YHTIÖTIEDOTE klo 8.00 OKO PANKKI OYJ:N OSAVUOSIKATSAUS JA TOIMITUSJOHTAJAN KOMMENTIT

Transkriptio

1 OKO PANKKI OYJ YHTIÖTIEDOTE klo 8.00 OKO PANKKI OYJ:N OSAVUOSIKATSAUS JA TOIMITUSJOHTAJAN KOMMENTIT Toimitusjohtajan kommentit: "OKO-konsernin liiketoiminta kehittyi hyvin kolmannella vuosineljänneksellä rahoitusmarkkinoiden vaikeasta tilanteesta huolimatta. Liiketoiminnan kasvu oli vahvaa sekä Pankki- ja sijoituspalvelutoiminnassa että Vahinkovakuutustoiminnassa. Asiakasliiketoiminnan tulos oli parempi kuin vastaavalla kaudella vuotta aiemmin. Erityisen hyvin kehittyivät Yrityspankin, Pääomamarkkinoiden ja Vahinkovakuutustoiminnan tulokset. Varainhallinnan tulosta rasitti kansainvälisten rahoitusmarkkinoiden epävarmuudesta johtunut luottoriskimarginaalien leveneminen. Tästä aiheutui 25 miljoonan euron negatiivinen tulosvaikutteinen arvonmuutos konsernin 5,5 miljardin euron maksuvalmiusreserveissä. Likvideistä sijoituksista ei arvioida realisoituvan luottotappioita ja konsernin riskiasema säilyi edelleen hyvänä. Kolmannen vuosineljänneksen päättymisen jälkeen ylimääräinen yhtiökokous teki historiallisen päätöksen muuttaessaan OKOn nimen Pohjolaksi. Nimen ja brändin muutos on OKOn ja Pohjolan yhdentymisen huipentuma. Uskon sen lujittavan konsernia sekä henkilöstön että asiakkaiden näkökulmasta. Konsernin koko vuoden tulosnäkymät ovat ennallaan. Uskon, että konserni kykenee aiemmin ennakoidun mukaisesti vähintään 10 prosentin tulosparannukseen." Helsingissä 8. päivänä marraskuuta 2007 Mikael Silvennoinen 1

2 OKO PANKKI OYJ:N OSAVUOSIKATSAUS Heinä syyskuu 2007 Tulos ennen veroja oli 56 miljoonaa euroa (40). 1) Tulos/osake oli 0,20 euroa (0,22). Oma pääoma/osake oli 9,07 euroa (8,91). 1) Pääomamarkkinoiden kaupankäynnin tulos oli hyvä. Vahinkovakuutuksen sijoitustoiminnan tuotot käyvin arvoin olivat 1,1 % (2,5). Konsernilla ei ole suoria subprime-sijoituksia ja välillisten sijoitusten määrä on vain 3 miljoonaa euroa. Kansainvälisillä rahoitusmarkkinoilla tapahtunut luottoriskimarginaalien voimakas leveneminen alensi Varainhallinnan maksuvalmiusreservien markkina-arvoa 28 miljoonalla eurolla. Tästä tulokseen kirjattiin 25 miljoonaa euroa ja 3 miljoonaa euroa käyvän arvon rahastoon. Oman pääoman tuotto, joka lasketaan käyvin arvoin, oli 7,1 % (18,3). Konsernin vertailukelpoiset nettotuotot kasvoivat 19 % ja vertailukelpoiset kulut 9 %. Vakuutusmaksutuotot kasvoivat 10 % vuoden 2006 vastaavaan jaksoon verrattuna. Pohjolan etuasiakkaiden nettomäärä lisääntyi heinä syyskuussa yli 7 000:lla. Pankki- ja sijoituspalvelutoiminnan luotto- ja takauskanta kasvoi 2 % kolmannella vuosineljänneksellä ja viimeisten 12 kuukauden aikana 14 %. Vahinkovakuutuksen yhdistetty kulusuhde oli 92,4 % (99,9). Operatiivinen yhdistetty kulusuhde, joka ei sisällä poistoja yrityskaupan yhteydessä syntyneistä aineettomista hyödykkeistä, oli 89,5 % (96,7). OKOn ylimääräinen yhtiökokous päätti muuttaa yhtiön toiminimen Pohjola Pankki Oyj:ksi. Tammi syyskuu 2007 Tulos ennen veroja oli 220 miljoonaa euroa (166). 1) Tulos/osake oli 0,80 euroa (0,69). Oman pääoman tuotto oli 10,8 % (9,1). Konsernin vertailukelpoiset nettotuotot kasvoivat 18 % ja vertailukelpoiset kulut 6 %. Vakuutusmaksutuotot kasvoivat 10 % vuoden 2006 vastaavaan jaksoon verrattuna. Pohjolan etuasiakkaiden nettomäärä lisääntyi tammi syyskuussa :lla. Vahinkovakuutuksen yhdistetty kulusuhde oli 96,0 % (98,8) ja operatiivinen yhdistetty kulusuhde 93,0 % (95,4). Tiedotteen luvut ovat tilintarkastamattomia. 1) Tuloksen vertailulukuina on käytetty vuoden 2006 vastaavien jaksojen lukuja. Tase- ja muiden poikkileikkaustyyppisten erien vertailulukuina on käytetty lukua kesäkuun 2007 lopun tilanteesta, ellei toisin mainita. 2

3 Avainlukuja 7-9/ / / / / Tulos ennen veroja, milj. e Tilikauden voitto, milj. e Oman pääoman tuotto, % 7,1 18,3 10,8 9,1 9,5 Taseen loppusumma, mrd. e 25,8 25,3 24,2 Riskipainotetut erät, mrd. e 12,8 11,9 11,6 Luottokanta, mrd. e 9,0 7,7 7,9 Varainhoidon hallinnoitavat asiakasvarat, mrd. e 32,5 29,7 31,3 Vakavaraisuus, % 13,0 12,7 12,9 Tier 1 -vakavaraisuus, % 7,9 8,2 8,2 Ongelmasaamisten osuus luotoista ja takauksista, % 0,2 0,2 0,2 Tulos/osake, e 0,20 0,22 0,80 0,69 0,89 Tulos/osake sis. käyvän arvon muutoksen, e 0,16 0,39 0,73 0,63 0,89 Tulos/osake, laimennettu, e 0,20 0,22 0,80 0,69 0,89 Oma pääoma/osake, e 9,07 8,75 8,99 Osakekannan markkina-arvo (A ja K), milj. e Henkilöstö keskimäärin

4 KONSERNIN TULOS Tuloskehitys vuosineljänneksittäin Milj. e Korkokate Saamisten arvonalentumiset Korkokate arvonalentumisten jälkeen Vahinkovakuutustoiminnan nettotuotot Palkkiotuotot ja -kulut, netto Kaupankäynnin nettotuotot Sijoitustoiminnan nettotuotot Liiketoiminnan muut tuotot Nettotuotot yhteensä Henkilöstökulut IT-kulut Poistot Muut kulut Kulut yhteensä Osuus osakkuusyritysten tuloksesta Tulos ennen veroja Käyvän arvon rahaston muutos Tulos ennen veroja käyvin arvoin Tuloverot Kauden voitto Verot käyvän arvon rahaston muutoksesta Kauden tulos käyvin arvoin Oman pääoman tuotto, % 8,5 2,1 18,3 11,7 13,7 12,2 7,1 Ensisijaisten omien varojen vakavaraisuussuhde, % 8,8 8,2 8,2 8,2 8,0 8,0 7,9 Heinä syyskuu OKO-konsernin (OKO) tulos ennen veroja kasvoi 41 % 56 miljoonaan euroon (40). Konsernin nettotuotot kasvoivat 19 % 156 miljoonaan euroon (131) ja kulut 9 % 100 miljoonaan euroon (92). Vakavaraisuus oli katsauskauden päättyessä 13,0 % (13,3) ja ensisijaisten omien varojen vakavaraisuussuhde 7,9 % (8,0). Osakekohtainen tulos oli 0,20 euroa (0,22) ja osakekohtainen oma pääoma 9,07 euroa (8,91). Tulos ennen veroja käyvin arvoin oli 46 miljoonaa euroa (88) ja vuositasoiseksi muutettu oman pääoman tuotto 7,1 % (18,3). 4

5 Tammi syyskuu OKOn tulos ennen veroja oli 220 miljoonaa euroa (166). Tulosta alensi Pohjola-Yhtymä Oyj:n ja säästöpankkien yhteistyösopimuksen purkamiseen liittyvä 10 miljoonan euron sopimussakko. Konsernin nettotuotot kasvoivat 18 % 549 miljoonaan euroon (467) ja kulut 9 % 328 miljoonaan euroon (301). Osakekohtainen tulos oli 0,80 euroa (0,69). Vuositasoiseksi muutettu oman pääoman tuotto oli 10,8 % (9,1). LIIKETOIMINTOJEN TULOKSET Tulos ennen veroja, milj. e 7-9/ / / /2006 Pankki- ja sijoituspalvelutoiminta Vahinkovakuutustoiminta Muu toiminta Konserni yhteensä Heinä syyskuu Pankki- ja sijoituspalvelutoiminnan tulos ennen veroja oli 23 miljoonaa euroa (35). Yhdysvaltain asuntorahoitusmarkkinoiden ongelmien aiheuttama epävarmuus levensi luottoriskimarginaaleja, mikä vaikutti erityisesti Varainhallintaan, jonka tulos ennen veroja muodostui 19 miljoonaa euroa tappiolliseksi (2). Muiden liiketoiminta-alueiden tulos kehittyi ennakoidusti tai ennakoitua paremmin. Yrityspankin luottokanta kasvoi 3 % ja oli syyskuun lopussa 8,9 miljardia euroa. Riskiasema säilyi hyvänä. Keskimääräinen marginaalitaso pysyi vakaana ja oli kauden lopussa 0,80 %. Vahinkovakuutustoiminnan tulos ennen veroja oli 42 miljoonaa euroa (11). Vakuutusmaksutuotot kasvoivat 10 % 217 miljoonaan euroon (196). Kolmannen vuosineljänneksen vakuutustekninen kate oli viime vuoden vertailukautta parempi. Tuloslaskelmaan kirjattavat sijoitustoiminnan tuotot olivat 38 miljoonaa euroa (23). Rahoitusmarkkinoiden epävarmuudesta huolimatta sijoitustoiminnan tuotot käyvin arvoin olivat 32 miljoonaa euroa (69). Muun toiminnan tulos ennen veroja oli 9 miljoonaa euroa tappiollinen (-7). Tammi syyskuu Pankki- ja sijoituspalvelutoiminnan tulos ennen veroja oli 120 miljoonaa euroa (120). Tulokseen sisältyi 11 miljoonan euron myyntivoitto OMX:n osakkeista (12). Yrityspankin luottokanta kasvoi vuoden vaihteesta 13 % ja viime vuoden syyskuun lopusta 16 %. Vahinkovakuutustoiminnan tulos ennen veroja oli 125 miljoonaa euroa (58). Tulokseen sisältyi alusvakuutuskannan 6 miljoonan euron myyntivoitto. Vakuutusmaksutuotot kasvoivat 10 % 639 miljoonaan euroon (584). Tuloslaskelmaan kirjattavat sijoitustoiminnan tuotot nousivat 126 miljoonaan euroon (87). Sijoitustoiminnan tuotot käyvin arvoin olivat 119 miljoonaa euroa (91). Muun toiminnan tulos ennen veroja oli 24 miljoonaa euroa tappiollinen (-12). Muun toiminnan tulokseen on kirjattu integraatiokuluksi välimiesoikeuden määräämä 10 miljoonan euron sopimussakko Säästöpankki-yhteistyön purkamisesta sekä 1 miljoonaa euroa korkokuluja 5

6 liittyen Pohjolan vähemmistöosakkeiden lunastukseen. Vertailukauden tulokseen sisältyi 2 miljoonan euron myyntivoitto Eurocardin osakkeista. TOIMINTAYMPÄRISTÖ Loppukesällä puhjennut Yhdysvaltain asuntomarkkinoiden kriisi on tuonut epävarmuutta kansainväliseen talouteen. Velkaantuneiden amerikkalaisten kotitalouksien pelätään tinkivän kulutuksestaan, mikä pienentäisi Yhdysvaltain talouskasvua. Euroalueella kasvun odotetaan kuitenkin jatkuvan suunnilleen viime vuoden kaltaisena. Venäjän ja Aasian maiden kasvu on edelleen nopeaa. Asuntomarkkinoiden kriisi on näkynyt kansainvälisillä rahoitusmarkkinoilla luotonannon kiristymisenä, marginaalien leventymisenä ja joidenkin rahoituslaitosten tulosten verraten suurina heikennyksinä. Pienentääkseen luottolaman uhkaa keskuspankit ovat lisänneet rahamarkkinoiden likviditeettiä. Yhdysvalloissa keskuspankki on myös alentanut korkoa. Suomessa korkeasuhdanne on jatkunut. Niin teollisuuden, rakentamisen kuin palvelualojenkin yrityksissä suhdannetilanne on pysynyt selvästi tavanomaista parempana. Yritykset odottavat näkymien säilyvän hyvinä koko loppuvuoden. Myös kotitalouksissa luottamus suotuisan talouskehityksen jatkumiseen on edelleen vahva. Työllisyyden paraneminen ja tulojen kasvu ovat tukeneet kotitalouksien kulutusta. Korkojen nousu on pienentänyt luottojen kysyntää vain vähän, sillä asiakkaiden varallisuuden nousu on kompensoinut korkeampia lainakorkoja. Asuntolainakannan kasvun arvioidaan jatkossa edelleen lievästi hidastuvan samalla kun asuntojen hintojen nousukin vaimenee. Osakemarkkinoilla kasvanut epävarmuus näkyi loppukesällä kurssien selvänä laskuna. Syksyn aikana kurssitaso on kuitenkin elpynyt pörsseissä, vaikka kurssien heilunta onkin ajoittain ollut tuntuvaa. Lisääntynyt epävarmuus on kohdistunut myös sijoitusrahastoihin, ja lunastuksia on toteutunut erityisesti korkorahastoissa. Vahinkovakuutuksen maksutulo toimialalla on alkuvuonna kasvanut samaa tahtia kuin viime vuonna. YHDENTYMINEN OKOn ja Pohjolan liiketoimintojen yhdistäminen etenee suunnitellusti. Tähänastiset tulokset tukevat aiempia arvioita tuotto- ja kulusynergioista, joiden vuotuisen määrän on arvioitu nousevan runsaaseen 50 miljoonaan euroon ennen veroja vuoteen 2010 mennessä. Tähän mennessä toteutettujen päätösten säästövaikutukset ovat vuositasolla 30 miljoonaa euroa, josta 1 miljoonaa euroa liittyy vuoden 2007 kolmannella neljänneksellä tehtyihin päätöksiin. Uudet kustannussäästöt kohdistuvat Vahinkovakuutusliiketoiminnan tietohallintoon. Kustannussäästöistä 13 miljoonaa toteutui vuonna 2006, 27 miljoonan arvioidaan toteutuvan kuluvana vuonna ja 30 miljoonaa vuodesta 2008 eteenpäin. Vahinkovakuutuksessa etuasiakkuuksien määrä lisääntyi katsauskaudella yli taloudella, josta yli 90 % oli OP-Pohjola-ryhmän sisäisen yhteistyön ansiota. Syyskuun lopussa etuasiakkaiden määrä oli lähes , kun tavoite vuoden 2010 loppuun mennessä on Keskimääräinen vuotuinen maksutulo etuasiakastaloutta kohden on yli 600 euroa. Syyskuun 2005 ja syyskuun 2007 välisenä aikana Pohjola-kauppaan liittyvät integraatiokustannukset olivat yhteensä 22 miljoonaa euroa. 6

7 OKOn ylimääräinen yhtiökokous päätti muuttaa yhtiön toiminimen Pohjola Pankki Oyj:ksi. Yhtiöjärjestyksen muutos on tarkoitus merkitä kaupparekisteriin ja uusi toiminimi ottaa käyttöön virallisesti Myös konserniyhtiöiden nimet muutetaan Pohjola-alkuisiksi. Nimenmuutoksella yhtiölle saadaan yksi toiminnan yhteen kokoava nimi ja brändi. Koko OPryhmän nimi muutettiin jo OP-Pohjola-ryhmäksi. KONSERNIN RAKENNEJÄRJESTELYT Keskuskauppakamarin nimeämä välimiesoikeus päätti Pohjola Yhtymä Oyj:n osakkeiden lunastushinnaksi 14,35 euroa osakkeelta. OKO on sopinut syyskuun 2007 loppuun mennessä noin Pohjola-Yhtymä Oyj:n (Pohjola) entisen vähemmistöomistajan kanssa, että välitystuomion mukainen lunastushinta 14,35 euroa jää pysyväksi. Mainitut osakkeenomistajat edustavat yhteensä noin 11,8 miljoonaa osaketta eli noin 77,5 % kaikista Pohjolan riidanalaisista vähemmistöosakkeista. Muilta osin Pohjolan osakkeiden lunastushintaa koskeva riita jatkuu Helsingin käräjäoikeudessa. Riidan kohteena on noin 3,5 miljoonalle Pohjolan osakkeelle määrättävä lunastushinta. HENKILÖSTÖ Konsernin palveluksessa oli syyskuun lopussa henkilöä eli 51 enemmän kuin kesäkuun lopussa. Pankki- ja sijoituspalvelutoiminnassa työskenteli 743 (736), Vahinkovakuutustoiminnassa (2 205) ja Muussa toiminnassa 55 henkilöä (54). INVESTOINNIT Kokonaisinvestoinnit olivat kolmannella vuosineljänneksellä 3 miljoonaa euroa. Tästä 1 miljoona euroa tehtiin Pankki- ja sijoituspalvelutoiminnassa ja 2 miljoonaa euroa Vahinkovakuutustoiminnassa. Investoinnit olivat IT-investointeja, joilla kehitettiin verkkopalveluita ja tehostettiin sisäisiä prosesseja. VAKAVARAISUUS Luottolaitoslain mukainen vakavaraisuussuhde oli 13,0 % (13,3), kun lakisääteinen minimivaade on 8 %. Ensisijaisten omien varojen suhde riskipainotettuihin eriin oli 7,9 % (8,0). Riskipainotetut erät kasvoivat miljoonasta eurosta miljoonaan euroon eli 3 % lähinnä luottokannan, sitovien limiittien ja nostamattomien luottojen kasvun seurauksena. Omat varat, jotka sisältävät katsauskauden tuloksen, pysyivät ennallaan miljoonassa eurossa. Ensisijaiset omat varat olivat miljoonaa euroa (999), josta pääomalainojen osuus oli 224 miljoonaa euroa eli 22,1 % (22,4). Markkinariskin kattamista koskeva omien varojen vaatimus oli 112 miljoonaa euroa (103). Uusi vakavaraisuussäännöstö astui voimaan EU:ssa vuoden 2007 alussa. Uusi luottolaitoslaki vahvistettiin ja se astui voimaan OKO hyödyntää vakavaraisuusuudistukseen liittyviä siirtymäsääntöjä käyttöönotettavien laskentamenetelmien osalta. Tästä johtuen OKOn vakavaraisuus vuonna 2007 lasketaan vuoden alussa voimassa olevan säännöstön mukaisesti eli samalla tavalla kuin vuonna OKOn tavoitteena on siirtyä luottoriskien vakavaraisuusvaatimuksen laskennassa vaiheittain sisäisten luokitusten menetelmään siten, että ensimmäisten vastuuryhmien, kuten yritysvastuiden, vakavaraisuusvaatimus lasketaan sisäisten luokitusten menetelmällä vuoden 2008 aikana. 7

8 Operatiivisten riskien vakavaraisuusvaatimus lasketaan perusmenetelmällä vuodesta 2008 alkaen. RISKIASEMA Pankki- ja sijoituspalvelutoiminta Yhdysvaltojen asuntorahoitusmarkkinoista kolmannella vuosineljänneksellä liikkeelle lähtenyt rahoitusmarkkinoiden epävarmuus levensi nopeasti luottoriskimarginaaleja ja lisäsi rahoitusmarkkinoiden volatiliteettia. Luottoriskimarginaalien nopea leveneminen aiheutti Pankkija sijoituspalvelutoiminnassa 28 miljoonan euron negatiivisen arvonmuutoksen maksuvalmiusreservien markkinahinta-arvostuksen kautta. Tästä 25 miljoonaa euroa kohdistuu tulokseen ja 3 miljoonaa euroa käyvän arvon rahastoon. Maksuvalmiusreservien määrä oli 5,5 miljardia euroa (5,3): varat on sijoitettu lähinnä hyvän luottoluokituksen omaaviin valtioiden, kuntien, rahoituslaitosten ja yritysten liikkeeseen laskemiin saamistodistuksiin sekä arvopaperistettuihin saamisiin. Luokittelemattomat saamiset muodostuvat suomalaisten yritysten saamistodistuksista. Maksuvalmiusreservien keskimääräinen jäljellä oleva juoksuaika oli 2,9 vuotta. Maksuvalmiusreservien maturiteetti- ja luottokelpoisuusjakauma (milj. e) Vuotta Yhteensä % AAA AA A BBB BB+ tai alempi Luokittelematon (Not Rated) Maksuvalmiusreserveissä ei ole suoria sijoituksia Yhdysvaltalaisiin subprime-asuntoluottoihin ja välillisten sijoitusten määrä AAA-luokitettujen, arvopaperistettujen sijoitusten kautta on vain noin 3 miljoonaa euroa. Maksuvalmiusreservien hyvän luottoluokitusjakauman perusteella luottoriskimarginaalien levenemisen aiheuttaman negatiivisen arvonmuutoksen ei uskota realisoituvan luottotappioina. Rahoitusmarkkinoiden lisääntynyt epävarmuus ei ole vaikuttanut OKOn lyhyt- tai pitkäaikaisen varainhankinnan saatavuuteen ja likviditeettiasema on säilynyt vahvana. Luottoriskimarginaalien levenemisen myötä koko pankkisektorin varainhankintakustannus on kuitenkin noussut. OKOn vahva luottoluokitus ja hyvä likviditeettiasema ovat kuitenkin rajoittaneet varainhankintakustannusten nousua. Rahoitusmarkkinoiden lisääntyneestä epävarmuudesta huolimatta Pankki- ja sijoituspalvelutoiminnan riskiasema säilyi edelleen hyvänä. Kokonaisvastuut kasvoivat katsauskaudella1,0 miljardia euroa 27,8 miljardiin euroon, mikä oli pääosin yritysluottokannan ja käyttämättömien limiittien sekä maksuvalmiusreserviin luettavien saamistodistusten kasvun ansiota. Vuoden alusta kokonaisvastuut kasvoivat 1,4 miljardia euroa. Luottokelpoisuudeltaan investointitason vastuiden eli rating-luokkien 1 4 osuus kokonaisvastuista, pois lukien yksityisasiakkaat, pysyi vakaana ja oli 75,0 % (73,3), luokkien osuus oli 0,2 % (0,2) ja luokittelemattomia vastuita oli 2 % (3). Yritysvastuista investointitasolle luokiteltujen yritysten vastuiden osuus nousi 55 %:iin (52). Kahden heikoimman rating-luokan yritysvastuut olivat 59 miljoonaa euroa (58) eli 0,5 % yritysvastuista. 8

9 Suurten asiakasriskien määrä kasvoi 4,0 miljardiin euroon (3,1). Ongelmasaamisten määrä suhteessa luotto- ja takauskantaan pysyi edelleen hyvin alhaisella tasolla ollen 20 miljoonaa euroa (16) eli 0,2 % (0,2). Luotto- ja takaustappiot sekä arvonalentumiset heikensivät tulosta kolmannella vuosineljänneksellä 1,2 miljoonaa euroa ja vuoden alusta 1,7 miljoonaa euroa. Markkinariskit pidettiin edelleen maltillisella tasolla. Operatiivisten riskien tulosta heikentävä vaikutus vuoden alusta oli 0,8 miljoonaa euroa. Vahinkovakuutustoiminta Vahinkovakuutuksen vakavaraisuuspääoma oli syyskuun lopussa 694 miljoonaa euroa (666). Vakavaraisuuspääoma suhteessa vakuutusmaksutuottoihin (vastuunkantokyky) oli 82 % (81). Vahinkovakuutustoiminnassa sattui vuoden kolmannella neljänneksellä 57 (50) suurta tai keskisuurta vahinkoa (yli 0,1 miljoonan euron vahingot), joiden omalla vastuulla oleva korvausmeno oli yhteensä 25 miljoonaa euroa (29). Koko alkuvuonna suurten tai keskisuurten vahinkojen määrä oli 163 (135) kappaletta ja niiden omalla vastuulla oleva korvausmeno yhteensä 59 miljoonaa euroa (60). Sijoitussalkusta korkosijoitusten osuus oli 64 % (67) ja osakkeiden osuus 18 % (17). Korkosalkun luottoluokitusjakauma oli edelleen hyvä, sillä 80 % korkosijoituksista oli vähintään A- -luokitetuissa saamisissa. Vahinkovakuutustoiminnassa subprime-asuntoluottoihin liittyviä välittömiä tai välillisiä sijoituksia ei ole. Vahinkovakuutuksen korkosalkun maturiteetti- ja luottokelpoisuusjakauma (milj. e) Vuotta Yhteensä % AAA AA A BBB BB+ tai alempi Luokittelematon (Not Rated) Korkosalkun jäljellä oleva keskimääräinen juoksuaika oli 5,5 vuotta ja duraatio 3,6 vuotta (3,6). Sijoitustoiminnan tuotoksi käyvin arvoin muodostui rahoitusmarkkinoiden epävarmuudesta huolimatta 1,1 % heinä syyskuussa (2,5) ja 4,6 % tammi syyskuussa (3,6). LUOTTOKELPOISUUSLUOKITUKSET OKOn luottoluokitukset ovat seuraavat: Luokituslaitos Lyhytaikainen varainhankinta Pitkäaikainen varainhankinta Standard & Poor's A-1+ AA- Moody's P-1 Aa1 Fitch F1+ AA- Luottokelpoisuuden näkymät ovat vakaat kaikilta luokituslaitoksilta. 9

10 OSAKEPÄÄOMA JA OMISTAJAT Syyskuun lopussa OMX Pohjoismaisessa Pörssissä Helsingissä noteerattavien A-osakkeiden määrä oli 159,6 miljoonaa kappaletta. Niiden osuus kaikista osakkeista oli 78,5 % ja äänistä 43,8 %. K-osakkeita oli yhteensä noin 43,8 miljoonaa kappaletta. Katsauskauden lopussa OKOn A-osakkeen hinta oli 14,50 euroa, kun se vuotta aikaisemmin oli 12,58 euroa. Heinä syyskuun ylin kurssi oli 15,00 euroa ja alin 12,08 euroa. Noin 36,8 miljoonaa osaketta vaihtoi omistajaa, kun määrä vuotta aiemmin oli 15,8 miljoonaa. Osakkeenomistajia oli syyskuun lopussa noin Määrä väheni kolmannella vuosineljänneksellä 468:lla. Osakkeenomistajista noin 95 % oli yksityishenkilöitä. Suurimpien osakkeenomistajien omistuksissa ei tapahtunut merkittäviä muutoksia. Suurin omistaja oli Osuuspankkikeskus, jonka osuus OKOn osakkeista oli 29,9 % ja äänistä 56,9 %. Hallintarekisteriin merkittyjen osakkeiden osuus A-osakkeista väheni kolmannella neljänneksellä 19,7 %:sta 17,3 %:iin. KATSAUSKAUDEN JÄLKEISET TAPAHTUMAT OKOn ylimääräinen yhtiökokous päätti hallituksen ehdotuksen mukaisesti yhtiön toiminimen ja yhtiöjärjestyksen 1 ja 2 :n muuttamisesta. Yhtiön uusi toiminimi on suomeksi Pohjola Pankki Oyj, ruotsiksi Pohjola Bank Abp ja englanniksi Pohjola Bank plc. Yhtiöjärjestyksen muutos on tarkoitus merkitä kaupparekisteriin ja uusi toiminimi ottaa käyttöön virallisesti OKO Varainhoidon nimi muutettiin Pohjola Varainhoito Oy:ksi. LOPPUVUODEN NÄKYMÄT Yritysluottomarkkinan kasvun arvioidaan jatkuvan, mutta hitaampana kuin alkuvuonna. Luottomarginaalien ennakoidaan säilyvän vakaana. Mikäli toimintaympäristö säilyy odotusten mukaisena, Pankki- ja sijoituspalvelutoiminnan vuoden 2007 tuloksen ennen veroja arvioidaan olevan parempi kuin vuonna Riskiaseman ennakoidaan säilyvän hyvänä. Markkinakasvun lisäksi Vahinkovakuutusliiketoiminnan maksutuottojen kasvuun vaikuttaa tiivis yhteistyö OP-Pohjola-ryhmän jäsenpankkien kanssa, mikä vahvistaa markkina-asemaa erityisesti kotitalousasiakaskunnassa. Vahinkovakuutuksen yhdistetyn kulusuhteen ennen laskuperustemuutoksia ja yrityskaupassa syntyneitä aineettomien oikeuksien poistoja arvioidaan alittavan 94,0 %, mikäli suurvahinkokehitys jatkuu tammi-syyskuun kaltaisena. Muun toiminnan tuloksen, ilman välimiesoikeuden määräämää 10 miljoonan euron sopimussakkoa, arvioidaan olevan samaa tasoa kuin vuonna Perustuen tammi-syyskuun tulokseen, konsernilla arvioidaan olevan hyvät mahdollisuudet parantaa tulosta ennen veroja käyvin arvoin vähintään 10 %:lla vuonna 2007, mikäli osake- ja korkomarkkinoiden kehityksessä ei tapahdu äkillisiä muutoksia loppuvuoden aikana. Lähiajan tulevaisuudennäkymien toteutumisen merkittävimmät riskit liittyvät liiketoiminnan yleiseen toimintaympäristöön sekä korkojen ja osakekurssien kehitykseen. Konsernin johdolla ei 10

11 ole vaikutusmahdollisuuksia liiketoiminnan yleiseen toimintaympäristöön. Korkomuutosten ja osakemarkkinoiden vaikutuksiin sijoitus- ja kaupankäyntitoiminnassa johto voi kuitenkin vaikuttaa sijoittamalla varat turvallisesti ja hajauttamalla riskit sekä huolehtimalla henkilöstön ammattitaidosta ja tehokkaasta riskienhallinnasta. Lisäksi johto voi vaikuttaa asiakaskohtaisen riskin hinnoitteluun ja sen seurauksena konsernin tulokseen. Kaikki tässä katsauksessa esitetyt arviot perustuvat tämänhetkiseen näkemykseen konsernin ja sen eri toimintojen talouden kehityksestä ja todelliset tulokset voivat olla merkittävästikin erilaiset. LIIKETOIMINTA Alla olevassa taulukossa esitetään liiketoimintojen toteutuneet tulokset ennen veroja sekä strategiset tavoitteet ja niiden toteumat. Tunnuslukujen laskentakaavat on esitetty sivuilla / / / / Tavoite Pankki- ja sijoituspalvelutoiminta Tulos ennen veroja, milj. e Operatiivinen oman pääoman tuotto, % 7,7 16,1 14,2 16,2 18,2 > 18 Operatiivisten kulujen suhde tuottoihin, % 54,1 40,9 42,5 40,5 41,5 40,0 Vahinkovakuutustoiminta Tulos ennen veroja, milj. e Operatiivinen oman pääoman tuotto, % 23,7 44,1 27,7 18,8 20,9 > 20 Operatiivinen yhdistetty kulusuhde, % 89,5 96,7 93,0 95,4 95,4 < 94 Muu toiminta Tulos ennen veroja, milj. e

12 PANKKI- JA SIJOITUSPALVELUTOIMINTA Pankki- ja sijoituspalvelutoiminta kattaa seuraavat liiketoiminta-alueet: Yrityspankki Pääomamarkkinat Keskuspankki Varainhallinta Varainhoito Tuloslaskelma, milj. e Korkokate Saamisten arvonalentumiset Korkokate arvonalentumisten jälkeen Palkkiotuotot ja -kulut, netto Kaupankäynnin nettotuotot Sijoitustoiminnan nettotuotot Liiketoiminnan muut tuotot Nettotuotot yhteensä Liikekulut yhteensä Poistot yrityskaupan yhteydessä syntyneistä aineettomista hyödykkeistä Tulos ennen veroja Käyvän arvon rahaston muutos Tulos käyvin arvoin ennen veroja Avainlukuja, % Operatiivinen oman pääoman tuotto p.a. 18,9 14,0 16,1 19,2 17,6 17,7 7,7 Operatiivinen kulujen osuus tuotoista 37,9 43,1 40,9 44,0 39,1 38,2 54,1 Ongelmasaamisten osuus saamisista asiakkailta ja takauksista, % 0,3 0,2 0,2 0,2 0,2 0,2 0, Volyymitietoja, mrd. e Saamiset asiakkailta 7,1 7,4 7,7 7,9 8,3 8,7 8,9 Käyttämättömät luottojärjestelyt 2,7 3,1 3,1 3,6 3,4 3,1 3,5 Takaukset 1,5 1,8 1,9 1,9 1,8 2,0 2,0 Hallinnoitavat asiakasvarat 28,9 28,5 29,7 31,3 31,3 32,5 32,5 Saamistodistukset 4,9 4,1 5,2 4,9 5,5 3,7 4,6 Saamiset OP-Pohjola-ryhmän vähittäispankeilta 4,1 4,1 4,6 4,7 3,9 4,0 4,1 Velat OP-Pohjola-ryhmän vähittäispankeille 1,4 1,4 1,4 1,3 1,3 1,4 1,7 Riskipainotetut sitoumukset 9,9 10,7 11,1 11,1 11,8 12,0 12,5 Yleiseen liikkeeseen lasketut velkakirjat 11,7 12,2 12,9 13,9 15,1 13,5 13,8 Henkilömäärä Hintatietoja, % Yritysluottokannan keskimarginaali 0,88 0,79 0,89 0,87 0,81 0,79 0,80 Yhteisöluottokannan keskimarginaali 0,27 0,26 0,25 0,24 0,24 0,24 0,23 OP-Pohjola-ryhmän vähittäispankeille myönnettyjen luottojen keskimarginaali 0,15 0,15 0,14 0,12 0,12 0,12 0,12 OP-Pohjola-ryhmän vähittäispankkien tekemien talletusten keskimarginaali 0,21 0,13 0,13 0,11 0,11 0,13 0,12 12

13 Heinä syyskuu Tulos Pankki- ja sijoituspalvelutoiminnan tulos ennen veroja oli 23 miljoonaa euroa (35). Korkokate ennen saamisten arvonalentumisia oli 32 miljoonaa euroa (27). Saamisten arvonalentumiset rasittivat tulosta nettomääräisesti 1,2 miljoonaa euroa (1,6). Nettopalkkiotuotot olivat 26 miljoonaa euroa (26). Luottoriskimarginaalien leveneminen aiheutti 25 miljoonan euron negatiivisen tulosvaikutuksen maksuvalmiusreservien markkinahinta-arvostuksen kautta, jonka seurauksena kaupankäynnin nettotuotot olivat 16 miljoonaa euroa tappiolliset (6). Sijoitustoiminnan nettotuotot olivat 5 miljoonaa euroa (2). Operatiivinen oman pääoman tuotto oli 7,7 % (16,1) ja kulujen suhde tuottoihin 54,1 % (40,9). Yrityspankki Yrityspankin luottojen ja takausten yhteismäärä kasvoi kolmannella vuosineljänneksellä 2 % 10,8 miljardiin euroon. Vuodessa kasvua kertyi 14 %. Yrityspankin luottokanta kasvoi 3 % heinä syyskuussa ja oli 8,9 miljardia euroa. Luottojen kysyntä jatkui vuodenaikaan nähden normaalina. Vuodessa kasvua kertyi 1,3 miljardia euroa eli 16 %. Elokuun lopussa OKOn markkinaosuus yritysluotoista nousi 18,2 %:iin, jossa oli kasvua vuodenvaihteesta 1,0 prosenttiyksikköä. Yrityspankin korkokate kasvoi 23 % 26 miljoonaan euroon (21). Yritysluottokannan marginaalitaso säilyi vakaana ja oli syyskuun lopussa 0,80 %. Yhteisöluottojen marginaalit pysyivät ennallaan vuoden kolmannella neljänneksellä. Luottokannan pitkään jatkuneesta ripeästä kasvusta huolimatta riskiasema arvioidaan edelleen hyväksi. Saamisten arvonalentumisia kirjattiin nettomääräisesti 1,2 miljoonaa euroa (1,6). Yrityspankin tulos ennen veroja nousi 24 miljoonaan euroon (20). Pääomamarkkinat Pääomamarkkinoiden tulos ennen veroja kasvoi 9 miljoonaan euroon (5), mikä selittyy pääosin nettopalkkiotuottojen ja johdannaiskaupankäynnin tuottojen sekä asiakaskaupankäynnin marginaalien kasvulla. Keskuspankki Keskuspankin tulos ennen veroja oli edellisvuotta suurempi eli 5 miljoonaa euroa (4). 13

14 Varainhallinta Varainhallinnan tappio ennen veroja oli 19 miljoonaa euroa (2). Varainhallinnan tulosta rasitti heinäkuussa alkanut rahoitusmarkkinoiden epävakaus ja sen aiheuttama luottoriskimarginaalien leventyminen. Tämän vaikutus maksuvalmiusreservien ja korkosijoitussalkun markkinahintaarvostukseen oli 25 miljoonaa euroa negatiivinen. Sijoitustoiminnan nettotuotot olivat yhteensä 5 miljoonaa euroa (2). Varainhoito Varainhoidon hallinnoimat asiakasvarat olivat tarkastelukauden lopussa 32,5 miljardia euroa (32,5). Hallinnoitavista asiakasvaroista instituutioasiakkaiden varojen osuus oli 16,7 miljardia euroa (16,6), OP-rahastojen osuus 14,0 miljardia euroa (14,2) ja OKO Privaten osuus 1,0 miljardia euroa (1,0). Varainhoidon tulos kasvoi 5 miljoonaan euroon (4) hallinnointipalkkioiden kasvun ja toteutuneiden kulusynergioiden ansiosta. Tammi syyskuu Pankki- ja sijoituspalvelutoiminnan tulos ennen veroja oli 120 miljoonaa euroa (120). Korkokate ennen saamisten arvonalentumisia oli 96 miljoonaa euroa (85). Saamisten arvonalentumiset rasittivat tulosta nettomääräisesti 1,7 miljoonaa euroa (0,8). Yrityspankin luottokanta kasvoi 13 % 8,9 miljardiin euroon. Nettopalkkiotuotot kasvoivat 82 miljoonaan euroon (70). Palkkiotuottojen kasvu jakautui tasaisesti Yrityspankin, Pääomamarkkinoiden ja Varainhoidon kesken. Kaupankäynnin nettotuotot olivat 7 miljoonaa euroa tappiolliset (10). Sijoitustoiminnan nettotuotot olivat 23 miljoonaa euroa (23). Tuottoihin sisältyi 11 miljoonan euron myyntivoitto OMX:n osakkeista (12). Operatiivinen oman pääoman tuotto oli 14,2 % (16,2) ja kulujen suhde tuottoihin 42,5 % (40,5). 14

15 VAHINKOVAKUUTUSTOIMINTA Vahinkovakuutustoiminta kattaa seuraavat liiketoiminta-alueet: Yritysasiakkaat Yksityisasiakkaat Baltia Tuloslaskelma, milj. e Vakuutusmaksutuotot Korvauskulut Korvausten hoitokulut Liikekulut Poistot / oikaisut yrityskaupan yhteydessä syntyneistä aineettomista hyödykkeistä Vakuutustekninen kate Sijoitustoiminnan nettotuotot Muut tuotot ja kulut Liikevoitto Diskonttauksen purkautuminen Rahoituskulut Tulos ennen veroja Käyvän arvon rahaston muutos Tulos käyvin arvoin ennen veroja Avainlukuja, % Operatiivinen oman pääoman tuotto 23,8-14,4 44,1 27,6 35,0 26,9 23,7 Vahinkosuhde 74,3 70,0 76,8 73,1 78,0 67,5 70,0 Operatiivinen liikekulusuhde 23,8 21,6 19,9 22,1 22,9 21,9 19,4 Operatiivinen yhdistetty kulusuhde 98,2 91,6 96,7 95,3 100,8 89,3 89,5 Liikekulusuhde 27,9 24,4 23,1 25,2 25,9 24,8 22,4 Yhdistetty kulusuhde 102,2 94,4 99,9 98,3 103,9 92,3 92,4 Sijoitustoiminnan tuotto käyvin arvoin 1,5-0,5 2,5 1,5 2,4 1,0 1, Volyymitietoja, milj. e Velat vakuutussopimuksista Diskontattu vastuuvelka Muu vastuuvelka Sijoituskanta Joukkovelkakirjat Rahamarkkinasijoitukset Osakkeet Sijoituskiinteistöt Vaihtoehtoiset sijoitukset Henkilömäärä

16 Heinä syyskuu Tulos Tulos ennen veroja oli 42 miljoonaa euroa (11). Vakuutusmaksutuotot Vakuutusmaksutuotot kasvoivat 10 % 217 miljoonaan euroon (196). Voimakkainta kasvu oli Yksityisasiakkaat-liiketoiminta-alueella, jossa maksutuotot kasvoivat OP- Pohjola-yhteistyön ja uudistetun palvelutarjonnan ansiosta 94 miljoonaan euroon (75). Yritysasiakassegmentissä suurin euromääräinen ja prosentuaalinen kasvu saavutettiin auto- ja liikennevakuutusten maksutuotoissa. Baltian maksutuotot kasvoivat 12 % 14 miljoonaan euroon (13). Korvauskulut ja liikekulut Operatiivinen yhdistetty kulusuhde oli 89,5 % (96,7), josta vahinkojen osuus oli 64,5 prosenttiyksikköä (71,0). Liikekulujen sekä korvausten hoitokulujen osuus (toimintakulusuhde) laski 25,0 prosenttiyksikköön (25,7). Korvauskulut (pl. korvausten hoitokulut) olivat 141 miljoonaa euroa (141), josta suurten ja keskisuurten vahinkojen (yli 0,1 miljoonan euron vahingot) osuus oli 25 miljoonaa euroa (29). Omalla vastuulla olevien yli 2 miljoonan euron suurvahinkojen määrä oli 3 (5). Liikenne- ja autovakuutuksessa epäsuotuisa vahinkokehitys tasaantui. Liikekulut ja korvausten hoitokulut kasvoivat 53 miljoonaan euroon (49). Liikekulut olivat 42 miljoonaa euroa (39) ja korvausten hoitokulut 11 miljoonaa euroa (10). Kustannusten nousu selittyy pääosin vakuutusmyynnin ja korvausten hoidon kasvaneilla kustannuksilla. Sijoitustoiminta Vahinkovakuutuksen sijoitusten käypä arvo oli syyskuun lopussa 2,5 miljardia euroa (2,4). Tästä osakkeiden osuus oli 18 % (17) ja rahamarkkinainstrumenttien osuus 4 % (1). Rahoitusmarkkinoiden epävarmuudesta huolimatta sijoitusten tuotto käyvin arvoin oli 1,1 %. Tulokseen kirjatut sijoitusten nettotuotot olivat 38 miljoonaa euroa (23). Sijoitustoiminnan nettotuotot käyvin arvoin olivat 32 miljoonaa euroa (69). Yhteensä 1,3 miljardin euron (1,2) eläkevastuiden diskonttokorkona oli 3,3 % (3,3). Diskonttauksen purkautuminen kirjataan vakuutusteknisen katteen jälkeisenä eränä. Tammi syyskuu Tulos ennen veroja oli 125 miljoonaa euroa (58). Vakuutusmaksutuotot kasvoivat 10 % 639 miljoonaan euroon (584). Voimakkainta kasvu oli Yksityisasiakkaat-liiketoiminta-alueella, jossa maksutuotot kasvoivat OP-Pohjola-yhteistyön ja uudistetun palvelutarjonnan ansiosta 266 miljoonaan euroon (229). Operatiivinen yhdistetty kulusuhde oli 93,0 % (95,4), josta vahinkojen osuus oli 65,5 prosenttiyksikköä (67,4). Liikekulujen sekä korvausten hoitokulujen osuus (toimintakulusuhde) oli 27,6 prosenttiyksikköä (28,0). 16

17 Korvauskulut (pl. korvausten hoitokulut) kasvoivat 424 miljoonaan euroon (399), josta suurten ja keskisuurten vahinkojen (yli 0,1 miljoonan euron vahingot) osuus oli 59 miljoonaa euroa (60 miljoonaa euroa vuonna 2006). Omalla vastuulla olevien yli 2 miljoonan euron suurvahinkojen määrä oli 5 (9). Tieliikenneonnettomuuksien määrä kasvoi viime vuoteen verrattuna. Talouden suhdannetilanne näkyi myös matkustajavakuutusten voimakkaasti kasvaneissa korvausmenoissa. Liikekulut ja korvausten hoitokulut kasvoivat 171 miljoonaan euroon (159). Liikekulut olivat 137 miljoonaa euroa (127) ja korvausten hoitokulut 35 miljoonaa euroa (32). Liikekuluihin sisältyi integraatioon liittyviä kustannuksia 1 miljoonaa euroa (2). Sijoitusten tuotto käyvin arvoin oli 4,6 %. Tulokseen kirjatut sijoitusten nettotuotot olivat 126 miljoonaa euroa (87). Sijoitustoiminnan nettotuotot käyvin arvoin olivat 119 miljoonaa euroa (91). Operatiivinen oman pääoman tuotto oli 27,7 % (18,8). MUU TOIMINTA Muun toiminnan tulos koostuu konsernihallinnon kuluista ja Pohjolan osakkeiden rahoituskuluista. Tuloslaskelma, milj. e Korkokate Muut nettotuotot Nettotuotot Kulut Tulos ennen veroja Heinä syyskuu Tulos ennen veroja oli 9 miljoonaa euroa tappiollinen (-7). Tammi syyskuu Tulos ennen veroja oli 24 miljoonaa euroa tappiollinen (-12). Ensimmäisen vuosineljänneksen tulosta rasitti Pohjola-Yhtymä Oyj:n ja säästöpankkien yhteistyösopimuksen purkamiseen liittyvä 10 miljoonan euron sopimussakko. Toisella neljänneksellä tulokseen kirjattiin 1 miljoonaa euroa korkokulua liittyen Pohjolan vähemmistöosakkeiden lunastukseen. Vertailukauden tulokseen sisältyi 2 miljoonan euron myyntivoitto Eurocardin osakkeista. 17

18 TUNNUSLUKUJEN LASKENTAKAAVAT Oman pääoman tuotto (ROE) käyvin arvoin Tilikauden voitto + käyvän arvon rahaston muutos verojen jälkeen / Oma pääoma (kauden alun ja lopun keskiarvo) x 100 Kulujen osuus tuotoista, % Henkilöstökulut + muut hallintokulut + liiketoiminnan muut kulut / (Korkokate + vahinkovakuutustoiminnan nettotuotot + palkkiotuottojen ja -kulujen netto + kaupankäynnin nettotuotot + sijoitustoiminnan nettotuotot + liiketoiminnan muut tuotot) x 100 Tulos / osake (EPS) Emoyhtiön omistajien osuus tilikauden tuloksesta / Osakkeiden osakeantioikaistu lukumäärä keskimäärin tilikauden aikana Tulos/osake (EPS) laimennettu Nimittäjä on osakkeiden osakeantioikaistu lukumäärä keskimäärin tilikauden aikana plus se määrä osakkeita, joka saadaan, mikäli kaikki optiot vaihdetaan osakkeiksi. Summasta vähennetään kaikkien optioiden vaihdolla saatavien osakkeiden lukumäärä kerrottuna osakkeen merkintähinnalla ja jaettuna osakkeen tilikauden keskikurssilla. Tulos / osake (EPS) käyvin arvoin (Emoyhtiön omistajien osuus tilikauden tuloksesta + käyvän arvon rahaston muutos) / Osakkeiden osakeantioikaistu lukumäärä keskimäärin tilikauden aikana Oma pääoma / osake Oma pääoma / Osakkeiden osakeantioikaistu lukumäärä tilinpäätöspäivänä Osakekannan markkina-arvo Osakkeiden lukumäärä x tilinpäätöspäivän viimeinen kaupantekokurssi Vakavaraisuus, % Omat varat / Riskipainotetut erät x 100 Tier 1 -vakavaraisuus, % Ensisijaiset omat varat / Riskipainotetut erät x

19 VAHINKOVAKUUTUKSEN TUNNUSLUVUT Vahinkovakuutustoiminnan tunnusluvut on laskettu Vakuutusvalvontaviraston määräysten mukaisesti käyttäen pohjana soveltuvin osin vastaavia IFRS-tietoja. Tunnuslukujen laskennassa käytetään Vahinkovakuutusyhtiöiden toimintokohtaisia kuluja, joita ei esitetä samalla periaatteella konsernin tuloslaskelmassa. Vahinkosuhde (ilman perustekorkokulua) Korvaukset ja korvausten hoitokulut / Vakuutusmaksutuotot (netto) x 100 Liikekulusuhde Liikekulut + poistot/oikaisut yrityskaupan yhteydessä syntyneistä aineettomista hyödykkeistä / Vakuutusmaksutuotot (netto) x 100 Riskisuhde (ilman perustekorkokulua) Korvaukset pl. korvausten selvittelykulut / Vakuutusmaksutuotot (netto) x 100 Toimintakulusuhde Liikekulut ja korvausten selvittelykulut / Vakuutusmaksutuotot (netto) x 100 Yhdistetty kulusuhde (ilman perustekorkokulua) Vahinkosuhde + liikekulusuhde Riskisuhde + toimintakulusuhde OPERATIIVISET TUNNUSLUVUT Operatiivinen oman pääoman tuotto, % Pankki- ja sijoituspalvelutoiminta: (+ Tilikauden voitto + Pohjola Omaisuudenhoidon hankinnassa syntyneiden aineettomien hyödykkeiden ja liikearvon poistot ja alaskirjaukset ja niiden verovaikutus + Käyvän arvon rahaston muutos verojen jälkeen) / (+ 7 % riskipainotetuista sitoumuksista + OKO Varainhoidon ja Pohjola Kiinteistösijoituksen oma pääoma - liiketoiminnolle allokoidut pääomalainat (kauden alun ja lopun keskiarvo)) x 100 Vahinkovakuutustoiminta: (+ Tilikauden voitto + Vahinkovakuutustoiminnan hankinnassa syntyneiden aineettomien hyödykkeiden ja liikearvon poistot ja alaskirjaukset ja niiden verovaikutus + Käyvän arvon rahaston muutos verojen jälkeen) / (+ 70 %:n solvenssisuhde - liiketoiminnolle allokoidut pääomalainat (kauden alun ja lopun keskiarvo) tai viranomaisten asettama minimipääomavaade, jos se on suurempi) x100 19

20 Operatiivinen kulu/tuotto-suhde (+ Henkilöstökulut + Muut hallintokulut + Liiketoiminnan muut kulut pl. Pohjolan hankinnassa syntyneiden aineettomien hyödykkeiden ja liikearvon poistot) / (+ Korkokate + Vahinkovakuutustoiminnan nettotuotot + Palkkiotuottojen ja -kulujen netto + Kaupankäynnin nettotuotot + Sijoitustoiminnan nettotuotot + Liiketoiminnan muut tuotot) x 100 Operatiivinen liikekulusuhde Liikekulut / Vakuutusmaksutuotot (netto) x 100 Operatiivinen yhdistetty kulusuhde Vahinkosuhde + operatiivinen liikekulusuhde 20

21 OKO-konsernin tuloslaskelma Milj. e 7-9/ / 2006 Korkotuotot Korkokulut Korkokate (Liite 1) Saamisten arvonalentumiset (Liite 2) 1 2 Korkokate arvonalentumisten jälkeen Vahinkovakuutustoiminnan nettotuotot (Liite 3) Palkkiotuotot ja -kulut, netto (Liite 4) Kaupankäynnin nettotuotot (Liite 5) Sijoitustoiminnan nettotuotot (Liite 6) 5 2 Liiketoiminnan muut tuotot (Liite 7) Nettotuotot yhteensä Henkilöstökulut (Liite 8) Muut hallintokulut (Liite 9) Liiketoiminnan muut kulut (Liite 10) Kulut yhteensä Tulos ennen veroja Tuloverot 16-4 Kauden voitto Tulos/ osake (EPS), laimentamaton, e A-osake 0,20 0,22 K-osake 0,19 0,22 Tulos/ osake (EPS), laimennusvaikutuksella oikaistu, e A-osake 0,20 0,22 K-osake 0,19 0,22 21

22 OKO-konsernin tuloslaskelma Milj. e 1-9/ / 2006 Korkotuotot Korkokulut Korkokate (Liite 1) Saamisten arvonalentumiset (Liite 2) 2 1 Korkokate arvonalentumisten jälkeen Vahinkovakuutustoiminnan nettotuotot (Liite 3) Palkkiotuotot ja -kulut, netto (Liite 4) Kaupankäynnin nettotuotot (Liite 5) Sijoitustoiminnan nettotuotot (Liite 6) Liiketoiminnan muut tuotot (Liite 7) Nettotuotot yhteensä Henkilöstökulut (Liite 8) Muut hallintokulut (Liite 9) Liiketoiminnan muut kulut (Liite 10) Kulut yhteensä Tulos ennen veroja Tuloverot Kauden voitto Tulos/ osake (EPS), laimentamaton, e A-osake 0,80 0,69 K-osake 0,79 0,68 Tulos/ osake (EPS), laimennusvaikutuksella oikaistu, e A-osake 0,80 0,69 K-osake 0,79 0,68 22

23 OKO-konsernin tase Milj. e Käteiset varat Saamiset luottolaitoksilta Kaupankäynnin rahoitusvarat (Liite 11) Johdannaissopimukset Saamiset asiakkailta Vahinkovakuutustoiminnan varat (Liite 12) Sijoitusomaisuus (Liite 13) Sijoitukset osakkuusyrityksissä 2 8 Aineettomat hyödykkeet (Liite 14) Aineelliset hyödykkeet Muut varat Verosaamiset Varat yhteensä Velat luottolaitoksille Kaupankäynnin rahoitusvelat 6 0 Johdannaissopimukset Velat asiakkaille Vahinkovakuutustoiminnan velat (Liite 15) Yleiseen liikkeeseen lasketut velkakirjat (Liite 16) Varaukset ja muut velat Verovelat Velat, joilla on huonompi etuoikeus (Liite 17) Velat yhteensä Oma pääoma Emoyhtiön omistajien osuus Osakepääoma Rahastot Kertyneet voittovarat Oma pääoma yhteensä Velat ja oma pääoma yhteensä

24 Oman pääoman muutokset OKO-konsernin omistajille kuuluva oma pääoma Vähemmistön osuus Oma pääoma yhteensä Milj. e Osakepääoma Käyvän arvon rahasto Muut rahastot Kertyneet voittovarat Oma pääoma Oikaistu oma pääoma Myytävissä olevat rahoitusvarat Arvostusvoitot ja -tappiot Tuloslaskelmaan siirretty osuus Laskennalliset verot 4 4 Omaan pääomaan kirjatut nettotuotot Kauden voitto Kauden tuotot ja kulut yhteensä Osakeantikulut -1-1 Käytetyt osakeoptiot Maksetut osingot A-osakkeelle K-osakkeelle Tytäryritysten hankinnat Oma pääoma OKO-konsernin omistajille kuuluva oma pääoma Vähemmistön osuus Oma pääoma yhteensä Milj. e Osakepääoma Käyvän arvon rahasto Muut rahastot Kertyneet voittovarat Oma pääoma Oikaistu oma pääoma Myytävissä olevat rahoitusvarat Arvostusvoitot ja -tappiot Tuloslaskelmaan siirretty osuus Laskennalliset verot 5 5 Omaan pääomaan kirjatut nettotuotot Kauden voitto Kauden tuotot ja kulut yhteensä Maksetut osingot A-osakkeelle K-osakkeelle Rahastosiirrot 4-4 Oma pääoma

25 Omat varat ja vakavaraisuus Milj. e Omat varat Oma pääoma Vähemmistön osuus Pääomalainat *) Aineettomat hyödykkeet Käyvän arvon rahasto, eläkevastuun ylikate, tasoitusmäärän muutos ja sijoituskiinteistöjen arvonmuutos Hallituksen esittämä voitonjako Suunniteltu voitonjako Ensisijaiset omat varat Käyvän arvon rahasto Ylempiin toissijaisiin omiin varoihin luettavat velat, joilla on huonompi etuoikeus kuin muilla veloilla Alempiin toissijaisiin omiin varoihin luettavat velat, joilla on huonompi etuoikeus kuin muilla veloilla Toissijaiset omat varat**) Sijoitukset vakuutuslaitoksiin Muut vähennyserät Vähennyserät yhteensä Omat varat yhteensä ***) Riskipainotetut saamiset, sijoitukset ja taseen ulkopuoliset sitoumukset Luotto- ja takauskanta pl. OP-Pohjolaryhmän sisäiset erät Sitovat limiitit ja nostamattomat luotot OP-Pohjola-ryhmän sisäiset erät Markkinariski Muut erät (osakkeet ml. Pohjola, kiinteistöt, muut varat jne.) Riskipainotetut saamiset, sijoitukset ja taseen ulkopuoliset sitoumukset yhteensä Vakavaraisuussuhde, % 13,0 13,3 12,7 12,9 Ensisijaisten omien varojen suhde riskipainotettujen erien yhteismäärään, % 7,9 8,0 8,0 8,2 RAVA-lain mukainen vakavaraisuussuhde 1,14 1,16 1,12 1,13 25

26 OP-Pohjola-ryhmän luottolaitoslain mukainen vakavaraisuussuhde oli 14,1 prosenttia ja ensisijaisten omien varojen suhde riskipainotettuihin eriin oli 12,7 prosenttia. Rahoitus- ja vakuutusryhmittymän valvonnasta annetun lain mukaan konsolidointimenetelmällä laskettu OP-Pohjola-ryhmän vakavaraisuussuhdeluku oli 1,54. *) OKOlla on neljä pääomalainaa, jotka saadaan lukea ensisijaisiin omiin varoihin: Pääomalaina 10 miljardia Japanin jeniä, josta ensisijaisiin omiin varoihin on rinnastettu 74 miljoonaa euroa. Lainan korko on kiinteä 4,23 % vuoteen 2034 saakka ja sen jälkeen vaihtuva 6 kuukauden Yen LIBOR + 1,58 %. Mikäli joltain korkojaksolta korkoa ei voida maksaa, koronmaksamisvelvollisuus raukeaa. Laina voidaan eräännyttää ensimmäisen kerran vuonna Pääomalaina 50 miljoonaa euroa, joka on ikuinen laina ilman korkoporrastuksia, mutta jossa on 8 prosentin korkokatto. Laina laskettiin liikkeeseen ja sen korko on ensimmäisenä vuonna 6,5 %. Tämän jälkeen korko on CMS 10 vuotta + 0,1 %. Koron maksut tapahtuvat vuosittain. Laina voidaan eräännyttää Rahoitustarkastuksen luvalla ensimmäisen kerran vuonna Pääomalaina 60 miljoonaa euroa, joka on ikuinen laina. Laina laskettiin liikkeeseen ja sen korko on vaihtuva 3 kuukauden euribor + 0,65 % vuoteen 2015 saakka ja sen jälkeen vaihtuva 3 kuukauden euribor + 1,65 %. Koron maksut tapahtuvat neljännesvuosittain. Mikäli joltain korkojaksolta korkoa ei voida maksaa, koronmaksamisvelvollisuus raukeaa. Laina voidaan eräännyttää Rahoitustarkastuksen luvalla ensimmäisen kerran vuonna Pääomalaina 40 miljoonaa euroa, joka on ikuinen laina. Laina laskettiin liikkeeseen ja sen korko on vaihtuva 3 kuukauden euribor + 1,25 %. Koron maksut tapahtuvat neljännesvuosittain. Mikäli joltain korkojaksolta korkoa ei voida maksaa, koronmaksamisvelvollisuus raukeaa. Laina voidaan eräännyttää Rahoitustarkastuksen luvalla ensimmäisen kerran vuonna Pääomalainojen valuutta- ja korkoriski on suojattu koron- ja valuutanvaihtosopimuksin lainojen liikkeeseenlaskuhetkellä. **) Toissijaisiin omiin varoihin luettavien lainojen liikkeeseenlaskut ja takaisinmaksut : Alempiin toissijaisiin omiin varoihin rinnastettava 6 miljoonan euron debentuurilaina erääntyi Liikkeeseenlaskuja ei ollut. ***) Rahoitustarkastuksen antaman Luottolaitoslain 75 :n 5 momentin mukaisen poikkeusluvan perusteella omista varoista ei ole vähennetty seuraaviin OKO Venture Capital Oy:n hallinnoimiin pääomarahastoihin tehtyjä 4 miljoonan euron sijoituksia: Promotion Equity I Ky, Promotion Capital I Ky, Promotion Bridge I Ky ja Suomi Välirahoitusrahasto I Ky. 26

27 Rahavirtalaskelma Milj. e 1-9/ / 2006 Liiketoiminnan rahavirta Kauden voitto Kauden voittoon tehdyt oikaisut Liiketoiminnan varojen lisäys (-) tai vähennys (+) Saamiset luottolaitoksilta Kaupankäynnin rahoitusvarat Johdannaissopimukset Saamiset asiakkailta Vahinkovakuutustoiminnan varat Sijoitusomaisuus Muut varat Liiketoiminnan velkojen lisäys (+) tai vähennys (-) Velat luottolaitoksille Kaupankäynnin rahoitusvelat 6-4 Johdannaissopimukset Velat asiakkaille Vahinkovakuutustoiminnan velat Varaukset ja muut velat Maksetut tuloverot Saadut osingot A. Liiketoiminnan rahavirta yhteensä Investointien rahavirta Tytäryritysten hankinnat hankintahetken rahavaroilla vähennettynä Tytäryritysten myynnit myyntihetken rahavaroilla vähennettynä Investoinnit aineellisiin ja aineettomiin hyödykkeisiin Aineellisten ja aineettomien hyödykkeiden luovutukset 16 2 B. Investointien rahavirta yhteensä 5-97 Rahoituksen rahavirrat Velat, joilla on huonompi etuoikeus, lisäykset Velat, joilla on huonompi etuoikeus, vähennykset Yleiseen liikkeeseen lasketut velkakirjat, lisäykset Yleiseen liikkeeseen lasketut velkakirjat, vähennykset Osakepääoma, lisäykset 0 2 Maksetut osingot Muut oman pääoman erien lisäykset 0 2 C. Rahoituksen rahavirta yhteensä Rahavarojen nettomuutos (A+B+C) Rahavarat tilikauden alussa Rahavarat tilikauden lopussa