ILMARINEN TAMMI SYYSKUU 2014 24.10.2014 1
SIJOITUSTUOTTO HYVÄLLÄ TASOLLA Tammi syyskuu 2014 Sijoitustuotto 5,7 % Osakesijoitusten tuotto 8,8 % Korkosijoitusten tuotto 3,1 % Kiinteistösijoitusten tuotto 4,0 % Pitkän aikavälin tuotto hyvällä tasolla Nimellistuotto 5,9 % Reaalituotto 4,1 % Vakavaraisuus vahvistui 2
KESKEISIÄ HAVAINTOJA TOIMINTAYMPÄRISTÖSTÄ Tammi syyskuu 2014 Geopoliittiset kriisit loivat epävarmuutta sijoitusympäristöön Talouskasvu Euroopassa ja Suomessa oli ennakoitua heikompaa. Sen sijaan Yhdysvalloissa talouden elpyminen jatkui. Osakemarkkinoiden tuotto oli kaikilla keskeisillä markkinoilla hyvä Korkotaso ja luottoriskimarginaalit painuivat ennätysalhaiselle tasolle 3
ELÄKERATKAISU On hyvä, että ratkaisu syntyi. Eläkeratkaisu lisää luottamusta eläkejärjestelmää kohtaan auttaa saavuttamaan yhteisesti sovitut työuratavoitteet supistaa julkisen talouden kestävyysvajetta On tärkeää, että avoinna olevat yksityiskohdat käsitellään huolellisesti lainvalmistelussa 4
SIJOITUSTENMARKKINA-ARVO YLITTI 34 MILJARDIA EUROA Sijoitusjakauma riskin mukaan 40000 35000 30000 28 121,7 27 484,9 29 520,4 32 270,2 34 092,5 Milj. euroa 25000 20000 15000 10000 5000 0 31.12.2010 31.12.2011 31.12.2012 31.12.2013 30.9.2014 Osakesijoitukset Kiinteistösijoitukset Muut sijoitukset Korkosijoitukset ja johdannaisten vaikutus 5
SIJOITUSTEN REAALITUOTTO PITKÄLLÄ AIKAVÄLILLÄ 4,1 % Sijoitustoiminnan nettotuotto käyvin arvoin 20 15 10 5 16,1 13,8 9,6 10,5 9,0 8,1 4,5 2,8 8,7 7,7 7,97,8 1,8 2,4 12,1 11,1 8,8 8,5 5,7 5,2 15,8 12,9 10,8 10,6 8,6 7,5 9,8 7,6 5,7 5,9 4,1 % 0-5 -1,2-0,5-2,3-4,0-10 -15-14,0-20 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 17,75 vuotta Ilmarinen Muut työeläkeyhtiöt* Ilmarisen keskimääräinen reaalituotto (17,75 v) -17,7 Ilmarisen keskimääräinen nimellistuotto (17,75 v) 6
REAALITUOTTO 4 PROSENTIN TRENDILLÄ Sijoitusten kumulatiivinen nettotuotto 1997 30.9.2014 100 80 60 40 20 0-97 -98-99 -00-01 -02-03 -04-05 -06-07 -08-09 -10-11 -12-13 9 Ilmarisen reaalituotto 3,5 % reaalituottokertymä 4,0 % reaalituottokertymä 7
VAKAVARAISUUS VAHVISTUI Vakavaraisuuden kehitys 45,0 41,3 % vastuuvelasta 40,0 35,0 30,0 25,0 20,0 15,0 16,2 27,2 35,4 25,5 18,1 22,3 25,6 32,0 33,7 32,5 14,0 24,0 29,7 21,1 23,9 28,0 30,3 10,0 5,0 0,0 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 30.9.2014 Tasausvastuusta toimintapääomaan rinnastettava osa Vakavaraisuuspääoma (Toimintapääoma v. 2012 saakka) Vakavaraisuusraja 30.9.2014 vakavaraisuusaste oli 30,3 prosenttia (vakavaraisuuspääoman osuus vastuuvelasta). Vakavaraisuusasema oli 1,9-kertainen (vakavaraisuusaste suhteessa vakavaraisuusrajaan). 8
SIJOITUKSET TUOTTIVAT TAMMI- SYYSKUUSSA 2014 5,7 PROSENTTIA Sijoitusten jakauma ja tuotto Perusjakauma milj. % Riskijakauma milj. % Korkosijoitukset 14 704,1 43,1 13 710,7 40,2 3,1 Lainasaamiset Joukkovelkakirjalainat Julkisyhteisöjen joukkovelkakirjalainat Muiden yhteisöjen joukkovelkakirjalainat Muut rahoitusmarkkinavälineet ja talletukset (ml. sijoituksiin kohdistuvat saamiset ja velat) 1 526,1 12 741,6 4898,1 7 843,5 436,4 4,5 37,4 14,4 23,0 1,3 1 526,1 6 561,2 3680,1 2881,0 5 623,4 4,5 19,2 10,8 8,5 16,5 Tuotto % 3,3 3,0 4,1 2,3 4,7 Volatiliteetti 1,7 Osakesijoitukset 14 018,5 41,1 15 106,4 44,3 8,8 Noteeratut osakkeet Pääomasijoitukset Noteeraamattomat osakesijoitukset 11 179,0 1 695,5 1 143,9 32,8 5,0 3,4 12 267,0 1695,5 1 143,9 Kiinteistösijoitukset 3 684,2 10,8 3 684,2 10,8 4,0 Suorat kiinteistösijoitukset Kiinteistösijoitusrahastot ja yhteissijoitukset 3 164,2 520,1 9,3 1,5 3164,2 520,1 Muut sijoitukset 1 685,7 4,9 1 878,9 5,5 9,0 Hedge- rahastosijoitukset Hyödykesijoitukset Muut sijoitukset 450,2 3,0 1 232,5 1,3 0,0 3,6 450,2-23,4 1 452,1 36,0 5,0 3,4 9,3 1,5 1,3-0,1 4,3 8,0 12,4 10,6 3,6 6,3 6,5 - - 8,1 4,7 Sijoitukset yhteensä Johdannaisten vaikutus Sijoitukset käyvin arvoin yhteensä 34 092,5 100,0 34 380,3-287,7 34 092,5 100,8-0,8 100,0 5,7 3,0 Joukkovelkakirjalainojen modifioitu duraatioon -0,5 vuotta. Kokonaistuottoprosentti sisältää sijoituslajeille kohdistamattomat tuotot, kulut ja liikekulut. 9
VIIDEN VUODEN REAALITUOTTO 4,1 PROSENTTIA % Ilmarinen Suomalaiset osakkeet Eurooppalaiset osakkeet Euro valtionlainat Euro yrityslainat 9 / 2014 5,7 8,6 7,0 10,1 6,8 2013 9,8 31,6 20,8 2,2 2,2 Keskituotto 5 vuodelta 6,3 10,9 10,4 5,5 6,1 Keskituotto 10 vuodelta 5,2 9,7 6,8 5,0 4,6 Keskituotto vuodesta 1997 5,9 9,6 6,8 5,5 5,3 Reaalikeskituotto 5 vuodelta 4,1 8,7 8,1 3,3 3,9 Reaalikeskituotto 10 vuodelta 3,2 7,6 4,7 3,0 2,6 Reaalikeskituotto vuodesta 1997 4,1 7,6 4,8 3,6 3,4 10
OSAKESIJOITUSTEN OSUUS ENNALLAAN Sijoitusjakauman kehitys 100 % 90 % 80 % 70 % 60 % 50 % 40 % 30 % 20 % 10 % 0 % 31.12.2010 31.12.2011 31.12.2012 31.12.2013 30.9.2014 Osakesijoitukset Kiinteistösijoitukset Muut sijoitukset Korkosijoitukset ja johdannaisten vaikutus 11
EUROOPPALAISET JA KIINALAISET OSAKESIJOITUKSET KASVUSSA Noteerattujen osakkeiden maantieteellinen jakauma % 50 45 40 35 30 25 20 15 10 5 0 Suomi Eurooppa USA Japani Kiina Kehittyvät markkinat pl. Kiina 31.12.2010 31.12.2011 31.12.2012 31.12.2013 30.9.2014 12
OMISTUS SUOMALAISYHTIÖISSÄ LÄHES 3MILJARDIA EUROA Suurimmat kotimaiset noteeratut osakeomistukset Milj. euroa 30.9.2014 31.12.2013 Nokia Oyj 377,1 351,2 Sampo Oyj 215,1 151,4 KONE Oyj 179,6 196,0 UPM-Kymmene Oyj 129,7 127,3 Metso Oyj 122,2 94,3 Citycon Oyj 119,5 101,0 Wärtsilä Oyj Abp 110,6 111,9 Fortum Oyj 94,4 122,3 Finnlines Oyj 79,6 40,9 Nokian Renkaat Oyj 75,2 112,2 Prosentteina 30.9.2014 31.12.2013 Digia Oyj 14,58 9,55 PKC Group Oyj 11,27 10,97 Suominen Oyj 10,66 10,66 Finnlines Oyj 10,58 10,58 TechnopolisOyj 10,41 10,44 Basware Oyj 10,28 11,30 Talentum Oyj 9,73 9,73 Tikkurila Oyj 8,84 10,25 CapMan Oyj 8,32 8,42 Martela Oyj 8,07 8,07 13
MARKKINOILLA AJANKOHTAISTA TÄNÄÄN Euroopan talouskehityksestä on tullut edelleen huonoja uutisia. Viime aikoina myös USA:sta on saatu ennakoitua huonompia talouslukuja. Geopoliittiset kriisit ovat pysyneet fokuksessa (erityisesti Ukraina) Osakekurssit ovat kääntyneet selvään laskuun pitkän nousujakson jälkeen Myös korot ovat kääntyneet uudelleen laskuun 14
LOPPUVUODEN SIJOITUSNÄKYMÄT Lyhyet korot säilyvät edelleen ennätysalhaisella tasollaeikä pitkissä koroissakaan ole odotettavissa nopeaa nousua Osakemarkkinoilla näkymä on muuttunut epävarmaksi ja kurssilaskun jatkumisen riski on kasvanut 15
PAREMPAA ELÄMÄÄ, OLE HYVÄ. www.ilmarinen.fi/viestinta Twitter: ilmarinen_media Blogi: www.parempaaelamaa.org 16