helmikuu 2008 Hyödykesijoitus Comm-PASS 2013 Obligaatio www.front.fi
helmikuu 2008 www.front.fi Hyödykesijoitus Comm-PASS 2013 Obligaatio Markkinaneutraali hyödykestrategia, jonka korrelaatio osakemarkkinoihin sekä muihin omaisuusluokkiin on vähäinen Erinomainen suhdanteesta riippumaton tuottohistoria Obligaatiolla 100 % nimellisarvon suoja, jos arvopaperit pidetään erääntymiseen asti Tärkeitä päivämääriä Myyntiaika: 4.2. 29.2.2008 (aikaa saatetaan lyhentää tai jatkaa) Liikkeeseenlaskupäivä: 14.3.2008 Alkuarvon määrityspäivä: 14.3.2008 Viimeinen loppuarvon havaintopäivä: 14.3.2013 Erääntymispäivä: 28.3.2013
Comm-PASS 2013 Obligaatio Hyödykesijoitus Keskeiset ominaisuudet Obligaatio tarjoaa sijoittajalle markkinaneutraaliin hyödykestrategiaan perustuvan instrumentin, jonka korrelaatio osakemarkkinoihin sekä muihin omaisuusluokkiin vähäinen Erinomainen tuottohistoria sekä laskevilla että nousevilla markkinoilla Kohde-etuuksina viiteen pääluokkaan jakaantuvat 19 hyödykettä varmistavat hajautuksen omaisuusluokan sisällä Obligaatiolla 100 prosentin nimellisarvon suoja, jos arvopaperit pidetään erääntymispäivään asti Laina-aika noin 5 vuotta Sijoittajalla on nyt tilaisuus ostaa erittäin luottokelpoisen UBS AG, Jersey Branch:in liikkeeseenlaskemaa Comm-PASS 2013 Obligaatiota, jota tarjoaa Front Capital Oy ja sen nimeämät yhteistyökumppanit. Liikkeeseenlaskijan, UBS AG, Jersey Branch, luottoluokitus on Aaa Moody s:iltä ja AA Standard & Poor s:ilta. Lainan merkintäpaikkana toimii Front Capital Oy. Merkintöjä otetaan vastaan vain 50.000 euron vähimmäismerkintänä ja tämän jälkeen 1.000 euron kerrannaisina. Front Capitalin yhteistyökumppanipankit tarjoavat myös rahoitusta sijoitusta varten kysy lisää Front Capitalista tai tämän yhteistyökumppaneilta! Kohde-etuushyödykkeet sekä Comm-PASS strategia Obligaation Comm-PASS (Commodities Portfolio Algorithmic Strategy System) -hyödykestrategian kohde-etuutena toimii 19 hyödykettä, jotka jakaantuvat viiteen eri pääryhmään: Tuotteen kuvaus Energia WTI Crude Oil 22,9 % Brent Crude Oil 12,5 % Perusmetallit Kupari 7,0 % Alumiini 6,6 % Gasoil 4,5 % Sinkki 2,4 % Comm-PASS 2013 Obligaatio on noin viiden vuoden mittainen pääomaturvattu sijoitus. Obligaatio tarjoaa sijoittajalle eräpäivänä UBS AG:n markkinaneutraaliin hyödykestrategiaan perustuvan tuoton. Strategian kohdeetuuksina on viiteen eri pääluokkaan jakaantuvat 19 hyödykettä. Pääluokat ovat energia, maatalous, perusmetallit, arvometallit ja karja. Numeerisen strategian tavoitteena on hyödyntää erikseen kunkin hyödykkeen ominaispiirteitä ostamalla (long) sekä lyhyeksi myymällä (short) kutakin hyödykettä markki- nasignaalien mukaisesti. Comm-PASS 2013 on markkinaneutraali obligaatio. Obligaatiolla on erinomainen tuottohistoria kaikissa suhdanteissa, sekä laskevilla että nousevilla markkinoilla. Strategia mahdollistaa tuotot nousevilla markkinoilla ostojen kautta (long) ja laskevilla markkinoilla lyhyeksi myynnin kautta (short), ns. long/short strategia. Obligaatiolla on 100 %:n nimellisarvon suoja varmistaen nimellispääoman takaisinmaksun kokonaisuudessaan lainan eräpäivänä. Heating Oil 4,3 % HHUB Natural Gas 4,0 % RBOB Gasoline 2,8 % Maatalous Maissi 5,1 % Soijapavut 5,0 % Vehnä 3,6 % Sokeri 3,5 % Kahvi 2,6 % Nikkeli 1,7 % Lyijy 1,1 % Arvometallit Kulta 4,7 % Hopea 1,4 % Karja Nautakarja 4,3 % (Lähde: UBS AG)
Tuoton laskenta Comm-PASS -strategia perustuu UBS AG:n kehittämään kvantitatiiviseen malliin, jonka tavoitteena on hyödyntää futuurien avulla hyödykemarkkinoiden sekä yksittäisten hyödykkeiden trendeihin perustuvaa hintakäyttäytymistä. Jokaiselle kohde-etuutena olevalle hyödykkeelle määritellään erillinen hinnan käyttäytymiseen perustuva malli, jonka antamien osto- ja myyntisignaalien mukaisesti hyödykettä ostetaan (long) tai myydään lyhyeksi (short). Kunkin hyödykkeen tavoitepainojen mukainen osuus sal- kussa varmistetaan kuukausittain, minkä lisäksi tavoitepainot uudelleenmääritellään vuosittain. Strategia ottaa huomioon yksittäisten hyödykkeiden ominaispiirteet ja mahdollistaa tuotot myös laskevassa markkinassa lyhyeksi myynnin kautta ollen näin markkinaneutraali. Useaan eri hyödykelajiin sijoittavan strategian korrelaatio muihin omaisuuslajeihin, esim. osakkeet ja korot, on erittäin pieni tarjoten sijoittajalle hajautusmahdollisuuden. Obligaation tuotto määräytyy UBS AG:n Comm-PASS Strategy indeksin laina-aikaisen kehityksen perusteella. Eräpäivänä sijoittaja saa takaisin obligaatioon sijoittamansa pääoman kokonaisuudessaan ja tämän lisäksi mahdollisen indeksin kehitykseen perustuvan tuoton. Indeksin alkuarvo määritellään lainan liikkeeseenlaskupäivänä indeksin päätösarvon muodostuessa Comm-PASS 120 Strategy indeksin laina-ajan viimeisen 1,5 vuoden puolivuosittaisten havaintojen keskiarvosta. Indeksin loppuarvon määrittelyssä käytettäviä havaintoja kertyy 4 kappaletta. Sijoittajalle maksetaan lainan eräpäivänä sijoitetun pääoman lisäksi indikatiivisesti 100 % lainaehtojen mukaan määritellyn indeksin loppuarvon positiivisesta kehityksestä suhteessa indeksin lähtöarvoon. Hyödykeindeksien kehitys ja tunnusluvut 1997 2007 700 600 100 80 60 500 400 300 40 20 200 100 0 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 UBS Comm-PASS S&P GSCI Excess Return DJ AIG Commodity Tunnusluku (Excess Return) UBS Comm-PASS S&P GSCI DJ AIG Vuotuinen tuotto 19,26 % 1,33 % 3,65 % Kuukausituottojen volatiliteetti 14,83 % 22,59 % 14,81 % Sharpe ratio 1,31 0,06 0,25 Korrelaatio Comm-PASS -strategiaan 0,39 0,26 0 >50 >60 >70 >80 >90 >100 >110 (Lähteet: Bloomberg, Front Capital) Front Capital Oy on tehnyt Comm-PASS 2013 Obligaation ehdoilla historialliseen kohdeindeksien kehitykseen perustuvan tuottosimulaation*. Koko saatavilla olevaan kohde-etuuksien historialliseen kehitykseen perustuva havaintoaineisto käsittää yhteensä 1384 havaintoa (tuottojen jakautuminen erääntymisperiodilta 2.10.2002 21.1.2008) ja osoittaa obligaation keskituoton havaintoperiodin aikana olleen 112,44 % (16,26 % p.a.). Lainan maksimituotto kyseisenä ajanjaksona oli 170,60 % (22,03 % p.a.) minimituoton ollessa 80,44 % (12,53 % p.a.) osoittaen strategian toimineen kaikissa markkinaolosuhteissa. (Lähteet: UBS AG, Bloomberg) *Historiallinen tuotto ei ole tae tulevasta tuotosta
Usein kysyttyä Liikkeeseenlaskija onko Obligaatiolla vakuus? Obligaatioiden liikkeeseenlaskijana toimii UBS AG, Jersey Branch. UBS on 1862 ja 1872 perustettujen Union Bank of Switzerlandin ja Swiss Bank Corporationin 1998 fuusiona synnyttämä sveitsiläinen jättipankkikonserni. UBS on maailman suurin omaisuudenhoidon ja ns. private bank palveluiden tarjoaja, jonka pääoma on lähes 36 miljardia USD ja hallinnoitavat varat noin 676 miljardia USD ja se on saanut Aaa -luottoluokituksen Moody sluokituslaitokselta sekä AA -luottoluokituksen Standard & Poor s-luokituslaitokselta. Pääoman tai tuoton maksulle ei ole asetettu erillistä vakuutta. Maksetaanko Obligaatiolle kuponkikorkoa? Obligaatiolle ei makseta kuponkikorkoa. Mitä maksuja Obligaatioihin liittyy? Obligaatioihin liittyy 1 % myyntipalkkio, joka maksetaan obligaatioiden jälleenmyyjille etukäteen. Voinko saada sijoitetut varat käyttööni ennen erääntymispäivää? Comm-PASS 2013 Obligaatioon on syytä sijoittaa, jos ei todennäköisesti tarvitse sijoitettuja varoja seuraavan viiden vuoden aikana. Lainan myyjänä toimiva Front Capital Oy tarjoaa Obligaatioille normaaleissa markkinaolosuhteissa kuitenkin päivittäin päivitetyn ostohintanoteerauksen ja on valmis toteuttamaan Obligaation jälkimarkkinakauppoja ko. päivityspäivänä. Jos sijoittaja myy Comm- PASS 2013 Obligaation ennenaikaisesti, hän ei välttämättä kuitenkaan saa takaisin koko sijoitettua määrää. Ovatko Obligaatiot pörssilistattuja? Obligaatioita ei listata mihinkään arvopaperipörssiin. Miten Obligaatio kehittyy? Tietoa Obligaation kohde-etuutena olevan indeksin sijoitusaikaisesta kehityksestä sijoittaja saa Front Capital Oy:n kotisivuilta www.front.fi kohdasta Arvostukset. Voiko tarjous peruuntua? Front Capital Oy pidättää oikeuden peruuttaa Obligaatioiden tarjous, mikäli vähimmäisosallistumisasteeseen ei markkinatilanteen johdosta päästä tai Obligaatiota ei merkitä riittävästi. Keskeiset riskitekijät Tässä markkinointiesitteessä kuvattuihin obligaatioihin ei tule sijoittaa perehtymättä UBS AG:n laatimaan velkakirjadokumentaatioon sekä markkinointiesitteessä oleviin lainaehtoihin, jotka ovat saatavilla Front Capitalista. Strukturoituihin tuotteisiin liittyvistä keskeisimmät riskit on kuvattu Front Capitalin sivuilla osoitteessa www. front.fi. Sivuilta löydät myös käytettävien kohde-etuusindeksien vastuuvapauslausekkeet. Verotuksesta Kunkin obligaatioiden haltijan verokohtelu määräytyy osittain kyseisen haltijan oman tilanteen mukaan. Sijoituspäätöstä suunnittelevan sijoittajan on syytä neuvotella veroneuvonantajansa kanssa omaan tilanteeseensa liittyvistä veroseuraamuksista obligaatioiden merkinnän, ostamisen, omistamisen ja luovuttamisen osalta.
Keskeiset määritelmät Tärkeät päivämäärät Liikkeeseenlaskija Instrumentin tyyppi Määritysvaluutta Nimellisarvo yhteensä Liikkeeseenlaskuhinta 100% Vähimmäiserä Nimellisarvo (NA) UBS AG, Jersey Branch Indeksisidonnainen pääomasuojattu Obligaatio Euro ( EUR ) Enintään 20.000.000 euroa 50.000 EUR ja sen jälkeen 1.000 EUR kerrannaiset 1.000 EUR Myyntihinta + myyntipalkkio 100 % + 1 % Osallistumisaste Indeksi Maksu erääntymisen yhteydessä Option tuotto Viitteellinen arvo 100 %, liikkeeseenlaskun toteuttamisen ehtona on, että osallistumisaste voidaan vahvistaa vähintään 95 %:n tasoon UBS Comm-PASS Strategy Index (Bloomberg: UCCP1A Index) NA (100% + [Osallistumisaste Option tuotto]) Indeksin alkuarvo Alkuarvo muodostuu Comm-PASS Strategy -indeksin arvosta 14.3.2008 Indeksin loppuarvo Myyntipaikat Suomessa Virallinen merkintäpaikka Laskenta-asiamies Listautuminen pörssiin Selvitysjärjestelmä ISIN-koodi Myyntirajoitukset Loppuarvo muodostuu Indeksin laina-ajan viimeisen 1,5 vuoden puolivuosittaisten havaintojen keskiarvosta ensimmäisen havaintopäivän ollessa 14.9.2011 ja viimeisen 14.3.2013 (yhteensä 4 havaintoa) Front Capital Oy ja sen nimeämät yhteistyökumppanit Front Capital Oy UBS AG, London Branch Obligaatioita ei listata mihinkään arvopaperipörssiin Euroclear X Tuote tarkoitettu suomalaisille institutionaalisille ja varakkaille yksityishenkilösijoittajille Myyntiaika 4.2. 29.2.2008 Alkuarvojen määrityspäivä 14.3.2008 Liikkeeseenlaskupäivä 14.3.2008 Viimeinen loppuarvojen havaintopäivä 14.3.2013 Erääntymispäivä 28.3.2013 Miten teen merkinnän? 1 2 3 Täytä ostositoumuslomake (saat sellaisen myyntipaikoista tai internetistä www.front.fi) toimita se myyntipaikkaan! Myyntipaikka toimittaa sijoittajalle ostolaskelman ja merkintä on maksettava viimeistään laskelmassa mainittuna maksupäivänä. Comm-PASS 2013 Obligaatio kirjataan sijoittajan arvo-osuustilille arviolta 14.3.2008 tai viipymättä tämän jälkeen. Obligaatioiden säilyttäminen Nordeassa olevalla tai tätä tarkoitusta varten avattavalla arvo-osuustilillä on sijoittajalle maksutonta. Asiakkaan luokittelu: Myynti ja merkintäpaikka: Front Capital Oy Aleksanterinkatu 48 00100 Helsinki Faksi: (09) 6829 8010 www.front.fi Front Capital on yksityinen suomalainen sijoituspalveluyritys, jonka toimintaa valvoo Rahoitustarkastus (osoite: Snellmaninkatu 6, 00101 Helsinki). Front Capital Oy:n kanssa käydyt puhelinkeskustelut voidaan nauhoittaa. Lainsäädännön niin vaatiessa voidaan asiakkaalle tehdä soveltuvuusarviointi ennen tuotteen tai palvelun tarjoamista. Teitä kohdellaan ei-ammattimaisena sijoittajana jos ette AML:n 1. luvun 4 4. momentin mukaan kuulu ammattimaisen sijoittajan ryhmään. Ei-ammattimainen sijoíttaja kuuluu AML:n 4 luvussa tarkoitettujen menettelytapasäännösten suojan ja sijoituspalveluyrityksistä annetussa laissa tarkoitetun sijoittajien korvausrahastosuojan piiriin. Teillä on Arvopaperimarkkinalain mukaan oikeus pyytää luokittelun muuttamista. Luokitteluperiaatteista löytyy lisää tietoa yhtiön nettisivuilla, www.front.fi.