CapMan Oyj osavuosikatsaus 1.1. 31.3.2006 5.5.2006 Heikki Westerlund 05 May 2006 1
CapMan johtava pääomasijoittaja Pohjoismaissa Pohjoismainen läsnäolo ja markkinaasema perustettu 1989 toimistot Helsingissä, Tukholmassa, Kööpenhaminassa ja Oslossa listattu Helsingin Pörssissä vuodesta 2001 lähtien Vaihtoehtoisiin sijoituksiin erikoistunut hallinnointiyhtiö hallinnoi institutionaalisilta sijoittajilta kerättyjä buyout, mezzanine, teknologia, life science ja kiinteistöpääomarahastoja Erikoistuneet tiimit kullakin sijoitusalueella Hallinnoitavat pääomat noin 2,3 mrd. euroa Lisäksi osakkuusyhtiö Access Capital Partnersin hallinnoimat pääomat ovat yhteensä noin 1,1 mrd euroa* * CapMan omistaa 47,5% osakkuusyhtiö Access Capital Partnerssista 05 May 2006 2
Hallinnoitavien pääomien kehitys Hallinnoitava pääoma, M 2 400 MBO Kotimainen toiminta LISTAUTUMINEN Pohjoismainen läsnäolo ja rahastot 2 200 Kiinteistörahastot 2 000 Life Science rahastot 1 800 Teknologiarahastot 1 600 Mezzaninerahastot 1 400 Buyoutrahastot 1 200 1 000 800 600 400 200 0 9093 94 95 96 97 98 99 00 01 02 03 04 05 5/2006 05 May 2006 3
Liikevaihto ja tuloskehitys Hallinnoitavat pääomat 2 245,3 milj. euroa (1 376,1 milj. euroa 31.3.2005) Liikevaihto 8,9 milj. euroa (5,5 milj. euroa) Hallinnointipalkkiot 5,6 milj. euroa (5,3 milj. euroa) Voitonjakoosuustuotot 2,6 milj. euroa ( milj. euroa) Liikevaihtoon sisältyvät muut tuotot 0,7 milj. euroa (0,2 milj. euroa) kiinteistökonsultoinnin osuus 0,5 milj. euroa Omasta taseesta tehtyjen rahastosijoitusten tulosvaikutus 2,2 milj. euroa (0,5 milj. euroa) kertyi sijoitusten käyvän arvon muutoksista kuten vertailukaudellakin Liikevoitto 5,2 milj. euroa (1,5 milj. euroa) Tulos ennen veroja 5,1 milj. euroa (1,6 milj. euroa) Tulos verojen jälkeen 3,7 milj. euroa (1,3 milj. euroa) 05 May 2006 4
Keskeisiä tapahtumia vuonna 2006 Varainhankinta CapMan Life Science IV:ään 45 milj. euroa (Q1) CapMan Buyout VIII:aan 400 milj. euroa (Q2) Sijoitukset 42Networks (Q1) Tokmanni (lisäsijoitus, Q1) Tietäjäntie 2 ja Strömbergintie 1 (loppuerät, Q1) MQ Sweden (Q2) Erottajankatu 15 17 (Q2) Irtautumiset PPTHNorden (Q1) Finlayson & Co, mezzaninelainat (Q1) Puulämpö Yhtiöt (Q2) Mehiläinen (Q2) AtBusiness Communications (Q2) Modultek (Q2) ProstaLund (Q2) 05 May 2006 5
Hallinnointipalkkiot vuoden alusta, M 25 20 15 10 5 0 20,3 14,9 9,9 5,3 5,6 13 16 19 112 2005 2006 kasvoivat vuonna 2005 perustettujen CapMan Real Estate I ja CapMan Buyout VIII rahastojen maksamien hallinnointipalkkioiden seurauksena vanhemmilta rahastoilta saatavien hallinnointipalkkioiden määrä pieneni vertailukauden jälkeen tehtyjen irtautumisten myötä CapMan Buyout VIII ja CapMan Life Science IV rahastojen osalta varainhankinta jatkuu edelleen ja näiltä rahastoilta saatavat hallinnointipalkkiot vaikuttavat täysimääräisesti liikevaihtoon vasta rahastojen varainhankinnan päätyttyä 05 May 2006 6
Voitonjakoosuustuotot vuoden alusta, M 8,0 6,0 5,7 5,7 6,6 PPTHNordenirtautumisen vaikutus noin 2,2 milj. euroa (Fenno Rahasto) Finlayson & Co:n mezzaninelainojen takaisinmaksun vaikutus noin 0,3 milj. euroa(finnmezzanine II B) 4,0 2,6 Puulämpö Yhtiöt irtautumisen vaikutus noin 0,9 milj. euroa (Finnventure II ja III sekä Finnmezzanine I, vaikutus toiselle vuosineljännekselle) 2,0 13 16 19 112 2005 2006 05 May 2006 7
Voitonjaon piirissä olevat rahastot 31.3.2006 Kumulatiivinen koko: 149,0 milj. euroa Kumulatiivinen salkku hankintahintaan: 43,0 milj. euroa Kumulatiivisen salkun käypä arvo: 47,8 milj. euroa Kumulatiivinen kassavirta sijoittajille: 323,1 milj. euroa Kumulatiiviset voitonjakoosuustuotot CapManille: 49,4 milj. euroa (luvut 31.3.2006) Buyoutsijoitukset Teknologiasijoitukset FV II FV III + III G ABNP (alarahasto) Fenno Rahasto Fenno/ Skandia I Fenno/ Skandia II FM I FM II B Lisätietoja: www.capman.com/en/investorrelations/funds/equityfunds. 05 May 2006 8
Omasta taseesta tehdyt rahastosijoitukset CapMan on vuodesta 2002 lähtien ollut merkittävä sijoittaja konsernin hallinnoimissa rahastoissa CapMan sijoittaa kohdeyrityssijoituksia tekeviin oman pääoman ehtoisiin rahastoihin 5 10 % kunkin rahaston kokonaispääomasta. M 90 80 70 60 50 50,4 56,5 Jäljellä olevat sijoitukset kohdistuvat pääasiassa: CapMan Life Science IV, est. 2006 CapMan Buyout VIII, est. 2005 CapMan Mezzanine IV, est. 2004 CapMan Equity VII, est. 2002 Access Capital Fund II, est. 2001 40 30 20 10 0 30,5 23,2 22,1 20,3 22,9 14,6 16,2 9,0 2002 2003 2004 2005 3/2006 Tehdyt sijoitukset, pääasiassa: CapMan Equity VII, est. 2002 Access Capital Fund II, est. 2001 Swedestart Tech, est. 2000 05 May 2006 9
Omien sijoitusten tulosvaikutus vuoden alusta, M 5,0 tulosvaikutus oli yhteensä 2,2 milj. euroa 4,0 3,0 2,0 2,2 2,1 realisoituneet tuotot milj. euroa ( milj. euroa) rahastosijoituksiin liittyvät käyvän arvon muutokset 2,2 milj. euroa (0,5 milj. euroa) käyvän arvon muutokset liittyivät etenkin arvonkehitykseen CapMan Equity VII ja Finnventure V rahastoissa 1,0 0,5 0,8 1,0 13 16 19 112 2005 2006 05 May 2006 10
CapMan Equity VII:n salkku 31.3.2006 Rahaston koko: 303,0 milj. euroa Salkku hankintahintaan: 180,9 milj. euroa Salkun käypä arvo: 236,4 milj. euroa Kassavirta sijoittajille: 24,8 milj. euroa (luvut 31.3.2006) Buyoutsijoitukset Teknologiasijoitukset Lisätietoja www.capman.com/en/investorrelations/funds/equityfunds 05 May 2006 11
Tuloslaskelma milj. euroa Liikevaihto Hallinnointipalkkiot Voitonjakoosuustuotot Tuotot rahastosijoituksista Muut tuotot (sis. kiinteistökonsultointi) Osuus osakkuusyhtiöiden tuloksesta Sijoitusten käyvän arvon muutokset Muut tuotot* Operatiivisen toiminnan kulut Liikevoitto Osuus osakkuusyhtiöiden tuloksesta Rahoitustuotot ja kulut Voitto ennen veroja Tulos verojen jälkeen 2001 FAS 13,1 8,6 3,9 0,5 18,0 9,0 22,1 8,5 30,6 21,7 2002 FAS 2 15,9 3,0 0,6 15,3 4,7 0,5 5,2 3,4 2003 FAS 18,7 17,8 0,2 0,3 16,8 1,8 0,4 2,2 1,1 2004 IFRS 28,1 17,8 9,1 0,2 0,4 2 7,4 0,4 0,5 8,3 4,9 2005 IFRS 28,7 20,3 6,6 0,5 1,3 1,6 21,9 8,4 0,3 0,8 9,4 7,0 13/2006 IFRS 8,9 5,6 2,6 0,7 2,2 6,0 5,2 0,2 0,1 5,1 3,7 * Myyntivoitto Sampo Oyj:n osakkeiden myynnistä vuonna 2001. 05 May 2006 12
Avainluvut milj. euroa 2001 FAS 2002 FAS 2003 FAS 2004 IFRS 2005 IFRS 3/2006 IFRS Tulos/osake, 0,34 5 2 6 9 5 Laimennusvaikutuksella oikaistu, 0,32 4 2 6 9 5 Oma pääoma/osake, 0,92 0,71 0,61 0,59 0,64 0,62 Osinko/osake, 0,26 0,10 5 6 7 Osinko/tulos, % 85,2 222,5 327,0 94,4 78,0 Maksetut osingot, 18,5 7,5 3,7 4,5 5,3 Oman pääoman tuotto, % 50,1 5,9 2,3 11,1 14,8 7,6 Sijoitetun pääoman tuotto, % 70,7 10,3 4,9 18,9 20,2 10,6 Omavaraisuusaste, % 97,6 93,2 93,6 88,8 85,8 87,4 Henkilöstö (vuoden lopussa)* 56 73 78 79 91 100 * ml. senior advisorit. 05 May 2006 13
Liikevaihto ja tulos ennen veroja vuoden alusta, M Liikevaihto Tulos ennen veroja 3 28,7 1 9,4 25,0 2 15,0 15,9 21,8 9,0 8,0 7,0 6,0 5,0 5,1 7,8 7,8 1 5,0 8,9 5,5 4,0 3,0 2,0 1,0 1,6 13 16 19 112 13 16 19 112 2005 2006 2005 2006 05 May 2006 14
Tulevaisuuden näkymät Hallinnointipalkkioiden ja kiinteistökonsultoinnista saatavien tuottojen odotetaan kattavan CapManin kulut vuonna 2006 Osuuden osakkuusyhtiöiden tuloksesta arvioidaan pysyvän edellisvuoden tasolla CapManin omasta taseestaan tekemistä rahastosijoituksista saatavien tuottojen määrään vaikuttaa erityisesti se, miten sijoitusten käyvät arvot kehittyvät niissä rahastoissa, joissa CapMan on merkittävä sijoittaja Näiden sijoitusten rahoittamiseksi ja yhtiön oman pääoman tuoton parantamiseksi CapMan tulee tulevaisuudessa käyttämään vierasta pääomaa. Irtautumismarkkinoiden uskotaan säilyvän hyvinä Finnventure Rahasto V:n ja Finnventure Rahasto IV:n arvioidaan siirtyvän voitonjaon piiriin vuoden 2007 aikana Koko vuoden 2006 tulos ennen veroja riippuu kuitenkin siitä, tehdäänkö irtautumisia niistä kohdeyrityksistä, joissa voitonjakovaiheessa olevat rahastot ovat omistajina, ja siirtyykö uusia rahastoja voitonjaon piiriin Kohdeyrityssijoituksia tekevillä rahastoilla on useita irtautumisneuvotteluja vireillä 05 May 2006 15
Kurssikehitys (12 kk) 3,2 3,0 2,8 2,6 2,4 2,2 2,0 1,8 1,6 1,4 CapMan B CapMan 2000A/B optiot 05 May 2006 16 02.05.05 02.06.05 02.07.05 02.08.05 02.09.05 02.10.05 02.11.05 02.12.05 02.01.06 02.02.06 02.03.06 02.04.06 02.05.06
50 40 30 20 10 0 05 May 2006 17 03.05.05 03.06.05 03.07.05 03.08.05 03.09.05 03.10.05 03.11.05 03.12.05 03.01.06 03.02.06 03.03.06 03.04.06 03.05.06 Suhteellinen kehitys: CapMan B vs. OMX Helsinki (12 kk) 7 Suhteellinen OMX Helsinki Suhteellinen CapMan B
Osakkeenomistajat ryhmittäin 31.3.2006 22 % 5 % 5 % 49 % 17 % 44 % 29 % 29 % Johto ja työntekijät Hallintarekisteröidyt ja ulkomaalaiset Muut osakkeenomistajat Yritykset Hallintarekisteröidyt ja ulkomaalaiset Kotitaloudet Rahoitus ja vakuutuslaitokset Voittoa tavoittelemattomat yhteisöt ja julkinen sektori 05 May 2006 18
CapMan Oyj:n suurimmat omistajat 31.3.2006 Aristo Invest Oy* + Ari Tolppanen** Geldegal Oy* + Olli Liitola** Winsome Oy* + Tuomo Raasio** Vesasco Oy* (Vesa VanhaHonko***) Heiwes Oy* + Heikki Westerlund** Valtion eläkerahasto Novestra Ab* + Peter Buch Lund** Guarneri Oy* + Petri Saavalainen** OPSuomi Kasvu Mutual Fund Degato International SARL (Lennart Jacobsson***) Nordea Henkivakuutus Mateus International SARL (Jan Lundahl***) Osuus osakkeista % 13,2 % 7,0 % 7,0 % 5,7 % 5,2 % 3,3 % 2,9 % 1,6 % 1,6 % 1,5 % 1,1 % 1,1 % Osuus äänistä % 21,7 % 11,4 % 11,4 % 10,8 % 7,2 % 1,7 % 6,0 % 2,0 % 0,8 % 0,8 % 0,6 % 0,6 % * CapMan Oyj:n Aosakkeet ovat yhtiön listautumishetkellä senior partnereina toimineiden henkilöiden määräysvaltayhtiöiden omistuksessa. Aosakkeilla on kymmenkertainen äänimäärä Bosakkeisiin nähden. ** Kuuluu CapManin henkilöstöön. *** Em. yhtiössä määräysvaltaa käyttävä CapManin henkilöstön jäsen, joka ei omista suoraan yhtiön osakkeita. 05 May 2006 19
IR yhteyshenkilöt Heikki Westerlund, toimitusjohtaja, senior partner puh. (09) 6155 8304 heikki.westerlund@capman.com Jerome Bouix, partneri, varainhankinta, IR & viestintä puh. (09) 6155 8358 jerome.bouix@capman.com Mari Reponen, viestintäpäällikkö puh. (09) 6155 8322 mari.reponen@capman.com 05 May 2006 20