinko 0.20 % Energia Energy Select Sector SPDR USD Fyysinen Osinko 0.20 % Pankki ja rahoitus Financials Select Sector SPDR USD Fyysinen Osinko 0.20 % Terveydenhuolto Health Care Select Sector SPDR USD Fyysinen Osinko 0.20 % Teollisuus Industrial Select Sector SPDR USD Fyysinen Osinko 0.20 % Perusteollisuus Materials Select Sector SPDR USD Fyysinen Osinko 0.20 % Teknologia Technology Select Sector SPDR USD Fyysinen Osinko 0.20 % Yhdyskuntapalvelut Utilities Select Sector SPDR USD Fyysinen Osinko 0.20 % Kulutustavarat ishares S&P Global Consumer Discretionary USD Fyysinen Osinko 0.48 % Päivittäistavarat ishares S&P Global Consumer Staples USD Fyysinen Osinko 0.48 % Energia ishares S&P Global Energy USD Fyysinen Osinko 0.48 % Pankki ja rahoitus ishares S&P Global Financials USD Fyysinen Osinko 0.48 % Terveydenhuolto ishares S&P Global Healthcare USD Fyysinen Osinko 0.48 % Teollisuus ishares S&P Global Industrial USD Fyysinen Osinko 0.48 % Perusteollisuus ishares S&P Global Materials USD Fyysinen Osinko 0.48 % Teknologia ishares S&P Technology USD Fyysinen Osinko 0.48 % Telekommunikaatio ishares S&P Telecommunications USD Fyysinen Osinko 0.48 % Yhdyskuntapalvelut ishares S&P Utilities USD Fyysinen Osinko 0.48 % Hall. palk. Luokka Osake Korko Hyödykkeet (ETC) Sijoitustyylit Erik.alat. & teemat Yrit.lainat Valtioiden joukkovelkakirjat Jalometallit Perusmetal. Maatalous Energia Tulon jako Sijoituskohde Tuotenimi Val. Replikointi Kiinteistöt ishares FTSE/EPRA European Property Index Fund EUR Fyysinen Osinko 0.40 % Kestäväkehitys ishares EURO STOXX Sustainability 40 EUR Fyysinen Osinko 0.40 % Vesi ishares S&P Global Water Fund EUR Fyysinen Osinko 0.65 % Puhdas energia ishares S&P Global Clean Energy EUR Fyysinen Osinko 0.65 % Aurinkoenergia Guggenheim Solar ETF USD Fyysinen Osinko 0.70 % Lithium Global X Lithium ETF USD Fyysinen Osinko 0.75 % Private equity db x-trackers LPX MM Private Equity EUR Synteettinen Kasvu 0.70 % Kehittyvien maiden infrastruktuuri ishares S&P Emerging Market Infrastructure EUR Fyysinen Osinko 0.74 % Suuret (Eurooppa) ishares STOXX Large 200 EUR Fyysinen Osinko 0.19 % Keskisuuret (Eurooppa) ishares STOXX Mid 200 EUR Fyysinen Osinko 0.19 % Pienyhtiöt (Eurooppa) ishares STOXX Small 200 EUR Fyysinen Osinko 0.19 % Kasvu (Growth) ishares EURO STOXX Total Market Growth Large EUR Fyysinen Osinko 0.40 % Arvo (Value) ishares EURO STOXX Total Market Value Large EUR Fyysinen Osinko 0.40 % Osinko ComStage ETF EURO STOXX Select Dividend 30 NR EUR Synteettinen Kasvu 0.25 % Minimivolatiliteetti (kehittyneet mark.) ishares MSCI World Minimum Volatility EUR Fyysinen Kasvu 0.30 % Minimivolatiliteetti (kehittyvät mark.) ishares MSCI Emerging Markets Minimum Volatility EUR Fyysinen Kasvu 0.40 % Korkealuokkaiset yrityslainat (EUR) ishares Markit iboxx Euro Corporate Bond EUR Fyysinen Osinko 0.20 % Korkealuokkaiset yrityslainat (USD) iboxx $ Investment Grade Corporate Bond Fund USD Fyysinen Osinko 0.15 % Kehittyvien mark. yrityslainat (USD) ishares Morningstar $ Emerging Markets Corporate Bond E EUR Fyysinen Osinko 0.50 % Korkeariskiset yrityslainat (EUR) ishares Markit iboxx Euro High Yield EUR Fyysinen Osinko 0.50 % Korkeariskiset yrityslainat (USD) ishares Markit iboxx $ High Yield EUR Fyysinen Osinko 0.50 % Inflaatiosuojatut valtioiden jvk:t (EUR) ishares Barclays Capital Euro Inflation Linked Bond EUR Fyysinen Kasvu 0.25 % Inflaatiosuojatut valtioiden jvk:t (USA) ishares Barclays TIPS Bond USD Fyysinen Osinko 0.20 % Valtioden 1-3 vuotiset jvk:t (EUR) ishares Barclays Capital Euro Government Bond 1-3 EUR Fyysinen Osinko 0.20 % Valtioden 3-5 vuotiset jvk:t (EUR) ishares Barclays Capital Euro Government Bond 3-5 EUR Fyysinen Osinko 0.20 % Valtioden 7-10 vuotiset jvk:t (EUR) ishares Barclays Capital Euro Government Bond 7-10 EUR Fyysinen Osinko 0.20 % Valtioden 15-30 vuotiset jvk:t (EUR) ishares Barclays Capital Euro Government Bond 15-30 EUR Fyysinen Osinko 0.20 % Valtioden 1-3 vuotiset jvk:t (USA) ishares Barclays 1-3 Year Treasury Bond USD Fyysinen Osinko 0.15 % Valtioden 3-7 vuotiset jvk:t (USA) ishares Barclays 3-7 Year Treasury Bond USD Fyysinen Osinko 0.15 % Valtioden 7-10 vuotiset jvk:t (USA) ishares Barclays 7-10 Year Treasury Bond USD Fyysinen Osinko 0.15 % Valtioden 20+ vuotiset jvk:t (USA) ishares Barclays 20+ Year Treasury Bond USD Fyysinen Osinko 0.15 % Kehittyvien tal. jvk:t ml. puolivalt. yht. ishares JPMorgan $ Emerging Markets Bond Fund EUR Fyysinen Osinko 0.45 % Kaikki hyödykkeet ETFS All Commodities DJ-UBSCISM EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Jalometallit (Fyysinen) ETFS Physical PM Basket EUR Fyysinen Kasvu 0.43 % Kulta (Fyysinen) ETFS Physical Gold EUR Fyysinen Kasvu 0.39 % Hopea (Fyysinen) ETFS Physical Silver EUR Fyysinen Kasvu 0.49 % Platina (Fyysinen) ETFS Physical Platinum EUR Fyysinen Kasvu 0.49 % Palladium (Fyysinen) ETFS Physical Palladium EUR Fyysinen Kasvu 0.49 % Perusmetallit ETFS Industrial Metals DJ-UBSCISM EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Alumiini ETFS Aluminium EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Nikkeli ETFS Nickel EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Kupari ETFS Copper EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Sinkki ETFS Zinc EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Maanviljely ETFS Agriculture DJ-UBSCISM EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Vehnä ETFS Wheat EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Soija ETFS Soybeans EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Maissi ETFS Corn EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Sokeri ETFS Sugar EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Energia ETFS Energy DJ-UBSCISM EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Raakaöljy ETFS Crude Oil EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Maakaasu ETFS Natural Gas EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Huomio: Kaupankäynti USD määräisillä tuotteilla tapahtuu USA:n pörssissä, jossa toimeksiannot voivat toteutua kello 16:30 23:00. Lähde: Bloomberg, liikkeellelaskijat Hall. palk.

7.12.2016, 10 Joukkovelkakirjat Kiinteäkorkoiset yrityslainat Liikkeellelaskija Eräpäivä Lyhennys Kuponki (%) Val. Tuotto % (YTM ask) (Osto) Luokitus - näkymä (Moodys (Myynti) / S&P) Spread Määrä (riskitön) (Milj.) Telia Co Ab 7.3.2017 Bullet 4,750 EUR -0,35 101,17 101,23 Baa1 Stable / A- /*- - 53 750 Citycon Oyj 11.5.2017 Bullet 4,250 EUR -0,01 101,74 101,79 - Stable / - Stable 78 150 Ericsson Lm 27.6.2017 Bullet 5,375 EUR -0,09 102,94 103,00 Baa2 /*- - / BBB Neg 68 500 Securitas Ab 14.3.2018 Bullet 2,250 EUR -0,02 102,73 102,86 - - / BBB Stable 71 300 Teollisuuden Voima Oyj 4.2.2019 Bullet 4,625 EUR 0,77 107,86 108,20 - - / - Stable 155 500 Atlas Copco Ab 15.3.2019 Bullet 2,625 EUR -0,03 105,78 106,02 A2u Stable / A Stable 71 500 Fortum Oyj 20.3.2019 Bullet 6,000 EUR 0,01 113,36 113,63 Baa1u Stable / BBB+ Stable 76 750 Ap Moller-Maersk A/S 28.8.2019 Bullet 3,375 EUR 0,26 108,02 108,42 Baa1 /*- - / BBB Neg 101 750 Skf Ab 11.9.2019 Bullet 1,875 EUR 0,24 104,18 104,48 Baa2 Stable / BBB- Stable 97 500 Elisa Oyj 4.10.2019 Bullet 2,250 EUR 0,10 105,77 106,06 Baa2 Stable / BBB+ Stable 82 300 Metso Oyj 4.10.2019 Bullet 2,750 EUR 0,21 106,74 107,14 Baa2u Stable / BBB Stable 95 400 Volvo Treasury Ab 26.11.2019 Bullet 2,375 EUR 0,10 106,42 106,72 Baa2 Stable / BBB - 81 600 Citycon Oyj 24.6.2020 Bullet 3,750 EUR 0,41 111,41 111,73 Baa1 Stable / BBB Stable 101 500 Skf Ab 29.10.2020 Bullet 2,375 EUR 0,55 106,60 107,00 Baa2 Stable / BBB- Stable 111 750 Elisa Oyj 22.1.2021 Bullet 2,750 EUR 0,38 109,25 109,68 Baa2 Stable / BBB+ Stable 90 300 Securitas Ab 22.2.2021 Bullet 2,625 EUR 0,48 108,50 108,92 - - / BBB Stable 98 350 Ap Moller-Maersk A/S 18.3.2021 Bullet 1,750 EUR 0,96 102,85 103,27 Baa1 /*- - / BBB Neg 146 1000 Tdc A/S 2.3.2022 Bullet 3,750 EUR 1,28 111,69 112,40 Baa3 Stable / BBB- Stable 164 500 Securitas Ab 15.3.2022 Bullet 1,250 EUR 0,73 102,19 102,66 - - / BBB Stable 107 350 Telenor Asa 27.6.2022 Bullet 2,750 EUR 0,46 112,05 112,52 A3 Stable / A Stable 75 500 Akzo Nobel Sweden Financ 27.7.2022 Bullet 2,625 EUR 0,53 111,26 111,62 Baa1 Stable / A- - 80 750 Fortum Oyj 6.9.2022 Bullet 2,250 EUR 0,72 108,06 108,55 Baa1u Stable / BBB+ Stable 100 1000 Carlsberg Breweries A/S 15.11.2022 Bullet 2,625 EUR 0,80 110,00 110,51 Baa2 Stable / - - 105 750 Svenska Cellulosa Ab Sca 9.6.2023 Bullet 2,500 EUR 0,87 109,61 110,26 Baa1 Stable / A- Stable 104 500 Eesti Energia As 22.9.2023 Bullet 2,384 EUR 1,53 104,52 105,47 Baa3 Stable / BBB Neg 169 500 Fingrid Oyj 3.4.2024 Bullet 3,500 EUR 0,62 119,72 120,54 NR Pos / AA- Stable 69 300 Vattenfall Ab 29.4.2024 Bullet 5,375 EUR 0,74 132,32 133,20 A3 Neg / BBB+ Neg 80 500 Statoil Asa 10.9.2025 Bullet 2,875 EUR 1,01 114,92 115,58 Aa3 Stable / A+ Stable 85 650 Telia Co Ab 7.9.2027 Bullet 3,000 EUR 1,32 115,78 116,69 Baa1 Stable / A- /*- - 94 500 Vaihtuvakorkoiset yrityslainat (reitatut ja reittaamattomat) Liikkeellelaskija Eräpäivä Lyhennys Kuponki (%) Val. Tuotto % (YTM ask) (Osto) Luokitus - näkymä (Moodys (Myynti) / S&P) Marg. Sponda Oyj 4.4.2016 Bullet 2,093 SEK - - - - - / - - 2,40 650 Destia Group Oyj 19.6.2019 Callable 4,500 EUR 10,07 102,30 102,59 - - / - - 4,50 65 Valtionlainat Liikkeellelaskija Eräpäivä Lyhennys Kuponki (%) Val. Tuotto % (YTM ask) (Osto) Luokitus - näkymä (Moodys (Myynti) / S&P) Määrä (Milj.) Spread Määrä (riskitön) (Milj.) Finnish Government 15.9.2017 Bullet 3,875 EUR -0,73 103,46 103,56 Aa1 Stable / AA+ Stable 2 6000 Finnish Government 4.7.2019 Bullet 4,375 EUR -0,59 112,76 112,89 Aa1 Stable / AA+ Stable 12 5000 Finnish Government 15.4.2020 Bullet 3,375 EUR -0,45 112,85 112,92 Aa1 Stable / AA+ Stable 16 6500 Finnish Government 15.4.2021 Bullet 3,500 EUR -0,29 116,52 116,63 Aa1 Stable / AA+ Stable 15 6000 Finnish Government 4.7.2025 Bullet 4,000 EUR 0,32 130,92 131,06 Aa1 Stable / AA+ Stable 17 6001 Finnish Government 4.7.2028 Bullet 2,750 EUR 0,66 122,88 123,23 Aa1 Stable / AA+ Stable 21 5000 Finnish Government 15.4.2031 Bullet 0,750 EUR 0,89 97,81 98,15 Aa1 Stable / AA+ Stable 30 4501 Finnish Government 4.7.2042 Bullet 2,625 EUR 1,08 133,74 134,22 Aa1 Stable / AA+ Stable 15 4503 Huomio: Ilmoitetut tiedot perustuvat Bloombergin tietokantaan ja toteutettavissa oleva voi poiketa tietokannassa ilmoitetusta hinnasta. Joukkovelkakirjojen minimisijoitus tyypillisesti 100 000 euroa. Toteutettavissa puhelimitse meklariemme kautta. Lähde: Bloomberg Kiinteäkorkoiset High Yield / reittaamattomat yrityslainat Liikkeellelaskija Eräpäivä Lyhennys Kuponki Tuotto % (%) Val. (YTM/C ask) (Osto) Luokitus - näkymä (Moodys (Myynti) / S&P) Spread Määrä (riskitön) (Milj.) Stena Ab 1.2.2017 Bullet 6,125 EUR 0,77 100,66 100,77 B3 Stable / BB- Neg 192 300 Nokian Tyres Plc 19.6.2017 Bullet 3,250 EUR 0,04 101,56 101,69 - - / - - 87 150 Rettig Group 25.6.2017 Bullet 5,250 EUR 0,06 102,70 102,82 - - / - - 88 100 Metsaliitto Osuuskunta 29.11.2017 Bullet 5,125 EUR 0,08 104,53 104,91 - - / - - 93 175 Cramo Oyj 23.2.2018 Bullet 4,500 EUR 0,74 104,30 104,50 - - / - - 150 100 Stockmann Oyj Abp 19.3.2018 Bullet 3,375 EUR 0,74 102,54 103,33 - - / - - 172 150 Finnair Oyj 29.8.2018 Bullet 5,000 EUR 0,43 106,97 107,81 - - / - - 136 150 Kesko Oyj 11.9.2018 Bullet 2,750 EUR 0,38 103,91 104,14 - - / - - 115 250 Pkc Group Oyj 20.9.2018 Bullet 4,250 EUR 1,33 104,69 105,10 - - / - - 214 100 Sponda Oyj 9.10.2018 Bullet 3,375 EUR 0,65 104,61 104,95 - - / - - 143 150 Nokia Oyj 4.2.2019 Bullet 6,750 EUR 0,45 112,74 113,48 Ba1 Stable / BB+ Pos 131 500 Metsa Board Oyj 13.3.2019 Bullet 4,000 EUR 0,47 107,09 107,91 Ba2 Stable / BB+ Pos 134 225 Ramirent Oyj 21.3.2019 Bullet 4,375 EUR 1,50 106,07 106,40 - - / - - 226 100 Ssab Ab 10.4.2019 Bullet 3,875 EUR 2,22 102,68 103,73 - - / B+ Stable 313 350 Kemira Oyj 27.5.2019 Bullet 2,500 EUR 0,47 104,60 104,96 - - / - - 124 200 Ovako Ab 1.6.2019 Callable 6,500 EUR 10,7/167,41 89,43 91,07 B3 Stable / B- - 1210 300 St1 Nordic Oy 4.6.2019 Bullet 4,125 EUR - - - - - / - - - 100 Orion Oyj 11.6.2019 Bullet 2,750 EUR 0,37 105,59 105,91 - - / - - 112 150 Ahlstrom Oyj 15.9.2019 Callable 4,125 EUR 2,84/2,31 102,63 103,38 - - / - - 365 100 Neste Oyj 18.9.2019 Bullet 4,000 EUR 0,65 108,76 109,19 - - / - - 140 400 Outokumpu Oyj 30.9.2019 Callable 6,625 EUR 4,37/-1,63 104,84 105,89 B2 Pos / - - 529 250 Hkscan Oyj 21.11.2019 Bullet 3,625 EUR 2,26 103,22 103,85 - - / - - 303 100 Sanoma Oyj 27.11.2019 Bullet 3,500 EUR 1,85 103,98 104,72 - - / - - 263 200 Norske Skog As 15.12.2019 Callable 11,750 EUR 5,35/113,47 89,32 91,56 Caa1 Stable / CCC+ - 1713 290 Yit Oyj 25.3.2020 Callable 6,250 EUR 5,2/6,05 101,75 103,13 - - / - - 611 100 Cargotec Oyj 31.3.2020 Bullet 3,375 EUR 1,36 105,94 106,47 - - / - - 204 150 Huhtamaki Oyj 14.5.2020 Bullet 3,375 EUR 0,91 107,63 108,28 - - / - - 159 200 Paroc Group Oy 15.5.2020 Callable 6,250 EUR 5,18/3,58 102,20 103,32 B2 Stable / B Stable 601 200 Technopolis Plc 28.5.2020 Callable 3,750 EUR 2,16/1,38 104,40 105,25 - - / - - 286 150 Outotec Oyj 16.9.2020 Bullet 3,750 EUR 3,25 100,81 101,74 - - / - - 391 150 Srv Yhtiot Oyj 23.3.2021 Callable 6,875 EUR 5,38/5,65 104,67 105,55 - - / - - 594 100 Dna Ltd 12.3.2021 Bullet 2,875 EUR 1,32 105,86 106,38 - - / - - 183 150 Outokumpu Oyj 16.6.2021 Callable 7,250 EUR 4,87/4,2 108,41 109,55 B2 Pos / - - 547 250 Amer Sports Oyj 9.9.2022 Bullet 2,375 EUR 1,82 102,35 103,02 - - / - - 211 100 Stora Enso Oyj 16.6.2023 Callable 2,125 EUR 1,87/1,86 100,74 101,53 Ba2 Pos / BB Pos 206 300 Perpetuaalit / Tier 1 lainat Liikkeellelaskija Seuraava Call päivä Lyhennys Kuponki Tuotto % (%) Val. (YTM/C ask) (Osto) Luokitus - näkymä (Moodys (Myynti) / S&P) Marg. Nordea Bank Ab (Publ) 17.3.2017 Perp/Call 0,443 EUR 1,09/165,89 67,77 68,94 Baa3 Stable / NR Neg 500 Sanoma Oyj 12.12.2016 Perp/Call 7,250 EUR 6,76/6,76 100,00 100,00 - - / - - 100 Ahlstrom Oyj 2.10.2017 Perp/Call 7,875 EUR 10,4/0,9 104,63 105,63 - - / - - 100 Skandinaviska Enskilda 21.12.2017 Perp/Call 7,092 EUR 3,01/0,91 105,35 106,33 Baa3 Stable / BBB- Stable 500 Technopolis Plc 26.3.2018 Perp/Call 7,500 EUR 9,83/2,61 105,25 106,13 - - / - - 75 Lemminkainen Oyj 30.3.2018 Perp/Call 8,750 EUR 10,64/2,67 106,00 107,75 - - / - - 70 Stockmann Oyj Abp 31.1.2020 Perp/Call 7,750 EUR 10,88/6,61 101,99 103,10 - - / - - 85 Volvo Treasury Ab 10.6.2020 Callable 4,200 EUR 3,83/3,08 102,92 103,65 Ba1 Stable / BB+ - 900 Finnair Oyj 13.10.2020 Perp/Call 7,875 EUR 9,96/4,56 110,04 111,43 - - / - - 200 Outotec Oyj 24.3.2021 Perp/Call 7,375 EUR 8,14/5,65 105,00 106,38 - - / - - 150 Volvo Treasury Ab 10.3.2023 Callable 4,850 EUR 4,21/4,07 103,45 104,18 Ba1 Stable / BB+ - 600 Dong Energy A/S 26.6.2023 Callable 6,250 EUR 4,47/3,96 112,09 112,95 Baa3 Neg / BB+ Stable 700 Määrä (Milj.)

7.12.2016, 11 OMX HEX 55:n vertailuyhtiöt 1/11 Suositusten muutos eilen! Tavoite Markkinaarvo EV 1pv% 1vko% 1kk% 1v% alin keskihin ta ylin EV/EBITDA EV/EBIT P/E ROE Aktia Bank plc Class A nosto 9,20 9,80 678 0,0 % -0,9 % 3,0 % -8,5 % 7,70 9,16 10,50 12,0 1,0 8,0 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -1,4 % -3,7 % -3,5 % -17,7 % -9 % -36 % -3,5 % Nordea Bank AB lasku 98,80 98,76 400 135 2,0 % 3,5 % 7,7 % 5,2 % 66,30 83,61 98,80 11,9 1,3 10,5 % Danske Bank A/S lasku 208,00 220,00 204 612 1,3 % 1,0 % 4,5 % 9,1 % 161,80 187,15 213,00 11,1 1,2 11,2 % Skandinaviska Enskilda Bank lasku 93,10 93,00 204 275 1,4 % 2,1 % 5,1 % 3,3 % 67,75 82,31 94,50 12,6 1,4 11,3 % Svenska Handelsbanken AB nosto 130,50 109,00 253 547 0,9 % 4,3 % 9,5 % 13,2 % 90,25 109,64 130,50 16,4 1,8 10,9 % Swedbank AB Class A lasku 217,70 213,50 246 438 1,6 % 3,1 % 5,7 % 15,6 % 150,80 184,38 217,70 13,5 1,8 13,5 % Alma Media Oyj nosto 4,88 5,25 402 436 0,0 % -2,6 % 1,7 % 53,5 % 2,86 3,93 5,45 7,6 10,4 14,0 2,9 21,1 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 0,0 % -2,0 % 4,2 % 56,7 % -16 % -18 % -22 % 24 % 6,7 % Sanoma Oyj nosto 8,31 8,50 1 352 2 057 0,0 % 8,5 % 7,9 % 92,0 % 3,55 5,88 9,39 4,5 12,2 13,4 1,6 12,0 % Ilkka-Yhtyma Oyj lasku 2,64 3,00 56 94 0,0 % -0,8 % -4,0 % 30,0 % 1,87 2,22 3,05 6,8 7,9 6,7 0,9 13,1 % Keskisuomalainen Oyj Class nosto 7,36 79 0,0 % -3,9 % -3,4 % -12,8 % 7,05 7,76 8,45 Talentum Oyj lasku 1,38 1,41 1,45 Eniro AB lasku 0,24 127 0,0 % -2,7 % -2,0 % -77,6 % 0,23 0,63 1,12 Modern Times Group AB Cla lasku 240,40 280,00 16 077 17 622 1,1 % 0,3 % 0,9 % -2,3 % 206,40 230,39 259,70 9,9 11,3 15,2 3,4 22,6 % North Media A/S nosto 13,00 261-1,5 % -2,3 % -5,8 % -11,0 % 12,00 13,72 14,90 Schibsted Asa Class A nosto 177,50 250,00 39 391 39 162 0,3 % -3,5 % -11,5 % -40,8 % 175,00 242,03 307,10 15,0 19,4 36,1 3,6 10,0 % Amer Sports Oyj Class A nosto 24,42 31,00 2 894 3 326 0,0 % -3,3 % 2,7 % -11,3 % 22,78 25,60 28,33 10,6 12,9 17,0 2,6 15,5 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 0,8 % -3,3 % -2,0 % -27,0 % -24 % -27 % -39 % -40 % -3,4 % adidas AG nosto 141,15 147,50 29 531 29 967 0,1 % 1,3 % 6,1 % 55,3 % 82,09 120,67 160,30 14,4 18,1 25,3 4,3 16,8 % NIKE, Inc. Class B lasku! 50,57 61,50 84 208 81 451-2,5 % -0,1 % 1,2 % -23,6 % 49,01 57,21 68,20 13,7 15,8 19,9 6,9 34,6 % PUMA SE lasku! 233,75 220,00 3 526 3 186-0,1 % -1,3 % 6,9 % 15,5 % 167,15 209,54 248,75 13,6 19,1 38,8 2,0 5,2 % Atria Oyj Class A nosto 11,78 9,50 333 571 0,0 % 7,4 % 17,2 % 33,1 % 7,61 9,03 11,88 6,3 13,7 13,0 0,8 6,0 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 0,0 % 7,3 % 21,1 % 48,2 % -16 % -7 % -3 % -11 % -0,5 % HKScan Oyj Class A lasku 3,04 2,80 167 343 0,0 % 2,0 % -1,9 % -22,4 % 2,89 3,28 3,98 4,0 14,5 12,2 0,4 3,3 % Apetit Oyj nosto 13,02 12,75 82 115 0,0 % -0,2 % 0,2 % 0,5 % 11,64 12,84 14,50 9,2 18,6 14,9 0,7 4,6 % Raisio Oyj Class V lasku 3,33 3,90 553 574 0,0 % -1,5 % -9,8 % -23,4 % 3,23 4,03 4,45 9,3 11,3 13,3 1,6 11,7 % Basware Oyj lasku 36,30 39,00 523 521 0,0 % -1,4 % 6,8 % 3,4 % 30,48 36,95 40,90 64,6 4,1-1,0 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: Ariba, Inc. SciQuest, Inc. lasku 10,78 14,25 17,81 Lähde: FactSet, kaikki tiedot ovat konsensusennusteita ja -mielipiteitä

7.12.2016, 12 OMX HEX 55:n vertailuyhtiöt 2/11 Suositusten muutos eilen! Tavoite Markkinaarvo EV 1pv% 1vko% 1kk% 1v% alin keskihin ta ylin EV/EBITDA EV/EBIT P/E ROE Cargotec Oyj Class B nosto 39,05 39,50 2 527 2 991 0,0 % 2,7 % 8,6 % 12,5 % 24,30 34,85 43,35 9,0 11,6 13,9 1,6 11,8 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -2,3 % -1,7 % -20,6 % -28,8 % -31 % -59 % -32 % -27 % 3,1 % Konecranes Oyj lasku 33,20 31,00 2 101 2 262 0,0 % 2,6 % 7,1 % 32,0 % 17,92 24,72 33,85 10,9 15,1 21,2 4,0 19,1 % Columbus McKinnon Corpor lasku 27,59 18,00 558 4,0 % 6,2 % 38,7 % 29,3 % 12,62 16,94 27,73 17,8 Manitowoc Company, Inc. lasku 6,01 4,25 834 1 058 2,2 % 6,6 % 54,1 % 74,1 % 3,65 4,58 17,40 20,1 69,5 1,5-4,0 % PALFINGER AG lasku 27,74 33,00 1 043 1 521 2,0 % 2,7 % 0,1 % 7,3 % 22,00 26,06 29,44 8,9 12,0 12,6 1,8 14,0 % Terex Corporation lasku 31,09 25,00 3 292 3 831 4,2 % 4,6 % 36,1 % 45,7 % 13,62 22,82 31,44 11,7 17,3 30,1 1,7 5,6 % TTS Group ASA nosto 4,44 385 1,1 % 3,7 % 38,8 % 59,1 % 2,00 3,43 5,47 Caverion Oyj lasku 6,69 6,80 840 906 0,0 % 1,5 % 9,9 % -23,8 % 5,50 7,15 9,38 9,7 13,6 17,2 3,7 21,4 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -1,1 % -1,8 % 2,1 % -66,5 % -12 % -63 % -63 % 289 % 944 % Royal Imtech N.V. lasku 0,02 2 0,0 % 0,0 % 0,0 % 100,0 % 0,01 0,02 0,03 Bilfinger SE lasku 37,31 35,50 1 717 1 395 2,2 % 6,6 % 15,6 % -14,6 % 25,05 34,61 44,33 11,1 36,6 46,2 0,9 2,0 % Citycon Oyj nosto 2,16 2,45 1 921 4 035 0,0 % -1,8 % 4,1 % -7,5 % 1,98 2,20 2,43 19,7 19,5 12,7 0,8 6,6 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -0,2 % 0,2 % 4,2 % -12,4 % -7 % -8 % -22 % -15 % -0,4 % Sponda Oyj nosto 4,03 4,60 1 368 3 359 0,0 % -2,5 % 0,0 % 7,6 % 3,32 3,97 4,80 19,3 18,9 12,0 0,7 6,1 % Technopolis Oyj nosto 2,97 3,50 472 1 354 0,0 % -1,3 % -2,3 % -5,6 % 2,89 3,19 3,48 13,5 14,1 8,0 0,6 8,1 % Castellum AB lasku 117,90 129,00 32 210 69 707 0,6 % -2,4 % -0,3 % 13,4 % 98,13 116,25 133,50 19,3 19,3 12,1 1,1 9,4 % Fabege AB nosto 143,10 162,00 23 668 45 484 0,3 % -1,6 % -1,8 % 6,3 % 121,40 141,29 164,50 30,2 30,2 26,7 1,1 4,2 % Hufvudstaden AB Class A nosto 136,00 145,00 29 315 34 710 0,1 % -2,8 % 0,2 % 15,9 % 109,40 131,12 152,40 27,2 27,2 29,1 1,3 4,4 % Kungsleden AB nosto 55,75 70,00 10 147 26 655 0,5 % -1,8 % 3,2 % -7,9 % 51,50 58,36 68,00 17,2 17,2 10,0 0,9 9,4 % Cramo Oyj nosto 23,66 25,75 1 057 1 455 0,0 % -0,4 % 4,9 % 20,7 % 15,37 20,22 25,52 6,3 12,8 12,5 1,8 14,4 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 0,7 % -6,0 % -33,5 % -13,0 % 14 % -12 % -20 % 4 % 2,8 % Ramirent Oyj lasku 6,90 7,25 750 1 085 0,0 % 3,8 % 8,0 % 6,2 % 5,05 6,51 7,91 5,8 16,6 15,7 2,5 15,7 % Lavendon Group plc nosto 2,19 1,98 372 497-0,6 % -0,6 % 77,8 % 57,1 % 1,02 1,35 2,23 5,4 10,4 11,1 1,4 12,9 % Speedy Hire Plc nosto 0,48 0,50 253 327-1,5 % 13,5 % 29,5 % 37,9 % 0,30 0,37 0,49 5,3 16,4 20,0 1,3 6,5 % Bittium Corporation nosto 5,72 5,50 204 127 0,0 % -1,9 % 1,6 % -20,3 % 5,15 6,14 7,49 17,2 26,3 42,1 1,5 3,7 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 0,7 % -2,1 % -11,6 % 10,3 % 31 % 31 % 86 % -56 % -3,6 % Mobileye N.V. nosto 37,26 59,00 8 168 7 475 2,2 % -0,7 % 1,0 % -13,2 % 23,57 38,97 51,15 27,7 28,3 37,0 9,6 25,9 % Parrot SA lasku 9,17 12,00 276 132-2,9 % 6,1 % 18,0 % -59,3 % 6,87 15,74 27,00 1,0-18,0 % Visteon Corporation lasku 79,96 87,00 2 720 2 209 0,1 % 2,1 % 16,3 % -33,8 % 58,83 77,48 121,61 6,4 8,6 16,8 3,2 19,1 % VOXX International Corpora nosto 4,75 3,00 115 117-2,1 % -6,9 % 17,3 % -16,1 % 2,47 3,91 6,25 5,3 23,3 14,1 0,3 2,0 % Lähde: FactSet, kaikki tiedot ovat konsensusennusteita ja -mielipiteitä

7.12.2016, 13 OMX HEX 55:n vertailuyhtiöt 3/11 Suositusten muutos eilen! Tavoite Markkinaarvo EV 1pv% 1vko% 1kk% 1v% alin keskihin ta ylin EV/EBITDA EV/EBIT P/E ROE Elisa Oyj Class A nosto 28,95 33,00 4 844 5 742 0,0 % -3,1 % -2,8 % -16,3 % 28,40 32,67 35,80 9,8 15,6 16,6 4,6 27,8 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -0,4 % -0,5 % 0,1 % -2,4 % 43 % 9 % 20 % 114 % 11,4 % Telia Company AB nosto 3,49 4,29 15 197 20 617 0,0 % -1,6 % -0,8 % -22,3 % 3,41 4,13 4,70 7,9 14,1 11,5 1,6 13,6 % TDC A/S nosto 34,20 40,00 27 770 51 940 1,5 % -4,5 % -4,0 % -1,2 % 28,24 34,09 40,26 6,1 13,5 12,2 1,4 11,9 % Tele2 AB Class B nosto 68,90 75,64 35 052 48 299 1,2 % -1,7 % -3,1 % -16,2 % 63,45 71,90 83,88 8,2 20,4 20,0 2,2 11,0 % Telenor ASA nosto! 123,30 143,00 185 130 241 757-1,0 % -2,7 % -3,7 % -16,0 % 116,80 137,07 153,30 5,2 8,9 11,7 3,4 29,2 % Finnair Oyj lasku 3,97 4,30 509 330 0,0 % -8,5 % 1,8 % -11,2 % 3,80 4,82 5,92 1,4 3,1 8,4 0,6 7,1 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -0,8 % -7,8 % 1,8 % 7,8 % -37 % -36 % 70 % -39 % -15,5 % Air France-KLM SA lasku 5,04 5,00 1 513 5 628 1,2 % -3,4 % -6,5 % -21,2 % 4,61 6,48 8,84 2,2 5,9 3,7 1,5 41,6 % Deutsche Lufthansa AG lasku 12,33 10,15 5 778 8 817 0,8 % -0,8 % 5,5 % -11,0 % 9,10 12,36 15,41 2,6 5,4 5,4 0,9 16,0 % SAS AB nosto 14,85 17,00 4 902 5 812 0,3 % 2,1 % 1,0 % -24,6 % 13,25 19,91 28,80 1,7 3,1 5,8 0,6 10,3 % Fiskars Oyj Abp nosto 16,88 17,50 1 383 1 588 0,0 % 1,6 % 2,6 % -10,2 % 15,00 17,25 18,88 12,2 17,2 20,4 1,2 5,8 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 0,2 % 1,7 % 2,6 % -26,5 % 42 % 53 % 33 % -38 % -6,9 % Rapala VMC Oyj lasku 4,11 4,40 160 266 0,0 % -1,0 % -3,1 % -14,7 % 3,90 4,39 4,90 9,0 12,2 14,7 1,2 7,8 % Acme United Corporation nosto 21,45 26,25 71 98 0,0 % -2,1 % 0,2 % 24,5 % 13,01 18,41 22,25 7,7 10,0 12,4 1,5 12,2 % Scotts Miracle-Gro Company nosto 90,83 92,00 5 458 6 410-0,3 % -0,9 % 4,0 % 29,8 % 62,20 74,43 93,00 11,4 13,4 21,1 1,9 9,0 % SEB SA lasku 126,25 140,00 6 334 8 218-1,7 % -2,8 % -3,7 % 34,3 % 79,90 106,99 136,00 10,0 13,0 16,8 2,9 17,5 % Villeroy & Boch AG Pref nosto 14,25 15,80 400 364 1,0 % 6,4 % 2,5 % 7,6 % 10,81 13,41 14,50 4,7 7,5 11,8 2,0 17,1 % Fortum Oyj nosto 13,69 13,75 12 162 11 989 0,0 % -0,1 % -7,5 % -0,4 % 10,99 13,63 15,74 10,5 15,9 19,8 0,9 4,6 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -2,9 % -1,7 % -5,8 % 6,4 % 72 % 54 % 59 % -50 % -9,5 % E.ON SE nosto 6,44 7,00 12 888 20 354 5,0 % 3,6 % 1,5 % -16,1 % 5,99 7,34 9,87 4,1 6,5 13,0 2,8 21,7 % Electricite de France SA nosto 10,44 13,60 22 019 60 414 4,0 % 5,4 % 6,7 % -21,7 % 9,13 11,12 14,09 3,8 8,4 9,1 0,6 6,2 % Endesa S.A. nosto 19,64 19,50 20 794 25 277 2,1 % 0,5 % 5,2 % 3,6 % 14,69 18,05 19,95 7,4 13,6 15,9 2,2 14,1 % Iberdrola SA nosto 5,78 6,80 36 741 66 242 3,5 % 0,8 % -4,1 % -12,5 % 4,80 6,04 6,69 8,3 14,6 13,8 0,9 6,8 % RWE AG lasku 11,92 14,00 7 205 15 063 1,5 % -0,8 % -14,5 % 2,3 % 9,99 12,81 16,49 2,7 4,9 11,0 0,9 8,5 % SSE plc lasku 14,93 16,02 15 129 24 137 1,6 % 0,1 % -5,0 % 3,5 % 13,17 15,00 16,44 10,1 14,0 12,2 3,3 26,8 % F-Secure Oyj nosto 3,10 3,40 492 393 0,0 % -4,0 % -3,7 % 3,3 % 2,19 2,86 3,60 12,9 16,2 28,3 5,9 20,9 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -0,3 % -4,0 % -13,9 % 3,9 % 52 % 46 % 42 % 44 % -1,5 % Symantec Corporation lasku 24,20 27,50 15 087 15 653-0,6 % -0,5 % 3,0 % 20,8 % 16,14 20,87 25,72 8,4 10,7 15,6 4,8 30,6 % Trend Micro Incorporated lasku 4 085 4 210 573 097 397 596 1,2 % 0,5 % 17,4 % -21,9 % 3 350,0 4 067,1 5 450,0 8,6 11,5 24,2 3,5 14,3 % Lähde: FactSet, kaikki tiedot ovat konsensusennusteita ja -mielipiteitä