Sijoitusrahastoasiakkaiden taloudellinen kyvykkyys ja tulevat lisäsijoituspäätökset KTT Antti Pellinen Veristi Oy Kulutustutkimuksen Seura 27.11.2009
Taloudellinen kyvykkyys Objektiivinen mittaus Uskottava mittaus, esim. Antti Pellisen väitöskirjatutkimus Subjektiivinen mittaus Oma arvio Operationalisoitu kyvykkyys Esim. varallisuuden määrä mittaa kyvykkyyttä
Heikkojen osa-alueiden lkm Klusteri % otoksesta Painotettu lkm Tyyppiesimerkki 0 Ai 36 1929 Erittäen kyvykkäitä, varakkaita, vanhempia aviopareja, useita rahoitustuotteita 1 Bi 13 692 Vanhempia, alhaiset tulot, hyviä rahan hallinnassa, kyvykkäitä olosuhteet huomioiden Bii 9 455 Ei-organisoituneita, keski-ikäisiä aviopareja 2 Ci 4 218 Korkeat tulot, nuoria aviopareja, elää yli varojensa Cii 4 209 Nuoria, hyvin organisoituneita, keskimääräiset tulot, elävät tätä päivää 3 Di 3 151 Vanhempia, alhaiset tulot, huonoja pitämään kirjaa rahasta Dii 3 163 Keski-ikäisiä, hyvin alhaiset tulot, tulee toimeen varoillaan kohtuullisesti, kyvykkäitä olosuhteet huomioiden Diii 7 373 Nuoret sinkut, joilla hieman taloudellisia sitoumuksia 4 Ei 16 854 Alhaiset tulot, nuoria, sinkkuja, harvoja tuotteita Eii 2 108 Varhaiskeski-ikäisiä, harvoja tuotteita, hieman suunnittelua 5 Fi 3 175 Nuoria, joilla lapsia, taistelevat alhaisilla tuloilla, järjestäytymättömiä Yhteensä 100 5328
Tutkimustehtävä Uutta tietoa tavallisen suomalaisen sijoitusrahastoasiakkaan taloudellisesta kyvykkyydestä ja sen mittaamisesta Tutkimusongelmat Mitatun kyvykkyyden taustamuuttujaselittäjät Riski / tuotto tarkastelu (lyhyt korko vs. osake) Jakelutie (pankkikonttori vs. internet) Yli-itseluottamus (overconfidence) Informaation hankinta Mitatun kyvykkyyden vaikutus päätöksenteossa
Kysely suoritettiin lomakekyselynä postin välityksellä 7.3.2005 29.3.2005. Kyselylomakkeita lähetettiin yhteensä 3 200 kappaletta ja ne jakautuivat neljään 800 henkilön ryhmään: Ryhmä 1 Ryhmä 2 Ryhmä 3 Ryhmä 4 Lyhyen koron rahasto OP-Euro, jakelukanava konttori Lyhyen koron rahasto OP-Euro, jakelukanava internet Osakerahasto OP-Delta, jakelukanava konttori Osakerahasto OP-Delta, jakelukanava internet Ryhmä Vastauksia Vastausprosentti Ryhmä 1 (Euro, konttori) 172 21,50 Ryhmä 2 (Euro, internet) 266 33,25 Ryhmä 3 (Delta, konttori) 216 27,00 Ryhmä 4 (Delta, internet) 329 41,12 Yhteensä 983 30,71
Raschin mallin peruslogiikka on seuraava: 1.Kaikilla henkilöilläon korkeampi todennäköisyys oikeaan vastaukseen helpoissa kysymyksissäja vastaavasti matalampi todennäköisyys oikeaan vastaukseen vaikeissa kysymyksissä. 2.Lisäksi kaikkiin kysymyksiin vastaa todennäköisemmin oikein korkeamman kyvyn omaava henkilökuin alemman kyvyn omaava henkilö(bond & Fox 2001, 199).
SÄÄSTÄMISEEN LIITTYVIÄ KYSYMYKSIÄ Vastaa oheisiin monivalintakysymyksiin merkitsemällä rasti mielestäsi oikean vaihtoehdon kohdalle. Jokaisessa kysymyksessä on vain yksi oikea vaihtoehto. 1.Rahoitusmarkkinoiden tehtävänä on Välittää rahoitusta rahoitusylijäämäiseltä sektorilta rahoitusta tarvitseville Ylläpitää Suomen Pankkia Ylläpitää Helsingin Pörssiä Myydä suomalaisia osakkeita ulkomaalaisille 2. Euribor-korko on Euroalueen päivittäin julkaistava markkinakorko Euroopan Keskuspankin määräämä korkotaso Euroalueen kiinteä korko Suomen Pankin määräämä korkotaso 3. 3 kuukauden Euribor-korko oli 21.02.2005 0,53 % 2,13 % 4,53 % 6,33 % 4. Suomen talletussuojajärjestelmä korvaa pankkitallettajan riidattomat ja erääntyneet saamiset pankilta tallettajalle pankin maksukyvyttömyystilanteessa 5.000 euroon saakka / pankkiryhmittymä 15.000 euroon saakka / pankkiryhmittymä 25.000 euroon saakka / pankkiryhmittymä kokonaan ilman ylärajaa 11. Pekka on vaihtamassa asuntoa. Hänellä on normaali palkkatili pankissa, eikä mitään muita sijoituksia. Hän saa nykyisen asuntonsa kauppahinnan tänään, mutta hänen tarvitsee maksaa uusi asunto vasta 6 kuukauden kuluttua. Mikä seuraavista vaihtoehdoista on suositeltavin vaihtoehto saadun kauppahinnan sijoittamiseksi 6 kuukauden ajaksi Osakerahasto Erikoissijoitusrahasto Lyhyen koron rahasto Pitkän koron rahasto 12. Normaali sijoitusrahasto saa sijoittaa saman liikkeellelaskijan arvopapereihin enintään 25 % 20 % 15 % 10 % 13. 30-vuotias Seppo saa huomattavan lottovoiton ja hänelle jää kaikkien tarpeellisten hankintojen jälkeen 100.000 euroa rahaa sijoitettavaksi pitkäaikaisesti. Hänen tavoitteenaan on kasvattaa summa mahdollisimman suureksi, jotta hän voisi jäädä sen turvin eläkkeelle 60-vuotiaana. Tähän tarkoitukseen parhaiten sopii sijoituksen alkuvuosikymmenenä Lyhyen koron rahasto Osakerahasto Pitkän koron rahasto Keskipitkän koron rahasto 14. Kun korkotaso nousee, niin korkorahaston arvo Säilyy ennallaan Laskee Nousee Muutoksen suuntaa ei voi arvioida
Kykypistemäärä, Keskiarvo=50.00 Hajonta=10.00 Henkilöitä, kpl % 30,23 1 0,10 0,10 32,21 2 0,20 0,31 34,04 2 0,20 0,51 35,77 7 0,71 1,22 37,40 7 0,71 1,93 38,97 9 0,92 2,85 40,48 11 1,12 3,97 41,95 12 1,22 5,19 43,38 22 2,24 7,43 44,80 23 2,34 9,77 46,20 31 3,15 12,92 47,58 34 3,46 16,38 48,97 42 4,27 20,65 50,35 40 4,07 24,72 51,75 49 4,98 29,70 53,16 39 3,97 33,67 54,59 47 4,78 38,45 56,04 46 4,68 43,13 57,53 53 5,39 48,52 59,06 52 5,29 53,81 60,65 64 6,51 60,33 62,30 44 4,48 64,80 64,03 42 4,27 69,07 65,85 45 4,58 73,65 67,80 45 4,58 78,23 69,91 31 3,15 81,38 72,23 37 3,76 85,15 74,84 32 3,26 88,40 77,87 32 3,26 91,66 81,56 29 2,95 94,61 86,46 23 2,34 96,95 94,27 23 2,34 99,29 106,94 7 0,71 100 Yhteensä 983 100 Kumulatiivinen %
Kykypistemäärä, keskiarvo=50.00, hajonta=10.00 Kaikki Kaikki Ryhmä 1 Ryhmä 2 Ryhmä 3 Ryhmä 4 N Keskiarvo Keskiarvo Keskiarvo Keskiarvo Keskiarvo Sukupuoli Mies 602 61,93 53,96 61,68 58,44 65,64 Nainen 381 57,72 50,72 60,29 56,06 67,01 Sig. 0,000 0,035 0,400 0,109 0,431
Oma arvio Kykypistemäärän viidennekset (1=huonoin, 5=paras) 1 2 3 4 5 Huonosti Kpl 70 49 19 6 0 % 34,5 28 8,9 2,9 0 Välttävästi Kpl 74 63 63 20 8 % 36,5 36 29,4 9,7 4,4 Tyydyttävästi Kpl 50 49 108 119 69 % 24,6 28 50,5 57,5 37,7 Hyvin Kpl 5 13 22 54 74 % 2,5 7,4 10,3 26,1 40,4 Kiitettävästi Kpl 4 1 2 8 32 % 2,0 0,6 0,9 3,9 17,5 Yhteensä Kpl 203 175 214 207 183 % 100 100 100 100 100 Ryhmä Sijoittamistiedon lähde Opiskellut alaa Perehtynyt työssä Opiskellut lehdistä ja netistä Ystävät Tv:n sijoitusohjelmat Pankin Sijoittajakerho Pankin yhdyshenkilö VMK:n tai OKS:n jäsenyys Yhteensä Noviisit Kpl 16 6 137 34 9 6 262 6 476 % 3,4 1,3 28,8 7,1 1,9 1,3 55,0 1,3 100 Ekspertit Kpl 57 66 256 18 5 2 74 28 506 % 11,3 13,0 50,6 3,6 1,0 0,4 14,6 5,5 100 Yhteensä Kpl 73 72 393 52 14 8 336 34 982 % 7,4 7,3 40,0 5,3 1,4 0,8 34,2 3,5 100
Hyvä tuotto Turvallinen sijoitus Hyvä likviditeetti Vaivattomuus.529.413.627.659.745 Käyttäytymiseen liittyvät uskomukset.435** Asenne rah.sij. kohtaan Säilyvyys OP-yhmässä.370** Perheenjäsenet Ystävät ja työtoverit.803.824.536 Normatiiviset uskomukset.391** Subjektiivinen normi.187** Aikomus ostaa rahastoja Ostaminen Yliopistollinen tieto Pankin henkilökunta.495.261** R-square=0,276 Kykyuskomus.201** Mitattu kyky Uskomukset Kaikki Ryhmä 1 Ryhmä 2 Ryhmä3 Ryhmä 4 Ekspertit Noviisit Käyttäytymiseen liittyvät uskomukset Hyvä tuotto 0,529 0,509 0,427 0,587 0,467 0,573 0,523 Turvallinen sijoitus 0,413 0,673 0,625 0,600 0,210 0,351 0,469 Hyvä likviditeetti 0,627 0,701 0,587 0,710 0,514 0,536 0,721 Vaivattomuus 0,659 0,709 0,644 0,664 0,617 0,671 0,646 Säilyvyys OP-ryhmässä 0,745 0,782 0,720 0,713 0,816 0,724 0,779 Normatiiviset uskomukset Perheenjäsenet 0,803 0,822 0,846 0,779 0,757 0,838 0,780 Ystävät ja työkaverit 0,824 0,859 0,804 0,804 0,823 0,756 0,864 Yliopistollinen tieto 0,536 0,704 0,518 0,567 0,298 0,464 0,607 Pankin henkilökunta 0,495 0,553 0,486 0,421 0,508 0,469 0,493
Kiitoksia mielenkiinnostanne Kysymyksiä& kommentteja