Heikki Westerlund toimitusjohtaja, senior partner Niko Haavisto talousjohtaja Tietyt tähän materiaaliin sisältyvät lausumat, kuten lausumat yhtiön tulevaisuuden tuloskehityksestä, markkinoiden kasvuodotuksista ja markkinaennusteista sekä lausumat, joissa esiintyy sana "odottaa", "uskoa", "ennakoida tai muu vastaava ilmaisu, ovat tulevaisuutta koskevia lausumia. Näihin lausumiin liittyy luonteensa puolesta riskejä ja epävarmuus-tekijöitä, koska ne ovat riippuvaisia tulevaisuuden tapahtumista ja tulevista olosuhteista. Sen vuoksi todellinen tulos voi merkittävästi erota siitä, mitä tulevaisuutta koskevissa lausumissa on todettu tai oletettu. CapMan Oyj ei sitoudu päivittämään tulevaisuutta koskevia lausumia muutoin kuin lain edellyttämissä tilanteissa. Tämä esitys ei muodosta sijoitusneuvoa eikä tarjousta myydä tai kehotusta tarjoutua ostamaan arvopapereita tai muutoin tehdä sijoituksia.
Sisältö Keskeiset tapahtumat 2013 ja strategian toteuttaminen Toimintaympäristö 2013 Vuoden 2013 tulos Näkymät vuodelle 2014 Liitteet
Vuoden 2013 saldo ja näkymät alkaneelle vuodelle 2013 2014 + Palkkiotuotot ja kulut tasapainossa + Hyvä potentiaali irtautumisten myötä (kassavirta, voitonjako ja käyvät arvot) + Vahvistunut rahoitusasema + + Varainhankinnan viimeistely ja uudet Sijoitusstrategian mukaisia uusia tuotteet sijoituksia ja piristynyt deal flow + + Finanssikriisin varjon lopullinen Kolme rahastoa perustettu karistaminen Heikko osakekohtainen kokonaistulos? Toimintaympäristö Käyvän arvon muutos vaatimaton? Sääntely Voitonjako-osuustuottoja tuovat? Uudet pääomalähteet irtautumiset harvassa
Hyvä rahoitusasema vuoden 2013 lopussa Rahavarat + rahoituslimiitti Rahavarat 17,4 milj. Rahoituslimiitti 13,0 milj. vs. Sitoumukset Vielä kutsumattomia: 30,3 milj. Velka Pankkilaina: 16,9 milj. JVK-laina: 15 milj. Hybridilaina: 15 milj. Mistä hyvä rahoitusasema syntyi? Toimenpiteet taseessa Irtautumiset vs. Omaisuus Rahastosijoitukset: 64,1 milj. Maneq-sijoitukset: 9,6 milj. Voitonjako-oikeudet Mihin rahaa käytetään? Rahastosijoitussitoumusten kattamiseen Velan takaisinmaksuun varautumiseen + strategisiin liikkeisiin
Sijoitukset ja irtautumiset vuonna 2013 19,2 M Palautuksia CapManille* 5,5 M + useita lisäsijoituksia CapManilta kutsuttua pääomaa *Voitonjako-osuustuotot + palautettu pääoma
Sijoitusstrategian mukaisia sijoituksia Liike- ja asuinkiinteistösalkku Kööpenhaminan keskustassa Tukee pohjoismaisiin kasvukeskuksiin keskittyvää lisäarvoa tuottavaa sijoitusstrategiaamme Venäjän johtava IT-alan ulkoistamispalvelujen tarjoaja Markkinoilla runsaasti kasvupotentiaalia ja mahdollisuuksia hyödyntää alan kokemustamme Johtava pohjoismainen viestintäverkosto Suomalainen hotellikonserni Panostamme digitaalisen viestinnän kasvuun Pohjoismaissa Ainutlaatuinen asema Suomen hotellimarkkinan luksussegmentissä
Varainhankinta etenee Uusimpien rahastojen tilanne kolmella keskeisellä sijoitusalueella (vahvistetut sitoumukset): 206 milj. euroa 97 milj. euroa Tavoitteena on kerätä yhteensä yli 700 miljoonaa euroa. 50 milj euroa (sijoituskapasiteetti 125 milj. euroa)
Sisältö Keskeiset tapahtumat 2013 ja strategian toteuttaminen Toimintaympäristö 2013 Vuoden 2013 tulos Näkymät vuodelle 2014 Liitteet
Havaintoja toimintaympäristöstämme Edelleen paljon epävarmuutta Pankkirahoitusta saatavilla valikoidusti Hintatasot nousussa? AIFMD voimaan Real asset / yield - tuotteet suosiossa Kansantalouksien positiivinen kehitys edelleen ohuella pohjalla Pankkirahoituksen saatavuus kehittynyt ennakoidulla tavalla valikoivuus kasvanut Euroopan tasolla huoli kauppojen hintatason noususta suhteellisen paljon rahaa, niukasti kohteita, hyvä tilanne irtautumisten kannalta Merkittävät sääntelyhankkeet (AIFMD) vihdoinkin voimaan käytännön toteutus / laajuus edelleen arvoitus Real asset / yield -tuotteet suosiossa meillä Real Estate ja Credit
Kasvuennusteissa maantieteellisiä eroja BKT-ennusteet: 2013: -0,4 % 2014: 1,0 % 2015: 1,6 % Pohjoismaat kasvavat euroaluetta nopeammin Suomi on jäljessä muita Pohjoismaita 2013: 1,2 % 2014: 2,8 % 2015: 3,1 % 2013: -1,0 % 2014: 1,3 % 2015: 1,9 % 2013: 1,5 % 2014: 2,3 % 2015: 2,9 % Kasvu Venäjällä hidastunut 2013: 0,7 % 2014: 2,3 % 2015: 3,0 % 2013: 0,3 % 2014: 1,6 % 2015: 1,9 % Lähteet: OECD
Sijoitustoiminta
Kohdeyritysten pitoaika vaikuttaa kaikkiin pääomasijoittamisen vaiheisiin Vuosia Pääomasijoittajan keskimääräinen pitoaika eurooppalaisissa kohdeyrityksissä 7 6 5 4 3 2 4,5 4,3 3,9 4,1 4,9 5,0 5,4 5,8 Kohdeyritysten pitoaika on pidentynyt hallinnointiyhtiöiden etsiessä tuottavia irtautumismahdollisuuksia 1 0 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 Pitoaika Irtautumisvuosi Lähde: Preqin Private Equity Spotlight joulukuu 2013
Velan osuus yritysjärjestelyissä hienoisessa kasvussa Velkaosuus pienissä ja keskisuurissa eurooppalaisissa yritysjärjestelyissä* 6,0x 4,4x 5,0x 4,2x 4,0x 3,0x 2,0x 1,0x 0,0x 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 Laina/EBITDA Pankkilaina/EBITDA *Buyout-yrityskaupat Euroopassa (EV<250 milj. euroa) Lähde: S&P LCD European Leveraged Buyout Review Jan-Dec 2013.
Venäjä: Monet sektorit kasvavat yhä taloutta nopeammin Yksityisen kulutuksen vuosittainen kasvu 5-6 % 2013-14 1 Laajakaistan levinneisyys 40 % vs. 73 % EU:ssa 2 Matkapuhelinten myynti ja dataliikenne Suurin matkapuhelinmarkkina Euroopassa. Dataliikenteen vuotuinen kasvuennuste 76% 2012-17 3 Verkkokauppa 2013-15 vuotuinen kasvuennuste 17% 4 IT palvelut 2013-15E CAGR of 12% 5 Uusien autojen myynti Suurin Euroopassa 6 Rakentaminen ja asuminen Alhainen asuntokanta, vain 3% asuntolainaa BKT:sta 7 Yksityinen terveydenhuolto 2012-16 vuotuinen kasvuennuste 15% 8 1 UBS Investment Research 2 IKS-Consulting, Eurostat 3 Bank of America Merrill Lynch, Cisco 4 Euromonitor 5 IDC 6 Ernst & Young 7 Rosstat, Euromonitor, UNECE 8 JP Morgan, Frost and Sullivan
Kotimainen kiinteistömarkkina piristyi hieman vuonna 2013 Kiinteistökauppojen volyymit kaupallisissa kohteissa 8 Mrd. 6 4 2 2,1 mrd 2,4 mrd 0 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 Kotimainen ostaja Kansainvälinen ostaja Lähde: KTI
Varainhankinta
Yli 2 000 rahastoa markkinoilla Mrd $ 800 Varainhankintaa tekevät pääomasijoitusrahastot 1/2008 12/2013 Rahastojen lukumäärä 2500 700 600 500 2 084 432 mrd $ 2000 1500 ja kilpailu rahastositoumuksista pysyy kovana 400 300 200 1000 500 750 mrd $ Kokonaistavoite varainhankinnassa vuonna 2013 100 0 2008 2009 2010 2011 2012 2013 0 Kerätyt varat Rahastoja markkinoilla (lkm) Lähde: Preqin Q4 2013 Private Equity Fundraising, tammikuu 2014
Pääomasitoumukset eurooppalaisiin Buyout-rahastoihin kaksinkertaistuivat vuoden 2012 tasosta Pääomasitoumukset eurooppalaisiin Buyout rahastoihin Mrd $ 160 140 120 100 80 60 40 20 0 30,8 mrd $ 24 58,8 mrd $ 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 43 Rahastot (lkm) 120 100 80 60 40 20 0 5 Megaluokan rahastot menestyivät Euroopassa vuonna 2013 Sitoumukset Rahastot (lkm) Lähde: Preqin Q4 2013 Private Equity Fundraising, tammikuu 2014 Huom! Varainhankinnan luvut saattavat muuttua uuden tiedon ollessa saatavilla
Varainhankintaan käytetty aika piteni Kk Keskimääräinen aika rahaston lopullisen koon saavuttamiseksi 20 18 16 14 12 10 8 11,2 11,5 14,4 16,7 18,0 16,1 17,9 18,2 Varainhankintaan käytetään keskimäärin jopa finanssikriisin jälkeisiä vuosia enemmän aikaa 6 4 2 0 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 Varainhankintaan käytetty aika (kk) Lähde: Preqin Q4 2013 Private Equity Fundraising, tammikuu 2014
Sisältö Keskeiset tapahtumat 2013 ja strategian toteuttaminen Toimintaympäristö 2013 Vuoden 2013 tulos Näkymät vuodelle 2014 Liitteet
Konsernin liikevaihto ja liikevoitto Milj. 40 Liikevaihto 5 4 Milj. Liikevoitto 4,0 4,2 30 20 16,55 13,2 23,2,2 21,3 29,8 27,3 4 3 3 2 2 2,7 2,0 1,9 1,9 2,6 3,3 10 6,7 6,8 1 1 0 1-3 1-6 1-9 1-12 0 1-3 1-6 1-9 1-12 2012 2013 2012 2013
Liikevaihdon ja liikevoiton kehitys vuositasolla Milj. 40 Liikevaihto Milj. 25 Liikevoitto 35 2,6 21,1 30 25 3,1 1,8 2,9 20 15 20 15 33,9 34,0 28,3 25,5 26,9 10 11,1 10 5 5 2,6 3,3 0 2009 2010 2011 2012 2013 0 0,1 2009 2010 2011 2012 2013 Palkkiotuotot Voitonjako-osuustuotot Liikevoitto *Liikevaihtoluvuissa ei olla huomioitu aikaisempien vuosien kiinteistökonsultoinnista (lakkautettu liiketoiminta) saatuja tuottoja
Kertaerillä korjatun liikevoiton muodostuminen 2013 35 30 25 1,2 milj. 1,9 milj. Sijoitusten käyvän arvon muutokset Voitonjakoosuustuotot (netto) Korjattu liikevoitto* 4,5 milj. 20 15 Palkkiotuotot Kulut* 26,9 milj. 25,5 milj. 10 5 Tasapainossa 0 *Operatiivisen toiminnan kuluista poistettu 1,5 milj. euroa kertaluonteisia kuluja sekä tiimien osuus voitonjako-osuustuotoista, 0,9 milj. euroa
Hallinnointiliiketoiminta kannattavaa milj. euroa 1-12/13 1-12/12 Liikevaihto 29,8 27,3 Palkkiotuotot 26,9 25,5 Voitonjako-osuustuotot 2,9 1,8 Operatiivisen toiminnan kulut -27,0-29,6 Liikevoitto/-tappio 2,8-2,3 Tulos 1,5-2,5 Palkkiotuotot kasvoivat uusien perustettujen rahastojen sekä hankintarengaspalvelusta (CaPS) ja kirjanpitopalveluista saatujen tuottojen johdosta Voitonjako-osuustuottoja MQ Retail AB:sta, Tieturi Oy:sta and Cardinal Foods AS:sta irtautumisten johdosta Katsauskauden operatiivisen toiminnan kulut sisälsivät noin1,5 milj. euroa kertaluonteisia kuluja.
Voitonjakopotentiaali Salkut (oma pääoma käypään arvoon) rahastojen voitonjako-osuusvaiheen mukaan 93,4 milj. 43,0 milj. 6,4% 2,9% 16,4 milj. 1,1% Voitonjaon piirissä olevat rahastot Yht. 1,5 mrd euroa Irtautumis- ja arvonkehitysvaiheessa olevat rahastot Aktiivisessa sijoitusvaiheessa olevat rahastot Rahastot, joilla ei ole voitonjakopotentiaalia CapManille 1 316,4 milj. 89,6% Kolmen ensimmäisen kategorian rahastoissa lisäksi 785 milj. euroa vielä sijoitettavissa olevaa omaa pääomaa, johon liittyy pitkän aikavälin voitonjakopotentiaalia.
Rahastojen voitonjakopotentiaalin analysointi (1) Voitonjaon piirissä olevat rahastot Teknisesti voitonjaon piirissä olevat rahastot (Käyvät arvot ylittävät sijoittajille tarvittavan kassavirran) Salkku käypään arvoon (M ) Tarvittava kassavirta sijoittajille (M ) Kassavirran ylittävä käypä arvo (%) CME VII B FM II B FM III B FV V Fenno Ohjelma FM III A CME VIIA + KB CMPMF 16,4 19,3 34,3 149,4 2,8 21,9 118,8 +590 % +57 % +26 % Kaikista irtautumisista saadaan voitonjakoosuustuottoja Projektikohtainen hotelli-rahasto 7,1 2,8 +154 % Kohdeyritykset Ei sisällä aktiivisessa sijoitusvaiheessa olevia rahastoja
Rahastojen voitonjakopotentiaalin analysointi (2) Muut rahastot, joilla on voitonjakopotentiaalia CMB IX CMR CMB VIII CMT 2007 CM LS CMRE I* CMRE II CMRHE Salkku käypään arvoon (oma pääoma, M ) Tarvittava kassavirta sijoittajille (M ) 272,8 79,6 225,7 31,0 28,7 286,2 112,7 351,9 64,1 60,9 40,9 116,9 310,7 77,2 157,5 419,9 *On jo tuottanut voitonjakoa Ei sisällä aktiivisessa sijoitusvaiheessa olevia rahastoja
Rahastosijoitustoiminnan tulos vaatimaton milj. euroa 1 12/2013 1 12/2012 Sijoitusten käyvän arvon muutos 1,2 5,3 Liikevoitto 0,5 4,9 Tulos -0,1 5,3 Käyvät arvot nousivat 1,6 % vuonna 2013. Arvonkehitykseen vaikuttaa mm. aktiivinen sijoituskohteiden arvonkehitystyö, kohdeyritysten odotusten mukainen taloudellinen kehitys, käynnissä olevat irtautumisprosessit, listattujen verrokkiyritysten markkina-arvojen kehitys sekä valuuttakurssimuutokset. Vaatimaton käyvän arvon muutos suhteessa tavoitteisiin on pääosin seurausta joidenkin kohdeyritysten heikommasta taloudellisesta kehityksestä.
Käyvän arvon muutokset jääneet tavoitteista M 64,1 1,2 6,5-5,3 Tase vuoden 2013 lopussa Käyvän arvon muutokset 2013 (+1,6 %) Positiivinen vaikutus Negatiivinen vaikutus
Käyvän arvon kehitys on monen tekijän yhteispeliä Keskeiset valuutat heikentyneet (SEK, NOK, RUB) Yksittäisten kohdeyritysten kehitys odotettua heikompaa Arvostustasot korkealla jo alkuvuodesta yritysten tekemien tulosennusteiden perusteella Vaatimaton käyvän arvon muutos 2013 Listayhtiöiden EV/EBITDAkertoimet ovat nousseet OMX Nordic Mid Cap - indeksiä vähemmän Teollisuus- ja rakennusalan tulos heikko, näkymät edelleen epävarmat
CapManin omien sijoitusten käyvät arvot rahastojen perustamisvuoden mukaan 2009-2013 23 % Käypä arvo/perustamisvuosi Muut 3 % 2001-2004 9 % 2005-2006 42 % 2007-2008 23 %
Sijoitusten käyvät arvot 31.12.2013 48 kohdeyrityksen käypien arvojen muutokset vuonna 2013* 59 kiinteistösijoituksen käypien arvojen muutokset vuonna 2013* 4 % 3 % 2 % 33 % 50 % 49 % 46 % 13 % Uudet sijoitukset Käypä arvo kasvanut Käypä arvo sama kuin 31.12.2012 Käypä arvo laskenut *Irtautumisia ei ole huomioitu laskelmissa **Sisältää Lönnrotinkatu 20:ssa sijaitsevan kiinteistön irtautumisen yhteydessä salkkuun jääneen sijoituksen
Irtautumiskertoimet vs. CapManin aikaisemmat arvostukset 24 vuosina 2004-2012 toteutettua Buyout-irtautumista vuoden 2000 jälkeen tehdyistä sijoituksista. Vertailu toteutuneen irtautumiskertoimen ja CapManin ennen irtautumista tehdyn arvostuksen välillä. Keskivertokerroin (gross) 3,0x 2,8x 2,5x 2,5x 2,0x 1,7x 1,5x 1,2x 1,5x 1,0x 0,5x 0,0x 3 v. ennen irtautumista 2 v. ennen irtautumista 1 v. ennen irtautumista Viimeinen arvostus ennen irtautumista Irtautuminen
Rahastosijoitukset ja -sitoumukset yhteensä 94,4 milj. euroa milj. 60 Valtaosa omista sijoituksista buyout-rahastoissa 50 40 30 20 10 0 Buyout, 52% Credit, 7% Russia, 7% Public Market, 7% Real Estate, 11% Other, 12% Access, 4% Sijoitukset käypään arvoon, yhteensä 64,1 milj. euroa (palkin alaosa) Jäljellä olevat sitoumukset, yhteensä 30,3 milj. euroa (palkin yläosa)
Oman pääoman tuotto jäänyt tavoitteista Tavoitteet Toteuma 1 12/2013 Kannattavuus Oman pääoman tuotto yli 20 % vuodessa Oman pääoman tuotto 2,0 % Pääomarakenne Omavaraisuusaste vähintään 60 % Omavaraisuusaste 58,9 % Osinkopolitiikka Maksaa osinkoa vähintään 50 % nettotuloksesta Hallitus ehdottaa osingoksi 0,04 euroa per osake.
Sisältö Keskeiset tapahtumat 2013 ja strategian toteuttaminen Toimintaympäristö 2013 Vuoden 2013 tulos Näkymät vuodelle 2014 Liitteet
Muutokset sääntely-ympäristössä luovat mahdollisuuksia Kiristyvä sääntely luo kilpailuetuja CapManin kaltaiselle läpinäkyvälle ja rakenteiltaan kattavalle organisaatiolle AIFMD Direktiivin 2. tason asetus julkistettiin joulukuussa 2012 Kansalliseen lainsäädäntöön 22.7.2013; täytäntöönpano vuoden 2014 alussa Solvenssi II Täytäntöönpanoa lykättiin vuoteen 2015 Basel III Toteutetaan vuosina 2013 2018
Näkymät vuodelle 2014 Palkkiotuotot kattavat kulumme ennen mahdollisia kertaluonteisia yrityskauppoihin tai suurempiin kehityshankkeisiin liittyviä eriä. Voitonjako-osuustuottojen muodostuminen riippuu siitä tapahtuuko irtautuminen rahastossa, joka on jo voitonjaon piirissä tai joka irtautumisen myötä siirtyy voitonjakoon. Salkussamme on tällä hetkellä useita sijoituskohteita, joista olemme valmiita irtautumaan vuoden 2014 aikana. Taseestamme tekemiemme rahastosijoitusten arvonkehitys vaikuttaa merkittävästi vuoden 2014 kokonaistulokseen. Odotamme eri kohdeyritysten ja kiinteistöjen kehityksessä olevan eroavuuksia myös vuoden 2014 aikana toimialasta ja sijainnista riippuen. Kohdeyritysten ja kiinteistöjen oman kehityksen lisäksi rahastosijoitusten kehitykseen vaikuttavat monet muut tekijät, muun muassa toimialojen ja kansantalouksien yleinen kehitys, verrokkiyritysten arvostuskertoimet sekä valuuttakurssit.
Tulosarviomme vuodelle 2014 Arvioimme osakekohtaisen tuloksemme paranevan merkittävästi vuoden 2013 tasosta erityisesti kasvavan liikevoiton seurauksena.
CapMan Public Market CapMan Public Market -rahasto jatkaa toimintaansa strategiansa mukaisesti. CapMan osallistuu jatkossa uuden listattuihin yrityksiin sijoittavan rahaston varainhankintaan, saaden hallinnointipalkkioita ja voitonjakoosuustuottoja CapManin kautta tehtyjen sijoitussitoumusten perusteella. Sijoitustiimi toimii CapManin Tukholman toimistolla. Järjestelyn myötä Public Market raportoidaan jatkossa osana muita sijoitusalueita.
Varsinainen yhtiökokous 2014 Aika ja paikka Hallituksen osinkoesitys yhtiökokoukselle 19.3.2014, kello 10.00 alkaen G18-juhlasali, osoite Yrjönkatu 18, 00120 Helsinki Hallituksen ehdotus yhtiökokoukselle: Osinkoa jaetaan 0,04 euroa per osake Uudelleenvalittaviksi ehdotetaan seuraavat hallituksen jäsenet Koen Dejonckheere Karri Kaitue Nora Kerppola Claes de Neergaard Ari Tolppanen
IR-kalenteri ja IR-tiimi IR-kalenteri 2014 IR-tiimi 2013 vuosikertomus viikolla 9 Heikki Westerlund, toimitusjohtaja, senior partner puh. +358 207 207 504 heikki.westerlund@capman.com Q1 osavuositulos 8.5.2014 Niko Haavisto, talousjohtaja puh. +358 207 207 583 niko.haavisto@capman.com Q2 osavuositulos 7.8.2014 Q3 osavuositulos 6.11.2014 Jerome Bouix, liiketoiminnan kehitys ja sijoittajasuhteet -tiimin vetäjä, senior partner puh. +358 207 207 558 jerome.bouix@capman.com Linda Tierala, päällikkö, viestintä ja IR puh. +358 207 207 651 linda.tierala@capman.com
Sisältö Keskeiset tapahtumat 2013 Toimintaympäristö 2013 Vuoden 2013 tulos Strategian toteuttaminen Näkymät vuodelle 2014 Liitteet
Pääomarahastojen hallinnointiyhtiö - keskitymme Pohjoismaihin ja Venäjään Ainutlaatuinen pääomarahastojen hallinnointiyhtiö Pohjoismaissa ja Venäjällä 25 vuoden kokemus 3,1 mrd. euron hallinnoitavat pääomat 5 sijoitusaluetta Salkussa 33 kohdeyritystä ja 58 kiinteistöä 125 rahastosijoittajaa Henkilöstöä 103 Listattu Helsingin pörssiin vuonna 2001
Aktiivinen omistajuus suurin erottava tekijä muihin omaisuuslajeihin verrattuna Keskeisiä arvonkehitystyökaluja Kasvun rakentaminen Aktiivinen omistajuus esim. strategia ja johto Yrityskäytäntöjen ammattimaistaminen Tavoitteena sijoituksen arvon vähintään kaksinkertaistaminen CapManin sijoitusaikana
Operatiivisella kehityksellä yhä suurempi vaikutus arvonkehitykseen 100 % 80 % 60 % 40 % 20 % 0 % 18 % 22 % 31 % 50 % Arvonkehitykseen vaikuttavat komponentit 46 % 32 % 36 % 39 % 50 % 30 % 25 % 20 % 1980 1990 2000 2010 Velkavipu Kertoimet Operatiivinen kehitys Lähde: AT Kearney
Tuottopotentiaali pohjautuu kohdeyritysten arvonnousuun ansaintamallissa useita tuottoelementtejä 1. Ennustettavat palkkiotuotot kattavat CapManin organisaation kulut Ilmainen sijoitusorganisaatio osakkeenomistajille Vakaa, pitkän aikavälin tulonlähde Voitonjako-osuustuotot Lisätuottoja CapManin omista rahastosijoituksista 2. 3. 10-20 % rahaston kassavirrasta, mikäli rahasto on voitonjaossa Omat rahastosijoitukset 64,1 milj. euroa Omat rahastositoumukset 30,3 milj. euroa
Aktiivinen kohdeyritysten ja kiinteistöjen omistaja CapMan Buyout CapMan Russia CapMan Credit CapMan Public Market CapMan Real Estate 24 vuotta ja 10 rahastoa Ei-strategiset toimialat jotka hyötyvät nopeasti kasvavasta keskiluokasta Yli 50 sijoitusta 19 vuodessa Keskisuurten listattujen yritysten aktivistiomistaja Erikoitunut kaupallisiin sekä toimisto- ja hotellikiinteistöihin 33 kohdeyritystä* ja 58 kiinteistöä 5,4 mrd. euron liikevaihto** 43,200 Henkilöstö** 686 000 m² pinta-ala 500 vuokralaista * Buyout, Russia ja Public Market
CapManilla vahvat näytöt arvonluontikyvystä Kohdeyrityssijoitusten arvo Kiinteistösijoitusten arvo 350 350 300 250 * 300 250 200 150 IRR 32 % Omistusaika keskimäärin 5,6 vuotta 250 200 150 IRR 54 % Omistusaika keskimäärin 1,8 vuotta 200 ** 100 100 100 100 50 50 0 Arvo sijoitushetkenä Arvo irtautumishetkenä 0 Arvo sijoitushetkenä Arvo irtautumishetkenä * 83 irtautumista oman pääoman ehtoisista Buyout, Russia ja Public Market -rahastoista. Irtautumiset sisältävät osingot, korkotuotot ja myyntituotot. Norumrahastojen irtautumiset ovat mukana luvuissa, samoin kuin Alliance Scan East Fundin Venäjälle tekemät sijoitukset. Indeksoitu, sijoitushetki = 100 ** 28 irtautumista CapMan Real Estate I ja CapMan Real Estate II -rahastoista sekä 4 NEP Partnersin tekemää irtautumista. Luvut on laskettu sijoitusten oman pääoman osuudelle (ml. joukkovelkakirjalaina) sisältäen vuokratulot (netto). Indeksoitu, sijoitushetki = 100.
Avainluvut 31.12.2013 31.12.13 31.12.12 Tulos / osake, senttiä -1,2 0,3 Tulos / osake, laimennusvaikutuksella oikaistu, senttiä -1,2 0,3 Oma pääoma / osake, senttiä* 77,0 93,9 Osakkeiden osakeantioikaistu lukumäärä 84 268 963 84 255 467 Osakelukumäärä katsauskauden lopussa** 85 266 991 84 281 766 Ulkona olevien osakkeiden määrä 85 240 692 84 255 467 Yrityksen hallussa olevat omat osakkeet kauden lopussa 26 299 26 299 Oman pääoman tuotto vuodessa, % 2,0 3,2 Sijoitetun pääoman tuotto vuodessa, % 3,5 4,3 Omavaraisuusaste, % 58,9 61,9 Nettovelkaantumisaste, % 22,3 32,2 *IFRS:n mukaan 15 milj. euron (29 milj. euroa 2012) joukkovelkakirjalaina on luettu mukaan omaan pääomaan myös osakekohtaisen oman pääoman laskemisessa. Osakekohtaisen tuloksen laskemisessa on vähennetty katsauskaudelle kohdistuvat oman pääoman ehtoisen joukkovelkakirjalainan korot (netto). **Osakkeiden kokonaislukumäärä nousi CapMan Oyj:n optio-oikeuksilla 2008B merkittyjen yhteensä 985 225 uuden B-sarjan osakkeen johdosta.
Konsernin tuloslaskelma, IFRS milj. euroa 1-12/13 1-12/12 Liikevaihto 29,8 27,3 Palkkiot 26,9 25,5 Voitonjako-osuustuotot 2,9 1,8 Liiketoiminnan muut tuotot 0,2 0,2 Operatiivisen toiminnan kulut -27,9-30,3 Sijoitusten käyvän arvon muutokset 1,2 5,3 Liikevoitto 3,3 2,6 Rahoitustuotot ja -kulut -0,7 0,1 Osuus osakkuusyritysten tuloksesta -0,6 0,6 Tulos ennen veroja 2,0 3,3 Konsernin kauden tulos 1,5 2,7
Konsernin tase Varat, IFRS tuhatta euroa 31.12.13 31.12.12 Aineelliset käyttöomaisuushyödykkeet 282 364 Liikearvo 6 204 6 204 Muut aineettomat hyödykkeet 1 047 1 491 Sijoitukset osakkuusyrityksissä 9 583 5 170 Käypään arvoon tulosvaikutteisesti kirjattavat sijoitukset Rahastosijoitukset 64 122 74 465 Muut sijoitukset 94 99 Saamiset 2 432 19 957 Laskennalliset verosaamiset 4 111 4 681 Pitkäaikaiset varat 87 875 112 431 Myyntisaamiset ja muut saamiset 5 199 8 532 Käypään arvoon tulosvaikutteisesti kirjattavat rahoitusvarat 361 365 Rahavarat 17 004 6 625 Lyhytaikaiset varat 22 564 15 522 Myytävänä olevat pitkäaikaiset omaisuuserät 0 848 VARAT YHTEENSÄ 110 439 128 801
Konsernin tase Oma pääoma ja velat, IFRS tuhatta euroa 31.12.13 31.12.12 Osakepääoma 772 772 Ylikurssirahasto 38 968 38 968 Muut rahastot 26 107 38 814 Muuntoerot 126 43 Kertyneet voittovarat -1 112 553 Oma pääoma yhteensä 64 861 79 150 Laskennalliset verovelat 1 820 2 360 Pitkäaikaiset korolliset velat 25 854 22 678 Muut velat 0 1 241 Eläkevelvoitteet 299 169 Pitkäaikaiset velat 27 973 26 448 Osto- ja muut velat 11 344 13 219 Lyhytaikaiset korolliset velat 6 000 9 785 Kauden verotettavaan tuloon perustuvat verovelat 261 199 Lyhytaikaiset velat 17 605 23 203 Velat yhteensä 45 578 49 651 OMA PÄÄOMA JA VELAT YHTEENSÄ 110 439 128 801
CapMan Oyj:n suurimmat osakkeenomistajat 31.12.2013 Osuus osakkeista, % Osuus äänistä, % Gimv NV*** 9,9% 6,2% Keskinäinen Eläkevakuutusyhtiö Ilmarinen 8,4% 5,2% Oy Inventiainvest AB+ (Ari Tolppanen**) 8,2% 19,5% Winsome Oy + Tuomo Raasio* 4,4% 8,4% Keskinäinen työeläkevakuutusyhtiö Varma 4,3% 2,7% Joensuun Kauppa ja Kone 4,3% 2,7% Vesasco Oy 4,0% 2,5% Stiftelsen för Åbo Akademi 3,5% 2,2% Heiwes Oy + Heikki Westerlund* 3,5% 10,4% Geldegal Oy** + Mom Invest Oy** + Olli Liitola* 3,1% 9,4% 10 suurinta osakkeenomistajaa yhteensä 53,6% 69,2% CapManin työntekijä. **CapManin työntekijä, jolla on määräysvalta ko. yhtiössä, mutta joka ei omista CapManin osakkeita suoraan. ***liputusilmoitus 14.12.2010.