The initial location at the University of Vaasa, Finland

Transkriptio

1 The initial location at the University of Vaasa, Finland Timo Salmi (1973). Monikansallinen yritys tarkasteltuna matemaattisen optimointimallin avulla. The Finnish Journal of Business Economics 22:2, This paper is reproduced at the University of Vaasa in the electronic format with the permission of The Finnish Journal of Business Economics. Copyright 1973 by The Finnish Journal of Business Economics and the author.

2 Liiketaloudellinen Aikakauskirja The Finnish Jaurnal af Business Ecanamics Veikko Jääskeläinen - Esko Kervinen Designing Retail Outlets with Markov Chains and Mathematical Programming Pekka Ahtiala Verotus, korkosäännöstely ja inflaatio säästövarojen allokoijina (Summary p. 112) Timo Salmi Monikansallinen yritys tarkasteltuna matemaattisen optimointi mallin avulla (Summary p. 126) Roy Dahlstedt Muuttujavalinnasta monikansallisen yrityksen käyttäytymismalleissa (Summary p. 130) Unto Leino lähdevero (Summary p. 140) Liisa Kohvakka Kvantitatiivinen henkilösuunnittelu (Summary p. 157) Kirjallisuutta D. Gvishiani, Organisation and Management. A Sociological Analysis of Western Theories (Paavo Kosonen) Toimituskunta HUUGO RANINEN (päätoimittaja), MIKA KASKIMIES (toim.siht.), leo AHlSTEDT, JAAKKO HONKO, EINO NIINI, REINO ROSSI, MARTTI SAARIO ja FEDI VAIVIO Toimituksen Runeberginkatu 22-24, Helsinki 10. Aikakauskirja ilmestyy vuosittain neljänä osoite: niteenä. Tilaushinta 20:- The Finnish Joumal of Business Economics Address: Runeberginkatu 22-24, Helsinki 10, Finland.

3 Liiketalouclellinen Aikaka uskirj a (The Finnish Journal of Business Economics) Toimituskunta Huugo Raninen (päätoimittaja), Mika Kaskimies (toim.siht.), uo Ahlstedt, Jaakko Honko, Eino Niini, Reino Rossi, Martti Saario ja Fedi Vaivio Liiketaloudellinen Eripainos Aikakauskirja Företagsekonomisk Särtryck Tidskrift The Finnish Journal of Business Economics Special Edition Betriebswirtschaftliche Sonderdruck Zeitschrift Liiketaloudellisen Aikakauskirjan toimituskunnassa ovat edustettuina Kauppakorkeakoulu, Kauppatieteellinen Yhdistys r.y., Kauppatieteiden Kandidaattiyhdistys r.y. ja Liiketaloustieteellinen Tutkimuslaitos. Toimituksen osoite: Runeberginkatu 22-24, Helsinki 10. Aikakauskirja ilmestyy vuosittain neljänä niteenä. Tilaushinta 20,-. The Finnish Joumalaf Business&onomics. Address: Runeberginkatu 22-24, Helsinki 10, Finland.

4 Kauppat. lis. TIMO SALMI Monikansallinen yritys tarkasteltuna matemaattisen optimointimallin avulla * Monikansallisista yrityksistä on kehittynyt toisen maailmansodan jälkeisenä aikana huomattava tekijä maailmantaloudessa. Niiden merkitystä kuvaa jo se, että suurten monikansallisten yritysten myynti on n. 15 % maailman bruttotuotteesta. 1 Tämä tekee monikansalliseen yritykseen liittyvästä ongelmakentästä mielenkiintoisen ja tärkeän tutkimusalueen. Tämän artikkelin tarkoitus on esitellä eräitä teoreettisia tutkimustuloksia, jotka liittyvät tuotannon ja verotuksen järjestelyyn monikansallisessa yrityksessä. 2. E n s i m m ä i sen j a toi sen vai h e e n toi m i n n 0 t m 0 n 1- kansallisessa yrityksessä Monikansallista yritystä koskeva tietous ja tutkimus muodostavat kentän, jolle kokonaiskuvan jäsentelemättämyys on toistaiseksi luonteenomaista. Tässä luvussa esitetään systematisointiehdotus, joka koskee eräitä monikansalliseen yritykseen liittyviä ongelmia ja teorioita. Tämä luku antaa samalla puitteet esiteltävän tutkimuksen ongelman asettelulle ja saaduille tuloksille. Jaetaan monikansallisen yrityksen toiminnot kahteen ryhmään: toiminnot, * Tämä artikkeli pohjautuu lisensiaattityöhöni: "The Mu1tinational Firm, a Mathematical Programming Model Building Approach". Samalla käytän tilaisuutta hyväkseni kiittääkseni ohjaajiani prof. Veikko ]ääskeläistä hedelmällisen tutkimuskentän osoittamisesta ja ratkaisevasta työn tulosten kiteyttämisestä sekä prof. Fedi Vaiviota keskusteluista, jotka antoivat monta hyödyllistä virikettä. Lisäksi haluan esittää kiitokseni KTM Roy Dahlstedtille siitä huomattavasta työpanoksesta, jolla hän on osallistunut työhöni liittyneiden ongelmien ratkaisemiseen. 1 Newsweek, , s. 28.

5 115 JOlta luonnehtivat a) "ensimmäisen vaiheen suunnittelu" (first stage planning), b) "toisen vaiheen suunnittelu" (second stage planning). SisäIlytetään ensimmäiseen vaiheeseen niiden maiden valitseminen, joissa monikansailinen yritys aikoo toimia. Toiseen vaiheeseen sisäilytetään monikansallisen yrityksen ne toiminnot, joissa maat, missä se toimii, oletetaan kiinteiksi.2 Kuva l esittää monikansailisen yrityksen toimipisteitä eri maissa. Toimipisteverkon suunnittelu ja rakentaminen kuuluvat ensimmäiseen vaiheeseen. Kuva 2 sisältää yksinkertaisen mallin eräistä monikansallisen yrityksen oleeilisista toisen vaiheen toiminnoista. EdeIleen, esimerkiksi tytäryrityksen lopettaminen kuuluisi ensimmäiseen vaiheeseen ja luoton antaminen toisessa maassa olevaile sisaryritykseile kuuluisi toiseen vaiheeseen. Ensimmäinen ja toinen vaihe eivät ole välttämättä aikajärjestyksessä. Useat kansainväliseen yritykseen liittyvät onge1mat voidaan paikallistaa ja hajoittaa osiinsa esitetyn jaon jälkeen. Yksikansallisen yrityksen puitteissa esiintyy vain toinen vaihe (viennin ja tuonnin alustavaa vaihetta voitaisiin kuitenkin pitää poikkeuksena). Tämän lisäksi monikansailinen yritys eroaa yksikansailisesta yrityksestä myös siinä, että monikansailisessa yrityksessä toiseen vaiheeseen liittyy eräitä oleeilisia tekijöitä, joita yksikansallisessa yrityksessä ei lainkaan esiinny. Näiden kahden mainitun eron pohjalta voidaan lähteä liikkeeile tarkasteltaessa monikansailista yritystä sekä sen vuorovaikutusta sijaintipaikkojensa kansantalouksien kanssa. Kuva 1. Monikansallisen yrityksen toimipisteitä eri maissa 2 Alunperin käytetyn jaottelun esitti Rutenberg väitöskirjassaan eräässä toisessa yhteydessä. Hän totesi, että periaatteellisella tasolla kaksivaiheinen stokastinen optimointi (stochastic programming with recourse) sopii käytettäväksi monikansallisten yritysten operaatioanalyyttisissä ongelmissa. Omaksurnani tulkinta siitä, mitä kaksivaiheisen stokastisen optimoinnin kumpikin vaihe käsittää, on eräs Rutenbergin käyttämä esimerkki siitä, mitä kumpaankin vaiheeseen voitaisiin sisällyttää tietyssä operaatioanalyyttisessä ongelmassa. Kuva 6 liitteessä selvittää kaksivaiheisen stokastisen optimoinnin struktuuria.

6 ... a.-~ ~ ctl -.-o >- '- eno > >-.- > r a J j >.- Il "'.. ~ kauppa virta, ctl I r~~l I+J ::J I " > virta y ::J raha.. +J +J +J o maa i 1 Ii.- I I ::J I ctl,c. ~ \ I ctl C. ::J ca.r:. ctl I... "'/.\., I Kuva 2. Kauppa-, tuotanto- ja rahavirrat pelkistetyssä monikansallisessa yrityksessä +J ~+J c:. \ +J ctl c: '-..li::: ctl o ctl maa D keskitetty su unn jttelu KINDLEBERGERlnmonopolistic theory of direct investment, VERNoNinproduct cycle theory ja ALIBERinvaluutta-alueiden erilaisuuteen perustuva teoria ovat esimerkkejä teorioista, jotka pyrkivät selittämään monikansallisen yrityksen olemassaoloa, ja joiden voidaan katsoa liittyvän lähinnä ensimmäiseen vaiheeseen.3 KINDLEBERGER VERNON ALlliER (1) ALlliER (II)

7 117 HORsTin monopolistisen yritysmallin laajennus kahdessa maassa toimivaan monopolistiin, RUTENBERGintutkimus kaksivaiheisesta stokastisesta optimoinnista ja operaatioanalyysistä monikansallisessa yrityksessä, PETTYnanalyyttinen siirtohinnoittelumalli, ja nimenomaan tässä artikkelissa esiteltävä tutkimukseni liittyvät lähinnä toisen vaiheen osaongelmiin.4 3. T e h t ä v ä n a s e t t e l u j a t a v o i t t e e t Eri maiden välillä on usein eroja lukuisissa tekijöissä, kuten tuotantokustannuksissa, verokannoissa, valuutoissa, tulleissa ja lainsäädännössä. Toimiminen useassa maassa antaa monikansalliselle yritykselle muun muassa seuraavat mahdollisuudet, jotka ratkaisevasti osaltaan erottavat sen yksikansallisesta yrityksestä. l) Tuotannon järjestely. Monikansalliset yritykset siirtävät tuotantoaan, ostavat ja myyvät tuotteita ja palveluksia yli kansallisten rajojen. Tällöin ne mm. luovat vientiä ja tuontia, vaikuttavat maksutaseisiin, kansantuotteisiin ja työllisyyteen eri maissa. 2) Voiton järjestely. Monikansalliset yritykset järjestävät verotettavaa tulostaan eri maiden välillä. Tällöin ne vaikuttavat eri maiden verotuloihin. 3) Valuuttojen järjestely. Monikansalliset yritykset vaihtavat varojansa valuutasta toiseen. Tällöin ne vaikuttavat valuuttojen keskinäisiin suhteisiin ja voivat jopa saada aikaan valuuttakriisejä. Näitä tekijöitä voidaan pitää oleellisina monikansallisen yrityksen yhteydessä, etenkin koska kansalliset hallituksetja muut intressentit ovat kiinnittäneet huomiota näiden järjestelymahdollisuuksien olemassaoloon.6 Toistaiseksi on selvittämättä miten tuotannon, voiton ja valuuttojen järjestely voi tapahtua monikansallisissa yrityksissä ja missä laajuudessa sitä tehdään. Esiteltävän tutkimuksen ongelma on: l) Miten monikansalliset yritykset suorittavat tuotannon järjestelyä ja voiton järjestelyä toisen vaiheen suunnittelun puitteissa?6 2) Kuinka monikansalliset yritykset reagoivat näissä puitteissa ympäristönsä suorittamiin taloudellisiin toimenpiteisiin ja mitä seurausvaikutuksia näillä reaktioilla on? 4 HORST RUTENBERG PE'ITY SALMI (I) Näiden lisäksi on muitakin tärkeitä tekijöitä, joihin eri intressentit ovat kiinnittäneet huomiota monikansallisen yrityksen yhteydessä. Mainittakoon esimerkkinä kysymykset, jotka liittyvät voittojen palauttamiseen emämaahan. 8 Valuuttojen järjestely on lisensiaattitutkimusvaiheessa jätetty kokonaan pois.

8 118 Koska esitetty ongelma on erittäin laaja, tehdään voimakas rajaus. Rajoitetaan tutkimustehtäväksi kehittää muutama esitettyyn ongelmaan liittyvä hypoteesi tuotannon ja voiton järjestelystä monikansallisessa yrityksessä sekä joistakin tämän järjestelyn seurausvaikutuksista. Tutkimukselleni asettamani tavoitteet lisensiaattitutkielmavaiheessa olivat: l) Sen ajatuskulun esittäminen, jonka puitteissa tutkimuksen ongelmaa voidaan lähestyä. 2) Asetetun ongelman ratkaiseminen edellä esitetyllä tavalla rajoitetun tutkimustehtävän puitteissa. 3) Mahdollisuuksien mukaan uusien tutkimustehtävien osoittaminen. 4) Viitekehikon luominen monikansallisesta yrityksestä. 5) Matemaattisen optimointimallin käytön avulla tapahtuvan tarkastelun eräiden piirteiden esittely. 4. K ä Yt e t t Y m e n e t e l m ä Asetetun tutkimustehtävän suorittamiseksi menetellään seuraavasti. Oletetaan, että suuret monikansalliset yritykset toimivat niin rationaalisesti, että jos rakennetaan lineaarisen optimoinnin mall i eräiden kauppa-, tuotanto- ja rahavirtojen määräämiseksi pelkistetyssä monikansallisessa yrityksessä (katso kuva 2), niin tämän mallin antamat ratkaisut ovat riittävän lähellä suurten monikansallisten yritysten todellista käyttäytymistä.7 Rakennetaan tällainen lineaarisen optimoinnin mall i voiton maksimoinnin ja eräiden muiden monikansallisesta yrityksestä tehtyjen olettamusten pohjalta, jotka määritellään tarkemmin itse tutkimuksessa.8 Tämä malli ei ole käyttökelpoinen sellaisenaan, sillä toimenpideehdotukset,jotka malli antaa, ovat implisiittisessä muodossa. Mallin eri tilanteissa antamien toimenpide-ehdotusten yleisiä piirteitä on selvitettävä ja tulkittava tutkimustehtävän puitteissa. Tämä tehdään suoraan mallista päättelemällä, ja kun tämä on liian vaikeata, tehdään numeerisia kokeita rakennetun lineaarisen optimoinnin mallin sopivasti yksinkertaistetuilla versioilla. Etsitään tilanteita, joissa malli antaa tulkinnaltaan mielenkiintoisia ratkaisuja. Näin saadut tulokset kiteytetään sopivalla tavalla ja niitä nimitetään tutkimustehtävän puitteissa hypoteeseiksi monikansallisen yrityksen käyttäytymisestä. On kuitenkin syytä huomata, että perimmältään mainitut hypoteesit lyödään lukkoon jo siinä vaiheessa, kun mallin perusolettamukset tehdään. Näitä hypoteeseja joudutaan silti ottamaan selville edellä esitetyllä tavalla, jos niitä halutaan saada eksplisiittiseen muotoon. 7 Tätä olettamusta puoltaa mm. se seikka, että nimenomaan suuret monikansalliset yritykset kulkevat kehityksenkärjessä operaatioanalyyttistenmenete1miensoveltamisessa (prof.jääske1äisenkommentti). 8 Mallin aikaisempi versio on löydettävissälähteestä SALMI (II).

9 T u t k i m u s r a p o r t i n (l i s e n s i a a t t i t Yö n) s i s ä l t ö Kun tutkimustehtävä on asetettu ja sen tausta on käyty läpi, esitetään yksinkertaistettu versio lineaarisen optimoinnin mallista eräiden kauppa-, tuotantoja rahavirtojen määräämiseksi pelkistetyssä monikansallisessa yrityksessä optimaalisella tavalla. Tämän yksinkertaistetun mallin avulla näytetään, kuinka varsinaista, täydellisempää mallia voidaan käyttää hyväksi asetetun tutkimustehtävän suorittamisessa. Tämä tehdään yksinkertaistetun version puitteissa, jotta myöhemmässä vaiheessa voidaan kirjallisessa esityksessä sivuuttaa epäoleelliset yksityiskohdat. Samassa yhteydessä kehitetään eräs hypoteesi tuotannon järjestelystä monikansallisessa yrityksessä siinä tapauksessa, että yksi monikansallisen yrityksen isäntämaista kieltää pääoman siirrot. Lisäksi tarkastellaan seurausvaikutuksia kansainvälisen kaupan ja niiden maiden maksutaseiden ja kansantuotteiden osalta, joissa monikansallinen yritys toimii. Näihin kohtiin palataan yksityiskohtaisemmin esimerkin yhteydessä, käsillä olevan artikkelin seuraavassa luvussa. Edellä kerrotun jälkeen esitetään tutkimuksen sivutuotteina varjosiirtohintojen käsite, pohditaan lyhyesti pääoman vaihtoehtoiskustannuksia monikansallisessa yrityksessä yksinkertaistetun mallin puitteissa, ja keskustellaan sisäisten ja ulkoisten siirtohintojen käsitteistä. Varsinainen malli ja sen perusolettamukset esitetään sanallisessa muodossa. Samassa yhteydessä käsitellään kahta monikansallisen yrityksen rakenteeseen liittyvää erityiskysymystä. Tämän jälkeen annetaan tehdyn analyysin tulokset. Itse analyysiä ei kirjallisessa esityksessä käsitellä, koska se tapahtuu niillä samoilla linjoilla, jotka tulevat esiin mallin yksinkertaistetun version käytön yhteydessä. Seuraavaksi tutkimuksessa tarkastellaan rakennettua mallia malliteknilliseltä kannalta: Tutkitaan eräitä sen matemaattisia ominaisuuksia ja otetaan esiin mallin laajennusmahdollisuuksia. Lopuksi kirjallisessa esityksessä tarkastellaan jatkotutkimusten mahdollista sisältöä. Tähän palataan vielä tässä artikkelissa. 6. E sim e r k k i Oletetaan, että monikansallinen yritys muodostuu kahdesta sisaryrityksestä, jotka toimivat eri maissa ja joiden toiminta suunnitellaan keskitetysti. Kumpikin yritys tuottaa samaa tuotetta. Veroja ei oteta mukaan. Oletetaan lisäksi, että kaikki tekijät ovat täsmälleen samat kummallekin yritykselle, paitsi että sisaryrityksellä l on käyttämättömiä myyntimahdollisuuksia maassa l, missä se si jaitsee, mutta ei riittävästi varoja vastaavaan valmistukseen. Oletetaan vielä, että sisaryrityksen 2 myyntimahdollisuudet ovat loppuun käytetyt ja että sille jää ylimääräistä rahaa yli sen, mitä valmistukseen tarvitaan.

10 120 Tutkimuksessa kehitetyn, yksinkertaistettuun malliin perustuvan numeroesimerkin puitteissa sisaryritys 2 lähettää tällöin ylimääräiset varansa lainan muodossa sisaryritykselle l, joka käyttää siten saamansa varat valmistukseen hyödyntääkseen paremmin käyttämättömät myyntimahdollisuudet. Kuva 3 esittää tätä ratkaisua. Kuva 3 maa 1 i D lopputuote myyntimahdollisuuksia lopputuote laina r----- i D l maa 2 r raakao.ine vlimäii. räisiä varoja raakaaine Sisaryritysten välillä ei tapahdu kauppaa, kuten on odotettavissakin, sillä komparatiivista etua ei esiinny esimerkin olettamusten puitteissa. Maan 2 maksutaseessa on nyt sisaryrityksen 2 myöntämän lainan suuruinen alijäämä ja maan l maksutaseessa vastaavan suuruinen ylijäämä. Oletetaan, että maa 2 kieltää pääoman siirrot. Katsotaan, mikä on optimiratkaisu numeroesimerkissä tämän jälkeen. Vaihtoehtoja on kolme. Ensimmäinen vaihtoehto numeroesimerkin puitteissa on se, että optimiratkaisu on muuten samanlainen kuin kuvassa 3, mutta laina on jätettävä pois. Tällöin valmistusmahdollisuudet maassa lpienenevät lainansaantimahdollisuuden poisjäämisenjohdostaja niin yrityksen kokonaistulos heikkenee. Maan 2 maksutaseen alijäämä häviää, samoin vastaavasti maan l maksutaseen ylijäämä. Maan l bruttokansantuote laskee numeroesimerkin tämän optimiratkaisun puitteissa. Nimitetään jatkossa välituotteeksi sellaista tuotetta, jota sisaryritykset mahdol lisesti ostaisivat ja myisivät yksinkertaistetussa mallissa keskenään. Jos välituotetta esiintyy, täytyy sille antaa ulkoinen siirtohinta. Tätä tarvitaan tullien (ja täydellisemmässä mallissa myös verojen) määräämistä varten. Lisäksi ulkoinen siirtohinta on sisaryritysten välillä suoritettavien maksujen perusta. 9 Mallissa olete- Näiden maksujenperusteellavoidaan ostaa tarvittava valuutta. Ulkoinen siirtohinta ei ole välttämättä sama siirtohinta, joka laskutetaan yrityksen sisäisessäkirjanpidossa.jälkimmäistä voidaan kutsua sisäiseksisiirtohinnaksi.

11 121 taan, että maiden viranomaiset asettavat määrätyt rajat, joiden puitteissa siirtohintojen on pysyttävä. J os nämä rajat ovat ahtaat, tulee numeroesimerkin optimiratkaisuksi ensimmäinen vaihtoehto. Jos välituotteen ulkoinen siirtohinta voidaan tehdä riittävän alhaiseksi, sisaryritysten kannattaa käydä kauppaa keskenään optimiratkaisussa. Kuva 4 esittää tätä toista vaihtoehtoa. Kuva 4 ( viilituote ylimäiiräisiä varoja raakaaine maksu välituotteista -----~ ~---~ alhainen siirtohinta raukaaine maa 2 i myyntimah- maa 1 loppudollisuuk- _----1tuote sia loppur------, tu o te Osa maassa 2 valmistetuista tuotteista myydään sisaryritykselle l mahdollisimman alhaiseen ulkoiseen siirtohintaan. Näin tullikustannus pysyy alhaisena. Sisaryritys l myy nämä tuotteet maassa 1. Numeroesimerkissä yrityksen kokonaistulos paranee verrattuna edelliseen vaihtoehtoon, mutta se on huonompi kuin tilanteessa, jossa pääoman siirtoja ei kielletty. Samoin tapahtuu numeroesimerkissä maiden yhteenlasketulle kansantuotteelle. Maan 2 maksutase tulee ylijäämäiseksi ja maan l vastaavasti alijäämäiseksi. Jos välituotteen ulkoinen siirtohinta voidaan tehdä riittävän korkeaksi, syntyy optimiratkaisussa tällöinkin kauppaa sisaryritysten välille. Kuva 5 esittää tätä kolmatta vaihtoehtoa. Kauppavirran suunta on muuttunut. Ilmeinen tarkoitus on saada sisaryrityksessä 2 olevat ylimääräiset varat täten siirrettyä sisaryritykselle l, missä niitä tarvitaan. J otta tämä voitaisiin suorittaa mahdollisimman tehokkaasti, myydään pienehkö määrä välituotteita sisaryritysten välillä mahdollisimman korkeaan ulkoiseen siirtohintaan. Numeerisessa esimerkissä tulee maan 2 maksutase tässä kolmannessa vaihtoehdossa vielä enemmän alijäämäiseksi kuin sen salliessa pääoman siirrot. Edellä olevan numeerisen esimerkin perusteella voidaan muotoilla yksi tutkimustehtävän mukainen hypoteesi tuotannon järjestelystä monikansallisessa yri-

12 122 Kuva 5 mall, 1 maa 2 lopputuote viilituote ----:-I--~ maksu välituotteista myyntimahdollisuuksia ~--I---- korkea siirtohinta lopputuote raakaaine ylimäiiräisiä varoja,. r raakaaine tyksessä. Tämä hypoteesi on hypoteesina n:o l seuraavassa luvussa,jossa annetaan esiteltävän tutkimuksen päätulokset. Esitetystä numeerisesta esimerkistä huomataan seuraavia seikkoja. Ensinnä, kahdessa jälkimmäisessä vaihtoehdossa syntyi kansainvälistä kauppaa sen jälkeen, kun pääoman siirrot kiellettiin. Tämä tulos puoltaa sitä näkökantaa, että monikansallisen yrityksen olemassaolo luo uusia perusteita kansainvälisen kaupan syntymiselle, ja että traditionaalinen kansainvälisen kaupan teoria ei ole riittävä näissä puitteissa. Toiseksi, esimerkki puoltaa sitä näkökantaa, että monikansallisen yrityksen olemassaolo vaikeuttaa eri maiden suorittamien taloudellisten toimenpiteiden seurausvaikutusten ennakoimista. Nämä seurausvaikutukset voivat olla hyvinkin odottamattomia. Taulussa l esitetään esimerkissä saadut numeroarvot maksutaseille ja kansantuotteille. Taulu Il O maa yht l kansantuote 600O maksutase On huomattava, että näistä luvuista ei sinänsä voi tehdä mitään yleisiä johtopäätöksiä, koska ne riippuvat perusolettamuksista ja alunperin asetetuista numeroarvoista.

13 T u t k i m u k s e n t u lok s e t Niiden huomioiden lisäksi, jotka esitettiin monikansallisen yrityksen olemassaolon vaikutuksesta kansainvälisen kaupan syntymiseen ja hallitusten toimenpteiden seurausvaikutusten ennakoimisen vaike utumiseen, tutkimuksen pääasiiallinen tulos on kahdeksan hypoteesin kehittäminen. Näistä esitetään tässä kuusi. Hypoteesi n:o 1. Verottomassa maailmantaloudessa, jossa pääoman siirtoja ei sallita maasta, missä monikansallisella yrityksellä on sisaryritys, jolla on käyttämättömiä varoja, ja jossa (maailmantaloudessa) monikansallisella yrityksellä on lisäksi toinen sisaryritys maassa, missä on käyttämättömiä myyntimahdollisuuksia, seuraava väite pitää paikkansa, ainakin jos muut tekijät ovat kummallekin sisaryritykselle täsmälleen samat kyseisissä maissa. Varat, joiden siirtoja ei sallita, otetaan käyttöön sisaryritysten keskinäisen tuonnin ja viennin avulla sopivasti valituin siirtohinnoin. Kun asianomainen siirtohinta voidaan tehdä tarpeeksi alhaiseksi, viedään tuotetta sisaryritykselle, jolla on myyntimahdollisuuksia, myytäväksi kyseisessä maassa. Kun siirtohinta voidaan tehdä tarpeeksi korkeaksi, viedään tuotetta sisaryritykselle, jolla on ylimääräisiä varoja, jotta nämä varat saataisiin käyttöönsisaryritykseen, jolla on myyntimahdollisuuksia ja vapaata kapasiteettia, mutta ei tarvittavia varoja. Hypoteesi n:o 2. Monikansallisessa yrityksessä sisaryritykset myöntävät keskenään lainoja ja järjestävät näiden lainojen korkokantoja varojen siirtämistarkoituksen lisäksi myös välttääkseen veroja maissa, joissa on korkea verotus.10 Hypoteesi n:o 3. Monikansallisessa yrityksessä sisaryrityksetjärjestävät keskenään palkkioita ja royaltymaksuja välttääkseen veroja maissa, joissa on korkea verotus. Hypoteesi n:o 4. Monikansallisessa yrityksessä saatetaan käyttää siirtohintojen järjestelyä verotuksen välttämiseksi maissa, joissa on korkea verotus, kuitenkin vain jos verokannat ovat riittävän eri korkuiset. Seurauslause hypoteeseihin 2-4. Jos maa nostaa verokantansa liian korkeaksi, sen alueella olevat monikansalliset yritykset pyrkivät olemaan näyttämättä voittoja kyseisessä maassa. Maan kannalta on olemassa optimaalinen verokanta näissä puitteissa. Hypoteesi n:o 7. Jos rahavarat muodostavat rajoittavan tekijän yhdelle sisaryritykselle ja myyntimahdollisuudet toiselle, ja pääoman siirtoja ei sallita, niin verotus näissä maissa vaikuttaa hillitsevästi rahavirtojen käyttöönottoon monikansallisessa yrityksessä viennin ja tuonnin avulla sopivasti valituin siirtohinnoin. (Vertaa hypoteesiin n:o l.) 10 Mainittakoon esimerkkinä, että tämä hypoteesi koskee voiton järjestelyä ja niitä keinoja, joiden avulla tämä järjestely voi tapahtua.

14 124 Hypoteesi n:o 8. Monikansallinen yritys pyrkii suorittamaan tuotantonsa siellä, missä se on halvinta. Vastaavasti se pyrkii myymään tuotteensa siellä, missä hinnat ovat korkeimmat.l1 8. T u t k i m u k s e n j a t k o jatkotutkimusmahdollisuuksina tulevat kysymykseen esimerkiksi: l) Kehittää uusia hypoteeseja tuotannon järjestelystä ja voiton järjestelystä monikansallisessa yrityksessä, sekä syventää entisiä hypoteeseja entisen tutkimustehtävän puitteissa. Tämän lisäksi on syytä laajentaa entistä tutkimustehtävää lisäämällä siihen valuuttojen järjestelyyn ja tämän seurausvaikutuksiin liittyvien hypoteesien kehittäminen. 2) Testata empiirisesti esitettyjen hypoteesien paikkansapitävyyttä. Selvittää, missä laajuudessa monikansalliset yritykset käyttävät tuotannon, verotuksen ja valuuttojen järjestelyä toiminnassaan. Itse alon todennäköisesti rajoittua jatkotutkimuksissa pääasiassa ensimmäiseen kohtaan. LIITE Kuva 6.12 Decision tree to illustrate stochastic programming with recourse -= : :::: Choice ofx (first stage decision) Revelation of d (state of world that occurs) Choice of y (second stage decision) 11 Varsinkin tämä hypoteesi on oikeastaan itsestäänselvyys. Sen merkitys on siinä, että odotettavissa olevien tulosten saaminen puoltaa mallin mielekkyyttä. 12 RUTENBERG, s. 49. Suluissa olevat huomautukset ovat artikkelin kirjoittajan lisäämät.

15 125 LÄHDELUETTELO Aliber, Robert Z. (I): "The Multinationai Enterprise in a Multiple Currency World", artikkeli kirjassa: The Multinational Enterprise, toim. John H. Dunning, ss Aliber, Robert Z. (II): "A Theory of Direct Foreign Investment", artikkeli kirjassa: The International Corporation, toim. Charles P. Kindleberger, ss "Global Companies: Too Big to Handle?", Newsweek, November 13, 1972, ss Horst, Thomas: "The Theory of the Multinational Firm: Optimal Behavior under Different Tariff and Tax Rates", Journal of Political Economy, Vol. 79, No. 5 (Sep/Oct 1971), ss Kindleberger, Charles P.: American Business Abroad: Six Lectures on Direct Investment. New Haven/Lontoo: Yale University Press, Petty II, John William: "An Optimal Transfer-Pricing System for the Multinationai Firm: A Linear Programming Approach. Väitäskirja, The University of Texas at Austin, Rutenberg, David P.: Stochastic Programming with Recourse for Planning Optimal Flexibility in Multi-National Companies. Väitäskirja, the Graduate School of Business Administration, University of California, Berkeley, elokuussa Salmi, Timo (I): The Multinational Firm, a Mathematical Programming Mode! Building Approach. Liiketaloustiede: systeernit, lisensiaattitutkimus, Kauppakorkeakoulu, keväällä Salmi, Timo (II): "The Multinational Firm, a Mathematical Programming Mode! Building Approach: A Proposition for Research Work: Part II", Liiketaloudellinen Aikakauskirja, N:o 2, 1972, ss Vernon, Raymond: "International Investment and International Trade in the Product Cycle", The Quarterly Journal of Economics, Vol. LXXX, No. 2 (May 1966), ss

16 TIMO SALMI Lic.Se. (Econ.) Some Aspects of Production and Profit Adjustment in the Multinational Firm (Summary) This paper introduces the main results propounded in my licentiate thesis: "The Multinational Firm, a Mathematica1 Programming Mode! Building Approach." This paper was presented in English under the same heading as this summary at the EUROPEAN INSTITUTE FOR ADV ANCED STUDIES IN MANAGEMENT jhelsinki SCHOOL OF ECONOMICS seminar, March 14-16, 1973, Helsinki.

17 TIMO SALMI Lic.Se. (Econ.) Some Aspects of Production and Profit Adjustment in the Multinational Firm (Summary) This paper introduces the main results propounded in my licentiate thesis: "The Multinational Firm, a Mathematica1 Programming Mode! Building Approach." This paper was presented in English under the same heading as this summary at the EUROPEAN INSTITUTE FOR ADV ANCED STUDIES IN MANAGEMENT jhelsinki SCHOOL OF ECONOMICS seminar, March 14-16, 1973, Helsinki.