Pohjola Pankki Oyj:n osavuosikatsaus ja toimitusjohtajan kommentit

Transkriptio

1 Pohjola Pankki Oyj Yhtiötiedote , klo (40) Tiedoteluokka: Osavuosikatsaus Pohjola Pankki Oyj:n osavuosikatsaus ja toimitusjohtajan kommentit Toimitusjohtajan kommentit: "Pohjola-konsernin tulos tammi kesäkuulta jäi selvästi edellisvuoden vastaavan jakson tulosta pienemmäksi. Tuloksen pieneneminen johtui maksuvalmiusreservien markkina-arvojen alentumisesta alkuvuoden aikana sekä vertailukautta selvästi alhaisemmista sijoitustoiminnan tuotoista. Tämä vaikeasta sijoitusmarkkinoiden tilanteesta johtunut kehitys heikensi erityisesti Vahinkovakuutustoiminnan ja Konsernitoimintojen tuloksia. Pankkitoiminnan ja Varainhoidon tammi kesäkuun tulokset olivat vertailukauden tasolla. Ilahduttavaa konsernin tuloskehityksessä oli, että toisen vuosineljänneksen tulos ennen veroja oli selvästi ensimmäisen vuosineljänneksen tulosta parempi. Keskeinen syy tulosparannukseen oli, että maksuvalmiusreservien markkinahintojen heilahdukset eivät rasittaneet tulosta. Konsernin asiakasliiketoiminta kehittyi toisellakin vuosineljänneksellä suotuisasti. Tämä näkyi korkokatteen ja vakuutusmaksutuottojen vahvana jatkuneena kasvuna. Palkkiotuotot jäivät varainhoidon ja arvopaperiliiketoiminnan haastavassa markkinatilanteessa hieman vertailukautta alemmiksi. Toisen vuosineljänneksen aikana kansainvälinen ja kotimainen suhdannetilanne on edelleen heikentynyt. Tämän perusteella voi odottaa nopeana jatkuneen volyymikasvun alkavan tasaantua. Konsernin riskiasema on edelleen hyvä." Helsingissä 7. päivä elokuuta 2008 Mikael Silvennoinen toimitusjohtaja 1

2 Pohjola Pankki Oyj:n osavuosikatsaus Tammi kesäkuu ) Tulos ennen veroja oli 71 miljoonaa euroa (165). Tulos/osake oli 0,26 euroa (0,61). Oma pääoma/osake oli 8,45 euroa (9,19). Käyvin arvoin laskettu oman pääoman tuotto oli -2,4 % (12,8). Pankkitoiminnassa yritysluottokannan kasvu jatkui vahvana ja tulos oli hyvä. Rahamarkkinarahastojen lunastuksista ja osakemarkkinoiden laskusta johtuen Varainhoidon hallinnoitavat asiakasvarat laskivat 28,8 miljardiin euroon (31,5). Kansainvälisillä rahoitusmarkkinoilla jatkunut luottoriskimarginaalien voimakas leveneminen alensi maksuvalmiusreservien markkina-arvoa 54 miljoonalla eurolla. Tästä tulokseen kirjattiin 49 miljoonaa euroa ja käyvän arvon rahastoon 5 miljoonaa euroa. Vahinkovakuutuksen vakuutusmaksutuottojen kasvu oli 8 % (9 ). Yhdistetty kulusuhde oli 98,0 % (97,9). Operatiivinen yhdistetty kulusuhde, joka ei sisällä poistoja yrityskaupan yhteydessä syntyneistä aineettomista hyödykkeistä, oli 95,0 % (94,9). Korkojen nousun ja osakekurssien laskun seurauksena Vahinkovakuutuksen sijoitustoiminnan tuotot käyvin arvoin olivat -1,2 % (3,5). Konsernin nettotuotot laskivat 22 % 305 miljoonaan euroon ja kulut kasvoivat 2 % 234 miljoonaan euroon. Tier 1 -vakavaraisuus oli 8,5 %. OKO Pankki Oyj muutti nimekseen Pohjola Pankki Oyj. Konsernin organisaatio uudistettiin toukokuussa ja taloudellinen raportointi esitetään uuden segmenttijaon mukaisena. Huhti kesäkuu ) Tulos ennen veroja oli 54 miljoonaa euroa (100). Tulos/osake oli 0,19 euroa (0,36). Käyvin arvoin laskettu oman pääoman tuotto oli 3,4 % (12,2). Maksuvalmiusreservien markkina-arvoista ei syntynyt tulokseen kirjattavia muutoksia. Markkina-arvojen 5 miljoonan euron kasvu kohdistui käyvän arvon rahastoon. Vahinkovakuutuksen vakuutusmaksutuottojen kasvu oli 8 % (9 ). Yhdistetty kulusuhde oli 94,9 % (92,3). Operatiivinen yhdistetty kulusuhde, joka ei sisällä poistoja yrityskaupan yhteydessä syntyneistä aineettomista hyödykkeistä, oli 91,9 % (89,3). Vahinkovakuutuksen sijoitustoiminnan tuotot käyvin arvoin olivat -0,6 % (1,0). 1) Tuloksen vertailulukuina on käytetty vuoden vastaavien jaksojen lukuja. Tase- ja muiden poikkileikkaustyyppisten erien vertailulukuina on käytetty lukua vuoden lopun tilanteesta, ellei toisin mainita. 2

3 Avainlukuja 4 6/ / 1 6/ / 1 12/ Tulos ennen veroja, milj. e Tilikauden voitto, milj. e Oman pääoman tuotto, % 3,4 12,2-2,4 12,8 9,3 Taseen loppusumma, mrd. e 28,5 25,1 25,9 Riskipainotetut erät, mrd. e 14,6 12,5* 13,2 Luottokanta, mrd. e 10,9 8,8 9,4 Hallinnoitavat asiakasvarat, mrd. e 28,8 32,6 31,5 Vakavaraisuus, % 10,9 13,3* 10,9 Tier 1 -vakavaraisuus, % 8,5 8,0* 9,0 Ongelmasaamisten osuus luotoista ja takauksista, % 0,3 0,2 0,1 Tulos/osake, e 0,19 0,36 0,26 0,61 1,04 Tulos/osake sis. käyvän arvon muutoksen, e 0,07 0,27-0,10 0,57 0,85 Oma pääoma/osake, e 8,45 8,91 9,19 Osakekannan markkina-arvo (A ja K), milj. e Henkilöstö keskimäärin *) Basel I -mukainen vanha laskentakäytäntö 3

4 Konsernin tulos rullaava Milj. e kk 1 12 Korkokate Saamisten arvonalentumiset Korkokate arvonalentumisten jälkeen Vahinkovakuutustoiminnan nettotuotot Palkkiotuotot ja -kulut, netto Kaupankäynnin nettotuotot Sijoitustoiminnan nettotuotot Liiketoiminnan muut tuotot Nettotuotot yhteensä Henkilöstökulut IT-kulut Poistot Muut kulut Kulut yhteensä Osuus osakkuusyritysten tuloksesta Tulos ennen veroja Käyvän arvon rahaston muutos Tulos ennen veroja käyvin arvoin Tuloverot Kauden voitto Verot käyvän arvon rahaston muutoksesta Kauden tulos käyvin arvoin Tammi kesäkuu Pohjola-konsernin (Pohjola) tulos ennen veroja pieneni katsauskaudella 71 miljoonaan euroon (165). Konsernin nettotuotot pienenivät 22 % maksuvalmiusreservien negatiivisten arvonmuutosten takia ja olivat 305 miljoonaa euroa (393). Kulut kasvoivat 2 % 234 miljoonaan euroon (228). Vertailuvuoden kuluihin sisältyy 10 miljoonan euron sopimussakko säästöpankkiyhteistyön purkamisesta. Vakavaraisuus oli katsauskauden päättyessä 10,9 % (10,9) ja ensisijaisten omien varojen vakavaraisuussuhde 8,5 % (9,0). Osakekohtainen tulos oli 0,26 euroa (0,61). Osakekohtainen oma pääoma oli 8,45 euroa (9,19). Korkojen nousun ja osakekurssien laskun seurauksena käyvän arvon rahasto pieneni 99 miljoonaa euroa. Tulos ennen veroja käyvin arvoin jäi 28 miljoonaa euroa negatiiviseksi (154). Vuositasoiseksi muutettu oman pääoman tuotto oli -2,4 % (12,8). Huhti kesäkuu Tulos ennen veroja oli 54 miljoonaa euroa (100). Osakekohtainen tulos oli 0,19 euroa (0,36). Tulos ennen veroja käyvin arvoin oli 20 miljoonaa euroa (75). Vuositasoiseksi muutettu oman pääoman tuotto oli 3,4 % (12,2). 4

5 Toimintaympäristö Kansainvälinen suhdannetilanne on edelleen heikentynyt. Yhdysvaltain talousnäkymiä vaimentavat kallis energia ja asuntomarkkinoiden ongelmat, jotka rajoittavat pankkien luotonantomahdollisuuksia sekä kulutusmenojen kasvua. Euroalueella kasvu on laimenemassa, kun kotimainen kysyntä on vaatimatonta ja vahva euro vaikeuttaa vientiä. Toisaalta kehittyvillä markkinoilla kuten Venäjällä ja Aasiassa kasvu on hidastunut vain vähän kotimaisen kysynnän korvatessa vientiä. Erityisesti energian ja elintarvikkeiden kallistuminen on kiihdyttänyt inflaatiota. Euroalueen hintapaineita vaimentaakseen Euroopan keskuspankki nosti ohjauskorkonsa heinäkuussa 4,25 %:iin. Kiristyneen rahapolitiikan ohella markkinakorkoja on nostanut kansainvälisen luottokriisin edelleen ylläpitämä epävarmuus. Myös Suomessa suhdanteet ovat asteittain huonontuneet. Teollisuudessa tuotanto-odotukset ovat aiempaa varovaisemmat. Tuotantokapasiteetti on hyvin käytössä, mutta tilauskirjat ovat ohentuneet ja varastot kasvaneet. Rakentamisen suhdanteet ovat laskussa, mutta palvelualoilla työllisten määrä on edelleen kasvussa. Kotitalouksien odotukset Suomen talouskehityksestä ovat synkät. Myös kuluttajien arviot oman talouden kehityksestä ovat aiempaa pessimistisemmät. Odotukset ovat kuitenkin ristiriitaiset, sillä työllisyysnäkymät ja säästämismahdollisuudet koetaan edelleen hyvinä. Korkojen noususta huolimatta pankkiluottojen kysyntä jopa voimistui vuoden alkupuolella. Kasvu nopeutui yritysluotoissa, kun taas kotitalouksien luottokysyntä laimeni hieman. Asuntojen reaalihinnat ovat tänä vuonna kääntyneet loivaan laskuun. Osakemarkkinoilla pitkittynyt epävarmuus on näkynyt selvänä kurssitason laskuna. Epävarmuus on kohdistunut myös sijoitusrahastoihin, ja kaikkien rahastotyyppien pääomat ovat supistuneet. Sen sijaan talletuskasvu on jatkunut erittäin nopeana ja se on painottunut nimenomaan määräaikaistileihin. Talouden hidastuminen vaikuttaa vahinkovakuutuksen maksutuloon viiveellä. Kuluvan vuoden ensivakuutuksen maksutulon oletetaan kasvavan Suomessa edellisvuoden tapaan noin 5 %. Baltiassa maksutulo kasvaa edelleen, mutta hidastuu merkittävästi edellisten vuosien kaksinumeroisista kasvuluvuista. Yhdentyminen Vuonna 2005 toteutetun OKO-Pohjola-yrityskaupan integraatio etenee suunnitellusti. Tähänastiset tulokset tukevat aiempia arvioita vuotuisista 17 miljoonan euron tuottosynergioista vuoden 2010 loppuun mennessä ja 35 miljoonan euron kulusynergioista vuoden 2009 loppuun mennessä. Vuosina toteutettujen tehostamispäätösten aikaansaama kulusynergia on kuluvana vuonna arviolta 33 miljoonaa euroa. Vuodesta 2009 lähtien tullaan saavuttamaan 36 miljoonan euron vuotuiset kulusynergiat. Katsauskauden loppuun mennessä etuasiakastalouksien määrän kasvun tuottama tuottosynergia on saavuttanut vuotuisen 11 miljoonan euron tason. Syyskuun 2005 ja kesäkuun 2008 välisenä aikana Pohjola-kauppaan liittyvät kertaluonteiset integraatiokustannukset olivat yhteensä 26 miljoonaa euroa. Katsauskaudella Pohjolan emoyhteisö OP-Keskus osk (OPK) ja TietoEnator allekirjoittivat sopimuksen OP-Pohjola-ryhmän käyttöpalveluiden yhdentämisestä ja uudelleen järjestämisestä. Keskittämällä koko Pohjola-konsernin käyttöpalvelut ko. yhteisyritykseen saavutetaan merkittäviä tehokkuushyötyjä, vuositasolla arviolta 3 miljoonaa euroa vuodesta 2009 alkaen. Käyttöpalveluiden keskittämisen integraatiokustannukset tulevat olemaan arviolta noin 6 miljoonaa euroa. Vahinkovakuutuksessa etuasiakastalouksien määrä lisääntyi tammi kesäkuussa taloudella. Kesäkuun lopussa etuasiakastalouksien määrä oli lähes Strategisena tavoitteena on saavuttaa etuasiakastalouden määrä vuoden 2010 loppuun mennessä. 5

6 Asiakaspalvelussa otettiin merkittävä askel marraskuussa, kun OP-Pohjola-ryhmä laajensi yhdentymiseen liittyviä keskittämisetujaan asiakkailleen. Pankkiasioinnista kertyneitä OP-bonuksia voi käyttää nyt myös Pohjolan vakuutusten maksamiseen. Kyseessä on merkittävä etu pankki- ja vakuutusasiansa OP-Pohjola-ryhmään keskittäneille asiakkaille, joita on Tammi kesäkuussa bonuksia käytettiin vakuutusmaksuihin 13 miljoonaa euroa. Katsauskaudella Pohjola Vakuutus Oy ja useat osuuspankit ovat ryhtyneet valmistelemaan uutta toimintamallia henkilöasiakkaiden pankki- ja vahinkovakuutustuotteiden myyntiin. Suunnitelman mukaan Pohjolan vakuutustoiminnan kenttäorganisaatiossa työskentelevä henkilöasiakkaita palveleva henkilöstö (noin 250 henkeä) siirtyy paikallisten osuuspankkien palvelukseen. Toteutuessaan uusi toimintamalli tarjoaa mahdollisuuden asiakaspalvelun kehittämiseen erityisesti pankki- ja vahinkovakuutuspalveluiden ristiinmyynnin osalta. Henkilöstöstä, jota suunnitelma koskee, pääosa työskentelee jo tällä hetkellä osuuspankkien tiloissa, sillä osuuspankit ja Pohjola toimivat lähes koko maassa yhteiskonttoreissa. Muutokseen ei liity henkilöstön vähennyksiä. Asiamiestoimintaan, yritys- ja yhteisöasiakasmyyntiin tai Pohjolan muiden palvelukanavien toimintaan ei tule muutoksia. Lopulliset päätökset asiasta tehdään viimeistään kuluvan vuoden syksyllä. Konsernin rakennejärjestelyt OKO Pankki Oyj:n yhtiökokous muutti yhtiön toiminimen Pohjola Pankki Oyj:ksi alkaen. Markkinointiviestinnässä ja yhdessä liikemerkin kanssa toiminimestä käytetään lyhyempää muotoa Pohjola. Myös OKO-alkuisten tytäryhtiöiden nimet muuttuivat Pohjola-alkuisiksi. Pohjola Pankki Oyj emoyhtiönä ja sen tytäryhtiöt muodostavat yhdessä Pohjola-konsernin. Pohjola Pankki Oyj ja Kesko Oyj allekirjoittivat kauppasopimuksen K-Rahoitus Oy:n osakekannan ostamisesta. Kauppahinta oli noin 30 miljoonaa euroa, josta goodwillin osuus oli noin 12 miljoonaa euroa. K-Rahoitus Oy:n osakekanta siirtyi Pohjola Pankki Oyj:n omistukseen ja yhtiön nimi muutettiin Pohjola Finance Oy:ksi. Pohjola Pankki Oyj:n ja Pohjola Finance Oy:n hallitukset ovat hyväksyneet suunnitelman, jonka mukaan Pohjola Finance Oy sulautuu emoyhtiöönsä arvion mukaan aikaisintaan mennessä. Sulautumisen tavoitteena on selkeyttää konsernin yritysrakennetta, tehostaa liiketoimintaa ja vähentää hallinnollisia kustannuksia. Koska kysymyksessä on tytäryhtiösulautuminen, sulautumisvastiketta ei suoriteta. Henkilöstö Konsernin palveluksessa oli kesäkuun lopussa henkilöä eli 104 henkilöä enemmän kuin vuoden lopussa. K-Rahoitus Oy:n kaupan yhteydessä konserniin siirtyi 21 henkilöä. Pankkitoiminnassa työskenteli 594 henkilöä (549), Varainhoidossa 156 henkilöä (154), Vahinkovakuutustoiminnassa kotimaassa henkilöä (2 023) ja ulkomailla 257 henkilöä (224) sekä Konsernitoiminnoissa 120 henkilöä (108). Investoinnit Kokonaisinvestoinnit olivat katsauskaudella 11 miljoonaa euroa (10). Tästä 2 miljoonaa euroa tehtiin Pankkitoiminnassa, 1 miljoona euroa Varainhoidossa, 7 miljoonaa euroa Vahinkovakuutustoiminnassa ja 1 miljoona euroa Konsernitoiminnoissa. Investoinneista 9 miljoonaa euroa oli tietojärjestelmäinvestointeja. 6

7 Vakavaraisuus Luottolaitostoiminnasta annetun lain mukainen vakavaraisuussuhde säilyi edelleen hyvänä voimakkaasta luottokannan kasvusta ja rahoitusmarkkinoiden turbulenssista huolimatta. Luottokannan kasvu painottui erityisesti ensimmäiselle neljännekselle ja tasaantui hieman toisen neljänneksen aikana. Vakavaraisuussuhde oli 10,9 % (10,9), kun lakisääteinen minimivaade on 8 %. Ensisijaisten omien varojen suhde riskipainotettuihin eriin oli 8,5 % (9,0). Vakavaraisuus on laskettu uuden vakavaraisuussäännöstön mukaisesti, mikä vaikutti sekä omien varojen että riskipainotettujen erien laskentaan. Vuoden 2008 alusta lukien omien varojen laskennassa on vähennetty vakuutusyhtiösijoitusten koko kirjanpitoarvo omista varoista siten, että puolet on vähennetty ensisijaisista omista varoista ja puolet toissijaisista omista varoista. Omien varojen vähimmäismäärä (pilari I) on laskettu luottoriskin osalta vuoden 2008 alusta lukien standardimenetelmällä. Pohjolan tavoitteena on siirtyä luottoriskien osalta vaiheittain sisäisten luokitusten menetelmään siten, että ensimmäisten vastuuryhmien, kuten yritysvastuiden osalta omien varojen vähimmäismäärä lasketaan jälkimmäisestä vuosipuoliskosta 2008 lukien sisäisten luokitusten menetelmällä. Vuoden 2008 alusta lukien omien varojen vähimmäismäärä on operatiivisten riskien osalta laskettu perusmenetelmän mukaan ja markkinariskien osalta standardimenetelmän mukaan. Pohjola Pankki Oyj laski maaliskuussa liikkeelle alempiin toissijaisiin omiin varoihin luettavan 170 miljoonan euron debentuurilainan, jonka maturiteetti on 10 vuotta, sekä kesäkuussa 50 miljoonan euron pääomalainan, josta ensisijaisiin omiin varoihin luettiin 42 miljoonaa euroa ja ylempiin toissijaisiin omiin varoihin 8 miljoonaa euroa. Laina voidaan Rahoitustarkastuksen luvalla lunastaa aikaisintaan kesäkuussa Pohjola Vakuutus Oy laski kesäkuussa liikkeeseen 50 miljoonan euron pääomalainan, joka voidaan lunastaa Vakuutusvalvontaviraston luvalla aikaisintaan kesäkuussa Lainaa ei huomioida luottolaitoslain mukaisessa vakavaraisuuslaskennassa. Vakuutusyhtiön vakavaraisuuslaskennassa toimintapääomaan luettava laina voidaan hyödyntää täysimääräisesti. Omat varat kasvoivat katsauskauden tuloksen ja edellä mainittujen, Pohjola Pankki Oyj:n liikkeeseen laskemien lainojen myötä miljoonasta eurosta miljoonaan euroon. Ensisijaiset omat varat olivat miljoonaa euroa (1 185). Pääomalainojen osuus ensisijaisista omista varoista oli 265 miljoonaa euroa eli 15 % (13). Markkinariskin kattamista koskeva omien varojen vaatimus oli 48 miljoonaa euroa (46). Käyvän arvon rahaston määrä katsauskauden lopussa oli -67 miljoonaa euroa (7). Riskipainotetut erät kasvoivat katsauskaudella miljoonasta eurosta miljoonaan euroon eli 10 %. Riskipainotettujen erien kasvu muodostui pääasiassa luotto- ja takauskannan kasvusta sekä uuden vakavaraisuussäännöstön myötä tulleesta operatiivisen riskin pääomavaateesta. Omien varojen vähimmäismäärävaatimuksen arvioidaan pienenevän luottoriskin sisäisten luokitusten menetelmän käyttöönoton myötä. Siirtymäsäännösten takia omien varojen vähimmäismäärä voi laskea vuonna 2008 enintään 10 % ja vuonna 2009 enintään 20 % aikaisempaan Basel I:n mukaiseen laskentaan verrattuna. Riskiasema Epävarmuus rahoitusmarkkinoilla jatkui. Osakekurssien lasku, korkojen nousu ja luottoriskimarginaalien leveneminen vaikuttivat vahinkovakuutustoiminnan sijoitussalkkuun ja konsernitoiminnoissa ylläpidettävään maksuvalmiusreserviin. Pankkitoimintaan rahoitusmarkkinoiden tilanne vaikutti lähinnä yritysten taserahoituksen kysynnän kasvun kautta. Konsernin riskiasema säilyi edelleen hyvänä. Heikon suhdannetilanteen pitkittyminen voi kuitenkin merkitä ongelmasaamisten lisääntymistä nykyiseltä poikkeuksellisen alhaiselta tasolta. 7

8 Pankkitoiminnan riskiasema Rahoitusmarkkinoiden lisääntyneestä epävarmuudesta ja kokonaisvastuiden voimakkaasta kasvusta huolimatta Pankkitoiminnan riskiasema säilyi edelleen hyvänä. Kokonaisvastuut kasvoivat tammi kesäkuussa 3,1 miljardia euroa 20,9 miljardiin euroon. Luottokelpoisuudeltaan investointitason vastuiden eli rating-luokkien 1 5 osuus kokonaisvastuista, pois lukien yksityisasiakkaat, pysyi hyvällä tasolla ja oli 69 % (69), luokkien osuus oli 0,3 % (0,3) ja luokittelemattomia vastuita oli 3 % (3). Yritysvastuista investointitasolle luokiteltujen yritysten vastuiden osuus oli 63 % (65). Kahden heikoimman rating-luokan yritysvastuut olivat 53 miljoonaa euroa (70) eli 0,4 % yritysvastuista. Suurten asiakasriskien määrä kasvoi 4,3 miljardiin euroon (3,6). Ongelmasaamisten määrä suhteessa luotto- ja takauskantaan pysyi edelleen alhaisella tasolla ollen 34 miljoonaa euroa (16) eli 0,3 % (0,1). Pankkitoiminnassa nettoluottotappioiden ja arvonalentumisten määrä ensimmäisellä vuosipuoliskolla oli 0,9 miljoonaa euroa tulosta parantava. Markkinariskit pidettiin edelleen maltillisella tasolla. Varainhoidon riskiasema Varainhoidon riskiasema säilyi hyvänä Vahinkovakuutustoiminnan riskiasema Vahinkovakuutuksen vakavaraisuuspääoma oli kesäkuun lopussa 619 miljoonaa euroa (613). Vakavaraisuuspääoma suhteessa vakuutusmaksutuottoihin (vastuunkantokyky) oli 70 % (72). Vahinkovakuutustoiminnassa sattui tammi kesäkuussa 101 (103) suurta tai keskisuurta vahinkoa, joiden omalla vastuulla oleva korvausmeno oli yhteensä 44,9 miljoonaa euroa (32,6). Näistä 50 (50) sattui vuoden toisella neljänneksellä ja niiden omalla vastuulla oleva korvausmeno oli yhteensä 23,9 miljoonaa euroa (15,8). Vahinkovakuutuksen sijoituskanta oli kesäkuun lopussa miljoonaa euroa (2 511). Sijoitussalkusta korkosijoitusten osuus oli 74 % (71) ja osakkeiden osuus 14 % (16). Korkosalkun luottoluokitusjakauma oli edelleen hyvä, sillä 83 % korkosijoituksista oli vähintään A- -luokitetuissa saamisissa. Korkosalkun jäljellä oleva keskimääräinen juoksuaika oli 4,9 vuotta ja duraatio 4,5 vuotta (3,8). Sijoitustoiminnan tuotoksi käyvin arvoin muodostui -0,6 % (1,0) huhti kesäkuussa ja -1,2 % (3,5) tammi kesäkuussa johtuen korkojen noususta ja osakekurssien laskusta. Konsernitoimintojen riskiasema Konsernitoimintojen vastuut olivat yhteensä 9,8 miljardia euroa ja muodostuivat maksuvalmiusreservistä sekä saamisista osuuspankeilta. Vastuut olivat lähes kokonaan investointitason vastapuolilta. Konsernitoiminnoissa ylläpidetään OP-Pohjola-ryhmän maksuvalmiuden turvaamiseksi maksuvalmiusreserviä. Maksuvalmiusreservien määrä oli 6,0 miljardia euroa (6,1). Varat on sijoitettu lähinnä hyvän luottoluokituksen omaaviin valtioiden, kuntien, rahoituslaitosten ja yritysten liikkeeseen laskemiin saamistodistuksiin sekä arvopaperistettuihin saamisiin. Maksuvalmiusreservien keskimääräinen jäljellä oleva juoksuaika oli 3,0 vuotta (2,7). Kansainvälisillä rahoitusmarkkinoilla jatkunut luottoriskimarginaalien voimakas leveneminen aiheutti tammi-kesäkuussa 54 miljoonan euron negatiivisen arvonmuutoksen maksuvalmiusreserveihin. Tästä 42 miljoonaa euroa kohdistui Konsernitoimintojen tulokseen, 7 miljoonaa euroa Pankkitoiminnan tulokseen ja 5 miljoonaa euroa käyvän arvon rahastoon. Negatiiviset arvonmuutokset palautuvat saamistodistusten jäljellä olevana juoksuaikana, mikäli niitä ei myydä ennen eräpäivää eikä saamistodistusten liikkeeseenlaskija ajaudu maksukyvyttömäksi. Toisella kvartaalilla maksuvalmiusreservien positiivinen arvonmuutos oli 5 miljoonaa euroa, joka kohdistui käyvän arvon rahastoon. 8

9 Maksuvalmiusreserveissä ei ole suoria sijoituksia Yhdysvaltalaisiin subprime-asuntoluottoihin ja välillisten sijoitusten määrä on vain noin 0,2 miljoonaa euroa. Rahoitusmarkkinoiden lisääntynyt epävarmuus ei ole vaikuttanut Pohjola Pankin lyhyt- tai pitkäaikaisen varainhankinnan saatavuuteen ja likviditeettiasema on säilynyt vahvana. Konsernitoimintojen nettoluottotappioiden ja arvonalentumisten määrä ensimmäisellä vuosipuoliskolla oli 2,2 miljoonaa euroa tulosta parantava. Luottokelpoisuusluokitukset Pohjola Pankin luottoluokitukset ovat seuraavat: Luokituslaitos Lyhytaikainen varainhankinta Pitkäaikainen varainhankinta Standard & Poor's A-1+ AA- Moody's P-1 Aa1 Fitch F1+ AA- Luottokelpoisuuden näkymät ovat vakaat kaikilta luokituslaitoksilta. Osakkeet ja osakkeenomistajat Kesäkuun lopussa OMX Pohjoismaisessa Pörssissä Helsingissä noteerattavien A-osakkeiden määrä oli 159,6 miljoonaa kappaletta. Niiden osuus kaikista osakkeista oli 78,5 % ja äänistä 42,2 %. K-osakkeita oli yhteensä noin 43,8 miljoonaa kappaletta. Katsauskauden lopussa Pohjola Pankin A-osakkeen hinta oli 11,02 euroa, kun se vuotta aikaisemmin oli 13,77 euroa. Tammi kesäkuun ylin kurssi oli 14,15 euroa ja alin 10,82 euroa. Noin 64,1 miljoonaa osaketta vaihtoi omistajaa, kun määrä vuotta aiemmin oli 75,4 miljoonaa. Osakkeenomistajia oli kesäkuun lopussa Määrä kasvoi vuoden alusta 254:lla. Osakkeenomistajista noin 95 % oli yksityishenkilöitä. Suurimpien osakkeenomistajien omistuksissa ei tapahtunut merkittäviä muutoksia. Suurin omistaja oli OP-Keskus osk, jonka osuus Pohjolan osakkeista oli 29,9 % ja äänistä 56,9 %. Hallintarekisteriin merkittyjen osakkeiden osuus A-osakkeista oli tarkastelujakson lopussa 18,0 % (18,0). Hallinnointi Pohjola Pankki Oyj:n hallitus päätti konsernin uudesta organisaatiosta Konserni organisoitiin kolmeen liiketoimintasegmenttiin ja konsernitoimintoihin. Liiketoimintasegmentit ovat Pankkitoiminta, Varainhoito ja Vahinkovakuutustoiminta. Pankkitoiminnasta vastaavaksi toiminnonjohtajaksi ja konsernin johtoryhmän jäseneksi nimitettiin VTM Reima Rytsölä. Hän toimi aikaisemmin Yrityspankki-liiketoiminta-alueen johtajana. Varainhoidosta vastaavaksi toiminnonjohtajaksi nimitettiin KTM Mikko Koskimies, joka on konsernin johtoryhmän jäsen ja toimi aikaisemmin Varainhoito-liiketoiminta-alueen johtajana. Vahinkovakuutuksesta vastaavana toiminnonjohtajana jatkaa DI Tomi Yli-Kyyny. Hän jatkaa myös Pohjola Vakuutus Oy:n toimitusjohtajana. Konsernitoimintoihin kuuluvat Talous ja rahoitus, Riskienhallinta, Viestintä ja Henkilöstöpalvelut. Talousja rahoitusjohtaja (CFO) KTM Ilkka Salosen uudeksi täsmennetyksi vastuualueeksi päätettiin talous, aktuaaritoimi, yrityssuunnittelu, keskuspankki ja varainhallinta sekä sijoittajasuhteet. Hän toimii alkaen myös toimitusjohtajan sijaisena. Konsernin johtoryhmän jäseneksi nimitettiin riskienhallintajohtaja (CRO) KTM, emba Jouko Pölönen, vastuualueenaan riskienhallinta. Pölönen raportoi toimitusjohtajalle. 9

10 Nimitysten jälkeen konsernin johtoryhmään kuuluvat puheenjohtajana toimitusjohtaja Mikael Silvennoinen sekä jäseninä Mikko Koskimies, Jouko Pölönen, Reima Rytsölä, Ilkka Salonen, Helena Walldén ja Tomi Yli-Kyyny. Konsernin varatoimitusjohtaja ja toimitusjohtajan sijaisena toiminut Timo Ritakallio siirtyi toisen työnantajan palvelukseen alkaen. Katsauskauden jälkeiset tapahtumat Katsauskauden jälkeisiä merkittäviä tapahtumia ei ole. Loppuvuoden näkymät Vuonna 2008 talouskasvun odotetaan hidastuvan. Yritysluottomarkkinoiden kasvun arvioidaan jatkuvan hitaampana kuin alkuvuonna Viimeaikainen kehitys yritysluottomarkkinoilla ennakoi luottomarginaalien kasvavan. Pankkitoiminnan korkokatteen ennakoidaan kasvavan luottokannan kasvun ja yritysluottojen marginaalin kasvun seurauksena. Kaupankäynnin nettotuottojen arvioidaan jäävän edellisvuotta pienemmiksi ja kustannusten kasvavan aikaisempia vuosia nopeammin, joten vuoden 2008 tuloksen ennen veroja arvioidaan olevan samaa tasoa kuin vuonna. Riskiaseman ennakoidaan säilyvän hyvänä. Varainhoidon hallinnoitavien asiakasvarojen pienentymisen seurauksena Varainhoito-liiketoiminnan kuluvan vuoden tuloksen ennen veroja arvioidaan olevan samaa tasoa kuin vuonna. Vahinkovakuutus-liiketoiminnassa markkinakasvun lisäksi maksutuottojen kasvuun vaikuttavat tiivis yhteistyö OP-Pohjola-ryhmän jäsenpankkien kanssa sekä yhteisille pankki- ja vakuutusasiakkaille tarjottavan bonus-edun käyttöönotto. Niiden arvioidaan vahvistavan markkina-asemaa erityisesti henkilöasiakkaiden keskuudessa. Vahinkovakuutuksen operatiivisen yhdistetyn kulusuhteen arvioidaan olevan %, mikäli suurvahinkoja ei ole loppuvuonna poikkeuksellisen paljon. Sijoitusmarkkinoiden tilanteen vuoksi sijoitustoiminnan tuottojen arvioidaan jäävän edellisvuotta alhaisemmiksi. Vahinkovakuutuksen sijoitustoiminnan pitkän aikavälin tuotto-odotus on 5,4 %. Konsernitoimintojen vuoden tulokseen sisältyi kertaluonteisia kulueriä 11 miljoonaa euroa. Näitä ei arvioida tulevan vuonna 2008, joten tuloksen arvioidaan olevan parempi kuin vuonna, mikäli maksuvalmiusreservien negatiiviset arvonmuutokset eivät loppuvuoden aikana merkittävästi kasva. Pohjolan segmenttijako uudistettiin toukokuussa vastaamaan uutta konsernirakennetta. Mikäli edellä esitetyt loppuvuoden näkymät olisi esitetty vanhan segmenttijaon mukaisesti loppuvuoden arvioihin ei olisi tullut muutoksia verrattuna ensimmäisen vuosineljänneksen yhteydessä julkistettuihin arvioihin. Toimintaympäristöön liittyvä epävarmuus on kasvanut. Lähiajan tulevaisuudennäkymien toteutumisen merkittävimmät riskit liittyvät luottoriskimarginaalien, korkojen, osakekurssien ja arvonalentumisten kehitykseen sekä liiketoiminnan yleiseen toimintaympäristöön. Konsernin johdolla ei ole vaikutusmahdollisuuksia liiketoiminnan yleiseen toimintaympäristöön. Johto voi kuitenkin vaikuttaa korkomuutosten ja osakemarkkinoiden vaikutuksiin sijoitus- ja kaupankäyntitoiminnassa sijoittamalla varat turvallisesti ja hajauttamalla riskit sekä huolehtimalla henkilöstön ammattitaidosta ja tehokkaasta riskienhallinnasta. Lisäksi johto voi vaikuttaa asiakaskohtaisen riskin valintaan ja hinnoitteluun ja sen seurauksena konsernin tulokseen. Kaikki tässä katsauksessa esitetyt arviot perustuvat tämänhetkiseen näkemykseen konsernin ja sen eri toimintojen talouden kehityksestä ja todelliset tulokset voivat olla merkittävästikin erilaiset. 10

11 Liiketoimintojen tulokset Pohjola-konsernin organisaatio uudistettiin toukokuussa ja konsernin taloudellinen raportointi esitetään uuden toimintamallin mukaisena. Konserni organisoitiin aiemman kahden liiketoimintasegmentin sijasta kolmeen liiketoimintasegmenttiin ja konsernitoimintoihin. Liiketoimintasegmentit ovat Pankkitoiminta, Varainhoito ja Vahinkovakuutus. Uuden segmenttiraportoinnin mukaiset vertailutiedot vuoden vuosineljänneksiltä sekä vuoden 2008 ensimmäiseltä neljännekseltä julkistettiin kesäkuussa ja löytyvät yhtiön internet-sivuilta kohdasta yhtiötiedotteet. Uuden segmenttijaon mukaiset taloudelliset tavoitteet julkistetaan syksyn 2008 aikana. Segmenttikohtaiset tiedot on esitetty sivuilla Pankkitoiminta Pankkitoimintaan kuuluvat Yrityspankki, Pääomamarkkinat ja Baltian pankkitoiminta. Tammi kesäkuu Pankkitoiminnan tulos ennen veroja oli 64 miljoonaa euroa (65). Asiakasliiketoiminta kehittyi hyvin, mutta tulosta rasitti rahoitusmarkkinoiden edelleen jatkunut epävakaus, jonka vaikutus kotimaisten yritysten joukkolainojen arvostukseen oli 7 miljoonaa euroa negatiivinen. Tulos, josta on eliminoitu kotimaisten yritysten joukkolainojen negatiiviset arvonmuutokset, oli 71 miljoonaa euroa, joka on 6 miljoonaa euroa vertailukautta parempi. Operatiivinen oman pääoman tuotto oli 12,8 % (15,3) ja kulujen suhde tuottoihin 46,4 % (40,6). Ilman saamistodistusten negatiivisia arvonmuutoksia olisi operatiivinen oman pääoman tuotto ollut 14,3 % ja kulujen suhde tuottoihin 43,7 %. Luottokanta kasvoi vuoden alusta15 % ja oli kesäkuun lopussa 10,7 miljardia euroa (9,4). Pohjola Financen osto kasvatti luottokantaa 240 miljoonaa euroa. Korkokate kasvoi edellisen vuoden vastaavaan ajanjaksoon verrattuna 21 % ja oli 74 miljoonaa euroa (61). Saamisten arvonalentumiset paransivat tulosta nettomääräisesti 1 miljoona euroa (0). Luottokannan voimakkaasta kasvusta huolimatta riskiasema säilyi hyvänä. Yritysluottokannan keskimääräinen marginaalitaso oli kauden lopussa 0,86 % (0,81). Euromääräisten yritysluottojen markkinaosuus oli kesäkuun lopussa 17,9 %, joka on 0,6 %-yksikköä korkeampi kuin vuodenvaihteessa. Vaikeasta markkinatilanteesta huolimatta Pohjola Pankin Pääomamarkkinat-liiketoiminta-alueella kehitys jatkui myönteisenä. Asiakaskaupankäynnin liikevaihto korko-, johdannais- ja valuuttatuotteissa kasvoi tammi kesäkuussa 34 %. Etenkin johdannaistuotteiden liikevaihto kasvoi, sillä yritysten tarve suojata riskejään lisääntyi. Pankkitoiminnan nettopalkkiotuotot pysyivät vertailukauden tasolla ja olivat 33 miljoonaa euroa. Luottoihin ja takauksiin liittyvät palkkiotuotot kasvoivat yhteensä 3 miljoonaa euroa. Sen sijaan arvopaperivälitykseen liittyvät palkkiot vähenivät yhteensä 1 miljoona euroa ja arvopapereiden liikkeeseen laskupalkkiot 3 miljoonaa euroa. Liiketoiminnan muut tuotot kasvoivat 13 miljoonaan euroon (8). Merkittävä osuus kasvusta tulee leasingtoiminnan tuottojen kasvusta. Kulut kasvoivat 55 miljoonaan euroon (45). Pankkitoiminnan henkilöstön määrä kasvoi 59 henkilöllä vertailukaudesta, ja henkilöstökulut kasvoivat 2 miljoonaa euroa. Henkilöstökulujen osuus liiketoiminnan kaikista kuluista oli 41 % (44). Atk-kulut ja poistot kasvoivat yhteensä 6 miljoonaa euroa. Tämä johtui 11

12 pääosin vahvasta panostuksesta rahoitusyhtiötuotteiden järjestelmien kehittämiseen sekä leasingpoistojen runsaan 3 miljoonan euron kasvusta. Baltian liiketoiminta on kehittynyt odotusten mukaisesti. Pohjola Pankin ja Baltian yksiköiden toimintojen integrointi on edennyt suunnitellusti. Baltian liiketoiminta-alueen alkuvuoden tulos oli vajaat miljoona euroa tappiollinen. Huhti kesäkuu Pankkitoiminnan tulos ennen veroja oli huhti kesäkuussa 39 miljoonaa euroa (32). Kotimaisten yritysten joukkolainojen arvonmuutokset paransivat huhti kesäkuun tulosta vajaat 5 miljoonaa euroa, kun ne ensimmäisellä neljänneksellä heikensivät tulosta 12 miljoonaa euroa. Operatiivinen oman pääoman tuotto oli 15,8 % (14,5) ja kulujen suhde tuottoihin 41 % (42). Ilman kotimaisten yritysten joukkolainojen positiivisia arvonmuutoksia olisi operatiivinen oman pääoman tuotto ollut 14,0 % ja kulujen suhde tuottoihin 44 %. Luottokannan kasvu hidastui toisella neljänneksellä. Lisäys oli 3 %, kun kasvu oli ensimmäisellä neljänneksellä 11 %. Yritysluottokannan marginaalitaso oli hieman korkeampi kuin ensimmäisellä neljänneksellä. Korkokate kasvoi edellisen vuoden vastaavaan ajanjaksoon verrattuna 15 % ja oli 38 miljoonaa euroa (33). Nettopalkkiotuotot pienenivät 8 % 16 miljoonaan euroon (18). Luotonannon ja takausten palkkiotuotot kasvoivat 2 miljoonaa euroa, mutta tuotot arvopapereiden välityksestä ja liikkeeseen laskusta vähenivät 5 miljoonaa euroa. Liiketoiminnan muut tuotot kasvoivat 6 miljoonaan euroon (4). Lisäys johtui valtaosin leasingtuottojen kasvusta. Kulut kasvoivat 14,8 % 27 miljoonaan euroon (24). Lisäyksestä 2 miljoonaa euroa johtui leasingpoistojen kasvusta. Varainhoito Tammi kesäkuu Varainhoidon tulos ennen veroja oli katsauskaudella 7 miljoonaa euroa (9). Operatiivisten kulujen suhde tuottoihin oli 61 % (55). Rahamarkkinarahastojen lunastuksista ja osakemarkkinoiden laskusta johtuen hallinnoitavat asiakasvarat laskivat katsauskauden lopussa 28,8 miljardiin euroon (31,5). Hallinnoitavista asiakasvaroista instituutioasiakkaiden varojen osuus oli 16,9 miljardia euroa (17,5), OP-rahastojen osuus 11,0 miljardia euroa (13,1) ja Pohjola Privaten osuus 0,9 miljardia euroa (0,9). Huhti kesäkuu Tulos ennen veroja oli 4 miljoonaa euroa (5). Operatiivisten kulujen suhde tuottoihin oli 60 % (55). Hallinnoitavat varat laskivat toisella vuosineljänneksellä 0,8 miljardia euroa lähinnä markkina-arvojen muutoksen seurauksena. 12

13 Vahinkovakuutustoiminta Tammi kesäkuu Tulos Tulos ennen veroja oli 40 miljoonaa euroa (83). Vakuutustekninen kate ennen aineettomien hyödykkeiden poistoja oli 23 miljoonaa euroa (22). Sijoitustoiminnan tulos oli 56 miljoonaa euroa (88). Vertailuvuoden tuloksessa muihin tuottoihin sisältyi 6 miljoonan euron myyntivoitto alusvakuuttamisen myynnistä. Operatiivinen oman pääoman tuotto oli -14,1 % (30,7) Vakuutustoiminta Vakuutusmaksutuotot kasvoivat 8 % 456 miljoonaan euroon (423). Henkilöasiakkaat -liiketoiminta-alueella kasvu oli vahvaa OP-Pohjola-yhteistyöhön pohjautuen. Etuasiakastalouksien määrän kasvu jatkui vakaana ja oli taloutta. Henkilöasiakkaiden vertailukelpoiset vakuutusmaksutuotot kasvoivat 12 % ja olivat 186 miljoonaa euroa. Yritysasiakkaat-liiketoiminta-alueella vakuutusmaksutuotot olivat 241 miljoonaa euroa ja vertailukelpoinen kasvu 5 %. Baltian maksutuotot kasvoivat 6 % 29 miljoonaan euroon (27). Korvauskulut (pl. korvausten hoitokulut) olivat 305 miljoonaa euroa (279). Riskisuhde oli 67,0 (66,0). Suurvahinkojen korvauskulut olivat vertailuvuotta suuremmat. Tammi kesäkuussa yli 0,1 miljoonan euron vahinkoja (eläkevastuissa 0,5) sattui 101 kpl (103) ja niiden osuus korvauskuluista oli 45 miljoonaa euroa (33). Liikekulujen ja korvausten hoitokulujen kehitys oli maltillinen ja ne olivat 128 miljoonaa euroa (122). Toimintakulusuhde kehittyi suotuisasti ja oli 28,0 % (28,9). Operatiivinen yhdistetty kulusuhde oli 95,0 % (94,9). Sijoitustoiminta Vahinkovakuutuksen sijoitusten käypä arvo oli kesäkuun lopussa 2,6 miljardia euroa (2,5). Tästä osakkeiden osuus oli 14 % (16) ja rahamarkkinainstrumenttien osuus 7 % (2). Tulokseen kirjatut sijoitusten nettotuotot olivat 56 miljoonaa euroa (88). Markkinatilanteesta johtuen sijoitustoiminnan nettotuotot käyvin arvoin olivat -33 miljoonaa euroa (87). Sijoitusten tuotto käyvin arvoin oli -1,2 % (3,5) Huhti kesäkuu Tulos Tulos ennen veroja oli 17 miljoonaa euroa (52). Vakuutustekninen kate ennen aineettomien hyödykkeiden poistoja oli 19 miljoonaa euroa (23). Sijoitustoiminnan tulos oli 18 miljoonaa euroa (41). Operatiivinen oman pääoman tuotto oli -13,0 % (26,9). 13

14 Vakuutustoiminta Vakuutusmaksutuotot kasvoivat 8 % 236 miljoonaan euroon (219). Henkilöasiakkaat-liiketoiminta-alueella vertailukelpoiset vakuutusmaksutuotot kasvoivat 11 % ja olivat 99 miljoonaa euroa. Etuasiakastalouksien määrä kasvoi taloudella. Yritysasiakkaat-liiketoiminta-alueella vertailukelpoiset vakuutusmaksutuotot kasvoivat 6 % ja olivat 123 miljoonaa euroa. Baltian maksutuotot olivat 14 miljoonaa euroa (14). Korvauskulut (pl. korvausten hoitokulut) olivat 151 miljoonaa euroa (134). Riskisuhde oli 64,2 (61,2). Huhti kesäkuussa yli 0,1 miljoonan euron vahinkoja (eläkevastuissa 0,5) sattui 50 kpl (50) ja niiden osuus korvauskuluista oli 24 miljoonaa euroa (16). Liikekulut ja korvausten hoitokulut olivat 66 miljoonaa euroa (61). Toimintakulusuhde oli 27,8 (28,1). Operatiivinen yhdistetty kulusuhde oli 91,9 % (89,3). Sijoitustoiminta Tulokseen kirjatut sijoitusten nettotuotot olivat 18 miljoonaa euroa (41). Sijoitustoiminnan nettotuotot käyvin arvoin olivat -16 miljoonaa euroa (23). Sijoitusten tuotto käyvin arvoin oli -0,6 % (1,0). Konsernitoiminnot Konsernitoimintoihin kuuluvat Talous ja rahoitus, Riskienhallinta, Viestintä ja Henkilöstöpalvelut. Tammi kesäkuu Tulos ennen veroja oli 40 miljoonaa euroa tappiollinen (8). Kansainvälisillä rahoitusmarkkinoilla jatkunut luottoriskimarginaalien voimakas leveneminen alensi maksuvalmiusreservien markkina-arvoa 54 miljoonalla eurolla. Tästä konsernitoimintojen tulokseen kirjattiin 42 miljoonaa euroa. Käyvän arvon rahastoon kirjattiin 5 miljoonaa euroa. OP-Asuntoluottopankin liikkeeseen laskema miljardin euron määräinen kiinteistövakuudellinen joukkovelkakirjalaina myytiin eurooppalaisille sijoittajille toukokuussa, ja kiinteistöluottopankin asema OP- Pohjola-ryhmän vähittäispankkien rahoittajana vahvistui. Tämän ja OP-Pohjola-ryhmän vähittäispankkien talletusten kasvun vuoksi vähittäispankkien rahoituksen tarve Pohjola Pankista väheni, ja kesäkuun lopussa Pohjola Pankin nettosaamiset vähittäispankeilta olivat 0,2 miljardia euroa, eli 2 miljardia euroa pienemmät kuin vuoden lopussa. Luottokannan kasvu rahoitettiin pääosin velkamarkkinoilta. Tammi kesäkuun aikana hankittiin jvk-lainoilla varoja yhteensä 250 miljoonaa euroa. Lisäksi maaliskuussa laskettiin liikkeeseen alempiin toissijaisiin omiin varoihin luettava 170 miljoonan euron debentuurilaina, joka erääntyy vuonna Yleiseen liikkeeseen laskettujen velkakirjojen määrä oli 12,1 miljardia euroa (12,9). Pohjola Pankki laski kesäkuussa liikkeeseen 50 miljoonan euron pääomalainan, jonka kokonaisuudessa merkitsi OPK. Vertailuvuoden ensimmäisen vuosineljänneksen tulosta rasitti välimiesoikeuden määräämä sopimussakko Nooa Säästöpankin osakassopimusriidassa. Tämän vaikutus oli 10 miljoonaa euroa. Huhti kesäkuu Tulos ennen veroja oli 6 miljoonaa euroa tappiollinen (11). Maksuvalmiusreservien markkina-arvoista konsernitoimintojen tulokseen kirjattiin 5 miljoonaa euroa negatiivisia arvonmuutoksia. Käyvän arvon rahasto kasvoi 5 miljoonalla eurolla. 14

15 Muutokset laatimisperiaatteissa Pohjola-konsernissa on otettu vuoden 2008 alusta alkaen käyttöön IFRS 8, Toiminnalliset segmentit - standardi. IFRS 8 mukaisten toiminnallisten segmenttien määrittelyn lähtökohtana on taloudellinen informaatio, jota toiminnasta vastaava päättäjä säännöllisesti seuraa. Segmenttiraportoinnissa on siirrytty Pohjola Pankin hallituksen päättämän uuden organisaation mukaiseen segmenttiraportointiin. Sen mukaisesti toiminnalliset segmentit ovat Pankkitoiminta, Varainhoito, Vahinkovakuutustoiminta ja Konsernitoiminnot. IFRS 8 -standardin käyttöönoton seurauksena toiminnallisista segmenteistä kerrotaan standardin edellyttämät tiedot. Johdon raportoinnin mukaisesti toiminnallisten segmenttien alla olevista liiketoimintaalueista kerrotaan lisätietona keskeiset tunnusluvut. Vertailukauden tiedot on muutettu vastaavasti. Tunnuslukujen laskentakaavat Oman pääoman tuotto (ROE) käyvin arvoin Tilikauden voitto + käyvän arvon rahaston muutos verojen jälkeen / Oma pääoma (kauden alun ja lopun keskiarvo) x 100 Kulujen osuus tuotoista, % Henkilöstökulut + muut hallintokulut + liiketoiminnan muut kulut / (Korkokate + vahinkovakuutustoiminnan nettotuotot + palkkiotuottojen ja -kulujen netto + kaupankäynnin nettotuotot + sijoitustoiminnan nettotuotot + liiketoiminnan muut tuotot) x 100 Tulos / osake (EPS) Emoyhtiön omistajien osuus tilikauden tuloksesta / Osakkeiden osakeantioikaistu lukumäärä keskimäärin tilikauden aikana Tulos/osake (EPS) laimennettu Nimittäjä on osakkeiden osakeantioikaistu lukumäärä keskimäärin tilikauden aikana plus se määrä osakkeita, joka saadaan, mikäli kaikki optiot vaihdetaan osakkeiksi. Summasta vähennetään kaikkien optioiden vaihdolla saatavien osakkeiden lukumäärä kerrottuna osakkeen merkintähinnalla ja jaettuna osakkeen tilikauden keskikurssilla. Tulos / osake (EPS) käyvin arvoin (Emoyhtiön omistajien osuus tilikauden tuloksesta + käyvän arvon rahaston muutos) / Osakkeiden osakeantioikaistu lukumäärä keskimäärin tilikauden aikana Oma pääoma / osake Oma pääoma / Osakkeiden osakeantioikaistu lukumäärä tilinpäätöspäivänä Osakekannan markkina-arvo Osakkeiden lukumäärä x tilinpäätöspäivän viimeinen kaupantekokurssi Vakavaraisuus, % Omat varat / Riskipainotetut erät x 100 Tier 1 -vakavaraisuus, % Ensisijaiset omat varat / Riskipainotetut erät x

16 Vahinkovakuutuksen tunnusluvut Vahinkovakuutustoiminnan tunnusluvut on laskettu Vakuutusvalvontaviraston määräysten mukaisesti käyttäen pohjana soveltuvin osin vastaavia IFRS-tietoja. Tunnuslukujen laskennassa käytetään Vahinkovakuutusyhtiöiden toimintokohtaisia kuluja, joita ei esitetä samalla periaatteella konsernin tuloslaskelmassa. Vahinkosuhde (ilman perustekorkokulua) Korvaukset ja korvausten hoitokulut / Vakuutusmaksutuotot (netto) x 100 Liikekulusuhde Liikekulut + poistot/oikaisut yrityskaupan yhteydessä syntyneistä aineettomista hyödykkeistä / Vakuutusmaksutuotot (netto) x 100 Riskisuhde (ilman perustekorkokulua) Korvaukset pl. korvausten selvittelykulut / Vakuutusmaksutuotot (netto) x 100 Toimintakulusuhde Liikekulut ja korvausten selvittelykulut / Vakuutusmaksutuotot (netto) x 100 Yhdistetty kulusuhde (ilman perustekorkokulua) Vahinkosuhde + liikekulusuhde Riskisuhde + toimintakulusuhde Operatiiviset tunnusluvut Operatiivinen oman pääoman tuotto, % Pankkitoiminta: (+ Tilikauden voitto + Käyvän arvon rahaston muutos verojen jälkeen) / (+ 7 % riskipainotetuista sitoumuksista - liiketoiminnolle allokoidut pääomalainat (kauden alun ja lopun keskiarvo)) x 100 Vahinkovakuutustoiminta: (+ Tilikauden voitto + Vahinkovakuutustoiminnan hankinnassa syntyneiden aineettomien hyödykkeiden ja liikearvon poistot ja alaskirjaukset ja niiden verovaikutus + Käyvän arvon rahaston muutos verojen jälkeen) / (+ 70 %:n solvenssisuhde - liiketoiminnolle allokoidut pääomalainat (kauden alun ja lopun keskiarvo) tai viranomaisten asettama minimipääomavaade, jos se on suurempi) x100 Operatiivinen kulu/tuotto -suhde (+ Henkilöstökulut + Muut hallintokulut + Liiketoiminnan Muut kulut pl. Pohjolan hankinnassa syntyneiden aineettomien hyödykkeiden ja liikearvon poistot) / (+ Korkokate + Vahinkovakuutustoiminnan nettotuotot + Palkkiotuottojen ja -kulujen netto + Kaupankäynnin nettotuotot + Sijoitustoiminnan nettotuotot + Liiketoiminnan muut tuotot) x

17 Operatiivinen vahinkosuhde Korvauskulut pl. laskuperustemuutokset/ Vakuutusmaksutuotot pl. laskuperustemuutokset (netto) x 100 Operatiivinen liikekulusuhde Liikekulut / Vakuutusmaksutuotot (netto) x 100 Operatiivinen yhdistetty kulusuhde Vahinkosuhde + operatiivinen liikekulusuhde Tuloskehitys vuosineljänneksittäin 2008 Milj. e Korkokate Saamisten arvonalentumiset Korkokate arvonalentumisten jälkeen Vahinkovakuutustoiminnan nettotuotot Palkkiotuotot ja -kulut, netto Kaupankäynnin nettotuotot Sijoitustoiminnan nettotuotot Liiketoiminnan muut tuotot Nettotuotot yhteensä Henkilöstökulut IT-kulut Poistot Muut kulut Kulut yhteensä Osuus osakkuusyritysten tuloksesta Tulos ennen veroja Käyvän arvon rahaston muutos Tulos ennen veroja käyvin arvoin Tuloverot Kauden voitto Verot käyvän arvon rahaston muutoksesta Kauden tulos käyvin arvoin Oman pääoman tuotto, % 13,7 12,2 7,1 5,1-8,0 3,4 17

18 Segmenttikohtaiset tiedot Tulos huhti kesäkuu Milj. e Pankkitoiminta Varainhoito Vahinkovakuutus Korkokate Saamisten arvonalentumiset 0 1 Korkokate arvonalentumisten jälkeen Vahinkovakuutustoiminnan nettotuotot Palkkiotuotot ja -kulut, netto Kaupankäynnin nettotuotot 6 1 Sijoitustoiminnan nettotuotot 0 0 Liiketoiminnan muut tuotot Nettotuotot yhteensä Henkilöstökulut Poistot yrityskauppojen yhteydessä syntyneistä aineettomista hyödykkeistä Muut poistot ja arvonalentumiset Muut kulut Kulut yhteensä Tulos ennen veroja Käyvän arvon rahaston muutos Tulos ennen veroja käyvin arvoin Investoinnit, milj. e Tulos huhti kesäkuu Milj. e Konsernitoiminnot Eliminoinnit Konserni yhteensä Korkokate Saamisten arvonalentumiset Korkokate arvonalentumisten jälkeen Vahinkovakuutustoiminnan nettotuotot Palkkiotuotot ja -kulut, netto Kaupankäynnin nettotuotot Sijoitustoiminnan nettotuotot Liiketoiminnan muut tuotot Nettotuotot yhteensä Henkilöstökulut Poistot yrityskauppojen yhteydessä syntyneistä aineettomista hyödykkeistä 9 9 Muut poistot ja arvonalentumiset Muut kulut Kulut yhteensä Tulos ennen veroja Käyvän arvon rahaston muutos Tulos ennen veroja käyvin arvoin Investoinnit, milj. e Tulos / osake, e 0,19 0,36 Oman pääoman tuotto käyvin arvoin, % 3,4 12,2 18

19 Tulos tammi kesäkuu Milj. e Pankkitoiminta Vahinkovakuutus Korkokate Saamisten arvonalentumiset -1 0 Korkokate arvonalentumisten jälkeen Vahinkovakuutustoiminnan nettotuotot Palkkiotuotot ja -kulut, netto Kaupankäynnin nettotuotot -1 8 Sijoitustoiminnan nettotuotot Liiketoiminnan muut tuotot Nettotuotot yhteensä Henkilöstökulut Poistot yrityskauppojen yhteydessä syntyneistä aineettomista hyödykkeistä Muut poistot ja arvonalentumiset Muut kulut Kulut yhteensä Tulos ennen veroja Käyvän arvon rahaston muutos Tulos ennen veroja käyvin arvoin Henkilömäärä Investoinnit, milj. e Tulos tammi kesäkuu Milj. e Konsernitoiminnot Eliminoinnit Konserni yhteensä Korkokate Saamisten arvonalentumiset Korkokate arvonalentumisten jälkeen Vahinkovakuutustoiminnan nettotuotot Palkkiotuotot ja -kulut, netto Kaupankäynnin nettotuotot Sijoitustoiminnan nettotuotot Liiketoiminnan muut tuotot Nettotuotot yhteensä Henkilöstökulut Poistot yrityskauppojen yhteydessä syntyneistä aineettomista hyödykkeistä Muut poistot ja arvonalentumiset Muut kulut Kulut yhteensä Tulos ennen veroja Käyvän arvon rahaston muutos Tulos ennen veroja käyvin arvoin Henkilömäärä Investoinnit, milj. e Tulos / osake, e 0,26 0,61 Oman pääoman tuotto käyvin arvoin, % -2,4 12,8 19

20 Tase Milj. e Pankkitoiminta Varainhoito Vahinkovakuutus Saamiset asiakkailta Saamiset luottolaitoksilta Käypään arvoon tulosvaikutteisesti kirjattavat rahoitusvarat Vahinkovakuutustoiminnan varat Sijoitusomaisuus Sijoitukset osakkuusyrityksissä 2 2 Muut varat Varat yhteensä Velat asiakkaille Velat luottolaitoksille Vahinkovakuutustoiminnan velat Yleiseen liikkeeseen lasketut velkakirjat Velat, joilla on huonompi etuoikeus kuin muilla veloilla 50 Muut velat Velat yhteensä Oma pääoma Tase Milj. e Konsernitoiminnot Eliminoinnit Konserni yhteensä Saamiset asiakkailta Saamiset luottolaitoksilta Käypään arvoon tulosvaikutteisesti kirjattavat rahoitusvarat Vahinkovakuutustoiminnan varat Sijoitusomaisuus Sijoitukset osakkuusyrityksissä 2 2 Muut varat Varat yhteensä Velat asiakkaille Velat luottolaitoksille Vahinkovakuutustoiminnan velat Yleiseen liikkeeseen lasketut velkakirjat Velat, joilla on huonompi etuoikeus kuin muilla veloilla Muut velat Velat yhteensä Oma pääoma Vakavaraisuussuhde, % 10,9 10,9 Tier I-vakavaraisuus, % 8,5 9,0 20

21 Pankkitoiminta Nettotuotot Tulos ennen veroja Nettotuotot Tulos ennen veroja 4-6/ / 4-6/ / 1-6/ / 1-6/ / Yrityspankki Pääomamarkkinat Baltian pankkitoiminta Yhteensä / / 1-6/ / Operatiivinen oman pääoman tuotto p.a., % 15,8 14,5 12,8 15,3 Operatiivinen kulut/tuotot -suhde, % 41,0 42,4 46,4 40, Saamiset asiakkailta, mrd. e 10,6 9,3 Markkinaosuus yritysluotoista. % 17,9 17,3 Ongelmasaamisten osuus saamisista asiakkailta ja takauksista, % 0,3 0,1 Yritysluottokannan keskimarginaali, % 0,86 0,81 Yhteisöluottokannan keskimarginaali, % 0,24 0,23 Varainhoito Hallinnoitavat asiakasvarat, mrd. 28,8 31,5 Vahinkovakuutus, milj. e Tulos ennen veroja 4-6/ / 1-6/ / Vakuutusmaksutuotot Korvauskulut Liikekulut Aineettomien poisto-oikaisu Vakuutustekninen kate Sijoitustuotot/kulut Muut tuotot ja kulut Tulos ennen veroja / / Vakuutusmaksutuotot Vakuutustekninen kate Vakuutusmaksutuotot Vakuutustekninen kate Henkilöasiakkaat Yritysasiakkaat Baltia Aineettomien poisto-oikaisu Yhteensä / / 1-6/ / 1-6/ / 21