CapMan Oyj osavuosikatsaus 1.1. 30.9.2006 25.10.2006 Heikki Westerlund 25 October 2006 1
CapMan johtava pääomasijoittaja Pohjoismaissa Pohjoismainen läsnäolo ja markkinaasema perustettu 1989 toimistot Helsingissä, Tukholmassa, Kööpenhaminassa ja Oslossa listattu Helsingin Pörssissä vuodesta 2001 lähtien Vaihtoehtoisiin sijoituksiin erikoistunut hallinnointiyhtiö hallinnoi institutionaalisilta sijoittajilta kerättyjä buyout, mezzanine, teknologia, life science ja kiinteistöpääomarahastoja Erikoistuneet tiimit kullakin sijoitusalueella Hallinnoitavat pääomat noin 2,6 mrd. euroa Lisäksi osakkuusyhtiö Access Capital Partnersin hallinnoimat pääomat ovat noin 1,3 mrd. euroa* * CapMan omistaa 35 % osakkuusyhtiö Access Capital Partnersista 25 October 2006 2
Hallinnoitavien pääomien kehitys Hallinnoitava pääoma, M 2 600 MBO Kotimainen toiminta LISTAUTUMINEN Pohjoismainen läsnäolo ja rahastot 2 400 2 200 2 000 1 800 1 600 1 400 Kiinteistörahastot Life Science rahastot Teknologiarahastot Mezzaninerahastot Buyoutrahastot 1 200 1 000 800 600 400 200 0 9093 94 95 96 97 98 99 00 01 02 03 04 05 09/2006 25 October 2006 3
Tulokseen vaikuttavat erät 30.9.2006 Omien sijoitusten tulosvaikutus 3,4 milj. euroa 35,0 3 25,0 2 15,.0 1 18,7 7,5 2,1 0,7 2,7 0,6 Operatiivisen toiminnan kulut 20,3 0,5 Liikevaihto tammi syyskuussa 29,0 milj. euroa Voitto ennen veroja tammi syyskuussa 12,6 milj. euroa 5,0 Hallinnointipalkkiot Muut liiketoiminnan tuotot Sijoitusten käyvän muutokset Rahoitustuotot tai kulut Voitonjakoosuustuotot Liikevoitto tammi syyskuussa 12,0 milj. euroa Tuotot rahastosijoituksista, realisoituneet Muut tuotot (12,5 % ACP:n osakkeista) 25 October 2006 4
Voittoon ennen veroja vaikuttaneet erät M 2 Voitto ennen veroja 15,0 3,8 1,8 1,1 0,5 1,9 0,6 5,0 12,6 1 7,8 5,0 19 2005 19 2006 Hallinnointipalkkioiden kasvu Voitonjakoosuustuottojen kasvu Liikevaihtoon sisältyneiden muiden tuottojen kasvu Kasvu rahastosijoitusten realisoituneissa tuotoissa Käyvän arvon muutosten nousu Muiden tuottojen kasvu Kasvaneet operatiivisen toiminnan kulut 25 October 2006 5
Liikevaihto ja liikevoitto vuoden alusta, M Liikevaihto, muutos* +33 % Liikevoitto, muutos* +64 % 35,0 15,0 3 29,0 28,7 12,0 25,0 2 15,9 18,4 21,8 1 7,4 7,6 7,3 8,4 15,0 1 8,9 5,0 5,2 5,0 5,5 1,5 13 16 19 112 13 16 19 112 2005 2006 2005 2006 * vertailukaudesta 25 October 2006 6
Tulos vuoden alusta, M Tulos ennen veroja, muutos* +62 % 15,0 Tulos verojen jälkeen, muutos* +61 % 15,0 12,6 1 9,4 1 9,5 5,0 5,1 7,8 7,9 7,8 5,0 3,7 5,7 5,9 5,9 7,0 1,6 1,2 13 16 19 112 13 16 19 112 2005 2006 2005 2006 * vertailukaudesta 25 October 2006 7
Hallinnointipalkkiot vuoden alusta, M 25 20 15 10 5 5,3 5,6 9,9 12,4 14,9 18,7 20,3 Muutos +26 % Kasvoivat vuonna 2005 perustettujen CapMan Buyout VIII ja CapMan Real Estate I rahastojen sekä vuonna 2006 perustetun CapMan Life Science IV rahaston maksamien hallinnointipalkkioiden seurauksena Vanhemmilta rahastoilta saatavien hallinnointipalkkioiden määrä pieneni vertailukauden jälkeen tehtyjen irtautumisten myötä 0 13 16 19 112 2005 2006 25 October 2006 8
Voitonjakoosuustuotot vuoden alusta, M 1 9,0 8,0 7,0 6,0 5,0 4,0 3,0 2,0 1,0 7,5 6,6 5,7 5,7 3,8 2,6 13 16 19 112 2005 2006 Muutos +32 % Voitonjakoosuustuotot kertyivät seuraavasti: Tiimariirtautuminen noin 3,4 milj. euroa PPTHNordenirtautuminen noin 2,2 milj. euroa Puulämpö Yhtiöt irtautuminen noin 0,9 milj. euroa Finlayson & Co:n mezzaninelainojen takaisinmaksun vaikutus noin 0,3 milj. euroa Loput voitonjaon piirissä olevilta rahastoilta saaduista pienemmistä voitonjakoosuustuotoista Vertailukauden voitonjakoosuus tuotot kokonaisuudessaan Finndomoirtautumisesta 25 October 2006 9
Voitonjaon piirissä olevat rahastot 30.9.2006 Kumulatiivinen salkku hankintahintaan: Kumulatiivisen salkun käypä arvo: 24,0 milj. euroa 22,1 milj. euroa Buyoutsijoitukset Teknologiasijoitukset FV II FV III + III G ABNP (alarahasto) Fenno Rahasto Fenno/ Skandia I Fenno/ Skandia II FM I FM II B Lisätietoja: www.capman.com/en/investorrelations/funds/equityfunds. 25 October 2006 10
Omasta taseesta tehdyt rahastosijoitukset CapMan on vuodesta 2002 lähtien ollut merkittävä sijoittaja konsernin hallinnoimissa rahastoissa CapMan sijoittaa kohdeyrityssijoituksia tekeviin oman pääoman ehtoisiin rahastoihin 5 10 % kunkin rahaston kokonaispääomasta. M 90 80 70 60 50 40 30 20 10 0 54,7 50,4 30,5 23,2 22,1 30,2 20,3 14,6 16,2 9,0 2002 2003 2004 2005 09/2006 Jäljellä olevat sitoumukset kohdistuvat pääasiassa: CapMan Life Science IV, est. 2006 CapMan Buyout VIII, est. 2005 CapMan Mezzanine IV, est. 2004 CapMan Equity VII, est. 2002 Access Capital Fund II, est. 2001 Tehdyt sijoitukset, pääasiassa: CapMan Buyout VIII, est. 2005 CapMan Equity VII, est. 2002 Access Capital Fund II, est. 2001 Swedestart Tech, est. 2000 25 October 2006 11
Omien sijoitusten tulosvaikutus vuoden alusta, M 5,0 Muutos +240 % Tulosvaikutus yhteensä 3,4 milj. euroa 4,0 3,0 2,0 1,0 0,5 2,2 0,8 2,4 1,0 3,4 2,1 realisoituneet tuotot 0,7 milj. euroa (0,2 milj. euroa) rahastosijoituksiin liittyvät käyvän arvon muutokset 2,7 milj. euroa (0,8 milj. euroa) Käyvän arvon muutokset liittyivät etenkin arvonkehitykseen CapMan Equity VII rahastossa 13 16 19 112 2005 2006 25 October 2006 12
CapMan Equity VII:n salkku 30.9.2006 Rahaston koko: Salkku hankintahintaan: Salkun käypä arvo: Kassavirta sijoittajille: CapManin oma sijoitus: 303,0 milj. euroa 191,9 milj. euroa 276,8 milj. euroa 26,4 milj. euroa 16,0 milj. euroa Buyoutsijoitukset Teknologiasijoitukset Irtautuminen tiedotettu Irtautuminen tiedotettu Lisätietoja www.capman.com/en/investorrelations/funds/equityfunds 25 October 2006 13
Liikevaihto ja tuloskehitys Hallinnoitavat pääomat 2 598,3 milj. euroa (1 863,5 milj. euroa 30.9.2005) Liikevaihto 29,0 milj. euroa (21,8 milj. euroa) Hallinnointipalkkiot 18,7 milj. euroa (14,9 milj. euroa) Voitonjakoosuustuotot 7,5 milj. euroa (5,7 milj. euroa) Liikevaihtoon sisältyvät muut tuotot 2,1 milj. euroa (1,0 milj. euroa) kiinteistökonsultoinnin osuus 1,4 milj. euroa Omasta taseesta tehtyjen rahastosijoitusten tulosvaikutus 3,4 milj. euroa (1,0 milj. euroa) 0,7 milj. euroa sijoitusten realisoituneista tuotoista (0,2 milj. euroa) 2,7 milj. euroa sijoitusten käyvän arvon muutoksista (0,8 milj. euroa) Liikevoitto 12,0 milj. euroa (7,3 milj. euroa) Tulos ennen veroja 12,6 milj. euroa (7,8 milj. euroa) Tulos verojen jälkeen 9,5 milj. euroa (5,9 milj. euroa) 25 October 2006 14
Tuloslaskelma milj. euroa Liikevaihto Hallinnointipalkkiot Voitonjakoosuustuotot Tuotot rahastosijoituksista Muut tuotot (sis. kiinteistökonsultointi) Osuus osakkuusyhtiöiden tuloksesta Sijoitusten käyvän arvon muutokset Muut tuotot* Operatiivisen toiminnan kulut Liikevoitto Osuus osakkuusyhtiöiden tuloksesta Rahoitustuotot ja kulut Voitto ennen veroja Tulos verojen jälkeen 2001 FAS 13,1 8,6 3,9 0,5 18,0 9,0 22,1 8,5 30,6 21,7 2002 FAS 2 15,9 3,0 0,6 15,3 4,7 0,5 5,2 3,4 2003 FAS 18,7 17,8 0,2 0,3 16,8 1,8 0,4 2,2 1,1 2004 IFRS 28,1 17,8 9,1 0,2 0,4 2 7,4 0,4 0,5 8,3 4,9 2005 IFRS 28,7 20,3 6,6 0,5 1,3 1,6 21,9 8,4 0,3 0,8 9,4 7,0 19/2006 IFRS 29,0 18,7 7,5 0,7 2,1 2,7 0,6 20,3 12,0 0,1 0,5 12,6 9,5 * Myyntivoitto Sampo Oyj:n osakkeiden myynnistä vuonna 2001 ja Access Capital Partnersin osakkeiden myynnistä (12,5 %) 6/2006. 25 October 2006 15
Avainluvut milj. euroa 2001 FAS 2002 FAS 2003 FAS 2004 IFRS 2005 IFRS 9/2006 IFRS Tulos/osake, 0,34 5 2 6 9 0,12 Laimennusvaikutuksella oikaistu, 0,32 4 2 6 9 0,12 Oma pääoma/osake, 0,92 0,71 0,61 0,59 0,64 0,70 Osinko/osake, 0,26 0,10 5 6 7 Osinko/tulos, % 85,2 222,5 327,0 94,4 78,0 Maksetut osingot, 18,5 7,5 3,7 4,5 5,3 Oman pääoman tuotto, % 50,1 5,9 2,3 11,1 14,8 18,5 Sijoitetun pääoman tuotto, % 70,7 10,3 4,9 18,9 20,2 23,7 Omavaraisuusaste, % 97,6 93,2 93,6 88,8 85,8 81,1 Henkilöstö (kauden lopussa)* 56 73 78 79 91 104 * ml. senior advisorit. 25 October 2006 16
Varainhankinta CapMan Buyout VIII:n lopulliseksi kooksi 440 milj. euroa CapMan Life Science IV:än 45 milj. euroa ensimmäisellä varainhankintakierroksella CapMan RE II:een 276 milj. euron sijoituskapasiteetti ensimmäisellä varainhankintakierroksella Oman pääoman osuus 25 % ja velkarahoituksen 75 % CapMan Technology 2006 rahaston varainhankinta käynnistynyt 25 October 2006 17
Uudet sijoitukset 2006 MQ Sweden AB, Buyout, Ruotsi Tamro MedLab Oy + SelefaTrade AB, Förbandsmaterial AB Buyout, Suomi+Ruotsi Maintpartner Oy, Buyout, Suomi 42Networks AB, Teknologia, Ruotsi Spintop Netsolution AB, Teknologia, Ruotsi Neoventa Medical AB, Life Science, Ruotsi Erottajankatu 15 17 Malmin Nova kauppakeskus Tikkurilantie 136 Henry Fordinkatu 6 ProstaLund AB, Life Science, Ruotsi 25 October 2006 18
Irtautumiset 2006 Irtautumiset 19/2006 PPTHNorden, Buyout, Suomi Irtautumiset 10 /2006 Puulämpö Yhtiöt Oy, Buyout, Suomi Mehiläinen Oyj, Buyout, Suomi Modultek Oy, Teknologia, Suomi Quartal Oy, Teknologia, Suomi ProstaLund AB, Life Science, Ruotsi AtBusiness Communications Oy, Teknologia, Suomi Kultajousi Oy, Buyout, Suomi Drobe Wool Company, Buyout, Liettua Matkatoimisto MatkaVekka Oy, Buyout, Suomi Tiimari Oy, Buyout, Suomi Finlayson & Co Oy, Buyout, Suomi (osittainen) Sentera Plc, Teknologia, Suomi (osittainen) RGS 90 A/S, Buyout, Tanska Distocraft Oy, Teknologia, Suomi 25 October 2006 19
Tulevaisuuden näkymät Omien rahastosijoitusten rahoittamiseksi CapMan käyttää jatkossa enenevässä määrin vierasta pääomaa. Tavoitteena on, että noin puolet CapMan Oyj:n omista rahastosijoituksista rahoitetaan tulevaisuudessa lainarahalla. Vieraan pääoman käytön tarkoituksena on lisäksi yhtiön taseen tehostaminen ja oman pääoman tuoton parantaminen. Irtautumismarkkinoiden odotetaan säilyvän hyvinä, ja Finnventure Rahasto V:n ja Finnventure Rahasto IV:n arvioidaan siirtyvän voitonjaon piiriin vuoden 2007 aikana. Kohdeyrityssijoituksia tekevillä rahastoilla on useita irtautumisneuvotteluja vireillä. Vuoden 2006 liikevaihto ja tulos ennen veroja ylittävät selvästi vuoden 2005 liikevaihdon ja tuloksen ennen veroja. Vuoden 2006 viimeisen neljänneksen tulos ennen veroja riippuu siitä, tehdäänkö irtautumisia jo voitonjaon piirissä olevista rahastoista, siirtyykö uusia rahastoja voitonjaon piiriin ja miten sijoitusten arvot kehittyvät niissä rahastoissa, joissa CapMan on merkittävä sijoittaja. 25 October 2006 20
Kurssikehitys (12 kk) 3.2 40 3.0 30 2.8 2.6 20 2.4 10 2.2 0 2.0 1.8 10 1.6 21/10/05 21/12/05 21/02/06 21/04/06 21/06/06 21/08/06 21/10/06 CapMan B CapMan 2000AB optiot 20 21/10/05 21/12/05 21/02/06 21/04/06 21/06/06 21/08/06 21/10/06 Suhteellinen CapMan B Suhteellinen OMX Helsinki 25 October 2006 21
Osakkeenomistajat ryhmittäin 30.9.2006 28 % 4 % 7 % 42 % 16 % 43 % 30 % Johto ja työntekijät Hallintarekisteröidyt ja ulkomaalaiset Muut osakkeenomistajat 30 % Yritykset Hallintarekisteröidyt ja ulkomaalaiset Kotitaloudet Rahoitus ja vakuutuslaitokset Voittoa tavoittelemattomat yhteisöt ja julkinen sektori 25 October 2006 22
CapMan Oyj:n 12 suurinta osakkeenomistajaa 30.9.2006 Aristo Invest Oy* + Ari Tolppanen** Geldegal Oy* + Olli Liitola** Winsome Oy* + Tuomo Raasio** Vesasco Oy* Heiwes Oy* + Heikki Westerlund** Valtion eläkerahasto Novestra Ab* + Peter Buch Lund** OPSuomi Pienyhtiöt sijoitusrahasto Guarneri Oy* + Petri Saavalainen** Degato International SARL (Lennart Jacobsson***) Nordea Henkivakuutus Mateus International SARL (Jan Lundahl***) Osuus osakkeista % 13,2 % 6,9 % 6,9 % 5,6 % 5,2 % 3,3 % 2,7 % 1,9 % 1,6 % 1,5 % 1,5 % 1,1 % Osuus äänistä % 21,6 % 11,4 % 11,4 % 10,7 % 7,2 % 1,7 % 5,9 % 1,0 % 2,0 % 0,8 % 0,8 % 0,6 % * CapMan Oyj:n Aosakkeet ovat yhtiön listautumishetkellä senior partnereina toimineiden henkilöiden määräysvaltayhtiöiden omistuksessa. Aosakkeilla on kymmenkertainen äänimäärä Bosakkeisiin nähden. ** Kuuluu CapManin henkilöstöön. *** Em. yhtiössä määräysvaltaa käyttävä CapManin henkilöstön jäsen, joka ei omista suoraan yhtiön osakkeita. 25 October 2006 23
IRyhteyshenkilöt Heikki Westerlund, toimitusjohtaja, senior partner puh. (09) 6155 8304 heikki.westerlund@capman.com Jerome Bouix, partneri, varainhankinta, IR & viestintä puh. (09) 6155 8358 jerome.bouix@capman.com Olli Liitola, talousjohtaja, senior partner Puh. (09) 6155 8306 olli.liitola@capman.com Mari Reponen, viestintäpäällikkö puh. (09) 6155 8322 mari.reponen@capman.com 25 October 2006 24