FIM Aamukatsaus. Uutisotsikot: Panostajan yhtiöanalyysi julkaistu tänään: Eurooppalaisten osakesektori-etf:ien seuranta:

6.3.2017, 1 10:15 11:15 12:15 13:15 14:15 15:15 16:15 17:15 18:15 19:15 20:15 21:15 22:15 23:15 0:15 1:15 2:15 3:15 4:15 5:15 6:15 7:15 8:15 9:15 FIM Aamukatsaus Uutisotsikot: Osakemarkkinat perjantaina sivuttaisliikkeessä. Yellenin kommentit sinetöivät FED:n maaliskuun koronnoston. USA:n palvelualojen näkymät odotuksia vahvemmat. Tänään julkaistaan USA:n tehdastilaukset. Osakefutuurit alas, ennakoiden laskuavausta OMX HEXiin. Panostajan yhtiöanalyysi julkaistu tänään: KotiSun valopilkkuna muutoin vaisuna alkuvuonna lue analyysi tästä. Eurooppalaisten osakesektori-etf:ien seuranta: Ennusteet vahvassa nousussa tuloskauden myötä. 0,8 % 0,6 % 0,4 % 0,2 % 0,0 % -0,2 % -0,4 % -0,6 % Osakemarkkinat päätös muutos% OMX Helsinki Portfolio 6 187,7 0,0 Europe STOXX 600 375,2-0,1 S&P 500 2 383,1 0,1 Nasdaq Composite 5 870,8 0,2 Shanghai 3 233,9 0,5 Hang Seng 23 622,4 0,3 Rahamarkkinat EMU Euribor 3kk -0,329 0,000 EMU Euribor 12kk -0,113 0,001 USD Libor 3kk 1,102 0,002 Valuuttamarkkinat EUR / USD 1,060-0,17 EUR / GBP 0,863 0,02 EUR / JPY 120,60-0,44 EUR / SEK 9,53-0,07 EUR / RUB 61,88 0,00 Valtion velkakirjamarkkinat Saksa 10v 0,34-0,013 USA 10v 2,47-0,005 Riskeiltä suojautuminen, CDS markkinat itraxx CDS Europe 69,4-0,8 itraxx CDS Crossover 274,2-3,0 itraxx CDS Sovereign 21,1 0,0 Lähde: Bloomberg, S-Pankki (FIM) HEX P STOXX 600 S&P 500 Nasdaq Nikkei Hang Seng -0,8 % Hyödykemarkkinat CRB Commodity 434,4 0,1 Brent Crude Oil 55,5-0,6 Kulta 1 232,4-0,2

6.3.2017, 2 Markkinan suunta ja yhtiöuutiset Markkinan suunta Osakemarkkinoiden liikkeet jäivät perjantaina erittäin maltillisiksi. Yellenin kommentit sinetöivät maaliskuun koronnoston, mutta markkinoilla hinnoittelu oli tapahtunut jo alkuviikon aikana ja dollari hieman yllättäen heikkeni perjantaina. Aasiassa osakemarkkinat olivat aamulla nousussa. Kiinan johto asetti viikonlopun aikana vuoden talouskasvutavoitteen 6,5%:iin viime vuoden 6,7%:sta ja laski samalla M2-rahamäärän kasvutavoitteen 12%:iin viime vuoden 13%:sta. Maan johto keskittyykin edelleen talouden tasapainottamiseen velkaantumisen ja ylituotannon osalta. Perjantaina julkaistiin palvelualojen ostopäällikköindeksit. Euroalueen palvelualojen indeksin jäi aavistuksen ennakosta tasolle 55,5 (ennakko 55,6). USA:n ISM indeksi nousi yllättäen selvästi tasolle 57,6 (odotus 56,5). Myös tärkeimmät alakomponentit kuten tuotanto ja tilauskanta olivat vahvoja.. Euroalueen vähittäismyynnin kasvu jäi tammikuussa 1,2% YoY (odotus 1,5%). Viikon kohokohta perjantaina julkaistava USA:n työmarkkinaraportti Viikko alkaa USA:n tammikuun tehdastilauksilla, joiden odotetaan nousseen 1,0% MoM. Keskiviikkona raportoidaan Kiinan kauppatilastot ja USA:n ADP-työpaikkaraportti. Torstaina jatketaan Kiinan inflaatiotilastoilla ja EKP:n korkokokouksella, josta ei muutoksia rahapolitiikkaan. Perjantaina viikko päätetään painavaan USA:n työmarkkinaraporttiin. Yhtiöuutiset Olemme julkaisseet yhtiöanalyysin Panostajasta. Katso analyysi linkistä: https://www.fim.com/fi/nakemys/fim-yhtioanalyysit/panostaja-q1-2017/ Palvelualojen ostopäällikköindeksit USA ja euroalue Osakesuositusten muutoksia eri osakevälittäjillä: Nostot: Casella Waste Systems, Elisa, ERG, Kone, POSCO. Laskut: TDC. Lähde: Bloomberg, FactSet, S-Pankki (FIM)

6.3.2017, 3 Eurooppalaisten osakesektori-etf:ien seuranta Ennusteet vahvassa nousussa tuloskauden myötä FIMin analyysi Jatkamme seurantaamme eurooppalaisista osakesektoreista ja niihin sijoittavista ETF-rahastoista. Pääoman muutoksilla seurataan ETF:ien luomisista ja lunastuksista johtuvia muutoksia sekä suhteessa alkuperäiseen pääomaan (%) että absoluuttisesti (MEUR). Pääoman muutokset kertovat rahavirtojen kautta kiinnostuksesta kyseiseen sektorin lyhyemmällä aikavälillä. Arvon muutoksia seurataan sekä indeksin osalta suhteellisesti (%) että ETF:ien osalta absoluuttisesti. Arvon muutokset kertovat suoraan alla olevan sektorin tuotosta. Sektorien painoa indeksissä ja sektori-etf:ssä seurataan suhteellisesti. Tämän tarkastelun avulla voidaan seurata ETF:ien kautta sijoitettuina sektoreiden yli- ja alipainoja suhteessa indeksiin. Sektorien arvostusta seurataan P/E -kertoimen ja sen muutoksien avulla sekä jakamalla tuotto sekä arvostus- että tulosennustekomponentteihin. Helmikuussa osakemarkkinoiden performanssi oli vahvaa eurooppalaisten sektoreiden osalta. Syklisten sektoreiden yliperformanssi jatkui edelleen. Pääomavirrat jatkuivat varovaisen positiivisina Ennusteiden kehitys oli erittäin positiivista ja tuloskausi yllätti analyytikot odotuksia vahvempien näkymien myötä. Arvostuskertoimet olivat kuitenkin nousussa voimakkaan kurssirallin myötä. Näkemys: Helmikuussa sykliset sektorit yliperformoivat edelleen. Merkillepantavaa oli positiivisissa merkeissä sujunut tuloskausi, joka näkyi ennusteiden nousuna. Eurooppalaiset sektorisuosituksemme ovat Autoteollisuus sekä Matkustus. Suositukset päivitettiin 16.11.2016 Pääoman ja indeksin arvonmuutos sektoreittain (%) Huom: Lähde: *Pääoman muutos viittaa luomisen ja lunastusten yhteydessä tapahtuneisiin muutoksiin. Ei sisällä arvon muutoksista aiheutuneita muutoksia **Arvon muutos perustuu Europe STOXX 600 sektori indeksien arvon muutoksiin Bloomberg Lähde: Bloomberg, S-Pankki (FIM)

6.3.2017, 4 Eurooppalaisten osakesektori-etf:ien seuranta Arvostukset nousussa kovan kurssirallin myötä P/E -kertoimet ja niiden kuukausimuutos sektoreittain Arvonmuutoksen komponentit (arvostus ja tulosennuste) Nousijat Laskijat Huom: *P/E kerroin on kuluvan vuoden EPS ennuste jaettuna sektorin indeksillä. **P/E kertoimen muutos perustuu kuukauden aikana tapahtuneeseen muutokseen P/E kertoimessa Huom: * Ennuste muutos perustuu seuraavan 12 kk sektori EPS ennusteen muutoksiin **P/E kertoimen arvonmuutos perustuu P/E kertoimen muutoksesta johtuvaan hinnan muutokseen Lähde: Bloomberg, S-Pankki (FIM)

6.3.2017, 5 Eurooppalaisten osakesektori-etf:ien seuranta Pääomavirrat positiivisia kokonaisuudessaan Pääoman ja ETF:ien arvonmuutos sektoreittain (MEUR) Sektorien painot indeksissä ja ETF:ssä Huom: *Pääoman muutos viittaa luomisen ja lunastusten yhteydessä tapahtuneisiin muutoksiin. Ei sisällä arvon muutoksista aiheutuneita muutoksia. **Arvon muutos perustuu ETF-sektoreiden euromääräisiin arvon muutoksiin Ei sisällä luomisista ja lunastuksista aiheutuneita muutoksia. Huom: *Indeksi painot perustuvat Europe STOXX 600 sektori indeksiin Lähde: Bloomberg, S-Pankki (FIM)

6.3.2017, 6 Eurooppalaisten osakesektori-etf:ien seuranta Helmikuu oli vaisu Helsingin pörssissä FIMin analyysi Vieressä olevassa taulukossa on esitetty 10 Suomi-osaketta, joiden suhteellinen kehitys on ollut heikointa suhteessa eurooppalaisiin sektoreihin (ylempi taulukko) ja vastaavasti ne 10 osaketta, joiden tuotto on ollut sektorin tuottoon nähden paras edellisen kuun aikana. Alla muutamia keskeisiä havaintojamme. Sektoriinsa nähden aliperformoineet yhtiöt Aliperformoineissa yhtiöissä oli helmikuussa useita Helsingin pörssin yhtioitä, kun noin 2/3 yhtiöstä jäi verrokkisektorin performanssista. Taustalla oli pääosin tuloskauden kehitys. Vaisut raportit olivat taustalla Oriola-KD:n, Amer Sportsin, Ponssen, Olvin, Spondan ja Atrian performanssissa. YIT:tä painoi heikko ohjeistus. Sektoriinsa nähden yliperformoineet yhtiöt Yliperformoineissa yhtiössä kärkeä piti Outokumpu, joka yllätti markkinat kovalla ohjeistuksella. Vahvat tulosraportit olivat myös Ramirentin, Nokian, Stockmannin, Fiskars ja Kemiran kurssinousun takana. Yllä olevissa tekstissä sinisellä on merkitty nykyiset TOP 10 osakkeet ja punaisella BOTTOM 10 osakkeet. Osakesuositukset päivitettiin 16.11.2016. Sektoriinsa nähden aliperformoineet HEX TOP 55 yhtiöt Yhtiöt Hinnan muutos Sektorin muutos Erotus ORIOLA-KD -10 % 7 % -17 % AMER SPORTS -9 % 6 % -15 % CRAMO -11 % 3 % -15 % YIT -11 % 4 % -15 % PONSSE -11 % 3 % -15 % OLVI -7 % 5 % -12 % SPONDA -6 % 5 % -11 % VAISALA -7 % 3 % -11 % CAVERION -7 % 3 % -11 % ATRIA -5 % 5 % -10 % Sektoriinsa nähden yliperformoineet HEX TOP 55 yhtiöt Yhtiöt Hinnan muutos Sektorin muutos Erotus OUTOKUMPU 13 % -1 % 14 % RAMIRENT 16 % 3 % 13 % NOKIA 17 % 6 % 10 % STOCKMANN 9 % 0 % 9 % UPM-KYMMENE 7 % -1 % 8 % NOKIAN RENKAAT 7 % 1 % 6 % BASWARE 12 % 6 % 5 % FISKARS 10 % 6 % 4 % HKSCAN 8 % 5 % 3 % KEMIRA 4 % 1 % 3 % Huom: Perustuu ICB supersektori luokitukseen Lähde: Bloomberg, S-Pankki (FIM)

6.3.2017, 7 Osinkokalenteri 2017 keväälle: Osake Irtoaminen Maksu Osinko! Sanoma 22.3.2017 30.3.2017 0,20 Rapala VMC 31.3.2017-0,05 Bittium 13.4.2017 25.4.2017 0,30 Panostaja 1.2.2017 9.2.2017 0,04 Alma Media 23.3.2017 31.3.2017 0,16 Uutechnic Group 31.3.2017-0,00 Incap 19.4.2017-0,00 Takoma 1.2.2017-0,00 Citycon 23.3.2017 31.3.2017 0,13 4 krt Fortum 4.4.2017 13.4.2017 1,10 Nixu 20.4.2017-0,00 Suomen Hoivatilat 24.2.2017 7.3.2017 0,10 DNA 23.3.2017 7.4.2017 0,55 Kesko 4.4.2017 12.4.2017 2,00 Elecster 21.4.2017 2.5.2017 0,31 Kone 1.3.2017 9.3.2017 1,55 Orion 23.3.2017 31.3.2017 1,55 Comptel 5.4.2017jos ei osteta 0,04 Heeros 21.4.2017-0,00 Wärtsilä 3.3.2017 13.3.2017 0,65 2 krt Revenio 23.3.2017-0,74 Consti 5.4.2017 13.4.2017 0,54 Ilkka-Yhtymä 21.4.2017 2.5.2017 0,12 Amer Sports 10.3.2017 30.3.2017 0,62 POP Aspocomp 24.3.2017-0,00 Elite Varainhoito 5.4.2017-0,04 Investors House 21.4.2017-0,19 Fiskars 10.3.2017 20.3.2017 0,71 2 krt Detection Technolog 24.3.2017-0,25 Elite Varainhoito 5.4.2017-0,04 POP Tulikivi 21.4.2017-0,00 Kesla 10.3.2017 20.3.2017 0,10 Konecranes 24.3.2017 4.4.2017 1,05 Etteplan 5.4.2017 13.4.2017 0,16 Viking Line 21.4.2017-0,40 Pöyry 10.3.2017-0,00 Metso 24.3.2017 4.4.2017 1,05 Exel Composites 5.4.2017 13.4.2017 0,10 Olvi 24.4.2017 10.5.2017 0,75 Evli Pankki 14.3.2017 22.3.2017 0,40 Metsä Board 24.3.2017 3.4.2017 0,19 Glaston 5.4.2017-0,00 Biohit 27.4.2017-0,00 Martela 15.3.2017 23.3.2017 0,37 Raisio 24.3.2017 3.4.2017 0,17 Pihlajalinna 5.4.2017-0,15 Restamax 27.4.2017-0,30 Norvestia 15.3.2017-0,00 Sotkamo Silver 24.3.2017-0,00 Tikkurila 5.4.2017 13.4.2017 0,80 Scanfil 27.4.2017 8.5.2017 0,09 Oriola-KD 15.3.2017 12.4.2017 0,14 SRV 24.3.2017-0,10 Aktia Pankki 6.4.2017 21.4.2017 0,60 Vincit 27.4.2017-0,12 Qt Group 15.3.2017-0,00 Stockmann 24.3.2017-0,00 Aspo 6.4.2017 18.4.2017 0,21 2 krt Atria 28.4.2017-0,46 CapMan 16.3.2017 3.4.2017 0,09 Technopolis 24.3.2017 4.4.2017 0,12 Efore 6.4.2017-0,00 Huhtamäki 28.4.2017 9.5.2017 0,73 Suominen 16.3.2017 24.3.2017 0,11 Tieto 24.3.2017 6.4.2017 1,37 F-Secure 6.4.2017-0,12 Saga Furs 28.4.2017 9.5.2017 0,20 Verkkokauppa.co 16.3.2017-0,0415 4 krt Valmet 24.3.2017 6.4.2017 0,42 Neste 6.4.2017 18.4.2017 1,30 Saga Furs 28.4.2017-0,30 HV Basware 17.3.2017-0,00 Apetit 27.3.2017 4.4.2017 0,70 PKC Group 6.4.2017jos ei osteta 0,70 Sampo 28.4.2017 9.5.2017 2,30 Digia 17.3.2017 29.3.2017 0,08 Kemira 27.3.2017 11.4.2017 0,53 Telia 6.4.2017 12.4.2017 0,11 2 krt Stora Enso 28.4.2017 9.5.2017 0,37 Finnair 17.3.2017 4.4.2017 0,10 Tokmanni 27.3.2017 4.4.2017 0,51 Elisa 7.4.2017 19.4.2017 1,50 Keskisuomalainen 2.5.2017 10.5.2017 0,50 Lassila & Tikanoja 17.3.2017 27.3.2017 0,92 Lemminkäinen 29.3.2017-0,66 HKScan 7.4.2017 19.4.2017 0,16 Afarak Group 24.5.2017-0,00 Nordea Bank 17.3.2017 27.3.2017 0,65 QPR Software 29.3.2017 7.4.2017 0,03 Marimekko 7.4.2017 19.4.2017 0,40 Nokia 24.5.2017-0,17 Ramirent 17.3.2017 4.4.2017 0,20 2 krt Raute 29.3.2017 6.4.2017 1,00 SSAB 7.4.2017-0,00 Citycon 21.6.2017 30.6.2017 * POP Talenom 17.3.2017 28.3.2017 0,20 POP Vaisala 29.3.2017 6.4.2017 1,00 Teleste 7.4.2017-0,25 Fiskars 10.9.2017 18.9.2017 0,35 YIT 17.3.2017 4.4.2017 0,22 eq 30.3.2017 7.4.2017 0,15 POP Wulff-Yhtiöt 7.4.2017-0,10 Wärtsilä 13.9.2017 21.9.2017 0,65 Caverion 20.3.2017-0,00 eq 30.3.2017 7.4.2017 0,35 Yleiselektroniikka 7.4.2017-0,31 Ramirent 15.9.2017 3.10.2017 0,20 Solteq 20.3.2017 28.3.2017 0,05 SSH Comm. Securit 30.3.2017-0,00 Ålandsbanken 7.4.2017-0,60 Citycon 21.9.2017 29.9.2017 * POP United Bankers 20.3.2017 28.3.2017 1,00 UPM-Kymmene 30.3.2017 12.4.2017 0,95 Affecto 10.4.2017-0,16 Telia 23.10.2017 27.10.2017 0,11 Sponda 21.3.2017 29.3.2017 0,08 3 krt Asiakastieto Group 31.3.2017 10.4.2017 0,90 Ahola Transport 10.4.2017-0,01 Aspo 27.10.2017 6.11.2017 0,21 Uponor 21.3.2017 29.3.2017 0,46 Cramo 31.3.2017 10.4.2017 0,75 Honkarakenne 10.4.2017-0,00 Citycon 13.12.2017 29.12.2017 * POP Cargotec 22.3.2017 30.3.2017 0,95 Dovre 31.3.2017 12.4.2017 0,01 Nokian Renkaat 11.4.2017 27.4.2017 1,53 Ahlstrom kevät 2017 ennen AGM 0,49 Munksjö 22.3.2017-0,45 Neo Industrial 31.3.2017-0,04 Lehto 12.4.2017 24.4.2017 0,22 Verkkokauppa.com 16.3.2017 2Q, 3Q, 4Q 0,0415 4 krt Outokumpu 22.3.2017 30.3.2017 0,10 Outotec 31.3.2017-0,00 Ponsse 12.4.2017-0,60 Sponda 3 krt vuosi joista kaksi 0,12 HV Osingon irtoaminen osakkeesta tapahtuu yhtiökokouksesta seuraavana päivänä (yhtiökokouspäivänä ostettaessa saa vielä irtoavan osingon). POP = pääoman palautus, OJ = osakkeiden jakaminen, HV = hallituksen valtuutus 2016:lle Lähde: Kauppalehti, Factset, S-Pankki (FIM)

6.3.2017, 8 Osinkotuotot korkeusjärjestyksessä: Osinkotuotto Osinko Osake Yhtiö 2016 2017e 2015 2016 2017e 26.2. Investors House 9.74 % 3.73 % 0.50 0.60 0.23 6.16 Fortum 7.70 % 4.90 % 1.10 1.10 0.70 14.28 Citycon 6.26 % 5.81 % 0.15 0.14 0.13 2.24 Aktia 6.22 % 5.79 % 0.64 0.60 0.56 9.64 CapMan 5.96 % 5.96 % 0.07 0.09 0.09 1.51 eq 5.93 % 5.93 % 0.50 0.50 0.50 8.43 Nordea 5.81 % 5.99 % 0.64 0.65 0.67 11.19 Telia 5.50 % 5.58 % 0.33 0.21 0.21 3.79 Affecto 5.48 % 6.51 % 0.16 0.16 0.19 2.92 Fiskars 5.33 % 3.77 % 0.70 1.06 0.75 19.90 Sampo 5.28 % 5.51 % 2.15 2.30 2.40 43.56 Ilkka-Yhtymä 5.23 % 6.97 % 0.10 0.15 0.20 2.87 Tieto 5.22 % 5.33 % 1.35 1.37 1.40 26.27 Ramirent 5.15 % 5.15 % 0.40 0.40 0.40 7.76 Tokmanni 5.08 % 4.88 % 0.00 0.51 0.49 10.04 Sponda 5.00 % 5.00 % 0.19 0.20 0.20 4.00 Apetit 4.96 % 4.96 % 0.60 0.70 0.70 14.10 L&T 4.93 % 5.09 % 0.85 0.92 0.95 18.67 Raute 4.90 % 5.15 % 0.80 1.00 1.05 20.40 Raisio 4.84 % 5.13 % 0.16 0.17 0.18 3.51 Bittium 4.82 % 4.82 % 0.30 0.30 0.30 6.23 Asiakastieto 4.80 % 5.07 % 1.00 0.90 0.95 18.75 Restamax 4.80 % 5.36 % 0.26 0.30 0.34 6.25 Aspo 4.78 % 4.89 % 0.41 0.42 0.43 8.79 HKScan 4.76 % 4.76 % 0.14 0.16 0.16 3.36 Elisa 4.75 % 4.99 % 1.40 1.50 1.57 31.56 Martela 4.67 % 4.67 % 0.35 0.55 0.55 11.78 DNA 4.65 % 5.07 % 0.55 0.60 11.83 Kesko 4.63 % 5.09 % 2.50 2.00 2.20 43.24 Panostaja 4.57 % 5.71 % 0.05 0.04 0.05 0.88 Kemira 4.42 % 4.42 % 0.53 0.53 0.53 12.00 UPM-Kymmene 4.25 % 4.30 % 0.75 0.95 0.96 22.34 Tikkurila 4.21 % 4.48 % 0.80 0.80 0.85 18.99 Atria 4.11 % 4.46 % 0.40 0.46 0.50 11.20 Digia 2.70 % 3.72 % 0.10 0.08 0.11 2.96 Nokian Renkaat 4.09 % 4.28 % 1.50 1.53 1.60 37.39 Wartsila 2.67 % 2.77 % 1.20 1.30 1.35 48.74 Kotipizza 4.05 % 4.85 % 0.35 0.46 0.55 11.35 Scanfil 2.59 % 3.16 % 0.08 0.09 0.11 3.48 Marimekko 3.99 % 4.49 % 0.35 0.40 0.45 10.03 Sanoma 2.44 % 3.66 % 0.10 0.20 0.30 8.20 Technopolis 3.92 % 4.25 % 0.15 0.12 0.13 3.06 Revenio 2.39 % 3.07 % 0.70 0.74 0.95 30.95 Neste 3.82 % 3.82 % 1.00 1.30 1.30 34.04 Finnair 2.37 % 2.37 % 0.00 0.10 0.10 4.22 Metso 3.78 % 3.78 % 1.05 1.05 1.05 27.76 Verkkokauppa.com 2.36 % 2.71 % 0.15 0.17 0.20 7.19 F-Secure 3.75 % 3.13 % 0.12 0.12 0.10 3.20 Talenom 2.26 % 2.82 % 0.07 0.20 0.25 8.86 Cramo 3.74 % 4.24 % 0.65 0.75 0.85 20.03 Rapala VMC 2.23 % 2.23 % 0.18 0.10 0.10 4.48 Kone 3.73 % 3.85 % 1.40 1.55 1.60 41.51 Etteplan 2.23 % 2.65 % 0.14 0.16 0.19 7.17 Stora Enso 3.69 % 3.78 % 0.33 0.37 0.38 10.04 SRV 2.17 % 3.04 % 0.08 0.10 0.14 4.61 Consti 3.58 % 4.97 % 0.39 0.54 0.75 15.09 Huhtamaki 2.15 % 2.45 % 0.66 0.73 0.83 33.88 Oriola-KD 3.56 % 3.82 % 0.13 0.14 0.15 3.93 Cargotec 2.09 % 2.31 % 0.80 0.95 1.05 45.51 Lemminkainen 3.55 % 3.82 % 0.06 0.66 0.71 18.60 Lehto 1.76 % 2.39 % 0.13 0.22 0.30 12.50 Nokia 3.53 % 3.53 % 0.26 0.17 0.17 4.82 Detection Technolog1.70 % 2.11 % 0.09 0.25 0.31 14.70 YIT 3.38 % 3.76 % 0.22 0.22 0.25 6.52 Vincit 1.57 % 2.28 % 0.12 0.17 7.65 Ahlstrom 3.31 % 3.38 % 0.31 0.49 0.50 14.81 Suomen Hoivatilat 1.34 % 1.82 % 0.07 0.10 0.14 7.46 Orion 3.30 % 2.98 % 1.30 1.55 1.40 47.00 Outokumpu 1.08 % 2.17 % 0.00 0.10 0.20 9.24 Konecranes 3.15 % 3.15 % 1.05 1.05 1.05 33.33 Pihlajalinna 0.84 % 1.24 % 0.02 0.15 0.22 17.80 Exel Composites 3.13 % 3.61 % 0.21 0.16 0.19 5.12 Robit 0.56 % 0.78 % 0.04 0.05 0.07 9.00 Vaisala 3.10 % 3.25 % 0.93 1.00 1.05 32.31 Aspocomp 0.00 % 0.80 % 0.00 0.00 0.02 2.50 Metsa Board 3.08 % 3.57 % 0.17 0.19 0.22 6.16 Basware 0.00 % 0.00 % 0.00 0.00 0.00 37.00 Solteq 3.07 % 3.68 % 0.00 0.05 0.06 1.63 Caverion 0.00 % 2.77 % 0.28 0.00 0.19 6.86 Alma Media 3.02 % 3.58 % 0.12 0.16 0.19 5.30 Comptel 0.00 % 1.56 % 0.03 0.00 0.05 3.03 PKC 3.00 % 3.04 % 0.70 0.70 0.71 23.33 Efore 0.00 % 0.00 % 0.00 0.00 0.00 0.64 Munksjo 2.95 % 3.28 % 0.30 0.45 0.50 15.24 Glaston 0.00 % 1.23 % 0.01 0.00 0.01 0.41 Valmet 2.92 % 3.34 % 0.35 0.42 0.48 14.39 Innofactor 0.00 % 0.00 % 0.00 0.00 0.00 1.36 Uponor 2.89 % 3.43 % 0.44 0.46 0.55 15.89 Nixu 0.00 % 1.45 % 0.09 0.00 0.10 6.92 Teleste 2.88 % 2.88 % 0.23 0.25 0.25 8.68 Outotec 0.00 % 0.63 % 0.00 0.00 0.03 5.26 Ponsse 2.82 % 3.20 % 0.55 0.60 0.68 21.25 Poyry 0.00 % 0.30 % 0.00 0.00 0.01 3.30 Amer Sports 2.81 % 3.17 % 0.55 0.62 0.70 22.10 Qt Group 0.00 % 0.00 % 0.00 0.00 0.00 6.85 Orava 2.80 % 10.23 % 1.08 0.12 0.44 4.28 SSAB 0.00 % 1.63 % 0.00 0.00 0.05 3.17 Olvi 2.80 % 2.98 % 0.70 0.75 0.80 26.82 Stockmann 0.00 % 0.63 % 0.00 0.00 0.05 7.99 United Bankers 2.79 % 4.18 % 2.35 1.00 1.50 35.85 Tecnotree 0.00 % 0.00 % 0.00 0.00 0.00 0.11 Suominen 2.75 % 3.00 % 0.10 0.11 0.12 4.00 Uutechnic 0.00 % 0.00 % 0.00 0.00 0.47 Lähde: Kauppalehti, Factset, S-Pankki (FIM)

6.3.2017, 9 Kalenteri Klo-FI Klo paikallista Tapahtuma (tarkennus tai mihin liittyy) Ennuste EPS (kvartaali) Edellinen EPS (ed. kvartaali) 6.3.2017 17:00 USA / Durable goods orders 1,0 1,8 6.3.2017 17:00 USA / Factory orders 1,0 1,3 7.3.2017 12:00 Euroalue / GDP (QoQ) 0,4 0,4 8.3.2017 08:30 Adidas (Amer Sports) -0,07 1,88 9.3.2017 3:30 Kiina / CPI (YoY) 1,8 2,5 9.3.2017 14:00 Euroalue / ECB korkopäätös 0,00 9.3.2017 15:30 USA / Initial jobless claims 238 223 9.3.2017 Aft-mkt Motorola Mobility (Nokia) 0,44 0,39 9.3.2017 Carrefour (Kesko) 10.3.2017 9:00 Suomi / Teollisuustuotanto -0,7 10.3.2017 15:30 USA / Nonfarm payrolls 190 227,0 10.3.2017 15:30 USA / Unemployment rate 4,7 4,8 10.3.2017 09:00 Pohjola Bank 0,25 14.3.2017 12:00 Saksa / ZEW (Econ. sent.) 10,4 14.3.2017 9:00 Saksa / Inflation, EU-harmonized 2,2 14.3.2017 USA / PPI excl. food and energy (MoM) 14.3.2017 Geberit (Uponor) 2,47 4,30 15.3.2017 14:30 USA / CPI excl. food and energy (MoM) 0,2 0,3 15.3.2017 14:30 USA / Advance retail sales 0,1 0,4 15.3.2017 16:00 USA / NAHB Housing market index 65,0 65,0 15.3.2017 20:00 USA / FOMC korkopäätös 0,75 0,75 15.3.2017 07:00 Clas Ohlson (Kesko) 4,95 1,53 15.3.2017 Inditex (Stockmann) 0,31 0,30 16.3.2017 12:00 Euroalue / Core CPI (YoY) 0,9 16.3.2017 12:00 Euroalue / CPI (MoM) -0,8 16.3.2017 14:30 USA / Housing starts 1 253 1 246 16.3.2017 14:30 USA / Philadelphia FED 25,0 43,3 16.3.2017 08:30 Lufthansa (Finnair) -0,95 3,13 16.3.2017 Lanxess 0,22 0,78 16.3.2017 MAN (PKC, Componenta) 1,55 1,85 17.3.2017 15:00 USA / Capacity utilization 75,4 75,3 17.3.2017 15:00 USA / Industrial production 0,2-0,3 17.3.2017 16:00 USA / Leading indicators 0,4 0,6 17.3.2017 16:00 USA / U. of Michigan confidence 96,3 96,3 21.3.2017 9:00 Suomi / Työttömyysaste 9,2 21.3.2017 09:00 AMEC (Pöyry) 0,24 21.3.2017 22:15 Nike (Amer Sports) 0,52 0,50 Lähde: Bloomberg

6.3.2017, 10 Osake- ja yrityslainamarkkinat Osakemarkkinaindeksit Osakemarkkinoiden toimialat Yrityslainojen tuotto ja riski Indeksit päätös 1pv% 1vko% 1kk% 3kk% 1v% Europe STOXX 600 päätös 1pv% 1vko% 1kk% 3kk% 1v% iboxx tuottoindeksi 5v EUR päätös 1pv% 1vko% 1kk% 3kk% 1v% OMX Helsinki 9 132,3 0,0 1,5 3,4 7,9 13,4 Automobiles & Parts 566,4 0,1 2,3 2,7 13,0 12,2 iboxx Europe 221,3-0,2-0,7 0,4 1,0 3,6 OMX Helsinki Portfolio 6 187,7 0,0 1,4 3,2 7,6 16,4 Banks 176,6 1,2 4,1-0,1 11,0 13,7 iboxx Europe HY 186,0 0,0 0,1 0,7 2,9 9,9 OMX Stockholm 30 1 581,3 0,0 0,7 1,5 6,6 12,6 Basic Resources 432,9-0,5 0,4 2,1 8,7 52,3 Financials, Senior 221,3-0,2-0,6 0,4 0,8 2,4 OBX 621,0-1,2 0,8-1,8 4,3 17,5 Chemicals 883,8-0,2 1,6 1,8 9,7 16,3 Financials, Subordinated 251,8-0,1 0,2 1,0 2,8 6,9 Construction & Materials 451,4 0,0 3,6 3,8 11,6 19,3 Non-Financials 229,7-0,2-0,8 0,4 0,8 3,8 Euro STOXX 50 3 403,4 0,6 3,0 4,0 11,5 12,1 Financial Services 436,9-0,4 0,0 1,8 8,4 8,2 Autos 205,1-0,2-0,6 0,4 1,3 4,1 Europe STOXX 600 375,2-0,1 1,4 3,1 10,0 9,8 Food & Beverage 629,7-0,3-0,5 3,6 9,6 1,5 Industrials 231,3-0,2-0,9 0,3 0,7 2,9 DAX 12 027,4-0,3 1,9 3,2 12,6 22,4 Health Care 760,5-0,1 1,4 7,1 13,0 7,3 Consumer 220,6-0,2-0,7 0,3 0,9 3,4 FTSE 100 7 374,3-0,1 1,8 2,6 9,3 19,0 Household Goods 832,0-0,6 0,1 5,2 13,6 11,5 Energy 219,2-0,2-0,7 0,5 1,3 5,8 Industrial Goods & Serv. 488,1-0,5 1,6 3,1 9,0 16,6 Telecom Services 247,7-0,2-0,8 0,4 0,5 3,3 S&P 500 2 383,1 0,1 0,7 3,7 8,1 19,2 Insurance 274,4 0,4 1,6 1,7 6,4 9,4 Nasdaq Composite 5 870,8 0,2 0,4 3,6 10,6 24,5 Media 278,6-2,0-0,9 1,2 7,6-4,5 Riskiltä suojautuminen Eurooppa, itraxx CDS 5v Oil & Gas 314,0 0,1 1,9 0,4 4,6 15,3 itraxx CDS Europe (IG) 69,4-0,8-5,3-2,1-8,8-23,7 Shanghai 3 233,9 0,5 0,2 2,4 1,1 11,6 Real Estate 169,1-0,2-1,1 3,4 7,9-1,5 itraxx CDS Crossover (HY) 274,2-3,0-21,1-18,0-53,9-98,7 Hang Seng 23 622,4 0,3-1,3 1,2 4,2 17,2 Retail 307,4-0,2 0,5-0,2 0,4-6,0 Financials, Senior 85,9-1,1-8,6-1,4-21,2-14,5 Nikkei 19 379,1-0,5 1,4 2,1 5,5 14,6 Technology 401,7-0,1 1,6 5,3 17,9 21,4 Financials, Subordinated 197,2-2,8-21,9-6,2-48,4-17,8 RTSI($) 1 117,4 0,8 0,0-5,2 5,4 33,2 Telecom 294,1-0,3-0,3 4,2 8,7-10,8 Travel & Leisure 240,1-1,1 0,1 1,9 8,4-2,9 Riskiltä suojautuminen USA, CDX CDS 5v Osakefutuurit Utilities 281,7-0,2 1,8 6,0 10,1-0,4 CDX USA, IG 60,1-0,5-2,4-4,2-12,0-34,4 S&P 500 2 372,4-0,4 0,2 3,8 7,6 CDX USA, HY 307,1-0,6-11,6-14,6-75,1-164,8 Nasdaq 100 5 356,5-0,3 0,2 3,9 11,9 S&P 500 Euro STOXX 50 3 394,0-0,3 2,5 4,8 9,8 Energy 524,0-0,4 1,4-2,6-4,8 15,6 Riskiltä suojautuminen Aasia, CDX CDS 5v DAX 11 984,5-0,3 1,3 4,0 11,2 Materials 330,2-0,1 0,3 0,9 4,8 21,1 CDX Asia, IG 94,2-0,3-1,7-17,1-30,7-57,6 Industrials 568,1 0,1 0,5 3,8 5,3 21,8 CDX Asia, HY #N/A N/A##### ##### ##### ##### ##### Riski-indeksit 1pv 1vko 1kk 3kk 1v Consumer Discretionary 691,6-0,2 0,0 2,8 6,1 13,7 VIX (S&P 500) 11,0-0,9-0,5 0,0-1,2-5,9 Consumer Staples 565,6-0,4-0,4 4,1 9,3 6,2 VDAX (DAX) 17,9 0,0 0,0 0,0 0,0-3,9 Health Care 875,0 0,4 1,4 6,0 11,1 12,5 VSTOXX (STOXX 50) 15,3 0,0-0,6 0,1-3,7-9,2 Financials 413,4 0,4 2,0 5,2 8,9 38,1 Info tech 892,7 0,2 0,5 4,4 13,1 27,6 Telecom Services 170,7 0,0-1,1 1,7 4,5 2,5 Lähde: Bloomberg Utilities 260,0-0,3-0,2 4,8 10,0 9,3

6.3.2017, 11 Raha, Valuutta, Valtiolaina, Hyödykkeet Raha- ja Valuuttamarkkinat Valtioiden lainamarkkinat Hyödykemarkkinat Rahamarkkinat päätös 1pv 1vko 1kk 3kk 1v Valtion velkakirjat päätös 1pv 1vko 1kk 3kk 1v Indeksit päätös 1pv% 1vko% 1kk% 3kk% 1v% EONIA -0,349 0,002 0,010-0,001-0,002-0,113 Suomi 5v -0,21 0,010 0,10 0,13 0,10 0,02 CRB Commodity 434,4 0,1 0,6 0,3 2,9 12,2 EMU Euribor 3kk -0,329 0,000 0,000-0,001-0,016-0,114 Saksa 2v -0,82-0,016 0,11-0,04-0,12-0,27 CRB Food 347,5 0,1 0,8 1,1 2,7 3,2 EMU Euribor 12kk -0,113 0,001 0,000-0,012-0,035-0,085 Saksa 5v -0,43-0,012 0,16-0,03-0,09-0,07 CRB Metals 838,4 0,0 0,5-0,9 5,6 39,1 Saksa 10v 0,34-0,013 0,15-0,03-0,03 0,12 Baltic Dry Index 939 3,9 7,3 24,9-21,5 169,1 USA 2v 1,30-0,008 0,10 0,15 0,18 0,39 Energia (USD) USA 5v 2,00-0,008 0,14 0,16 0,17 0,58 Brent Crude Oil 55,5-0,6-1,6-1,0-0,2 19,9 USD Libor 3kk 1,102 0,002 0,048 0,068 0,154 0,468 USA 10v 2,47-0,005 0,11 0,06 0,08 0,57 Brent jalostusmarginaali -0,44 0,0 0,0 0,0 0,0-204,8 Natural Gas USA 2,91 3,0 8,2-6,5-14,4 17,0 Valuutat päätös 1pv% 1vko% 1kk% 3kk% 1v% Korkofutuurit Hiili, Rotterdam 76,9-1,3-6,3-9,0-7,5 65,9 EUR / USD 1,060-0,17 0,16-1,36-1,06-3,72 Saksa 2v (Schatz) 112,5 0,02-0,2 0,1 0,3 0,6 Sähkö, 2st Y Fut. 21,5 0,0 0,3 3,8-5,9-2,9 EUR / GBP 0,863 0,0 1,5 0,1 2,1 11,8 Saksa 5v (Bobl) 133,9 0,06-0,9 0,3 2,8 0,8 CO2 2011 ECX (EUR) 5,6 13,6 13,6 13,6 15,9 14,5 EUR / CHF 1,070-0,1 0,1 0,4-1,2-2,4 Saksa 10v (Bund) 164,2 0,23-1,9 1,0 4,2-1,0 Metallit (USD) EUR / JPY 120,60-0,4 1,1 0,4-1,3-3,5 Ruostumaton teräs #N/A N/A ##### ##### ##### ##### ##### USD / CNY 6,90-0,1 0,4 0,5 0,2 5,8 Korkoerot Alumiini 1 885-1,0 0,0 3,6 8,5 19,0 USD / JPY 113,73-0,3 0,9 1,8-0,3 0,2 Saksa 10v-2v 1,16 0,00 0,04 0,01 0,09 0,39 Ferrokromi 2,15 0,0 0,0-1,8 2,1 13,2 GBP / USD 1,228-0,1-1,3-1,5-3,1-13,9 USA 10v-2v 1,18 0,00 0,00-0,08-0,10 0,18 Nikkeli 10 944 2,0 1,2 7,5-5,6 17,4 EUR / SEK 9,53-0,1-0,7 0,5-2,6 2,2 Saksa-USA 10v -2,13-0,01 0,04-0,09-0,11-0,45 Kupari 266-0,8-0,9 0,5-0,3 16,8 EUR / NOK 8,95 0,0 0,9 0,8-0,7-4,5 Sinkki 2 770-0,3-2,0-0,8 0,7 49,4 EUR / PLN 4,30-0,1-0,3 0,1-3,5-0,7 Inflaatio-odotukset Palladium 768-0,2-0,5 2,5 2,9 36,4 EUR / RUB 61,88 0,0 0,5-2,3-9,6-21,4 Ranska 10v 1,30 0,00 0,02-0,38-0,24 0,23 Platina 994 0,0-4,3-2,0 6,2-0,8 USA 10v 2,05 0,00 0,02 0,02 0,07 0,55 Hopea 17,8 0,6-3,0 0,6 6,3 13,9 Riski, implisiittinen vola 3kk optioille 1kk 3kk 1v Kulta 1 232-0,2-1,6-0,2 5,4-2,8 EUR / USD 9,4 0,1-1,3 0,3-0,4-1,5 Valtioriskiltä suojautuminen, CDS 5v Muut (USD) EUR / GBP 9,6 0,1-1,3-0,3-0,3-1,3 Suomi 5v n/a n/a n/a n/a n/a n/a Maissi 376,3 0,4 4,4 3,4 7,2 6,0 EUR / CHF 6,5-0,3-1,9 0,8 0,3-1,3 Saksa 5v 20,2-1,5-2,0-2,7-2,2-0,4 Vehnä 441,3 1,7 5,4 4,4 13,3-3,6 EUR / JPY 12,9 0,0-1,7 1,8 1,2 1,5 USA 5v 19,9 0,0 0,0 0,0 0,0 0,7 Soija 1 032,8 0,6 2,2-0,3-1,4 18,2 USD / JPY 10,8-0,1-0,6-0,9-1,3 0,0 Espanja 5v 69,9-6,0-8,1-5,3-13,4-35,5 Sokeri 541,9 0,0 2,6-2,1 4,2 28,5 EUR / SEK 6,7 0,0-0,1 0,7-0,3-0,9 Italia 5v 170,4-14,4-12,5-4,1-4,6 34,8 Puuvilla 77,3 0,0 3,1 2,2 6,8 31,2 EUR / NOK 7,3 0,2-0,4 0,6-0,8-2,9 Belgia 5v 32,1 0,0-2,4 1,3-1,7-14,8 NBSK sellu 817,4 0,0 0,0 1,0 1,1 3,4 EUR / RUB 13,9 0,0 0,2 0,6-1,6-13,5 Ranska 5v 61,9 1,5-7,6 14,6 23,5 27,4 Sanomalehtipaperi (EUR) 429,6 0,0 0,1 0,2 0,6-1,0 Lähde: Bloomberg itraxx CDS Sovereign 21,1 0,0-0,6 1,2-0,5-8,9 Luonnon kumi (YEN) 307,0 1,3 1,7-4,2 33,9 86,1

6.3.2017, 12 Makrotalous Historiallinen talouskehitys Ennakoivat indikaattorit Taloudelliset ennusteet BKT (YoY) Nyt 3kk % 6kk % 9kk % 1v % Ostopäällikköindeksit Nyt 1kk 2kk 3kk 6kk 1v BKT ennuste 2016 Nyt 1kk % 2kk % 3kk % 6kk % 1v % USA 1,9 1,7 1,3 1,6 1,9 USA (teollisuus) 57,7 56,0 54,5 53,5 49,4 49,7 USA 1,6 1,6 1,6 1,6 1,5 2,2 Euroalue 1,7 1,8 1,6 1,7 2,0 Euroalue (teollisuus) 55,4 55,2 54,9 53,7 51,7 51,2 Euroalue 1,7 1,6 1,6 1,6 1,5 1,6 Japani 1,6 1,0 1,3 1,2 2,6 Japani (teollisuus) 53,3 52,7 52,4 51,3 49,5 50,1 Japani 1,0 1,0 0,9 0,6 0,5 0,9 Kiina 6,8 6,7 6,7 6,7 6,8 Kiina (teollisuus) 51,6 51,3 51,4 51,7 50,4 49,0 Kiina 6,7 6,7 6,7 6,7 6,5 6,5 Kuluttajaluottamus Inflaatio (YoY) Nyt 1kk % 2kk % 3kk % 6kk % 1v % USA 96,3 98,5 98,2 93,8 89,8 91,7 BKT ennuste 2017 USA 2,5 2,5 2,1 1,7 1,1 1,0 Euroalue -6,2-4,8-5,1-6,2-8,5-8,8 USA 2,3 2,3 2,2 2,2 2,2 2,3 Euroalue 2,0 1,8 1,1 0,6 0,2-0,2 Japani 43,1 43,2 43,1 40,9 42,0 40,1 Euroalue 1,5 1,5 1,4 1,3 1,2 1,6 Japani 0,4 0,4 0,3 0,5-0,5 0,2 Kiina 108,6 108,6 108,6 108,6 105,6 104,4 Japani 1,1 1,0 1,0 0,8 0,7 0,6 Kiina 2,5 2,5 2,1 2,3 1,3 2,3 Ennakoivat (OECD) Nyt 1kk % 2kk % 3kk % 6kk % 1v % Kiina 6,5 6,5 6,5 6,4 6,3 6,2 USA 2,4 2,4 2,4 2,1 1,4 0,7 Työttömyysaste Euroalue 1,1 1,1 1,1 1,1 1,0 1,2 Inflaatio ennuste 2016 USA 4,8 4,8 4,7 4,6 4,9 4,9 Japani 0,7 0,7 0,7 0,7 0,5 0,6 USA 1,3 1,3 1,3 1,3 1,3 1,3 Euroalue 9,6 9,6 9,6 9,7 9,9 10,3 Kiina 7,5 7,5 7,5 7,1 6,2 5,9 Euroalue 0,2 0,2 0,2 0,2 0,3 0,5 Japani 3,0 3,0 3,1 3,1 3,1 3,2 Rahanmäärä M2 (YoY) Japani -0,1-0,2-0,2-0,2-0,1 0,4 Kiina 4,0 4,0 4,0 4,0 4,1 4,1 USA 6,6 6,6 7,1 7,3 7,2 5,7 Kiina 2,0 2,0 2,0 2,0 2,0 1,6 Euroalue 4,7 4,7 4,8 4,9 5,0 5,5 Ohjauskorot Japani 4,1 4,1 4,0 3,9 3,3 3,2 Työttömyys ennuste 2016 USA 0,75 0,75 0,75 0,50 0,50 0,50 Kiina 11,3 11,3 11,3 11,4 11,4 13,3 USA 4,9 4,9 4,9 4,9 4,8 4,8 Euroalue 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,05 Vähittäismyynti Euroalue 10,1 10,1 10,1 10,1 10,2 10,2 Japani n/a n/a n/a n/a n/a n/a USA 5,6 5,6 4,4 3,9 2,2 3,6 Japani 3,1 3,1 3,1 3,1 3,2 3,3 Kiina 4,35 4,35 4,35 4,35 4,35 4,35 Euroalue 1,2 1,2 1,2 2,7 1,2 2,7 Kiina 4,1 4,1 4,1 4,1 4,1 4,2 Japani 1,0 1,0 0,7 1,7-2,2 0,4 Kiina 10,9 10,9 10,9 10,8 10,6 11,1 Teollisuustuotanto USA 0,0 0,0 0,7-0,3-1,1-1,4 Euroalue 2,0 2,0 2,0 3,2 2,4 0,8 Japani 3,2 3,2 3,2 4,6 4,5-1,2 Kiina 6,0 6,0 6,0 6,2 6,3 5,9 Lähde: Bloomberg

6.3.2017, 13 Osake- ja korkomarkkinoiden arvostus - Huom! indeksien arvostukset sovellettavissa ETF:iin Osakemarkkinoiden arvostus maantieteellisesti Osakemarkkinoiden arvostus sektoreittain Yrityslainamarkkinoiden arvostus Enn. Tot. Tot. Enn. Enn. Tot. Tot. Enn. P / Riski- Kehittyneet Indeksi P / E P / E P / B osinko Eurooppa Indeksi P / E P / E P / B osinko Yrityslainat (IG) Indeksi Tuotto YTM preemio Kehittyneet markkinat MSCI World 17,3x 21,9x 2,3x 2,5 % Autoteollisuus STOXX 600 8,6x 10,9x 1,3x 3,3 % Teolliset 5v. A (EUR) EUR Ind. A BFV 0,2 % 609,8x 0,6 % Suomi HEX 25 17,6x 22,8x 2,1x 4,0 % Pankit STOXX 600 12,2x 19,5x 0,8x 4,4 % Teolliset 5v. A (USD) US Ind. A BFV 2,5 % 40,1x 0,5 % Ruotsi OMX 30 16,4x 19,0x 2,3x 3,7 % Perusraaka-aineet STOXX 600 12,2x 24,5x 1,5x 3,5 % Pohjoismaat VINX 30 16,7x 21,0x 2,3x 3,7 % Kemikaalit STOXX 600 17,4x 21,6x 2,6x 2,8 % Yrityslainat (High yield) Saksa DAX 13,9x 18,3x 1,8x 2,9 % Rakennus STOXX 600 18,1x 21,4x 2,0x 2,8 % Teolliset 5v. BB (USD) US Ind. BB BFV 4,3 % 23,2x 2,3 % Eurooppa STOXX 600 15,4x 25,6x 1,8x 3,5 % Rahoitus STOXX 600 15,4x 17,0x 1,7x 3,4 % Euroalue STOXX 50 14,5x 19,3x 1,6x 3,6 % Elintarv. ja virv.juo. STOXX 600 20,4x 27,9x 3,4x 2,9 % USA S&P 500 18,4x 22,0x 3,1x 2,0 % Terveydenhuolto STOXX 600 17,0x 28,3x 3,8x 3,0 % Japani Nikkei 18,3x 22,8x 1,7x 1,7 % Kulutustavarat STOXX 600 19,3x 23,3x 4,6x 2,9 % Teol.tuot. ja -palv. STOXX 600 17,7x 29,4x 3,4x 2,7 % Kehittyvät markkinat Vakuutus STOXX 600 11,3x 12,7x 1,1x 4,9 % Kehittyvät markkinat MSCI EM 12,5x 15,6x 1,6x 2,7 % Media STOXX 600 16,4x 37,7x 3,1x 3,4 % Aasia ilman Japania MSCI A ex. J 13,0x 14,5x 1,5x 2,6 % Öljy ja kaasu STOXX 600 15,0x 67,1x 1,3x 5,0 % Itä-Eurooppa CECEEUR 12,5x 15,9x 1,3x 3,4 % Kiinteistöt STOXX 600 19,1x 13,0x 1,1x 3,9 % Lat. Amerikka MSCI Lat. Am. 14,1x 28,1x 1,9x 3,0 % Vähittäismyynti STOXX 600 17,4x 23,7x 2,5x 3,1 % Frontier markkinat MSCI Front. M. 11,7x 14,3x 1,6x 3,8 % Teknologia STOXX 600 21,3x 35,8x 3,0x 1,7 % Afrikka MSCI EFM Afr. 16,0x 18,9x 2,3x 3,2 % Telekommunikaatio STOXX 600 17,1x 189,0x 1,7x 4,6 % Kiina Shanghai Comp. 13,7x 18,5x 1,8x 2,0 % Matkustus STOXX 600 15,3x 17,0x 3,0x 2,6 % Venäjä RTSI $ 6,3x 9,5x 0,9x 5,1 % Yhdyskuntapalvelut STOXX 600 14,1x 17,9x 1,6x 5,0 % Brasilia Bovespa 12,8x 37,3x 1,7x 3,4 % USA Intia Sensex 20,2x 21,5x 2,9x 1,5 % Rahoitus S&P 500 14,9x 16,9x 1,4x 1,8 % Kulutustavarat S&P 500 19,4x 20,6x 5,0x 1,5 % Päivittäistavarat S&P 500 21,0x 22,4x 5,4x 2,7 % Energia S&P 500 30,2x 116,5x 2,0x 2,7 % Terveydenhuolto S&P 500 16,4x 20,8x 3,9x 1,7 % Teollisuus S&P 500 18,9x 20,7x 4,7x 2,2 % Teknologia S&P 500 18,3x 23,5x 4,8x 1,5 % Perusteollisuus S&P 500 18,7x 20,1x 4,0x 2,1 % Telekommunikaatio S&P 500 14,0x 16,8x 2,9x 4,7 % Lähde: Bloomberg Yhdyskuntapalvelut S&P 500 18,1x 18,1x 2,0x 3,6 %

6.3.2017, 14 ETF- ja ETC -tuotteiden perustiedot Luokka Osake Maantieteellinen allokaatio Toimialasektorit Kehittyneet markkinat Kehittyvät markkinat Yhdysvallat (S&P 500) Eurooppa (ICB - Supersectors) Globaali (GICS) Tulon jako Sijoituskohde Tuotenimi Val. Replikointi Kehittyneet markkinat ishares MSCI World (Acc) EUR Fyysinen Kasvu 0.50 % Suomi Seligson OMX Helsinki 25 EUR Fyysinen Osinko 0.16 % Ruotsi XACT OMXS30 SEK Fyysinen Osinko 0.30 % Pohjoismaat XACT NORDIC 30 SEK Fyysinen Osinko 0.40 % Saksa ishares DAX EUR Fyysinen Kasvu 0.17 % Eurooppa ishares MSCI Europe (Acc) EUR Fyysinen Kasvu 0.35 % Euroalue db x-trackers Euro Stoxx 50 EUR Synteettinen Kasvu 0.00 % USA Vanguard Total Stock Market ETF USD Fyysinen Osinko 0.05 % USA (S&P 500) ishares Core S&P 500 ETF USD Fyysinen Osinko 0.07 % USA (Dow Jones) SPDR Dow Jones Industrial Average USD Fyysinen Osinko 0.18 % Japani ishares Core MSCI Japan EUR Fyysinen Kasvu 0.20 % Kehittyvät markkinat ishares MSCI Emerging Markets UCITS ETF EUR Fyysinen Kasvu 0.67 % Kehittyvät markkinat (pienet) ishares MSCI Emerging Markets SmallCap EUR Fyysinen Osinko 0.74 % Aasia ilman Japania MSCI AC Asia Ex Japan TRN EUR Synteettinen Kasvu 0.65 % BRIC ishares FTSE BRIC 50 EUR Fyysinen Osinko 0.74 % Itä-Eurooppa Lyxor ETF Eastern Europe EUR Synteettinen Kasvu 0.50 % Latinalainen Amerikka db x-trackers MSCI Latin America TRN EUR Synteettinen Kasvu 0.65 % Afrikka Africa Index ETF USD Fyysinen Osinko 0.84 % Frontier markkinat db x-trackers S&P Select Frontier EUR Synteettinen Kasvu 0.95 % Brasilia db x-trackers MSCI Brazil TRN EUR Synteettinen Kasvu 0.65 % Intia db x-trackers S&P CNX NIFTY EUR Synteettinen Kasvu 0.85 % Kiina db x-trackers FTSE CHINA 25 EUR Synteettinen Kasvu 0.60 % Kiina (pienet) Guggenheim China Small Cap ETF USD Fyysinen Osinko 0.75 % Venäjä Lyxor ETF Russia EUR Synteettinen Kasvu 0.65 % Turkki ishares MSCI Turkey EUR Fyysinen Osinko 0.74 % Autoteollisuus STOXX Europe 600 Opt. Automobiles & Parts Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Pankit STOXX Europe 600 Opt. Banks Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Perusraaka-aineet STOXX Europe 600 Opt. Basic Resources Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Kemikaalit STOXX Europe 600 Opt. Chemicals Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Rakennus STOXX Europe 600 Opt. Construction & Materials Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Rahoitus STOXX Europe 600 Opt. Financial Services Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Elintarvikkeet ja virvoitusjuomat STOXX Europe 600 Opt. Food & Beverage Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Terveydenhuolto STOXX Europe 600 Opt. Health Care Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Kulutustavarat STOXX Europe 600 Opt. Pers. & Househ. Goods Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Teollisuustarvikkeet ja -palvelut STOXX Europe 600 Opt. Industrial Goods & Serv. Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Vakuutus STOXX Europe 600 Opt. Insurance Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Media STOXX Europe 600 Opt. Media Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Öljy ja kaasu STOXX Europe 600 Opt. Oil & Gas Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Vähittäismyynti STOXX Europe 600 Opt. Retail Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Teknologia STOXX Europe 600 Opt. Technology Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Telekommunikaatio STOXX Europe 600 Opt. Telecommunications Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Matkustus STOXX Europe 600 Opt. Travel & Leisure Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Yhdyskuntapalvelut STOXX Europe 600 Opt. Utilities Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Kulutustavarat Consumer Discretionary Select Sector SPDR USD Fyysinen Osinko 0.20 % Päivittäistavarat Consumer Staples Select Sector SPDR USD Fyysinen Osinko 0.20 % Energia Energy Select Sector SPDR USD Fyysinen Osinko 0.20 % Pankki ja rahoitus Financials Select Sector SPDR USD Fyysinen Osinko 0.20 % Terveydenhuolto Health Care Select Sector SPDR USD Fyysinen Osinko 0.20 % Teollisuus Industrial Select Sector SPDR USD Fyysinen Osinko 0.20 % Perusteollisuus Materials Select Sector SPDR USD Fyysinen Osinko 0.20 % Teknologia Technology Select Sector SPDR USD Fyysinen Osinko 0.20 % Yhdyskuntapalvelut Utilities Select Sector SPDR USD Fyysinen Osinko 0.20 % Kulutustavarat ishares S&P Global Consumer Discretionary USD Fyysinen Osinko 0.48 % Päivittäistavarat ishares S&P Global Consumer Staples USD Fyysinen Osinko 0.48 % Energia ishares S&P Global Energy USD Fyysinen Osinko 0.48 % Pankki ja rahoitus ishares S&P Global Financials USD Fyysinen Osinko 0.48 % Terveydenhuolto ishares S&P Global Healthcare USD Fyysinen Osinko 0.48 % Teollisuus ishares S&P Global Industrial USD Fyysinen Osinko 0.48 % Perusteollisuus ishares S&P Global Materials USD Fyysinen Osinko 0.48 % Teknologia ishares S&P Technology USD Fyysinen Osinko 0.48 % Telekommunikaatio ishares S&P Telecommunications USD Fyysinen Osinko 0.48 % Yhdyskuntapalvelut ishares S&P Utilities USD Fyysinen Osinko 0.48 % Hall. palk. Luokka Osake Korko Hyödykkeet (ETC) Sijoitustyylit Erik.alat. & teemat Yrit.lainat Valtioiden joukkovelkakirjat Jalometallit Perusmetal. Maatalous Energia Tulon jako Sijoituskohde Tuotenimi Val. Replikointi Kiinteistöt ishares FTSE/EPRA European Property Index Fund EUR Fyysinen Osinko 0.40 % Kestäväkehitys ishares EURO STOXX Sustainability 40 EUR Fyysinen Osinko 0.40 % Vesi ishares S&P Global Water Fund EUR Fyysinen Osinko 0.65 % Puhdas energia ishares S&P Global Clean Energy EUR Fyysinen Osinko 0.65 % Aurinkoenergia Guggenheim Solar ETF USD Fyysinen Osinko 0.70 % Lithium Global X Lithium ETF USD Fyysinen Osinko 0.75 % Private equity db x-trackers LPX MM Private Equity EUR Synteettinen Kasvu 0.70 % Kehittyvien maiden infrastruktuuri ishares S&P Emerging Market Infrastructure EUR Fyysinen Osinko 0.74 % Suuret (Eurooppa) ishares STOXX Large 200 EUR Fyysinen Osinko 0.19 % Keskisuuret (Eurooppa) ishares STOXX Mid 200 EUR Fyysinen Osinko 0.19 % Pienyhtiöt (Eurooppa) ishares STOXX Small 200 EUR Fyysinen Osinko 0.19 % Kasvu (Growth) ishares EURO STOXX Total Market Growth Large EUR Fyysinen Osinko 0.40 % Arvo (Value) ishares EURO STOXX Total Market Value Large EUR Fyysinen Osinko 0.40 % Osinko ComStage ETF EURO STOXX Select Dividend 30 NR EUR Synteettinen Kasvu 0.25 % Minimivolatiliteetti (kehittyneet mark.) ishares MSCI World Minimum Volatility EUR Fyysinen Kasvu 0.30 % Minimivolatiliteetti (kehittyvät mark.) ishares MSCI Emerging Markets Minimum Volatility EUR Fyysinen Kasvu 0.40 % Korkealuokkaiset yrityslainat (EUR) ishares Markit iboxx Euro Corporate Bond EUR Fyysinen Osinko 0.20 % Korkealuokkaiset yrityslainat (USD) iboxx $ Investment Grade Corporate Bond Fund USD Fyysinen Osinko 0.15 % Kehittyvien mark. yrityslainat (USD) ishares Morningstar $ Emerging Markets Corporate Bond E EUR Fyysinen Osinko 0.50 % Korkeariskiset yrityslainat (EUR) ishares Markit iboxx Euro High Yield EUR Fyysinen Osinko 0.50 % Korkeariskiset yrityslainat (USD) ishares Markit iboxx $ High Yield EUR Fyysinen Osinko 0.50 % Inflaatiosuojatut valtioiden jvk:t (EUR) ishares Barclays Capital Euro Inflation Linked Bond EUR Fyysinen Kasvu 0.25 % Inflaatiosuojatut valtioiden jvk:t (USA) ishares Barclays TIPS Bond USD Fyysinen Osinko 0.20 % Valtioden 1-3 vuotiset jvk:t (EUR) ishares Barclays Capital Euro Government Bond 1-3 EUR Fyysinen Osinko 0.20 % Valtioden 3-5 vuotiset jvk:t (EUR) ishares Barclays Capital Euro Government Bond 3-5 EUR Fyysinen Osinko 0.20 % Valtioden 7-10 vuotiset jvk:t (EUR) ishares Barclays Capital Euro Government Bond 7-10 EUR Fyysinen Osinko 0.20 % Valtioden 15-30 vuotiset jvk:t (EUR) ishares Barclays Capital Euro Government Bond 15-30 EUR Fyysinen Osinko 0.20 % Valtioden 1-3 vuotiset jvk:t (USA) ishares Barclays 1-3 Year Treasury Bond USD Fyysinen Osinko 0.15 % Valtioden 3-7 vuotiset jvk:t (USA) ishares Barclays 3-7 Year Treasury Bond USD Fyysinen Osinko 0.15 % Valtioden 7-10 vuotiset jvk:t (USA) ishares Barclays 7-10 Year Treasury Bond USD Fyysinen Osinko 0.15 % Valtioden 20+ vuotiset jvk:t (USA) ishares Barclays 20+ Year Treasury Bond USD Fyysinen Osinko 0.15 % Kehittyvien tal. jvk:t ml. puolivalt. yht. ishares JPMorgan $ Emerging Markets Bond Fund EUR Fyysinen Osinko 0.45 % Kaikki hyödykkeet ETFS All Commodities DJ-UBSCISM EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Jalometallit (Fyysinen) ETFS Physical PM Basket EUR Fyysinen Kasvu 0.43 % Kulta (Fyysinen) ETFS Physical Gold EUR Fyysinen Kasvu 0.39 % Hopea (Fyysinen) ETFS Physical Silver EUR Fyysinen Kasvu 0.49 % Platina (Fyysinen) ETFS Physical Platinum EUR Fyysinen Kasvu 0.49 % Palladium (Fyysinen) ETFS Physical Palladium EUR Fyysinen Kasvu 0.49 % Perusmetallit ETFS Industrial Metals DJ-UBSCISM EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Alumiini ETFS Aluminium EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Nikkeli ETFS Nickel EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Kupari ETFS Copper EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Sinkki ETFS Zinc EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Maanviljely ETFS Agriculture DJ-UBSCISM EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Vehnä ETFS Wheat EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Soija ETFS Soybeans EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Maissi ETFS Corn EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Sokeri ETFS Sugar EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Energia ETFS Energy DJ-UBSCISM EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Raakaöljy ETFS Crude Oil EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Maakaasu ETFS Natural Gas EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Huomio: Kaupankäynti USD määräisillä tuotteilla tapahtuu USA:n pörssissä, jossa toimeksiannot voivat toteutua kello 16:30 23:00. Lähde: Bloomberg, liikkeellelaskijat Hall. palk.

6.3.2017, 15 Joukkovelkakirjat Kiinteäkorkoiset yrityslainat Liikkeellelaskija Eräpäivä Lyhennys Kuponki (%) Val. Tuotto % (YTM ask) Hinta (Osto) Hinta Luokitus - näkymä (Moodys (Myynti) / S&P) Spread Määrä (riskitön) (Milj.) Telia Co Ab 7.3.2017 Bullet 4,750 EUR -19,15 100,01 100,07 Baa1 Stable / A- /*- - -873 750 Citycon Oyj 11.5.2017 Bullet 4,250 EUR 0,24 100,65 100,70 - Stable / - Stable 106 150 Ericsson Lm 27.6.2017 Bullet 5,375 EUR -0,25 101,65 101,72 Baa3 Neg / BBB Neg 54 500 Securitas Ab 14.3.2018 Bullet 2,250 EUR -0,13 102,29 102,42 - - / BBB Stable 52 300 Teollisuuden Voima Oyj 4.2.2019 Bullet 4,625 EUR 0,22 108,14 108,39 - - / - Stable 107 500 Atlas Copco Ab 15.3.2019 Bullet 2,625 EUR -0,15 105,40 105,61 A2u Stable / A Stable 72 500 Fortum Oyj 20.3.2019 Bullet 6,000 EUR -0,11 112,26 112,44 Baa1u Stable / BBB+ Stable 75 750 Ap Moller-Maersk A/S 28.8.2019 Bullet 3,375 EUR 0,07 107,89 108,18 Baa2 Neg / BBB Neg 89 750 Skf Ab 11.9.2019 Bullet 1,875 EUR 0,08 104,23 104,51 Baa2 Stable / BBB- Stable 90 500 Elisa Oyj 4.10.2019 Bullet 2,250 EUR -0,03 105,60 105,87 Baa2 Stable / BBB+ Stable 78 300 Metso Oyj 4.10.2019 Bullet 2,750 EUR -0,03 106,80 107,17 Baa2u Stable / BBB Stable 80 400 Volvo Treasury Ab 26.11.2019 Bullet 2,375 EUR -0,02 106,25 106,52 Baa2 Stable / BBB - 78 600 Citycon Oyj 24.6.2020 Bullet 3,750 EUR 0,31 110,98 111,26 Baa1 Stable / BBB Stable 104 500 Skf Ab 29.10.2020 Bullet 2,375 EUR 0,41 106,76 107,11 Baa2 Stable / BBB- Stable 109 750 Elisa Oyj 22.1.2021 Bullet 2,750 EUR 0,22 109,34 109,74 Baa2 Stable / BBB+ Stable 88 300 Securitas Ab 22.2.2021 Bullet 2,625 EUR 0,39 108,40 108,76 - - / BBB Stable 103 350 Ap Moller-Maersk A/S 18.3.2021 Bullet 1,750 EUR 0,64 104,10 104,39 Baa2 Neg / BBB Neg 126 1000 Tdc A/S 2.3.2022 Bullet 3,750 EUR 0,87 113,34 113,99 Baa3 Stable / BBB- Stable 137 500 Securitas Ab 15.3.2022 Bullet 1,250 EUR 0,64 102,61 103,01 - - / BBB Stable 111 350 Telenor Asa 27.6.2022 Bullet 2,750 EUR 0,32 112,26 112,74 A3 Stable / A Stable 75 500 Akzo Nobel Sweden Financ 27.7.2022 Bullet 2,625 EUR 0,45 111,29 111,55 Baa1 Stable / A- - 85 750 Fortum Oyj 6.9.2022 Bullet 2,250 EUR 0,61 108,47 108,85 Baa1u Stable / BBB+ Stable 100 1000 Carlsberg Breweries A/S 15.11.2022 Bullet 2,625 EUR 0,63 110,71 111,11 Baa2 Stable / - - 99 750 Sca Hygiene Ab 9.6.2023 Bullet 2,500 EUR 0,77 109,98 110,54 Baa1 Neg / BBB+ Stable 106 500 Eesti Energia As 22.9.2023 Bullet 2,384 EUR 1,43 105,24 105,91 Baa3 Stable / BBB Neg 169 500 Fingrid Oyj 3.4.2024 Bullet 3,500 EUR 0,47 120,17 121,06 NR Pos / AA- Stable 66 300 Vattenfall Ab 29.4.2024 Bullet 5,375 EUR 0,59 132,57 133,35 A3 Neg / BBB+ Neg 76 500 Statoil Asa 10.9.2025 Bullet 2,875 EUR 0,82 116,18 116,79 Aa3 Stable / A+ Stable 76 650 Telia Co Ab 7.9.2027 Bullet 3,000 EUR 1,37 115,00 115,86 Baa1 Stable / A- /*- - 102 500 Vaihtuvakorkoiset yrityslainat (reitatut ja reittaamattomat) Liikkeellelaskija Eräpäivä Lyhennys Kuponki (%) Val. Tuotto % (YTM ask) Hinta (Osto) Hinta Luokitus - näkymä (Moodys (Myynti) / S&P) Marg. Sponda Oyj 4.4.2016 Bullet 2,093 SEK - - - - - / - - 2,40 650 Destia Group Oyj 19.6.2019 Callable #N/A N/AEUR - - - - - / - - 4,50 65 Valtionlainat Liikkeellelaskija Eräpäivä Lyhennys Kuponki (%) Val. Tuotto % (YTM ask) Hinta (Osto) Hinta Luokitus - näkymä (Moodys (Myynti) / S&P) Määrä (Milj.) Spread Määrä (riskitön) (Milj.) Finnish Government 15.9.2017 Bullet 3,875 EUR -0,83 102,44 102,48 Aa1 Stable / AA+ Stable -13 6000 Finnish Government 4.7.2019 Bullet 4,375 EUR -0,66 111,78 111,84 Aa1 Stable / AA+ Stable 13 5000 Finnish Government 15.4.2020 Bullet 3,375 EUR -0,57 112,27 112,38 Aa1 Stable / AA+ Stable 16 6500 Finnish Government 15.4.2021 Bullet 3,500 EUR -0,44 116,28 116,34 Aa1 Stable / AA+ Stable 14 6000 Finnish Government 4.7.2025 Bullet 4,000 EUR 0,23 130,94 131,03 Aa1 Stable / AA+ Stable 16 6001 Finnish Government 4.7.2028 Bullet 2,750 EUR 0,61 123,17 123,34 Aa1 Stable / AA+ Stable 19 5000 Finnish Government 15.4.2031 Bullet 0,750 EUR 0,87 98,16 98,36 Aa1 Stable / AA+ Stable 29 4501 Finnish Government 4.7.2042 Bullet 2,625 EUR 1,19 130,99 131,20 Aa1 Stable / AA+ Stable 16 4503 Huomio: Ilmoitetut tiedot perustuvat Bloombergin tietokantaan ja toteutettavissa oleva voi poiketa tietokannassa ilmoitetusta hinnasta. Joukkovelkakirjojen minimisijoitus tyypillisesti 100 000 euroa. Toteutettavissa puhelimitse meklariemme kautta. Lähde: Bloomberg Kiinteäkorkoiset High Yield / reittaamattomat yrityslainat Liikkeellelaskija Eräpäivä Lyhennys Kuponki Tuotto % (%) Val. (YTM/C ask) Hinta (Osto) Hinta Luokitus - näkymä (Moodys (Myynti) / S&P) Spread Määrä (riskitön) (Milj.) Stena Ab 1.2.2017 Bullet 6,125 EUR - - - WR Stable / NR Neg - 300 Nokian Tyres Plc 19.6.2017 Bullet 3,250 EUR 0,00 100,86 100,92 - - / - - 79 150 Rettig Group 25.6.2017 Bullet 5,250 EUR 0,33 101,42 101,46 - - / - - 109 100 Metsaliitto Osuuskunta 29.11.2017 Bullet 5,125 EUR -0,09 103,62 103,81 - - / - - 63 175 Cramo Oyj 23.2.2018 Bullet 4,500 EUR 0,59 103,59 103,75 - - / - - 124 100 Stockmann Oyj Abp 19.3.2018 Bullet 3,375 EUR 0,57 102,22 102,87 - - / - - 147 150 Finnair Oyj 29.8.2018 Bullet 5,000 EUR 0,19 106,77 107,08 - - / - - 98 150 Kesko Oyj 11.9.2018 Bullet 2,750 EUR 0,10 103,74 104,00 - - / - - 89 250 Pkc Group Oyj 20.9.2018 Bullet 4,250 EUR 0,98 104,67 104,96 - - / - - 178 100 Sponda Oyj 9.10.2018 Bullet 3,375 EUR 0,42 104,46 104,67 - - / - - 120 150 Nokia Oyj 4.2.2019 Bullet 6,750 EUR -0,10 112,33 113,11 Ba1 Stable / BB+ Stable 88 500 Metsa Board Oyj 13.3.2019 Bullet 4,000 EUR 0,00 107,01 108,05 Ba2 Stable / BB+ Pos 106 225 Ramirent Oyj 21.3.2019 Bullet 4,375 EUR 1,08 106,21 106,60 - - / - - 199 100 Ssab Ab 10.4.2019 Bullet 3,875 EUR 1,54 103,72 104,76 - - / B+ Stable 260 350 Kemira Oyj 27.5.2019 Bullet 2,500 EUR 0,27 104,63 104,92 - - / - - 116 200 Ovako Ab 1.6.2019 Callable 6,500 EUR 5,63/25,21 100,83 101,78 B3 Stable / B- - 674 300 St1 Nordic Oy 4.6.2019 Bullet 4,125 EUR - - - - - / - - - 100 Orion Oyj 11.6.2019 Bullet 2,750 EUR 0,27 105,32 105,57 - - / - - 112 150 Ahlstrom Oyj 15.9.2019 Callable 4,125 EUR 2,47/0,4 103,88 104,00 - - / - - 326 100 Neste Oyj 18.9.2019 Bullet 4,000 EUR 0,38 108,77 109,09 - - / - - 121 400 Outokumpu Oyj 30.9.2019 Callable 6,625 EUR 4,54/-14,18 103,90 104,99 B2 Pos / - - 558 250 Hkscan Oyj 21.11.2019 Bullet 3,625 EUR 2,06 103,14 104,07 - - / - - 299 100 Sanoma Oyj 27.11.2019 Bullet 3,500 EUR 1,47 104,37 105,37 - - / - - 240 200 Norske Skog As 15.12.2019 Callable 11,750 EUR 2,89/125,02 96,36 97,37 Caa1 Stable / CCC+ - 1429 290 Yit Oyj 25.3.2020 Callable 6,250 EUR 4,82/4,47 102,25 104,00 - - / - - 591 100 Cargotec Oyj 31.3.2020 Bullet 3,375 EUR 0,97 106,61 107,21 - - / - - 179 150 Huhtamaki Oyj 14.5.2020 Bullet 3,375 EUR 0,59 107,99 108,76 - - / - - 141 200 Paroc Group Oy 15.5.2020 Callable 6,250 EUR 5,07/2,13 102,22 103,43 B2 Stable / B Stable 604 200 Technopolis Plc 28.5.2020 Callable 3,750 EUR 2,18/1,28 104,25 104,82 - - / - - 297 150 Outotec Oyj 16.9.2020 Bullet 3,750 EUR 3,07 101,55 102,22 - - / - - 382 150 Srv Yhtiot Oyj 23.3.2021 Callable 6,875 EUR 4,72/4,45 106,49 107,77 - - / - - 546 100 Dna Ltd 12.3.2021 Bullet 2,875 EUR 1,02 106,44 107,25 - - / - - 170 150 Outokumpu Oyj 16.6.2021 Callable 7,250 EUR 4,21/2,07 110,70 111,76 B2 Pos / - - 493 250 Amer Sports Oyj 9.9.2022 Bullet 2,375 EUR 1,51 103,85 104,54 - - / - - 193 100 Stora Enso Oyj 16.6.2023 Callable 2,125 EUR 1,76/1,74 101,39 102,17 Ba2 Pos / BB Pos 207 300 Perpetuaalit / Tier 1 lainat Liikkeellelaskija Seuraava Call päivä Lyhennys Kuponki Tuotto % (%) Val. (YTM/C ask) Hinta (Osto) Hinta Luokitus - näkymä (Moodys (Myynti) / S&P) Marg. Nordea Bank Ab (Publ) 17.9.2017 Perp/Call 0,443 EUR 0,98/43,41 80,32 81,62 Baa3 Stable / NR Neg 500 Sanoma Oyj #N/A Field NotPerp/Call 7,250 EUR - - - - - / - - 100 Ahlstrom Oyj 2.10.2017 Perp/Call 7,875 EUR 10,62/0,45 103,65 104,21 - - / - - 100 Skandinaviska Enskilda 21.12.2017 Perp/Call 7,092 EUR 2,98/-0,17 105,24 105,74 Baa3 Stable / BBB- Stable 500 Technopolis Plc 26.3.2018 Perp/Call 7,500 EUR 9,93/1,8 103,88 105,88 - - / - - 75 Lemminkainen Oyj 30.3.2018 Perp/Call 8,750 EUR 10,87/2,84 103,50 106,13 - - / - - 70 Stockmann Oyj Abp 31.1.2020 Perp/Call 7,750 EUR 10,73/5,54 104,75 105,75 - - / - - 85 Volvo Treasury Ab 10.6.2020 Callable 4,200 EUR 3,73/2,1 105,85 106,54 Ba1 Stable / BB+ - 900 Finnair Oyj 13.10.2020 Perp/Call 7,875 EUR 9,81/3,6 111,57 114,16 - - / - - 200 Outotec Oyj 24.3.2021 Perp/Call 7,375 EUR 8,04/5,06 107,28 108,28 - - / - - 150 Volvo Treasury Ab 10.3.2023 Callable 4,850 EUR 4/3,1 108,84 109,48 Ba1 Stable / BB+ - 600 Dong Energy A/S 26.6.2023 Callable 6,250 EUR 4,26/3,02 117,52 118,29 Baa3 Neg / BB+ Stable 700 Määrä (Milj.)

6.3.2017, 16 OMX HEX 55:n vertailuyhtiöt 1/11 Suositusten muutos eilen! Hinta Tavoite Markkinaarvo EV 1pv% 1vko% 1kk% 1v% alin keskihin ta ylin EV/EBITDA EV/EBIT P/E P/BV ROE Aktia Bank plc Class A lasku 9,64 9,75 721 0,1 % 0,0 % -11,1 % 5,4 % 7,70 9,22 10,95 13,4 1,0 7,7 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -0,1 % -0,6 % -9,9 % -17,6 % -2 % -35 % -3,9 % Nordea Bank AB lasku 106,80 109,98 432 535 0,8 % 0,3 % 0,4 % 21,6 % 66,30 87,54 110,70 13,0 1,4 10,5 % Danske Bank A/S nosto 241,80 254,00 237 862 0,7 % 2,8 % 1,4 % 27,2 % 161,80 197,52 243,40 12,3 1,4 11,5 % Skandinaviska Enskilda Bank lasku 103,90 102,00 227 984-0,6 % 0,3 % 0,6 % 21,2 % 67,75 85,98 105,20 13,8 1,6 11,3 % Svenska Handelsbanken AB lasku 126,00 117,35 244 976 0,1 % -1,1 % -7,1 % 16,6 % 90,25 114,77 136,30 15,7 1,7 11,0 % Swedbank AB Class A lasku 225,80 226,50 255 607 0,1 % 0,8 % -0,9 % 28,0 % 159,70 195,57 232,40 13,8 1,9 13,5 % Alma Media Oyj lasku 5,42 5,45 447 479 2,5 % 2,3 % 2,5 % 69,4 % 3,13 4,42 5,50 8,2 11,3 15,7 3,3 21,0 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 3,2 % 2,2 % 2,4 % 51,2 % -21 % -21 % -22 % -48 % -40,1 % Sanoma Oyj nosto 8,37 8,40 1 362 2 028-0,4 % 2,0 % -3,8 % 98,2 % 3,98 6,92 9,39 4,5 11,8 13,0 1,7 13,3 % Ilkka-Yhtymae Oyj nosto 2,93 3,50 63 102 0,3 % 2,1 % 1,0 % 46,5 % 1,87 2,42 3,10 7,8 8,9 7,6 15,3 200,0 % Keskisuomalainen Oyj Class nosto 8,73 94-1,8 % -0,8 % 7,5 % 10,5 % 7,05 7,71 8,99 Talentum Oyj lasku 1,41 1,41 1,45 Eniro AB lasku 0,30 161-1,2 % -1,7 % -1,4 % -55,9 % 0,23 0,49 0,97 Modern Times Group AB Cla lasku 293,00 309,00 19 689 21 559-0,9 % -0,8 % 0,5 % 26,3 % 207,10 242,39 300,00 11,8 13,8 19,0 3,9 20,6 % North Media A/S nosto 13,80 277 0,0 % 0,0 % -2,8 % 10,4 % 12,00 13,70 14,90 Schibsted Asa Class A nosto 220,40 260,00 47 684 47 815-1,4 % -0,5 % -0,7 % -8,8 % 172,30 228,46 277,80 17,7 22,6 41,5 4,4 10,7 % Amer Sports Oyj Class A nosto 22,56 29,00 2 674 3 176-0,4 % 2,1 % -9,3 % -11,0 % 21,96 25,37 28,33 10,4 12,8 16,5 2,4 14,7 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 1,0 % 0,8 % -16,1 % -46,8 % -33 % -35 % -45 % -51 % -4,7 % adidas AG nosto 161,00 154,00 34 682 35 046-1,1 % 6,0 % 9,5 % 66,2 % 95,17 134,69 163,75 16,2 20,3 27,3 4,7 17,4 % NIKE, Inc. Class B nosto 56,70 61,00 93 795 91 485-1,9 % -2,0 % 8,3 % -7,8 % 49,01 55,37 65,44 15,3 17,7 22,2 7,8 35,1 % PUMA SE nosto 292,35 295,00 4 409 4 066-1,4 % -0,3 % 2,8 % 49,0 % 185,25 228,36 311,45 15,3 20,8 40,8 2,4 5,9 % Atria Oyj Class A lasku 11,06 9,50 313 518-0,8 % -1,3 % -8,5 % 30,1 % 8,10 9,81 12,61 6,0 13,3 12,6 0,7 5,8 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -0,3 % -1,1 % -12,1 % 30,0 % -19 % -26 % -44 % -23 % 0,3 % HKScan Oyj Class A lasku 3,36 2,60 185 368-0,9 % 0,0 % 5,7 % 8,0 % 2,89 3,21 3,61 5,0 24,2 34,0 0,5 1,4 % Apetit Oyj lasku 14,10 12,75 89-0,6 % 0,0 % 5,7 % 9,0 % 11,64 13,09 14,50 19,1 0,7 3,8 % Raisio Oyj Class V lasku 3,49 3,80 578 589 0,0 % -0,6 % -0,6 % -16,7 % 3,23 3,88 4,45 9,8 11,9 15,0 1,7 11,3 % Basware Oyj nosto 36,97 36,00 532 551-0,1 % -0,1 % 11,2 % -2,5 % 31,74 37,17 40,90 218,8 4,3-4,1 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: Ariba, Inc. SciQuest, Inc. lasku 12,21 15,25 17,81 Lähde: FactSet, kaikki tiedot ovat konsensusennusteita ja -mielipiteitä