Arvopapereiden myyntivoitto ja verosuunnittelun tyyppitilanteita Sijoitusristeily 23-24.3.2007 KTT, OTL, VTM vero-oikeuden dosentti Timo Räbinä Tampereen yliopisto 1
ESITYKSEN SISÄLTÖ 1. Luovutusvoittojen määrä 2. Arvopapereiden myyntivoitto ja höyhensarjan verosuunnittelu 3. Arvopapereiden myyntivoitto ja keskiraskaan sarjan verosuunnittelu 4. Arvopapereiden myyntivoitto ja raskaan sarjan verosuunnittelu 5. Ajankohtaista verotusmenettelystä 6. Kirjallisuutta 2
LUOVUTUSVOITTOJEN MÄÄRÄ Pörssivaihto mrd 350 300 250 200 150 100 50 0 TVL:n mukaan verotettavien luovutusvoittojen määrä verovuosina 1992 2005 (mrd ) Helsingin pörssin vaihto ja luovutusvoitot 1992 2006 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 pörssivaihto kaikki luovutusvoitot arvopapereiden luovutusvoitot 4.5 4 3.5 3 2.5 2 1.5 1 0.5 0 Luovutusvoitot mdr kaikki luovutusvoitot vv. 2005 = 3,4 mrd, josta ap-luovutusvoitot = 2,2 mrd 3
Arvopapereiden myyntivoitto ja höyhensarjan verosuunnittelu 4
Höyhensarjan verosuunnittelun keinovalikoimassa ainakin: 1. Omistusajan laskenta: hyödynnä hankintameno-olettama alle 10 vuotta omistetut arvopaperit 20 % yli 10 vuotta omistetut arvopaperit 40 % omistusajan laskennan jatkuvuustilanteet; mm. yritysjärjestelyt ja annit 2. Vanhojen rahastoantien ilmainen hankintameno-olettama 3. Luovutusvoittojen ja luovutustappioiden jaksottaminen kolmen vuoden säännön mukaisesti varmista luovutustappion vähentäminen 4. Vähäisten luovutusten verovapaus realisoi edes tämä verovapaa myyntivoitto 5. Sijoitustoiminnan yleiskulut vs. luovutusvoitosta tehtävät vähennykset 5
Osakkeen hankintameno ja osakeannit tilanne ennen vuotta 2005 toteutetuissa osakeanneissa: hankintameno osakeannissa, jossa osakkeen merkintä tapahtuu aikaisemman osakeomistuksen perusteella (TVL 47.3 ) aikaisemmin omistettujen osakkeiden hankintamenoa ei oteta huomioon näiden perusteella merkityn osakkeen (tmv) hankintamenoa laskettaessa merkityn osakkeen hankinta-ajankohta määräytyy merkinnän perusteena olleen osakkeen hankinta-ajankohdan perusteella rahastoannissa (ilmaisanti, esim. 4:1 a 0 ) saadulla osakkeella ei ole hankintamenoa vähennetään hankintameno-olettama, jonka suuruus määräytyy merkinnän perusteena olevien osakkeiden hankinta-ajan mukaan; ei alenna aikaisemmin omistetun osakkeen hankintamenoa syntyy ilmaista hankintamenoa uusmerkinnässä (sekaemissio, esim. 4:1 a 10 ) merkityn osakkeen hankintameno on osakkeen merkintähinta ja hankinta-ajaksi katsotaan merkinnän perusteena olevien osakkeiden hankinta-aika sääntely koskee tilannetta, jossa osakkeiden merkintä tapahtuu osakkeenomistajien merkintäetuoikeuden perusteella (osakkeenomistajat säilyttävät aikaisemman suhteellisen omistusosuutensa) jos osakkeenomistaja merkitsee osakkeita yli merkintäoikeutensa, kyse on tältä osin normaalista uusmerkinnästä 6
sääntely osakeannissa, joka on toteutettu 1.1.2005 tai sen jälkeen: verovelvollisen aikaisemmin omistamien osakkeiden tai osuuksien hankintamenoa ei oteta huomioon näiden perusteella merkityn optiolainan, optio-oikeuden, vaihtovelkakirjan tai merkintäoikeuden hankintamenoa laskettaessa verovelvollisen aikaisemmin omistaman osakkeen tai osuuden hankintameno sekä sen perusteella merkityn osakkeen tai osuuden hankintameno jaetaan sekä aikaisemmin omistetun että sen perusteella merkityn osakkeen tai osuuden hankintamenoksi hankintamenon määrittely samaan tapaan kuin splitissä hankinta-aika (hankintameno-olettaman suuruus) määräytyy edelleen alkuperäisen osakkeen hankinta-ajan mukaisesti koskee edelleenkin vain anteja, joissa osakkeiden merkintä tapahtuu merkintäetuoikeuden perusteella (osakkeenomistajien suhteellisuus osuus säilyy entisellään) jos osakkeen omistaja merkitsee osakkeita yli merkintäoikeutensa, kyse on tältä osin normaalista uusmerkinnästä 7
osakeanti ennen 1.1.2005 osake hankittu 1.1.2004, 100 rahastoanti 2.2.2004, 1:1 luovutus 2.1.2005 hintaan 60 /kpl osakeanti 1.1.2005 jälkeen osake hankittu 1.1.2004, 100 rahastoanti 1.1.2005; 1:1 luovutus 2.1.2005 hintaan 60 /kpl luovutusvoiton laskenta: luovutusvoiton laskenta: vanha osake: 60 100 = tappio 40 uusi osake: 60-20 % = voitto 48 luovutusvoitto 8 vanhan osakkeen hm + uuden osakkeen hm = 100 / 2 kpl = 50 /kpl voitto: 60-50 = 10 /kpl eli luovutusvoitto yhteensä 20 8
Sijoitustoiminnan yleiskulut missä vähennetään? esimerkiksi ammattikirjallisuus, kurssikulut, kotitietokoneen hankintakulut, laajakaistayhteyden kuukausimaksut jne jos toiminta vähäistä ja passiivista omistamista kulut vähennyskelvottomia elantomenoja jos sijoitustoiminta vähäistä laajempaa ja aktiivista sijoitustoimintaan kohdistuva kuluosuus vähennetään pääomatulon hankkimisesta johtuneena menona eikä kuluja siis kohdisteta (tarvitse kohdistaa) esimerkiksi yksittäiseen myyntivoittoon TVL 54.2 / pääomatuloista tehtävä vähennykset: Verovelvollinen voi vähentää myös arvopapereiden, arvo-osuuksien ja muun näihin rinnastettavan omaisuuden hoidosta ja säilyttämisestä aiheutuneet menot siltä osin, kuin ne verovuonna ylittävät 50 euron suuruisen omavastuuosuuden. Omavastuuosuuden katsotaan kattavan omaisuuden hoidosta ja säilyttämisestä aiheutuneet menot myös siltä osin, kuin omaisuus tai sen tuottama tulo ei ole veronalaista. pankkien perimät hoitopalkkiokulut, tallelokeroiden vuokrat jne. pankit ym. antavat verohallinnolle tiedon sähköisesti esitäytetylle veroilmoitukselle 50 euron ylittävältä osalta 9
Arvopapereiden myyntivoitto ja keskiraskaan sarjan verosuunnittelu 10
Keskiraskaan sarjan verosuunnittelun keinovalikoimassa ainakin: 1. Fifo-periaate: erilliset arvo-osuustilit 2. Säästöhenki- ja eläkevakuutusten hyödyntäminen: sijoitussidonnaiset vakuutukset 3. Alaikäisen myyntivoitot ja vapaaehtoinen eläkevakuutus 4. Luovutustappioiden realisointi ja samojen osakkeiden hankinta myöhemmin KHO 2004:8 asettaa reunaehdot 11
Fifo-periaate TVL 47.4 : Arvo-osuusjärjestelmään kuuluvat osuudet tiettyyn omaisuuteen, sijoitusrahasto-osuudet ja yhteissijoitusyrityksen osuudet katsotaan luovutetuiksi, jollei verovelvollinen muuta näytä, siinä järjestyksessä kuin ne on saatu. first in, first out -periaate kaksi oikeudellista kysymystä: milloin arvo-osuudet katsotaan saaduiksi = saamisjärjestys minkälaista näyttöä verovelvollisen tulee esittää poiketakseen fifo-periaatteesta = näyttövaatimus näyttövaatimus: käytännössä voi osoittaa muun luovutusjärjestyksen vain pitämällä arvo-osuudet niiden saantohetkestä alkaen eri arvo-osuustileillä (KHO 26.9.2006 T 2469) jos arvo-osuudet kerran ovat sekoittuneet samalla arvo-osuustilillä noudatetaan tiukasti fifo-periaatetta (jälkikäteinen tilikikkailu ei auta) 12
omistusajan laskennan alkuajankohta hankintameno-olettamaa varten (TVL 46.1 ) määräytyy eräissä tilanteissa eri tavalla kuin fifo-periaatteen mukainen saamisajankohta (TVL 47.4 ) voi olla veroloukku, voi mahdollistaa verosuunnittelun KHO 26.9.2006 T 2468 (kaikissa vaiheissa saman yhtiön osakkeita): 26.12.85 29.5.86 10.9.92 2.10.00 27.12.00 30.4.01 isä kuoli kp. hankki itse hankki kp:n jako lahja äidiltä myi osan kuolinpesästä perintönä osituksen ja perinnönjaon seurauksena saadut osakkeet katsottiin saaduiksi TVL 47.4 :n fifo-periaatetta sovellettaessa perinnönjaon hetkellä eli 2.10.2000 (saamisajankohta) fifo- periaatteen mukaisesti 30.4.2001 katsottiin myydyiksi 10.9.1992 itse hankittuja osakkeita hm-olettama 20 % (alle 10 vuotta omistettu) omistusaikaa (hankintameno-olettamaa) laskettaessa kuolinpesästä jaossa saatujen omistusajan alkuajankohdaksi katsotaan 29.5.1986 hm-olettama olisi ollut tuolloin 50 % 13
Yksityishenkilön ottaman säästöhenki- ja eläkevakuutuksen veroedut pähkinänkuoressa 1. Tuloverotus EV: vakuutukseen sijoitetun pääoman verovähennyskelpoisuus ja eläketulon oletettu lankeaminen lempeämpään veromaastoon (progressiovaikutus) POT vähennys, POT tulo: periaatteessa ei etua ulkomaille muutto eläköityessä EV: vähennysoikeuden perhekohtaisuuden piirteet EV ja SHV: vakuutuksen tuottaman juoksevan vuotuisen tuoton verovapaus (lykkäysvaikutus) EV ja SHV: sijoitussidonnaisessa vakuutuksessa rahastovaihtojen luovutusvoiton verovapaus (sijoitustappio luovutustappiona vähennyskelvoton) (lykkäysvaikutus) 2. Perintö- ja lahjaverotus EV ja SHV: lähiomaisille maksettavien vakuutussuoritusten vapaaosat 14
Vapaaehtoinen eläkevakuutus: pääomatuloverojärjestelmään siirtyminen mahdollistaa uusien verovelvollisryhmien mukaantulon vähennyksestä hyötyvät nyt myös sellaiset verovelvolliset, jotka saavat pelkkiä pääomatuloja esimerkiksi alaikäiset lapset, joilla vuokra-, osinko- tai voitto-osuustuloja, puun myyntituloja, henkivakuutustuottaja taikka myyntivoittoja Arvelan työryhmä ehdotti vähennysoikeuteen 18 vuoden vähimmäisikärajaa ei tullut lakiin ainakin osa vakuutusyhtiöistä myöntää eläkevakuutuksen jopa alle kouluikäisille (osalla raja 18 vuotta) pääomatuloja tuottavan perhevarallisuuden hajauttaminen lapsille tarkoituksenmukaista (holhousoikeudellinen sääntely) mahdollistaa 5 000 :n pääomatulon, mm. myyntivoiton, verovapauden vuodessa (= tulon sijoittaminen eläkevakuutukseen) lähdeverollisten korkotulojen asema heikkenee 15
Arvopapereiden myyntivoitto ja raskaan sarjan verosuunnittelu 16
Raskaan sarjan verosuunnittelun keinovalikoimassa ainakin: 1. Luovutusvoittojen ja luovutustappioiden kohdistaminen samalle henkilölle perhepiirissä vastikkeettomia luovutuksia/saantoja käyttäen lahjaverokustannus, TVL 47.1 :n 1 vuoden sääntö 2. Vastikkeettomien saantojen hankintamenoa koskevan erityissääntelyn hyödyntäminen perhepiirissä saantoperusteen valinta : perintösaanto, lahjasaanto, ositussaanto erityisesti jäämistöositus 3. Sukupolvenvaihdosluovutusten verovapaussääntelyn hyödyntäminen TVL 48.1,3 : verovapaus koskee myös mm. TVL:n mukaan verotettavan henkilöyhtiön tai osakeyhtiön (mm. sijoitusyhtiö) myynnistä syntynyttä voitto PerVL 55 :n sääntely ja KHO 2006:100 17
Raskaan sarjan verosuunnittelun keinovalikoima 4. Yhtiömuotojen ja rakenteiden hyväksikäyttäminen verosuunnittelussa harkittava tarkoin hyötyjen realisoiminen edellyttää sijoitustoiminnalta laajuutta mm. TVL / EVL- verotuksen erot 5. Kansainväliset tilanteet oikeusjärjestysten erojen ja verosopimusmääräysten hyödyntäminen Suomen luovutusvoittojen veropohja kansainvälisesti vertaillen laaja ulkomaille muutettaessa: myynti ennen vai jälkeen muuton? perinnönjako kuolinpesässä, jossa osakkaina on eri maissa asuvia verovelvollisia: myynti ennen jakoa vai sen jälkeen? 18
Ajankohtaista verotusmenettelystä: arvo-osuuksien ja sijoitusrahasto-osuuksien myyntivoitot valmiiksi laskettuina esitäytetylle veroilmoitukselle 19
VML 17.1 : rahastoyhtiö on velvollinen toimittamaan tiedot verovelvollisen omistamista rahasto-osuuksista ja verovelvolliselta lunastetuista rahastoosuuksista lunastus- ja merkintähintatietoineen ja sivukuluineen näiden tietojen perusteella verohallinto voi laskea luovutusvoiton/tappion määrän valtaosassa tilanteita poikkeuksena esim. perintönä tai lahjan taikka yksityisten välisinä luovutuksina saatujen rahasto-osuuksien lunastukset verovuodelta 2006 toimitettavassa verotuksessa voiton/tappion määrä tultaneen laskemaan esitäytetylle veroilmoitukselle jo valmiiksi huomaa: ilmoittamisvelvollisuus säilyy edelleen esitäytetyssä veroilmoituksessa olevat puutteet/virheet ilmoitettava veronkorotuksen uhalla Arvo-osuusjärjestelmässä olevien arvo-osuuksien osalta otettaneen vaiheittain käyttöön sama menettely kokeiluluonteisesti jo verovuodelta 2006?? (ei esitäytetylle veroilmoitukselle vielä mitään) jatkossa 2007/2008 esitäytetylle veroilmoitukselle? 20
Kirjallisuutta, lisätietoa Nykänen, Pekka: Julkisesti noteerattujen arvopapereiden luovutusvoitot henkilöverotuksessa. Edita 2004 Räbinä, Timo Nykänen, Pekka: Yksityishenkilöiden luovutusvoittojen verotus. Talentum 2006 Räbinä, Timo: Säästöhenki- ja vapaaehtoiset eläkevakuutukset yksityishenkilön varallisuuden siirron ja verosuunnittelun välineinä I ja II. Verotus 3 ja 4/2006 Räbinä, Timo: Arvo-osuusjärjestelmässä olevien osakkeiden luovutusjärjestyksestä oikeustapauskommentti ratkaisusta KHO 26.9.2006 T 2468 (tulossa huhtikuussa ilmestyvässä Verotus 2/2007) Verohallitus: Henkilöverotuksen käsikirja. Verovuosi 2005. Edita 21
Teoksen sisällys: 1. Johdanto 2. Luovutusvoittoverotuksen perusperiaatteet 3. Vastikkeeton saanto ja luovutusvoiton verotus 4. Arvopapereiden luovutusvoitot 5. Johdannaissopimusten luovutusvoitot 6. Henkilöyhtiön yhtiöosuuden luovutusvoitto 7. Asunto-osakkeiden ja kiinteistöjen luovutusvoitot 8. Verovapaat ja osittain verovapaat luovutusvoitot 9. Luovutustappiot 10. Kansainvälinen luovutusvoiton verotus noin 400 sivua myyjä: Talentum, www.talentumshop.fi hinta: 68 22