OSAVUOSIKATSAUS 1 6/2015 Veritas Eläkevakuutus
VAHVA TULOS ENSIMMÄISELTÄ VUOSIPUOLISKOLTA Tuotto 5,8 % Parhaiten tuottivat noteeratut osakkeet 13,3 % Vakavaraisuus 31,8 % TyEL-palkkasumma 1 618,6 milj. YEL-työtulo 257,5 milj. Sijoitukset tuottivat yhteensä 5,8 prosenttia. Parhaiten tuottivat noteeratut osakkeet, 13,3 prosenttia. Vakavaraisuuspääoma nousi 676,0 miljoonaan euroon, joka on 31,8 prosenttia vastuuvelasta. Suhde vakavaraisuusrajaan on 2,4. TyEL-palkkasumma nousi 1 618,6 miljoonaan euroon ja YEL-työtulo 257,5 miljoonaan euroon. 2
VAKUUTUSLIIKKEEN AVAINLUVUT 1-6/2015 1-6/2014 2014 Vakuutusmaksutulo, milj. 238,7 232,1 470,2 TyEL-palkkasumma, milj. 1 618,6 1 592,2 1 597,3 YEL-työtulosumma, milj. 257,5 254,0 255,1 TyEL-vakuutuksia 6 839 6 745 6 931 YEL-vakuutuksia 10 688 10 724 10 870 Eläkkeensaajia 28 524 28 668 28 673 Eläkevarat 1), milj. 2 790,2 2 596,0 2 643,1 1) Vastuuvelka + arvostuserot. 3
POSITIIVINEN KEHITYS TyEL- JA YEL-KANNOISSA 1640 300 1620 1600 1618,5 1601,1 1597,3 1618,6 250 240,9 249,4 252,4 255,1 257,5 1580 2011 200 2011 1560 1540 1520 1500 1480 1525,3 2012 2013 2014 2015¹ 150 100 50 2012 2013 2014 2015¹ 1460 2011 2012 2013 2014 2015¹ 0 2011 2012 2013 2014 2015¹ ¹ Arvio koko vuodelle 2015 4
ELÄKKEENSAAJIEN MÄÄRÄ LASKI 29 000 28 500 28 673 28 524 Eläkkeensaajien määrä laski pitkän nousujohteisen ajanjakson jälkeen 28 000 27 500 27 581 28 064 2011 2012 Lähinnä tämä johtuu työkyvyttömyyseläkkeiden tuntuvasta laskusta 27 000 26 500 26 000 27 000 2013 2014 30.6.2015 Hakemusmäärät ovat vähentyneet Suuret ikäluokat ovat nyt jääneet eläkkeelle ja uusien vanhuuseläkkeiden kasvu on taittunut 5
SIJOITUKSET 6
SIJOITUKSET TUOTTIVAT 5,8 PROSENTTIA Korkosijoitukset 1,1 % Osakkeet 12,9 % Kiinteistöt 5,0 % Muut sijoitukset 3,6 % Kokonaistuotto 5,8 % Sijoitukset tuottivat yhteensä 5,8 prosenttia Parhaiten tuottivat noteeratut osakkeet, 13,3 prosenttia Kiinteistösijoitusten tuotto oli erittäin hyvä Sola Business Valley toimistorakennus myytiin heinäkuun alussa RREEF-kiinteistösijoitusyhtiölle Yhtiön vuotuinen nimellistuotto on ollut 6,2 prosenttia vuodesta 1997 6,2 % Vuotuinen nimellistuotto vuodesta 1997 7
SIJOITUSJAKAUMA, milj. 3000,0 2500,0 2000,0 1500,0 49,2 358,1 528,0 59,9 367,0 678,2 48,4 168,0 426,9 418,4 886,3 893,9 199,5 427,4 973,2 Muut sijoitukset Kiinteistösijoitukset Osakesijoitukset 1000,0 1076,6 1169,8 1085,1 1119,4 1165,9 Korkosijoitukset 500,0 0,0 2011 2012 2013 2014 30.6.2015 8
SIJOITUSJAKAUMA, % 100 % 90 % 80 % 2,4 % 2,6 % 2,0 % 17,8 % 16,1 % 17,4 % 6,5 % 7,2 % 16,1 % 15,5 % 70 % 60 % 26,2 % 29,8 % 36,2 % 34,4 % 35,2 % Muut sijoitukset 50 % Kiinteistösijoitukset 40 % 30 % 20 % 53,5 % 51,4 % 44,3 % 43,1 % 42,2 % Osakesijoitukset Korkosijoitukset 10 % 0 % 2011 2012 2013 2014 30.6.2015 9
SIJOITUKSET JA SIJOITUSTUOTOT KÄYVIN ARVOIN Volatiliteetti 30.6.2015 30.6.2014 31.12.2014 1-6/2015 1-6/2014 2014 (24 kk) milj. %⁸ milj. % milj. euro %⁸ % % % % Korkosijoitukset 1 160,4 42,0 1 188,1 46,3 1 119,4 43,1 1,1 4,2 5,3 Lainasaamiset¹ 37,0 1,3 22,7 0,9 15,9 0,6 2,3 1,8 3,3 Joukkovelkakirjalainat 1 008,1 36,4 1 074,4 41,9 1 037,5 39,9 1,2 4,6 5,9 2,4 Julk isyhteisöjen jouk k ovelk ak irjalainat 246,0 8,9 236,6 9,2 264,8 10,2-1,2 3,5 6,2 Muiden yhteisöjen jouk k ovelk ak irjalainat 762,1 27,6 837,8 32,6 772,8 29,7 2,0 5,1 5,8 Muut rahoitusmarkkinavälineet ja talletukset¹² 115,2 4,2 91,1 3,5 66,0 2,5 0,0 0,1 0,2 Osakesijoitukset 973,2 35,2 859,4 33,5 893,9 34,4 12,9 6,7 9,1 Noteeratut osakkeet 810,0 29,3 707,3 27,6 726,7 28,0 13,3 6,7 9,0 8,8 Pääomasijoitukset³ 104,1 3,8 100,8 3,9 107,3 4,1 11,8 5,4 9,1 Noteeraamattomat osakkeet⁴ 59,0 2,1 51,2 2,0 59,9 2,3 9,2 10,0 9,9 Kiinteistösijoitukset 427,4 15,5 427,3 16,6 418,4 16,1 5,0 3,0 5,7 Suorat kiinteistösijoitukset 374,6 13,5 366,6 14,3 365,9 14,1 5,4 3,1 5,5 Kiinteistösijoitusrahastot 52,8 1,9 60,7 2,4 52,5 2,0 2,0 2,2 6,7 Muut sijoitukset 199,5 7,2 48,8 1,9 168,0 6,5 3,6-3,2 3,2 4,3 Hedge-rahastosijoitukset⁵ 136,0 4,9 0,0 0,0 112,1 4,3 2,7 0,0 0,5 Muut sijoitukset⁶ 63,5 2,3 48,8 1,9 55,9 2,1 5,9-3,2 4,9 Sijoitukset yhteensä 2 760,4 99,8 2 523,6 98,3 2 599,7 100,0 5,8 4,6 6,5 3,1 Johdannaisten vaikutus⁷ 5,6 0,2 43,5 1,7 0,0 0,0 Sijoitukset käyvin arvoin yhteensä 2 766,0 100,0 2 567,0 100,0 2 599,7 100,0 Jvk-salkun modifioitu duraatio 4,2 Riskijakauma Tuotto ¹ Sisältää kertyneet korot ² Sisältää rahat ja pankkisaamiset sekä kauppahintasaamiset ja -velat ³ Sisältää pääoma- ja mezzanine-rahastot ⁴ Sisältää noteeraamattomat kiinteistösijoitusyhtiöt ⁵ Sisältää kaikentyyppiset hedge-rahasto-osuudet riippumatta rahaston strategiasta ⁶ Sisältää erät, joita ei voida kohdistaa muihin sijoituslajeihin ⁷ Sisältää johdannaisten vaikutuksen riski- ja perusjakauman erotukseen. Johdannaisten vaikutus voi olla +/-. Eron korjauksen jälkeen riskijakauman loppusumma täsmää perusjakaumaan. ⁸ Suhteellinen osuus lasketaan käyttäen jakajana "Sijoitukset käyvin arvoin yhteensä" -rivin loppusummaa. Taulukko on laadittu Työeläkevakuuttajat Tela ry:n suositusten mukaisesti.
HYVÄ KESKIMÄÄRÄINEN TUOTTO KAUTTA AIKAIN Vuotuinen sijoitustuotto (%) 15 10 10,6 8,8 12,3 8,6 11,4 10,7 10,8 7,3 10,8 11,5 11,3 7,4 6,5 5,8 6,2 5 2,3 4,4 4,4 0-5 -0,9-4,9 18,5 vuotta = Vuotuinen keskimääräinen tuotto 1997-6/2015-10 -15-15,5-20 11
PITKÄN AJAN TUOTTO YLITTÄÄ ETK:N REAALITUOTTO-ODOTUKSEN 3,5 PROSENTILLA Vuotuinen tuotto 1997 6,2 % 10 vuotta 5,3 % 5 vuotta 6,6 % Reaalituotto 1997 4,4 % 10 vuotta 3,5 % 5 vuotta 4,8 % 12
MARKKINANÄKYMÄT Markkinoiden levottomuus jatkuu syksyllä Erityisesti Kiina huolestuttaa, talous ei ole terveellä pohjalla Varovaisuus on tärkeää 13
TULOS JA VAKAVARAISUUS 14
TULOS Tuloksen synty, milj. 1-6/2015 1-6/2014 2014 Vakuutusliikkeen tulos 4,5 4,1 8,8 Sijoitustoiminnan tulos käyvin arvoin 75,3 59,8 51,2 + Sijoitustoiminnan nettotuotto käyvin arvoin 151,1 113,3 159,4 - Vastuuvelan tuottovaatimus -75,8-53,6-108,2 Hoitokustannustulos 0,6 0,8 1,7 Kokonaistulos 80,4 64,7 61,7 Vakuutusmaksun hoitokustannusosalla katetut liikekulut, milj. 9,0 8,5 16,7 % vakuutusmaksun hoitokustannusosista 93,8 91,2 90,6 Henkilöstön lukumäärä keskimäärin 140 140 142 15
VAKAVARAISUUDEN KEHITYS 60% 50% 40% 30% Vakavaraisuuspääoma 1) 20% Vakavaraisuuspääoman enimmäismäärä 10% Vakavaraisuusraja 0% 31.12.2011 31.12.2012 31.12.2013 31.12.2014 30.6.2015 16
VAKAVARAISUUS VAHVISTUI 30.6.2015 31.12.2014 30.6.2014 Vastuuvelka, milj. 2 255,3 2 195,2 2 122,4 Vakavaraisuuspääoma, milj. 1) 676,0 595,9 604,4 % vastuuvelasta 2) 31,8 28,9 30,2 suhteessa vakavaraisuusrajaan 2,4 2,2 2,4 Vakavaraisuusraja (% vastuuvelasta) 2) 13,4 13,0 12,8 Vakavaraisuuspääoman enimmäismäärä (% vastuuvelasta) 2) 53,5 52,0 51,2 Vakavaraisuuspääoma ennen tasoitusmäärää, milj. 547,8 471,7 484,9 Tasoitusmäärä, milj. 128,2 124,2 119,5 1) Sisältää tasoitusmäärän. 2) Suhdeluku laskettu %:na vakavaraisuusrajan laskennassa käytetystä vastuuvelasta. 17
VERITAS PARAS VAIHTOEHTO PIENILLE JA KESKISUURILLE YRITYKSILLE SEKÄ YRITTÄJILLE 110 VUODEN KOKEMUKSELLA 18