TULOSKATSAUS 1-6/2018 Veritas Eläkevakuutus
YHTEENVETO OSAVUOSIKATSAUKSESTA Tuotto 0,3% Parhaiten tuottivat pääomasijoitukset 8,1 % Vuotuinen nimellinen tuotto vuodesta 1997 6,0 % Maksutulo 267,2 milj. Vakavaraisuus 128,7 % Sijoitukset tuottivat yhteensä 0,3 prosenttia. Vuotuinen nimellistuotto vuodesta 1997 on 6,0 prosenttia. Parhaiten tuottivat pääomasijoitukset, 8,1 prosenttia. Kiinteistösijoitukset tuottivat 2,8 prosenttia, joista suorat kiinteistösijoitukset tuottivat 3,1 prosenttia. Vakavaraisuuspääoma kasvoi 720,9 miljoonaan euroon. Vakavaraisuusaste oli 128,7 % ja vakavaraisuusasema 2,1. Maksutulo ensimmäisellä vuosipuoliskolla kasvoi 4,3 prosentilla 267,2 miljoonaan euroon. 2
VAKUUTUSLIIKKEEN AVAINLUVUT 1-6/2018 1-6/2017 2017 Vakuutusmaksutulo, milj. 267,2 256,1 520,9 TyEL-palkkasumma 1), milj. 1 759,2 1 692,3 1708,8 YEL-työtulosumma 1), milj. 242,9 241,0 241,7 TyEL-vakuutuksia 7 215 6 967 7 315 YEL-vakuutuksia 10 479 10 166 10 265 Eläkkeensaajia 31 519 30 774 31 206 Eläkevarat 2), milj. 3 228,7 3 115,2 3 241,9 1) Arvio vakuutettujen koko vuoden palkka- ja työtulosummasta. 2) STM asetuksen (614/2008) 11 :n 10 kohdan mukainen vastuuvelka + vakavaraisuuspääoma. 3
VAKUUTUMAKSUTULO KASVUSSA Vakuutusmaksutulo, m Vakuutettujen lukumäärä 550 120000 500 508,9 520,9 534,3 100000 450 470,2 489,5 80000 Eläkkeensaajat 400 60000 40000 YEL-vakuutukset 350 20000 TyEL-vakuutetut 300 2014 2015 2016 2017 6/2018 ¹ 0 2014 2015 2016 2017 6/2018 ¹ Arvio koko vuodelle 2018 4
TYEL-PALKKASUMMA KASVAA 2,9 PROSENTILLA TyEL-palkkasumma, m TyEL-vakuutukset 1800,0 7400 1750,0 1759,2 7300 7315 1700,0 1692,5 1708,8 7200 7100 7134 7215 1650,0 1600,0 1597,3 1627,7 7000 6900 6931 7041 6967 1550,0 6800 1500,0 2014 2015 2016 2017 6/2018 ¹ 6700 2014 2015 2016 6/2017 2017 6/2018 ¹ Arvio koko vuodelle 2018
YEL-VAKUUTUSKANTA KÄÄNTYNYT KASVUUN YEL-työtulosumma, m YEL-vakuutukset 260,0 12000 250,0 255,1 256,5 252,5 10000 10739 10735 10457 10265 10479 240,0 241,7 242,9 8000 230,0 6000 220,0 4000 210,0 2000 200,0 2014 2015 2016 2017 6/2018 ¹ 0 2014 2015 2016 2017 6/2018 ¹ Arvio koko vuodelle 2018
ELÄKKEENSAAJIEN LUKUMÄÄRÄ 32000 31500 31000 30500 30000 29500 29000 28500 28000 27500 27000 Eläkkeensaajat 31519 31206 30351 29560 28673 2014 2015 2016 2017 6/2018 ¹ Ajanjaksolla 1 6/2018 tehtiin yhteensä 1 503 eläkepäätöstä, eli noin 8 prosenttia vähemmän kuin alkuvuonna 2017. Vanhuuseläkepäätösten lukumäärä on laskenut yli 20 prosentilla. Osittaisen varhennetun vanhuuseläkkeen suosio on hieman laskenut. Osittaisesta vanhuuseläkkeestä tehtiin alkuvuoden aikana 149 päätöstä. Vuoden 2017 alkupuoliskolla tehtiin 200 päätöstä osittaisesta vanhuuseläkkeestä. 7
SIJOITUKSET 8
SIJOITUKSET TUOTTIVAT 0,3 PROSENTTIA Korkosijoitukset -1,4% Osakkeet 1,7 % Kiinteistöt 2,8 % Muut sijoitukset -0,1 % Kokonaistuotto 0,3% Sijoitukset tuottivat yhteensä 0,3 prosenttia Parhaiten tuottivat pääomasijoitukset, 8,1 prosenttia. Yhtiön vuotuinen nimellistuotto on ollut 6,0 prosenttia vuodesta 1997 (reaalituotto 4,4 prosenttia). 6,0 % Vuotuinen nimellistuotto vuodesta 1997
SIJOITUKSET JA SIJOITUSTUOTOT KÄYVIN ARVOIN Perusjakauma Riskijakauma 30.6.2018 30.6.2017 31.12.2017 30.6.2018 30.6.2017 31.12.2017 6/2018 6/2017 2017 (24 kk) milj. % milj. % milj. % milj. %⁸ milj. % milj. euro %⁸ % % % % Korkosijoitukset 1 187,4 37,4 1 308,0 42,6 1 313,0 41,4 1 080,8 34,0 1 257,5 41,0 1 279,6 40,3-1,4 2,0 2,8 Lainasaamiset¹ 22,7 0,7 21,3 0,7 24,1 0,8 22,7 0,7 21,3 0,7 24,1 0,8 1,1 1,7 5,4 Joukkovelkakirjalainat¹ 1 006,7 31,7 1 033,5 33,7 1 001,3 31,5 849,4 26,8 966,3 31,5 954,3 30,1-1,7 2,5 3,6 2,0 Julkisyhteisöjen joukkovelkakirjalainat 315,7 9,9 254,1 8,3 264,3 8,3 209,1 6,6 203,7 6,6 230,9 7,3-0,7-0,5-0,1 Muiden yhteisöjen joukkovelkakirjalainat 691,0 21,8 779,4 25,4 737,0 23,2 640,3 20,2 762,6 24,8 723,4 22,8-2,1 3,5 4,9 Muut rahoitusmarkkinavälineet ja talletukset¹ ² 158,0 5,0 253,1 8,2 287,6 9,1 208,7 6,6 269,9 8,8 301,2 9,5 0,0-0,1-0,2 Osakesijoitukset 1 287,3 40,5 1 087,2 35,4 1 188,9 37,4 1 259,7 39,7 1 087,2 35,4 1 188,9 37,4 1,7 8,3 14,9 Noteeratut osakkeet 1 092,3 34,4 917,1 29,9 1 002,0 31,6 1 064,6 33,5 917,1 29,9 1 002,0 31,6 1,0 8,6 14,9 5,8 Pääomasijoitukset³ 153,8 4,8 128,5 4,2 144,1 4,5 153,8 4,8 128,5 4,2 144,1 4,5 8,1 11,3 20,8 Noteeraamattomat osakkeet⁴ 41,2 1,3 41,5 1,4 42,8 1,3 41,2 1,3 41,5 1,4 42,8 1,3-1,8-4,2-1,1 Kiinteistösijoitukset 402,9 12,7 382,8 12,5 384,5 12,1 402,9 12,7 382,8 12,5 384,5 12,1 2,8 3,1 11,3 Suorat kiinteistösijoitukset 323,3 10,2 306,3 10,0 309,7 9,8 323,3 10,2 306,3 10,0 309,7 9,8 3,1 3,2 12,3 Kiinteistösijoitusrahastot 79,7 2,5 76,6 2,5 74,9 2,4 79,7 2,5 76,6 2,5 74,9 2,4 1,8 2,9 7,1 Muut sijoitukset 297,1 9,4 292,8 9,5 288,8 9,1 297,1 9,4 292,8 9,5 288,8 9,1-0,1 2,5 6,1 2,5 Hedge-rahastosijoitukset⁵ 249,0 7,8 148,0 4,8 146,4 4,6 249,0 7,8 148,0 4,8 146,4 4,6 0,2 1,7 3,9 Muut sijoitukset⁶ 48,1 1,5 144,8 4,7 142,3 4,5 48,1 1,5 144,8 4,7 142,3 4,5-0,9 3,2 8,3 Sijoitukset yhteensä 3 174,7 100,0 3 070,8 100,0 3 175,2 100,0 3 040,4 95,8 3 020,3 98,4 3 141,8 98,9 0,3 4,2 8,0 2,7 Johdannaisten vaikutus⁷ 134,3 4,2 50,5 1,6 33,4 1,1 Sijoitukset käyvin arvoin yhteensä 3 174,7 100,0 3 070,8 100,0 3 175,2 100,0 Jvk-salkun modifioitu duraatio 2,4 Avoin valuuttapositio % sijoitusten markkina-arvosta 20,5 ¹ Sisältää kertyneet korot ² Sisältää rahat ja pankkisaamiset sekä kauppahintasaamiset ja -velat ³ Sisältää pääoma- ja mezzanine-rahastot ⁴ Sisältää noteeraamattomat kiinteistösijoitusyhtiöt ⁵ Sisältää kaikentyyppiset hedge-rahasto-osuudet riippumatta rahaston strategiasta ⁶ Sisältää erät, joita ei voida kohdistaa muihin sijoituslajeihin ⁷ Sisältää johdannaisten vaikutuksen riski- ja perusjakauman erotukseen. Johdannaisten vaikutus voi olla +/-. Eron korjauksen jälkeen riskijakauman loppusumma täsmää perusjakaumaan. ⁸ Suhteellinen osuus lasketaan käyttäen jakajana "Sijoitukset käyvin arvoin yhteensä" -rivin loppusummaa. Taulukko on laadittu Työeläkevakuuttajat Tela ry:n suositusten mukaisesti. Tuotto Volatiliteetti
SIJOITUSTOIMINNAN NETTOTUOTTO SITOUTUNEELLE PÄÄOMALLE Sijoitustoim. nettotuotot, markkinaarvo⁷ ¹ Sisältää kertyneet korot ² Sisältää rahat ja pankkisaamiset sekä kauppahintasaamiset ja -velat ³ Sisältää pääoma- ja mezzanine-rahastot ⁴ Sisältää noteeraamattomat kiinteistösijoitusyhtiöt ⁵ Sisältää kaikentyyppiset hedge-rahasto-osuudet riippumatta rahaston strategiasta ⁶ Sisältää erät, joita ei voida kohdistaa muihin sijoituslajeihin ⁷ Raportointikauden lopun ja alun markkina-arvojen muutos - kauden aikana tapahtuneet kassavirrat Kassavirralla tarkoitetaan myyntien/tuottojen ja ostojen/kulujen erotusta. ⁸ Sitoutunut pääoma = markkina-arvo raportointikauden alussa + päivittäin/kuukausittain aikapainotetut kassavirrat Sitoutunut pääoma⁸ Tuotto-% sitoutuneelle pääomalle Tuotto-% sitoutuneelle pääomalle Tuotto-% sitoutuneelle pääomalle 1.1-30.6.2018 1.1.-30.6.2017 1.1.-31.12.2017 milj. milj. % % % Korkosijoitukset -17,6 1 305,5-1,4 % 2,0 % 2,8 % Lainasaamiset¹ 0,3 22,1 1,1 % 1,7 % 5,4 % Joukkovelkakirjalainat¹ -17,7 996,4-1,7 % 2,5 % 3,6 % Muut rahoitusmarkkinavälineet ja talletukset¹ ² -0,1 287,1 0,0 % -0,1 % -0,2 % Osakesijoitukset 20,8 996,4 1,7 % 8,3 % 14,9 % Noteeratut osakkeet 10,0 835,3 1,0 % 8,6 % 14,9 % Pääomasijoitukset³ 11,5 117,9 8,1 % 11,3 % 20,8 % Noteeraamattomat osakkeet⁴ -0,8 43,2-1,8 % -4,2 % -1,1 % Kiinteistösijoitukset 11,0 365,4 2,8 % 3,1 % 11,3 % Suorat kiinteistösijoitukset 9,6 292,0 3,1 % 3,2 % 12,3 % Kiinteistösijoitusrahastot 1,4 73,4 1,8 % 2,9 % 7,1 % Muut sijoitukset -0,3 285,7-0,1 % 2,5 % 6,1 % Hedge-rahastosijoitukset⁵ 0,5 145,1 0,2 % 1,7 % 3,9 % Muut sijoitukset⁶ -0,7 140,6-0,9 % 3,2 % 8,3 % Sijoitukset yhteensä 13,9 2 953,1 0,4 % 4,3 % 8,2 % Sijoituslajeille kohdistamattomat tuotot, kulut ja liikekulut -3,2-0,1 % -0,1 % -0,2 % Sijoitustoiminnan nettotuotto käyvin arvoin 10,7 0,3 % 4,2 % 8,0 %
SIJOITUSJAKAUMA, milj. 3500,0 3000,0 2500,0 2000,0 168,0 418,4 893,9 199,1 307,5 304,3 377,5 964,6 942,4 288,8 297,1 384,5 402,9 1188,9 1287,3 Muut sijoitukset Kiinteistösijoitukset 1500,0 Osakesijoitukset 1000,0 1119,4 1287,8 1300,7 1313,0 1187,4 Korkosijoitukset 500,0 0,0 31.12.2014 31.12.2015 31.12.2016 31.12.2017 30.6.2018 12
SIJOITUSJAKAUMA, % 100 % 90 % 80 % 6,5 % 7,2 % 16,1 % 11,0 % 10,5 % 9,1 % 9,4 % 12,9 % 12,1 % 12,7 % 70 % 60 % 50 % 34,4 % 35,0 % 32,2 % 37,4 % 40,5 % Muut sijoitukset Kiinteistösijoitukset 40 % 30 % Osakesijoitukset Korkosijoitukset 20 % 43,1 % 46,7 % 44,4 % 41,4 % 37,4 % 10 % 0 % 31.12.2014 31.12.2015 31.12.2016 31.12.2017 30.6.2018 13
HYVÄ KESKIMÄÄRÄINEN TUOTTO KAUTTA AIKAIN Vuotuinen sijoitustuotto (%) 15 10 5 10,6 8,8 12,3 2,3 4,4 8,6 11,4 10,7 10,8 7,3 10,8 11,5 11,3 7,4 6,5 5,8 6,6 8,0 6,0 4,4 0-5 -0,9-4,9 0,3 21,5 vuotta = Vuotuinen keskimääräinen tuotto 1997-6/2018-10 -15-15,5-20 14
4,4 PROSENTIN KESKIMÄÄRÄINEN REAALITUOTTO VUODESTA 1997 Nimellistuotto 1997 6,0% 10 vuotta 4,9 % 5 vuotta 6,6 % Reaalituotto 1997 4,4% 10 vuotta 3,7 % 5 vuotta 6,0 % 15
TULOS JA VAKAVARAISUUS 16
TULOS Tuloksen synty, milj. 1-6/2018 1-6/2017 2017 Vakuutusliikkeen tulos 3,3 2,7 3,5 Sijoitustoiminnan tulos käyvin arvoin -60,7 54,8 103,2 + Sijoitustoiminnan nettotuotto käyvin arvoin 10,5 123,5 236,7 - Vastuuvelan tuottovaatimus -71,2-68,7-133,5 Hoitokustannustulos 0,9 0,6 0,7 Muu tulos -0,5-0,9 0,4 Kokonaistulos -57,0 57,1 107,9 Vakuutusmaksun hoitokustannusosalla katetut liikekulut, milj. 8,8 8,8 17,8 % vakuutusmaksun hoitokustannusosista 91,0 93,9 96,3 Henkilöstön lukumäärä keskimäärin 152 152 152 17
VAKAVARAISUUS 30.6.2018 31.12.2017 30.6.2017 Vakavaraisuusraja, milj. 339,5 347,0 335,7 Vakavaraisuuspääoman enimmäismäärä, milj. 1 018,6 1 041,0 1 007,2 Vakavaraisuuspääoma, milj. 720,9 778,5 734,8 Vakavaraisuusaste, % 1) 128,7 131,6 130,9 Vakavaraisuusasema 2) 2,1 2,2 2,2 1) Eläkevarat suhteessa STM asetuksen (614/2008) 11 :n 10 kohdan mukaiseen vastuuvelkaan. 2) Vakavaraisuuspääoma suhteessa vakavaraisuusrajaan 18
VAKAVARAISUUSPÄÄOMAN KEHITYS milj. 1 100 1 000 900 800 700 600 595,9 616,6 681,6 778,5 720,9 Vakavaraisuuspääoma, m 500 400 Vakavaraisuuspääoman enimmäismäärä, m 300 Vakavaraisuusraja, m 200 100 0 31.12.2014 31.12.2015 31.12.2016 31.12.2017 30.6.2018 19
VAKAVARAISUUSASTEEN KEHITYS 140% 135% 131,6 % 130% 128,9 % 128,1 % 129,5 % 128,7 % 125% 120% 115% Vakavaraisuusaste, % 110% 105% 100% 31.12.2014 31.12.2015 31.12.2016 31.12.2017 30.6.2018
KIITOS Seuraa meitä: www.veritas.fi/some 21