Aspon Q3 25.10.2018 Toimitusjohtaja Aki Ojanen
Aspon Q3 Liikevoitto parani ja oli 7,2 Me (7,1) sisältäen 0,9 Me yrityskaupan järjestelykuluja. ESL Shipping vastaanotti kaksi uutta LNG-käyttöistä alusta. Alusten täysi tulospotentiaali on käytettävissä 2019 alkaen. Liikevaihto kasvoi voimakkaasti ja oli 136,3 Me (127,2). Venäjän ruplan heikentymisestä huolimatta itämarkkinan liikevaihto kasvoi 6 % ja kannattavuus parani. ESL Shipping sai AtoB@Cyrityskaupan päätökseen 31.8.2018. Kauppa vaikuttaa positiivisesti kannattavuuteen Q4 alkaen. EPS oli 0,18 euroa (0,19). Aspo laski liikkeeseen 444 255 uutta osaketta suunnatulla osakeannilla.
Liikevoitto Liikevoitto, kumulatiivinen M 28 24 20 16 12 8 4 3,3 8,1 14,1 20,4 4,4 9,5 16,6 23,1 3,7 10,8 18,0 -Q2 -Q3 -Q4 Liikevoitto Q3 ja -Q3 parani sisältäen 0,9 Me yrityskaupan järjestelykuluja. Liikevoittoa Q3 paransivat ESL Shipping ja Kauko. Telkon liikevoitto säilyi lähes ennallaan ja Leipurin laski. 0
Pitkäaikaiset taloudelliset tavoitteet Liikevoitto-%, kumulatiivinen % 8 Q3 liikevoitto-% laski ja oli 5,3 % (5,6) 7 6 5 4 3 3,4 4,5 4,5 4,6 4,2 3,8 3,7 3,9 3,2 4,4 4,7 -Q2 -Q3 -Q4 Tavoitetaso vuoteen 2020 mennessä on 7 %. 2 1 0 Tavoitetaso merkitty katkoviivalla
Pitkäaikaiset taloudelliset tavoitteet Oman pääoman tuotto, kumulatiivinen % 20 16 12 8,9 14,6 13,4 11,0 16,717,1 14,6 13,4 13,5 15,6 -Q2 -Q3 ROE -Q3 heikkeni ja oli 15,6 % (16,7). Tavoitetaso on keskimäärin yli 20 % vuoteen 2020 mennessä. 8 7,0 -Q4 4 0 Tavoitetaso merkitty katkoviivalla
Pitkäaikaiset taloudelliset tavoitteet Nettovelkaantumisaste % 180 160 155 Nettovelkaantumisaste kasvoi voimakkaasti ja oli 155% (110). 140 120 100 80 60 109 115 114 104 90 94 110 104 103 119 -Q2 -Q3 -Q4 Tavoitetaso on enintään 100 % vuoteen 2020 mennessä. 40 20 0 Tavoitetaso merkitty katkoviivalla
Liikevaihto kvartaaleittain Liikevaihto kvartaaleittain M 140 120 116 118 125 119 124 127 132 115 133 136 Liikevaihto Q3 kasvoi 7 % ja oli 136,3 Me (127,2). 100 99 Q2 80 Q3 60 40 Q4 Suurin markkina-alue, Venäjä, Ukraina ja muut IVY-maat kasvoi 6 %. 20 0
Aspo on tasapainoinen kokonaisuus Liikevaihto liiketoiminnoittain Q3 2018 Liikevaihdon maantieteellinen jakauma Q3 2018 8 % 22 % 13 % Suomi 44,6 M ESL Shipping 30,6 M 33 % Skandinavia 15,8 M 49 % 21 % Leipurin 28,0 M Telko 67,3 M Kauko 10,4 M 33 % 11 % Baltia 13,1 M Venäjä, Ukraina ja muut IVY-maat 45,6 M 10 % Muut maat 17,2 M
Venäjä, Ukraina ja muut IVY-maat Liikevaihto M 50,0 46,2 45,6 45,0 42,0 43,2 42,3 38,1 38,9 39,3 40,1 40,0 35,0 32,6 30,0 26,6 25,0 20,0 15,0 10,0 5,0 0,0 Q2 Q3 Q4 Liikevaihto Q3 kasvoi itämarkkinoilla 6 %. Idän markkinoiden valuuttojen heikentyminen hidasti liikevaihdon kasvua. Kannattavuus markkinaalueella parani.
ESL Shipping ESL Shipping Johtava merilogistiikan tuottaja irtolasteille Johtava merilogistiikan tuottaja irtolasteille
ESL Shipping Kolmannella neljänneksellä saatiin päätökseen sekä AtoB@C:n yritysosto että vastaanotettiin uudet maailman ympäristöystävällisimmät LNG-käyttöiset irtolastialukset. Liikevaihto kasvoi merkittävästi ja oli 30,6 Me (18,3). Ostettu AtoB@C mukana luvuissa vain syyskuun alusta lähtien. Liikevoitto kasvoi ja oli 4,0 Me (3,3) sisältäen 0,9 Me yrityskaupan järjestelykuluja. Uusista aluksista ei tulosvaikutusta Q3:lla. Uudet alukset tulivat Koillisväylän kautta Itämerelle, mikä vähentää päästöjä yli 40 % Panaman kanavan kautta kulkevaan reittiin verrattuna. Lisäksi operointia Kanadan arktiselta alueelta Eurooppaan.
ESL Shipping osti ruotsalaisvarustamo AtoB@C:n AtoB@C harjoittaa varustamoliiketoimintaa 30 aluksella, jotka ovat kantavuudeltaan 4 000-5 000 tonnia. Kuusi irtolastialusta on kokonaan omistettuja ja kahdesta aluksesta AtoB@C omistaa 49 % osuuden. Loput 22 alusta ovat aikarahdattuja. Vuonna 2017 AtoB@C:n liikevaihto oli 79,3 Me ja liikevoitto 3,2 Me. Rahteina metsäteollisuuden raaka-aineet ja tuotteet, terästeollisuuden tuotteet, lannoitteet, kierrätysmateriaalit, biopolttoaineet ja mineraalit. Laajentunut ESL Shipping on entistä tasapainoisempi ja riskien osalta hajautetumpi varustamo. Aikaisempaa parempi mahdollisuus kehittää tehokkaita kuljetusratkaisuja sekä generoida suurempaa liikevoittoa.
ESL Shippingin avainluvut Q3 Liikevaihto M 35 30 30,6 Liikevaihto kasvoi 67 % ja oli 30,6 Me (18,3). 25 20 15 10 22,6 20,6 18,919,5 17,9 18,3 16,216,7 22,6 20,5 Q2 Q3 Q4 Terästeollisuuden kuljetusmäärät nousivat merkittävästi kolmannella neljänneksellä. 5 0 Merellä tapahtuva lastausja purkaustoiminta vilkasta.
ESL Shippingin avainluvut Q3 Liikevoitto M 5 4,5 4 3,5 3 2,5 2 1,5 1 0,5 0 4,1 4,1 4,3 4,0 3,4 3,3 2,9 3,0 3,1 2,6 2,2 Q2 Q3 Q4 Liikevoitto Q3 kasvoi 21 % ja oli 4,0 Me (3,3). Kannattavuutta paransi korkeammat kuljetusmäärät sekä onnistunut alusoperointi, jota hyvät sääolosuhteet osaltaan auttoivat.
Baltic Dry Index 2014 2018 Lähde: Bloomberg
Leipurin Leivästä ja reseptistä kokonaisuuksien tarjoomaan
Leipurin Leipurin-liiketoiminnalle tärkeiden raakaaineiden hinnoissa oli vaihtelua raakaaineryhmittäin, mutta kokonaisuutena hintataso oli hyvin lähellä vertailukauden tasoa. Liikevaihto laski 6 % ja oli 28,0 Me (29,9). Liikevaihdon lasku johtui koneliiketoiminnan projektien toteutusaikataulujen vaihtelusta sekä vertailukaudella Q3 2017 tehdystä liiketoimintakaupasta. Liikevoitto laski ja oli 0,8 Me (1,4). Liikevoiton laskuun johtivat pääosin samat syyt kuin liikevaihdon laskuun. Itämarkkinan liikevaihto kasvoi 4 % ja kannattavuus parani huolimatta valuuttojen heikentymisestä.
Leipurin avainluvut Q3 Liikevaihto M 35 30 25 20 15 10 5 0 32,9 30,7 31,2 29,4 30,1 29,9 30,2 28,8 28,0 26,2 27,0 Q2 Q3 Q4 Liikevaihto laski ja oli 28,0 Me (29,9). Merkittävin laskuun vaikuttanut tekijä oli vertailukaudella tehty liiketoimintakauppa. Leipomoraaka-aineissa itämarkkina kasvoi ja länsimarkkinan liikevaihto laski.
Leipurin avainluvut Q3 Liikevoitto M 1,6 1,4 1,2 1,0 0,8 0,6 0,4 0,2 0,0 1,4 0,9 0,8 0,8 0,7 0,7 0,6 0,5 0,4 0,4 0,4 Q2 Q3 Q4 Liikevoitto laski ja oli 0,8 Me (1,4). Liikevoitto-% oli 2,9 % (4,7). Eniten vaikuttivat konetoimitusten aikataulut sekä vertailukauden tulokseen sisältyvä liiketoimintakaupan myyntivoitto. Itämarkkinoiden raakaaineliiketoiminnan liikevoitto-% oli 8 % (8).
Venäjän, Ukrainan ja muiden IVY-maiden liikevaihto Markkina-alueen liikevaihto M MRUB 12,0 10,0 8,0 6,0 6,1 7,7 7,2 9,6 10,3 8,38,18,3 8,6 8,2 7,7 Q2 Q3 Venäjän yhtiön liikevaihto 600 500 400 300 435 493 448 534 484 456452 562 514 478481 Q2 Q3 4,0 Q4 200 Q4 2,0 100 0,0 0
Telko Raaka-aineratkaisuja teollisuudelle
Telko Telkon toimintaympäristö pysyi pääosin muuttumattomana. Sekä kemikaalien että muovien hintataso on pysynyt vakaana ja hyvällä tasolla. Hintoja on tukenut öljyn hinnan nousu. Q3 liikevoitto laski ja oli 2,9 Me (3,1). Liikevoittoa laskivat osaltaan muovien saatavuusongelmat sekä idän heikentyneet valuutat. Telkon liikevaihto säilyi vertailukauden tasolla ja oli 67,3 Me (67,3). Liikevaihdon kasvua rajoittivat muoviraakaaineiden saatavuusongelmat sekä heikentyneet valuutat. Kemikaaleissa liikevaihto kasvoi. Liikevaihto itämarkkinoilla kasvoi 4 % ja kannattavuus parani.
Telkon avainluvut Q3 Liikevaihto M 80 70 60 50 40 30 71,7 63,6 65,7 67,3 67,3 62,2 63,8 64,9 65,6 57,7 49,4 Q2 Q3 Q4 Liikevaihto oli ennallaan 67,3 Me (67,3). Liikevaihdon kasvua hidasti tuotteiden saatavuusongelmat sekä idässä heikentyneet valuutat. 20 10 0 Square Oil-liiketoimintakaupalla ei ollut vielä vaikutusta liikevaihtoon.
Telkon avainluvut Q3 Liikevoitto M 4,0 3,5 3,0 2,5 2,0 3,0 2,5 2,3 2,3 2,3 2,4 3,1 3,0 2,2 3,6 2,9 Q2 Q3 Q3 liikevoitto laski ja oli 2,9 Me (3,1). Liikevoittoa laskivat tuotteiden saatavuusongelmat sekä heikentyneet valuutat. 1,5 1,0 0,5 Q4 Itämarkkinoiden kannattavuus parani. 0,0 Liikevoitto-% oli noin 4 %.
Venäjän, Ukrainan ja muiden IVY-maiden liikevaihto Markkina-alueen liikevaihto M MRUB Venäjän yhtiön liikevaihto 40,0 35,0 30,0 25,0 20,0 15,0 31,431,5 28,6 19,3 33,5 30,4 28,7 31,0 35,3 34,8 24,0 Q2 Q3 Q4 1400 1200 1000 800 600 1155 946 1005 1029 982 967 888 680 1195 1149 794 Q2 Q3 Q4 10,0 400 5,0 200 0,0 0
Kauko Parhaat työkalut liikkuvaan tietotyöhön
Kauko Liikevaihto laski 11 % ja oli 10,4 Me (11,7). Vertailukaudella oli Kiinassa lopetetun liiketoiminnan projektitoimituksia. Merkittävimpien sopimuskumppanien toimitukset painottuvat Q3 ja Q4 ajalle. Liikevoitto oli 0,7 Me (0,2). Liikevoittoa paransi tehdyt kululeikkaukset, kasvaneet tietokone- ja energiatehokkuuslaitteiden toimitusmäärät. Kaukossa toteutetaan määrätietoisia toimenpiteitä mm. terveydenhuoltosektorille suuntautuvan liiketoiminnan kannattavuuden parantamiseksi.
Kaukon avainluvut Q3 Liikevaihto M 14 Liikevaihto laski ja oli 10,4 Me (11,7). 12 10 8 6,7 11,7 11,3 9,5 8,5 8,3 8,5 7,1 6,9 7,2 10,4 Q2 Q3 6 Q4 4 2 0
Kaukon avainluvut Q3 Liikevoitto M 0,8 0,7 Liikevoitto parani ja oli 0,7 Me (0,2). 0,6 0,5 0,4 0,2 0,0-0,2-0,4-0,6-0,8-0,3-0,3 0,2 0,1 0,0 0,0-0,5-0,6-0,4 Q2 Q3 Q4 Liikevoitto ei ole tyydyttävällä tasolla.
Vuoden 2018 markkinoiden yleisnäkymät Kansainvälisen talouden odotetaan jatkavan kasvua. Teollisuustuotannon odotetaan kasvavan Aspon liiketoimintojen päämarkkina-alueilla Pohjois-Euroopassa Yleiset poliittiset riskit voivat heikentää toimintaympäristöä tai estää vapaakauppaa. Venäjän talous on maltillisessa kasvussa mutta poliittiset riskit ovat lisääntyneet johtuen pakotepolitiikasta. Aspo jatkaa orgaanista laajentumista itämarkkinoilla. Tuotannollisten raaka-aineiden ja merikuljetusten kuivarahtihintojen odotetaan säilyvän nykytasolla tai vahvistuvan. ESL Shippingin tuottopotentiaali on kasvanut. Aspon päämarkkinoilla teollisuustuotannon odotetaan kasvavan. Aspo jatkaa orgaanista laajentumista itämarkkinoilla ja vauhdittaa kasvua epäorgaanisesti länsimarkkinoilla.
Ohjeistus vuodelle 2018 Säilyy ennallaan: Aspon liikevoitto on 25-31 Me (23,1) vuonna 2018.
Lisämateriaali
Liiketoiminnan rahavirta M 20,0 15,0 16,2 17,4 Liiketoiminnan rahavirta parani ja oli 7,6 Me (5,7). 10,0 5,0 3,5 5,7 7,6 -Q2 0,0-5,0-10,0-15,0-2,5-1,2-1,2-3,2-7,0-11,0 -Q3 -Q4 Q3 toteutuneet panostukset ovat edelleen vahvistaneet Aspon kykyä tuottaa kassavirtaa.
Omavaraisuusaste ja nettovelkaantumisaste % % 45 40 35 30 180 160 140 120 Aspo-konsernin nettovelkaantumisaste oli 155 % (110). 25 100 20 15 10 5 0 /16 Q2/16 Q3/16 Q4/16 /17 Q2/17 Q3/17 Q4/17 /18 Q2/18 Q3/18 80 60 40 20 0 Aspon pääomarakenteeseen vaikutti varustamon investointi kahteen uuteen kuivarahtialukseen, sekä AtoB@C-yrityskauppa. Omavaraisuusaste, % Nettovelkaantumisaste, %
Vieraan pääoman rakenne Korollinen vieras pääoma 30.09.2017: 139 M Korollinen vieras pääoma 30.9.2018: 198 M 6 % 3 % 5 % 8 % Pankkilainat Yritystodistukset Muut TyEL-laina JVK 19 % 3 % 3 % 6 % 69 % Pankkilainat Yritystodistukset Muut TyEL-laina JVK 78 %
Merkittävien rahoitussopimusten erääntyminen M 90,0 80,0 70,0 60,0 1,4 25,0 TyEL Korollisten velkojen keskikorko oli 1,5 % katsauskauden lopussa. 50,0 JVK 40,0 30,0 20,0 1,4 20,0 20,0 33,5 1,4 1,4 11,0 41,0 Hybridi (call) Valmiusluottolimiitit Pankkilainat Korollisen vieraan pääoman määrä kasvoi ja oli 198 Me (137). 10,0 19,4 21,0 12,3 0,0 2019 2020 2021 2022 2023
Osakkaiden määrä / jakauma Osakkeenomistajien lukumäärä Osakkeenomistuksen jakauma 30.9.2018 omistajaryhmittäin, osakkeita % 9 600 9 400 9 200 9 000 8 800 8 600 8 400 8 200 8 000 7 800 8 150 8 929 9 236 9 060 9 346 53 % 4 % 20 % 1 % 22 % Instituutiot Johtoryhmä Hallitus Yksityissijoittajat Ulkomaiset & hall. rekist. 7 600 7 400 2014 2015 2016 2017 30.9.2018 Henkilöstörahasto