Osakesijoittamisen perusteet

Transkriptio

1 Osakesijoittamisen perusteet 2017

2 Pohdintaa Mitä asioita tulee mieleen seuraavista käsitteistä: Pörssi Arvopaperi Pörssiyhtiö Osinko Minustako osakesijoittaja?

3 Mikä on pörssi? Pörssi on arvopapereiden puolueeton markkinapaikka Pörssistä yritykset voivat hankkia rahoitusta ja pörssissä sijoittajat voivat vaihtaa omistuksiaan Yritys voi kerätä lisää rahoitusta järjestämällä osakeannin eli laskemalla liikkeeseen osakkeita. Tällöin sijoittajien uusista osakkeista maksamat rahat menevät yritykselle Osakkeenomistajat voivat pörssissä ostaa ja myydä vanhoja jo liikkeeseenlaskettuja osakkeita. Tällöin ostajan osakkeista maksamat rahat menevät myyjälle, ei yritykselle Pörssi tarjoaa sijoittajille säännellyn, valvotun ja neutraalin kaupantekopaikan sekä sijoittajansuojan Suomessa toimiva pörssi on nimeltään Nasdaq Helsinki

4 Mitä osakkeet ovat? Osakkeet ovat omistusosuuksia niiden kohteena olevasta yhtiöstä Jokainen osake on siten osuus sen kohteena olevan yhtiön varoista, veloista, patenteista, jne. Osakesijoittajan vastuut yrityksen veloista rajoittuvat ainoastaan sijoitettuun pääomaan Osakkeet tuovat mukanaan oikeuden yhtiön voittoihin eli oikeuden osinkoon Osakkeenomistajat pääsevät osallistumaan päätöksentekoon yhtiökokouksessa sekä saavat etuoikeuden uusien osakkeiden merkintään Nykyään osakkeet ovat bittimuodossa ja osakekaupat toteutuvat sähköisesti pörssin suurissa palvelinhalleissa Entisajan osakekirja

5 Osakesijoittamisen aloittaminen 1. Tee sijoitussuunnitelma Ennen osakesijoittamisen aloittamista on hyvä tehdä sijoitussuunnitelma Suunnitelmassa määritellään oma varallisuus, sijoittamisen tavoitteet, sijoitusaika ja riskinsietokyky Pörssisäätiön nettisivuilla on saatavissa täytettävä sijoitussuunnitelmapohja: Sijoitussuunnitelmapohja 2. Valitse pörssivälittäjä Voidakseen ostaa osakkeita, tulee olla jonkin pörssivälittäjän asiakas Pörssivälittäjiä ovat esim. pankit, verkkopankit, pankkiiriliikkeet 3. Avaa arvo-osuustili Arvo-osuustili on tili, jonne osakeomistukset kirjataan Kaikki pörssissä tehdyt kaupat varmistetaan ja kirjataan arvo-osuustileille arvopaperikeskukseen Arvo-osuustilin saa avattua pörssivälittäjän kautta tai suoraan arvopaperikeskuksesta Suomessa toimiva arvopaperikeskus on nimeltään Euroclear Finland 4. Olet valmis aloittamaan kaupankäynnin

6 Osakkeiden ostaminen Mistä ostetaan? Osakkeita voi ostaa pörssivälittäjien verkkopalveluiden kautta, välittäjien konttoreissa tai puhelimitse Nasdaq Helsingissä osakekauppaa käydään normaalisti arkipäivisin klo. 10:00 18:30 välisenä aikana Mikä on osakekurssi? Osakkeen kurssi on se hinta, jolla kyseisellä osakkeella viimeksi on tehty osakekauppaa Mitä kaupankäynti maksaa? Pörssivälittäjät perivät osakekaupoista kaupankäyntipalkkion, joka on joko kiinteä euromääräinen summa tai prosentuaalinen osuus kokonaiskaupan arvosta Lisäksi osa toimijoista perii palkkioita osakkeiden säilyttämisestä 1. Valitse yhtiö Sijoita yhtiöön, jonka liiketoiminnan ymmärrät Näin ymmärrät eri tekijöitä, jotka vaikuttavat yhtiön osakekurssiin 2. Tee ostotoimeksianto Aseta ostettavien osakkeiden lukumäärä Aseta hinta, jonka tarjoat osakkeista Aseta aika, jonka toimeksiantosi on voimassa 3. Toimeksianto markkinalle Kauppa toteutuu kun osto- ja myyntitarjoukset ovat yhtä suuret 4. Osakkeet arvo-osuustilille Kahden pankkipäivän kuluttua täsmäytyksestä osakkeet kirjataan arvoosuustilillesi

7 Osakekaupankäynti Sijoittaja A Osakekaupat ovat julkisia, niistä kerrotaan: osakemäärät, hinta ja välittäjä mutta ei kerrota ostajaa eikä myyjää Sijoittaja B Myyntimääräys Ostomääräys Välittäjä X Myyntitarjous pörssiin Välittäjä Y Ostotarjous pörssiin Pörssi Osto ja myynti kirjataan arvopaperikeskukseen Tarjoukset täsmäytyvät pörssissä Arvopaperikeskus

8 Kuinka arvioida osaketta sijoituskohteena? Osinkotuotto Kuvaa osingon suhdetta osakkeen hintaan -> Osakekohtainen osinko / osakekurssi Sijoittajan tulisi tarkastella usean vuoden osinkotuottoja Tätä tunnuslukua voidaan käyttää vertailtaessa osaketta muihin sijoituskohteisiin Keskimääräistä parempi osinkotuotto on neljä prosenttia tai yli Voittokerroin eli P/E luku Osakkeen hinta / osakekohtainen tulos eli kuvaa osakkeen arvostusta P/E-luku kertoo, kuinka monessa vuodessa yhtiö tekee markkina-arvonsa verran tulosta eli kertoo sijoituksen takaisinmaksuajan Suomalaisilla pörssiyhtiöillä keskimääräinen P/E luku on 17 Oman pääoman tuotto (ROE) Nettotulos / oma pääoma Tunnusluku kertoo, kuinka paljon omalle pääomalle on kertynyt tuottoa tilikauden aikana eli pääomatehokkuuden Hyvä ROE:n arvo on yli 15 prosenttia, heikko vastaavasti alle 5 prosenttia

9 Osakkeiden hinnanmääräytyminen Pörssissä osakkeiden hinnat määräytyvät kysynnän ja tarjonnan mukaan Osakkeiden kysyntään vaikuttaa sijoittajien odotukset yhtiöiden tulevaisuuden tuotoista Talouden suhdanteilla, toimialan kehityksellä, huhuilla, psykologisilla tekijöillä sekä maailman tapahtumilla on merkittävät vaikutukset osakekursseihin Yksittäisen yhtiön osakekurssiin vaikuttaa erityisesti yhtiön sekä yhtiön toimialan kasvu- ja kannattavuusnäkymät Korkotaso vaikuttaa osakkeiden hintoihin, sillä sijoittajat vertailevat jatkuvasti korkosijoituksia ja osakkeita keskenään Kuva: Pörssisäätiö

10 Osakesijoittamisen tuotot Tuotot Osakesijoituksista on mahdollista saada tuottoja kahdella tavalla: Osingot: Yhtiöt jakavat voitoistaan osakekohtaisen osingon Arvonnousu: Arvonnousulla tarkoitetaan myyntivoittoa eli myynti- ja hankintahinnan erotusta - Osta halvalla myy kalliilla Pitkällä tähtäimellä osakesijoituksista on perinteisesti saatu 8-10 % kokonaistuottoja Kulut Kaupankäynti Osto & myynti Säilytys Osa pörssivälittäjistä perii maksun osakkeiden säilyttämisestä Verot Osakkeiden myyntivoitot ovat pääomatuloa Pääomatulosta peritään 30 % pääomaveroa Siltä osin kun pääomatulot on yli , vero 34 % (2016) Pörssiyhtiöiden osingoista 85 % on veronalaista pääomatuloa

11 Esimerkki osakekaupan kuluista Oletetaan välittäjän palkkion olevan 0,2 % toimeksiannon arvosta, mutta kuitenkin vähintään 9 euroa Ostetaan osakkeita 1000 eurolla -> palkkio 9 euroa Palkkion suuruus 0,9 prosenttia kaupan arvosta Palkkio on sama myytäessä ja ostettaessa -> kulut kaupankäynnistä yhteensä 18 euroa (1,8 %) Ostetaan osakkeita 5000 eurolla -> palkkio 0,2 % Palkkio tällöin 5000 euroa x 0,002 = 10 euroa

12 Kannattaako osakkeisiin sijoittaa? Säästetään 10 viikossa vuoden ajan Vuoden kuluttua sijoitettava pääoma vuoden kuluttua osakesalkun arvo 7 % vuosituotolla olisi eli sijoituksen arvo olisi lähes kaksinkertaistunut Tuottoa lisäisi vielä mahdollisesti vuosittain jaettavat osingot Huomataan, että sillä on merkittävä ero, pitääkö rahansa pankkitilillä (0-1 % tuotto), vai sijoittaako säästöt tuottavaan kohteeseen, kuten osakkeisiin (5-10 % tuotto) Kuvaaja: Pörssisäätiö

13 Kannattaako osakkeisiin sijoittaa? Sijoitetaan 100 /kk, oletuksena 7 % keskimääräinen vuosituotto 10 vuoden kuluttua osakesalkun arvo olisi jo Jatkamalla säästämistä osakesalkun arvo ylittäisi rajan 28 vuoden kuluttua Kuvaaja: Pörssisäätiö

14 Kuka saa pörssiosinkoja? Vuonna 2015 jaetut pörssiyhtiöiden osingot (9 mrd ) jakautuivat: Ulkomaiset sijoittajat (53 %) Suomalaiset yksityishenkilöt (13 %) henkilöä saa vuosittain max 500 euroa henkilöä saa vuosittain yli 500 euroa Rahoitus- ja vakuutuslaitokset (9 %) Yritykset (9 %) Valtio ja kunnat (8 %) Eläkeyhtiöt (5 %) Voittoa tavoittelemattomat (3 %)

15 Parhaita osingonmaksajayhtiöitä Suuret yhtiöt Osinkotuotto Fortum 8,6 % Nordea 6,1 % Tieto 5,4 % Sampo 5,1 % DNA 4,9 % Keskisuuret yhtiöt Osinkotuotto Aktia 6,7 % CapMan 5,8 % Raisio 5,0 % Lassila & Tikanoja 4,9 % Asiakastieto 4,9 % Pienet yhtiöt Osinkotuotto Evli Pankki 6,5 % Wulff-Yhtiöt 6,3 % Pohjois-Karjalan Kirjapaino 6,2 % Affecto 5,5 % Apetit 5,3 % Esimerkissä osinkotuotto laskettu kevään 2017 toteutuneista osingoista Lähde: Kauppalehti, 2017

16 Riskit osakesijoittamisessa Riski kuvaa epävarmuutta sijoituksen tuotoista eli mahdollisuutta voittoihin, mutta myös tappioihin Lopullinen tuotto selviää vasta osakkeita myytäessä Sijoittamisessa riski ja tuotto kulkevat käsi kädessä eli mitä suurempi tuotto-odotus, sitä suurempi riski Osakesijoittamisen riskit voidaan jakaa kahteen osa-alueeseen: Yritysriski: Riippuvainen yrityksen menestyksestä; esimerkkinä huono tulos, joka laskee osakekurssia Markkinariski: Tarkoittaa yleistä kehityssuuntaa, mikä vaikuttaa osakekursseihin; yleisesti nousujohteinen kurssikehitys vaikuttaa usein positiivisesti lähes kaikkien yhtiöiden kurssikehitykseen Osakekurssien vaihtelu on riski, joka osakesijoittajan on hyväksyttävä Parhaimmillaan osakkeen arvo voi moninkertaistua Pahimmassa tapauksessa yhtiö voi mennä konkurssiin, jolloin sijoittaja menettää sijoittamansa pääoman Pörssiyhtiöiden konkurssit ovat tosin erittäin harvinaista

17 Hajauttaminen Allokaatiolla eli sijoitusten jaolla eri omaisuuslajeihin voidaan pienentää osakesijoittamisen riskejä Osakesalkun sisällä riskejä voidaan pienentää hajauttamalla Hajautusta voidaan toteuttaa kolmella perusperiaatteella: Toimialahajautus: Sijoittamalla eri toimialoilla toimiviin yrityksiin Maantieteellinen hajauttaminen: Jakamalla sijoitukset eri maantieteellisille alueille; osakesijoittajat ovat jakaneet maapallon neljään osaan Eurooppaan, Yhdysvaltoihin, Japaniin sekä kehittyviin markkinoihin Ajallinen hajauttaminen: Ajallisesti hajauttamalla eli ajoittamalla osakkeiden ostamisen eri ajankohtiin Sijoittamalla eri toimialoilla toimiviin yrityksiin niiden nousu- ja laskukaudet ajoittuvat eri vaiheisiin Eli toisen yhtiön nousu tasoittaa toisen laskua Kuva: Pörssisäätiö

18 Helsingin Pörssin kurssikehitys Indeksidata: Nasdaq, 2017 Kuyaaja: Pörssisäätiö

19 Kotitaloudet osakeomistajina Kotitalouksista noin on osakesijoittajia (Euroclear, 2017) Pörssiosakkeissa kotitalouksilla on rahoitusvaroja 35,6 mrd. (Tilastokeskus, 2017) Helsingin pörssin osakkeista 23 % on kotitalouksien omistuksessa (Euroclear, 2017)

20 Kansanosakkeet Data: Euroclear Finland Kuvaaja: Pörssisäätiö

21 Kansanosakkeet Data: Euroclear Finland Kuvaaja: Pörssisäätiö

22 Minustako osakesijoittaja? Jokainen voi ryhtyä osakesijoittajaksi Aloittaminen edellyttää jonkin pörssivälittäjän asiakkuutta ja arvo-osuustiliä Arvo-osuustilin voi puolestaan avata minkä tahansa pörssivälittäjän kautta Ennen sijoittamisen aloittamista on hyvä tehdä sijoitussuunnitelma, jossa määritellään tavoitteet sijoittamiselle Muista hajauttaa!

23 Kysymyksiä osakekaupasta 1. Mitä osakesijoittamisen aloittaminen edellyttää? 2. Kuinka osakekauppaa käydään? 3. Mitkä tekijät vaikuttavat osakkeen hintaan ja miksi ne vaihtelevat? 4. Miten sijoittaja saa tuottoa osakkeista? 5. Miten osakesijoittamisen riskejä voidaan hallita? 6. Selitä käsitteet: a) Arvo-osuustili b) Pörssivälittäjä c) Osake d) Osinko e) Myyntivoitto

24 Sijoituskilpailu Valitaan pareittain tai pienissä ryhmissä sanomalehden talousosiosta Nasdaq Helsingin yhtiöistä 5 yhtiötä, joiden pörssikurssien kehitystä seurataan 2-4 viikon ajan. Voittaja pari/ryhmä on se, jonka osakesalkun arvo on noussut eniten.

25 Lisätietoa Lisätietoa säästämisestä ja sijoittamisesta on saatavissa Pörssisäätiön internetsivujen opetus osiosta