FIM Aamukatsaus. Uutisotsikot: Lyhyen ja pitkän aikavälin sijoittamisen yhdistäminen Nordic TOP-80 osakkeissa:

21.3.2017, 1 10:15 11:15 12:15 13:15 14:15 15:15 16:15 17:15 18:15 19:15 20:15 21:15 22:15 23:15 0:15 1:15 2:15 3:15 4:15 5:15 6:15 7:15 8:15 9:15 FIM Aamukatsaus Uutisotsikot: Osakemarkkinoiden valuminen jatkui USA:ssa ja Euroopassa eilen kevyessä uutisvirrassa. Kehittyvien markkinoiden veto jatkui positiivisena nousten jo kahdeksatta päivää heikentyneen dollarin tukemana. Ranskan presidentinvaalien ensimmäinen televisioväittely ei tukenut Le Penin hiipuvaa todennäköisyyttä vaalivoittoon. Kotipizzalta hieman vaisu tulos, mutta näkymät ja osinko odotettu. Osinkoja irti osakkeistaan tänään: Sponda 0.08 ja Uponor 0.46. Osakefutuurit ylös, ennakoiden nousuavausta OMX HEXiin. Lyhyen ja pitkän aikavälin sijoittamisen yhdistäminen Nordic TOP-80 osakkeissa: Ostopaikkoja hyviin osakkeisiin: Pandora, Leroy Seafood, Marine Harvest, SalMar, Bakkafrost, Nordea, Hennes & Mauritz, Aker BP ASA, Kesko ja Amer Sports. Hyviä myyntipaikkoja vähemmän-mielenkiintoisiin osakkeisiin: Orion, William Demant, Getinge, Norwegian Air Shuttle, Stora Enso, Sandvik, Elisa, Nokia, Volvo ja Storebrand. HEX P STOXX 600 S&P 500 Nasdaq Nikkei Hang Seng Lähde: Bloomberg, S-Pankki (FIM) 0,8 % 0,6 % 0,4 % 0,2 % 0,0 % -0,2 % -0,4 % -0,6 % -0,8 % -1,0 % Osakemarkkinat päätös muutos% OMX Helsinki Portfolio 6 259,0 0,3 Europe STOXX 600 377,7-0,2 S&P 500 2 373,5-0,2 Nasdaq Composite 5 901,5 0,0 Shanghai 3 261,6 0,3 Hang Seng 24 642,3 0,6 Rahamarkkinat EMU Euribor 3kk -0,329 0,000 EMU Euribor 12kk -0,109 0,000 USD Libor 3kk 1,152 0,000 Valuuttamarkkinat EUR / USD 1,078 0,39 EUR / GBP 0,872 0,32 EUR / JPY 121,58 0,58 EUR / SEK 9,48 0,06 EUR / RUB 61,79 0,35 Valtion velkakirjamarkkinat Saksa 10v 0,45 0,009 USA 10v 2,48 0,016 Riskeiltä suojautuminen, CDS markkinat itraxx CDS Europe 76,5 7,3 itraxx CDS Crossover 295,5 19,6 itraxx CDS Sovereign 19,9 0,0 Hyödykemarkkinat CRB Commodity 434,8 0,1 Brent Crude Oil 51,9 0,6 Kulta 1 229,8-0,4

21.3.2017, 2 Markkinan suunta ja yhtiöuutiset Markkinan suunta Osakemarkkinat jatkoivat loivassa laskussa eilen ilman merkittävää uutisvirtaa. Kehittyvien markkinoiden osakkeet ovat nousseet samaan aikaan jo kahdeksatta peräkkäistä päivää, kun dollarin heikentyminen on tukenut dollarirahoituksesta riippuvaisia talouksia. Hyödykkeistä perusmetallit ja rautamalmi laskivat aamulla päättäen viime päivien vahvan nousutrendin. Aasiassa osakemarkkinat olivat aamulla loivassa nousussa. Eilen illalla pidettiin ensimmäinen televisioväittely Ranskan presidentinvaalien ehdokkaiden välillä. Kyselytutkimuksen mukaan väittelyssä oli vahvoilla riippumaton ehdokas Emmanuelle Macron, joka johtaa myös vedonlyöntikertoimien perusteella presidentinvaalikilpaa. Le Penin esiintyminen ei ollut kyselyn perusteella erityisen vakuuttavaa eikä Le Pen saa siitä tukea hiipuvalle momentumilleen. Tällä hetkellä Le Penin ja Macronin kannatus on ensimmäisellä kierroksella tasan, mutta Macronin odotetaan voittavan selvästi toisella kierroksella. Le Penin todennäköisyys vaalivoittoon on laskenut koko maaliskuun ajan ja on nyt 28% vedonlyöntikertoimien perusteella. Macronin vaalivoitto olisi selvästi positiivinen asia eurooppalaisille osakkeille. Yhtiöuutiset Kotipizza julkaisi aamulla viimeisen neljänneksen tuloksen. Vertailukelpoinen liikevaihto oli 17,5 milj. ja raportoitu 18,4 milj. (odotus 17,7 milj.). Vertailukelpoinen käyttökate oli 1,5 milj. ja raportoitu 1,3 milj. (odotus 1,7 milj.) eli hieman odotuksia heikompi. Yhtiö ohjeistaa yli 5% ketjumyynnin kasvua edelliseen tilikauteen verrattuna ja EBITDA:n kasvavan. Osinko ehdotus 0,50 euroa. Ohjeistus ja osinko vastaa odotuksia. Le Penin vaalivoiton todennäköisyys % (vedonlyönti) Osakesuositusten muutoksia eri osakevälittäjillä: Nostot: Exel Composites, Lufthansa, Korian, Topdanmark, Caterpillar, Norsk Hydro. Laskut: Modern Times Group, Sonoco Products, Andritz, MAN, Gjensidige Forsikring, G4S. Lähde: Bloomberg, FactSet, S-Pankki (FIM)

Lyhyellä aikavälillä vaarallinen -> 21.3.2017, 3 <- Osakkeen 14 päivän RSI -> Oikea osake oikeaan aikaan: Nordic TOP-80 FIMin mallisalkun pisteytys sekä tekninen näkökulma yhdistettynä Nordic TOP-80 osakkeet pitkän ja lyhyen aikavälin potentiaalin mukaan plotattuna Pitkällä aikavälillä mielestämme hyviä -> Orion 75% Elisa Nokia Volvo DSV FLSmidth William Demant Sandvik SCA Getinge Storebrand Mielenkiintoinen Millicom AstraZeneca Stora Enso Telenor pitkällä tähtäimellä Ei mielenkiintoinen G4S Teknisesti yliostettu Coloplast SEB Orkla ISS pitkällä eikä lyhyellä Royal Unibrew 65% H. Lundbeck tähtäimellä Atlas Copco Norsk Hydro Vestas Chr. Hansen SKF Carlsberg Sampo ASSA ABLOY Subsea7 Telia ABB Nokian Renkaat Metso Alfa Laval Electrolux A.P. MollerMaersk Ericsson GN Store Nord TOMRA XXL Schibsted Norwegian UPM Cargotec 55% Novozymes Metsä Board Neste Danske Bank TDC Rockwool DNB Skanska -100 % -80 % -60 % -40 % -20 % 0 % 20 % 40 % 60 % 80 % 100 % Statoil Hexagon TGS-NOPEC Yara Swedbank Gjensidige 45% Wartsila Novo Nordisk Fortum Kemira Handelsbanken Veidekke Tryg Amer Sports Bakkafrost Autoliv Marine Harvest Huhtamaki SalMar Leroy Kone Aker BP ASA Kesko 35% Nordea Ei mielenkiintoinen H&M Pandora pitkällä tähtäimellä Mielenkiintoinen Teknisesti ylimyyty pitkällä tähtäimellä ja teknisesti <- 14 päivän RSI <50 eli ylimyyty 14 päivän RSI > 50 eli yliostettu -> <- Osakkeen pisteet FIMin mallisalkkupisteytyksessä -> 25% FIMin analyysi Olemme tarkastelleet FIMin Nordic -mallisalkun pisteytystä suhteessa markkina-ajoitukseen. Ajoituksessa on käytetty RSI 14 -päivän (Relative Strenght Index) -indikaattoria, joka mittaa teknisesti onko osake yliostettu tai ylimyyty lyhyellä aikavälillä. Tarkoituksena on löytää perusteiltaan hyviä osakkeita, jotka ovat juuri nyt ylimyytyjä RSI:n mukaan. Vastaavasti vaarallisia osakkeita mielestämme ovat huonosti pisteitä saaneet osakkeet, jotka ovat tällä hetkellä yliostettuja. FIMin mallisalkun (päivitetty 8.3.2017) Nordic TOP-10 osakkeet ovat lihavoitu oheisessa graafissa sinisellä. Näkemys: FIMin mallisalkkupisteytyksessä hyvin pärjänneitä sekä teknisesti halpoja (RSI < 50% eli ylimyytyjä) osakkeita ostettavaksi tällä hetkellä mielestämme olisivat ainakin seuraavat osakkeet: Pandora, Leroy Seafood, Marine Harvest, SalMar, Bakkafrost, Nordea, Hennes & Mauritz, Aker BP ASA, Kesko ja Amer Sports. Mielestämme nyt olisi hyvä aika myydä pois seuraavat heikosti FIMin mallisalkkupisteytyksessä pisteitä saaneet osakkeet, jotka lisäksi näyttävät teknisesti kalliilta (RSI > 50% eli yliostettuja): Orion, William Demant, Getinge, Norwegian Air Shuttle, Stora Enso, Sandvik, Elisa, Nokia, Volvo ja Storebrand. Lähde: FactSet, S-Pankki (FIM)

21.3.2017, 4 Osinkokalenteri 2017 keväälle: Osake Irtoaminen Maksu Osinko! Outokumpu 22.3.2017 30.3.2017 0,10 Outotec 31.3.2017 0,00 Ponsse 12.4.2017 24.4.2017 0,60 Panostaja 1.2.2017 9.2.2017 0,04 Sanoma 22.3.2017 30.3.2017 0,20 Rapala VMC 31.3.2017 10.4.2017 0,05 2 krt Bittium 13.4.2017 25.4.2017 0,30 Takoma 1.2.2017-0,00 Alma Media 23.3.2017 31.3.2017 0,16 Uutechnic Group 31.3.2017 0,00 Incap 19.4.2017 0,00 Suomen Hoivatilat 24.2.2017 7.3.2017 0,10 Citycon 23.3.2017 31.3.2017 0,13 4 krt Fortum 4.4.2017 13.4.2017 1,10 Nixu 20.4.2017 0,00 Kone 1.3.2017 9.3.2017 1,55 DNA 23.3.2017 7.4.2017 0,55 Kesko 4.4.2017 12.4.2017 2,00 Elecster 21.4.2017 2.5.2017 0,31 Wärtsilä 3.3.2017 13.3.2017 0,65 2 krt Orion 23.3.2017 31.3.2017 1,55 Comptel 5.4.2017jos ei osteta 0,04 Heeros 21.4.2017 0,00 Amer Sports 10.3.2017 30.3.2017 0,62 POP Revenio 23.3.2017 31.3.2017 0,74 Consti 5.4.2017 13.4.2017 0,54 Ilkka-Yhtymä 21.4.2017 2.5.2017 0,12 Fiskars 10.3.2017 20.3.2017 0,71 2 krt Aspocomp 24.3.2017 0,00 Elite Varainhoito 5.4.2017 28.4.2017 0,04 Investors House 21.4.2017-0,19 Kesla 10.3.2017 20.3.2017 0,10 Detection Technolog 24.3.2017 3.4.2017 0,25 POP Elite Varainhoito 5.4.2017 28.4.2017 0,04 POP Tulikivi 21.4.2017 0,00 Pöyry 10.3.2017 0,00 Konecranes 24.3.2017 4.4.2017 1,05 Etteplan 5.4.2017 13.4.2017 0,16 Viking Line 21.4.2017-0,40 Evli Pankki 14.3.2017 22.3.2017 0,40 Metso 24.3.2017 4.4.2017 1,05 Exel Composites 5.4.2017 13.4.2017 0,10 Olvi 24.4.2017 10.5.2017 0,75 Martela 15.3.2017 23.3.2017 0,37 Metsä Board 24.3.2017 3.4.2017 0,19 Glaston 5.4.2017 0,00 Biohit 27.4.2017 0,00 Norvestia 15.3.2017 0,00 Raisio 24.3.2017 3.4.2017 0,17 Pihlajalinna 5.4.2017 13.4.2017 0,15 Restamax 27.4.2017-0,30 Oriola-KD 15.3.2017 12.4.2017 0,14 Sotkamo Silver 24.3.2017 0,00 Tikkurila 5.4.2017 13.4.2017 0,80 Scanfil 27.4.2017 8.5.2017 0,09 Qt Group 15.3.2017 0,00 SRV 24.3.2017 3.4.2017 0,10 Aktia Pankki 6.4.2017 21.4.2017 0,60 Vincit 27.4.2017-0,12 CapMan 16.3.2017 3.4.2017 0,09 Stockmann 24.3.2017 0,00 Aspo 6.4.2017 18.4.2017 0,21 2 krt Atria 28.4.2017 9.5.2017 0,46 Suominen 16.3.2017 24.3.2017 0,11 Technopolis 24.3.2017 4.4.2017 0,12 Efore 6.4.2017 0,00 Huhtamäki 28.4.2017 9.5.2017 0,73 Verkkokauppa.co 16.3.2017 24.3.2017 0,0415 4 krt Tieto 24.3.2017 6.4.2017 1,37 F-Secure 6.4.2017-0,12 Saga Furs 28.4.2017 9.5.2017 0,20 Ahlstrom 17.3.2017 27.3.2017 0,49 Valmet 24.3.2017 6.4.2017 0,42 Neste 6.4.2017 18.4.2017 1,30 Saga Furs 28.4.2017-0,30 HV Munksjö 17.3.2017 27.3.2017 0,45 Apetit 27.3.2017 4.4.2017 0,70 PKC Group 6.4.2017jos ei osteta 0,70 Sampo 28.4.2017 9.5.2017 2,30 Basware 17.3.2017 0,00 Kemira 27.3.2017 11.4.2017 0,53 Telia 6.4.2017 12.4.2017 0,11 2 krt Stora Enso 28.4.2017 9.5.2017 0,37 Digia 17.3.2017 29.3.2017 0,08 Tokmanni 27.3.2017 4.4.2017 0,51 Elisa 7.4.2017 19.4.2017 1,50 Keskisuomalainen 2.5.2017 10.5.2017 0,50 Finnair 17.3.2017 4.4.2017 0,10 Lemminkäinen 29.3.2017-0,66 HKScan 7.4.2017 19.4.2017 0,16 Nokia 24.5.2017-0,17 Lassila & Tikanoja 17.3.2017 27.3.2017 0,92 QPR Software 29.3.2017 7.4.2017 0,03 Marimekko 7.4.2017 19.4.2017 0,40 Citycon 21.6.2017 30.6.2017 * POP Nordea Bank 17.3.2017 27.3.2017 0,65 Raute 29.3.2017 6.4.2017 1,00 SSAB 7.4.2017 0,00 Fiskars 10.9.2017 18.9.2017 0,35 Ramirent 17.3.2017 4.4.2017 0,20 2 krt Vaisala 29.3.2017 6.4.2017 1,00 Teleste 7.4.2017 19.4.2017 0,25 Wärtsilä 13.9.2017 21.9.2017 0,65 Talenom 17.3.2017 28.3.2017 0,20 POP eq 30.3.2017 7.4.2017 0,15 POP Wulff-Yhtiöt 7.4.2017 19.4.2017 0,10 Ramirent 15.9.2017 3.10.2017 0,20 YIT 17.3.2017 4.4.2017 0,22 eq 30.3.2017 7.4.2017 0,35 Yleiselektroniikka 7.4.2017-0,31 Citycon 21.9.2017 29.9.2017 * POP Caverion 20.3.2017 0,00 SSH Comm. Securit 30.3.2017 0,00 Ålandsbanken 7.4.2017 19.4.2017 0,60 Telia 23.10.2017 27.10.2017 0,11 Solteq 20.3.2017 28.3.2017 0,05 UPM-Kymmene 30.3.2017 12.4.2017 0,95 Affecto 10.4.2017 20.4.2017 0,16 Rapala VMC 27.10.2017 6.11.2017 0,05 2 krt United Bankers 20.3.2017 28.3.2017 1,00 Asiakastieto Group 31.3.2017 10.4.2017 0,90 Ahola Transport 10.4.2017 21.4.2017 0,01 Aspo 27.10.2017 6.11.2017 0,21 Sponda 21.3.2017 29.3.2017 0,08 3 krt Cramo 31.3.2017 10.4.2017 0,75 Honkarakenne 10.4.2017 0,00 Citycon 13.12.2017 29.12.2017 * POP Uponor 21.3.2017 29.3.2017 0,46 Dovre 31.3.2017 12.4.2017 0,01 Nokian Renkaat 11.4.2017 27.4.2017 1,53 Verkkokauppa.com 16.3.2017 2Q, 3Q, 4Q 0,0415 4 krt Cargotec 22.3.2017 30.3.2017 0,95 Neo Industrial 31.3.2017 27.4.2017 0,04 Lehto 12.4.2017 24.4.2017 0,22 Sponda 3 krt vuosi joista kaksi 0,12 HV Osingon irtoaminen osakkeesta tapahtuu yhtiökokouksesta seuraavana päivänä (yhtiökokouspäivänä ostettaessa saa vielä irtoavan osingon). POP = pääoman palautus, OJ = osakkeiden jakaminen, HV = hallituksen valtuutus 2016:lle Lähde: Kauppalehti, Factset, S-Pankki (FIM)

21.3.2017, 5 Osinkotuotot korkeusjärjestyksessä: Osinkotuotto Osinko Osake Yhtiö 2016 2017e 2015 2016 2017e 26.2. Investors House 9.74 % 3.73 % 0.50 0.60 0.23 6.16 Fortum 7.70 % 4.90 % 1.10 1.10 0.70 14.28 Citycon 6.26 % 5.81 % 0.15 0.14 0.13 2.24 Aktia 6.22 % 5.79 % 0.64 0.60 0.56 9.64 CapMan 5.96 % 5.96 % 0.07 0.09 0.09 1.51 eq 5.93 % 5.93 % 0.50 0.50 0.50 8.43 Nordea 5.81 % 5.99 % 0.64 0.65 0.67 11.19 Telia 5.50 % 5.58 % 0.33 0.21 0.21 3.79 Affecto 5.48 % 6.51 % 0.16 0.16 0.19 2.92 Fiskars 5.33 % 3.77 % 0.70 1.06 0.75 19.90 Sampo 5.28 % 5.51 % 2.15 2.30 2.40 43.56 Ilkka-Yhtymä 5.23 % 6.97 % 0.10 0.15 0.20 2.87 Tieto 5.22 % 5.33 % 1.35 1.37 1.40 26.27 Ramirent 5.15 % 5.15 % 0.40 0.40 0.40 7.76 Tokmanni 5.08 % 4.88 % 0.00 0.51 0.49 10.04 Sponda 5.00 % 5.00 % 0.19 0.20 0.20 4.00 Apetit 4.96 % 4.96 % 0.60 0.70 0.70 14.10 L&T 4.93 % 5.09 % 0.85 0.92 0.95 18.67 Raute 4.90 % 5.15 % 0.80 1.00 1.05 20.40 Raisio 4.84 % 5.13 % 0.16 0.17 0.18 3.51 Bittium 4.82 % 4.82 % 0.30 0.30 0.30 6.23 Asiakastieto 4.80 % 5.07 % 1.00 0.90 0.95 18.75 Restamax 4.80 % 5.36 % 0.26 0.30 0.34 6.25 Aspo 4.78 % 4.89 % 0.41 0.42 0.43 8.79 HKScan 4.76 % 4.76 % 0.14 0.16 0.16 3.36 Elisa 4.75 % 4.99 % 1.40 1.50 1.57 31.56 Martela 4.67 % 4.67 % 0.35 0.55 0.55 11.78 DNA 4.65 % 5.07 % 0.55 0.60 11.83 Kesko 4.63 % 5.09 % 2.50 2.00 2.20 43.24 Panostaja 4.57 % 5.71 % 0.05 0.04 0.05 0.88 Kemira 4.42 % 4.42 % 0.53 0.53 0.53 12.00 UPM-Kymmene 4.25 % 4.30 % 0.75 0.95 0.96 22.34 Tikkurila 4.21 % 4.48 % 0.80 0.80 0.85 18.99 Atria 4.11 % 4.46 % 0.40 0.46 0.50 11.20 Digia 2.70 % 3.72 % 0.10 0.08 0.11 2.96 Nokian Renkaat 4.09 % 4.28 % 1.50 1.53 1.60 37.39 Wartsila 2.67 % 2.77 % 1.20 1.30 1.35 48.74 Kotipizza 4.05 % 4.85 % 0.35 0.46 0.55 11.35 Scanfil 2.59 % 3.16 % 0.08 0.09 0.11 3.48 Marimekko 3.99 % 4.49 % 0.35 0.40 0.45 10.03 Sanoma 2.44 % 3.66 % 0.10 0.20 0.30 8.20 Technopolis 3.92 % 4.25 % 0.15 0.12 0.13 3.06 Revenio 2.39 % 3.07 % 0.70 0.74 0.95 30.95 Neste 3.82 % 3.82 % 1.00 1.30 1.30 34.04 Finnair 2.37 % 2.37 % 0.00 0.10 0.10 4.22 Metso 3.78 % 3.78 % 1.05 1.05 1.05 27.76 Verkkokauppa.com 2.36 % 2.71 % 0.15 0.17 0.20 7.19 F-Secure 3.75 % 3.13 % 0.12 0.12 0.10 3.20 Talenom 2.26 % 2.82 % 0.07 0.20 0.25 8.86 Cramo 3.74 % 4.24 % 0.65 0.75 0.85 20.03 Rapala VMC 2.23 % 2.23 % 0.18 0.10 0.10 4.48 Kone 3.73 % 3.85 % 1.40 1.55 1.60 41.51 Etteplan 2.23 % 2.65 % 0.14 0.16 0.19 7.17 Stora Enso 3.69 % 3.78 % 0.33 0.37 0.38 10.04 SRV 2.17 % 3.04 % 0.08 0.10 0.14 4.61 Consti 3.58 % 4.97 % 0.39 0.54 0.75 15.09 Huhtamaki 2.15 % 2.45 % 0.66 0.73 0.83 33.88 Oriola-KD 3.56 % 3.82 % 0.13 0.14 0.15 3.93 Cargotec 2.09 % 2.31 % 0.80 0.95 1.05 45.51 Lemminkainen 3.55 % 3.82 % 0.06 0.66 0.71 18.60 Lehto 1.76 % 2.39 % 0.13 0.22 0.30 12.50 Nokia 3.53 % 3.53 % 0.26 0.17 0.17 4.82 Detection Technolog1.70 % 2.11 % 0.09 0.25 0.31 14.70 YIT 3.38 % 3.76 % 0.22 0.22 0.25 6.52 Vincit 1.57 % 2.28 % 0.12 0.17 7.65 Ahlstrom 3.31 % 3.38 % 0.31 0.49 0.50 14.81 Suomen Hoivatilat 1.34 % 1.82 % 0.07 0.10 0.14 7.46 Orion 3.30 % 2.98 % 1.30 1.55 1.40 47.00 Outokumpu 1.08 % 2.17 % 0.00 0.10 0.20 9.24 Konecranes 3.15 % 3.15 % 1.05 1.05 1.05 33.33 Pihlajalinna 0.84 % 1.24 % 0.02 0.15 0.22 17.80 Exel Composites 3.13 % 3.61 % 0.21 0.16 0.19 5.12 Robit 0.56 % 0.78 % 0.04 0.05 0.07 9.00 Vaisala 3.10 % 3.25 % 0.93 1.00 1.05 32.31 Aspocomp 0.00 % 0.80 % 0.00 0.00 0.02 2.50 Metsa Board 3.08 % 3.57 % 0.17 0.19 0.22 6.16 Basware 0.00 % 0.00 % 0.00 0.00 0.00 37.00 Solteq 3.07 % 3.68 % 0.00 0.05 0.06 1.63 Caverion 0.00 % 2.77 % 0.28 0.00 0.19 6.86 Alma Media 3.02 % 3.58 % 0.12 0.16 0.19 5.30 Comptel 0.00 % 1.56 % 0.03 0.00 0.05 3.03 PKC 3.00 % 3.04 % 0.70 0.70 0.71 23.33 Efore 0.00 % 0.00 % 0.00 0.00 0.00 0.64 Munksjo 2.95 % 3.28 % 0.30 0.45 0.50 15.24 Glaston 0.00 % 1.23 % 0.01 0.00 0.01 0.41 Valmet 2.92 % 3.34 % 0.35 0.42 0.48 14.39 Innofactor 0.00 % 0.00 % 0.00 0.00 0.00 1.36 Uponor 2.89 % 3.43 % 0.44 0.46 0.55 15.89 Nixu 0.00 % 1.45 % 0.09 0.00 0.10 6.92 Teleste 2.88 % 2.88 % 0.23 0.25 0.25 8.68 Outotec 0.00 % 0.63 % 0.00 0.00 0.03 5.26 Ponsse 2.82 % 3.20 % 0.55 0.60 0.68 21.25 Poyry 0.00 % 0.30 % 0.00 0.00 0.01 3.30 Amer Sports 2.81 % 3.17 % 0.55 0.62 0.70 22.10 Qt Group 0.00 % 0.00 % 0.00 0.00 0.00 6.85 Orava 2.80 % 10.23 % 1.08 0.12 0.44 4.28 SSAB 0.00 % 1.63 % 0.00 0.00 0.05 3.17 Olvi 2.80 % 2.98 % 0.70 0.75 0.80 26.82 Stockmann 0.00 % 0.63 % 0.00 0.00 0.05 7.99 United Bankers 2.79 % 4.18 % 2.35 1.00 1.50 35.85 Tecnotree 0.00 % 0.00 % 0.00 0.00 0.00 0.11 Suominen 2.75 % 3.00 % 0.10 0.11 0.12 4.00 Uutechnic 0.00 % 0.00 % 0.00 0.00 0.47 Lähde: Kauppalehti, Factset, S-Pankki (FIM)

21.3.2017, 6 Kalenteri Klo-FI Klo paikallista Tapahtuma (tarkennus tai mihin liittyy) Ennuste EPS (kvartaali) Edellinen EPS (ed. kvartaali) 21.3.2017 9:00 Suomi / Työttömyysaste 9,2 21.3.2017 09:00 AMEC (Pöyry) 0,24 21.3.2017 22:15 Nike (Amer Sports) 0,52 0,50 21.3.2017 BMW 2,13 2,75 21.3.2017 Talvivaara 0,00 22.3.2017 09:00 Kingfisher (Kesko) 23.3.2017 14:30 USA / Initial jobless claims 240 241 23.3.2017 16:00 USA / New home sales 1,8 3,7 23.3.2017 17:00 Euroalue / Consumer confidence -5,9-6,2 24.3.2017 11:00 Euroalue / PMI composite (MoM) 55,8 56,0 24.3.2017 11:00 Euroalue / PMI Manufacturing (MoM) 55,3 55,4 24.3.2017 14:30 USA / Durable goods orders 1,4 2,0 24.3.2017 08:30 Salzgitter (Rautaruukki) 0,36 0,74 27.3.2017 9:00 Suomi / Kuluttajaluottamus 20,8 27.3.2017 11:00 Saksa / IFO business climate 111,0 27.3.2017 RNB Retail and Brands (Stockmann) 1,71 28.3.2017 17:00 USA / Consumer confidence 113,2 114,8 30.3.2017 15:30 USA / GDP (QoQ) 1,9 1,9 30.3.2017 15:00 Saksa / Inflation, EU-harmonized 2,2 30.3.2017 09:00 Hennes & Mauritz (Stockmann) 1,45 3,57 30.3.2017 Componenta -0,03 0,04 31.3.2017 4:00 Kiina / PMI 51,2 51,6 31.3.2017 12:00 Euroalue / Core CPI (YoY) 0,9 31.3.2017 15:30 USA / Personal spending 0,2 0,2 31.3.2017 10:55 Saksa / Unemployment change, season. adj. -14,0 31.3.2017 15:30 USA / Private income 0,4 0,4 31.3.2017 16:00 USA / Chicago Purchasing Managers Index 57,0 57,4 31.3.2017 17:00 USA / U. of Michigan confidence 98,0 97,6 31.3.2017 Research in Motion (Nokia) 0,00 0,00 31.3.2017 Cencorp 31.3.2017 Tecnomen -0,01 3.4.2017 17:00 USA / Construction spending -1,0 3.4.2017 17:00 USA / ISM manufacturing 57,0 57,7 3.4.2017 12:00 Euroalue / PPI 3,5 4.4.2017 12:00 Euroalue / Retail sales (YoY) 1,2 4.4.2017 17:00 USA / Factory orders 1,2 5.4.2017 17:00 USA / ISM non-manufacturing 57,0 57,6 Lähde: Bloomberg

21.3.2017, 7 Osake- ja yrityslainamarkkinat Osakemarkkinaindeksit Osakemarkkinoiden toimialat Yrityslainojen tuotto ja riski Indeksit päätös 1pv% 1vko% 1kk% 3kk% 1v% Europe STOXX 600 päätös 1pv% 1vko% 1kk% 3kk% 1v% iboxx tuottoindeksi 5v EUR päätös 1pv% 1vko% 1kk% 3kk% 1v% OMX Helsinki 9 246,4 0,3 1,7 2,1 4,3 13,5 Automobiles & Parts 561,6-0,2-0,6 1,2 2,4 12,2 iboxx Europe 220,9 0,0 0,2-0,4 0,1 2,4 OMX Helsinki Portfolio 6 259,0 0,3 1,6 1,9 4,2 16,0 Banks 177,8-0,6-0,6 1,1 2,3 15,9 iboxx Europe HY 185,5 0,1 0,1-0,1 1,3 7,8 OMX Stockholm 30 1 583,3-0,1-0,7 0,4 3,0 14,9 Basic Resources 436,4-0,1 5,3-2,9 11,2 59,4 Financials, Senior 220,9 0,0 0,2-0,4 0,0 1,8 OBX 632,6-0,1 0,4 1,9 3,2 19,7 Chemicals 890,2-0,3 0,3 0,6 4,2 14,7 Financials, Subordinated 252,2 0,1 0,4 0,7 1,5 5,8 Construction & Materials 454,9 0,1 1,2 3,2 8,0 20,2 Non-Financials 229,2 0,0 0,2-0,5 0,0 2,2 Euro STOXX 50 3 437,5-0,3 0,6 3,8 4,8 12,7 Financial Services 443,6 0,2 1,3 0,8 6,2 10,2 Autos 204,7 0,0 0,1-0,5 0,4 2,6 Europe STOXX 600 377,7-0,2 0,8 1,8 4,5 10,8 Food & Beverage 644,4 0,3 2,3 3,1 6,2 3,7 Industrials 230,7 0,0 0,2-0,6-0,2 1,9 DAX 12 052,9-0,4 0,5 1,9 5,1 21,2 Health Care 753,2 0,0 0,1 1,1 6,2 8,6 Consumer 220,2 0,0 0,1-0,5 0,0 2,3 FTSE 100 7 429,8 0,1 0,9 1,8 5,5 20,1 Household Goods 852,6-0,2 1,2 5,1 11,1 14,6 Energy 218,6 0,0 0,2-0,5 0,1 3,4 Industrial Goods & Serv. 494,1 0,1 1,6 2,5 6,4 17,5 Telecom Services 247,3 0,0 0,3-0,5-0,3 1,9 S&P 500 2 373,5-0,2 0,0 0,9 4,5 15,7 Insurance 278,4 0,1 1,0 2,5 3,1 9,1 Nasdaq Composite 5 901,5 0,0 0,4 1,1 7,6 22,7 Media 277,3-0,3-0,2-1,5-1,7-6,0 Riskiltä suojautuminen Eurooppa, itraxx CDS 5v Oil & Gas 305,8-1,1-0,8-0,6-4,4 14,1 itraxx CDS Europe (IG) 76,5 7,3 4,1 2,7 5,9 5,8 Shanghai 3 261,6 0,3 0,7 0,3 4,0 8,7 Real Estate 168,7 0,0 2,0-1,2 1,8-5,5 itraxx CDS Crossover (HY) 295,5 19,6 9,4-1,8 8,5 1,5 Hang Seng 24 642,3 0,6 3,4 2,8 13,0 19,2 Retail 308,7-0,2-0,4-0,2-1,1-3,9 Financials, Senior 92,2 6,9 5,4-0,3-1,6 5,6 Nikkei 19 455,9-0,3-0,8 0,4 0,1 14,1 Technology 409,2 0,1 1,7 4,7 11,5 23,3 Financials, Subordinated 203,5 12,6 9,3-14,8-17,3 9,7 RTSI($) 1 127,0 0,5 5,9-3,0-1,2 26,8 Telecom 300,7-0,6 1,6 3,7 2,5-8,6 Travel & Leisure 242,5-0,1 0,7 0,9 3,2 0,2 Riskiltä suojautuminen USA, CDX CDS 5v Osakefutuurit Utilities 281,0 0,1 1,1 2,2 2,2-2,7 CDX USA, IG 68,4 6,9 3,7 4,8 1,3-9,1 S&P 500 2 375,2 0,2 0,5 0,8 5,3 CDX USA, HY 326,7 5,2-7,8 5,5-27,3-98,3 Nasdaq 100 5 431,5 0,2 0,9 1,6 9,8 S&P 500 Euro STOXX 50 3 375,0 0,3 1,7 3,6 6,0 Energy 511,2-0,1 0,2-2,3-8,6 8,5 Riskiltä suojautuminen Aasia, CDX CDS 5v DAX 12 108,5 0,2 0,7 1,0 5,3 Materials 330,7 0,4 1,0 0,8 4,3 16,5 CDX Asia, IG 97,4 11,2 2,9-4,4-26,1-53,0 Industrials 563,6-0,2 0,1-0,4 2,8 16,0 CDX Asia, HY #N/A N/A##### ##### ##### ##### ##### Riski-indeksit 1pv 1vko 1kk 3kk 1v Consumer Discretionary 694,1-0,2 0,4 0,7 4,3 11,8 VIX (S&P 500) 11,2-0,1-0,2-0,3-0,3-2,6 Consumer Staples 567,2 0,1 0,6 1,5 6,0 4,9 VDAX (DAX) 17,9 0,0 0,0 0,0 0,0-2,4 Health Care 868,1-0,2-0,8 2,1 8,4 11,6 VSTOXX (STOXX 50) 13,1 1,9-2,5-1,8-1,8-8,7 Financials 403,2-0,9-1,9-0,6 2,5 31,6 Info tech 905,3 0,1 0,7 2,7 10,0 24,6 Telecom Services 171,7-0,4 0,7 1,8-2,6 0,5 Lähde: Bloomberg Utilities 258,5-0,7 0,3 3,1 4,5 4,7

21.3.2017, 8 Raha, Valuutta, Valtiolaina, Hyödykkeet Raha- ja Valuuttamarkkinat Valtioiden lainamarkkinat Hyödykemarkkinat Rahamarkkinat päätös 1pv 1vko 1kk 3kk 1v Valtion velkakirjat päätös 1pv 1vko 1kk 3kk 1v Indeksit päätös 1pv% 1vko% 1kk% 3kk% 1v% EONIA -0,353 0,000 0,000 0,001 0,001-0,008 Suomi 5v -0,08-0,018-0,01 0,11 0,32 0,07 CRB Commodity 434,8 0,1 0,7 0,4 2,5 7,7 EMU Euribor 3kk -0,329 0,000 0,001 0,000-0,016-0,091 Saksa 2v -0,77 0,003 0,04 0,09 0,02-0,29 CRB Food 340,9 0,5 0,2-1,6 0,3-3,1 EMU Euribor 12kk -0,109 0,000-0,001 0,000-0,028-0,107 Saksa 5v -0,31 0,018 0,02 0,18 0,19-0,01 CRB Metals 871,2-0,1 2,7 3,8 7,8 35,6 Saksa 10v 0,45 0,009 0,00 0,15 0,20 0,24 Baltic Dry Index 1 205 0,8 9,6 59,2 31,8 202,8 USA 2v 1,29 0,000-0,09 0,08 0,10 0,40 Energia (USD) USA 5v 2,00 0,012-0,13 0,08-0,02 0,58 Brent Crude Oil 51,9 0,6 2,0-8,5-7,9 11,0 USD Libor 3kk 1,152 0,000 0,021 0,102 0,156 0,527 USA 10v 2,48 0,016-0,12 0,05-0,06 0,54 Brent jalostusmarginaali -0,44 0,0 0,0 0,0 0,0-126,3 Natural Gas USA 3,09 1,4 5,0 14,6-9,5 18,8 Valuutat päätös 1pv% 1vko% 1kk% 3kk% 1v% Korkofutuurit Hiili, Rotterdam 74,2-0,9-2,2-9,8-17,6 59,3 EUR / USD 1,078 0,39 1,67 2,33 3,42-3,89 Saksa 2v (Schatz) 112,2-0,02-0,1-0,3-0,1 0,4 Sähkö, 2st Y Fut. 21,4-0,3-0,8 0,1 1,1 1,3 EUR / GBP 0,872 0,3-0,1 3,2 3,3 10,4 Saksa 5v (Bobl) 131,3-0,10-0,1-2,9-2,1 0,4 CO2 2011 ECX (EUR) 5,0-8,6-8,6 1,6 3,7-1,0 EUR / CHF 1,075 0,2 0,3 1,0 0,4-1,5 Saksa 10v (Bund) 159,6-0,17 0,1-4,8-3,7-2,9 Metallit (USD) EUR / JPY 121,58 0,6-0,1 1,5-0,8-3,5 Ruostumaton teräs #N/A N/A ##### ##### ##### ##### ##### USD / CNY 6,90-0,1-0,2 0,2-0,6 6,3 Korkoerot Alumiini 1 916 0,4 2,7 1,3 11,4 27,8 USD / JPY 112,77 0,2-1,7-0,8-4,1 0,4 Saksa 10v-2v 1,22 0,01-0,03 0,06 0,18 0,53 Ferrokromi 2,22 0,0 0,0 2,8 1,8 18,8 GBP / USD 1,237 0,1 1,8-0,9 0,1-13,0 USA 10v-2v 1,19 0,02-0,04-0,03-0,16 0,13 Nikkeli 10 126-0,9 0,1-8,9-7,0 15,8 EUR / SEK 9,48 0,1-0,3 0,2-1,5 2,7 Saksa-USA 10v -2,03-0,01 0,13 0,10 0,26-0,30 Kupari 261-1,6-0,4-4,8 4,9 14,4 EUR / NOK 9,11 0,0-0,4 3,4 0,6-3,4 Sinkki 2 855-0,7 4,8-1,1 8,6 52,5 EUR / PLN 4,27 0,2-1,0-0,5-3,1 0,4 Inflaatio-odotukset Palladium 784 0,8 3,8 0,6 16,7 30,1 EUR / RUB 61,79 0,3-1,6 2,1-3,2-18,1 Ranska 10v 1,30-0,01-0,02-0,06-0,24 0,19 Platina 962-1,1 2,4-4,4 5,2-3,5 USA 10v 2,02 0,00 0,02-0,02 0,09 0,38 Hopea 17,4 0,0 3,0-3,3 9,3 9,6 Riski, implisiittinen vola 3kk optioille 1kk 3kk 1v Kulta 1 230-0,4 2,6-0,5 8,7-1,5 EUR / USD 9,3 0,0 0,1-1,7-1,4-0,2 Valtioriskiltä suojautuminen, CDS 5v Muut (USD) EUR / GBP 9,3 0,0-0,5-1,8-0,7-2,5 Suomi 5v n/a n/a n/a n/a n/a n/a Maissi 362,5-0,3 2,5-1,8 4,4-2,0 EUR / CHF 6,0 0,0-0,8-1,9 0,0-0,8 Saksa 5v 19,3-0,9 0,6-5,8-3,9-0,1 Vehnä 429,3-0,2 4,2-1,5 7,4-8,0 EUR / JPY 11,7-0,1-1,1-2,7-0,1 1,9 USA 5v 19,9 0,0 0,0 0,0 0,0 0,3 Soija 998,0-0,2 1,1-2,8-0,9 9,6 USD / JPY 9,5 0,0-0,7-2,2-3,0-0,2 Espanja 5v 78,4 4,2 9,4-2,2-2,4-13,9 Sokeri 495,7 0,0-3,3-11,6 0,8 7,0 EUR / SEK 6,5 0,0 0,0-0,1-0,3-0,6 Italia 5v 194,0 10,9 6,5 1,0 41,4 69,0 Puuvilla 77,0-0,4-0,2 4,7 9,8 31,9 EUR / NOK 7,3 0,0-0,2-0,3-0,5-3,0 Belgia 5v 29,1-0,6-2,3-5,4-4,5-17,4 NBSK sellu 825,7 0,0 0,4 1,1 2,1 4,5 EUR / RUB 12,9 0,0-0,9-0,8-2,7-11,6 Ranska 5v 61,0 4,3-0,4-6,4 22,7 26,9 Sanomalehtipaperi (EUR) 428,5 0,0-0,1-0,1 0,1-1,7 Lähde: Bloomberg itraxx CDS Sovereign 19,9 0,0 1,8-1,1 0,1-5,7 Luonnon kumi (YEN) 287,0 0,0 0,8-13,3 7,9 71,3

21.3.2017, 9 Makrotalous Historiallinen talouskehitys Ennakoivat indikaattorit Taloudelliset ennusteet BKT (YoY) Nyt 3kk % 6kk % 9kk % 1v % Ostopäällikköindeksit Nyt 1kk 2kk 3kk 6kk 1v BKT ennuste 2016 Nyt 1kk % 2kk % 3kk % 6kk % 1v % USA 1,9 1,7 1,3 1,6 1,9 USA (teollisuus) 57,7 56,0 54,5 53,5 49,4 49,7 USA 1,6 1,6 1,6 1,6 1,5 2,1 Euroalue 1,7 1,8 1,6 1,7 2,0 Euroalue (teollisuus) 55,4 55,2 54,9 53,7 51,7 51,2 Euroalue 1,7 1,6 1,6 1,6 1,5 1,5 Japani 1,6 1,0 1,3 1,3 2,6 Japani (teollisuus) 53,3 52,7 52,4 51,3 49,5 50,1 Japani 1,0 1,0 1,0 0,9 0,6 0,7 Kiina 6,8 6,7 6,7 6,7 6,8 Kiina (teollisuus) 51,6 51,3 51,4 51,7 50,4 49,0 Kiina 6,7 6,7 6,7 6,7 6,5 6,5 Kuluttajaluottamus Inflaatio (YoY) Nyt 1kk % 2kk % 3kk % 6kk % 1v % USA 97,6 96,3 98,2 98,2 89,8 91,0 BKT ennuste 2017 USA 2,7 2,5 2,1 1,7 1,1 1,0 Euroalue -6,2-4,8-5,1-6,2-8,5-8,8 USA 2,2 2,3 2,3 2,2 2,2 2,3 Euroalue 2,0 1,8 1,1 0,6 0,2-0,2 Japani 43,1 43,2 43,1 40,9 42,0 40,1 Euroalue 1,6 1,5 1,5 1,4 1,3 1,6 Japani 0,4 0,4 0,3 0,5-0,5 0,2 Kiina 108,6 108,6 108,6 108,6 105,6 104,4 Japani 1,1 1,1 1,0 1,0 0,8 0,6 Kiina 0,8 2,5 2,1 2,3 1,3 2,3 Ennakoivat (OECD) Nyt 1kk % 2kk % 3kk % 6kk % 1v % Kiina 6,5 6,5 6,4 6,5 6,3 6,3 USA 2,4 2,4 2,4 2,2 1,4 0,7 Työttömyysaste Euroalue 1,4 1,4 1,4 1,3 1,0 1,2 Inflaatio ennuste 2016 USA 4,7 4,8 4,7 4,6 4,9 4,9 Japani 1,3 1,3 1,3 1,1 0,5 0,6 USA 1,3 1,3 1,3 1,3 1,2 1,3 Euroalue 9,6 9,6 9,6 9,7 9,9 10,3 Kiina 7,3 7,3 7,3 7,0 6,3 5,9 Euroalue 0,2 0,2 0,2 0,2 0,3 0,3 Japani 3,0 3,0 3,1 3,1 3,1 3,2 Rahanmäärä M2 (YoY) Japani -0,1-0,1-0,2-0,2-0,2 0,3 Kiina 4,0 4,0 4,0 4,0 4,1 4,1 USA 6,4 6,6 7,1 7,3 7,2 5,7 Kiina 2,0 2,0 2,0 2,0 2,0 1,7 Euroalue 4,7 4,7 4,8 4,9 5,0 5,5 Ohjauskorot Japani 4,2 4,0 4,0 3,9 3,3 3,2 Työttömyys ennuste 2016 USA 1,00 0,75 0,75 0,75 0,50 0,50 Kiina 11,1 11,3 11,3 11,4 11,4 13,3 USA 4,9 4,9 4,9 4,9 4,8 4,8 Euroalue 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 Vähittäismyynti Euroalue 10,1 10,1 10,1 10,1 10,2 10,2 Japani n/a n/a n/a n/a n/a n/a USA 5,7 6,0 4,4 3,9 2,2 3,5 Japani 3,1 3,1 3,1 3,1 3,2 3,2 Kiina 4,35 4,35 4,35 4,35 4,35 4,35 Euroalue 1,2 1,2 1,2 2,7 1,2 2,7 Kiina 4,1 4,1 4,1 4,1 4,1 4,2 Japani 1,0 1,0 0,7 1,7-2,2 0,4 Kiina 10,9 10,9 10,9 10,8 10,6 11,1 Teollisuustuotanto USA 0,3 0,2 0,7-0,4-1,1-1,4 Euroalue 0,6 0,6 2,5 3,3 2,4 0,7 Japani 3,7 3,7 3,2 4,6 4,5-1,2 Kiina 6,0 6,0 6,0 6,2 6,3 5,9 Lähde: Bloomberg

21.3.2017, 10 Osake- ja korkomarkkinoiden arvostus - Huom! indeksien arvostukset sovellettavissa ETF:iin Osakemarkkinoiden arvostus maantieteellisesti Osakemarkkinoiden arvostus sektoreittain Yrityslainamarkkinoiden arvostus Enn. Tot. Tot. Enn. Enn. Tot. Tot. Enn. P / Riski- Kehittyneet Indeksi P / E P / E P / B osinko Eurooppa Indeksi P / E P / E P / B osinko Yrityslainat (IG) Indeksi Tuotto YTM preemio Kehittyneet markkinat MSCI World 17,4x 22,0x 2,3x 2,5 % Autoteollisuus STOXX 600 8,5x 10,7x 1,3x 3,3 % Teolliset 5v. A (EUR) EUR Ind. A BFV 0,2 % 409,8x 0,6 % Suomi HEX 25 17,8x 23,1x 2,1x 4,0 % Pankit STOXX 600 12,5x 46,8x 0,9x 4,4 % Teolliset 5v. A (USD) US Ind. A BFV 2,5 % 39,6x 0,5 % Ruotsi OMX 30 16,3x 19,0x 2,3x 3,7 % Perusraaka-aineet STOXX 600 12,1x 24,5x 1,5x 3,7 % Pohjoismaat VINX 30 16,7x 21,1x 2,3x 3,7 % Kemikaalit STOXX 600 17,3x 22,0x 2,6x 2,8 % Yrityslainat (High yield) Saksa DAX 13,9x 19,9x 1,8x 2,9 % Rakennus STOXX 600 18,1x 22,7x 2,0x 2,8 % Teolliset 5v. BB (USD) US Ind. BB BFV 4,6 % 21,7x 2,6 % Eurooppa STOXX 600 15,5x 26,3x 1,8x 3,5 % Rahoitus STOXX 600 15,3x 17,2x 1,7x 3,3 % Euroalue STOXX 50 14,7x 19,9x 1,6x 3,5 % Elintarv. ja virv.juo. STOXX 600 21,2x 29,0x 3,4x 2,8 % USA S&P 500 18,4x 21,8x 3,1x 2,1 % Terveydenhuolto STOXX 600 16,9x 28,0x 3,7x 3,0 % Japani Nikkei 18,3x 22,8x 1,7x 1,7 % Kulutustavarat STOXX 600 19,8x 23,8x 4,7x 2,8 % Teol.tuot. ja -palv. STOXX 600 17,9x 28,3x 3,5x 2,7 % Kehittyvät markkinat Vakuutus STOXX 600 11,4x 13,2x 1,2x 4,8 % Kehittyvät markkinat MSCI EM 12,9x 16,2x 1,7x 2,6 % Media STOXX 600 16,4x 36,0x 3,0x 3,4 % Aasia ilman Japania MSCI A ex. J 13,5x 15,2x 1,6x 2,5 % Öljy ja kaasu STOXX 600 14,8x 63,2x 1,2x 5,1 % Itä-Eurooppa CECEEUR 12,0x 14,9x 1,4x 3,3 % Kiinteistöt STOXX 600 19,8x 10,0x 1,1x 3,9 % Lat. Amerikka MSCI Lat. Am. 14,3x 28,0x 1,9x 3,0 % Vähittäismyynti STOXX 600 17,6x 23,2x 2,4x 3,0 % Frontier markkinat MSCI Front. M. 11,9x 14,8x 1,7x 3,7 % Teknologia STOXX 600 21,8x 36,4x 3,1x 1,7 % Afrikka MSCI EFM Afr. 17,2x 20,1x 2,5x 3,0 % Telekommunikaatio STOXX 600 17,7x 204,3x 1,8x 4,5 % Kiina Shanghai Comp. 13,7x 18,5x 1,8x 2,0 % Matkustus STOXX 600 15,6x 18,0x 2,7x 2,6 % Venäjä RTSI $ 6,3x 9,2x 0,9x 5,1 % Yhdyskuntapalvelut STOXX 600 14,0x 43,6x 1,6x 5,0 % Brasilia Bovespa 12,2x 34,8x 1,6x 3,6 % USA Intia Sensex 20,5x 21,8x 2,9x 1,5 % Rahoitus S&P 500 14,6x 16,5x 1,4x 1,8 % Kulutustavarat S&P 500 19,6x 20,8x 5,1x 1,5 % Päivittäistavarat S&P 500 21,1x 22,4x 5,4x 2,7 % Energia S&P 500 29,9x 120,1x 2,0x 2,8 % Terveydenhuolto S&P 500 16,3x 19,7x 3,9x 1,7 % Teollisuus S&P 500 18,8x 20,2x 4,7x 2,2 % Teknologia S&P 500 18,6x 24,0x 4,9x 1,4 % Perusteollisuus S&P 500 18,8x 20,1x 4,0x 2,1 % Telekommunikaatio S&P 500 13,9x 16,6x 2,9x 4,6 % Lähde: Bloomberg Yhdyskuntapalvelut S&P 500 17,9x 18,0x 2,0x 3,6 %

21.3.2017, 11 ETF- ja ETC -tuotteiden perustiedot Luokka Osake Maantieteellinen allokaatio Toimialasektorit Kehittyneet markkinat Kehittyvät markkinat Yhdysvallat (S&P 500) Eurooppa (ICB - Supersectors) Globaali (GICS) Tulon jako Sijoituskohde Tuotenimi Val. Replikointi Kehittyneet markkinat ishares MSCI World (Acc) EUR Fyysinen Kasvu 0.50 % Suomi Seligson OMX Helsinki 25 EUR Fyysinen Osinko 0.16 % Ruotsi XACT OMXS30 SEK Fyysinen Osinko 0.30 % Pohjoismaat XACT NORDIC 30 SEK Fyysinen Osinko 0.40 % Saksa ishares DAX EUR Fyysinen Kasvu 0.17 % Eurooppa ishares MSCI Europe (Acc) EUR Fyysinen Kasvu 0.35 % Euroalue db x-trackers Euro Stoxx 50 EUR Synteettinen Kasvu 0.00 % USA Vanguard Total Stock Market ETF USD Fyysinen Osinko 0.05 % USA (S&P 500) ishares Core S&P 500 ETF USD Fyysinen Osinko 0.07 % USA (Dow Jones) SPDR Dow Jones Industrial Average USD Fyysinen Osinko 0.18 % Japani ishares Core MSCI Japan EUR Fyysinen Kasvu 0.20 % Kehittyvät markkinat ishares MSCI Emerging Markets UCITS ETF EUR Fyysinen Kasvu 0.67 % Kehittyvät markkinat (pienet) ishares MSCI Emerging Markets SmallCap EUR Fyysinen Osinko 0.74 % Aasia ilman Japania MSCI AC Asia Ex Japan TRN EUR Synteettinen Kasvu 0.65 % BRIC ishares FTSE BRIC 50 EUR Fyysinen Osinko 0.74 % Itä-Eurooppa Lyxor ETF Eastern Europe EUR Synteettinen Kasvu 0.50 % Latinalainen Amerikka db x-trackers MSCI Latin America TRN EUR Synteettinen Kasvu 0.65 % Afrikka Africa Index ETF USD Fyysinen Osinko 0.84 % Frontier markkinat db x-trackers S&P Select Frontier EUR Synteettinen Kasvu 0.95 % Brasilia db x-trackers MSCI Brazil TRN EUR Synteettinen Kasvu 0.65 % Intia db x-trackers S&P CNX NIFTY EUR Synteettinen Kasvu 0.85 % Kiina db x-trackers FTSE CHINA 25 EUR Synteettinen Kasvu 0.60 % Kiina (pienet) Guggenheim China Small Cap ETF USD Fyysinen Osinko 0.75 % Venäjä Lyxor ETF Russia EUR Synteettinen Kasvu 0.65 % Turkki ishares MSCI Turkey EUR Fyysinen Osinko 0.74 % Autoteollisuus STOXX Europe 600 Opt. Automobiles & Parts Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Pankit STOXX Europe 600 Opt. Banks Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Perusraaka-aineet STOXX Europe 600 Opt. Basic Resources Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Kemikaalit STOXX Europe 600 Opt. Chemicals Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Rakennus STOXX Europe 600 Opt. Construction & Materials Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Rahoitus STOXX Europe 600 Opt. Financial Services Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Elintarvikkeet ja virvoitusjuomat STOXX Europe 600 Opt. Food & Beverage Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Terveydenhuolto STOXX Europe 600 Opt. Health Care Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Kulutustavarat STOXX Europe 600 Opt. Pers. & Househ. Goods Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Teollisuustarvikkeet ja -palvelut STOXX Europe 600 Opt. Industrial Goods & Serv. Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Vakuutus STOXX Europe 600 Opt. Insurance Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Media STOXX Europe 600 Opt. Media Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Öljy ja kaasu STOXX Europe 600 Opt. Oil & Gas Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Vähittäismyynti STOXX Europe 600 Opt. Retail Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Teknologia STOXX Europe 600 Opt. Technology Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Telekommunikaatio STOXX Europe 600 Opt. Telecommunications Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Matkustus STOXX Europe 600 Opt. Travel & Leisure Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Yhdyskuntapalvelut STOXX Europe 600 Opt. Utilities Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Kulutustavarat Consumer Discretionary Select Sector SPDR USD Fyysinen Osinko 0.20 % Päivittäistavarat Consumer Staples Select Sector SPDR USD Fyysinen Osinko 0.20 % Energia Energy Select Sector SPDR USD Fyysinen Osinko 0.20 % Pankki ja rahoitus Financials Select Sector SPDR USD Fyysinen Osinko 0.20 % Terveydenhuolto Health Care Select Sector SPDR USD Fyysinen Osinko 0.20 % Teollisuus Industrial Select Sector SPDR USD Fyysinen Osinko 0.20 % Perusteollisuus Materials Select Sector SPDR USD Fyysinen Osinko 0.20 % Teknologia Technology Select Sector SPDR USD Fyysinen Osinko 0.20 % Yhdyskuntapalvelut Utilities Select Sector SPDR USD Fyysinen Osinko 0.20 % Kulutustavarat ishares S&P Global Consumer Discretionary USD Fyysinen Osinko 0.48 % Päivittäistavarat ishares S&P Global Consumer Staples USD Fyysinen Osinko 0.48 % Energia ishares S&P Global Energy USD Fyysinen Osinko 0.48 % Pankki ja rahoitus ishares S&P Global Financials USD Fyysinen Osinko 0.48 % Terveydenhuolto ishares S&P Global Healthcare USD Fyysinen Osinko 0.48 % Teollisuus ishares S&P Global Industrial USD Fyysinen Osinko 0.48 % Perusteollisuus ishares S&P Global Materials USD Fyysinen Osinko 0.48 % Teknologia ishares S&P Technology USD Fyysinen Osinko 0.48 % Telekommunikaatio ishares S&P Telecommunications USD Fyysinen Osinko 0.48 % Yhdyskuntapalvelut ishares S&P Utilities USD Fyysinen Osinko 0.48 % Hall. palk. Luokka Osake Korko Hyödykkeet (ETC) Sijoitustyylit Erik.alat. & teemat Yrit.lainat Valtioiden joukkovelkakirjat Jalometallit Perusmetal. Maatalous Energia Tulon jako Sijoituskohde Tuotenimi Val. Replikointi Kiinteistöt ishares FTSE/EPRA European Property Index Fund EUR Fyysinen Osinko 0.40 % Kestäväkehitys ishares EURO STOXX Sustainability 40 EUR Fyysinen Osinko 0.40 % Vesi ishares S&P Global Water Fund EUR Fyysinen Osinko 0.65 % Puhdas energia ishares S&P Global Clean Energy EUR Fyysinen Osinko 0.65 % Aurinkoenergia Guggenheim Solar ETF USD Fyysinen Osinko 0.70 % Lithium Global X Lithium ETF USD Fyysinen Osinko 0.75 % Private equity db x-trackers LPX MM Private Equity EUR Synteettinen Kasvu 0.70 % Kehittyvien maiden infrastruktuuri ishares S&P Emerging Market Infrastructure EUR Fyysinen Osinko 0.74 % Suuret (Eurooppa) ishares STOXX Large 200 EUR Fyysinen Osinko 0.19 % Keskisuuret (Eurooppa) ishares STOXX Mid 200 EUR Fyysinen Osinko 0.19 % Pienyhtiöt (Eurooppa) ishares STOXX Small 200 EUR Fyysinen Osinko 0.19 % Kasvu (Growth) ishares EURO STOXX Total Market Growth Large EUR Fyysinen Osinko 0.40 % Arvo (Value) ishares EURO STOXX Total Market Value Large EUR Fyysinen Osinko 0.40 % Osinko ComStage ETF EURO STOXX Select Dividend 30 NR EUR Synteettinen Kasvu 0.25 % Minimivolatiliteetti (kehittyneet mark.) ishares MSCI World Minimum Volatility EUR Fyysinen Kasvu 0.30 % Minimivolatiliteetti (kehittyvät mark.) ishares MSCI Emerging Markets Minimum Volatility EUR Fyysinen Kasvu 0.40 % Korkealuokkaiset yrityslainat (EUR) ishares Markit iboxx Euro Corporate Bond EUR Fyysinen Osinko 0.20 % Korkealuokkaiset yrityslainat (USD) iboxx $ Investment Grade Corporate Bond Fund USD Fyysinen Osinko 0.15 % Kehittyvien mark. yrityslainat (USD) ishares Morningstar $ Emerging Markets Corporate Bond E EUR Fyysinen Osinko 0.50 % Korkeariskiset yrityslainat (EUR) ishares Markit iboxx Euro High Yield EUR Fyysinen Osinko 0.50 % Korkeariskiset yrityslainat (USD) ishares Markit iboxx $ High Yield EUR Fyysinen Osinko 0.50 % Inflaatiosuojatut valtioiden jvk:t (EUR) ishares Barclays Capital Euro Inflation Linked Bond EUR Fyysinen Kasvu 0.25 % Inflaatiosuojatut valtioiden jvk:t (USA) ishares Barclays TIPS Bond USD Fyysinen Osinko 0.20 % Valtioden 1-3 vuotiset jvk:t (EUR) ishares Barclays Capital Euro Government Bond 1-3 EUR Fyysinen Osinko 0.20 % Valtioden 3-5 vuotiset jvk:t (EUR) ishares Barclays Capital Euro Government Bond 3-5 EUR Fyysinen Osinko 0.20 % Valtioden 7-10 vuotiset jvk:t (EUR) ishares Barclays Capital Euro Government Bond 7-10 EUR Fyysinen Osinko 0.20 % Valtioden 15-30 vuotiset jvk:t (EUR) ishares Barclays Capital Euro Government Bond 15-30 EUR Fyysinen Osinko 0.20 % Valtioden 1-3 vuotiset jvk:t (USA) ishares Barclays 1-3 Year Treasury Bond USD Fyysinen Osinko 0.15 % Valtioden 3-7 vuotiset jvk:t (USA) ishares Barclays 3-7 Year Treasury Bond USD Fyysinen Osinko 0.15 % Valtioden 7-10 vuotiset jvk:t (USA) ishares Barclays 7-10 Year Treasury Bond USD Fyysinen Osinko 0.15 % Valtioden 20+ vuotiset jvk:t (USA) ishares Barclays 20+ Year Treasury Bond USD Fyysinen Osinko 0.15 % Kehittyvien tal. jvk:t ml. puolivalt. yht. ishares JPMorgan $ Emerging Markets Bond Fund EUR Fyysinen Osinko 0.45 % Kaikki hyödykkeet ETFS All Commodities DJ-UBSCISM EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Jalometallit (Fyysinen) ETFS Physical PM Basket EUR Fyysinen Kasvu 0.43 % Kulta (Fyysinen) ETFS Physical Gold EUR Fyysinen Kasvu 0.39 % Hopea (Fyysinen) ETFS Physical Silver EUR Fyysinen Kasvu 0.49 % Platina (Fyysinen) ETFS Physical Platinum EUR Fyysinen Kasvu 0.49 % Palladium (Fyysinen) ETFS Physical Palladium EUR Fyysinen Kasvu 0.49 % Perusmetallit ETFS Industrial Metals DJ-UBSCISM EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Alumiini ETFS Aluminium EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Nikkeli ETFS Nickel EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Kupari ETFS Copper EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Sinkki ETFS Zinc EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Maanviljely ETFS Agriculture DJ-UBSCISM EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Vehnä ETFS Wheat EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Soija ETFS Soybeans EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Maissi ETFS Corn EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Sokeri ETFS Sugar EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Energia ETFS Energy DJ-UBSCISM EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Raakaöljy ETFS Crude Oil EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Maakaasu ETFS Natural Gas EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Huomio: Kaupankäynti USD määräisillä tuotteilla tapahtuu USA:n pörssissä, jossa toimeksiannot voivat toteutua kello 16:30 23:00. Lähde: Bloomberg, liikkeellelaskijat Hall. palk.

21.3.2017, 12 Joukkovelkakirjat Kiinteäkorkoiset yrityslainat Liikkeellelaskija Eräpäivä Lyhennys Kuponki (%) Val. Tuotto % (YTM ask) (Osto) Luokitus - näkymä (Moodys (Myynti) / S&P) Spread Määrä (riskitön) (Milj.) Telia Co Ab 7.3.2017 Bullet 4,750 EUR - - - WR Stable / NR - - 750 Citycon Oyj 11.5.2017 Bullet 4,250 EUR -0,30 100,58 100,61 - Stable / - Stable 47 150 Ericsson Lm 27.6.2017 Bullet 5,375 EUR -0,21 101,42 101,47 Baa3 Neg / BBB Neg 55 500 Securitas Ab 14.3.2018 Bullet 2,250 EUR -0,11 102,19 102,31 - - / BBB Stable 51 300 Teollisuuden Voima Oyj 4.2.2019 Bullet 4,625 EUR 0,20 108,01 108,26 - - / - Stable 103 500 Atlas Copco Ab 15.3.2019 Bullet 2,625 EUR -0,12 105,25 105,45 A2u Stable / A Stable 71 500 Fortum Oyj 20.3.2019 Bullet 6,000 EUR -0,07 111,93 112,11 Baa1u Stable / BBB+ Stable 76 750 Ap Moller-Maersk A/S 28.8.2019 Bullet 3,375 EUR 0,12 107,63 107,90 Baa2 Neg / BBB Neg 91 750 Skf Ab 11.9.2019 Bullet 1,875 EUR 0,12 104,05 104,32 Baa2 Stable / BBB- Stable 91 500 Elisa Oyj 4.10.2019 Bullet 2,250 EUR -0,05 105,43 105,83 Baa2 Stable / BBB+ Stable 75 300 Metso Oyj 4.10.2019 Bullet 2,750 EUR 0,04 106,53 106,86 Baa2u Stable / BBB Stable 83 400 Volvo Treasury Ab 26.11.2019 Bullet 2,375 EUR 0,03 106,00 106,28 Baa2 Stable / BBB - 79 600 Citycon Oyj 24.6.2020 Bullet 3,750 EUR 0,38 110,62 110,88 Baa1 Stable / BBB Stable 105 500 Skf Ab 29.10.2020 Bullet 2,375 EUR 0,45 106,52 106,88 Baa2 Stable / BBB- Stable 107 750 Elisa Oyj 22.1.2021 Bullet 2,750 EUR 0,32 108,89 109,25 Baa2 Stable / BBB+ Stable 90 300 Securitas Ab 22.2.2021 Bullet 2,625 EUR 0,49 107,93 108,29 - - / BBB Stable 105 350 Ap Moller-Maersk A/S 18.3.2021 Bullet 1,750 EUR 0,70 103,84 104,13 Baa2 Neg / BBB Neg 125 1000 Tdc A/S 2.3.2022 Bullet 3,750 EUR 0,94 112,96 113,53 Baa3 Stable / BBB- Stable 134 500 Securitas Ab 15.3.2022 Bullet 1,250 EUR 0,74 102,09 102,50 - - / BBB Stable 112 350 Telenor Asa 27.6.2022 Bullet 2,750 EUR 0,43 111,58 112,07 A3 Stable / A Stable 77 500 Akzo Nobel Sweden Financ 27.7.2022 Bullet 2,625 EUR 0,66 109,93 110,30 Baa1 Stable / A- - 98 750 Fortum Oyj 6.9.2022 Bullet 2,250 EUR 0,72 107,79 108,17 Baa1u Stable / BBB+ Stable 103 1000 Carlsberg Breweries A/S 15.11.2022 Bullet 2,625 EUR 0,72 110,02 110,48 Baa2 Stable / - - 101 750 Sca Hygiene Ab 9.6.2023 Bullet 2,500 EUR 0,88 109,23 109,75 Baa1 Neg / BBB+ Stable 109 500 Eesti Energia As 22.9.2023 Bullet 2,384 EUR 1,46 105,03 105,70 Baa3 Stable / BBB Neg 163 500 Fingrid Oyj 3.4.2024 Bullet 3,500 EUR 0,57 119,26 120,11 NR Pos / AA- Stable 67 300 Vattenfall Ab 29.4.2024 Bullet 5,375 EUR 0,69 131,53 132,34 A3 Neg / BBB+ Neg 77 500 Statoil Asa 10.9.2025 Bullet 2,875 EUR 0,94 115,13 115,72 Aa3 Stable / A+ Stable 78 650 Telia Co Ab 7.9.2027 Bullet 3,000 EUR 1,47 113,83 114,71 Baa1 Stable / A- /*- - 105 500 Vaihtuvakorkoiset yrityslainat (reitatut ja reittaamattomat) Liikkeellelaskija Eräpäivä Lyhennys Kuponki (%) Val. Tuotto % (YTM ask) (Osto) Luokitus - näkymä (Moodys (Myynti) / S&P) Marg. Sponda Oyj 4.4.2016 Bullet 2,093 SEK - - - - - / - - 2,40 650 Destia Group Oyj 19.6.2019 Callable #N/A N/AEUR - - - - - / - - 4,50 65 Valtionlainat Liikkeellelaskija Eräpäivä Lyhennys Kuponki (%) Val. Tuotto % (YTM ask) (Osto) Luokitus - näkymä (Moodys (Myynti) / S&P) Määrä (Milj.) Spread Määrä (riskitön) (Milj.) Finnish Government 15.9.2017 Bullet 3,875 EUR -0,93 102,27 102,34 Aa1 Stable / AA+ Stable -20 6000 Finnish Government 4.7.2019 Bullet 4,375 EUR -0,62 111,42 111,51 Aa1 Stable / AA+ Stable 15 5000 Finnish Government 15.4.2020 Bullet 3,375 EUR -0,49 111,88 111,97 Aa1 Stable / AA+ Stable 18 6500 Finnish Government 15.4.2021 Bullet 3,500 EUR -0,33 115,62 115,71 Aa1 Stable / AA+ Stable 18 6000 Finnish Government 4.7.2025 Bullet 4,000 EUR 0,36 129,57 129,69 Aa1 Stable / AA+ Stable 20 6001 Finnish Government 4.7.2028 Bullet 2,750 EUR 0,69 122,04 122,24 Aa1 Stable / AA+ Stable 20 5000 Finnish Government 15.4.2031 Bullet 0,750 EUR 0,93 97,37 97,59 Aa1 Stable / AA+ Stable 31 4501 Finnish Government 4.7.2042 Bullet 2,625 EUR 1,24 129,66 129,95 Aa1 Stable / AA+ Stable 17 4503 Huomio: Ilmoitetut tiedot perustuvat Bloombergin tietokantaan ja toteutettavissa oleva voi poiketa tietokannassa ilmoitetusta hinnasta. Joukkovelkakirjojen minimisijoitus tyypillisesti 100 000 euroa. Toteutettavissa puhelimitse meklariemme kautta. Lähde: Bloomberg Kiinteäkorkoiset High Yield / reittaamattomat yrityslainat Liikkeellelaskija Eräpäivä Lyhennys Kuponki Tuotto % (%) Val. (YTM/C ask) (Osto) Luokitus - näkymä (Moodys (Myynti) / S&P) Spread Määrä (riskitön) (Milj.) Stena Ab 1.2.2017 Bullet 6,125 EUR - - - WR Stable / NR Neg - 300 Nokian Tyres Plc 19.6.2017 Bullet 3,250 EUR -0,62 100,73 100,94 - - / - - 45 150 Rettig Group 25.6.2017 Bullet 5,250 EUR -0,71 101,32 101,55 - - / - - 36 100 Metsaliitto Osuuskunta 29.11.2017 Bullet 5,125 EUR -0,09 103,36 103,59 - - / - - 68 175 Cramo Oyj 23.2.2018 Bullet 4,500 EUR 0,57 103,44 103,61 - - / - - 122 100 Stockmann Oyj Abp 19.3.2018 Bullet 3,375 EUR 0,56 102,26 102,77 - - / - - 138 150 Finnair Oyj 29.8.2018 Bullet 5,000 EUR 0,01 106,62 107,17 - - / - - 85 150 Kesko Oyj 11.9.2018 Bullet 2,750 EUR 0,12 103,60 103,86 - - / - - 89 250 Pkc Group Oyj 20.9.2018 Bullet 4,250 EUR 0,87 104,00 105,00 - - / - - 187 100 Sponda Oyj 9.10.2018 Bullet 3,375 EUR 0,43 104,32 104,53 - - / - - 119 150 Nokia Oyj 4.2.2019 Bullet 6,750 EUR -0,12 111,98 112,88 Ba1 Stable / BB+ Stable 86 500 Metsa Board Oyj 13.3.2019 Bullet 4,000 EUR 0,10 106,71 107,68 Ba2 Stable / BB+ Pos 112 225 Ramirent Oyj 21.3.2019 Bullet 4,375 EUR 1,15 105,96 106,33 - - / - - 202 100 Ssab Ab 10.4.2019 Bullet 3,875 EUR 1,48 103,68 104,80 - - / B+ Stable 253 350 Kemira Oyj 27.5.2019 Bullet 2,500 EUR 0,29 104,47 104,80 - - / - - 112 200 Ovako Ab 1.6.2019 Callable 6,500 EUR 5,67/26,61 100,89 101,67 B3 Stable / B- - 671 300 St1 Nordic Oy 4.6.2019 Bullet 4,125 EUR - - - - - / - - - 100 Orion Oyj 11.6.2019 Bullet 2,750 EUR 0,26 105,26 105,51 - - / - - 107 150 Ahlstrom Oyj 15.9.2019 Callable 4,125 EUR 2,04/-1,82 103,98 104,99 - - / - - 297 100 Neste Oyj 18.9.2019 Bullet 4,000 EUR 0,39 108,57 108,92 - - / - - 119 400 Outokumpu Oyj 30.9.2019 Callable 6,625 EUR 4,63/-10,88 103,73 104,69 B2 Pos / - - 561 250 Hkscan Oyj 21.11.2019 Bullet 3,625 EUR 2,18 103,24 103,69 - - / - - 298 100 Sanoma Oyj 27.11.2019 Bullet 3,500 EUR 1,50 104,31 105,21 - - / - - 237 200 Norske Skog As 15.12.2019 Callable 11,750 EUR 12,8/121,27 96,52 97,59 Caa1 Stable / CCC+ - 1417 290 Yit Oyj 25.3.2020 Callable 6,250 EUR 4,8/4,34 102,50 104,00 - - / - - 580 100 Cargotec Oyj 31.3.2020 Bullet 3,375 EUR 0,86 106,81 107,46 - - / - - 164 150 Huhtamaki Oyj 14.5.2020 Bullet 3,375 EUR 0,59 107,96 108,63 - - / - - 135 200 Paroc Group Oy 15.5.2020 Callable 6,250 EUR 5,03/1,11 102,00 103,51 B2 Stable / B Stable 601 200 Technopolis Plc 28.5.2020 Callable 3,750 EUR 2,01/0,82 104,51 105,29 - - / - - 278 150 Outotec Oyj 16.9.2020 Bullet 3,750 EUR 3,05 101,38 102,27 - - / - - 378 150 Srv Yhtiot Oyj 23.3.2021 Callable 6,875 EUR 4,65/4,32 106,43 107,95 - - / - - 537 100 Dna Ltd 12.3.2021 Bullet 2,875 EUR 1,09 106,32 106,89 - - / - - 168 150 Outokumpu Oyj 16.6.2021 Callable 7,250 EUR 4,24/2,07 110,45 111,56 B2 Pos / - - 489 250 Amer Sports Oyj 9.9.2022 Bullet 2,375 EUR 1,57 103,52 104,20 - - / - - 191 100 Stora Enso Oyj 16.6.2023 Callable 2,125 EUR 1,81/1,8 101,25 101,83 Ba2 Pos / BB Pos 202 300 Perpetuaalit / Tier 1 lainat Liikkeellelaskija Seuraava Call päivä Lyhennys Kuponki Tuotto % (%) Val. (YTM/C ask) (Osto) Luokitus - näkymä (Moodys (Myynti) / S&P) Marg. Nordea Bank Ab (Publ) 17.9.2017 Perp/Call 0,917 EUR 1,17/50,26 79,42 80,81 Baa3 Stable / NR Neg 500 Sanoma Oyj #N/A Field NotPerp/Call 7,250 EUR - - - - - / - - 100 Ahlstrom Oyj 2.10.2017 Perp/Call 7,875 EUR 10,66/0,21 103,54 104,05 - - / - - 100 Skandinaviska Enskilda 21.12.2017 Perp/Call 7,092 EUR 3/0,17 104,80 105,17 Baa3 Stable / BBB- Stable 500 Technopolis Plc 26.3.2018 Perp/Call 7,500 EUR 9,95/1,58 103,88 105,88 - - / - - 75 Lemminkainen Oyj 30.3.2018 Perp/Call 8,750 EUR 10,96/3,34 103,38 105,38 - - / - - 70 Stockmann Oyj Abp 31.1.2020 Perp/Call 7,750 EUR 10,77/5,42 104,94 106,00 - - / - - 85 Volvo Treasury Ab 10.6.2020 Callable 4,200 EUR 3,84/2,29 105,19 105,85 Ba1 Stable / BB+ - 900 Finnair Oyj 13.10.2020 Perp/Call 7,875 EUR 9,95/3,81 111,96 113,28 - - / - - 200 Outotec Oyj 24.3.2021 Perp/Call 7,375 EUR 8,07/5,05 107,00 108,25 - - / - - 150 Volvo Treasury Ab 10.3.2023 Callable 4,850 EUR 4,1/3,19 108,20 108,87 Ba1 Stable / BB+ - 600 Dong Energy A/S 26.6.2023 Callable 6,250 EUR 4,37/3,15 116,59 117,33 Baa3 Neg / BB+ Stable 700 Määrä (Milj.)

21.3.2017, 13 OMX HEX 55:n vertailuyhtiöt 1/11 Suositusten muutos eilen! Tavoite Markkinaarvo EV 1pv% 1vko% 1kk% 1v% alin keskihin ta ylin EV/EBITDA EV/EBIT P/E ROE Aktia Bank plc Class A lasku 9,70 9,75 741 0,5 % 0,5 % -2,5 % 1,0 % 7,70 9,24 10,95 13,5 1,0 7,7 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 0,9 % 2,4 % 0,3 % -20,5 % 0 % -33 % -3,9 % Nordea Bank AB lasku 101,30 109,42 410 260-0,9 % -6,7 % -6,9 % 22,0 % 66,30 88,32 110,70 12,4 1,3 10,5 % Danske Bank A/S nosto 240,70 257,00 236 780-0,1 % -1,1 % -0,7 % 30,5 % 161,80 199,63 247,60 12,2 1,4 11,5 % Skandinaviska Enskilda Bank lasku 106,30 102,00 233 286-0,1 % 0,4 % 2,6 % 20,5 % 67,75 86,75 106,90 14,1 1,6 11,3 % Svenska Handelsbanken AB lasku 124,70 117,35 242 530-0,4 % -2,0 % -5,1 % 14,6 % 90,25 115,37 136,30 15,4 1,7 11,0 % Swedbank AB Class A nosto 221,80 229,00 251 079-0,3 % 0,2 % -4,1 % 20,3 % 159,70 197,32 232,40 13,5 1,8 13,6 % Alma Media Oyj lasku 5,45 5,50 449 484 1,5 % 0,6 % 3,6 % 69,3 % 3,13 4,51 5,50 8,2 11,3 15,6 3,3 21,1 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 1,9 % -0,3 % -1,1 % 32,7 % -21 % -21 % -23 % -48 % -40,1 % Sanoma Oyj nosto 8,16 8,40 1 329 1 991-0,7 % -0,5 % 1,7 % 92,0 % 3,98 7,09 9,39 4,4 11,5 12,6 1,7 13,2 % Ilkka-Yhtymae Oyj nosto 2,94 3,50 63 102 0,0 % 1,7 % 1,7 % 44,1 % 1,87 2,46 3,10 7,8 8,9 7,6 15,3 200,0 % Modern Times Group AB Cla lasku! 302,30 312,00 20 273 22 171-1,6 % 0,8 % 3,9 % 25,7 % 207,10 245,25 307,10 11,9 14,0 19,5 4,0 20,4 % North Media A/S nosto 16,00 321 0,0 % 3,2 % 14,3 % 26,0 % 12,10 13,82 16,90 Schibsted Asa Class A nosto 223,00 260,00 48 440 48 565 0,0 % -1,0 % 2,1 % -4,8 % 172,30 227,96 277,80 17,8 22,6 41,1 4,5 10,9 % Amer Sports Oyj Class A nosto 22,41 29,00 2 656 3 157-0,2 % -0,4 % -0,2 % -10,5 % 21,96 25,26 28,33 10,3 12,6 16,3 2,4 14,8 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -0,7 % -2,7 % -3,7 % -30,0 % -37 % -42 % -53 % -50 % -2,0 % adidas AG nosto 181,45 175,00 39 092 39 401-1,0 % 0,9 % 22,2 % 81,1 % 98,13 137,93 185,05 16,8 20,9 28,8 5,0 17,4 % NIKE, Inc. Class B nosto 58,68 61,00 97 070 95 002 1,5 % 3,5 % 3,4 % -6,8 % 49,01 55,23 65,44 15,9 18,2 22,8 8,0 35,2 % PUMA SE nosto 296,75 297,50 4 476 4 138 0,4 % 2,0 % -1,0 % 58,8 % 185,25 232,47 311,45 15,4 20,7 40,5 2,4 6,0 % Under Armour, Inc. Class A 19,59 20,00 8 282 8 931 1,1 % 2,8 % -10,5 % -55,0 % 18,80 35,02 86,83 17,5 26,9 44,8 3,8 8,6 % Basware Oyj nosto 37,45 36,00 539 558-0,7 % -0,1 % 4,0 % -0,1 % 31,74 37,11 40,90 181,6 4,4-3,8 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 0,1 % 12,0 % 16,5 % n.a. n.a. n.a. n.a. -50 % 15,4 % Coupa Software, Inc. 23,77 30,50 1 188 992-0,8 % -12,2 % -12,5 % 23,17 26,62 41,61 8,8-19,2 % Bittium Corporation nosto 6,22 6,30 222 145-0,8 % -2,8 % 1,3 % 10,1 % 5,16 6,09 7,40 15,4 220,3 181,6 1,9 1,0 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -0,9 % -4,0 % -2,7 % -10,8 % 53 % 1649 % 923 % -41 % -16,8 % Harris Corporation 112,55 117,00 14 008 17 334 0,2 % 1,6 % 2,8 % 42,6 % 73,32 92,23 112,82 11,6 14,6 18,8 4,1 21,9 % Kongsberg Gruppen ASA 134,50 144,50 16 140 17 448 0,7 % -1,1 % -2,9 % -4,6 % 111,50 128,30 144,00 9,6 13,4 16,7 2,2 13,4 % Motorola Solutions, Inc. 84,30 80,50 13 888 17 222-0,5 % 3,2 % 6,3 % 16,1 % 62,76 75,71 87,55 10,0 11,6 16,2 Spirent Communications plc nosto 1,10 0,93 670 579 0,5 % 1,4 % 5,0 % 30,0 % 0,72 0,87 1,11 9,1 12,9 20,9 2,1 10,0 % Thales SA 89,55 95,00 18 958 16 136 0,3 % 1,1 % 0,5 % 19,7 % 67,65 82,77 93,92 8,3 10,3 18,1 3,5 19,2 % Ultra Electronics Holdings p 21,95 22,50 1 547 1 761-0,4 % 1,0 % 12,3 % 21,5 % 15,73 18,32 22,45 11,5 12,7 15,8 3,9 24,8 % Lähde: FactSet, kaikki tiedot ovat konsensusennusteita ja -mielipiteitä