Maailmantalous puksuttaa 3 % vauhtia se menettelee. Yhdysvalloissakin nousu jatkuu mutta kuinka kauan?

Transkriptio

1 Toivotaan parasta

2 TOIVOTAAN PARASTA Maailmantalous puksuttaa 3 % vauhtia se menettelee Kiinan talous kasvaa elvytyksen voimalla Yhdysvalloissakin nousu jatkuu mutta kuinka kauan? Öljyn hinta elpyy hitaasti ja auttaa Venäjää Euroalueen inflaatio matelee yhä onko EKP:n eväät syöty?

3 Muu maailma tekee hitaammallakin talouskasvulla lisää pesäeroa Suomeen

4 Maailmantalouden kasvu perustuu edelleen vähemmän teollisuuteen ja investointeihin

5 EKP:n murheena matalana pysyvä inflaatio

6 SUOMI: KAUNIIMPIA LUKUJA Luottamus talouteen on vahvistunut viime kuukausina Vähittäiskaupan myynti kasvaa Henkilöautojen rekisteröinneissä on tasohyppäys Lähes kaikkien palvelualojen liikevaihto kasvaa Rakentamisen liikevaihto on tukevassa nousussa

7 Luottamus Suomen talouteen on palautunut ripeästi viime kuukausina

8 Luottamuksen paraneminen ennakoi vahvempaa talouskasvua

9 Kuluttajat pitävät ajankohtaa suotuisana lainan ottamiselle ja kestokulutustavaroiden hankinnalle

10 Vähittäiskaupan myynti kasvaa, mutta ei se kuitenkaan lennossa ole

11 Autokauppa on jatkanut hyvässä vireessä Uusien henkilöautojen rekisteröinnit, kpl Kausipuhdistettu Trendi

12 Palveluiden liikevaihto kasvaa paitsi kuljetuksessa sekä viestinnässä ja kommunikaatiossa

13 Rakentamisen liikevaihto on trendin mukaan 7.5 % nousussa 160 Rakentamisen liikevaihtoindeksi, 2010= Raaka KP Trendi

14 Rakennusinvestoinnit ovat vahvassa nousussa kova kasvuprosentti hiipuu jo vuonna 2017

15 SUOMI: NOUSU TULI JA MENI? Vientinäkymät pysyvät ankeina Rakentaminen jatkuu vilkkaana Kulutuksen kasvu hidastuu Työllisyys paranee vain vähän Hintojen nousu syö ostovoimaa

16 Suomea kuvaavat kasvuennusteet ovat keskimäärin painuneet 1% paikkeille 2.0 FINLAND: CONSENSUS GDP FORECASTS, % Source: Nordea Markets and Focus Economics

17 Suomi on menettänyt viennin markkinaosuuksia Ruotsi seurailee kehittyneiden talouksien tuontia

18 Tavaravienti oli Q3:lla melko painuksissa, vaikka syyskuu vähän paransikin 6500 TAVARAVIENNIN ARVO (Miljoonaa euroa) Kausipuhdistettu (X12) Trendi

19 Suomen vienti Yhdysvaltoihin on varsin keskittynyttä Montako % eri hyödykkeiden viennistä menee USA:an? 51 Orgaaniset kemialliset aineet 54 Lääkevalm. ja farmaseuttiset tuott. 59 Erinäiset kemialliset tuotteet 64 Paperi ja pahvi sekä tuotteet niistä 65 Tekstiilituotteet, pl. vaatteet 66 Kivennäisainetuotteet 68 Muut metallit 71 Voimakoneet ja moottorit 72 Eri toimialojen erikoiskoneet 73 Metalliteollisuuskoneet 74 Yleiskäytt. teoll. koneet ja laitteet 77 Muut sähkökoneet ja -laitteet 87 Kojeet, mittarit yms. 89 Muut valmiit tavarat

20 Suomen palveluviennin määrä ei ole juuri noussut vuosiin Ruotsin on kohonnut vauhdilla

21 Viennin heikkous ennakoi vaisuja kone-ja laiteinvestointeja

22 Palkkojen nousu hidastuu, eikä työllisyys parane paljon, joten myös palkkasumma kohoaa hitaasti

23 Työllisyyden odotetaan paranevan vain vähän

24 Hintojen nousu vauhdittuu jo vuonna Yhdenmukaistettu KHI (2005 = 100) HICP Tavarat Palvelut (= muu kuin tavarat)

25 Trendisarjat näyttävät hintojen selvän piristymisen PKS:lla ja aivan vaakasuoran trendin muualla maassa Vanhojen asuntojen hinnat, trendi (2005=100) Koko maa PKS Muu Suomi

26 Hinnat ovat edelleen linjassa ansiotason ja vuokrien kanssa ei siis ole hintakuplaa Asuntojen hinnat, vuokrat ja ansiotaso (2005 = 100) Asuntojen hinnat Ansiotasoindeksi Vuokrat

27 Koko maan tasolla asuntokauppa on piristynyt jonkin verran välittäjien mukaan tammi-syyskuu 2.1 % y/y SUOMI: ASUNTOKAUPPOJEN LKM KVKL, kp KVKL, Trendi TK, kp TK, Trendi

28 SUOMI: NOUSU TULI JA MENI Vientinäkymät pysyvät ankeina Rakentaminen jatkuu vilkkaana Kulutuksen kasvu hidastuu Työllisyys paranee vain vähän Hintojen nousu syö ostovoimaa

29 e-markets Nexus ajankohtaisia analyyseja ja uusinta tutkimustietoa päätöksenteon tueksi Tuorein tutkimus osoitteessa Tutkimuksen sivuilta löytyy mm. Aamukatsaus Talousennuste Blogit Tilastokommentit Pohjoismaisilla kielillä ja englanniksi myös mobiililaitteille optimoituna Seuraa 29

30 Nordea Markets on Nordea Bank Norge ASA:n, Nordea Bank AB:n (publ), Nordea Pankki Suomi Oyj:n ja Nordea Bank Danmark A/S:n Marketstoimintojen yhteinen nimi. Oheiset tiedot on tarkoitettu taustatiedoksi vastaanottajan yksinomaiseen käyttöön. Annetut tiedot ja näkemykset edustavat Nordea Marketsin mielipidettä tiedotteessa mainittuna päivänä, ja niitä voidaan muuttaa ilman erillistä ilmoitusta. Tämä asiakirja ei ole täydellinen kuvaus tuotteesta tai siihen liittyvistä riskeistä, eikä sitä tulisi pitää sellaisena tai käyttää ilman vastaanottajan omaa harkintaa. Oheisia tietoja ei ole tarkoitettu sijoitusneuvoksi, tarjoukseksi tai kehotukseksi antaa tarjous rahoitusvälineen ostamisesta tai myymisestä. Annetut tiedot eivät liity kenenkään yksittäisen vastaanottajan sijoitustavoitteisiin, taloudelliseen tilanteeseen tai erityistarpeisiin. Ennen sijoitus-tai luotonottopäätöksen tekemistä on suositeltavaa hankkia kulloiseenkin tilanteeseen soveltuvia asiantuntijaneuvoja. On tärkeää muistaa, että historiallinen kehitys ei ole tae tulevista tuotoista. Nordea Markets ei ole eikä pyri olemaan vero-, kirjanpito-tai lainopillinen neuvonantaja missään toimipaikassaan. Kiitos! Pasi Sorjonen Ekonomisti Global Macro pasi.sorjonen@nordea.com Tätä asiakirjaa ei saa jäljentää, jakaa eikä julkaista missään tarkoituksessa ilman Nordea Marketsin etukäteen antamaa kirjallista lupaa.