Ahlstrom Tammi kesäkuu 215 Marco Levi Toimitusjohtaja Sakari Ahdekivi Talousjohtaja 6.8.215
Sisältö Huhti kesäkuu 215 Liiketoiminta-aluekatsaus Taloudelliset luvut Tulevaisuuden näkymät Page 2
Huhti kesäkuu 215 lyhyesti Plussat + Kannattavuus parani seitsemättä kertaa peräkkäin parantuneesta hinnoittelusta sekä tuotevalikoimasta johtuen, ja oli paras yhtiön nykyrakenteella + Filtration ja Food and Medical -liiketoiminta-alueiden parantuneet tulokset + Myynnin kasvu Building and Energy -liiketoiminta-alueella + Valmiusluoton jälleenrahoittaminen kesäkuussa Miinukset - Liikevaihto ennallaan kiinteillä valuuttakursseilla laskettuna - Moottorisuodatinmateriaalien alhainen kysyntä Aasiassa ja Pohjois-Amerikassa sekä tapettimateriaalien Euroopassa/Venäjällä Page 3
Avainluvut Liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä kasvoi 25,1 % Milj. euroa Q2/215 Q2/214 Muutos, % Q1- Q2/215 Q1- Q2/214 Muutos, % Liikevaihto 281,1 253, 11,1 552,9 52,2 1,1 Käyttökate (EBITDA) ilman kertaluonteisia eriä 31,5 25,6 23,1 57,7 44,5 29,7 % liikevaihdosta 11,2 1,1 1,4 8,9 Liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä 16,8 13,4 25,1 28,8 2,6 39,5 % liikevaihdosta 6, 5,3 5,2 4,1 Velkaantumisaste* 69,3 85,8 69,3 85,8 ROCE, % 1, 5,4 9,3 4,4 EBITDA = liikevoitto ennen poistoja ja arvonalentumisia * Sisältäen lopetetut toiminnot Sivu 4
Liikevoitto* Q2/214 vs. Q2/215 Parannus johtui korkeammista myyntihinnoista ja paremmasta tuotevalikoimasta Milj. euroa 2 18 16 14 12 1 8 6 4 2 13,4 4,8 Liikevoitto Myyntihinta ja ilman tuotevalikoima kertaluonteisia eriä Q2/214 1,7 2, Myyntimäärät Raaka-aine ja energia 2,6,8 16,8 Muut kulut Valuutta Liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä Q2/215 Myynnin, yhteisten toimintojen ja hallinnon kulut (SGA-kulut) ilman kertaluonteisia eriä laskivat 2,5 milj. euroa kiintein valuuttakurssein Binzhoun tapettimateriaalilinjan kustannukset ja poistot syyskuusta 214 alkaen nostivat muita kuluja * Ilman kertaluonteisia eriä Sivu 5
Liikevoiton kehitys vuosineljänneksittäin Parantunut seitsemänä neljänneksenä peräkkäin vertailukauteen nähden Milj. euroa Liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä % liikevaihdosta Liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä 18 16 14 12 1 8 6,5 7,9 7,2 13,4 9,7 12, 16,8 9% 8% 7% 6% 5% 4% milj. euroa Q2/15 Q2/14 Muutos, % Filtration 12,8 11,5 11,4 Building and Energy, 1,8-98,9 Food and Medical 3,7 1,7 12,5 6 3% 4 2 1,5 2% 1% -2-4 Q1/13 Q2/13 Q3/13 Q4/13 Q1/14 Q2/14 Q3/14 Q4/14 Q1/15 Q2/15-2,5-1,8 % -1% -2% Sivu 6
Liiketoiminta-aluekatsaus
Filtration Q2/15: Liikevaihto 113,6 milj. euroa (12,8 milj. euroa) + Korkeammat myyntihinnat ja parempi tuotevalikoima + Suotuisa valuuttakurssivaikutus - Alhaisemmat raskaan liikenteen suodatinmateriaalien myyntimäärät Aasiassa ja Pohjois-Amerikassa Q2/15: Liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä 12,8 milj. euroa (11,5 milj. euroa) + Parantunut tuotevalikoima + Parantunut tehokkuus investoinneilla raaka-ainekulujen ja energian säästämiseksi milj. euroa 12 1 8 6 4 2 milj. euroa 14 12 1 8 6 4 2 96,9 12,8 Liikevaihto 12,4 1,7 +1,5%, volyymi -6,9 % (Vertailukelpoinen liikevaihto -3,3 %) 111,3 113,6 Q1/14 Q2/14 Q3/14 Q4/14 Q1/15 Q2/15 8,7 Liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä % liikevaihdosta 11,5 12,3 8,9 12,1 12,8 Q1/14 Q2/14 Q3/14 Q4/14 Q1/15 Q2/15 Sivu 8 14 12 1 8 6 4 2
Building and Energy Q2/15: Liikevaihto 8,1 milj. euroa (73,8 milj. euroa) + Lattiamateriaalien, lasikuitulujitteiden ja erikoiskuitukankaiden korkeammat myyntimäärät + Parantunut tuotevalikoima - Tapettimateriaalien alhaisempi myynti Euroopassa, Venäjällä ja Kiinassa Q2/15: Liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä, milj. euroa (1,8 milj. euroa) - Kiinan uuden tapettilinjan kulut ja poistot syyskuusta 214 alkaen - Kohonneet raaka-ainekustannukset epäsuotuisista valuuttakursseista johtuen milj. euroa 1 8 6 4 2 milj. euroa 3-3 -6-9 76,9 73,8 Liikevaihto 69,5 68, +8,5 %, volyymi,2 % (Vertailukelpoinen liikevaihto +7,6 %) 75,6 8,1 Q1/14 Q2/14 Q3/14 Q4/14 Q1/15 Q2/15 Liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä % liike- vaihdosta 1,8 3,2 Q1/14 Q2/14-2,9 Q3/14 Q4/14 Q1/15, Q2/15-3 -7,3 -,7-6 -9-12 -12 Sivu 9
Food and Medical Q2/15: Liikevaihto 91,6 milj. euroa (78,1 milj. euroa) + Elintarvikepakkausten, teippimateriaalien ja kahvikapsuleiden korkeammat myyntimäärät + Korkealaatuisten leikkaussalipukumateriaalien hyvä kysyntä + Suotuisa valuuttakurssivaikutus - Alhaisempi teepussimateriaalien myynti Q2/15: Liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä 3,7 milj. euroa (1,7 milj. euroa) + Parantunut hinnoittelu ja tuotevalikoima - Sellun korkeampi hinta euroissa milj. euroa 1 8 6 4 2 milj. euroa 5 4 3 2 1 77,5 78,1 Liikevaihto 82, 83,3 17,2 %, volyymi 2,6 % (Vertailukelpoinen liikevaihto +1,4 %) 89,6 91,6 Q1/14 Q2/14 Q3/14 Q4/14 Q1/15 Q2/15,5 Liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä 1,7 3,9,4 3,1 3,7 % liikevaihdosta 5 4 3 2 1 Q1/14 Q2/14 Q3/14 Q4/14 Q1/15 Q2/15 Sivu 1
Taloudelliset luvut
Tuloslaskelma Milj. euroa Q2/215 Q2/214 Liikevaihto 281,1 253, Myytyjä suoritteita vastaavat kulut -231,9-27,8 Bruttokate 49,2 45,2 Myynnin, hallinnon ja tuotekehityksen kulut (SGA-kulut) -34,2-36,8 Muut tuotot ja kulut,7 1,2 Liikevoitto 15,7 9,6 Liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä 16,8 13,4 Nettorahoituskulut 5,1-9,5 Osuus pääomaosuusmenetelmällä yhdisteltyjen sijoitusten tuloksesta, -,5 Voitto / tappio ennen veroja 2,8 -,4 SGA-kulut ilman kertaluonteisia eriä olivat 11,9 % liikevaihdosta (13, % Q2/14). Kertaluonteiset erät: -1,1 milj. euroa (-3,8 milj. euroa Q2/14). Sisältää 11,1 milj. euron myyntivoiton Munksjö Oyj:n osakkeiden myynnistä Tuloverot -5, -1,8 Kauden voitto / tappio 15,8-2,2 Osakekohtainen tulos,29 -,7 Sivu 12
Tase Milj. euroa 3.6.215 31.12.214 Pitkäaikaiset varat 566,1 599,3 Vaihto-omaisuus 127,3 18,1 Myyntisaamiset ja muut saamiset 199,9 17,7 Verosaamiset,9 1,7 Rahavarat 45,8 41,4 Varat yhteensä 94,1 921,1 Oma pääoma 337,3 32,1 Varaukset 1,4 11,6 Korolliset velat 279,6 295,2 Työsuhde-etuuksiin liittyvät velat 92,5 96, Ostovelat ja muut velat 217, 194, Muut velat 3,2 4,2 Oma pääoma ja velat yhteensä 94,1 921,1 Omistusosuuden markkina-arvo Munksjö Oyj:ssä 3.6.215: 12,5 milj. euroa. Munksjön osakeomistus: 1,3 milj. kpl. Valuuttakurssien vaikutus kaikkiin käyttöpääoman komponentteihin Positiviinen valuuttakurssien translaatiovaikutus Maksettu osinko 14 milj. euroa Käyvän arvon rahasto alentunut Munksjö Oyj:n osakkeiden myyntien vuoksi Sisältää 1 milj. euron hybridilainan Velkaantumisaste, % 69,3 79,3 Sivu 13
Operatiivisen käyttöpääoman kehitys* Valuuttakurssien vaihtelut vaikuttivat Milj. euroa päivää 2 175 15 125 1 136,3 124,2 113,1 13,2 12,5 125,6 129, 18,9 126,4 135,4 55 5 45 4 35 Käyttöpääoma alkoi laskea katsauskauden loppua kohti alentuneista varastoista johtuen Valuuttamuutokset nostivat käyttöpääomaa 1 milj. eurolla vertailukaudesta 75 5 25 3 25 2 Liukuva 12 kuukauden kiertonopeus 46 päivää Q2/215 lopussa (45 päivää Q2/214 lopusta) Q1/13 Q2/13 Q3/13 Q4/13 Q1/14 Q2/14 Q3/14 Q4/14 Q1/15 Q2/15 15 Operatiivinen käyttöpääoma** Kiertoaika päivissä * Sisältää ainoastaan jatkuvat toiminnot ** Operatiivinen käyttöpääoma = Myyntisaamiset + vaihto-omaisuus - ostovelat Sivu 14
Rahavirtalaskelma Milj. euroa Q2/215 Q2/214* Käyttökate (ebitda) 3,4 31,7 Oikaisut yhteensä -1,4-11,7 Nettokäyttöpääoman muutokset -7,4-1,9 Muutokset varauksissa -,2 1,3 Rahoituserät -6,6-3,8 Maksetut/saadut tuloverot -,9-1.4 Liiketoiminnan nettorahavirta 14, 14,2 Investoinnit aineellisiin ja aineettomiin hyödykkeisiin -6,4-13,2 Muut investointitoiminnot 21,8 1,4 Investointien nettorahavirta 15,3-11,9 Maksetut osingot ja muut -13,9-4,6 Omien osakkeiden myynti / lunastus 3,1 - Lainojen ja muiden rahoitustoimintojen muutokset -18,9-5,4 Rahoituksen nettorahavirta -29,7-9,9 Ainoastaan ylläpitoinvestointeja 2,4 milj. euron tuotot Munksjö Oyj:n osakkeiden myynnistä Johdon osakeomistusyhtiön purkaminen Rahavirtojen muutos -,4-7,6 Rahavirrat tilikauden alussa 47,2 62,3 Rahavirrat tilikauden lopussa 45,8 56, * Sisältäen lopetetut toiminnot Sivu 15
Liiketoiminnan rahavirta* Kausiluonteinen rahavirran kasvu Milj. euroa 4 35 3 25 2 15 1 5-5 -1-15 -2-25 35,5 23,2 18,9 14,2 14, Q1/13 Q2/13 Q3/13 3,7 Q4/13 Q1/14 Q2/14 8,4 Q3/14 Q4/14 Q1/15 Q2/15-6,1-1,5-21,4 * Sisältäen lopetetut toiminnot Sivu 16
Nettovelka ja velkaantumisaste* Valuuttakurssit, Munksjön osakkeiden myynti ja alhaiset investoinnit alensivat velkaantumisastetta Velkaantumisaste: tavoite 5 8 % milj. euroa 4 375 348,9 35 325 3 275 25 225 2 175 294,5 285,6 291,7 281,3 283,3 289,7 253,8 254, Velkaantumisaste 233,8 1% 9% 8% 7% 6% 5% 4% 3% 2% 1% Velkaantumisaste laski 69,3 prosenttiin 3.6.215 Nettovelkaan vaikuttivat: Munksjö Oyj:n osakkeista saadut tuotot Alhaiset investoinnit Omaan pääomaan vaikutti myönteisesti valuuttakurssien translaatiovaikutus 15 Q1/13 Q2/13 Q3/13 Q4/13 Q1/14 Q2/14 Q3/14 Q4/14 Q1/15 Q2/15 Korolliset nettovelat Velkaantumisaste, % % * Sisältäen lopetetut toiminnot Sivu 17
Lainojen maturiteetti Valmiusluottojärjestely uudelleenrahoitettiin kesäkuussa 215 225 2 175 15 125 1 75 5 25 215 216 217 218 219 Kolmivuotinen 18 milj. euron valmiusluottosopimus allekirjoitettu. Järjestelyyn sisältyy kaksi 12 kuukauden jatko-optiota. Kokonaislikviditeetti (mukaan lukien kassa ja käyttämättömät sitovat luottolimiitit) oli 282,6 milj. euroa 3.6.215 (38, milj. euroa). Lisäksi yhtiöllä oli käyttämättömiä eisitovia luottolimiittejä ja konsernitililimiittejä 12,9 miljoonaa euroa (138,4 milj. euroa). Loput vuonna 21 liikkeelle lasketusta 1 milj. euron joukkovelkakirjalainasta (54 milj. euroa) erääntyy marraskuussa 215. 1 milj. euron joukkovelkakirjalaina (214) 1 milj. euron joukkovelkakirjalaina (21) Käyttämättömät luottolimiitit Keskipitkän ja pitkän aikavälin lainat Sivu 18
Tulevaisuuden näkymät
Tulevaisuuden näkymät 215 täsmennetty Uudet tulevaisuuden näkymät: Ahlstrom odottaa liikevaihdon olevan 1 25 1 125 miljoonaa euroa vuonna 215. Liikevoiton ilman kertaluonteisia eriä odotetaan olevan 3,85 4,5 % liikevaihdosta. Aiemmat tulevaisuuden näkymät: Ahlstrom odottaa liikevaihdon olevan 1 1 1 miljoonaa euroa vuonna 215. Liikevoiton ilman kertaluonteisia eriä odotetaan olevan 3,5 5 % liikevaihdosta. Investointien ilman yritysostoja arvioidaan olevan edelleen noin 35 miljoonaa euroa vuonna 215. Sivu 2
Kiitos Ahlstrom Oyj P.O. Box 329, Alvar Aallon katu 3 C FI-11 Helsinki, Finland T: +358 ()1 888 F: +358 ()1 888 479 info@ahlstrom.com www.ahlstrom.com Sivu 21