Tikkurila Osavuosikatsaus 1 6/2010 Toimitusjohtaja Erkki Järvinen
Sisältö Tikkurila lyhyesti Konsernin katsauskausi Segmenttien katsauskausi Näkymät 2
Tikkurila lyhyesti
Tikkurila lyhyesti Tietoa Tikkurilasta Markkina-asema kauppa- ja rakennusmaaleissa Asiakkaat: Kuluttajat, ammattilaiset ja teollisuus Markkina-asema: Johtava markkina-asema kauppa- ja rakennusmaaleissa Suomessa, Ruotsissa ja Venäjällä Markkina-alue: Pohjois-Eurooppa, Itäinen Keski-Eurooppa, Venäjä ja muut IVY-maat 1 1 1 Tuotteet ja palvelut: Kauppa- ja rakennusmaalit, puu- ja metalliteollisuusmaalit, puhelinneuvonta (Maalilinja), suunnittelija- ja tekijäpankki, asiakaskoulutus jne. 4
Liiketoimintastrategia Tavoitteena olla johtava maaliyhtiö Pohjoismaissa ja Itä-Euroopassa, Venäjä mukaan lukien Asiakaskeskeisyys Maantieteellinen fokus Kannattava kasvu Vahvat brändit Yksi yhtenäinen Tikkurila 5
Konsernin katsauskausi 6
Liikevaihto ja -voitto kasvoivat viime vuodesta Kehitys Q2/2010 vs. Q2/2009 Liikevaihto kasvoi 12,3 % eli 20,1 miljoonaa euroa etenkin valuuttakurssien muutoksista johtuen Liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä* kasvoi 15,7 % eli 3,9 miljoonaa euroa pääosin kustannussäästöistä johtuen Nettovelkaantumisaste (gearing) laski selvästi Markkinat ovat hiljalleen toipumassa taantumasta Hyvin sujuneesta alkuvuodesta huolimatta markkinaympäristö on edelleen epävarma Tikkurila nostaa näkymiään vuodelle 2010 hyvin sujuneen alkuvuoden johdosta * Q2/2010:n kertaluonteiset erät liittyivät Venäjällä saatuun vakuutuskorvaukseen (+1,5 milj. euroa) sekä Puolan kilpailuviranomaisen määräämään seuraamusmaksuun (-0,8 milj. euroa). 7
Katsauskauden avainluvut Milj. euroa 4 6/2010 4 6/2009 Muutos-% 1 6/2010 1 6/2009 Muutos-% 2009 Liikevaihto 182,5 162,4 12,3 % 301,8 273,6 10,3 % 530,2 Liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä Liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä, % 28,4 24,5 15,7 % 35,9 28,6 25,6 % 50,2 15,5 % 15,1 % 11,9 % 10,4 % 9,5 % Liikevoitto (EBIT) 29,1 22,1 31,6 % 36,6 26,1 40,1 % 47,7 Liikevoitto (EBIT), % 15,9 % 13,6 % 12,1 % 9,5 % 9,0 % Tulos per osake*, euroa 0,46 0,32 43,8 % 0,55 0,30 83,3 % 0,63 Sidotun pääoman tuotto (ROCE), % p.a. Rahavirta investointien jälkeen Korollinen nettovelka kauden lopussa Nettovelkaantumisaste, % 18,5 % 14,2 % 18,5 % 14,2 % 17,7 % 5,0 6,3-20,0 % -25,1-22,6-11,0 % 45,3 155,3 222,4-30,2 % 129,5 87,0 % 235,6 % 90,0 % Omavaraisuusaste, % 34,2 % 19,7 % 35,7 % Henkilöstö kauden lopussa 3 946 3 968-0,6 % 3 538 * Laskuperusteena liikkeellä olevien osakkeiden määrä 44 108 252 8
Liikevaihdon kehitys segmenteittäin Q2/2010 vs. Q2/2009 Milj. euroa 70,0 64,3 60,0 54,0 53,6 50,0 46,0 40,0 30,0 33,4 34,5 29,1 30,0 Q2/2009 Q2/2010 20,0 10,0 0,0 East Finland Scandinavia CEE 9
Liikevaihdon jakauma segmenteittäin (SBU) Q2/2010 vs. Q2/2009 Q2/2010 liikevaihto yht. 182,5 milj. euroa Q2/2009 liikevaihto yht. 162,4 milj. euroa 16 % 35 % 18 % 33 % 29 % 28 % 19 % 21 % East Finland Scandinavia CEE Kauppa- ja rakennusmaalien osuus liikevaihdosta 86 % Kauppa- ja rakennusmaalien osuus liikevaihdosta 86 % 10
Liikevaihdon kehitys Milj. euroa 4 6/2010 4 6/2009 Muutos-% 1 6/2010 1 6/2009 Muutos-% 2009 Liikevaihto 182,5 162,4 12,3 % 301,8 273,6 10,3 % 530,2 Lisäys/vähennys, milj. euroa Eri tekijöiden vaikutus konsernin liikevaihdon kehitykseen, Q2/2010 vs. Q2/2009 25,0 20,0 +20,1 milj. euroa 15,0 10,0 +2,1 milj. euroa +12,3 milj. euroa 5,0 0,0 +5,5 milj. euroa 0,0 milj. euroa Volyymi Hinta/Tuotemix Valuuttakurssit Yritysostot tai -myynnit Yhteensä Yllä olevan kuvaajan luvut on pyöristetty yhteen desimaaliin, mikä pitää ottaa huomioon yhteissummia laskettaessa. 11
Liikevoiton* kehitys segmenteittäin (SBU) Q2/2010 vs. Q2/2009 Milj. euroa 12,0 11,2 10,0 8,0 6,0 8,3 7,2 7,9 6,6 8,3 Q2/2009 Q2/2010 4,0 2,0 3,2 2,3 0,0 East Finland Scandinavia CEE * Ilman kertaluonteisia eriä 12
-13,0-4,6 145,2 111,2 119,4 103,5 98,4 4,0 7,5 11,7 205,7 162,4 182,5 158,1 193,7 29,7 24,5 28,4 26,2 30,4 Kausiluontoisuus Liikevaihto vuosineljänneksittäin 2008 2010 Liikevoitto* vuosineljänneksittäin 2008 2010 Milj. euroa Milj. euroa 250 35 30 200 25 20 150 15 10 100 50 5 0-5 -10 Q1 Q2 Q3 Q4 0 Q1 Q2 Q3 Q4-15 -20 2008 2009 2010 2008 2009 2010 * Ilman kertaluonteisia eriä 13
Vesiohenteisuus kasvattaa suosiotaan Vesiohenteiset maalit valtaavat alaa Vesiohenteisten osuus Tikkurilan tuotannosta 2009 Vesiohenteiset maalit valtaavat alaa ympäristötietoisuuden lisääntymisen myötä kaikilla Tikkurilan markkina-alueilla; idässä kehitys on hitaampaa kuin lännessä Merkittävä osa Tikkurilan T&K-toiminnasta liittyy vesiohenteisten maalien kehittämiseen Vesiohenteisten maalien osuus Tikkurilan tuotannosta oli 72 % vuonna 2009 28 % 72 % Vesiohenteiset Liuotinohenteiset Ruotsissa Tikkurilan tavoitteena on siirtyä kuluvan vuoden aikana myymään 99- prosenttisesti vesiohenteisia maaleja Monille Alcro-Beckersin maaleille on myönnetty Ruotsissa Joutsenmerkki 14
15 Segmenttien katsauskausi
SBU East Q2/2010 Milj. euroa 4 6/2010 4 6/2009 Muutos-% 1 6/2010 1 6/2009 Muutos-% 2009 Liikevaihto 64,3 54,0 19,2 % 92,7 79,6 16,5 % 167,1 Liikevoitto (EBIT)* 11,2 8,3 35,7 % 11,2 8,0 39,6 % 17,7 Liikevoitto (EBIT)*, % 17,4 % 15,3 % 12,0 % 10,0 % 10,6 % Investoinnit ilman yritysostoja 1,2 2,4-51,3 % 1,8 4,5-59,6 % 7,2 Eri tekijöiden vaikutus SBU Eastin liikevaihdon kehitykseen, Q2/2010 vs. Q2/2009 Lisäys/vähennys, milj. euroa 12 10 8 +4,8 milj. euroa +10,4 milj. euroa 6 4 2 0 +1,7 milj. euroa +3,9 milj. euroa 0,0 milj. euroa Volyymi Hinta/Tuotemix Valuuttakurssit Yritysostot tai -myynnit Yhteensä * Ilman kertaluonteisia eriä 16
SBU East Q2/2010 Kommentteja katsauskaudesta Liikevaihto Q2/2010 Kasvua valuuttakurssien muutosten sekä lisääntyneiden myyntimäärien ansiosta Myyntivolyymi +7 % Liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä Q2/2010 Parannusta pääosin alhaisempien muuttuvien kustannusten sekä myyntihintojen nousun ja lisääntyneiden myyntimäärien johdosta Valuuttakurssien vaihtelut kasvattivat liikevoittoa 0,6 miljoonalla eurolla Kysynnän paranemiseen vaikuttivat alueen talouden piristyminen ja kuluttajien vahvistunut luottamus Kysynnässä siirtymistä korkeamman hinta- ja laatuluokan tuotteisiin * Ilman kertaluonteisia eriä 17 Milj. euroa 180 160 140 120 100 80 60 40 20 0 Milj. euroa 20 15 10 5 0-5 Liikevaihto vuosineljänneksittäin 2009 2010 Yht. 167,1 milj. euroa 31,8 55,7 54,0 64,3 25,7 28,4 2009 2010 Liikevoitto* vuosineljänneksittäin 2009 2010 Yht. 17,7 milj. euroa 0,3 9,5 8,3 Q1-Q2: 92,7 milj. euroa Q1-Q2: 11,1 milj. euroa 11,2-0,3-0,1 2009 2010 Q4 Q3 Q2 Q1 Q4 Q3 Q2 Q1
Tikkurila Venäjän tunnetuin maalibrändi Bränditunnettuus Tikkurila on vahvistanut brändiään määrätietoisesti etenkin Venäjällä Tikkurila on TNS:n tutkimuksen mukaan Venäjän tunnetuin maalibrändi (tunnettuus 40,3 %) Lähde: TNS Marketing Index, Venäjä, 100 000 henkilöä, iältään yli 16 vuotta (2009) 18
Kuluttajien luottamus vahvistuu Venäjällä Venäjän kuluttajaluottamus 2005 2010 5 0-5 % 2005 2006 2007 2008 2009 2010 I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II -10-15 -20-25 -30-35 -40 Lähde: Rosstat, heinäkuu 2010 19
Rakentaminen Venäjällä 2006 2015E Milj. euroa 450 000 Venäjän rakennusmarkkinan arvo 2006 2015E 400 000 350 000 Optimistinen skenaario 300 000 250 000 200 000 150 000 Pessimistinen skenaario 100 000 50 000 0 2006 2007 2008 2009A 2010E 2011E 2012E 2013E 2014E 2015E Kasvu-% 2010E 2011E 2012E 2013E 2014E 2015E Optimistinen ennuste 10,9 % 16,2 % 21,1 % 27,5 % 33,1 % 36,4 % Pessimistinen ennuste 3,2 % 9,5 % 14,1 % 18,3 % 22,1 % 24,3 % Lähde: Global Research & Data Services, maaliskuu 2010 20
SBU Finland Q2/2010 Milj. euroa 4 6/2010 4 6/2009 Muutos-% 1 6/2010 1 6/2009 Muutos-% 2009 Liikevaihto 34,5 33,4 3,3 % 63,7 62,6 1,8 % 106,8 Liikevoitto (EBIT)* 7,9 7,2 9,9 % 12,7 10,3 23,3 % 14,2 Liikevoitto (EBIT)*, % 22,8 % 21,4 % 19,9 % 16,5 % 13,3 % Investoinnit ilman yritysostoja 0,7 0,6 5,4 % 1,2 1,4-14,4 % 2,1 Eri tekijöiden vaikutus SBU Finlandin liikevaihdon kehitykseen, Q2/2010 vs. Q2/2009 Lisäys/vähennys, milj. euroa 1,6 1,4 1,2 1 0,8 0,6 0,4 0,2 0-0,4 milj. euroa +1,1 milj. euroa +1,5 milj. euroa +0,0 milj. euroa 0,0 milj. euroa Volyymi Hinta/Tuotemix Valuuttakurssit Yritysostot tai -myynnit Yhteensä * Ilman kertaluonteisia eriä 21
SBU Finland Q2/2010 Kommentteja katsauskaudesta Liikevaihto Q2/2010 Kasvua hieman parempien myyntivolyymien ansiosta Teollisuusmaalien kysyntä edelleen alhaisella tasolla Liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä Q2/2010 Parannusta lähinnä paremman myyntivolyymin ja alhaisemman kustannustason ansiosta Kuluttajien luottamus vahvinta kolmeen vuoteen ja uudisrakentaminen piristyy Tuotelanseeraukset otettu hyvin vastaan * Ilman kertaluonteisia eriä Liikevaihto vuosineljänneksittäin 2009 2010 Milj. euroa 120 100 Yht. 106,8 milj. euroa 16,0 80 28,3 Q1-Q2: 63,7 milj. euroa 60 40 33,4 34,5 20 29,2 29,2 0 2009 2010 Liikevoitto* vuosineljänneksittäin 2009 2010 Milj. euroa 20 15 10 Yht. 14,2 milj. euroa 5,9 Q1-Q2: 12,7 milj. euroa 7,9 5 7,2 0 3,1 4,8-2,1 2009 2010-5 Q4 Q3 Q2 Q1 Q4 Q3 Q2 Q1 22
Uusia saunatuotteita Sisustustrendit Saunatilojen sisustaminen vahva trendi, joka liittyy yleiseen wellness- ja home spa -ajatteluun Tikkurilan kevään 2010 menestyksekkäisiin tuotelanseerauksiin kuuluvat muun muassa Supi Saunavaha ja Supi Arctic -saunasuoja Tuotelanseerauksia Supi Saunavaha Sävytettävä, luonnonvahaa sisältävä suoja-aine saunan puupinnoille. Valmisvärit Musta, Valkoinen ja Lämpöpuu, minkä lisäksi sävyttämällä saadaan 27 väriä 23
SBU Scandinavia Q2/2010 Milj. euroa 4 6/2010 4 6/2009 Muutos-% 1 6/2010 1 6/2009 Muutos-% 2009 Liikevaihto 53,6 46,0 16,7 % 93,5 82,2 13,7 % 157,8 Liikevoitto (EBIT)* 8,3 6,6 26,2 % 11,2 8,7 29,2 % 16,1 Liikevoitto (EBIT)*, % 15,4 % 14,3 % 12,0 % 10,6 % 10,2 % Investoinnit ilman yritysostoja 0,6 0,5 21,5 % 1,0 1,0 2,1 % 2,1 Eri tekijöiden vaikutus SBU Scandinavian liikevaihdon kehitykseen, Q2/2010 vs. Q2/2009 Lisäys/vähennys, milj. euroa 9 8 7 6 5 4 3 2 1 0 +7,7 milj. euroa +5,2 milj. euroa +1,1 milj. euroa +1,4 milj. euroa 0,0 milj. euroa Volyymi Hinta/Tuotemix Valuuttakurssit Yritysostot tai -myynnit Yhteensä * Ilman kertaluonteisia eriä 24
SBU Scandinavia Q2/2010 Kommentteja katsauskaudesta Liikevaihto Q2/2010 Kasvua pääasiassa valuuttakurssien muutosten ansiosta; näillä oli 5,2 milj. euron vaikutus Myös myyntivolyymi ja -hinnat kehittyivät suotuisasti Liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä Q2/2010 Parannusta lähinnä entistä alhaisempien raaka-ainekustannusten ja tuotevalikoiman muutosten johdosta Valuuttakurssien muutoksilla 0,6 milj. euron positiivinen vaikutus Etenkin Ruotsissa talouden toipuminen hyvässä vauhdissa * Ilman kertaluonteisia eriä Milj. euroa 180 160 140 120 100 80 60 40 20 0 Milj. euroa 20,0 15,0 10,0 5,0 0,0-5,0 Liikevaihto vuosineljänneksittäin 2009 2010 Yht. 157,8 milj. euroa 30,9 44,6 46,0 53,6 36,3 39,9 2009 2010 Liikevoitto* vuosineljänneksittäin 2009 2010 Yht. 16,1 milj. euroa 8,0 6,6 Q1-Q2: 93,5 milj. euroa Q1-Q2: 11,2 milj. euroa 8,3 2,0-0,6 2,9 2009 2010 Q4 Q3 Q2 Q1 Q4 Q3 Q2 Q1 25
Uusi Alcro Designers -kokoelma, ad.10 Uusi värikokoelma "ad.10 by Li Edelkoort" Alcro lanseerasi uuden värikokoelman, ad.10 by Li Edelkoortin, kesäkuussa 2010 Värikokoelma suunniteltiin yhdessä maailman tunnetuimpiin trendiguruihin kuuluvan Li Edelkoortin kanssa 31 uuden värin kokoelman inspiraationa toimi lintujen maailma Tuotelanseerauksia AD Kashmir Alcro Designers Kashmir on samettimainen sisämaali, jonka ominaisuudet tukevat ad.10-kokoelman värimaailmaa 26
SBU Central Eastern Europe (CEE) Q2/2010 Milj. euroa 4 6/2010 4 6/2009 Muutos-% 1 6/2010 1 6/2009 Muutos-% 2009 Liikevaihto 30,0 29,1 3,1 % 51,9 49,2 5,4 % 98,5 Liikevoitto (EBIT)* 2,3 3,2-28,9 % 2,6 2,9-10,9 % 5,0 Liikevoitto (EBIT)*, % 7,5 % 10,9 % 4,9 % 5,8 % 5,1 % Investoinnit ilman yritysostoja Luvut sisältävät viennin yli 20 maahan 0,4 0,6-31,7 % 0,8 1,3-33,5 % 2,1 Eri tekijöiden vaikutus SBU CEE:n liikevaihdon kehitykseen, Q2/2010 vs. Q2/2009 Lisäys/vähennys, milj. euroa 1,5 1 +0,9 milj. euroa 0,5 0-0,5-1 -1,5 +2,3 milj. euroa 0,0 milj. euroa Volyymi Hinta/Tuotemix Valuuttakurssit Yritysostot tai -myynnit Yhteensä -1,2 milj. euroa -0,2 milj. euroa -2 * Ilman kertaluonteisia eriä 27
SBU CEE Q2/2010 Kommentteja katsauskaudesta Liikevaihto Q2/2010 Parannus valuuttakurssien muutosten ansiosta; näillä oli 2,3 milj. euron vaikutus Liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä Q2/2010 Tulosta heikensivät etenkin myyntivolyymin lasku ja kiristynyt hintakilpailu sekä korkeammat kiinteät kustannukset Valuuttakurssien muutoksilla 0,3 milj. euron positiivinen vaikutus CEE:n markkinoilla havaittavissa asteittaista toipumista taantumasta * Ilman kertaluonteisia eriä Milj. euroa 120 100 80 60 40 20 0 Milj. euroa 8,0 7,0 6,0 5,0 4,0 3,0 2,0 1,0 0,0-1,0-2,0 Liikevaihto vuosineljänneksittäin 2009 2010 Yht. 98,5 milj. euroa 19,8 29,5 29,1 30,0 20,1 21,9 2009 2010 Liikevoitto* vuosineljänneksittäin 2009 2010 Yht. 5,0 milj. euroa 3,4 Q1-Q2: 51,9 milj. euroa Q1-Q2: 2,6 milj. euroa 3,2 2,3-0,3 0,3 2009-1,2 2010 Q4 Q3 Q2 Q1 Q4 Q3 Q2 Q1 28
Näkymät
Raaka-aineiden hinnoissa nousupaineita Tietoa raaka-aineista Tikkurilan tärkeimpiä raaka-aineita ovat pigmentit (yleisimmin titaanidioksidi), sideaineet, liuotteet, lisäaineet, vesi ja pakkausmateriaalit Noin 75 % raaka-aineista hankitaan länsimaisilta toimittajilta Venäjällä noin 50 % raaka-aineista hankitaan paikallisilta toimittajilta Raaka-aineiden hintoihin vaikuttavat mm. kysynnän ja tarjonnan tasapaino sekä öljyn ja energian hinta Vaihtoehtoisia toimittajia entistä vähemmän 30
Vuoden 2010 näkymät Tikkurilan vuoden 2010 liikevaihdon ja liikevoiton (EBIT) ilman kertaluonteisia eriä odotetaan ylittävän vuoden 2009 tason. Liikevaihto- ja liikevoittoennusteessa ei ole otettu huomioon mahdollisia valuuttakurssimuutosten vaikutuksia, joilla saattaa olla merkittävä vaikutus etenkin liikevaihdon kehitykseen. Aikaisemmat näkymät: Tikkurilan liikevaihdon ja liikevoiton (EBIT) ilman kertaluonteisia eriä vuonna 2010 odotetaan pysyvän viime vuoden tasolla. Liikevaihto- ja liikevoittoennusteessa ei ole otettu huomioon mahdollisia valuuttakurssimuutosten vaikutuksia. 31
Huomautus Kaikki tässä katsauksessa esitetyt ennusteet ja arviot perustuvat johdon tämänhetkiseen näkemykseen talouden kehityksestä, ja todelliset tulokset voivat olla merkittävästikin erilaiset. 32
Yhteyshenkilöt 33
Sijoittaja- ja mediakontaktit Erkki Järvinen President and CEO Susanna Aaltonen GVP, Communications & IR susanna.aaltonen@tikkurila.com Puh. (09) 8577 2488, matkapuh. 040 593 4221 Jukka Havia CFO