- Johtava energiayhtiö pohjoisilla markkinoilla Toimitusjohtaja Mikael Lilius 10. helmikuuta 2004
Fortumin strategia Fortumin pitkäaikaisen kannattavan kasvun perustana on keskittyminen pohjoismaisille energiamarkkinoille. Luoda johtava sähkö- ja lämpöyhtiö Tulla halutuimmaksi energiantoimittajaksi Vahvistaa asema johtavana puhtaiden öljytuotteiden jalostajana Erinomaiset tulokset
Johdonmukaisuus ja päättäväisyys Rakennejärjestelyjä 9 miljardilla eurolla vuosina 2000-2003 Ydinliiketoiminnan keskittäminen Pohjoismaihin Ostot Edenderry Norjan öljy- ja kaasutoiminnot Brigg Hafslund Østfold Fredrikstads Energi Humber Stora Enson voimaomaisuus Smålandin sähkönsiirto Länsivoiman fuusio Birka Energi Saksan sähköliiketoiminnot Voimalaitos-engineeringin uudelleenjärjestely Voimansiirto engineering Espoon Sähkön osakkeet Elnova Lenenergo Myynnit 6,7 2,5 miljardia euroa Budapesti Erömü Laem Chabang Oman
Vahva läsnäolo johtavana yhteispohjoismaisena sähkö- ja lämpöyhtiönä Väestö tärkeillä maantieteellisillä alueilla Miljoona asukasta 1 3 2 7
Fortumin markkina-asema Pohjoismaissa N:o 1 N:o 2 Lämpö Puhtaiden polttoaineiden jalostus Sähköntuotanto Sähkön ja lämmitysöljyn vähittäiskauppa Sähkönsiirto 5
Itsenäisenä paremmat edellytykset kehittyä Öljyliiketoiminnan eriyttäminen ja listautuminen Mahdollistaa keskittymisen sähkö- ja lämpöstrategian toteuttamiseen Pohjoismaissa Avaa öljyliiketoiminnalle mahdollisuuksia hyödyntää suotuisaa markkinakehitystä Mahdollistaa Diesel-projektin toteuttamisen Porvoon jalostamolla
Markkinoilla suuria muutoksia
Tavoitteena avoin eurooppalainen sähkömarkkina Alueellisten markkinoiden kautta...... yhtenäiseen eurooppalaiseen markkinaan Iso-Britannian/ Irlannin markkina (2005?) Länsi-Euroopan markkina (2005-2008?) Pohjoismainen markkina Baltian markkina (2008?) Itä-Euroopan markkina (2005-2008?) Iberian markkina (2005?) Italian markkina (2004?) Kaakkois-Euroopan markkina (2005-2008?) Euroopan Komission strategia 2003 Euroopan Komission strategia 2003 Pyrkimyksenä lisätä alan tehokkuutta Kuluttajan ja yhteiskunnan hyödyksi Alan terveen kehityksen turvaamiseksi
Pohjoismaat ovat edelläkävijöitä EU:n energiamarkkinoiden kehittämisessä Eräitä merkkipaaluja kehityksessä: EUn sähkömarkkinadirektiivi EU Komission strategialinjaus Päästökauppadirektiivi Nordenergin perustaminen Energiaministerien päätöslauselma Alan teollisuuden lisääntyvä sitoutuminen 1990 1991 1996 2003 1998 Täysin avoin markkina Avautuminen etenee Hidas muutos 1995
Pohjoismainen markkina on suuri eurooppalaisessa mittakaavassa muut 5 suurinta toimijaa muut Fortum Vattenfall 383 TWh muut 370 TWh muut 545 TWh 5 suurinta toimijaa PVO E.ON Statkraft suurin toimija 536 TWh Tuotanto, 2002
Pohjoismainen markkina on pirstaloitunut 5 suurimman toimijan markkinaosuus, 2002 Sähköntuotanto 383 TWh Sähkönsiirto 14 miljoonaa asiakasta Sähkönmyynti 14 miljoonaa asiakasta 57% 5 suurinta toimijaa 35% 5 suurinta toimijaa 35% 5 suurinta toimijaa Toimijoiden lukumäärä, 2002 Suomi Ruotsi Tanska Norja >350 yritystä 120 80 2 160 ~550 yritystä 90 190 80 180 >450 yritystä 30 80 1 30 220
Markkina on osoittanut toimivuutensa Energiabalanssi Huippukulutus ja siirto Pohjoismaissa 3.1.2003 klo 17-18 1354 674 930 2072-3178 1238 298-1716 1470 Talven 2002 2003 aikana otettiin käyttöön 4 000 MW tuotantokapasiteettia Noin 2 700 MW tästä oli "säilöttynä reservissä" Lisäksi varalla oli huippukapasiteettia Kuivissa olosuhteissa toimittiin markkinaehtoisesti Lähde: Nordel 983 772 Siirto MWh/h
Uutta kapasiteettia tarvitaan Sähköntuotanto ja -kysyntä Pohjoismaissa TWh/a 500 400 300 Kysyntä Jotta varmistetaan tarjonta pitkällä tähtäyksellä paras tehokkuus 200 100 0 1990 2000 2010E 2020E Muut Öljy Maakaasu Turve Hiili Ydinvoima Uusiutuvat Vesi Tuuli Tarvitaan hintasignaaleja Lähde: Europrog / Finergy
Hintasignaalit ohjaavat investointeja uuteen kapasiteetiin /MWh 60 50 40 30 20 10 0-94 -96-98 -00-02 -04-06 Investoinnit perustuvat rationaalisiin taloudellisiin seikkoihin Uusi perusvoimakapasiteeti vaatii pitkän tähtäyksen hintaa 30-35 /MWh Hintasignaaleja tarvitaan, jotta uudesta kapasiteetista voitaisiin tehdä päätöksiä Lähde: Nord Pool, Fortum, futuurit 4.2.2003
Euroopan öljyteollisuus on muutosten edessä Konsolidaatio- ja yksityistämiskehitys etenevät Uudet ympäristövaatimukset Siirtyminen liikenteen polttonesteissä bensiinistä vähärikkiseen dieseliin Jalostamoiden parannushankkeet tulevien tuotevaatimusten täyttämiseksi Pohjanmeren öljytuotannon väheneminen ja lisääntyvä venäläisen raakaöljy-tuotannon merkitys Murmansk Suunnitteilla uusi vientiterminaali Pietarin alue Primorskin sataman laajennus Kirishin jalostamon parannushanke Mazeikiai Enemmistö Jukosin omistukseen Jalostamon parannushanke
Mahdollisuus yhteistyön lisäämiseen venäläisen öljyteollisuuden kanssa Raakaöljyvirta milj. t/v Historia Nykytilanne Lisääntyvä raakaöljyn ja jalostamon syöttöaineiden tuonti Venäjältä Muuttuva öljytuotteiden kysyntä-/tuotantotasapaino Euroopassa Tavoitteena säilyttää asema alueen johtavana jalostajana 5 10 5 10 50
Erinomainen vuosi 2004
Vuosi 2003 Erinomainen vuosi Huomattava parannus jatkuvissa liiketoiminnoissa Erittäin vahva kassavirta Vahvempi tase ja selkeämpi rahoitusrakenne Vahvistunut markkina-asema Norjassa ja Luoteis- Venäjällä Päätös eriyttää ja listata öljytoimiala Suurinvestointi Porvoon jalostamolle 18
Markkinaolosuhteet Sähkön kulutus Pohjoismaissa väheni hieman. Sähkön markkinahinta Nord Poolissa oli keskimäärin 36,7 (26,9) EUR/MWh. Kansainvälinen jalostusmarginaali vahvistui ja oli keskimäärin 2,7 (1,0) USD/bbl. Vertailu vuoteen 2002 19
Nord Poolin sähkön markkinahinta EUR / MWh 110 100 90 80 70 60 50 40 30 20 10 0 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 2002 2003 20
Jalostusmarginaali ja raakaöljyn hinta 6 Brent complex -jalostusmarginaali Luoteis-Euroopassa 2002-2003 34 Brent-raakaöljyn hinta 2002-2003 5 4 3 2 1 0 32 30 28 26 24 22 20-1 1/02 4/02 7/02 10/02 1/03 4/03 7/03 10/03 18 1/02 4/02 7/02 10/02 1/03 4/03 7/03 10/03
Jatkuvien liiketoimintojen tulos hyvä Liikevoitto 1 420 (1 289) milj. euroa - ilman kertaluonteisia eriä ja myytyjä liiketoimintoja parannusta 67 % Osakekohtainen tulos 0,91 (0,79) euroa Liiketoiminnan kassavirta 1 577 (1 351) milj. euroa Nettovelka 5 626 (5 848) milj. euroa. 22
Jatkuvien liiketoimintojen tulos parani M Liikevoitto 1600 1400 1200 1289 1420 1000 800 1360 Kertaluonteiset erät Myydyt liiketoiminnot Jatkuvat liiketoiminnot 600 400 200 813 391 419 339 385 0 Q1-Q4/02 Q1-Q4/03 Q4/02 Q4/03 23
Taloudelliset tavoitteet lähes saavutettu tavoite Sijoitetun pääoman tuotto 11,4 % (11,1 %) 12% Oman pääoman tuotto 12,3 % (10,5 %) 12% Velkaantumisaste 85 % (80 %, oikaistu 115%) <100% Hallituksen osinkoehdotus 0,42 (0,31) euroa osakkeelta, kasvua 36% 24
Merkittäviä strategisia askeleita Markkina-asema vahvistui Norjassa ja Luoteis-Venäjällä. osuudet Hafslundissa ja Lenenergossa Öljytoimialan eriyttäminen ja listaus antavat mahdollisuuden Fortumille keskittyä entistä tehokkaammin pohjoismaiseen sähkö- ja lämpöstrategiaan uudelle öljy-yhtiölle tarttua tehokkaasti markkinoiden tarjoamiin mahdollisuuksiin investoida noin 500 milj. euroa Porvoon jalostamon kilpailukyvyn lisäämiseen entisestään 25
Tuloslaskelma M 2003 2002 Liikevaihto 11 392 11 148 Kulut -9 972-9 859 Liikevoitto 1 420 1 289 Nettorahoituskulut -236-281 Voitto ennen veroja 1 184 1 008 Välittömät verot -325-269 Vähemmistöosuus -90-73 Tilikauden voitto 769 666 Tulos/osake (EUR) 0,91 0,79 26
Tase M 31.12.2003 31.12.2002 Pysyvät vastaavat 14 172 14 837 Vaihtuvat vastaavat 2 390 3 123 VASTAAVAA 16 562 17 960 Oma pääoma 6 406 5 896 Vähemmistöosuus 232 1 432 Korolliset velat 6 065 6 440 Korottomat velat 3 859 4 192 VASTATTAVAA 16 562 17 960 Velkaantumisaste, (%) 85 80 Oma pääoma/osake (EUR) 7,55 6,97 27
Kassavirtalaskelma M 2003 2002 Liiketoiminnan kassavirta 1 577 1 351 Käyttöomaisuuslisäys -550-649 Ostetut osakkeet -570-1 771 Käyttöomaisuuden myyntitulot 142 120 Myydyt osakkeet 1 227 889 Muiden sijoitusten muutos -67 33 Kassavirta ennen rahoitusta 1 759-27 Lainojen nettomuutos -399 209 Osingonjako -264-220 Muut rahoituserät -1 245 30 Rahoituksen kassavirta -1 908 19 Likvidien varojen muutos lisäys (+), vähennys (-) -149-8 28
Sähkö- ja lämpöliiketoiminnan näkymiä Sähkön käytön arvioidaan lähivuosina kasvavan Pohjoismaissa noin 1 % vuodessa. Birka Energin onnistunut integrointi lisännyt selvästi kustannustehokkuutta. Tammikuussa sähköfutuurien hinnat helmitoukokuulle 2004 olivat 27-28 EUR/MWh, ja loppuvuodelle 26-27 EUR/MWh. Fortumin suojausaste seuraavalle 12 kuukaudelle on 60 %. Fortum on varautunut hyvin päästökaupan mahdollisiin vaikutuksiin. 29
Öljyliiketoiminnan näkymiä Kansainvälinen viitemarginaali on pitkään ollut keskimäärin 1,5-2 USD/bbl. Tammikuussa 2004 se oli keskimäärin 3,1 USD/bbl. Fortumin lisämarginaalin vuonna 2004 arvioidaan pysyvän noin 2 USD/bbl tasolla. Vuonna 2004 jalostamoilla ei ole suunniteltuja suuria huoltoseisokkeja. Suojauksilla lievennetään heikentyneen US dollarin negatiivista vaikutusta. 30
Erinomaiset mahdollisuudet Rakenteet kunnossa Tuloksentekokyky hyvä Kassavirta vahva Kohtuulliset markkinanäkymät Lisää tehostamismahdollisuuksia Uusia mahdollisuuksia öljytoimialan eriyttämisen ja listauksen myötä Edellytykset hyvälle vuodelle 31