PYN Elite -presentaatio. Kesäkuu 2016

Transkriptio

1 PYN Elite -presentaatio Kesäkuu 2016

2 PYN Elite -perustiedot Kohdemarkkina Salkunhoitaja Aasia pl. Japani Petri Deryng Maantieteellinen jakauma Perustettu 1999 Merkintä/Lunastus Minimisijoitus Valuutta Kuukausittain EUR Euro Merkintä- /lunastuspalkkio 0 %* Hallinnointipalkkio 1 % Tuottosidonnainen palkkio 12 % (HWM **) Varat ( ) 301 MEUR Suomeen rekisteröity erikoissijoitusrahasto Vietnam 89 % Kiina 9 % Käteinen 2 % Tilanne * Merkintäpalkkio 3 milj. EUR tai sitä suuremmissa merkinnöissä 5 %. ** Tuottopalkkion laskennassa sovelletaan high water mark -periaatetta

3 PYN Elite sijoitusstrategia Rahasto PYN Elitelle tunnusomaista Pitkäaikainen arvosijoittaminen Aktiivinen salkunhoito Ei lyhyeksi myyntiä Globaali, mutta tällä hetkellä pääpaino Vietnamissa Markkinat Sijoitamme Historialliseen arvostukseen verrattuna alisuoriutuneisiin tai aliarvostettuihin markkinoihin Nouseviin makrotaloudellisiin ja demografisiin trendeihin Toimialoihin ja yrityksiin, jotka saavat vähäistä huomiota ja ovat nousevan syklin alussa Aliarvostettuja, markkina-arvoltaan pieniä ja keskikokoisia, nopeassa kasvussa olevia yrityksiä Analyysi Avainasemassa Salkunhoitajan ja analyytikkotiimin yritysvierailut kohdeyhtiöissä Osakkeiden ostotasojen tunnistaminen ja tavoitehintojen määrittely Perusteellinen analyysityö ja mallinnus

4 PYN Eliten suurimmat omistukset MWG: Mobile World 13,0% (99 500) VND 2012 Liikevaihto Tulos Markkina-arvo 5 331** % Oma pääoma 459* KBC: Kinh Bac City 6,8% (14 700) VND 2007 Liikevaihto Tulos Markkina-arvo % Oma pääoma Rexlot 6,1% (0,16) HKD 2007 Liikevaihto Tulos Markkina-arvo % Oma pääoma PAN: Pan Pacific 4,9% (38 600) VND 2007 Liikevaihto Tulos Markkina-arvo % Oma pääoma KDH: Khang Dien House 3,4% (22 900) VND 2010 Liikevaihto Tulos Markkina-arvo % Oma pääoma HBC: Hoa Binh Constr. 3,2% (22 200) VND 2008 Liikevaihto Tulos Markkina-arvo % Oma pääoma PYN Elite tuotto- Yhtiö C PEAK EE odotus PYN Elite tuotto- Yhtiö C PEAK EE odotus GMD: Gemadept Corp 2,8% (28 700) VND 2007 Liikevaihto Tulos Markkina-arvo % Oma pääoma Hopefluent 2,6% (2,09) HKD 2007 Liikevaihto Tulos Markkina-arvo % Oma pääoma FIT: F.I.T Investment 2,5% (6 600) VND 2013 Liikevaihto Tulos Markkina-arvo % Oma pääoma VND: VNDirect 2,4% (12 600) VND 2010 Liikevaihto Tulos Markkina-arvo % Oma pääoma VCG: Vietnam Constr. 2,4% (13 200) VND 2009 Liikevaihto Tulos Markkina-arvo % Oma pääoma DLG: Duc Long Gia Lai 2,3% (6 900) VND 2014 Liikevaihto Tulos Markkina-arvo % Oma pääoma Suurimmat omistukset V: Yritysten taloustiedot ilmoitettu heidän omassa raportointivaluutassaan Peak: Vuosi, jolloin korkein historiallinen markkina-arvo viimeisen vuosikymmenen aikana sekä tuolloin julkaistuna ollut liikevaihto, tulos ja oma pääoma 20EE: Tavoitteemme seuraavalle kolmelle vuodelle markkina-arvon, liikevaihdon, tuloksen ja oman pääoman arvon suhteen * Mobile World listautui 14. heinäkuuta 2014, oma pääoma -luku on ajalta ennen listautumista. ** Merkintähinta.

5 Aasian indeksejä 200 Vietnam (Ho Chi Minh Index) China (CSI 300 Index) Asia (MSCI Asia ex Japan) Thailand (SET Index) Dec-07 Dec-08 Dec-09 Dec-10 Dec-11 Dec-12 Dec-13 Dec-14 Dec-15 Vuosien aikana Vietnamin ja Kiinan pörssi-indeksit ovat valuneet alaspäin ja jääneet jälkeen muun Aasian pörssikehityksestä. PYN Elite on määritellyt uudeksi pääkohteekseen Vietnamin osakemarkkinan vuosille Indeksien kehitys per

6 Vietnamin pörssiosakkeiden hinta/kirja-arvo 5,50 5,00 4,50 Hinta/kirja-arvo Historiallinen ( ) keskimääräinen hinta/kirja-arvo 1,7 4,00 3,50 3,00 2,50 2,00 1,50 1,00 0,50 0, hinta / kirja-arvo 1, Vietnamin pankki- ja kiinteistösektorin heikentynyt suhdannetilanne on vaikuttanut Vietnamin koko pörssin sentimenttiin viime vuosien aikana tehden Vietnamin osakkeet houkuttelevan hintaisiksi suhteessa historiallisiin kirja-arvostuksiin. Indeksit per

7 Vietnamin BKT Miljardia USD ,5 155,8 171,2 186,2 198,6 212,5 (+7,0%) ,4 99,1 106,0 115, (E) Vietnamin talouskasvu on kiihtymässä Vietnamin pankki- ja kiinteistöalan pitkällisen heikon suhdanteen jäljiltä.

8 Vietnamin ja Suomen osuus maailman viennistä 180 1,20% 160 1,00% 140 0,98% 120 0,80% ,62% 0,64% 0,64% 0,60% 0,39% 0,31% 0,33% 0,35% 0,50% 0,45% 0,45% 0,47% 0,79% 0,70% 0,62% 0,53% 0,43% 0,40% 0,39% 0,39% 0,32% 0,60% 0,40% 0,20% ,00% Vietnamin vienti (Mrd. USD) Vietnamin osuus maailman viennistä Suomen osuus maailman viennistä Vietnamin kilpailykyky on pitkään ollut vahva ja Vietnam valtaa edelleen ulkomaankaupan markkinosuutta muilta mailta.

9 Vietnamin pörssimarkkinan MSCI-maaluokitus MSCI jakaa maailman pörssimarkkinat kolmeen kategoriaan: "Developed", "Emerging" ja "Frontier" -markkinat. Luokituskriteereihin kuuluvat muun muassa kohdemarkkinoiden suurimpien yritysten markkina-arvot, kaupankäyntivolyymit ja ulkomaalaisomistusrajat. Muut kriteerit kuvaavat taloudellisen kehityksen kestävyyttä sekä markkinoille pääsyn esteettömyyttä (esim. lyhyeksi myynnin rajoitukset ja säilytysyhteisöjen palvelujen saatavuus kohdemaassa). Oletamme jossain vaiheessa Vietnamin hallituksen vapauttavan ulkomaalaisomistusrajoituksia, mikä voisi laukaista MSCI-luokituksen muutoksen. Tämä graafi ei perustu MSCI:n omiin laskelmiin, vaan PYN:n arvioihin markkinadataan perustuen. PYN RAHASTOYHTIÖ OY.

10 PYN Eliten osuus ulkomaalaisten nettoostoista Vietnamissa ja VNIndex $325M Netto-ostot (Milj. USD) $82M (25%) $191M $77M (40%) $137M $60M (44%) Indeksi Ulkolaisten netto-ostot PYN Elite VNIndex Vietnamin pörssimarkkinan likviditeetin uskotaan kasvavan lähivuosien aikana. PYN Eliten osuus vuosien ulkomaalaisten netto-ostoista on ollut merkittävä. Indeksin kehitys per

11 PYN Eliten tuotto vuositasolla rahaston aloitushetkestä lähtien Hel YTD PYN Elite NAV EUR 10 17,19 95,94 91,48 150,05 205,45 238,81 221,65 233,80 % MSCI Asia ex Jap (EUR) % SET Index *+ valuutta % PYN Elite parempi / huonompi % * SET pl. osingot 250% 200% 150% 100% 50% 0% -50% -100% 72% -38% 48% 16% 199% -8% 3% 23% 6% -53% 109% 47% -5% 64% 37% 16% -7% YTD 5% Kumulatiivinen tuotto % Keskimääräinen vuosituotto +19,9 % YTD Lähde Bloomberg

12 Top 5 Parhaiten ja huonoiten tuottaneet sijoitukset vuonna 2016 Tilanne per

13 Top 20 rahastot, 10v vuosittainen tuotto Morningstar.fi, yhteensä rahastoa Rahasto Tuotto (%) p.a. 1 Candriam Equities L Biotechnology C USD Acc 16,29 2 PYN Elite Fund 16,21 3 PineBridge Global Funds - India Equity Fund Y 14,90 4 SEB Concept Biotechnology Fund D 14,77 5 UBS (Lux) Equity Fund - Biotech (USD) Q-acc 14,57 6 Franklin Biotechnology Discovery Fund W(acc)USD 14,53 7 Fidelity Funds - Thailand Fund A-USD 13,51 8 Mirae Asset Global Discovery Fund - India Sector Leader Equity Fund A USD 13,10 9 Allianz Thailand Equity A USD 13,04 10 Vanguard US Opportunities Inv USD 12,95 11 Lannebo Småbolag 12,68 12 Aberdeen Global - Indian Equity Fund A2 12,19 13 ODIN Kiinteistö A EUR 12,01 14 Danske Invest India A 11,97 15 Pictet-Digital Communication I dy GBP 11,92 16 Standard Life Investments Global SICAV China Equities Class A Acc 11,90 17 Comgest Growth India US Dollar Class 11,88 18 BlackRock Global Funds - World Healthscience Fund A2 EUR 11,69 19 HSBC Global Investment Funds 11,67 20 JPMorgan Funds - Global Healthcare Fund A (acc) - USD 11,60 Tilanne per , lähde

14 Yhteystiedot PYN Rahastoyhtiö Oy PL 139, Helsinki Mannerheiminaukio 1 E, Helsinki Petri Deryng Salkunhoitaja Tel Fax info@pyn.fi Eino Laitinen Toimitusjohtaja Merja Aaltonen Asiakkuusmarkkinointipäällikkö Santra Lacy Tuija Tötterström Ulla Heikkinen Tiina Ultamo Rahastoassistentti Talouspäällikkö Back Office Back Office PYN Asia Research Limited 87 M.Thai Tower. All Seasons Place, 19th Floor, Unit 1 Wireless Road, Lumpini, Pathumwan, Bangkok 10330, Thailand Maggie Yi Mai Le Ly Tran Nadia Promyong Analyytikko Analyytikko Analyytikko Office Manager Tel Fax

15 Vastuuvapauslauseke PYN Elite Erikoissijoitusrahasto (jäljempänä PYN Elite-rahasto ) on vaihtoehtorahastojen hoitajista annetun lain (162/2014, muutoksineen) mukainen vaihtoehtorahasto sekä sijoitusrahastolain (48/1999, muutoksineen) mukainen erikoissijoitusrahasto, joka voi poiketa eräistä sijoitusrahastolain yleisesti sijoitusrahastoja koskevista säännöistä, kuten rajoituksista koskien rahaston sijoituskohteita, varojen hajauttamista, merkintöjen ja lunastusten tiheyttä sekä ilmoitusaikoja. Rahastoa hallinnoi PYN Rahastoyhtiö Oy, jonka osoite on Mannerheiminaukio 1 E, FI Helsinki, Suomi. Rahastoyhtiöllä on Suomen finanssivalvontaviranomaisen, Finanssivalvonnan, myöntämä toimilupa ja Finanssivalvonta valvoo sen liiketoimintaa. Oheinen julkaisu sisältää yleistä tietoa PYN Elite-rahastosta ja PYN Rahastoyhtiö Oy:stä. Sijoittajien on muistettava, että eräiden maiden lainsäädäntö saattaa rajoittaa tiedottamista rahastosta ja/tai tiedottamista siihen sijoittamisesta. On sijoittajien omalla vastuulla tiedostaa nämä rajoitukset ja noudattaa niitä. Sijoittamista harkitsevien on käytettävä omaa järkeään ja kysyttävä neuvoa omilta neuvonantajiltaan muodostaessaan käsitystään tästä rahastosta tai muista siihen liittyvistä oikeudellisista, verotuksellisista tai rahoitusta koskevista seikoista. Annettuja tietoja ei tule pitää tarjouksena tai myynninedistämisenä missään maassa, jossa sellainen ei ole sallittua tai jossa asianomaisella henkilöllä ei ole sellaiseen valtuuksia. Sijoittamista harkitsevien on oltava tietoisia siitä, ettei PYN Elite-rahaston osuuksia ole rekisteröity eikä niitä rekisteröidä Yhdysvaltojen, Kanadan, Japanin, Australian tai Uuden Seelannin arvopaperilakien mukaisesti tai missään muualla Suomen ulkopuolella. PYN Rahastoyhtiö Oy ei ole toteuttanut toimenpiteitä, joilla olisi varmistettu, että PYN Elite-rahaston osuuksia voidaan ostaa jonkin muun maan kuin Suomen voimassa olevan lainsäädännön mukaisesti. Näin ollen rahastoa markkinoidaan ainoastaan Suomessa suomalaisille sijoittajille. Erityisesti Yhdysvalloissa (USA) asuvat sijoittajat eivät voi sijoittaa PYN Elite-rahastoon eikä rahastoa voida markkinoida, tarjota tai myydä suoraan tai välillisesti Yhdysvalloissa, Yhdysvaltojen kansalaisille, Yhdysvaltalaisilleyhtiöille tai niidenlukuun. PYN Rahastoyhtiö Oy:n hallinnoimien rahastojen merkintäilmoitukset on tehtävä vain kunkin rahaston voimassaolevan rahastoesitteen, mahdollisen avaintietoesitteen ja sääntöjen tietojen sekä tuoreimman tarkastetun vuosikertomuksen ja/tai puolivuosikatsauksen tietojen perusteella. Kaikkea esitettyä materiaalia on luettava yhdessä niiden tietojen kanssa, jotka sisältyvät yksittäisiin rahastoesitteisiin, jotka ovat saatavilla PYN Rahastoyhtiö Oy:n verkkosivustolla ( PYN Rahastoyhtiö Oy ei takaa minkään esitetyn yksittäisen tiedon oikeellisuutta tai täydellisyyttä, lukuun ottamatta tietoa, joka sisältyy asiakirjoihin, jotka on Suomen lainsäädännön mukaan esitettävä, kuten yksittäiset esitteet. PYN Rahastoyhtiö Oy:n verkkosivustolla annetut tiedot ja muut asiakirjat on alun perin laadittu suomen kielellä ja käännetty englanniksi. Jos kahden kieliversion välillä on ristiriitaisuuksia, sovelletaan suomenkielistä versiota. Ohessa esitetyt tiedot on tarkoitettu yksinomaan tietojen hallussapitäjän yksityiseen käyttöön, eikä niitä saa jakaa kolmansille osapuolille. Minkään ohessa esitetyn ei voida katsoa muodostavan sijoitusneuvontaa tai kehotusta tai suositusta hankkia rahaston osuuksia tai muodostavan minkäänlaista tarjousta. Rahastoosuuksien ostamista koskevat ehdot määritellään yksinomaanpyn Rahastoyhtiö Oy:n hallinnoiman kyseisen rahaston säännöissä ja rahastoesitteessä. Sijoittajien on oltava tietoisia siitä, että PYN Elite-rahasto sijoittaa keskitetysti Aasian alueella sijaitseviin markkina-arvoltaan pieniin ja keskisuuriin yrityksiin. Tällaisten yhtiöiden osakkeiden hinnat voivat vaihdella paljon enemmän ja niiden likviditeetti voi olla paljon heikompi verrattuna suurten yhtiöiden osakkeiden hintoihin tai likviditeettiin. Näin ollen rahastoa on pidettävä korkeariskisenä sijoituksena. Sijoituksen arvo voi joko nousta tai laskea, ja sen vuoksi sijoittajat saattavat menettää osittain tai kokonaan sijoitusrahastoon sijoittamansa varat. On myös otettava huomioon, että rahastoa ei suojaa SijoittajienKorvausrahasto tai talletusvakuusrahasto. Rahasto tai PYN Rahastoyhtiö eivät vastaa mistään taloudellisista menetyksistä tai välittömistä tai välillisistä vahingoista, jotka saattavat seurata mistä tahansa oheiseen informaatioon perustuvista sijoitus- tai muista päätöksistä. Kaikki PYN Elite-rahaston tietoihin liittyvät tai niistä johtuvat erimielisyydet, ristiriidat tai vaatimukset ratkaistaan yksinomaan suomalaisissa tuomioistuimissa Suomen lain mukaan.