Teknologiaratkaisuja vaneri- ja puutuoteteollisuudelle maailmanlaajuisesti Raute sijoituskohteena Tapani Kiiski, toimitusjohtaja
Sisältö Vuosi 2015 Rauten liiketoiminta Rauten markkinat Yhteenveto: Muutokset ovat mahdollisuuksia Raute sijoituskohteena
Vuosi 2015
Ennätyksellinen: uusien tilausten määrä liikevaihto liiketulos Maailmassa käynnistyi 2015 kolme uutta kapasiteettia luovaa, tehdaslaajuista hanketta. Raute onnistui saamaan 92% näiden projektien tuotantokoneiden tilauksista, kaksi hanketta kokonaisuudessaan. Kilpailukykymme on vahva! Onnistuimme kasvattamaan liikevaihtoamme 35%. Toimituskykymme ja kapasiteettimme joustavuus on hyvä! Liiketuloksemme kolminkertaistui ja oli 6,4%. Kun markkinoilla on mahdollisuuksia, ovat kilpailukykymme, toimituskykymme ja tuloksentekokykymme kunnossa! Onnistumisten vuosi 4
Vuosi 2015 lyhyesti Liiketoimintaympäristö Maailmantalouden ja rahamarkkinoiden kehityksen epävarmuus jatkui - Epävarmuus heijastui myös vaneri- ja LVLteollisuuksien markkinanäkymiin kaikilla Rauten markkina-alueilla. Euroopassa käynnistyi poikkeuksellisesti kolme suurta, uutta tuotantokapasiteettia luovaa tehdaslaajuista hanketta. Kunnossapito- ja varaosapalveluiden kysyntä pysyi hyvänä läpi vuoden Asiakkaiden tuotantolaitosten käyttöasteet pääosin pysyneet hyvällä tasolla. 2015 Uusissa tilauksissa ennätys: kolme suurta tilausta maalis huhtikuussa. Liikevaihto kasvoi 35 % - Aloittava tilauskanta, uusien tilausten määrä ja tilauskannan ajoitus. Liiketulos yli kolminkertaistui - Liikevaihdon kasvu ja toteutetut toiminnan kehitystoimenpiteet - Uuden liiketoiminnan kehityshankkeen keskeyttämisestä 1,2 Me arvonalennukset - Luottotappiot 0,6 Me. MEUR 2015 2014 Liikevaihto 127,3 94,0 Liiketulos 8,1 2,6 Uudet tilaukset 145 112 Tilauskanta, 60 44 muutos +16 5
Asennus- ja käyttöönottovaiheessa oli yhteensä kuusi uutta kapasiteettia luovaa isoa hanketta, joissa on edetty asiakkaan asettaman aikataulun mukaan. Heinäkuussa 2012 LVL-tehtaan koneista Saksaan saadun tilauksen lopullinen hyväksyntä viivästynyt tuotantoprosessiin tehtyjen muutosten johdosta edelleen. Vuonna 2014 saadut kaksi isoa tilausta Puolaan etenivät tuotannolliseen käyttöön ja tuotannon ylösajovaiheeseen. Vuoden 2015 aikana saadut kolme uutta isoa tilausta etenivät suunnitelmien mukaisesti koneiden ja laitteiden toimituksiin ja asennusvaiheeseen. Isot hankkeet etenivät Euroopassa käynnistyi poikkeuksellisesti kolme suurta, uutta kapasiteettia luovaa tehdaslaajuista hanketta. 6 Eurooppa Venäjä Ukrainan ja Syyrian kriisien synnyttämä poliittinen epävarmuus, öljyn ja muiden raakaaineiden alhaisesta hinnasta johtuva talouden heikko kehitys ja ruplan arvon heikentyminen sekä talouspakotteista johtuva rahoituksen vaikeutuminen ovat aiheuttaneet investointipäätösten lykkääntymistä. Pohjois-Amerikka Kysyntä painottui pienehköihin modernisointityyppisiin hankkeisiin ja muihin teknologiapalveluihin. Etelä-Amerikka Rauten asiakkaat keskittyivät edelleen muutaman vuoden takaisten suurten vaneritehdasinvestointiensa kapasiteetin ylösajoon sekä markkinoiden löytämiseen uudelle tuotantokapasiteetille, eikä uusia, merkittäviä investointihankkeita käynnistynyt. Aasia Kiinan talouskehityksen heikkeneminen hidasti päätöksentekoa monista vireillä olevista hankkeista. Tämä heijastui muualle Aasiaan ja myös koko maailmaan.
Tuloslaskelma, tase ja tunnusluvut Tuloslaskelma, Me 2015 2014 Liikevaihto 127,3 94,0 Liiketulos 8,1 2,6 Rahoitustuotot ja -kulut -0,0 0,2 Tulos ennen veroja 8,1 2,8 Tuloverot -1,4-0,4 Kauden tulos 6,7 2,4 Tase, Me 31.12.2015 31.12.2014 Aineettomat hyödykkeet 1,6 3,5 Aineelliset hyödykkeet 8,5 7,9 Muut pitkäaikaiset varat 0,7 0,7 Vaihto-omaisuus 9,6 7,9 Myyntisaamiset ja muut saamiset 34,8 28,3 Rahavarat 6,5 4,4 Tunnusluvut 2015 2014 Osakekohtainen tulos, laimentamaton, euroa 1,65 0,59 Liiketoiminnan rahavirta, Me 7,5-1,9 Sijoitetun pääoman tuotto (ROI), % 28,5 10,9 Nettovelkaantumisaste, % -16,8-6,9 Omavaraisuusaste, % 58,5 55,8 Henkilöstö 31.12. (kirjoilla) 646 587 Varat yhteensä 61,8 52,6 Oma pääoma 29,7 24,3 Pitkäaikaiset velat 0,7 1,8 Saadut ennakkomaksut 11,0 9,1 Lyhytaikaiset velat 20,3 17,4 Oma pääoma ja velat yhteensä 61,8 52,6 7
Ennätykselliset tilaukset Uudet tilaukset 2011-2015 Uudet tilaukset 2015 Tilauskanta 2011-2015 Uudet tilaukset 2015 markkina-alueittain 8
Liikevaihto 2011-2015 Vahvaa kasvua Liikevaihto 2015 markkina-alueittain Projektitoimitukset ja teknologiapalvelut Liikevaihto 2011 2015 markkina-alueittain 9
Tasaista tuloskehitystä 10
Vahva tase Sijoitetun pääoman tuotto (ROI) Oman pääoman tuotto (ROE) Omavaraisuusaste, % Nettovelkaantumisaste, % 11
Uskoa tulevaisuuteen 12
Tulevaisuuden näkymistä
Näkymät vuodelle 2016 Liiketoimintaympäristö Arvioin, että pystymme säilyttämään alkaneena vuonna saavuttamamme tason niin liikevaihdossa kuin liiketuloksessakin. Tilauskantamme aleni viime vuoden kesän jälkeen, mutta on edelleen korkealla tasolla. Asiakkaillamme on useammilla markkinaalueilla valmisteluvaiheessa eri kokoisia investointeja. Uskon myös panostustemme kehittyviin markkinoihin tuovan kasvua alkaneena vuonna. Kiinan talouskasvun hidastumisesta huolimatta se on ylivoimaisesti maailman suurin vanerintuotantoalue. Teknologiapalveluiden osalta palaamme vahvemman kasvun polulle. Maailmantaloudessa ja rahoitusmarkkinoilla epävarmuus jatkuu Luo edelleen epävarmuutta myös vaneri- ja LVLteollisuuksien markkinatilanteen kehitykseen Tehdaslaajuisia ja linjakohtaisia investointihankkeita kuitenkin suunnitteilla useita. Raute arvioi, että asiakaskunnan parannusinvestoinnit vuonna 2016 tulevat olemaan kohtuullisella tasolla Teknologiapalveluiden kysyntä jatkuu vahvana. Raute Vuonna 2015 käynnistyneet 3 suurta toimitusta asennus- ja käyttöönottovaiheessa. Rauten vuoden 2016 liikevaihdon ja liiketuloksen arvioidaan olevan vuoden 2015 tasolla Hyvä aloittava tilauskanta Ennakoitu markkinatilanteen kehitys. Uudet tilaukset painottunevat vuoden jälkimmäiselle puoliskolle. 14
Rauten liiketoiminta
Rauten liiketoiminta tänään Puutuoteteollisuus Rauten asiakkaat Vanerin kulutus 2014 Vaneri- ja LVL-teollisuuden markkinat noin 40 miljardia euroa vuodessa Investoinnit viilu-, vaneri- ja LVL -tuotantoteknologiaan noin 600 ( 750) milj. euroa vuodessa normaalissa markkina- ja taloustilanteessa Kunnossapidon markkina Rauten kannalta rajaton Viiluteollisuus Vaneriteollisuus LVL-teollisuus Raute tuo lisäarvoa asiakkaidensa liiketoimintaan toimittamalla ratkaisuja kannattavaa ja ympäristön kannalta kestävää puutuotteiden tuotantoa varten Kokonaiskulutus 94,1 milj. m 3 Rakentaminen 38 % Huonekalut 26 % Lattiat 5 % Yhteensä 69 % Pakkaukset 9 % Kuljetusvälineet 7 % Yhteensä 16 % Muut 15 % Raute on puutuotetoimialaa maailmanlaajuisesti palveleva teknologia- ja palveluyritys. Rauten ratkaisut 67% liikevaihdosta (2015) Projektitoimitukset: Tehdasprojektit, erilliset tuotantolinjat, koneet ja laitteet Automaatio, konenäkö, mittausteknologia Teknologiapalvelut: Modernisoinnit Kunnossapito ja varaosat Tuotannon tukipalvelut 33% liikevaihdosta (2015) 16
Raute on osa puunjalostuksen arvoketjua 17
Rauten kokonaispalvelukonsepti Modernisoinnit 18
Paikallinen läsnäolo maailmalla 441 henkilöä (68%) Suomi: Nastola, Kajaani Pohjois-Amerikka: Vancouver, Memphis 76 henkilöä (12%) Viro, Raplamaa 1 henkilö 1 henkilö Latvia, Riika Venäjä, Moskova, Pietari 10 henkilöä 106 henkilöä (16%) Kiina, Shanghai Singapore 6 henkilöä Raute, tuotantolaitos Raute, muut Edustaja Chile, Santiago 5 henkilöä Australia, Myrtleford Henkilöstön määrä 31.12.2015 19
Rauten asiakkaat Rauten tyypillinen asiakas Viilu-, vaneri- tai LVL-tehdas, joista pienimmät ovat yksityisiä perheyrityksiä ja suurimmat kuuluvat isoihin metsäkonserneihin, jotka valmistavat vanerin ja LVL:n lisäksi mm. sellua, paperia ja sahatuotteita Vaneriteollisuus Vaneriteollisuudessa kansainvälistyminen ja integraatio markkinaalueiden välillä vasta alkamassa. Uusia toimijoita alalle vetävät tyypillisesti käyttämättömät, hakkuumittaan kasvavat metsävarat, joille etsitään kannattavaa käyttöä. Raute markkinajohtaja Raute on markkinajohtaja vaneri- ja LVL-teollisuuden uuden kapasiteetin tuotantoprosessien toimittajana koko maailmassa. Rauten markkinaosuus Rauten markkinaosuuden kaikista vaneriteollisuuden koneinvestoinneista arvioidaan olevan 15-20 prosenttia. Erityisen vahva markkinaasema Rautella on LVLteollisuudessa. Yli puolet maailman LVL:stä tuotetaan Rauten toimittamilla koneilla. 20
Rauten kilpailijat ovat tyypillisesti paikallisesti tai alueellisesti toimivia Liiketoimintaympäristö yhteen tai muutamaan osaprosessiin tai teknologiaan keskittyneitä pieniä tai keskisuuria yrityksiä Puutuotteiden kysynnän ajureita Puutuoteteollisuus Puutuoteteollisuuden haasteet ja mahdollisuudet Yleinen elintason nousu Rakentamismääräykset Ympäristötietoisuuden lisääntyminen Puun saatavuus ja hinta Talouden suhdanteet Isoista metsäkonserneista pieniin perheomisteisiin yrityksiin Uudet tehtaat yleensä perinteisiä suurempia Kansainvälistyminen ja integraatio ei kovin pitkällä Uusia toimijoita alalle tuovat hakkuumittaan kasvavat istutusmetsävarat Kehittyvien markkinoiden merkitys kasvussa Kustannustehokkaat ja ympäristöystävälliset tuotantomenetelmät Istutuspuun käytön lisääntyminen Lopputuotteiden laatuvaatimukset ja standardointi 21
Vaneri Vaneri on liimoitetuista ja ristikkäin ladotuista viiluista kuumapuristettu levy Käyttökohteita: rakentaminen huonekalut kuljetus materiaalitoiminnot 22
Vanerin tuotantoteknologia Kuivaviilun käsittely Märkäviilun käsittely Ladonta ja puristus Levyn jatkokäsittely Automaatio: Koneautomaatio Konenäkö Mittaus ja lajittelu Tuotannonohjaus- ja laadunvalvontatiedon hallinta 23
LVL LVL on samansuuntaisista viiluista liimattu ja kuumapuristettu, kantavissa rakenteissa käytettävä puutuote Käyttökohteita: palkit, tolpat, I-palkkien paarteet kalusteiden rungot, karmit, portaat ym. 24
LVL:n tuotantoteknologia LVL = Laminated Veneer Lumber, viilupalkki Kuivaviilun käsittely Märkäviilun käsittely LVL-palkinkäsittely LVL-ladonta ja esipuristus LVL-puristus Automaatio: Koneautomaatio Konenäkö Mittaus ja lajittelu Tuotannonohjaus- ja laadunvalvontatiedon hallinta 25
Rauten kilpailuedut Johtavat teknologiat ja innovaatiot Puulevyjen tuotantoprosessin kokonaisosaaminen Pitkäaikainen kokemus projektitoimituksista kaikille markkina-alueille Kattava teknologian ja palveluiden tarjonta Ainutlaatuinen huolto- ja varaosapalvelu Paikallinen läsnäolo maailmanlaajuisesti Raute on ainut listattu yhtiö sektorissaan Kokonaispalvelukonsepti monessa dimensiossa: koko tuotantoprosessi koko investoinnin elinkaari laitteet ja palvelut 26
Kannattavia ratkaisuja kaikkiin asiakastarpeisiin Raute tuo lisäarvoa asiakkaidensa liiketoimintaan toimittamalla ratkaisuja kannattavaa ja ympäristömyötäistä puutuotteiden tuotantoa varten. Raute tarjoaa kannattavia ratkaisuja kaikkiin asiakastarpeisiin. Megatrendit Ilmastonmuutos Globaali talouskehitys Luonnonvarojen saatavuus Teknologian kehitys Uusiutuvien raaka-aineiden ja materiaalien suosio lisääntyy Ympäristötietoisuus lisääntyy Energiatehokkuuden merkitys korostuu energian hinnan noustessa Ympäristöystävälliset prosessit Päästöt pienevät Kokonaiskysynnän painopiste siirtyy yhä enemmän kehittyville markkinoille Elintason noustessa panostukset rakentamiseen ja asumiseen kasvavat Laatu- ja ergonomiavaatimukset sekä kustannusten nousu lisäävät automaation merkitystä myös kehittyvillä markkinoilla Puupohjaisten rakennusmateriaalien kilpailukyky paranee Istutuspuulajien käyttö raakaaineena lisääntyy Raaka- ja lisäaineiden käyttö tehostuu Öljypohjaisten lisäaineiden, erityisesti liiman ja pinnoitteiden, käyttö tehostuu Prosessista syntyviä sivutuotteita hyödynnetään paremmin Raaka-aineen ja muiden tuotannontekijöiden käyttö tehostuu Halukkuus investoida tehokkaampiin tuotantoprosesseihin lisääntyy Tuotantolaitosten koot kasvavat Automaation ja digitalisaation lisääntyessä asiantuntijapalveluiden kysyntä kasvaa Pitkälle jalostettujen puutuotteiden käyttö kasvaa Tuotteiden standardisointi ja laatuvaatimukset kasvavat 27
Rauten hallitus s. 1950, diplomi-insinööri Hallituksen puheenjohtaja 2009 Hallituksen jäsen 2009 Hallituksen nimitysvaliokunnan puheenjohtaja Erkki Pehu-Lehtonen toimi Pöyry Oyj:n hallituksen neuvonantajana vuosina 2008 2010 ja toimitusjohtajana vuosina 1999 2008. Ei samanaikaisia luottamustoimia. s. 1964, kauppatieteiden maisteri, CEFA Hallituksen varapuheenjohtaja 2012 Hallituksen jäsen 2004 Hallituksen nimitysvaliokunnan jäsen Mika Mustakallio on MORS Software Oy:n toimitusjohtaja 2006 ja pankkien riskienhallinnan asiantuntija 2001. Ei samanaikaisia luottamustoimia. s. 1976, kauppatieteiden maisteri Hallituksen jäsen 2010 Hallituksen nimitysvaliokunnan jäsen Pekka Suominen toimi Business Managerina Talentum Events Oy:ssä 2007 2012. Samanaikaiset luottamustoimet: Hallituksen jäsen: Hakaniemen Metalli Oy 2014 FBN Perheyrityspalvelut Oy 2014. s. 1975, diplomi-nsinööri Hallituksen jäsen 2012 Joni Bask on toiminut vuodesta 2003 alkaen Varian Medical Systems Finland Oy:ssä, jossa Systems Engineering Manager 2013. Ei samanaikaisia luottamustoimia. s. 1964, oikeustieteiden kandidaatti, MBA Hallituksen jäsen 2014 Päivi Leiwo on Oilon Oy:n päätoiminen hallituksen puheenjohtaja 2009-. Hän on aiemmin toiminut Oilon Oy:n lakimiehenä 1989-2009. Samanaikaiset luottamustoimet: Hallituksen jäsen: Teknologiateollisuus ry 2012, Hallituksen puheenjohtaja: Finpro Oy 2016, Hallituksen varapuheenjohtaja: Keskuskauppakamari 2016. s. 1963, diplomi-insinööri Hallituksen jäsen 2016 Patrick von Essen on Dovre Group Oyj:n toimitusjohtaja 2014. Hän on aiemmin työskennellyt liiketoiminnan ja projektien johto- ja kehitystehtävissä Fiskars Oyj:ssä 2012 2014, Neste Jacobs Oy:ssä 2011 2012, Pöyry Group Oyj:ssä 1999 2011 sekä ABB Service Oy:ssä 1998 1999. Samanaikaiset luottamustoimet: Hallituksen jäsen: Etteplan Oyj 2014. Erkki Pehu-Lehtonen, Joni Bask, Päivi Leiwo, Pekka Suominen ja Patrick von Essen ovat riippumattomia yhtiöstä. Erkki Pehu-Lehtonen, Päivi Leiwo ja Patrick von Essen ovat riippumattomia merkittävistä osakkeenomistajatahoista. 28
Rauten johtoryhmä s. 1962, TkL, DI toimitusjohtaja ja konsernijohtaja 16.3.2004 s. 1957, KTM, MBA talousjohtaja, toimitusjohtajan sijainen 8.10.2003 s. 1962, DI, johtaja, hankinta ja tuotanto 1.10.2013 s. 1965, teknikko johtaja, markkina-alue EMEA 14.3.2016 s. 1965, insinööri johtaja, teknologia, tuotteet ja tuotekehitys 1.10.2013 s. 1969, KM johtaja, henkilöstö ja osaaminen 1.10.2013 s. 1969, DI johtaja, teknologiapalvelut ja sales management 14.3.2016 Yhtiön palveluksessa: 2002 Nimitetty johtoryhmään: 16.3.2004 Yhtiön palveluksessa: 1990 Nimitetty johtoryhmään: 1.1.2001 Yhtiön palveluksessa: 1987 Nimitetty johtoryhmään: 1.6.2004 Yhtiön palveluksessa: 2004 Nimitetty johtoryhmään: 1.10.2004 Yhtiön palveluksessa: 1990 Nimitetty johtoryhmään: 1.10.2013 Yhtiön palveluksessa: 2013 Nimitetty johtoryhmään: 1.10.2013 Yhtiön palveluksessa: 2016 Nimitetty johtoryhmään: 14.3.2016 Aikaisempi työkokemus: Raute-konserni 2002 2004: teknologiajohtaja, myyntijohtaja; KCI Konecranes International Oyj 1994 2002: eri tehtäviä, mm. tietohallintojohtaja; Kone Oy, Kone Cranes 1985 1994: eri tehtäviä, mm. tuotekehityspäällikkö, tuotekehitysjohtaja Aikaisempi työkokemus: Aikaisempi työkokemus: Raute-konserni Raute-konserni 1990 2003: hallintojohtaja; 1987 2013: Luhta Oy 1985 1990: eri tehtäviä, mm. laskentapäällikkö teknologiasta ja operaatioista vastaava johtaja, suunnittelupäällikkö, tuotantojohtaja Aikaisempi työkokemus: Raute-konserni 2004 2016: EMEA-markkina-alueesta vastaava johtaja, teknologiapalveluista, asiakkuuksien hallinnasta ja markkinoinnista vastaava johtaja, huoltoliiketoiminnan päällikkö; YIT Oyj, 1999 2004, metsä-, paperi- ja elintarviketeollisuuden projektien kunnossapito- ja laitemyyntitehtävät Aikaisempi työkokemus: Raute-konserni 1990 2013: eri tehtäviä, mm. automaatiosuunnittelu-goon-yhtiötpäällikkö, tuotekehityspäällikkö, teknologiapäällikkö Aikaisempi työkokemus: Raute-konserni: henkilöstöpäällikkö 2013; yksikön johtaja (Lahti ja Hämeenlinna) 2010 2012; Mercuri Urval: seniorikonsultti 1999 2009 Aikaisempi työkokemus: NSN/Nokia Network 1997 2009: eri tehtäviä, mm. palveluliiketoiminnan johtaja, operatiivinen johtaja, asiakastoiminnot; Outotec Oyj 2010 2013: johtaja, markkinaoperaatiot; Itsenäinen konsultti 2014 2016. Samanaikaiset luottamustoimet: Hallituksen jäsen: Helkama Bica Oy 2014 Teknologiateollisuus ry. 2016 Hallituksen puheenjohtaja: Hämeen kauppakamari 2014 29
Suurimmat omistajat 31.3.2016 Rauten suurimmat omistajat K-sarjan osakkeet (20 ääntä/osake) A-sarjan osakkeet (1 ääni/osake) Osakkeiden määrä yhteensä Sundholm Göran Wilhelm - 623 423 623 423 Mandatum Life Unit-Linked - 182 635 182 635 Laakkonen Mikko - 119 919 119 919 Suominen Pekka 48 000 62 429 110 429 Siivonen Osku Pekka 50 640 53 539 104 179 Kirmo Kaisa Marketta 55 680 48 341 104 021 Suominen Tiina Sini-Maria 48 000 54 316 102 316 Relander Harald Bertel - 85 000 85 000 Keskiaho Kaija Leena 33 600 51 116 84 716 Mustakallio Mika Tapani 57 580 26 270 83 850 Särkijärvi Anna Riitta 60 480 22 009 82 489 Mustakallio Kari Pauli 60 480 500 60 980 Mustakallio Marja Helena 43 240 16 047 59 287 Särkijärvi Timo Juha 12 000 43 256 55 256 Särkijärvi-Martinez Anu Riitta 12 000 43 256 55 256 Mustakallio Ulla Sinikka 53 240-53 240 Suominen Jukka Matias 24 960 27 964 52 924 Keskinäinen työeläkevakuutusyhtiö Varma - 51 950 51 950 Suominen Jussi Matias 48 000-48 000 Keskiaho Ilta Marjaana 24 780 19 094 43 874 Yhteensä 632 680 1 531 064 2 163 744 Osuus osakkeiden kokonaismäärästä, % 63,8 48,8 52,4 Osuus osakkeiden kokonaisäänimäärästä, % 63,8 48,8 61,8 Hallintarekisteröidyt - 131 040 131 040 Muut osakkaat 358 481 1 474 893 1 833 374 Yhteensä 991 161 3 136 997 4 128 158 30
Rauten markkinat
Vanerintuotanto ja kulutus vuosina 2000, 2005, 2010 ja 2014 (milj. m 3 ) Vanerintuotanto ja kulutus 120,0 100,0 80,0 60,0 Vuosi Tuotanto Kulutus 2000 58,4 59,6 2005 73,3 72,5 2010 81,5 79,4 2014 98,9 94,1 40,0 20,0-2000 2005 2010 2014 Vanerinkulutus loppukäyttökohteittain 2014 Kokonaiskulutus 94,1 milj. m 3 Kuljetusvälineet 7 % Pakkaukset 9 % Lattiat 5 % Production Muut 15 % Consumption Rakentaminen 38 % Vanerintuotanto markkina-alueittain vuosina 2000, 2005, 2010 ja 2014 (1 000 m 3 ) 100,0 90,0 80,0 70,0 60,0 50,0 40,0 30,0 20,0 10,0 2000 2005 2010 2014 Source: Indufor Huonekalut 26 % 0,0 NAM EMEA Venäjä LAM Kiina Muut APAC-maat Yhteensä 32
% Pohjois-Amerikka Maailman suurin LVLtuotantoalue ja maailman toiseksi suurin vanerin valmistusalue. Talous kasvaa. Rakentaminen edellen ahlhaisella tasolla. Investoinnit painottuvat modernisointityyppisiin tehostamishankkeisiin ja korvausinvestointeihin. Aseman vahvistaminen automaatio-osaamisella. Asiakasteollisuuksien kokonaisvaltaiset strategiset investoinnit ja teknologiapalvelut. Rauten asema Kasvumahdollisuudet % Markkina-alueen osuus Rauten uusista tilauksista 2013-2015 Markkina-alueen osuus vanerintuotannosta vuonna 2014. 11% Etelä-Amerikka Suurimpia ja potentiaalisimpia vanerintuotannon kasvualueita. Vahva asema Chilessä ja toimituksia Brasiliaan. Paikallisen metsäteollisuuden rakenne, runsaat istutuspuuvarat ja panostukset korkean jalostusasteen tuotteisiin. Painopiste kehittyvillä markkinoilla Eurooppa ja Afrikka Kehittynyt markkina, jossa tuotantoteknologian taso yleisesti korkea. Suurin toimija. Tavoitteena säilyttää johtava asema ja syventää yhteistyötä asiakkaiden kanssa heidän tuotantoprosessiensa tehostamiseksi pitkäjänteisesti. Tuotantotehokkuus ja laadun parantaminen. 5% 5% Kiina Maailman suurin vanerinvalmistaja. Käsityövaltaista tuotantoa, yksinkertaista teknologiaa ja paikallisia konetoimittajia. Tavoitteena kasvaa merkittäväksi toimijaksi. Laatuvaatimusten nousu. Venäjä Suuret raaka-ainevarat ja pitkällä tähtäimellä kehittyvä talous. Kilpailukyky vientimarkkinoilla erinomainen. Markkinajohtaja. Suuret metsävarat ja kehittyvä talous. Teknologiapalvelut. 4% Muu Aasian ja Tyynenmeren alue Voimakas siirtyminen luonnovaraisista metsistä istutuspuihin. Vahvuus: pieniläpimittaisen istutuspuuraakaaineen käsittely. Istutusmetsien mahdollistama vanerintuotannon uusi kasvu. 56% 18% 33
EMEA Vanerintuotannon ja kulutuksen kehitys Euroopassa (milj. m 3 ) EMEA Suomessa vahva vaneriteollisuus Pitkällä tähtäimellä uutta kapasiteettia rakennetaan vähän Painopiste on tuotantotehokkuuden ja laadun parantamiseen tähtäävissä hankkeissa Afrikka yllättävän suuri, potentiaalia tulevaisuudessa Raute ja EMEA Raute suurin toimija Euroopassa Palveluliiketoiminta kasvaa Asiakaspohjaa laajennetaan pienempiin ja mahdollisiin uusiin toimijoihin sekä Afrikkaan Osuus Rauten uusista tilauksista 2013-2015 Plywood production 1 000 m3 2005 2010 2014 EUROPE TOTAL 3 331 2 496 2 927 % world total 6 % 3 % 3 % Finland 1 308 980 1 188 Baltic states (Estonia, Latvia, Lithuania) 298 266 373 Spain 360 248 340 Italy 390 310 234 France 389 222 226 Poland 144 145 252 Sweden 92 84 98 Romania 98 64 79 Bulgaria 36 31 42 Portugal 40 20 22 Czech Republic 38 19 21 Other 138 108 52 34 Source: Indufor
Alue Markkina Mahdollisuudet Raute EMEA Kehittynyt, korkean teknologian markkina. Rakentamisen elpyminen. Ekologisuus, puurakentaminen. EMEA Suurin toimija ja teknologiajohtaja. Haetaan kasvua. Suomi Vanerinkulutus ei kasva ja on riippuvainen viennistä. Uudet innovaatiot ja tuotekehitystyö asiakkaiden kanssa. Erittäin tärkeä Rautelle. Muut Pohjoismaat Suuret metsävarat ja looginen kasvumarkkina. Hyvät edellytykset vanerinvalmistukselle. Markkinaa seurataan ja aktivoidutaan, jos merkkejä investoinneista. Baltia Merkittävää vanerinvalmistusta. Markkinan odotetaan kasvavan. Raute on markkinajohtaja ja mukana kaikissa merkittävissä hankkeissa. 35
Venäjä Venäjä Suuret raaka-ainevarat ja kehittyvä talous Vahva markkina-alue, jossa vanerintuotanto on kaksinkertaistunut viime vuosien aikana Talous ei kasva, mikä hidastaa investointeja. Vanerin viennin ja kotimaan kysynnän arvioidaan kuitenkin kehittyvän maltillisesti Osuus Rauten uusista tilauksista 2013-2015 Vanerintuotannon ja kulutuksen kehitys Venäjällä (milj. m 3 ) Raute ja Venäjä Raute markkinajohtaja Venäjällä Suuret metsävarat ja kehittyvä talous antavat hyvät kasvumahdollisuudet tulevaisuudessa Rautella kasvumahdollisuuksia myös teknologiapalveluissa suuren asennetun laitekannan ansiosta Source: Indufor 36
CIS Alue Markkina Mahdollisuudet Raute Venäjä Heikko yleinen talouskehitys. Suuret metsävarat ja merkittävää vanerinvalmistusta. Vanerintuotanto kaksinkertaistunut edellisen 10 vuoden aikana. Kilpailukykyiset tuotantokustannukset luovat edellytykset kasvavalle vanerinvalmistukselle. Sekä viennin että kotimaan kysynnän ennakoidaan kehittyvän maltillisesti Raute on markkinajohtaja Venäjällä. Suuri asennettu laitekanta luo kasvua palvelutuotteille. Ukraina, Valko-Venäjä ja muut IVY-maat Taloudellinen tilanne heikko ja investoinnit odottavat alueen tilanteen rauhoittumista. Kohtuulliset metsävarat ja edullinen kustannustaso mahdollistaisivat vanerintuotannon. Rautella suhteet kaikkiin vanerinvalmistajiin. Rautella mahdollisuuksia yksittäisiin hankkeisiin ja palvelumyyntiin. 37
Kiina Maailman suurin vanerinvalmistaja Käsityövaltaista tuotantoa ja yksinkertaista teknologiaa, paikalliset valmistajat vahvoja Laatuvaatimukset nousevat Vanerintuotannon ja kulutuksen kehitys Aasian-Tyynenmeren alueella (milj. m 3 ) APAC Muu Aasian-Tyynenmeren alue Istutusmetsät mahdollistavat vanerintuotannon uuden kasvun Raute ja Aasian- Tyynenmeren alue Pieniläpimittaisen istutuspuuraakaaineen käsittely on Rauten vahvuus Kiinassa lopputuotteen laatuvaatimusten nousu tarjoaa mahdollisuuksia Osuus Rauten uusista tilauksista 2013-2015 Plywood production 1 000 m3 2005 2010 2014 APAC TOTAL 43 056 58 759 73 245 % world total 59 % 72 % 74 % China 25 965 45 327 55 137 Indonesia 4 534 2 996 5 768 Malaysia 5 006 3 901 4 154 Japan 3 212 2 287 2 902 India 2 130 2 154 2 521 New Zealand 405 366 345 Republic of Korea 680 494 482 Philippines 314 253 317 Other 810 981 1 619 Source: Indufor/Faostat 38
Alue Markkina Mahdollisuudet Raute Kiina Maailman suurin vanerintuottaja. Valmistus erittäin käsityövaltaista. Tuotanto on kasvanut voimakkaasti, mutta kasvu tasaantunut viime vuosina. Kotimaisen istutuspuun käyttö raaka-aineena tulee kasvamaan. Vanerinvalmistuksen uskotaan kehittyvän ja modernisoituvan. Vanerin kysyntä kasvaa kotimaassa ja vanerin viennin uskotaan myös kasvavan. APAC Raute on ensimmäisenä länsimaisena yhtiönä kehittämässä Kiinan vanerinvalmistusta. Kiinan markkinoille räätälöidyt tuotteet ja paikallinen läsnäolo luovat mahdollisuuksia kasvulle. Japani Korkean teknologian vanerinvalmistusmarkkina. Paikallisilla konevalmistajilla vahva asema. Korkean teknologian tuotteille on kysyntää (esim. konenäkö). Raute pyrkii hyödyntämään mahdollisuudet korkean teknologian tuotteilla ja palveluilla. Malesia ja Indonesia Etabloitutunutta vanerinvalmistusta. Paljon jalostukseen valmista istutuspuuraaka-ainetta. Indonesian markkina johtaa kasvua Raaka-aineen muutos luo edellytyksiä uusille laiteinvestoinneille ja modernisoinneille. Vanerinvalmistuksen uskotaan kasvavan. Alueen kasvu luo mahdollisuuksia myös Rautelle. Rauten tuotteiden soveltuvuus paikalliseen tuotantoon kasvaa istutuspuun myötä. Intia Vanerinvalmistus erittäin käsityövaltaista. Maa ei tuota riittävästi raaka-ainetta vanerinvalmistukseen. Kysyntä kehittyville valmistustavoille tulee kasvamaan. Raute näkee mahdollisuuksia hyödyntää alhaisemman teknolgian markkinoille räätälöityjä laitteita myös Intiassa. 39
Vanerintuotannon ja kulutuksen kehitys Etelä-Amerikassa (milj. m 3 ) Etelä-Amerikka Etelä-Amerikka Merkittävä vanerintuotannon kasvualue Chilen raaka-aine hyvälaatuista Chilessä tuotanto erittäin hyvälaatuista vaneria 2013 lopussa ja 2014 aikana tuotantoon noin 600 000 m 3 uutta kapasiteettia Alue kasvaa ja kehittyy voimakkaasti Source: Indufor Raute ja Etelä-Amerikka Osuus Rauten uusista tilauksista 2013-2015 Kasvumahdollisuuksia tarjoavat paikallisen metsäteollisuuden rakenne, runsaat istutuspuuvarat sekä panostukset korkean jalostusasteen tuotteisiin Rautella vahva asema Chilessa ja lupaavia toimituksia Brasiliaan Kasvupotentiaalia on edelleen 40
Alue Markkina Mahdollisuudet Raute Chile Hyvin kehittynyt, korkean teknologian vanerinvalmistusmaa. Paljon hyvää vanerinvalmistukseen sopivaa raakaainetta. Hyvä liiketoimintaympäristö. Korkean teknologian vanerinvalmistusta. Vanerintuotannon hyvä kannattavuus luo uskoa kasvuun. Vanerintuotantoon sopivien istutusmetsien varaan rakennetaan uutta tuotantoa. Isoille chileläisille metsäyhtiöille vanerinvalmistus on tärkeää puun optimaalisen käytön hallintaa. Vanerinkulutus kasvaa. Etelä-Amerikka Raute ollut mukana kaikissa merkittävissä investoinneissa. Rautella on vankka markkinaasema Chilessä. Maan suurimmat valmistajat Rauten asiakkaita. Brasilia Suurin valmistajamaa Etelä- Amerikassa. Raaka-aine ja teknologinen taso heikompaa kuin Chilessä. Liiketoimintaympäristö suljetumpi ja epävakaa. Modernisointi- ja palvelumyynnin mahdollisuudet ovat olemassa. Vanerinvalmistus kehittyy, mutta kokonaistuotannon uskotaan pysyvän nykytasolla. Rauten tavoitteena saavuttaa merkittävä asema uuden kapasiteetin rakentamisessa ja pyrkiä mukaan kehitys- ja modernisointihankkeisiin. Muut Etelä- Amerikan maat Pieniä valmistajia, joille istutusmetsät luovat mahdollisuuksia lisätä tuotantoa. Etelä-Amerikan trooppisilla alueilla kasvatetaan samoja lehtipuulajeja kuin Kaakkois-Aasiassa ja niiden hyödyntäminen vanerinvalmistukseen on alkamassa. Rauten Aasian asiakkaille kehittämät tuotantoratkaisut soveltuvat myös useiden Etelä- Amerikan asiakkaiden tarpeisiin. 41
Pohjois-Amerikka Pohjois-Amerikka Osuus Rauten uusista tilauksista 2013-2015 Maailman toiseksi suurin vanerin valmistusalue ja LVL:ssä suurin Rakentamisen käyttökohteilla poikkeuksellisen suuri osuus Toipuminen rakentamisen taantumasta käynnissä, mutta vie aikaa Investointeja lähinnä modernisointityyppisiin hankkeisiin Vanerintuotannon ja kulutuksen kehitys Pohjois-Amerikassa (milj. m 3 ) Raute ja Pohjois-Amerikka Paikallisilla laitevalmistajilla vankka asema Rautella kasvumahdollisuuksia asiakasteollisuuksien kokonaisvaltaisissa strategisissa investoinneissa sekä teknologiapalveluissa Raute pyrkii vakiinnuttamaan asemaansa alueella automaatioosaamisella 42 Source: Indufor
Markkina Mahdollisuudet Raute Pitkälle kehittynyttä vanerinvalmistusta. Korkean teknologian alue. Investointien odotetaan piristyvän modernisointeihin ja myös uuteen kapasiteettiin talouden elpymisen myötä. Pohjois-Amerikka Raute tähtää nykyisen laitekannan modernisointi- ja automatisointihankkeisiin. Suuret metsävarat. Rakentaminen kasvaa talouden elpymisen myötä. Paikallisilla konevalmistajilla vankka asema markkinoilla. Vanerin ja erityisesti LVL:n kysynnän odotetaan kasvavan. Rakentamisen elpyminen lisää vanerinkulutusta. 43
Muutokset ovat mahdollisuuksia
Muutokset ovat mahdollisuuksia Eurooppa Nykyisen kapasiteetin kehittäminen Afrikka Puun jalostaminen paikallisesti Venäjä Tuotantoteknologian uusiminen Metsävarojen hyödyntäminen Vientituotteet Trendejä Uusiutuvana raaka-aineena puun käyttö lisääntyy Ympäristötietoisuus kasvaa ja ympäristönormit tiukentuvat Kiristyvä kilpailu vaatii kustannustehokkaampia valmistusmenetelmiä Energia kallistuu Kehittyvien markkinoiden merkitys kasvaa Aasian-Tyynenmeren alue Istutusmetsävarat Kiinassa kasvavat laatuvaatimukset ja teollistuminen Etelä-Amerikka Istutusmetsävarat Nykyaikaistaminen Pohjois-Amerikka Korvausinvestoinnit talouden elpymisen myötä Rauten kannalta Puun lisääntyvä käyttö kasvattaa puutuoteteknologian kysyntää Kehittyvien markkinoiden merkitys kasvaa Tunnistettava erilaiset asiakastarpeet ja tarjottava huipputeknologian lisäksi ratkaisuja, joissa automaatiolla ei luoda ratkaisevaa kilpailuetua. Teknologiapalveluiden osuus kasvaa erityisesti perinteisillä markkinoilla 45
Raute sijoituskohteena
Osakkeenomistajien määrä Markkina-arvo, Me Osakekurssi, euroa Omistus 31.12.2015 Osakekohtainen tulos ja voitonjako Sijoittajasuhteista vastaavat Toimitusjohtaja Tapani Kiiski Talousjohtaja Arja Hakala Raute sijoituskohteena Kaksi osakesarjaa A-sarjan osake kaupankäyntitunnus RUTAV osakemäärä (9.5.2016) 3.171.417 kpl äänimäärä 1 ääni/osake K-sarjan osake osakemäärä 991.161 kpl äänimäärä 20 ääntä/osake muunto A-osakkeeksi yhtiöjärjestys 3 lunastusoikeus yhtiöjärjestys 4 Omistaja-arvon kasvattaminen Selvästi määritelty strategia, sen säännöllinen arviointi ja muokkaaminen liiketoimintaympäristön muutosten mukaan Muuttuviin markkinatilanteisiin sekä alan ja ympäröivän maailman trendeihin reagointi ja sopeutuminen Vakaa, pitkäjänteinen omistus Moitteeton hallinnointi, tiedottaminen Ennustettavuus Pörssinoteeraus Pitkäjänteinen osinkopolitiikka Osinkopolitiikka Raute noudattaa aktiivista osinkopolitiikkaa. Tavoitteena on taata sijoittajille kilpailukykyinen tuotto. Osingonmaksussa huomioidaan vakavaraisuuden säilyttäminen ja tulevat investointitarpeet. Projektiliiketoiminnan luonteesta johtuen osinko ei ole suoraan sidottu vuositulokseen. Rautea seuraava analyytikko Inderes Oy Lisäksi muut analyytikot laativat satunnaisesti raportteja yhtiöstä. Raute ei vastaa analyyseissä esitetyistä arvioista. Markkinatakaussopimus, Liquidity Providing Nordea Pankki Suomi Oyj 47
Osakkeenomistajien määrä 31.12. Omistus 31.12.2015 Osakkeenomistajat 48
Markkina-arvo Markkina-arvo, Me Osakekurssi, euroa K-sarjan osakkeet on arvostettu A-sarjan osakkeen arvon mukaisesti. 49
Kiitos mielenkiinnostanne!
Yhteystiedot Tapani Kiiski toimitusjohtaja 0400 814 148 tapani.kiiski@raute.com Arja Hakala talousjohtaja 0400 710 387 arja.hakala@raute.com Seuraa meitä verkossa: Twitter: @rautemachinery, @RauteOyj LinkedIn: Raute Oyj Youtube: www.youtube.com/rautemachinery Facebook: Raute Corporation Instagram: @raute_corporation