LTG-vaikuttavuusanalyysi Valvottavatapaaminen 14.2.2013 Finanssivalvonta Finansinspektionen Financial Supervisory Authority 14.2.2013
LTGA 14.2.2013 klo 13 17 1. Tilaisuuden avaus 2. Vaikuttavuusarvion tavoitteet & keskeinen sisältö 3. Tekniset määrittelyt Osa II, LTGA Kahvit 4. Tekniset määrittelyt Osa I ja pääomavaatimuksen laskenta 5. Laskentataulukot ja käytännön ohjeet 14.2.2013 1
LTG-vaikuttavuusanalyysi Valvottavatapaaminen 14.2.2013 Jukka Vesala, apulaisjohtaja Finanssivalvonta Finansinspektionen Financial Supervisory Authority 14.2.2013
LTGA yksi kalenterivuoden suurista harjoituksista LTGA Alkoi 28.1.2013 Komission raportti valmis 12.7.2013 Fiva toivoo mahdollisimman laajaa osallistumista Fivan stressitestit henki- ja vahinko ja työeläkevakuutusyhtiöille palautus huhtikuussa vakuutusyhtiöille vain yhden vuoden shokki (SI) EIOPA:n stressitestit henki- ja vahinkovakuutusyhtiöille Toteutetaan syksyllä 2013 Laskenta SII-kehikolla Ei koske kaikkia 14.2.2013 3
Solvenssi II sääntelyn valmistelu viivästynyt Neuvotteluissa ei päästy eteenpäin Ongelmaksi muodostui pitkäaikaisten takuiden käsittely Ratkaisuna asian tutkiminen vaikuttavuusarviolla H1/2013 Vaikuttavuusarvion tulosten perusteella Neuvottelut jatkuvat syksyllä SII voimaantulo vielä avoin 14.2.2013 4
Solvenssi 1,5 : Välivaihe ennen Solvenssi II:ta EIOPA antoi 21.12. julkisen lausunnon (OPINION) Valvojien yhteisellä sopimuksella eräitä Solvenssi II:n osia otetaan ennakoivasti käyttöön vuoden 2014 alusta EIOPA julkaisee välivaiheen (interim phase) ohjeita noudata tai selitä periaatteella Tavoitteena on Edistää riskienhallintaa ja hyvää hallintoa valvottavissa Edistää riskiperusteista valvontaa Varmistaa yhdenmukainen eteneminen eri maissa lopullisen sääntelyn puuttuessa Suomi edennyt jo kohti riskiperusteista sääntelyä ja valvontaa Henkivakuutuksen ennakoiva valvonta ja vahinkovakuutuksen solvenssitesti 14.2.2013 5
Mitä Solvenssi 1,5 tarkoittaa? Taustalla jo annettu Solvenssi II -direktiivi EIOPA tulee antamaan ohjeita : 1. Hallintojärjestelmästä System Of Governance 2. ORSAn sisältö tarkentuu 3. Raportoinnista sisältö, aikataulu ja laajuus on vielä auki 4. Sisäisistä malleista ennakkoarviointeja jatketaan julkaistaan ohjeita hyväksynnän perusteista Ohjeet tulevat julkiseen konsultaatioon keväällä Uudet vakavaraisuusvaatimukset eivät tule voimaan Nykyisiä vakavaraisuusvaatimuksia ei pureta 14.2.2013 6
LTG -vaikuttavuusarvion tavoitteet & keskeinen sisältö Jukka Vesala, apulaisjohtaja Finanssivalvonta Finansinspektionen Financial Supervisory Authority 14.2.2013
Finanssikriisi toi esiin SII haasteita Korkotaso voi olla pitkään matalalla Pitkäaikaiset vastuut ja niihin sisältyvät lupaukset tulevat kalliiksi vakuutusyhtiöille Markkinoilla halutaan kuitenkin säilyttää esim. eläkemuotoisia tuotteita Muitakin kuin sijoitussidonnaisia Finanssikriisissä yhtiöt saattaisivat joutua sijoitusten pakkomyynteihin, mikä edelleen voimistaisi talouden epäedullista sykliä 14.2.2013 8
Solvenssi II direktiivin osauudistus menossa Direktiivi on annettu jo 2009 Omnibus II direktiivi korjaa Solvenssi II -direktiiviä Prosessi edelleen kesken Neuvotteluissa parlamentti, neuvosto ja komissio LTGA tukee SII sääntelyn viimeistelyä Avoimena vielä Riskitön korkokäyrä Mukautettu sovellettava riskitön korkokäyrä (CCP vastasyklinen preemio) Korkokäyrän ekstrapolointi Matching adjustment eräille pitkäaikaisille vastuille ja niitä vastaaville sijoituksille Siirtymäsäännökset Määräajat tervehdyttämissuunnitelman toteuttamiselle 14.2.2013 9
Arvioinnin ja sääntelymuutosten tavoitteita Vaikutukset vakuutuksenottajien/edunsaajien suojaan Järjestelmän kustannukset ja teho valvojien ja vakuutusyrityksen näkökulmasta Hyvään riskienhallintaan kannustaminen Vaikutukset talousvakauteen ja systeemiriskeihin arvio yhteistyössä ESRB:n kanssa Vaikutukset yhtiöiden vakavaraisuusasemaan Vaikutukset kilpailuun finanssimarkkinoilla Vaikutukset vakuutusyhtiöiden pitkiin sijoituksiin Myös kvalitatiivisiin kysymyksiin vastaaminen tärkeää! 14.2.2013 10
Vaikuttavuusarviossa 13 skenaariota (0 12) Skenaarioden lisäksi on yhteensä 8 herkkyysanalyysiä Fiva toivoo kaikkien skenaarioiden laskentaa ainakin valituissa yhtiöissä, jotta EIOPA:n osallistumistavoite saavutetaan Muitakin kannustetaan osallistumaan! Laskelmissa voi käyttää myös arvioita Kaikkien yhtiöiden toivotaan laskevan 0 perusskenaarion ja vastaavan laadullisiin kysymyksiin 14.2.2013 11
Laaja osallistuminen tärkeää Toimivan lainsäädännön edellytys on ennakkoon tarkkaan arvioidut vaikutukset Siksi tähän vaikuttavuusarvioon tarvitaan laaja osallistuminen koko EU:n alueella ja jokaisesta jäsenmaasta Tavoitteena on saada mukaan myös pieniä ja keskisuuria yrityksiä Jos osallistumistavoitetta ei saavuteta, on vaarana koko sääntelyn edelleen viivästyminen Se, että ei osallistu, voidaan käsittää niinkin että ei ole MAkelpoisia varoja eikä tarkoitus käyttää tätä mahdollisuutta Vain osallistumalla voi vaikuttaa! 14.2.2013 12
Tekniset spesifikaatiot Osa II, LTGA Jari Niittuinperä, johtava matemaatikko Finanssivalvonta Finansinspektionen Financial Supervisory Authority 14.2.2013
LTGA 14.2.2013 klo 13 17 1. Tilaisuuden avaus 2. Vaikuttavuusarvion tavoitteet & keskeinen sisältö 3. Tekniset määrittelyt Osa II, LTGA 4. Tekniset määrittelyt Osa I ja pääomavaatimuksen laskenta 5. Laskentataulukot ja käytännön ohjeet 14.2.2013 14
LTGA-paketti Technical Specifications (TS) Part I & II Related data (discount curves, fundamental spreads) Example calculations for Matching Adjustment Reporting templates / User guide Helper Tabs Qualitative questionnaire Internal model questionnaire (where relevant) Approximations descriptions Q&A template 14.2.2013 15
LTGA sisältää 13 skenaariota LTGA-arviointi testaa erityisesti erilaisia korkokäyriä ja niiden mukautuksia CCP vastasyklinen preemio Siirtymäsäännösten vaikutus korkokäyrään MA matching adjustment Korkokäyrillä on suuri merkitys vastuuvelan arvoon. Skenaario 0 ei sisällä mitään testattavia elementtejä. Ei ole todennäköinen neuvottelujen lopputulos mutta testataan vertailujen pohjaksi Pyydetään Suomessa myös muilta valvottavilta Skenaariota 1 kutsutaan perusskenaarioksi Lisäksi skenaarioiden yhteydessä testataan useita muutosherkkyyksiä, jos jokin testattava elementti (esim. CCP) jätetään pois 14.2.2013 16
Skenaario 0 ei sisällä testattavia kohteita 14.2.2013 17
Skenaario 1 on perusskenaario 14.2.2013 18
Joustoelementit solvenssi II maailmassa Jälleenvakuutuksen osuus Muu omaisuus Omat lisävarat Omat perusvarat Omat varat Equity dampener Muut sijoitukset MA-sijoitukset vastaavuus Muut velat Muu vastuuvelka MA-vastuuvelka Vastasyklinen preemio (CCP) Matching adjustment (MA) Vastaavaa Vastattavaa 14.2.2013 19
Riskitön peruskorkokäyrä EIOPA määritellyt korkokäyrät 23 valuutalle Pääsääntöisesti käytetty swap-korkoja Määrittelyssä on otettu huomioon luottoriski viimeinen likvidi piste konvergointi korkokäyrän päätearvoon Korkokäyrät löytyvät dokumentista (korvaa vanhan) CashFlow_Discounting_Tool_04_Feb.xlsx 14.2.2013 20
Korkokäyrän muodolla merkitys vastuuvelkaan - swap-korot viimeiseen likvidiin pisteeseen asti (ei PLN) - luottoriskillä korjattu korkokäyrä - forward-koron konvergointi korkokäyrän päätearvoon 14.2.2013 21
Sovellettava riskitön korkokäyrä Viimeinen likvidi piste (Last liquid point - LLP) ADLT-kriteeri (toimivat, syvät, likvidit ja läpinäkyvät markkinat) Euro 20 v, PLN 10 v, muut kuten QIS5 Luottoriskin korjaus (Credit risk adjustment - CRA) Riippuu referenssipäivästä ei maturiteetista eikä valuutasta Valtion velkakirjoille perustuu swap-korkoihin Euroon sidotut valuutat korjaus = 0 (vain LTGA-harjoituksessa) Korkokäyrää määriteltäessä käytetty Smith Wilson -mallia Korkokäyrän päätearvo 4,2 % (Ultimate forward rate - UFR) Ekstrapolointiajan pituus 10 ja 40 vuotta 14.2.2013 22
Riskittömän korkokäyrän korjaus testaa CCP:n herkkyyttä Riskittömän korkokäyrän korjaus vastasyklisellä preemiolla (CCP) Korkokäyrä 31.12.2011, testataan myös 31.12.2004 ja 31.12.2009 LTGA:ssa CCP:tä ei laskelmassa vuodelle 2004 LTGA:ssa testataan kolmea tasoa: 50 bps 100 bps (perusskenaario) 250 bps CCP otetaan huomioon täysimääräisenä vain käyrän likvidissä osassa CCP ei vaikuta korkokäyrän päätearvoon Ekstrapolointiosassa CCP pienenee siten, että forwardkorko lähestyy korkokäyrän päätearvoa 14.2.2013 23
CCP:n ja ekstrapoloinnin testaus 14.2.2013 24
Siirtymäsäännösten perusperiaatteet Siirtymäsäännöksillä siirrytään vaiheittain SI-korosta SII-korkoon Siirtymäsäännökset helpottavat sopeutumista uusiin vaatimuksiin Sovellettavissa vain kotimaisiin henkivakuutusvastuisiin vahinkovakuutuksen eläkevastuut laskettava erikseen LTGA:ssa testataan soveltamista vain voimassa oleviin sopimuksiin ja jo maksettuihin maksuihin Sovellettava kaikkiin vastuisiin eikä päätöstä siirtymäsäännön käytöstä voi muuttaa MA:ta ei voi soveltaa samanaikaisesti 14.2.2013 25
Siirtymäsäännösten perusperiaatteet Vaikutus voi olla eri aikoina ja eri maturiteeteissa positiivinen/negatiivinen. Siirtymäaika seitsemän vuotta, painot prosentin tarkkuudella SI-korkoa stressataan, kuten SII-korkoa (vain alkutilanne, eli Y1 shokki = 70 %/-75 %) Mahdollinen CCP lisätään vain SII-korkokäyrään (CCP lisää korkoeroa). LTGA:ssa ei kuitenkaan vaikutusta SI-korko tarkoittaa yhtiön soveltamaa rahastokorkoa, ml. tehdyt täydennykset Voi käyttää vuosittain keskimääräistä korkokantaa, kuitenkin vuosittain korkokantojen painojen vaihtelu tulee ottaa huomioon (myös SCR) 7 v 14.2.2013 26
Skenaariot 8, 9 ja 11 testaavat siirtymäsäännöksiä 14.2.2013 27
MA (Matching Adjustment) Eräiden tutkimusten mukaan pitkäaikaisten velkakirjojen arvot vaihtelevat käytännössä enemmän kuin mitä ovat yhtiöiden realisoituneet tappiot näistä sijoituksista. Jos nämä sijoitukset ovat pitkäaikaisten vastuiden katteena, yhtiöt voivat joutua sijoitusten arvojen vaihdellessa myymään sijoituksia, vaikka vastuut eivät päätykään, mikä lisää sijoituksista aiheutuvia tappioita. MA (Matching Adjustment) ottaa huomioon samanaikaisesti vastuuvelan ja sijoitusten maturiteettien vastaavuuden Rajoitettu vain tiettyihin pitkäaikaisiin vastuisiin ja sijoituksiin (riippuvat testattavasta skenaariosta esim. henkivakuutus ja joukkovelkakirjat) MA:ta ei voi soveltaa sijoitussidonnaisiin vastuisiin MA-korjaus tehdään tasaisesti koko riskittömään peruskäyrään MA:n arvo yhtiökohtainen ja riippuu: Vastuista Vastuiden katteista Vastaavuusasteesta 14.2.2013 28
MA-sijoituksiin liittyvät riskitodennäköisyydet MA-sijoitukset alkuper. luokitus muutostodennäköisyydet vuoden aikana (%) AAA AA A BBB BB B CCC Maksuk AAA 93,66 5,83 0,40 0,08 0,03 0,00 0,00 0,00 AA 0,66 91,72 6,94 0,49 0,06 0,09 0,02 0,01 c 4,2 % A 0,07 2,25 91,76 5,19 0,49 0,20 0,01 0,04 c 4,2 % BBB 0,03 0,25 4,83 89,26 4,44 0,81 0,16 0,22 BB 0,03 0,07 0,44 6,67 83,31 7,47 1,05 0,98 B 0,00 0,10 0,33 0,46 5,77 84,19 3,87 5,30 CCC 0,16 0,00 0,31 0,93 2,00 10,47 63,96 21,94 luottotappioriskin todennäköis. luokituksen ylläpitoriski Maksuk. 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 100,00 Standard & Poors Kokonaisriskiin vaikuttaa sijoitusjakauma yo. esimerkki ei LTGA:sta 14.2.2013 29
MA:n soveltaminen MA:ta ja vastasyklistä preemiota ei saa soveltaa samanaikaisesti Vastasyklinen preemio on aina positiivinen, mutta MA-korjaus voi olla myös negatiivinen Kun on valinnut MA:n, sitä tulee jatkossakin soveltaa (eräin poikkeusjärjestelyin) MA:n lähtökohtana on se, että korvausten ja sijoitusten kassavirrat ovat yhtenevät MA:n soveltamisasteella (application ratio) mahdollistetaan, että osa korvauksista tulee maksuun ennen oletettujen kassavirtojen maturiteettia: takaisinostot kuolemantapauskorvaukset siirrot perustekorkoisesta osasta sijoitussidonnaiseen osaan LTGA testaa erilaisia MA-vastuuvelkaan kelpaavia vastuita erilaisia MA-sijoitusten laadulle asetettavia vaatimuksia 14.2.2013 30
MA:sta viisi eri mallia Klassinen MA Standardi klassinen MA Vaihtoehtoinen klassinen MA Laajennettu MA Standardi laajennettu I Standardi laajennettu II Vaihtoehtoinen laajennettu 14.2.2013 31
Klassiset MA:t Klassiset MA:t Sovelletaan henkivakuutusvastuisiin Vastuiden kassavirrat ovat kiinteät, ei siis myöskään tulevia maksuja Soveltamisaste (application ratio) ei käytössä Vakuutuksenottajalla ei muita optioita kuin takaisinosto-oikeus, jossa takaisinostoarvokin alle sijoitusten arvon Ei sijoituksia luottoluokituksessa 4 tai huonompi (poikkeus ETA-valtion kotimaan valuuttamääräiset velkakirjat) Klassisesta MA:sta kaksi eri mallia: Standardi klassinen MA Sijoitukset luottoluokkaan 3 enintään 33.3% sijoitusten kokonaismäärästä (poikkeus oman ETA-valtion valuuttamääräiset velkakirjat) Luottoluokan 3 sijoitusten kokonais-ma myös enintään 33.3 % Standardi vaihtoehtoinen MA Ei rajoituksia, kuinka paljon sijoituksia saa olla kussakin luokassa 14.2.2013 32
Laajennetut MA:t Laajennetut MA:t poikkeavat klassisista Henkivakuutusvastuiden lisäksi myös vahinkovakuutuksen eläkevastuut otetaan huomioon Soveltamisaste käytössä Vakuutuksenottajalla voi olla muitakin optioita kuin takaisinosto-oikeus Soveltuu myös hybridivakuutuksiin Standardit laajennetut MA:t Standardi laajennettu MA I: soveltamisasteen stressien luottamusväli 99,5 % Standardi laajennettu MA II: soveltamisasteen stressien luottamusväli 99,9 % Vaihtoehtoinen laajennettu MA Ei edellytetä kassavirtavastaavuutta Mitataan kassavirtojen eron ja pakkomyyntien materiaalista riskiä Kassavirtojen ei tarvitse olla kiinteitä Sijoitusten luottoluokituksilla ei ole rajoituksia EIOPA:n määrittelemä fundamentaalinen spredi, joka kuvataan myöhemmin, sisältää vain maksukyvyttömyysriskin (ei luottoluokituksen ylläpitoriskiä) 14.2.2013 33
MA:ta testataan useissa skenaarioissa 14.2.2013 34
MA:n laskentaprosessi Tunnista vastuut Tunnista sijoitukset Sijoitusten hallinta Laske MA Laske tarvittaessa MA:n soveltamisaste LTGA-materiaalista löytyvät seuraavat esimerkit: laajennettu standardivaihto I (tämän esityksen esimerkki) laajennettu vaihtoehtoinen malli 14.2.2013 35
Mitä ovat kiinteät kassavirrat? A: Voiko kolmas osapuoli muuttaa kassavirtoja? B: Ovatko maturiteetti ja nimellismäärä kiinteitä ( ei sovelleta laajennettuun vaihtoehtoiseen MA:han) Omaisuusluokka A B Käteinen (yli yön instrumentit) E K Tavallinen tai inflaatiosidottu yrityksen E K joukkovelkakirja Tavallinen tai inflaatiosidottu valtion E K joukkovelkakirja Swap, joka yhdessä muiden sijoitusten kanssa E K johtaa kiinteään kassavirtaan Lunastettavissa oleva joukkovelkakirja K K Liikekiinteistövakuudellinen laina make-whole E K lausekkeella Vaihtovelkakirja E E Käänteinen asuntolaina K E Vaihtuvakorkoinen joukkovelkakirja E E Omaisuusvakuudellinen arvopaperi E K Heikomman etuoikeuden joukkovelkakirja K K Etuoikeutettu osake K E Hybridi-instrumentit K E Muut johdannaiset K E Kiinteistöt (pitkällä vuokrasopimuksella) K E 14.2.2013 36
Tunnista vastuut Klassinen Laajennettu Standardi Vaihtoehtoinen Standardi I Standardi II Vaihtoehtoinen Pitkäikäisyysriski Tulevat maksut tai muut vakuutuksenottajan optiot kuin takaisinosto-oikeus, jossa takaisinostoarvokin alle sijoitusten arvon, eivät ole sallittuja Vakuutuksen kulu- ja raukeamisriskit voidaan ottaa huomioon Kiinteät kassavirrat Vakuutuksen vastuita ei voi sopimustasolla jakaa Ei tulevia maksuja Kaikki henkivakuutuksen vastuut ja vahinkovakuutuksen eläkevastuut Vakuutuksenottajan optiot ovat sallittuja Vakuutuksen kulu- ja raukeamisriskit voidaan ottaa huomioon Kiinteät kassavirrat Vakuutuksen vastuut voidaan sopimustasolla jakaa Tulevat maksut voidaan ottaa huomioon Ei sijoitussidonnaisia vastuita Vakuutuksenottajan oikeus lisäetuun ei vaikuta arvioon. Inflaatiosidonnaisuudesta huolimatta kassavirta voi olla kiinteä. 14.2.2013 37
Tunnista sijoitukset Klassinen Laajennettu Standardi Vaihtoehtoinen Standardi I Standardi II Vaihtoehtoinen Joukkovelkakirjat ja vastaavat sijoitukset tai käteinen Ei optioita liikkeellelaskijalla, kuitenkin oikeus vaihtaa sijoitus vastaavaan sijoitukseen. Kiinteät kassavirrat Ei rajoituksia luottoluokituksesta Ei sijoituksia luottoluokkaan 4 tai alemmaksi Sijoitukset luottoluokkaan 3 sijoituksista Ei rajoituksia enintään 33.3 % luottoluokkaan 3 sijoitusten kokonaismäärästä (poikkeus ETAvaltion kotimaan valuuttamääräiset velkakirjat) Kuten klassinen standardi: Sijoitukset luottoluokkaan 3 enintään 33.3 % sijoitusten kokonaismäärästä (poikkeus ETA-valtion valuuttamääräiset velkakirjat) Käteinen on riskitöntä, ja sen MA = 0. Kiinteät kassavirrat (maturiteettia ei saa muuttaa ja sen on oltava määrätty) 14.2.2013 38
Kassavirrat löytyvät välilehdestä Appl. ratio calcs Laajennettu standardi MA I Esimerkin vaiheet 1 ja 2 Tunnistetaan vastuut ja sijoitukset Esimerkissä alussa käteistä 500 Negatiivisia kassavirtavajeita ei oteta huomioon Vuosi Vastuiden kassavirta Sijoitusten kassavirta Kassavirtojen vaje 0 700,46 1 260,00-1 697,72 744,80-2 693,88 729,60-3 689,29 714,40-4 683,36 699,20-5 677,03 684,00-6 670,40 668,80 1,60 7 662,65 653,60 9,05 8 654,01 638,40 15,61 9 644,70 623,20 21,50 10 634,80 608,00 26,80 11 624,41 592,80 31,61 12 612,84 577,60 35,24 13 600,19 562,40 37,79 14 586,52 547,20 39,32 15 571,85 532,00 39,85 14.2.2013 39
Kassavirran arvo Käteinen auttaa kalibroimaan kassavirrat alussa Tunnistetaan vastuut ja sijoitukset Esimerkissä alussa käteistä 500 Laajennettu standardi MA I 1 400.00 1 200.00 1 000.00 800.00 Vastuiden kassavirta Sijoitusten kassavirta 600.00 400.00 200.00-0 10 20 30 40 50 60 Duraatio 14.2.2013 40
Sijoitusten hallinta Klassinen Laajennettu Standardi Vaihtoehtoinen Standardi I Standardi II Vaihtoehtoinen Diskontatut kassavirrat saavat poiketa enintään 15 % toisistaan. Kassavirtojen vastaavuudelle ei rajoituksia. Vastuut ja niitä vastaavat vastuut tulee pitää tai hallinnoida erillään muusta liiketoiminnasta ilman mahdollisuutta siirtää niitä. Jos muissa kuin laajennetussa vaihtoehtoisessa LTGA:ssa ei ole riittävästi MA-kelpoisia sijoituksia, MA:ta ei voi laskea. Pyydetään kuitenkin arvio MA-kelpoisten sijoitusten osuudesta Entä jos MA-kelpoisia sijoituksia laajennetussa vaihtoehtoisessa MA:ssa ei ole riittävästi? Jos yhtiöllä ei ole riittäviä MA-kelpoisia sijoituksia kattamaan parasta estimaattia, yhtiön tulee määritellä sellainen vastuiden alikanta, jotka voidaan kattaa MA-kelpoisilla sijoituksilla Käytä suhdetta MA-kelpoisten vastuiden nyky-arvo/kaikkien vastuiden nykyarvo Vastuut tulee määritellä tällöin siten, että koko vastuukanta skaalataan nykyarvo käyttäen riskitöntä peruskorkokäyrää ym. suhteella Tällöin yhtiöt voivat käyttää MA:ta koko MA-kelpoiseen vastuukantaan. 14.2.2013 41
Muiden kuin laajennetun vaihtoehtoisen MA:n testaus Vastuiden ja sijoitusten vastaavuutta tulee testata, jottei kassavirroissa ole olennaisia eroja Kassavirtojen sopivuuden analysointi: Vaihe A: Tarkastellaan vastuita vuoden tarkkuudella Vaihe B: Kunkin vuoden diskontatut vastuut eivät saa poiketa toisistaan enemmän kuin 15 %. Vaihe C: Raportoidaan maturiteettien erot 14.2.2013 42
Vaiheessa 3 testataan kassavirtojen vastaavuutta Laajennettu standardi MA I Diskontataan kassavirtavaje ja paras estimaatti riskittömällä peruskorkokäyrällä Vajeiden suhde parhaaseen estimaattiin on tässä tapauksessa 2,74 % Tämä on sallitun 15 %:n rajan puitteissa Vastuuvelka siis kelpaa art 77e mukaiseen standardi MA:han Vaihe 3: vastaavuusvaatimuksen testaus Kassavirtavajeiden pääoma-arvo alussa 375 Paras estimaatti 13 715 Vajeiden suhde parhaaseen estimaattiin 2,74 % 14.2.2013 43
Soveltamisasteen laskenta Ei käytössä Klassinen Laajennettu Standardi Vaihtoehtoinen Standardi I Standardi II Vaihtoehtoinen Ei käytössä Soveltamisaste = diskontattujen _ kassavirtojen _ ero max 1 paras _ estimaatti missä diskontattujen kassavirtojen erossa otetaan huomioon raukeamisriski, kuolevuusriski, työkyvyttömyysriski ja henkivakuutuksen katastrofiriski. Stressit ja niihin liittyvät korrelaatiot otetaan huomioon, kuten yleensä kassavirtalaskelmissa (samat parametrit). Ainoastaan positiiviset stressatut kassavirrat otetaan huomioon. Diskontattujen_kassavirtojen_ero = i, j CorrL i, j DCFS i DCFS j EIOPA:lle olemme esittäneet kysymyksen, miten lasketaan vahinkovakuutuksen soveltamisaste. Luottamustaso 99,5 % Luottamustaso 99,9 % Luottamustaso 99,5 % 14.2.2013 44
Kassavirran arvo Vaiheessa 4a otetaan huomioon kaikki stressit Laajennettu standardi MA I Esimerkki massaraukeavuuden ottamisesta huomioon stressissä Käytetään 40 %:n massaraukeavuutta Tästä saadaan ottaen huomioon takaisinostoarvon pääoma-arvo alussa massaraukeavuuden arvoksi 5 631,86 Ottaen huomioon sijoitusten sisään tulevan kassavirran vähennettynä vastuiden ulosmenevällä kassavirralla ensimmäisenä vuonna saadaan nettokassavirta 4 371,86 1 000.00 800.00 600.00 400.00 Vastuiden kassavirta Raukeamisen (massa) jälk. vastuuv. Sijoitusten kassavirta 200.00-0 10 20 30 40 50 60 Duraatio 14.2.2013 45
Kassavirran arvo Vaiheessa 4a otetaan huomioon kaikki stressit Laajennettu standardi MA I Esimerkki jatkuvan raukeavuuden ottamisesta huomioon stressissä Käytetään 50 %:n jatkuvaa raukeavuutta oletuksena stressissä Lasketaan ulos menevien diskontattujen kassavirtojen netto Vain positiiviset arvot otetaan huomioon laskelmassa (esimerkissä alkuvuosina) Ulos menevien kassavirtojen netto alkuvuosina on 729,13 1 000.00 800.00 600.00 Vastuiden kassavirta Raukeamisen (jatkuva) jälk. vastuuv. Sijoitusten kassavirta Vastuiden kassavirta Nettokassavirta (jatkuva) Diskontattu nettokassavirta (jatkuva) 700,46-729,13 697,72 290,05 693,88 211,57 400.00 689,29 141,40 200.00-0 10 20 30 40 50 60 Ulos menevä nettokassavirta Duraatio 683,36 78,45 677,03 22,67 670,40-662,65-654,01-644,70-634,80-14.2.2013 46
Vaiheessa 4a lasketaan soveltamisaste Laajennettu standardi MA I Raukeavuuden arvo on suurempi massa- ja jatkuvasta raukeamisesta eli 4 371,86 Lasketaan muut stressit vastaavasti Hajautushyötyjen jälkeen saadaan kassavirtojen eroksi 4 678,02 Kun tämä jaetaan parhaalla estimaatilla, saadaan soveltamisasteeksi 66 % Vaihe 4a: Stressaa kassavirtoja Massaraukeavuus 4 372 Raukeavuus 729 Raukeamisstressi 4 372 Kuolevuusstressi 775 Henkivak. katastr.stressi 200 Kassavirtavirtojen ero 4 678 Paras estimaatti 13 715 Soveltamisaste 66 % 14.2.2013 47
MA:n laskenta Klassinen Laajennettu Standardi Vaihtoehtoinen Standardi I Standardi II Vaihtoehtoinen Matching adjustment on sama kuin riskittömän koron spredi Matching adjustment on sama kuin vähennettynä fundamentaalilla spredillä. riskittömän koron spredi vähennettynä Luottoluokituksen 3 sijoitusten MA on vähintään suurempi luottoluokitusten 1 ja 2 spredeistä Fundamentaalinen spredi: Maksukyvyttömyystodennäköisyys luottoluokituksen laskun kustannus vähintään 75 % pitkän ajan spredistä Ei kattoa Luottoluokituksen 3 sijoitusten MA on vähintään suurempi luottoluokitusten 1 ja 2 spredeistä Fundamentaalinen spredi: Maksukyvyttömyystodennäköisyys luottoluokituksen laskun kustannus vähintään 80 % pitkän ajan spredistä maksukyvyttömyysriskillä. Ei kattoa 14.2.2013 48
EIOPA laskee fundamentaalisen spredin MA-korjaus = spredi - fundamentalinen spredi Yhtiön MA-sijoitussalkun spredi Riski luokituksen laskusta Luottotappioriski Keskimäär. pitkäaikainen spredi Näiden maksimi = fundamentaalinen spredi EIOPA julkaisee fundamentaalisen spredin jokaiselle valuutalle, maturiteetille, luottoluokalle ja omaisuusluokalle (löytyvät LTGA-materiaalista) 14.2.2013 49
Vaiheessa 4 lasketaan MA MA:n laskennassa käytetään hyväksi edellä laskettua soveltamisastetta Maksimi MA:n laskenta näkyy välilehdellä 77e Euro. Koska testataan laajennettua MA:ta, käytetään 80 %:n oletusta pitkäaikaisesta keskimääräisestä spredistä Instrumenttikohtainen maksimi MA on keskimääräisen spredin ja fundamentaalin spredin erotus Kannan MA spredi on sijoitusten osuudella painotettu keskiarvo instrumenttikohtaisista spredeistä. Tällöin kannan maksimi MA ottaen huomioon sijoitusprofiili on 1,03 % Fundamentaalit spredit on annettu tiedostoissa Appendix_MA2b_Fundamental_spreads_for_corporates.zip Appendix_MA2a_Fundamental_spreads_for_govies.zip Ottaen huomioon kohdassa 4a laskettu soveltamisaste lopullinen MA on 0,68 % Luottol. ylläp. kulu Laajennettu standardi MA I IRR(MVA,CF(L)) - IRR(BEL, CF(L)) Max(LTA, PD + CoD) Spread - FS Fundament. spredi max MA Osuus sijoituksista Luokitus Dur.väli Omaisuusl. Keskim. spredi Maksukyv.todennäk. 80% of LTA AAA <5 Financial 57,79 5,33 4,78 11,48 11,48 46,31 AA <5 Financial 112,97 5,19 12,55 51,90 51,90 61,07 A <5 Financial 234,68 9,55 28,39 143,58 143,58 91,10 BBB <5 Financial 61,07 AAA [5,10) Financial 92,34 5,55 4,78 17,00 17,00 75,35 5 % AA [5,10) Financial 155,77 5,76 12,55 49,68 49,68 106,09 5 % A [5,10) Financial 280,22 12,99 28,39 107,60 107,60 172,62 5 % BBB [5,10) Financial 106,09 10 % 14.2.2013 50
Korkokäyrät Korkokäyrät löytyvät dokumentista (korvaa vanhan) CashFlow_Discounting_Tool_04_Feb.xlsx Päivitä molemmat Kassavirrat voi viedä taulukkoon Siirtymäsäännöslaskelmissa tarvittava tieto 14.2.2013 51
Historialliset skenaariot Laskenta perustuu vuoden 2011 taseeseen Tase arvioidaan käyttäen approksimaatioita (ks. LTGA-materiaali) Dokumentti Calculation of Historical Balance Sheets for the LTGA Varat Täydellinen varojen uudelleenarvostus Arvostus perustuu modifioituun duraatioon (yhden faktorin malli) Vastuut Käytetään vuoden 2011 taseen tietoja Lisäedut FD B reference_ date FDB Liabilitie scf 31.12.2011 31.12.2011 Liabilitie scf reference_ date missä FDB = tulevat lisäedut ja LiabilitiesCF = vastuuvelan kassavirta 14.2.2013 52
LTGA-laskelmien järjestys Ensin valitaan klassisen MA:n vastuut (vain henkivakuutus) Sen jälkeen valitaan laajennetun MA:n vastuut (ensin henki- ja sitten vahinkovakuutuksen eläkevastuut) siirtymäsäännökseen sovellettavat vastuut (vain henkivakuutus) Jäljelle jäävät vastuut diskontataan mukautetulla diskonttokorolla mahdollinen CCP mukaan luettuna tai mukauttamattomalla diskonttokorolla 14.2.2013 53
Tekniset spesifikaatiot Osa I, arvostaminen ja pääomavaatimuksen laskenta Pirkko Welin-Siikaluoma, johtava matemaatikko Finanssivalvonta Finansinspektionen Financial Supervisory Authority 14.2.2013
Solvenssi II -pääomavaatimus Vastuuvelka siirtohinnalla Solvenssi II -tase VaR 99,5% Stressattu tase Muut varat ja velat markkinahinnalla Omien varojen tunnistaminen Taseessa ja taseen ulkopuolella BOF = varat jotka ylittävät velat + etuoikeudeltaan huonommat velat Omien varojen luokittelu Luokat 1 3 (Tier) Verrataan (solvenssisuhde) ΔBOF = BOF:n muutos = SCR Omien varojen hyväksyttävä määrä = Vakavaraisuuspääoma 14.2.2013 55
Vastuuvelka: LTGA vaikuttaa vastuuvelkaan SII-vastuuvelka arvostetaan joko markkinoilta saatavaan hintaan (replikointi) tai summana Best Estimate (BE) + Risk Margin (RM) LTGA-skenaariot muuttavat korkokäyrää, joten BE:n laskennassa määrättävä kassavirta on olennaisen tärkeä Korkokäyrä Basic risk free term structure Riskitön korko ilman mitään lisäyksiä Relevant risk free term structure = (tapauksesta riippuen) Riskitön tai Riskitön + CCP tai Riskitön + MA tai Siirtymäsäädöksen mukainen korko 14.2.2013 56
Vastuuvelka: laskenta pääosin QIS5:n mukainen Vastuu alkaa, kun vakuutusyritys tulee osalliseksi vakuutussopimukseen tai viimeistään vakuutuskauden alkaessa Vakuutusten segmentointi (jakaminen vakuutuslajeihin, lines of business) tapahtuu riskin luonteen perusteella Henkityyppiset vastuut segmentoidaan henkivakuutuslajeihin riippumatta vakuutustyypistä Henkivastuun määritelmää ja vahinkovakuutusten segmentointia henkivakuutuslajeihin on selkeytetty Kustannusten huomioonottamista vastuuvelan laskennassa on selkeytetty 14.2.2013 57
Vastuuvelka: mutta sopimusrajat ovat muuttuneet Contract boundary Sopimusraja määräytyy siitä hetkestä, jolloin vakuutusyrityksellä on yksipuolinen oikeus päättää sopimus muuttaa vakuutusmaksua tai vakuutuksesta maksettavia etuuksia siten, että maksut täysin vastaavat riskiä Jos sopimukseen ei liity vakuutusriskiä tai riski ei ole havaittava, niin vain tarkasteluhetkeen mennessä maksetut maksut ja niihin liittyvät vastuut otetaan huomioon Paitsi, jos vakuutusyrityksellä on oikeus pakottaa vakuutuksenottaja maksamaan maksun Maksujen muutosoikeutta voidaan yleensä tarkastella myös portfoliotasolla Maksut vastaavat riskiä täysin, jos maksut ylittävät kustannukset kaikissa skenaarioissa Liitteessä D annetaan esimerkkejä tulkinnoista koskien sopimusrajoja Tulkitaan Suomessa, että lakisääteisissä vahinkolajeissa voimassaoleva ja/tai alkava vakuutuskausi muodostaa sopimusrajan 14.2.2013 58
Vastuuvelka: riskimarginaali Riskimarginaali lasketaan samaan tapaan kuin QIS5:ssa Riskimarginaali muuttuu BE:n mukana MA-skenaarioissa RM:n pitäisi mitata myös katteena käytettyihin sijoituksiin liittyvä riskiä, mutta sitä ei oteta tässä harjoituksessa huomioon Referenssiyrityksellä ei oleteta olevan korkoriskiä Yksinkertaistushierarkian alin (5.) laskelma Laskenta α k kertaa yhtiön koko netto-be tarkasteluhetkellä, missä k = vakuutuslaji Vakuutuslajikohtaisia kertoimia α k ei ole annettu, vaan yhtiön tulee johtaa ne itse Saa käyttää vain jos mikään muu laskentatapa ei sovellu Kertoimen valinta on dokumentoitava ja perusteltava Kertoimen suuruudessa on otettava huomioon kassavirtojen kesto Esim. BE = 100 ja korvaus maksetaan 1. vuotena 20. vuotena 14.2.2013 59
Muut varat ja velat arvostetaan mahdollisuuksien mukaan kansainvälisiä standardeja käyttäen IAS 2 Inventories IAS 12 Income taxes IAS 16 Property, plant and equipment IAS 17 Leases IAS 19 Employee benefits (revised 2011) IAS 20 Accounting for government grants and disclosure of governance assistance IAS 21 The effects of changes in foreign exchange rates IAS 28 Investments in Associates and Joint Ventures IAS 37 Provisions, contingent liabilities and contingent assets IAS 38 Intangible assets IAS 39 Financial Instruments: Recognition and Measurement IAS 40 Investment property IAS 41 Agriculture IFRS 2 Share-based payments IFRS 13 Fair Value Measurement 14.2.2013 60
Vakavaraisuuspääomavaatimus SCR:n muodostuminen 14.2.2013 61
SCR = Basic SCR + Operational risk + Adjustment Basic SCR Operatiivinen riski Painovirhe kertoimissa (ks. Q&A 1069) Adjustment Vain modulaarinen kaava vastuuvelan tappiota vaimentavalle vaikutukselle Lisäohjeistusta annettu laskennallisen veron vaimennusvaikutukselle 14.2.2013 62
SCR: Market risk 14.2.2013 63
Market: LTGA-skenaariot vaikuttavat markkinariskiin LTGA:n erikoisuuksia CCP-riski laskettava CCP-skenaarioissa Osakestressi 22 % kaikille osakeriskissä käsiteltäville sijoituksille (siirtymäsääntö) Ei symmetristä suhdannemukautusta Korkoriskissä stressi yleensä basic risk free korolle Eli ei stressiä CCP:lle eikä MA:lle (ks. Q&A 1013) Siirtymäsääntöä sovellettaessa stressi kuitenkin siirtymäkorolle Sekä velan että varojen osalta stressataan samaa korkoa Sprediriskissä stressataan myös MA-vastuuvelkaa Muutoksia QIS5:een verrattuna, esim. Sprediriskissä pitkille sijoituksille alhaisempi stressi Valuuttariskissä uudet stressit euroon kytketyille valuutoille Keskittymäriskissä SCR-solvenssisuhteen perusteella määritelty PD (probability of default) reittaamattomille vakuutusvastapuolille Muuta ETA-valtion omassa valuutassa olevaan velkapapereihin ei liity riskiä (spredi ja keskittymä) Muiden valtioiden omassa valuutassa olevilla papereilla alentunut riski 14.2.2013 64
SCR: Counterparty default risk Lisätty SCR-solvenssisuhteen perusteella määritelty PD reittaamattomille vakuutusvastapuolille Yksinkertaistettu yksinkertaistuksia risk mitigating effect :in osalta RME = vastapuolen vaikutus SCR:aan 14.2.2013 65
SCR: Life underwriting -riski 14.2.2013 66
Life: LTGA-skenaariot vaikuttavat henkivakuutusriskiin LTGA-skenaariot muuttavat korkokäyrää, millä on vaikutusta myös henkivakuutuksen pääomavaatimukseen Myös vastuuvakuutukseen liittyviin eläkevastuisiin (non-life annuities) soveltuvin osin Muuten henkivakuutusosioon tehty vain pieniä muutoksia QIS5:een verrattuna (esim. lapse, disability-morbidity) Yksinkertaistuksia täsmennetty 14.2.2013 67
SCR: Non-life underwiting riski 14.2.2013 68
Non-life premium, reserve & lapse: lukuisia muutoksia Vakuutusmaksuriskin volyymimittaa muutettu (mm. mukaan koko sopimusrajan mukaiset maksut) Pääomavaatimuksen laskukaavaa yksinkertaistettu (3 σ V) Hajontaparametreja päivitetty (yleensä alaspäin) Joitain korrelaatioita alennettu Ei-suhteellisen jälleenvakuutuksen korjausterminä käytetään vakiota NP = 0,8 (liikenne, palo, vastuu) tai 1,0 (muut) Lapse-riskiä yksinkertaistettu Yrityskohtaiset parametrit (USP) eivät käytössä 14.2.2013 69
Non-life CAT: Laskentaa pyritty yksinkertaistamaan Luonnonkatastrofi / ei-suhteellisen jälleenvakuutuksen katastrofi / ihmisen aiheuttama katastrofi / muu katastrofi Suomen alueelle ei määritelty luonnonkatastrofia Ihmisen aiheuttamassa katastrofissa Liikenne, palo, meri, lento, vastuu ja luotto & takaus Laskentaa yleensä yksinkertaistettu Liikenteessä jako rajattomiin ja rajoitettuihin vastuisiin (max 24 M ) Ei erikseen terrorismia (yhdistetty palokatastrofiin) Vastuuvakuutus jaettu 5 luokkaan Pääomavaatimus on tyyppiä ΔBOF L katastrofi, joten katastrofiriski lasketaan ottamalla huomioon jälleenvakuutuksen vaikutus 14.2.2013 70
SCR: Health underwriting riski Similar to life techniques Not similar to life techniques Catastrophe 14.2.2013 71
Health: kuten life ja non-life SLT Health Kaavoihin samat muutokset kuin Lifeen Yksinkertaistus lisätty jokaiseen alariskiin LTGA vaikuttaa vahinkovakuutuksen eläkevastuiden riskiin, esim. Lakisääteinen tapaturmavakuutus CCP- ja LLP-skenaariot aina MA Extended Standard I ja II riippuen siitä pystyykö kattamaan MA Extended Alternative aina Siirtymäsääntö ei Non-SLT Health Samat muutokset kuin Non-lifeen (HRES-kertoimet mahdollisia, jos EIOPA ne määrännyt) CAT Mass accident Concentration scenario Pandemic scenario Ei lakis. tapaturma Lakisääteinen tapaturma Ei lakis. Tapaturma Laskentaa yksinkertaistettu (painovirhe concentration scenariossa) 14.2.2013 72
MCR: vain vähän muutoksia Laskentaperiaate pysynyt ennallaan (direktiivi): Lineaarinen kaava -> SCR-rajat (25 % 45 %) -> absoluuttinen alaraja Lineaarinen kaava muutettu lineaariseksi (ei max) Kalibrointia muutettu SCR-muutosten mukaisesti Henkiyhtiöt tekevät komposiitti-laskelman 14.2.2013 73
OF: Omien varojen määritys tapahtuu entiseen tapaan 1. Omien varojen tunnistaminen Taseessa olevat (perusvarat, Basic Own Funds) Taseen ulkopuoliset (lisävarat, Ancillary Own Funds) 2. Omien varojen laadullinen arviointi Luokat 1 3 (Tier 1, Tier 2, Tier 3) 3. Omien varojen hyväksyttävä määrä SCR:n täyttämistä varten MCR:n täyttämistä varten 14.2.2013 74
OF: 2) Laadullinen arviointi LTGA:ssa Luokan 1 rajoittamattomat perusvarat Luettelo eristä (esim. maksettu osakepääoma) Reconciliation reserve eräänlainen täsmäytyserä (sis. EPIFP, tasoitusmäärä) Laatukriteerit rajoittamattomille erille Luokan 1 rajoitetut perusvarat Ne perusvarat, jotka kelpaavat (SI-)toimintapääomaan 50 % rajoituksella Luokan 2 perusvarat Ne perusvarat, jotka kelpaavat (SI-)toimintapääomaan 25 % rajoituksella Luokan 3 perusvarat Ne velat ylittävät varat, jotka eivät kelpaa e.m. luokkiin Luokan 2 lisävarat Ne lisävarat, jotka sisältyvät (SI-)toimintapääomaan ja jotka maksettavaksi pyydettyä kuuluisivat luokkaan 1 Luokan 3 lisävarat Ne lisävarat, jotka sisältyvät (SI-) toimintapääomaan ja jotka maksettavaksi pyydettyä kuuluisivat luokkaan 2 14.2.2013 75
OF: 3) Määrälliset rajat ennallaan SCR:n täyttämiseksi vaaditaan, että Luokan 1 eriä vähintään 50 % SCR:sta Näistä rajoitettuja eriä vähemmän kuin 20 % Luokan 3 eriä vähemmän kuin 15 % SCR:sta MCR:n täyttämiseksi vaaditaan, että Luokan 1 eriä vähintään 80 % SCR:sta Näistä rajoitettuja eriä vähemmän kuin 20 % Luokan 3 eriä tai lisävaroja ei kelpuuteta lainkaan 14.2.2013 76
Lisäksi täydennetty ohjeistusta koskien mm. Basis-riskiä riskinpienennyksessä (jälleenvakuutus, johdannaiset) Omistuksia sidosyrityksissä (participations) 14.2.2013 77
Laskentataulukot ja käytännön ohjeet Tuuli Wiio, matemaatikko Finanssivalvonta Finansinspektionen Financial Supervisory Authority 14.2.2013
Aikataulu LTGAharjoitus käynnistyy 28.1.2013 Osallistujat lähettävät vastaukset Finanssivalvontaan viimeistään 31.3.2013 Komissio toimittaa raportin SII-neuvotteluosapuolille 12.7.2013 14.2.2013 Valvottavatapaaminen 14.6.2013 EIOPA n raportti vaikuttavuusarvion tuloksista valmistuu 14.2.2013 79
Lähetettävät dokumentit Koko arvioon (kaikki skenaariot) osallistuvien tulee lähettää täytettynä Fivalle seuraavat dokumentit: 1. Raportointitaulukot 2 kpl: LTG_Core LTG_MA 2. Kvalitatiivinen kyselylomake 1 kpl (+ 1 kpl mahdollisesti sisäisiä malleja koskien) (englanti, suomi, ruotsi) 3. Mahdollisesti luettelo ja lyhyt kuvaus käytetyistä approksimaatioista / yksinkertaistuksista Jos poikkeavat niistä, jotka sisältyvät teknisiin spesifikaatioihin Jos poikkeavat kahdesta annetusta (Historical Balance sheet, SCR) Ei määrämuotoa tai pohjadokumenttia - Täytetyt dokumentit lähetetään viimeistään 31.3.2013 osoitteeseen : LTGA@finanssivalvonta.fi 14.2.2013 80
Lähetettävät dokumentit Arvioon osittain ( ainakin 0-skenaario) osallistuvien tulee lähettää täytettynä Fivalle seuraavat dokumentit: 1. Raportointitaulukot 2 kpl soveltuvin osin : LTG_Core LTG_MA 2. Kvalitatiivinen kyselylomake 1 kpl soveltuvin osin (+ 1 kpl mahdollisesti sisäisiä malleja koskien) (englanti, suomi, ruotsi) 3. Mahdollisesti luettelo ja lyhyt kuvaus käytetyistä approksimaatioista / yksinkertaistuksista Jos poikkeavat niistä, jotka sisältyvät teknisiin spesifikaatioihin Jos poikkeavat kahdesta annetusta (Historical Balance sheet, SCR) Ei määrämuotoa tai pohjadokumenttia - Täytetyt dokumentit lähetetään viimeistään 31.5.2013 osoitteeseen : LTGA@finanssivalvonta.fi 14.2.2013 81
Mistä tietoa löytyy? LTGA-nettisivu: https://eiopa.europa.eu/consultations/qis/insurance/long-termguarantees-assessment/index.html Sisältöä päivitetään keskiviikkoisin! 14.2.2013 82
Raportointia koskevat dokumentit Kohdat B, C ja D : Raportointitaulukot (excel) 2 kpl: LTG_Core LTG_MA Ohjeet Lisätietoja: Approksimaatiot Yksinkertaistukset ym. Kvalitatiiviset kyselylomakkeet (pl. LTG_Core:n lomake) 14.2.2013 83
Raportointitaulukot: LTG_Core (Excel) Harjoituksen ydindokumentti : Käytännön runko LTG- harjoituksen tekemiseen aloita tästä Kerää yhteen laskentojen tulokset Sisältää myös osan kvalitatiivisista kysymyksistä/ vastauksista Finanssivalvonta Finansinspektionen Financial Supervisory Authority 14.2.2013 14.2.2013 84
LTG_Core - Osiot Perustietovälilehdet (3 kpl): Sisällysluettelo (P.Index) Ohjeet taulukon täyttämistä varten (P.Readme) Osallistujan perustiedot Viisi varsinaista osiota (useita välilehtiä): 1. Tasetietoja skenaarioita varten (Balance Sheets) 2. Skenaariot 3. MA-yhteenveto 4. Tulosten yleiskatsaus 5. Kvalitatiivisia kysymyksiä 14.2.2013 85
LTG_Core P.Index -välilehti P.Index-välilehti = LTG_Core -taulukon sisällysluettelo Vinkki: +/- -merkki vasemmassa yläkulmassa linkit teknisiin spesifikaatioihin (huom. tallennettava excelin kanssa samaan kansioon, jotta linkki toimii) Lähde: https://eiopa.europa.eu/consultations/qis/insurance/long-term-guarantees-assessment/reporting-templates/index.html --> LTG_Core_20130128 Finanssivalvonta Finansinspektionen Financial Supervisory Authority 14.2.2013 14.2.2013 86
LTG_Core -taulukoiden käytännön täyttämisestä Täytä vaaleansiniset solut Taulukon soluja ei ole lukittu! Älä muuta välilehtien nimiä! Älä poista tai lisää rivejä tai kolumneja! Monet solut on merkitty miinusmerkillä (-) = Ei täytetty (vrt. 0 tai tyhjä tieto) Kuva: https://eiopa.europa.eu/consultations/qis/insurance/long-termguarantees-assessment/ reporting-templates/index.html --> User Guide for Input Spreadsheets 14.2.2013 87
Raportointitaulukot: LTG_MA (Excel) Koskee täsmällisemmin Matching Adjustmentia Tuottaa lisätietoa LTG_Core taulukon ALM-välilehteä varten Ensimmäisellä välilehdellä lyhyet täyttöohjeet. Ks. Myös Pdf-ohje (LTG_Core taulukkoa varten) Samat käytännöt kuin LTG_Core-dokumentin kanssa 14.2.2013 88
Helper Tabs Vapaaehtoisia aputaulukkoja ei tarvitse lähettää Fivaan Nämäkin löytyvät EIOPAn LTGA-nettisivuilta (kohta B) Ohjeet sisällytetty taulukoihin o o o o o o o Discounting Technical Provision simplification Risk Margin Spread risk Concentration risk Counterparty default risk Catastrophe risk 14.2.2013 89
Kysyttävää? Q & A prosessi 1. Muotoile kysymys Käytä taulukkopohjaa, jonka saat EIOPAn LTGA-nettisivuilta (kohta E): LTGA_Q_A_template_for_Participants.xlsx Voit esittää kysymyksen englanniksi, suomeksi tai ruotsiksi 2. Lähetä kysymyksesi Finanssivalvontaan: LTGA@finanssivalvonta.fi 3. Fiva joko vastaa kysymyksiin tai lähettää ne eteenpäin EIOPAlle, joka vastaa 5 tai 7 päivän kuluessa Seuraa EIOPAn sivuilla julkaistuja kysymyksiä ja vastauksia (EIOPAn LTGA-nettisivut, kohta E) 14.2.2013 90
Lisätietoja käytännön asioista antavat LTGA@finanssivalvonta.fi Matemaatikot: Tuuli Wiio (tuuli.wiio@finanssivalvonta.fi, puh. 010 831 5534) Heli Birling (heli.birling@finanssivalvonta.fi, puh. 010 831 5532) 14.2.2013 91
Kiitos mielenkiinnosta! Jos sinulla on kysyttävää, ota yhteyttä LTGA-asioista: LTGA@finanssivalvonta.fi SII yleistä: teija.korpiaho@finanssivalvonta.fi 14.2.2013 92