sijoittajien, yritysjohdon ja tarkastajien näkemyksiä



Samankaltaiset tiedostot
Sidosryhmäkysely tilintarkastuksen merkityksestä

TILINTARKASTUSALAN SÄÄNTELYMUUTOKSIA. Sanna Alakare Tilintarkastuksen ja arvioinnin symposium Tampereen yliopisto

Toiminnantarkastajien tapaaminen 2017

Anna tutki: Naisen asema työelämässä

Ruokolahden kunnan tilintarkastus

Asunto Oy Nelospesä Tilinpäätös

Sääntely, liikasääntely ja talouskasvu. Erikoistutkija Olli Kauppi KKV-päivä kkv.fi. kkv.fi

1 (6) Työ- ja elinkeinoministeriö PL VALTIONEUVOSTO Lausuntopyyntönne TEM050:00/2009 ( )

Kyselytutkimus sosiaalialan työntekijöiden parissa Yhteenveto selvityksen tuloksista

hyväksymä HTM-tilintarkastaja tai julkishallinnon ja - talouden tilintarkastuslautakunnan hyväksymä JHTT -tilintarkastaja. Tilintarkastusyhteisön

Tilintarkastuksen ja arvioinnin symposium 2015 kommenttipuheenvuoro. Tilintarkastajajärjestelmä ja valvonta

TILINPÄÄTTÄJÄN KÄSIKIRJA

LAUSUNTO TILINTARKASTUSLAIN MUUTOKSET TYÖRYHMÄN MIETINTÖÖN

Suomalaisen Työn Liitto: Kotimaisuus julkisissa hankinnoissa Jokke Eljala

Tarkastusta koskevat säännökset uudessa kuntalaissa

Työntekijöiden näkemyksiä työhyvinvoinnin kehittämisestä ja yhteistoiminnasta työpaikoilla. Toimihenkilökeskusjärjestö STTK 8.2.

AMO prosessin osallistuneiden näkemys ihanneprosessista

Tilinpäättäjän käsikirja

TILINTARKASTAJA JA EU:N TIETOSUOJA-ASETUS KYSYMYKSIÄ JA VASTAUKSIA

PÖRSSISÄÄTIÖN SIJOITUSKOULU

Markkinariskipreemio Suomen osakemarkkinoilla

FINANSSIVALVONNAN MÄÄRÄYS- JA OHJEKOKOELMAN UUDISTAMINEN

ISA-STANDARDIEN SOVELTAMISEN HAASTEET JULKISHALLINNON TILINTARKASTUKSESSA. Tiina Lind, KHT, JHT Tilintarkastuksen ja arvioinnin symposium Tampere

Hallintovaliokunta Minna-Marja Jokinen Valtiovarainministeriö

Erityishaasteet sote-markkinoiden avaamisessa

elo Esa Uusikartano Eurantie LAITILA

Demoyritys Oy TASEKIRJA

TILINTARKASTAJA JA EU:N TIETOSUOJA-ASETUS KYSYMYKSIÄ JA VASTAUKSIA

Tuntevatko pyöräilijät ja autoilijat väistämissääntönsä? kyselytutkimuksen tuloksia. Liikenneturvan tutkijaseminaari Salla Karvinen 24.4.

Keminmaan kunta. Tilintarkastus 2012

Kunta- ja yrityspäättäjäkysely Ammattikorkeakoulujen rehtorineuvosto Arene ry

Sanna Alakare TILINPÄÄTÖKSEN LUOTETTAVUUS

Tuusulan kunta Pöytäkirja 2/ ( 6) Vesihuoltoliikelaitoksen johtokunta

Varman sisäinen tarkastus. Sisäiset tarkastajat ry:n kk-kokous Keskinäinen työeläkevakuutusyhtiö Varma Jukka Ruuth, tarkastusjohtaja

Uudistuva säätiölaki - koulutus ja RAY - säätiöt -keskustelutilaisuus

Aseta kaupunginosanne identiteetin kannalta annetut vaihtoehdot tärkeysjärjestykseen 26 % 0 % 10 % 20 % 30 % 40 % 50 % 60 %

ILOMANTSIN EV.LUT.SEURAKUNTA PÖYTÄKIRJA 2 /2015 1/5 KIRKKOVALTUUSTO

Kyselytutkimus uusiutuvasta energiasta ja tuulivoimasta kuntapäättäjien parissa. Suomen tuulivoimayhdistys ry & Energiateollisuus ry 16.1.

Eduskunnan talousvaliokunnalle

EUFEX YHTEISÖPALVELUT OY TASEKIRJA V-tunnus

Kilpailukykyä työhyvinvoinnista

Laskentatoimen. oppiaineen esittely kevät Sinikka Moilanen. Oulun yliopisto

sidosryhmäselvitys 2015 Tiivistelmä Valtiontalouden tarkastusvirasto

LAUSUNTO TILINTARKASTUSTYÖRYHMÄN MUISTIOON

Liite 1: Määrärahojen ylitykset tehtäväalueittain

Työntekijöiden näkemyksiä työhyvinvoinnin kehittämisestä ja yhteistoiminnasta työpaikoilla. Toimihenkilökeskusjärjestö STTK 14.2.

LAUSUNTO SELVITYSMIEHEN RAPORTISTA TILINTARKASTAJIEN VALVONNAN YHTE- NÄISTÄMISESTÄ

Trokari kiittää! -kampanjatutkimuksen yhteenveto

Suomen Tilintarkastajat ry LISTAYHTIÖN TILINTARKASTUSKERTOMUS (KONSERNI IFRS JA EMO FAS) HUOM! TILIKAUSI 2017

KIRKON ELÄKERAHASTON TALOUSSÄÄNTÖ. I Yleisiä säännöksiä. 1 Taloussäännön soveltaminen

Global Mindedness -kysely

Kuntien internet-sivujen käyttäjätutkimus 2011 Forssan kaupunki

Suomen Tilintarkastajat ry luonnos kommentoitavaksi

Maksukyky-testi käytännön tilintarkastustyössä

YHTENÄINEN EUROMAKSUALUE. Yrityksien siirtyminen yhtenäiseen euromaksualueeseen

Suomen Asiakastieto Oy :36

Yhteenveto tilinpäätöksen tilintarkastuksesta

Teknologiatrendit. Nyt. Olli Martikainen Oulun yliopisto ETLA

ESITYKSEN PÄÄASIALLINEN SISÄLTÖ

Idman Vilén Grant Thornton Oy, Läpinäkyvyyskertomus

Toiminnantarkastuksen perusteiden alkeet

TILINTARKASTUSMUISTIO PARAISTEN KAUPUNGIN VUODEN 2015 TILINTARKASTUKSEN YHTEYDESSÄ TEHDYISTÄ OLENNAISISTA TARKASTUSHAVAINNOISTA

YMPÄRISTÖTERVEYDENHUOLLON ASIAKASKYSELY 2017

ICT Solutions for Brilliant Minds TILINPÄÄTÖS JA TILINTARKASTUSKERTOMUS

HE tilintarkastuslain muuttamiseksi - tilintarkastusvelvollisuuden rajat

Kaisa Peltola SUOMALAINEN TILINTARKASTUSJÄRJESTELMÄ MUUTOKSEN ALLA

Sijoittajabarometri. Syys-lokakuu 2014 (julkaistu )

Suomen Lastenhoitoalan Liiton jäsenlehden lukijatutkimus. Sofia Aiello, Ellinoora Brotkin, Pete Maltamo, Jenni Rantala, Susanna Rathore & Riina Salo

Kunnanvirasto, kunnanhallituksen kokoushuone. Venla Tuomainen, puheenjohtaja Räsänen Heimo, varapuheenjohtaja Annukka Mustonen, jäsen

Merkittäviä muutoksia tilintarkastuskertomukseen

IMETYSOHJAUS ÄITIYSHUOLLOSSA

Kunnanvirasto, kunnanhallituksen kokoushuone. Venla Tuomainen, puheenjohtaja Räsänen Heimo, varapuheenjohtaja Annukka Mustonen, jäsen

Perintö- ja lahjaverosta luopuminen. Mika Maliranta Etla ja Jyväskylän yliopisto Eduskunnan verojaosto,

YHTEISKUNNALLINEN YRITTÄJYYS MAASEUDULLA UUSIA TUULIA PALVELUTUOTANTOON?

KURKISTUS ÄLYKKÄÄN MARKKINOINNIN MAAILMAAN. Kuinka tiedolla johdettu markkinointi nähdään Suomessa?

Kysely eduskuntavaaliehdokkaille osaamisen kehittämisen keinoista

LAUSUNTO 1 (5) Sosiaali- ja terveysministeriö kirjaamo@stm.fi tom.strandstrom@stm.fi. Lausuntopyyntö STM/4750/2014

Työelämän tietosuojaan liittyvät ajankohtaiset kysymykset

Kuulustelija(t) Huikku Jari Liski Matti. Vilmunen Jouko Airio Hannele Huvitus Mari Peltonen Berit Airio Hannele. Kuulustelija(t)

SuLVI:n puheenjohtajapäivät Rav. Arthur, Helsinki

Sijoittajabarometri Helmi-maaliskuu 2014

VASTAANOTTOKESKUSTEN ASIAKASPALAUTTEEN YHTEENVETO

Tehokas hallinto ja yritysten oikeussuoja. PK-yritysvaltuuskunnan kesäkokous Johtaja Jukka Ahtela Tampere

VALTION TILINTARKASTUSLAUTAKUNTA KANNANOTTO Annettu Helsingissä 31 päivänä elokuuta 2009 N:o 1/2009. Tilintarkastuskertomuksen sisältö.

Isien osuuden kasvattaminen perhevapaista lainsäädännöllisin keinoin STTK

VESIOSUUSKUNTA UHKOILA. Y-tunnus TASEKIRJA Toimintakertomus. Tilinpäätös

VAALAN SEURAKUNTA PÖYTÄKIRJA 1(5) Kirkkovaltuusto 2/16 Aika Tiistai kello

Kauppatieteellinen tiedekunta Kauppatieteiden kandidaatin tutkinnon tutkielma Laskentatoimi

Yrittäjien ja ammattikorkeakoulujen yhteistyö ja alueellinen vaikuttavuus Yrittäjien näkemyksiä

YLI 50-VUOTIAAT VAPAA-AJAN KULUTTAJINA VAPAA-AJAN KULUTUS JA HYVINVOINTI

Ulkoinen tarkastus. Tarkastuslautakunta Kaupunginreviisori Erja Viitala. Tampereen kaupunki

PUUMALAN SEURAKUNTA PÖYTÄKIRJA 2/ Kirkkovaltuusto

REISJÄRVEN KUNTA PÖYTÄKIRJA 4/2017. Reisjärven Kunnantalo, Kokoushuone

Tutkimuksia sukupuolten välisistä palkkaeroista suomalaisilla työmarkkinoilla*

Tutkimus terveydestä, työkyvystä ja lääkehoidosta. Tutkimuksen keskeisimmät löydökset Lehdistömateriaalit

Ikäihmisten hyvinvointipalveluiden asiakaskysely 2015 ja 2016

ILMASTONMUUTOSKYSELY / SOMERON KAUPUNGIN TYÖNTEKIJÄT JA LUOTTAMUSHENKILÖT LOKAKUU 2010

Naisjärjestöjen Keskusliitto - Kvinnoorganisationernas Centralförbund ry. S ä ä n n ö t

Sijoittajabarometri Syys-lokakuu 2014

Paistinkaantajat Ry Y-tunnus TIL I N P A A T 6 S 2010 Sivu Paistinkaantajat Ry T A S E K I R J A

Transkriptio:

Tilintarkastajan vahingonkorvausvastuu sijoittajien, yritysjohdon ja tarkastajien näkemyksiä Johdanto Miten tilintarkastajien, yritysjohtajien ja sijoittajien näkemykset eroavat koskien tilintarkastajan vahingonkorvausvastuun kohteita ja alueita? Tilintarkastajan vastuita pohdittaessa pääongelmana on tilintarkastajan kannustimien ja tilintarkastuksen laadun tasapainotilan löytyminen. Rikos-, kurinpito- ja vahingonkorvausvastuut ylläpitävät osaltaan luottamusta ulkopuolisten silmissä. Liian ankarilla vastuuseuraamuksilla on kuitenkin havaittu olevan kielteisiä vaikutuksia, kuten tuottoisien investointien väheneminen (Deng, Melumad & Shibano, 2012), riskisimpien asiakkaiden tarkastamatta jääminen (London Economics, 2006), tilintarkastuskustannusten nousu (Ghosh & Pawlewicz, 2009) sekä vastuuvakuutusten saanti (Moizer & Hansford-Smith, 1998). Tilintarkastajan vahingonkorvausvastuukäytännöt eroavat huomattavasti eri maiden välillä. Suomessa tilintarkastuslain 51 ei erityisesti rajoita esimerkiksi kolmansia osapuolia pois vastuun piiristä, mutta käytännössä esimerkiksi syy-yhteyden vaatimuksen täyttyminen on hankalampaa, mitä etäämpi kolmas osapuoli on. Korvausvelvollisuuden syntymisen osalta hyvän tilintarkastustavan noudattaminen on avainasemassa. Viime aikoina voimakasta keskustelua tilintarkastajan roolista on herättänyt mahdollinen muutos tilintarkastuslakiin, jossa velvoitettaisiin tilintarkastajaa ilmoittamaan viranomaisille rikosepäilyistä. Vastakohtana Suomeen ja manner-eurooppaan esimerkiksi Isossa- Britanniassa on oikeustapaus Caparon tulkinnan mukaan vastuun kohdejoukko perinteisesti rajattu hyvinkin kapeaksi käsittäen lähinnä tarkastuskohteen sekä joissain tilanteissa osakkeenomistajat (Baker & Quick, 1996). Yhdysvaltojen monitahoisen oikeusjärjestelmän osalta etenkin kolmansien osapuolien asema riippuu monesti osavaltiotasoisesta sääntelystä jatkumolla kaksiasianosaissuhteesta laajempaan ulkopuoliset huomioivaan sääntelyyn (Grubbs & Ethridge, 2007; Baker & Prentice, 2008). 330 JONI RISTEVIRTA

Tässä artikkelissa kuvataan tilintarkastajille, yritysjohtajille ja sijoittajille suunnatun kyselytutkimuksen tuloksia keskittyen tilintarkastajan vahingonkorvausvastuun kohteisiin ja alueisiin. Sijoittajat ovat perinteisesti vaatineet suurempia vastuita tilintarkastajille yritysskandaalien jälkimainingeissa tilintarkastajien vastustaessa vastuiden laajentamista. Yritysjohdon näkemykset ovat sijoittuneet edellä mainittujen välimaastoon. Lisäksi on havaittu maakohtaisia suhtautumiseroja. Esimerkiksi ruotsalaiset kokevat tilintarkastajan roolin laajempana kuin suomalaiset (kts. Fant, 1994). 1.Aineisto Kyselytutkimus toteutettiin internetissä keväällä 2014. Kohderyhmä muodostui auktorisoiduista tilintarkastajista, yritysjohtajista ja sijoittajista. Tilintarkastuslautakunnalta saatu yhteystietolista sisälsi 675 henkilöä eli noin puolet kaikista KHT- ja HTM-tilintarkastajista. Yritys- ja talousjohtoa edusti 291 henkilöä valittuna Talouselämä 500 -listan mukaisesti vuoden 2012 liikevaihdolla mitattuna suurimpien suomalaisten yritysten joukosta. Sijoittaja-kategoria puolestaan muodostui Osakesäästäjien Keskusliitto ry:n antamasta 500 jäsenen satunnaisotannasta. Kyselyyn vastattiin anonyymisti. Kyselyn pääkysymykset käsittelivät vahingonkorvausvastuun kohteita ja alueita. Ensiksi kysyttiin, kenelle tilintarkastajan pitäisi vastaajan mielestä olla vahingonkorvausvastuussa. Mahdolliset vastuun kohteet olivat tarkastuskohde, osakkeenomistajat, tulevat sijoittajat, lainanantajat, tarkastettavan yrityksen johto, tavarantoimittajat, työntekijät sekä valtio. Lisäksi kysyttiin, minkä alueiden virheistä tilintarkastajan pitäisi olla vahingonkorvausvastuussa olennaisilta osin. Käsitellyt alueet olivat vero-oikeus, väärinkäytökset ja talousrikokset, kirjanpito, tilinpäätös, toimintakertomus, sisäisten kontrollien toimivuus, hallinnon tarkastus, toiminnan jatkuvuuden arviointi sekä tarkoituksenmukaisuus. Vastausvaihtoehdot olivat Likertin 5-portaisella asteikolla koodattuna -2 (täysin eri mieltä). -1 (osittain eri mieltä), 0 (en osaa sanoa), +1 (osittain samaa mieltä) sekä +2 (täysin samaa mieltä). Ryhmien välisiä eroavaisuuksia tutkittiin Kruskal-Wallis-testillä. Mikäli eroja havaittiin, suoritettiin Dunn-Bonferroni-jälkitesti, jotta havaittiin, minkä vastaajaryhmien välillä ero on. 2. Tulokset Vastauksia saatiin yhteensä 272 kappaletta, jolloin kokonaisvastausasteeksi muodostui 19,4 %. Kohderyhmittäin vastausasteet olivat yritysjohtajilla 15 %, tilintarkastajilla 28 % ja sijoittajilla 11 %. Vahingonkorvausvastuun kohde Taulukossa 1 on esitetty tulokset vastaajaryhmittäin kysymykseen, kenelle tilintarkastajan pitäisi olla vahingonkorvausvastuussa väärinkäytöstilanteissa. Sijoittajien näkemysten mukaan vastuun kohdejoukko olisi laajempi verrattuna tilintarkastajien ja yritysjohtajien mielipiteisiin. Tarkastuskohde ja osakkeenomistajat olivat ainoat vahingonkorvausvastuun kohteet, joita kaikki vastaajaryhmät kannattivat. Yhdenkään ryhmän näkemysten mukaan vastuuta ei pitäisi olla myöskään tuleville sijoittajille. Sijoittajien mielestä tilintarkastaja olisi vastuussa myös lainanantajille. Minkään ryhmän näkemysten mukaan tilintarkastajan ei pitäisi olla vastuussa valtiolle. Vahingonkorvausvastuun alue Taulukossa 2 on esitetty tulokset vastaajaryhmittäin kysymykseen, minkä alueiden olennaisista virheistä tarkastajan pitäisi olla vastuussa. Vain 331

Taulukko 1. Vahingonkorvausvastuun kohteet Vataukset kysyttiin Likertin 5-portaisella mielipideasteikolla. Keskiarvon tulkinnassa 0 edustaa neutraalia, -2 täysin eri mieltä ja +2 täysin samaa mieltä. Tilastollisesti merkitsevät p- arvot 5% varmuustasolla tummennettuna. Väite Vastaajaryhmä N x s P-arvo (Kruskal-Wallis) Mielestäni tilintarkastajan pitäisi olla vahingonkorvausvastuussa P-arvo (Dunn-Bonferroni jälkitesti) Yritysjohto tarkastuskohteelle 0,031 0,313 0,259 0,025 Yritysjohto 41 0,146 1,276 177 0,435 1,368 Sijoittajat 47 0,851 1,122 Yhteensä 265 0,464 1,326 osakkeenomistajille 0,001 1 0,001 0,034 Yritysjohto 41 0,561 1,305 178 0,466 1,328 Sijoittajat 47 1,170 1,090 Yhteensä 266 0,605 1,308 tuleville sijoittajille 0,180 Yritysjohto 41-0,756 1,179 173-0,601 1,214 Sijoittajat 43-0,372 1,047 Yhteensä 257-0,588 1,183 lainanantajille 0,002 1 0,002 0,020 Yritysjohto 41-0,317 1,312 174-0,310 1,320 Sijoittajat 45 0,467 1,236 Yhteensä 260-0,177 1,332 tarkastettavan yrityksen johdolle 0,000 1 0,000 0,005 Yritysjohto 41-0,780 1,314 174-0,868 1,048 Sijoittajat 44 0,000 1,294 Yhteensä 259-0,707 1,177 tavarantoimittajille 0,007 0,268 0,072 0,006 Yritysjohto 41-1,073,932 173-0,728 1,126 Sijoittajat 43-0,279 1,241 Yhteensä 257-0,708 1,137 työntekijöille 0,006 1 0,009 0,013 Yritysjohto 41-1,098,860 175-1,006,854 Sijoittajat 43-0,512 1,099 Yhteensä 259-0,938,917 valtiolle 0,000 0,825 0,000 0,000 Yritysjohto 41-1,098,860 174-0,931,890 Sijoittajat 43-0,047 1,234 Yhteensä 258-0,810 1,009 Yritysjohto

Taulukko 2. Vahingonkorvausvastuun alueet Vataukset kysyttiin Likertin 5-portaisella mielipideasteikolla. Keskiarvon tulkinnassa 0 edustaa neutraalia, -2 täysin eri mieltä ja +2 täysin samaa mieltä. Tilastollisesti merkitsevät p- arvot 5% varmuustasolla tummennettuna. Väite Vastaajaryhmä N x s P-arvo (Kruskal-Wallis) P-arvo (Dunn-Bonferroni jälkitesti) Yritysjohto Mielestäni tilintarkastajan pitäisi olla vahingonkorvausvastuussa seuraavien alueiden virheistä olennaisilta osin vero-oikeus 0,000 0,100 0,000 0,000 Yritysjohto 41-0,366 1,428 178-0,921 1,142 Sijoittajat 46 0,783 1,134 Yhteensä 265-0,540 1,345 väärinkäytökset ja talousrikokset 0,000 0,544 0,000 0,000 Yritysjohto 41-0,171 1,465 180-0,550 1,313 Sijoittajat 48 1,208 1,220 Yhteensä 269-0,178 1,473 kirjanpito 0,001 1 0,001 0,005 Yritysjohto 41 0,366 1,337 181 0,387 1,432 Sijoittajat 46 1,130 1,204 Yhteensä 268 0,511 1,405 tilinpäätös (tuloslaskelma, tase, liitetiedot) 0,000 1 0,000 0,007 Yritysjohto 41 0,756 1,157 180 0,628 1,366 Sijoittajat 46 1,435,750 Yhteensä 267 0,787 1,281 toimintakertomus 0,737 Yritysjohto 40 0,050 1,431 177 0,181 1,466 Sijoittajat 46 0,283 1,440 Yhteensä 263 0,179 1,452 sisäisten kontrollien toimivuus 0,002 1 0,003 0,010 Yritysjohto 41-0,805 1,400 180-0,717 1,317 Sijoittajat 48 0,083 1,456 Yhteensä 269-0,587 1,386 hallinnontarkastus 0,038 1 0,032 0,406 Yritysjohto 41 0,439 1,324 180 0,278 1,399 Sijoittajat 49 0,796 1,224 Yhteensä 270 0,396 1,367 toiminnan jatkuvuuden arviointi 0,629 Yritysjohto 41 0,024 1,255 178-0,236 1,446 Sijoittajat 47-0,149 1,383 Yhteensä 266-0,180 1,405 tarkoituksenmukaisuus 0,003 1 0,002 0,210 Yritysjohto 41-0,707 1,230 180-0,972,924 Sijoittajat 48-0,208 1,368 Yhteensä 269-0,796 1,099 Yritysjohto

tilintarkastuslaissa mainitut kirjanpito, tilinpäätös, toimintakertomus ja hallinnon tarkastus saivat kaikkien ryhmien kannatuksen. Ajankohtaiset ja kiistanalaiset väitteet vero-oikeuden alueesta sekä väärinkäytöksistä ja talousrikoksista jakoivat mielipiteitä ryhmien välillä, sillä sijoittajien mielestä tilintarkastaja on vastuussa näiden alueiden olennaisista virheistä. Yritysjohtajat ja tilintarkastajat eivät kannattaneet vastuuta vero-oikeuden olennaisista virheistä tai talousrikoksista. 3. Lopuksi Agenttiteorian ympärille rakennetun kyselytutkimuksen tuloksista voidaan havaita, että tilintarkastajan vahingonkorvausvastuun kohteita ja alueita koskien esiintyy voimakasta tyytymättömyyttä. Tilintarkastuslakiin suunniteltu uudistus saattoi terävöittää etenkin tilintarkastajien näkemyksiä vero- ja väärinkäytösteemojen osalta. Tilintarkastajan vastuuta pohdittaessa niin yleisellä tasolla kuin tarkemmin vahingonkorvausvastuun osalta on pääongelma tilintarkastajan kannustimien ja tilintarkastuksen laadun tasapainotilan löytäminen. Yhtäältä on otettava huomioon tilintarkastusalan toiminnan edellytykset ja toisaalta pääomamarkkinoiden tehokas toiminta. Lähteet BAKER, C. R., & PRENTICE, D. (2008). The origins of auditor liability to third parties under United States common law. Accounting History, 13(2), 163 182. BAKER, C. R., & QUICK, R. (1996). A comparison of auditor s legal liability in the USA and selected European countries. European Business Review, 96(3), 36 44. DENG, M., MELUMAD, N., & SHIBANO, T. (2012). Auditors liability, investments, and capital markets: A potential unintended consequence of the Sarbanes-Oxley act. Journal of Accounting Research, 50(5), 1179 1215. FANT, J. (1994). Revisorns roll: En komparativ studie av revisorers, företagsledares och aktieägares attityder till extern revision i Finland och Sverige. (Lisensiaatintyö, Swedish School of Economics and Business Administration). GHOSH, A., & PAWLEWICZ, R. (2009). The impact of regulation on auditor fees: Evidence from the Sarbanes-Oxley act. Auditing: A Journal of Practice & Theory, 28(2), 171 197. GRUBBS, J. K., & ETHRIDGE, J. R. (2007). Auditor negligence liability to third parties revisited. Journal of Legal, Ethical and Regulatory Issues, 10(1), 75 89. LONDON ECONOMICS. (2006). Study on the economic impact of auditors liability regimes (MARKT/2005/24/F) MOIZER, P., & HANSFORD-SMITH, L. (1998). UK auditor liability: An insurable risk? International Journal of Auditing, 2(3), 197 213. 334