Pohjola Pankki Oyj:n osavuosikatsaus ja toimitusjohtajan kommentit

Transkriptio

1 Pohjola Pankki Oyj Yhtiötiedote , klo (37) Tiedoteluokka: Osavuosikatsaus Pohjola Pankki Oyj:n osavuosikatsaus ja toimitusjohtajan kommentit Toimitusjohtajan kommentit "Konsernin kasvu jatkui ensimmäisellä vuosineljänneksellä vahvana. Luottokanta kasvoi 11 % tammi maaliskuussa ja 26 % viimeisen 12 kuukauden aikana. Vakuutusmaksutuotot olivat alkuvuonna 8 % vertailukautta suuremmat. Konsernin markkina-aseman arvioidaan vahvistuneen ensimmäisen vuosineljänneksen aikana. Konsernin tulos ennen veroja jäi selvästi vertailukautta pienemmäksi. Pankki- ja sijoituspalvelutoiminnan tulos ennen veroja oli hieman tappiollinen, koska vertailukautta suurempi tulos asiakasliiketoiminnassa hupeni maksuvalmiusreserveistä kirjattuihin arvonmuutoksiin. Katsauskauden jälkeen luottoriskimarkkinoilla on ollut rauhoittumisen merkkejä, joka on näkynyt positiivisina arvonmuutoksina maksuvalmiusreserveissä. Vahinkovakuutustoiminnassa vakuutustekninen kate oli edellisvuotta parempi, mutta tulos ennen veroja jäi kuitenkin vertailukautta pienemmäksi. Tulosta alensivat vakuutustoiminnan sijoitusten vertailukautta alhaisemmat tuotot. Konsernin riskiasema säilyi hyvänä ja vakavaraisuus hyvällä tasolla. Meneillään oleva velkamarkkinoiden kriisi heiluttaa konsernin maksuvalmiusreservien käypiä arvoja, mutta tarjoaa myös monia liiketoimintamahdollisuuksia." Helsingissä 8. päivä toukokuuta 2008 Mikael Silvennoinen toimitusjohtaja 1

2 Pohjola Pankki Oyj:n osavuosikatsaus Tammi maaliskuu ) Tulos ennen veroja oli 17 miljoonaa euroa (65). Tulos/osake oli 0,07 euroa (0,25). Oma pääoma/osake oli 8,37 euroa (9,19). Käyvin arvoin laskettu oman pääoman tuotto oli -8,0 % (13,7). Pankki- ja sijoituspalvelutoiminnassa asiakasliiketoiminnan kasvu oli vahvaa ja tulos hyvä. Kansainvälisillä rahoitusmarkkinoilla jatkunut luottoriskimarginaalien voimakas leveneminen alensi maksuvalmiusreservien markkina-arvoa 59 miljoonalla eurolla. Tästä tulokseen kirjattiin 49 miljoonaa euroa ja käyvän arvon rahastoon 10 miljoonaa euroa. Vahinkovakuutuksen vakuutusmaksutuottojen kasvu oli 8 % (9 ). Yhdistetty kulusuhde oli 101,3 % (103,9). Operatiivinen yhdistetty kulusuhde, joka ei sisällä poistoja yrityskaupan yhteydessä syntyneistä aineettomista hyödykkeistä, oli 98,2 % (100,8). Vahinkovakuutuksen sijoitustoiminnan tuotot käyvin arvoin olivat -0,6 % (2,4). Konsernin nettotuotot laskivat 26 % 133 miljoonaan euroon ja kulut kasvoivat 1 % 115 miljoonaan euroon. Tier 1 -vakavaraisuus oli 8,2 %. OKO Pankki Oyj muutti nimekseen Pohjola Pankki Oyj. Tiedotteen luvut ovat tilintarkastamattomia. 1) Tuloksen vertailulukuina on käytetty vuoden 2007 vastaavien jaksojen lukuja. Tase- ja muiden poikkileikkaustyyppisten erien vertailulukuina on käytetty lukua vuoden 2007 lopun tilanteesta, ellei toisin mainita. Avainlukuja 1 3/ / /2007 Tulos ennen veroja, milj. e Tilikauden voitto, milj. e Oman pääoman tuotto, % -8,0 13,7 9,3 Taseen loppusumma, mrd. e 29,0 26,5 25,9 Riskipainotetut erät, mrd. e 14,4 12,2* 13,2 Luottokanta, mrd. e 10,4 8,3 9,4 Hallinnoitavat asiakasvarat, mrd. e 29,4 31,3 31,3 Vakavaraisuus, % 10,8 12,7* 10,9 Tier 1 -vakavaraisuus, % 8,2 8,0* 9,0 Ongelmasaamisten osuus luotoista ja takauksista, % 0,2 0,2 0,1 Tulos/osake, e 0,07 0,25 1,04 Tulos/osake sis. käyvän arvon muutoksen, e -0,17 0,30 0,85 Oma pääoma/osake, e 8,37 8,65 9,19 Osakekannan markkina-arvo (A ja K), milj. e Henkilöstö keskimäärin *) Basel I -mukainen vanha laskentakäytäntö 2

3 Konsernin tulos Tuloskehitys vuosineljänneksittäin Milj. e Korkokate Saamisten arvonalentumiset Korkokate arvonalentumisten jälkeen Vahinkovakuutustoiminnan nettotuotot Palkkiotuotot ja -kulut, netto Kaupankäynnin nettotuotot Sijoitustoiminnan nettotuotot Liiketoiminnan muut tuotot Nettotuotot yhteensä Henkilöstökulut IT-kulut Poistot Muut kulut Kulut yhteensä Osuus osakkuusyritysten tuloksesta Tulos ennen veroja Käyvän arvon rahaston muutos Tulos ennen veroja käyvin arvoin Tuloverot Kauden voitto Verot käyvän arvon rahaston muutoksesta Kauden tulos käyvin arvoin Oman pääoman tuotto, % 13,7 12,2 7,1 5,1-8,0 Pohjola-konsernin (Pohjola) tulos ennen veroja pieneni 17 miljoonaan euroon (65). Konsernin nettotuotot pienenivät 26 % maksuvalmiusreservien negatiivisten arvonmuutosten johdosta ja olivat 133 miljoonaa euroa (179). Kulut kasvoivat 1 % 115 miljoonaan euroon (114), vertailuvuoden kuluihin sisältyy 10 miljoonan euron sopimussakko säästöpankkiyhteistyön purkamisesta. Vakavaraisuus oli katsauskauden päättyessä 10,8 % (10,9) ja ensisijaisten omien varojen vakavaraisuussuhde 8,2 % (9,0). Osakekohtainen tulos oli 0,07 euroa (0,25). Osakekohtainen oma pääoma oli 8,37 euroa (9,19). Tulos ennen veroja käyvin arvoin jäi 48 miljoonaa euroa negatiiviseksi (79). Vuositasoiseksi muutettu oman pääoman tuotto oli -8,0 % (13,7). 3

4 Liiketoimintojen tulokset Pankki- ja sijoituspalvelutoiminnan tulos ennen veroja oli -1 miljoonaa euroa (45). Asiakasliiketoiminta kehittyi hyvin, mutta tulosta rasitti rahoitusmarkkinoiden edelleen jatkunut epävakaus, jonka vaikutus maksuvalmiusreservien markkina-arvostukseen oli 59 miljoonaa euroa negatiivinen. Tästä 49 miljoonaa euroa kirjattiin tulokseen ja 10 miljoonaa euroa käyvän arvon rahastoon. Tulos, josta on eliminoitu maksuvalmiusreservien negatiiviset arvonmuutokset, oli 50 miljoonaa euroa, joka on 5 miljoonaa euroa vertailukautta parempi. Luottokanta kasvoi vuoden alusta 11 % ja oli maaliskuun lopussa 10,4 miljardia euroa. Riskiasema säilyi hyvänä. Yritysluottokannan keskimääräinen marginaalitaso nousi hieman alkuvuoden aikana ja oli kauden lopussa 0,83 % (0,81). Vahinkovakuutustoiminnan tulos ennen veroja oli 22 miljoonaa euroa (31). Vakuutusmaksutuotot kasvoivat 8 % 220 miljoonaan euroon (204). Ensimmäisen vuosineljänneksen vakuutustekninen kate oli viime vuoden vastaavaa kautta parempi, ja operatiivinen yhdistetty kulusuhde oli 98,2 (100,8). Tuloslaskelmaan kirjattavat sijoitustoiminnan tuotot olivat 38 miljoonaa euroa (48). Sijoitustoiminnan tuotot käyvin arvoin olivat -17 miljoonaa euroa (64). Muun toiminnan tulos ennen veroja oli 4 miljoonaa euroa tappiollinen (-11). Vertailuvuoden lukuun sisältyy 10 miljoonan euron sopimussakko säästöpankkiyhteistyön purkamisesta. Toimintaympäristö Yhdysvalloissa viime vuonna puhjennut luottokriisi on heikentänyt suhdanteita laajalti. Yhdysvalloissa on viitteitä tuotannon supistumisesta. Euroalueella tuotannon kasvu hidastuu. Aasiassa ja monissa Itä- Euroopan maissa kasvu kuitenkin jatkuu melko ripeänä, sillä heikentyneitä vientinäkymiä korvaa osittain kotimainen kysyntä. Luottokriisin vaikutukset kansainvälisillä rahoitusmarkkinoilla ovat olleet tuntuvat. Rahoituslaitokset ovat joutuneet tekemään erittäin huomattavia alaskirjauksia ongelmaluotoista. Epäluottamus rahoituslaitosten välillä on nostanut velkainstrumenttien riskipreemioita merkittävästi. Keskuspankit ovat pyrkineet rauhoittamaan tilannetta lisäämällä likviditeettiä markkinoille. Toisin kuin Yhdysvalloissa Euroopan keskuspankki ei ole kuitenkaan alentanut ohjauskorkoaan inflaation kiihtymisen takia. Euro on vahvistunut Yhdysvaltain dollariin nähden ennätystasolle. Myös Suomessa suhdanteiden odotetaan jäähtyvän loppuvuonna, vaikka toistaiseksi tilanne päätoimialoilla on säilynyt melko suotuisana. Jäähtyminen aiheutuu lähinnä viennin kasvun vaimenemisesta. Kulutus sen sijaan kasvaa tasaisesti työllisyyden parantuessa ja ansiotason noustessa. Investoinnit lisääntyvät lähes viimevuotista tahtia runsaiden kone- ja laitehankintojen ansiosta, vaikka asuntoinvestoinnit supistuvat. Pankkimarkkinoilla luottojen kysyntä on alkuvuonna säilynyt varsin vilkkaana, mutta loppuvuonna luottojen kasvun arvioidaan hieman laantuvan. Rahoitusmarkkinoiden hermostuneisuus on alkuvuonna laskenut Helsingin pörssin osakekursseja. Talouskasvun heikentyessä loppuvuotta kohti yritysten tuloksentekokyvyn odotetaan hiipuvan, ja epävarmuuden osakemarkkinoilla ennakoidaan jatkuvan. Epävarma sijoitusilmapiiri on kääntänyt myös sijoitusrahastojen pääomat selvään laskuun nettomerkintöjen supistuttua voimakkaasti. Sen sijaan määräaikaistalletukset ovat kasvaneet ennätysmäisesti. Heikentyneet suhdannenäkymät eivät ole heijastuneet vahinkovakuutuksen maksutulon eivätkä korvauskulujen kehitykseen. Suurvahinkokehitys on ollut viime vuoden kaltainen. Vaikea tilanne rahoitusmarkkinoilla on heijastunut vahinkovakuutustoimintaan sijoitustuottojen heikkona kehityksenä. 4

5 Yhdentyminen Vuonna 2005 toteutetun OKO-Pohjola-yrityskaupan integraatio etenee suunnitellusti. Tähänastiset tulokset tukevat aiempia arvioita tuotto- ja kulusynergioista, joiden vuotuisen määrän on arvioitu nousevan runsaaseen 50 miljoonaan euroon ennen veroja vuoteen 2010 mennessä. Tähän mennessä toteutettujen päätösten säästövaikutukset ovat vuositasolla 33 miljoonaa euroa. Kustannussäästöistä 13 miljoonaa toteutui vuonna 2006, 29 miljoonaa vuonna 2007 ja vuodesta 2008 eteenpäin arvioidaan toteutuvan 33 miljoonaa euroa. Katsauskaudella Pohjolan emoyhteisö Osuuspankkikeskus Osk (OPK) ja TietoEnator allekirjoittivat aiesopimuksen OP-Pohjola-ryhmän käyttöpalveluiden yhdentämisestä ja uudelleen järjestämisestä. Lähtökohtana sopimusneuvotteluille on, että yhteisyritys tuottaa jatkossa käyttöpalvelut. Keskittämällä koko OP-Pohjola-ryhmän käyttöpalvelut ko. yhteisyritykseen saavutetaan merkittäviä tehokkuushyötyjä. Tavoitteena on saada sopimusneuvottelut päätökseen toisen vuosineljänneksen aikana. Syyskuun 2005 ja maaliskuun 2008 välisenä aikana Pohjola-kauppaan liittyvät integraatiokustannukset olivat yhteensä 25 miljoonaa euroa. Vahinkovakuutuksessa etuasiakastalouksien määrä lisääntyi katsauskaudella taloudella, josta lähes 90 % oli OP-Pohjola-ryhmän sisäisen yhteistyön ansiota. Maaliskuun lopussa etuasiakastalouksien määrä oli yli Strategisena tavoitteena on saavuttaa etuasiakastalouden määrä vuoden 2010 loppuun mennessä. Asiakaspalvelussa otettiin merkittävä askel marraskuussa 2007, kun OP-Pohjola-ryhmä laajensi yhdentymiseen liittyviä keskittämisetujaan asiakkailleen. Pankkiasioinnista kertyneitä OP-bonuksia voi käyttää nyt myös Pohjolan vakuutusten maksamiseen. Kyseessä on merkittävä etu pankki- ja vakuutusasiansa OP-Pohjolaan keskittäneille asiakkaille, joita on Heistä noin voi nyt maksaa vakuutusmaksujaan OP-bonuksilla. Arviolta yli 10 % heistä saa vakuutuksensa kokonaan maksettua bonuksilla. Katsauskaudella Pohjola Vakuutus Oy ja useat osuuspankit ovat ryhtyneet valmistelemaan uutta toimintamallia henkilöasiakkaiden pankki- ja vahinkovakuutustuotteiden myyntiin. Suunnitelman mukaan Pohjolan vakuutustoiminnan kenttäorganisaatiossa työskentelevä henkilöasiakkaita palveleva henkilöstö (noin 250 henkeä) siirtyy paikallisten osuuspankkien palvelukseen. Toteutuessaan uusi toimintamalli tarjoaa mahdollisuuden asiakaspalvelun kehittämiseen erityisesti pankki- ja vahinkovakuutuspalveluiden ristiinmyynnin osalta. Henkilöstöstä, jota suunnitelma koskee, pääosa työskentelee jo tällä hetkellä osuuspankkien tiloissa, sillä osuuspankit ja Pohjola toimivat lähes koko maassa yhteiskonttoreissa. Asiamiestoimintaan, yritys- ja yhteisöasiakasmyyntiin tai Pohjolan muiden palvelukanavien toimintaan ei tule muutoksia. Lopulliset päätökset asiasta tehdään viimeistään kuluvan vuoden syksyllä. Muutokseen ei liity henkilöstön vähennyksiä. 5

6 Konsernin rakennejärjestelyt OKO Pankki Oyj:n yhtiökokous muutti yhtiön toiminimen Pohjola Pankki Oyj:ksi alkaen. Markkinointiviestinnässä ja yhdessä liikemerkin kanssa toiminimestä käytetään lyhyempää muotoa Pohjola. Myös useiden Pohjola Pankki Oyj:n tytäryhtiöiden nimet muuttuivat Pohjola-alkuisiksi. OKO Venture Capital Oy:n uusi nimi on Pohjola Capital Partners Oy. OKO Corporate Finance Oy:n uusi nimi on Pohjola Corporate Finance Oy. Lisäksi OKO Pankki Oyj:n suurimman tytäryhtiön Vahinkovakuutusosakeyhtiö Pohjolan nimi muuttui Pohjola Vakuutus Oy:ksi. OKO Varainhoito Oy:n nimi muutettiin jo lokakuussa 2007 Pohjola Varainhoito Oy:ksi. Pohjola Pankki Oyj emoyhtiönä ja sen tytäryhtiöt muodostavat yhdessä Pohjola-konsernin. Pohjola Pankki Oyj ja Kesko Oyj allekirjoittivat kauppasopimuksen K-Rahoitus Oy:n osakekannan ostamisesta. Kauppahinta oli noin 30 miljoonaa euroa, josta goodwillin osuus oli noin 12 miljoonaa euroa. K-Rahoitus Oy:n osakekanta siirtyi Pohjola Pankki Oyj:n omistukseen ja yhtiön nimi muutettiin Pohjola Finance Oy:ksi. Pohjola Pankki Oyj:n ja Pohjola Finance Oy:n hallitukset ovat hyväksyneet suunnitelman, jonka mukaan Pohjola Finance Oy sulautuu emoyhtiöönsä mennessä. Sulautumisen tavoitteena on selkeyttää konsernin yritysrakennetta, tehostaa liiketoimintaa ja vähentää hallinnollisia kustannuksia. Koska kysymyksessä on tytäryhtiösulautuminen, sulautumisvastiketta ei suoriteta. Henkilöstö Konsernin palveluksessa oli maaliskuun lopussa henkilöä eli 61 henkilöä enemmän kuin vuoden 2007 lopussa. K-Rahoitus Oy:n kaupan yhteydessä konserniin siirtyi 21 henkilöä. Pankki- ja sijoituspalvelutoiminnassa työskenteli 784 (758), Vahinkovakuutustoiminnassa kotimaassa (2 023) ja ulkomailla 249 (224) sekä muussa toiminnassa 61 henkilöä (53). Investoinnit Kokonaisinvestoinnit olivat ensimmäisellä vuosineljänneksellä 5 miljoonaa euroa. Tästä 2 miljoona euroa tehtiin Pankki- ja sijoituspalvelutoiminnassa ja 3 miljoonaa euroa Vahinkovakuutustoiminnassa. Investoinneista 4 miljoonaa euroa oli tietojärjestelmäinvestointeja. Vakavaraisuus Luottolaitostoiminnasta annetun lain mukainen vakavaraisuussuhde säilyi edelleen hyvänä voimakkaasta luottokannan kasvusta ja rahoitusmarkkinoiden turbulenssista huolimatta. Vakavaraisuussuhde oli 10,8 % (10,9), kun lakisääteinen minimivaade on 8 %. Ensisijaisten omien varojen suhde riskipainotettuihin eriin oli 8,2 % (9,0). Vakavaraisuus on laskettu uuden vakavaraisuussäännöstön mukaisesti, mikä vaikutti sekä omien varojen että riskipainotettujen erien laskentaan. Vertailutiedot on esitetty vastaavasti uuden vakavaraisuussäännöstön mukaisilla luvuilla. Vuoden 2008 alusta lukien omien varojen laskennassa on vähennetty vakuutusyhtiösijoitusten koko kirjanpitoarvo omista varoista siten, että puolet on vähennetty ensisijaisista omista varoista ja puolet toissijaisista omista varoista. Omien varojen vähimmäismäärä (pilari I) on laskettu luottoriskin osalta vuoden 2008 alusta lukien standardimenetelmällä. Pohjolan tavoitteena on siirtyä luottoriskien osalta vaiheittain sisäisten luokitusten menetelmään siten, että ensimmäisten vastuuryhmien, kuten yritysvastuiden osalta omien varojen vähimmäismäärä lasketaan jälkimmäisestä vuosipuoliskosta 2008 lukien sisäisten luokitusten menetelmällä. Vuoden 2008 alusta lukien omien varojen vähimmäismäärä on operatiivisten riskien osalta laskettu perusmenetelmän mukaan ja markkinariskien osalta standardimenetelmän mukaan. Pohjola Pankki Oyj laski maaliskuussa liikkeelle alempiin toissijaisiin omiin varoihin luettavan 170 miljoonan euron debentuurilainan, jonka maturiteetti on 10 vuotta. 6

7 Omat varat kasvoivat lähinnä edellä mainitun debentuurilainan myötä miljoonasta eurosta miljoonaan euroon. Ensisijaiset omat varat olivat miljoonaa euroa (1 185). Pääomalainojen osuus ensisijaisista omista varoista oli 224 miljoonaa euroa eli 13 % (13). Markkinariskin kattamista koskeva omien varojen vaatimus oli 42 miljoonaa euroa (46). Käyvän arvon rahaston määrä katsauskauden lopussa oli -42 miljoonaa euroa (7). Riskipainotetut erät kasvoivat katsauskaudella miljoonasta eurosta miljoonaan euroon eli 9 %. Riskipainotettujen erien kasvu muodostui pääasiassa luotto- ja takauskannan kasvusta sekä uuden vakavaraisuussäännöstön myötä tulleesta operatiivisen riskin pääomavaateesta. Omien varojen vähimmäismäärävaatimuksen arvioidaan pienenevän luottoriskin sisäisten luokitusten menetelmän käyttöönoton myötä. Siirtymäsäännösten takia omien varojen vähimmäismäärä voi laskea vuonna 2008 enintään 10 % ja vuonna 2009 enintään 20 % aikaisempaan Basel I:n mukaiseen laskentaan verrattuna. Riskiasema Pankki- ja sijoituspalvelutoiminnan riskiasema Kansainvälisillä rahoitusmarkkinoilla jatkunut luottoriskimarginaalien voimakas leveneminen aiheutti Pankki- ja sijoituspalvelutoiminnassa 59 miljoonan euron negatiivisen arvonmuutoksen maksuvalmiusreserveihin sisältyvien saamistodistusten markkina-arvojen laskun kautta. Tästä 49 miljoonaa euroa kohdistui tulokseen ja 10 miljoonaa euroa käyvän arvon rahastoon. Negatiiviset arvonmuutokset palautuvat saamistodistusten jäljellä olevana juoksuaikana, mikäli niitä ei myydä ennen eräpäivää eikä saamistodistusten liikkeeseenlaskija ajaudu maksukyvyttömäksi. Maksuvalmiusreservien määrä oli 6,1 miljardia euroa (5,7): varat on sijoitettu lähinnä hyvän luottoluokituksen omaaviin valtioiden, kuntien, rahoituslaitosten ja yritysten liikkeeseen laskemiin saamistodistuksiin sekä arvopaperistettuihin saamisiin. Luokittelemattomat saamiset muodostuvat suomalaisten yritysten saamistodistuksista. Maksuvalmiusreservien keskimääräinen jäljellä oleva juoksuaika oli 2,9 vuotta (2,7). Maksuvalmiusreserveissä ei ole suoria sijoituksia Yhdysvaltalaisiin subprime-asuntoluottoihin, ja välillisten sijoitusten määrä on vain noin 0,4 miljoonaa euroa. Rahoitusmarkkinoiden lisääntynyt epävarmuus ei ole vaikuttanut Pohjola Pankin lyhyt- tai pitkäaikaisen varainhankinnan saatavuuteen, ja likviditeettiasema on säilynyt vahvana. Rahoitusmarkkinoiden lisääntyneestä epävarmuudesta ja kokonaisvastuiden voimakkaasta kasvusta huolimatta Pankki- ja sijoituspalvelutoiminnan riskiasema säilyi edelleen hyvänä. Kokonaisvastuut kasvoivat katsauskaudella 3,1 miljardia euroa 31,3 miljardiin euroon. Kasvu muodostui lähinnä yritysluottokannan ja nostamattomien luottojen sekä maksuvalmiusreserviin luettavien saamistodistusten kasvun johdosta. Luottokelpoisuudeltaan investointitason vastuiden eli rating-luokkien 1 4 osuus kokonaisvastuista, pois lukien yksityisasiakkaat, pysyi hyvällä tasolla ja oli 73,6 % (75,6), luokkien osuus oli 0,2 % (0,3) ja luokittelemattomia vastuita oli 2 % (2). Yritysvastuista investointitasolle luokiteltujen yritysten vastuiden osuus oli 51 % (56). Kahden heikoimman rating-luokan yritysvastuut olivat 58 miljoonaa euroa (70) eli 0,4 % yritysvastuista. Suurten asiakasriskien määrä kasvoi 4,6 miljardiin euroon (3,6). Ongelmasaamisten määrä suhteessa luotto- ja takauskantaan pysyi edelleen alhaisella tasolla ollen 28 miljoonaa euroa (16) eli 0,2 % (0,1). Nettoluottotappioiden ja arvonalentumisten määrä ensimmäisellä vuosineljänneksellä oli 1,8 miljoonaa euroa tulosta parantava. Markkinariskit pidettiin edelleen maltillisella tasolla. Operatiivisten riskien tulosta heikentävä vaikutus vuoden alusta oli 0,2 miljoonaa euroa. Vahinkovakuutustoiminnan riskiasema Vahinkovakuutuksen vakavaraisuuspääoma oli maaliskuun lopussa 584 miljoonaa euroa (613). Vakavaraisuuspääoma suhteessa vakuutusmaksutuottoihin (vastuunkantokyky) oli 67 % (72). 7

8 Vahinkovakuutustoiminnassa sattui vuoden ensimmäisellä neljänneksellä 51 (53) suurta tai keskisuurta yli 0,1 miljoonan euron, eläkevastuissa yli 0,5 miljoonan euron vahinkoa, joiden omalla vastuulla oleva korvausmeno oli yhteensä 21 miljoonaa euroa (17). Vahinkovakuutuksen sijoituskanta oli maaliskuun lopussa miljoonaa euroa (2 511). Sijoitussalkusta korkosijoitusten osuus oli 69 % (69) ja osakkeiden osuus 14 % (16). Korkosalkun luottoluokitusjakauma oli edelleen hyvä, sillä 82 % korkosijoituksista oli vähintään A- -luokitetuissa saamisissa. Vahinkovakuutustoiminnassa subprime-asuntoluottoihin liittyviä välittömiä tai välillisiä sijoituksia ei ole. Korkosalkun jäljellä oleva keskimääräinen juoksuaika oli 5,3 vuotta ja duraatio 4,2 vuotta (3,8). Sijoitustoiminnan tuotoksi käyvin arvoin muodostui osakemarkkinoiden negatiivisesta kehityksestä johtuen -0,6 % (2,4). Luottokelpoisuusluokitukset Pohjola Pankin luottoluokitukset ovat seuraavat: Luokituslaitos Lyhytaikainen varainhankinta Pitkäaikainen varainhankinta Standard & Poor's A-1+ AA- Moody's P-1 Aa1 Fitch F1+ AA- Luottokelpoisuuden näkymät ovat vakaat kaikilta luokituslaitoksilta. Osakepääoma ja omistajat Maaliskuun lopussa OMX Pohjoismaisessa Pörssissä Helsingissä noteerattavien A-osakkeiden määrä oli 159,6 miljoonaa kappaletta. Niiden osuus kaikista osakkeista oli 78,5 % ja äänistä 43,8 %. K-osakkeita oli yhteensä noin 43,8 miljoonaa kappaletta. Katsauskauden lopussa Pohjola Pankin A-osakkeen hinta oli 11,93 euroa, kun se vuotta aikaisemmin oli 12,76 euroa. Tammi maaliskuun ylin kurssi oli 13,73 euroa ja alin 11,23 euroa. Noin 39,3 miljoonaa osaketta vaihtoi omistajaa, kun määrä vuotta aiemmin oli 36,8 miljoonaa. Osakkeenomistajia oli maaliskuun lopussa Määrä kasvoi ensimmäisellä vuosineljänneksellä 380:lla. Osakkeenomistajista noin 95 % oli yksityishenkilöitä. Suurimpien osakkeenomistajien omistuksissa ei tapahtunut merkittäviä muutoksia. Suurin omistaja oli OP-Keskus osk, jonka osuus Pohjolan osakkeista oli 29,9 % ja äänistä 56,9 %. Hallintarekisteriin merkittyjen osakkeiden osuus A- osakkeista väheni ensimmäisellä neljänneksellä 18,0 %:sta 17,4 %:iin. Varsinaisen yhtiökokouksen päätöksiä Pohjola Pankki Oyj:n varsinainen yhtiökokous vahvisti vuoden 2007 tilinpäätöksen, myönsi tilivelvollisille vastuuvapauden ja päätti jakaa osinkoa 0,65 euroa A-sarjan osakkeelta ja 0,62 euroa K- sarjan osakkeelta. Hallituksen jäsenten lukumääräksi vahvistettiin kahdeksan. Tämän lisäksi yhtiökokous hyväksyi hallituksen ehdotuksen yhtiöjärjestyksen muutokseksi. Tilintarkastajiksi valittiin KHT-yhteisö KPMG Oy Ab, ilmoittamanaan päävastuullisena tilintarkastajana Sixten Nyman, KHT, ja Raimo Saarikivi, KHT. Hallinnointi Yhtiön hallitukseen valittiin seuraavan varsinaisen yhtiökokouksen päättymiseen saakka toimitusjohtaja Merja Auvinen, rahoitusneuvos Eino Halonen, varatoimitusjohtaja Simo Kauppi, 8

9 professori Satu Lähteenmäki, toimitusjohtaja Markku Vesterinen ja diplomi-insinööri Tom von Weymarn. Valituista Markku Vesterinen ei ole aikaisemmin kuulunut yhtiön hallitukseen. Hallitukseen kuuluvat edellä mainittujen henkilöiden lisäksi yhtiöjärjestyksen mukaisesti puheenjohtajana yhtiön emoyhteisön OP-Keskus osk:n (OPK) johtokunnan puheenjohtaja, pääjohtaja Reijo Karhinen ja varapuheenjohtajana OPK:n johtokunnan varapuheenjohtaja, toimitusjohtaja Tony Vepsäläinen. Pohjola Pankki Oyj:n (Pohjola) varsinaisen yhtiökokouksen jälkeen pidetyssä hallituksen järjestäytymiskokouksessa valittiin hallituksen valiokuntien jäsenet. Palkitsemisvaliokunnan jäsenet ovat: pääjohtaja Reijo Karhinen (puheenjohtaja), toimitusjohtaja Tony Vepsäläinen (varapuheenjohtaja) ja professori Satu Lähteenmäki. Riskienhallintavaliokunnan jäsenet ovat: toimitusjohtaja Tony Vepsäläinen (puheenjohtaja), varatoimitusjohtaja Simo Kauppi (varapuheenjohtaja) ja rahoitusneuvos Eino Halonen. Tarkastusvaliokunnan jäsenet ovat: diplomi-insinööri Tom von Weymarn (puheenjohtaja), toimitusjohtaja Merja Auvinen (varapuheenjohtaja) ja toimitusjohtaja Markku Vesterinen. Hallitus on arvioinut jäsentensä riippumattomuuden ja todennut, että Satu Lähteenmäki ja Tom von Weymarn ovat riippumattomia sekä yhtiöstä että sen merkittävistä osakkeenomistajista. Katsauskauden jälkeiset tapahtumat Pohjola Pankki Oyj:n hallitus päätti konsernin uudesta organisaatiosta Konserni organisoidaan kolmeen liiketoimintasegmenttiin ja konsernitoimintoihin. Liiketoimintasegmentit ovat Pankkitoiminta, Varainhoito ja Vahinkovakuutustoiminta. Organisaatio tulee voimaan heti. Pankkitoiminnasta vastaavaksi toiminnonjohtajaksi ja konsernin johtoryhmän jäseneksi on nimitetty VTM Reima Rytsölä. Hän on toiminut aikaisemmin Yrityspankki-liiketoiminta-alueen johtajana. Varainhoidosta vastaavaksi toiminnonjohtajaksi on nimitetty KTM Mikko Koskimies, joka on konsernin johtoryhmän jäsen ja joka on aikaisemmin toiminut Varainhoito-liiketoiminta-alueen johtajana. Vahinkovakuutuksesta vastaavana toiminnonjohtajana jatkaa DI Tomi Yli-Kyyny. Hän jatkaa myös Pohjola Vakuutus Oy:n toimitusjohtajana. Konsernitoimintoihin kuuluvat Talous ja rahoitus, Riskienhallinta, Viestintä ja Henkilöstöpalvelut. Talousjohtaja (CFO) KTM Ilkka Salosen uudeksi täsmennetyksi vastuualueeksi on päätetty talous, aktuaaritoimi, yrityssuunnittelu, keskuspankki ja varainhallinta sekä sijoittajasuhteet. Hän toimii alkaen myös toimitusjohtajan sijaisena. Konsernin johtoryhmän jäseneksi on nimitetty riskienhallintajohtaja (CRO) KTM Jouko Pölönen, vastuualueenaan riskienhallinta. Pölönen raportoi toimitusjohtajalle. Nimitysten jälkeen konsernin johtoryhmään kuuluvat puheenjohtajana toimitusjohtaja Mikael Silvennoinen sekä jäseninä Mikko Koskimies, Jouko Pölönen, Reima Rytsölä, Ilkka Salonen, Helena Walldén ja Tomi Yli-Kyyny. Konserni siirtyy uuden segmenttijaon mukaiseen tulosraportointiin kuluvan vuoden toisesta kvartaalista alkaen. Konsernin varatoimitusjohtaja ja toimitusjohtajan sijainen Timo Ritakallio siirtyy Keskinäinen Eläkevakuutusyhtiö Ilmarisen varatoimitusjohtajaksi alkaen. 9

10 Loppuvuoden näkymät Vuonna 2008 talouskasvun odotetaan hidastuvan. Yritysluottomarkkinoiden kasvun arvioidaan jatkuvan hitaampana kuin alkuvuonna Viimeaikainen kehitys yritysluottomarkkinoilla ennakoi luottomarginaalien kasvavan (aiempi arvio "luottomarginaalit säilyvät vakaina"). Pankki- ja sijoituspalvelutoiminnan vuoden 2008 tuloksen ennen veroja arvioidaan olevan parempi tai samaa tasoa kuin vuonna 2007 mikäli maksuvalmiusreservien negatiiviset arvonmuutokset eivät loppuvuoden aikana merkittävästi kasva. Riskiaseman ennakoidaan säilyvän hyvänä. Markkinakasvun lisäksi Vahinkovakuutusliiketoiminnan maksutuottojen kasvuun vaikuttavat tiivis yhteistyö OP-Pohjola-ryhmän jäsenpankkien kanssa sekä yhteisille pankki- ja vakuutusasiakkaille tarjottavan bonus-edun käyttöönotto, joiden arvioidaan vahvistavan markkina-asemaa erityisesti henkilöasiakkaiden keskuudessa. Vahinkovakuutuksen operatiivisen yhdistetyn kulusuhteen arvioidaan olevan %, mikäli suurvahinkoja ei ole poikkeuksellisen paljon. Vahinkovakuutuksen sijoitustoiminnan pitkän aikavälin tuotto-odotus on 5,4 %. Muun toiminnan vuoden 2007 tulokseen sisältyi kertaluonteisia kulueriä 11 miljoonaa euroa. Näitä ei arvioida tulevan vuonna 2008, joten tuloksen arvioidaan olevan parempi kuin vuonna Lähiajan tulevaisuudennäkymien toteutumisen merkittävimmät riskit liittyvät luottoriskimarginaalien, korkojen ja osakekurssien kehitykseen sekä liiketoiminnan yleiseen toimintaympäristöön. Konsernin johdolla ei ole vaikutusmahdollisuuksia liiketoiminnan yleiseen toimintaympäristöön. Johto voi kuitenkin vaikuttaa korkomuutosten ja osakemarkkinoiden vaikutuksiin sijoitus- ja kaupankäyntitoiminnassa sijoittamalla varat turvallisesti ja hajauttamalla riskit sekä huolehtimalla henkilöstön ammattitaidosta ja tehokkaasta riskienhallinnasta. Lisäksi johto voi vaikuttaa asiakaskohtaisen riskin hinnoitteluun ja sen seurauksena konsernin tulokseen. Kaikki tässä katsauksessa esitetyt arviot perustuvat tämänhetkiseen näkemykseen konsernin ja sen eri toimintojen talouden kehityksestä, ja todelliset tulokset voivat olla merkittävästikin erilaiset. 10

11 Liiketoiminta Alla olevassa taulukossa esitetään liiketoimintojen toteutuneet tulokset ennen veroja sekä strategiset tavoitteet ja niiden toteumat. Tunnuslukujen laskentakaavat on esitetty sivuilla / / /2007 Tavoite 2010 Pankki- ja sijoituspalvelutoiminta Tulos ennen veroja, milj. e Operatiivinen oman pääoman tuotto, % -3,8 17,6 12,1 > 19 Operatiivisten kulujen suhde tuottoihin, % 104,4 39,1 46,3 < 40 Vahinkovakuutustoiminta Tulos ennen veroja, milj. e Operatiivinen oman pääoman tuotto, % -15,5 35,0 25,2 > 20 Operatiivinen yhdistetty kulusuhde, % 98,2 100,8 93,8 92 Operatiivinen liikekulusuhde, % 21,7 22,9 21,2 < 20 Solvenssisuhde, % Muu toiminta Tulos ennen veroja, milj. e Pankki- ja sijoituspalvelutoiminta Pankki- ja sijoituspalvelutoiminnan tulos ennen veroja oli -1 miljoonaa euroa (45). Operatiivinen oman pääoman tuotto oli -3,8 % (17,6) ja kulujen suhde tuottoihin 104,4 % (39,1). Pankki- ja sijoituspalvelutoiminnan asiakasliiketoiminnan tulos kehittyi suotuisasti. Tulos, josta on eliminoitu maksuvalmiusreservien negatiiviset arvonmuutokset, oli 50 miljoonaa euroa, joka on 5 miljoonaa euroa vertailukautta parempi. Edellä mainittu eliminointi huomioiden oman pääoman tuotto oli 17,2 % ja kulu/tuotto-suhde 43,1 %. Liiketoiminta Korkokate kasvoi edellisen vuoden vastaavaan ajanjaksoon verrattuna 31 % ja oli 39 miljoonaa euroa (29). Saamisten arvonalentumiset paransivat tulosta nettomääräisesti 2 miljoonaa euroa (0). Luottokanta kasvoi vuoden alusta 11 % ja oli maaliskuun lopussa 10,4 miljardia euroa. Pohjola Financen osto kasvatti luottokantaa 240 miljoonaa euroa. Luottokannan voimakkaasta kasvusta huolimatta riskiasema säilyi hyvänä. Yritysluottokannan keskimääräinen marginaalitaso oli kauden lopussa 0,83 % (0,81). Euromääräisten yritysluottojen markkinaosuus oli helmikuun lopussa 18,3 %, joka on yhden prosenttiyksikön korkeampi kuin vuodenvaihteessa. Pohjola Pankin Pääomamarkkinat-liiketoiminta-alueella kehitys jatkui myönteisenä, vaikka Yhdysvaltain asuntoluottomarkkinoista käynnistynyt rahoituskriisi varjostaakin edelleen markkinoita. Asiakaskaupankäynnin liikevaihto korko-, johdannais- ja valuuttatuotteissa kasvoi tammi maaliskuussa 30 %. Yritysten lisääntynyt tarve suojata riskejään johdannaistuotteita hyödyntäen näkyi erityisesti johdannaistuotteiden liikevaihdon kasvuna. Pankki- ja sijoituspalvelutoiminnan nettopalkkiotuotot kasvoivat 9 % 28 miljoonaan euroon (26). Luottoihin ja takauksiin liittyvät palkkiotuotot kasvoivat yhteensä 3 miljoonaa euroa. Sen sijaan arvopaperivälitykseen ja varainhoitoon liittyvät palkkiot vähenivät yhteensä 1 miljoonaa euroa. 11

12 Yhdysvaltain subprime-lainoista alkaneen markkinalevottomuuden seurauksena maksuvalmiuden turvaamiseksi hankituista sijoituksista kirjattiin tulosvaikutteisia arvonmuutoksia 49 miljoonaa euroa. Tästä johtuen kaupankäynnin nettotuotot olivat 44 miljoonaa euroa negatiiviset (7). Sijoitustoiminnan nettotuotot olivat 1 miljoonaa euroa (5). Liiketoiminnan muut tuotot kasvoivat 12 miljoonaan euroon (7). Merkittävä osuus kasvusta tulee leasingtoiminnan tuottojen kasvusta. Kulut kasvoivat 38 miljoonaan euroon (30). Pankki- ja sijoituspalvelutoiminnan henkilöstön määrä kasvoi 51 henkilöllä vertailukaudesta, ja henkilöstökulut kasvoivat 4 miljoonaa euroa. Henkilöstökulujen osuus liiketoiminnan kaikista kuluista oli 45 % (45). Atk-kulut ja poistot kasvoivat yhteensä 3 miljoonaa euroa. Tämä johtui pääosin vahvasta panostuksesta rahoitusyhtiötuotteiden järjestelmien kehittämiseen. Rahamarkkinarahastojen lunastuksista ja osakemarkkinoiden laskusta johtuen hallinnoitavat asiakasvarat laskivat katsauskauden lopussa 29,4 miljardiin euroon (31,3). Hallinnoitavista asiakasvaroista instituutioasiakkaiden varojen osuus oli 17,1 miljardia euroa (17,3), Pohjola Privaten osuus 0,8 miljardia euroa (0,9) ja OP-rahastojen osuus 11,5 miljardia euroa (13,1). Maaliskuun lopussa Pohjola Pankin nettosaamiset OP-Pohjola-ryhmän vähittäispankeilta olivat 1,8 miljardia euroa, eli 0,5 miljardia euroa pienemmät kuin vuoden 2007 lopussa. Luottokannan kasvu rahoitettiin pääosin velkamarkkinoilta. Tammi maaliskuun aikana hankittiin jvklainoilla varoja yhteensä 220 miljoonaa euroa. Lisäksi maaliskuussa laskettiin liikkeeseen alempiin toissijaisiin omiin varoihin luettava 170 miljoonan euron debentuurilaina, joka erääntyy vuonna Yleiseen liikkeeseen laskettujen velkakirjojen määrä oli 12,6 miljardia euroa (12,9). 12

13 Vahinkovakuutustoiminta Tulos ennen veroja oli 22 miljoonaa euroa (31). Vakuutustekninen kate ennen aineettomien hyödykkeiden poistoja oli 4 miljoonaa euroa (-2). Sijoitustoiminnan tulos oli 38 miljoonaa euroa (48). Operatiivinen oman pääoman tuotto oli -15,5 % (35,0). Vakuutustoiminta Vakuutusmaksutuotot kasvoivat 8 % 220 miljoonaan euroon (204). Voimakas kasvu Henkilöasiakkaat-liiketoiminta-alueella jatkui OP-Pohjola-yhteistyön ja etuasiakastalouksien määrän kasvun seurauksena. Henkilöasiakkaiden vakuutusmaksutuotot kasvoivat 9 % ja olivat 87 miljoonaa euroa (80). Kasvu oli vahvaa kaikissa henkilöasiakkaiden vakuutuslajeissa. Yritysasiakkaat-liiketoiminta-alueella vakuutusmaksutuotot olivat 118 miljoonaa euroa (111) ja kasvu 6 %. Tuottojen kasvua vähensi lakisääteisen tapaturmavakuutuksen tuottojen lasku omavastuullisten vakuutusten hyvän vahinkokehityksen seurauksena, joka laskee kyseisten sopimusten maksutasoa. Muissa vakuutuslajeissa tuotot kasvoivat 8 %. Baltian maksutuotot kasvoivat 10 % 15 miljoonaan euroon (13). Korvauskulut (pl. korvausten hoitokulut) olivat 154 miljoonaa euroa (145). Riskisuhde oli 70,0 (71,1). Vakuutuskannan voimakas kasvu lisäsi vahinkojen määrää. Leudon talven ansiosta liikenne- ja autovahingoissa korvauskulujen kasvu jäi kuitenkin keskimääräistä pienemmäksi. Vakavia liikennevahinkoja ja työtapaturmia sattui vertailukautta vähemmän. Suurvahinkokehitys vuoden ensimmäisellä neljänneksellä oli keskimääräinen. Yli 0,1 miljoonan euron (eläkevastuissa yli 0,5) vahinkoja, sattui 51 kpl (53) ja niiden osuus korvauskuluista oli 21 miljoonaa euroa (17). Liikekulujen ja korvausten hoitokulujen kehitys oli maltillinen ja ne olivat 62 miljoonaa euroa (61). Toimintakulusuhde kehittyi suotuisasti ja oli 28,2 (29,7). Operatiivinen yhdistetty kulusuhde oli 98,2 (100,8). Sijoitustoiminta Vahinkovakuutuksen sijoitusten käypä arvo oli maaliskuun lopussa 2,6 miljardia euroa (2,5). Tästä osakkeiden osuus oli 14 % (16) ja rahamarkkinasijoitusten osuus 5 % (2). Tulokseen kirjatut sijoitusten nettotuotot olivat 38 miljoonaa euroa (48). Markkinatilanteesta johtuen sijoitustoiminnan nettotuotot käyvin arvioin olivat -17 miljoonaa euroa (64). Sijoitusten tuotto käyvin arvoin oli -0,6 % (2,4). 13

14 Muu toiminta Muun toiminnan tulos koostuu konsernihallinnon kuluista ja Pohjola-Yhtymä Oyj:n osakkeiden hankinnan rahoituskuluista. Tulos ennen veroja oli 4 miljoonaa euroa tappiollinen (-11). Vertailuvuoden ensimmäisen vuosineljänneksen tulosta rasitti välimiesoikeuden määräämä sopimussakko Nooa Säästöpankin osakassopimusriidassa. Tämän vaikutus oli 10 miljoonaa euroa. Muutokset laatimisperiaatteissa Pohjola-konsernissa on otettu vuoden 2008 alusta alkaen käyttöön IFRS 8, Toiminnalliset segmentit - standardi. IFRS 8 mukaisten toiminnallisten segmenttien määrittelyn lähtökohtana on taloudellinen informaatio, jota toiminnasta vastaava päättäjä säännöllisesti seuraa. Pohjola-konsernin organisaatiorakenteen ja johdon raportoinnin perusteella IFRS 8 mukaiset toiminnalliset segmentit ovat alkaen Pankki- ja sijoituspalvelutoiminta ja Vahinkovakuutus. Pohjola Pankin hallituksen päättämän uuden organisaation mukaiseen segmenttiraportointiin siirrytään toisella vuosineljänneksellä. IFRS 8 -standardin käyttöönoton seurauksena toiminnallisista segmenteistä kerrotaan standardin edellyttämät tiedot. Johdon raportoinnin mukaisesti toiminnallisten segmenttien alla olevista liiketoimintaalueista kerrotaan lisätietona keskeiset tunnusluvut. Vertailukauden tiedot on muutettu vastaavasti. Tunnuslukujen laskentakaavat Oman pääoman tuotto (ROE) käyvin arvoin Tilikauden voitto + käyvän arvon rahaston muutos verojen jälkeen / Oma pääoma (kauden alun ja lopun keskiarvo) x 100 Kulujen osuus tuotoista, % Henkilöstökulut + muut hallintokulut + liiketoiminnan muut kulut / (Korkokate + vahinkovakuutustoiminnan nettotuotot + palkkiotuottojen ja -kulujen netto + kaupankäynnin nettotuotot + sijoitustoiminnan nettotuotot + liiketoiminnan muut tuotot) x 100 Tulos / osake (EPS) Emoyhtiön omistajien osuus tilikauden tuloksesta / Osakkeiden osakeantioikaistu lukumäärä keskimäärin tilikauden aikana Tulos/osake (EPS) laimennettu Nimittäjä on osakkeiden osakeantioikaistu lukumäärä keskimäärin tilikauden aikana plus se määrä osakkeita, joka saadaan, mikäli kaikki optiot vaihdetaan osakkeiksi. Summasta vähennetään kaikkien optioiden vaihdolla saatavien osakkeiden lukumäärä kerrottuna osakkeen merkintähinnalla ja jaettuna osakkeen tilikauden keskikurssilla. Tulos / osake (EPS) käyvin arvoin (Emoyhtiön omistajien osuus tilikauden tuloksesta + käyvän arvon rahaston muutos) / Osakkeiden osakeantioikaistu lukumäärä keskimäärin tilikauden aikana Oma pääoma / osake Oma pääoma / Osakkeiden osakeantioikaistu lukumäärä tilinpäätöspäivänä Osakekannan markkina-arvo Osakkeiden lukumäärä x tilinpäätöspäivän viimeinen kaupantekokurssi 14

15 Vakavaraisuus, % Omat varat / Riskipainotetut erät x 100 Tier 1 -vakavaraisuus, % Ensisijaiset omat varat / Riskipainotetut erät x 100 Vahinkovakuutuksen tunnusluvut Vahinkovakuutustoiminnan tunnusluvut on laskettu Vakuutusvalvontaviraston määräysten mukaisesti käyttäen pohjana soveltuvin osin vastaavia IFRS-tietoja. Tunnuslukujen laskennassa käytetään Vahinkovakuutusyhtiöiden toimintokohtaisia kuluja, joita ei esitetä samalla periaatteella konsernin tuloslaskelmassa. Vahinkosuhde (ilman perustekorkokulua) Korvaukset ja korvausten hoitokulut / Vakuutusmaksutuotot (netto) x 100 Liikekulusuhde Liikekulut + poistot/oikaisut yrityskaupan yhteydessä syntyneistä aineettomista hyödykkeistä / Vakuutusmaksutuotot (netto) x 100 Riskisuhde (ilman perustekorkokulua) Korvaukset pl. korvausten selvittelykulut / Vakuutusmaksutuotot (netto) x 100 Toimintakulusuhde Liikekulut ja korvausten selvittelykulut / Vakuutusmaksutuotot (netto) x 100 Yhdistetty kulusuhde (ilman perustekorkokulua) Vahinkosuhde + liikekulusuhde Riskisuhde + toimintakulusuhde Operatiiviset tunnusluvut Operatiivinen oman pääoman tuotto, % Pankki- ja sijoituspalvelutoiminta: (+ Tilikauden voitto + Pohjola Omaisuudenhoidon hankinnassa syntyneiden aineettomien hyödykkeiden ja liikearvon poistot ja alaskirjaukset ja niiden verovaikutus + Käyvän arvon rahaston muutos verojen jälkeen) / (+ 7 % riskipainotetuista sitoumuksista + Pohjola Varainhoidon ja Pohjola Kiinteistösijoituksen Oma pääoma - liiketoiminnolle allokoidut pääomalainat (kauden alun ja lopun keskiarvo)) x 100 Vahinkovakuutustoiminta: (+ Tilikauden voitto + Vahinkovakuutustoiminnan hankinnassa syntyneiden aineettomien hyödykkeiden ja liikearvon poistot ja alaskirjaukset ja niiden verovaikutus + Käyvän arvon rahaston muutos verojen jälkeen) / (+ 70 %:n solvenssisuhde - liiketoiminnolle allokoidut pääomalainat (kauden alun ja lopun keskiarvo) tai viranomaisten asettama minimipääomavaade, jos se on suurempi) x100 15

16 Operatiivinen kulu/tuotto -suhde (+ Henkilöstökulut + Muut hallintokulut + Liiketoiminnan Muut kulut pl. Pohjolan hankinnassa syntyneiden aineettomien hyödykkeiden ja liikearvon poistot) / (+ Korkokate + Vahinkovakuutustoiminnan nettotuotot + Palkkiotuottojen ja -kulujen netto + Kaupankäynnin nettotuotot + Sijoitustoiminnan nettotuotot + Liiketoiminnan muut tuotot) x 100 Operatiivinen liikekulusuhde Liikekulut / Vakuutusmaksutuotot (netto) x 100 Operatiivinen yhdistetty kulusuhde Vahinkosuhde + operatiivinen liikekulusuhde 16

17 Segmenttikohtaiset tiedot Tuloslaskelma, milj. e Pankki- ja sijoituspalvelutoiminta 1-3/ 1-3/ Vahinkovakuutus Muu toiminta ja eliminoinnit Konserni yhteensä 1-3/ / / / / / 2007 Korkokate Saamisten arvonalentumiset Korkokate saamisten arvonalentumisten jälkeen Vahinkovakuutustoiminnan nettotuotot Palkkiotuotot, netto Kaupankäynnin nettotuotot Sijoitustoiminnan nettotuotot Liiketoiminnan muut tuotot NETTOTUOTOT YHTEENSÄ Henkilöstökulut Poistot yrityskaupan yhteydessä muodostuneista aineettomista hyödykkeistä Muut poistot ja arvonalentumiset Muut kulut KULUT YHTEENSÄ TULOS ENNEN VEROJA Käyvän arvon rahaston muutos TULOS ENNEN VEROJA KÄYVIN ARVOIN Henkilömäärä Investoinnit, milj. e Tulos/osake, e 0,07 0,25 Oman pääoman tuotto käyvin arvoin, % -8,0 13,7 Tase, milj. e Vahinkovakuutus Muu toiminta ja eliminoinnit Konserni yhteensä Pankki- ja sijoituspalvelutoiminta Saamiset asiakkailta Saamiset luottolaitoksilta Vahinkovakuutustoiminnan varat Käypään arvoon tulosvaikutteisesti kirjattavat ja sijoitusomaisuuden varat Sijoitukset osakkuusyrityksissä Muut varat VARAT YHTEENSÄ

18 Velat asiakkaille Velat luottolaitoksille Vahinkovakuutustoiminnan velat Yleiseen liikkeeseen lasketut velkakirjat Velat joilla on huonompi etuoikeus kuin muilla veloilla Muut velat VELAT YHTEENSÄ OMA PÄÄOMA Vakavaraisuussuhde, % Tier 1 -vakavaraisuus, % 10,8 10,9 8,2 9,0 Pankki- ja sijoituspalvelutoiminta, milj. e Nettotuotot Tulos ennen veroja 1-3/ / / /2007 Yrityspankki Pääomamarkkinat Keskuspankki Varainhallinta Varainhoito Yhteensä / /2007 Operatiivinen oman pääoman tuotto p.a., % -3,8 17,6 Operatiivinen kulut/tuotot -suhde, % 104,4 39,1 Keskuspankkitoiminnan oman pääoman tuotto, % 18,5 14, Saamiset asiakkailta, mrd. e 10,4 9,3 Markkinaosuus yritysluotoista, % 18,3 *) 17,3 Ongelmasaamisten osuus saamisista asiakkailta ja takauksista, % 0,2 0,1 Hallinnoitavat asiakasvarat, mrd. e 29,4 31,3 Yritysluottokannan keskimarginaali, % 0,83 0,81 Yhteisöluottokannan keskimarginaali, % 0,22 0,23 Saamiset OP-Pohjola ryhmän yhteisöiltä, milj. e Velat OP-Pohjola ryhmän yhteisöille, milj. e *) Helmikuun tieto 18

19 Vahinkovakuutus, milj. e Vakuutusmaksutuotot Tulos ennen veroja 1-3/ / / /2007 Henkilöasiakkaat Yritysasiakkaat Baltia Aineettomien poisto-oikaisu -7-6 Vakuutustekninen kate yhteensä -3-8 Sijoitustuotot/kulut Muut tuotot ja kulut Yhteensä / /2007 Operatiivinen oman pääoman tuotto, % -15,5 35,0 Operatiivinen vahinkosuhde, % 76,5 78,0 Operatiivinen liikekulusuhde, % 21,7 22,9 Operatiivinen yhdistetty kulusuhde, % 98,2 100,8 Sijoitusten tuotto % -0,6 2,4 Yli 0,1 milj. e vahinkojen määrä, milj. e Etuasiakastalouksien lukumäärä, 1000 kpl Sijoitusten allokaatio, milj. e Joukkolainat ja korkorahastot Rahamarkkinasijoitukset Osakkeet Kiinteistöt Vaihtoehtoiset sijoitukset Yhteensä Diskontattu vastuuvelka Muu vastuuvelka Vakuutusluokka Vakuutustekninen Vakuutusmaksutuotot kate 1-3/ / / /2007 Lakisääteinen tapaturma Muu tapaturma ja sairaus Moottoriajoneuvon vastuu Maa-ajoneuvot Kuljetus Palo- ja omaisuus Vastuu Muu Kotimainen ensivakuutus yhteensä Ulkomainen vakuutus Kotimainen jälleenvakuutus Muut yhteensä Yhteensä

20 Pohjola-konsernin tuloslaskelma Milj. e 1-3/ /2007 Korkotuotot Korkokulut Korkokate (Liite 1) Saamisten arvonalentumiset (Liite 2) -2 0 Korkokate arvonalentumisten jälkeen Vahinkovakuutustoiminnan nettotuotot (Liite 3) Palkkiotuotot ja -kulut, netto (Liite 4) Kaupankäynnin nettotuotot (Liite 5) Sijoitustoiminnan nettotuotot (Liite 6) 5 10 Liiketoiminnan muut tuotot (Liite 7) Nettotuotot yhteensä Henkilöstökulut (Liite 8) Muut hallintokulut (Liite 9) Liiketoiminnan muut kulut (Liite 10) Kulut yhteensä Tulos ennen veroja Tuloverot 4 15 Kauden voitto Tulos/ osake (EPS) laimentamaton, e A-osake 0,07 0,25 K-osake 0,07 0,24 Tulos/ osake (EPS) laimennusvaikutuksella oikaistu, e A-osake 0,07 0,25 K-osake 0,07 0,24 Pohjola-konsernin tase Milj. e Käteiset varat Saamiset luottolaitoksilta Käypään arvoon tulosvaikutteisesti kirjattavat rahoitusvarat (Liite 11) Kaupankäynnin rahoitusvarat Alkuperäisen kirjaamisen yhteydessä käypään arvoon tulosvaikutteisesti kirjattaviksi luokitellut rahoitusvarat Johdannaissopimukset Saamiset asiakkailta Vahinkovakuutustoiminnan varat (Liite 12) Sijoitusomaisuus (Liite 13) Sijoitukset osakkuusyrityksissä 2 2 Aineettomat hyödykkeet (Liite 14) Aineelliset hyödykkeet Muut varat Verosaamiset Varat yhteensä

21 Velat luottolaitoksille Käypään arvoon tulosvaikutteisesti kirjattavat rahoitusvelat Kaupankäynnin rahoitusvelat Johdannaissopimukset Velat asiakkaille Vahinkovakuutustoiminnan velat (Liite 15) Yleiseen liikkeeseen lasketut velkakirjat (Liite 16) Varaukset ja muut velat Verovelat Velat, joilla on huonompi etuoikeus (Liite 17) Velat yhteensä Oma pääoma Emoyhtiön omistajien osuus Osakepääoma Rahastot Kertyneet voittovarat Oma pääoma yhteensä Velat ja oma pääoma yhteensä Oman pääoman muutokset Milj. e Pohjola-konsernin omistajille kuuluva oma pääoma Käyvän arvon rahasto Muut rahastot Kertyneet voittovarat Osakepääoma Vähemmistön osuus Oma pääoma yhteensä Oma pääoma Oikaistu oma pääoma Myytävissä olevat rahoitusvarat Arvostusvoitot ja -tappiot Tuloslaskelmaan siirretty osuus -3-3 Laskennalliset verot -4-4 Omaan pääomaan kirjatut nettotuotot Kauden voitto Kauden tuotot ja kulut yhteensä Maksetut osingot A-osakkeelle K-osakkeelle Rahastosiirrot 4-4 Omana pääomana suoritettavat osakeperusteiset liiketoimet 0 0 Oma pääoma

22 Milj. e Pohjola-konsernin omistajille kuuluva oma pääoma Käyvän arvon rahasto Muut rahastot Kertyneet voittovarat Osakepääoma Vähemmistön osuus Oma pääoma yhteensä Oma pääoma Oikaistu oma pääoma Myytävissä olevat rahoitusvarat Arvostusvoitot ja -tappiot Tuloslaskelmaan siirretty osuus 6 6 Laskennalliset verot Omaan pääomaan kirjatut nettotuotot Kauden voitto Kauden tuotot ja kulut yhteensä Maksetut osingot A-osakkeelle K-osakkeelle Rahastosiirrot Omana pääomana suoritettavat osakeperusteiset liiketoimet 0 0 Oma pääoma Omat varat ja vakavaraisuus Milj. e Omat varat Oma pääoma Vähemmistön osuus 0 0 Pääomalainat *) Aineettomat hyödykkeet Käyvän arvon rahasto, eläkevastuun ylikate, tasoitusmäärän muutos ja sijoituskiinteistöjen arvonmuutos Hallituksen esittämä voitonjako Suunniteltu voitonjako -7 - Vakuutusyhtiösijoitukset 50% Ensisijaiset omat varat Käyvän arvon rahasto Ylempiin toissijaisiin omiin varoihin luettavat velat, joilla on huonompi etuoikeus kuin muilla veloilla Alempiin toissijaisiin omiin varoihin luettavat velat, joilla on huonompi etuoikeus kuin muilla veloilla Vakuutusyhtiösijoitukset 50% Toissijaiset omat varat**) Omat varat yhteensä ***) Riskipainotetut saamiset, sijoitukset ja taseen ulkopuoliset sitoumukset

23 Vakavaraisuussuhde, % 10,8 10,9 Ensisijaisten omien varojen suhde riskipainotettujen erien yhteismäärään, % 8,2 9,0 RAVA-lain mukainen vakavaraisuussuhde 1,24 1,30 Omat varat ja vakavaraisuus on laskettu uuden vakavaraisuussäännöstön mukaisesti, mikä vaikutti sekä omien varojen että riskipainotettujen erien laskentaan. Vertailutiedot on esitetty vastaavasti uuden vakavaraisuussäännöstön mukaisilla luvuilla. OP-Pohjola-ryhmän luottolaitoslain mukainen vakavaraisuussuhde oli 12,7 prosenttia ja ensisijaisten omien varojen suhde riskipainotettuihin eriin oli 12,8 prosenttia. Rahoitus- ja vakuutusryhmittymän valvonnasta annetun lain mukaan konsolidointimenetelmällä laskettu OP-Pohjola-ryhmän vakavaraisuussuhdeluku oli 1,49. *) Pohjola Pankki Oyj:llä on neljä pääomalainaa, jotka saadaan lukea ensisijaisiin omiin varoihin: Pääomalaina 10 miljardia Japanin jeniä, josta ensisijaisiin omiin varoihin on rinnastettu 74 miljoonaa euroa. Lainan korko on kiinteä 4,23 % vuoteen 2034 saakka ja sen jälkeen vaihtuva 6 kuukauden Yen LIBOR + 1,58 %. Mikäli joltain korkojaksolta korkoa ei voida maksaa, koronmaksamisvelvollisuus raukeaa. Laina voidaan eräännyttää ensimmäisen kerran vuonna Pääomalaina 50 miljoonaa euroa, joka on ikuinen laina ilman korkoporrastuksia, mutta jossa on 8 %:n korkokatto. Laina laskettiin liikkeeseen ja sen korko on ensimmäisenä vuonna 6,5 %. Tämän jälkeen korko on CMS 10 vuotta + 0,1 %. Koron maksut tapahtuvat vuosittain. Laina voidaan eräännyttää Rahoitustarkastuksen luvalla ensimmäisen kerran vuonna Pääomalaina 60 miljoonaa euroa, joka on ikuinen laina. Laina laskettiin liikkeeseen ja sen korko on vaihtuva 3 kuukauden euribor + 0,65 % vuoteen 2015 saakka ja sen jälkeen vaihtuva 3 kuukauden euribor + 1,65 %. Koron maksut tapahtuvat neljännesvuosittain. Mikäli joltain korkojaksolta korkoa ei voida maksaa, koronmaksamisvelvollisuus raukeaa. Laina voidaan eräännyttää Rahoitustarkastuksen luvalla ensimmäisen kerran vuonna Pääomalaina 40 miljoonaa euroa, joka on ikuinen laina. Laina laskettiin liikkeeseen ja sen korko on vaihtuva 3 kuukauden euribor + 1,25 %. Koron maksut tapahtuvat neljännesvuosittain. Mikäli joltain korkojaksolta korkoa ei voida maksaa koronmaksamisvelvollisuus raukeaa. Laina voidaan eräännyttää Rahoitustarkastuksen luvalla ensimmäisen kerran vuonna Pääomalainojen valuutta- ja korkoriski on suojattu koron- ja valuutanvaihtosopimuksin lainojen liikkeeseenlaskuhetkellä. **) Toissijaisiin omiin varoihin luettava 170 miljoonan euron 10 vuoden debentuurilaina laskettiin liikkeeseen Lainan korko on vaihtuva 3 kuukauden euribor + 1,90 % vuoteen 2013 saakka ja sen jälkeen 3 kuukauden euribor + 1,50 %. Laina voidaan eräännyttää Rahoitustarkastuksen luvalla ensimmäisen kerran vuonna **) Toissijaisiin omiin varoihin luettava 5 vuoden debentuurilaina laskettiin liikkeeseen ja sen merkintäaika päättyi Laina on vuosittain tasalyhenteinen ja sen eräpäivä on Lainan korko on kiinteä 4,10%. Lainasta oli merkittynä ja maksettuna tilanteessa 3 miljoonaa euroa. ***) Rahoitustarkastuksen antaman Luottolaitoslain 75 :n 5 momentin mukaisen poikkeusluvan perusteella omista varoista ei ole vähennetty seuraaviin Pohjola Capital Partners Oy:n hallinnoimiin pääomarahastoihin tehtyjä 5 miljoonan euron sijoituksia: Promotion Equity I Ky, Promotion Capital I Ky, Promotion Bridge I Ky, Suomi Välirahoitusrahasto I Ky ja Suomi Yritysjärjestelyrahasto I Ky. 23