FIM Aamukatsaus. Uutisotsikot: Pörssin ulkomaalaisomistus keskimäärin kasvoi toukokuussa:

7.6.2017, 1 10:15 11:15 12:15 13:15 14:15 15:15 16:15 17:15 18:15 19:15 20:15 21:15 22:15 23:15 0:15 1:15 2:15 3:15 4:15 5:15 6:15 7:15 8:15 9:15 FIM Aamukatsaus Uutisotsikot: Markkinoilla pientä politiikasta johtuvaa varovaisuutta. Iso-Britannian parlamenttivaalit pidetään huomenna ja FBI:n entistä johtajaa kuullaan huomenna USA:ssa. Euroalueen vähittäismyynnin kasvu jatkui ennakoitua vahvempana. Saksan tehdastilaukset laskivat. Osakefutuurit lähellä eilisiä tasoja, ennakoiden tasaista avausta OMX HEXiin. Pörssin ulkomaalaisomistus keskimäärin kasvoi toukokuussa: Toukokuussa ostossa hyvät 1Q17-tulokset, USA & dollari-hyötyjät vs. heikot 1Q17 ja sykliset. 3kk-ostot: Ramirent, Revenio ja uutena Suomen Hoivatilat. 3kk-myynnit: Afarak, Savo-Solar. Lähde: Bloomberg, S-Pankki (FIM) HEX P STOXX 600 S&P 500 Nasdaq Nikkei Hang Seng 0,4 % 0,2 % 0,0 % -0,2 % -0,4 % -0,6 % -0,8 % -1,0 % Osakemarkkinat päätös muutos% OMX Helsinki Portfolio 6 606,6-0,2 Europe STOXX 600 389,4-0,7 S&P 500 2 429,3-0,3 Nasdaq Composite 6 275,1-0,3 Shanghai 3 133,3 1,0 Hang Seng 25 960,2-0,1 Rahamarkkinat EMU Euribor 3kk -0,329 0,000 EMU Euribor 12kk -0,133-0,002 USD Libor 3kk 1,220 0,000 Valuuttamarkkinat EUR / USD 1,127-0,10 EUR / GBP 0,873-0,08 EUR / JPY 123,30-0,06 EUR / SEK 9,78 0,05 EUR / RUB 63,72-0,03 Valtion velkakirjamarkkinat Saksa 10v 0,26 0,010 USA 10v 2,15 0,007 Riskeiltä suojautuminen, CDS markkinat itraxx CDS Europe 62,2 0,1 itraxx CDS Crossover 248,8 0,3 itraxx CDS Sovereign 19,9 0,0 Hyödykemarkkinat CRB Commodity 435,5 0,0 Brent Crude Oil 49,9-0,4 Kulta 1 292,0-0,2

7.6.2017, 2 Markkinan suunta ja yhtiöuutiset Markkinan suunta Osakemarkkinoilla näkyi pientä hermostuneisuutta liittyen mm. USA:n presidentin hallintoa koskeviin FBItutkimuksiin sekä Iso-Britannian huomisiin parlamenttivaaleihin liittyen. Varovaisuus näkyi USA:n pitkien korkojen loivana laskuna ja kullan hinnan nousuna. Tänään osakemarkkinat kääntyivät kuitenkin nousuun Aasiassa Kiinan vetämänä. Eilen makrokalenterissa oli euroalueen vähittäismyynnin kehitys huhtikuulta. Vastoin odotuksia kasvu kiihtyi edelliskuukaudesta ollen nyt 2,5% YoY (odotus 2,1%). Hyvä kuluttajaluottamus ennakoi vähittäismyynnin kasvun jatkuvan. Saksan aamulla julkaistut teollisuustilaukset laskivat 2,1% (odotus -0,3%) huhtikuussa edelliskuusta, jolloin nähtiin 1,1% kasvua. On huomioitava, että kuukausittaiset heilahtelut ovat tyypillisiä. Euroalueen vähittäismyynnin muutos YoY Osakesuositusten muutoksia eri osakevälittäjillä: Nostot: Citycon, Chr. Hansen, Kone, Lehto, Robit, SSAB, Subsea 7, voestalpine. Laskut: Ahlstrom-Munksjö, ArcelorMittal, SCA, Sponda. Lähde: Bloomberg, FactSet, S-Pankki (FIM)

7.6.2017, 3 Lähde: Euroclear, S-Pankki (FIM) Ulkomaalaisomistus toukokuussa lisääntyi Ostossa hyvät 1Q17-tulokset, USA & dollari vs. myynnissä heikot 1Q17-tulokset ja sykliset Havaintomme toukokuun 2017 ulkomaalaisomistuksista OMX HEX:issä: Myyntiputkessa olivat: Afarak, Savo-Solar. Ehkä muodostuvat myyntiputket: Konecranes. Ostoksi taittuneet Myyntiputket: Cramo. Ostoputkessa: Ramirent, Revenio, Suomen Hoivatilat (uusi). Ehkä muodostuvat ostoputket: L&T, Metsä Board, Nexstim, Raisio, Robit, Tieto. Myynniksi taittunut ostoputki: Innofactor, Kotipizza. Näkemys: Ulkomaalaisomistus keskimäärin lisääntyi. (- myyntiputki hiipui). (Cargotec ostoputki hiipui). Toukokuun teemoina mielestämme olivat: Myydä: heikkoja 1Q17-tuloksia raportoineita ja syklisiä myytiin. Ostaa: hyvät 1Q17-tulokset, USA & $ kiinnostivat toukokuussa. Iso kuva: Trumpin presidenttiys on herättänyt toiveet tehdä USAsta suuri jälleen (a.k.a. MAGA), tarkoittaen suurta USAn talouden reaalielvytystä infraa ja teollista tuotantoa uudelleen rakentamalla. Trumpin valinta on lisännyt kiinnostusta syklisiin osakkeisiin, jotka toimivat USAssa tai hyötyvät vahvistuvasta $:sta. Maalis-huhtikuussa uskottiin vielä sykliseen elpymiseen & kohoaviin korkoihin, vaikka MAGA-hankkeen poliittinen tuki sekä rahoitus olivat täysin auki. Syklisiä myytiin toukokuussa. 2017 2017 2017 2017 2017 2015 2015 touko huhti maalis helmi tammi joulu marras loka syys elo heinä kesä touko huhti maalis helmi tammi joulu marras AFARAK GROUP -0,5-0,5-1,0-0,3 0,1-1,5-0,1-0,1 0,0-0,2-0,1 0,0 0,0-0,6-0,1-0,2 0,0-0,1 0,0 ASIAKASTIETO -0,4 0,5-0,3-0,2-0,2 0,1 0,1 0,5-0,6-0,2-0,1 0,2 0,0 0,0 CARGOTEC 0,2 2,0 0,6 0,7 0,6 0,1-0,4-0,7 0,5 0,7 0,6 1,1 1,3 2,1-0,1-0,3 0,3 0,2 1,1 CAVERION -0,2 1,2-1,2-0,1 0,9 0,7-0,8-0,1 2,6 1,5-0,1-0,8-2,7 0,6 0,3-0,2-0,5 0,1-0,4 CLEANTECH 1,3-0,7-0,6 1,5 2,6 0,6 0,2 0,1 2,3 2,2-0,4-0,1-0,1 4,9 0,2 0,3 5,1 0,3 2,6 CRAMO 1,2-1,1-0,8-4,1-0,4 0,2 0,0 0,1-0,2 1,8 0,2 0,1 0,0-0,2 0,1-0,8-0,3 0,6-1,1 INNOFACTOR -2,2 1,1 7,9 0,6-0,2 0,0-0,1-0,8-0,1 0,0 0,0-1,3-0,1 0,2-0,1 0,0 0,2-0,2 0,0 KONECRANES -2,7-0,5-0,2-2,2 11,2 0,2 0,2-0,6 0,3 0,1 0,3 0,8 2,0 1,2-0,3 1,4-1,0-1,3 0,3 KOTIPIZZA -2,2 1,2 1,2 37,3 0,2 0,8 0,0 1,0 0,2 0,1 0,1 0,4 0,1 0,1 LASSILA & TIK 0,5 0,5-0,1-0,4 0,3 0,1 0,0-0,1 0,2 0,5-0,1-0,6-1,4-0,6-0,2-0,6-0,4-0,9-0,5 METSA BOARD 1,1 1,1-0,3 0,2 0,7-0,2-0,3 0,0-0,3-0,8-1,0-1,6-1,0 0,1 0,2-0,7 0,6 0,6 0,8 NESTE 0,2 0,5 0,0-0,1-0,1 0,2 0,3 0,4 0,7 1,2 0,4 0,0 0,5 0,1 0,4 0,6 0,5 0,9-0,2 NEXSTIM 1,7 0,9-0,5-0,9 2,9 3,7 18,5 2,1 0,7-3,6-6,3-0,6-0,4-0,3 0,3-0,4-0,3-0,7-0,1 ORION 0,4 0,1 0,3 0,3 0,3 0,4 0,7 0,4-0,2 0,1 0,4 0,3 0,2 0,1 0,0 0,0-0,1 0,0-0,2 OUTOKUMPU -5,0-0,1 0,9 1,8 1,2 1,1 2,3 0,1 0,7-1,1 1,3-0,3-0,6 2,7 2,8 2,9-1,7 0,9-0,5 OUTOTEC -1,5 0,2 1,5 0,7 1,4 1,3 0,8 1,0 0,1-1,0 0,0 2,1 0,5 1,2 0,9 3,3-0,3 0,4-1,0 QT GROUP 0,1-0,4-0,3 0,0 0,0 0,0 0,0 0,1 0,1 0,7 0,0-0,2 0,1 RAISIO 1,4 0,8-0,6 0,4 0,3-0,5-0,8-0,1-0,2-0,6 0,0 0,2 1,0 0,2 0,2 0,1 0,1-0,1-0,7 RAMIRENT 1,4 0,9 1,0 0,9-0,8-0,1-0,8 0,0-1,4-1,8-0,1-0,2 0,5 1,3-1,8-0,7-0,2 0,2-0,6 REVENIO GROUP 0,9 0,6 0,8 1,6 0,2 0,0-0,2 0,2 0,2 0,1 0,1-0,3-0,1 0,1-1,8-0,2-0,1 0,3 0,8 ROBIT 11,5 0,8-1,4 1,3 0,1 1,8-0,2 0,1-1,9 0,0 0,3 0,0 0,0 0,1 SAVO-SOLAR -1,1-0,8-3,3-1,9-0,3-1,4-0,7 12,6 1,2 5,6-0,9-4,4 2,6 0,0 SIILI 0,9 0,3-2,7 0,4 3,2 0,1 0,0-0,1 5,4 0,0 0,0 0,4 0,0 0,0 0,1-0,4-0,1-0,5 0,0 SUOMEN HOIVATILAT 0,5 0,4 6,8-0,3 0,1 0,3-0,3-0,2 0,1 0,0 0,5 0,0-1,8-0,5 TECHNOPOLIS 0,6-0,1-0,8 0,5-0,5-0,9 0,6-0,5 0,6 0,4 0,2 1,5 0,7 0,4 0,4-0,1-0,3 0,0-0,6 TIETO 0,7 0,5-0,3 0,1 0,0-0,4-0,5-0,9 0,2-0,3 0,2 0,2 0,0 0,8 0,0 0,0 0,0 0,1 0,2 TOKMANNI -0,6 1,8 0,9-4,9-0,1 0,0-13,1 0,4 0,0-0,2-0,8-1,0-27,4 ten keskiarvo: 0,1 0,1 0,4 0,3 0,5-0,1-0,5 0,1 0,1 0,1 0,0 0,0-0,2 0,1-0,1 0,3 0,0 0,1 0,0 2017 touko 2017 huhti 2017 maalis 2017 helmi ROBIT 11,5 CARGOTEC 2,0 PKC GROUP 52,3 KOTIPIZZA 37,3 EXEL COMPOSIT 2,9 TOKMANNI 1,8 AHLSTROM 8,8 COMPTEL 8,5 TIKKURILA 1,8 KOTIPIZZA 1,2 INNOFACTOR 7,9 PKC GROUP 1,8 NEXSTIM 1,7 CAVERION 1,2 SUOMEN HOIVATILAT 6,8 OUTOKUMPU 1,8 SAMPO 1,6 METSA BOARD 1,1 COMPTEL 2,0 REVENIO GROUP 1,6 RAISIO 1,4 INNOFACTOR 1,1 OUTOTEC 1,5 CLEANTECH 1,5 RAMIRENT 1,4 PKC GROUP n.m. SOLTEQ 1,2 ROBIT + 4Q16 ja 2017 1,3 näkymät CLEANTECH 1,3 RAMIRENT 0,9 KOTIPIZZA 1,2 BASWARE 1,3 + Osingot CAPMAN 1,2 NEXSTIM 0,9 RAMIRENT 1,0 APETIT + Yritysosto 1,0 CRAMO 1,2 UPM-KYMMENE 0,8 TOKMANNI 0,9 RAMIRENT + Trumpin USA 0,9 + Suomi IT METSA BOARD 1,1 RAISIO 0,8 OUTOKUMPU 0,9 SOLTEQ 0,8 SIILI + Hyvä 1Q17 0,9 ROBIT 0,8 REVENIO GROUP 0,8 VAISALA 0,8 + USA & USD REVENIO GROUP 0,9 SUOMINEN YHTY 0,7 STOCKMANN 0,7 FIT BIOTECH 0,8 TIETO 0,7 REVENIO GROUP 0,6 CARGOTEC 0,6 CARGOTEC 0,7 AKTIA 0,6 SANOMA 0,6 VERKKOKAUPPA.COM 0,6 OUTOTEC 0,7 TECHNOPOLIS 0,6 TAALERI 0,6 VIKING LINE A 0,5 F-SECURE 0,7 + Hyvä 1Q17 SUOMEN HOIVATILAT 0,5 LASSILA & + TIKUSA & USD 0,5 SANOMA 0,5 INNOFACTOR 0,6 HUHTAMÄKI 0,5 NESTE + Syklinen 0,5 MARTELA 0,5 ASPOCOMP GROU 0,6 BASWARE 0,5 TIETO + Suomi 0,5 NEO INDUSTRIA 0,5 TECHNOPOLIS 0,5 LASSILA & TIK 0,5 NOKIAN RENKAAT 0,5 FINNAIR 0,4 RAISIO 0,4 eq 0,5 ASIAKASTIETO 0,5 WÄRTSILÄ 0,4 MUNKSJÖ 0,4 ORION 0,4 PIHLAJALINNA 0,4 RAPALA VMC 0,4 HUHTAMÄKI 0,4 OLVI 0,3 SUOMEN HOIVATILAT 0,4 ORAVA + Yrityskaupat 0,4 SIILI 0,4 + Sykliset BITTIUM 0,3 VAISALA 0,4 ORION + Käänneyhtiöt0,3 CONSTI 0,3 FINNAIR 0,3 DETECTION TECHNOLOG 0,3 BASWARE 0,3 NEO INDUSTRIA 0,3 YIT 0,3 FINNAIR 0,3 RAUTE 0,3 DETECTION TECHNOLOG 0,3 NEO INDUSTRIA 0,3 TELESTE 0,3 SAMPO 0,3 CAPMAN 0,3 FORTUM 0,3 KEMIRA 0,3 VALMET 0,2 ORION 0,3 PIHLAJALINNA 0,3 AHLSTROM 0,3 UNITED BANKERS 0,2 ASPO 0,3 VALMET 0,2 MUNKSJÖ 0,3 STORA ENSO 0,2 TIKKURILA 0,3 BIOHIT -0,3 INCAP -0,1 ASIAKASTIETO -0,3 SPONDA -0,2 MARTELA -0,3 TULIKIVI -0,1 HERANTIS PHARMA -0,3 ASIAKASTIETO -0,2 METSO -0,3 TECHNOPOLIS -0,1 FIT BIOTECH -0,3 HKSCAN -0,3 - Suomi HKSCAN -0,4 HERANTIS PHARMA -0,1 POWERFLUTE -0,4 AKTIA -0,3 - Rakentaminen ASIAKASTIETO -0,4 SAGA FURS -0,1 PÖYRY -0,4 WÄRTSILÄ -0,3 - IG-osakkeet SUOMINEN YHTY -0,4 SPONDA -0,1 FORTUM -0,4 FORTUM -0,3 SPONDA - 1Q17 heikko -0,4 FORTUM -0,1 KESKO -0,5 AFARAK GROUP -0,3 RAPALA VMC - Sykliset -0,4 ATRIA -0,2 HONKARAKENNE -0,5 METSO -0,3 AFFECTO -0,4 BIOHIT -0,2 NEXSTIM -0,5 SUOMEN HOIVATILAT -0,3 STOCKMANN -0,4 EXEL COMPOSIT -0,2 ORIOLA-KD -0,6 LASSILA & TIK -0,4 SOPRANO -0,5 UPONOR -0,2 RAISIO -0,6 EVLI PANKKI -0,4 AFARAK GROUP -0,5 PÖYRY - Random myyntejä -0,2 CLEANTECH -0,6 VERKKOKAUPPA.COM -0,4 ORIOLA-KD -0,6 RESTAMAX -0,2 TECHNOPOLIS -0,8 VIKING LINE A -0,5 CONSTI -0,6 OLVI -0,4 CRAMO -0,8 KONE - 4Q16 ja 2017-0,5 UPONOR -0,6 QT GROUP -0,4 AMER SPORTS -0,9 KESKO näkymät -0,7 TOKMANNI -0,6 AFARAK GROUP -0,5 HUHTAMÄKI -0,9 NEXSTIM- Suomi -0,9 AMER SPORTS -0,8 FIT BIOTECH -0,5 AFARAK GROUP -1,0 UPONOR -1,2 SAVO-SOLAR -1,1 KONECRANES -0,5 EXEL COMPOSIT -1,1 TALVIVAARAN K -1,2 OUTOTEC -1,5 SAMPO -0,6 CAVERION -1,2 POHJ.-KARJALA -1,6 INNOFACTOR -2,2 CLEANTECH -0,7 CONSTI -1,2 SAVO-SOLAR -1,9 KOTIPIZZA -2,2 SAVO-SOLAR -0,8 ROBIT -1,4 KONECRANES -2,2 KONECRANES -2,7 HUHTAMÄKI -0,8 SIILI -2,7 AMER SPORTS -2,7 OUTOKUMPU -5,0 CRAMO -1,1 YIT -3,1 CRAMO -4,1 VALOE (CENCORP) -1,8 SAVO-SOLAR -3,3 YIT -4,5 MUNKSJÖ -6,8 TOKMANNI -4,9 ten keskiarvo: 0,1 ten keskiarvo: 0,1 ten keskiarvo: 0,4 ten keskiarvo: 0,3

7.6.2017, 4 Lähde: Bloomberg Kalenteri Klo-FI Klo paikallista Tapahtuma (tarkennus tai mihin liittyy) Ennuste EPS (kvartaali) Edellinen EPS (ed. kvartaali) 7.6.2017 09:01 RPC Group (Huhtamaki) 0,68 8.6.2017 12:00 Euroalue / GDP (QoQ) 0,5 0,5 8.6.2017 14:00 Euroalue / ECB korkopäätös 0,00 0,00 8.6.2017 15:30 USA / Initial jobless claims 240 248 8.6.2017 08:00 Clas Ohlson (Kesko) 7,21 4,83 9.6.2017 4:30 Kiina / CPI (YoY) 1,5 1,2 9.6.2017 9:00 Suomi / Teollisuustuotanto 0,7 13.6.2017 12:00 Saksa / ZEW (Econ. sent.) 20,6 13.6.2017 USA / PPI excl. food and energy (MoM) 14.6.2017 15:30 USA / CPI excl. food and energy (MoM) 0,2 0,1 14.6.2017 15:30 USA / Advance retail sales 0,1 0,4 14.6.2017 21:00 USA / FOMC korkopäätös 1,25 1,00 14.6.2017 9:00 Saksa / Inflation, EU-harmonized 1,4 14.6.2017 Inditex (Stockmann) 1,18 0,31 15.6.2017 15:30 USA / Philadelphia FED 25,0 38,8 15.6.2017 16:00 USA / Capacity utilization 76,7 76,7 15.6.2017 16:00 USA / Industrial production 0,0 1,0 15.6.2017 17:00 USA / NAHB Housing market index 70,0 70,0 16.6.2017 12:00 Euroalue / Core CPI (YoY) 0,9 16.6.2017 12:00 Euroalue / CPI (MoM) 0,4 16.6.2017 15:30 USA / Housing starts 1 225 1 172 16.6.2017 17:00 USA / U. of Michigan confidence 97,1 97,1 20.6.2017 9:00 Suomi / Työttömyysaste 10,2 21.6.2017 RNB Retail and Brands (Stockmann) -0,08 22.6.2017 17:00 Euroalue / Consumer confidence -3,3 22.6.2017 17:00 USA / Leading indicators 0,3 23.6.2017 11:00 Euroalue / PMI composite (MoM) 56,8 23.6.2017 11:00 Euroalue / PMI Manufacturing (MoM) 57,0 23.6.2017 17:00 USA / New home sales 5,5-11,4 23.6.2017 Research in Motion 0,02 0,00 26.6.2017 11:00 Saksa / IFO business climate 114,6 26.6.2017 15:30 USA / Durable goods orders -0,8 27.6.2017 17:00 USA / Consumer confidence 117,9 28.6.2017 KappAhl (Stockmann) 4,00 0,44 29.6.2017 9:00 Suomi / Kuluttajaluottamus 24,1

7.6.2017, 5 Osake- ja yrityslainamarkkinat Osakemarkkinaindeksit Osakemarkkinoiden toimialat Yrityslainojen tuotto ja riski Indeksit päätös 1pv% 1vko% 1kk% 3kk% 1v% Europe STOXX 600 päätös 1pv% 1vko% 1kk% 3kk% 1v% iboxx tuottoindeksi 5v EUR päätös 1pv% 1vko% 1kk% 3kk% 1v% OMX Helsinki 9 774,0-0,2 0,6 1,0 7,6 20,3 Automobiles & Parts 557,5-1,0 0,1-4,1-1,3 14,4 iboxx Europe 224,2 0,1 0,2 0,6 1,3 2,4 OMX Helsinki Portfolio 6 606,6-0,2 0,6 1,1 7,3 21,5 Banks 179,5-0,6-1,3-4,8 2,3 20,8 iboxx Europe HY 188,9 0,0 0,2 0,5 1,6 7,0 OMX Stockholm 30 1 637,9 0,0-0,1-0,9 3,8 19,8 Basic Resources 389,3 0,4-1,8-1,4-6,9 37,3 Financials, Senior 223,6 0,1 0,1 0,6 1,0 1,8 OBX 635,6-0,3-1,6-1,7 2,3 14,1 Chemicals 929,2-1,4 0,8-1,8 5,6 20,3 Financials, Subordinated 260,4 0,1 0,3 0,5 3,5 7,6 Construction & Materials 466,9-1,2-0,2-3,0 3,9 18,7 Non-Financials 232,3 0,1 0,2 0,6 1,1 1,9 Euro STOXX 50 3 554,2-0,7-0,2-2,6 4,9 16,9 Financial Services 476,4-1,0-0,3-2,8 9,2 16,7 Autos 206,7 0,1 0,1 0,2 0,7 2,1 Europe STOXX 600 389,4-0,7-0,3-1,6 4,5 12,5 Food & Beverage 677,9 0,2 1,3 1,0 8,4 6,3 Industrials 233,6 0,2 0,2 0,7 1,0 1,6 DAX 12 690,1-1,0 0,7-0,5 6,0 23,4 Health Care 785,5-1,4 0,1-0,7 4,9 4,9 Consumer 222,5 0,1 0,1 0,6 0,8 1,8 FTSE 100 7 525,0 0,0 0,0 2,5 2,6 19,7 Household Goods 898,9-0,5 0,3 0,0 7,9 16,0 Energy 222,2 0,1 0,3 0,8 1,5 2,7 Industrial Goods & Serv. 520,2-0,7 0,4-1,6 6,9 19,9 Telecom Services 250,8 0,1 0,1 0,6 1,3 1,6 S&P 500 2 429,3-0,3 0,7 1,4 2,8 15,0 Insurance 273,3-1,3-0,6-3,4 0,0 10,2 Nasdaq Composite 6 275,1-0,3 1,2 2,5 7,5 26,5 Media 290,7-1,0-0,5-1,4 4,8 2,1 Riskiltä suojautuminen Eurooppa, itraxx CDS 5v Oil & Gas 301,7 0,1-2,5-4,3-2,5 7,3 itraxx CDS Europe (IG) 62,2 0,1-0,1-0,2-9,5-10,7 Shanghai 3 133,3 1,0 0,5 2,6-2,6 7,0 Real Estate 177,8-0,3 0,1-1,6 6,8-2,6 itraxx CDS Crossover (HY) 248,8 0,3-3,0-3,8-35,5-67,9 Hang Seng 25 960,2-0,1 1,2 3,8 10,5 21,9 Retail 322,5-0,9-1,4-1,0 4,5 3,1 Financials, Senior 71,3 0,5 2,5 5,4-17,3-23,1 Nikkei 19 984,6 0,0 1,7 0,4 3,4 18,7 Technology 434,3-0,4 0,5 0,1 8,6 30,9 Financials, Subordinated 160,8 2,1 4,4 18,3-38,1-47,9 RTSI($) 1 041,2 0,0-1,1-6,3-0,5 7,9 Telecom 309,6-0,4-0,7 1,5 5,4-3,9 Travel & Leisure 264,6-0,9-0,7-0,6 10,9 8,2 Riskiltä suojautuminen USA, CDX CDS 5v Osakefutuurit Utilities 306,7 0,6 0,1 2,3 9,9 4,1 CDX USA, IG 60,6 0,5-1,6-1,8-2,7-13,2 S&P 500 2 431,8 0,0 0,9 1,5 2,9 CDX USA, HY 325,2 2,1-2,2-4,9-3,9-93,8 Nasdaq 100 5 866,5 0,1 1,3 3,4 9,2 S&P 500 Euro STOXX 50 3 541,0-0,2-0,3-1,8 6,3 Energy 483,2 1,2 0,4-2,3-4,8-6,2 Riskiltä suojautuminen Aasia, CDX CDS 5v DAX 12 667,0-0,1 0,2-0,8 5,4 Materials 336,0 0,1 1,4 1,8 2,9 11,5 CDX Asia, IG 87,6 0,4-3,1-3,1-7,6-51,0 Industrials 576,5-0,6 0,3 0,5 2,5 17,6 CDX Asia, HY #N/A N/A##### ##### ##### ##### ##### Riski-indeksit 1pv 1vko 1kk 3kk 1v Consumer Discretionary 724,4-0,8 0,3 0,2 5,1 15,1 VIX (S&P 500) 10,5 0,4 0,1 0,5-1,4-3,6 Consumer Staples 586,8-0,3 1,1 3,9 4,6 7,2 VDAX (DAX) 17,9 0,0 0,0 0,0 0,0-2,6 Health Care 887,9-0,3 1,6 1,7 2,3 6,6 VSTOXX (STOXX 50) 14,4 0,4-0,1 0,3-0,6-9,0 Financials 387,1-0,4-0,3-1,6-5,5 22,1 Info tech 978,6-0,2 0,9 3,4 9,5 33,9 Telecom Services 159,3 0,0 0,7 0,9-5,4-6,1 Lähde: Bloomberg Utilities 272,2-0,2 0,7 4,7 6,5 8,0

7.6.2017, 6 Raha, Valuutta, Valtiolaina, Hyödykkeet Raha- ja Valuuttamarkkinat Valtioiden lainamarkkinat Hyödykemarkkinat Rahamarkkinat päätös 1pv 1vko 1kk 3kk 1v Valtion velkakirjat päätös 1pv 1vko 1kk 3kk 1v Indeksit päätös 1pv% 1vko% 1kk% 3kk% 1v% EONIA -0,358 0,015 0,003-0,001-0,005-0,025 Suomi 5v -0,29-0,026-0,03-0,16-0,13-0,02 CRB Commodity 435,5 0,0 0,9 3,2 0,9 4,0 EMU Euribor 3kk -0,329 0,000 0,000 0,000 0,000-0,068 Saksa 2v -0,73-0,001-0,02-0,07 0,12-0,19 CRB Food 353,8 0,6 2,6 3,7 2,5-4,9 EMU Euribor 12kk -0,133-0,002-0,002-0,010-0,022-0,115 Saksa 5v -0,45 0,010-0,02-0,16-0,07-0,04 CRB Metals 817,3-0,8-2,1-0,2-0,8 19,9 Saksa 10v 0,26 0,010-0,04-0,16-0,16 0,21 Baltic Dry Index 818-0,4-9,1-18,8-21,7 35,0 USA 2v 1,30 0,004 0,02-0,06-0,07 0,52 Energia (USD) USA 5v 1,72 0,007-0,03-0,22-0,42 0,49 Brent Crude Oil 49,9-0,4-1,7-1,2-5,6-9,4 USD Libor 3kk 1,220 0,000 0,018 0,038 0,111 0,563 USA 10v 2,15 0,007-0,05-0,26-0,45 0,45 Brent jalostusmarginaali -0,44 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 Natural Gas USA 3,06 0,6-0,3-9,4-3,8 2,0 Valuutat päätös 1pv% 1vko% 1kk% 3kk% 1v% Korkofutuurit Hiili, Rotterdam 77,4-0,6-0,5 6,3 1,7 49,0 EUR / USD 1,127-0,10 0,20 3,66 6,51-1,13 Saksa 2v (Schatz) 112,3-0,01 0,0 0,2-0,1 0,4 Sähkö, 2st Y Fut. 22,0-0,2 0,7 5,6 2,0 5,3 EUR / GBP 0,873-0,1 0,1 3,9 0,4 11,1 Saksa 5v (Bobl) 132,3-0,01 0,1 1,0 0,6 0,6 CO2 2011 ECX (EUR) 4,8 0,0 0,0 7,2-12,8-21,0 EUR / CHF 1,085 0,0-0,3-1,0 1,4-0,7 Saksa 10v (Bund) 162,8-0,09 0,5 2,2 2,8-2,5 Metallit (USD) EUR / JPY 123,30-0,1-1,0-0,7 1,4 1,1 Ruostumaton teräs #N/A N/A ##### ##### ##### ##### ##### USD / CNY 6,80 0,0-0,3-1,6-1,7 3,5 Korkoerot Alumiini 1 894-0,1-1,3 1,6 1,4 21,7 USD / JPY 109,44 0,0-1,2-4,2-4,8 2,3 Saksa 10v-2v 0,99 0,01-0,02-0,09-0,29 0,40 Ferrokromi 2,05 0,0-3,8-4,2-4,7 8,8 GBP / USD 1,291 0,0 0,1-0,2 6,1-11,0 USA 10v-2v 0,85 0,00-0,07-0,21-0,38-0,07 Nikkeli 8 823-0,5-2,8-3,8-13,1 3,2 EUR / SEK 9,78 0,1 0,1 0,8 2,2 5,8 Saksa-USA 10v -1,89 0,00 0,01 0,10 0,29-0,24 Kupari 254-0,2-1,4 2,3-1,1 23,4 EUR / NOK 9,53-0,1 0,5 1,7 5,0 3,3 Sinkki 2 445-1,1-6,6-6,0-9,5 22,3 EUR / PLN 4,19 0,0 0,3-0,4-3,0-2,9 Inflaatio-odotukset Palladium 852 0,8 5,7 7,4 10,3 54,1 EUR / RUB 63,72 0,0 0,1 2,0 1,6-12,1 Ranska 10v 1,09 0,01-0,01-0,08-0,24 0,05 Platina 960-0,4 1,0 5,5 2,4-5,2 USA 10v 1,79 0,00-0,04-0,08-0,22 0,18 Hopea 17,7-0,3 1,5 9,4 4,0 4,0 Riski, implisiittinen vola 3kk optioille 1kk 3kk 1v Kulta 1 292-0,2 1,8 6,0 7,6 2,3 EUR / USD 6,8 0,1-0,1-0,1-2,6-2,2 Valtioriskiltä suojautuminen, CDS 5v Muut (USD) EUR / GBP 7,6 0,0-0,1 0,7-1,8-7,0 Suomi 5v n/a n/a n/a n/a n/a n/a Maissi 379,3 0,5 1,9 3,8 5,4-12,1 EUR / CHF 4,5 0,1 0,0-0,1-1,8-2,2 Saksa 5v 16,1 0,0 1,3 0,1-4,9-2,4 Vehnä 438,8 0,7 2,2 3,5 3,0-15,5 EUR / JPY 9,0-0,1-0,3-0,1-3,3-2,5 USA 5v 19,9 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 Soija 925,8 0,2 1,1-3,7-7,4-21,4 USD / JPY 8,6 0,0 0,0 0,0-1,9-2,2 Espanja 5v 76,2-1,5-0,3 11,7 6,1-20,2 Sokeri 413,9 0,0-4,8-8,7-18,8-21,6 EUR / SEK 5,3 0,1-0,2-0,3-1,2-1,5 Italia 5v 176,0-0,3 5,1 16,7-12,1 45,7 Puuvilla 76,2 0,2-1,1-0,4-0,6 15,8 EUR / NOK 7,0 0,1 0,0-0,2-0,1-1,7 Belgia 5v 23,5 0,0 0,0-0,5-8,2-25,8 NBSK sellu 879,5 2,2 2,2 2,7 6,9 9,4 EUR / RUB 12,7 0,0-0,3-0,3-1,3-6,5 Ranska 5v 28,6 0,0 1,1-0,3-35,5-12,2 Sanomalehtipaperi (EUR) 428,6 0,0 0,0-0,4-0,1-1,4 Lähde: Bloomberg itraxx CDS Sovereign 19,9 0,0 0,0 0,0 0,4-6,6 Luonnon kumi (YEN) 195,4-2,3-19,3-25,3-30,5 25,6

7.6.2017, 7 Makrotalous Historiallinen talouskehitys Ennakoivat indikaattorit Taloudelliset ennusteet BKT (YoY) Nyt 3kk % 6kk % 9kk % 1v % Ostopäällikköindeksit Nyt 1kk 2kk 3kk 6kk 1v BKT ennuste 2017 Nyt 1kk % 2kk % 3kk % 6kk % 1v % USA 2,0 2,0 1,7 1,3 1,6 USA (teollisuus) 54,9 54,8 57,2 57,7 53,5 51,0 USA 2,2 2,2 2,2 2,3 2,2 2,3 Euroalue 1,7 1,8 1,8 1,6 1,7 Euroalue (teollisuus) 57,0 56,7 56,2 55,4 53,7 51,5 Euroalue 1,7 1,7 1,6 1,5 1,3 1,6 Japani 0,8 1,6 1,0 1,3 1,4 Japani (teollisuus) 53,1 52,7 52,4 53,3 51,3 47,7 Japani 1,3 1,2 1,1 1,1 0,8 0,5 Kiina 6,9 6,8 6,7 6,7 6,7 Kiina (teollisuus) 51,2 51,2 51,8 51,6 51,7 50,1 Kiina 6,6 6,6 6,5 6,5 6,4 6,3 Kuluttajaluottamus Inflaatio (YoY) Nyt 1kk % 2kk % 3kk % 6kk % 1v % USA 97,1 97,0 96,9 96,3 93,8 94,7 BKT ennuste 2018 USA 2,2 2,2 2,4 2,7 1,7 1,0 Euroalue -3,3-3,6-5,1-6,4-6,2-7,1 USA 2,3 2,3 2,3 2,3 2,2 2,1 Euroalue 1,4 1,9 1,5 2,0 0,6-0,1 Japani 43,6 43,2 43,9 43,2 41,1 41,0 Euroalue 1,6 1,6 1,6 1,5 1,5 1,6 Japani 0,4 0,4 0,2 0,3 0,5-0,5 Kiina 112,6 112,6 112,6 112,6 108,6 99,8 Japani 1,0 1,0 1,0 0,9 0,7 0,8 Kiina 1,2 1,2 0,9 0,8 2,3 2,0 Ennakoivat (OECD) Nyt 1kk % 2kk % 3kk % 6kk % 1v % Kiina 6,3 6,3 6,2 6,2 6,0 6,4 USA 2,9 2,9 2,9 2,9 2,2 0,9 Työttömyysaste Euroalue 1,3 1,3 1,3 1,3 1,2 0,9 Inflaatio ennuste 2017 USA 4,3 4,4 4,5 4,7 4,6 4,7 Japani 1,3 1,3 1,3 1,3 1,1 0,4 USA 2,4 2,5 2,5 2,4 2,3 2,2 Euroalue 9,3 9,3 9,4 9,4 9,7 10,2 Kiina 7,1 7,1 7,1 6,9 6,6 5,9 Euroalue 1,6 1,6 1,7 1,6 1,3 1,4 Japani 2,8 2,8 2,8 2,8 3,1 3,2 Rahanmäärä M2 (YoY) Japani 0,6 0,6 0,7 0,6 0,5 1,5 Kiina 4,0 4,0 4,0 4,0 4,0 4,0 USA 6,0 6,0 6,3 6,3 7,3 6,8 Kiina 2,0 2,1 2,2 2,3 2,2 2,0 Euroalue 5,1 5,1 5,1 4,8 4,9 5,1 Ohjauskorot Japani 4,3 4,3 4,2 4,2 3,9 3,4 Työttömyys ennuste 2017 USA 1,00 1,00 1,00 0,75 0,50 0,50 Kiina 10,5 10,5 10,6 11,1 11,4 11,8 USA 4,5 4,6 4,6 4,6 4,7 4,7 Euroalue 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 Vähittäismyynti Euroalue 9,4 9,4 9,4 9,6 9,7 9,8 Japani n/a n/a n/a n/a n/a n/a USA 4,5 4,5 4,8 4,7 3,7 2,2 Japani 2,9 3,0 3,0 3,0 3,0 3,2 Kiina 4,35 4,35 4,35 4,35 4,35 4,35 Euroalue 2,5 2,5 2,5 1,9 3,0 1,9 Kiina 4,0 4,1 4,1 4,1 4,1 4,2 Japani 3,2 3,2 2,1 0,2 1,7-2,1 Kiina 10,7 10,7 10,9 10,9 10,8 10,0 Teollisuustuotanto USA 2,2 2,2 1,5 0,4-0,4-1,5 Euroalue 1,9 1,9 1,9 1,4 3,4 0,3 Japani 5,7 5,7 3,5 4,7 4,4-0,6 Kiina 6,5 6,5 7,6 6,0 6,2 6,0 Lähde: Bloomberg

7.6.2017, 8 Osake- ja korkomarkkinoiden arvostus - Huom! indeksien arvostukset sovellettavissa ETF:iin Osakemarkkinoiden arvostus maantieteellisesti Osakemarkkinoiden arvostus sektoreittain Yrityslainamarkkinoiden arvostus Enn. Tot. Tot. Enn. Enn. Tot. Tot. Enn. P / Riski- Kehittyneet Indeksi P / E P / E P / B osinko Eurooppa Indeksi P / E P / E P / B osinko Yrityslainat (IG) Indeksi Tuotto YTM preemio Kehittyneet markkinat MSCI World 17,4x 21,6x 2,4x 2,5 % Autoteollisuus STOXX 600 8,1x 9,4x 1,3x 3,5 % Teolliset 5v. A (EUR) EUR Ind. A BFV 0,1 % 775,2x 0,6 % Suomi HEX 25 18,1x 22,1x 2,3x 3,8 % Pankit STOXX 600 12,4x 42,8x 0,9x 4,3 % Teolliset 5v. A (USD) US Ind. A BFV 2,3 % 43,5x 0,6 % Ruotsi OMX 30 16,9x 16,7x 2,3x 3,6 % Perusraaka-aineet STOXX 600 10,7x 19,2x 1,4x 4,1 % Pohjoismaat VINX 30 17,6x 20,2x 2,5x 3,5 % Kemikaalit STOXX 600 17,4x 20,9x 2,5x 2,7 % Yrityslainat (High yield) Saksa DAX 13,9x 19,9x 1,8x 2,9 % Rakennus STOXX 600 18,6x 22,2x 2,1x 2,7 % Teolliset 5v. BB (USD) US Ind. BB BFV 4,0 % 24,7x 2,3 % Eurooppa STOXX 600 16,0x 25,3x 1,9x 3,4 % Rahoitus STOXX 600 17,9x 11,8x 1,7x 3,1 % Euroalue STOXX 50 15,1x 19,9x 1,6x 3,4 % Elintarv. ja virv.juo. STOXX 600 22,5x 29,2x 3,5x 2,6 % USA S&P 500 18,7x 21,6x 3,1x 2,0 % Terveydenhuolto STOXX 600 18,0x 29,1x 4,0x 2,8 % Japani Nikkei 17,5x 19,2x 1,7x 1,9 % Kulutustavarat STOXX 600 20,4x 24,6x 4,9x 2,7 % Teol.tuot. ja -palv. STOXX 600 18,7x 28,7x 3,6x 2,5 % Kehittyvät markkinat Vakuutus STOXX 600 11,3x 13,1x 1,1x 4,9 % Kehittyvät markkinat MSCI EM 12,9x 15,4x 1,7x 2,6 % Media STOXX 600 17,3x 44,7x 3,2x 3,2 % Aasia ilman Japania MSCI A ex. J 13,6x 15,5x 1,6x 2,4 % Öljy ja kaasu STOXX 600 15,5x 33,1x 1,2x 5,0 % Itä-Eurooppa CECEEUR 11,9x 14,0x 1,4x 3,2 % Kiinteistöt STOXX 600 20,4x 11,0x 1,1x 3,8 % Lat. Amerikka MSCI Lat. Am. 13,8x 18,2x 1,8x 3,0 % Vähittäismyynti STOXX 600 18,6x 24,8x 2,7x 2,9 % Frontier markkinat MSCI Front. M. 12,0x 15,0x 1,8x 3,9 % Teknologia STOXX 600 23,3x 43,2x 3,3x 1,5 % Afrikka MSCI EFM Afr. 15,7x 19,5x 2,5x 3,1 % Telekommunikaatio STOXX 600 17,8x 55,3x 1,9x 4,3 % Kiina Shanghai Comp. 13,8x 16,8x 1,7x 2,0 % Matkustus STOXX 600 16,6x 21,2x 2,9x 2,5 % Venäjä RTSI $ 6,1x 7,2x 0,7x 5,6 % Yhdyskuntapalvelut STOXX 600 15,0x 58,5x 1,6x 4,7 % Brasilia Bovespa 11,7x 17,0x 1,5x 3,6 % USA Intia Sensex 19,0x 23,1x 2,9x 1,5 % Rahoitus S&P 500 13,9x 15,1x 1,3x 1,9 % Kulutustavarat S&P 500 20,5x 21,3x 5,2x 1,5 % Päivittäistavarat S&P 500 21,7x 22,9x 5,7x 2,7 % Energia S&P 500 30,5x 62,0x 1,8x 2,9 % Terveydenhuolto S&P 500 16,6x 20,5x 3,9x 1,7 % Teollisuus S&P 500 18,7x 20,5x 4,6x 2,1 % Teknologia S&P 500 19,6x 24,6x 5,1x 1,3 % Perusteollisuus S&P 500 19,0x 20,6x 3,9x 2,1 % Telekommunikaatio S&P 500 13,2x 15,3x 2,7x 5,0 % Lähde: Bloomberg Yhdyskuntapalvelut S&P 500 18,9x 19,0x 2,1x 3,4 %

7.6.2017, 9 ETF- ja ETC -tuotteiden perustiedot Luokka Osake Maantieteellinen allokaatio Toimialasektorit Kehittyneet markkinat Kehittyvät markkinat Yhdysvallat (S&P 500) Eurooppa (ICB - Supersectors) Globaali (GICS) Tulon jako Sijoituskohde Tuotenimi Val. Replikointi Kehittyneet markkinat ishares MSCI World (Acc) EUR Fyysinen Kasvu 0.50 % Suomi Seligson OMX Helsinki 25 EUR Fyysinen Osinko 0.16 % Ruotsi XACT OMXS30 SEK Fyysinen Osinko 0.30 % Pohjoismaat XACT NORDIC 30 SEK Fyysinen Osinko 0.40 % Saksa ishares DAX EUR Fyysinen Kasvu 0.17 % Eurooppa ishares MSCI Europe (Acc) EUR Fyysinen Kasvu 0.35 % Euroalue db x-trackers Euro Stoxx 50 EUR Synteettinen Kasvu 0.00 % USA Vanguard Total Stock Market ETF USD Fyysinen Osinko 0.05 % USA (S&P 500) ishares Core S&P 500 ETF USD Fyysinen Osinko 0.07 % USA (Dow Jones) SPDR Dow Jones Industrial Average USD Fyysinen Osinko 0.18 % Japani ishares Core MSCI Japan EUR Fyysinen Kasvu 0.20 % Kehittyvät markkinat ishares MSCI Emerging Markets UCITS ETF EUR Fyysinen Kasvu 0.67 % Kehittyvät markkinat (pienet) ishares MSCI Emerging Markets SmallCap EUR Fyysinen Osinko 0.74 % Aasia ilman Japania MSCI AC Asia Ex Japan TRN EUR Synteettinen Kasvu 0.65 % BRIC ishares FTSE BRIC 50 EUR Fyysinen Osinko 0.74 % Itä-Eurooppa Lyxor ETF Eastern Europe EUR Synteettinen Kasvu 0.50 % Latinalainen Amerikka db x-trackers MSCI Latin America TRN EUR Synteettinen Kasvu 0.65 % Afrikka Africa Index ETF USD Fyysinen Osinko 0.84 % Frontier markkinat db x-trackers S&P Select Frontier EUR Synteettinen Kasvu 0.95 % Brasilia db x-trackers MSCI Brazil TRN EUR Synteettinen Kasvu 0.65 % Intia db x-trackers S&P CNX NIFTY EUR Synteettinen Kasvu 0.85 % Kiina db x-trackers FTSE CHINA 25 EUR Synteettinen Kasvu 0.60 % Kiina (pienet) Guggenheim China Small Cap ETF USD Fyysinen Osinko 0.75 % Venäjä Lyxor ETF Russia EUR Synteettinen Kasvu 0.65 % Turkki ishares MSCI Turkey EUR Fyysinen Osinko 0.74 % Autoteollisuus STOXX Europe 600 Opt. Automobiles & Parts Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Pankit STOXX Europe 600 Opt. Banks Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Perusraaka-aineet STOXX Europe 600 Opt. Basic Resources Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Kemikaalit STOXX Europe 600 Opt. Chemicals Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Rakennus STOXX Europe 600 Opt. Construction & Materials Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Rahoitus STOXX Europe 600 Opt. Financial Services Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Elintarvikkeet ja virvoitusjuomat STOXX Europe 600 Opt. Food & Beverage Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Terveydenhuolto STOXX Europe 600 Opt. Health Care Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Kulutustavarat STOXX Europe 600 Opt. Pers. & Househ. Goods Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Teollisuustarvikkeet ja -palvelut STOXX Europe 600 Opt. Industrial Goods & Serv. Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Vakuutus STOXX Europe 600 Opt. Insurance Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Media STOXX Europe 600 Opt. Media Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Öljy ja kaasu STOXX Europe 600 Opt. Oil & Gas Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Vähittäismyynti STOXX Europe 600 Opt. Retail Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Teknologia STOXX Europe 600 Opt. Technology Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Telekommunikaatio STOXX Europe 600 Opt. Telecommunications Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Matkustus STOXX Europe 600 Opt. Travel & Leisure Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Yhdyskuntapalvelut STOXX Europe 600 Opt. Utilities Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Kulutustavarat Consumer Discretionary Select Sector SPDR USD Fyysinen Osinko 0.20 % Päivittäistavarat Consumer Staples Select Sector SPDR USD Fyysinen Osinko 0.20 % Energia Energy Select Sector SPDR USD Fyysinen Osinko 0.20 % Pankki ja rahoitus Financials Select Sector SPDR USD Fyysinen Osinko 0.20 % Terveydenhuolto Health Care Select Sector SPDR USD Fyysinen Osinko 0.20 % Teollisuus Industrial Select Sector SPDR USD Fyysinen Osinko 0.20 % Perusteollisuus Materials Select Sector SPDR USD Fyysinen Osinko 0.20 % Teknologia Technology Select Sector SPDR USD Fyysinen Osinko 0.20 % Yhdyskuntapalvelut Utilities Select Sector SPDR USD Fyysinen Osinko 0.20 % Kulutustavarat ishares S&P Global Consumer Discretionary USD Fyysinen Osinko 0.48 % Päivittäistavarat ishares S&P Global Consumer Staples USD Fyysinen Osinko 0.48 % Energia ishares S&P Global Energy USD Fyysinen Osinko 0.48 % Pankki ja rahoitus ishares S&P Global Financials USD Fyysinen Osinko 0.48 % Terveydenhuolto ishares S&P Global Healthcare USD Fyysinen Osinko 0.48 % Teollisuus ishares S&P Global Industrial USD Fyysinen Osinko 0.48 % Perusteollisuus ishares S&P Global Materials USD Fyysinen Osinko 0.48 % Teknologia ishares S&P Technology USD Fyysinen Osinko 0.48 % Telekommunikaatio ishares S&P Telecommunications USD Fyysinen Osinko 0.48 % Yhdyskuntapalvelut ishares S&P Utilities USD Fyysinen Osinko 0.48 % Hall. palk. Luokka Osake Korko Hyödykkeet (ETC) Sijoitustyylit Erik.alat. & teemat Yrit.lainat Valtioiden joukkovelkakirjat Jalometallit Perusmetal. Maatalous Energia Tulon jako Sijoituskohde Tuotenimi Val. Replikointi Kiinteistöt ishares FTSE/EPRA European Property Index Fund EUR Fyysinen Osinko 0.40 % Kestäväkehitys ishares EURO STOXX Sustainability 40 EUR Fyysinen Osinko 0.40 % Vesi ishares S&P Global Water Fund EUR Fyysinen Osinko 0.65 % Puhdas energia ishares S&P Global Clean Energy EUR Fyysinen Osinko 0.65 % Aurinkoenergia Guggenheim Solar ETF USD Fyysinen Osinko 0.70 % Lithium Global X Lithium ETF USD Fyysinen Osinko 0.75 % Private equity db x-trackers LPX MM Private Equity EUR Synteettinen Kasvu 0.70 % Kehittyvien maiden infrastruktuuri ishares S&P Emerging Market Infrastructure EUR Fyysinen Osinko 0.74 % Suuret (Eurooppa) ishares STOXX Large 200 EUR Fyysinen Osinko 0.19 % Keskisuuret (Eurooppa) ishares STOXX Mid 200 EUR Fyysinen Osinko 0.19 % Pienyhtiöt (Eurooppa) ishares STOXX Small 200 EUR Fyysinen Osinko 0.19 % Kasvu (Growth) ishares EURO STOXX Total Market Growth Large EUR Fyysinen Osinko 0.40 % Arvo (Value) ishares EURO STOXX Total Market Value Large EUR Fyysinen Osinko 0.40 % Osinko ComStage ETF EURO STOXX Select Dividend 30 NR EUR Synteettinen Kasvu 0.25 % Minimivolatiliteetti (kehittyneet mark.) ishares MSCI World Minimum Volatility EUR Fyysinen Kasvu 0.30 % Minimivolatiliteetti (kehittyvät mark.) ishares MSCI Emerging Markets Minimum Volatility EUR Fyysinen Kasvu 0.40 % Korkealuokkaiset yrityslainat (EUR) ishares Markit iboxx Euro Corporate Bond EUR Fyysinen Osinko 0.20 % Korkealuokkaiset yrityslainat (USD) iboxx $ Investment Grade Corporate Bond Fund USD Fyysinen Osinko 0.15 % Kehittyvien mark. yrityslainat (USD) ishares Morningstar $ Emerging Markets Corporate Bond E EUR Fyysinen Osinko 0.50 % Korkeariskiset yrityslainat (EUR) ishares Markit iboxx Euro High Yield EUR Fyysinen Osinko 0.50 % Korkeariskiset yrityslainat (USD) ishares Markit iboxx $ High Yield EUR Fyysinen Osinko 0.50 % Inflaatiosuojatut valtioiden jvk:t (EUR) ishares Barclays Capital Euro Inflation Linked Bond EUR Fyysinen Kasvu 0.25 % Inflaatiosuojatut valtioiden jvk:t (USA) ishares Barclays TIPS Bond USD Fyysinen Osinko 0.20 % Valtioden 1-3 vuotiset jvk:t (EUR) ishares Barclays Capital Euro Government Bond 1-3 EUR Fyysinen Osinko 0.20 % Valtioden 3-5 vuotiset jvk:t (EUR) ishares Barclays Capital Euro Government Bond 3-5 EUR Fyysinen Osinko 0.20 % Valtioden 7-10 vuotiset jvk:t (EUR) ishares Barclays Capital Euro Government Bond 7-10 EUR Fyysinen Osinko 0.20 % Valtioden 15-30 vuotiset jvk:t (EUR) ishares Barclays Capital Euro Government Bond 15-30 EUR Fyysinen Osinko 0.20 % Valtioden 1-3 vuotiset jvk:t (USA) ishares Barclays 1-3 Year Treasury Bond USD Fyysinen Osinko 0.15 % Valtioden 3-7 vuotiset jvk:t (USA) ishares Barclays 3-7 Year Treasury Bond USD Fyysinen Osinko 0.15 % Valtioden 7-10 vuotiset jvk:t (USA) ishares Barclays 7-10 Year Treasury Bond USD Fyysinen Osinko 0.15 % Valtioden 20+ vuotiset jvk:t (USA) ishares Barclays 20+ Year Treasury Bond USD Fyysinen Osinko 0.15 % Kehittyvien tal. jvk:t ml. puolivalt. yht. ishares JPMorgan $ Emerging Markets Bond Fund EUR Fyysinen Osinko 0.45 % Kaikki hyödykkeet ETFS All Commodities DJ-UBSCISM EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Jalometallit (Fyysinen) ETFS Physical PM Basket EUR Fyysinen Kasvu 0.43 % Kulta (Fyysinen) ETFS Physical Gold EUR Fyysinen Kasvu 0.39 % Hopea (Fyysinen) ETFS Physical Silver EUR Fyysinen Kasvu 0.49 % Platina (Fyysinen) ETFS Physical Platinum EUR Fyysinen Kasvu 0.49 % Palladium (Fyysinen) ETFS Physical Palladium EUR Fyysinen Kasvu 0.49 % Perusmetallit ETFS Industrial Metals DJ-UBSCISM EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Alumiini ETFS Aluminium EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Nikkeli ETFS Nickel EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Kupari ETFS Copper EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Sinkki ETFS Zinc EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Maanviljely ETFS Agriculture DJ-UBSCISM EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Vehnä ETFS Wheat EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Soija ETFS Soybeans EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Maissi ETFS Corn EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Sokeri ETFS Sugar EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Energia ETFS Energy DJ-UBSCISM EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Raakaöljy ETFS Crude Oil EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Maakaasu ETFS Natural Gas EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Huomio: Kaupankäynti USD määräisillä tuotteilla tapahtuu USA:n pörssissä, jossa toimeksiannot voivat toteutua kello 16:30 23:00. Lähde: Bloomberg, liikkeellelaskijat Hall. palk.

7.6.2017, 10 Joukkovelkakirjat Kiinteäkorkoiset yrityslainat Liikkeellelaskija Eräpäivä Lyhennys Kuponki (%) Val. Tuotto % (YTM ask) (Osto) Luokitus - näkymä (Moodys (Myynti) / S&P) Spread Määrä (riskitön) (Milj.) Securitas Ab 14.3.2018 Bullet 2,250 EUR 0,04 101,61 101,68 - - / BBB Stable 68 300 Teollisuuden Voima Oyj 4.2.2019 Bullet 4,625 EUR 0,24 107,06 107,24 - - / - Stable 98 500 Atlas Copco Ab 15.3.2019 Bullet 2,625 EUR -0,10 104,72 104,81 A2u Stable / A Stable 63 500 Fortum Oyj 20.3.2019 Bullet 6,000 EUR -0,07 110,61 110,80 Baa1u Stable / BBB+ Stable 69 750 Ap Moller-Maersk A/S 28.8.2019 Bullet 3,375 EUR -0,02 107,30 107,54 Baa2 Neg / BBB Neg 76 750 Skf Ab 11.9.2019 Bullet 1,875 EUR 0,07 103,88 104,06 Baa2 Stable / BBB- Stable 85 500 Elisa Oyj 4.10.2019 Bullet 2,250 EUR 0,02 104,94 105,18 Baa2 Stable / BBB+ Stable 80 300 Metso Oyj 4.10.2019 Bullet 2,750 EUR -0,01 106,21 106,40 Baa2u Stable / NR Stable 76 400 Volvo Treasury Ab 26.11.2019 Bullet 2,375 EUR -0,05 105,72 105,98 Baa2 Stable / BBB - 73 600 Citycon Oyj 24.6.2020 Bullet 3,750 EUR 0,33 110,01 110,34 Baa1 Stable / BBB Stable 107 500 Skf Ab 29.10.2020 Bullet 2,375 EUR 0,20 107,06 107,34 Baa2 Stable / BBB- Stable 89 750 Elisa Oyj 22.1.2021 Bullet 2,750 EUR 0,25 108,63 109,01 Baa2 Stable / BBB+ Stable 92 300 Securitas Ab 22.2.2021 Bullet 2,625 EUR 0,39 107,83 108,21 - - / BBB Stable 106 350 Ap Moller-Maersk A/S 18.3.2021 Bullet 1,750 EUR 0,38 104,75 105,13 Baa2 Neg / BBB Neg 104 1000 Tdc A/S 2.3.2022 Bullet 3,750 EUR 0,72 113,51 114,02 Baa3 Stable / BBB- Stable 125 500 Securitas Ab 15.3.2022 Bullet 1,250 EUR 0,58 102,64 103,12 - - / BBB Stable 111 350 Telenor Asa 27.6.2022 Bullet 2,750 EUR 0,26 111,95 112,48 A3 Stable / A Stable 74 500 Akzo Nobel Sweden Financ 27.7.2022 Bullet 2,625 EUR 0,52 110,35 110,64 Baa1 Stable / A- /*- - 97 750 Fortum Oyj 6.9.2022 Bullet 2,250 EUR 0,55 108,42 108,74 Baa1u Stable / BBB+ Stable 99 1000 Carlsberg Breweries A/S 15.11.2022 Bullet 2,625 EUR 0,52 110,95 111,24 Baa2 Stable / - - 92 750 Essity Ab 9.6.2023 Bullet 2,500 EUR 1,12 107,35 107,96 Baa1 Neg / BBB+ Stable 147 500 Eesti Energia As 22.9.2023 Bullet 2,384 EUR 1,13 107,02 107,58 Baa3 Stable / BBB Neg 144 500 Fingrid Oyj 3.4.2024 Bullet 3,500 EUR 0,42 119,89 120,64 NR Pos / AA- Stable 67 300 Vattenfall Ab 29.4.2024 Bullet 5,375 EUR 0,67 129,60 131,60 A3 Neg / BBB+ Neg 98 500 Statoil Asa 10.9.2025 Bullet 2,875 EUR 0,74 116,70 117,05 Aa3 Stable / A+ Stable 74 650 Telia Co Ab 7.9.2027 Bullet 3,000 EUR 1,28 115,42 116,46 Baa1 Stable / A- Neg 104 500 Vaihtuvakorkoiset yrityslainat (reitatut ja reittaamattomat) Liikkeellelaskija Eräpäivä Lyhennys Kuponki (%) Val. Tuotto % (YTM ask) (Osto) Luokitus - näkymä (Moodys (Myynti) / S&P) Marg. Määrä (Milj.) Destia Group Oyj 19.6.2019 Callable #N/A N/AEUR - - - - - / - - 4,50 65 Valtionlainat Liikkeellelaskija Eräpäivä Lyhennys Kuponki (%) Val. Tuotto % (YTM ask) (Osto) Luokitus - näkymä (Moodys (Myynti) / S&P) Spread Määrä (riskitön) (Milj.) Finnish Government 15.9.2017 Bullet 3,875 EUR -0,74 101,19 101,25 Aa1 Stable / AA+ Stable -2 6000 Finnish Government 4.7.2019 Bullet 4,375 EUR -0,66 110,50 110,53 Aa1 Stable / AA+ Stable 8 5000 Finnish Government 15.4.2020 Bullet 3,375 EUR -0,59 111,39 111,43 Aa1 Stable / AA+ Stable 13 6500 Finnish Government 15.4.2021 Bullet 3,500 EUR -0,47 115,40 115,45 Aa1 Stable / AA+ Stable 14 6000 Finnish Government 4.7.2025 Bullet 4,000 EUR 0,11 131,06 131,19 Aa1 Stable / AA+ Stable 13 6001 Finnish Government 4.7.2028 Bullet 2,750 EUR 0,51 123,85 124,02 Aa1 Stable / AA+ Stable 18 5000 Finnish Government 15.4.2031 Bullet 0,750 EUR 0,79 99,43 99,54 Aa1 Stable / AA+ Stable 26 4501 Finnish Government 4.7.2042 Bullet 2,625 EUR 1,13 132,30 132,41 Aa1 Stable / AA+ Stable 15 4503 Kiinteäkorkoiset High Yield / reittaamattomat yrityslainat Liikkeellelaskija Eräpäivä Lyhennys Kuponki Tuotto % (%) Val. (YTM/C ask) (Osto) Luokitus - näkymä (Moodys (Myynti) / S&P) Spread Määrä (riskitön) (Milj.) Sponda Oyj 9.10.2018 Bullet 3,375 EUR 0,67 103,38 103,58 - - / - - 138 150 Nokia Oyj 4.2.2019 Bullet 6,750 EUR -0,27 111,06 111,67 Ba1 Stable / BB+ Stable 59 500 Metsa Board Oyj 13.3.2019 Bullet 4,000 EUR -0,19 106,57 107,40 Ba2 Stable / BB+ Pos 73 225 Ramirent Oyj 21.3.2019 Bullet 4,375 EUR 1,20 105,38 105,56 - - / - - 195 100 Ssab Ab 10.4.2019 Bullet 3,875 EUR 0,78 104,88 105,63 - - / B+ Pos 169 350 Kemira Oyj 27.5.2019 Bullet 2,500 EUR 0,07 104,51 104,76 - - / - - 84 200 Ovako Ab 1.6.2019 Callable 6,500 EUR 5,32/-0,78 101,53 102,19 B3 Stable / B- - 630 300 St1 Nordic Oy 4.6.2019 Bullet 4,125 EUR 2,40 102,52 103,30 - - / - - 334 100 Orion Oyj 11.6.2019 Bullet 2,750 EUR 0,27 104,64 104,95 - - / - - 109 150 Ahlstrom Munksjo Oyj 15.9.2019 Callable 4,125 EUR 2,52/-1,11 103,04 103,49 - - / - - 335 100 Neste Oyj 18.9.2019 Bullet 4,000 EUR 0,04 108,81 109,01 - - / - - 81 400 Outokumpu Oyj 30.9.2019 Callable 6,625 EUR 4,43/-11,18 103,75 104,75 B1 Pos / - - 544 250 Hkscan Oyj 21.11.2019 Bullet 3,625 EUR 1,85 103,53 104,20 - - / - - 272 100 Sanoma Oyj 27.11.2019 Bullet 3,500 EUR 0,97 105,38 106,13 - - / - - 185 200 Norske Skog As 15.12.2019 Callable 11,750 EUR 16,12/343,6 89,85 91,24 Caa2 Stable / CC /*- - 1789 290 Yit Oyj 25.3.2020 Callable 6,250 EUR 4,44/0,86 103,49 104,70 - - / - - 544 100 Cargotec Oyj 31.3.2020 Bullet 3,375 EUR 0,67 107,21 107,50 - - / - - 143 150 Huhtamaki Oyj 14.5.2020 Bullet 3,375 EUR 0,47 107,98 108,44 - - / - - 125 200 Paroc Group Oy 15.5.2020 Callable 6,250 EUR - - - WR Stable / NR Stable - 200 Technopolis Plc 28.5.2020 Callable 3,750 EUR 1,84/0,03 104,93 105,47 - - / - - 263 150 Outotec Oyj 16.9.2020 Bullet 3,750 EUR 2,69 102,75 103,28 - - / - - 344 150 Cembrit Group A/S 20.3.2021 Callable 5,500 EUR 4,7/5,32 101,41 102,80 - - / - - Applicable 115 Dna Ltd 12.3.2021 Bullet 2,875 EUR 0,95 106,56 107,07 - - / - - 163 150 Srv Yhtiot Oyj 23.3.2021 Callable 6,875 EUR 4,48/3,95 107,22 108,13 - - / - - 522 100 Finnair Oyj 29.3.2022 Callable 2,250 EUR 1,64/1,61 102,32 102,79 - - / - - 216 200 Dsv Miljo As 10.5.2021 Callable 5,900 EUR 5,62/6,78 100,00 101,00 - - / - - Applicable 210 Outokumpu Oyj 16.6.2021 Callable 7,250 EUR 4,24/1,64 109,50 111,00 B1 Pos / - - 506 250 Cramo Oyj 28.2.2022 Bullet 2,375 EUR 1,59 102,95 103,55 - - / - - 213 150 Rettig Group 25.4.2022 Callable 2,375 EUR 1,83/1,81 102,00 102,50 - - / - - 235 110 Amer Sports Oyj 9.9.2022 Bullet 2,375 EUR 1,22 105,22 105,86 - - / - - 168 100 Stora Enso Oyj 16.6.2023 Callable 2,125 EUR 1,58/1,56 102,43 103,08 Ba2 Pos / BB Pos 194 300 Norican A/S 15.5.2023 Callable 4,500 EUR 3,88/3,97 102,50 103,25 (P)B2 Stable / (P)B Stable 430 340 Telefonaktiebolaget Lm E 1.3.2024 Bullet 1,875 EUR 2,00 98,88 99,25 Ba1 Stable / BBB- Neg 223 500 Nokia Oyj 15.3.2024 Callable 2,000 EUR 1,69/1,68 101,47 101,97 Ba1 Stable / BB+ Stable 193 750 Cargotec Oyj 28.3.2024 Callable 2,375 EUR 2,09/2,08 101,27 101,78 - - / - - 233 100 Perpetuaalit / Tier 1 lainat Liikkeellelaskija Seuraava Call päivä Lyhennys Kuponki Tuotto % (%) Val. (YTM/C ask) (Osto) Luokitus - näkymä (Moodys (Myynti) / S&P) Marg. Nordea Bank Ab (Publ) 17.9.2017 Perp/Call 0,917 EUR 1/71,09 83,00 83,96 Baa3 Stable / NR Stable 500 Technopolis Plc 26.3.2018 Perp/Call 7,500 EUR 10,03/-0,05 105,00 106,00 - - / - - 75 Lemminkainen Oyj 30.3.2018 Perp/Call 8,750 EUR 10,9/0,29 106,00 106,81 - - / - - 70 Stockmann Oyj Abp 31.1.2020 Perp/Call 7,750 EUR 10,64/4,46 107,00 108,00 - - / - - 85 Volvo Treasury Ab 10.6.2020 Callable 4,200 EUR 3,7/1,87 106,12 106,76 Ba1 Stable / BB+ - 900 Finnair Oyj 13.10.2020 Perp/Call 7,875 EUR 9,9/3,05 114,19 115,09 - - / - - 200 Outotec Oyj 24.3.2021 Perp/Call 7,375 EUR 8,31/4,71 107,63 109,04 - - / - - 150 Volvo Treasury Ab 10.3.2023 Callable 4,850 EUR 3,93/2,82 109,98 110,61 Ba1 Stable / BB+ - 600 Dong Energy A/S 26.6.2023 Callable 6,250 EUR 4,21/2,8 118,29 118,94 Baa3 Neg / BB+ Stable 700 Määrä (Milj.) Huomio: Ilmoitetut tiedot perustuvat Bloombergin tietokantaan ja toteutettavissa oleva voi poiketa tietokannassa ilmoitetusta hinnasta. Joukkovelkakirjojen minimisijoitus tyypillisesti 100 000 euroa. Toteutettavissa puhelimitse meklariemme kautta. Lähde: Bloomberg

7.6.2017, 11 OMX HEX 55:n vertailuyhtiöt 1/11 Suositusten muutos eilen! Tavoite Markkinaarvo EV 1pv% 1vko% 1kk% 1v% alin keskihin ta ylin EV/EBITDA EV/EBIT P/E ROE Aktia Bank plc Class A nosto 9,29 9,40 680 0,8 % 0,8 % 4,1 % 11,7 % 7,70 9,28 10,95 12,8 1,0 7,8 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 0,8 % 1,9 % 6,7 % -15,6 % -1 % -35 % -4,0 % Nordea Bank AB nosto 110,90 116,34 449 140 0,0 % -1,9 % -1,4 % 39,1 % 66,30 94,45 115,70 12,7 1,4 10,6 % Danske Bank A/S nosto 247,50 270,00 231 865-0,3 % -0,5 % -2,9 % 31,1 % 161,80 212,85 259,30 11,6 1,4 12,3 % Skandinaviska Enskilda Bank nosto 104,50 107,00 229 252 0,0 % -0,8 % -1,0 % 33,5 % 67,75 91,84 107,30 13,2 1,5 11,6 % Svenska Handelsbanken AB lasku 121,30 116,00 235 786 0,0 % -1,0 % -4,8 % 17,7 % 90,25 119,50 136,30 14,8 1,6 11,0 % Swedbank AB Class A nosto 207,10 224,00 234 438 0,0 % -1,5 % -2,8 % 14,8 % 162,90 205,08 232,40 12,4 1,7 13,7 % Alma Media Oyj lasku 6,12 5,95 504 531-0,5 % -1,8 % 9,3 % 65,4 % 3,40 4,93 6,27 8,2 11,2 15,7 3,5 22,1 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 0,7 % -0,9 % 8,2 % 34,1 % -23 % -25 % -31 % 0 % 4,9 % Sanoma Oyj nosto 8,29 9,10 1 349 1 838 0,2 % -2,0 % 2,9 % 54,9 % 4,77 7,86 9,39 5,1 11,0 12,6 2,6 20,5 % Ilkka-Yhtymae Oyj nosto 3,27 70-1,5 % 3,8 % 8,6 % 59,5 % 1,87 2,66 3,42 Modern Times Group AB Cla lasku 296,70 310,00 19 859 20 617 0,0 % -2,0 % 2,9 % 28,7 % 207,10 256,89 313,20 11,3 13,5 19,7 3,9 20,0 % North Media A/S nosto 18,80 377-1,1 % -0,5 % 1,1 % 37,2 % 12,10 14,83 20,50 Schibsted Asa Class A lasku 195,50 270,00 42 975 46 209-3,7 % -3,7 % -10,2 % -23,8 % 172,30 222,14 277,80 15,6 20,3 35,8 3,9 10,9 % Amer Sports Oyj Class A nosto 20,99 24,50 2 488 2 989-1,5 % 0,3 % 1,7 % -21,4 % 19,81 24,23 28,33 10,0 12,9 16,0 2,2 14,0 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -0,6 % 0,8 % 5,5 % -36,7 % -36 % -38 % -51 % -50 % -2,7 % adidas AG nosto 168,75 187,50 35 305 35 503-1,6 % -2,9 % -8,4 % 43,5 % 107,65 152,61 188,95 14,4 17,9 25,4 4,5 17,7 % NIKE, Inc. Class B nosto 52,48 62,50 86 814 82 844-1,0 % -0,8 % -2,7 % -3,4 % 49,01 54,28 60,33 14,0 16,3 20,6 6,8 33,0 % PUMA SE nosto 354,05 336,00 5 340 4 996-0,6 % -1,8 % -2,5 % 66,2 % 185,80 262,68 375,10 16,2 21,5 39,3 2,8 7,1 % Under Armour, Inc. Class A nosto 20,22 20,00 8 594 9 235-0,3 % 3,4 % -1,8 % -45,1 % 18,35 30,43 44,68 17,7 27,0 44,1 3,8 8,7 % Basware Oyj nosto 35,70 40,50 514 535 0,6 % 2,6 % 2,9 % -2,2 % 31,74 36,30 40,90 132,8 4,2-5,2 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 9,1 % 7,0 % -13,3 % n.a. n.a. n.a. n.a. -62 % 9,9 % Coupa Software, Inc. nosto 33,28 36,00 1 690 1 501-8,5 % -4,4 % 16,2 % 22,50 27,45 41,61 11,2-15,0 % Bittium Corporation nosto 7,41 7,80 264 190-1,2 % 2,1 % 14,9 % 23,5 % 5,16 6,17 7,72 21,4 57,5 66,3 2,2 3,3 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -0,8 % 1,6 % 14,6 % -4,0 % 112 % 344 % 268 % -33 % -15,1 % Harris Corporation lasku 110,89 121,00 13 519 16 792-1,6 % 0,3 % 0,2 % 37,0 % 78,42 99,12 114,32 11,2 14,0 18,3 4,2 22,9 % Kongsberg Gruppen ASA 126,50 149,00 15 180 16 300-0,4 % -0,8 % -4,2 % -4,2 % 111,50 127,57 144,00 9,2 13,5 16,1 2,1 12,9 % Motorola Solutions, Inc. nosto 87,46 95,00 14 297 17 710 0,2 % 5,6 % 3,6 % 27,2 % 62,76 78,09 87,96 9,9 11,6 16,3 Spirent Communications plc nosto 1,20 1,09 734 644-0,6 % -2,6 % 2,6 % 52,4 % 0,72 0,95 1,30 10,3 14,7 22,7 2,8 12,2 % Thales SA nosto 98,18 99,75 20 785 17 846 0,1 % -0,7 % -0,6 % 28,1 % 67,65 86,69 100,15 8,8 11,2 19,4 3,8 19,5 % Ultra Electronics Holdings p 21,40 23,00 1 512 1 715-0,2 % 1,1 % 0,3 % 24,4 % 15,73 19,02 22,45 11,1 12,5 15,2 3,8 24,8 % Lähde: FactSet, kaikki tiedot ovat konsensusennusteita ja -mielipiteitä

7.6.2017, 12 OMX HEX 55:n vertailuyhtiöt 2/11 Suositusten muutos eilen! Tavoite Markkinaarvo EV 1pv% 1vko% 1kk% 1v% alin keskihin ta ylin EV/EBITDA EV/EBIT P/E ROE Cargotec Oyj Class B lasku 53,85 56,00 3 485 3 849-1,3 % 1,4 % 1,4 % 49,0 % 32,94 43,03 55,85 10,4 13,3 17,4 2,2 12,7 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -1,0 % -0,6 % 0,0 % 8,4 % -17 % -45 % -14 % 6 % 5,4 % Konecranes Oyj nosto 36,76 43,00 3 304 3 942-1,0 % 0,2 % -4,1 % 49,1 % 21,56 31,58 40,07 12,3 18,6 22,2 2,6 11,5 % Columbus McKinnon Corpor nosto 27,77 33,00 628-0,1 % 13,9 % 11,9 % 78,6 % 13,80 22,02 29,23 15,3 Manitowoc Company, Inc. nosto 5,99 6,00 842 1 029 2,9 % 3,6 % 5,6 % 4,2 % 3,65 5,54 7,57 15,1 47,6 1,6-3,9 % PALFINGER AG lasku 38,56 40,55 1 449 1 953-1,7 % -1,4 % 0,4 % 46,3 % 24,08 30,32 39,75 10,0 13,7 15,6 2,2 14,2 % Terex Corporation lasku 33,76 36,00 3 295 3 831 0,9 % -0,1 % 1,3 % 59,1 % 18,91 28,02 36,43 13,1 17,3 27,3 2,0 7,4 % TTS Group ASA nosto 3,60 312-2,7 % -4,0 % -6,5 % 5,9 % 2,97 3,99 5,47 Caverion Oyj lasku 7,39 8,00 928 1 000 1,0 % -4,6 % -2,0 % 11,1 % 5,50 6,88 8,29 11,2 16,3 20,7 4,0 19,4 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 1,8 % -13,2 % -2,9 % 31,6 % -23 % -6 % -49 % 212 % 523 % Bilfinger SE lasku 34,55 37,00 1 527 1 238-1,6 % -0,8 % -12,3 % 1,4 % 25,05 33,52 40,72 11,2 17,3 36,6 1,0 2,7 % Eltel AB nosto 33,50 38,82 5 245 6 316 0,0 % 17,9 % 14,1 % -42,3 % 25,06 39,88 58,48 17,7 45,0 1,6 3,5 % Citycon Oyj nosto! 2,33 2,40 2 074 4 281-1,4 % 4,1 % 1,4 % 5,9 % 1,98 2,23 2,39 20,3 20,1 13,4 0,9 6,6 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -4,1 % -2,5 % -8,6 % -8,8 % -11 % -12 % -27 % -13 % 0,3 % Sponda Oyj lasku! 5,07 4,60 1 722 4 121 17,9 % 23,0 % 22,9 % 28,3 % 3,69 4,16 5,09 23,5 23,5 15,0 0,9 6,0 % Technopolis Oyj nosto 3,55 3,50 564 1 426-1,4 % 7,3 % 10,2 % 12,8 % 2,92 3,15 3,63 14,3 14,8 9,9 0,8 7,9 % Castellum AB lasku 131,60 132,00 35 953 71 683 0,0 % 1,5 % 5,7 % 14,7 % 111,00 122,90 133,50 20,7 20,7 14,6 1,2 7,9 % Fabege AB lasku 166,90 165,00 27 604 51 426 0,0 % 2,3 % 6,9 % 19,8 % 131,60 149,54 167,60 31,2 31,4 27,2 1,1 4,1 % Hufvudstaden AB Class A nosto 150,10 144,50 32 212 37 742 0,0 % 1,2 % 5,5 % 14,9 % 122,90 139,67 152,40 28,9 29,0 30,9 1,3 4,1 % Kungsleden AB lasku 55,15 58,00 12 045 27 076 0,0 % 4,4 % 8,9 % -2,4 % 49,04 55,39 66,55 18,1 18,1 11,8 0,9 7,6 % Cramo Oyj nosto 26,65 27,00 1 191 1 592-0,4 % 1,7 % 3,7 % 38,5 % 17,70 22,63 27,14 6,6 12,8 13,3 2,0 15,1 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -0,7 % -0,2 % -9,0 % -6,1 % 8 % -17 % -22 % -14 % 1,2 % Ramirent Oyj lasku 9,40 9,20 1 022 1 380 0,5 % 0,8 % 15,6 % 39,9 % 6,20 7,37 9,50 6,7 15,7 16,4 3,2 19,4 % Speedy Hire Plc nosto 0,58 0,63 305 367 0,0 % 3,1 % 9,9 % 49,4 % 0,30 0,45 0,60 5,5 15,1 17,9 1,5 8,3 % DNA Plc nosto 13,30 13,00 1 760 2 057-0,2 % 3,9 % 15,3 % 9,87 11,30 13,78 7,7 16,8 19,4 2,9 14,7 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 0,1 % 3,7 % 13,7 % n.a. -6 % 9 % 14 % -5 % -3,4 % Elisa Oyj Class A lasku 35,14 33,65 5 880 6 937 0,1 % 0,5 % 6,2 % 2,1 % 28,40 32,09 35,53 11,3 18,0 19,1 5,4 28,2 % Telia Company AB lasku 39,54 40,00 171 212 228 032 0,0 % -0,6 % 5,9 % 1,9 % 33,93 37,27 41,30 8,9 13,0 13,7 1,8 12,9 % TDC A/S lasku 38,58 40,25 31 327 52 757-1,2 % 0,7 % 0,5 % 12,8 % 28,80 36,23 40,26 6,3 14,8 14,8 1,5 10,3 % Tele2 AB Class B lasku 90,10 85,00 45 588 57 801 0,0 % 0,2 % -4,0 % 29,3 % 64,51 75,70 94,60 8,8 21,4 24,2 2,6 10,7 % Telenor ASA nosto 137,90 140,00 207 051 266 874 0,0 % 0,5 % -0,5 % 1,1 % 122,50 136,18 150,90 5,7 9,9 13,4 3,8 28,3 % Lähde: FactSet, kaikki tiedot ovat konsensusennusteita ja -mielipiteitä

7.6.2017, 13 OMX HEX 55:n vertailuyhtiöt 3/11 Suositusten muutos eilen! Tavoite Markkinaarvo EV 1pv% 1vko% 1kk% 1v% alin keskihin ta ylin EV/EBITDA EV/EBIT P/E ROE Elisa Oyj Class A lasku 35,14 33,65 5 880 6 937 0,1 % 0,5 % 6,2 % 2,1 % 28,40 32,09 35,53 11,3 18,0 19,1 5,4 28,2 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 0,3 % -0,5 % 2,8 % -9,2 % 52 % 18 % 11 % 114 % 12,8 % DNA Plc nosto 13,30 13,00 1 760 2 057-0,2 % 3,9 % 15,3 % 9,87 11,30 13,78 7,7 16,8 19,4 2,9 14,7 % Telia Company AB lasku 39,54 40,00 171 212 228 032 0,0 % -0,6 % 5,9 % 1,9 % 33,93 37,27 41,30 8,9 13,0 13,7 1,8 12,9 % TDC A/S lasku 38,58 40,25 31 327 52 757-1,2 % 0,7 % 0,5 % 12,8 % 28,80 36,23 40,26 6,3 14,8 14,8 1,5 10,3 % Tele2 AB Class B lasku 90,10 85,00 45 588 57 801 0,0 % 0,2 % -4,0 % 29,3 % 64,51 75,70 94,60 8,8 21,4 24,2 2,6 10,7 % Telenor ASA nosto 137,90 140,00 207 051 266 874 0,0 % 0,5 % -0,5 % 1,1 % 122,50 136,18 150,90 5,7 9,9 13,4 3,8 28,3 % Finnair Oyj lasku 5,61 4,75 719 693 3,7 % 6,9 % 9,4 % 18,9 % 3,80 4,46 5,64 3,0 6,2 12,1 0,8 6,3 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 2,0 % 2,9 % -5,4 % -6,5 % 14 % 6 % 35 % -30 % -8,6 % Air France-KLM SA lasku 10,72 8,65 3 218 6 675 3,9 % 8,5 % 27,9 % 56,7 % 4,61 6,08 10,82 2,4 6,2 6,2 1,5 25,1 % Deutsche Lufthansa AG nosto 18,00 15,50 8 465 11 744 1,2 % 4,7 % 10,3 % 48,5 % 9,10 12,66 18,31 3,2 6,6 7,0 1,0 14,1 % SAS AB lasku 16,00 15,25 5 281 5 872 0,0 % -1,2 % 6,0 % -29,2 % 13,25 15,77 22,70 2,4 4,7 13,6 0,8 5,5 % Fiskars Oyj Abp nosto 22,77 20,00 1 865 2 026 0,4 % 2,9 % 6,0 % 33,9 % 15,00 18,22 22,98 14,2 19,0 22,3 1,5 6,7 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 0,6 % 2,2 % 5,6 % 3,0 % 53 % 56 % 26 % -33 % -6,1 % Rapala VMC Oyj lasku 4,08 4,30 159 254 1,2 % 1,5 % -1,2 % -4,2 % 3,97 4,30 4,90 9,6 13,5 19,7 1,2 6,0 % Acme United Corporation nosto 28,00 30,75 94 112 0,0 % 0,6 % 2,9 % 53,1 % 18,00 23,17 29,49 8,3 10,5 15,2 1,9 12,4 % Scotts Miracle-Gro Company nosto 84,37 101,50 5 026 6 268-2,3 % -2,6 % -6,4 % 19,8 % 65,80 86,44 98,82 10,9 12,8 18,6 1,7 9,4 % SEB SA lasku 158,15 150,00 7 934 9 658-1,9 % 2,0 % 1,3 % 38,1 % 103,20 126,77 161,35 11,2 14,4 18,8 3,7 19,9 % Villeroy & Boch AG Pref lasku 19,73 20,00 554 491 1,7 % 1,9 % 4,9 % 48,1 % 11,11 15,23 20,00 6,2 9,6 15,9 2,6 16,2 % Fortum Oyj nosto 14,50 13,15 12 881 13 742 0,5 % 2,4 % 4,5 % 5,4 % 12,69 14,28 15,74 11,0 16,8 20,2 1,0 4,8 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 0,4 % 0,4 % -3,6 % -7,9 % 62 % 45 % 45 % -68 % -18,3 % E.ON SE nosto 8,05 7,73 17 717 27 150 2,8 % 6,3 % 13,9 % 3,4 % 5,99 7,13 9,72 5,4 9,2 12,6 8,3 65,9 % Electricite de France SA nosto 9,32 9,00 25 543 62 553-6,7 % -2,5 % 5,9 % -11,4 % 7,33 9,29 11,34 4,3 10,3 14,3 0,6 4,5 % Endesa S.A. lasku 22,42 20,00 23 732 28 760 1,3 % 2,1 % -0,8 % 23,6 % 14,69 19,60 22,89 8,4 14,9 17,4 2,6 15,1 % Iberdrola SA lasku 7,25 7,10 45 234 75 987 0,8 % 2,8 % 5,1 % 21,3 % 4,80 6,15 7,27 9,1 15,5 15,9 1,2 7,5 % RWE AG lasku 18,53 17,20 11 184 19 651 2,0 % 5,0 % 20,4 % 46,8 % 11,02 14,08 18,61 3,6 5,8 11,0 2,6 24,1 % SSE plc lasku 14,85 15,30 15 011 24 450 0,3 % -2,0 % 4,3 % -4,2 % 13,69 15,17 16,44 10,1 13,9 12,7 2,8 21,8 % F-Secure Oyj lasku 4,30 4,00 683 585 0,9 % 4,9 % 19,8 % 52,5 % 2,42 3,29 4,30 28,2 38,3 56,2 8,4 14,9 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 1,0 % 3,3 % 16,1 % -10,8 % 162 % 178 % 147 % 78 % -7,6 % Symantec Corporation nosto 30,27 33,00 18 411 21 236 0,7 % 0,7 % -6,3 % 76,2 % 17,13 25,75 33,22 8,6 11,1 16,6 4,9 29,7 % Trend Micro Incorporated lasku 5 640 5 800 791 253 655 549-0,7 % 2,4 % 13,7 % 50,4 % 3 350,0 4 216,4 5 810,0 12,9 16,4 28,9 4,5 15,4 % Lähde: FactSet, kaikki tiedot ovat konsensusennusteita ja -mielipiteitä