TILINPÄÄTÖSKATSAUS 2015 Veritas Eläkevakuutus
YHTEENVETO TILINPÄÄTÖSKATSAUKSESTA Tuotto 5,8% Parhaiten tuottivat osakesijoitukset 12,3 % Vakavaraisuus 28,1% TyEL-palkkasumma 1 627,7 milj. YEL-työtulo 256,5 milj. Sijoitukset tuottivat yhteensä 5,8 prosenttia. Parhaiten tuottivat osakesijoitukset, 12,3 prosenttia. Osakesijoituksiin kuuluvat pääomasijoitukset tuottivat 20,9 prosenttia. Vakavaraisuuspääoma oli 616,6 miljoonaa euroa, joka on 28,1 prosenttia vastuuvelasta. Suhde vakavaraisuusrajaan on 2,2. TyEL-palkkasumma kasvoi 1,9 prosentilla 1 627,7 miljoonaan euroon ja YEL-työtulo 0,6 prosentilla 256,5 miljoonaan euroon. 2
VAKUUTUSLIIKKEEN TUNNUSLUVUT 2015 2014 % Vakuutusmaksutulo, milj. 489,5 470,2 4,1 Maksetut eläkkeet ja muut korvaukset, milj. 1) 463,8 454,8 2,0 TyEL-palkkasumma, milj. 1 627,7 1 597,3 1,9 YEL-työtulosumma, milj. 256,5 255,1 0,6 TyEL-vakuutuksia 7 041 6 931 1,6 TyEL-vakuutettuja 53 503 53 817-0,6 YEL-vakuutuksia 10 735 10 739-0,0 Eläkkeensaajia 29 560 28 673 3,1 Eläkevarat 2), milj. 2 798,3 2 643,1 5,9 1) Ansvarsskuld + värderingsskillnader. Siirto asiakashyvityksiin, milj. 6,1 6,1-0,3 % TyEL-palkkasummasta 3) 0,34 0,35 1) Tuloslaskelman maksaetut korvaukset ilman korvaustoiminnan ja työkyvyn ylläpitotoiminnan hoitokuluja. 2) Vastuuvelka + arvostuserot 3) Sisältää osuuden rinnakkaisvakuutuksesta 3
VAKUUTUMAKSUTULO KASVOI 4,1 PROSENTTIA Vakuutusmaksutulo, m Vakuutettujen lukumäärä 500 480 489,5 100000 90000 460 440 458,2 452,8 470,2 80000 70000 Eläkkeensaajat 420 423,6 60000 400 380 50000 40000 YEL-vakuutukset 360 340 30000 20000 TyEL-vakuutetut 320 10000 300 2011 2012 2013 2014 2015 0 2011 2012 2013 2014 2015 4
SEKÄ TYEL-PALKKASUMMA ETTÄ TYEL- VAKUUTUSTEN LUKUMÄÄRÄ NOUSUSSA TyEL-palkkasumma, m TyEL-vakuutukset 1640 7300 1620 1600 1580 1560 1618,5 1601,1 1597,3 1627,7 7200 7100 7000 6900 7193 6991 6931 7041 1540 1520 1500 1525,3 6800 6700 6791 1480 6600 1460 2011 2012 2013 2014 2015 6500 2011 2012 2013 2014 2015 5
YEL-TYÖTULOSUMMA KASVOI 0,6 PROSENTTIA YEL-työtulosumma, m YEL-vakuutukset 260 14000 255 250 252,4 255,1 256,5 12000 10000 11671 11290 10870 10739 10735 249,4 8000 245 6000 240 240,9 4000 235 2000 230 2011 2012 2013 2014 2015 0 2011 2012 2013 2014 2015 6
LÄHES 30 000 ELÄKKEENSAAJAA 500,0 Maksetut eläkkeet ja muut korvaukset, m 30000 Eläkkeensaajat 480,0 29500 29560 460,0 440,0 420,0 432,0 454,8 463,8 29000 28500 28000 28424 28673 400,0 380,0 360,0 370,5 402,8 27500 27000 27000 27581 340,0 26500 320,0 26000 300,0 2011 2012 2013 2014 2015 25500 2011 2012 2013 2014 2015 7
SIIRTO ASIAKASHYVITYKSIIN SAMALLA TASOLLA KUIN 2014 7,0 Siirto asiakashyvityksiin, m 0,40% Siirto asiakashyvityksiin, % TyEL-palkkasummasta 6,0 5,0 5,6 6,1 6,1 0,35% 0,30% 0,32% 0,35% 0,34% 4,0 4,8 0,25% 0,27% 3,0 3,4 0,20% 0,15% 0,20% 2,0 0,10% 1,0 0,05% 0,0 2011 2012 2013 2014 2015 0,00% 2011 2012 2013 2014 2015 8
SIJOITUKSET 9
SIJOITUKSET TUOTTIVAT 5,8 PROSENTTIA Korkosijoitukset 0,4 % Osakkeet 12,3 % Kiinteistöt 10,3 % Muut sijoitukset 3,1 % Kokonaistuotto 5,8% Sijoitukset tuottivat yhteensä 5,8 prosenttia Parhaiten tuottivat osakesijoitukset 12,3 prosenttia Yhtiön vuotuinen nimellistuotto on ollut 6,0 prosenttia vuodesta 1997 6,0 % Vuotuinen nimellistuotto vuodesta 1997 10
SIJOITUKSET JA SIJOITUSTUOTOT KÄYVIN ARVOIN ¹ Sisältää kertyneet korot ² Sisältää rahat ja pankkisaamiset sekä kauppahintasaamiset ja -velat ³ Sisältää pääoma- ja mezzanine-rahastot ⁴ Sisältää noteeraamattomat kiinteistösijoitusyhtiöt ⁵ Sisältää kaikentyyppiset hedge-rahasto-osuudet riippumatta rahaston strategiasta ⁶ Sisältää erät, joita ei voida kohdistaa muihin sijoituslajeihin ⁷ Sisältää johdannaisten vaikutuksen riski- ja perusjakauman erotukseen. Johdannaisten vaikutus voi olla +/-. Eron korjauksen jälkeen riskijakauman loppusumma täsmää perusjakaumaan. ⁸ Suhteellinen osuus lasketaan käyttäen jakajana "Sijoitukset käyvin arvoin yhteensä" -rivin loppusummaa. Taulukko on laadittu Työeläkevakuuttajat Tela ry:n suositusten mukaisesti. Volatiliteetti 31.12.2015 31.12.2014 31.12.2015 31.12.2014 2015 2014 (24 kk) milj. % milj. % milj. %⁸ milj. euro %⁸ % % % Korkosijoitukset 1 287,8 46,7 1 119,4 43,1 1 273,9 46,2 1 119,4 43,1 0,4 5,3 Lainasaamiset¹ 40,8 1,5 15,9 0,6 40,8 1,5 15,9 0,6-0,6 3,3 Joukkovelkakirjalainat 1 062,2 38,5 1 037,5 39,9 1 048,3 38,0 1 037,5 39,9 0,5 5,9 2,9 Julk isyhteisöjen jouk k ovelk ak irjalainat 318,7 11,6 264,8 10,2 304,8 11,1 264,8 10,2 1,0 6,2 Muiden yhteisöjen jouk k ovelk ak irjalainat 743,5 27,0 772,8 29,7 743,5 27,0 772,8 29,7 0,3 5,8 Muut rahoitusmarkkinavälineet ja talletukset¹² 184,7 6,7 66,0 2,5 184,7 6,7 66,0 2,5 0,1 0,2 Osakesijoitukset 964,6 35,0 893,9 34,4 974,4 35,4 893,9 34,4 12,3 9,1 Noteeratut osakkeet 793,6 28,8 726,7 28,0 803,4 29,2 726,7 28,0 10,8 9,0 11,9 Pääomasijoitukset³ 112,8 4,1 107,3 4,1 112,8 4,1 107,3 4,1 20,9 9,1 Noteeraamattomat osakkeet⁴ 58,2 2,1 59,9 2,3 58,2 2,1 59,9 2,3 16,1 9,9 Kiinteistösijoitukset 304,3 11,0 418,4 16,1 304,3 11,0 418,4 16,1 10,3 5,7 Suorat kiinteistösijoitukset 198,6 7,2 365,9 14,1 198,6 7,2 365,9 14,1 7,8 5,5 Kiinteistösijoitusrahastot 105,6 3,8 52,5 2,0 105,6 3,8 52,5 2,0 25,6 6,7 Muut sijoitukset 199,1 7,2 168,0 6,5 199,1 7,2 168,0 6,5 3,1 3,2 3,8 Hedge-rahastosijoitukset⁵ 135,8 4,9 112,1 4,3 135,8 4,9 112,1 4,3 1,5 0,5 Muut sijoitukset⁶ 63,4 2,3 55,9 2,1 63,4 2,3 55,9 2,1 7,0 4,9 Sijoitukset yhteensä 2 755,8 100,0 2 599,7 100,0 2 751,7 99,9 2 599,7 100,0 5,8 6,5 4,3 Johdannaisten vaikutus⁷ 4,1 0,1 0,0 0,0 Sijoitukset käyvin arvoin yhteensä 2 755,8 100,0 2 599,7 100,0 Jvk-salkun modifioitu duraatio 4,2 Perusjakauma Riskijakauma Tuotto
SIJOITUSTOIMINNAN NETTOTUOTTO SITOUTUNEELLE PÄÄOMALLE Sijoitustoim. nettotuotot, markkinaarvo⁷ Sitoutunut pääoma⁸ Tuotto-% sitoutuneelle pääomalle Tuotto-% sitoutuneelle pääomalle 1.1-31.12.2015 1.1-31.12.2014 milj. milj. % % Korkosijoitukset 4,8 1 179,1 0,4 % 5,3 % Lainasaamiset¹ -0,2 36,5-0,6 % 3,3 % Joukkovelkakirjalainat 4,9 1 020,6 0,5 % 5,9 % Muut rahoitusmarkkinavälineet ja talletukset¹ ² 0,1 122,1 0,1 % 0,2 % Osakesijoitukset 106,3 869,7 12,3 % 9,1 % Noteeratut osakkeet 77,0 717,0 10,8 % 9,0 % Pääomasijoitukset³ 20,5 97,8 20,9 % 9,1 % Noteeraamattomat osakkeet⁴ 8,8 54,9 16,1 % 9,9 % Kiinteistösijoitukset 38,3 372,4 10,3 % 5,7 % Suorat kiinteistösijoitukset 24,8 318,9 7,8 % 5,5 % Kiinteistösijoitusrahastot 13,5 53,5 25,6 % 6,7 % Muut sijoitukset 6,0 195,9 3,1 % 3,2 % Hedge-rahastosijoitukset⁵ 2,1 138,6 1,5 % 0,5 % Muut sijoitukset⁶ 4,0 57,3 7,0 % 4,9 % Sijoitukset yhteensä 155,4 2 617,1 5,9 % 6,6 % Sijoituslajeille kohdistamattomat tuotot, kulut ja liikekulut -4,2-0,2 % -0,1 % Sijoitustoiminnan nettotuotto käyvin arvoin 151,2 5,8 % 6,5 % ¹ Sisältää kertyneet korot ² Sisältää rahat ja pankkisaamiset sekä kauppahintasaamiset ja -velat ³ Sisältää pääoma- ja mezzanine-rahastot ⁴ Sisältää noteeraamattomat kiinteistösijoitusyhtiöt ⁵ Sisältää kaikentyyppiset hedge-rahasto-osuudet riippumatta rahaston strategiasta ⁶ Sisältää erät, joita ei voida kohdistaa muihin sijoituslajeihin ⁷ Raportointikauden lopun ja alun markkina-arvojen muutos - kauden aikana tapahtuneet kassavirrat Kassavirralla tarkoitetaan myyntien/tuottojen ja ostojen/kulujen erotusta. ⁸ Sitoutunut pääoma = markkina-arvo raportointikauden alussa + päivittäin/kuukausittain aikapainotetut kassavirrat
SIJOITUSJAKAUMA, milj. 3000,0 2500,0 2000,0 1500,0 1000,0 49,2 358,1 528,0 1076,6 59,9 367,0 678,2 1169,8 48,4 168,0 426,9 418,4 886,3 893,9 1085,1 1119,4 199,1 304,3 964,6 1287,8 Muut sijoitukset Kiinteistösijoitukset Osakesijoitukset Korkosijoitukset 500,0 0,0 2011 2012 2013 2014 2015 13
SIJOITUSJAKAUMA, % 100 % 90 % 80 % 2,4 % 2,6 % 2,0 % 17,8 % 16,1 % 17,4 % 6,5 % 7,2 % 16,1 % 11,0 % 70 % 60 % 26,2 % 29,8 % 36,2 % 34,4 % 35,0 % Muut sijoitukset 50 % Kiinteistösijoitukset 40 % 30 % 20 % 53,5 % 51,4 % 44,3 % 43,1 % 46,7 % Osakesijoitukset Korkosijoitukset 10 % 0 % 2011 2012 2013 2014 2015 14
HYVÄ KESKIMÄÄRÄINEN TUOTTO KAUTTA AIKAIN Vuotuinen sijoitustuotto (%) 15 10 10,6 8,8 12,3 8,6 11,4 10,7 10,8 7,3 10,8 11,5 11,3 7,4 6,5 5,8 6,0 5 2,3 4,4 4,3 0-5 -0,9-4,9 19 vuotta = Vuotuinen keskimääräinen tuotto 1997-2015 -10-15 -15,5-20 15
KESKIMÄÄRÄINEN TUOTTO VUODESTA 1997 YLITTÄÄ ETK:N 3,5 PROSENTIN REAALITUOTTO- OLETTAMAN Vuotuinen tuotto 1997 6,0 % 10 vuotta 4,7 % 5 vuotta 5,1 % Reaalituotto 1997 4,3 % 10 vuotta 2,9 % 5 vuotta 3,6 % 16
TULOS JA VAKAVARAISUUS 17
TULOS Tuloksen synty, milj. 2015 2014 Vakuutusliikkeen tulos 8,3 8,8 Sijoitustoiminnan tulos käyvin arvoin 19,7 51,2 + Sijoitustoiminnan nettotuotto käyvin arvoin 151,4 159,4 - Vastuuvelan tuottovaatimus -131,7-108,2 Hoitokustannustulos 1,4 1,7 Kokonaistulos 29,3 61,7 Vakuutusmaksun hoitokustannusosalla katetut liikekulut, milj. 17,8 16,7 % vakuutusmaksun hoitokustannusosista 92,9 90,6 Henkilöstön lukumäärä keskimäärin 143 142 18
HOITOKUSTANNUSTULOS 2015 M 2014 M Vakuutusmaksun hoitokustannusosat 18,3 17,6 Korvausratkaisuista aiheutuvien liikekulujen kattamiseen käytettävissä olevat maksuosat 0,7 0,7 Muut tuotot 0,2 0,2 Hoitokustannustulo yhteensä 19,2 18,5 Toimintokohtaiset liikekulut 1) -17,8-16,7 Muut kulut 0,0 0,0 Liikekulut yhteensä -17,8-16,7 Hoitokustannustulos 1,4 1,7 Liikekulut % hoitokustannustulosta 92,9 % 90,6 % 1) Ilman sijoitustoiminnan ja työkyvyn ylläpitotoiminnan liikekuluja ja lakisääteisiä maksuja. 19
VAKAVARAISUUDEN KEHITYS 60% 50% 40% 30% Vakavaraisuuspääoma 1) 20% Vakavaraisuuspääoman enimmäismäärä 10% Vakavaraisuusraja 0% 31.12.2011 31.12.2012 31.12.2013 31.12.2014 31.12.2015 20
VAKAVARAISUUS 31.12.2015 31.12.2014 % Vastuuvelka, milj. 2 388,9 2 195,2 8,8 Vakavaraisuuspääoma, milj. 1) 616,6 595,9 3,5 % vastuuvelasta 2) 28,1 28,9 suhteessa vakavaraisuusrajaan 2,2 2,2 Vakavaraisuusraja (% vastuuvelasta) 2) 12,6 13,0 Vakavaraisuuspääoman enimmäismäärä (% vastuuvelasta) 2) 50,3 52,0 Vakavaraisuuspääoma ennen tasoitusmäärää, milj. 487,5 471,7 3,3 Tasoitusmäärä, milj. 129,0 124,2 3,9 1) Sisältää tasoitusmäärän. 2) Suhdeluku laskettu %:na vakavaraisuusrajan laskennassa käytetystä vastuuvelasta. 21
TULOSLASKELMA JA TASE KÄYVIN ARVOIN 22
TULOSLASKELMA KÄYVIN ARVOIN 1.1-31.12.2015 Milj. Vakuutusliike Sijoitustoiminta Hoitokustannusliike Yhteensä Vakuutusmaksutulo 470,3 19,2 489,5 Sijoitustoiminnan nettotuotot (käyvin arvoin) 157,7 157,7 Maksetut korvaukset -463,8-463,8 Vastuuvelan muutos 1) 3,5-131,7-128,2 Kokonaisliikekulut -1,8-6,3-17,8-25,9 Tulos käyvin arvoin 8,3 19,7 1,4 29,3 1) Ennen siirtoa tasoitusmäärään ja ositettuun sekä osittamattomaan lisävakuutusvastuihin. 23
TASE KÄYVIN ARVOIN 31.12.2015 Vastaavaa, milj. Vastattavaa, milj. Lainasaamiset 40,8 Oma pääoma 18,3 Joukkovelkakirjalainat 1 062,2 Poistoero 1,8 Muut rahoitusmarkkinavälineet 184,7 Arvostuserät 409,3 Osakkeet ja osuudet 964,6 Osittamaton lisävakuutusvastuu 61,9 Kiinteistösijoitukset 304,3 Vakavaraisuuspääoman muut erät -3,7 Muut sijoitukset 199,1 Vakavaraisuuspääoma ennen tasoitusmäärää Sijoitukset yhteensä 2 755,8 Tasoitusmäärä 129,0 487,5 Vakavaraisuuspääoma 616,6 Saamiset 59,2 Ositettu lisävakuutusvastuu 6,1 Osakesidonnainen lisävakuutusvastuu 95,2 Muu omaisuus 29,9 Varsinainen vastuuvelka 1) 2 096,7 Muut velat 2) 30,4 Vastaavaa yhteensä 2 844,9 Vastattavaa yhteensä 2 844,9 1) Vastuuvelka ilman lisävakuutusvastuita ja tasoitusmäärää. 2) Sisältää toimintapääomasta vähennetyt taseen ulkopuoliset erät sekä ehdotetun voitonjaon, yhteensä 4,7 milj.. 24
VERITAS PARAS VAIHTOEHTO PIENILLE JA KESKISUURILLE YRITYKSILLE SEKÄ YRITTÄJILLE YLI 110 VUODEN KOKEMUKSELLA 25