AKTIA EUROPE SMALL CAP

Transkriptio

1 AKTIA OPE SMALL CAP 1 PERUSTIEDOT RAHASTO- OSUUDEN ARVONKEHITYS Rahaston koko (milj. ) Salkunhoitaja 58,1 J. Haahtela, A. Thylin, A.Bergman 60% 50% 1 kuukausi -1,78% Vertailuindeksi Aloituspäivä Morningstar Riskiluokka MSCI Europe Small Cap Net Total Return Index Rahasto sijoittaa eurooppalaisiin pieniin ja keskisuuriin yrityksiin, joiden markkina-arvo sijoitushetkellä on alle 6 miljardia euroa. Rahaston tavoitteena on aktiivisella salkunhoidolla ylittää vertailuindeksinsä kehitys pitkällä aikavälillä. Rahaston arvoon vaikuttavat sijoituskohteiden arvonmuutokset, jotka voivat olla huomattavia. Sijoituskohteiden tuotot, kuten osingot, sijoitetaan uudelleen. * hiilijalanjäki per miljoona euroa suhteessa markkinaan 6 / 7 CO2 * -76 % 40% 30% 20% 10% 0% 12/ / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / vuotta p.a. +6,81% Arvioitu osinkotuotto 2,70% SALKUNHOITAJAN KATSAUS Ensimmäisen vuosipuoliskon aikana eurooppalainen osakemarkkina laski -0,5 %. Pienyhtiöt pärjäsivät yleistä markkinaa paremmin tuottaen +1,9 %. Presidentti Trumpin kauppapoliittinen retoriikka ja siihen liittyvät huolet globaalin kauppasodan riskeistä painoivat sentimenttiä markkinoilla. Makrotaloudelliset uutiset olivat vuoden ensimmäisten kuukausien aikana keskimäärin odotuksia parempia, mutta heikkenivät suhteellisesti kesää lähestyttäessä, osoittaen kuitenkin edelleen hyvää talouskasvua. Tulosraportit ensimmäisen ja toisen vuosineljänneksen aikana olivat Euroopassa kohtuullisen hyviä. Rahaston tuotto ensimmäisen vuosipuoliskon aikana oli +1,8 % vertailuindeksin noustessa +1,9 %. Pienyhtiömarkkinalla parhaiten tuottaneet sektorit olivat energia +18,3 % ja terveydenhuolto +14,5 %. Heikoiten tuottivat telekomsektori -6,1 % sekä kestokulutushyödykesektori -1,0 %. Ensimmäisen vuosipuoliskon aikana rahaston sektoripaino on noussut eniten terveydenhuoltosektorissa (+3,9 %) ja IT-sektorissa (+2,1 %). Sektoripaino on laskenut eniten finanssisektorissa (- 4,5 %). Kesäkuun lopussa suurimmat sektoriylipainot suhteessa vertailuindeksiin olivat terveydenhuoltosektorissa (+8,8 %) ja kestokulutushyödykesektorissa (+6,2 %). Suurin alipaino oli kiinteistösektorissa (-6,3 %). Rahaston sijoituksista parhaiten ensimmäisen vuosipuoliskon tuottoon kontribuoivat Solutions30 (tuotto +62,4 %) ja Sartorius (+61,8 %). Negatiivisella puolella eniten kontribuoi Intrum (-32,9 %). Huomioiden viimeisimmän kasvusyklin historiallisen pitkän keston ymmärrämme sijoittajien kasvaneet pelot globaalin taloussyklin kääntymisestä ja talouskasvun hyytymisestä, mutta näemme tämän hetken puheet taantumasta ennenaikaisena. Euroopan pienyhtiömarkkinoiden arvostustaso est P/E oli kesäkuun lopussa noin 16,4x, tämä ylittää hieman pitkän aikavälin keskiarvon, mutta näyttäytyy tulos- ja talouskasvuodotusten valossa kohtuullisena. Pienyhtiöt tarjoavat edelleen hyvän kasvu- ja tuottoprofiilin. Edellytykset yrityskauppa-aktiviteetille ovat myös edelleen hyvät mikä tukee etenkin pienyhtiöitä. Rahaston hiilijalanjälki (CO2 per markkina-arvo miljoona eruoa) oli noin 76 % markkinan viitteellistä tasoa alhaisempi. Rahasto ei ole tilikauden aikana käyttänyt johdannaisia, eikä tehnyt arvopaperilainaus- tai takaisinostosopimuksia.

2 AKTIA OPE SMALL CAP 2 AVAINLUVUT Tuotto Rahasto Indeksi Erotus 1 kuukausi -1,78% -1,12% -0,66% 3 kuukautta +5,82% +4,68% +1,13% 6 kuukautta +1,83% +1,87% -0,04% Vuoden alusta +1,83% +1,87% -0,04% 1 vuosi +7,14% +8,80% -1,67% 3 vuotta p.a. +6,81% +6,16% +0,65% Rahaston alusta p.a. +11,61% +9,79% +1,82% Volatiliteetti 11,53 % 10,41 % Tracking Error 3,34 % +0,00% Arvioitu osinkotuotto 2,7 % 2,7 % Arvioitu P/E 17,2 0,0 SÄÄNNÖLLINEN RAHASTOSÄÄSTÄMINEN Tuotto Pääoma Kuukausittainen rahastosäästö Kuinka suuri rahastosijoitus olisi nyt, mikäli kuukausittainen rahastosäästäminen ( / kk) olisi aloitettu 3 vuotta sitten. Luvuissa on huomioitu rahaston hallinnointi- ja säilytyspalkkiot, mutta ei mahdollisia merkintäpalkkioita. SUURIMMAT MAAPAINOT Saksa Ruotsi 22,5 % 9,0 % Yhdistynyt kuningaskunta Italia 14,0 % 8,1 % Sveitsi Suomi 12,6 % 7,4 % Ranska Irlanti 12,0 % 3,0 % Alankomaat Luxemburg 9,5 % 1,9 %

3 AKTIA OPE SMALL CAP 3 SUURIMMAT OSAKESIJOITUKSET OSAKESIJOITUSTEN TOIMIALAJAKAUMA Temenos Group IMCD Group 4,1 % 3,4 % Solutions 30 Sartorius Pref 4,1 % 3,3 % Diasorin Beazley 3,8 % 3,3 % Marimekko Ado Properties Teollisuus Kestokulutushyödykkeet Terveydenhuolto Informaatioteknologia Rahoitussektori Kertakulutushyödykkeet 6% 20% 19% 17% 15% 12% 3,6 % 3,2 % Raaka-aineet 4% Vifor Pharma Alstom 3,5 % 3,2 % Telekommunikaatiopalvelut Kiinteistösijoitusyhtiöt 4% 3% OSAKESIJOITUSTEN VALUUTTAJAKAUMA 61% GBP 17% CHF SEK 9% 13% Tässä raportissa esitetyt tiedot koskevat julkaisun kirjoittamisaikaan vallinnutta tilannetta ja tiedot voivat tai ovat voineet muuttua. Aktia Rahastoyhtiö tai Aktia Pankki eivät vastaa mistään välittömästä tai välillisestä tappiosta tai vahingosta joka aiheutuu siitä, että asiakas on käyttänyt julkaisua sijoituspäätöstensä perusteena. Rahaston historiallinen tuotto ei ole tae tulevasta kehityksestä. Rahaston arvo voi nousta tai laskea. Asiakkaan tulee aina ennen sijoituspäätöksen tekemistä tutustua rahaston ominaisuuksiin, kuluihin ja riskeihin, jotka ilmenevät avaintietoesitteestä ja rahastoesitteestä, jotka voi tilata maksutta rahastoyhtiöltä tai osoitteesta

4 Aktia Europe Small Cap Arvopaperi Määrä Kpl/nimellisarvo Kurssi Markkina-arvo Prosenttia rahaston arvosta Arvopaperit, joilla käydään julkisesti kauppaa arvopaperipörssin pörssilistalla CHF Helvetia Holding % CHF Klingelnberg % CHF Sunrise Communications % CHF Temenos Group % CHF Vifor Pharma % Ado Properties % Alstom % Banco BPM % Cancom Se % Dermapharm Holding % Diasorin % Faurecia % IMCD Group % Kion Group % Marimekko % Norma Group % Recordati % Rovio Entertainment % SAF Holland % Sartorius Pref % SLM Solutions % Solutions % Stroeer Media % Tieto % TKH Group % Trigano % TUI % Wessanen % GBP Beazley % GBP BTG % GBP Cineworld Group % GBP Greencore Group % GBP Jupiter Fund Management % GBP Paragon Banking % GBP TalkTalkTelecom Group % SEK Billerud % SEK Boozt % SEK Hexpol % SEK Intrum % SEK Inwido % Yhteensä % Arvopaperit yhteensä % Kassa ja muut varat, netto % Rahaston arvo Rahasto-osuudet Aktia Europe Small Cap A Aktia Europe Small Cap B Aktia Europe Small Cap C Aktia Europe Small Cap D Rahaston koko Tunnusluvut Hallinnointipalkkiot , Säilytysyhteisön palkkiot , % % % % %

5 Sharpe 0,65 Salkun kiertonopeus % Juokevat kulut (B) 1.99 % Rahaston kaupankäyntikulut 0.02 % Viimeisin tuotto-osuus (A -osuus), Active share Lähipiirin palkkio-osuus 0.05 ( ) 94,8 0.00