LEHDISTÖTIEDOTE 1(10) 9.3.2004 VAKUUTUSYHTIÖIDEN, ELÄKESÄÄTIÖIDEN JA ELÄKEKASSOJEN VAKAVARAISUUS 31.12.2003, ALUSTAVAT TIEDOT Vakuutusvalvontavirasto julkaisee neljännesvuosittaisen katsauksen vakuutusyhtiöiden vakavaraisuusasemasta ja puolivuosittaisen katsauksen TEL-eläkesäätiöiden ja TEL-eläkekassojen vakavaraisuusasemasta. Alustavat vuositiedot perustuvat vähäisiltä osin vakuutuslaitosten virallisiin tilinpäätöstietoihin ja pääosin alustaviin vakavaraisuustietoihin niiden laitosten osalta, joiden vuotta 2003 koskeva tilinpäätös ei ole ollut valmis 15.2.2004 mennessä. Lisätietoja antaa johtaja Timo Laakso p. (09) 415 59 610. Rahoitusmarkkinoiden kehitys 1.1.2003-31.12.2003 Yhdysvaltojen ja Aasian talouksien vetäminä maailmantalouden positiiviset näkymät vahvistuivat vuoden aikana. Euroalueella talouden elpymisen merkit vahvistuivat vuoden 2003 loppupuolella huolimatta euron vahvuudesta. Suurten talouksien rakenteellisiin ongelmiin talouskasvu ei tuonut helpotusta. Vuoden 2003 aikana osakemarkkinoiden kehitys oli kaksijakoinen. Maaliskuun puoliväliin asti keskeiset osakeindeksit laskivat selvästi, syynä tähän oli lähinnä Irakin kriisiin liittynyt epävarmuus. Kriisin hälvettyä osakkeiden hinnat lähtivät nousuun ja olivat vuoden lopulla keskimäärin selkeästi vuoden alkua korkeammalla tasolla. Osakemarkkinoiden nousua tukivat jakson loppupuolella erityisesti Yhdysvalloista saadut positiiviset talousluvut mutta myös talouskasvun vahvistuminen kansainvälisesti laajemmallakin rintamalla sekä korkojen historiallisestikin alhaiset tasot ja yritysten parantuneet tulokset. Korkomarkkinoiden liikkeet olivat vuoden aikana voimakkaita. Kesäkuulle asti pitkien joukkolainojen korot laskivat merkittävästi kääntyen tämän jälkeen selkeään nousuun. Jakson lopulla korkotasot olivat kuitenkin aivan juoksuajaltaan pisimpiä joukkolainoja lukuun ottamatta edelleen vuoden alkua alemmalla tasolla. Keskuspankit sovelsivat ohjauskoroissaan elvyttävää rahapolitiikkaa. Euron arvo suhteessa dollariin vahvistui toisena vuonna peräkkäin 19 %. Vahvistuminen kiihtyi vuoden loppua kohti. Asuntojen hinnat nousivat jonkin verran kasvukeskusalueilla. Nousua tuki erityisesti alhainen korkotaso mutta myös tarjonnan ja kysynnän epätasapaino sekä määrällisesti että laadullisesti. Kiinteistöjen hintataso pysyi melko vakaana, vaikkakin eroja kehityksessä löytyykin kiinteistötyypeittäin ja alueellisesti. Tyhjien toimistotilojen määrä jatkoi kasvuaan erityisesti pääkaupunkiseudulla, kasvu kohdistui pääsääntöisesti vanhoihin toimistotiloihin.
2 (10) Muutos 31.12.2001 31.12.2002 31.12.2003 31.12.2001 31.12.2002 Osake HEX 8 805 5 775 6 031-31,5 % 4,4 % Tukholma SAX 239 149 194-18,8 % 29,8 % DJ Stoxx Nordic 386 233 271-29,8 % 16,4 % Frankfurt DAX 5 160 2 892 3 965-23,2 % 37,1 % Lontoo FTSE 100 5 242 3 937 4 470-14,7 % 13,5 % Nasdaq Composite 1 987 1 333 2 003 0,8 % 50,2 % New York DJIA 10 129 8 331 10 453 3,2 % 25,5 % Tokio Nikkei 10 542 8 579 10 219-3,1 % 19,1 % Korko 3 kk. Euribor 3,29 2,87 2,13-117 -74 6 kk. Euribor 3,26 2,80 2,17-108 -63 12 kk. Euribor 3,34 2,75 2,31-103 -44 S/2007 4,64 3,42 3,22-142 -20 S/2009 5,01 3,80 3,67-134 -13 S/2011 5,17 4,10 4,02-115 -8 S/2013 ----- 4,29 4,30 ----- 1 Valuutta (euron arvo) SEK 9,3012 9,1528 9,0770-2,4 % -0,8 % GBP 0,6085 0,6505 0,7036 15,6 % 8,2 % USD 0,8813 1,0487 1,2496 41,8 % 19,2 % JPY 115,33 124,39 133,72 15,9 % 7,5 % Vakuutuslaitosten vakavaraisuuskehityksestä yleisesti 1.1.2003-31.12.2003 Tarkastelujakso oli vakavaraisuuskehityksen osalta kaksijakoinen. Maaliskuun loppuun asti vakuutuslaitosten vakavaraisuus laski kokonaistasolla huolimatta korkotason selvästä laskusta. Vakavaraisuus heikentyi laitosten osakevarallisuuden arvon laskettua selvästi yleisen osakemarkkinakehityksen mukana. Maaliskuun lopulta alkanut osakemarkkinoiden elpyminen nosti vakavaraisuutta selvästi vuoden loppuosalla. Korkotason muutoksilla vuositasolla ei ollut merkittäviä vaikutuksia laitosten vakavaraisuuteen. Korkotason voimakkaat heilahtelut vuoden sisällä vaikuttivat osaltaan joukkolainoista saatavan kokonaistuoton suuruuteen erityisesti niissä vakuutuslaitoksissa, jotka toimivat aktiivisesti korkomarkkinoilla. Laitoksittain vakavaraisuusaseman parantuminen vaihteli melko paljon riippuen niiden sijoitusallokaatiovalinnoista. Henki- ja vahinkovakuutusyhtiöt kiinnittivät vuoden aikana erityistä huomiota vakuutustekniseen kannattavuuteensa toteuttamalla mm. tariffikorotuksia ja tuoteuudistuksia. Tilinpäätösten yhteydessä laitosten mahdollisesti toteuttamat vastuiden täydennykset ja osingonjaot vaikuttavat heikentävästi vakavaraisuuteen vuoden edelliseen neljännekseen verrattuna. Myös muilla tilinpäätösten yhteydessä mahdollisesti tehdyillä järjestelyillä voi olla vaikutuksia alan tasolla yhteenlaskettuihin vakavaraisuuslukuihin. Näiden vaikutusta on tässä vaiheessa vielä vaikeaa tarkasti arvioida.
3 (10) Vahinkovakuutusyhtiöiden vakavaraisuus 31.12.2003e (31.12.2002) Vahinkovakuutusyhtiöiden yhteenlaskettu toimintapääoma nousi 8 % 1.886 miljoonaan euroon. Heikoimman yhtiön toimintapääoma ylitti lain edellyttämän vähimmäismäärän 24 %:lla (34 %). Yhteenlaskettu vakavaraisuusaste eli vakavaraisuuspääoma (toimintapääoma + tasoitusmäärä) suhteutettuna vastuuvelkaan oli 55 % (58 %). Tunnusluvun heikentymiseen vaikutti vastuuvelan määrän kasvu. Yhteenlaskettu vastuunkantokyky (vakavaraisuuspääoma suhteessa 12 kk:n vakuutusmaksutuottoihin) oli 131 % (134 %). Heikoimman yhtiön vastuunkantokyky laski 9 %-yksikköä 41 %:iin. Vuoden lopulla eräissä vahinkovakuutusyhtiöissä toteutetut kuolevuustarkistukset vastuuvelan laskuperusteissa aiheuttivat yhteenlaskettuun vakavaraisuuspääomaan reilun 80 miljoonan euron vähennyksen. Henkivakuutusyhtiöiden vakavaraisuus 31.12.2003e (31.12.2002) Henkivakuutusyhtiöiden yhteenlaskettu toimintapääoma nousi 8 % 2.949 miljoonaan euroon. Heikoimman yhtiön toimintapääoma ylitti lain edellyttämän vähimmäismäärän 139 %:lla (89 %). Yhteenlaskettu vakavaraisuusaste (vakavaraisuuspääoma suhteessa vastuuvelkaan) säilyi noin ennallaan ja oli 14,3 % (14,4 %). Heikoimman yhtiön vakavaraisuusaste oli 10,2 % (9,8 %). Työeläkevakuutusyhtiöiden vakavaraisuus 31.12.2003e (31.12.2002) Työeläkevakuutusyhtiöiden yhteenlaskettu toimintapääoma nousi 31 % 7.787 miljoonaan euroon ja ylitti vakavaraisuusrajan 116 %:lla (104 %). Heikoimman yhtiön toimintapääoma ylitti vastaavan rajan 86 %:lla (69 %). Yhteenlaskettu vakavaraisuusaste (toimintapääoma suhteessa vastuuvelkaan) nousi 19,9 %:iin (16,1 %). Heikoimman yhtiön vakavaraisuusaste vahvistui 15,3 %:iin (13,0 %). Eläkesäätiöiden vakavaraisuus 31.12.2003e (31.12.2002) Eläkesäätiöiden yhteenlaskettu toimintapääoma nousi 21 % 941 miljoonaan euroon. Yhteenlaskettu toimintapääoma ylitti vakavaraisuusrajan 272 %:lla (300 %). Heikoimman eläkesäätiön toimintapääoma ylitti vastaavan rajan 108 %:lla (90 %). Vakavaraisuusrajaan ja toimintapääoman vähimmäismäärään suhteutetut tunnusluvut on laskettu lain siirtymäsäännösten mukaisista vähimmäismääristä, jotka vuonna 2003 ovat 6/8 täysistä määristä. Siirtymäsäännösten mukaiset vaatimukset kasvavat vuosittain. Vaadittavat määrät ovat 7/8 täysistä määristä vuonna 2004 ja täydet määrät vuonna 2005. Tämä vaatimusten kasvu on otettava huomioon vertailtaessa näitä tunnuslukuja tulevina vuosina ilmoitettaviin vastaaviin tunnuslukujen arvoihin. Vastaavat siirtymäsäännökset koskevat myös eläkekassoja. Eläkesäätiöiden yhteenlaskettu vakavaraisuusaste oli 22,3 % (19,6 %). Heikoimman eläkesäätiön vakavaraisuusaste nousi 4,6 %:iin (4,0 %). Eläkekassojen vakavaraisuus 31.12.2003e (31.12.2002) Eläkekassojen yhteenlaskettu toimintapääoma nousi 20 % 466 miljoonaan euroon. Yhteenlaskettu toimintapääoma ylitti vakavaraisuusrajan 232 %:lla (244 %). Heikoimman eläkekassan toimintapääoma ylitti vastaavan rajan 176 %:lla (40 %). Vaatimuksia koskevat siirtymäsäännökset ovat samat kuin eläkesäätiöillä. Eläkekassojen yhteenlaskettu vakavaraisuusaste oli 30,3 % (26,5 %). Heikoimman eläkekassan vakavaraisuusaste oli 16,1 % (8,4 %).
4 (10) Rahoitusmarkkinoiden kehitys 31.12.2003 jälkeen Osakemarkkinat ovat jatkaneet vahvistumistaan alkuvuonna, pohjoismaiset osakeindeksit, erityisesti HEX-indeksi, ovat nousseet vahvasti. Talousnäkymien parantuminen, odotukset investointitoiminnan vilkastumisesta, alhainen korkotaso, yritysten voittopuolisesti myönteiset tulosjulkistukset ja Suomessa verouudistuksesta johtunut osingonjaon voimakas kasvu ovat tukeneet osakemarkkinoita. Korkomarkkinoilla korkotasot ovat olleet laskussa talouden näkymien vahvistumisesta huolimatta. Korkomarkkinoilla odotetaan todennäköisesti keskuspankkien merkkejä rahapolitiikan mahdollisesta suunnan muutoksesta. Valuuttamarkkinoilla euro on pysynyt vahvana suhteessa dollariin. Keskeisiä muutoksia rahoitusmarkkinoilla 31.12.2003 jälkeen: Muutos 1.3.2004 alk. 31.12.2002 alk. 31.12.2003 Osake HEX 7 062 22,3 % 17,1 % Tukholma SAX 214 43,4 % 10,5 % DJ Stoxx Nordic 312 33,8 % 15,0 % Frankfurt DAX 4 048 40,0 % 2,1 % Lontoo FTSE 100 4 537 15,2 % 1,5 % Nasdaq Composite 2 057 54,3 % 2,7 % New York DJIA 10 678 28,2 % 2,1 % Tokio Nikkei 11 271 31,4 % 10,3 % Korko 3 kk. Euribor 2,052-82 -7 6 kk. Euribor 2,044-76 -13 12 kk. Euribor 2,086-66 -23 S/2007 2,77-65 -45 S/2009 3,27-53 -40 S/2011 3,66-44 -36 S/2013 4,01-28 -29 Valuutta (euron arvo) SEK 9,2510 1,1 % 1,9 % GBP 0,6683 2,7 % -5,0 % USD 1,2484 19,0 % -0,1 % JPY 136,28 9,6 % 1,9 %
5 (10) Vakuutuslaitosten arvioitu vakavaraisuuskehitys 31.12.2003 jälkeen Osakekurssien viimeaikainen nousu ja vastaavasti joukkolainojen korkotasojen lasku ovat vaikuttaneet positiivisesti vakuutuslaitosten vakavaraisuusasemaan. Vakavaraisuusaseman kehitys koko alalla kuin myös yksittäisissä vakuutuslaitoksissa riippuu markkinoiden yleisen kehityksen lisäksi myös laitosten omista sijoitusallokaatiovalinnoista. Tästä syystä vakavaraisuusaseman kehitys voi laitoksittain poiketa toisistaan huomattavastikin. Vakuutusvalvontaviraston arvion mukaan vahinkovakuutusyhtiöiden vakavaraisuus on noussut jonkin verran ja on hyvä koko alan tasolla. Joidenkin vahinkovakuutusyhtiöiden vakavaraisuudet ovat ainoastaan tyydyttävällä tasolla. Henkivakuutusyhtiöiden toimintapääoma on myös noussut jonkin verran ja niiden vakavaraisuus on melko hyvä koko alan tasolla. Joidenkin henkivakuutusyhtiöiden vakavaraisuudet ovat lähellä tyydyttävää tasoa. Työeläkevakuutusyhtiöiden vakavaraisuus on noussut verrattuna vuoden lopun tilanteeseen ja on hyvä koko alan tasolla Vakuutusvalvontaviraston tietojen mukaan kaikki vakuutuslaitokset täyttävät lain asettamat toimintapääomavaatimukset.
6 (10) Tilastoja Vahinkovakuutusyhtiöt (1.000 euro) 31.12.2001 31.12.2002 31.3.2003 30.6.2003 30.9.2003 31.12.2003e Oma pääoma 1 078 898 1 129 760 942 187 1 045 553 1 118 098 1 075 985 Pääomalainat 0 105 000 105 000 105 000 105 000 105 000 Toimintapääoma 2 091 639 1 754 096 1 643 218 1 816 040 1 864 520 1 886 009 Vakavaraisuuspääoma 3 444 051 3 138 172 3 056 096 3 208 995 3 231 727 3 177 220 Toimintapääoma vähimmäismäärästä Yhteenlaskettu 481,3 % 420,7 % 391,7 % 434,7 % 445,8 % 405,3 % Alin 116,9 % 134,4 % 151,7 % 164,3 % 175,9 % 124,1 % Vakavaraisuuspääoma vastuuvelasta (vakavaraisuusaste) Yhteenlaskettu 66,3 % 58,2 % 50,4 % 53,6 % 54,8 % 54,5 % Alin 23,4 % 26,6 % 20,1 % 22,8 % 23,4 % 21,6 % Vakavaraisuuspääoma 12 kk. vakuutusmaksutuotoista (vastuunkantokyky) Yhteenlaskettu 153,1 % 134,0 % 127,9 % 134,6 % 134,1 % 130,9 % Alin* 56,2 % 49,9 % 46,7 % 45,8 % 51,8 % 40,9 % *poislukien run-off ja jälleenvakuutusyhtiöt Henkivakuutusyhtiöt (1.000 euro) 31.12.2001 31.12.2002 31.3.2003 30.6.2003 30.9.2003 31.12.2003e Oma pääoma 1 223 570 1 405 932 1 357 988 1 574 679 1 711 860 1 608 977 Pääomalainat 426 295 379 673 479 673 479 673 479 673 414 673 Toimintapääoma 3 491 381 2 733 239 2 486 545 2 911 834 3 120 528 2 948 635 Vakavaraisuuspääoma 3 636 613 2 886 125 2 633 959 3 058 175 3 268 247 3 102 898 Toimintapääoma vähimmäismäärästä Yhteenlaskettu 427,3 % 309,1 % 274,2 % 316,1 % 333,8 % 309,4 % Alin 222,3 % 188,5 % 155,1 % 213,0 % 217,5 % 238,5 % Vakavaraisuuspääoma vastuuvelasta (vakavaraisuusaste) Yhteenlaskettu 19,5 % 14,4 % 12,8 % 14,6 % 15,4 % 14,3 % Alin 9,4 % 9,8 % 9,2 % 10,4 % 10,1 % 10,2 % Työeläkevakuutusyhtiöt (1.000 euro) 31.12.2001 31.12.2002 31.3.2003 30.6.2003 30.9.2003 31.12.2003e Oma pääoma 167 717 181 430 184 805 188 523 190 780 205 273 Toimintapääoma 7 220 461 5 939 574 5 545 327 6 751 988 7 099 918 7 786 738 Toimintapääoma vähimmäismäärästä Yhteenlaskettu 352,3 % 306,4 % 285,8 % 309,2 % 314,5 % 323,6 % Alin 308,8 % 253,7 % 216,5 % 280,9 % 281,0 % 278,5 % Toimintapääoma vastuuvelasta (vakavaraisuusaste) Yhteenlaskettu 21,1 % 16,1 % 14,8 % 16,8 % 18,4 % 19,9 % Alin 16,7 % 13,0 % 10,6 % 14,2 % 14,4 % 15,3 % Toimintapääoma vakavaraisuusrajasta Yhteenlaskettu 235,0 % 204,3 % 190,5 % 206,2 % 209,7 % 215,7 % Alin 205,8 % 169,1 % 144,3 % 187,3 % 187,3 % 185,6 %
7 (10) Eläkesäätiöt (1.000 euro) 31.12.2002 30.6.2003 31.12.2003e Toimintapääoma 775 028 781 820 940 909 Toimintapääoma vähimmäismäärästä Yhteenlaskettu 1199,4 % 1005,5 % 1116,5 % Alin 568,9 % 465,8 % 623,4 % Toimintapääoma eläkevastuusta (vakavaraisuusaste) Yhteenlaskettu 19,6 % 19,1 % 22,3 % Alin 4,0 % 4,8 % 4,6 % Toimintapääoma vakavaraisuusrajasta Yhteenlaskettu 399,8 % 335,2 % 372,2 % Alin 189,6 % 155,3 % 207,8 % Eläkekassat (1.000 euro) 31.12.2002 30.6.2003 31.12.2003e Toimintapääoma 388 099 403 201 466 302 Toimintapääoma vähimmäismäärästä Yhteenlaskettu 1030,8 % 881,5 % 996,8 % Alin 419,2 % 398,7 % 827,3 % Toimintapääoma vastuuvelasta (vakavaraisuusaste) Yhteenlaskettu 26,5 % 26,5 % 30,3 % Alin 8,4 % 9,2 % 16,1 % Toimintapääoma vakavaraisuusrajasta Yhteenlaskettu 343,6 % 293,8 % 332,3 % Alin 139,7 % 132,9 % 275,8 %
8 (10) Tilastolähteet Tilastoissa on huomioitu seuraavat vakuutusyhtiöt: Vahinkovakuutusyhtiöt: - A-Vakuutus Oy - Alma Vakuutus Oy - Effoa-Yhtymän Keskinäinen Vakuutusyhtiö - Försäkringsaktiebolaget Alandia - If Vahinkovakuutusyhtiö Oy - Jälleenvakuutusosakeyhtiö Patria - Keskinäinen Vakuutusyhtiö Fennia - Keskinäinen Vakuutusyhtiö Palonvara - Keskinäinen Vakuutusyhtiö Tapiola - Keskinäinen Vakuutusyhtiö Turva - Lähivakuutus Keskinäinen Yhtiö - Osuuspankkien Keskinäinen Vakuutusyhtiö - Pohjantähti Keskinäinen Vakuutusyhtiö - Redarnas Ömsesidiga Försäkringsbolag - Spruce Vakuutus Oy - Suomen Luottovakuutus Oy - Vahinkovakuutusosakeyhtiö Pohjola - Vakuutusosakeyhtiö Bothnia International - Vakuutusosakeyhtiö Eurooppalainen - Vakuutusosakeyhtiö IngoNord - Vakuutusosakeyhtiö Pankavara - Vakuutusosakeyhtiö ST International - Vakuutusyhtiö Garantia - Valion Keskinäinen Vakuutusyhtiö - Veritas Keskinäinen Vahinkovakuutusyhtiö - Ålands Ömsesidiga Försäkringsbolag Henkivakuutusyhtiöt: - Försäkringsaktiebolaget Liv-Alandia - Henkivakuutusosakeyhtiö Retro - Henkivakuutusosakeyhtiö Skandia - Henkivakuutusosakeyhtiö Veritas - Keskinäinen Henkivakuutusyhtiö Suomi - Keskinäinen Henkivakuutusyhtiö Tapiola - Keskinäinen Vakuutusyhtiö Kaleva - OP-Henkivakuutus Oy - Nordea Henkivakuutus Suomi Oy - Robur Henkivakuutus Oy - Vakuutusosakeyhtiö Henki-Fennia - Vakuutusosakeyhtiö Henki-Sampo - Yritysten Henkivakuutus Oy Tapiola
9 (10) Työeläkevakuutusyhtiöt: - Eläkevakuutusosakeyhtiö Veritas - Försäkringsaktiebolaget Pensions-Alandia - Keskinäinen Eläkevakuutusyhtiö Ilmarinen - Keskinäinen Eläkevakuutusyhtiö Tapiola - Keskinäinen Eläkevakuutusyhtiö Varma-Sampo - Keskinäinen Vakuutusyhtiö Eläke-Fennia Eläkesäätiöt: - ABB Eläkesäätiö - Alkon Eläkesäätiö - Atoy Oy:n Eläkesäätiö - Effoa-yhtymän Konttorihenkilökunnan Eläkesäätiö - Elisa-konsernin Eläkesäätiö - Eläkesäätiö Polaris Pensionsstiftelse - Engel-Yhtymän Eläkesäätiö - Esson Eläkesäätiö - Evli-konsernin Yhteiseläkesäätiö - Finnairin Eläkesäätiö - Fortumin Eläkesäätiö - Fujitsu-yhtiöiden Eläkesäätiö - Honeywell Oy:n Henkilökunnan Eläkesäätiö - Hyvinkään Kumi Oy:n TEL-Eläkesäätiö - Kemira Agron Eläkesäätiö - Kemiran Eläkesäätiö - Kontinon Yhteiseläkesäätiö - Kvaerner Masa-Yards Oy:n Eläkesäätiö - Kymin Eläkesäätiö - L-Fashion Group Oy:n Eläkesäätiö - Maataloustuottajain Eläkesäätiö - Nokian Eläkesäätiö - Orion-Yhtymän Toimihenkilöiden Eläkesäätiö - Oy Shell Ab:n Eläkesäätiö - PlusTerveys Eläkesäätiö - Päijät-Hämeen Puhelimen Eläkesäätiö - Rautaruukin Eläkesäätiö - Soneran Eläkesäätiö - Soonin Eläkesäätiö - Suomen Autokatsastus Oy:n Eläkesäätiö - Suomen Postin Eläkesäätiö - Tamrock Oy:n Eläkesäätiö - Teboilin Eläkesäätiö - Tiedon TEL-Eläkesäätiö - VR Eläkesäätiö - WSOY:n Eläkesäätiö - Yleisradion Eläkesäätiö
10 (10) Eläkekassat: - Apteekkien Eläkekassa - Bensiinikauppiaitten Eläkekassa - Eläkekassa Tapio - Keskon Eläkekassa - Osuuspankkien Eläkekassa - Turkistarhaajien Eläkekassa - Valion Eläkekassa - Yrittäjien Eläkekassa Oma