26.9.2016, 1 10:15 11:15 12:15 13:15 14:15 15:15 16:15 17:15 18:15 19:15 20:15 21:15 22:15 23:15 0:15 1:15 2:15 3:15 4:15 5:15 6:15 7:15 8:15 9:15 FIM Aamukatsaus Uutisotsikot: Osakkeita painoi perjantaina öljyn hinnan voimakas lasku. Saudi-Arabian perjantaisten kommenttien mukaan OPEC:n lokakuun kokouksessa tuskin päästään sopimukseen tuotannon rajoituksista. Perjantaina julkaistut ostopäällikköindeksien ennakot kokonaisuudessaan odotuksia vaisummat. Tänään makrokalenterissa Saksan talouden näkymiä mittaava IFO-indeksi. Osakefutuurit alas, ennakoiden laskuavausta OMX HEXiin. Osakemarkkinat päätös muutos% OMX Helsinki Portfolio 5,790.5-0.2 Europe STOXX 600 345.3-0.7 S&P 500 2,164.7-0.6 Nasdaq Composite 5,305.7-0.6 Shanghai 3,004.3-1.0 Hang Seng 23,495.7-0.8 Rahamarkkinat EMU Euribor 3kk -0.302-0.001 EMU Euribor 12kk -0.059 0.000 USD Libor 3kk 0.853-0.004 0.0 % -0.2 % -0.4 % -0.6 % Valuuttamarkkinat EUR / USD 1.123 0.02 EUR / GBP 0.865-0.05 EUR / JPY 113.24-0.11 EUR / SEK 9.58-0.07 EUR / RUB 71.79-0.18-0.8 % -1.0 % -1.2 % -1.4 % -1.6 % Valtion velkakirjamarkkinat Saksa 10v -0.09-0.007 USA 10v 1.62-0.003 Riskeiltä suojautuminen, CDS markkinat itraxx CDS Europe 70.8 1.3 itraxx CDS Crossover 324.6 1.9 itraxx CDS Sovereign 27.1 0.0 Lähde: Bloomberg, S-Pankki (FIM) HEX P STOXX 600 S&P 500 Nasdaq Nikkei Hang Seng Hyödykemarkkinat CRB Commodity 403.2-0.1 Brent Crude Oil 46.4 1.1 Kulta 1,334.7-0.2
26.9.2016, 2 Lähde: Bloomberg, Factset, S-Pankki (FIM) Markkinan suunta ja yhtiöuutiset Markkinan suunta Osakemarkkinat päätyivät perjantaina laskuun energiasektorin johdolla öljyn painamana. Öljyn voimakkaan laskun taustalla oli Saudi-Arabian kommentit, joiden mukaan OPEC:n seuraavassa tapaamisessa tuskin onnistutaan tekemään konkreettisia päätöksiä tuotannon rajoittamisesta. Tänään aamulla taas Algerian energiaministeri kommentoi Saudi-Arabian olevan valmis tuotannon jäädyttämiseen, mikä tuki hieman öljyn a. Aasiassa osakemarkkinat olivat aamulla laskussa. Perjantaina julkaistut ostopäällikköindeksien ennakot olivat kokonaisuudessaan odotuksia vaisummat. Euroalueen teollisuuden indeksi vahvistui yllättäen tasolle 52,6 (odotus 51,6), mutta palvelualojen osalta indeksi laski tasolle 52,1 (odotus 52,8). USA:n teollisuuden indeksin laski tasolle 51,4 (odotus 52,0). Edessä vilkas viikko makrodatan osalta Viikko aloitetaan heti mielenkiintoisella uutisvirralla, kun vuorossa on Saksan IFO-indeksi (odotus 106,3) ja USA:n elokuun uusien asuntojen kaupat (odotus 600 tuhatta). Huomenna raportoidaan euroalueen rahamarkkinatilastoja sekä USA:n kuluttajaluottamus sekä palvelualojen ostopäällikköindeksin ennakko. Keskiviikkona on tiedossa USA:n kestokulutushyödykkeiden tilaukset. Torstaina jatketaan euroalueen talousluottamuksella. Viikko päätetään euroalueen inflaatioennakkoon sekä yksityiset tulot ja kulutus. Euroalueen ostopäällikköindeksit Osakesuositusten muutoksia eri osakevälittäjillä: Nostot: Martela, Air France-KLM, E.ON, Ericsson LM, AstraZeneca, XXL. Laskut: Outokumpu, Valmet.
26.9.2016, 3 Kalenteri Klo-FI Klo paikallista Tapahtuma (tarkennus tai mihin liittyy) Ennuste EPS (kvartaali) Edellinen EPS (ed. kvartaali) 26.9.2016 11:00 Saksa / IFO business climate 106.3 106.2 26.9.2016 17:00 USA / New home sales -8.3 12.4 27.9.2016 9:00 Suomi / Kuluttajaluottamus 15.7 27.9.2016 17:00 USA / Consumer confidence 98.8 101.1 27.9.2016 23:15 Nike (Amer Sports) 0.55 0.49 28.9.2016 15:30 USA / Durable goods orders -1.5 4.4 28.9.2016 Bef-mkt Research in Motion (Nokia) -0.05 0.00 29.9.2016 12:00 Euroalue / Consumer confidence -8.2-8.2 29.9.2016 15:30 USA / GDP (QoQ) 1.3 1.1 29.9.2016 15:30 USA / Initial jobless claims 260 252 29.9.2016 10:55 Saksa / Unemployment change, season. adj. -5.0-7.0 29.9.2016 15:00 Saksa / Inflation, EU-harmonized 0.5 0.3 30.9.2016 12:00 Euroalue / Core CPI (YoY) 0.9 0.8 30.9.2016 15:30 USA / Personal spending 0.1 0.3 30.9.2016 15:30 USA / Private income 0.2 0.4 30.9.2016 16:00 USA / Chicago Purchasing Managers Index 52.0 51.5 30.9.2016 17:00 USA / U. of Michigan confidence 90.0 89.8 30.9.2016 09:00 Hennes & Mauritz (Stockmann) 2.91 3.24 1.10.2016 4:00 Kiina / PMI 50.4 50.4 3.10.2016 11:00 Euroalue / PMI Manufacturing (MoM) 52.6 3.10.2016 17:00 USA / Construction spending 0.4 0.0 3.10.2016 17:00 USA / ISM manufacturing 50.8 49.4 4.10.2016 12:00 Euroalue / PPI -2.8 5.10.2016 11:00 Euroalue / PMI composite (MoM) 52.6 5.10.2016 17:00 USA / ISM non-manufacturing 53.2 51.4 5.10.2016 12:00 Euroalue / Retail sales (YoY) 2.9 5.10.2016 17:00 USA / Factory orders -1.0 1.9 5.10.2016 Tesco 0.02 7.10.2016 15:30 USA / Nonfarm payrolls 178 151.0 7.10.2016 15:30 USA / Unemployment rate 4.9 4.9 7.10.2016 Samsung (Nokia) 39,501.93 40,751.34 10.10.2016 9:00 Suomi / Teollisuustuotanto 1.3 11.10.2016 12:00 Saksa / ZEW (Econ. sent.) 0.5 12.10.2016 Wells Fargo 1.01 1.01 12.10.2016 BlackRock 4.93 4.78 13.10.2016 KappAhl (Stockmann) 0.64 1.16 14.10.2016 4:30 Kiina / CPI (YoY) 1.3 Lähde: Bloomberg
26.9.2016, 4 Eurokriisikalenteri Pvm Tapahtuma Kommentit 11.11.2013 EU & USA arvostelevat Saksan deflatorista politiikkaa: vahva sopii vain Saksalle muiden euromaiden menettäessä teollisuutensa. USA pyrkii estämään $ romahduksen vetämällä muut maat mukaan setelirahoitukseen. 4.4.2014 Fiat-valuuttojen QE johtaa liian heikkoihin $,, YEN ja CNY vs.. EKP hylkäämässä inflaatiomandaattinsa? ja ryhtyy muiden tavoin nominal-bkt targetointiin: vain velka/nimellinen-bkt tärkeä, muutoin velkaromahdus? 15.5.2014 Suomi lamaantuu: työttömyys kasvaa (kun palkat eivät jousta), BKT laskee ( 10mrd velanotosta huolimatta), veronkorotukset johtavat verotulojen laskuun, asuntokupla puhkeamassa, kulutus ja velkaatuminen hidastuvat. 26.5.2014 EKP Draghi perustelee euro-qe:tä: halvemmat hinnat ovat huonoa taloudelle (vain palkkoja ja euroa pitäisi alentaa), nimellinen-bkt tärkeä, koska sillä maksetaan velat pankeille. Valtiot hyötyvät ja verottavat inflaatiota. 26.5.2014 QE eli setelirahoitus on valittu ylivelkaantuneisuuden lääkkeeksi jo: USD, GBP, YEN ja kohta myös EUR? Reealinen kasvu heikkoa velan takia, jota sulatetaan inflatoimalla valuutta. Onko päätepiste IMF:n fiat valuutta SDR? 26.5.2014 IMF Lagarde haluaa lisää yhteistyötä keskuspankkien välille (hyötyä ylivelkaantuneisuuttaan setelielvytyksellä hoitaville keskuspankeille). Yhteistyö hyväksi kriiseissä, joissa keskuspankki on vaarassa tuhota valuuttansa. 16.10.2014 Euro toimisi, jos siirrytään markkinahinnoista poliitikkojen ohjaamaan komentotalouteen: kuluttajahinnat eivät saa laskea, joidenkin palkkoja lasketaan, joidenkin palkkoja nostetaan, poliitikot päättävät investoinneista. 26.10.2014 EU pankit on taas stressitestattu: omaa pääomaa tarvitaan EUR 25mrd, mutta huonoja lainoja on EUR 879mrd odottaen maksajaa: osakkeenomistaja, velkojat (ml. tilitallettajat), veronmaksajat (EVM), EUR-valuutta (OMT). 18.11.2014 EU:n ylivelkaantumiseen (eli velkojan ja velallisen välinen ongelmaan) haetaan ratkaisuksi kolmannen osapuolen rahoja (veroina tai inflaationa), mekanismeina esim. QE (->inflaatio) tai elvytys (->verotus). Ei defaulteille! 14.12.2014 Luottamus FIAT-euroon rakoilee: Ranskan Marine Le Pen vaatii kultavarantojensa auditointia ja palauttamista Ranskaan. Ensin Saksa, sitten Hollanti ja Belgia ja nyt myös Itävalta haluavat ulkomailla olevat kultansa takaisin. 22.1. Kielletyn euro-qe:n startti! Euro-QE1:n kooltaan odotettua suurempi sekä sisältää yhteisvastuuta. EKP ja EUR liittyvät setelipainokoneellaan valuuttasotaan, jossa velat hävitetään euron heikennykseksi eli inflaatioksi. 5.2. Pankit Suomessa viivyttävät väistämätöntä asuntokuplan poksahdusta antamalla vuoden lyhennysvapaan kaikille (myös jo 2 vuotta lyhentämättä olleille). Luottotappioille osoitteeksi veronmaksaja? Suomi = Irlanti 2007? 18.3. Suomi on kriisitietoinen talouden ongelmistaan. Edessä ovat päätökset 1) leikataanko julkisen sektorin kokoa ja alijäämää vai 2) nostetaanko veroja (esim. omaisuus- ja maastapakenemisveroa on esitetty, onko OK EU:lle?). 1.6. Sipilä leikkaa hieman näyttääkseen AY-liikkeelle, miten eurosopeutus jatkuu Suomessa AY-liikkeen kieltäytyessä sisäisestä devalvaatiosta. Suomen sopeuttaminen: 1) palkka-ale 2) julkiset leikkaukset 3) troikka 4) markka. 17.7. Kreikan sosialisteilta loppui "muiden ihmisten eurot" ja sosialismia ei voida jatkaa dragmalla -> Kreikka pysynee eurossa hyväksyen rahoittajien ehdot eli Kreikka panttaa (=myy) kansallisomaisuuttaan lisävelkaa vastaan. 12.8. Suomi on lamassa, 500 000 työtöntä, julkisella sektorilla & työssäkävijöillä ennätysvelat (osaa ei edes lyhennetä), 10mrd velkaantumistahtia yritetään hillitä, kasvua toivotaan 5% tulonsiirrolla yrityksille -> AY sanoi ei. 10.9. Suomi kilpajuoksuun konkurssiin menoa vastaan: taso & julkiset menot "devalvoitava" -tasolle: 1) samalla palkalla enemmän työtä (ei velkadeflaatiota), 2) menojen leikkaukset, 3) joustojen lisääminen (ei AY:lle). 10.9. Suomen valtion velka 100mrd, lisääntyy 7mrd vuodessa. Kuntien velka 20mrd, lisääntyy 2mrd vuodessa. Julkinen velka virallisesti 60% BKT:stä, point-of-no-return ~100% BKT:sta = 80mrd varaa saada talous kuntoon. 17.11. Ranska priorisoi turvallisuussopimusta vakaussopimuksen sijaan, mikä tarkoittaa ettei Ranska aiokkaan sopeuttaa ylivelkaantunutta talouttaan tuloihinsa. Velka/BKT nyt 96.5% ja menossa kohti 100% (point-of-no-return). 11.2.2016 Reaalitalouden kasvu hiipuu ja 2008-kriisin jälkeen velkaantuneisuus on vain kasvanut. Velka, 0-korot, QE, halpa öljy, teknologinen kehitys eivät auttaneet, joten nyt mietitään neg. korkoja, QE:ta kansalle (perustulo) etc. 16.2.2016 Talouskasvu hidastuu = velkaa ei oteta eikä anneta riittävästi. Ratkaisu: lisävelka & neg. korot= lainaa kannattaa antaa 0-korosta huolimatta, sillä luodun rahan voi verottaa neg.korolla. Defaulit OK, koska tuotto neg.koroista. 16.2.2016 Neg. koroista keskustellaan, ongelmana: setelit (poistetaan), FX, kulta, virtuaalivaluutat ja vertaislainaaminen. Neg. korolla pankit voisivat verottaa luomansa rahan = velallisten short squeeze ( johtaako QE:hen kansalle?) 16.2.2016 Ylivelkaantumisen hoitaminen julkisen talouden säästöillä on pahentanut velkakriisiä velkadeflaation, konkurssien ja epävarmuuden takia (esim. Kreikka). Enää velkaa ei karteta ja ylivelkaantumisen kriteerit unohdetaan. 25.4.2016 Suomen valtio devalvoi sisäisesti AY:n kieltäydyttyä palkka-alesta: mono- & oligopoleja puretaan samalla kun palkat alenevat mm. mikroyrittämisellä. Ylimenokausi rahoitetaan valtion omaisuuden ( 100mrd) myynneillä. 17.7.2016 Britannia irtonnee EU:sta. EU:ssa "Brexit-kriisiä" pyritään hyödyntämään pelastamalla Italian ja Saksan pankit sekä jäädyttämällä kriisimaiden Espanja ja Portugal saneeraukset. Moral Hazard johtanee setelirahoitukseen. 8.9.2016 Heikkoon talouteen lääkkeeksi lisävelka, valtioiden infraprojektit ja EKP:n kiihtyvä rahan luonti (koska pankkien velan/rahan luonti liian hidasta). Lopputuloksena IMF:n bailout keskuspankeille & SDR maailmanvaluutaksi? 2016 EU:n velkaratkaisut: 1) lisää velkaa 2) lisäverotus 3) neg. korko (tuotto säästäjiltä velallisille ja pankeille) 4) hallitut defaultit (pienet pankit) 5) tulonsiirrot veronmaksajilta (EVM) 6) setelirahoitus (OMT) 7) säästöt ja 8) kasvu. 2016 FIAT-rahasysteemi kriisissä: Big Government rahoitettiin veroilla, sitten velalla ja nyt setelipainolla. FIAT-raha pakenee nimellisestä fyysiseen omaisuuteen -> edessä varallisuuden crack-up boom ennen siirtymistä SDR:ään 2016 FIAT-korjaussarja: käteisraha pois & neg. korko. Velkadeflaatio OK, koska reaalikorko voi olla 0% deflaatiossa. Raha liikkelle QE laimennuksella (rahan & velan reaaliarvo pienenee) tai neg. korolla (pankeille verotusoikeus). 2016 FIAT-korjaussarja2: IMF varoittaa seuraavasta lamasta, jossa lisävelalla ei voi elvyttää eikä korkoja laskea < 0 (koska käteinen). EKP pääekonomisti koepallottaa helikopterirahaa = setelirahoitus, rahan & velkojen inflatointi. 2016 Velkakuplan hallinta digi(fiat)valuutalla & neg.korolla: pankeilla voi säilyä rahanluontioikeus jos neg.korko mahdollinen. Taloutta ohjataan korolla eikä velalla & vältetään velan (&rahan) inflatointi tai deflaatioromahdus? Lähde: S-Pankki (FIM), Bloomberg, Arvopaperi, Taloussanomat, Kauppalehti
26.9.2016, 5 Osake- ja yrityslainamarkkinat Osakemarkkinaindeksit Osakemarkkinoiden toimialat Yrityslainojen tuotto ja riski Indeksit päätös 1pv% 1vko% 1kk% 3kk% 1v% Europe STOXX 600 päätös 1pv% 1vko% 1kk% 3kk% 1v% iboxx tuottoindeksi 5v EUR päätös 1pv% 1vko% 1kk% 3kk% 1v% OMX Helsinki 8,605.9-0.2 3.5 1.5 16.4 11.7 Automobiles & Parts 487.3-0.6 3.5 0.8 16.7 4.0 iboxx Europe 224.1 0.0 0.3-0.1 2.4 7.0 OMX Helsinki Portfolio 5,790.5-0.2 3.4 1.5 16.7 16.2 Banks 141.5-1.5 1.4 1.4 18.8-23.9 iboxx Europe HY 180.6 0.1 0.4-0.1 4.1 6.3 OMX Stockholm 30 1,437.5-0.6 2.3 1.8 15.4 1.3 Basic Resources 327.7 0.0 8.5 2.1 24.2 20.7 Financials, Senior 223.7 0.0 0.2-0.1 1.9 5.6 OBX 547.1-0.2 3.0-0.5 6.5 6.0 Chemicals 802.1-0.4 1.8-1.6 12.9 1.8 Financials, Subordinated 248.6 0.0 0.2 0.0 4.8 6.9 Construction & Materials 413.9-0.3 3.4 1.0 21.2 13.7 Non-Financials 233.9 0.0 0.3-0.2 2.2 7.9 Euro STOXX 50 3,032.3-0.6 3.3 0.7 12.4-2.6 Financial Services 402.3-1.1 1.6 1.0 17.2-4.0 Autos 206.3 0.0 0.2-0.3 1.5 7.4 Europe STOXX 600 345.3-0.7 2.2 0.5 11.9-1.1 Food & Beverage 646.7-0.8 2.0 0.3 7.0 9.8 Industrials 235.4 0.0 0.3-0.1 1.9 7.2 DAX 10,627.0-0.4 3.4 0.4 14.7 9.7 Health Care 740.0-0.6 1.2 1.5 4.9-4.0 Consumer 223.1 0.0 0.2-0.1 1.8 6.5 FTSE 100 6,909.4 0.0 3.0 1.0 15.5 13.1 Household Goods 773.5-0.3 2.4-0.7 8.3 6.2 Energy 222.5 0.0 0.4-0.3 2.5 8.5 Industrial Goods & Serv. 447.6-0.8 1.8 0.2 16.8 11.8 Telecom Services 254.2 0.0 0.3-0.2 2.5 8.7 S&P 500 2,164.7-0.6 1.2-0.2 8.2 12.1 Insurance 239.7-0.5 4.1 5.5 16.8-6.7 Nasdaq Composite 5,305.7-0.6 1.2 1.7 15.5 13.2 Media 277.7-1.2 0.8-0.3 11.2-7.0 Riskiltä suojautuminen Eurooppa, itraxx CDS 5v Oil & Gas 278.0-0.7 2.5-2.7 4.9 9.6 itraxx CDS Europe (IG) 70.8 1.3-0.4 3.5-27.1-14.1 Shanghai 3,004.3-1.0-0.7-2.1 3.2-3.1 Real Estate 176.8-0.4 2.4-1.7 10.2-3.6 itraxx CDS Crossover (HY) 324.6 1.9-10.7 17.7-88.1-26.0 Hang Seng 23,495.7-0.8-0.2 3.0 16.5 10.9 Retail 307.3-0.7 2.0 0.1 12.1-6.0 Financials, Senior 96.7-0.3 2.1 7.0-36.3 5.6 Nikkei 16,517.6-1.4 0.0-1.3 7.8-6.4 Technology 367.2-0.8 3.8 2.2 22.0 17.9 Financials, Subordinated 228.5 14.6 21.9 25.5-45.4 41.1 RTSI($) 993.9 0.0 2.5 3.3 9.8 28.1 Telecom 298.8-0.9 3.0-0.5 7.6-12.2 Travel & Leisure 227.1-0.7-0.6-1.0 10.9-7.6 Riskiltä suojautuminen USA, CDX CDS 5v Osakefutuurit Utilities 285.5-1.1 1.2-1.0 6.6-0.5 CDX USA, IG 76.8 0.8 0.9 5.0-14.4-11.2 S&P 500 2,154.2-0.2 1.0-0.8 6.7 CDX USA, HY 387.1 4.8-23.3-2.9-91.0-26.3 Nasdaq 100 4,846.3-0.2 1.1 1.2 13.4 S&P 500 Euro STOXX 50 3,000.0-0.6 1.6 0.5 10.0 Energy 497.3-1.3 0.1-2.7 2.5 8.8 Riskiltä suojautuminen Aasia, CDX CDS 5v DAX 10,549.0-0.6 1.8 0.2 12.2 Materials 297.3-0.5 1.2-2.5 6.4 17.6 CDX Asia, IG 116.6 5.0 3.2 3.2-33.9-33.5 Industrials 499.8-0.6 1.8-1.4 8.2 16.0 CDX Asia, HY #N/A N/A##### ##### ##### ##### ##### Riski-indeksit 1pv 1vko 1kk 3kk 1v Consumer Discretionary 633.1-0.2 1.4-1.4 6.5 6.8 VIX (S&P 500) 12.3 0.3-3.1-1.4-11.6-11.3 Consumer Staples 547.9-0.5 1.0-1.3 0.9 12.3 VDAX (DAX) 17.9 0.0 0.0 0.0-7.5-8.1 Health Care 846.0-0.3 1.4 0.4 7.0 9.4 VSTOXX (STOXX 50) 16.8-0.4-4.5-2.7-18.2-13.7 Financials 321.8-0.7 0.8-0.7 11.1 4.7 Info tech 795.4-1.0 0.4 1.5 16.9 19.0 Telecom Services 173.0 0.4 1.9 0.8-2.6 22.0 Lähde: Bloomberg Utilities 258.8-0.1 3.4 4.2-0.3 19.2
26.9.2016, 6 Raha, Valuutta, Valtiolaina, Hyödykkeet Raha- ja Valuuttamarkkinat Valtioiden lainamarkkinat Hyödykemarkkinat Rahamarkkinat päätös 1pv 1vko 1kk 3kk 1v Valtion velkakirjat päätös 1pv 1vko 1kk 3kk 1v Indeksit päätös 1pv% 1vko% 1kk% 3kk% 1v% EONIA -0.345-0.003 0.001-0.002-0.009-0.202 Suomi 5v -0.50-0.002-0.07-0.05-0.12-0.62 CRB Commodity 403.2-0.1 0.7-0.9-2.3-0.7 EMU Euribor 3kk -0.302-0.001-0.001-0.004-0.019-0.261 Saksa 2v -0.67 0.002-0.02-0.05-0.01-0.41 CRB Food 336.7 0.0 1.0-2.7-7.7-8.8 EMU Euribor 12kk -0.059 0.000-0.005-0.009-0.011-0.205 Saksa 5v -0.55-0.002-0.05-0.04 0.01-0.54 CRB Metals 712.6 0.4 1.4 0.4 5.8 12.4 Saksa 10v -0.09-0.007-0.11-0.01 0.02-0.68 Baltic Dry Index 941 0.4 17.6 30.7 52.8-0.2 USA 2v 0.75 0.000-0.02-0.05 0.14 0.09 Energia (USD) USA 5v 1.16 0.000-0.06-0.01 0.15-0.26 Brent Crude Oil 46.4 1.1 1.0-6.1-7.5-14.3 USD Libor 3kk 0.853-0.004-0.004 0.020 0.226 0.527 USA 10v 1.62-0.003-0.10 0.06 0.15-0.48 Brent jalostusmarginaali -0.44 0.0 0.0 0.0 0.0-106.9 Natural Gas USA 2.98 0.8 1.5 2.9 1.8 3.1 Valuutat päätös 1pv% 1vko% 1kk% 3kk% 1v% Korkofutuurit Hiili, Rotterdam 62.6 0.8 2.5 3.8 18.1 16.2 EUR / USD 1.123 0.02 0.47 0.35 1.47-0.14 Saksa 2v (Schatz) 112.1 0.00 0.0 0.1 0.0 0.7 Sähkö, 2st Y Fut. 21.9 0.0 5.0 5.7 3.1 9.6 EUR / GBP 0.865-0.1 0.9 1.4 4.4 16.8 Saksa 5v (Bobl) 131.9 0.00 0.3-1.7-1.7 2.9 CO2 2011 ECX (EUR) 4.6 0.0 0.0 0.0-6.5-42.9 EUR / CHF 1.089 0.0-0.6-0.5 0.2-0.5 Saksa 10v (Bund) 165.0 0.00 1.3-2.5-1.8 9.0 Metallit (USD) EUR / JPY 113.24-0.1-0.6-0.7-0.4-16.0 Ruostumaton teräs #N/A N/A ##### ##### ##### ##### ##### USD / CNY 6.67 0.0 0.0-0.2 0.3 4.7 Korkoerot Alumiini 1,630 0.2 4.4-0.1 2.5 4.0 USD / JPY 100.86-0.2-1.0-1.0-1.8-15.9 Saksa 10v-2v 0.58-0.01-0.09 0.04 0.04-0.26 Ferrokromi 1.89 0.0 0.0 0.0 0.0-5.3 GBP / USD 1.297 0.1-0.4-1.0-2.8-14.5 USA 10v-2v 0.86 0.00-0.07 0.11 0.01-0.57 Nikkeli 10,628 0.0 9.9 8.8 18.8 7.0 EUR / SEK 9.58-0.1 0.1 1.2 1.8 0.7 Saksa-USA 10v -1.70 0.00-0.01-0.06-0.13-0.20 Kupari 219 0.0 2.0 5.7 1.0-2.8 EUR / NOK 9.11 0.1-1.6-1.6-2.8-5.0 Sinkki 2,270-0.8 3.1-1.8 13.9 39.7 EUR / PLN 4.31 0.1 0.1-0.9-2.6 1.5 Inflaatio-odotukset Palladium 706 0.6 4.9 1.9 26.0 5.7 EUR / RUB 71.79-0.2-0.6-0.9 0.9-3.6 Ranska 10v 1.19 0.00 0.02 0.16 0.27-0.04 Platina 1,045-1.1 2.1-3.3 6.8 13.3 USA 10v 1.59 0.00 0.07 0.11 0.18 0.19 Hopea 19.6-0.9 1.8 4.2 9.6 34.5 Riski, implisiittinen vola 3kk optioille 1kk 3kk 1v Kulta 1,335-0.2 1.6 0.8 1.7 17.9 EUR / USD 8.1-0.1-0.4-0.4-2.2-2.4 Valtioriskiltä suojautuminen, CDS 5v Muut (USD) EUR / GBP 9.4 0.2 0.2 0.2-3.0-0.5 Suomi 5v n/a n/a n/a n/a n/a n/a Maissi 335.8-0.2-0.4 7.7-12.8-13.2 EUR / CHF 4.9 0.0 0.0-0.5-2.9-2.6 Saksa 5v 17.9 0.9 1.2 0.8-5.9 4.2 Vehnä 405.5 0.2 0.4 9.4-8.6-19.8 EUR / JPY 11.8 0.0-0.2 0.1-2.5 1.0 USA 5v 19.9 0.0 0.0 0.0 0.0 4.6 Soija 957.8 0.3-1.5-2.6-16.8 9.2 USD / JPY 11.7 0.0-0.6-1.2-0.7 1.2 Espanja 5v 77.0-0.4 0.1-4.7-54.6-33.9 Sokeri 592.2 0.0 0.8 9.6 8.0 64.6 EUR / SEK 6.0 0.0-0.1 0.0-2.2-1.9 Italia 5v 137.0-0.6-0.1-1.1-48.2 14.8 Puuvilla 69.1 0.0 0.1 3.6 6.8 15.5 EUR / NOK 7.8 0.0-0.3-0.7-1.6-3.1 Belgia 5v 49.2 0.0 0.0 0.0 0.0 10.2 NBSK sellu 809.8 0.0 0.0-0.2 0.4-3.4 EUR / RUB 14.3 0.0-0.6-0.8-4.8-9.5 Ranska 5v 27.5-0.6-0.3-2.0-22.6-4.9 Sanomalehtipaperi (EUR) 430.2 0.0-0.1 0.2-0.7-1.8 Lähde: Bloomberg itraxx CDS Sovereign 27.1 0.0 1.3 1.2-0.7 6.3 Luonnon kumi (YEN) 175.5-0.2 3.1 12.5 6.8 9.6
26.9.2016, 7 Makrotalous Historiallinen talouskehitys Ennakoivat indikaattorit Taloudelliset ennusteet BKT (YoY) Nyt 3kk % 6kk % 9kk % 1v % Ostopäällikköindeksit Nyt 1kk 2kk 3kk 6kk 1v BKT ennuste 2016 Nyt 1kk % 2kk % 3kk % 6kk % 1v % USA 1.2 1.6 1.9 2.2 3.0 USA (teollisuus) 49.4 52.6 53.2 51.3 49.5 50.0 USA 1.5 1.5 1.9 1.9 2.1 2.7 Euroalue 1.6 1.7 2.0 2.0 2.0 Euroalue (teollisuus) 52.6 51.7 52.0 52.8 51.6 52.0 Euroalue 1.5 1.5 1.5 1.6 1.5 1.7 Japani 1.5 1.1 2.2 3.6 2.2 Japani (teollisuus) 50.3 49.5 49.3 48.1 49.1 51.0 Japani 0.6 0.5 0.5 0.6 0.6 1.2 Kiina 6.7 6.7 6.8 6.9 7.0 Kiina (teollisuus) 50.4 49.9 50.0 50.1 49.0 49.8 Kiina 6.5 6.5 6.5 6.5 6.5 6.5 Kuluttajaluottamus Inflaatio (YoY) Nyt 1kk % 2kk % 3kk % 6kk % 1v % USA 89.8 89.8 90.0 93.5 91.0 87.2 BKT ennuste 2017 USA 1.1 0.8 1.0 1.0 1.0 0.0 Euroalue -8.2-8.5-7.9-7.2-9.7-7.0 USA 2.2 2.2 2.2 2.3 2.3 2.5 Euroalue 0.2 0.2 0.1-0.1-0.2-0.1 Japani 42.0 41.3 41.8 40.9 40.1 40.8 Euroalue 1.3 1.2 1.2 1.6 1.6 1.5 Japani -0.4-0.4-0.4-0.5 0.2 0.0 Kiina 102.9 102.9 102.9 99.8 104.4 105.6 Japani 0.8 0.7 0.8 0.8 0.6 0.7 Kiina 1.3 1.8 1.9 2.0 2.3 1.6 Ennakoivat (OECD) Nyt 1kk % 2kk % 3kk % 6kk % 1v % Kiina 6.3 6.3 6.3 6.2 6.3 6.5 USA 0.6 0.6 0.6 0.6 0.6 1.0 Työttömyysaste Euroalue 0.8 0.8 0.8 0.8 0.9 1.1 Inflaatio ennuste 2016 USA 4.9 4.9 4.9 4.7 4.9 5.1 Japani 0.0 0.0 0.0 0.0 0.1 0.7 USA 1.2 1.3 1.3 1.3 1.3 2.0 Euroalue 10.1 10.1 10.1 10.1 10.4 10.6 Kiina 6.5 6.5 6.5 6.5 6.4 6.4 Euroalue 0.2 0.3 0.3 0.3 0.3 1.2 Japani 3.0 3.0 3.1 3.2 3.3 3.4 Rahanmäärä M2 (YoY) Japani -0.2-0.1 0.0 0.0 0.3 1.0 Kiina 4.1 4.1 4.1 4.0 4.1 4.0 USA 7.5 7.1 7.0 6.8 5.8 5.9 Kiina 2.0 2.0 2.0 2.0 1.7 2.0 Euroalue 4.8 4.8 4.9 5.1 5.4 5.0 Ohjauskorot Japani 3.3 3.4 3.5 3.4 3.2 3.8 Työttömyys ennuste 2016 USA 0.50 0.50 0.50 0.50 0.50 0.25 Kiina 11.4 10.2 11.8 11.8 13.3 13.1 USA 4.9 4.8 4.8 4.8 4.8 4.9 Euroalue 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.05 Vähittäismyynti Euroalue 10.1 10.2 10.2 10.2 10.2 10.5 Japani n/a n/a n/a n/a n/a n/a USA 1.9 2.4 2.8 2.2 3.6 2.1 Japani 3.2 3.2 3.2 3.2 3.2 3.2 Kiina 4.35 4.35 4.35 4.35 4.35 4.35 Euroalue 2.9 2.9 1.7 1.5 2.6 3.4 Kiina 4.1 4.2 4.2 4.1 4.2 4.1 Japani -0.2-0.2-1.3-2.1 0.4-0.1 Kiina 10.6 10.2 10.6 10.0 11.1 10.9 Teollisuustuotanto USA -1.1-0.6-0.6-1.2-1.4-0.3 Euroalue -0.5-0.5 0.7 0.4 0.6 2.1 Japani -4.2-4.2-1.5-0.4-1.2-1.2 Kiina 6.3 6.0 6.2 6.0 5.9 5.7 Lähde: Bloomberg
26.9.2016, 8 Osake- ja korkomarkkinoiden arvostus - Huom! indeksien arvostukset sovellettavissa ETF:iin Osakemarkkinoiden arvostus maantieteellisesti Osakemarkkinoiden arvostus sektoreittain Yrityslainamarkkinoiden arvostus Enn. Tot. Tot. Enn. Enn. Tot. Tot. Enn. P / Riski- Kehittyneet Indeksi P / E P / E P / B osinko Eurooppa Indeksi P / E P / E P / B osinko Yrityslainat (IG) Indeksi Tuotto YTM preemio Kehittyneet markkinat MSCI World 17.6x 22.4x 2.2x 2.6 % Autoteollisuus STOXX 600 8.4x 12.1x 1.2x 3.6 % Teolliset 5v. A (EUR) EUR Ind. A BFV -0.1 % ##### 0.5 % Suomi HEX 25 17.8x 20.2x 2.1x 4.0 % Pankit STOXX 600 11.8x 16.2x 0.7x 5.2 % Teolliset 5v. A (USD) US Ind. A BFV 1.8 % 54.3x 0.7 % Ruotsi OMX 30 16.1x 22.8x 2.2x 4.0 % Perusraaka-aineet STOXX 600 19.9x #N/A N/A 1.3x 2.0 % Pohjoismaat VINX 30 16.9x 21.7x 2.3x 3.9 % Kemikaalit STOXX 600 16.9x 19.8x 2.7x 2.9 % Yrityslainat (High yield) Saksa DAX 13.7x 24.0x 1.7x 3.1 % Rakennus STOXX 600 19.3x 33.0x 1.9x 2.7 % Teolliset 5v. BB (USD) US Ind. BB BFV 4.1 % 24.2x 3.0 % Eurooppa STOXX 600 16.3x 27.7x 1.8x 3.6 % Rahoitus STOXX 600 15.0x 47.8x 1.7x 3.5 % Euroalue STOXX 50 14.7x 23.8x 1.5x 3.9 % Elintarv. ja virv.juo. STOXX 600 23.1x 29.4x 4.1x 2.6 % USA S&P 500 18.5x 20.4x 2.9x 2.1 % Terveydenhuolto STOXX 600 17.8x 30.2x 4.0x 2.9 % Japani Nikkei 16.3x 20.5x 1.6x 2.0 % Kulutustavarat STOXX 600 19.9x 21.3x 4.6x 2.8 % Teol.tuot. ja -palv. STOXX 600 17.6x 26.4x 3.3x 2.8 % Kehittyvät markkinat Vakuutus STOXX 600 10.5x 12.1x 1.0x 5.2 % Kehittyvät markkinat MSCI EM 13.8x 15.6x 1.6x 2.5 % Media STOXX 600 17.8x 25.3x 3.1x 3.8 % Aasia ilman Japania MSCI A ex. J 14.4x 15.2x 1.5x 2.4 % Öljy ja kaasu STOXX 600 20.6x #N/A N/A 1.1x 5.4 % Itä-Eurooppa CECEEUR 11.3x 18.5x 1.2x 4.1 % Kiinteistöt STOXX 600 21.2x 9.6x 1.1x 3.6 % Lat. Amerikka MSCI Lat. Am. 16.3x 38.0x 1.7x 2.5 % Vähittäismyynti STOXX 600 19.2x 22.6x 2.6x 2.7 % Frontier markkinat MSCI Front. M. 11.7x 10.9x 1.5x 4.2 % Teknologia STOXX 600 21.8x 28.0x 3.0x 2.0 % Afrikka MSCI EFM Afr. 16.0x 17.2x 2.5x 3.0 % Telekommunikaatio STOXX 600 18.4x 60.3x 1.7x 5.1 % Kiina Shanghai Comp. 14.1x 17.4x 1.7x 2.0 % Matkustus STOXX 600 15.1x 15.1x 3.2x 2.5 % Venäjä RTSI $ 7.1x 7.7x 0.8x 4.4 % Yhdyskuntapalvelut STOXX 600 14.8x 202.9x 1.5x 4.9 % Brasilia Bovespa 15.1x 161.1x 1.5x 2.7 % USA Intia Sensex 17.9x 21.3x 2.9x 1.6 % Rahoitus S&P 500 13.3x 13.9x 1.1x 2.0 % Kulutustavarat S&P 500 18.6x 19.4x 4.7x 1.6 % Päivittäistavarat S&P 500 21.2x 22.4x 5.4x 2.7 % Energia S&P 500 118.4x 68.0x 1.9x 2.9 % Terveydenhuolto S&P 500 16.4x 20.8x 3.8x 1.7 % Teollisuus S&P 500 17.4x 17.8x 4.2x 2.3 % Teknologia S&P 500 18.2x 21.7x 4.5x 1.5 % Perusteollisuus S&P 500 18.2x 19.1x 3.4x 2.2 % Telekommunikaatio S&P 500 14.2x 16.1x 3.0x 4.5 % Lähde: Bloomberg Yhdyskuntapalvelut S&P 500 18.2x 18.9x 2.0x 3.4 %
26.9.2016, 9 ETF- ja ETC -tuotteiden perustiedot Luokka Osake Maantieteellinen allokaatio Toimialasektorit Kehittyneet markkinat Kehittyvät markkinat Yhdysvallat (S&P 500) Eurooppa (ICB - Supersectors) Globaali (GICS) Tulon jako Sijoituskohde Tuotenimi Val. Replikointi Kehittyneet markkinat ishares MSCI World (Acc) EUR Fyysinen Kasvu 0.50 % Suomi Seligson OMX Helsinki 25 EUR Fyysinen Osinko 0.16 % Ruotsi XACT OMXS30 SEK Fyysinen Osinko 0.30 % Pohjoismaat XACT NORDIC 30 SEK Fyysinen Osinko 0.40 % Saksa ishares DAX EUR Fyysinen Kasvu 0.17 % Eurooppa ishares MSCI Europe (Acc) EUR Fyysinen Kasvu 0.35 % Euroalue db x-trackers Euro Stoxx 50 EUR Synteettinen Kasvu 0.00 % USA Vanguard Total Stock Market ETF USD Fyysinen Osinko 0.05 % USA (S&P 500) ishares Core S&P 500 ETF USD Fyysinen Osinko 0.07 % USA (Dow Jones) SPDR Dow Jones Industrial Average USD Fyysinen Osinko 0.18 % Japani ishares Core MSCI Japan EUR Fyysinen Kasvu 0.20 % Kehittyvät markkinat ishares MSCI Emerging Markets UCITS ETF EUR Fyysinen Kasvu 0.67 % Kehittyvät markkinat (pienet) ishares MSCI Emerging Markets SmallCap EUR Fyysinen Osinko 0.74 % Aasia ilman Japania MSCI AC Asia Ex Japan TRN EUR Synteettinen Kasvu 0.65 % BRIC ishares FTSE BRIC 50 EUR Fyysinen Osinko 0.74 % Itä-Eurooppa Lyxor ETF Eastern Europe EUR Synteettinen Kasvu 0.50 % Latinalainen Amerikka db x-trackers MSCI Latin America TRN EUR Synteettinen Kasvu 0.65 % Afrikka Africa Index ETF USD Fyysinen Osinko 0.84 % Frontier markkinat db x-trackers S&P Select Frontier EUR Synteettinen Kasvu 0.95 % Brasilia db x-trackers MSCI Brazil TRN EUR Synteettinen Kasvu 0.65 % Intia db x-trackers S&P CNX NIFTY EUR Synteettinen Kasvu 0.85 % Kiina db x-trackers FTSE CHINA 25 EUR Synteettinen Kasvu 0.60 % Kiina (pienet) Guggenheim China Small Cap ETF USD Fyysinen Osinko 0.75 % Venäjä Lyxor ETF Russia EUR Synteettinen Kasvu 0.65 % Turkki ishares MSCI Turkey EUR Fyysinen Osinko 0.74 % Autoteollisuus STOXX Europe 600 Opt. Automobiles & Parts Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Pankit STOXX Europe 600 Opt. Banks Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Perusraaka-aineet STOXX Europe 600 Opt. Basic Resources Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Kemikaalit STOXX Europe 600 Opt. Chemicals Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Rakennus STOXX Europe 600 Opt. Construction & Materials Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Rahoitus STOXX Europe 600 Opt. Financial Services Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Elintarvikkeet ja virvoitusjuomat STOXX Europe 600 Opt. Food & Beverage Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Terveydenhuolto STOXX Europe 600 Opt. Health Care Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Kulutustavarat STOXX Europe 600 Opt. Pers. & Househ. Goods Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Teollisuustarvikkeet ja -palvelut STOXX Europe 600 Opt. Industrial Goods & Serv. Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Vakuutus STOXX Europe 600 Opt. Insurance Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Media STOXX Europe 600 Opt. Media Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Öljy ja kaasu STOXX Europe 600 Opt. Oil & Gas Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Vähittäismyynti STOXX Europe 600 Opt. Retail Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Teknologia STOXX Europe 600 Opt. Technology Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Telekommunikaatio STOXX Europe 600 Opt. Telecommunications Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Matkustus STOXX Europe 600 Opt. Travel & Leisure Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Yhdyskuntapalvelut STOXX Europe 600 Opt. Utilities Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Kulutustavarat Consumer Discretionary Select Sector SPDR USD Fyysinen Osinko 0.20 % Päivittäistavarat Consumer Staples Select Sector SPDR USD Fyysinen Osinko 0.20 % Energia Energy Select Sector SPDR USD Fyysinen Osinko 0.20 % Pankki ja rahoitus Financials Select Sector SPDR USD Fyysinen Osinko 0.20 % Terveydenhuolto Health Care Select Sector SPDR USD Fyysinen Osinko 0.20 % Teollisuus Industrial Select Sector SPDR USD Fyysinen Osinko 0.20 % Perusteollisuus Materials Select Sector SPDR USD Fyysinen Osinko 0.20 % Teknologia Technology Select Sector SPDR USD Fyysinen Osinko 0.20 % Yhdyskuntapalvelut Utilities Select Sector SPDR USD Fyysinen Osinko 0.20 % Kulutustavarat ishares S&P Global Consumer Discretionary USD Fyysinen Osinko 0.48 % Päivittäistavarat ishares S&P Global Consumer Staples USD Fyysinen Osinko 0.48 % Energia ishares S&P Global Energy USD Fyysinen Osinko 0.48 % Pankki ja rahoitus ishares S&P Global Financials USD Fyysinen Osinko 0.48 % Terveydenhuolto ishares S&P Global Healthcare USD Fyysinen Osinko 0.48 % Teollisuus ishares S&P Global Industrial USD Fyysinen Osinko 0.48 % Perusteollisuus ishares S&P Global Materials USD Fyysinen Osinko 0.48 % Teknologia ishares S&P Technology USD Fyysinen Osinko 0.48 % Telekommunikaatio ishares S&P Telecommunications USD Fyysinen Osinko 0.48 % Yhdyskuntapalvelut ishares S&P Utilities USD Fyysinen Osinko 0.48 % Hall. palk. Luokka Osake Korko Hyödykkeet (ETC) Sijoitustyylit Erik.alat. & teemat Yrit.lainat Valtioiden joukkovelkakirjat Jalometallit Perusmetal. Maatalous Energia Tulon jako Sijoituskohde Tuotenimi Val. Replikointi Kiinteistöt ishares FTSE/EPRA European Property Index Fund EUR Fyysinen Osinko 0.40 % Kestäväkehitys ishares EURO STOXX Sustainability 40 EUR Fyysinen Osinko 0.40 % Vesi ishares S&P Global Water Fund EUR Fyysinen Osinko 0.65 % Puhdas energia ishares S&P Global Clean Energy EUR Fyysinen Osinko 0.65 % Aurinkoenergia Guggenheim Solar ETF USD Fyysinen Osinko 0.70 % Lithium Global X Lithium ETF USD Fyysinen Osinko 0.75 % Private equity db x-trackers LPX MM Private Equity EUR Synteettinen Kasvu 0.70 % Kehittyvien maiden infrastruktuuri ishares S&P Emerging Market Infrastructure EUR Fyysinen Osinko 0.74 % Suuret (Eurooppa) ishares STOXX Large 200 EUR Fyysinen Osinko 0.19 % Keskisuuret (Eurooppa) ishares STOXX Mid 200 EUR Fyysinen Osinko 0.19 % Pienyhtiöt (Eurooppa) ishares STOXX Small 200 EUR Fyysinen Osinko 0.19 % Kasvu (Growth) ishares EURO STOXX Total Market Growth Large EUR Fyysinen Osinko 0.40 % Arvo (Value) ishares EURO STOXX Total Market Value Large EUR Fyysinen Osinko 0.40 % Osinko ComStage ETF EURO STOXX Select Dividend 30 NR EUR Synteettinen Kasvu 0.25 % Minimivolatiliteetti (kehittyneet mark.) ishares MSCI World Minimum Volatility EUR Fyysinen Kasvu 0.30 % Minimivolatiliteetti (kehittyvät mark.) ishares MSCI Emerging Markets Minimum Volatility EUR Fyysinen Kasvu 0.40 % Korkealuokkaiset yrityslainat (EUR) ishares Markit iboxx Euro Corporate Bond EUR Fyysinen Osinko 0.20 % Korkealuokkaiset yrityslainat (USD) iboxx $ Investment Grade Corporate Bond Fund USD Fyysinen Osinko 0.15 % Kehittyvien mark. yrityslainat (USD) ishares Morningstar $ Emerging Markets Corporate Bond E EUR Fyysinen Osinko 0.50 % Korkeariskiset yrityslainat (EUR) ishares Markit iboxx Euro High Yield EUR Fyysinen Osinko 0.50 % Korkeariskiset yrityslainat (USD) ishares Markit iboxx $ High Yield EUR Fyysinen Osinko 0.50 % Inflaatiosuojatut valtioiden jvk:t (EUR) ishares Barclays Capital Euro Inflation Linked Bond EUR Fyysinen Kasvu 0.25 % Inflaatiosuojatut valtioiden jvk:t (USA) ishares Barclays TIPS Bond USD Fyysinen Osinko 0.20 % Valtioden 1-3 vuotiset jvk:t (EUR) ishares Barclays Capital Euro Government Bond 1-3 EUR Fyysinen Osinko 0.20 % Valtioden 3-5 vuotiset jvk:t (EUR) ishares Barclays Capital Euro Government Bond 3-5 EUR Fyysinen Osinko 0.20 % Valtioden 7-10 vuotiset jvk:t (EUR) ishares Barclays Capital Euro Government Bond 7-10 EUR Fyysinen Osinko 0.20 % Valtioden 15-30 vuotiset jvk:t (EUR) ishares Barclays Capital Euro Government Bond 15-30 EUR Fyysinen Osinko 0.20 % Valtioden 1-3 vuotiset jvk:t (USA) ishares Barclays 1-3 Year Treasury Bond USD Fyysinen Osinko 0.15 % Valtioden 3-7 vuotiset jvk:t (USA) ishares Barclays 3-7 Year Treasury Bond USD Fyysinen Osinko 0.15 % Valtioden 7-10 vuotiset jvk:t (USA) ishares Barclays 7-10 Year Treasury Bond USD Fyysinen Osinko 0.15 % Valtioden 20+ vuotiset jvk:t (USA) ishares Barclays 20+ Year Treasury Bond USD Fyysinen Osinko 0.15 % Kehittyvien tal. jvk:t ml. puolivalt. yht. ishares JPMorgan $ Emerging Markets Bond Fund EUR Fyysinen Osinko 0.45 % Kaikki hyödykkeet ETFS All Commodities DJ-UBSCISM EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Jalometallit (Fyysinen) ETFS Physical PM Basket EUR Fyysinen Kasvu 0.43 % Kulta (Fyysinen) ETFS Physical Gold EUR Fyysinen Kasvu 0.39 % Hopea (Fyysinen) ETFS Physical Silver EUR Fyysinen Kasvu 0.49 % Platina (Fyysinen) ETFS Physical Platinum EUR Fyysinen Kasvu 0.49 % Palladium (Fyysinen) ETFS Physical Palladium EUR Fyysinen Kasvu 0.49 % Perusmetallit ETFS Industrial Metals DJ-UBSCISM EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Alumiini ETFS Aluminium EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Nikkeli ETFS Nickel EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Kupari ETFS Copper EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Sinkki ETFS Zinc EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Maanviljely ETFS Agriculture DJ-UBSCISM EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Vehnä ETFS Wheat EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Soija ETFS Soybeans EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Maissi ETFS Corn EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Sokeri ETFS Sugar EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Energia ETFS Energy DJ-UBSCISM EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Raakaöljy ETFS Crude Oil EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Maakaasu ETFS Natural Gas EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Huomio: Kaupankäynti USD määräisillä tuotteilla tapahtuu USA:n pörssissä, jossa toimeksiannot voivat toteutua kello 16:30 23:00. Lähde: Bloomberg, liikkeellelaskijat Hall. palk.
26.9.2016, 10 Joukkovelkakirjat Kiinteäkorkoiset yrityslainat Liikkeellelaskija Eräpäivä Lyhennys Kuponki (%) Val. Tuotto % (YTM ask) (Osto) Luokitus - näkymä (Moodys (Myynti) / S&P) Spread Määrä (riskitön) (Milj.) Telia Co Ab 7.3.2017 Bullet 4.750 EUR -0.21 102.11 102.18 Baa1 Stable / A- /*- - 50 750 Citycon Oyj 11.5.2017 Bullet 4.250 EUR 0.00 102.51 102.62 - Stable / - Stable 72 150 Ericsson Lm 27.6.2017 Bullet 5.375 EUR -0.17 104.03 104.14 Baa1 Stable / BBB+ Neg 52 500 Securitas Ab 14.3.2018 Bullet 2.250 EUR -0.05 103.18 103.35 - - / BBB Stable 66 300 Teollisuuden Voima Oyj 4.2.2019 Bullet 4.625 EUR 0.56 109.12 109.46 - - / - Stable 131 500 Atlas Copco Ab 15.3.2019 Bullet 2.625 EUR -0.16 106.61 106.87 A2u Stable / A Stable 57 500 Fortum Oyj 20.3.2019 Bullet 6.000 EUR -0.07 114.74 115.03 Baa1u Stable / BBB+ Stable 66 750 Ap Moeller-Maersk A/S 28.8.2019 Bullet 3.375 EUR 0.06 109.34 109.66 Baa1 Stable / BBB+ /*- - 79 750 Skf Ab 11.9.2019 Bullet 1.875 EUR -0.03 105.25 105.62 Baa2 Stable / BBB Neg 71 500 Elisa Oyj 4.10.2019 Bullet 2.250 EUR -0.03 106.53 106.87 Baa2 Stable / BBB+ Stable 71 300 Metso Oyj 4.10.2019 Bullet 2.750 EUR 0.23 107.18 107.58 Baa2u Stable / BBB Stable 97 400 Volvo Treasury Ab 26.11.2019 Bullet 2.375 EUR -0.03 107.28 107.60 Baa2 Stable / BBB - 70 600 Citycon Oyj 24.6.2020 Bullet 3.750 EUR 0.12 113.22 113.54 Baa1 Stable / BBB Stable 81 500 Skf Ab 29.10.2020 Bullet 2.375 EUR 0.15 108.61 109.05 Baa2 Stable / BBB Neg 84 750 Elisa Oyj 22.1.2021 Bullet 2.750 EUR 0.16 110.66 111.15 Baa2 Stable / BBB+ Stable 83 300 Securitas Ab 22.2.2021 Bullet 2.625 EUR 0.31 109.72 110.12 - - / BBB Stable 96 350 Ap Moeller-Maersk A/S 18.3.2021 Bullet 1.750 EUR 0.50 105.09 105.53 Baa1 Stable / BBB+ /*- - 115 1000 Tdc A/S 2.3.2022 Bullet 3.750 EUR 1.71 109.58 110.46 Baa3 Stable / BBB- Stable 233 500 Securitas Ab 15.3.2022 Bullet 1.250 EUR 0.47 103.71 104.18 - - / BBB Stable 105 350 Telenor Asa 27.6.2022 Bullet 2.750 EUR 0.09 114.78 115.26 A3 Stable / A Stable 65 500 Akzo Nobel Sweden Financ 27.7.2022 Bullet 2.625 EUR 0.11 114.23 114.62 Baa1 Stable / BBB+ - 66 750 Fortum Oyj 6.9.2022 Bullet 2.250 EUR 0.35 110.63 111.14 Baa1u Stable / BBB+ Stable 91 1000 Carlsberg Breweries A/S 15.11.2022 Bullet 2.625 EUR 0.35 113.25 113.78 Baa2 Neg / - - 89 750 Svenska Cellulosa Ab Sca 9.6.2023 Bullet 2.500 EUR 0.33 113.72 114.32 Baa1 Neg / A- Stable 84 500 Eesti Energia As 22.9.2023 Bullet 2.384 EUR 1.20 107.08 107.87 Baa3 Stable / BBB Neg 170 500 Fingrid Oyj 3.4.2024 Bullet 3.500 EUR 0.31 122.74 123.64 NR Pos / A+ Pos 75 300 Vattenfall Ab 29.4.2024 Bullet 5.375 EUR 0.34 136.70 137.62 A3 Neg / BBB+ Neg 77 500 Statoil Asa 10.9.2025 Bullet 2.875 EUR 0.43 120.78 121.45 Aa3 Stable / A+ Stable 68 650 Telia Co Ab 7.9.2027 Bullet 3.000 EUR 0.82 121.61 122.71 Baa1 Stable / A- /*- - 92 500 Vaihtuvakorkoiset yrityslainat (reitatut ja reittaamattomat) Liikkeellelaskija Eräpäivä Lyhennys Kuponki (%) Val. Tuotto % (YTM ask) (Osto) Luokitus - näkymä (Moodys (Myynti) / S&P) Marg. Sponda Oyj 4.4.2016 Bullet 2.093 SEK - - - - - / - - 2.40 650 Destia Group Oyj 19.6.2019 Callable 4.500 EUR 3.64 101.13 102.25 - - / - - 4.50 65 Valtionlainat Liikkeellelaskija Eräpäivä Lyhennys Kuponki (%) Val. Tuotto % (YTM ask) (Osto) Luokitus - näkymä (Moodys (Myynti) / S&P) Määrä (Milj.) Spread Määrä (riskitön) (Milj.) Finnish Government 15.9.2017 Bullet 3.875 EUR -0.66 104.34 104.41 Aa1 Stable / AA+ Stable -3 6000 Finnish Government 4.7.2019 Bullet 4.375 EUR -0.63 113.96 114.02 Aa1 Stable / AA+ Stable 5 5000 Finnish Government 15.4.2020 Bullet 3.375 EUR -0.57 114.12 114.17 Aa1 Stable / AA+ Stable 10 6500 Finnish Government 15.4.2021 Bullet 3.500 EUR -0.51 118.42 118.49 Aa1 Stable / AA+ Stable 9 6000 Finnish Government 4.7.2025 Bullet 4.000 EUR -0.13 136.35 136.48 Aa1 Stable / AA+ Stable 11 6001 Finnish Government 4.7.2028 Bullet 2.750 EUR 0.10 130.73 130.91 Aa1 Stable / AA+ Stable 14 5000 Finnish Government 15.4.2031 Bullet 0.750 EUR 0.28 106.25 106.62 Aa1 Stable / AA+ Stable 24 3500 Finnish Government 4.7.2042 Bullet 2.625 EUR 0.55 149.31 149.81 Aa1 Stable / AA+ Stable 16 4503 Huomio: Ilmoitetut tiedot perustuvat Bloombergin tietokantaan ja toteutettavissa oleva voi poiketa tietokannassa ilmoitetusta hinnasta. Joukkovelkakirjojen minimisijoitus tyypillisesti 100 000 euroa. Toteutettavissa puhelimitse meklariemme kautta. Lähde: Bloomberg Kiinteäkorkoiset High Yield / reittaamattomat yrityslainat Liikkeellelaskija Eräpäivä Lyhennys Kuponki Tuotto % (%) Val. (YTM/C ask) (Osto) Luokitus - näkymä (Moodys (Myynti) / S&P) Spread Määrä (riskitön) (Milj.) Stena Ab 1.2.2017 Bullet 6.125 EUR 0.62 101.50 101.88 B3 Stable / BB- Neg 183 300 Nokian Tyres Plc 19.6.2017 Bullet 3.250 EUR 0.23 102.00 102.18 - - / - - 97 150 Rettig Group 25.6.2017 Bullet 5.250 EUR 0.21 103.48 103.72 - - / - - 98 100 Metsaliitto Osuuskunta 29.11.2017 Bullet 5.125 EUR 0.00 105.59 105.99 - - / - - 79 175 Cramo Oyj 23.2.2018 Bullet 4.500 EUR 0.99 104.61 104.86 - - / - - 172 100 Stockmann Oyj Abp 19.3.2018 Bullet 3.375 EUR 2.36 100.88 101.44 - - / - - 321 150 Finnair Oyj 29.8.2018 Bullet 5.000 EUR 0.92 106.74 107.73 - - / - - 184 150 Kesko Oyj 11.9.2018 Bullet 2.750 EUR 0.54 103.96 104.28 - - / - - 129 250 Pkc Group Oyj 20.9.2018 Bullet 4.250 EUR 1.68 104.61 104.95 - - / - - 244 100 Sponda Oyj 9.10.2018 Bullet 3.375 EUR 0.75 104.96 105.26 - - / - - 150 150 Nokia Oyj 4.2.2019 Bullet 6.750 EUR 0.10 114.71 115.61 Ba1 Stable / BB+ Pos 95 500 Metsa Board Oyj 13.3.2019 Bullet 4.000 EUR 0.67 107.00 108.09 Ba2 Stable / BB+ Pos 156 225 Ramirent Oyj 21.3.2019 Bullet 4.375 EUR 1.71 106.01 106.40 - - / - - 247 100 Ssab Ab 10.4.2019 Bullet 3.875 EUR 2.76 101.23 102.68 - - / B+ Stable 373 350 Kemira Oyj 27.5.2019 Bullet 2.500 EUR 0.52 104.88 105.22 - - / - - 126 200 Ovako Ab 1.6.2019 Callable 6.500 EUR 1.25/203.84 86.72 89.27 B3 Stable / B- - 1289 300 St1 Nordic Oy 4.6.2019 Bullet 4.125 EUR 2.96 102.01 102.94 - - / - - 382 100 Orion Oyj 11.6.2019 Bullet 2.750 EUR 0.45 105.85 106.17 - - / - - 118 150 Ahlstrom Oyj 15.9.2019 Callable 4.125 EUR 2.44/1.27 104.03 104.76 - - / - - 325 100 Neste Oyj 18.9.2019 Bullet 4.000 EUR 0.61 109.50 109.97 - - / - - 136 400 Outokumpu Oyj 30.9.2019 Callable 6.625 EUR 4.98/4 103.26 104.55 B2 Pos / - - 595 250 Hkscan Oyj 21.11.2019 Bullet 3.625 EUR 2.65 102.19 102.91 - - / - - 344 100 Sanoma Oyj 27.11.2019 Bullet 3.500 EUR 1.97 103.85 104.64 - - / - - 278 200 Norske Skog As 15.12.2019 Callable 11.750 EUR 18.26/82.47 82.08 84.62 Caa1 Stable / CCC+ - 2043 290 Yit Oyj 25.3.2020 Callable 6.250 EUR 5.45/6.7 101.75 102.50 - - / - - 631 100 Cargotec Oyj 31.3.2020 Bullet 3.375 EUR 1.64 105.30 105.85 - - / - - 238 150 Huhtamaki Oyj 14.5.2020 Bullet 3.375 EUR 0.99 107.92 108.45 - - / - - 172 200 Paroc Group Oy 15.5.2020 Callable 6.250 EUR 5.15/4.26 101.58 103.59 B2 Stable / B Stable 619 200 Technopolis Plc 28.5.2020 Callable 3.750 EUR 2.29/1.75 104.44 105.07 - - / - - 303 150 Outotec Oyj 16.9.2020 Bullet 3.750 EUR 3.34 100.82 101.51 - - / - - 408 150 Srv Yhtiot Oyj 23.3.2021 Callable 6.875 EUR 5.5/5.84 104.37 105.28 - - / - - 622 100 Dna Ltd 12.3.2021 Bullet 2.875 EUR 1.37 105.93 106.45 - - / - - 203 150 Outokumpu Oyj 16.6.2021 Callable 7.250 EUR 5.39/5.58 105.83 107.63 B2 Pos / - - 626 250 Amer Sports Oyj 9.9.2022 Bullet 2.375 EUR 0.30 111.18 112.23 - - / - - 89 100 Stora Enso Oyj 16.6.2023 Callable 2.125 EUR 1.65/1.64 102.06 102.96 Ba2 Pos / BB Pos 219 300 Perpetuaalit / Tier 1 lainat Liikkeellelaskija Seuraava Call päivä Lyhennys Kuponki Tuotto % (%) Val. (YTM/C ask) (Osto) Luokitus - näkymä (Moodys (Myynti) / S&P) Marg. Nordea Bank Ab (Publ) 17.3.2017 Perp/Call 0.443 EUR 0.55/140.93 58.75 60.30 Baa3 Stable / NR Neg 500 Sanoma Oyj 12.12.2016 Perp/Call 7.250 EUR 10.36/-1.71 100.97 101.86 - - / - - 100 Ahlstrom Oyj 2.10.2017 Perp/Call 7.875 EUR 10.32/1.95 104.75 105.88 - - / - - 100 Skandinaviska Enskilda 21.12.2017 Perp/Call 7.092 EUR 2.95/0.13 107.72 108.56 Baa3 Stable / BBB- Stable 500 Technopolis Plc 26.3.2018 Perp/Call 7.500 EUR 9.79/3.29 105.13 106.00 - - / - - 75 Lemminkainen Oyj 30.3.2018 Perp/Call 8.750 EUR 10.74/4.41 104.75 106.25 - - / - - 70 Stockmann Oyj Abp 31.1.2020 Perp/Call 7.750 EUR 10.57/6.32 102.63 104.13 - - / - - 85 Volvo Treasury Ab 10.6.2020 Callable 4.200 EUR 3.57/3.09 102.94 103.82 Ba1 Stable / BB+ - 900 Finnair Oyj 13.10.2020 Perp/Call 7.875 EUR 9.82/4.93 109.25 110.54 - - / - - 200 Outotec Oyj 24.3.2021 Perp/Call 7.375 EUR 7.93/5.74 105.00 106.25 - - / - - 150 Volvo Treasury Ab 10.3.2023 Callable 4.850 EUR 3.97/4.01 103.87 104.69 Ba1 Stable / BB+ - 600 Dong Energy A/S 26.6.2023 Callable 6.250 EUR 4.1/3.37 116.05 117.09 Baa3 Neg / BB+ Stable 700 Määrä (Milj.)
26.9.2016, 11 OMX HEX 55:n vertailuyhtiöt 1/11 Suositusten muutos eilen! Tavoite Markkinaarvo EV 1pv% 1vko% 1kk% 1v% alin keskihin ta ylin EV/EBITDA EV/EBIT P/E ROE Aktia Bank plc Class A lasku 9.15 9.00 686 0.5 % -0.7 % 1.4 % -14.1 % 7.70 9.49 11.66 11.3 0.9 8.3 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 1.1 % -2.8 % -6.4 % -10.5 % -6 % -31 % -3.1 % Nordea Bank AB nosto 85.35 87.60 345,663-0.7 % 2.0 % 9.8 % -9.3 % 66.30 84.21 100.00 10.6 1.1 10.5 % Danske Bank A/S lasku 191.80 204.00 188,676-1.0 % 1.1 % 3.1 % -6.9 % 161.80 185.44 209.50 10.3 1.1 11.1 % Skandinaviska Enskilda Bank nosto 85.85 88.00 188,455-0.3 % 1.7 % 8.9 % -6.0 % 67.75 82.44 95.20 11.7 1.3 11.3 % Svenska Handelsbanken AB lasku 117.60 100.00 228,269-0.3 % 3.2 % 11.4 % -3.0 % 90.25 108.82 126.60 14.8 1.6 10.9 % Swedbank AB Class A lasku 200.20 199.00 226,628-0.5 % 2.8 % 5.9 % 7.4 % 150.80 181.33 201.40 12.8 1.7 13.3 % Alma Media Oyj lasku 4.95 5.50 408 450-0.6 % -2.0 % 12.5 % 88.9 % 2.51 3.47 5.43 8.1 11.3 15.1 3.0 19.8 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -0.1 % -0.5 % 11.8 % 72.5 % -24 % -25 % -34 % 12 % 6.1 % Sanoma Oyj lasku 8.38 6.75 1,364 2,097-0.2 % -2.4 % 3.0 % 135.7 % 3.18 5.03 9.15 4.9 13.2 15.2 1.7 11.0 % Ilkka-Yhtyma Oyj nosto 2.81 2.70 60 99-2.1 % -2.8 % 30.1 % 42.6 % 1.87 2.08 3.05 7.3 8.6 7.5 1.0 12.7 % Keskisuomalainen Oyj Class nosto 7.50 81-0.1 % -0.5 % 0.0 % -12.7 % 7.05 7.90 8.71 Talentum Oyj lasku 1.11 1.38 1.49 Eniro AB lasku 0.43 211 0.0 % -9.2 % -23.7 % -49.4 % 0.43 0.78 1.49 Modern Times Group AB Cla nosto 223.90 267.00 15,015 16,489-0.8 % 1.6 % 0.8 % 9.0 % 198.00 230.66 264.00 9.6 11.0 14.5 3.2 21.7 % North Media A/S nosto 14.40 289 0.7 % 0.0 % 0.0 % 0.0 % 12.00 13.91 15.90 Schibsted Asa Class A nosto 246.30 271.50 53,213 52,986-1.0 % 2.6 % -5.5 % -10.4 % 219.80 261.02 324.70 20.7 27.0 54.0 4.9 9.2 % Amer Sports Oyj Class A lasku 27.76 31.00 3,290 3,734 0.3 % 1.1 % 10.2 % 21.2 % 22.10 25.48 28.33 11.8 14.2 18.8 3.0 15.8 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 0.6 % 0.0 % 9.7 % -30.3 % -24 % -30 % -42 % -37 % -2.3 % adidas AG lasku 155.10 144.00 32,449 32,935 0.2 % 3.5 % 0.7 % 123.9 % 67.83 107.80 157.45 16.1 20.6 28.5 4.7 16.5 % NIKE, Inc. Class B lasku 55.15 63.50 93,847 90,549-0.5 % -0.1 % -7.5 % -4.4 % 51.48 59.70 68.20 15.1 17.3 22.0 7.3 33.1 % PUMA SE nosto 245.00 205.00 3,695 3,389-0.8 % -0.2 % 8.4 % 35.0 % 167.15 202.15 248.75 15.3 22.5 46.6 2.1 4.6 % Atria Oyj Class A lasku 9.16 9.05 259 487 0.1 % 0.8 % 2.0 % 6.1 % 7.61 8.70 9.23 5.5 12.0 10.8 0.6 5.6 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 0.5 % 0.4 % 2.8 % 16.1 % -29 % -16 % -26 % -38 % -0.9 % HKScan Oyj Class A lasku 3.28 2.75 180 360-1.5 % 0.6 % -3.0 % -19.8 % 2.94 3.42 4.26 4.3 14.5 11.9 0.4 3.6 % Apetit Oyj nosto 13.17 13.25 83 112 0.7 % 0.9 % -0.2 % -2.2 % 11.64 12.84 13.79 8.2 15.9 16.1 0.7 4.2 % Raisio Oyj Class V nosto 3.94 4.50 651 677-0.5 % -0.5 % 0.8 % -7.7 % 3.67 4.15 4.50 10.7 12.4 15.5 1.8 11.7 % Basware Oyj nosto 39.24 39.00 565 560-0.9 % 0.0 % -2.5 % -4.4 % 30.48 36.94 42.00 86.4 4.3-1.8 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: Ariba, Inc. SciQuest, Inc. lasku 9.49 13.57 17.81 Lähde: FactSet, kaikki tiedot ovat konsensusennusteita ja -mielipiteitä
26.9.2016, 12 OMX HEX 55:n vertailuyhtiöt 2/11 Suositusten muutos eilen! Tavoite Markkinaarvo EV 1pv% 1vko% 1kk% 1v% alin keskihin ta ylin EV/EBITDA EV/EBIT P/E ROE Cargotec Oyj Class B lasku 40.68 38.00 2,632 3,131 0.2 % 4.0 % 0.0 % 63.0 % 23.70 33.14 42.31 9.0 11.6 14.0 1.7 12.2 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 1.7 % 4.3 % 2.9 % 50.0 % -5 % -22 % -81 % -8 % 2.3 % Konecranes Oyj lasku 30.59 30.00 1,936 2,113-0.7 % 5.2 % 8.2 % 34.8 % 17.92 23.29 31.38 10.5 14.7 18.8 3.6 19.3 % Columbus McKinnon Corpor lasku 17.25 18.00 349-0.6 % 0.6 % 0.9 % -2.2 % 12.62 16.60 21.63 11.5 Manitowoc Company, Inc. nosto 4.40 5.00 605 807-1.6 % 0.7 % -11.1 % 34.2 % 4.00 4.29 17.68 8.5 19.7 315.1 0.8 0.3 % PALFINGER AG lasku 26.10 33.00 981 1,468-0.2 % -1.5 % -5.1 % 13.5 % 22.00 25.78 28.00 8.5 11.6 12.0 1.7 13.8 % Terex Corporation lasku 23.04 24.00 2,502 3,605-6.5 % -4.4 % -5.1 % 29.4 % 13.62 21.55 25.57 10.3 13.7 20.1 1.3 6.3 % TTS Group ASA nosto 3.26 282 0.6 % -2.4 % -5.5 % -31.4 % 2.00 3.55 5.47 Caverion Oyj lasku 6.40 6.45 804 875 0.2 % 3.7 % 5.6 % -26.1 % 5.50 7.57 9.50 9.9 14.9 17.2 3.4 19.7 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 24.4 % 26.1 % 0.8 % 19.4 % 41 % -52 % -63 % 352 % 1114 % Royal Imtech N.V. lasku 0.01 1-50.0 % -50.0 % 0.0 % -80.0 % 0.01 0.02 0.06 Bilfinger SE nosto 29.23 33.00 1,345 999 1.5 % 5.2 % 9.6 % -11.0 % 25.05 35.97 45.28 7.1 30.9 46.1 0.7 1.6 % Citycon Oyj lasku 2.33 2.40 2,070 4,154 1.5 % 4.8 % 2.1 % 5.0 % 1.98 2.24 2.46 19.8 19.8 13.8 0.9 6.6 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 1.6 % 2.9 % 2.5 % -18.4 % -13 % -13 % -25 % -19 % -0.5 % Sponda Oyj nosto 4.58 4.50 1,555 3,509 0.1 % 2.9 % 0.2 % 25.4 % 3.32 3.86 4.80 20.3 20.2 13.5 0.8 6.1 % Technopolis Oyj lasku 3.28 3.44 524 1,503 0.3 % 1.9 % 0.6 % 9.1 % 2.89 3.20 3.48 15.0 15.6 8.5 0.7 8.7 % Castellum AB nosto 129.50 128.00 35,380 74,409-0.3 % 2.0 % -1.0 % 27.0 % 98.13 113.41 133.50 21.4 21.0 13.6 1.2 9.2 % Fabege AB nosto 156.90 162.00 25,950 47,534-0.9 % 0.8 % -0.6 % 28.5 % 119.60 138.18 164.50 32.1 32.3 30.7 1.3 4.3 % Hufvudstaden AB Class A nosto 151.50 140.00 32,460 37,703 0.1 % 2.6 % 1.8 % 38.7 % 105.40 126.60 152.40 30.4 30.4 32.5 1.5 4.5 % Kungsleden AB nosto 63.50 67.50 11,557 28,009 0.0 % 1.2 % -3.4 % 11.4 % 51.50 59.15 68.00 17.8 17.8 11.5 1.1 9.6 % Cramo Oyj lasku 23.01 24.00 1,028 1,396-0.4 % 0.1 % -3.3 % 16.3 % 15.37 19.06 24.00 6.1 12.2 12.5 1.8 14.4 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -0.2 % -1.3 % -4.4 % 26.5 % 30 % -3 % -5 % 30 % 3.2 % Ramirent Oyj nosto 7.12 7.00 774 1,094 0.3 % 3.5 % 8.4 % -3.8 % 5.05 6.45 7.82 5.8 14.2 14.7 2.4 16.0 % Lavendon Group plc nosto 1.31 1.98 223 358-0.8 % 0.6 % 5.4 % -19.1 % 1.02 1.34 1.85 3.9 7.7 6.9 0.9 12.5 % Speedy Hire Plc nosto 0.34 0.43 175 267 0.0 % 0.0 % -10.7 % -7.6 % 0.28 0.36 0.44 4.5 15.7 18.0 0.9 5.2 % Bittium Corporation lasku 6.77 6.40 242 166-0.4 % 1.2 % 2.6 % 34.9 % 4.97 6.14 7.80 17.7 24.6 36.5 1.8 4.9 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 0.6 % 4.3 % 8.4 % 73.0 % -10 % 17 % 57 % -54 % -3.6 % Mobileye N.V. nosto 42.87 58.00 9,398 8,625-1.1 % -0.2 % -13.7 % -9.0 % 23.57 40.39 52.00 33.9 34.6 44.8 10.9 24.3 % Parrot SA nosto 13.00 21.00 391 191-1.9 % -11.0 % -13.3 % -57.2 % 11.90 19.68 34.97 1.2-12.3 % Visteon Corporation lasku 72.20 89.00 2,456 1,858-0.6 % 0.6 % 0.8 % -28.8 % 58.83 85.01 121.65 5.3 7.3 16.0 3.2 19.6 % VOXX International Corpora nosto 3.09 3.00 75-0.6 % -1.9 % 3.0 % -57.4 % 2.47 4.30 8.04 9.1 0.2 2.0 % Lähde: FactSet, kaikki tiedot ovat konsensusennusteita ja -mielipiteitä
26.9.2016, 13 OMX HEX 55:n vertailuyhtiöt 3/11 Suositusten muutos eilen! Tavoite Markkinaarvo EV 1pv% 1vko% 1kk% 1v% alin keskihin ta ylin EV/EBITDA EV/EBIT P/E ROE Elisa Oyj Class A nosto 32.77 33.00 5,484 6,397 0.1 % 2.9 % 1.4 % 10.4 % 29.18 33.18 35.99 11.0 17.8 19.2 5.3 27.6 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 0.8 % 0.3 % 1.5 % 18.3 % 51 % 18 % 23 % 148 % 12.9 % Telia Company AB lasku 4.02 4.49 17,359 23,047-0.1 % 2.7 % -1.6 % -16.5 % 3.78 4.31 4.89 8.5 15.3 12.8 1.6 12.6 % TDC A/S nosto 39.80 40.00 32,318 56,410-1.0 % 4.6 % 7.1 % 8.6 % 28.24 33.91 40.26 6.6 14.9 14.1 1.6 11.5 % Tele2 AB Class B lasku 72.05 75.50 32,531 45,615-0.6 % 2.4 % 0.1 % -9.7 % 65.85 76.33 89.70 8.4 20.4 22.8 2.0 8.9 % Telenor ASA lasku 136.70 155.00 205,249 271,100-1.2 % 0.3 % -6.2 % -14.1 % 116.80 142.60 173.60 5.8 9.9 12.7 3.3 25.7 % Finnair Oyj lasku 4.41 4.75 565 355-0.9 % -1.6 % -6.2 % 51.0 % 2.86 4.70 5.92 1.5 3.0 8.8 0.7 7.6 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -1.3 % -1.7 % -3.0 % 60.7 % -27 % -36 % 76 % -31 % -16.2 % Air France-KLM SA nosto! 4.81 5.55 1,445 5,552 0.9 % 0.8 % -2.7 % -26.5 % 4.61 6.73 8.84 2.1 5.5 3.2 1.5 46.3 % Deutsche Lufthansa AG lasku 10.49 9.75 4,888 8,355 0.2 % 0.2 % 0.0 % -11.7 % 9.90 12.75 15.41 2.5 5.4 4.8 0.7 15.0 % SAS AB nosto 16.80 18.00 5,545 5,985 0.0 % -0.6 % -6.7 % 9.1 % 14.70 20.24 28.80 1.8 3.2 6.9 0.7 9.9 % Fiskars Oyj Abp lasku 17.60 17.25 1,442 1,653 2.3 % 2.4 % 0.3 % -0.4 % 15.00 17.55 19.00 12.8 18.2 22.3 1.3 5.7 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 3.1 % 0.7 % -1.1 % -24.3 % 45 % 57 % 42 % -33 % -6.4 % Rapala VMC Oyj lasku 4.42 4.45 172 272 0.0 % -0.7 % -3.7 % -10.0 % 3.90 4.50 5.00 9.0 11.8 16.2 1.2 7.7 % Acme United Corporation nosto 21.55 25.25 72 92-1.6 % 5.5 % 4.2 % 27.0 % 13.01 17.62 22.19 7.3 9.6 12.8 1.5 11.8 % Scotts Miracle-Gro Company nosto 81.60 85.00 4,946 6,032-0.8 % 2.2 % -1.1 % 35.2 % 58.83 70.17 83.59 11.0 13.2 19.0 1.7 9.1 % SEB SA lasku 125.45 130.00 6,294 8,206-1.2 % 1.4 % 4.5 % 53.7 % 79.01 98.94 127.30 10.9 14.0 18.3 3.0 16.4 % Villeroy & Boch AG Pref nosto 14.28 14.90 401 458-0.3 % -0.1 % 3.5 % 13.4 % 10.81 13.26 14.50 5.7 9.4 12.1 1.9 15.4 % Fortum Oyj lasku 13.79 13.95 12,251 11,603 0.4 % 3.8 % -1.1 % -1.2 % 10.99 13.52 15.27 10.7 16.4 21.5 0.9 4.3 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 1.4 % 2.2 % 0.4 % -5.3 % 78 % 62 % 70 % -41 % -8.1 % E.ON SE nosto! 6.42 7.80 12,854 18,346-1.1 % 1.2 % -11.1 % -1.8 % 6.27 7.63 10.24 3.6 5.7 9.9 1.6 16.2 % Electricite de France SA lasku 10.68 11.75 21,502 59,030-1.6 % -0.6 % -5.4 % -33.6 % 9.13 12.27 18.16 3.7 8.1 8.6 0.6 6.9 % Endesa S.A. nosto 18.95 19.10 20,058 24,281-0.4 % 2.2 % 3.0 % 1.0 % 14.69 18.21 20.72 7.4 13.7 16.5 2.2 13.2 % Iberdrola SA lasku 5.99 6.60 38,109 67,035-0.9 % 1.0 % 1.3 % 3.0 % 4.80 6.13 6.71 8.5 14.7 14.5 1.0 6.7 % RWE AG lasku 15.01 14.75 9,071 15,152-0.6 % 4.6 % 2.7 % 49.6 % 9.13 12.49 16.49 2.8 4.9 13.8 1.2 9.0 % SSE plc nosto 15.34 16.02 15,601 24,267-1.3 % 0.9 % 0.5 % 6.2 % 13.17 14.95 16.44 10.2 13.6 12.6 2.8 22.0 % F-Secure Oyj lasku 3.48 3.00 553 458 0.6 % -0.6 % 0.3 % 55.4 % 2.15 2.75 3.60 16.4 20.8 33.2 6.8 20.4 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 1.2 % 0.5 % -1.0 % 50.9 % 77 % 72 % 61 % 85 % 1.7 % Symantec Corporation nosto 25.04 26.00 15,585 17,082-0.2 % -0.7 % 4.9 % 25.5 % 16.14 19.99 25.37 10.7 13.0 17.7 4.4 25.1 % Trend Micro Incorporated lasku 3,485 4,285 488,921 339,131-1.0 % -1.6 % -2.2 % -16.5 % 3,370.0 4,238.3 5,450.0 7.9 11.2 23.6 2.9 12.3 % Lähde: FactSet, kaikki tiedot ovat konsensusennusteita ja -mielipiteitä