Aspon vuosi 2010 ja Q4 14.2.2011 CEO Aki Ojanen CFO Arto Meitsalo CTO Harri Seppälä
Aspon strategia Aspo on monialayhtiö, joka omistaa, johtaa ja kehittää liiketoimintojaan ja rakennettaan pitkäjänteisesti ilman ennalta määriteltyä aikataulua. Liiketoiminnat palvelevat B-to-B -asiakkaita. Toimii Pohjois-Euroopan lisäksi kasvumarkkinoilla. Brändejä ovat ESL Shipping, Leipurin, Telko sekä Kaukomarkkinat. Keskittyy kauppaan ja logistiikkaan. Kokonaisuus tuottaa Aspon arvon. 2
Tärkeimmät tapahtumat 2010 Liikevoitossa ja liikevaihdossa ripeä kasvu toisesta neljänneksestä lähtien. ESL Shipping tilasi kaksi supramax-alusta. Alukset aloittavat liikennöinnin vuoden 2012 alkupuoliskolla. Kasvu Venäjällä, muissa IVY-maissa sekä Ukrainassa lisäsi nopeasti konsernin liikevaihtoa sekä paransi kannattavuutta. Konsernin hallintokulujen lasku ennustettua. Kaikkien liiketoimintojen liikevoitto positiivinen. Tonnistoveron käsittely EU:n komissiossa edelleen kesken. 3
Konsernin liikevaihto kasvoi Me 120 109,1 100 90,1 80 60 40 20 0 Q1/09 Q2/09 Q3/09 Q4/09 Q1/10 Q2/10 Q3/10 Q4/10 4
Liikevaihto 2010 Me Muutos % 450 +20 % 400-11 % 329,4 350 395,9 300 +36 % 250 200 150 +9 % 100 50 +25 % 0 Q1-Q4/2009 Q1-Q4/2010 ESL Shipping Leipurin Telko Kaukomarkkinat 5
Konsernin liikevoitto kasvoi Me 7 6 5,5 5 4 4,0 3 2 1 0 Q1/09 Q2/09* Q3/09** Q4/09 Q1/10 Q2/10 Q3/10 Q4/10 * Sisältää yhteensä 2,4 miljoonaa euroa myyntivoittoja ja -tappioita ** Sisältää yhteensä 3,2 miljoonaa euroa myyntivoittoa 6
Liikevoitto Me 2010 2009 Muutos ESL Shipping 11,5 14,7-3,2 Leipurin 3,6 3,2 0,4 Telko 6,8 3,1 3,7 Kaukomarkkinat 0,6 0,5 0,1 Muu toiminta -4,6-6,2 1,6 Yhteensä 17,9 15,3 2,6 7
Liikevaihto ja liikevoitto 2009/2010 Q1 Q2 Q3 Q4 Kum. Liikevaihto 83,4 99,2 104,2 109,1 395,9 Me 78,4 80,9 80,0 90,1 329,4 Liikevoitto 2,1 4,3 6,0 5,5 17,9 Me 3,8 1,9 5,6 4,0 15,3 8
Liikevaihto / markkina-alue Me 2010 2009 Muutos Suomi 167,1 151,8 15,3 Pohjoismaat 51,9 30,0 21,9 Baltia 43,8 37,0 6,8 Venäjä + muut IVY-maat 88,5 56,2 32,3 Muut maat 44,6 54,4-9,8 Yhteensä 395,9 329,4 66,5 9
Liikevaihto Venäjä, muut IVY-maat sekä Ukraina ESL Shippingin kuljetukset Venäjältä mukaan lukien Me 35 31,3 30 25 23,9 20 15 10 5 0 Q1/09 Q2/09 Q3/09 Q4/09 Q1/10 Q2/10 Q3/10 Q4/10 10
ESL Shipping Oleellinen osa Suomen huoltovarmuutta 11
ESL Shipping Q4 2010 Kansainvälinen rahtihintataso edelleen alhainen. Pitkäkestoiset kuljetussopimukset ja kalusto kokonaisuudessaan käytössä. Terästeollisuuden kuljetusvolyymit normaalit ja merkittävästi korkeammat kuin vuonna 2009. Hiilenkuljetus vähäistä saatavuusongelmien vuoksi. Koko vuoden hiilenkuljetusvolyymit laskivat kaukotuonnin vuoksi (Itämeren ulkopuolelta). Joulukuussa poikkeuksellisen aikainen jäätalvi vaikutti teräsraaka-aineiden kuljetuksiin. Katsauskauden jälkeen: Rautaruukin kanssa Itämeren raaka-ainekuljetuksista uusi monivuotinen sopimus. 12
ESL Shippingin avainluvut Q4/10 Q4/09 Muutos Liikevaihto, Me 19,9 17,6 2,3 Liikevoitto, Me 3,0 3,6-0,6 Henkilöstö 183 194-11 13
Kuljetetut lastimäärät Milj. tonnia Muutos % 4 + 14 % 3,4 3 3,0 + 32 % -7 % 2 1 + 22 % 0 Q4/2009 Q4/2010 Terästeollisuus Energiateollisuus Muut 14
Leipurin Asiantuntija makuihin ja rakenteisiin 15
Leipurin Q4 2010 Elintarvikkeiden perusraaka-aineiden hinnat nousseet. Myytävien raaka-aineiden hinnat maltillisessa nousussa. Leipomoraaka-aineiden liikevaihto ja kannattavuus merkittävästi yli edellisen vuoden vastaavan jakson. Osa kesällä sovituista leipomokoneiden toimituksista Q4:n aikana, loput toimitetaan Q1/2011 aikana. Leipomokoneiden koko vuoden tulos merkittävästi heikompi kuin vuonna 2009 alkuvuoden heikon tilauskannan vuoksi. Leipomokoneiden tilauskanta parempi kuin 2009 vastaavana ajankohtana. Muun elintarviketeollisuuden raaka-aineiden myynti lievässä kasvussa Suomessa. Uudet toimipisteet käynnistetty Baltiassa, Kazakstanissa ja Valko- Venäjällä. 16
Leipurin avainluvut Q4/10 Q4/09 Muutos Liikevaihto, Me 30,6 27,5 3,1 Liikevoitto, Me 1,4 1,1 0,3 Henkilöstö 226 218 8 17
Venäjän + muiden IVY-maiden liikevaihto kasvussa Me 8 7 6 6,6 7,0 5 5,6 5,6 5,4 4 3 2 1 0 Q4/06 Q4/07 Q4/08 Q4/09 Q4/10 Leipurin on kuulunut Aspo-konserniin 5/2008 alkaen 18
Telko Kemikaalien ja muoviraaka-aineiden asiantuntija 19
Telko Q4 2010 Myytävien raaka-aineiden hinnat jatkaneet maltillista nousua. Osassa muoviraaka-aineita ollut kansainvälisesti toimitusvaikeuksia Kiinan voimakkaan kulutuksen vuoksi. Kaikki markkina-alueet paransivat tulostaan edellisestä vuodesta. Muovien osuus Telkon kokonaismyynnistä kasvanut. Kasvu ollut voimakkainta idän kasvumarkkinoilla. Toteutetut tehostustoimet ovat laskeneet kiinteitä kuluja vuositasolla noin 2 miljoonaa euroa. Uudet toimipisteet Kiinassa, Kazakstanissa, Valko- Venäjällä ja Venäjän miljoonakaupungeissa käynnistetty. Viimeisellä neljänneksellä liikevoittoa alensi valuuttojen muutokset. 20
Telkon avainluvut Q4/10 Q4/09 Muutos Liikevaihto, Me 47,9 33,7 14,2 Liikevoitto, Me 1,7-0,1 1,8 Henkilöstö 199 193 6 21
Venäjän + muiden IVY-maiden liikevaihto kasvussa Me 20 18 18,3 16 14 12 10 8 8,7 9,8 9,3 11,1 6 4 2 0 Q4/06 Q4/07 Q4/08 Q4/09 Q4/10 22
Kaukomarkkinat Energiatehokkuuden asiantuntija 23
Kaukomarkkinat Q4 2010 Liikevoitoltaan vuoden paras neljännes. Syksyn liiketoimintakaupan laajentama tuotemallisto sekä kesästä kasvanut tilauskanta paransivat liikevaihtoa sekä liikevoittoa lähienergiaratkaisuissa. Suomen data- ja AV-osastot paransivat tulostaan. Kaukoidän projektimyynnissä tuloutui merkittävä projekti. Projektien tilauskanta on 2009 ajankohtaa parempi. Kaukomarkkinat otti käyttöön uuden toiminnanohjausjärjestelmän 1.1.2011. 24
Kaukomarkkinat avainluvut Q4/10 Q4/09 Muutos Liikevaihto, Me 10,7 11,3-0,6 Liikevoitto, Me 0,8 0,5 0,3 Henkilöstö 91 90 1 25
Rahoitus Harri Seppälä
Omavaraisuus- ja nettovelkaantumisaste % 200 180 160 140 136,0 142,2 124,7 123,7 120 113,2 100 87,9 92,1 101,5 80 60 40 27,8 29,4 32,4 34,6 36,2 30,2 30,0 33,2 20 0 Q1/09 Q2/09 Q3/09 Q4/09 Q1/10 Q2/10 Q3/10 Q4/10 Omavaraisuusaste Nettovelkaantumisaste 27
Vapaa rahavirta Kumulatiivinen per vuosi Me 40 35 30 20,9 25 20 15 9,8 10 5 6,8 6,0 8,6 13,0 9,6 0-5 -1,5-0,9-4,3-0,1 2,0 2,2-10,4-10,7-11,4-10 -15 Q1/09 Q2/09 Q3/09 Q4/09 Q1/10 Q2/10 Q3/10 Q4/10 Liiketoiminnan rahavirta Investointien rahavirta 28
Korollinen velka ja nettovelka Me 100 90 80 70 77,6 85,0 71,7 78,4 78,5 70,6 60 50 58,8 63,2 40 30 20 10 0 Q1/09 Q2/09 Q3/09 Q4/09 Q1/10 Q2/10 Q3/10 Q4/10 Nettovelat Likvidit varat 29
Pitkäaikaisten lainojen erääntyminen Me 60 50 40 30 20 10 0 2011 2012 2013 2014 2015 2016+ Pankkilainat Eläkeyhtiölainat Vaihtovelkakirjalainat Valmiusluottolimiitit Ei sisällä yritystodistuksia, shekkitililimiittejä eikä rahoitusleasingsopimuksia. 30
Rahoitus Q4 2010 Me Yhteensä Käytössä Rahoituslimiitit 50,0 0,0 YT-ohjelma 50,0 5,0 Likvidit varat 7,1 Katsauskaudella: Allekirjoitettiin SEB:n kanssa 20 miljoonan euron luottosopimus, jolla korvattiin vastaavan suuruinen erääntynyt sopimus. Sopimuksen kesto on 2 vuotta. Katsauskauden jälkeen: Rahoituslimiittien kokonaismäärä laski 40 miljoonaan euroon. 31
Talous Arto Meitsalo
Tuloslaskelma ja avainlukuja Me 2010 2009 Liikevaihto 395,9 329,4 Poistot -8,1-8,9 Liikevoitto 17,9 15,3 Nettorahoituskulut -3,8-3,6 Voitto ennen veroja 14,1 11,7 Katsauskauden voitto 10,4 8,6 2010 2009 Tulos/osake, euroa 0,40 0,33 Omavaraisuusaste, % 33,2 34,6 Oma pääoma/osake, euroa 2,63 2,59 33
Tase Vastaavaa Vastattavaa 250 250 194,8 212,8 194,8 212,8 200 150 100 56,2 29,3 53,8 44,9 200 150 100 70,8 57,1 64,8 78,5 50 109,3 114,1 50 66,9 69,5 0 Q4/2009 Q4/2010 0 Q4/2009 Q4/2010 Ptkäaikaiset varat Vaihto-omaisuus Oma pääoma Pitkäaikaiset velat Rahat ja saamiset Lyhytaikaiset velat 34
Taloudelliset tavoitteet Pääoman tuotto Koko konserni ROI, % ROE, % 45 45 40 40 35 35 30 25 25,7 30 25 25,4 24,1 20 15 10 14,9 18,5 11,1 12,7 20 15 10 14,1 13,0 15,2 5 5 0 2006 2007* 2008** 2009*** 2010 0 2006 2007* 2008** 2009*** 2010 Tavoite * Sisältää yhteensä 10,2 miljoonaa euroa myyntivoittoa ** Sisältää yhteensä 8,2 miljoonaa euroa myyntivoittoa *** Sisältää yhteensä 5,5 miljoonaa euroa myyntivoittoja ja -tappioita 35
Taloudelliset tavoitteet Liikevoitto-% 8 7 6 5 4 1,7 3 2 3,9 4,5 1 2,9 0 2008* 2009 2010 Ilman kertaluonteisia myyntivoittoja ja -tappioita Tavoite Kertaluonteiset myyntivoitot ja -tappiot * Jatkuvat toiminnot 36
Taloudelliset tavoitteet Osinko/tulos EUR 1,00 0,80 0,60 0,59 0,60 0,40 0,45 0,40 0,40 0,41 0,42 0,42 0,42 0,42 0,32 0,33 0,20 0,00 2005 2006 2007 2008 2009 2010* Osinkotuotto 5,80 % 6,00 % 6,50 % 10,40 % 7,10 % 5,10 % Osinko Tulos/osake (EPS) * Hallituksen osinkoesitys 37
Henkilöstön määrä Koko konserni 1200 1100 1000 900 800 700 694 699 827 717 712 600 500 400 300 200 100 0 2006 2007 2008 2009 2010 38
Osakkaiden määrä / jakauma 6000 5000 Osakkeenomistajien lukumäärä 5760 Osuus Q4/2010 Ulkomaiset & hall.rekist. 2,5 % Henkilöstörahasto 0,2 % Instituutiot 25,6 % 4000 3000 2000 1000 0 Yksityissijoittajat 61,8 % Hallitus 7,9 % Johto 2,0 % 39
Osinkoesitys 2010 Aspo maksaa keskimäärin vähintään puolet tuloksesta osinkona. Tavoitteena on omistajien vaurastuttaminen. Päätöskriteereinä kaksi komponenttia Tulos Rahavirta Hallituksen osinkoesitys yhtiökokoukselle 0,42 euroa/osake. 40
Osinkolaskelmat 1,40 1,31 1,20 1,00 0,80 0,60 0,40 0,20 0,62 0,27 0,25 0,25 0,27 0,19 0,12 0,40 0,41 0,420,36 0,42 0,42 0,42 0,12 0,00 2005 2006 2007 2008 2009 2010* -1,54-0,20 Osinkotuotto 5,80% 6,00% 6,50% 10,40% 7,10% 5,10% -0,11 Osinko Jakamaton pääoma (Aspo Oyj) * Hallituksen osinkoesitys Vapaa rahavirta/osake 41
Osinkolaskelmat Osakkeiden kokonaismäärä, milj. kpl Maksettava osinkosumma, milj. euroa Perusosinko Osinkoehdotus 28 26 24 22 20 18 16 14 12 10 8 6 4 2 0 25,683 26,048 26,399 26,406 26,406 26,837 2005 2006 2007 2008 2009 2010 14 12 10 8 6 4 2 0 11,165 10,881 10,830 10,830 10,532 10,127 2005 2006 2007 2008 2009 2010e 42
Osinkolaskelmat Osinko/tulos, % Osinkotuotto, % 160 14 140 120 100 80 60 71 129 71 70 127 105 12 10 8 6 7,8 6,0 6,5 10,4 7,1 5,1 40 4 20 2 0 2005 2006 2007 2008 2009 2010e 0 2005 2006 2007 2008 2009 2010e 43
Aspon markkina-arvo Osakekurssi, euroa Päätöskurssi Keskikurssi Markkina-arvo, milj. euroa (sis. omat osakkeet) 10,00 250 222 8,00 6,00 6,80 6,44 5,90 8,26 200 150 177 170 156 4,00 4,03 100 106 2,00 50 0,00 0 44
Odotettavissa vuonna 2011
Odotettavissa Aspo-konsernissa 2011 Liikevaihto ja kannattavuus kasvussa. Kasvumarkkinoiden osuus Aspon liikevaihdosta kasvaa edelleen. Konsernin suhteellinen kulutehokkuus paranee sekä konsernin että liiketoimintojen hallintokuluissa. ESL Shippingin investointiohjelman Intian Eiraluokan alus valmistuu kesäksi ja alukselle on leasingrahoitus. ESL Shippingin jäävahvistetut supramax-alukset valmistuvat siten, että ne ovat liikenteessä 2012 alkupuoliskolla. Tonnistoveron käsittelyn valmistumista odotetaan. Tullessaan voimaan sillä olisi merkittävä positiivinen vaikutus liikevoittoon sekä verojen jälkeiseen tulokseen 2011. 46
Ohjeistus vuodelle 2011 Aspolla on edellytyksiä kasvattaa liikevaihtoa sekä parantaa osakekohtaista tulosta. 47
Tonnistoverolain muutos, tilanne 14.2.2011 Lain muutos käsittelyssä EU:n komissiossa kilpailun pääosastolla, päätöstä odotetaan 24.2.2011. Suomessa lain muutos mahdollisuus saada nopeastikin voimaan, käsittelyä odotetaan vielä tämän eduskunnan aikana. Siirtymäsäännöksien perusteella laki tulisi voimaan takautuvasti vuoden 2010 alusta. Vaikutukset olisivat positiivisia Aspo-konserniin: verojen määrä alenee ja verojen jälkeinen tulos paranee. Voimaantulo vaikuttaisi Aspon kevään 2011 julkaisuaikatauluihin ja siirtäisi varsinaista yhtiökokousta myöhemmäksi. 48
Kiitos!