Metsä Group Osavuosikatsaus Q3/2017 Kari Jordan Pääjohtaja
Metsä Group Q3 Metsä Groupin hyvä tuloskehitys jatkui Liikevaihto 3 712 milj. euroa (1 9/2016: 3 483 milj. euroa) Liiketulos* 381 milj. euroa (332 milj. euroa) Liiketulos* 10,3 % liikevaihdosta (9,5 %) Sijoitetun pääoman tuotto* 11,2 % (10,5 %) Liikevaihto kasvoi pääasiassa suurempien toimitusmäärien ansiosta Liiketulosta paransivat erityisesti kartonkitoimitusten volyymi ja sellun hinnannousu *vertailukelpoinen 2
Metsä Group Q3 Kolmannen neljänneksen tapahtumia Biotuotetehdas käynnistettiin Äänekoskella Metsä Woodin uusi Kerto LVL -linja käynnistettiin Lohjalla Metsä Woodin uuden koivuvaneritehtaan peruskivi muurattiin Viron Pärnussa Metsä Wood ilmoitti suunnittelevansa uuden Kerto LVL -linjan rakentamista Punkaharjulle Metsä Board laski liikkeeseen 250 miljoonan euron joukkovelkakirjalainan Moody s nosti Metsä Boardin luottoluokituksen tasolle Ba1 Vesa-Pekka Takala nimitettiin Metsäliitto Osuuskunnan varatoimitusjohtajaksi 3
Metsä Group Q3 Liikevaihto Milj. euroa 1 400 1 200 1 254 1 265 1 204 1 248 1 255 1 330 1 225 1 205 1 156 1 184 1 143 1 175 1 216 1 235 1 260 1 000 800 600 400 200 0 Q1/14 Q2/14 Q3/14 Q4/14 Q1/15 Q2/15 Q3/15 Q4/15 Q1/16 Q2/16 Q3/16 Q4/16 Q1/17 Q2/17 Q3/17 Q4/17 4
Metsä Group Q3 Liiketulos Milj. euroa 180 160 140 120 100 80 60 40 20 0 160 154 149 142 137 129 128 123 117 118 105 104103 92 84 70 143 131 134 128 120 119 119 122 110 109 107 103 107 107 Q1/14 Q2/14 Q3/14 Q4/14 Q1/15 Q2/15 Q3/15 Q4/15 Q1/16 Q2/16 Q3/16 Q4/16 Q1/17 Q2/17 Q3/17 Q4/17 Vertailukelpoinen liiketulos Liiketulos (IFRS) 5
6 53 64 68 71 89 94 73 87 105 92 104 117 129 137 149 123 109 120 103 107 128 119 134 0 20 40 60 80 100 120 140 160 Q1/12 Q2 Q3 Q4 Q1/13 Q2 Q3 Q4 Q1/14 Q2 Q3 Q4 Q1/15 Q2 Q3 Q4 Q1/16 Q2 Q3 Q4 Q1/17 Q2 Q3 Q4 Vertailukelpoinen liiketulos Metsä Group Q3 Milj. euroa
Metsä Group Q3 Vertailukelpoisen liiketuloksen muutos Milj. euroa Vertailukelpoinen liiketulos 1 9/2016 332 Myyntihinnat -4 Myyntimäärät 67 Valuuttakurssit 20 Raaka-aineet ja energia 3 Työvoimakustannukset 5 Varastojen muutos -29 Muut -13 49 Vertailukelpoinen liiketulos 1 9/2017 381 7
Metsä Group Q3 Vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät 1 9/2017 Milj. euroa 1 9/2017 Liiketulos (IFRS) 396,7 Vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät: Metsä Board / purkuvoitto tytäryhtiöistä Englannissa 10,2 Metsä Board / Kyron paperikoneen myynti, netto 3,4 Metsä Wood / projektiliiketoiminnan myynti 3,3 Metsä Wood / purkutappio tytäryhtiöstä Englannissa -1,3 Muut -0,2 Erät yhteensä +15,4 Vertailukelpoinen liiketulos 381,2 8
Metsä Group Q3 Sijoitetun pääoman tuotto, vertailukelpoinen % 16 14 12 14,2 10 Tavoite >10 % 11,1 10,5 11,2 8 9,0 6 4 2 0 QI III/2013 QI III/2014 QI III/2015 QI III/2016 QI III/2017 9
Metsä Group Q3 Omavaraisuusaste % 50 45 40 35 30 25 20 15 10 5 0 37,9 37,9 43,2 43,9 43,4 12/2013 12/2014 12/2015 12/2016 9/2017 10
Metsä Group Q3 Korollinen nettovelka Milj. euroa 1 750 1 510 1 500 1 250 1 000 938 1033 1 165 750 610 500 250 0 12/2013 12/2014 12/2015 12/2016 9/2017 11
Metsä Group Q3 Investoinnit käyttöomaisuuteen Milj. euroa 800 700 600 Ennuste koko vuodelle 500 400 300 200 492 758 530 100 0 214 143 1 12/2013 1 12/2014 1 12/2015 1 12/2016 1 9/2017 12
Metsä Group Q3 Tuloslaskelma Milj. euroa QI III/2017 QI III/2016 Muutos Liikevaihto 3 711,8 3 482,7 229,0 Liiketoiminnan muut tuotot 43,4 52,3-8,9 Liiketoiminnan kulut -3 179,2-3 011,6-167,6 Poistot ja arvonalentumiset -179,3-190,8 11,5 Liiketulos 396,7 332,7 64,0 Vertailukelpoinen liiketulos 381,2 332,1 49,1 Osuus osakkuus- ja yhteisyritysten tuloksista 15,9-1,4 17,3 Kurssierot -3,3 0,8-4,1 Muut rahoitustuotot ja -kulut -64,1-56,5-7,5 Tulos ennen veroja 345,2 275,5 69,7 13
Metsä Group Q3 Tunnusluvut QI III/2017 QI III/2016 Muutos Sijoitetun pääoman tuotto, % 11,6 10,6 1,0 vertailukelpoinen 11,2 10,5 0,7 Oman pääoman tuotto, % 13,7 11,5 2,2 vertailukelpoinen 13,0 11,5 1,5 Omavaraisuusaste, % 43,4 44,0-0,6 Nettovelkaantumisaste, % 41 40 1 Korolliset nettovelat, milj. euroa 1 165 991 174 Investoinnit, milj. euroa 530 540-10 Henkilöstö kauden lopussa 9 223 9 451-228 14
Metsä Group Q3 Rahoituslaskelma I Milj. euroa QI III/2017 QI III/2016 Liiketoiminnan rahavirrat Kauden tulos 279,4 211,7 Oikaisut kauden tulokseen 278,0 267,8 Saadut korot 3,1 2,3 Maksetut korot -43,8-33,1 Saadut osingot 1,6 1,0 Verot -57,2-98,2 Muut rahoituserät, netto -15,7 6,3 Käyttöpääoman muutos 53,4-181,3 Liiketoiminnasta kertyneet nettorahavirrat 498,8 176,4 15
Metsä Group Q3 Rahoituslaskelma II Milj. euroa QI III/2017 QI III/2016 Liiketoiminnan nettorahavirrat 498,8 176,4 Osakkeiden hankinnat -2,5 0,0 Määräysvallattomien omistajien osuuksien hankinnat & myynnit -27,7 0,0 Investoinnit -530,1-540,2 Omaisuuden myynnit ja muut 29,3 49,2 Osuuspääomien ja muun oman pääoman muutokset 40,9 48,9 Maksetut osuuspääoman korot ja osingot -122,1-120,2 Pitkäaikaisten lainojen ja muiden rahoituserien muutos 212,9 64,9 Rahavarojen muutos 99,4-321,0 Rahavarat kauden alussa 895,1 1 120,8 Muuntoero ja muut -0,8 0,7 Rahavarojen muutos 99,4-321,0 Rahavarat kauden lopussa 993,8 800,5 16
Metsä Group Q3 Henkilöstö 12 000 10 000 10 736 10 410 9 599 9 300 9223 8 000 6 000 4 000 2 000 0 12/2013 12/2014 12/2015 12/2016 9/2017 17
Puunhankinta ja metsäpalvelut
Metsä Forest Puunhankinta ja metsäpalvelut Puunhankinta ja metsäpalvelut Milj. euroa QI III/2017 QI III/2016 Muutos Liikevaihto 1 205,8 1 135,2 70,6 Liiketoiminnan muut tuotot 2,4 5,4-2,9 Toimintakulut -1 186,3-1 116,0-70,3 Poistot ja arvonalentumiset -3,0-2,5-0,5 Liiketulos 18,9 22,0-3,1 Vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät - - - Vertailukelpoinen liiketulos 18,9 22,0-3,1 % liikevaihdosta 1,6 1,9-0,3 19
Metsä Forest Puunhankinta ja metsäpalvelut Puuta ostettiin aiempaa enemmän Puuntarjonta oli tasaista ja kantohinnat olivat Suomessa vakaat Vertailukelpoinen liiketulos Milj. euroa Ostomäärät olivat viime vuotta selvästi korkeammat Korjuuolosuhteet olivat haastavat koko Itämeren alueella runsaiden sateiden vuoksi Markkinatilanne kiristyi Itämeren puunhankintaalueella lähes kaikissa puulajeissa Metsä Forest toimitti tammi syyskuussa puuta yhteensä 23,7 miljoonaa kuutiometriä (22,7) Puutoimitukset biotuotetehtaalle alkoivat elokuussa 10,0 9,0 8,0 7,0 6,0 5,0 4,0 3,0 2,0 1,0 0,0 8,7 Q1/15 6,9 7,0 Q2/15 Q3/15 6,3 Q4/15 7,8 Q1/16 6,5 Q2/16 7,7 Q3/16 8,9 Q4/16 8,5 Q1/17 4,4 Q2/17 5,9 Q3/17 Q4/17 20
Puutuoteteollisuus
Metsä Wood Puutuoteteollisuus Puutuoteteollisuus Milj. euroa QI III/2017 QI III/2016 Muutos Liikevaihto 351,6 366,3-14,7 Liiketoiminnan muut tuotot 5,8 6,8-1,0 Toimintakulut -320,0-332,7 12,7 Poistot ja arvonalentumiset -8,9-10,4 1,5 Liiketulos 28,5 30,0-1,5 Vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät -1,8 0,4-2,2 Vertailukelpoinen liiketulos 26,7 30,4-3,7 % liikevaihdosta 7,6 8,3-0,7 22
Metsä Wood Puutuoteteollisuus Puutuotteiden kysyntä hyvällä tasolla Kerto LVL -tuotteiden kysyntä jatkui vahvana Liikevaihtoa laski liimapuu- ja projektiliiketoimintayksiköiden divestoinnit ja Ison-Britannian punnan heikkeneminen Vanerien toimitusmäärät ja liikevaihto kasvoivat selvästi etenkin Pohjois- ja Keski-Euroopan hyvän kysynnän ansioista Vertailukelpoinen liiketulos Milj. euroa 14,0 12,0 10,0 8,0 7,1 8,0 8,4 8,2 13,2 9,0 8,3 10,7 8,4 7,6 Lohjan uusi Kerto-linja käynnistyi elokuussa Koivuvaneritehtaan peruskivi muurattiin Pärnussa 6,0 4,0 4,5 Metsä Wood ilmoitti suunnittelevansa uuden Kerto-linjan rakentamista Punkaharjulle 2,0 0,0 Q1/15 Q2/15 Q3/15 Q4/15 Q1/16 Q2/16 Q3/16 Q4/16 Q1/17 Q2/17 Q3/17 Q4/17 23
Sellu- ja sahateollisuus
Metsä Fibre Sellu- ja sahateollisuus Sellu- ja sahateollisuus Milj. euroa QI III/2017 QI III/2016 Muutos Liikevaihto 1 323,7 1 220,0 103,7 Liiketoiminnan muut tuotot 14,6 20,8-6,2 Toimintakulut -1 087,4-1 015,5-71,9 Poistot ja arvonalentumiset -57,3-57,8 0,5 Liiketulos 193,6 167,5 26,1 Vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät 0,1-6,7 6,7 Vertailukelpoinen liiketulos 193,7 160,9 32,8 % liikevaihdosta 14,6 13,2 1,4 25
Metsä Fibre Sellu- ja sahateollisuus Sellun hinta (PIX) 2009 Q3/2017 USD 1050 950 850 750 650 550 450 350 09 10 11 12 13 14 15 16 17 EUR 1050 950 850 750 650 550 450 350 Lehti/EUR Havu/EUR Lehti/USD Havu/USD Lähde: Foex 26
Metsä Fibre Sellu- ja sahateollisuus Hyvä tuloskehitys jatkui selluteollisuudessa Sellun kysyntä kasvoi odotettua enemmän Tulosta paransivat erityisesti korkeammat myyntihinnat Pitkäkuituisen sellun hinta nousi 7 % ja lyhytkuituisen hinta 10 % viime vuoden tammi syyskuuhun verrattuna Biotuotetehdas aloitti toimintansa elokuun puolivälissä alkuperäisen aikataulun ja budjetin mukaisesti Sahatavaran tuotanto- ja toimitusmäärät nousivat viime vuodesta. Myös hinnat nousivat, joskin ne ovat edelleen alhaisella tasolla Vertailukelpoinen liiketulos Milj. euroa 100,0 90,0 80,0 70,0 60,0 50,0 40,0 30,0 20,0 10,0 0,0 82,0 Q1/15 95,6 Q2/15 83,4 79,7 Q3/15 Q4/15 61,2 Q1/16 53,2 Q2/16 46,4 Q3/16 53,7 54,5 Q4/16 Q1/17 70,8 68,4 Q2/17 Q3/17 Q4/17 27
Kartonkiteollisuus
Metsä Board Kartonkiteollisuus Kartonkiteollisuus Milj. euroa QI III/2017 QI III/2016 Muutos Liikevaihto 1 397,3 1 298,5 98,7 Liiketoiminnan muut tuotot 21,7 28,6-6,9 Toimintakulut -1 198,1-1 151,5-46,6 Poistot ja arvonalentumiset -68,2-81,9 13,7 Liiketulos 152,7 93,8 58,9 Vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät -13,6 10,9-24,5 Vertailukelpoinen liiketulos 139,1 104,7 34,4 % liikevaihdosta 10,0 8,1 1,9 29
Taivekartongin ja valkopintaisen kraftlainerin hinta Euroopassa 2011 Q3/2017 EUR/ tonni 1200 1100 1000 900 800 700 600 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 Taivekartonki Valkopintainen kraftlaineri Lähteet: RISI, Inc. & FOEX Indexes Ltd 30
Metsä Board Kartonkiteollisuus Tulos parani ja kartonkien myynti kasvoi Tulosta paransivat lähinnä korkeammat kartonkien toimitusmäärät, markkinaselluliiketoiminnan myönteinen kehitys ja paperituotannon lopetus Myös valuuttakurssit suojauksineen vaikuttivat positiivisesti tulokseen Taivekartongin toimitukset kasvoivat 17 % ja valkoisen ensikuitulainerin toimitukset 16 % Vertailukelpoinen liiketulos Milj. euroa 60,0 50,0 40,0 30,0 43,2 47,0 54,6 35,1 35,0 35,8 34,0 32,8 45,2 43,5 50,4 Kartonkien hinnat pysyivät ennallaan 20,0 250 miljoonan euron joukkovelkakirjalaina laskettiin liikkeeseen 10,0 Moody s Investors Service nosti Metsä Boardin luottoluokituksen tasolle Ba1 0,0 Q1/15 Q2/15 Q3/15 Q4/15 Q1/16 Q2/16 Q3/16 Q4/16 Q1/17 Q2/17 Q3/17 Q4/17 31
Pehmo- ja ruoanlaittopaperit
Metsä Tissue Pehmo- ja ruoanlaittopaperit Pehmo- ja ruoanlaittopaperit Milj. euroa QI III/2017 QI III/2016 Muutos Liikevaihto 753,1 741,6 11,4 Liiketoiminnan muut tuotot 2,7 2,5 0,2 Toimintakulut -676,2-670,0-6,2 Poistot ja arvonalentumiset -28,9-29,7 0,8 Liiketulos 50,7 44,5 6,2 Vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät -0,1-2,0 2,0 Vertailukelpoinen liiketulos 50,7 42,5 8,2 % liikevaihdosta 6,7 5,7 1,0 33
Metsä Tissue Pehmo- ja ruoanlaittopaperit Tulos parani myyntimäärien nousun ansiosta Metsä Tissuen liikevaihto ja tulos kasvoivat korkeampien myyntimäärien seurauksena Tulokseen vaikuttivat negatiivisesti ensi- ja kierrätyskuidun hinnannousu ja Ison- Britannian punnan ja Ruotsin kruunun heikkeneminen Metsä Tissue päätti rakentaa uuden suurkuluttajatuotteiden jalostuslinjan Raubachiin Saksaan ja kuluttajatuotteiden jalostuslinjan Zilinaan Slovakiaan Vertailukelpoinen liiketulos Milj. euroa 25,0 20,0 15,0 10,0 5,0 15,8 7,6 13,2 18,6 13,5 13,2 15,8 20,6 17,6 16,3 16,8 0,0 Q1/15 Q2/15 Q3/15 Q4/15 Q1/16 Q2/16 Q3/16 Q4/16 Q1/17 Q2/17 Q3/17 Q4/17 34
Yhteenveto
Yhteenveto Liiketoiminta-alueiden näkymät 1/2 Puunhankinta ja metsäpalvelut Puun kysyntä kohdistuu sulan maan aikana korjattaviin hakkuukohteisiin ja energiapuussa latvusmassaan Huonot korjuu- ja kuljetusolosuhteet saattavat vaikeuttaa puun toimituksia varsinkin Etelä-Suomessa Puutuoteteollisuus Puutuotteiden kysyntä jatkuu hyvänä, mikä heijastuu viime vuotta korkeampana tilauskantana sekä Kerto LVL -tuotteissa että koivu- ja havuvanerituotteissa Ison-Britannian näkymissä on kausiluonteista epävarmuutta, minkä takia vuoden viimeisen neljänneksen toimitusmäärien odotetaan laskevan Sellu- ja sahateollisuus Sellumarkkinoiden oletetaan pysyvän nykyisellä hyvällä tasolla myös viimeisellä vuosineljänneksellä Kuusisahatavaran kysyntä jatkuu hyvänä kaikilla päämarkkinoilla ja varastotasojen oletetaan laskevan Myös mäntysahatavaran kysynnän ja markkinatasapainon oletetaan jatkuvan hyvänä 36
Yhteenveto Liiketoiminta-alueiden näkymät 2/2 Kartonkiteollisuus Ensikuidusta valmistetun korkealuokkaisen kuluttajapakkauskartongin kysynnän odotetaan jatkavan kasvuaan Metsä Boardille tärkeillä markkina-alueilla Toimitusmäärien arvioidaan laskevan loka joulukuussa jonkin verran edelliseen neljännekseen verrattuna kausiluonteisesti hiljaisemman joulukuun seurauksena Pehmo- ja ruoanlaittopaperit Pehmo- ja ruoanlaittopaperimarkkinoilla kysynnän odotetaan jatkuvan vakaana kaikilla markkina-alueilla Pehmopaperin kysyntä kasvaa erityisesti itäisessä Keski-Euroopassa ja ruoanlaittopapereiden kysyntä Aasiassa 37
Yhteenveto Lähiajan näkymät Metsä Groupin vuoden 2017 viimeisen neljänneksen vertailukelpoisen liiketuloksen arvioidaan olevan suunnilleen vuoden 2017 kolmannen neljänneksen tasolla 38