RAHASTOESITE. Investeringsforeningen Danske Invest Select. Sijoitusrahasto GEM - Akkumulerende KL

Transkriptio

1 RAHASTOESITE Investeringsforeningen Danske Invest Select Sijoitusrahasto GEM - Akkumulerende KL Rahastoa markkinoidaan apunimellä: Investeringsforeningen Danske Invest Engros Rahastolla on seuraavat osuuslajit: GEM - Akkumulerende, klasse DKK W GEM, osuuslaji EUR W 30. kesäkuuta 2015

2 Sisällys Sisällys... 1 Vastuu rahastoesitteestä... 3 Riippumattomien tilintarkastajien lausunto rahastoesitteestä... 4 Merkintäehdot... 5 Rahastoyhtiö Rahastoyhtiön nimi ja osoite ym Rahastoyhtiön tavoitteet Rahastoyhtiön hallitus Rahastoyhtiön omaisuudenhoitoyhtiö Rahastoyhtiön tilintarkastajat Rahastoyhtiön valvontaviranomainen Rahastoyhtiön kalenteri... 6 Sijoitusrahaston sijoituspolitiikka, riskit jne Sijoitusrahasto GEM Akkumulerende KL... 7 GEM Akkumulerende, klasse DKK W osuuslajin erityisehdot... 8 GEM, osuuslaji EUR W osuuslajin erityisehdot Riskiolosuhteet ja riskitekijät Osuuslajien tyypillinen sijoittaja Osuuslajien ISIN-koodi, SE-numero ja FT-numero...12 Tuotto, voitonmaksu, verotus ym Tuotto, voitonmaksu ja kurssivaihtelut Rahastoa koskevat verotussäännökset Sijoittajien verotus...12 Merkintä ja merkintäkulut Merkintäkurssi Merkintäpaikat Jatkuva liikkeeseenlasku Merkintä- ja säilytysmaksu Emissio- ja lunastushinnat jne Vaihto, lunastus ja lunastuskulut Vaihtokelpoisuus ja lunastus Listautumiset Rahasto-osuuksien rekisteröinti, koko ja kurssin ilmoittaminen Luovutettavuus...16 Johto, yhteistyökumppanit ja juoksevat kulut Hallinto Omaisuudenhoitoyhtiö Säilytysyhteisö Välittäjä Salkunhoitaja/sijoitusneuvoja Prosentuaaliset vuosikulut (ÅOP)...19 Oikeudet, säännöt, kirjanpito jne Rekisteröinti...20 DIS - GEM - Akkumulerende KL _FI 1

3 31. Äänioikeus ja muut oikeudet Rahastoyhtiön, sijoitusrahaston tai osuuslajin toiminnan lopettaminen Rahastoyhtiön säännöt, sijoittajalle annettavat avaintiedot, vuosikertomus jne Kirjanpito Tilapäisrahoitus Varat...21 Liite Liite Liite Liite DIS - GEM - Akkumulerende KL _FI 2

4 Vastuu rahastoesitteestä Investeringsforeningen Danske Invest Select Sijoitusrahasto GEM Akkumulerende KL Toteamme lausuntonamme, että tämän rahastoesitteen tiedot pitävät käsittääksemme paikkansa ja että tietääksemme esitteessä ei ole tosiseikkoja vääristäviä puutteita. Kaikki olennaiset hallintokäytäntöjä, tilintarkastuskäytäntöjä ja sisäisiä asiakirjoja koskevat tiedot on otettu huomioon esitteessä, ja esite sisältää käsityksemme mukaan kaikki olennaiset tiedot, joilla voi olla vaikutusta potentiaalisten sijoittajien päätökseen. Kgs. Lyngbyssä, 30. kesäkuuta 2015 Hallitus: Jørn Ankær Thomsen puheenjohtaja Agnete Raaschou-Nielsen varapuheenjohtaja Lars Fournais Bo Holse Birgitte Brinch Madsen Walther V. Paulsen Jens Peter Toft Omaisuudenhoitoyhtiö: Danske Invest Management A/S Morten Rasten Toimitus- johtaja Finn Kjærgård varajohtaja Lone Mortensen osastojohtaja DIS - GEM - Akkumulerende KL _FI 3

5 Riippumattomien tilintarkastajien lausunto rahastoesitteestä for Investeringsforeningen Danske Invest Select Sijoitusrahasto GEM Akkumulerende KL Investeringsforeningen Danske Investin tarjoaman sijoitusrahaston GEM Akkumulerende KL potentiaalisille sijoittajille Olemme tarkastaneet johdon laatiman rahastoesitteen, joka on päivätty 30. kesäkuuta 2015, ja joka on laadittu tanskalaisten yhteissijoitusyritysten (UCITS) ym. rahastoesitteissä annettavista tiedoista 17. kesäkuuta 2014 annetun asetuksen 758 (asetus) mukaisesti, tarkoituksena selvittää sisältääkö rahastoesite asetuksen 36 :ssä annettavaksi vaaditut osaelementit. Rahastoyhtiön hallitus vastaa rahastoesitteestä, siitä, että se täyttää asetuksen vaatimukset, sen sisällöstä ja tietojen esitystavasta ja on antanut erityisen tätä koskevan lausunnon. Tarkastustapa Olemme tehneet työmme kansainvälisen varmennustoimeksiantostandardin ja Tanskan tilintarkastuslain erityissäännösten mukaisesti siten, että saamme hyvän varmuuden lausuntomme perustaksi. Olemme näin ollen lukeneet rahastoesitteen ja arvioineet, sisältääkö se asetuksen 3 6 :ssä annettavaksi vaaditut osaelementit. Tavanomaisen käytännön mukaisesti tässä lausunnossa ei käsitellä johdon arvioita. Tehty tarkastus antaa käsittääksemme riittävän ja asianmukaisen perustan lausunnon antamiselle. Lausunto Esitämme lausuntonamme, että rahastoesite sisältää 17. kesäkuuta 2014 annetun asetuksen nro :ssä tanskalaisten yhteissijoitusyritysten (UCITS) ym. rahastoesitteissä annettavaksi vaaditut osaelementit. Rahastoesitettä koskevat lisätiedot Haluamme lausuntoamme muuttamatta kiinnittää huomiota johdon kuvaukseen rahaston sijoitustilanteesta ja riskeistä, jotka on esitetty kohdassa 8, sekä rahaston ja osuuslajien riskitilanteeseen ja riskitekijöihin, jotka on esitetty kohdassa 9. Kyseisissä kohdissa kuvaillaan muun muassa rahaston ja osuuslajien riskiprofiilia ja salkun koostumuksen rajoittamiseen liittyviä toimenpiteitä, joista hallitus on päättänyt rahaston ja osuuslajin riskiprofiilin pitämiseksi ennallaan. Kööpenhaminassa, 30. kesäkuuta 2015 Ernst & Young Auktorisoitu tilintarkastusyhteisö Lars Rhod Søndergaard auktorisoitu tilintarkastaja Ole Karstensen auktorisoitu tilintarkastaja DIS - GEM - Akkumulerende KL _FI 4

6 Merkintäehdot Investeringsforeningen Danske Invest Select Sijoitusrahasto GEM Akkumulerende KL Investeringsforeningen Danske Investin hallitus on päättänyt 30. kesäkuu 2015, että GEM Accumulating KL -sijoitusrahaston osuuslajeja GEM - Akkumulerende, klasse DKK W GEM, osuuslaji EUR W tarjotaan merkittäväksi jatkuvana liikkeeseenlaskuna ilman vahvistettua enimmäishintaa seuraavin ehdoin, jotka julkaistaan 1. heinäkuuta Rahastoesite korvaa tähän saakka voimassa olleen rahastoesitteen. Esite on laadittu Tanskan määräysten ja lainsäädännön sekä 17. kesäkuu 2014 annetun tanskalaisten yhteissijoitusyritysten (UCITS) ym. rahastoesitteiden sisältämiä tietoja koskevan asetuksen nro 758 mukaisesti. Esite on toimitettu Tanskan finanssivalvonnalle (Finanstilsynet) sijoitusrahastoyhtiöistä ym. annetun lain 12 luvun mukaisesti. Esite toimitetaan myös Suomen viranomaisille osuuksien kyseisessä maassa tapahtuvaa markkinointia varten. Rahasto-osuuksia ei saa tarjota tai myydä Yhdysvalloissa ja Kanadassa, eikä rahastoesitettä saa toimittaa näissä maissa asuville sijoittajille. Tämän rahastoesitteen sisältämiä tietoja ei tule pitää sijoitusneuvontana tai muuna neuvontana. Sijoittajia kehotetaan pyytämään yksilöllistä neuvontaa sijoittamisesta ja siihen liittyvistä seikoista. Kaikkia tämän rahastoesitteen sisältämiä tietoja, sijoitusstrategia ja riskiprofiili mukaan lukien, voidaan muuttaa hallituksen päätöksellä lainsäädännön ja rahaston sääntöjen sallimissa puitteissa. Jos tanskankielisen rahastoesitteen ja sen käännettyjen versioiden välillä on ristiriita, tanskankielinen on ratkaiseva. Ellei muuta mainita, kaikki viittaukset lainsäädäntöön koskevat Tanskan lainsäädäntöä. 1. Rahastoyhtiön nimi ja osoite ym. Investeringsforeningen Danske Invest Select Parallelvej 17 DK-2800 Kgs. Lyngby Tanska Puh.: Faksi: Rahastoyhtiö on perustettu 10. huhtikuuta Rahastoyhtiö Rahastoyhtiö on rekisteröity Tanskan finanssivalvontaan (Finanstilsynet) FT-numerolla ja Tanskan yritysrekisteriin (Det Centrale Virksomhedsregister) CVR-numerolla Rahaston sijoitusrahastoja markkinoidaan apunimellä Investeringsforeningen Danske Invest Engros. Rahastossa voi olla sekä osuustodistuksia myöntäviä sijoitusrahastoja että rahasto-osuustilejä käyttäviä sijoitusrahastoja. DIS - GEM - Akkumulerende KL _FI 5

7 2. Rahastoyhtiön tavoitteet Rahastoyhtiön tavoitteena on ottaa vastaan varoja laajalta sijoittajapiiriltä tai suurelta yleisöltä ja sijoittaa ne arvopapereihin riskien hajauttamisen periaate huomioon ottaen sijoitusrahastoista ym. annetun lain 14 ja 15 luvun säännösten mukaisesti sekä osuudenomistajien pyynnöstä lunastaa heidän osuuksiaan varoilla, jotka ovat peräisin tästä toiminnasta, vrt. rahaston sääntöjen 16. Näin ollen kohdearvopaperit pyritään valitsemaan siten, että niistä saadaan tyydyttävä tuotto. 3. Rahastoyhtiön hallitus Asianajaja Jørn Ankær Thomsen, puheenjohtaja Gorrissen Federspiel Hauchsvej 8 Silkeborgvej 2 DK-1825 Frederiksberg DK-8000 Århus C Tanska Tanska Johtaja Agnete Raaschou-Nielsen, varapuheenjohtaja Johtaja Lars Fournais Flakvej 26 DK-8240 Risskov Tanska Johtaja Birgitte Brinch Madsen Gassehaven 21 DK-2840 Holte Tanska Asianajaja Bo Holse Gorrissen Federspiel Silkeborgvej 2 DK-8000 Århus C Tanska Johtaja Walther V. Paulsen Tuborg Havnepark 20, 2. th. DK-2900 Hellerup Tanska Johtaja Jens Peter Toft toft advice aps Sankt Annæ Plads 13 DK-1092 København K Tanska 4. Rahastoyhtiön omaisuudenhoitoyhtiö Danske Invest Management A/S Katso kohta 25. Omaisuudenhoitoyhtiö 5. Rahastoyhtiön tilintarkastajat Ernst & Young P/S Osvald Helmuths Vej 4 Postboks 250 DK-2000 Frederiksberg Tanska CVR-numero Rahastoyhtiön valvontaviranomainen Finanstilsynet Puh Århusgade 110 Faksi DK-2100 København Ø Tanska 7. Rahastoyhtiön kalenteri Elokuu 2015: Puolivuosikertomus Maaliskuu 2016: Vuosikertomus 2015 Huhtikuu 2016: Varsinainen osuudenomistajakokous DIS - GEM - Akkumulerende KL _FI 6

8 Sijoitusrahaston sijoituspolitiikka, riskit jne. 8. Sijoitusrahasto GEM Akkumulerende KL Sijoitusrahasto on perustettu 12. kesäkuuta Hallitus päätti 28. elokuuta 2014 perustaa sijoitusrahastoon seuraavat kaksi osuuslajia: GEM - Akkumulerende, klasse DKK W GEM, osuuslaji EUR W Yleistä sijoitusrahastosta osuuslajeista Sijoitusrahasto (osuuslajit) on kasvurahasto, joka jakautuu osuustodistuksiin. Sijoitusrahastoon (osuuslajeihin) sovelletaan osakkeiden ennakkoverotuksesta annetun lain 19 :ää, joka sisältää erityiset verotussäännökset, ks. kohta 14. Sijoittajien verotus. Yksittäisen osuuslajin vertailuindeksi on mainittu, mikäli osuuslaji käyttää sellaista. Jos osuuslajin vertailuindeksi on vaihdellut eri ajankohtina, annetulla ajanjaksolla käytetty vertailuindeksi sisältyy vertailuindeksin tuotto- ja keskihajontalaskelmiin. Sijoitusrahasto on tarkoitettu Danske Bank A/S:lle ja sen konserniyrityksille sekä sijoittajille, jotka sijoittavat varoja Danske Bank A/S:n sijoitusrahastoon tai sellaisen kautta tai sen konserniyritysten kautta sijoittajan ja pääoman hallintayksikön välisen sopimuksen perusteella. Lisäksi sijoitusrahasto on tarkoitettu sijoittajille, jotka sijoittavat sijoitusrahastoon Danske Bank A/S:n tai sen konserniyrityksen kanssa tehdyn suurasiakassopimuksen perusteella, sekä sijoitusinstituutioille/rahastoille, joiden omaisuudenhoitoyhtiönä/rahastonhoitoyhtiönä toimii Danske Bank A/S tai sen konserniyritys. Aktiivista sijoitusstrategiaa noudattavien sijoitusrahastojen/osuuslajien tavoitteena on saavuttaa vertailuindeksiä korkeampi tuotto. Kun sijoitusstrategia on aktiivinen, rahastonhoitaja pyrkii etsimään parhaat sijoituskohteet, jotka tuottavat parhaat tuotot riskit huomioiden. Strategian vuoksi sijoitukset poikkeavat vertailuindeksistä ja tuotto voi olla vertailuindeksin tuottoa suurempi tai pienempi. Rahastoyhtiön hallitus on vahvistanut vastuullisen sijoittamisen politiikan, mistä seuraa, että rahastoyhtiön ja sitä kautta myös sen sijoitusrahastojen sijoitukset arvioidaan kansainvälisesti tunnustettujen yritysten yhteiskuntavastuun periaatteiden mukaisesti. Näitä ovat mm. UN Global Compact, UN Guiding Principles on Business and Human Rights sekä OECD Guidelines for Multinational Enterprises. Tarkempia tietoja sijoitusrahaston/osuuslajien määrällisistä rajoista ja menetelmistä, joita omaisuudenhoitoyhtiö käyttää näiden rajojen noudattamisen valvontaan, saa ottamalla yhteyttä Danske Invest Management A/S:ään. Sijoittajat voivat lisäksi saada tietoja tärkeimpien riskien viimeaikaisesta kehityksestä ja sijoitusrahaston yksittäisten instrumenttiryhmien tuotoista. Sääntöjen mukaiset sijoituskohteet Rahasto sijoittaa osakkeisiin, joilla käydään kauppaa kehittyvien markkinoiden maissa, tai kehittyvien markkinoiden maista peräisin olevien tai niissä pääasiassa toimivien yritysten osakkeisiin. Rahasto voi sijoittaa sellaisten yritysten osakkeisiin, jotka joku indeksilaatija on määrittänyt kehittyvien markkinoiden osakkeiksi. Osakkeilla tarkoitetaan myös osakkeisiin rinnastettavia arvopapereita, ks. Tanskan sijoitusrahastoyhtiöistä ym. annetun lain 2 :n 1 momentti. Varoja voidaan sijoittaa joko suoraan tai toisten rahastoyhtiöiden, rahastojen tai yhteissijoitusyritysten osuuksien kautta (ks. Tanskan sijoitusrahastoista ym. annetun lain 143 ). Sijoitusrahasto voi sijoittaa enintään 10 prosenttia varoistaan muihin rahastoyhtiöihin, sijoitusrahastoihin tai yhteissijoitusyrityksiin. Rahasto voi sijoittaa enintään 20 prosenttia varoistaan rahamarkkinainstrumentteihin, lyhytaikaisiin velkakirjoihin, talletuksiin luottolaitoksissa sekä toisiin rahastoyhtiöihin, rahastoihin tai yhteissijoitusyrityk- DIS - GEM - Akkumulerende KL _FI 7

9 siin (ks. Tanskan sijoitusrahastoista ym. annetun lain 143 ), jotka sijoittavat yksinomaan rahamarkkinainstrumentteihin, lyhytaikaisiin velkakirjoihin tai talletuksiin luottolaitoksissa. Sijoitusrahaston varat sijoitetaan etupäässä seuraaviin kohteisiin: 1. markkinoille, jotka sijaitsevat EU- tai ETA-maassa tai 2. markkinoille, jotka ovat World Federation of Exchanges -järjestön jäseniä tai 3. markkinoille, jotka ovat Federation of European Securities Exchanges järjestön Full Member- tai Associate Member jäseniä tai 4. markkinoille, jotka Tanskan finanssivalvonta (Finanstilsynet) on hyväksynyt erikseen tai 5. pörsseihin ja markkinoille, jotka hallituksen päätöksellä on määritetty säännöissä perustuen edeltävään arviointiin, jonka mukaan ne täyttävät tietyn vaatimustason, ks. Tanskan finanssivalvonnan (Finanstilsynet) tätä koskevat ohjeet. Näin hyväksytyt pörssit/markkinat on esitetty rahaston sääntöjen liitteessä B sekä rahastoesitteen Liitteessä 4. Liitettä voidaan muuttaa hallituksen päätöksellä, ks. Tanskan finanssivalvonnan (Finanstilsynet) edellä mainitut ohjeet. Rahasto voi sijoittaa enintään 10 prosenttia varoistaan listaamattomiin osakkeisiin, velkakirjoihin ja rahamarkkinainstrumentteihin ym. (ks. Tanskan sijoitusrahastoista ym. annetun lain 139 :n kohta 4). Sijoitusrahasto voi käyttää johdannaisinstrumentteja ja harjoittaa arvopaperilainausta Tanskan finanssivalvonnan (Finanstilsynet) määrittämien sääntöjen mukaisesti. Sijoitusrahaston salkun koostumusta koskevat rajoitukset ja tarkennukset Hallitus on tällä hetkellä määrittänyt seuraavat sijoituksia koskevat lisärajoitukset ja -tarkennukset: Ex ante tracking error pyritään pitämään suurempana kuin 2 ja pienempänä kuin 8. Sijoitusrahasto ei käytä rahaston säännöissä annettua mahdollisuutta harjoittaa arvopaperilainausta. Siihen saakka, kunnes suorat sijoitukset intialaisiin osakkeisiin ovat mahdollisia, rahastoyhtiö voi sijoittaa epäsuorasti intialaisiin osakkeisiin yhteissijoitusyritysten rahastojen kautta. Kyseiset rahasto-osuudet tulee myydä kahden kuukauden kuluessa siitä, kun suorat sijoitukset ovat mahdollisia. Sijoitusrahasto ei saa käyttää johdannaisinstrumentteja aktiivisesti, mutta voi omistaa jaettuja johdannaisinstrumentteja. Sijoitusrahasto ei sijoita listaamattomiin arvopapereihin, mutta voi omistaa jaettuja listaamattomia arvopapereita. Rajoituksia ja tarkennuksia voidaan muuttaa hallituksen päätöksellä ja ne arvioidaan vuosittain sijoitusrahaston riskiprofiilin pitämiseksi ennallaan. GEM Akkumulerende, klasse DKK W osuuslajin erityisehdot Osuuslajia tarjotaan Tanskassa. Osuuslajikohtaiset rajoitukset ja tarkennukset Hallitus on tällä hetkellä vahvistanut seuraavat osuuslajikohtaiset sijoittamista koskevat rajoitukset ja tarkennukset: Osuuslaji ei harjoita valuuttasuojausta. Rajoituksia ja tarkennuksia voidaan lisätä tai muuttaa hallituksen päätöksellä ja ne arvioidaan vuosittain osuuslajin riskiprofiilin pitämiseksi ennallaan. DIS - GEM - Akkumulerende KL _FI 8

10 Vertailuindeksi ja tuotto MSCI Emerging Markets Index nettotuottoineen DKK:ina. Vertailuindeksin ja osuuslajin tuotto ja keskihajonta viimeisten viiden vuoden ajalta Tanskan kruunuksi muutettuna on esitetty seuraavassa taulukossa. Keskihajonta ilmaisee vuotuisen tuoton laskentaan käytettyjen kuukausittaisten tuottojen vaihtelun. GEM - Akkumulerende, klasse DKK W loka - jou 2014 Vertailuindeksin tuotto, % p.a. 2) 27,68-16,10 16,52-6,79-2,24 Keskihajonta, prosenttiyksikköä 10,43 17,52 14,55 10,41 3) Rahaston tuotto, % p.a. 1) ,32 Keskihajonta, prosenttiyksikköä ) 1) Tuotto ilmaisee, kuinka paljon kyseisen ajanjakson alussa sijoitettu 100 DKK on tuottanut kurssivoittoina. 2) Vertailuindeksin tuotto on laskettu sijoitusrahaston perustamiskuukauden lopusta lähtien. 3) Keskihajontaa ei ole määritetty ajanjaksolle syys-joulukuu 2014, koska epävarmuus on liian suuri yhtä vuotta lyhyemmillä ajanjaksoilla. Lähde: Bloomberg ja Danske Invest. On syytä huomata, että osuuslajin tuotosta on vähennetty kaupankäynnin kulut ja muut juoksevat kulut, kun taas vertailuindeksin tuotto on teoreettinen tuotto, jossa ei ole otettu huomioon sijoituksiin liittyviä kuluja. Lisäksi on syytä huomata, että aiempi tuotto ei ole takuu tulevasta tuotosta. Riskitekijät Sijoittajan on oltava erityisesti tietoinen siitä, että sijoituksen arvoon vaikuttavat maakohtaiset riskit, vastapuoliriski, ulkomaille tehtäviin sijoituksiin liittyvät riskit, kehittyville markkinoille tehtäviin sijoituksiin liittyvät riskit, yhtiökohtaisiin olosuhteisiin liittyvät riskit, osakemarkkinoiden volatiliteettiin liittyvät riskit ja valuuttariski, joita kuvaillaan tarkemmin kohdassa 9 Riskiolosuhteet ja riskitekijät. Muiden osuuslajiin liittyvien asioiden osalta viitataan sitä käsittelevään osaan rahastoesitteessä. GEM, osuuslaji EUR W osuuslajin erityisehdot Osuuslajia tarjotaan Suomessa. Osuuslajikohtaiset rajoitukset ja tarkennukset Hallitus on tällä hetkellä vahvistanut seuraavat osuuslajikohtaiset sijoittamista koskevat rajoitukset ja tarkennukset: Osuuslaji ei harjoita valuuttasuojausta. Rajoituksia ja tarkennuksia voidaan lisätä tai muuttaa hallituksen päätöksellä ja ne arvioidaan vuosittain osuuslajin riskiprofiilin pitämiseksi ennallaan. Vertailuindeksi ja tuotto MSCI Emerging Markets Index nettotuottoineen EUR:ina. Vertailuindeksin ja osuuslajin tuotto ja keskihajonta viimeisten viiden vuoden ajalta Tanskan kruunuksi muutettuna on esitetty seuraavassa taulukossa. Keskihajonta ilmaisee vuotuisen tuoton laskentaan käytettyjen kuukausittaisten tuottojen vaihtelun. DIS - GEM - Akkumulerende KL _FI 9

11 GEM, osuuslaji EUR W loka - jou 2014 Vertailuindeksin tuotto, % p.a. 2) 27,46-15,87 16,10-6,78-2,24 Keskihajonta, prosenttiyksikköä 10,45 17,50 14,53 10,48 3) Rahaston tuotto, % p.a. 1) ,15 Keskihajonta, prosenttiyksikköä ) 1) Tuotto ilmaisee, kuinka paljon kyseisen ajanjakson alussa sijoitettu 100 EUR on tuottanut kurssivoittoina. 2) Vertailuindeksin tuotto on laskettu sijoitusrahaston perustamiskuukauden lopusta lähtien. 3) Keskihajontaa ei ole määritetty ajanjaksolle syys-joulukuu 2014, koska epävarmuus on liian suuri yhtä vuotta lyhyemmillä ajanjaksoilla. Lähde: Bloomberg ja Danske Invest. On syytä huomata, että osuuslajin tuotosta on vähennetty kaupankäynnin kulut ja muut juoksevat kulut, kun taas vertailuindeksin tuotto on teoreettinen tuotto, jossa ei ole otettu huomioon sijoituksiin liittyviä kuluja. Lisäksi on syytä huomata, että aiempi tuotto ei ole takuu tulevasta tuotosta. Riskitekijät Sijoittajan on oltava erityisesti tietoinen siitä, että sijoituksen arvoon vaikuttavat maakohtaiset riskit, vastapuoliriski, ulkomaille tehtäviin sijoituksiin liittyvät riskit, kehittyville markkinoille tehtäviin sijoituksiin liittyvät riskit, yhtiökohtaisiin olosuhteisiin liittyvät riskit, osakemarkkinoiden volatiliteettiin liittyvät riskit ja valuuttariski, joita kuvaillaan tarkemmin kohdassa 9 Riskiolosuhteet ja riskitekijät. Muiden osuuslajiin liittyvien asioiden osalta viitataan sitä käsittelevään osaan rahastoesitteessä. 9. Riskiolosuhteet ja riskitekijät Kuten kaikkiin sijoituksiin, myös tähän sijoitusrahastoon (osuuslajeihin) sijoittamiseen liittyy sijoittajalle syntyvän tappion riski. Sijoittajan on syytä huomata, ettei sijoitus vastaa käteistalletusta ja ettei sijoituksen arvo ole taattu. Sijoitusrahaston osuuksien/osuuslajien arvo voi näin ollen tiettynä ajankohtana olla sijoitusajankohdan arvoa suurempi, yhtä suuri kuin sijoitusajankohdan arvo tai sitä pienempi. Seuraavassa taulukossa on esitetty osuuslajien riskiluokat asteikolla 1 7. Riskiluokka ilmaisee riskin ja tuottomahdollisuuksien välisen tyypillisen yhteyden osuuslajiin sijoitettaessa. Riskiluokka perustuu osuuslajin todellisen arvon vaihteluun viimeisten viiden vuoden aikana ja/tai edustaviin tietoihin. Riskiluokka 1 tarkoittaa pientä kurssivaihtelua ja siten pientä riskiä, johon liittyy tyypillisesti alhaisempi tuotto. Riskiluokka 7 tarkoittaa suurta kurssivaihtelua ja siten suurta riskiä, johon liittyy tyypillisesti mahdollisuus korkeampaan tuottoon. Sijoittajan on syytä huomata, ettei osuuslajien määritys tiettyyn riskiluokkaan ole pysyvä, vaan riskiluokka voi vaihdella ajan mittaan. Lisäksi riskiluokan laskemiseen käytettävien historiallisten tietojen perusteella ei ehkä voida muodostaa luotettavia oletuksia riskiprofiilin tulevasta kehityksestä. Viimeisimmät lasketut riskiluokat on esitetty osuuslajin sijoittajalle annettavissa avaintiedoissa, jotka ovat saatavana osoitteesta Osuuslaji Nykyinen riskiluokka (asteikko 1-7) GEM - Akkumulerende, klasse DKK W 6 GEM, osuuslaji EUR W 6 Sijoitusrahaston (osuuslajien) sijoitusalan vuoksi sijoittajan on oltava erityisesti tietoinen seuraavista riskitekijöistä (jotka on esitetty satunnaisessa järjestyksessä). DIS - GEM - Akkumulerende KL _FI 10

12 Maakohtaiset riskit: Sijoitettaessa tietyn maan arvopapereihin on olemassa riski, että kyseisen maan finanssimarkkinoihin kohdistuu erityisiä poliittisia tai lainsäädännöllisiä toimenpiteitä. Lisäksi sijoitusten arvoon vaikuttavat maan markkinakohtainen tai yleinen taloudellinen tilanne, mm. maan valuutta- ja korkokehitys. Vastapuoliriski: Lainoihin, johdannaisinstrumentteihin ja talletustodistuksiin, kuten ADR- ja GDRsijoitustodistuksiin ym. sijoittamiseen voi liittyä riski siitä, ettei vastapuoli täytä velvollisuuksiaan, millä voi olla suurempi tai pienempi vaikutus kyseisten instrumenttien arvoon. Ulkomaille tehtäviin sijoituksiin liittyvä riski: Hyvin järjestäytyneille ja pitkälle kehittyneille ulkomaisille markkinoille tehtäviin sijoituksiin liittyy yleensä kokonaissalkun kannalta pienempi riski kuin sijoituksiin, jotka tehdään pelkästään johonkin yksittäiseen maahan tai yksittäiselle markkinalle. Ulkomaiset markkinat voivat kuitenkin olla epävakaampia kuin Tanskan markkinat. Syynä on suurempi yrityskohtaisiin, poliittisiin, lainsäädäntöön liittyviin, markkinoihin liittyviin ja yleisiin taloudellisiin olosuhteisiin liittyvän voimakkaan reaktion riski. Ulkomaille tehtäviin sijoituksiin liittyy myös altistuminen valuutoille, joiden arvo Tanskan kruunun suhteen voi vaihdella enemmän tai vähemmän. Kehittyville markkinoille tehtäviin sijoituksiin liittyvä riski: Uudet markkinat käsittävät kaikki Etelä- Amerikan, Aasian (paitsi Japani, Hongkong ja Singapore), Itä-Euroopan ja Afrikan maat. Maalle voi olla tunnusomaista poliittinen epävakaus, suhteellisen epävarmat finanssimarkkinat, suhteellisen epävarma taloudellinen kehitys sekä kehittyvät osake- ja obligaatiomarkkinat. Uusille markkinoille tehtäviin sijoituksiin voi liittyä erityisriskejä, joita ei esiinny kehittyneillä markkinoilla. Epävakaa poliittinen järjestelmä tarkoittaa suurempaa äkillisten ja perustavanlaatuisten poliittisten ja taloudellisten mullistusten riskiä. Sijoittajille tämä voi tarkoittaa esimerkiksi sitä, että omaisuus kansallistetaan, omaisuuden käyttömahdollisuuksia rajoitetaan tai että markkinoille syntyy valtiollisia valvonta- ja hallintamekanismeja. Valuutan arvo saattaa vaihdella suuresti ja odottamattomasti. Muutamat maat ovat jo ottaneet käyttöön valuutan vientirajoituksia tai voivat tehdä sen lyhyellä varoitusajalla. Kehittyvien markkinoiden likviditeetti voi olla laskeva taloudellisten ja poliittisten muutosten seurauksena. Vaikutus voi myös olla pysyvämpi. Yrityskohtaisiin olosuhteisiin liittyvä riski: Yksittäisen arvopaperin arvo voi heilahdella enemmän kuin koko markkinan, minkä vuoksi sen tuotto voi poiketa markkinan tuotosta huomattavasti. Valuuttamarkkinan muutokset sekä lainsäädäntöön, kilpailuun, markkinoihin ja likviditeettiin liittyvät olosuhteet voivat vaikuttaa yrityksen tuottoihin. Vaihdellen sen mukaan, millainen paino yksittäisellä arvopaperilla on salkussa, osuuslajin arvo voi vaihdella enemmän tai vähemmän arvopaperin kurssivaihtelun vuoksi. Yritys voi mennä konkurssiin, jolloin siihen tehty sijoitus menetetään. Osakemarkkinoiden volatiliteettiin liittyvä riski: Osakemarkkinoiden volatiliteetti voi olla suuri ja vaihdella huomattavasti. Volatiliteetti voi olla reaktio, joka johtuu esimerkiksi yrityskohtaisista tai poliittisista ja lainsäädäntöön liittyvistä tilanteista tai toimialakohtaisista, alueellisista, paikallisista tai yleisistä markkinoihin ja talouteen liittyvistä olosuhteista. Valuuttariski: Ulkomaisiin arvopapereihin tehtäviin sijoituksiin liittyy altistuminen valuutoille, joiden arvo voi vaihdella enemmän tai vähemmän osuuslajin valuuttaan verrattuna. Yksittäisen osuuslajin kurssiin voivat näin ollen vaikuttaa näiden valuuttojen kurssien väliset vaihtelut. Osuuslajeilla, jotka systemaattisesti suojautuvat osuuslajin perusvaluutan suhteen, on hyvin rajallinen valuuttariski. Mahdollinen suojauksen käyttö käy ilmi sijoitusrahaston sijoitusalueen kuvauksesta kohdassa 8 "Sijoitusrahaston salkun koostumusta koskevat rajoitukset ja tarkennukset". Edellä esitettyjen riskien lisäksi myös muut tekijät voivat vaikuttaa sijoitusten todellisen arvon muodostumiseen. Lisäksi sijoitusmarkkinoiden eri osat voivat reagoida olosuhteisiin eri tavoin. 10. Osuuslajien tyypillinen sijoittaja Osuuslajien tyypillinen sijoittaja haluaa hyötyä osuuslajien hajautetusta riskistä sen sijaan, että hän tekisi itse yksittäisiä sijoituksia ja kokoaisi oman arvopaperisalkun. Tyypilliselle sijoittajalle sijoitus on osa kokonaissalkkua. Tyypillinen sijoittaja on solminut suurasiakassopimuksen Danske Bank A/S:n tai sen konserniyrityksen kanssa tai on sijoitusinstituutio/rahasto, jonka omaisuudenhoitoyhtiönä/rahastonhoitoyhtiönä toimii Danske Bank A/S tai sen konserniyritys. Muita tyypillisiä olosuhteita on esitetty alla olevassa taulukossa. DIS - GEM - Akkumulerende KL _FI 11

13 Osuuslaji GEM - Akkumulerende, klasse DKK W GEM, osuuslaji EUR W Tyypillinen sijoittaja Tanskalainen sijoittaja, joka on solminut omaisuudenhoito- tai suurasiakassopimuksen Danske Bank A/S:n kanssa. Suomalainen sijoittaja, joka on solminut omaisuudenhoito- tai suurasiakassopimuksen Danske Bank A/S:n kanssa. Tyypillinen sijoitushorisontti, minimi 3 vuotta 3 vuotta 11. Osuuslajien ISIN-koodi, SE-numero ja FT-numero Tanskan finanssivalvonta (Finanstilsynet) on rekisteröinyt sijoitusrahaston FT-numerolla ja Tanskan elinkeinohallitus (Erhvervssstyrelsen) SE-numerolla Osuuslajin SE-numero ja ISIN-koodit näkyvät alla olevassa taulukossa. Osuuslaji ISIN-koodi SE-numero GEM - Akkumulerende, klasse DKK W DK GEM, osuuslaji EUR W DK Tuotto, voitonmaksu, verotus ym. 12. Tuotto, voitonmaksu ja kurssivaihtelut Osuuslajit eivät jaa tuottoa, vaan sijoittavat vuoden tuloksen pääomaan. Osuuslajien sijoitusten tuotto näkyy sijoitusrahaston rahasto-osuuksien kurssin muutoksena (positiivinen tai negatiivinen). 13. Rahastoa koskevat verotussäännökset Sijoitusrahasto (osuuslajit) ei lähtökohtaisesti ole verovelvollinen, koska osuuslajit ovat kasvu-osuuksia, ks. yhtiöverolain 3 :n 1 momentin 19 kohta. Tanskalaiset osaketuotot verotetaan 15 % verokannan mukaan. Ulkomailta saatavasta tuotosta kannetaan kuitenkin lähtömaassa tyypillisesti 15 prosentin vero. Verotus vaihtelee lähtömaan verolainsäädännön mukaan ja sen mukaan, onko Tanskalla ja kyseisellä maalla kaksoisverotuksen estävä sopimus. 14. Sijoittajien verotus Tanskassa verovelvolliset sijoittajat Alla on lyhyt kuvaus verotustekijöistä, jotka koskevat osuuslajin GEM - Akkumulerende, klasse DKK W eri sijoittajatyyppejä rahastoyhtiön allekirjoitushetkellä. Tiedot ovat luonteeltaan yleisiä, minkä vuoksi tässä ei käsitellä erityissäännöksiä tai yksityiskohtia. Verotuskohtelu riippuu sijoittajan omasta tilanteesta ja voi vaihdella lainsäädännön tai sijoittajan olosuhteiden muutosten vuoksi. Tiedot ovat luonteeltaan yleisiä, minkä vuoksi tässä ei käsitellä erityissäännöksiä tai yksityiskohtia. Verotuskohtelu riippuu sijoittajan omasta tilanteesta ja voi vaihdella lainsäädännön tai sijoittajan olosuhteiden muutosten vuoksi. Siltä osin kuin kyse on henkilön vapaasta varallisuudesta, osuuksien tuotto verotetaan inventaarioperiaatteen mukaisesti. Tämä tarkoittaa, että realisoitunut tai realisoimaton voitto verotetaan vuosittain realisoitunut tai realisoimaton tappio vähentäen. Vuotuinen voitto tai tappio otetaan huomioon pääomatuloissa. Myös elinkeinoverotuksen piiriin kuuluvat varat verotetaan inventaarioperiaatteen mukaan. Osuuksien tuotto tai mahdollinen tappio otetaan huomioon elinkeinotoiminnan verotettavassa voitossa. DIS - GEM - Akkumulerende KL _FI 12

14 Siltä osin kuin kyseessä ovat eläkevarat osuuksien tuotto verotetaan inventaarioperiaatteen mukaisesti vuosikohtaisessa verotuksessa eläketuoton verotuksesta annetun lain mukaisesti. Jos kyseessä ovat yhtiön tai rahaston varat, tuotto ja tappio otetaan huomioon verotettavissa tuloissa, joita verotetaan yhtiöverolain tai rahastoverotuslain mukaisesti. Voitto tai tappio huomioidaan inventaarioperiaatteen mukaisesti. Lisätietoja verotuksesta saa rahastoyhtiöltä. Sijoittajan on pyydettävä yksityiskohtaisempia tietoja omalta verotusneuvojaltaan. Osuuksien ostot ja myynnit sekä omistukset vuoden lopussa ilmoitetaan veroviranomaisille. Muut määräykset koskevat sijoittajia, jotka eivät ole verovelvollisia Tanskassa. Suomessa verovelvolliset sijoittajat Seuraavassa on lyhyt kuvaus osuuslajiin GEM, osuuslaji EUR sijoittavien, Suomessa verovelvollisten sijoittajien verotuksesta. Tiedot vastaavat tämän rahastoesitteen laatimishetken tilannetta. Osuuksien myyntivoitto verotetaan pääomatulona siihen sovellettavien määräysten mukaisesti. Tappion voi vähentää voitosta vain tiettyjen Suomen tuloverolakiin perustuvien säännösten mukaisesti. Määrältään vähäiset voitot ja tappiot eivät kuitenkaan tietyissä tilanteissa ole veronalaisia, eikä niitä saa vähentää. Jos sijoitus on tehty sidotusta pitkäaikaissäästämisestä annetun lain ( /1183) mukaisesti, sovelletaan erityisiä verotussäännöksiä. Lisätietoja verotuksesta saa rahastoyhtiöltä. Sijoittajan on pyydettävä yksityiskohtaisempia tietoja omalta verotusneuvojaltaan. Sijoittajia, jotka eivät ole verovelvollisia Suomessa, koskevat muut määräykset. Merkintä ja merkintäkulut 15. Merkintäkurssi Osuuslaji GEM - Akkumulerende, klasse DKK W Osuuslajin merkintäkurssi (emissiohinta) vahvistetaan kaksihintamenetelmän (dobbeltprismetoden) perusteella (ks. Tanskan finanssivalvonnan (Finanstilsynet) asetus emissio- ja lunastushintojen laskemisesta tanskalaisten yhteissijoitusyhtiöiden ym. osuuksien merkinnän ja lunastuksen yhteydessä, 4 ) osuuslajin todellisena arvona, johon lisätään rahoitusinstrumenttien (arvopaperien) ostamisesta aiheutuvat kulut ja emissiokulut kattava summa (emissiopalkkio). Todellinen arvo lasketaan jakamalla laskentahetken osuus rahaston varoista osuuslajista merkittyjen osuuksien määrällä. Jaettava osuus vastaa sitä osaa kokonaissalkusta, josta osuuslaji saa tuottoa, ja summaa oikaistaan mahdollisilla osuuslajista johtuvilla osuuslajikohtaisilla varoilla ja kuluilla. Emissiopalkkion koostumus ja enimmäismäärä on esitetty Liitteessä 1. Näin laskettu emissiohinta pyöristetään, ks. kohta 22. Rahasto-osuuksien rekisteröinti, koko ja kurssin ilmoittaminen. Ilmoitettu emissiopalkkion enimmäismäärä voi ylittyä poikkeuksellisessa markkinatilanteessa, josta seuraa rahoitusinstrumenttien ostamiseen liittyvien muiden markkinaperustaisten maksujen nousu. Rahastoyhtiö ilmoittaa tällaisessa tilanteessa kyseisen kauden todellisen emissiopalkkion sivustolla Osuuslaji GEM, osuuslaji EUR W Merkintäkurssi (emissiohinta) lasketaan mukautetulla yksihintamenetelmällä (enkeltprismetoden) (ks. Tanskan finanssivalvonnan (Finanstilsynet) asetus emissio- ja lunastushintojen laskemisesta tanskalaisten yhteissijoitusyritysten ym. osuuksien merkinnän ja lunastuksen yhteydessä, 6 ). Tämän mukaan osuuksien arvon määrittämiselle vahvistetaan yksi tai useita ajankohtia. Rahaston vastaanottamien osuuksien liikkeeseenlaskupyyntöjen selvittämistä varten rahasto vahvistaa todellista arvoa vastaavan emissiohinnan seuraavana mahdollisena määritysajankohtana. DIS - GEM - Akkumulerende KL _FI 13

15 Todellinen arvo lasketaan jakamalla laskentahetken osuus rahaston varoista osuuslajista merkittyjen osuuksien määrällä. Jaettava osuus vastaa sitä osaa kokonaissalkusta, josta osuuslaji saa tuottoa, ja summaa oikaistaan mahdollisilla osuuslajista johtuvilla osuuslajikohtaisilla varoilla ja kuluilla. Rahastoyhtiön hallitus on päättänyt, että edellä mainittuun todelliseen arvoon lisätään jokaisen nettoemission yhteydessä summa, joka kattaa kaupankäyntikulut. Se lasketaan kaupan todellisten ehtojen (välityspalkkio, kurssispread ja muut kaupankäyntikulut) perusteella. Maksun tämänhetkinen suuruus käy ilmi liitteestä 1. Näin laskettu emissiohinta pyöristetään, ks. kohta 22. Rahasto-osuuksien rekisteröinti, koko ja kurssin ilmoittaminen. Rahastoyhtiön klo Suomen aikaa mennessä vastaanottamat kirjalliset osuuksien merkintäpyynnöt selvitetään emissiohintaan, joka vahvistetaan samana pankkipäivänä klo Suomen aikaa, elleivät mahdolliset markkinoihin liittyvät tai tekniset esteet estä sitä. Ellei kyseinen päivä ole pankkipäivä Tanskassa, emissiohinta määritetään klo Suomen aikaa seuraavana päivänä, joka on pankkipäivä sekä Tanskassa että Suomessa. Suurten liikkeeseenlaskujen yhteydessä emissiohinta voidaan kuitenkin vahvistaa todellisten kauppahintojen perusteella myöhemmin samana päivänä, kun rahastoyhtiö on ostanut liikkeeseenlaskujen vuoksi tarvittavat arvopaperit. 16. Merkintäpaikat Osuuslaji GEM - Akkumulerende, klasse DKK W Danske Bank A/S Corporate Actions Holmens Kanal 2-12 DK-1092 København K Tanska Puh.: Faksi: Osuuslaji GEM, osuuslaji EUR W Danske Bank Oyj Hiililaiturinkuja 2 PL 1561 FIN Helsinki Suomi Puh.: +358 (0) Jatkuva liikkeeseenlasku Sijoitusrahaston osuuksia tarjotaan jatkuvana liikkeeseenlaskuna ilman vahvistettua suurinta määrää kulloinkin laskettuun, tavanomaisilla kaupantekokuluilla lisättyyn merkintäkurssiin. Liikkeeseenlasku voi keskeytyä mahdollisten markkinoihin liittyvien ja teknisten esteiden vuoksi. 18. Merkintä- ja säilytysmaksu Jatkuvan liikkeeseenlaskun aikana merkityt osuudet veloitetaan GEM Akkumulerende, klasse DKK - osuuslajin osalta toisena merkintää seuraavana pankkipäivänä, jolloin osuudet myös kirjataan sijoittajan tilille. Jatkuvan liikkeeseenlaskun aikana merkityt osuudet veloitetaan GEM, osuuslaji EUR osuuslajin osalta ensimmäisenä merkintää seuraavana sellaisena päivänä, joka on pankkipäivä sekä Tanskassa että Suomessa. Osuudet kirjataan samalla sijoittajan säilytystilille. GEM Akkumulerende, klasse DKK osuuslajiin kuuluvia osuuksia säilytetään veloituksetta säilytysyhtiössä tai muussa tanskalaisessa rahalaitoksessa. Osuuksien siirtojen yhteydessä maksetaan kuitenkin tavanomaiset maksut arvopaperikeskukselle (Værdipapircentralen). GEM, osuuslaji EUR -osuuslajin osuuksien säilyttämisestä maksetaan kyseessä olevan rahalaitoksen määrittämät maksut. DIS - GEM - Akkumulerende KL _FI 14

16 19. Emissio- ja lunastushinnat jne. Danske Invest Management A/S julkaisee voimassa olevat emissio- ja lunastushinnat ja todelliset arvot (elleivät mahdolliset markkinoihin liittyvät tai tekniset esteet estä sitä). Kurssitiedot julkaistaan myös osoitteessa Vaihtokelpoisuus ja lunastus Rahasto-osuudet ovat vapaasti vaihdettavissa. Vaihto, lunastus ja lunastuskulut Jos sijoittaja haluaa myydä rahastoon kuuluvan sijoitusrahaston/osuuslajin osuuksia ostaakseen toisen sijoitusrahaston/osuuslajin osuuksia, vaihto tapahtuu valitussa rahalaitoksessa tavanomaisten kauppaehtojen mukaisesti. Danske Bank A/S:n kanssa on tehty sopimus, jonka perusteella rahastoyhtiön osuuksia voidaan ostaa ja myydä pankin kautta, elleivät mahdolliset markkinoihin liittyvät tai tekniset esteet estä sitä. Kukaan sijoittaja ei ole velvollinen antamaan kaikkia tai joitakin osuuksiaan lunastettavaksi. Rahastoyhtiö on velvollinen lunastamaan osuudet, jos sijoittaja sitä pyytää. Rahasto voi kuitenkin sääntöjensä 16 :n 9 momentin mukaan lykätä lunastusta, jos: rahasto ei voi määrittää todellista arvoa markkinaolosuhteiden vuoksi tai rahasto voi sijoittajien tasapuolista kohtelua varten määrittää lunastushinnan vasta, kun rahasto on realisoinut osuuksien lunastamiseen tarvittavat omaisuuserät. Osuuksien takaisinmyynti tai lunastus tapahtuu säilytysyhteisön kautta. Kaupasta peritään tavanomaiset kaupankäyntikulut. GEM - Akkumulerende, klasse DKK W Lunastushinta lasketaan kaksihintamenetelmällä (ks. Tanskan finanssivalvonnan (Finanstilsynet) asetus emissio- ja lunastushintojen laskemisesta tanskalaisten yhteissijoitusyhtiöiden ym. osuuksien merkinnän ja lunastuksen yhteydessä, 4 ) osuuslajin todellisena arvona, josta vähennetään rahoitusinstrumenttien (arvopaperien) myynnistä aiheutuvat kulut ja lunastuskulut kattava summa (lunastuspalkkio). Todellinen arvo lasketaan jakamalla varojen arvo lunastushetkellä kyseisen osuuslajin merkittyjen osuuksien nimellisarvolla. Lunastuspalkkion koostumus ja enimmäismäärä on esitetty Liitteessä 2. Näin laskettu lunastushinta pyöristetään, ks. kohta22. Rahasto-osuuksien rekisteröinti, koko ja kurssin ilmoittaminen. Ilmoitettu lunastuspalkkion enimmäismäärä voi ylittyä poikkeuksellisessa markkinatilanteessa, josta seuraa rahoitusvälineiden myyntiin liittyvien muiden markkinaperustaisten maksujen nousu. Rahastoyhtiö ilmoittaa tällaisessa tilanteessa kyseisen kauden todellisen lunastuspalkkion sivustolla GEM, osuuslaji EUR W Lunastushinta lasketaan mukautetulla yksihintamenetelmällä (ks. Tanskan finanssivalvonnan asetus emissioja lunastushintojen laskemisesta tanskalaisten yhteissijoitusyritysten ym. osuuslajien merkinnän ja lunastuksen yhteydessä, 6 ). Tämän mukaan osuuksien arvon määrittämiselle vahvistetaan yksi tai useita ajankohtia. Rahaston vastaanottamien osuuksien lunastuspyyntöjen selvittämistä varten rahasto vahvistaa todellista arvoa vastaavan lunastushinnan seuraavana määritysajankohtana. Todellinen arvo lasketaan jakamalla laskentahetken osuus rahaston varoista osuuslajista merkittyjen osuuksien määrällä. Jaettava osuus vastaa sitä osaa kokonaissalkusta, josta osuuslaji saa tuottoa, ja summaa oikaistaan mahdollisilla osuuslajista johtuvilla osuuslajikohtaisilla varoilla ja kuluilla. Rahastoyhtiön hallitus on päättänyt, että edellä tarkoitetusta todellisesta arvosta vähennetään jokaisen nettolunastuksen yhteydessä kaupankäyntikulut. Ne lasketaan lunastuksen todellisten ehtojen (välityspalkkio, kurssispread ja muut kaupankäyntikulut) perusteella. Maksun tämänhetkinen suuruus käy ilmi liitteestä 2. DIS - GEM - Akkumulerende KL _FI 15

17 Näin laskettu lunastushinta pyöristetään, ks. kohta 22. Rahasto-osuuksien rekisteröinti, koko ja kurssin ilmoittaminen. Rahaston klo Suomen aikaa mennessä vastaanottamat kirjalliset osuuksien lunastuspyynnöt selvitetään lunastushintaan, joka vahvistetaan samana pankkipäivänä klo Suomen aikaa, elleivät mahdolliset markkinoihin liittyvät tai tekniset esteet estä sitä. Ellei kyseinen päivä ole pankkipäivä Tanskassa, lunastushinta määritetään klo Suomen aikaa seuraavana päivänä, joka on pankkipäivä sekä Tanskassa että Suomessa. Lunastuskurssi voidaan kuitenkin suurten lunastusten yhteydessä vahvistaa todellisten kauppahintojen perusteella myöhemmin samana päivänä, kun sijoitusrahasto on myynyt lunastuksen kannalta tarvittavat arvopaperit. 21. Listautumiset Osuuksia ei ole listattu arvopaperipörssissä tai valtuutetussa markkinapaikassa. 22. Rahasto-osuuksien rekisteröinti, koko ja kurssin ilmoittaminen Osuuslajit GEM - Akkumulerende, klasse DKK W ja GEM, osuuslaji EUR W laskee liikkeeseen VP Securities A/S. Danske Bank A/S on VP Securities A/S:n edustajana toimiva osuustodistuksia myöntävä laitos. Rahasto-osuuksien suuruus käy ilmi alla olevasta taulukosta. Osuuslaji Minimikoko Kurssin ilmoittaminen nimellisarvon summaa kohden GEM - Akkumulerende, klasse DKK W 100 DKK 100 DKK GEM, osuuslaji EUR W 0, EUR 10 EUR GEM Akkumulerende, klasse DKK osuuslajin merkintäkurssi ja lunastuskurssi pyöristetään Nasdaq Copenhagen A/S:n sijoitusrahastoille käyttämän kurssispreadin mukaan. GEM, osuuslaji EUR -osuuslajin merkintäkurssi ja lunastuskurssi pyöristetään kahden desimaalin tarkkuuteen. 23. Luovutettavuus Rahasto-osuudet ovat siirrettävissä. Johto, yhteistyökumppanit ja juoksevat kulut 24. Hallinto Päivittäisestä johtamisesta vastaa Danske Invest Management A/S rahastoyhtiön kanssa tehtyjen sopimusten mukaisesti, ks. kohta 25. Omaisuudenhoitoyhtiö. Osuuslajin kokonaishallintokulut, mukaan luettuna hallituksen, hallinnon, sijoitusneuvonnan, tietotekniikan, tilintarkastuksen, valvonnan, markkinoinnin, omaisuudenhoitoyhtiön ja säilytysyhtiön kulut, eivät saa ylittää 2,5 prosenttia sijoitusrahaston tilikauden varojen keskiarvosta. Kaupankäyntikustannukset eivät sisälly hallintokuluihin. Myynti- ja tiedotuskulut sisältyvät kokonaishallintokuluihin. Osuuslajien kokonaishallintokulut prosentteina keskimääräisistä varoista olivat tilivuonna 2014 seuraavat: DIS - GEM - Akkumulerende KL _FI 16

18 Sijoitusrahasto/Osuuslaji 2014 GEM - Akkumulerende, klasse DKK W 1,54 1) GEM, osuuslaji EUR W 1,54 1) 1) Sijoitusrahasto perustettiin kyseisenä vuonna. Kulut kattavat alle 12 kuukauden pituisen jakson. Hallintokuluihin eivät kuitenkaan sisälly kohdassa 28. Salkunhoitaja/sijoitusneuvoja käsitellyt välityspalkkiot. Sama koskee kohdassa 26. Säilytysyhteisö käsiteltyjä merkintäpalkkioita, jotka osuuksien merkitsijä maksaa. Sijoitusrahaston hallitukselle ja Tanskan finanssivalvonnalle (Finanstilsynet) vuonna 2014 maksetut palkkiot on esitetty seuraavassa taulukossa. Sijoitusrahasto Johto (1000 DKK) Finanstilsynet (1000 DKK) GEM - Akkumulerende, klasse DKK W 1 3 GEM, osuuslaji EUR W 0 2 Hallituksen palkkio on yleiskustannus. Tanskan finanssivalvonta (Finanstilsynet) vahvistaa sille maksettavan palkkion kunkin kalenterivuoden lopussa. Johdon palkkio sisältyy omaisuudenhoitoyhtiölle maksettavaan kokonaispalkkioon, ks. kohta 25. Omaisuudenhoitoyhtiö. Hallitukselle, johdolle ja Tanskan finanssivalvonnalle (Finanstilsynet) maksettavat palkkiot sisältyvät omaisuudenhoitoyhtiölle maksettavaan hallintopalkkioon. 25. Omaisuudenhoitoyhtiö Danske Invest Management A/S Parallelvej 17 DK-2800 Kgs. Lyngby Danmark Puh: Faksi: Omaisuudenhoitoyhtiön omistaa Danske Bank A/S, joka toimii myös rahastoyhtiön säilytysyhteisönä. Omaisuudenhoitoyhtiö on rekisteröity Tanskan yritysrekisteriin (Det Centrale Virksomhedsregister) CVR-numerolla ja Tanskan finanssivalvontaan (Finanstilsynet) FT-numerolla Omaisuudenhoitoyhtiön johtoon kuuluvat toimitusjohtaja Morten Rasten, varajohtaja Finn Kjærgård ja osastojohtaja Lone Mortensen. Rahastoyhtiö on sopinut omaisuudenhoitoyhtiön kanssa, että omaisuudenhoitoyhtiö vastaa rahastoyhtiön päivittäisestä johtamisesta rahoitustoiminnasta annetun lain, sijoitusrahastoyhtiöistä ym. annetun lain, rahastoyhtiön sääntöjen, rahastoyhtiön hallituksen ohjeiden ml. yksittäisten rahastojen sijoitusmääräykset mukaisesti, ks. 28. Salkunhoitaja/sijoitusneuvoja. Sopimuksen mukaan omaisuudenhoitoyhtiö voi rahaston hallituksen hyväksynnän jälkeen solmia sijoitusneuvontaa, välitystä sekä muita rahastoyhtiön rahastoihin liittyviä toimenpiteitä koskevia sopimuksia. Danske Invest Management A/S:lle maksettavat maksut koostuvat hallinnointipalkkiosta ja hallintopalkkiosta. Palkkiot ilmenevät Liitteestä 3. Hallinnointipalkkio sisältää omaisuudenhoitoyhtiölle sijoitusrahaston päivittäisestä johtamisesta maksettavat maksut sekä sijoitusrahastoon liittyvät muut kustannukset, kuten esimerkiksi hallituksen, johdon, DIS - GEM - Akkumulerende KL _FI 17

19 tilintarkastuksen, Finanstilsynetin ja muiden julkisten viranomaisten, pörssin, yhtiökokouksen järjestämisen, osuudenomistajarekisterin, hintojen määrittämisen, sosiaalisesti vastuullisen sijoittamisen politiikkaan liittyvän neuvonnan, tiedotus- ja markkinointitoiminnan ja VP Investor Services A/S:n aiheuttamat kustannukset, säilytyspankille säilytyksestä ym. maksettavat maksut sekä tavalliset pankkipalveluista perittävät maksut. Hallintokuluihin eivät kuitenkaan sisälly kohdassa 28. Salkunhoitaja/sijoitusneuvoja käsitellyt välityspalkkiot ym. Hallinnointipalkkio kattaa osuuksien välityskulut, jotka käsitellään kohdassa 27. Välittäjä sekä sijoitusneuvontapalkkion, joka käsitellään kohdassa 28. Salkunhoitaja/sijoitusneuvoja. Rahastoyhtiö voi irtisanoa sopimuksen päättymään välittömästi, kuitenkin siten, että jos rahasto irtisanoo sopimuksen alle kuuden kuukauden irtisanomisajalla, se joutuu maksamaan kuuden kuukauden tavanomaisten maksujen ja todellisen irtisanomisajan maksujen välisen erotuksen. Omaisuudenhoitoyhtiö voi irtisanoa sopimuksen 18 kuukauden irtisanomisajalla tilikauden päättymisestä lukien. Yhtiö on delegoinut seuraavat tehtävät edelleen Danske Capitalille, joka kuuluu Danske Bank A/S:ään: Rekisteröintitehtävät, tietyt kirjanpito-, valvonta- ja raportointitehtävät, todellisen arvon laskenta ja eräät markkinointiin, viestintään ja tietotekniikkaan liittyvät tehtävät. 26. Säilytysyhteisö Danske Bank A/S Transaction Banking Depositary Services, Denmark Holmens Kanal 2-12 DK-1092 København K Danmark Säilytysyhteisö on rekisteröity Tanskan yritysrekisteriin (Det Centrale Virksomhedsregister) CVRnumerolla Rahastoyhtiö on sopinut Danske Bank A/S:n kanssa, joka omistaa rahastoyhtiön omaisuudenhoitoyhtiön kokonaan, että pankki hallinnoi ja säilyttää säilytysyhtiönä arvopapereita ja likvidejä varoja rahastoyhtiön kunkin sijoitusrahaston puolesta rahoitustoiminnasta annetun lain ja Tanskan finanssivalvonnan (Finanstilsynet) määräysten mukaisesti ja huolehtii niissä määrätyistä tarkastustehtävistä ja velvoitteista (säilytysyhtiötehtävät). Pankki huolehtii myös osuuksien liikkeeseenlaskuun ja sijoittajien osuuksien säilyttämiseen liittyvistä tehtävistä. Säilytysyhteisölle maksettava palkkio sisältyy Danske Invest Management A/S:lle maksettavaan hallinnointipalkkioon, ks. kohta 25. Omaisuudenhoitoyhtiö. Maksu koostuu arvopaperin tyypin mukaan määräytyvästä säilytysyhteisötehtävän hoitamisesta perittävästä maksusta sekä sijoittajien osuuksien liikkeeseenlaskusta ja säilyttämisestä perittävästä maksusta. Näistä tehtävistä perittävät maksut on esitetty Liitteessä 3. Rahastoyhtiö voi irtisanoa sopimuksen kolmen kuukauden irtisanomisajalla ja pankki voi irtisanoa sopimuksen 12 kuukauden irtisanomisajalla seuraavan kuukauden lopusta lukien. Rahastoyhtiö on lisäksi sopinut Danske Bank A/S:n kanssa, että pankki hoitaa liikkeeseenlaskuun liittyvät toimenpiteet osuuksien uusmerkinnän yhteydessä. Tästä osuuslajit maksavat palkkion (merkintäpalkkion), joka lasketaan liikkeellelaskun nettotuoton mukaan. Palkkio on esitetty Liitteessä 1. Sopimukselle ei ole määritetty erityisiä irtisanomisehtoja. Rahastoyhtiön omaisuudenhoitoyhtiö on sopinut Danske Bank A/S:n kanssa, että pankki määrittää sijoitusrahaston sijoitusosuuksien hinnat jatkuvasti poikkeustapauksia lukuun ottamatta - osuuksien vaihtoon tarvittavan likviditeetin edistämiseksi. Sekä osto- että myyntihinnat määritetään todellisten emissioja lunastushintojen perusteella. Tästä perittävä maksu on 2,1 milj. DKK vuodessa, ja se kattaa hallinnoi- DIS - GEM - Akkumulerende KL _FI 18

20 tavien rahastoyhtiöiden asianmukaisten sijoitusrahastojen hintojen määrittämisen. Säilytysyhteisölle maksettava palkkio sisältyy Danske Invest Management A/S:lle maksettavaan hallinnointipalkkioon, ks. kohta 25. Omaisuudenhoitoyhtiö. Kumpikin osapuoli voi irtisanoa sopimuksen kuuden kuukauden irtisanomisajalla. 27. Välittäjä Rahastoyhtiö ei solminut osuuksien välityssopimusta. 28. Salkunhoitaja/sijoitusneuvoja Danske Capital (Danske Bank A/S:n divisioona) Parallelvej 17 DK-28 Kgs. Lyngby Tanska William Blair & Company, LLC. 222 West Adams Street Chicago, IL USA Rahastoyhtiön omaisuudenhoitoyhtiö on solminut sopimuksen sijoitusrahastoa koskevan sijoitusneuvonnan tarjoamisesta Danske Bank A/S:ään kuuluvan Danske Capitalin kanssa, joka toimii rahaston säilytysyhtiönä ja kuuluu samaa konserniin rahastoyhtiön omaisuudenhoitoyhtiön kanssa. Danske Capitalin päätoimiala on omaisuudenhoito. Danske Capitalin tehtäviin kuuluvat salkunhoitajan valintaan ja mahdolliseen vaihtoon, seurantaan ja raportointiin liittyvien päätösperusteiden laatiminen. Lisäksi Danske Capital toteuttaa kaikki sijoitusrahaston kannalta olennaiset kaupat. Neuvonta jne. tapahtuu rahastoyhtiön hallituksen sijoitusrahastojen sijoituskehyksissä vahvistamien suuntaviivojen mukaisesti. Sijoitusneuvontapalkkio sisältyy Liitteessä 3 esitettyyn hallintopalkkioon. Kumpikin sopimuspuoli voi irtisanoa sopimuksen 3 kuukauden irtisanomisajalla vuosineljänneksen päättymisestä lukien. Rahastoyhtiön omaisuudenhoitoyhtiö on solminut sopimuksen sijoitusrahastoa koskevan sijoitusneuvonnan ym. tarjoamisesta William Blair & Company, LLC:n kanssa. William Blair & Company, LLC:n päätoimiala on omaisuudenhoito. Sijoitusneuvontapalkkio sisältyy Liitteessä 3 esitettyyn hallintopalkkioon. Kumpikin osapuoli voi irtisanoa William Blair & Company, LLC:n kanssa solmitun sopimuksen kolmen kuukauden irtisanomisajalla. Kaupat toteutetaan markkinoiden nettohinnalla, johon lisätään tai josta vähennetään markkinoilla voimassa oleva välityspalkkio, kun kaupat toteutetaan hyväksytyn rahastomeklarin välityksellä. Lisäksi peritään mahdolliset verot, ulkomaiset kulut, lakkautusmaksut jne. Sijoitusrahaston odotettavissa olevat rahoitusinstrumenttien ostamisesta ja myymisestä johtuvat kulut on esitetty Liitteessä 1 ja Liitteessä 2 sarakkeissa instrumenttien ostosta/myynnistä perittävä välityspalkkio ja muut suorat kaupankäyntikulut ja instrumenttien ostoon/myyntiin liittyvät muut markkinaperusteiset kulut. 29. Prosentuaaliset vuosikulut (ÅOP) Tanskassa on otettu käyttöön avainluku ÅOP tanskalaisille vähittäissijoitusrahastoille. ÅOP kokoaa kaikki kulukomponentit yhteen yksinkertaiseen ja selkeään avainlukuun, joka mahdollistaa rahastoyhtiöiden vertailun. Investeringsforeningsrådet on määrittänyt prosentuaalisten vuosikulujen (ÅOP) laskentaperusteet. ÅOP saadaan laskemalla yhteen seuraavat neljä erää: vuotuiset hallintokustannukset prosentteina sellaisena kuin ne on esitetty uusimmassa tarkastetussa vuosikertomuksessa tai siten kuin ne on laskettu sijoitusrahaston kulujen myöhemmän muutoksen yhteydessä toiminnan välittömät kaupankäyntikustannukset sellaisena kuin ne on esitetty uusimman tarkastetun vuosikertomuksen tuloslaskelmassa ja esitettynä prosentteina keskimääräisistä varoista DIS - GEM - Akkumulerende KL _FI 19