TILINPÄÄTÖSKATSAUS 2018 Veritas Eläkevakuutus
YHTEENVETO TILINPÄÄTÖSKATSAUKSESTA Tuotto -1,5 % Parhaiten tuottivat kiinteistösijoitukset 5,7 % Vakavaraisuus 126,2 % Maksutulo 540,5 milj. Asiakashyvitykset 8,1 milj. Sijoitukset tuottivat yhteensä -1,5 prosenttia. Vuotuinen nimellistuotto vuodesta 1997 on 5,8 prosenttia (reaalituotto 4,2 prosenttia). Parhaiten tuottivat kiinteistösijoitukset, 5,7 prosenttia. Osakesijoitusten sisällä pääomasijoitukset tuottivat 15,8 prosenttia. Vakavaraisuuspääoma pieneni 662,7 miljoonaan euroon. Vakavaraisuusaste oli 126,2 prosenttia ja vakavaraisuusasema 2,3. Maksutulo kasvoi 3,7 prosentilla 540,5 miljoonaan euroon. Siirto asiakashyvityksiin pieneni hieman 8,1 miljoonaan euroon, vakavaraisuuspääoman laskun takia. 2
VAKUUTUSLIIKE 3
VAKUUTUSLIIKKEEN TUNNUSLUVUT 2018 2017 % Vakuutusmaksutulo, milj. 540,3 520,9 3,7 Maksetut eläkkeet ja muut korvaukset, milj. 1) 521,2 489,9 6,4 TyEL-palkkasumma, milj. 1 765,0 1 708,8 3,3 YEL-työtulosumma, milj. 242,9 241,7 0,5 TyEL-vakuutuksia 7 810 7 315 6,8 TyEL-vakuutettuja 58 268 54 960 6,0 YEL-vakuutuksia 10 880 10 265 6,0 Eläkkeensaajia 31 634 31 206 1,4 Eläkevarat 2), milj. 3 192,4 3 241,9-1,5 1) Ansvarsskuld + värderingsskillnader. Siirto asiakashyvityksiin, milj. 8,1 8,6-5,8 % TyEL-palkkasummasta 3) 0,41 % 0,45 % 1) Tuloslaskelman maksetut korvaukset ilman korvaustoiminnan ja työkyvyn ylläpitotoiminnan hoitokuluja. 2) STM:n asetuksen (614/2008) 11 :n 10 kohdan mukainen vastuuvelka + vakavaraisuuspääoma. Vuonna 2016 vastuuvelka + arvostuserot. 3) Sisältää osuuden rinnakkaisvakuutuksesta. 4
VAKUUTUMAKSUTULO KASVOI 3,7 % Vakuutusmaksutulo, m Vakuutettujen lukumäärä 600 120000 550 100000 500 508,9 520,9 540,3 80000 Eläkkeensaajat 489,5 450 470,2 60000 YEL-vakuutukset 400 40000 TyEL-vakuutetut 350 20000 300 2014 2015 2016 2017 2018 0 2014 2015 2016 2017 2018 5
TYEL-VAKUUTUSKANTA VAHVASSA KASVUSSA TyEL-palkkasumma, m TyEL-vakuutukset 1800,0 8000 1750,0 1765,0 7800 7810 7600 1700,0 1692,5 1708,8 7400 1650,0 7200 7315 1600,0 1597,3 1627,7 7000 6800 6931 7041 7134 1550,0 6600 1500,0 2014 2015 2016 2017 2018 6400 2014 2015 2016 2017 2018
POSITIIVINEN KEHITYS YEL- VAKUUTUSKANNASSA YEL-työtulosumma, m YEL-vakuutukset 260,0 12000 250,0 255,1 256,5 252,5 10000 10739 10735 10457 10265 10880 240,0 241,7 242,9 8000 230,0 6000 220,0 4000 210,0 2000 200,0 2014 2015 2016 2017 2018 0 2014 2015 2016 2017 2018
ELÄKKEENSAAJIEN LUKUMÄÄRÄ KASVAA 550,0 Maksetut eläkkeet ja muut korvaukset, m 32000 Eläkkeensaajat 500,0 521,2 31500 31000 31206 31634 486,1 489,9 30500 450,0 454,8 463,8 30000 29500 29560 30351 400,0 29000 28500 28673 350,0 28000 27500 300,0 2014 2015 2016 2017 2018 27000 2014 2015 2016 2017 2018 8
SIJOITUKSET 9
SIJOITUKSET TUOTTIVAT -1,5 PROSENTTIA Korkosijoitukset -1,7 % Osakkeet -2,6 % Kiinteistöt 5,7 % Muut sijoitukset -3,7 % Kokonaistuotto -1,5 % Sijoitukset tuottivat yhteensä -1,5 prosenttia Parhaiten tuottivat kiinteistösijoitukset, 5,7 prosenttia. Osakesijoitusten sisällä pääomasijoitukset tuottivat erityisen hyvin, 15,8 prosenttia. Yhtiön vuotuinen nimellistuotto on ollut 5,8 prosenttia vuodesta 1997 (reaalituotto 4,2 prosenttia). 5,8 % Vuotuinen nimellistuotto vuodesta 1997
SIJOITUKSET JA SIJOITUSTUOTOT KÄYVIN ARVOIN Perusjakauma Riskijakauma ¹ Sisältää kertyneet korot ² Sisältää rahat ja pankkisaamiset sekä kauppahintasaamiset ja -velat ³ Sisältää pääoma- ja mezzanine-rahastot ⁴ Sisältää noteeraamattomat kiinteistösijoitusyhtiöt ⁵ Sisältää kaikentyyppiset hedge-rahasto-osuudet riippumatta rahaston strategiasta ⁶ Sisältää erät, joita ei voida kohdistaa muihin sijoituslajeihin ⁷ Sisältää johdannaisten vaikutuksen riski- ja perusjakauman erotukseen. Johdannaisten vaikutus voi olla +/-. Eron korjauksen jälkeen riskijakauman loppusumma täsmää perusjakaumaan. ⁸ Suhteellinen osuus lasketaan käyttäen jakajana "Sijoitukset käyvin arvoin yhteensä" -rivin loppusummaa. Taulukko on laadittu Työeläkevakuuttajat Tela ry:n suositusten mukaisesti. Volatiliteetti 31.12.2018 31.12.2017 31.12.2018 31.12.2017 2018 2017 (24 kk) milj. % milj. % milj. %⁸ milj. euro %⁸ % % % Korkosijoitukset 1 240,5 39,8 1 313,0 41,4 1 239,3 39,8 1 279,6 40,3-1,7 2,8 Lainasaamiset¹ 26,2 0,8 24,1 0,8 26,2 0,8 24,1 0,8 4,8 5,4 Joukkovelkakirjalainat¹ 858,4 27,6 1 001,3 31,5 832,3 26,7 954,3 30,1-2,2 3,6 2,1 Julkisyhteisöjen joukkovelkakirjalainat 525,1 16,9 565,5 17,8 525,1 16,9 230,9 7,3-2,7 2,0 Muiden yhteisöjen joukkovelkakirjalainat 333,3 10,7 435,9 13,7 307,2 9,9 723,4 22,8-1,4 5,2 Muut rahoitusmarkkinavälineet ja talletukset¹ ² 355,9 11,4 287,6 9,1 380,8 12,2 301,2 9,5-0,3-0,2 Osakesijoitukset 1 105,4 35,5 1 188,9 37,4 1 105,4 35,5 1 188,9 37,4-2,6 14,9 Noteeratut osakkeet 915,8 29,4 1 002,0 31,6 915,8 29,4 1 002,0 31,6-5,3 14,9 7,0 Pääomasijoitukset³ 160,9 5,2 144,1 4,5 160,9 5,2 144,1 4,5 15,8 20,8 Noteeraamattomat osakkeet⁴ 28,8 0,9 42,8 1,3 28,8 0,9 42,8 1,3 2,5-1,1 Kiinteistösijoitukset 483,8 15,5 384,5 12,1 483,8 15,5 384,5 12,1 5,7 11,3 Suorat kiinteistösijoitukset 396,9 12,7 309,7 9,8 396,9 12,7 309,7 9,8 6,8 12,3 Kiinteistösijoitusrahastot 86,8 2,8 74,9 2,4 86,8 2,8 74,9 2,4 1,4 7,1 Muut sijoitukset 284,9 9,1 288,8 9,1 284,9 9,1 288,8 9,1-3,7 6,1 3,3 Hedge-rahastosijoitukset⁵ 243,0 7,8 146,4 4,6 243,0 7,8 146,4 4,6-4,8 3,9 Muut sijoitukset⁶ 41,8 1,3 142,3 4,5 41,8 1,3 142,3 4,5 0,3 8,3 Sijoitukset yhteensä 3 114,6 100,0 3 175,2 100,0 3 113,3 100,0 3 141,8 98,9-1,5 8,0 2,8 Johdannaisten vaikutus⁷ 1,2 0,0 33,4 1,1 Sijoitukset käyvin arvoin yhteensä 3 114,6 100,0 3 175,2 100,0 Jvk-salkun modifioitu duraatio 3,6 Avoin valuuttapositio % sijoitusten markkina-arvosta 18,9 Tuotto
SIJOITUSTOIMINNAN NETTOTUOTTO SITOUTUNEELLE PÄÄOMALLE Sijoitustoim. nettotuotot, markkinaarvo⁷ ¹ Sisältää kertyneet korot ² Sisältää rahat ja pankkisaamiset sekä kauppahintasaamiset ja -velat ³ Sisältää pääoma- ja mezzanine-rahastot ⁴ Sisältää noteeraamattomat kiinteistösijoitusyhtiöt ⁵ Sisältää kaikentyyppiset hedge-rahasto-osuudet riippumatta rahaston strategiasta ⁶ Sisältää erät, joita ei voida kohdistaa muihin sijoituslajeihin ⁷ Raportointikauden lopun ja alun markkina-arvojen muutos - kauden aikana tapahtuneet kassavirrat Kassavirralla tarkoitetaan myyntien/tuottojen ja ostojen/kulujen erotusta. ⁸ Sitoutunut pääoma = markkina-arvo raportointikauden alussa + päivittäin/kuukausittain aikapainotetut kassavirrat Sitoutunut pääoma⁸ Tuotto-% sitoutuneelle pääomalle Tuotto-% sitoutuneelle pääomalle 1.1-31.12.2018 1.1.-31.12.2017 milj. milj. % % Korkosijoitukset -21,1 1 251,7-1,7 % 2,8 % Lainasaamiset¹ 1,1 23,2 4,8 % 5,4 % Joukkovelkakirjalainat¹ -21,5 983,7-2,2 % 3,6 % Muut rahoitusmarkkinavälineet ja talletukset¹ ² -0,7 244,8-0,3 % -0,2 % Osakesijoitukset -31,5 1 208,9-2,6 % 14,9 % Noteeratut osakkeet -54,6 1 027,9-5,3 % 14,9 % Pääomasijoitukset³ 22,1 139,9 15,8 % 20,8 % Noteeraamattomat osakkeet⁴ 1,0 41,2 2,5 % -1,1 % Kiinteistösijoitukset 23,7 411,3 5,7 % 11,3 % Suorat kiinteistösijoitukset 22,6 331,1 6,8 % 12,3 % Kiinteistösijoitusrahastot 1,1 80,1 1,4 % 7,1 % Muut sijoitukset -11,1 297,5-3,7 % 6,1 % Hedge-rahastosijoitukset⁵ -11,3 234,8-4,8 % 3,9 % Muut sijoitukset⁶ 0,2 62,6 0,3 % 8,3 % Sijoitukset yhteensä -40,1 3 169,4-1,3 % 8,2 % Sijoituslajeille kohdistamattomat tuotot, kulut ja liikekulut -6,7-0,2 % -0,2 % Sijoitustoiminnan nettotuotto käyvin arvoin -46,8-1,5 % 8,0 %
SIJOITUSJAKAUMA*, milj. * perusjakauma 3500,0 3000,0 2500,0 2000,0 168,0 418,4 893,9 199,1 307,5 304,3 377,5 964,6 942,4 288,8 284,9 384,5 483,8 1188,9 1105,4 Muut sijoitukset Kiinteistösijoitukset 1500,0 Osakesijoitukset 1000,0 1119,4 1287,8 1300,7 1313,0 1240,5 Korkosijoitukset 500,0 0,0 31.12.2014 31.12.2015 31.12.2016 31.12.2017 31.12.2018 13
SIJOITUSJAKAUMA*, % * perusjakauma 100 % 90 % 80 % 6,5 % 7,2 % 16,1 % 11,0 % 10,5 % 9,1 % 9,1 % 12,9 % 12,1 % 15,5 % 70 % 60 % 50 % 34,4 % 35,0 % 32,2 % 37,4 % 35,5 % Muut sijoitukset Kiinteistösijoitukset 40 % 30 % Osakesijoitukset Korkosijoitukset 20 % 10 % 43,1 % 46,7 % 44,4 % 41,4 % 39,8 % 0 % 31.12.2014 31.12.2015 31.12.2016 31.12.2017 31.12.2018 14
HYVÄ KESKIMÄÄRÄINEN TUOTTO KAUTTA AIKAIN Vuotuinen sijoitustuotto (%) 15 10 5 10,6 8,8 12,3 2,3 4,4 8,6 11,4 10,7 10,8 7,3 10,8 11,5 11,3 7,4 6,5 5,8 6,6 8,0 5,8 4,2 0-5 -0,9-4,9-1,5 22 vuotta = Vuotuinen keskimääräinen tuotto 1997-2018 -10-15 -15,5-20 15
PITKÄAIKAINEN REAALITUOTTO YLITTÄÄ 4 PROSENTIN Nimellistuotto 1997 5,8 % 10 vuotta 6,0 % 5 vuotta 5,0 % Reaalituotto 1997 4,2 % 10 vuotta 4,8 % 5 vuotta 4,4 % 16
TULOS JA VAKAVARAISUUS 17
TULOS Tuloksen synty, milj. 2018 2017 Vakuutusliikkeen tulos 6,7 3,5 Sijoitustoiminnan tulos käyvin arvoin -114,7 103,2 + Sijoitustoiminnan nettotuotto käyvin arvoin -46,8 236,7 - Vastuuvelan tuottovaatimus -67,9-133,5 Hoitokustannustulos 1,3 0,7 Muu tulos Tuloksen synty, milj. 0,8 0,4 Kokonaistulos -105,8 107,9 Vakuutusmaksun hoitokustannusosalla katetut liikekulut, milj. 18,1 17,8 % vakuutusmaksun hoitokustannusosista 93,1 96,3 Henkilöstön lukumäärä keskimäärin 151 152 18
HOITOKUSTANNUSTULOS Hoitokustannustulos, m 2018 2017 Vakuutusmaksun hoitokustannusosat 18,5 17,7 Korvausratkaisuista aiheutuvien liikekulujen kattamiseen käytettävissä olevat maksuosat 0,7 0,6 Muut tuotot 0,3 0,2 Hoitokustannustulo yhteensä 19,4 18,5 Toimintokohtaiset liikekulut 1) -18,1-17,8 Muut kulut - - Liikekulut yhteensä -18,1-17,8 Hoitokustannustulos 1,3 0,7 Liikekulut % hoitokustannustulosta 93,1 % 96,3 % 1) Ilman sijoitustoiminnan ja työkyvyn ylläpitotoiminnan liikekuluja ja lakisääteisiä maksuja. 19
VAKAVARAISUUS 31.12.2018 31.12.2017 Vakavaraisuusraja, milj. 289,5 347,0 Vakavaraisuuspääoman enimmäismäärä, milj. 1 011,9 1 041,0 Vakavaraisuuspääoma, milj. 662,7 778,5 Vakavaraisuusaste, % 1) 126,2 % 131,6 % Vakavaraisuusasema 2) 2,3 2,2 1) Eläkevarat suhteessa STM:n asetuksen (614/2008) 11 :n 10 kohdan mukaiseen vastuuvelkaan. 2) Vakavaraisuuspääoma suhteessa vakavaraisuusrajaan. 20
VAKAVARAISUUSPÄÄOMAN KEHITYS milj. 1 100 1 000 900 800 778,5 700 600 595,9 616,6 681,6 662,7 Vakavaraisuuspääoma, m 500 400 Vakavaraisuuspääoman enimmäismäärä, m 300 Vakavaraisuusraja, m 200 100 0 31.12.2014 31.12.2015 31.12.2016 31.12.2017 31.12.2018 21
VAKAVARAISUUSASTEEN KEHITYS 140% 135% 131,6 % 130% 128,9 % 128,1 % 129,5 % 126,2 % 125% 120% 115% Vakavaraisuusaste, % 110% 105% 100% 31.12.2014 31.12.2015 31.12.2016 31.12.2017 31.12.2018
VAKAVARAISUUSASEMAN KEHITYS 3,0 2,6 2,5 2,2 2,2 2,2 2,3 2,0 1,5 Vakavaraisuusasema 1,0 0,5 0,0 31.12.2014 31.12.2015 31.12.2016 31.12.2017 31.12.2018
TULOSLASKELMA JA TASE KÄYVIN ARVOIN 24
TULOSLASKELMA KÄYVIN ARVOIN 1.1-31.12.2018 Milj. Vakuutusliike Sijoitustoiminta Hoitokustannusliike Muu tulos Yhteensä Vakuutusmaksutulo 520,9 19,4 540,3 Sijoitustoiminnan nettotuotot (käyvin arvoin) -38,7-38,7 Maksetut korvaukset -521,2-521,2 Vastuuvelan muutos 1) 8,6-67,9 0,8-58,4 Kokonaisliikekulut -1,6-8,1-18,1-27,7 Tulos käyvin arvoin 6,7-114,7 1,3 0,8-105,8 1) Ennen siirtoa ositettuun ja osittamattomaan lisävakuutusvastuuseen. 25
TASE KÄYVIN ARVOIN 31.12.2018 Vastaavaa, milj. Vastattavaa, milj. Lainasaamiset 26,2 Oma pääoma 16,5 Joukkovelkakirjalainat 858,4 Poistoero 1,6 Muut rahoitusmarkkinavälineet 355,9 Arvostuserät 373,7 Osakkeet ja osuudet 1 105,4 Osittamaton lisävakuutusvastuu 275,6 Kiinteistösijoitukset 483,8 Vakavaraisuuspääoman muut erät -4,6 Muut sijoitukset 284,9 Vakavaraisuuspääoma 662,7 Sijoitukset yhteensä 3 114,6 Ositettu lisävakuutusvastuu 8,2 Saamiset 103,9 Osakesidonnainen lisävakuutusvastuu -19,7 Varsinainen vastuuvelka 1) 2 544,6 Muu omaisuus 23,9 Muut velat 2) 46,6 Vastaavaa yhteensä 3 242,4 Vastattavaa yhteensä 3 242,4 1) Vastuuvelka ilman lisävakuutusvastuita. 2) Sisältää vakavaraisuuspääomasta vähennetyt muut erät sekä ehdotetun voitonjaon, yhteensä 4,6 milj.. 26
TACK/KIITOS Följ oss: www.veritas.fi/sv/some Seuraa meitä: www.veritas.fi/some 27